Resultados do 2T13

JBS S.A. (Bovespa: JBSS3) So Paulo, 14 de agosto de 2013

Destaques do 2T13
Receita Lquida (R$ Bilhes) 21,9 18,5

Receita lquida de R$21,9 bilhes, expanso de R$3,4 bilhes, ou 18,7% superior ao 2T12, dos quais 70% advm de crescimento orgnico. EBITDA consolidado de R$1.667,7 milhes, um acrscimo de 64,7% sobre 2T12. A margem EBITDA foi de 7,6% comparado a 5,5% no 2T12.

18,7%

2T12

2T13

EBITDA (R$ Milhes)

2300,0 2100,0 1900,0 1700,0 1500,0 1300,0 1100,0 900,0 700,0 500,0 300,0 100,0 -100,0 7,6 5,5 8,0

Lucro lquido ajustado de R$482,5 milhes. Gerao de caixa livre de R$563,0 milhes. Gerao de caixa operacional de R$886,7 milhes.
-12,0

1.667,7

1.012,8
64,7%

2T12

2T13

Margem EBITDA (%)

JBS encerrou o trimestre com R$7,2 bilhes em caixa, equivalente a 85% da dvida de curto prazo. Alavancagem encerrou o perodo em 3,28x considerando R$324,7 milhes de dvidas assumidas antecipadamente na aquisio da Seara. Excluindo esse valor, alavancagem ficou em 3,21x. Alavancagem considerando dvida e resultado em dlar e excluindo a dvida j assumida da Seara terminou o perodo em 3,03x.
PG.

Lucro lquido ajustado (R$ Milhes)

600,0 500,0 400,0

482,5 212,9
126,7%

300,0
200,0 100,0 0,0

2T12

2T13

-12

Resultados do 2T13
JBS S.A. (Bovespa: JBSS3) So Paulo, 14 de agosto de 2013

Destaques do 2T13
A receita lquida consolidada atingiu R$21,9 bilhes no trimestre, expanso de R$3,4 bilhes, ou 18,7% superior ao 2T12, dos quais 70% advm de crescimento orgnico. O EBITDA consolidado foi de R$1.667,7 milhes, um acrscimo de 64,7% em relao ao mesmo trimestre de 2012. A margem EBITDA foi de 7,6% no 2T13 comparado a 5,5% no 2T12. A operao da JBS USA Beef obteve US$4,8 bilhes em receita lquida, 12,6% superior ao 2T12. O EBITDA foi de US$161,7 milhes, revertendo o resultado negativo

apresentado no mesmo perodo do ano anterior. A margem EBITDA foi de 3,4%.

A unidade de frangos nos EUA (PPC) foi destaque no trimestre, totalizando US$2,2 bilhes em receita lquida, 10,6% acima do 2T12. O EBITDA foi de US$265,0 milhes no 2T13, o que representa uma margem de 12,1%. O lucro lquido ajustado no perodo foi de R$482,5 milhes, desconsiderando a parcela do imposto de renda diferido, que se refere ao gio de R$35,9 milhes gerado na controladora e por NOLs (Net operating losses) na JBS USA no montante de R$108,1 milhes, os quais no geram desembolso de caixa. O lucro lquido reportado no perodo foi de 338,5 milhes, R$118,13 por lote de mil aes. A gerao de caixa livre no trimestre, aps os investimentos, foi de R$563,0 milhes. A

gerao de caixa operacional foi de R$886,7 milhes.

A Companhia encerrou o trimestre com R$7,2 bilhes em caixa, equivalente a 85% da dvida de curto prazo. Alavancagem (dvida lquida/EBITDA) encerrou o perodo em 3,28x no 2T13, incluindo a assuno antecipada de R$324,7 milhes em dvidas provenientes da aquisio da Seara Brasil e

Zenda. Desconsiderando a dvida proveniente dessa aquisio, a alavancagem da JBS de

3,21x. Alavancagem em moeda americana: considerando EBITDA convertido ao dlar final do ltimo dia de cada um dos ltimos quatro trimestres e Dvida Lquida convertida ao dlar do final do perodo, incluindo as dvidas provenientes da aquisio da Seara Brasil e da Zenda, a alavancagem fica em 3,09x. Desconsiderando a dvida proveniente da transao, a alavancagem da JBS de 3,03x.
PG.

Resultados do 2T13
Anlise dos Resultados Consolidados
Anlise dos Principais Indicadores Financeiros da JBS por Unidade de Negcio (em moeda local)
2T13 Receita lquida JBS USA Carne Bovina JBS USA Carne Suna JBS USA Frango JBS Mercosul EBITDA JBS USA Carne Bovina JBS USA Carne Suna JBS USA Frango JBS Mercosul Margem EBITDA JBS USA Carne Bovina JBS USA Carne Suna JBS USA Frango JBS Mercosul % % % % 3,4% 5,8% 12,1% 10,0% -0,6% 5,6% 5,8% 11,3% -0,2% 5,8% 6,4% 14,6% US$ US$ US$ R$ 161,7 50,7 265,0 543,5 -25,1 46,8 117,7 561,7 8,4% 125,1% -3,2% -9,1 49,2 125,7 630,3 3,2% 110,8% -13,8% US$ US$ US$ R$ 4.806,2 868,5 2.184,1 5.432,8 4.315,2 842,0 2.036,9 4.969,6 11,4% 3,1% 7,2% 9,3% 4.266,9 844,0 1.974,5 4.317,7 12,6% 2,9% 10,6% 25,8% 1T13 % 2T12 %

Desempenho por Unidade de Negcio

A JBS S.A. (JBS) (Bovespa: JBSS3), lder no setor de protena animal no mundo, anuncia hoje seus resultados do segundo trimestre de 2013 (2T13). Para efeito de anlise comparativa, foram considerados neste relatrio os resultados referentes aos trimestres findos em 31/03/2013 (1T13) e 30/06/2012 (2T12). Os resultados consolidados da JBS so apresentados em Reais (R$) e quando analisados separadamente cada unidade de negcio divulga seus resultados na moeda corrente do prprio pas em que opera. As operaes da JBS Austrlia e da JBS Canad so parte integrante da subsidiria americana JBS USA e ambos os resultados referem-se aos perodos de 13 semanas findas em 30 de junho de 2013 (2T13). As informaes quantitativas, como volume e cabeas abatidas, no so auditadas.

PG.

Resultados do 2T13
Anlise dos Resultados Consolidados
Anlise Consolidada dos principais indicadores operacionais da JBS
R$ milhes Receita lquida Custo dos produtos vendidos Lucro bruto Margem Bruta Despesas com vendas Despesas adm. e gerais Resultado financeiro lquido Outras receitas (despesas) Resultado operacional Imposto de renda e contribuio social Participao dos acionistas no controladores Lucro lquido/prejuzo Lucro lquido/prejuzo ajustado (1) EBITDA Margem EBITDA Lucro Liquido/prejuizo por lote de mil aes (Reais) 2T13 21.931,0 (18.981,1) 2.949,9 13,5% (1.163,2) (592,1) (659,6) 95,9 630,9 (222,9) (69,6) 338,5 482,5 1.667,7 7,6% 118,13 1T13 19.527,6 (17.491,0) 2.036,5 10,4% (1.050,1) (544,1) (78,2) 6,9 371,1 (128,8) (14,3) 227,9 374,5 879,4 4,5% 79,64 % 12,3% 8,5% 44,8% 29,0% 10,8% 8,8% 743,3% 1297,5% 70,0% 73,0% 385,4% 48,5% 28,8% 89,6% 48,3% 2T12 18.468,3 (16.350,8) 2.117,5 11,5% (932,4) (518,8) (389,4) 22,0 299,0 (114,4) (15,1) 169,5 212,9 1.012,8 5,5% 59,55 % 18,7% 16,1% 39,3% 17,3% 24,8% 14,1% 69,4% 335,0% 111,0% 94,7% 361,6% 99,7% 126,6% 64,7% 98,4%

(1) Desconsiderando a parcela do imposto de renda diferido passivo que se refere ao gio gerado na controladora e dos NOLs provenientes da JBS USA.

Nmero de Cabeas Abatidas e Volume Vendido

2T13 Animais processados (milhares) Bovinos Sunos Animais de pequeno porte* Volume Vendido (mil tons)** Mercado Domstico Carne In Natura Industrializado Outros Mercado Externo Carne In Natura Industrializado Outros TOTAL
*No inclui aves. **No inclui aves USA.

1T13 4.374,3 3.519,4 1.200,2 1.747,7 1.521,0 62,6 164,1 563,8 525,8 20,2 17,8 2.311,5

% 9,6% -9,5% 2,0% 0,8% 0,2% -7,5% 9,1% 9,1% 9,2% -6,3% 23,0% 2,8%

2T12 4.083,8 3.147,5 1.000,9 1.723,7 1.447,5 35,8 240,4 516,7 479,9 15,8 21,0 2.240,5

% 17,4% 1,2% 22,3% 2,2% 5,3% 62,0% -25,6% 19,1% 19,7% 19,8% 4,5% 6,1%

4.794,7 3.184,3 1.223,7 1.761,1 1.524,2 57,9 179,0 615,3 574,4 18,9 22,0 2.376,4

PG.

Resultados do 2T13
Resultados Consolidados
Receita Lquida
A receita lquida consolidada da JBS no trimestre totalizou R$21.931,0 milhes, expanso de R$3.462,7 milhes, ou 18,7% a mais que o 2T12, dos quais 70% advm de crescimento orgnico. A expanso da receita se deu, principalmente, em decorrncia do aumento dos preos nas operaes da Amrica do Norte, com destaque para operao de Aves, alm do aumento do volume vendido tanto no mercado domstico como nas exportaes do Mercosul e da maior utilizao de capacidade das plantas de processamento de bovinos da JBS no Canad. No 2T13, aproximadamente 73% das vendas globais da JBS foram realizadas nos mercados domsticos em que a Companhia atua e 27% por meio de exportaes.

EBITDA
O EBITDA no perodo foi de R$1.667,7 milhes, um aumento de 64,7% sobre o 2T12. O resultado reflete principalmente a melhora do desempenho das unidades de frangos e de bovinos na Amrica do Norte. A margem EBITDA no perodo foi de 7,6% no trimestre comparado a 5,5% no 2T12.
R$ milhes Resultado antes da proviso para IR e CS Resultado financeiro lquido Depreciao e amortizao Resultado de equivalncia patrimonial Restruturao, reorganizao e ganho de compra vantajosa Indenizao EBITDA 2T13 630,9 659,6 466,6 -24,4 -65,4 0,3 1.667,7 2T12 299,0 389,4 318,2 0,0 4,8 1,4 1.012,8 % 111,0% 69,4% 46,6% -76,4% 64,7%

Lucro Lquido Ajustado

O lucro lquido ajustado no 2T13 foi de R$482,5 milhes, desconsiderando a parcela do imposto de renda diferido, que se refere ao gio gerado na controladora e pelos NOLs (Net Operating Losses) na JBS USA, os quais no geram desembolso de caixa. O lucro lquido reportado no perodo foi de R$338,5 milhes, R$118,13 por lote de mil aes.

Gerao de Caixa
A Companhia encerrou o trimestre com uma gerao de caixa livre de R$563,0 milhes e gerao de caixa operacional de R$886,7 milhes.

Dispndio de Capital
No 2T13, o valor total dos dispndios de capital da JBS em bens, indstria e equipamentos foi de R$369,7 milhes. Os principais investimentos foram concentrados na melhoria da produtividade das unidades, na expanso das operaes no Mercosul e no Canad e no aumento da capacidade de armazenamento e distribuio da Companhia em todas as regies.

PG.

Resultados do 2T13
Resultados Consolidados
Endividamento
A relao dvida lquida / EBITDA da JBS, incluindo a assuno antecipada de R$324,7 milhes em dvidas provenientes da aquisio da Seara Brasil e da Zenda, reduziu de 3,40x no 1T13 para 3,28x ao final do 2T13. A reduo da alavancagem resultado do aumento do EBITDA nos ltimos doze meses e da gerao de caixa livre de R$563,0 milhes no trimestre.
R$ milhes Dvida bruta (+) Curto prazo (+) Longo prazo (-) Disponibilidades Dvida lquida 30/06/13 24.422,8 8.470,1 15.952,7 7.202,9 17.219,9 31/03/13 21.195,8 5.901,4 15.294,4 5.516,9 15.678,9 Var.% 15,2% 43,5% 4,3% 30,6% 9,8%

Desconsiderando a dvida proveniente da aquisio da Seara Brasil e da Zenda, a alavancagem da JBS de 3,21x. Devido a alta variao cambial do perodo, apresentam-se alguns cenrios para anlise. Com os resultados convertidos em dlares americanos, a alavancagem de 3,09x e, excluindo a dvida proveniente da aquisio da Seara Brasil e da Zenda, a alavancagem cai para 3,03x.
Cenrios de Alavancagem Em moeda local Com Seara e Zenda Sem Seara e Zenda Em dlar americano Com Seara e Zenda Sem Seara e Zenda1&2
(1) (2)

30/06/13

3,28x 3,21x

3,09x 3,03x

Exclui R$324,7 milhes referente dvida proveniente da aquisio da Seara Brasil e Zenda Considera EBITDA convertido ao dlar final do ltimo dia de cada um dos ltimos quatro trimestres e Dvida Lquida convertida ao dlar do final do 2T13.

Alavancagem
4,27

2.000 1.500 1.000 500 0 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13

3,68 3,43 3,40 3,28 3,03*

Alavancagem .

EBITDA (R$ milhes)

* Exclui R$324,7 milhes referente dvida proveniente da aquisio da Seara Brasil e Zenda e considera EBITDA e Dvida Lquida convertida ao dlar do final do 2T13.

PG.

Resultados do 2T13
Resultados Consolidados
Endividamento
A Companhia encerrou o trimestre com R$7.202,9 milhes em caixa, equivalente a 85% da dvida de curto prazo, aproximadamente. A porcentagem da dvida de Curto Prazo (CP) em relao dvida total aumentou de 28% no 1T13 para 35% no 2T13. O aumento na dvida de Curto Prazo decorrente principalmente do Ttulo de Dvida (Notas 2014) emitido pela JBS USA, com vencimento em maio de 2014, no valor de US$700 milhes. Entretanto, a JBS possui linhas contratadas nos EUA com disponibilidade de US$1,2 bilho, o que demonstra uma liquidez confortvel.

Perfil da Dvida CP / LP
2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 23% 27% 30% 28% 35% 77% 73% 70% 72% 65%

Curto prazo

Longo prazo

No final do perodo, 80% da dvida consolidada da Companhia era denominada em dlares americanos, e possua um custo mdio de 6,95% a.a. O percentual da dvida em reais, 20% da dvida consolidada, apresentava um custo mdio de 8,00% a.a.

Aps o fechamento do perodo, a PPC repactuou sua linha de crdito existente (U.S. Credit Facility), passando a contar com uma disponibilidade de crdito de US$700 milhes, com termos mais vantajosos, entre eles a extenso do prazo para 2018, taxas reduzidas e clusulas contratuais menos restritivas.

Abertura por Moeda e Custo

8,00% a.a
R$ 20% USD 80%

Abertura por Empresa

Subsidirias 41%

JBS S.A. 59%

6,95% a.a.

PG.

Resultados do 2T13
Anlise dos Resultados por Unidade
Bovinos JBS USA (incluindo Austrlia e Canad)
A receita lquida no 2T13 foi de US$4.806,2 milhes, 12,6% superior ao 2T12, devido a uma maior utilizao de capacidade nas operaes da JBS no Canad aliada ao aumento dos preos de venda tanto no mercado domstico quanto nas exportaes. Comparado ao 1T13, a receita lquida foi 11,4% maior, em funo de um crescimento expressivo no volume e nos preos de exportaes,

O EBITDA foi de US$161,7 milhes, revertendo o resultado negativo de US$9,1 milhes apresentado no 2T12, em funo do aumento dos preos dos cortes bovinos nos EUA e de um maior equilbrio na oferta e demanda que pode ser observado pela manuteno dos preos do gado. A margem EBITDA no trimestre foi de 3,4%.
O resultado do trimestre reflete o aumento da demanda pelos produtos de carne bovina combinado com aumento do volume exportado, com destaque para o Japo, mercado para o qual as exportaes apresentaram crescimento de 40% se comparado ao 1T13. Alm disso, a Administrao da Companhia destaca o desempenho das exportaes Australianas com nfase no incremento de 22% das exportaes para o mercado Chins, comparado ao 1T13.

Principais Destaques (US GAAP)

US$ milhes Animais processados (milhares) Receita lquida EBITDA Margem EBITDA % 2T13 2.443,1 4.806,2 161,7 3,4% 1T13 2.164,1 4.315,2 -25,1 -0,6% % 12,9% 11,4% 2T12 2.027,3 4.266,9 -9,1 -0,2% % 20,5% 12,6% -

Abertura da Receita Lquida

Mercado Domstico Receita Lquida (milhes US$) Volume (mil tons) Preos Mdios (US$/Kg) Mercado Exportao Receita Lquida (milhes US$) Volume (mil tons) Preos Mdios (US$/Kg) 2T13 3.491,7 861,5 4,05 2T13 1.314,5 284,6 4,62 1T13 3.225,3 883,7 3,65 1T13 1.089,9 256,9 4,24 % 8,3% -2,5% 11,0% % 20,6% 10,8% 8,9% 2T12 3.138,8 833,7 3,76 2T12 1.128,1 286,7 3,93 % 11,2% 3,3% 7,7% % 16,5% -0,7% 17,4%

PG.

Resultados do 2T13
Anlise dos Resultados por Unidade
Sunos JBS USA
A receita lquida no trimestre totalizou US$868,5 milhes, um aumento de 2,9% em relao ao 2T12. Esse resultado reflexo do aumento dos preos em ambos mercados domstico e externo, parcialmente compensado por uma queda no volume exportado. Em relao ao 1T13, a receita lquida registrou um acrscimo de 3,1%, principalmente em funo de um aumento de 12,0% nos preos no mercado domstico.

O EBITDA foi US$50,7 milhes no 2T13, um aumento de 3,2% quando comparado ao 2T12, com margem EBITDA de 5,8%. O aumento no EBITDA se deve ao aumento nos preos de vendas em geral. A margem EBITDA se manteve estvel. Em relao ao 1T13, houve um acrscimo de 8,4% no EBITDA dessa unidade de negcios.
O resultado do trimestre reflete um aumento na demanda para o perodo o que ocasionou aumento gradual nos preos de vendas e consequente aumento no preo de sunos em um perodo de menor disponibilidade sazonalmente.

Principais Destaques (US GAAP)

US$ milhes Animais processados (milhares) Receita lquida EBITDA Margem EBITDA % 2T13 3.184,3 868,5 50,7 5,8% 1T13 3.519,4 842,0 46,8 5,6% % -9,5% 3,1% 8,4% 2T12 3.147,5 844,0 49,2 5,8% % 1,2% 2,9% 3,2% -

Abertura da Receita Lquida

Mercado Domstico Receita Lquida (milhes US$) Volume (mil tons) Preos Mdios (US$/Kg) Mercado Exportao Receita Lquida (milhes US$) Volume (mil tons) Preos Mdios (US$/Kg) 2T13 738,3 288,9 2,56 2T13 130,1 52,6 2,47 1T13 698,9 306,3 2,28 1T13 143,0 58,5 2,45 % 5,6% -5,7% 12,0% % -9,0% -10,0% 1,1% 2T12 687,7 287,6 2,39 2T12 156,3 67,6 2,31 % 7,4% 0,4% 6,9% % -16,7% -22,2% 7,0%

PG.

Resultados do 2T13
Anlise dos Resultados por Unidade
Frango JBS USA (Pilgrims Pride Corporation controlada pela JBS)
A receita lquida no trimestre foi de US$2.184,3 milhes, 10,6% superior em relao ao mesmo perodo do ano anterior. Este aumento se deve principalmente em funo da elevao de 8,2% na receita proveniente dos Estados Unidos, aliado ao aumento de 32,6% na receita da operao da PPC no Mxico, graas a melhora na receita por quilo vendido em ambos os pases. O aumento nos preos de frango se deve principalmente ao crescimento na demanda, impulsionada pelas aes promocionais das redes de varejo e de food service nos Estados Unidos.
O EBITDA no 2T13 foi de US$265,0 milhes, 110,8% acima do 2T12. Essa melhora foi possvel devido a um cenrio de mercado mais favorvel para o setor, aliado a melhorias internas na Companhia, tais como ganhos de eficincia e melhorias operacionais, alm de uma reduo de 3,5% nas despesas gerais, administrativas e com vendas (SG&A). A margem EBITDA no trimestre foi de 12,1%. O lucro lquido no perodo foi de US$190,7 milhes, um aumento de 175,0% em relao ao 2T12, e gerao de caixa livre de US$265,0 milhes, o que permitiu a reduo da alavancagem da PPC para 1,5x dvida lquida/ EBITDA. O foco em clientes chaves e habilidade de se adaptar s constantes mudanas nas condies de mercado possibilitou um ganho significativo de negcios em canais estratgicos e o aprimoramento do mix de vendas. A Administrao da Companhia continua a aproveitar os benefcios da excelncia operacional atravs da reduo de custos e ganhos de eficincia, o que contribuiu para os bons resultados no perodo.

Principais Destaques (US GAAP)

US$ milhes Receita lquida EBITDA Margem EBITDA % 2T13 2.184,1 265,0 12,1% 1T13 2.036,9 117,7 5,8% % 7,2% 125,1% 2T12 1.974,5 125,7 6,4% % 10,6% 110,8% -

PG.

10

Resultados do 2T13
Anlise dos Resultados por Unidade
Unidade de Negcios JBS Mercosul
A receita lquida da JBS Mercosul foi de R$5.432,8 milhes no trimestre, 25,8% superior ao 2T12, devido ao aumento de 14,3% no volume de animais processados no perodo e do aumento na utilizao da capacidade das plantas adquiridas ou arrendadas durante o ano passado no Brasil. O destaque do perodo foram as exportaes de carne in natura que apresentaram crescimento de 63,3% em receita sobre o mesmo perodo de 2012. Comparado ao 1T13, o aumento na receita lquida foi de 9,3%. O EBITDA totalizou R$543,5 milhes no trimestre, reduo de 13,8% sobre o 2T12. A margem EBITDA foi de 10,0% no Mercosul e 11,2% na JBS Brasil. Essa reduo no EBITDA reflexo de uma piora nos resultados da unidade no Uruguai combinado com o processo de ramp up das novas unidades no Brasil que ainda no atingiram seu nvel ideal de eficincia, e uma elevao nos custos da matria prima que vieram antes do benefcio nas exportaes decorrente da desvalorizao do real. A atual plataforma de produo da JBS no Mercosul possibilita uma reduo significante dos custos fixos que, combinado com ganhos de eficincias e foco na operao e no detalhe, permitem Companhia obter resultados slidos e sustentveis no longo prazo.

Principais Destaques
R$ milhes Animais processados* (milhares) Receita lquida EBITDA Margem EBITDA %
*No inclui aves e sunos.

2T13 2.351,6 5.432,8 543,5 10,0%

1T13 2.210,2 4.969,6 561,7 11,3%

% 6,4% 9,3% -3,2% -

2T12 2.056,6 4.317,7 630,3 14,6%

% 14,3% 25,8% -13,8% -

Abertura da Receita Lquida

Mercado Domstico Receita Lquida (milhes R$) Carne In Natura Industrializado Outros TOTAL Volume (mil tons) Carne In Natura Industrializado Outros TOTAL Preos Mdios (R$/Kg) Carne In Natura Industrializado Outros 6,42 5,95 2,35 6,57 4,90 2,26 -2,3% 21,4% 4,0% 6,02 5,53 2,44 6,6% 7,6% -3,7% 373,8 57,9 179,0 610,7 331,0 62,6 164,1 557,6 13,0% -7,5% 9,1% 9,5% 326,3 35,8 240,4 602,4 14,6% 62,0% -25,6% 1,4% 2.399,3 344,4 421,2 3.164,9 2.173,8 306,7 371,4 2.851,9 10,4% 12,3% 13,4% 11,0% 1.965,4 197,8 585,9 2.749,1 22,1% 74,1% -28,1% 15,1% 2T13 1T13 % 2T12 %

PG.

11

Resultados do 2T13
Anlise dos Resultados por Unidade
Unidade de Negcios JBS Mercosul Abertura da Receita Lquida
Mercado Exportao Receita Lquida (milhes R$) Carne In Natura Industrializado Outros TOTAL Volume (mil tons) Carne In Natura Industrializado Outros TOTAL Preos Mdios (R$/Kg) Carne In Natura Industrializado Outros 7,06 9,37 18,93 7,44 9,77 19,88 -5,1% -4,1% -4,8% 8,17 12,06 16,78 -13,5% -22,3% 12,8% 237,2 18,9 22,0 278,1 210,4 20,2 17,8 248,4 12,7% -6,3% 23,0% 11,9% 125,6 15,8 21,0 162,4 88,9% 19,8% 4,5% 71,2% 1.675,0 177,4 415,6 2.268,0 1.565,7 197,3 354,7 2.117,7 7,0% -10,1% 17,2% 7,1% 1.025,6 190,4 352,6 1.568,6 63,3% -6,9% 17,9% 44,6% 2T13 1T13 % 2T12 %

PG.

12

Resultados do 2T13
Eventos Recentes e Subsequentes ao 1T13
Celebrao do Contrato de Compra e Venda da Seara Brasil e da Zenda Em 7 de junho de 2013, a JBS e a Marfrig celebraram um contrato de compra e venda de participaes societrias e outras avenas, por meio do qual foram estabelecidos os termos e condies para a: (i) alienao pela Marfrig de determinadas participaes societrias em sociedades do seu grupo que detm a unidade de negcios Seara Brasil JBS e (ii) a alienao pela Marfrig de 100% do capital da sociedade que detm o negcio de couro do grupo Marfrig, a Zenda, no Uruguai para a JBS. O valor de companhia da Seara Brasil e Zenda foi fixado em R$5,85 bilhes e ser pago atravs da assuno de dvidas da Marfrig pela JBS. O Contrato est condicionando a aprovao pelas autoridades competentes, incluindo o CADE. Oferta Pblica Voluntria de Permuta de aes de Vigor por aes da JBS Em 24 de julho de 2013, a JBS e a Vigor anunciaram ao mercado o compromisso da FB Participaes S.A., acionista controlador de ambas as companhias, de realizar uma Oferta Pblica Voluntria de Permuta de aes de Vigor por aes da JBS, destinada a 100% (cem por cento) das aes em circulao da Vigor (OPA), com liquidao mista, sendo 1 (uma) ao de emisso da Vigor permutada por 1 (uma) ao de emisso da JBS, acrescida de R$ 0,010812573 por ao, quantia equivalente diferena dos dividendos declarados por JBS e Vigor no perodo, sendo que tal valor ser corrigido pela variao do CDI do seu pagamento at a data do Leilo. Este compromisso da FB visa assegurar a todos os acionistas da Vigor, de forma igualitria e voluntria, a possibilidade de optar por uma ao com maior liquidez. A BNDESPAR j assumiu o compromisso firme de aderir integralmente OPA. Assim, cientes da obrigao prevista no item 3.1 (vi) do Regulamento de Listagem do Novo Mercado da BM&FBOVESPA, FB e Vigor apresentaro BM&FBOVESPA, na forma da regulamentao aplicvel, pedido de autorizao para que, aps a liquidao da OPA, o Percentual Mnimo de Aes em Circulao da Vigor, conforme ali definido, possa ser mantido em patamar inferior a 25% (vinte e cinco por cento) durante prazo a ser concedido pela BM&FBOVESPA. Nesse sentido, a FB submeter, oportunamente, o pedido de registro da OPA perante a CVM e BM&FBOVESPA. Repactuao da Linha de Crdito pela Pilgrims Pride (PPC) Em 31 de julho, a PPC anunciou a repactuao de uma linha de crdito existente (U.S. Credit Facility), passando a contar com uma disponibilidade de crdito de US$700 milhes, com termos mais vantajosos, entre eles a extenso do prazo para 2018, taxas reduzidas e clusulas contratuais menos restritivas. Com essa repactuao, a PPC confirma o progresso que vem fazendo na otimizao de sua estrutura de capital, suportada pelas fortes operaes e a efetiva administrao do capital de giro, que permitiram Companhia a reduzir sua dvida lquida para US$834 milhes ao final do trimestre e a uma alavancagem de 1,5x a dvida lquida/EBITDA dos ltimos 12 meses. JBS anuncia presidente para operaes no Mercosul

Em 12 de agosto, a JBS anunciou a contratao de Miguel Gularte para o cargo de presidente da JBS Mercosul. A medida d sequncia estratgia da companhia de reforar continuamente sua equipe de executivos, na busca pela excelncia operacional e pela profissionalizao de seu quadro diretivo.

PG.

13

Resultados do 2T13
Desempenho das Aes
Durante os ltimos 12 meses at 09 de Agosto de 2013, as aes JBSS3 superaram substancialmente o desempenho do ndice Ibovespa. O volume financeiro mdio negociado diariamente no 2T13 foi de R$36,4 milhes, aumento de 33,0% em relao ao mesmo perodo de 2012. O market cap atual da Companhia de R$22,0 bilhes.

Desempenho das aes JBSS3 vs IBOV

150%

120%

90%

60% ago-12 set-12 out-12 nov-12 dez-12 jan-13 JBSS3

Fonte: Bloomberg, base 100 = 01/08/2012

fev-13 mar-13 abr-13 mai-13 jun-13 Ibov Index

jul-13

ago-13

PG.

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Resultados do 2T13
Tabelas e Grficos Anexos
Grfico I - Distribuio das Exportaes JBS Consolidada no 2T13 e no 2T12
Outros 15,9% Venezuela 0,8% Chile 1,9% Taiwan 2,2% Japo 3,9% Canad 4,2% Coria do Sul 4,9% U.E. 5,1% China, Hong Kong e Vietn 27,5%

2T13 US$2.975,7 milhes

Mxico 18,0%

Rssia 5,5%

frica e Oriente Mdio 10,1%

Crescimento de 26,8% nas exportaes no 2T13 comparado ao 2T12

Outros 13,8% Taiwan 1,8% Chile 3,4% Canad 4,9% U.E. 6,3% Rssia 9,5% Coreia do sul 6,3% Mxico 16,2%

China, Hong Kong e Vietn 14,8%

2T12 US$2.347,3 milhes

Japo 13,0% frica e Oriente Mdio 10,1%

TABELA 1- Abertura do Custo de Produo por Unidade de Negcio 2T13

2T13 (%) Matria-prima Processamento (incluindo insumos e embalagens) Mo-de-obra Consolidado 80,6% 10,2% 9,1% JBS Mercosul 84,6% 8,8% 6,7% USA Bovinos 87,5% 5,1% 7,4% USA Sunos 84,6% 7,0% 8,5% USA Frango 58,4% 25,2% 16,4%

PG.

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Resultados do 2T13
ndices

Contatos

Matriz Avenida Marginal Direita do Tiet, 500 CEP: 05118-100 So Paulo SP Brasil Tel.: (55 11) 3144-4000 Fax: (55 11) 3144-4279 www.jbs.com.br

Relaes com Investidores Tel.: (55 11) 3144-4224 E-mail: ri@jbs.com.br www.jbs.com.br/ri

PG.

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Resultados do 2T13
Demonstraes Financeiras JBS S.A.
JBS S.A. Balanos patrimoniais (Em milhares de reais)
Nota ATIVO CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber de clientes Estoques Ativos biolgicos Impostos a recuperar Despesas antecipadas Outros ativos circulantes 5 6 7 8 9 3.919.543 3.042.118 2.179.519 1.275.858 14.870 298.823 3.564.984 2.753.737 1.940.192 1.309.995 9.648 273.332 7.202.924 6.641.675 6.199.980 1.070.725 1.854.379 141.903 534.255 5.383.087 5.688.648 5.182.187 849.624 1.676.267 142.961 460.625 Controladora 30.06.13 31.12.12 Consolidado 30.06.13 31.12.12

TOTAL DO CIRCULANTE

10.730.731

9.851.888

23.645.841

19.383.399

NO CIRCULANTE Realizvel a Longo Prazo Crditos com empresas ligadas Ativo biolgico Impostos a recuperar Outros ativos no circulantes Total do Realizvel a Longo Prazo

10 8 9

1.308.968 647.207 315.255 2.271.430

808.062 641.957 206.137 1.656.156

721.118 344.040 678.757 873.387 2.617.302

548.909 304.309 673.346 671.758 2.198.322

Investimentos em coligada, controladas e joint ventures Imobilizado Intangvel

11 12 13

9.724.252 9.014.519 9.547.341

6.118.876 8.767.637 9.531.964

1.474.239 17.414.836 12.369.960

258.620 16.207.640 11.708.212

TOTAL DO NO CIRCULANTE

30.557.542

26.074.633

33.876.337

30.372.794

TOTAL DO ATIVO

41.288.273

35.926.521

57.522.178

49.756.193

PG.

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Resultados do 2T13
Demonstraes Financeiras JBS S.A.
JBS S.A. Balanos patrimoniais (Em milhares de reais)
Nota PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO CIRCULANTE Fornecedores Emprstimos e financiamentos Imposto de renda e contribuio social a pagar Obrigaes fiscais , trabalhistas e sociais Dividendos declarados Dbito com terceiros para investimentos Outros passivos circulantes 14 15/16 17 17 18 19 944.101 6.167.339 443.696 353 109.793 337.396 1.000.273 5.355.774 361.741 170.749 112.712 280.649 4.002.441 8.470.139 28.940 1.481.496 353 148.775 371.744 3.564.270 6.098.898 8.886 1.276.009 170.749 112.712 306.049 Controladora 30.06.13 31.12.12 Consolidado 30.06.13 31.12.12

TOTAL DO CIRCULANTE

8.002.678

7.281.898

14.503.888

11.537.573

NO CIRCULANTE Emprstimos e financiamentos Obrigaes fiscais , trabalhistas e sociais Dbito com terceiros para investimentos Imposto de renda e contribuio social diferidos Proviso para riscos processuais Outros passivos no circulantes 15/16 17 19 20 21 8.830.449 125.968 1.564.917 1.007.128 159.328 23.069 6.795.885 137.847 95.142 825.781 155.156 24.265 15.952.659 474.445 1.839.079 1.663.771 204.898 311.671 14.390.046 524.230 95.142 1.276.756 203.361 295.779

TOTAL DO NO CIRCULANTE

11.710.859

8.034.076

20.446.523

16.785.314

PATRIMNIO LQUIDO Capital social Aes em tesouraria Transaes de capital Reserva de capital Reserva de reavaliao Reservas de lucros Ajustes de avaliao patrimonial Ajustes acumulados de converso Lucro acumulado Atribudo participao dos acionistas controladores Participao dos acionistas no controladores TOTAL DO PATRIMNIO LQUIDO

22 21.506.247 (603.072) 82.914 211.879 94.529 1.993.697 214.719 (2.494.855) 568.678 21.574.736 21.574.736 21.506.247 (776.526) 77.374 211.879 96.847 1.993.697 92.999 (2.591.970) 20.610.547 20.610.547 21.506.247 (603.072) 82.914 211.879 94.529 1.993.697 214.719 (2.494.855) 568.678 21.574.736 997.031 22.571.767 21.506.247 (776.526) 77.374 211.879 96.847 1.993.697 92.999 (2.591.970) 20.610.547 822.759 21.433.306

TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO

41.288.273

35.926.521

57.522.178

49.756.193

PG.

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Receitas de vendas de produtos Mercado interno Mercado externo

3.511.481 1.729.531 5.241.012

2.983.928 1.381.794 4.365.722

16.452.384 6.159.681 22.612.065

14.523.298 4.608.508 19.131.806

DEDUES DE VENDAS Devolues e descontos Impostos sobre as vendas

Resultados do 2T13
(189.642) (260.808) (450.450) (154.893) (249.275) (404.168)

Demonstraes Financeiras JBS S.A.

JBS S.A.

(386.669) (294.402) (681.071)

(329.356) (334.159) (663.515)

Demonstraes do resultado para os trimestres findos em 30 de junho de 2013 e 2012 (Em milhares de reais)
Controladora
Nota 23 2013 2012 2013

Consolidado
2012

RECEITA OPERACIONAL LQUIDA Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO (DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS Administrativas e gerais Com vendas Resultado financeiro lquido Resultado de equivalncia patrimonial Outras receitas (despesas)

4.790.562 (3.602.992) 1.187.570

3.961.554 (2.897.927) 1.063.627

21.930.994 (18.981.123) 2.949.871

18.468.291 (16.350.838) 2.117.453

24 11 25

(262.403) (512.590) (564.584) 530.860 (5.051)

(220.255) (353.286) (546.308) 261.296 7.339

(592.075) (1.163.197) (659.577) 24.399 71.508

(518.756) (932.374) (389.366) 22.048

(813.768)

(851.214)

(2.318.942)

(1.818.448)

RESULTADO ANTES DA PROVISO PARA IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO Imposto de renda e contribuio social do perodo Imposto de renda e contribuio social diferidos 20 20

373.802 592 (35.927) (35.335)

212.413 459 (43.388) (42.929)

630.929 (34.970) (187.909) (222.879)

299.005 (64.060) (50.387) (114.447)

LUCRO LQUIDO (PREJUZO) DO PERODO ATRIBUDO A: Participao dos acionistas controladores Participao dos acionistas no controladores

338.467

169.484

408.050

184.558

338.467 69.583 408.050

169.484 15.074 184.558

Resultado bsico por lote de mil aes no final do perodo- em reais Resultado diludo por lote de mil aes no final do perodo- em reais

26 26

118,13 118,13

59,55 59,55

118,13 118,13

59,55 59,55

PG.

19

Resultados do 2T13
Demonstraes Financeiras JBS S.A.
JBS S.A. Demonstraes dos fluxos de caixa para os trimestres findos em 30 de junho de 2013 e 2012 (Em milhares de reais)

Controladora 2013 2012 Fluxo de caixa das atividades operacionais Lucro lquido do perodo atribudo aos acionistas controladores Ajustes para conciliar o resultado s disponibilidades geradas pelas atividades operacionais: . Depreciao e amortizao . Perda estimada com crdito de liquidao duvidosa . Resultado de equivalncia patrimonial . Resultado na venda de imobilizado . Imposto de renda e contribuio social diferidos . Encargos financeiros circulantes e no circulantes . Proviso para riscos processuais . Ganho de compra vantajosa . Reduo ao valor recupervel de ativo 338.467 169.484

Consolidado 2013 2012 338.467 169.484

128.779 3.432 (530.860) (5.727) 35.927 767.588 2.078 739.684

107.162 (2.633) (261.296) (7.339) 43.388 689.955 2.669 741.390 (363.974) (220.591) (17.522) (45.635) (6.618) 37.144 268.805 392.999

466.620 6.258 (24.399) (6.243) 187.909 774.210 3.491 (72.337) 1.673.976 (509.040) (458.185) (18.517) (93.271) (29.295) (158.486) 372.896 116.466 69.583 (79.415) 886.712

318.234 446 (4.471) 50.387 486.294 3.085 3.968 1.027.427 (466.601) (496.041) (5.005) (36.551) (159.307) (99.946) 233.652 73.950 15.074 (3.824) 82.828

Reduo (aumento) em ativos Contas a receber Estoques Impostos a recuperar Outros ativos circulantes e no circulantes Crditos com empresas ligadas Ativos biolgicos Aumento (reduo) em passivos Fornecedores Outros passivos circulantes e no circulantes Lucro atribudo aos acionistas no controladores Ajustes de avaliao patrimonial e acumulados de converso Caixa lquido gerado pelas (aplicado nas) atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimentos Adies de ativo imobilizado e intangvel Efeito lquido da desconsolidao de investimentos Baixas (adies) nos investimentos em controladas Efeito lquido do capital de giro de incorporada baixada e/ou adquirida Caixa lquido investimentos gerado pelas (aplicado nas) atividades de

(153.387) (333.494) (13.597) (70.715) (158.654) 50.156 51.554 111.547

(256.644) 522 915

(282.687) 14.618 -

(369.675) 1.540 44.437

(403.060) (211.856) -

(255.207)

(268.069)

(323.698)

(614.916)

Fluxo de caixa das atividades de financiamentos Emprstimos e financiamentos captados Pagamentos de emprstimos e financiamentos Pagamentos de dividendos Transaes de capital Aquisio de aes de emisso prpria Caixa lquido gerado pelas (aplicado nas) atividades de financiamentos

1.986.139 (792.579) (170.396) (9.587)

2.434.131 (1.780.881) 450 (324)

4.942.813 (3.832.667) (170.396) 6.128 (9.587)

6.048.442 (5.284.937) (7.070) (324)

1.013.577

653.376

936.291

756.111

Variao cambial sobre caixa e equivalentes Variao lquida no perodo Caixa e equivalentes de caixa no incio do perodo Caixa e equivalentes de caixa no final do perodo

869.917 3.049.626 3.919.543

778.306 3.177.231 3.955.537

186.705 1.686.010 5.516.914 7.202.924

100.385 324.408 5.150.828 5.475.236

PG.

20

Resultados do 2T13
Disclaimer
Ns fazemos declaraes sobre eventos futuros que esto sujeitas a riscos e incertezas. Tais declaraes tm como base crenas e suposies de nossa Administrao e informaes a que a Companhia atualmente tem acesso. Declaraes sobre eventos futuros incluem informaes sobre nossas intenes, crenas ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administrao e Diretores da Companhia. As ressalvas com relao a declaraes e informaes acerca do futuro tambm incluem informaes sobre resultados operacionais possveis ou presumidos, bem como declaraes que so precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poder", "ir", "continua", "espera", "prev", "pretende", "planeja", "estima" ou expresses semelhantes. As declaraes e informaes sobre o futuro no so garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposies porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstncias que podero ocorrer ou no. Os resultados futuros e a criao de valor para os acionistas podero diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declaraes com relao ao futuro. Muitos dos fatores que iro determinar estes resultados e valores esto alm da nossa capacidade de controle ou previso.

PG.

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