22 Brasil Econmico Quinta-feira, 15 de agosto, 2013

FINANAS

Murillo Constantino

Rodrigo Alves, do MZ Group: grande parte dessas empresas so aplicaes de fundos de private equity, j em fase de desinvestimento

Quatro ofertas de aes com chances de decolar

Companhias de diferentes setores esto no processo de pil hing identi a demanda que os investidores apresentariam pelas aes em um eventual IPO
Vanessa Correia
vcorreia@brasileconomico.com.br So Paulo

O mercado de ofertas pblicas iniciais de aes (IPO, na sigla em ingls) tem chances de se recuperar ainda este ano, mesmo aps o recente cancelamento da operao da Votorantim Cimentos. Rodrigo Alves, presidente do MZ Group para a Amrica Latina, diz que quatro empresas esto no processo de pilot shing, que antecede o road show, a m de identi car a demanda que os investidores apresentariam pelas aes em um eventual IPO. Essas empresas so as que apresentam as melhores chances de captar recursos na BM&FBovespa ainda este ano, diz o executivo. Outras oito, de diferentes setores, tambm esto se preparando para a abertura de capital. Grande parte dessas empresas tm um ponto em comum: so aplicaes de fundos de private equity, j em fase de desinvestimento, diz o presidente da consultoria de comunicao nanceira. Alves lem-

bra que a janela de oportunidade para as empresas que querem captar recursos at o ano que vem deve se fechar em maio, pouco antes da Copa do Mundo e do incio do processo eleitoral, eventos que reduzem o apetite dos investidores. Apesar da melhora apresentada em relao ao ano passado, apenas seis companhias captaram recursos pela primeira vez na bolsa brasileira este ano CPFL Energias Renovveis, BB Seguridade, Smiles, Biosev, Senior Solutions e Linx. Outras trs aguardam a aprovao de seus IPOs pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM) Azul, Ouro Verde Locao e Servios e Unidas. Em junho, chegou a circular a notcia de que a Azul pediria o adiamento da operao, mas a companhia informou, em nota, que mantm a inteno de abrir seu capital, entretanto, est acompanhando de perto o mercado de capitais para determinar o melhor momento de realizar sua oferta pblica de aes, o qual ainda no est de nido. Tambm h um grupo de empresas familiares que se prepa-

NMEROS

12
companhias esto na la para realizarem suas ofertas pblicas iniciais de aes (IPOs, na sigla em ingls), segundo Rodrigo Alves, do MZ Group

6
empresas conseguiram tirar seus planos do papel este ano: CPFL Energias Renovveis, BB Seguridade, Smiles, Biosev, Senior Solutions e Linx

ram, h algum tempo, para estrear na bolsa brasileira, ainda que menor se comparado ao de empresas de private equities. Muitas delas, segundo o presidente do MZ Group para a Amrica Latina, passam mais de cinco anos se organizando de forma que a operao saia exatamente como o planejado. O crescimento e amadurecimento do mercado de capitais nos mostrou que muitas empresas querem abrir capital, mas no se prepararam adequadamente. Por isso, a elaborao de diagnstico de prontido para a abertura de capital se tornou to importante nos ltimos anos, diz Alves. O documento consiste em levantar os pontos que a candidata a realizar um IPO precisa melhor antes de acessar os investidores: gesto e tese de investimentos, governana corporativa, comunicao com stakeholders, sustentabilidade e responsabilidade social, gesto de risco, estrutura e processos internos, estrutura de capital/valuation, estratgia e recursos humanos.