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CASO PRACTICO: Evaluacin de Proyecto de inversin Caso Integral RUBRO: INDUSTRIA

El Sr. Juan Despedido estudia poner una fbrica de Pastas Secas en la ciudad de Tandil. Para ello realiz un viaje a Italia, a ver maquinarias del rubro a una importante feria alimenticia. El viaje le cost $ 6.300. El viaje lo convenci de al menos evaluar el proyecto. De acuerdo a lo investigado requiere invertir $270.000 en maquinarias, (cuyo costo de instalacin y puesta a punto es de $ 8.000), con una vida til estimada de 10 aos, un vehculo para distribucin por $ 50.000 (vida til 10 aos), y equipamiento de oficina por $ 6.000 (vida til 5 aos). El proyecto incluye comercializar 2 productos: tallarines y fideos guiseros con los siguientes costos unitarios de materias primas: PRODUCTO Tallarines Guiseros COSTO M. PRIMA $ 7 (Paquete x 12) $ 5 (Paquete x 12)

Se prev mantener en inventario, materias primas suficientes para un mes de produccin, al igual que en el producto terminado, para 60 das de venta Las ventas (Paquete x 12 u.) y los precios proyectados son: CUADRO DE VENTAS Y PRECIOS PROYECTADOS
Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Cantidad Precio Cantidad Precio Cantidad Precio Cantidad Precio Cantidad Precio 15.000 $ 20 15000 $ 20 17.000 $ 21 17.000 $ 21 17.000 $ 21 Tallarines 18.000 $ 19 18000 $ 19 20.000 $ 20 20.000 $ 20 20.000 $ 20 Guiseros Totales 33.000 33.000 37.000 37.000 37.000 Detalle

En cuanto a costos operativos, requerir de: - 6 operarios con un sueldo mensual de $ 1700, cargas sociales incluidas - 2 administrativos con sueldo mensual de $ 1500, cargas incluidas - sueldo de un vendedor (el propio Despedido) por $ 2000 al mes, mas 1% sobre ventas para incentivarse a s mismo. Otros costos y gastos previstos, alquiler de planta de $ 2000 por mes, costo de energa por $ 2500 y $ 3000 mensuales para los 2 primeros aos y 3 siguientes respectivamente, Mantenimiento de planta por $ 5000 al ao, Seguros por $ 900 anuales, Telfono por $ 200 al mes, papelera por $ 200 al mes, honorarios del Contador por $ 400 por mes, publicidad de $ 500 mensuales, combustibles por $ 24.000 anuales y mantenimiento vehculo por $ 1000 anuales. 1

El impuesto automotor del vehculo se estima en $ 2.100 por ao. Dado que ser una sociedad annima la tasa de Ganancias es 33%. El horizonte planeado de negocio es de 5 aos. El valor residual pasivo de todos los bienes de uso es del 30% de su valor a nuevo. Las inversiones se piensan realizar, en parte con un crdito bancario de $ 100.000 a 4 aos, con una tasa de inters del 12% EA, con cuotas de amortizacin fijas anuales; el resto con capital propio. Se pide 1) Formule el flujo de caja econmico, y calcule VAN y TIR. (Tenga en cuenta que la alternativa de inversin de Despedido es un negocio de similar riesgo con un rendimiento del 18% anual). Recuerde que el horizonte es de 5 aos. 2) Formule el flujo de caja financiero y calcule VAN y TIR 3) Cules son las diferencias y por qu? 4) Querr el Sr. Despedido emprender el negocio finalmente?