bASES dE eXCEL

Para

fINANZAS

Carlos Eduardo Rivera Rodrguez

TABLA DE CONTENIDOS
1 2 3 4 5 6 7 INTRODUCCIN REPASO ASPECTOS BSICOS PERSONALIZAR LA HOJA DE TRABAJO ANLISIS DE HIPTESIS DESCRIPCIN GENERAL DE FUNCIONES MANEJO DE INFORMACIN BIBLIOGRAFA Autor

El Editorial

AUTOR
Carlos Eduardo Rivera R. es Ingeniero Electricista de la Universidad Nacional de Colombia - Seccional Manizales - Colombia, especializado en Sistemas de Transmisin y Distribucin de Energa Elctrica de la Universidad de los Andes de Bogot - Colombia y especialista en Finanzas Internacionales de la Universidad Externado de Colombia Bogot - Colombia. Ha desempeado actividades como consultor e Interventor desde 1989 en diversos campos como la Ingeniera, Telecomunicaciones y las Finanzas: todo en el desarrollo de proyectos para el sector estatal y privado. Su actividad docente la realiza desde 1998 en el rea financiera de la Universidad de Bogot Jorge Tadeo Lozano, Universidad Externado de Colombia y en el rea de la ingeniera de la Universidad de los Andes. email: carloserivera@cable.net.co

Agradecimientos
El Autor, da agradecimientos a la Universidad de Bogot Jorge Tadeo Lozano, y a los Integrantes del Departamento de la Especializacin en Gerencia Financiera, debido a la invitacin hecha aos atrs para participar en la conformacin del programa acadmico. Y fruto de ello es la materializacin de este documento, el cual se pretende sirva de gua tanto a estudiantes como profesionales en el desarrollo de sus actividades diarias en el campo financiero y en general en las actividades cotidianas, tanto laborales como personales. Debe igualmente darse agradecimientos a todos los profesionales que motivados por la superacin acadmica han incentivado la preparacin de este material educativo.

PRLOGO
1 INTRODUCCIN
Si esta leyendo estas lneas, se debe a la inquietud de obtener un buen beneficio de este libro. No por el contenido en s de esta introduccin, sino porque denota, en principio, la necesidad de adquirir y/o reforzar sus conocimientos en la hoja de clculo Excel. Incrementar nuestro nivel de conocimiento es un reto a nadie mas que a nosotros mismos, Usted ser, de alguna manera, su propio profesor, y en consecuencia, ser quien determine los niveles de exigencia que quiere imponerse. Con este libro, se pretende acercarle una herramienta de consulta que facilite su labor. Como comprobar en estas lneas, el objetivo de este documento a mas de explicar sin profundidad los mens y herramientas que dispone el Excel a sus usuarios, es el de inculcar la idea de pensar en los trminos de una hoja de clculo, es decir, de aplicar la lgica de nuestro diario vivir a un esquema matemtico. Esto es, que sea capaz de intuir y desarrollar las posibilidades que le ofrece esta magnfica herramienta en todos los campos y, especialmente, como se deduce del propio ttulo de la obra en el campo de las finanzas. Tiene usted en sus manos un maletn de herramientas del cual puede utilizar una en especial para llegar a la solucin de algo, o quizs la unin de la ampliacin de varias herramientas para llegar una solucin eficiente, es como el caso de que para cambiar una llanta de su auto daada no solo requiere de otra llanta, es necesario utilizar varios elementos que permiten cambiar la llanta. En conclusin, se trata de que usted sea capaz de enfrentarse a un problema de manejo de informacin o de clculo y darle una solucin eficiente; en resumen, es el usar la hoja de clculo para lo que es, y la gran respuesta de esta facilidad a las necesidades que se tienen. Lo que s debe tener el lector, es un conocimiento bsico al respecto, desde la concepcin bsica de la hoja de clculo y sus componentes, hasta lo que es una formulacin simple. La obra, comienza con un resumen corto de los conceptos bsicos y consecutivamente se empieza a incursionar en campos como manejo de la informacin y sus diferentes tcnicas, mejora del aspecto en la hoja de clculo, claridad en el ingreso de la informacin, para finalizar con herramientas de clculo y anlisis. Es necesario leer detenidamente los contenidos de los captulos, practicar y desarrollar los diferentes casos ilustrativos de cada tema. Pero ah no termina todo, debido a que despus de todo esto, el poder obtener los mejores resultados de esta herramienta, depender del tiempo que le dedique por su cuenta a poner en prctica los conocimientos adquiridos, y para ello este documento presenta talleres para que usted solucione. El aprendizaje no depender solamente de la comprensin de los conceptos vertidos en este documento depender tambin, de la habilidad que se logre en

aplicar esa comprensin a los problemas o labores cotidianas del trabajo o de su casa.

Destacamos que al final del documento se presenta la referencia bibliogrfica de los autores, que fueron base para los diferentes temas tratados en la presente obra. Dicho lo anterior, nimo y a practicar. Carlos Eduardo Rivera Rodrguez.

2 ASPECTOS BSICOS
La idea principal de esta seccin, es la de presentar en forma muy resumida los aspectos que el lector debe manejar con respecto al esquema de las hojas de clculo. Existe software al respecto, Excel, Quatro Pro, Lotus. Para este material se referenciar en todos sus aspectos a la utilizacin del programa Excel de Microsoft.

2.1 LIBRO DE CLCULO

Un libro de clculo es una herramienta, con un potencial desconocido, que facilita muchas de las tareas tpicas de las empresas; siempre y cuando se utilice en forma adecuada. Estructuralmente es una serie de hojas, compuestas por filas y columnas, en donde se pueden realizar una gran variedad de operaciones. En un libro de clculo las operaciones se realizan entre celdas, entre posiciones bidimensionales y tridimensionales; y no entre nmeros concretos, como ocurre con una calculadora. La apariencia general de un libro de clculo se presenta en la Figura 1

Figura 1 Aspecto General de un Libro de Clculo

2.1.1 Cundo utilizar un Libro de Clculo

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Esta herramienta tiene la propiedad de tener una estructura claramente delimitada (filas y columnas), pero desde el punto de vista funcional no puede ser delimitada, por lo tanto el conocimiento y la experiencia que se tengan sobre ella sern los factores crticos para determinar su oportuna y correcta aplicacin. A continuacin, se presenta un planteo sobre distintas situaciones de una empresa y as determinar la racionalidad de usar o no un libro de clculo: Situacin 1: La administracin est verificando las cuentas de cobro que un comercial expide a la empresa. Se trata de 10 facturas, que el pagador quiere revisar y solicita ayuda a su compaero para comprobar que no se ha confundido en el monto total. En este caso no es razonable utilizar el computador, pues es una simple verificacin que se puede realizar mediante una calculadora. Situacin 2: El departamento financiero esta realizando estimaciones relativas a previsiones de impuestos, y as analizar la situacin de la empresa a 5 aos. EL Gerente ha solicitado esta cuenta a nivel general sin excesivo detalle. No se requerira la utilizacin de un computador debido a que no se requiere un clculo especfico, sino la posibilidad de plantear una situacin que luego ser variada. Es decir: que hasta no se cuente con un modelo claramente planteado, no es necesario utilizar el computador. Situacin 3: El jefe de ventas de una microempresa de mensajera, desea disponer de informacin sobre tiempos medios de entrega, retrasos, ventas por empleado, y otros indicadores de cada uno de sus 12 empleados Esta situacin requiere de un sistema de gestin, y esto precisa de un modelo en donde se controlan tiempos de entrega, volumen de ventas. Lo que implica que para disponer de la informacin requerida se necesitar de un computador; en especial si se quiere tener un registro histrico de cada vendedor Como se indic en un principio, solo la prctica y el sentido comn nos ayudan a decidir la necesidad de una calculadora o de un computador.

2.1.2 Sistema Entrada - Salida

Este punto es de vital importancia para hacer un uso correcto de esta herramienta. Si no se hace as acabar utilizndola, como la gran mayora de los usuarios que creen dominarla, de forma muy deficientemente. Se debe buscar la mayor eficiencia en el desarrollo de las diversas aplicaciones, evitando todo tipo de improvisacin en su construccin. El modelo bsico es el conocido como Entrada-Salida y se resume en que todo modelo planteado en una hoja de clculo se debe

separar perfectamente entre lo que es la entrada de datos de lo que es la salida de datos. La entrada, hace referencia a los datos que manualmente se introducen al modelo para que, tras realizar una serie de clculos automticos, se transformen en la informacin buscada. Esta segunda parte es consecuentemente la salida de datos. Tomemos por ejemplo el caso de una empresa con una lnea de 5 productos, cada uno con un descuento por compras de contado, el esquema para Entrada-Salida, para este simple ejemplo se presenta en la Figura 2.

Figura 2 Ejemplo Modelo Entrada-Salida

2.1.3 Reglas de Oro para el Uso de la Hoja de Clculo

Presentamos tres reglas de oro para el modelado de una hoja de clculo:

1. Separar la zona de entrada de datos, de la zona de salida de datos 2. Nunca introducir un dato (nmero) en una frmula. Vase el ejemplo presentado en la Figura 3 3. Orden dentro de la hoja; todos los datos deben estar claramente identificados.

Figura 3 Reglas de oro en el modelado de una hoja de clculo

2.2 FRMULAS
Las frmulas, comienzan con un signo (=) y son ecuaciones que efectan clculos con los valores ingresados en la hoja de clculo. Por ejemplo, la siguiente frmula multiplica 2 por 3 y, a continuacin, suma 5 al resultado: =5+2*3. Las siguientes frmulas contienen operadores (operador: signo o smbolo que especifica el tipo de clculo que se debe llevar a cabo en una expresin. Hay operadores matemticos, comparativos, lgicos y referenciales.- ver 2.3) y constantes (constante: valor que no se calcula y, por tanto, no cambia. Por ejemplo, el nmero 210, y el texto "Ganancias trimestrales" son constantes. Una expresin o un valor que resulte de una expresin no son una constante.).

Frmula de ejemplo =128+345 =5^2

Accin Suma 128 y 345 Halla el cuadrado de 5

Las siguientes frmulas contienen referencias relativas (referencia relativa: en una frmula, direccin de una celda basada en la posicin relativa de la celda que contiene la frmula y la celda a la que se hace referencia. Si se copia la frmula, la referencia se ajusta

automticamente. Una referencia relativa toma la forma A1.) y nombres (nombre: palabra o cadena de caracteres que representa una celda, rango de celdas, frmula o valor constante). La celda que contiene la frmula se denomina celda dependiente cuando su valor depende de los valores de otras celdas. Por ejemplo, la celda B2 es una celda dependiente si contiene la frmula =C2.

Frmula de ejemplo =C2 =Hoja2!B2

Accin Utiliza el valor de la celda C2 Utiliza el valor de la celda B2 de Hoja2

2.3 OPERADORES
Los operadores especifican el tipo de clculo que se desea realizar con los elementos de una frmula. Microsoft Excel incluye cuatro tipos diferentes de operadores de clculo: aritmtico, comparacin, texto y referencia.

2.3.1 Operadores aritmticos

Para ejecutar las operaciones matemticas bsicas como suma, resta o multiplicacin, combinar nmeros y generar resultados numricos, utilice los operadores aritmticos, presentados en la Tabla 1

Tabla 1 Operadores Aritmticos

2.3.2 Operadores de comparacin

Con los operadores presentados mas adelante, se pueden comparar dos valores. Cuando se comparan dos valores utilizando estos operadores, el resultado es un valor lgico: VERDADERO o FALSO. Dichos operadores se presentan en la Tabla 2

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Tabla 2 Operadores de Comparacin

2.3.3 Operador de concatenacin de texto

Utilice el signo (&) para unir o concatenar una o varias cadenas de texto con el fin de generar un solo elemento de texto, tal como se presenta en la Tabla 3

Tabla 3 Operadores de Concatenacin

2.3.4 Operadores de referencia

Combinan rangos de celdas para los clculos con los presentados en la Tabla 4

Tabla 4 Operadores de Referencia

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2.3.5 Orden en Excel que ejecuta los operadores con frmulas

Las frmulas calculan los valores en un orden especfico. Las frmulas de Excel siempre comienzan por un signo igual (=). El signo igual indica a Excel que los caracteres siguientes constituyen una frmula. Detrs del signo igual estn los elementos que se van a calcular (los operandos), separados por operadores de clculo. Excel calcula la frmula de izquierda a derecha, segn el orden especfico de cada operador de la frmula. Precedencia de los operadores Si se combinan varios operadores en una nica frmula, Excel ejecutar las operaciones en el orden que se indica en la tabla a continuacin. Si una frmula contiene operadores con la misma precedencia (por ejemplo, si una frmula contiene un operador de multiplicacin y otro de divisin), Excel evaluar los operadores de izquierda a derecha. Ver Tabla 5

Tabla 5 Esquema de Operadores

2.3.6 Uso de Parntesis

Para cambiar el orden de evaluacin, escriba entre parntesis la parte de la frmula que se calcular en primer lugar. Por ejemplo, la siguiente frmula da un resultado de 11 porque Excel calcula la multiplicacin antes que la suma. La frmula multiplica 2 por 3 y, a continuacin, suma 5 al resultado: =5+2*3 Por el contrario, si se utilizan parntesis para cambiar la sintaxis, Excel sumar 5 y 2 y, a continuacin, multiplica el resultado por 3, con lo que se obtiene 21: =(5+2)*3 En el siguiente ejemplo, los parntesis que rodean la primera parte de la frmula indican a Excel que calcule B4+25 primero y despus divida el resultado por la suma de los valores de las celdas D5, E5 y F5: =(B4+25)/SUMA(D5:F5)

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2.4 REFERENCIAS A CELDAS Y RANGOS

Una referencia identifica una celda o un rango de celdas en una hoja de clculo e indica a Microsoft Excel en qu celdas debe buscar los valores o los datos que desea utilizar en una frmula. En las referencias se puede utilizar datos de distintas partes de una hoja de clculo en una frmula, o bien utilizar el valor de una celda en varias frmulas. Tambin puede hacerse referencia a las celdas de otras hojas en el mismo libro y a otros libros. Las referencias a celdas de otros libros se denominan vnculos.

2.4.1 Estilo de Referencia A1

De forma predeterminada, Microsoft Excel utiliza el estilo de referencia A1, que se refiere a columnas con letras (de A a IV, para un total de 256 columnas) y a las filas con nmeros (del 1 al 65536). Estas letras y nmeros se denominan ttulos de fila y de columna. Para hacer referencia a una celda, escriba la letra de la columna seguida del nmero de fila. Por ejemplo, B2 hace referencia a la celda en la interseccin de la columna B y la fila 2. Varios ejemplos se presentan en la Tabla 6

Tabla 6 Estilo de Referencia A1

2.4.2 Referencia a otra hoja de clculo

En el siguiente ejemplo (Figura 4), la funcin de la hoja de clculo PROMEDIO calcula el valor promedio del rango B1:B10 en la hoja de clculo denominada Mercadotecnia del mismo libro.

Figura 4 Referencia a otra hoja de clculo

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Vnculo a otra hoja de clculo en el mismo libro Observe que el nombre de la hoja de clculo y un signo de exclamacin (!) preceden a la referencia de rango.

2.4.3 Referencias Relativas y Absolutas

Referencias relativas Una referencia relativa en una frmula, como A1, se basa en la posicin relativa de la celda que contiene la frmula y de la celda a la que hace referencia. Si cambia la posicin de la celda que contiene la frmula, se cambia la referencia. Si se copia la frmula en filas o columnas, la referencia se ajusta automticamente. De forma predeterminada, las nuevas frmulas utilizan referencias relativas. Por ejemplo, si copia una referencia relativa de la celda B2 a la celda B3, se ajusta automticamente de =A1 a =A2. Ver la Figura 5

Figura 5 Ejemplo de Referencias Relativas

Referencias absolutas Una referencia de celda absoluta en una frmula, como $A$1, siempre hace referencia a una celda en una ubicacin especfica. Si cambia la posicin de la celda que contiene la frmula, la referencia absoluta permanece invariable. Si se copia la frmula en filas o columnas, la referencia absoluta no se ajusta. De forma predeterminada, las nuevas frmulas utilizan referencias relativas y es necesario cambiarlas a referencias absolutas. Por ejemplo, si copia una referencia absoluta de la celda B2 a la celda B3, permanece invariable en ambas celdas =$A$1. Ver Figura 6

Figura 6 Ejemplo de Referencias Absolutas

Referencias mixtas Una referencia mixta tiene una columna absoluta y una fila relativa, o una fila absoluta y una columna relativa. Una referencia de columna absoluta adopta la forma $A1, $B1, etc. Una referencia de fila absoluta adopta la forma A$1, B$1, etc. Si cambia la posicin de la celda que contiene la frmula, se cambia la referencia relativa y la referencia absoluta permanece invariable. Si se copia la frmula en filas o columnas, la referencia relativa se ajusta automticamente y la referencia absoluta no se

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ajusta. Por ejemplo, si se copia una referencia mixta de la celda A2 a B3, se ajusta de =A$1 a =B$1. Ver Figura 7

Figura 7 Ejemplo de Referencias Mixtas

2.4.4 Estilo de Referencia 3D

Si desea analizar los datos de la misma celda o del mismo rango de celdas en varias hojas de clculo dentro de un libro, utilice una referencia 3D. Una referencia 3D incluye la referencia de celda o de rango, precedida de un rango de nombres de hoja de clculo. Excel utilizar las hojas de clculo almacenadas entre los nombres inicial y final de la referencia. Por ejemplo, =SUMA(Hoja2:Hoja13!B5) agrega todos los valores contenidos en la celda B5 de todas las hojas de clculo comprendidas entre la Hoja 2 y la Hoja 13, ambas incluidas. Pueden utilizarse referencias 3D a las celdas de otras hojas para definir nombres y crear frmulas mediante las siguientes funciones: SUMA, PROMEDIO, PROMEDIOA, CONTAR, CONTARA, MAX, MAXA, MIN, MINA, PRODUCTO, DESVEST, DESVESTA, DESVESTP, DESVESTPA, VAR, VARA, VARP y VARPA. No pueden utilizarse referencias 3D en frmulas matriciales (frmula matricial: frmula que lleva a cabo varios clculos en uno o ms conjuntos de valores y devuelve un nico resultado o varios resultados. Las frmulas matriciales se encierran entre llaves { } y se especifican presionando CTRL+MAYS+ENTRAR.). No pueden utilizarse referencias 3D con el operador (operador: signo o smbolo que especifica el tipo de clculo que se debe llevar a cabo en una expresin. Hay operadores matemticos, comparativos, lgicos y referenciales.) de interseccin (un solo espacio) o en frmulas que utilicen una interseccin implcita (interseccin implcita: referencia a un rango de celdas en lugar de una celda que se calcula como una nica celda. Si la celda C10 contiene la frmula =B5:B15*5, Excel multiplica el valor de la celda B10 por 5 porque las celdas B10 y C10 estn en la misma fila.).

2.4.4.1 Referencias 3D
En los ejemplos siguientes se explica lo que ocurre cuando se mueven, copian, insertan o eliminan hojas de clculo que estn incluidas en una referencia 3D. En los ejemplos se utiliza la frmula =SUMA(Hoja2:Hoja6!A2:A5) para sumar las celdas A2 a A5 desde la hoja 2 hasta la hoja 6.

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 Insertar o copiar; Si se insertan o se copian hojas entre la Hoja2 y la Hoja6 del libro (las extremas en este ejemplo), Microsoft Excel incluir en los clculos todos los valores en las celdas de la A2 a la A5 de las hojas que se hayan agregado. Eliminar Si se eliminan las hojas que hay entre la Hoja2 y la Hoja6, Excel eliminar los valores del clculo. Mover Si se mueven hojas situadas entre la Hoja2 y la Hoja6 a una ubicacin situada fuera del rango de hojas al que se hace referencia, Excel eliminar del clculo sus valores. Calcular un punto final Si se mueve la Hoja2 o la Hoja6 a otra ubicacin en el mismo libro, Excel ajustar el clculo para que integre el nuevo rango de hojas que exista entre ellas. Eliminar un punto final Si se eliminan Hoja2 u Hoja6, Excel lo ajustar para que integre el nuevo rango de hojas que exista entre ellas.

2.4.5 Estilo de referencia L1C1

Tambin puede utilizarse un estilo de referencia en el que se numeren tanto las filas como las columnas de la hoja de clculo. El estilo de referencia L1C1 es til para calcular las posiciones de fila y columna en macros (macro: accin o conjunto de acciones que se pueden utilizar para automatizar tareas. Las macros se graban en el lenguaje de programacin Visual Basic para Aplicaciones.). En el estilo L1C1, Excel indica la ubicacin de una celda con una "L" seguida de un nmero de fila y una "C" seguida de un nmero de columna. Se presentan ejemplos en la Tabla 7

Tabla 7 Estilo de Referencia L1C1

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2.4.6 Taller
Desarrollar el siguiente taller a efectos de afianzar el tema de referenciacin de celdas

El siguiente ejercicio consiste en fabricar las Que frmula debe hacer usted en la celda tablas de multiplicacin C3, de modo que pueda ser copiada en todo el rango C3::L12, para que se tenga el siguiente resultado:

2.5 FUNCIONES LGICAS

2.5.1 FUNCIN SI
Devuelve un valor si la condicin especificada es VERDADERO y otro valor si dicho argumento es FALSO. Utilice SI para realizar pruebas condicionales en valores y frmulas. Sintaxis: SI(prueba_lgica;valor_si_verdadero;valor_si_falso) Prueba_lgica: Es cualquier valor o expresin que pueda evaluarse como VERDADERO o FALSO. Por ejemplo, A10=100 es una expresin lgica; si el valor de la celda A10 es igual a 100, la expresin se evala como VERDADERO. De lo contrario, la expresin se evala como FALSO. Este argumento puede utilizar cualquier operador de comparacin.

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 Valor_si_verdadero; Es el valor que se devuelve si el argumento prueba_lgica es VERDADERO. Por ejemplo, si este argumento es la cadena de texto "Dentro de presupuesto" y el argumento prueba_lgica se evala como VERDADERO, la funcin SI muestra el texto "Dentro de presupuesto". Si el argumento prueba_lgica es VERDADERO y el argumento valor_si_verdadero est en blanco, este argumento devuelve 0 (cero). Para mostrar la palabra VERDADERO, utilice el valor lgico VERDADERO para este argumento. Valor_si_verdadero puede ser otra frmula. Valor_si_falso: Es el valor que se devuelve si el argumento prueba_lgica es FALSO. Por ejemplo, si este argumento es la cadena de texto "Presupuesto excedido" y el argumento prueba_lgica se evala como FALSO, la funcin SI muestra el texto "Presupuesto excedido". Si el argumento prueba_lgica es FALSO y se omite valor_si_falso, (es decir, despus de valor_si_verdadero no hay ninguna coma), se devuelve el valor lgico FALSO. Si prueba_lgica es FALSO y valor_si_falso est en blanco (es decir, despus de valor_si_verdadero hay una coma seguida por el parntesis de cierre), se devuelve el valor 0 (cero). Valor_si_falso puede ser otra frmula. Observaciones. Es posible anidar hasta siete funciones SI como argumentos valor_si_verdadero y valor_si_falso para construir pruebas ms elaboradas. Vea el ltimo de los ejemplos siguientes. Cuando los argumentos valor_si_verdadero y valor_si_falso se evalan, la funcin SI devuelve el valor devuelto por la ejecucin de las instrucciones. Si uno de los argumentos de la funcin SI es una matriz, cada elemento de la matriz se evaluar cuando se ejecute la instruccin SI. Microsoft Excel proporciona funciones adicionales que pueden utilizarse para analizar los datos basndose en una condicin. Por ejemplo, para contar el nmero de veces que aparece una cadena de texto o un nmero dentro de un rango de celdas, utilice la funcin de hoja de clculo CONTAR.SI. Para calcular una suma basndose en una cadena de texto o un nmero dentro de un rango, utilice la funcin SUMAR.SI. Obtenga informacin sobre calcular un valor basado en una condicin. Ejemplo: Se dan dos rangos de datos y se evala si cada uno de los datos del primer rango supera cierto tope, dependiendo de ello, genera un mensaje o despliega en la celda el valor del otro rango, ver la Figura 8

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Figura 8 Ejemplo del Operador SI

2.5.2 Crear frmulas condicionales utilizando la funcin SI

Utilice las funciones Y, O y NO y los operadores (operador: signo o smbolo que especifica el tipo de clculo que se debe llevar a cabo en una expresin. Hay operadores matemticos, comparativos, lgicos y referenciales) para realizar esta tarea. Ejemplo de hoja de clculo Se evala una condicin doble de un valor (que sea mayor a 20 y menor a 70), ver Figura 9

Figura 9 Ejemplo de Funciones condicionadas

2.5.3 Funcin Y
Devuelve VERDADERO si todos los argumentos son VERDADERO; devuelve FALSO si uno o ms argumentos son FALSO. Sintaxis: Y(valor_lgico1;valor_lgico2; ...). Valor_lgico1, Valor_lgico2, ... son entre 1 y 30 condiciones que se desea comprobar y que pueden ser VERDADERO o FALSO.

Observaciones
Los argumentos deben evaluarse como valores lgicos, como VERDADERO o FALSO, o los argumentos deben ser matrices o referencias que contengan valores lgicos.

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 Si un argumento matricial o de referencia contiene texto o celdas vacas, dichos valores se pasarn por alto. Si el rango especificado no contiene valores lgicos, la funcin Y devuelve el valor de error #VALOR!.

2.5.4 Funcin O
Devolver VERDADERO si alguno de los argumentos es VERDADERO; devolver FALSO si todos los argumentos son FALSO. Sintaxis: O(valor_lgico1;valor_lgico2; ...). Valor_lgico1;valor_lgico2,... son entre 1 y 30 condiciones que desea comprobar y que pueden ser VERDADERO o FALSO.

Observaciones
Los argumentos deben evaluarse como valores lgicos, como VERDADERO O FALSO, o en matrices o referencias que contengan valores lgicos. Si un argumento matricial o de referencia contiene texto o celdas vacas, dichos valores se pasarn por alto. Si el rango especificado no contiene valores lgicos, O devolver el valor de error #VALOR! Puede utilizar la frmula matricial O para comprobar si un valor aparece en una matriz. Para introducir una frmula matricial, presione CTRL+MAYS+ENTRAR.

2.5.5 Funciones lgicas Anidadas

Una funcin lgica puede ser parte del argumento de otra, para entender el concepto se presenta un ejemplo de asignacin de cdigos a ciertos valores, con las siguientes condiciones: Dato Menor a 50 ---> Bajo, Mayor a 50 y menor que 100 ---> Medio, Mayor que 100---> Alto El modelo se presenta en la Figura 10

Figura 10 Ejemplo funciones lgicas anidadas y condicionadas

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2.5.6 Taller
Desarrollar el siguiente taller a efectos reafianzar el concepto de funciones lgicas

Se tiene a continuacin una formulacin para chequear si una edad cumple o no

Que frmula debe usted colocar en la celda d4, a efectos que si la edad reportada en C4 es mayor o igual que 20 y menor que 35, reporte Cumple Edad, y si no cumple dicha condicin reporte No Cumple edad. Y luego copiar la frmula al resto del rango D4:D9, de forma que se tenga el siguiente resultado:

2.6 FUNCIONES DE BSQUEDA

2.6.1 Bsqueda Vertical (Buscarv())

Busca un valor especfico en la columna ms a izquierda de una matriz y devuelve el valor en la misma fila de una columna especificada en la tabla. Utilice BUSCARV en lugar de BUSCARH cuando los valores de comparacin se encuentren en una columna situada a la izquierda de los datos que desea encontrar. La V de BUSCARV significa "Vertical".

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 Sintaxis: BUSCARV(valor_buscado;matriz_buscar_en;indicador_columnas;ord enado). Valor_buscado: Es el valor que se busca en la primera columna de la matriz. Valor_buscado puede ser un valor, una referencia o una cadena de texto. Matriz_buscar_en: Es la tabla de informacin donde se buscan los datos. Utilice una referencia a un rango o un nombre de rango, como por ejemplo Base_de_datos o Lista. o Si el argumento ordenado es VERDADERO, los valores de la primera columna del argumento matriz_buscar_en deben colocarse en orden ascendente: ...; -2; -1; 0; 1; 2; ... ; A-Z; FALSO (0); VERDADERO (1). De lo contrario, BUSCARV podra devolver un valor incorrecto. o Para colocar los valores en orden ascendente, elija el comando Ordenar del men Datos y seleccione la opcin Ascendente. o Los valores de la primera columna de matriz_buscar_en pueden ser texto, nmeros o valores lgicos. o El texto en maysculas y en minsculas es equivalente. Indicador_columnas: Es el nmero de columna de matriz_buscar_en desde la cual debe devolverse el valor coincidente. Si el argumento indicador_columnas es igual a 1, la funcin devuelve el valor de la primera columna del argumento matriz_buscar_en; si el argumento indicador_columnas es igual a 2, devuelve el valor de la segunda columna de matriz_buscar_en y as sucesivamente. Si indicador_columnas es menor que 1, BUSCARV devuelve el valor de error #VALOR!; si indicador_columnas es mayor que el nmero de columnas de matriz_buscar_en, BUSCARV devuelve el valor de error #REF!. Ordenado: Es un valor lgico que especifica si BUSCARV debe localizar una coincidencia exacta o aproximada. Si se omite o es VERDADERO (1), devolver una coincidencia aproximada. En otras palabras, si no localiza ninguna coincidencia exacta, devolver el siguiente valor ms alto inferior a valor_buscado. Si es FALSO(0) , BUSCARV encontrar una coincidencia exacta. Si no encuentra ninguna, devolver el valor de error # N/A.

Observaciones
Si BUSCARV no puede encontrar valor_buscado y ordenado es VERDADERO (1) , utiliza el valor ms grande que sea menor o igual a valor_buscado. Si valor_buscado es menor que el menor valor de la primera columna de matriz_buscar_en, BUSCARV devuelve el valor de error #N/A.

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 Si BUSCARV no puede encontrar valor_buscado y ordenado es FALSO (0) , devuelve el valor de error #N/A. Se presenta en la Figura 11, un ejemplo comparativo con resultados errneos y correctos

Figura 11 Ejemplo Buscarv()

2.6.2 Bsqueda Horizontal (Buscarh())

Busca un valor en la fila superior de una tabla o una matriz de valores y, a continuacin, devuelve un valor en la misma columna de una fila especificada en la tabla o matriz. Use BUSCARH cuando los valores de comparacin se encuentren en una fila en la parte superior de una tabla de datos y desee encontrar informacin que se encuentre dentro de un nmero especificado de filas. Use BUSCARV cuando los valores de comparacin se encuentren en una columna a la izquierda o de los datos que desee encontrar. La H de BUSCARH significa "Horizontal".

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 Sintaxis: BUSCARH(valor_buscado;matriz_buscar_en;indicador_filas; ordenado). Valor_buscado: Es el valor que se busca en la primera fila de la tabla. Valor_buscado puede ser un valor, una referencia o una cadena de texto. Matriz_buscar_en: Es una tabla de informacin en la que se buscan los datos. Utilice una referencia a un rango o el nombre de un rango. Los valores de la primera fila del argumento matriz_buscar_en pueden ser texto, nmeros o valores lgicos. Si ordenado es VERDADERO, los valores de la primera fila de matriz_buscar_en deben colocarse en orden ascendente: ...-2, -1, 0, 1, 2,... , A-Z, FALSO, VERDADERO; de lo contrario, BUSCARH puede devolver un valor incorrecto. Si ordenado es FALSO, no es necesario ordenar matriz_buscar_en. El texto en maysculas y en minsculas es equivalente. Se pueden poner los datos en orden ascendente de izquierda a derecha seleccionando los valores y eligiendo el comando Ordenar del men Datos. A continuacin haga clic en Opciones y despus en Ordenar de izquierda a derecha y Aceptar. Bajo Ordenar por haga clic en la fila deseada y despus en Ascendente. Indicador_filas: Es el nmero de fila en matriz_buscar_en desde el cual debe devolverse el valor coincidente. Si indicador_filas es 1, devuelve el valor de la primera fila en matriz_buscar_en; si indicador_filas es 2, devuelve el valor de la segunda fila en matriz_buscar_en y as sucesivamente. Si indicador_filas es menor que 1, BUSCARH devuelve el valor de error #VALOR!; si indicador_filas es mayor que el nmero de filas en matriz_buscar_en, BUSCARH devuelve el valor de error #REF!. Ordenado: es un valor lgico que especifica si BUSCARH debe localizar una coincidencia exacta o aproximada. Si es VERDADERO o se omite, devolver una coincidencia aproximada. Es decir, si no encuentra ninguna coincidencia exacta, devolver el siguiente valor mayor inferior a valor_buscado. Si es FALSO, BUSCARH encontrar una coincidencia exacta. Si no encuentra ninguna, devolver el valor de error #N/A.

Observaciones
Si BUSCARH no logra encontrar valor_buscado, utiliza el mayor valor que sea menor que valor_buscado. Si valor_buscado es menor que el menor valor de la primera fila de matriz_buscar_en, BUSCARH devuelve el valor de error #N/A.

2.6.3 Ampliacin de las funciones de bsqueda

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Es muy factible, que al aplicar una funcin de bsqueda, se presente un mensaje de error, debido a que el elemento buscado no fue encontrado en la matriz de bsqueda, tal como se presenta en el ejemplo que se adjunta, en el cual se establece un pequeo presupuesto de artculos. Ver entonces la Figura 12

Figura 12 Ejemplo Buscarv(), con mensajes de error Debido a que se presenta el mensaje de error #N/A (no encontrado), el resto de la formulacin (zona de totales), presenta errores. Para evitar esto, Excel proporciona funciones de informacin de error, que al combinarse con funciones lgicas puede generarse valores no de error en celdas que dependen de otras donde sea factible presentarse mensajes de error, tal como se aprecia en la Figura 13

Figura 13 Uso de las funciones de error

La formulacin combinada se presenta en la Figura 14, analice esto, y entienda mas adelante la funcin

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Figura 14 Aplicacin de funciones de error

2.6.3.1 Funciones ES
En esta seccin se describen 9 funciones para hojas de clculo que se utilizan para comprobar el tipo de un valor o referencia. Cada una de estas funciones, a las que se conoce como funciones ES, comprueba el tipo del argumento valor y devuelve VERDADERO o FALSO dependiendo del resultado. Por ejemplo, ESBLANCO devuelve el valor lgico VERDADERO si valor es una referencia a una celda vaca, de lo contrario devuelve FALSO. Sintaxis: ESBLANCO(valor), ESERR(valor), ESERROR(valor), ESLOGICO(valor), ESNOD(valor), ESNOTEXTO(valor), ESNUMERO(valor), ESREF(valor). ESTEXTO(valor). Valor: Es el valor que desea probar. Puede ser el valor de una celda vaca, de error, lgico, de texto, numrico, de referencia o un nombre que se refiera a alguno de los anteriores. La Tabla 8, presenta la descripcin de cada funcin

Tabla 8 Funciones ES

Observaciones
Los argumentos valor de las funciones ES no se convierten. Por ejemplo, en la mayora de las funciones en las que se requiere un nmero, el valor de texto "19" se convierte en el nmero 19. Sin

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embargo, en la frmula ESNUMERO("19"), "19" no se convierte y ESNUMERO devuelve FALSO. Las funciones ES son tiles en frmulas cuando se desea comprobar el resultado de un clculo. Al combinar esas funciones con la funcin SI, proporcionan un mtodo para localizar errores en frmulas (vea los siguientes ejemplos).

2.6.4 Talleres
Desarrolle el siguiente par de talleres a efectos de afianzar el concepto de funciones de bsqueda.

2.6.4.1 Taller 1

Que frmula debe colocarse en la celda D3, de forma que se obtenga all al nmero telefnico indicado en el rango F3:G6, de forma que se tenga el siguiente resultado:

2.6.4.2 Taller 2
Desarrolle una tabla con funciones lgicas y funciones de bsqueda a efectos de convertir tasas efectivas en tasas peridicas anticipadas, tal como se indica en la Figura 15. Recuerde la siguiente frmula:

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Donde: In, Tasa Nominal - n, periodo

Figura 15 Taller sobre conversin de tasas

2.6.4.3 Taller 3
Una empresa alemana acostumbra enviar sus mensajes bajo el siguiente cdigo secreto

La primera lnea corresponde al abecedario correcto y la segunda lnea corresponde al abecedario secreto, de tal manera que el mensaje Curso de Excel, utilizando el cdigo secreto de los alemanes sera: 3FWECJ45J5T35Z Disee una hoja de clculo con 2 reas: 1-Para colocar el abecedario secreto 2-Para dar la palabra y obtener su equivalente en el cdigo secreto Se deben presente las siguientes condiciones _ No deben darse frases con longitud mayor a 42 caracteres _ Es indiferente usar maysculas o minsculas Con base en el ejemplo anterior, desarrolle la formulacin para que la palabra codificada equivalga a la original:

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Sugerencia: Usar funciones para determinar la longitud de texto: Largo(), Buscarv() o Buscarh(), si() y concatenacin de texto

2.7 ASPECTOS FINALES

Se han presentado aqu algunos aspectos bsicos para el desarrollo de los temas subsiguientes de este documento. Excel presente una amplia gama de funciones, las cuales no pueden ser recopiladas en forma amplia en su totalidad en ningn documento, pero en el tem 5, se presenta una relacin de las funciones del Excel, y para el rea de finanzas, se presentan los ejemplos de Microsoft entregados con el mismo programa . Microsoft, ha implementado en todos sus programas un ayudante (Help), el cual puede ser consultado en cualquier momento del uso del programa, el cual se encuentra en el men de ayuda de la barra de herramientas. Para el Excel por ejemplo, aparece como se indica en la Figura 16

Figura 16 Presentacin del ayudante de Excel Al indicarle una consulta, se empieza a desplegar el men de ayuda, donde se encuentra informacin y ejemplos de temas relacionados con la hoja de clculo, esto lo puede apreciar en la Figura 17

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Figura 17 Despliegue del Ayudante de Excel

30

3 PERSONALIZAR LA HOJA DE TRABAJO

En este captulo se tratan aquellos temas que le permitirn al usuario alcanzar una mayor familiaridad con la hoja de clculo, en lo que se refiere a facilidades de seleccin de informacin evitando errores de digitacin, se presenta adems la forma de colocar alarmas (formatos de colores) que ayudan al usuario a identificar determinadas condiciones mediante formatos especiales a la informacin

3.1 APLICACIN DE FORMATOS CONDICIONALES

Es bastante til, poder aplicar formato a la informacin, que permanecen estticos hasta que se cumpla una determinada condicin de la informacin. A esto se le denomina detectar un valor. En ocasiones a estas tablas se les denomina tablas semforo, ya que se usan por lo general para llamar la atencin sobre determinada situacin de un negocio. Por ejemplo visualizar entre una serie grande de valores, aquellos que cumplen con una condicin determinada; tal el caso si se desea saber de una serie de nmeros de rifas, cuales estn en el rango 02000, como se aprecia en la Figura 18

Figura 18 Aplicacin de formatos condicionales

3.1.1 Aplicacin del Formato Condicional

Aplicar un formato condicional, es similar a cuando a una celda se le va a aplicar un color, un borde o determinado tipo de letra, lo adicional en este caso es que se debe indicar una condicin especfica la cual el Excel evaluar y ante una condicin de Verdadero o Falso, aplica el formato que se le indique. Las ventanas donde se definen las condiciones se presentan en la Figura 19 y en la Figura 20

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Figura 19 Diseo de Formato Condicional con valor de celda

Figura 20 Diseo de Formato Condicional con Frmula

Para un mejor entendimiento de cmo aplicar el formato, se realizar un ejemplo: Prepare una hoja de clculo con la informacin adjunta, donde se relacionan registros con nombre y edad, ver Figura 21

Figura 21 Informacin para el ejemplo de formatos condicionales

Se disear un formato condicional a efectos de resaltar las celdas de edad, con valores mayores a 50. Para ello ubique el Mouse sobre la celda b2, donde se indican las condiciones y luego se copia el formato al resto de celdas Una vez se ubique sobre la celda, va la men de herramientas y selecciona formato, tal como se aprecia en la Figura 22

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Figura 22 Proceso de diseo de formatos condicionales

Una vez se selecciona Formato condicional aparece la ventana de las condiciones (Figura 23)

Figura 23 Ventana de Condiciones para el formato condicional

Se presenta dos opciones, valor y frmula. Se indicarn con este ejemplo las dos opciones: Al seleccionar valor, Excel evaluar como su nombre lo indica el valor que hay en la celda; y facilita opciones como entre, igual, mayor que, menor que, etc. (Figura 24)

Figura 24 Aplicacin de Formato con la opcin de valor de celda

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AL seleccionar frmula, se le indica a Excel una frmula determinada (Figura 25)

Figura 25 Aplicacin de Formato con la opcin de frmula

Continuemos con la opcin de valor. Luego de indicar la condicin, se hace clic sobre la pestaa formato, y aparece lo que se aprecia en la Figura 26

Figura 26 Definicin del Formato

Como se aprecia en la Figura 26, se puede dar un formato a la letra o colocar un borde o un fondo a la celda. Seleccionemos para este caso un color para el fondo (si el lector desea, puede dar los otros dos formatos adicionales). Al hacer esto de hace clic sobre aceptar

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 En este momento Excel muestra como quedar la celda (Figura 27)

Figura 27 Estado final de la definicin del formato condicional

. Se hace clic en aceptar, y debe procederse ha copiar el formato en las otras celdas (Figura 28)

Figura 28 Copiado del Formato Condicional

. Una vez copiado el formato, la informacin quedar entonces como se presenta en la Figura 29

Figura 29 Estado Final de la informacin con formatos condicionales

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La opcin de formato condicional permite colocar tres condiciones a una celda, tal como se aprecia en Figura 30

Figura 30 Gama de posibilidades de un formato condicional

Dichas condiciones se pueden cambiar, simplemente entrando a cada una. Igualmente se pueden eliminar, para ello hace clic sobre la pestaa eliminar y aparece lo que se indica en la Figura 31

Figura 31 Eliminacin de condiciones de formatos condicionales

En este punto simplemente se hace un chequeo sobre lo que se desea eliminar.

3.1.2 Taller de Formatos Condicionales

En el desarrollo cotidiano de actividades, es comn encontrar dependencia entre las actividades, es decir, que para poder continuar con una actividad se debe tener culminada alguna anterior. Disee una hoja de clculo, con formatos condicionales, que indique mediante colores rojo (para)-verde (sigue), la secuencia de

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cumplimiento del cambio de la llanta de un carro. Recuerde igualmente que no pueden tenerse cumplimientos parciales, ya que en esta actividad si es totalmente necesario que estn cumplidas las actividades anteriores al suceso de la cadena del proceso.

3.2 VALIDACIN DE DATOS

Poder elegir datos o controlar la informacin de entrada al modelo de datos que se este creando, en una hoja de clculo, es de gran utilidad y Excel provee ese mecanismo. La validacin de datos es tan rgida o flexible como el usuario la plantee. Puede especificarse el tipo de datos permitidos como se presenta en la Figura 32.

Figura 32 Datos permitidos para validacin

Normalmente todas las celdas de Excel presentan la validacin de cualquier valor dependiendo de los criterios requeridos o reglas de validacin, que el usuario le asigne. Las reglas que se crean pueden ser de estricta validacin o de simple advertencia. Si la regla es obligatoria, Excel rechazar la entrada y obliga al usuario a dar la informacin correcta (Figura 33)

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Figura 33 Resultados de Rechazo a la validacin de un dato

Si la regla es de advertencia, Excel mostrar un cuadro de dialogo (con un mensaje predeterminado optativo que el usuario puede indicar previamente) y dar al usuario la oportunidad de rehacer la entrada (Figura 34)

Figura 34 Mensaje de Advertencia o de Informacin

Veamos con varios ejemplos la aplicacin de la validacin de datos

3.2.1 Ejemplo 1 de validacin datos Validacin de Nmeros Enteros

Se desea crear una aplicacin para digitar informacin de personas con la edad correspondiente , y para evitar errores se plantear una regla de validacin, que permita solamente nmeros

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positivos con un rango 10-60 aos.Se debe empezar por digitar los nombres, tal como se indica en la Figura 35 Figura 35 Modelamiento del ejemplo para validar informacin

Para modelar la regla de validacin, debe seleccionarse la celda donde la informacin se digitar y posteriormente dicha regla se copia a las celdas donde se requiera. Ubquese entonces en la celda B2; y una vez all haga clic en la barra de herramientas sobre Datos y aparece lo que se presenta en la siguiente figura

Figura 36 Elaboracin de la regla de validacin

Al hacer clic sobre validacin, aparece una ventana como la indicada en la Figura 37 SI usted activa el combo de seleccin, puede apreciar lo que la regla de validacin permitir evaluar

39

Figura 37 Opciones de validacin

Para el ejemplo que se viene tratando debe indicarse que se permiten nmeros enteros positivos entre 10 y 60 aos. Para ello debe indicarse esto en la opcin de nmero entero, y aparece entonces la ventana indicada en la Figura 38

Figura 38 Opciones para validar nmeros enteros

Al activar el combo Como debemos dar un rango, se

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de seleccin de Datos indica entonces un valor mnimo (10) aparecen varias y uno mximo (60) opciones a saber

La opcin de validacin, permite colocar un mensaje entrante y uno errores, esto a efectos de hacer ms amena la pantalla de Excel al momento de digitar la informacin y as mismo de tener un modelo de datos auto contenido Para generar la venta de mensaje entrante, haga clic sobre dicha pestaa, y colocar un titulo a la ventana como al contenido interno, tal como se aprecia en la Figura 39

Figura 39 Opciones de Ventana para datos de entrada

El efecto de esto es que al ubicarse en la celda para digitar la informacin aparece algo como lo que se indica en la siguiente figura Figura 40 Efectos de la Venta de entrada de datos

De igual forma se disea la venta de errores, donde adicionalmente se define la regla de validacin como obligatoria o de informacin. Al hacer clic sobre dicha ventana, aparece algo similar a la de entrada de datos Figura 41

41

Como se aprecia en la Figura 41, en el combo de seleccin para el estilo, aparecen 3 opciones:
Lmite, esto hace que la regla sea de obligatorio cumplimie nto y no permite introducir el dato Advertenci a e informaci n, permiten digitar el dato y es decisin del usuario si los deja o no El tipo de mensaje que se presenta en estos casos, se indic en la Figura 34

Figura 41 Venta de mensajes de error

Una vez se ha definido la regla de validacin, se da aceptar. Y debe copiarse a las otras celdas que se requiera, con la opcin de CopiarPegado especial Validacin, tal como se presenta en la Figura 42

42

Figura 42 Copia de reglas de validacin

3.2.2 Ejemplo 2 de validacin de datos Validacin de Datos mediante listas

Otra de las opciones que proporciona la opcin de validacin de datos, es la de poder seleccionar datos de una lista, y as no tener la necesidad de digitar. Esto es til por ejemplo, cuando se requiere tipear nombre de empresas lo que puede conducir a errores de digitacin. Para entender el concepto, asumamos que se requiere asignar diferentes destinos a los empleados de una compaa a efectos de que estos realicen visitas de mercadeo a dichas ciudades, se digitar entonces una nica vez la lista de ciudades y al momento de la validacin solo ser necesario escoger. Detalle entonces la Figura 43

Figura 43 Datos para el validar listas

43

Se aprecia entonces que en una zona de la hoja se relacionan diferentes ciudades, ahora entonces en la celda B2, se realizar la regla de validacin. Para ello se procede de igual forma que en e ejemplo 1 (tem 3.2.1), hasta el punto de llegar al combo de PERMITIR (para criterios de validacin). (Figura 44)

Figura 44 Validar listas

Debe entonces en la pestaa de origen, sealar con el Mouse, el rango de celdas, donde se digitaron las ciudades, tal como se indica en la Figura 45

Figura 45 Seleccin del rango para listas

En esta opcin no es necesario generar ventana para mensaje entrante y mensaje de error, debido a que ac no se digita nada, sino que se seleccionan valores, al dar aceptar, puede probarse entonces la regla de validacin

Al igual que el ejemplo anterior, se copia la opcin de validacin en las celdas donde es requerido, tal como se indic en la Figura 42

44

3.3 EJEMPLO UNIFICANDO DEL CAPTULO

Para unificar los conceptos de validacin de datos y formatos condicionales, se presenta el siguiente ejemplo Vamos a programar en este ejercicio la facturacin de una empresa; la idea es hacer una facturacin muy simple, pero de forma que el usuario pueda fcilmente adaptarla y complementarla a una empresa real

La forma de insertar hojas de clculo en un libro es simple. Vaya a insertar (En la barra Men) -

Haga una nueva hoja de clculo. De entrada en nuestro libro de clculo necesitamos 5 hojas de clculo

Y all va al submen Hoja de clculo

La Barra indicadora de hojas de Aplicando el procedimiento anterior, el libro de clculo, presenta un men para clculo para nuestro ejercicio debe quedar con 5 cambiar los nombre, copiar o eliminar hojas, este men se obtiene hojas de clculo parndose sobre una de las etiquetas o hojas de clculo y presionado el botn derecho del Mouse

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El men presentado aqu corresponde al Office XP, versiones anteriores del Excel presenta menos opciones, pero las bsicas como insertar eliminar o copiar la tienen las versiones de Excel anteriores Continuando con el ejercicio, se deben renombrar las 5 etiquetas u hojas de clculo con los siguientes nombres: Facturacin, Clientes, Artculos, Factura, Histrico

Este quedar resaltado, usted solo debe colocar el nuevo nombre y dar ENTER o RETURN Usted se ubica en una etiqueta, al activar el men (botn derecho del mouse), selecciona cambiar nombre

Aplicando lo anterior, la hoja que venimos trabajando debe quedar as:

En el caso en que no se visualicen las 5 etiquetas en la lnea inferior de la pantalla, siempre se puede ganar espacio al reducir el tamao de la barra de desplazamiento horizontal, de la siguiente forma:

Continuando con el ejercicio, en la hoja FACTURACIN, haga lo siguiente:

En la hoja ARTCULOS, Digite entonces en ARTCULOS lo siguiente: se digitarn los diferentes productos del almacn, a efectos de luego

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implementar una validacin de datos en la FACTURACIN

Recuerde que la prctica de validacin de datos es til para evitar errores de digitacin, pues se elimina esta actividad y se cambia por seleccin. Esta hoja debe ser modificada cada vez que se provea un nuevo artculo.

En la hoja CLIENTES, se digitarn los diferentes compradores del almacn, a efectos de luego implementar una validacin de datos en la FACTURACIN
Esta hoja debe ser modificada cada vez que llegue un nuevo cliente.

La hoja FACTURACIN, servir para recibir la solicitud del cliente y establecer si se dispone de los solicitado o no, posteriormente en FACTURA, se hace la liquidacin respectiva.
Vamos a establecer las validaciones de datos tanto de clientes como de artculo. Primero la seccin de Clientes: Para ello, debe hacerse una formulacin entre la Hoja FACTURACIN y la Hoja Clientes. Dicha formulacin nicamente consistir en traer los datos de los clientes a la hoja FACTURACIN, enlazando la razn social y el NIT. Para ello, ubquese en la celda

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U2, de la hoja FACTURACIN , y desarrolle la siguiente frmula, debe adicionalmente copiarla hasta la U50.

Aqu se ha hecho una suma de caracteres mediante el apostrofe, Cuando se requiere unir dos celdas a nivel de texto, se hace una SUMA de textos mediante el operador &, con la siguiente estructura TEXTO1 & TEXTO2, todo lo que se quiera adicionar el la suma y que no este en celdas debe incluirse dentro de comillas, as por ejemplo:

El resultado es:

As es como en el ejemplo que venimos trabajando se une la razn social y el Nit de los clientes De igual, forma se frmula la seccin de artculos en la misma hoja FACTURACIN, y deber quedar de la siguiente forma:

Procedemos entonces a establecer la validacin de datos:

Primero se establecern dos nombres de rangos en la hoja llamados LISTACLIENTES y LISTAARTICULOS. Para ellos ubquese primero en la seccin de ARTICULOS, seleccionado las celdas R2 a R50

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Al seleccionar aparece:

definir,

Excel, sugiere un nombre que corresponde a Una vez seleccionadas las celdas en la lo que aparece en la primer celda, pero Barra de Men, se llega la opcin de coloquemos el nombre LISTAARTICULOS, DEFINIR UN NOMBRE. Con esto las y se da ACEPTAR celdas r2:r50, tendrn un nombre especfico

Debe hacerse lo mismo con la lista de clientes, es decir colocar el nombre LISTACLIENTES al rango U2:U50:

Una vea definidos los rangos se definen las validaciones: Primero la validacin de Clientes Debe ubicarse en la celda donde se indica el cliente, (F4), la idea es que usted no digite el nombre sino que lo seleccione, de la siguiente manera:

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Como se hace esto?. Ya veremos:

Ubquese en la celda F3 y seleccione del men DATOS, la opcin VALIDACION

Al activar VALIDACION, aparece algo como:

Como los datos de los clientes se encuentran en En origen, se coloca el nombre del una lista, se selecciona en Permitir LISTA, y rango que se ha definido: aparece lo siguiente:

Se apreciar esto en la hoja de clculo:

La flecha, en la celda F3, se llama Combo de Seleccin y al activarla con el Mouse, aparecer:

A efectos de ver mas amplio el nombre del cliente, se centrar este en las celdas de las columnas E-F-G, mediante el icono de alineacin

Para ello, seleccione las celdas e3:g3

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 Y active el botn de alineacin entre celdas . As entonces al seleccionar los clientes, aparecer:

De igual forme proceda con los artculos, de forma que no sea necesario digitar, sino seleccionar:

Para la validacin del nmero de factura, se le indicar al usuario que solo puede dar nmeros positivos y enteros y mayores que cero:

Recuerde que siempre que encuentre una fecha de combo, ejemplo:

Al activar la fecha hay mas opciones:

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Aplicar validaciones a la celda Unidades (A6) y disponible (C6), para unidades solo se permiten valores positivos y mayores que cero. Para Disponible, se acepta solo Si o No, esta ltima es para que el vendedor al momento de llenar la solicitud, indique si se dispone o no del artculo La hoja facturacin en este momento esta as:

La validacin de datos, del pedido del cliente, solo se hizo en a8-b8c8. La validacin debe copiarse hacia las celdas inferiores. Para nuestro ejemplo se har hasta la fila 15.

Se seleccionan las celdas antes indicadas:

Se activa el men EDICION-copiar 52

Ahora, llene entonces los siguientes datos en la hoja FACTURACION

Se agregar algo mas a la hoja facturacin. Lo que se denomina FORMATO CONDICIONAL Esto se refiere a un detalle visual de las celdas, dependiendo de una condicin especfica, en este caso, se desea que se destaque el artculo que el vendedor indique no dispone, y debe destacarse la celda en un color que resalte. As mismo, si se indic un artculo, pero el vendedor no indica su disponibilidad, esto tambin debe destacarse. Ver la siguiente figura:

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Veamos como se hace: La primera opcin es indicar en la Celda B6, que si la disponibilidad C6 es negativa, la celda B6 quede resaltada en un color. En el men CONDICIONAL: FORMATO, aparece la opcin de FORMATO

Al activar dicha opcin, aparece el siguiente recuadro:

En condicin 1, aparece Valor de la Celda Al activar formato, aparece lo siguiente: Frmula. En este caso es necesario indicar una frmula para la evaluar la condicin si la celda B6 dice NO. Si esto se cumple se le indica un formato:

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 Como se aprecia, es factible indicar un tipo de letra, colocarle bordes a la celda o colocarle un color de fondo a la celda. Indicamos en nuestro ejemplo que resalte la celda de amarillo:
Y se da aceptar Ahora debe procederse a copiar el formato hasta la fila 10, pero con copiado especial de FORMATO

El segundo formato condicional, consiste en si no se ha indicado la disponibilidad de un artculo pedido por el cliente, esto se hace en la celda C6 y se copia hasta c19, la formulacin en este caso es:

El siguiente paso es construir la Factura

En la hoja Factura, implemente el siguiente formato

Formule un enlace entre las hojas facturacin y factura

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 Para evitar que en la formulacin se generen ceros en las celdas donde no hubo pedido, configure el Excel de forma que los ceros no se vean, esto se hace en el men HERRAMIENTASOPCIONES

All en la opcin VER, se le indica que no despliegue los ceros:

Ahora mediante la funcin de bsqueda vertical, se indicar el valor unitario nicamente de los artculos que dispone el almacn y los cuales fueron verificados por el vendedor (columna disponibilidad). Recuerde que en la hoja Artculos, se especifica el valor unitario de cada uno de los artculos. La funcin ser entonces:

Esto luego de copiar en las celdas respectivas, y complementando con el clculo del IVA y el total de la factura es:

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Ahora en Histrico, haga un enlace entre la hoja factura y esta ltima, con la siguiente estructura:

Copie la formulacin las celdas que usted desee hacia abajo , y la primera celda convirtala a valor. Adicionalmente implemente un formato condicional, que permita desplegar la informacin de las filas, solo si en la celda de la columna A dice SI, de forma que se aprecie la hoja de la siguiente manera:

3.4 TALLERES
A efectos de afianzar los temas de Validacin de datos y formatos condicionales, se presenta los siguientes talleres

3.4.1 Taller 1
Elabore una hoja de clculo que le permita calcular tasas de inters no importa su naturaleza, (efectiva, nominal, peridica, anticipadas o vencidas, su periodo de tiempo), segn el siguiente cuadro:

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Donde por ejemplo Ip_a(IEA,n), significa que se debe calcular la tasa peridica anticipada dada una tasa efectiva y el periodo solicitado Los periodos a manejar son los que se especifican en el siguiente cuadro y se dan con las iniciales respectivas:

Debe desarrollar el taller con opciones de validacin de datos para los periodos de pago y la forma de liquidacin (Anticipado o vencido) Recuerde las siguientes frmulas:

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n: Periodo,

3.4.2 Taller 2
Taller Simulacin Calculadora Dada una tasa con su valor y caractersticas: Tipo: Nominal Efectiva o Peridica Periodo de liquidacin: Anual Mes- Bimestre - Trimestre, etc Forma de liquidacin: Anticipada o vencida Y unas condiciones especificadas para una tasa equivalente solicitada Tipo: Nominal Efectiva o Peridica Periodo de liquidacin: Anual Mes- Bimestre - Trimestre, etc Forma de liquidacin: Anticipada o vencida Debe generarse un resumen de la tasa solicitada y la tasa pedida., tal como lo presenta la siguiente figura

3.4.3 Taller 3
Desarrolle una tabla de amortizacin, con la siguiente informacin:

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De forma que se pueda calcular la cuota de pago mediante la funcin financiera de Excel - PAGO(), la cual se explica a continuacin: Funcin Pago(): Calcula el pago de un prstamo basndose en pagos constantes y en una tasa de inters constante. Sintaxis: PAGO(tasa;nper;va;vf;tipo) Tasa: Es el tipo de inters del prstamo. Nper: Es el nmero total de pagos del prstamo. Va: Es el valor actual o lo que vale ahora la cantidad total de una serie de pagos futuros, tambin se conoce como el principal. Vf: Es el valor futuro o un saldo en efectivo que desea lograr despus de efectuar el ltimo pago. Si el argumento vf se omite, se asume que el valor es 0 (es decir, el valor futuro de un prstamo es 0). Tipo: Es el nmero 0 (cero) e indica los pagos al final del periodo 1 e indica el vencimiento de los pagos al inicio del periodo. Observaciones El pago devuelto por PAGO incluye el capital y el inters, pero no incluye impuestos, pagos en reserva ni los gastos que algunas veces se asocian con los prstamos. Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los argumentos tasa y nper. Si realiza pagos mensuales de un prstamo de cuatro aos con una tasa de inters anual del 12 por ciento, use 12%/12 para el argumento tasa y 4*12 para el argumento nper. Si efecta pagos anuales del mismo prstamo, use 12 por ciento para el argumento tasa y 4 para el argumento nper. Sugerencia Para encontrar la cantidad total que se pag durante la duracin del prstamo, multiplique el valor devuelto por PAGO por el argumento nper. La Figura 46, presenta un ejemplo de la funcin pago()

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Figura 46 Ejemplo de la funcin pago()

Retomando entonces el taller: La tabla de amortizacin debe considerar la posibilidad que los prstamos se hagan con el pago de la cuota en forma anticipada o vencida La hoja debe estar diseada para reportar hasta 500 periodos de pago, pero usted debe disear formatos condicionales, de tal forma que no se presente informacin donde no debe ser. La forma de la tabla debe ser entonces, como se presenta en la figura adjunta.

Aqu es claro que se tiene un prstamo de 5000.000 a 5 aos con pago semestral, se deben realizar 10 pagos, usted puede ver que en la tabla no se presenta ni informacin ni ceros del periodo 10 en adelante Debe desarrollarse la aplicacin con campos de validacin de informacin para determinar el nmero de periodos y la forma de pago (Anticipado o vencido)

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Debe agregarse a la tabla, un consolidado del prstamo mas los intereses pagados. Recuerde formatos funciones bsqueda que la aplicacin debe tener opciones de validacin, condicionales, funciones lgicas simples o anidadas, lgicas con operadores lgicos (y-o), funciones de y fijacin de celdas para facilitar la copia de frmulas.

3.4.4 Taller 4
La empresa Rent- a-car, empieza sus operaciones en febrero de 2004, y su actividad es la del alquiler de diferentes tipos de vehculos. Cuando un cliente decide alquilar un auto, los costos en que incurre son: Costo del alquiler Kilometraje recorrido Seguro, del cual hay dos tipos: o Seguro bsico (a terceros) o Un seguro mas amplio que cubre daos propios De dichos costos, el alquiler bsico y el seguro lo cobran por da de uso del auto. La empresa cobra por cada da de alquiler, sin importar el nmero de horas que se ha tenido el vehculo, de modo que si se alquila un coche a las 11 p.m, y se devuelve a las 2:00 a.m. del da siguiente se contabilizan dos das. Existen diferentes categoras de vehculos, de manera que cada categora tienes asociados precios diferentes. Dichas tarifas se presentan en la Tabla 9

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Tabla 9 Costos relativos al alquiler de vehculos

Por otra parte, la empresa participa como proveedor de servicios del club de automovilistas Rent-a-car, el cual proporciona tarjetas a sus asociados. La posesin de dicha tarjeta da derecho a un 5% por el alquiler de un auto. Desarrolle un modelo de hoja de clculo que permita realizar una factura por alquiler de un coche de forma rpida y eficiente, y adems, de manera que se evite al mximo cometer errores, como por ejemplo insertar una categora que no existe

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4 ANLISIS DE HIPTESIS
Uno de los beneficios de las hojas de clculo, consiste en la aplicacin de sus herramientas que permiten realizar anlisis de hiptesis de forma rpida y fcil, en las que se pueden cambiar variables decisorias y ver inmediatamente sus efectos. En este captulo se presentan distintas opciones que permitan desarrollar las hiptesis.

4.1 TABLAS DE SENSIBILIDAD

Una tabla de sensibilidad es aquella que, como su nombre lo indica, produce resultados ante una o dos variables sensibles de un clculo. Trataremos el tema con un ejemplo, a efectos de explicar su operatividad

4.1.1 Tablas de una sola variable

Supongamos que se est considerando la compra de una casa con una hipoteca de 200.000 USD a un plazo de 30 aos, y se precisa calcular la cuota mensual con distintas tasas de inters. La informacin que se necesita se puede obtener una tabla con una variable. Se elabora una hoja con los valores que se desean comprobar, es decir la tasa de inters 1. a) Introducir los valores de tasas Nominales mes-vencido en el rango B3:B8 6% - 6.5% - 7% - 7.5% - 8 - 8.5% b) Ingresar el Monto del Prstamo en la celda F1 c) Ingresar la cantidad de aos en la celda F2 2 En la celda C2, se escribe la frmula para la variable de entrada: =PAGO(A2/12;f2*12;-F1) A2/12: tasa mensual de inters F2*12: duracin del prstamo en meses -F1: capital solicitado 3 La celda A2, permanece en blanco, este valor por defecto es cero

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se puede observar el esquema en la Figura 47

Figura 47 Tabla de sensibilidad de 1 variable

Lo que se pretende con una tabla de sensibilidad, es hacer extensiva la frmula hacia todas las tasas, pero sin necesidad de copiar la frmula. A esta opcin se tiene acceso desde la barra del men tal como se indica en la Figura 48

Figura 48 Definicin de la tabla de sensibilidad

Seleccionar el rango de la tabla (el bloque rectangular mas pequeo que contiene la frmula y todos los valores del rango de entrada), en este caso B2:C8. Y ahora se selecciona del men-Datos, la opcin Tabla Como se puede observar, los valores de las diferentes tasas se colocaron en forma de columna, y as mismo en la frmula de Pago, la tasa fue direccionada a una celda en blanco al lado de la columna de valores. Esta celda en blanco es la celda de la variable sensible. Para construir la tabla de sensibilidad debe indicarse la celda sensible, en este caso CELDA de ENTRADA (columna) (Figura 49)

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Figura 49 Definicin de variables de sensibilidad

Con esto los resultados son:

Si los valores de entrada se hubieran presentado en forma de fila, se debe indicar la CELDA de ENTRADA fila, tal como se presenta en la Figura 50

Figura 50 Tabla de sensibilidad, entrada fila

4.1.2 Tablas de una sola variable y ms de una frmula

Suponga en el ejemplo anterior, que se tiene otra casa vista con una hipoteca de 180000 USD. Para llegar al resultado que se aprecia en la siguiente figura se procede de la forma como se indica en Figura 51

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Figura 51 Tabla sensible con mas de una frmula

En la celda D3, se introduce una nueva frmula: =PAGO(A3/12;f3*12;g2). Tal como en el ejemplo anterior, la frmula hace referencia a la celda A2 Seleccionar el rango de la tabla (B3:D9) Con la opcin Tabla del men de datos se trabaja igual que el ejemplo anterior, haciendo referencia a la celda de entrada A2, en el cuadro de edicin Celda de Entrada (columna) Igual que antes, cada celda del Rango C3:D8 contiene la frmula {=TABLA(;A3)}

4.1.3 Sensibilidad con dos variables

Las tablas de sensibilidad permiten operar con dos variables sobre una misma frmula. Basados en el ejemplo inicial, pero variando el tiempo para el pago de la casa en 15, 20, 25 y 30 aos. Debe construirse entonces una tabla con la informacin de inters y tiempo, y en la definicin de las celdas de arranque de la tabla dinmica se definen fila y columna de inicio. Esto se aprecia en la Figura 52

Figura 52 Sensibilidad con dos variables

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Al construir la tabla de sensibilidad, debe indicarse entonces tanto la celda fila sensible como la celda-columna sensible, tal como se aprecia en la Figura 53

Figura 53 Definicin de dos variables sensibles

Los resultados son los presentados en la Figura 54

Figura 54 Resultados de Tabla sensible de dos variables

4.1.4 Edicin de Tablas de Sensibilidad

Aunque los valores de entrada, pueden ser cambiados, as como las frmulas base, no se puede modificar el contenido de las celdas interiores de la tabla. Si se comete algn error, se tendr que borrar todo el rango de la hoja ocupado por la tabla de sensibilidad

4.1.5 Taller sobre Tablas de Sensibilidad

Desarrollar una tabla de sensibilidad, para calcular la tasa peridica de naturaleza vencida equivalente, segn lo presentado en la Figura 55

Figura 55 Modelo Taller Sensibilidad

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4.2 ESCENARIOS
La herramienta Escenarios, permite cambiar las variables de una hoja de clculo en un cuadro de dilogo, manteniendo los valores originales en la misma. Para ello, sta debe contener celdas de datos susceptibles de ser modificados y celdas de clculo de contenido invariable cuyas frmulas utilizan las celdas de datos como parmetros. Crear un escenario, consiste en definir las celdas de datos variables para habilitar un cuadro de dilogo en el que poder insertar valores nuevos sin modificar la hoja de clculo. Para entender este tema, se presenta un ejemplo

4.2.1 Ejemplo de Escenarios

Una empresa financiera dedicada al alquiler de vehculos, analiza la posibilidad de comprar y alquilar un bus, el cual tiene un costo de 170.000 , un plazo de amortizacin de 8 aos y un valor de rescate de 3.000 . El contrato de alquiler es por 8 aos y se estima una renta anual constante de 27.200 pospagable Calcular el valor actual del contrato de alquiler si el tipo de inters anual es de 5.8% Desarrollo del ejercicio Se disear una hoja de clculo que permita calcular el valor actual del contrato, de forma que si se cambia cualquier dato no se deba modificar la frmula. Antes de continuar, se explicar la funcin valor actual VA() Dicha funcin, devuelve el valor actual de una inversin. El valor actual es el valor que tiene actualmente la suma de una serie de pagos que se efectuarn en el futuro. Por ejemplo, cuando pide dinero prestado, la cantidad del prstamo es el valor actual para el prestamista. Sintaxis: VA(tasa;nper;pago;vf;tipo) o Tasa: Es la tasa de inters por perodo. Por ejemplo, si obtiene un prstamo para un automvil con una tasa de inters anual del 10 por ciento y efecta pagos mensuales, la tasa de inters mensual ser del 10%/12 o 0,83%. En la frmula escribira 10%/12, 0,83% o 0,0083 como tasa. o Nper: Es el nmero total de perodos de pago en una anualidad. Por ejemplo, si obtiene un prstamo a cuatro aos para comprar un automvil y efecta pagos mensuales, el prstamo tendr 4*12 ( 48) perodos. La frmula tendr 48 como argumento nper.

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o Pago: Es el pago efectuado en cada perodo, que no puede variar durante la anualidad. Generalmente el argumento pago incluye el capital y el inters, pero no incluye ningn otro arancel o impuesto. Por ejemplo, los pagos mensuales sobre un prstamo de 10.000 $ a cuatro aos con una tasa de inters del 12 por ciento para la compra de un automvil, son de 263,33 $. En la frmula escribira -263,33 como el argumento pago. Si se omite el argumento pago, deber incluirse el argumento vf. o Vf: Es el valor futuro o un saldo en efectivo que desea lograr despus de efectuar el ltimo pago. Si el argumento vf se omite, se asume que el valor es 0 (por ejemplo, el valor futuro de un prstamo es 0). Si desea ahorrar 50.000 $ para pagar un proyecto especial en 18 aos, 50.000 $ sera el valor futuro. De esta forma, es posible hacer una estimacin conservadora a cierta tasa de inters y determinar la cantidad que deber ahorrar cada mes. Si se omite el argumento vf, deber incluirse el argumento pago. o Tipo: Es el nmero 0 1 e indica el vencimiento de los pagos Continuando con el ejercicio, se desarrolla el modelo para calcula el valor actual del contrato, tal como se presenta en la Figura 56

Figura 56 Modelamiento del Ejemplo de escenarios

Supongamos ahora que la empresa financiera, antes de firmar el contrato, quiere comparar el valor del contrato para tres casos diferentes, segn lo presentado en la Tabla 10

Tabla 10 Casos de evaluacin Ejemplo de escenarios

Los cobros, vencen para los tres casos al final del perodo. As entonces los datos variables son la renta y la periodicidad de la renta.

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Para hacer la evaluacin, se crean tres escenarios, lo cual se hace mediante el men herramientas y Escenarios, como se presenta en la Figura 57

Figura 57 Definicin de Escenarios

Una vez aparece la ventana indicada en la Figura 57, se hace clic sobre agregar, de forma que en este primer paso se definen las celdas variables (Renta y periodicidad (B3- B4) (Figura 58)

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Figura 58 Preparacin de escenarios

El paso siguiente, es el de definir los tres escenarios

Figura 59 Definicin Escenario Semestral

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Figura 60 Definicin Escenario Trimestral

Figura 61 Definicin Escenario Mensual

Una vez se han definido los escenarios, la ventana de definicin queda como se indica en la Figura 62

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Figura 62. Escenarios Definidos

Se hace un clic sobre la pestaa resumen, y se despliega el recuadro adjunto en la Figura 63

Figura 63 Recuadro resultados escenarios

AL hacer clic sobre aceptar, se despliegan los resultados de los tres escenario y el resultado original, esto se presenta en la figura 64

Figura 64 Resumen de Resultados

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Al analizar los resultados, la opcin mas rentables es la de la renta mensual constante, ya que refleja un valor actual de 178.211

4.3 EJEMPLO UNIFICADO: ESCENARIOS Y TABLAS DE SENSIBILIDAD

Para que el lector analice las bondades de estas dos herramientas, se presenta un ejemplo unificando ambos conceptos o Siguiendo con el caso de la empresa dedica a la renta de vehculos (indicado en el tem 4.2.1), y sabiendo que el costo del bus es de 170.000 , y la empresa decide cobrar una renta mensual de 2.300 , se calcular que tasa de inters de mercado es mas atractiva. Y para ello, se realizar una sensibilidad variando el inters entre 6% y 8,25% con incrementos de 0.25% o Ahora en la celda A10, introducimos el nombre Anlisis de Sensibilidad o En la celda A11, se escribe, Tasa de Inters o En el rango B11:K11, se introducen los valores de las tasas de inters o La celda A12, recoge el valor del valor actual que esta en E3 (=E3) o Ahora se selecciona la tabla de sensibilidad con la celda variable FILA (B8), y se tiene el resultado presentado en la Tabla 11

Tabla 11 Resultado Sensibilidad Ejemplo conjunto con escenarios

4.3.1 Taller
Terminar el ejercicio anterior, realizando una tabla de sensibilidad de dos variables, en funcin del importe de alquiler mensual y el tipo de inters y con las siguientes variaciones: Tasas de inters: 6% a 8,25% con incrementos de 0,25% Renta entre 2200 y 2450 , con incrementos de 25 Ayuda: Celda de Entrada Fila (=B8) / Celda de entrada columna (=B3) El resultado parcial, se presenta en la Tabla 12

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Tabla 12 Resultados parciales sensibilidad dos variables

o Pregunta desde que momento la operacin deja de ser rentable? (Ayuda compare los valores de la renta con el costo de bus)

4.4.1 LA FUNCIN BUSCAR OBJETIVO

La funcin buscar objetivo resuelve ecuaciones de una variable. Se utilizan para hallar el valor que debe tomar una variable especfica, incluida en una frmula, para igualar esta ltima a un resultado determinado. Retomando el ejemplo anterior (tem 4.2.1), supongamos que la empresa desea calcular el importe por el alquiler del bus que debera cobrar, de forma que, sea cual sea la periodicidad de cobro, esta renta le proporcione un inters del 7% anual. Con los datos, indicados, el resultado del ejercicio es el que se presenta en la Figura 65

Figura 65 Datos para aplicar Buscar Objetivo

Lo que se desea saber es que renta debe tenerse para que el valor actual del contrato sea de -170.000 . Y para ello recurrimos a Buscar Objetivo, el cual se encuentra en el men de herramientas buscar objetivo, tal como se indica en la Figura 66

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Figura 66 Funcin Buscar Objetivo

Al hacer clic sobre la opcin, aparece el recuadro adjunto (Figura 67)

Figura 67 Opciones Buscar Objetivo

Ac, Celda Objetivo, es el resultado que se desea obtener, y que para este caso es el valor actual del contrato (Celda E3) Con el valor, es el resultado de -170.000 Para cambiar la celda: es la celda variable, por tanto el valor de alquiler (B3)

Con estos parmetros, el resultado al dar aceptar es el que se indica en la Figura 68

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Figura 68 Resultado de la aplicacin de Buscar Objetivo

4.4.1.1 Otro ejemplo

Supongamos que se desea conocer el monto mximo de un prstamo a 30 aos que se puede afrontar con una tasa de inters del 6.5% si las cuotas mensuales se limitan a 2000 USD Para realizar esto, primero debe establecerse adecuada, para el ejemplo se usa la funcin Pago, la formulacin

Para hacer la simulacin, el men herramientas proporciona la herramienta adecuada

Al activar dicha opcin, aparece la siguiente ventana

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Donde se quiere que la celda que contiene la frmula B4 (Celda a Definir), de cmo resultado 2000, y para ese pago de 2000USD mensuales que prstamo (B1-Celda a Cambiar) se puede hacer a 30 aos

Al dar aceptar, el resultado es:

Otra simulacin, sera e determinar cual es el inters a pagar si la cuota es de 2000 ISD mensuales, para un prstamo de 500000 USD a 30 aos. Para ello, solo debe existir formulacin referenciada a celdas en la cela objetivo, y por lo tanto la tasa y el tiempo deben indicarse en meses y la tasa mensual (peridica). Adicionalmente dentro de las celdas respectivas de tiempo y tasa, debe estar el valor y no formulas como 6.50%/12 30*12

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As al aplicar la simulacin, se tiene:

4.4.2 Funcin VNA (Valor Presento Neto) y TIR (Tasa Interna de Retorno)
A efectos de presentar varios ejemplos de Buscar objetivo, se explicarn dos funciones financieras Valor Presente Neto Calcula el valor neto presente de una inversin a partir de una tasa de descuento y una serie de pagos futuros (valores negativos) e ingresos (valores positivos). Sintaxis: VNA(tasa;valor1;valor2; ...) Tasa es la tasa de descuento a lo largo de un perodo. Valor1, valor2, ... son de 1 a 29 argumentos que representan los pagos e ingresos. Valor1; valor2; ... deben tener la misma duracin y ocurrir al final de cada perodo.

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VNA usa el orden de valor1; valor2; ... para interpretar el orden de los flujos de caja. Asegrese de introducir los valores de los pagos y de los ingresos en el orden adecuado. Los argumentos que consisten en nmeros, celdas vacas, valores lgicos o representaciones textuales de nmeros se cuentan; los argumentos que consisten en valores de error o texto que no se puede traducir a nmeros se pasan por alto. Si un argumento es una matriz o referencia, slo se considerarn los nmeros en esa matriz o referencia. Se pasan por alto las celdas vacas, valores lgicos, texto o valores de error en la matriz o en la referencia. Observaciones La inversin VNA comienza un perodo antes de la fecha del flujo de caja de valor1 y termina con el ltimo flujo de caja de la lista. El clculo VNA se basa en flujos de caja futuros. Si el primer flujo de caja ocurre al inicio del primer perodo, el primer valor se deber agregar al resultado VNA, que no se incluye en los argumentos valores. Para obtener ms informacin, vea los ejemplos a continuacin. VNA es similar a la funcin VA (valor actual). La principal diferencia entre VA y VNA es que VA permite que los flujos de caja comiencen al final o al principio del perodo. A diferencia de los valores variables de flujos de caja en VNA, los flujos de caja en VA deben permanecer constantes durante la inversin. Para obtener ms informacin acerca de anualidades y funciones financieras, vea VA. VNA tambin est relacionado con la funcin TIR (tasa interna de retorno). TIR es la tasa para la cual VNA es igual a cero: VNA(TIR(...), ...) = 0. Ejemplo 1

Ejemplo 2

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 Tasa Interna de Retorno (TIR)

Devuelve la tasa interna de retorno de los flujos de caja representados por los nmeros del argumento valores. Estos flujos de caja no tienen por que ser constantes, como es el caso en una anualidad. Sin embargo, los flujos de caja deben ocurrir en intervalos regulares, como meses o aos. La tasa interna de retorno equivale a la tasa de inters producida por un proyecto de inversin con pagos (valores negativos) e ingresos (valores positivos) que ocurren en perodos regulares. Sintaxis: TIR(valores;estimar) Valores es una matriz o una referencia a celdas que contienen los nmeros para los cuales desea calcular la tasa interna de retorno. El argumento valores debe contener al menos un valor positivo y uno negativo para calcular la tasa interna de retorno. TIR interpreta el orden de los flujos de caja siguiendo el orden del argumento valores. Asegrese de introducir los valores de los pagos e ingresos en el orden correcto. Si un argumento matricial o de referencia contiene texto, valores lgicos o celdas vacas, esos valores se pasan por alto. Estimar es un nmero que el usuario estima que se aproximar al resultado de TIR. Microsoft Excel utiliza una tcnica iterativa para el clculo de TIR. Comenzando con el argumento estimar, TIR reitera el clculo hasta que el resultado obtenido tenga una exactitud de 0,00001%. Si TIR no llega a un resultado despus de 20 intentos, devuelve el valor de error #NUM!

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En la mayora de los casos no necesita proporcionar el argumento estimar para el clculo de TIR. Si se omite el argumento estimar, se supondr que es 0,1 (10%). Si TIR devuelve el valor de error #NUM!, o si el valor no se aproxima a su estimacin, realice un nuevo intento con un valor diferente de estimar. Observaciones TIR est ntimamente relacionado a VNA, la funcin valor neto actual. La tasa de retorno calculada por TIR es la tasa de inters correspondiente a un valor neto actual 0 (cero). La frmula siguiente demuestra la relacin entre VNA y TIR: VNA(TIR(B1:B6),B1:B6) es igual a 3,60E-08 [Dentro de la exactitud del clculo TIR, el valor 3,60E-08 es en efecto 0 (cero).] Ejemplo

4.4.3 Talleres TIR VPN

Taller 1

Suponga que tiene una serie de resultados previstos en caja al final de 10 periodos con un valor presente negativo y una Tir negativa. Le piden determine usted que flujo debe haber en determinado periodo para que el VPN pase a ser cero
Los valores son

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Taller 2

Un almacn vende un juego de alcoba con valor de contado de 1.500.000 y a plazos tiene los siguientes planes:
a- Cuota inicial 600.000 y dos cuotas 3 y 6 meses despus con valores de 400.000 y 584.362 respectivamente b- Tres cuotas de 400.000 que deben entregarse hoy (cuota inicial) a los 4 y 8 meses y una cuota ltima al mes 12 de 493.429,36 Cual plan presenta la menor financiacin (TIR), y que valor presente neto da cada plan con cada TIR?

Taller 3

Si Compro una mquina por 900.000 USD, vida til de 3 aos y un valor de salvamento de 100.000 USD., Debo repararla dos aos despus de comprada a un costo de 84

80.000 USD. Si la mquina produce ingresos de 400.000 USD al final de cada ao. Debo comprarla? Tasa efectiva 24%

Taller 4

Al comprar una moto quede debiendo 1.000.000 y tengo 2 opciones de pago:

a- A los 4 meses 500.000 y a los 7, 667.119,46 b- Pagar a los 7 meses 1.246.688,5 9 Que opcin es mejor, tasa: 2.5% mes

Taller 5

Se necesita comprar una mquina. En el mercado se encuentran de tipo A y B con iguales rendimientos industriales y precio de contado 1.080.000 y 1.100.000

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respectivamente. A crdito, se adquieren as:

Mquina A: cuota inicial 500.000 y dos cuotas en los 3 y 6 meses de 400.000 y 261.016,24 respectivament e Maquina B: Cuota inicial 700.000 y una cuota a los 6 meses por 487027,67. A que inters es indiferente utilizar cualquiera de los dos mquinas

4.4.4 Talleres de amortizacin y capitalizacin, aplicando buscar objetivo

Usando Buscar Objetivo, elaborar una tabla de amortizacin para analizar el comportamiento de una suma de $3.000.000 en 12 pagos peridicos uniformes con una tasa del 3% para los 3 primeros perodos, 3.5% para los siguientes 3, 4% para los siguientes 3 y 2% para los 3 ltimos perodos. Respuesta: Cuota: 306.147 Con la estructura del ejemplo anterior, elaborar una tabla de amortizacin suponiendo que las cuotas crecen un 10% cada perodo. Respuesta: Cuota Perodo 1: 178.183,97 Usando la misma estructura bsica, elaborar la tabla con pagos creciendo en forma escalonada, cada 4 pagos se incrementa la cuota un 20% (Escalonamiento Geomtrico): Respuesta: Cuota Perodo 1: 256.400 Usando la misma estructura bsica, elaborar la tabla con pagos decrecientes en $40.000 por bloques de tres pagos (Gradiente escalonado decreciente): Respuesta: Cuota Perodo 1: 361.266 Elaborar una tabla de amortizacin, para analizar el comportamiento de $1.000.000 en pagos mensuales uniformes con un plazo de 18 meses, la financiera cobra una tasa durante los primeros 8 meses de

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2.5% peridico mensual, de ah en adelante cada mes la tasa sube 0.3 puntos. El deudor solicita que el periodo 1 y el 8 sean de gracia, y adems ofrece un pago extra de 100.000 en el periodo 12: Respuesta: Cuota Perodo 2: 76.394 Elaborar una tabla para capitalizar la suma de $15.000.000 en 12 pagos trimestrales crecientes de $100.000 con una cuota extra de $300.000 en el periodo 4, la tasa trimestral es del 7%: Respuesta: Cuota 1: 339.463 Cual puede ser el prstamo mximo que se le puede conceder a una persona que dice puede pagar mensualmente $60.000 durante 15 meses y que en el mes 12 adems de la cuota de 60.000 puede pagar una cuota extraordinaria de 250.000, Suponga una tasa del 3.5% mensual: Respuesta: Prstamo. 856.490 Una deuda de 4.000.000 con inters del 3.2% mensual, se va a cancelar mediante 12 pagos mensuales de $250.000 y una cuota extra adicional en el perodo 8. Cuanto es la cuota extra? Respuesta: 1.982.557 Una deuda de 3.000.000 se cancela en 12 pagos mensuales de $306.809. Cual es la tasa peridica mensual que amortiza la deuda?: Respuesta: 3.3%

4.5 SOLVER
Cuando se trat de la funcin buscar objetivo (tem 4.4), se entendi que dicha herramienta solucionaba 1 ecuacin con una incgnita. Pero en cualquier situacin financiera, es muy factible encontrar muchas variables, condiciones o aspectos fijos que conducen a una solucin de muchas ecuaciones y una sola incgnita. Solver es una herramienta de Excel, que resuelve problemas de programacin lineal. Un programa lineal es un sistema que optimiza (Maximiza o minimiza) el resultado de una ecuacin, teniendo en cuenta una serie de restricciones fijadas sobre sus variables y que se traduce en ecuaciones o inecuaciones. Y esto es precisamente el problema que se indic en el prrafo anterior

4.5.1 Requerimientos del Excel

Cuando el Excel, se instala por primera vez en un equipo, quedan funciones sin activar debido a que el comn de los usuarios no las utilizan, pero su inactivacin no indica que al momento de requerirse sea necesario reinstalar el software. Una de estas funciones es el Solver, el cual se activa de la siguiente manera: El men de herramientas, se encuentra la opcin complementos, con la cual se le indica a Excel que hay una funciones que deben ser activadas siempre que se use Excel, tal como se indica en la Figura 69

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Figura 69 Activacin de funciones en Excel

Como se aprecia en la Figura 69, debe hacerse un chequeo sobre el recuadro de Solver, adicionalmente, se recomienda haga un chequeo a dos opciones mas: Herramientas para anlisis y herramientas para anlisis VBA, debido a que al activas estas dos opciones Excel dispone de mas funciones para el usuario, varias de ellas tiles para clculos financieros

4.5.2 Configuracin del Solver

Como se indic al inicio de esta seccin, el solver, es una herramienta para solucionar problemas de programacin lineal. Este sistema requiere de unas estimaciones matemticas. Aunque Solver trae la opcin para cambiar dichos parmetros, estos es necesario cambiarlos a la instalacin original del programa. Dichos cambios son necesarios cuando se analizan problemas de ingeniera de mayor precisin, mas no para problemas de aspectos financieros. Pero a nivel informativo, se presentan en este aparte, las opciones de configuracin matemtica de dicha herramienta. Desde Herramientas Solver (botn Opciones...) tenemos varias opciones para configurar Solver (Figura 70).

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Figura 70 Menu de configuracin matemtica de Solver

Pueden controlarse las caractersticas avanzadas del proceso de solucin, cargarse o guardarse definiciones de problemas y definirse parmetros para los problemas lineales y no lineales. Cada opcin tiene una configuracin predeterminada adecuada a la mayora de los problemas. La descripcin de las opciones es: Tiempo mximo: Limita el tiempo que tarda el proceso de solucin. Puede introducirse un valor de hasta 32.367, pero el valor predeterminado 100 (segundos) es adecuado para la mayor parte de los problemas. Iteraciones: Limita el tiempo que tarda el proceso de solucin, limitando el nmero de clculos provisionales. Aunque puede introducirse un valor de hasta 32 767, el valor predeterminado 100 es adecuado para la mayor parte de los problemas pequeos. Precisin: Controla la precisin de las soluciones utilizando el nmero que se introduce para averiguar si el valor de una restriccin cumple un objetivo o satisface un lmite inferior o superior. Debe indicarse la precisin mediante una fraccin entre 0 (cero) y 1. Cuantos ms decimales tenga el nmero que se introduzca, mayor ser la precisin; por ejemplo, 0,0001 indica una precisin mayor que 0,01. Cuanto mayor sea la precisin, ms tiempo se tardar en encontrar una solucin. Tolerancia: El porcentaje mediante el cual la celda objetivo de una solucin satisface las restricciones externas puede diferir del valor ptimo verdadero y todava considerarse aceptable. Esta opcin slo se aplica a los problemas que tengan restricciones enteras. Una tolerancia mayor tiende a acelerar el proceso de solucin. Convergencia: Si el valor del cambio relativo en la celda objetivo es menor que el nmero introducido en el cuadro Convergencia para las

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ltimas cinco iteraciones, Solver se detendr. La convergencia se aplica nicamente a los problemas no lineales y debe indicarse mediante una fraccin entre 0 (cero) y 1. Cuantos ms decimales tenga el nmero que se introduzca, menor ser la convergencia; por ejemplo, 0,0001 indica un cambio relativo menor que 0,01. Cuanto menor sea el valor de convergencia, ms tiempo se tardar en encontrar una solucin. Adoptar modelo lineal: Seleccinelo cuando todas las relaciones en el modelo sean lineales y desee resolver un problema de optimizacin o una aproximacin lineal a un problema no lineal. Mostrar resultado de iteraciones: Seleccinelo para que Solver muestre temporalmente los resultados de cada iteracin. Esta opcin es vlida slo en modelos no lineales. Usar escala automtica: Seleccinelo para utilizar la escala automtica cuando haya grandes diferencias de magnitud entre las entradas y los resultados; por ejemplo, cuando se maximiza el porcentaje de beneficios basndose en una inversin de medio milln de dlares. Adoptar no-negativo: Hace que Solver suponga un lmite de 0 (cero) para todas las celdas ajustables en las que no se haya definido un lmite inferior en el cuadro Restriccin del cuadro de dilogo Agregar restriccin. Cargar modelo: Muestra el cuadro de dilogo Cargar modelo, donde puede especificarse la referencia del modelo que desee cargar. Guardar modelo: Muestra el cuadro de dilogo Guardar modelo, donde puede especificar la ubicacin en que desee guardar el modelo. selo nicamente cuando desee guardar ms de un modelo con una hoja de clculo; el primer modelo se guardar de forma automtica.

Opciones para Modelos No Lineales

Estimacin: Especifica el enfoque que se utiliza para obtener las estimaciones iniciales de las variables bsicas en cada una de las bsquedas dimensionales. Lineal: Utiliza la extrapolacin lineal de un vector tangente. Cuadrtica: Utiliza la extrapolacin cuadrtica, que puede mejorar en gran medida los resultados de problemas no lineales. Derivadas: Especifica la diferencia que se utiliza para estimar las derivadas parciales del objetivo y las funciones de la restriccin. Progresivas: Se utilizan para la mayor parte de los problemas, en que los valores de restriccin cambien relativamente poco. Centrales: Se utiliza en los problemas en que las restricciones cambian rpidamente, especialmente cerca de los lmites. Aunque

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esta opcin necesita ms clculos, puede ser til cuando Solver devuelve un mensaje diciendo que no puede mejorarse la solucin. Buscar. Especifica el algoritmo que se utiliza en cada iteracin para determinar la direccin en que se hace la bsqueda. Newton: Utiliza un mtodo cuasi Newton que normalmente necesita ms memoria pero menos iteraciones que el mtodo de gradiente conjugado. Gradiente Conjugado: Necesita menos memoria que el mtodo Newton, pero normalmente necesita ms iteraciones para alcanzar un determinado nivel de precisin. Use esta opcin cuando se trate de un problema grande o cuando al hacer un recorrido a travs de iteraciones se descubra un progreso lento.

4.5.3 Ejemplos

4.5.3.1 Ejemplo 1 Campaa de Publicidad

Se planea la campaa de publicidad de un nuevo producto con las siguientes condiciones: Presupuesto total: 12000,000 Mensajes que deben llegar a los consumidores mediante publicidad escrita en diferentes medios: mnimo 800 millones Publicaciones o medios escritos disponibles: 6 Los costos de cada publicacin son diferentes (Pub1, Pub2, Pub3, Pub4, Pub5, Pub6) Cada publicacin exige mnimo 6 anuncios En una sola publicacin no se debe gastar mas de 1/3 del presupuesto total Los costos agrupados de las publicaciones tipo 3 y 4 no debe exceder 7500.000 Lo primero que debe hacerse es crear el archivo Excel, con el que se podrn estimar los costos, segn lo indicado en la Figura 71

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Figura 71 Modelo de Datos Campaa de Publicidad

En la Figura 71, se aprecian para cada publicacin, los costos por aviso, la audiencia que garantizan con cada aviso y los anuncios mnimos a contratar Se aprecia igualmente, la zona de restricciones: Presupuesto total Presupuesto restringido para las Publicaciones 2 y 3 Audiencia mnima exigida Participacin mxima de cada publicacin en el presupuesto total Anuncios mnimos a contratar por publicacin. Y es claro que lo que se busca es calcular el mnimo presupuesto posible, pero que sea mayor a 12000.000 que se logre con la combinacin de los 6 medios disponibles y cumpliendo las restricciones. Esto es algo que con Buscar Objetivo es imposible

Implementacin del Solver

Al implementarse el solver, se deben cubrir varias etapas: Definicin del Objetivo Aplicacin de restricciones

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Buscar la solucin Para realizar todo esto debemos buscar entonces en el men de herramientas el Solver, esto se aprecia con la Figura 72

Figura 72 Implementacin del Solver

Primera Etapa: Determinar la Celda Objetivo

En esta Objetivo, debemos calculado etapa se puede hacer un smil con la funcin Buscar y es en esencia determinar la celda del resultado que obtener y que es la que me resumen el presupuesto total (celda objetivo)

El objetivo es conseguir el valor minino a 12000.000, y que se logra cambiando la contratacin de anuncios por publicacin (Celdas cambiantes)

Segunda Etapa: Determinar las restricciones

Presupuesto <=12000.000 Presupuesto Publicacin 3 + Publicacin 4 <=7500.000 Audiencia >= 800 Millones de Personas Anuncios por publicacin >=6 % de cada publicacin sobre el presupuesto total <=33.33%

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Los anuncios deben ser nmeros enteros (no es posible contratar medio 1,1 anuncios) La implementacin de los valores, se presenta en la Figura 73

Figura 73 Implementacin del Solver de Publicidad

La definicin de la celda objetivo y de las celdas cambiantes se hace simplemente indicando con el Mouse las celdas respectivas Para la definicin de restricciones hay una consideracin adicional: Estas ecuaciones, se incluyen en la zona denominada sujetas a las siguientes restricciones.. (Figura 73), para lo cual debe hacerse un clic sobre agregar y entonces aparece la ventana o recuadro presentado en la Figura 74

Figura 74 Recuadro para incluir restricciones

La forma de crear las restricciones es la misma, independiente de la restriccin que se tenga. Vamos a hacer la de Presupuesto 3 + Presupuesto 4 <=7500.000 De la Figura 73, se puede apreciar que la celda que me resumen ambos costos es la E11, y que esta celda debe ser menor o igual a la

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restriccin de 7500.000 (celda e21). Para determinar los signos simplemente se abre el combo de seleccin de signos, tal como se indica en la Figura 75

Figura 75 Creacin de una restriccin

Aplicando el mismo procedimiento para todas las restricciones, se llega lo que se presenta en la Figura 76

Figura 76 Definicin total de restricciones

Una vez implementado el solver, se hace clic sobre resolver, y aparece lo siguiente:

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Figura 77 Solucin del Solver

AL dar aceptar con el Mouse, se puede apreciar la respuesta, que en efecto cumpli con el objetivo (11186.170 mnimo valor), cumpliendo con todas las restricciones La opcin de informes, es simplemente la memoria de clculo del Excel al problema propuesto, y los cuales deben ser marcados con el Mouse, al momento de Excel indicar que encontr una respuesta

Estos reportes quedan en una hoja adicional del libro de Excel y contiene la informacin indicada en la Figura 78

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Figura 78 Memoria de clculo de la solucin

Si se detecta que existi un error en la implementacin del solver (Celda objetivo o celdas cambiantes o restricciones), esto se puede modificar simplemente con entrara a la opcin solver nuevamente. Este procedimiento es muy flexible

4.5.3.2 Ejemplo 2 Electrodomsticos

En una tienda de electrodomsticos, se quiere lanzar un oferta de neveras a $500.000 y secadoras a $450.000, La venta de cada nevera toma 10 minutos al vendedor y 5 minutos al instalador. La secadora requiere de 8 minutos al vendedor y 12 minutos al instalador. Se dispone de 4 vendedores y 3 instaladores, que trabajan 4 horas diarias Cuantas neveras y cuantas secadoras interesa poner a la venta durante 20 das que dura la campaa?

Desarrollo del problema

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La solucin empieza con la construccin del modelo de datos (Figura 79)

Figura 79 Modelo de datos ejemplo electrodomsticos

El problema consiste en determinar el nmero de neveras y secadoras a vender durante 20 das de forma que se maximicen los ingresos por la venta, por lo tanto calcule en E5 lo que sera la venta de neveras y secadoras, que es:

Como el tiempo de vendedores e instaladores es limitado, debe calcularse el tiempo total de minutos por personal (vendedor e instalador) durante 20 das, esto lo debe formular en las celdas e16 y E17 y que es bsicamente:

Luego debe calcularse el tiempo invertido por el personal total segn el nmero de neveras y secadoras vendidas, y que bsicamente es:

Ahora debe implementarse la solucin en SOLVER Celda Objetivo: Ingresos maximizados (E5) Valor de la celda objetivo : Mximo

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Celda a cambiar: Total de Neveras y secadoras (D2 y D3) Restricciones: Total requerido por vendedores debe ser menor o igual a o calculado para 20 dias, as mismo para los instaladores A efectos de que Solver calcule mas rpidamente, los valores de cantidad de neveras y secadores deben ser nmeros enteros y mayores que cero,

Figura 80 Recuadro Restricciones Solver electrodomsticos

Una vez implementado, se llega a la solucin indicada en la Figura 81

Figura 81 Solver Electrodomsticos - Solucin Final

4.5.3.3 Ejemplo 3 Empresa Europea de Remaches

Una empresa europea fabrica remaches, el precio un unitario de venta es 1,25 Euros, su nivel de produccin diario es de 100 unidades, los cuales vende sin dejar remanente.

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Los costos fijos de la empresa son 5 Euros y los costos variables por unidad construida son de 1 euro. Con dichos valores el beneficio es 20 euros. Se desea aumentar el beneficio a 40 euros sin variar el precio de venta. Y con los siguientes limites: Costos Fijos Min 3, max 5. Y costos variables Min 0.8, max 1 Objeto: Beneficio =(100*Precio de Venta)-(100 * Costo Unitario + Costo Fijo)=40 Variando: Costo Fijo y Costo Variable Restricciones: Costo Fijo: Mnimo 3 Mximo 5 Costo Variable: Mnimo 0,1 Mximo 0,8 Luego de implementar solver, se llega a la solucin presentada en la Figura 82

Figura 82 Solver Remaches

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4.5.3.4 Ejemplo 4 - Alquiler de Autos

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Respuesta

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4.5.4 Talleres Solver

4.5.4.1 Taller 1 - Acciones

Usted ha ganado 100.000 USD y decide invertir en un portafolio de acciones cuyo nombre, denominacin y rentabilidad anual, se presentan a continuacin: CAE Inc: o Sigla CGT o Precio hoy de la accin: 60 USD o Rendimiento anual de la accin: 7 USD ABB Ltda: o Sigla ABB o Precio hoy de la accin: 25 USD o Rendimiento anual de la accin: 3 USD Seven Eleven: o Sigla SE o Precio hoy de la accin: 20 USD

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o Rendimiento anual de la accin: 3 USD Se tienen las siguientes restricciones de mxima inversin: CAE: 60.000 USD ABB: 25.000 USD Seven Eleven: 30.000 USD Determine el nmero de acciones por tipo de accin a efectos de maximizar el rendimiento del portafolio

4.5.4.2 Taller 2 - Cadena de montaje de vehculos

Una cadena de montaje de vehculos es capaz de ensamblar hasta 80.000 vehculos al mes, de dos tipos (A-B). Los gastos de produccin de cada vehculo no deben sobrepasar los siguientes topes: Tipo A: 900.000 Pesetas Tipo B: 660.000 Pesetas Los gastos totales de produccin al mes no han de superar los 60.000 millones de pesetas. Las utilidades por tipo de vehculo son: Tipo A: 210.000Pesetas Tipo B: 150.000 Pesetas Cuantos vehculos por cada tipo se deben fabricar para obtener una ganancia mxima?. Si se tienen dos casos: Deben producirse por lo menos 10.000 unidades de cada tipo. Deben producirse al menos 1 unidad por tipo

4.5.4.3 Taller 3 Urbanizacin

Una urbanizacin construir 2 tipos de casas (A-B). La empresa constructora dispone de 300 millones de pesetas, siendo el costo de cada casa de 6.4 y 4 millones respectivamente. Adems las casas del tipo A, han de ser el 40% por lo menos del total, y las de tipo B por lo menos el 20%. Si el Beneficio es de 1,5 millones de pesetas por el tipo A , y 1 milln por el tipo B.

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Cuantas casas deben construirse de cada tipo y as obtener un beneficio mximo. Teniendo presente que debe construirse al menos una cada por tipo

4.5.4.4 Taller 4 - Industria metlica

Una sociedad que quiere producir herramientas de metal, requiere hacer una previsin a 5 aos de lo que puede ser el negocio, y ver el beneficio o prdida al final del quinto ao. Cuenta con los siguientes datos: Ventas esperadas el primer ao, 100.000 unidades Precio estimado de venda por unidad: 800 Pesetas Incremento de venta esperado: 8% anual, con respecto al ao anterior Gastos fijos estimados: 1000.000 el primer ao, y se cree incrementen 5% cada ao con respecto al anterior No se sabe cuanto debe ser el personal a contraer, pero se han hecho pruebas y se ha visto que se tarda 10 minutos producir una unidad, cada empleado trabaja 1800 horas ao y los gastos salariales son de 3500.000 pesetas por empleado Finalmente, se sabe que se gastan 100 gr de materia prima por cada unidad producida. El costo bsico de materia prima es de 5.000 Pesetas/kg. Pero se puede conseguir un descuento dependiendo de la cantidad comprada, as: De 10.000kg a menos de 12.000, 5% de descuento De 12.000kg a menos de 14.000, 7% de descuento De 14.000kg a menos de 15.000, 8% de descuento De 15.000 kg en adelante, 9% de descuento Se ha adquirido maquinaria por 2000.000 de pesetas mediante un leasing a 5 aos y un valor de recompra del 10% a un inters del 55% Se requiere hacer una previsin a 5 aos para ver el resultado de la empresa a 5 aos, teniendo presente los impuesto del 35% Se obtiene beneficio al ao 5? Cual es el precio de venta para obtener un beneficio acumulado de 5000.000 de pesetas al final del quinto ao?

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Los estudios de mercadeo, no dan datos precisos para el primer ao, de modo que sera conveniente hacer un estudio y ver que pasa si se sensibilizan las ventas entre 80.000 y 120.000 unidades

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5 Descripcin General de Funciones

Excel, dispone de una gran gama de funciones, en este captulo se hace una relacin de las mismas, en lo que se refiere a: Funciones Estadsticas Funciones de Texto Funciones Matemticas y trigonomtricas Funciones de Fecha y Hora Funciones lgicas Funciones Financieras, las cuales se indican en ingls y espaol

5.1 FUNCIONES ESTADSTICAS

CRECIMIENTO Devuelve valores en una tendencia exponencial CUARTIL Devuelve el cuartil de un conjunto de datos CURTOSIS Devuelve el coeficiente de curtosis de un conjunto de datos DESVEST Calcula la desviacin estndar de una muestra DESVESTA Calcula la desviacin estndar de una muestra, incluidos nmeros, texto y valores lgicos DESVESTP Calcula la desviacin estndar de la poblacin total DESVESTPA Calcula la desviacin estndar de la poblacin total, incluidos nmeros, texto y valores lgicos DESVIA2 Devuelve la suma de los cuadrados de las desviaciones DESVPROM Devuelve el promedio de las desviaciones absolutas de la media de los puntos de datos DIST.GAMMA.INV acumulativa Devuelve el inverso de la funcin gamma

DIST.GAMMA Devuelve la distribucin gamma DISTR.BETA.INV Devuelve el inverso de la funcin de densidad de probabilidad beta acumulativa

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DISTR.BETA Devuelve la funcin de densidad de probabilidad beta acumulativa DISTR.BINOM Devuelve la probabilidad de distribucin binomial de un trmino individual DISTR.CHI Devuelve la probabilidad de una sola cola de la distribucin chi cuadrado DISTR.EXP Devuelve la distribucin exponencial DISTR.F Devuelve la distribucin de probabilidad F DISTR.HIPERGEOM Devuelve la distribucin hipergeomtrica DISTR.INV.F Devuelve el inverso de una distribucin de probabilidad F DISTR.LOG.INV Devuelve el inverso de la distribucin logartmiconormal DISTR.LOG.NORM acumulativa Devuelve la distribucin logartmico-normal

DISTR.NORM.ESTAND.INV Devuelve el inverso de la distribucin normal acumulativa estndar DISTR.NORM.ESTAND Devuelve la distribucin normal acumulativa estndar DISTR.NORM.INV Devuelve el inverso de la distribucin normal acumulativa DISTR.NORM Devuelve la distribucin normal acumulativa DISTR.T.INV Devuelve el inverso de la distribucin t de Student DISTR.T Devuelve la distribucin t de Student DISTR.WEIBULL Devuelve la distribucin Weibull ERROR.TIPICO.XY Devuelve el error tpico del valor de Y previsto para cada valor de X de la regresin ESTIMACION.LINEAL Devuelve los parmetros de una tendencia lineal ESTIMACION.LOGARITMICA tendencia exponencial Devuelve los parmetros de una

FISHER Devuelve la transformacin Fisher FRECUENCIA Devuelve una distribucin de frecuencia como una matriz vertical

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GAMMA.LN Devuelve el logaritmo natural de la funcin gamma, (x) INTERSECCION.EJE Devuelve la interseccin de la lnea de regresin lineal INTERVALO.CONFIANZA Devuelve el intervalo de confianza para la media de una poblacin JERARQUIA Devuelve la jerarqua de un nmero en una lista de nmeros K.ESIMO.MAYOR Devuelve el valor k-simo mayor de un conjunto de datos K.ESIMO.MENOR Devuelve el valor k-simo menor de un conjunto de datos MAX Devuelve el valor mximo de una lista de argumentos MAXA Devuelve el valor mximo de una lista de argumentos, incluidos nmeros, texto y valores lgicos MEDIA.ACOTADA Devuelve la media del interior de un conjunto de datos MEDIA.ARMO Devuelve la media armnica MEDIA.GEOM Devuelve la media geomtrica MEDIANA Devuelve la mediana de los nmeros dados MIN Devuelve el valor mnimo de una lista de argumentos MINA Devuelve el valor mnimo de una lista de argumentos, incluidos nmeros, texto y valores lgicos MODA Devuelve el valor ms frecuente en un conjunto de datos NEGBINOMDIST Devuelve la distribucin binomial negativa NORMALIZACION Devuelve un valor normalizado PEARSON Devuelve el coeficiente de correlacin del momento del producto Pearson PENDIENTE Devuelve la pendiente de la lnea de regresin lineal PERCENTIL Devuelve el percentil k-simo de los valores de un rango PERMUTACIONES Devuelve el nmero de permutaciones para un nmero determinado de objetos POISSON Devuelve la distribucin de Poisson

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PROBABILIDAD Devuelve la probabilidad de que los valores de un rango estn comprendidos entre dos lmites PROMEDIO Devuelve el promedio de los argumentos PROMEDIOA Devuelve el promedio de los argumentos, incluidos nmeros, texto y valores lgicos PRONOSTICO Devuelve un valor en una tendencia lineal PRUEBA.CHI.INV Devuelve el inverso de una probabilidad dada, de una sola cola, en una distribucin chi cuadrado PRUEBA.CHI Devuelve la prueba de independencia PRUEBA.F Devuelve el resultado de una prueba F PRUEBA.FISHER.INV Devuelve el inverso de la transformacin Fisher PRUEBA.T Devuelve la probabilidad asociada a una prueba t de Student PRUEBA.Z Devuelve el valor P de dos colas de una prueba Z RANGO.PERCENTIL Devuelve el rango de un valor en un conjunto de datos como porcentaje del conjunto TENDENCIA Devuelve los valores que resultan de una tendencia lineal VAR Calcula la varianza de una muestra VARA Calcula la varianza de una muestra, incluidos nmeros, texto y valores lgicos VARP Calcula la varianza de la poblacin total VARPA Calcula la varianza de la poblacin total, incluidos nmeros, texto y valores lgicos

5.2 FUNCIONES DE TEXTO

ASC Cambia letras inglesas o katakana de ancho completo (bit doble) dentro de una cadena de caracteres a caracteres de ancho medio (bit sencillo) CARACTER Devuelve el carcter especificado por el nmero de cdigo CODIGO Devuelve un cdigo numrico para el primer carcter de una cadena de texto CONCATENAR Une varios elementos de texto en uno solo

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DECIMALES Da formato a un nmero como texto con un nmero fijo de decimales DERECHA Devuelve los caracteres situados en el extremo derecho de un valor de texto ENCONTRAR Busca un valor de texto dentro de otro (distingue entre maysculas y minsculas) ESPACIOS Quita los espacios del texto EXTRAE Devuelve un nmero especfico de caracteres de una cadena de texto, comenzando por la posicin que se especifique FONETICO Extrae los caracteres fonticos (furigana) de una cadena de texto HALLAR Busca un valor de texto dentro de otro (no se diferencia entre maysculas y minsculas) IGUAL Comprueba si dos valores de texto son exactamente iguales IZQUIERDA Devuelve los caracteres situados en el extremo izquierdo de un valor de texto JIS Cambia letras inglesas o katakana de ancho medio (bit sencillo) dentro de una cadena de caracteres a caracteres de ancho completo (bit doble) LARGO Devuelve el nmero de caracteres de una cadena de texto LIMPIAR Quita del texto todos los caracteres que no se imprimen MAYUSC Pone el texto en letra mayscula MINUSC Pone el texto en letra minscula MONEDA Convierte un nmero en texto, utilizando formato de moneda NOMPROPIO Escribe en maysculas la primera letra de cada palabra de un valor de texto REEMPLAZAR Reemplaza los caracteres dentro del texto REPETIR Repite un nmero determinado de veces el texto SUSTITUIR Sustituye el texto nuevo por el texto previo en una cadena de texto T Convierte sus argumentos en texto TEXTO Da formato a un nmero y lo convierte en texto

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VALOR Convierte un argumento de texto en un nmero YEN Convierte un nmero en texto, utilizando el formato de moneda (yen)

5.3 FUNCIONES MATEMTICAS Y TRIGONOMTRICAS

ABS Devuelve el valor absoluto de un nmero ACOS Devuelve el arco coseno de un nmero ACOSH Devuelve el coseno hiperblico inverso de un nmero ALEATORIO.ENTRE Devuelve un nmero aleatorio entre los nmeros que se especifiquen ALEATORIO Devuelve un nmero aleatorio entre 0 y 1 ASENO Devuelve el arco seno de un nmero ASENOH Devuelve el seno hiperblico inverso de un nmero ATAN Devuelve el arco tangente de un nmero ATAN2 Devuelve el arco tangente de las coordenadas X e Y ATANH Devuelve la tangente hiperblica inversa de un nmero COCIENTE Devuelve la parte entera de una divisin COMBINAT Devuelve el nmero de combinaciones para un nmero determinado de objetos CONTAR.SI Cuenta el nmero de celdas que no estn en blanco dentro de un rango que coincida con los criterios especificados COS Devuelve el coseno de un nmero COSH Devuelve el coseno hiperblico de un nmero ENTERO Redondea un nmero hacia abajo al entero ms prximo EXP Devuelve e elevado a la potencia de un nmero determinado FACT.DOBLE Devuelve el factorial doble de un nmero FACT Devuelve el factorial de un nmero GRADOS Convierte radianes a grados LN Devuelve el logaritmo neperiano de un nmero LOG Devuelve el logaritmo de un nmero en una base especificada

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LOG10 Devuelve el logaritmo en base 10 de un nmero M.C.D Devuelve el mximo comn divisor M.C.M Devuelve el mnimo comn mltiplo MDETERM Devuelve el determinante matricial de una matriz MINVERSA Devuelve el inverso matricial de una matriz MMULT Devuelve el producto matricial de dos matrices MULTINOMIAL Devuelve el polinomio de un conjunto de nmeros MULTIPLO.INFERIOR Redondea un nmero hacia abajo, hacia cero MULTIPLO.SUPERIOR Redondea un nmero hasta el entero o mltiplo significativo ms prximo NUMERO.ROMANO Convierte un nmero arbigo a romano, como texto PI Devuelve el valor de Pi POTENCIA Devuelve el resultado de un nmero elevado a una potencia PRODUCTO Multiplica sus argumentos RADIANES Convierte grados en radianes RAIZ Devuelve una raz cuadrada positiva RAIZ2PI Devuelve la raz cuadrada de un nmero multiplicado por Pi REDOND.MULT Devuelve un nmero redondeado al mltiplo deseado REDONDEA.IMPAR Redondea un nmero al entero impar ms prximo REDONDEA.PAR Redondea un nmero al entero par ms prximo REDONDEAR.MAS Redondea un nmero hacia arriba, en direccin contraria a cero REDONDEAR.MENOS Redondea un nmero hacia abajo, hacia cero REDONDEAR Redondea un nmero a un nmero especificado de dgitos RESIDUO Devuelve el resto de la divisin SENO Devuelve el seno de un ngulo dado

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SENOH Devuelve el seno hiperblico de un nmero SIGNO Devuelve el signo de un nmero SUBTOTALES Devuelve un subtotal en una lista o base de datos SUMA.CUADRADOS Devuelve la suma de los cuadrados de los argumentos SUMA.SERIES Devuelve la suma de una serie de potencias basada en la frmula SUMA Suma sus argumentos SUMAPRODUCTO Devuelve la suma de componentes de la matriz correspondiente los productos de los

SUMAR.SI Agrega las celdas especificadas mediante unos criterios determinados SUMAX2MASY2 Devuelve la suma de la suma de los cuadrados de los valores correspondientes de dos matrices SUMAX2MENOSY2 Devuelve la suma de la diferencia cuadrados de los valores correspondientes de dos matrices de los

SUMAXMENOSY2 Devuelve la suma de los cuadrados de la diferencia de los valores correspondientes de dos matrices TAN Devuelve la tangente de un nmero TANH Devuelve la tangente hiperblica de un nmero TRUNCAR Trunca un nmero y lo convierte en entero

5.4 FUNCIONES DE FECHA Y HORA

AHORA Devuelve el nmero que representa la fecha y la hora actuales AO Convierte un nmero en el ao correspondiente DIA.LAB Devuelve el nmero que representa una fecha que es determinado nmero de das laborables anterior o posterior a la fecha especificada DIA Convierte un nmero que representa una fecha en el da del mes correspondiente DIAS.LAB Devuelve el nmero de das laborables completos entre dos fechas DIAS360 Calcula el nmero de das entre dos fechas basndose en un ao de 360 das

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DIASEM Convierte correspondiente

un

nmero

en

el

da

de

la

semana

FECHA.MES Devuelve el nmero que representa una fecha que es un nmero determinado de meses anterior o posterior a la fecha inicial FECHA Devuelve el nmero que representa una fecha determinada FECHANUMERO Convierte fechas en forma de texto en nmeros FIN.MES Devuelve el nmero correspondiente al ltimo da del mes, que es un nmero determinado de meses anterior o posterior a la fecha inicial FRAC.AO Devuelve la fraccin de ao que representa el nmero de das enteros entre fecha_inicial y fecha_final HORA Convierte un nmero en la hora correspondiente HORA Devuelve el nmero que corresponde a una hora determinada HORANUMERO Convierte una hora en forma de texto en un nmero HOY Devuelve el nmero que representa la hora actual MES Convierte un nmero en el mes correspondiente MINUTO Convierte un nmero en el minuto correspondiente SEGUNDO Convierte un nmero en el segundo correspondiente SIFECHA Calcula el nmero de das, meses o aos entre dos fechas

5.5 FUNCIONES LGICAS

FALSO Devuelve el valor lgico FALSO NO Invierte la lgica de sus argumentos O Devuelve VERDADERO si algn argumento es VERDADERO SI Especifica un texto lgico para ejecutar VERDADERO Devuelve el valor lgico VERDADERO Y Devuelve VERDADERO si todos sus argumentos son verdaderos

5.6 FUNCIONES FINANCIERAS

AMORTIZLIN Devuelve la depreciacin de cada perodo contable, utilizando el mtodo de amortizacin lineal

115

AMORTIZPROGRE Devuelve la depreciacin de cada perodo contable, utilizando el mtodo de amortizacin progresiva CUPON.DIAS.L1 ( COUPDAYBS) Devuelve el nmero de das desde el comienzo del perodo del cupn hasta la fecha de liquidacin CUPON.DIAS.L2 (COUPDAYSNC) Devuelve el nmero de das desde el comienzo del perodo de consolidacin hasta la fecha del siguiente cupn CUPON.DIAS ( COUPDAYS) Devuelve el nmero de das del perodo del cupn que contiene la fecha de liquidacin CUPON.FECHA.L1 (COUPNCD) Devuelve la fecha del cupn anterior a la fecha de liquidacin CUPON.FECHA.L2 (COUPPCD) Devuelve la fecha del siguiente cupn despus de la fecha de liquidacin CUPON.NUM (COUPNUM) Devuelve el nmero de cupones pagaderos entre las fechas de liquidacin y vencimiento DB (DB) Devuelve la depreciacin de un bien durante un perodo especificado utilizando el mtodo de depreciacin de saldo fijo DDB (DDB) Devuelve la depreciacin de un bien en un perodo especificado utilizando el mtodo de doble disminucin de saldo u otros mtodos que se especifiquen DURACION.MODIF (MDURATION) Devuelve la duracin de Macauley modificada de un valor burstil al que se supone un valor nominal de 100 $ DURACION (DURATION) Devuelve la duracin anual de un valor con pagos de intereses peridicos DVS (VDB) Devuelve la depreciacin de un activo durante un perodo especificado o parcial utilizando el mtodo de depreciacin de saldos decrecientes EFECTO (EFFECT) Devuelve el tipo de inters anual efectivo INT.ACUM.V (ACCRINTM) Devuelve el inters acumulado de un valor que genera un inters al vencimiento INT.ACUM (ACCRINT) Devuelve el inters acumulado de un valor que genera un inters peridico INT.PAGO.DIR (IPMT) Calcula el inters pagado durante un perodo especfico de una inversin. MONEDA.DEC (DOLLARDE) Convierte un precio en una moneda, expresado como una fraccin, en un precio expresado en un nmero decimal

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MONEDA.FRAC (DOLLARFR) Convierte un precio en una moneda, expresado como un nmero decimal, en un precio expresado en una fraccin NPER (NPER) Devuelve el nmero de perodos de una inversin PAGO.INT.ENTRE Devuelve el inters acumulativo pagado entre dos perodos PAGO (PMT) Devuelve el pago peridico de una anualidad PAGOINT (PPMT) Devuelve el pago de intereses de una inversin durante un perodo determinado PRECIO.VENCIMIENTO (PRICEMAT) Devuelve el precio por 100 $ de valor nominal de un valor burstil que genera intereses al vencimiento PRECIO (PRICE) Devuelve el precio por 100 $ de valor nominal de un valor que genera intereses peridicos RENDTO.DESC (PRICEDISC) Devuelve el rendimiento anual de un valor descontado. Por ejemplo, una letra del Tesoro (de EE.UU.) SLN (SLN) Devuelve la amortizacin lineal de un activo durante un perodo SYD (SYD) Devuelve la depreciacin del nmero de la suma de aos de un activo durante un tiempo especificado TASA.DESC (DISC) Devuelve el tipo de descuento de un valor TASA.INT Devuelve el tipo de inters de una inversin en valores TASA.NOMINAL (NOMINAL) Devuelve el tipo de inters anual nominal TASA (RATE) Devuelve el tipo o tasa de inters por perodo de una anualidad TIR.NO.PER (XIRR) Devuelve el tipo de inters interno de devolucin de un plan de flujos de efectivo que no es necesariamente peridico TIR (IRR) Devuelve el tipo interno de devolucin de una serie de flujos de efectivo TIRM (MIRR) Devuelve el tipo interno de una devolucin en que los flujos de efectivo positivo y negativo se financian con diferentes tipos de inters VA (PV) Devuelve el valor actual de una inversin VF (FV) Devuelve el valor futuro de una inversin

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VNA.NO.PER (XNPV) Devuelve el valor neto actual para un plan de flujos de efectivo que no es necesariamente peridico VNA (NPV) Devuelve el valor neto actual de una inversin basndose en una serie de flujos de efectivo peridicos y un tipo de descuento

5.7 FUNCIONES FINANCIERAS CON EJEMPLOS

Se presenta a continuacin una descripcin con ejemplos de todas las funciones financieras que dispone Excel para sus usuarios, esto ha sido tomado del Help que el mismo programa presenta a sus usuarios

5.7.1 AMORTIZLIN
Devuelve la amortizacin lineal de un bien al final de un ejercicio fiscal determinado. Esta funcin se proporciona para el sistema contable francs. Si se compra un activo durante el perodo contable, la regla de prorata temporis se aplica al clculo de la amortizacin. Si esta funcin no est disponible, ejecute el programa de instalacin e instale las Herramientas para anlisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el men Herramientas y active la casilla correspondiente. Sintaxis AMORTIZLIN(costo;compra;primer_perodo;bruto;perodo;tasa;base _anual) Costo: Es el costo o valor de compra del bien. Compra: es la fecha de compra del bien. Primer_perodo: Es la fecha del final del primer perodo. Valor residual: es el valor residual o valor del bien al final del perodo de la amortizacin. Perodo: Es el perodo de la amortizacin. Tasa: es la tasa de amortizacin. Base: es la base anual utilizada.

Base 0 1 3 4

Base para contar das 360 das (Mtodo NASD) Real 365 al ao 360 al ao (Sistema europeo) 118

Observaciones
Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para poder realizar clculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el nmero de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el nmero de serie 0 (2 de enero de 1904 es el nmero de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como nmero de serie 35796 porque es 35.795 das posterior al 1 de enero de 1900. Ejemplo Supongamos que una mquina comprada el 19 de agosto de 1998 cuesta 2400 F (francos franceses), tiene un valor residual de 300 F, con una tasa de amortizacin del 15 por ciento. El 31 de diciembre de 1998 es el final del primer perodo. AMORTIZLIN(2400;"19-08-1998";"31-12-1998";300;1;0,15;1) igual a un primer perodo de amortizacin de 360 F. es

5.7.2 AMORTIZPROGRE
Devuelve la amortizacin por cada perodo contable. Esta funcin se proporciona para el sistema contable francs. Si se compra un activo durante el perodo contable, la regla de prorata temporis se aplica al clculo de la amortizacin. Esta funcin es similar a AMORTIZLIN, excepto que el coeficiente de amortizacin se aplica al clculo de acuerdo a la vida esperada del bien. Si esta funcin no est disponible, ejecute el programa de instalacin e instale las Herramientas para anlisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el men Herramientas y active la casilla correspondiente. Sintaxis AMORTIZPROGRE(costo,compra,primer_perodo,bruto,perodo,tasa,b ase_anual) Costo: es el costo o valor de compra del bien. Compra: es la fecha de compra del bien. Primer_perodo: es la fecha del final del primer perodo. Valor residual : es el valor residual o valor del bien al final del perodo de la amortizacin. Perodo: es el perodo de la amortizacin. Tasa: es la tasa de amortizacin.

119

 Base: es la base anual utilizada.

Base 0 1 3 4

Base para contar das 360 das (Mtodo NASD). Real 365 al ao 365 al ao (Mtodo europeo)

Observaciones Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para poder realizar clculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el nmero de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el nmero de serie 0 (2 de enero de 1904 es el nmero de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como nmero de serie 35796 porque es 35.795 das posterior al 1 de enero de 1900. Esta funcin devuelve la amortizacin hasta el ltimo perodo de vida del bien o hasta que el valor acumulado de dicha amortizacin sea mayor que el valor inicial del bien menos el valor residual. Los coeficientes de amortizacin son:

Vida del bien (1/tasa) Entre 3 y 4 aos Entre 5 y 6 aos Ms de 6 aos

Coeficiente de amortizacin 1,5 2 2,5

La tasa de amortizacin crecer un 50% para el perodo que precede al ltimo perodo y crecer un 100% para el ltimo perodo. Si la vida del bien est entre 0 y 1, 1 y 2, 2 y 3 4 y 5; la funcin devuelve el valor de error #NUM! Ejemplo Supongamos que una mquina comprada el 19 de agosto de 1998 cuesta 2400 F (francos franceses), tiene un valor residual de 300 F, con una tasa de amortizacin del 15 por ciento. El 31 de diciembre de 1998 es el final del primer perodo. AMORTIZPROGRE(2400;"19-08-1998";"31-12-1998";300;1;0,15;1) es igual a un primer perodo de amortizacin de 776 F.

120

5.7.3 CANTIDAD.RECIBIDA
Devuelve la cantidad recibida al vencimiento de un valor burstil completamente invertido. Si esta funcin no est disponible, ejecute el programa de instalacin e instale las Herramientas para anlisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el men Herramientas y active la casilla correspondiente. Sintaxis CANTIDAD.RECIBIDA(liq;vencto;inversin;descuento;base) Liq: es la fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como nmeros de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras frmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998"). Vencto: es la fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor burstil. Inversin: es la cantidad de dinero que se ha invertido en el valor burstil. Descuento: es la tasa de descuento en el valor burstil. Base: determina en qu tipo de base deben ser contados los das.

Base 0 u omitida 1 2 3 4
Observaciones

Base para contar das US (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para poder realizar clculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el nmero de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el nmero de serie 0 (2 de enero de 1904 es el nmero de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como nmero de serie 35796 porque es 35.795 das posterior al 1 de enero de 1900. La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, por ejemplo un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira

121

el cupn. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 1996 y, seis meses ms tarde, es adquirido por un comprador. La fecha de emisin ser 1 de enero de 1996, la fecha de liquidacin ser 1 de julio de 1996 y la fecha de vencimiento ser 1 de enero del 2026, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 1996, la fecha de emisin. Los argumentos liq, vencto y base se truncan a enteros. Si el argumento liq o vencto no es una fecha CANTIDAD.RECIBIDA devuelve el valor de error #NUM! vlida,

Si el argumento inversin es menor o igual 0 o si el argumento descuento es menor o igual 0, CANTIDAD.RECIBIDA devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 4, CANTIDAD.RECIBIDA devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento liq es mayor o igual vencto, CANTIDAD.RECIBIDA devuelve el valor de error #NUM! CANTIDAD.RECIBIDA se calcula como:

donde: B = nmero de das en un ao, dependiendo de la base anual que se use. DIM = nmero de das entre la fecha de emisin y la fecha de vencto. Ejemplo Un bono tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin (emisin): 15 de febrero de 1999. Fecha de vencimiento: 15 de mayo de 1999. Inversin: 1.000.000 $ Tasa de descuento: 5,75 por ciento Base: real/360 La tasa de descuento del bono (en el sistema de fechas 1900) es:

122

CANTIDAD.RECIBIDA("15-02-1999";"15-051999";1000000;0,0575;2) es igual a 1.014.420,266 1.014.420,27 $

5.7.4 CUPON.DIAS.L1
Devuelve el nmero de das desde el principio del perodo de un cupn hasta la fecha de liquidacin. Si esta funcin no est disponible, ejecute el programa de instalacin e instale las Herramientas para anlisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el men Herramientas y active la casilla correspondiente. Sintaxis CUPON.DIAS.L1(liq; vencto; frec; base) Liq es la fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como nmeros de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras frmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998"). Vencto es la fecha de vencimiento del valor burstil. Frec es el nmero de cupones que se pagan por ao. Para pagos anuales, frec = 1; para pagos semestrales, frec = 2; para pagos trimestrales, frec = 4. Base determina en qu tipo de base deben ser contados los das.

Base 0 u omitida 1 2 3 4
Observaciones

Base para contar das US (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para poder realizar clculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el nmero de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el nmero de serie 0 (2 de enero de 1904 es el nmero de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como nmero de serie 35796 porque es 35.795 das posterior al 1 de enero de 1900.

123

La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, como un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 1996 y, seis meses ms tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisin ser el 1 de enero de 1996, la de liquidacin, el 1 de julio de 1996 y la de vencimiento, el 1 de enero del 2026, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 1996, la fecha de emisin. Todos los argumentos se truncan a enteros. Si los argumentos liq o vencto no son fechas vlidas, CUPON.DIAS.L1 devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento frec es un nmero distinto de 1, 2 4, CUPON.DIAS.L1 devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 3, CUPON.DIAS.L1 devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento liq es mayor o igual vencto, CUPON.DIAS.L1 devuelve el valor de error #NUM! Ejemplo Un bono tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 25 de enero de 1998 Fecha de vencimiento: 15 de noviembre de 1999 Cupn: semestral Base: real/real El nmero de das desde el principio del perodo de un cupn hasta la fecha de vencimiento (en el sistema de fechas 1900) es: CUPON.DIAS.L1("25-1-93";"15-11-94";2;1) igual a 71

5.7.5 CUPON.DIAS.L2
Devuelve el nmero de das desde la fecha de liquidacin hasta la fecha del prximo cupn. Si esta funcin no est disponible, ejecute el programa de instalacin e instale las Herramientas para anlisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el men Herramientas y active la casilla correspondiente. Sintaxis CUPON.DIAS.L2(liq; vencto; frec; base)

124

 Liq es la fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como nmeros de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras frmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998"). Vencto es la fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el valor burstil Frec es el nmero de cupones que se pagan por ao. Para pagos anuales, frec = 1; para pagos semestrales, frec = 2; para pagos trimestrales, frec = 4. Base determina en qu tipo de base deben ser contados los das.

Base 0 u omitida 1 2 3 4
Observaciones

Base para contar das US (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para poder realizar clculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el nmero de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el nmero de serie 0 (2 de enero de 1904 es el nmero de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como nmero de serie 35796 porque es 35.795 das posterior al 1 de enero de 1900. La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, como un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 1996 y, seis meses ms tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisin ser el 1 de enero de 1996, la de liquidacin, el 1 de julio de 1996 y la de vencimiento, el 1 de enero del 2026, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 1996, la fecha de emisin. Todos los argumentos se truncan a enteros. Si el argumento liq o vencto no es una fecha vlida, CUPON.DIAS.L2 devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento frec es un nmero distinto de 1, 2 4, CUPON.DIAS.L2 devuelve el valor de error #NUM!

125

Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 3, CUPON.DIAS.L2 devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento liq es mayor o igual vencto, CUPON.DIAS.L2 devuelve el valor de error #NUM! Ejemplo Un bono tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 25 de enero de 1998 Fecha de vencimiento: 15 de noviembre de 1999 Cupn: semestral Base: real/real El nmero de das comprendidos entre la fecha de liquidacin y la fecha del prximo cupn (en el sistema de fechas 1900) es: CUPON.DIAS.L2("25-01-1998";"15-11-1999";2;1) es igual a 110

5.7.6 CUPON.DIAS
Devuelve el nmero de das del perodo (entre dos cupones) donde se encuentra la fecha de liquidacin. Si esta funcin no est disponible, ejecute el programa de instalacin e instale las Herramientas para anlisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el men Herramientas y active la casilla correspondiente. Sintaxis CUPON.DIAS(liq;vencto;frec;base) Liq es la fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como nmeros de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras frmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998"). Vencto es la fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor burstil. Frec es el nmero de pagos de cupones que se pagan por ao. Para pagos anuales, frec = 1; para pagos semestrales, frec = 2; para pagos trimestrales, frec = 4. Base determina en qu tipo de base deben ser contados los das.

126

Base 0 u omitida 1 2 3 4
Observaciones

Base para contar das US (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para poder realizar clculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el nmero de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el nmero de serie 0 (2 de enero de 1904 es el nmero de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como nmero de serie 35796 porque es 35.795 das posterior al 1 de enero de 1900. La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, como un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 1996 y, seis meses ms tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisin ser el 1 de enero de 1996, la de liquidacin, el 1 de julio de 1996 y la de vencimiento, el 1 de enero del 2026, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 1996, la fecha de emisin. Todos los argumentos se truncan a enteros. Si los argumentos liq o vencto no son fechas vlidas, CUPON.DIAS devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento frec es un nmero distinto de 1, 2 4, CUPON.DIAS devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 3, CUPON.DIAS devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento liq es mayor o igual vencto, CUPON.DIAS devuelve el valor de error #NUM! Ejemplo Un bono tienen los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 25 de enero de 1998 Fecha de vencimiento: 15 de noviembre de 1999 Cupn: semestral Base: real/real

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El nmero de das del perodo de un cupn que contiene la fecha de liquidacin (en el sistema de fechas 1900) es: CUPON.DIAS("25-1-93";"15-11-94";2;1) igual a 181

5.7.7 CUPON.FECHA.L1
Devuelve un nmero que representa la fecha del cupn anterior a la fecha de liquidacin. Para ver el nmero como fecha, haga clic en el comando Celdas del men Formato y, a continuacin, haga clic en Fecha en el cuadro Categora y escoja un formato en el cuadro Tipo. Para obtener ms informacin sobre los nmeros de serie que representan fechas, consulte la seccin Observaciones. Si esta funcin no est disponible, ejecute el programa de instalacin e instale las Herramientas para anlisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el men Herramientas y active la casilla correspondiente. Sintaxis CUPON.FECHA.L1(liq; vencto; frec; base) Liq es la fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como nmeros de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras frmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998"). Vencto es la fecha de vencimiento del valor burstil, expresada como nmero de serie Frec es el nmero de cupones que se pagan por ao. Para pagos anuales, frec = 1; para pagos semestrales, frec = 2; para pagos trimestrales, frec = 4. Base determina en qu tipo de base deben ser contados los das.

Base 0 u omitida 1 2 3 4
Observaciones

Base para contar das US (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para poder realizar clculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el nmero de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas

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1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el nmero de serie 0 (2 de enero de 1904 es el nmero de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como nmero de serie 35796 porque es 35.795 das posterior al 1 de enero de 1900. La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, como un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 1996 y, seis meses ms tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisin ser el 1 de enero de 1996, la de liquidacin, el 1 de julio de 1996 y la de vencimiento, el 1 de enero del 2026, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 1996, la fecha de emisin. Todos los argumentos se truncan a enteros. Si el argumento liq o vencto no es una CUPON.FECHA.L1 devuelve el valor de error #NUM! fecha vlida,

Si el argumento frec es un nmero distinto de 1, 2 4, CUPON.FECHA.L1 devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 3, CUPON.FECHA.L1 devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento liq es mayor o igual vencto, CUPON.FECHA.L1 devuelve el valor de error #NUM! Ejemplo Un bono tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 25 de enero de 1998 Fecha de vencimiento: 15 de noviembre de 1999 Cupn: semestral Base: real/real La fecha del cupn anterior a la fecha de liquidacin (en el sistema de fechas de 1900) es: CUPON.FECHA.L1("25-01-1998";"15-11-1999";2;1) es igual a 35749 o al 15 de noviembre de 1997

5.7.8 CUPON.FECHA.L2
Devuelve un nmero que representa la fecha del prximo cupn despus de la fecha de liquidacin. Para ver el nmero como fecha, haga clic en el comando Celdas del men Formato y, a continuacin, haga clic en Fecha en el cuadro Categora y escoja un formato en el cuadro Tipo.

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Si esta funcin no est disponible, ejecute el programa de instalacin e instale las Herramientas para anlisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el men Herramientas y active la casilla correspondiente. Sintaxis CUPON.FECHA.L2(liq; vencto; frec; base) Liq es la fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como nmeros de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras frmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998"). Vencto es la fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor burstil. Frec es el nmero de cupones que se pagan por ao. Para pagos anuales, frec = 1; para pagos semestrales, frec = 2; para pagos trimestrales, frec = 4. Base determina en qu tipo de base deben ser contados los das.

Base 0 u omitida 1 2 3 4
Observaciones

Base para contar das US (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para poder realizar clculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el nmero de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el nmero de serie 0 (2 de enero de 1904 es el nmero de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como nmero de serie 35796 porque es 35.795 das posterior al 1 de enero de 1900. La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, como un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 1996 y, seis meses ms tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisin ser el 1 de enero de 1996, la de liquidacin, el 1 de julio de 1996 y la de vencimiento, el 1 de enero del 2026, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 1996, la fecha de emisin.

130

Todos los argumentos se truncan a enteros. Si el argumento liq o vencto no es una CUPON.FECHA.L2 devuelve el valor de error #NUM! fecha vlida,

Si el argumento frec es un nmero distinto de 1, 2 4, CUPON.FECHA.L2 devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 3, CUPON.FECHA.L2 devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento liq es mayor o igual vencto, CUPON.FECHA.L2 devuelve el valor de error #NUM! Ejemplo Un bono tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 25 de enero de 1998 Fecha de vencimiento: 15 de noviembre de 1999 Cupn: semestral Base: real/real La fecha para el cupn que sigue a la fecha de liquidacin (en el sistema de fechas 1900) es: CUPON.FECHA.L2("25-01-1998";"15-11-1999";2;1) es igual a 35930 o al 15 de mayo de 1998

5.7.9 CUPON.NUM
Devuelve el nmero de cupones pagaderos entre las fechas de liquidacin y de vencimiento, redondeados al nmero entero del cupn ms cercano. Si esta funcin no est disponible, ejecute el programa de instalacin e instale las Herramientas para anlisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el men Herramientas y active la casilla correspondiente. Sintaxis CUPON.NUM(liq;vencto;frec;base) Liq es la fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como nmeros de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza

131

el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras frmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998"). Vencto es la fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor burstil. Frec es el nmero de cupones que se pagan por ao. Para pagos anuales, frec = 1; para pagos semestrales, frec = 2; para pagos trimestrales, frec = 4. Base determina en qu tipo de base deben ser contados los das.

Base 0 u omitida 1 2 3 4
Observaciones

Base para contar das US (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para poder realizar clculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el nmero de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el nmero de serie 0 (2 de enero de 1904 es el nmero de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como nmero de serie 35796 porque es 35.795 das posterior al 1 de enero de 1900. La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, como un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 1996 y, seis meses ms tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisin ser el 1 de enero de 1996, la de liquidacin, el 1 de julio de 1996 y la de vencimiento, el 1 de enero del 2026, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 1996, la fecha de emisin. Todos los argumentos se truncan a enteros. Si el argumento liq o vencto no es un nmero de serie vlido, CUPON.NUM devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento frec es un nmero distinto de 1, 2 4, CUPON.NUM devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 3, CUPON.NUM devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento liq es mayor o igual vencto, CUPON.NUM devuelve el valor de error #NUM!

132

Ejemplo Un bono tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 25 de enero de 1998 Fecha de vencimiento: 15 de noviembre de 1999 Cupn: semestral Base: real/real El nmero de cupones de pago (en el sistema de fechas 1900) es: CUPON.NUM("25-01-1998";"15-11-1999";2;1) es igual a 4

5.7.10 DB
Devuelve la depreciacin de un bien durante un perodo especfico usando el mtodo de depreciacin de saldo fijo. Sintaxis DB(costo;valor_residual;vida;perodo;mes) Costo es el valor inicial del bien. Valor_residual es el valor al final de la depreciacin. Vida es el nmero de perodos durante los cuales se deprecia el bien (tambin conocido como vida til del bien). Perodo es el perodo para el que se desea calcular la depreciacin. ste debe usar las mismas unidades que el argumento vida. Mes es el nmero de meses del primer ao; si se pasa por alto, se asume que es 12. Observaciones El mtodo de depreciacin de saldo fijo calcula la depreciacin a tasa fija. La funcin DB usa las frmulas siguientes para calcular la depreciacin durante un perodo: (costo - depreciacin total de perodos anteriores) * tasa donde: tasa = 1 - ((valor_residual / costo) ^ (1 / vida)), redondeado hasta tres posiciones decimales. La depreciacin del primer y ltimo perodos son casos especiales. La funcin DB usa la frmula siguiente para calcular el primer perodo:

133

costo * tasa * mes / 12 Para calcular el ltimo perodo, DB usa la frmula siguiente: ((costo - depreciacin total de perodos anteriores) * tasa * (12 mes)) / 12 Ejemplos Supongamos que una fbrica compra una mquina nueva. La mquina cuesta 1.000.000 $ y tiene una vida til de seis aos. El valor residual de la mquina es 100.000 $. Los ejemplos siguientes muestran la depreciacin durante la vida de la mquina. Los resultados se redondean a nmeros enteros. DB(1000000;100000;6;1;7) es igual a 186.083 $ DB(1000000;100000;6;2;7) es igual a 259.639 $ DB(1000000;100000;6;3;7) es igual a 176.814 $ DB(1000000;100000;6;4;7) es igual a 120.411 $ DB(1000000;100000;6;5;7) es igual a 82.000 $ DB(1000000;100000;6;6;7) es igual a 55.842 $ DB(1000000;100000;6;7;7) es igual a 15.845 $

5.7.11 DDB
Devuelve la depreciacin de un bien en un perodo especfico con el mtodo de depreciacin por doble disminucin de saldo u otro mtodo que se especifique. Sintaxis DDB(costo;valor_residual;vida;perodo;factor) Costo es el valor inicial del bien. Valor_residual es el valor al final de la depreciacin (a veces denominado valor residual del bien). Vida es el nmero de perodos durante los cuales se deprecia el bien (a veces denominado vida til del bien). Perodo es el perodo para el que se desea calcular la depreciacin. Debe usar los mismos valores que el argumento vida. Factor es la tasa de declinacin del saldo. Si factor se pasa por alto, se supondr que es 2 (el mtodo de depreciacin por doble disminucin del saldo).

134

Los cinco argumentos deben ser nmeros positivos. Observaciones El mtodo de depreciacin por doble disminucin del saldo calcula la depreciacin a una tasa acelerada. La depreciacin es ms alta durante el primer perodo y disminuye en perodos sucesivos. La funcin DDB usa la frmula siguiente para calcular la depreciacin para un perodo: costo - valor_residual(depreciacin total en perodos anteriores) * factor / vida Si no desea usar el mtodo de depreciacin por doble disminucin del saldo, cambie el argumento factor. Utilice la funcin DVS si desea pasar al mtodo de depreciacin lineal cuando la depreciacin sea mayor que el clculo de disminucin del saldo. Ejemplos Supongamos que una fbrica compra una mquina nueva. La mquina cuesta 2.400 $ y tiene una vida til de 10 aos. El valor residual de la mquina es 300 $. En los siguientes ejemplos se muestra la depreciacin durante varios perodos. Los resultados se redondean a dos decimales. DDB(2400;300;3650;1) es igual a 1,32 $; que corresponde a la depreciacin del primer da. Microsoft Excel asume automticamente que factor es 2. DDB(2400;300;120;1;2) es igual a 40,00 $; la depreciacin del primer mes. DDB(2400;300;10;1;2) es igual a 480,00 $; la depreciacin del primer ao. DDB(2400;300;10;2;1,5) es igual a 306,00 $; la depreciacin del segundo ao, usando un factor de 1,5 en lugar del mtodo de depreciacin por doble disminucin del saldo. DDB(2400;300;10;10) es igual a 22,12 $; la depreciacin del dcimo ao. Microsoft Excel asume automticamente que factor es 2.

5.7.12 DURACION.MODIF
Devuelve la duracin modificada de un valor burstil con un valor nominal de 100 $. Si esta funcin no est disponible, ejecute el programa de instalacin e instale las Herramientas para anlisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el men Herramientas y active la casilla correspondiente.

135

Sintaxis DURACION.MODIF(liq; vencto; cupn; rendto; frec; base) Liq es la fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como nmeros de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras frmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998"). Vencto es la fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor burstil. Cupn es la tasa de inters nominal anual (inters en los cupones) de un valor burstil. Rendto es el rendimiento anual del valor burstil. Frec es el nmero de cupones que se pagan por ao. Para pagos anuales, frec = 1; para pagos semestrales, frec = 2; para pagos trimestrales, frec = 4. Base determina en qu tipo de base deben ser contados los das.

Base 0 u omitida 1 2 3 4
Observaciones

Base para contar das US (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para poder realizar clculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el nmero de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el nmero de serie 0 (2 de enero de 1904 es el nmero de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como nmero de serie 35796 porque es 35.795 das posterior al 1 de enero de 1900. La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, como un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 1996 y, seis meses ms tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisin ser el 1 de enero de 1996, la de liquidacin, el 1 de julio de 1996 y la de vencimiento el 1 de enero del 2026, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 1996, la fecha de emisin.

136

Los argumentos liq, vencto, frec y base se truncan a enteros. Si el argumento liq o el argumento vencto no es una fecha vlida, DURACION.MODIF devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento rendto es menor 0 o si el argumento cupn es menor 0, DURACION.MODIF devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento frec es cualquier nmero distinto de 1, 2 4, DURACION.MODIF devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 4, DURACION.MODIF devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento liq es mayor o igual el argumento vencto, DURACION.MODIF devuelve el valor de error #NUM! La duracin modificada se define como se indica a continuacin:

Ejemplo Un bono tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 1 de enero de 1999 Fecha de vencimiento: 1 de enero del 2007 Cupn: 8,0 por ciento Rendimiento: 9,0 por ciento Frecuencia: semestral Base: real/real La duracin modificada (en el sistema de fechas de 1900) es: DURACION.MODIF("01-01-1999";"01-01-2007";0,08;0,09;2;1) igual a 5,73567 es

5.7.13 DURACION
Devuelve la duracin de Macauley de un valor de valor nominal supuesto de 100 $. La duracin se define como el promedio ponderado del valor presente de los recursos generados y se usa como una medida de la respuesta del precio de un bono a los cambios en el rendimiento.

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Si esta funcin no est disponible, ejecute el programa de instalacin e instale las Herramientas para anlisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el men Herramientas y active la casilla correspondiente. Sintaxis DURACION(liq; vencto; cupn; rendto; frec; base) Liq es la fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como nmeros de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras frmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998"). Vencto es la fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor burstil. Cupn es la tasa de inters nominal anual (inters en los cupones) de un valor burstil. Rendto es el rendimiento anual de un valor burstil. Frec es el nmero de cupones que se pagan por ao. Para pagos anuales, frec = 1; para pagos semestrales, frec = 2; para pagos trimestrales, frec = 4. Base determina en qu tipo de base deben ser contados los das.

Base 0 u omitida 1 2 3 4
Observaciones

Base para contar das US (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para poder realizar clculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el nmero de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el nmero de serie 0 (2 de enero de 1904 es el nmero de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como nmero de serie 35796 porque es 35.795 das posterior al 1 de enero de 1900. La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, como un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta aos el 1

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de enero de 1996 y, seis meses ms tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisin ser el 1 de enero de 1996, la de liquidacin, el 1 de julio de 1996 y la de vencimiento, el 1 de enero del 2026, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 1996, la fecha de emisin. Los argumentos liq, vencto, frec y base se truncan a enteros. Si el argumento liq o vencto no es una fecha vlida, DURACION devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento cupn es menor 0 o si el argumento rendto es menor 0, DURACION devuelve valor de error #NUM! Si el argumento frec es un nmero distinto de 1, 2 4, DURACION devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 3, DURACION devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento liq es mayor o igual vencto, DURACION devuelve el valor de error #NUM! Ejemplo Un bono tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 1 de enero de 1998 Fecha de vencimiento: 1 de enero del 2006 Inters: 8 por ciento Rendimiento: 9,0 por ciento Frecuencia: semestral Base: real/real La duracin (en el sistema de fechas 1900) es: DURACION("01-01-1998";"01-01-2006";0,08;0,09;2;1) es igual a 5,993775

5.7.14 DVS
Devuelve la amortizacin de un bien durante un perodo especificado, inclusive un perodo parcial, usando el mtodo de amortizacin acelerada con una tasa doble y segn el coeficiente que especifique. Las iniciales DVS corresponden a disminucin variable del saldo.

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Sintaxis DVS(costo;valor_residual;vida;perodo_inicial;perodo_final;factor; sin_cambios) Costo es el costo inicial del bien. Valor_residual es el valor al final de la amortizacin (tambin conocido como valor residual del bien). Vida es el nmero de perodos durante los que ocurre la amortizacin del bien (tambin conocido como vida til del bien). Perodo_inicial es el perodo inicial para el que desea calcular la amortizacin. El argumento perodo_inicial debe utilizar las mismas unidades que el argumento vida. Perodo_final es el perodo final para el que desea calcular la amortizacin. El argumento perodo_final debe utilizar las mismas unidades que el argumento vida. Factor es la tasa a la que disminuye el saldo. Si el argumento factor se omite, se calcular como 2 (el mtodo de amortizacin con una tasa doble de disminucin del saldo). Cambie el argumento factor si no desea usar dicho mtodo. Para obtener una descripcin del mtodo de amortizacin o de depreciacin por doble disminucin del saldo, consulte DDB. Sin_cambios es un valor lgico que especifica si deber cambiar al mtodo directo de depreciacin cuando la depreciacin sea mayor que el clculo del saldo en disminucin. Si el argumento sin_cambios es VERDADERO, Microsoft Excel no cambia al mtodo directo de depreciacin aun cuando sta sea mayor que el clculo del saldo en disminucin. Si el argumento sin_cambios es FALSO o se omite, Microsoft Excel cambia al mtodo directo de depreciacin cuando la depreciacin es mayor que el clculo del saldo en disminucin. Todos los argumentos, excepto el argumento sin_cambios, deben ser nmeros positivos. Ejemplos Supongamos que una fbrica compra una mquina nueva. La mquina cuesta $2400 y tiene una vida til de 10 aos. El valor residual de la mquina es de $300. Los ejemplos siguientes muestran la depreciacin durante varios perodos. Los resultados se redondean con dos decimales. DVS(2400; 300; 3650; 0; 1) es igual a 1,32 $, que es la depreciacin del primer da. Microsoft Excel supone automticamente que el argumento factor es 2.

140

DVS(2400; 300; 120; 0; 1) es igual a 40,00 $, que es la depreciacin del primer mes. DVS(2400; 300; 10; 0; 1) es igual a 480,00 $, que es la depreciacin del primer ao. DVS(2400; 300; 120; 6; 18) es igual a 396,31 $, que es la depreciacin entre el sexto y el decimoctavo mes. DVS(2400; 300; 120; 6; 18; 1,5) es igual a 311,81 $, que es la depreciacin entre el sexto mes y el decimoctavo mes, usando un factor de 1,5 en lugar del mtodo de depreciacin por doble disminucin del saldo. Supongamos que en vez de esto la mquina de 2.400 $ se compra en la mitad del primer trimestre del ejercicio fiscal. La siguiente frmula determina la cantidad de depreciacin del primer ejercicio fiscal en el que ha posedo el bien, suponiendo que las leyes de impuestos limiten su depreciacin al 150 por ciento del saldo en disminucin: DVS(2400; 300; 10; 0; 0,875; 1,5) es igual a 315,00 $

5.7.15 INT.EFECTIVO
Devuelve la tasa efectiva del inters anual, si se conocen la tasa de inters anual nominal y el nmero de perodos de inters compuesto por ao. Si esta funcin no est disponible, ejecute el programa de instalacin e instale las Herramientas para anlisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el men Herramientas y active la casilla correspondiente. Sintaxis INT.EFECTIVO(int_nominal;nm_por_ao) Int_nominal es la tasa de inters nominal. Nm_por_ao es el nmero de pagos de inters compuesto por ao. Observaciones El argumento nm_por_ao se trunca a entero. Si uno de los argumentos no es numrico, INT.EFECTIVO devuelve el valor de error #VALOR! Si el argumento int_nominal es menor o igual 0 o si el argumento nm_per es menor 1, INT.EFECTIVO devuelve el valor de error #NUM!

141

INT.EFECTIVO se calcula como:

Ejemplo INT.EFECTIVO(5,25%;4) es igual a 0,053543 5,3543 por ciento

5.7.16 INT.ACUM.V
Devuelve el inters acumulado de un valor burstil con pagos de inters al vencimiento. Si esta funcin no est disponible, ejecute el programa de instalacin e instale las Herramientas para anlisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el men Herramientas y active la casilla correspondiente. Sintaxis INT.ACUM.V(emisin;liq;tasa;v_nominal; base) Emisin es la fecha de emisin del valor burstil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "3001-1998" o "1998-01-30"), como nmeros de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras frmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998"). Liq es la fecha de vencimiento del valor burstil. Tasa es la tasa de inters nominal anual (inters en los cupones) de un valor burstil. V_nominal es el valor nominal del valor burstil. Si omite el valor nominal, INT.ACUM usar 1000 $. Base determina en qu tipo de base deben ser contados los das.

Base 0 u omitida 1 2 3 4
Observaciones

Base para contar das US (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para poder realizar clculos con ellos. Excel almacena la

142

fecha 1 de enero de 1900 como el nmero de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el nmero de serie 0 (2 de enero de 1904 es el nmero de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como nmero de serie 35796 porque es 35.795 das posterior al 1 de enero de 1900. Los argumentos emisin, primer_inters y base se truncan a enteros. Si el argumento emisin o liq no es una fecha vlida, INT.ACUM V devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento tasa es menor o igual 0 o si v_nominal es menor o igual 0, INT.ACUM.V devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 3, INT.ACUM V devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento emisin es mayor o igual liq, INT.ACUM V devuelve el valor de error #NUM! INT.ACUM.V se calcula como:

donde: A = Nmero de das acumulados contados segn la base mensual. Para el inters del valor al vencimiento se usa el nmero de das desde la fecha de emisin hasta la fecha de vencimiento. D = Base anual. Ejemplo Un pagar tiene los siguientes trminos: Fecha de emisin: 1 de abril de 1998 Fecha de vencimiento: 15 de junio de 1998 Inters: 10,0 por ciento Valor nominal: 1000 $ Base: real/365 El inters acumulado (en el sistema de fechas de 1900) es: INT.ACUM.V(1-4-98;15-6-98;0,1;1000;3) igual a 20,54795

143

5.7.17 INT.ACUM
Devuelve el inters acumulado de un valor burstil que tenga pagos de inters peridico. Si esta funcin no est disponible, ejecute el programa de instalacin e instale las Herramientas para anlisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el men Herramientas y active la casilla correspondiente. Sintaxis INT.ACUM(emisin;primer_inters;liq;tasa;v_nominal;frec;base) Emisin es la fecha de emisin del valor burstil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "3001-1998" o "1998-01-30"), como nmeros de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras frmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998"). Primer_inters es la fecha del primer pago de inters de un valor burstil. Liq es la fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Tasa es la tasa de inters nominal anual (inters en los cupones) de un valor burstil. V_nominal es el valor nominal del valor burstil. Si se omite el valor nominal, INT.ACUM usa $1000. Frec es el nmero de cupones que se pagan por ao. Para pagos anuales, frec = 1; para pagos semestrales, frec = 2; para pagos trimestrales, frec = 4. Base determina en qu tipo de base deben ser contados los das.

Base 0 u omitida 1 2 3 4
Observaciones

Base para contar das US (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para poder realizar clculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el nmero de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas

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1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el nmero de serie 0 (2 de enero de 1904 es el nmero de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como nmero de serie 35796 porque es 35.795 das posterior al 1 de enero de 1900. Los argumentos emisin, primer_inters, liq, frec y base se truncan a enteros. Si el argumento emisin, primer_inters o liq no es una fecha vlida, INT.ACUM devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento tasa es menor o igual 0 o si el argumento v_nominal es menor o igual 0, INT.ACUM devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento frec es un nmero distinto de 1, 2 4, INT.ACUM devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 3, INT.ACUM devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento emisin es mayor o igual liq, INT.ACUM devuelve el valor de error #NUM! INT.ACUM se calcula como:

donde: Ai = Nmero de das acumulados para el isimo perodo de un cuasicupn dentro de un perodo irregular. NC = Nmero de perodos de un cuasi-cupn en un perodo irregular. Si este nmero contiene una fraccin, aumntelo al siguiente numero entero. NLi = Duracin normal en das del isimo perodo de un cuasi-cupn dentro de un perodo irregular. Ejemplo Un bono del Tesoro tiene los siguientes trminos: Fecha de emisin: 28 de febrero de 1998 Fecha del primer inters: 31 de agosto de 1998 Fecha de liquidacin: 1 de mayo de 1998 Inters: 10,0%

145

Valor nominal: 1000 $ Frecuencia: semestral Base: 30/360 El inters acumulado (en el sistema de fechas 1900) es: INT.ACUM("28-2-98";"31-8-98";"1-5-93";0,1;1000;2;0) 16,94444 igual a

5.7.18 INT.PAGO.DIR
Calcula el inters pagado durante un perodo especfico de una inversin Sintaxis INT.PAGO.DIR (tasa;perodo;nm_per;pv) Tasa es el tipo de inters de la inversin. Perodo es el perodo cuyo inters desea averiguar, y debe estar comprendido entre 1 y el nmero total de perodos. Nm_per es el nmero total de perodos de pago de la inversin. Pv es el valor actual de la inversin. Para un prstamo, pv es la cantidad del prstamo. Observaciones Compruebe que es coherente en las unidades que utiliza para especificar tasa y nm_per. Si realiza pagos mensuales en un prstamo a cuatro aos con un tipo de inters anual del 12 por ciento, utilice 12%/12 para tipo y 4*12 para nm_per. Si realiza pagos anuales en el mismo prstamo, utilice 12% para tipo y 4 para nm_per. Para todos los argumentos, el dinero que desembolse, como depsitos en una cuenta de ahorros u otros reintegrados, se representa con nmeros negativos, mientras que el dinero que recibe, como cheques de dividendos y otros depsitos, se representa con nmeros positivos. Ejemplos El ejemplo siguiente calcula el inters pagado para el primer pago mensual de un prstamo de 8 millones de yenes a tres aos y a un tipo de inters anual del 10%: INT.PAGO.DIR(0,1/12;1;36;8000000) = -64.814,8

146

El ejemplo siguiente calcula el inters pagado durante el primer ao de un prstamo de 8 millones de yenes a tres aos y a un tipo de inters anual del 10%. INT.PAGO.DIR(0,1/12;1;36;8000000) = -533.333

5.7.19 LETRA.DE.TES.EQV.A.BONO
Devuelve el rendimiento de un bono equivalente a una letra del Tesoro (de EE.UU.). Si esta funcin no est disponible, ejecute el programa de instalacin e instale las Herramientas para anlisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el men Herramientas y active la casilla correspondiente. Sintaxis LETRA.DE.TES.EQV.A.BONO(liq;vencto;descuento) Liq es la fecha de liquidacin de la letra del Tesoro. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere la letra del Tesoro. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como nmeros de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras frmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998"). Vencto es la fecha de vencimiento de la letra del Tesoro. La fecha de vencimiento es cuando expira la letra del Tesoro. Descuento es la tasa de descuento de la letra del Tesoro. Observaciones Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para poder realizar clculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el nmero de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el nmero de serie 0 (2 de enero de 1904 es el nmero de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como nmero de serie 35796 porque es 35.795 das posterior al 1 de enero de 1900. Los argumentos Liq y vencto se truncan a enteros. Si el argumento liq o vencto no es una fecha vlida, LETRA.DE.TES.EQV.A.BONO devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento descuento es menor o igual LETRA.DE.TES.EQV.A.BONO devuelve el valor de error #NUM! 0,

147

Si el argumento liq es mayor vencto, o si la fecha de vencto es posterior en ms de un ao a la de liquidacin, LETRA.DE.TES.EQV.A.BONO devuelve el valor de error #NUM! LETRA.DE.TES.EQV.A.BONO se calcula como: LETRA.DE.TES.EQV.A.BONO= (365 x tasa)/360-(tasa x DLV), donde DLV es el nmero de das comprendido entre liq y vencto, calculado segn la base de 360 das por ao. Ejemplo Una letra del Tesoro tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 31 de marzo de 1999 Fecha de vencimiento: 1 de junio de 1999 Tasa de descuento: 9,14 por ciento El rendimiento de la letra del Tesoro (en el sistema de fechas 1900) es: LETRA.DE.TES.EQV.A.BONO("31-03-1999";"01-06-1999";0,0914) es igual a 0,094151 9,4151%

5.7.20 LETRA.DE.TES.PRECIO
Devuelve el precio por 100 $ de valor nominal de una letra del Tesoro (de EE.UU.). Si esta funcin no est disponible, ejecute el programa de instalacin e instale las Herramientas para anlisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el men Herramientas y active la casilla correspondiente. Sintaxis LETRA.DE.TES.PRECIO(liq;vencto;descuento) Liq es la fecha de liquidacin de la letra del Tesoro. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere la letra del Tesoro. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como nmeros de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras frmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998"). Vencto es la fecha de vencimiento de la letra del Tesoro. La fecha de vencimiento es cuando expira la letra del Tesoro. Descuento es la tasa de descuento de la letra del Tesoro. Observaciones

148

Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para poder realizar clculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el nmero de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el nmero de serie 0 (2 de enero de 1904 es el nmero de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como nmero de serie 35796 porque es 35.795 das posterior al 1 de enero de 1900. Los argumentos liq y vencto se truncan a enteros. Si el argumento liq o vencto no es una fecha LETRA.DE.TES.PRECIO devuelve el valor de error #NUM! vlida,

Si el argumento descuento es menor o igual 0, la funcin LETRA.DE.TES.PRECIO devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento liq es mayor vencto o si la fecha de vencto es posterior en ms de un ao a la de liquidacin, LETRA.DE.TES.PRECIO devuelve el valor de error #NUM! LETRA.DE.TES.PRECIO se calcula como:

donde: DSM = nmero de das comprendidos entre la fecha de liquidacin y la de vencto, excluyendo cualquier fecha de vencimiento posterior en ms de un ao (360) a la fecha de liquidacin. Ejemplo Una letra del Tesoro tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 31 de marzo de 1999 Fecha de vencimiento: 1 de junio de 1999 Tasa de descuento: 9 por ciento El precio de una letra del Tesoro (en el sistema de fechas 1900) es: LETRA.DE.TES.PRECIO("31-03-1999";"01-06-1999";0,09) es igual a 98,45 LETRA.DE.TES.PRECIO("31-08-2001";"30-01-2002";0,07) es igual a 97,04

149

5.7.21 LETRA.DE.TES.RENDTO
Devuelve el rendimiento de una letra del Tesoro (de EE.UU.). Si esta funcin no est disponible, ejecute el programa de instalacin e instale las Herramientas para anlisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el men Herramientas y active la casilla correspondiente. Sintaxis LETRA.DE.TES.RENDTO(liq;vencto;precio) Liq es la fecha de liquidacin de la letra del Tesoro. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere la letra del Tesoro. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como nmeros de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras frmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998"). Vencto es la fecha de vencimiento de la letra del Tesoro. La fecha de vencimiento es cuando expira la letra del Tesoro. Precio es el precio por 100 $ de valor nominal de la letra del Tesoro. Observaciones Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para poder realizar clculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el nmero de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el nmero de serie 0 (2 de enero de 1904 es el nmero de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como nmero de serie 35796 porque es 35.795 das posterior al 1 de enero de 1900. Los argumentos liq y vencto se truncan a enteros. Si el argumento liq o vencto no es una fecha LETRA.DE.TES.RENDTO devuelve el valor de error #NUM! vlida,

Si el argumento precio es menor o igual 0, LETRA.DE.TES.RENDTO devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento liq es mayor o igual vencto o si la fecha de vencto es posterior en ms de un ao a la de liquidacin, LETRA.DE.TES.RENDTO devuelve el valor de error #NUM! LETRA.DE.TES.RENDTO se calcula como:

150

donde: DSM = nmero de das comprendidos entre liq y vencto, excluyendo cualquier fecha de vencimiento posterior en ms de un ao (360 das) a la fecha de liquidacin. Ejemplo Una letra del Tesoro tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 31 de marzo de 1999 Fecha de vencimiento: 1 de junio de 1999 Precio por cada 100 $ de valor nominal: 98,45 $ El precio de una letra del Tesoro (en el sistema de fechas de 1900) es: LETRA.DE.TES.RENDTO("31-03-1999";"01-06-1999";98,45) es igual a 0,091417 9,1417%

5.7.22 MONEDA.DEC
Convierte una cotizacin de un valor burstil, expresada en forma fraccionaria, en decimal. Use MONEDA.DEC para convertir nmeros fraccionarios de moneda, como precios de valores burstiles, a nmeros decimales. Si esta funcin no est disponible, ejecute el programa de instalacin e instale las Herramientas para anlisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el men Herramientas y active la casilla correspondiente. Sintaxis MONEDA.DEC(moneda_fraccionaria;fraccin) Moneda_fraccionaria es un nmero expresado como fraccin. Fraccin es el entero que se usa como denominador de la fraccin. Observaciones Si el argumento fraccin no es un entero, se trunca. Si el argumento fraccin es menor o igual 0, MONEDA.DEC devuelve el valor de error #NUM!

151

Ejemplos MONEDA.DEC(1,02;16) es igual a 1,125 MONEDA.DEC(1,1;8) es igual a 1,125

5.7.23 MONEDA.FRAC
Convierte una cotizacin de un valor burstil, expresada en forma decimal, en fraccionaria. Use MONEDA.FRAC para convertir nmeros decimales de moneda, como precios de valores burstiles, en fraccin. Si esta funcin no est disponible, ejecute el programa de instalacin e instale las Herramientas para anlisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el men Herramientas y active la casilla correspondiente. Sintaxis MONEDA.FRAC(moneda_decimal;fraccin) Moneda_decimal es un nmero decimal. Fraccin es el nmero entero que se usa como denominador de una fraccin. Observaciones Si el argumento fraccin no es un entero, se trunca. Si el argumento fraccin es menor o igual 0, MONEDA.FRAC devuelve el valor de error #VALOR! Ejemplos MONEDA.FRAC(1,125;16) es igual a 1,02 MONEDA.FRAC(1,125;8) es igual a 1,1

5.7.24 NPER
Devuelve el nmero de perodos de una inversin basndose en los pagos peridicos constantes y en la tasa de inters constante. Sintaxis NPER(tasa; pago; va; vf; tipo) Tasa es la tasa de inters por perodo. Pago es el pago efectuado en cada perodo; debe permanecer constante durante la vida de la anualidad. Por lo general, pago

152

incluye el capital y el inters, pero no incluye ningn otro arancel o impuesto. Va es el valor actual o la suma total de una serie de futuros pagos. Vf es el valor futuro o saldo en efectivo que se desea lograr despus del ltimo pago. Si vf se omite, el valor predeterminado es 0 (por ejemplo, el valor futuro de un prstamo es 0). Tipo es el nmero 0 o 1 e indica el vencimiento del pago.

Defina tipo como 0 o se omite 1

Ejemplos

Si el pago vence Al final del perodo Al principio del perodo

NPER(12%/12; -100; -1.000; 10.000; 1) es igual a 60 NPER(1%; -100; -1.000; 10.000) es igual a 60 NPER(1%; -100; 1.000) es igual a 11

5.7.25 PAGO.INT.ENTRE
Devuelve la cantidad de inters pagado de un prstamo entre los argumentos per_inicial y per_final. Si esta funcin no est disponible, ejecute el programa de instalacin e instale las Herramientas para anlisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el men Herramientas y active la casilla correspondiente. Sintaxis PAGO.INT.ENTRE(tasa;nper;vp;per_inicial;per_final;tipo) Tasa es la tasa de inters. Nper es el nmero total de perodos de pago. Vp es el valor presente. Per_inicial es el primer perodo en el clculo. Los perodos de pago se numeran empezando por 1. Per_final es el ltimo perodo del clculo. Tipo es el tipo de pago de intereses (al comienzo o al final del perodo), el valor debe ser 0 1.

153

Tipo 0 1
Observaciones

Si los pagos vencen Al final del perodo Al principio del perodo

Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los argumentos tasa y nper. Si realiza pagos mensuales de un prstamo de cuatro aos con una tasa de inters anual del 12 por ciento, use 12%/12 para el argumento tasa y 4*12 para el argumento nper. Si realiza pagos anuales del mismo prstamo, utilice 12% para tasa y 4 para nper. Los argumentos nper, per_inicial, per_final y tipo se truncan a enteros. Si el argumento tasa es menor o igual 0, el argumento nper es menor o igual 0 o el argumento vp es menor o igual 0, PAGO.INT.ENTRE devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento per_inicial es menor 1, el argumento per_final es menor 1 o per_inicial es mayor per_final, PAGO.INT.ENTRE devuelve el valor de error #NUM! Si tipo es un nmero distinto de 0 1, PAGO.INT.ENTRE devuelve el valor de error #NUM! Ejemplo Una hipoteca tiene los siguientes trminos: Tasa de inters: 9,00 por ciento por ao (tasa = 9,00% 12 = 0,0075) Perodo: 30 aos (nper = 30 12 = 360) Valor actual: 125.000 $ El inters total pagado en el segundo ao (entre el perodo 13 y el 24) es: PAGO.INT.ENTRE(0,0075;360;125000;13;24;0) igual a -11135,23 El inters pagado el primer mes en un pago nico es: PAGO.INT.ENTRE(0,0075;360;125000;1;1;0) igual a -937,50

5.7.26 PAGO.PRINC.ENTRE
Devuelve la cantidad acumulada de capital pagado de un prstamo entre los perodos (per_inicial y per_final). Si esta funcin no est disponible, ejecute el programa de instalacin e instale las Herramientas para anlisis. Para instalar este

154

complemento, elija Complementos en el men Herramientas y active la casilla correspondiente. Sintaxis PAGO.PRINC.ENTRE(tasa;nper;vp;per_inicial;per_final;tipo) Tasa es la tasa de inters. Nper es el nmero total de perodos de pago. Vp es el valor presente. Per_inicial es el primer perodo en el clculo. Los perodos de pago se numeran empezando por 1. Per_final es el ltimo perodo en el clculo. Tipo es el tipo de pago de intereses (al comienzo o al final del perodo), el valor debe ser 0 1.

Tipo 0 1
Observaciones

Si los pagos vencen Al final del perodo Al principio del perodo

Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los argumentos tasa y nper. Si realiza pagos mensuales de un prstamo de cuatro aos con una tasa de inters anual del 12 por ciento, use 12%/12 para el argumento tasa y 4*12 para el argumento nper. Si realiza pagos anuales del mismo prstamo, utilice 12% para tasa y 4 para nper. Los argumentos nper, per_inicial, per_final y tipo se truncan a enteros. Si el argumento tasa es menor o igual 0, nper es menor o igual 0 o el argumento vp es menor o igual 0, PAGO.PRINC.ENTRE devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento per_inicial es menor 1, per_final es menor 1 o per_inicial es mayor per_final, PAGO.PRINC.ENTRE devuelve el valor de error #NUM! Si tipo es un nmero distinto de 0 1, PAGO.PRINC.ENTRE devuelve el valor de error #NUM! Ejemplo Una hipoteca tiene los siguientes trminos: Tasa de inters: 9,00 por ciento por ao (tasa = 9,00% 12 = 0,0075)

155

Perodo: 30 aos (nper = 30 12 = 360) Valor actual: 125.000 $ El pago total de capital en el segundo ao (entre el perodo 13 y el 24) es: PAGO.PRINC.ENTRE(0,0075;360;125000;13;24;0) igual a -934,1071 El capital pagado el primer mes en un solo pago es: PAGO.PRINC.ENTRE(0,0075;360;125000;1;1;0) igual a -68,27827

5.7.27 PAGO
Calcula el pago de un prstamo basndose en pagos constantes y en una tasa de inters constante. Sintaxis PAGO(tasa;nper;va;vf;tipo) Tasa es la tasa de inters del prstamo. Nper es el nmero total de pagos del prstamo. Va es el valor actual o lo que vale ahora la cantidad total de una serie de pagos futuros. Vf es el valor futuro o saldo en efectivo que desea lograr despus de efectuar el ltimo pago. Si el argumento vf se omite, se asume que el valor es 0 (por ejemplo, el valor futuro de un prstamo es 0). Tipo es el nmero 0 (cero) o 1 e indica el vencimiento de pagos.

Defina tipo como 0 u omitido 1

Observaciones

Si los pagos vencen Al final del perodo Al inicio del perodo

El pago devuelto por PAGO incluye el capital y el inters, pero no incluye impuestos, pagos en reserva ni los gastos que algunas veces se asocian con los prstamos. Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los argumentos tasa y nper. Si efecta pagos mensuales de un prstamo de 4 aos con un inters anual del 12 por ciento, use 12%/12 para el argumento tasa y 4*12 para el argumento nper. Si efecta pagos anuales del mismo prstamo, use 12 por ciento para el argumento tasa y 4 para el argumento nper.

156

Sugerencia Para encontrar la cantidad total que se pag durante la duracin del prstamo, multiplique el valor devuelto por PAGO por el argumento nper. Ejemplos La siguiente frmula devuelve el pago mensual de un prstamo de 10000 $ con una tasa de inters anual del 8 por ciento pagadero en 10 meses: PAGO(8%/12; 10; 10000) es igual a -1.037,03 $ Usando el mismo prstamo, si los pagos vencen al comienzo del perodo, el pago es: PAGO(8%/12; 10; 10000; 0; 1) es igual a -1.030,16 $ La siguiente frmula devuelve la cantidad que se le deber pagar cada mes si presta 5.000 $ durante un plazo de cinco meses a una tasa de inters del 12 por ciento: PAGO(12%/12; 5; -5000) es igual a $1.030,20 Puede utilizar PAGO para determinar otros pagos anuales. Por ejemplo, si desea ahorrar 50.000 $ en 18 aos, ahorrando una cantidad constante cada mes, puede utilizar PAGO para determinar la cantidad que debe ahorrar. Asumiendo que podr devengar un 6 por ciento de inters en su cuenta de ahorros, puede usar PAGO para determinar qu cantidad debe ahorrar cada mes. PAGO(6%/12; 18*12; 0; 50000) es igual a -129,08 $ Si deposita 129,08 $ cada mes en una cuenta de ahorros que paga el 6 por ciento de inters, al final de 18 aos habr ahorrado 50.000 $.

5.7.28 PAGOINT
Devuelve el inters pagado en un perodo especfico por una inversin basndose en pagos peridicos constantes y en una tasa de inters constante Sintaxis PAGOINT(tasa;perodo;nper;va;vf;tipo) Tasa es la tasa de inters por perodo. Perodo es el perodo para el que se desea calcular el inters y deber estar entre 1 y el argumento nper. Nper es el nmero total de perodos de pago en una anualidad. Va es el valor actual de la suma total de una serie de pagos futuros.

157

 Vf es el valor futuro o saldo en efectivo que desea obtener despus de efectuar el ltimo pago. Si vf se omite, se calcular como 0 (por ejemplo, el valor futuro de un prstamo es 0). Tipo es el nmero 0 1 e indica cundo vencen los pagos. Si tipo se omite, se calcular como 0.

Defina Tipo como 0 1

Observaciones

Si los pagos vencen Al final del perodo Al principio del perodo

Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica tasa y nper. Si realiza pagos mensuales de un prstamo de cuatro aos con un inters anual del 12 por ciento, use 12%/12 para tasa y 4*12 para nper. Si realiza pagos anuales del mismo prstamo, use 12% para tasa y 4 para nper. En todos los argumentos el efectivo que paga, por ejemplo depsitos en cuentas de ahorros, se representa con nmeros negativos; el efectivo que recibe, por ejemplo cheques de dividendos, se representa con nmeros positivos. Ejemplos La frmula siguiente calcula el inters que se pagar el primer mes por un prstamo de 8.000 $, a tres aos y con una tasa de inters anual del 10 %: PAGOINT(0,1/12; 1; 36; 8000) es igual a -66,67 $ La frmula siguiente calcula el inters que se pagar el ltimo ao por un prstamo de 8.000 $, a tres aos, con una tasa de inters anual del 10 % y de pagos anuales: PAGOINT(0;1; 3; 3; 8000) es igual a -292,45 $

5.7.29 PAGOPRIN
Devuelve el pago sobre el capital de una inversin durante un perodo determinado basndose en pagos peridicos y constantes, y en una tasa de inters constante. Sintaxis PAGOPRIN(tasa;perodo;nper;va;vf;tipo) Tasa es la tasa de inters por perodo. Perodo especifica el perodo, que debe encontrarse en el intervalo comprendido entre 1 y nper. Nper es el nmero total de perodos de pago en una anualidad.

158

 Va es el valor actual de la cantidad total de una serie de pagos futuros. Vf es el valor futuro o el saldo en efectivo que desea obtener despus de efectuar el ltimo pago. Si el argumento vf se omite, se asume que el valor es 0 (es decir, el valor futuro de un prstamo es 0). Tipo es el nmero 0 1 e indica el vencimiento de los pagos.

Defina tipo como 0 u omitido 1

Observaciones

Si los pagos vencen Al final del perodo Al inicio del perodo

Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los argumentos tasa y nper. Si efecta pagos mensuales de un prstamo de 4 aos con un inters anual del 12%, use 12%/12 para el argumento tasa y 4*12 para el argumento nper. Si efecta pagos anuales del mismo prstamo, use 12% para el argumento tasa y 4 para el argumento nper. Ejemplos La siguiente frmula devuelve el pago sobre el capital para el primer mes de un prstamo de 2.000 $ a dos aos, con una tasa de inters anual del 10 por ciento: PAGOPRIN(10%/12; 1; 24; 2000) es igual a -75,62 $ La siguiente funcin devuelve el pago sobre el capital para el ltimo ao de un prstamo de 200.000 $ a diez aos, con una tasa de inters anual del 8 por ciento: PAGOPRIN(8%; 10; 10; 200000) es igual a -$27.598,05

5.7.30 PRECIO.DESCUENTO
Devuelve el precio por 100 $ de valor nominal de un valor burstil con descuento. Si esta funcin no est disponible, ejecute el programa de instalacin e instale las Herramientas para anlisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el men Herramientas y active la casilla correspondiente. Sintaxis PRECIO.DESCUENTO(liq; base) vencto; descuento; valor_de_rescate;

Liq es la fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de

159

emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como nmeros de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras frmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998"). Vencto es la fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor burstil. Descuento es la tasa de descuento en el valor burstil. Valor_de_rescate es el rendimiento del valor burstil por cada 100 $ de valor nominal. Base determina en qu tipo de base deben ser contados los das.

Base 0 u omitida 1 2 3 4
Observaciones

Base para contar das US (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para poder realizar clculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el nmero de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el nmero de serie 0 (2 de enero de 1904 es el nmero de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como nmero de serie 35796 porque es 35.795 das posterior al 1 de enero de 1900. La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, como un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 1996 y, seis meses ms tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisin ser el 1 de enero de 1996, la de liquidacin, el 1 de julio de 1996 y la de vencimiento, el 1 de enero del 2026, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 1996, la fecha de emisin. Los argumentos liquidacin, vencto y base se truncan a enteros. Si el argumento liquidacin o vencto no es una fecha vlida, PRECIO.DESCUENTO devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento descuento es menor o igual 0 o si el argumento valor_de_rescate es menor o igual 0, PRECIO.DESCUENTO devuelve el valor de error #NUM!

160

Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 4, PRECIO.DESCUENTO devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento liq es mayor o igual vencto, PRECIO.DESCUENTO devuelve el valor de error #NUM! PRECIO.DESCUENTO se calcula como:

donde: B = nmero de das en un ao, dependiendo de la base anual que se use. DSM = nmero de das entre liquidacin y vencto. Ejemplo Un bono tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 15 de febrero de 1999 Fecha de vencimiento: 1 de marzo de 1999 Tasa de descuento: 5,25 por ciento Valor de rescate: 100 $ Base: real/360 El precio del bono (en el sistema de fechas 1900) es: PRECIO.DESCUENTO("15-02-1999";"01-03-1999";0,0525;100;2) es igual a 99,79583

5.7.31 PRECIO.PER.IRREGULAR.1
Devuelve el precio de un valor burstil con un primer perodo irregular por cada 100 $ de valor nominal. Si esta funcin no est disponible, ejecute el programa de instalacin e instale las Herramientas para anlisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el men Herramientas y active la casilla correspondiente. Sintaxis PRECIO.PER.IRREGULAR.1(liq;vencto;emisin;prx_cupn;tasa; rendto;valor_de_rescate;frec;base)

161

 Liq es la fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como nmeros de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras frmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998"). Vencto es la fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor burstil. Emisin es la fecha de emisin del valor burstil. Prx_cupn es la fecha del primer cupn del valor burstil. Tasa es la tasa de inters del valor burstil. Rendto es el rendimiento anual del valor burstil. Valor_de_rescate es el rendimiento del valor burstil por cada 100 $ de valor nominal. Frec es el nmero de cupones que se pagan por ao. Para pagos anuales, frec = 1; para pagos semestrales, frec = 2; para pagos trimestrales, frec = 4. Base determina en qu tipo de base deben ser contados los das.

Base 0 u omitida 1 2 3 4
Observaciones

Base para contar das US (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para poder realizar clculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el nmero de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el nmero de serie 0 (2 de enero de 1904 es el nmero de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como nmero de serie 35796 porque es 35.795 das posterior al 1 de enero de 1900. La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, como un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 1996 y, seis meses ms tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisin ser el 1 de enero de 1996, la de liquidacin, el 1 de julio de 1996 y la de vencimiento, el 1 de enero

162

del 2026, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 1996, la fecha de emisin. Los argumentos liq, vencto, emisin, prx_cupn y base se truncan a enteros. Si el argumento liq, vencto, emisin o prx_cupn no es un nmero de serie vlido, PRECIO.PER.IRREGULAR.1 devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento tasa es menor 0 o si el argumento rendto es menor 0, PRECIO.PER.IRREGULAR.1 devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 3, PRECIO.PER.IRREGULAR.1 devuelve el valor de error #NUM! Las fechas deben satisfacer la siguiente condicin; de lo contrario, PRECIO.PER.IRREGULAR.1 devolver el valor de error #NUM! vencto es mayor prx_cupn es mayor liq es mayor emisin PRECIO.PER.IRREGULAR.1 se calcula como se indica a continuacin: Primer cupn irregular corto:

donde: A = Nmero de das desde el principio del perodo del cupn hasta la fecha de liquidacin (das acumulados). DSC = Nmero de das desde la liquidacin hasta la fecha del prximo cupn. DFC = Nmero de das desde el principio del primer cupn irregular hasta la fecha del primer cupn. E = Nmero de das en el perodo del cupn. N = Nmero de cupones a pagar entre las fechas de liquidacin y de rescate (si este nmero contiene una fraccin, se elevar al nmero entero siguiente).

163

Primer cupn irregular largo:

donde: Ai = Nmero de das desde el principio del perodo del isimo o ltimo cuasi-cupn dentro de un perodo irregular. DCi = Nmero de das desde la fecha fijada (o fecha de emisin) hasta el primer cuasi-cupn (i = 1) o nmero de das en el cuasicupn (i=2,..., i=NC). DSC = nmero de das desde la liquidacin hasta la fecha del prximo cupn. E = Nmero de das en el perodo del cupn. N = Nmero de cupones a pagar entre la fecha del primer cupn real y la fecha de rescate (si este nmero contiene una fraccin, se aumentar al nmero entero siguiente). NC = Nmero de perodos de cuasi-cupones que puede haber en un perodo irregular (si este nmero contiene una fraccin, se aumentar al nmero entero siguiente). NLi = Longitud normal en das del perodo completo del isimo o ltimo cupn dentro de un perodo irregular. Nq = Nmero de perodos completos de cuasi-cupones entre la fecha de liquidacin y el primer cupn. Ejemplo Un bono del Tesoro tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 11 de noviembre de 1999 Fecha de vencimiento: 1 de marzo del 2012

164

Fecha de emisin: 15 de octubre de 1999 Fecha del primer cupn: 1 de marzo del 2000 Inters: 7,85 por ciento Rendimiento: 6,25 por ciento Valor de rescate: 100 $ Frecuencia: semestral Base: real/real El precio por cada 100 $ de valor nominal de un valor burstil que tiene un primer perodo (corto o largo) irregular (en el sistema de fechas 1900) es: PRECIO.PER.IRREGULAR.1("11-11-1999";"1-3-2012","15-101999","1-3-2000";0,0785;0,0625;100;2;1) es igual a 113,5985

5.7.32 PRECIO.PER.IRREGULAR.2
Devuelve el precio de un valor burstil con un ltimo perodo irregular por cada 100 $ de valor nominal. Si esta funcin no est disponible, ejecute el programa de instalacin e instale las Herramientas para anlisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el men Herramientas y active la casilla correspondiente. Sintaxis PRECIO.PER.IRREGULAR.2(liq; vencto; ltimo_inters; tasa; rendto; valor_de_rescate; frec; base) Liq es la fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como nmeros de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras frmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998"). Vencto es la fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor burstil. ltimo_inters es la fecha del ltimo cupn. Tasa es la tasa de inters del valor burstil. Rendto es el rendimiento anual del valor burstil.

165

 Valor_de_rescate es el rendimiento del valor burstil por cada 100 $ de valor nominal. Frec es el nmero de cupones que se pagan por ao. Para pagos anuales, frec = 1; para pagos semestrales, frec = 2; para pagos trimestrales, frec = 4. Base determina en qu tipo de base deben ser contados los das.

Base 0 u omitida 1 2 3 4
Observaciones

Base para contar das US (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para poder realizar clculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el nmero de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el nmero de serie 0 (2 de enero de 1904 es el nmero de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como nmero de serie 35796 porque es 35.795 das posterior al 1 de enero de 1900. La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, como un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 1996 y, seis meses ms tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisin ser el 1 de enero de 1996, la de liquidacin, el 1 de julio de 1996 y la de vencimiento, el 1 de enero del 2026, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 1996, la fecha de emisin. Los argumentos liq, vencto, ltimo_inters y base se truncan a enteros. Si el argumento liq, vencto o ltimo_inters no es una fecha vlida, PRECIO.PER.IRREGULAR.2 devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento tasa es menor 0 o si el argumento rendto es menor 0, PRECIO.PER.IRREGULAR.2 devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 3, PRECIO.PER.IRREGULAR.2 devuelve el valor de error #NUM! Las fechas deben satisfacer la siguiente condicin; de lo contrario, PRECIO.PER.IRREGULAR.2 devolver el valor de error #NUM! vencto es mayor liq es mayor ltimo_inters

166

Ejemplo Un bono tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 7 de febrero de 1999 Fecha de vencimiento: 15 de junio de 1999 Fecha del ltimo inters: 15 de octubre de 1998 Cupn: 3,75 por ciento Rendimiento: 4,05 por ciento Valor de rescate: 100 $ Frecuencia: semestral Base: 30/360 El precio por cada 100 $ de un valor burstil que tiene un ltimo perodo irregular (corto o largo) es: PRECIO.PER.IRREGULAR.("07-02-1999";"15-06-1999";"15-101998";0,0375;0,0405;100;2;0) es igual a 99,87829

5.7.33 PRECIO.VENCIMIENTO
Devuelve el precio por 100 $ de valor nominal de un valor burstil que paga inters a su vencimiento. Si esta funcin no est disponible, ejecute el programa de instalacin e instale las Herramientas para anlisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el men Herramientas y active la casilla correspondiente. Sintaxis PRECIO.VENCIMIENTO(liq;vencto;emisin;tasa;rendto;base) Liq es la fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como nmeros de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras frmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998"). Vencto es la fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor burstil. Emisin es la fecha de emisin del valor burstil, expresada como nmero de serie.

167

 Tasa es la tasa de inters del valor burstil en la fecha de su emisin. Rendto es el rendimiento anual del valor burstil. Base determina en qu tipo de base deben ser contados los das.

Base 0 u omitida 1 2 3 4
Observaciones

Base para contar das US (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para poder realizar clculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el nmero de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el nmero de serie 0 (2 de enero de 1904 es el nmero de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como nmero de serie 35796 porque es 35.795 das posterior al 1 de enero de 1900. La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, como un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 1996 y, seis meses ms tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisin ser el 1 de enero de 1996, la de liquidacin, el 1 de julio de 1996 y la de vencimiento, el 1 de enero del 2026, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 1996, la fecha de emisin. Los argumentos liq, vencto, emisin y base se truncan a enteros. Si los argumentos liq, vencto o emisin no es una fecha vlida, PRECIO.VENCIMIENTO devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento tasa es menor 0 o si el argumento rendto es menor 0, PRECIO.VENCIMIENTO devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 4, PRECIO.VENCIMIENTO devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento liq es mayor o igual vencto, PRECIO.VENCIMIENTO devuelve el valor de error #NUM! PRECIO.VENCIMIENTO se calcula como:

168

donde: B = nmero de das en un ao, dependiendo de la base anual que se use. DLV = nmero de das entre liq y vencto. DEV = nmero de das entre emisin y vencto. A = nmero de das entre emisin y liq. Ejemplo Un bono tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 15 de febrero de 1999 Fecha de vencimiento: 13 de abril de 1999 Fecha de emisin: 11 de noviembre de 1998 Frecuencia: semestral Inters: 6,1 por ciento Rendimiento: 6,1 por ciento Base: 30/360 El precio (en el sistema de fechas 1900) es: PRECIO.VENCIMIENTO("15-02-1999";"13-04-1999";"11-111998";0,061;0,061;0) es igual a 99,98449888

5.7.34 PRECIO
Devuelve el precio por 100 $ de valor nominal de un valor burstil que paga una tasa de inters peridica. Si esta funcin no est disponible, ejecute el programa de instalacin e instale las Herramientas para anlisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el men Herramientas y active la casilla correspondiente. Sintaxis PRECIO(liq;vencto;tasa;rendto;valor_de_rescate;frec;base)

169

 Liq es la fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como nmeros de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras frmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998"). Vencto es la fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor burstil. Tasa es la tasa de inters nominal anual (inters en los cupones) de un valor burstil. Rendto es el rendimiento anual del valor burstil. Valor_de_rescate es el rendimiento del valor burstil por cada 100 $ de valor nominal. Frec es el nmero de cupones que se pagan por ao. Para pagos anuales, frecuencia = 1; para pagos semestrales, frecuencia = 2; para pagos trimestrales, frecuencia = 4. Base determina en qu tipo de base deben ser contados los das.

Base 0 u omitida 1 2 3 4

Base para contar das US (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

Observaciones Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para poder realizar clculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el nmero de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el nmero de serie 0 (2 de enero de 1904 es el nmero de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como nmero de serie 35796 porque es 35.795 das posterior al 1 de enero de 1900. La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, como un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 1996 y, seis meses ms tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisin ser el 1 de enero de 1996, la de liquidacin, el 1 de julio de 1996 y la de vencimiento, el 1 de enero

170

del 2026, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 1996, la fecha de emisin. Los argumentos liq, vencto, frec y base se truncan a enteros. Si el argumento liq o vencto no es una fecha vlida, PRECIO devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento rendto es menor 0 o si el argumento tasa es menor 0, PRECIO devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento valor_de_rescate es menor o igual 0, PRECIO devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento frec es un nmero distinto de 1, 2 4, PRECIO devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 4, PRECIO devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento liq es mayor o igual vencto, PRECIO devuelve el valor de error #NUM! PRECIO se calcula como:

donde: DLC = nmero de das desde liq hasta la fecha del prximo cupn. E = nmero de das en el perodo de un cupn en el que se encuentra la fecha de liquidacin. N = nmero de cupones pagaderos entre las fechas de liquidacin y de rescate.

171

A = nmero de das desde el principio del perodo de un cupn hasta la fecha de liquidacin. Ejemplo Un bono tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 15 de febrero de 1999 Fecha de vencimiento: 15 de noviembre del 2007 Frecuencia: semestral Inters: 5,75 por ciento Tasa de rendimiento: 6,50 por ciento Valor de rescate: 100 $ Base: 30/360 El precio del bono (en el sistema de fechas 1900) es: PRECIO("15-02-1999";"15-11-2007";0,0575;0,065;100;2;0) es igual a 95,04287

5.7.35 RENDTO.DESC
Devuelve el rendimiento anual de un valor burstil con descuento. Por ejemplo para una letra de tesorera (US Treasury bill). Si esta funcin no est disponible, ejecute el programa de instalacin e instale las Herramientas para anlisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el men Herramientas y active la casilla correspondiente. Sintaxis RENDTO.DESC(liq;vencto;precio;valor_de_rescate;base) Liq es la fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como nmeros de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras frmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998"). Vencto es la fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor burstil. Precio es el precio del valor burstil por cada 100 $ de valor nominal.

172

 Valor_de_rescate es el rendimiento del valor burstil por cada 100 $ de valor nominal. Base determina en qu tipo de base deben ser contados los das.

Base 0 u omitida 1 2 3 4
Observaciones

Base para contar das US (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para poder realizar clculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el nmero de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el nmero de serie 0 (2 de enero de 1904 es el nmero de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como nmero de serie 35796 porque es 35.795 das posterior al 1 de enero de 1900. La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, por ejemplo un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 1996 y, seis meses ms tarde, es adquirido por un comprador. La fecha de emisin ser 1 de enero de 1996, la fecha de liquidacin ser 1 de julio de 1996 y la fecha de vencimiento ser 1 de enero del 2026, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 1996, la fecha de emisin. Los argumentos liq, vencto y base se truncan a enteros. Si el argumento liq o vencto no es una fecha vlida, RENDTO.DESC devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento precio es menor o igual 0 o si el argumento valor_de_rescate es menor o igual 0, RENDTO.DESC devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 4, RENDTO.DESC devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento liq es mayor o igual vencto, RENDTO.DESC devuelve el valor de error #NUM! Ejemplo Un bono tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 15 de febrero de 1999

173

Fecha de vencimiento: 1 de marzo de 1999 Precio: 99,795 Valor de rescate: 100 $ Base: real/360 El rendimiento del bono (en el sistema de fechas 1900) es: RENDTO.DESC("15-02-1999";"01-03-1999";99,795;100;2) es igual a 0,052823 5,2823%

5.7.36 RENDTO.PER.IRREGULAR.1
Devuelve el rendimiento de un valor burstil con un primer perodo irregular. Si esta funcin no est disponible, ejecute el programa de instalacin e instale las Herramientas para anlisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el men Herramientas y active la casilla correspondiente. Sintaxis RENDTO.PER.IRREGULAR.1(liquidacin; vencto; prx_cupn; tasa; precio; valor_de_rescate; frec; base) emisin;

Liq es la fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como nmeros de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras frmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998"). Vencto es la fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor burstil. Emisin es la fecha de emisin del valor burstil. Prx_cupn es la fecha del primer cupn del valor burstil. Tasa es la tasa de inters del valor burstil. Precio es el precio del valor burstil. Valor_de_rescate es el rendimiento del valor burstil por cada 100 $ de valor nominal. Frec es el nmero de cupones que se pagan por ao. Para pagos anuales, frec = 1; para pagos semestrales, frec = 2; para pagos trimestrales, frec = 4.

174

 Base determina en qu tipo de base deben ser contados los das.

Base 0 u omitida 1 2 3 4
Observaciones

Base para contar das US (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para poder realizar clculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el nmero de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el nmero de serie 0 (2 de enero de 1904 es el nmero de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como nmero de serie 35796 porque es 35.795 das posterior al 1 de enero de 1900. La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, como un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 1996 y, seis meses ms tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisin ser el 1 de enero de 1996, la de liquidacin, el 1 de julio de 1996 y la de vencimiento, el 1 de enero del 2026, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 1996, la fecha de emisin. Los argumentos liquidacin, vencto, emisin, prx_cupn y base se truncan a enteros. Si el argumento liquidacin, vencto, emisin o prx_cupn no es una fecha vlida, RENDTO.PER.IRREGULAR.1 devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento tasa es menor 0 o si el argumento precio es menor o igual 0, RENDTO.PER.IRREGULAR.1 devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 3, RENDTO.PER.IRREGULAR.1 devuelve el valor de error #NUM! Las fechas deben satisfacer la siguiente condicin; de lo contrario, RENDTO.PER.IRREGULAR.1 devolver el valor de error #NUM!: vencto es mayor prx_cupn es mayor liquidacin es mayor emisin Microsoft Excel usa una tcnica interativa para calcular RENDTO.PER.IRREGULAR.1. Esta funcin usa el mtodo de Newton, basado en la frmula que se usa para la funcin PRECIO.PER.IRREGULAR.1. Se cambia el rendimiento a travs de 100 iteraciones hasta que el precio estimado con el rendimiento dado

175

se acerque al precio. Vea PRECIO.PER.IRREGULAR.1 para obtener la frmula que utiliza RENDTO.PER.IRREGULAR.1. Ejemplo Un bono tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 25 de enero de 1999 Fecha de vencimiento: 1 de enero del 2004 Fecha de emisin: 18 de enero de 1999 Fecha del primer cupn: 15 de julio de 1999 Cupn: 5,75 por ciento Precio: 84,50 $ Valor de rescate: 100 $ Frecuencia: semestral Base: 30/360 El rendimiento de un valor burstil que tiene un primer perodo (corto o largo) irregular es: RENDTO.PER.IRREGULAR.1("25-1-1999";"1-1-2004";"18-011999","15-07-1999";0,0575;084,50;100;2;0) es igual a 0,097581 9,76%

5.7.37 RENDTO.PER.IRREGULAR.2
Devuelve el rendimiento de un valor burstil que tiene un ltimo perodo irregular (largo o corto). Si esta funcin no est disponible, ejecute el programa de instalacin e instale las Herramientas para anlisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el men Herramientas y active la casilla correspondiente. Sintaxis RENDTO.PER.IRREGULAR.2(liq; vencto; ltimo_inters; tasa; precio; valor_de_rescate; frec; base) Liq es la fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como nmeros de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza

176

el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras frmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998"). Vencto es la fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor burstil. ltimo_inters es la fecha del ltimo cupn. Tasa es la tasa de inters del valor burstil. Precio es el precio del valor burstil. Valor_de_rescate es el rendimiento del valor burstil por cada 100 $ de valor nominal. Frec es el nmero de cupones que se pagan por ao. Para pagos anuales, frec = 1; para pagos semestrales, frec = 2; para pagos trimestrales, frec = 4. Base determina en qu tipo de base deben ser contados los das.

Base 0 u omitida 1 2 3 4
Observaciones

Base para contar das US (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para poder realizar clculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el nmero de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el nmero de serie 0 (2 de enero de 1904 es el nmero de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como nmero de serie 35796 porque es 35.795 das posterior al 1 de enero de 1900. La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, como un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 1996 y, seis meses ms tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisin ser el 1 de enero de 1996, la de liquidacin, el 1 de julio de 1996 y la de vencimiento, el 1 de enero del 2026, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 1996, la fecha de emisin. Los argumentos liq, vencto, ltimo_inters y base se truncan a enteros. Si el argumento liq, vencto o ltimo_inters no es una fecha vlida, RENDTO.PER.IRREGULAR.2 devuelve el valor de error #NUM!

177

Si el argumento tasa es menor 0 o si el argumento precio es menor o igual 0, RENDTO.PER.IRREGULAR.2 devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 3, RENDTO.PER.IRREGULAR.2 devuelve el valor de error #NUM! Las fechas deben satisfacer la siguiente condicin; de lo contrario, RENDTO.PER.IRREGULAR.2 devolver el valor de error #NUM! vencto es mayor ltimo_inters es mayor liq RENDTO.PER.IRREGULAR.2 se calcula como se indica a continuacin:

donde: Ai = Nmero de das acumulados para el perodo isimo o ltimo del cuasi-cupn dentro del perodo irregular, contando hacia adelante desde la fecha del ltimo inters hasta la fecha de rescate. DCi = Nmero de das contados en cada perodo isimo o ltimo del cuasi-cupn segn est delimitado por la duracin del perodo del cupn real. NC = Nmero de perodos de cuasi-cupones que puede haber en un perodo irregular; si este nmero contiene una fraccin se aumentar al nmero entero siguiente. NLi = Duracin normal en das del perodo isimo o ltimo del cuasicupn dentro del perodo irregular del cupn. Ejemplo Un bono tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 20 de abril de 1999 Fecha de vencimiento: 15 de junio de 1999 Fecha del ltimo inters: 15 de octubre de 1998

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Cupn: 3,75 por ciento Precio: 99,875 $ Valor de rescate: 100 $ Frecuencia: semestral Base: 30/360 El rendimiento de un valor burstil que tiene un ltimo perodo irregular (corto o largo) es: RENDTO.PER.IRREGULAR.2("20-04-1999";"15-06-1999";"24-121998";0,0375;99,875;100;2;0) es igual a 0,045192

5.7.38 RENDTO.VENCTO
Devuelve el rendimiento anual de un valor burstil que paga intereses al vencimiento. Si esta funcin no est disponible, ejecute el programa de instalacin e instale las Herramientas para anlisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el men Herramientas y active la casilla correspondiente. Sintaxis RENDTO.VENCTO(liq;vencto;emisin;tasa;precio;base) Liq es la fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como nmeros de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras frmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998"). Vencto es la fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor burstil. Emisin es la fecha de emisin del valor burstil, expresada como nmero de serie. Tasa es la tasa de inters en la fecha de emisin del valor burstil. Precio es el precio del valor burstil por cada 100 $ de valor nominal. Base determina en qu tipo de base deben ser contados los das.

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Base 0 u omitida 1 2 3 4
Observaciones

Base para contar das US (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para poder realizar clculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el nmero de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el nmero de serie 0 (2 de enero de 1904 es el nmero de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como nmero de serie 35796 porque es 35.795 das posterior al 1 de enero de 1900. La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, por ejemplo un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 1996 y, seis meses ms tarde, es adquirido por un comprador. La fecha de emisin ser 1 de enero de 1996, la fecha de liquidacin ser 1 de julio de 1996 y la fecha de vencimiento ser 1 de enero del 2026, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 1996, la fecha de emisin. Los argumentos liq, vencto, emisin y base se truncan a enteros. Si el argumento liq, vencto o emisin no es una fecha vlida, RENDTO.VENCTO devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento tasa es menor 0 o si el argumento precio es menor o igual 0, RENDTO.VENCTO devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 4, RENDTO.VENCTO devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento liq es mayor o igual vencto, RENDTO.VENCTO devuelve el valor de error #NUM! Ejemplo Un bono tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 15 de marzo de 1999 Fecha de vencimiento: 3 de noviembre de 1999 Fecha de emisin: 8 de noviembre de 1998 Frecuencia: semestral

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Inters: 6,25 por ciento Precio: 100,0123 Base: 30/360 El rendimiento (en el sistema de fechas 1900) es: RENDTO.VENCTO("15-03-1999";"03-11-1999";"08-111998";0,0625;100,0123;0) es igual a 0,060954 6,0954%

5.7.39 RENDTO
Calcula el rendimiento en un valor burstil que paga intereses peridicos. Utilice la funcin RENDTO para calcular el rendimiento de bonos. Si esta funcin no est disponible, ejecute el programa de instalacin e instale las Herramientas para anlisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el men Herramientas y active la casilla correspondiente. Sintaxis RENDTO(liq;vencto;tasa;precio;valor_de_rescate;frec;base) Liq es la fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como nmeros de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras frmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998"). Vencto es la fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor burstil. Tasa es la tasa de inters nominal anual (inters en los cupones) de un valor burstil. Precio es el precio del valor burstil por cada 100 $ de valor nominal. Valor_de_rescate es el rendimiento del valor burstil por cada 100 $ de valor nominal. Frec es el nmero de cupones a pagar por ao. Para pagos anuales, frecuencia = 1; para pagos semestrales frecuencia = 2; para pagos trimestrales, frecuencia = 4. Base determina en qu tipo de base deben ser contados los das.

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Base 0 u omitida 1 2 3 4
Observaciones

Base para contar das US (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para poder realizar clculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el nmero de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el nmero de serie 0 (2 de enero de 1904 es el nmero de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como nmero de serie 35796 porque es 35.795 das posterior al 1 de enero de 1900. La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, por ejemplo un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 1996 y, seis meses ms tarde, es adquirido por un comprador. La fecha de emisin ser 1 de enero de 1996, la fecha de liquidacin ser 1 de julio de 1996 y la fecha de vencimiento ser 1 de enero del 2026, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 1996, la fecha de emisin. Los argumentos liq, vencto, frec y base se truncan a enteros. Si el argumento liq o vencto no es una fecha vlida, RENDTO devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento tasa es menor 0, RENDTO devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento precio es menor o igual 0 o si el argumento valor_de_rescate es menor o igual 0, RENDTO devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento frec es cualquier nmero distinto de 1, 2 4, RENDTO devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 4, RENDTO devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento liq es mayor o igual vencto, RENDTO devuelve el valor de error #NUM! Si hay el equivalente a un perodo de cupn o menos hasta valor_de_rescate, RENDTO se calcula como:

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donde: A = nmero de das comprendidos entre el principio del perodo del cupn hasta la fecha de liquidacin (das acumulados). DLV = nmero de das desde la fecha de liquidacin hasta la fecha de rescate. E = nmero de das en el perodo del cupn. Si hay ms de un perodo de cupn hasta valor_de_rescate, la funcin RENDTO se calcula a travs de cien iteraciones. La resolucin utiliza el mtodo de Newton basado en la frmula que se utiliza para la funcin PRECIO. La funcin hace variar el rendimiento hasta que el precio estimado, segn ese rendimiento, se aproxime al precio real. Ejemplo Un bono tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 15 de febrero de 1999 Fecha de vencimiento: 15 de noviembre del 2007 Inters por cupn: 5,75 por ciento Precio: 95,04287 Valor de rescate: 100 $ Frecuencia: semestral Base: 30/360 El rendimiento del bono (en el sistema de fechas 1900) es: RENDTO("15-02-1999";"15-11-2007";0,0575;95,04287;100;2;0) es igual a 0,065 6,5%

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5.7.40 SLN
Devuelve la depreciacin por mtodo directo de un bien en un perodo dado. Sintaxis SLN(costo;valor_residual;vida) Costo es el costo inicial del bien. Valor_residual es el valor al final de la depreciacin (algunas veces denominado valor residual del bien). Vida es el nmero de perodos durante los cuales ocurre la depreciacin del bien (tambin conocido como vida til del bien). Ejemplo Supongamos que compr un camin que cost 30.000 $, tiene una vida til de 10 aos y un valor residual de 7.500 $. La depreciacin permitida para cada ao es: SLN(30000; 7.500; 10) es igual a 2.250 $

5.7.41 SYD
Devuelve la depreciacin por suma de dgitos de los aos de un bien durante un perodo especfico. Sintaxis SYD(costo;valor_residual;vida;perodo) Costo es el costo inicial del bien. Valor_residual es el valor al final de la depreciacin. Vida es el nmero de perodos durante el cual se produce la depreciacin del bien (algunas veces se conoce como vida til del bien). Perodo es el perodo y se deben utilizar las mismas unidades que en el argumento vida. Observacin SYD se calcula como:

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Ejemplos Si compr un camin por 30.000 $ con una vida til de 10 aos y un valor residual de 7.500 $, el fondo anual de depreciacin para el primer ao es: SYD(30000;7500;10;1) es igual a 4090,91 $ El fondo anual de depreciacin para el dcimo ao es: SYD(30000;7500;10;10) es igual a 409,09 $

5.7.42 TASA.DESC
Devuelve la tasa de descuento de un valor burstil. Si esta funcin no est disponible, ejecute el programa de instalacin e instale las Herramientas para anlisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el men Herramientas y active la casilla correspondiente. Sintaxis TASA.DESC(liq;vencto;precio;valor_de_rescate;base) Liq es la fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como nmeros de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras frmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998"). Vencto es la fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor burstil. Precio es el precio por 100 $ de valor nominal del valor burstil. Valor_de_rescate es el rendimiento del valor burstil por cada 100 $ de valor nominal. Base determina en qu tipo de base deben ser contados los das.

Base 0 u omitida 1 2 3 4

Base para contar das US (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

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Observaciones Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para poder realizar clculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el nmero de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el nmero de serie 0 (2 de enero de 1904 es el nmero de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como nmero de serie 35796 porque es 35.795 das posterior al 1 de enero de 1900. La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, como un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 1996 y, seis meses ms tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisin ser el 1 de enero de 1996, la de liquidacin, el 1 de julio de 1996 y la de vencimiento, el 1 de enero del 2026, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 1996, la fecha de emisin. Los argumentos liq, vencto y base se truncan a enteros. Si el argumento liq o vencto no es una fecha vlida, TASA.DESC devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento precio es menor o igual 0 o si el argumento valor_de_rescate es menor o igual 0, TASA.DESC devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 3, TASA.DESC devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento liq es mayor o igual vencto, TASA.DESC devuelve el valor de error #NUM! TASA.DESC se calcula como:

donde: B = Nmero de das del ao, dependiendo de la base anual que se use. DSM = Nmero de das entre los argumentos liq y vencto. Ejemplo Un bono tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 15 de febrero de 1998

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Fecha de vencimiento: 10 de junio de 1998 Precio: 97,975 $ Valor de rescate: 100 $ Base: real/360 La tasa de descuento del bono (en el sistema de fechas 1900) es: TASA.DESC("15-02-1998";"10-06-1998";97,975;100;2) es igual a 0,063391 6,3391%

5.7.43 TASA.INT
Devuelve la tasa de inters para la inversin total en un valor burstil. Si esta funcin no est disponible, ejecute el programa de instalacin e instale las Herramientas para anlisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el men Herramientas y active la casilla correspondiente. Sintaxis TASA.INT(liq; vencto; inversin; valor_de_rescate; base) Liq es la fecha de liquidacin del valor burstil. La fecha de liquidacin del valor burstil es la fecha posterior a la fecha de emisin en la que el comprador adquiere el valor burstil. Las fechas pueden introducirse como cadenas de texto entre comillas (por ejemplo, "30-01-1998" o "1998-01-30"), como nmeros de serie (por ejemplo, 35825, que representa 30 de enero de 1998, si utiliza el sistema de fechas 1900), o bien como resultado de otras frmulas o funciones, por ejemplo, FECHANUMERO("30-01-1998"). Vencto es la fecha de vencimiento del valor burstil. La fecha de vencimiento es cuando expira el valor burstil. Inversin es la cantidad de dinero que se ha invertido en el valor burstil. Valor_de_rescate es el valor que se recibir en la fecha de vencimiento. Base determina en qu tipo de base deben ser contados los das.

Base 0 u omitida 1 2 3 4

Base para contar das US (NASD) 30/360 Real/real Real/360 Real/365 Europea 30/360

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Observaciones Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para poder realizar clculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el nmero de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el nmero de serie 0 (2 de enero de 1904 es el nmero de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como nmero de serie 35796 porque es 35.795 das posterior al 1 de enero de 1900. La fecha de liquidacin es la fecha en que se compra el cupn, como un bono. La fecha de vencimiento es la fecha en que expira el cupn. Por ejemplo, supongamos que se emite un bono a treinta aos el 1 de enero de 1996 y, seis meses ms tarde, lo adquiere un comprador. La fecha de emisin ser el 1 de enero de 1996, la de liquidacin, el 1 de julio de 1996 y la de vencimiento, el 1 de enero del 2026, es decir, treinta aos despus del 1 de enero de 1996, la fecha de emisin. Los argumentos liq, vencto y base se truncan a enteros. Si el argumento liq o el argumento vencto no es una fecha vlida, TASA.INT devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento inversin es menor o igual 0 o si el argumento valor_de_rescate es menor o igual 0, TASA.INT devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento base es menor 0 o si base es mayor 4, TASA.INT devuelve el valor de error #NUM! Si el argumento liq es mayor o igual el argumento vencto, TASA.INT devuelve el valor de error #NUM! TASA.INT se calcula como se indica a continuacin:

donde: B = Nmero de das en un ao, dependiendo de la base anual que se use. DIM = Nmero de das entre el argumento liq y el argumento vencto. Ejemplo Un bono tiene los siguientes trminos: Fecha de liquidacin: 15 de febrero de 1999

188

Fecha de vencimiento: 15 de mayo de 1999 Inversin: 1.000.000 Valor de rescate: 1.014.420 Base: real/360 La tasa de descuento del bono (en el sistema de fechas de 1900) es: TASA.INT("15-01-1999";"15-5-1999";1000000;1014420;2) es igual a 0,058328 5,8328%

5.1.7.44 TASA.NOMINAL
Devuelve la tasa de inters nominal anual si se conocen la tasa efectiva y el nmero de perodos de inters compuesto por ao. Si esta funcin no est disponible, ejecute el programa de instalacin e instale las Herramientas para anlisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el men Herramientas y active la casilla correspondiente. Sintaxis TASA.NOMINAL(tasa_efectiva; nm_per) Tasa_efectiva es la tasa de inters efectiva. Nm_per es el nmero de pagos de inters por ao. Observaciones El argumento nm_per se trunca a entero. Si alguno de los argumentos no es numrico, TASA.NOMINAL devuelve el valor de error #VALOR! Si el argumento tasa_efectiva es menor o igual 0 o si el argumento nm_per es menor 1, TASA.NOMINAL devuelve el valor de error #NUM! TASA.NOMINAL est relacionado con INT.EFECTIVO como se indica a continuacin:

Ejemplo TASA.NOMINAL(5,3543%;4) es igual a 0,0525 5,25%

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5.7.45 TIR.NO.PER
Devuelve la tasa interna de retorno para un flujo de caja que no es necesariamente peridico. Para calcular la tasa interna de retorno de una serie de flujos de caja peridicos, utilice la funcin TIR. Si esta funcin no est disponible, ejecute el programa de instalacin e instale las Herramientas para anlisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el men Herramientas y active la casilla correspondiente. Sintaxis TIR.NO.PER(valores;fechas;estimar) Valores es una serie de flujos de caja que corresponde a un calendario de pagos determinado por el argumento fechas. El primer pago es opcional y corresponde al costo o pago en que se incurre al principio de la inversin. Si el primer valor es un costo o un pago, debe ser un valor negativo. Todos los pagos sucesivos se descuentan basndose en un ao de 365 das. La serie de valores debe incluir al menos un valor positivo y un valor negativo. Fechas es un calendario de fechas de pago que corresponde a los pagos del flujo de caja. La primera fecha de pago indica el principio del calendario de pagos. El resto de las fechas deben ser posteriores a sta, pero pueden ocurrir en cualquier orden. Estimar es un nmero que se cree aproximado al resultado de la funcin TIR.NO.PER. Observaciones Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para poder realizar clculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el nmero de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el nmero de serie 0 (2 de enero de 1904 es el nmero de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como nmero de serie 35796 porque es 35.795 das posterior al 1 de enero de 1900. Los nmeros del argumento fechas se truncan a enteros. TIR.NO.PER espera al menos un flujo de caja positivo y otro negativo. De lo contrario, TIR.NO.PER devuelve el valor de error #NUM! Si alguno de los nmeros del argumento fechas no es una fecha vlida, TIR.NO.PER devuelve el valor de error #NUM! Si alguno de los nmeros del argumento fechas precede a la fecha de inicio, TIR.NO.PER devuelve el valor de error #NUM!

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Si valores y fechas contienen un nmero distinto de valores, TIR.NO.PER devuelve el valor de error #NUM! En la mayora de los casos el argumento estimar no se necesita para el clculo de la funcin TIR.NO.PER. Si se omite, el valor predeterminado de estimar ser 0,1 (10 por ciento). TIR.NO.PER est ntimamente relacionada con VNA.NO.PER, funcin del valor neto actual. La tasa de retorno calculada por TIR.NO.PER es la tasa de inters que corresponde a VNA.NO.PER = 0. Excel utiliza una tcnica iterativa para calcular TIR.NO.PER. La primera iteracin se inicia con el valor del argumento estimar; luego, la funcin TIR.NO.PER repite los clculos modificando esa tasa de inicio hasta que se obtenga un resultado con una precisin de 0, 000001 por ciento. Si despus de 100 intentos TIR.NO.PER no puede encontrar un resultado adecuado, se devolver el valor de error #NUM! La tasa cambiar hasta que:

Donde: di = es la isima o ltima fecha de pago. d1 = es la fecha de pago 0. Pi = es el isimo o ltimo pago. Ejemplo Considere una inversin que requiere un pago en efectivo de 10.000 $ el 1 de enero de 1998 y que devuelve 2.750 $ el 1 de marzo de 1998, 4.250 $ el 30 de octubre de 1998, 3.250 $ el 15 de febrero de 1999 y 2.750 $ el 1 de abril de 1999. La tasa interna de retorno (en el sistema de fechas 1900) es la siguiente: TIR.NO.PER({-10000;2750;4250;3250;2750}, {"01-01-1998";"01-03-1998";"30-10-1998";"15-02-1999";"01-041999"},0.1) es igual a 0,374859 37,4859%

5.7.46 TIR
Devuelve la tasa interna de retorno de los flujos de caja representados por los nmeros del argumento valores. Estos flujos de caja no tienen por que ser constantes, como es el caso en una anualidad. Sin embargo, los flujos de caja deben ocurrir en intervalos regulares, como meses o aos. La tasa interna de retorno equivale a la tasa de inters producida por un proyecto de inversin con pagos

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(valores negativos) e ingresos (valores positivos) que ocurren en perodos regulares. Sintaxis TIR(valores;estimar) Valores es una matriz o referencia a celdas que contengan los nmeros para los cuales se desea calcular la tasa interna de retorno. El argumento valores debe contener al menos un valor positivo y uno negativo para calcular la tasa interna de retorno. TIR interpreta el orden de los flujos de caja siguiendo el orden del argumento valores. Asegrese de introducir los valores de los pagos e ingresos en el orden correcto. Si un argumento matricial o de referencia contiene texto, valores lgicos o celdas vacas, esos valores se pasan por alto. Estimar es un nmero que el usuario estima que se aproximar al resultado de TIR. Microsoft Excel utiliza una tcnica iterativa para el clculo de TIR. Comenzando con el argumento estimar, TIR reitera el clculo hasta que el resultado obtenido tenga una exactitud de 0,00001%. Si TIR no llega a un resultado despus de 20 intentos, devuelve el valor de error #NUM! En la mayora de los casos no necesita proporcionar el argumento estimar para el clculo de TIR. Si se omite el argumento estimar, se supondr que es 0,1 (10%). Si TIR devuelve el valor de error #NUM!, o si el valor no se aproxima a su estimacin, realice un nuevo intento con un valor diferente de estimar. Observaciones TIR est ntimamente relacionado a VNA, la funcin valor neto actual. La tasa de retorno calculada por TIR es la tasa de inters correspondiente a un valor neto actual 0 (cero). La frmula siguiente demuestra la relacin entre VNA y TIR: VNA(TIR(B1:B6),B1:B6) es igual a 3,60E-08 [Dentro de la exactitud del clculo TIR, el valor 3,60E-08 es en efecto 0 (cero).] Ejemplos Supongamos que desea abrir un restaurante. El costo estimado para la inversin inicial es de 70.000 $, esperndose el siguiente ingreso neto para los primeros cinco aos: 12.000 $; 15.000 $; 18.000 $; 21.000 $ y 26.000 $. El rango B1:B6 contiene los siguientes valores respectivamente: 70.000 $, 12.000 $, 15.000 $, 18.000 $, 21.000 $ y 26.000 $.

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Para calcular la tasa interna de retorno de su inversin despus de cuatro aos: TIR(B1:B5) es igual a -2,12 por ciento Para calcular la tasa interna de retorno de su inversin despus de cinco aos: TIR(B1:B6) es igual a 8,66% Para calcular la tasa interna de retorno de su inversin despus de dos aos, tendr que incluir una estimacin: TIR(B1:B3;-10%) es igual a -44,35 por ciento

5.7.47 TIRM
Devuelve la tasa interna de retorno modificada para una serie de flujos de caja peridicos. TIRM toma en cuenta el costo de la inversin y el inters obtenido por la reinversin del dinero. Sintaxis TIRM(valores;tasa_financiamiento;tasa_reinversin) Valores es una matriz o una referencia de celdas que contienen nmeros. Estos nmeros representan una serie de pagos (valores negativos) e ingresos (valores positivos) que se realizan en perodos regulares. El argumento valores debe contener por lo menos un valor positivo y uno negativo para poder calcular la tasa interna de retorno modificada. De lo contrario, TIRM devuelve el valor de error #DIV/0! Si un argumento matricial o de referencia contiene texto, valores lgicos o celdas vacas, esos valores se pasan por alto; sin embargo, se incluyen las celdas cuyo valor sea 0. Tasa_financiamiento es la tasa de inters que se paga del dinero utilizado en los flujos de caja. Tasa_reinversin es la tasa de inters obtenida de los flujos de caja a medida que se reinvierten. Observaciones TIRM usa el orden de valores para interpretar el orden de los flujos de caja. Asegrese de introducir los valores de los pagos e ingresos en el orden deseado y con los signos correctos (valores positivos para ingresos en efectivo y valores negativos para pagos en efectivo).

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Si n es el nmero de flujos de caja en valores, tasaf es la tasa_financiamiento y tasar es la tasa_reinversin, la frmula de TIRM es:

Ejemplos Supongamos que es un comerciante que lleva cinco aos en el sector pesquero. Hace cinco aos que compr un barco pidiendo un prstamo de 120.000 $ con una tasa de inters anual del 10 por ciento. Con el producto de la pesca ha obtenido 39.000 $, 30.000 $, 21.000 $, 37.000 $ y 46.000 $ durante esos cinco aos de actividades. Durante este tiempo, ha reinvertido las ganancias y ha obtenido beneficios anuales del 12 por ciento. En una hoja de clculo, la cantidad del prstamo se introduce como 120.000 $ en la celda B1 y las cinco ganancias anuales se introducen en las celdas B2:B6. Para calcular la tasa interna de retorno modificada despus de cinco aos: TIRM(B1:B6; 10%; 12%) es igual a 12,61 por ciento Para calcular la tasa interna de retorno modificada despus de tres aos: TIRM(B1:B4; 10%; 12%) es igual a -4,80 por ciento Para calcular la tasa interna de retorno modificada despus de cinco aos basada en una tasa_reinversin del 14 por ciento TIRM(B1:B6; 10%; 14%) es igual a 13,48 por ciento

5.7.48 VA
Devuelve el valor actual de una inversin. El valor actual es el valor que tiene actualmente la suma de una serie de pagos que se efectuarn en el futuro. Por ejemplo, cuando pide dinero prestado, la cantidad del prstamo es el valor actual para el prestamista. Sintaxis VA(tasa;nper;pago;vf;tipo) Tasa es la tasa de inters por perodo. Por ejemplo, si obtiene un prstamo para un automvil con una tasa de inters anual del 10 por ciento y efecta pagos mensuales, la tasa de inters mensual ser del 10%/12 o 0,83%. En la frmula escribira 10%/12, 0,83% o 0,0083 como tasa.

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 Nper es el nmero total de perodos en una anualidad. Por ejemplo, si obtiene un prstamo a cuatro aos para comprar un automvil y efecta pagos mensuales, el prstamo tendr 4*12 ( 48) perodos. La frmula tendr 48 como argumento nper. Pago es el pago que se efecta en cada perodo y que no cambia durante la vida de la anualidad. Por lo general, el argumento pago incluye el capital y el inters pero no incluye ningn otro cargo o impuesto. Por ejemplo, los pagos mensuales sobre un prstamo de 10.000 $ a cuatro aos con una tasa de inters del 12 por ciento para la compra de un automvil, son de 263,33 $. En la frmula escribira -263,33 como el argumento pago. Si se omite el argumento pago, deber incluirse el argumento vf. Vf es el valor futuro o el saldo en efectivo que desea lograr despus de efectuar el ltimo pago. Si el argumento vf se omite, se asume que el valor es 0 (por ejemplo, el valor futuro de un prstamo es 0). Si desea ahorrar 50.000 $ para pagar un proyecto especial en 18 aos, 50.000 $ sera el valor futuro. De esta forma, es posible hacer una estimacin conservadora a cierta tasa de inters y determinar la cantidad que deber ahorrar cada mes. Si se omite el argumento vf, deber incluirse el argumento pago. Tipo es el nmero 0 1 e indica el vencimiento de los pagos.

Defina tipo como 0 u omitido 1

Observaciones

Si los pagos vencen Al final del perodo Al inicio del perodo

Mantenga uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica los argumentos tasa y nper. Si realiza pagos mensuales sobre un prstamo de 4 aos con un inters anual del 12 por ciento, use 12%/12 para el argumento tasa y 4*12 para el argumento nper. Si realiza pagos anuales sobre el mismo prstamo, use 12 por ciento para el argumento tasa y 4 para el argumento nper. Las siguientes funciones se aplican a anualidades:

PAGO.PRINC.ENTRE PAGOPRIN VA PAGO PAGO.INT.ENTRE PAGOINT

TASA TIR.NO.PER VF VF.PLAN VNA.NO.PER

Una anualidad es una serie de pagos constantes en efectivo que se realiza durante un perodo continuo. Por ejemplo, un prstamo para comprar un automvil o una hipoteca constituye una anualidad. Para

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obtener ms informacin, consulte la descripcin de cada funcin de anualidades. En las funciones de anualidades, el efectivo que paga, por ejemplo, depsitos en cuentas de ahorros, se representa con nmeros negativos; el efectivo que recibe, por ejemplo, cheques de dividendos, se representa con nmeros positivos. Por ejemplo, un depsito de 1.000 $ en el banco, se representara con el argumento -1000 si usted es el depositario y con el argumento 1000 si usted es el banco. Ejemplo Supongamos que desee comprar una pliza de seguros que pague 500 $ al final de cada mes durante los prximos 20 aos. El costo de la anualidad es 60.000 $ y el dinero pagado devengar un inters del 8 por ciento. Para determinar si la compra de la pliza es una buena inversin, use la funcin VA para calcular que el valor actual de la anualidad es: VA(0,08/12; 12*20; 500; ; 0) es igual a -59.777,15 $ El resultado es negativo, ya que muestra el dinero que pagara (flujo de caja negativo). El valor actual de la anualidad (59.777,15 $) es menor que lo que pagara (60.000 $) y, por tanto, determina que no sera una buena inversin.

5.7.49 VF.PLAN
Devuelve el valor futuro de un capital inicial despus de aplicar una serie de tasas de inters compuesto. Use VF.PLAN para calcular el valor futuro de una inversin con una tasa variable o ajustable. Si esta funcin no est disponible, ejecute el programa de instalacin e instale las Herramientas para anlisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el men Herramientas y active la casilla correspondiente. Sintaxis VF.PLAN(capital;plan_serie_de_tasas) Capital es el valor presente. Plan_serie_de_tasas es una matriz con las tasas de inters que se aplican. Observacin Los valores del argumento plan_serie_de_tasas pueden ser nmeros o celdas en blanco; cualquier otro valor producir un valor de error #VALOR! en VF.PLAN. Las celdas en blanco se consideran 0 (sin inters).

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Ejemplo VF.PLAN(1;{0,09;0,11;0,1}) es igual a 1,33089

5.7.50 VF
Devuelve el valor futuro de una inversin basndose en pagos peridicos constantes y en una tasa de inters constante. Sintaxis VF(tasa;nper;pago;va;tipo) Tasa es la tasa de inters por perodo. Nper es el nmero total de pagos de una anualidad. Pago es el pago que se efecta cada perodo y que no puede cambiar durante la vigencia de la anualidad. Generalmente, el argumento pago incluye el capital y el inters pero ningn otro arancel o impuesto. Si se omite el argumento pago, se deber incluir el argumento va. Va es el valor actual o el importe total de una serie de pagos futuros. Si el argumento va se omite, se considerar 0 (cero) y se deber incluir el argumento pago. Tipo es el nmero 0 1 e indica cundo vencen los pagos. Si el argumento tipo se omite, se considerar 0.

Defina tipo como 0 1

Observaciones

Si los pagos vencen Al final del perodo Al inicio del perodo

Asegrese de mantener uniformidad en el uso de las unidades con las que especifica tasa y nper. Si realiza pagos mensuales de un prstamo de cuatro aos con un inters anual del 12 por ciento, use 12%/12 para tasa y 4*12 para nper. Si realiza pagos anuales del mismo prstamo, use 12% para tasa y 4 para nper. Para todos los argumentos, el efectivo que paga, por ejemplo depsitos en cuentas de ahorros, est representado por nmeros negativos; el efectivo que recibe, por ejemplo cheques de dividendos, est representado por nmeros positivos. Ejemplos VF(0,5%; 10; -200; -500; 1) es igual a 2.581,40 $ VF(1%; 12; -1000) es igual a 12.682,50 $ VF(11%/12; 35; -2000; ; 1) es igual a 82.846,25 $

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Supongamos que desee ahorrar dinero para un proyecto especial que tendr lugar dentro de un ao a partir de la fecha de hoy. Deposita 1.000 $ en una cuenta de ahorros que devenga un inters anual del 6%, que se capitaliza mensualmente (inters mensual de 6%/12 0,5%). Tiene planeado depositar 100 $ el primer da de cada mes durante los prximos 12 meses. Cunto dinero tendr en su cuenta al final de los 12 meses? VF(0,5%; 12; -100; -1000; 1) es igual a 2301,40 $

5.7.51 VNA.NO.PER
Devuelve el valor neto actual para un flujo de caja que no es necesariamente peridico. Para calcular el valor neto actual de una serie de flujos de caja peridicos, utilice la funcin VNA. Si esta funcin no est disponible, ejecute el programa de instalacin e instale las Herramientas para anlisis. Para instalar este complemento, elija Complementos en el men Herramientas y active la casilla correspondiente. Sintaxis VNA.NO.PER(tasa;valores;fechas) Tasa es la tasa de descuento que se aplica a los flujos de caja. Valores es una serie de flujos de caja que corresponde a un calendario de pagos determinado por el argumento fechas. El primer pago es opcional y corresponde al costo o pago en que se incurre al principio de la inversin. Si el primer valor es un costo o un pago, debe ser un valor negativo. Todos los pagos sucesivos se descuentan basndose en un ao de 365 das. La serie de valores debe incluir al menos un valor positivo y un valor negativo. Fechas es un calendario de fechas de pago que corresponde a los pagos del flujo de caja. La primera fecha de pago indica el principio del calendario de pagos. El resto de las fechas deben ser posteriores a sta, pero pueden ocurrir en cualquier orden. Observaciones Microsoft Excel almacena las fechas como nmeros de serie secuenciales para poder realizar clculos con ellos. Excel almacena la fecha 1 de enero de 1900 como el nmero de serie 1 si el libro utiliza el sistema de fechas 1900; pero si se utiliza el sistema de fechas 1904, Excel almacena la fecha 1 de enero de 1904 como el nmero de serie 0 (2 de enero de 1904 es el nmero de serie 1). Por ejemplo, en el sistema de fechas 1900, Excel almacena 1 de enero de 1998 como nmero de serie 35796 porque es 35.795 das posterior al 1 de enero de 1900. Los nmeros del argumento fechas se truncan a enteros.

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Si alguno de los argumentos no es numrico, VNA.NO.PER devuelve el valor de error #VALOR! Si alguno de los nmeros del argumento fechas no es una fecha vlida, VNA.NO.PER devuelve el valor de error #NUM! Si alguno de los nmeros del argumento fechas precede a la fecha de inicio, VNA.NO.PER devuelve el valor de error #NUM! Si los argumentos valores y fechas contienen un nmero distinto de valores, VNA.NO.PER devuelve el valor de error #NUM! Ejemplo Considere una inversin que requiere un pago en efectivo de 10.000 $ el 1 de enero de 1998 y que devuelve: 2.750 $ el 1 de marzo de 1998; 4.250 $ el 30 de octubre de 1998; 3.250 $ el 15 de febrero de 1999; y 2.750 $ el 1 de abril de 1999. Suponiendo que los flujos de caja se descuentan al 9%, el valor neto actual es: VNA.NO.PER(0,09;{-10000;2750;4250;3250;2750}; {35796;35855;36098;36206;36251}) es igual a 2.089,50$.

2089,5016

5.7.52 VNA
Calcula el valor neto presente de una inversin a partir de una tasa de descuento y una serie de pagos futuros (valores negativos) e ingresos (valores positivos). Sintaxis VNA(tasa;valor1;valor2; ...) Tasa es la tasa de descuento durante un perodo. Valor1; valor2; ... son de 1 a 29 argumentos que representan los pagos e ingresos. Valor1; valor2; ... deben tener la misma duracin y ocurrir al final de cada perodo. VNA usa el orden de valor1; valor2; ... para interpretar el orden de los flujos de caja. Asegrese de introducir los valores de los pagos y de los ingresos en el orden adecuado.

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Los argumentos que consisten en nmeros, celdas vacas, valores lgicos o representaciones textuales de nmeros se cuentan; los argumentos que consisten en valores de error o texto que no se puede traducir a nmeros se pasan por alto. Si un argumento es una matriz o referencia, slo se considerarn los nmeros en esa matriz o referencia. Las celdas vacas, valores lgicos, texto o valores de error de la matriz o referencia se pasan por alto. Observaciones La inversin VNA comienza un perodo antes de la fecha del flujo de caja de valor1 y termina con el ltimo flujo de caja de la lista. El clculo VNA se basa en flujos de caja futuros. Si el primer flujo de caja ocurre al inicio del primer perodo, el primer valor se deber agregar al resultado VNA, que no se incluye en los argumentos valores. Para obtener ms informacin, vea los ejemplos a continuacin. Si n es el nmero de flujos de caja de la lista de valores, la frmula de VNA es:

VNA es similar a la funcin VA (valor actual). La principal diferencia entre VA y VNA es que VA permite que los flujos de caja comiencen al final o al principio del perodo. A diferencia de los valores variables de flujos de caja en VNA, los flujos de caja en VA deben permanecer constantes durante la inversin. Para obtener ms informacin acerca de anualidades y funciones financieras, vea VA. VNA tambin est relacionada con la funcin TIR (tasa interna de retorno). TIR es la tasa para la cual VNA es igual a cero: VNA(TIR(...); ...)=0. Ejemplos Supongamos que desee realizar una inversin en la que pagar 10.000 $ dentro de un ao y recibir ingresos anuales de 3,000 $, 4,200 $ y 6,800 en los tres aos siguientes. Suponiendo que la tasa anual de descuento sea del 10 por ciento, el valor neto actual de la inversin ser: VNA(10%; -10.000; 3.000; 4.200; 6.800) es igual a 1.188,44 $ En el ejemplo anterior se incluye el costo inicial de 10.000 $ como uno de los valores porque el pago ocurre al final del primer perodo. Considere una inversin que comience al principio del primer perodo. Supongamos que est interesado en comprar una zapatera. El negocio cuesta 40.000 $ y espera recibir los ingresos siguientes

200

durante los cinco primeros aos: 8.000 $, 9.200 $, 10.000 $, 12.000 $ y 14.500 $. La tasa de descuento anual es del 8 por ciento. Esto puede representar la tasa de inflacin o la tasa de inters de una inversin de la competencia. Si los gastos e ingresos de la zapatera se introducen en las celdas B1 a B6 respectivamente, el valor neto actual de la inversin en la zapatera se obtiene con: VNA(8%; B2:B6)+B1 es igual a 1.922,06 $ En el ejemplo anterior no se incluye el costo inicial de 40.000 $ como uno de los valores porque el pago ocurre al principio del primer perodo. Supongamos que se derrumbe el techo de la zapatera en el sexto ao y que incurra en una prdida de 9.000 $. El valor neto de la inversin en la zapatera despus de seis aos se obtiene con: NPV(8%, B2:B6, -9000)+B1 es igual a -3.749,47 $

201

6 MANEJO DE INFORMACIN
El manejo de informacin ya es algo cotidiano a lo que debemos enfrentarnos a diario, se presente en este captulo en forma esquemtica el manejo de informacin de archivos planos, para finalmente procesar mediante tablas dinmicas

6.1 PROCEDIMIENTOS PARA MANEJO DE INFORMACIN DESDE ARCHIVOS PLANOS (TXT)

Convertir un archivo plano (Informacin separada por comas (caso 1) o por espacios (caso 2), en un archivo Excel, para procesar informacin Caso 1:

Caso 1 Caso 2 1996,3,26059,Internacional,7955,19181 1996 3 26059 Internacional 7955 19181 1996,3,26059,Correo,12,275 1996,3,26059,Nacional,4406,45443 1996,3,30782,Internacional,843,20864 1996,3,30782,Correo,13,510 1996,3,30782,Nacional,5523,75851 1996 3 26059 Correo 12 275 1996 3 26059 Nacional 4406 45443 1996 3 30782 Internacional 843 20864 1996 3 30782 Correo 13 510 1996 3 30782 Nacional 5523 75851

A la que se le aplicar: Conversin Texto en Columnas Copiados especiales Tablas Dinmicas Apir una archivo en Excel y luego acceder a los archivos Texto (*.TXT)

202

Se selecciona Delimitados por: En este caso COMAS

Se da siguiente y queda ya el archivo Excel

Para el caso del archivo donde la informacin se separa por espacios, al apir el archivo se selecciona es espacios

Si en lugar de tener un archivo plano, nos entregan ya la informacin en Excel separada pero en forma de texto:

203

Esta informacin se encuentra toda en la columna A, Se selecciona dicha columna, y se activa la funcin Texto en Columnas

Aparece entonces el recuadro como si estuviramos apiendo un archivo plano

Y se procede de igual forma, para obtener as un archivo Excel con la informacin separada

Vamos a procesar entonces la informacin: Nos informan que la informacin tiene la siguiente estructura:

204

Ao Trimestre Cdigo de Venta Sistema de Envo Cantidad y Precio 1995,1,23524,Internacional,149,349

A nuestro archivo Excel, debemos colocarle dichos nompes a cada una de las columnas

Vamos a convertir 1995 y 1996 en 2001 y 2002: Con copiado Especial (suma), es decir sumndole un 6 a la columna ao

Se reemplazar El sistema de envo Correo por Adpostal, Nacional por Servientrega e Internacional por DHL. Esto lo hacemos con la opcin Buscar Reemplazar

205

Quedar as:

Campos a utilizar tablas Dinmicas Es decir Excel nos va a resumir la informacin sin posibilidades de error. Veamos un ejemplo: Deseamos saber cuanto costaron los envios del 2001 y 2002 por cada uno de los trimestres:

206

Al dar Aceptar y Finalizar

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BIBLIOGRAFA
BACA CURREA, Guillermo. El Excel y la calculadora Financiera. Fondo Educativo Interamericano. Bogot. 1999, 198p CHAPRA, Steven y Canale, Raymond - Mtodos Numricos para Ingenieros - Mc Graw Hill - 1988. DODGE, Mark. Running Microsoft Excel 1997. Mc Graw Hill. Madrid. 1997, 1067p DODGE, Mark. Running Microsoft Excel 2002. Mc Graw Hill. Madrid. 2001, 832p EPPEN, Gould y Schmidt - Investigacin de Operaciones en la Ciencia Administrativa - 3ra edicin, Editorial Prentice Hall - 1996. GARCA, Purificacin. Modelos Econmicos y Financieros con Excel 2000. Anaya Multimedia. Madrid. 2000, 287p GARCA, Purificacin. Modelos Econmicos y Financieros con Excel. Anaya Multimedia. Madrid. 1998, 251p GATEWAY, Microsoft Excel Function Reference, Microsoft Press. USA. 1992, 537p HAYAT, Souad. Finanzas con Excel. Mc Graw Hill. Madrid. 2001, 301p IVENSM, Kathy. The Complete Reference Excel 2002. Mc Graw Hill. Berkeley. 2001, 759p JACOBSON, Reed. Programacin con Microsoft Excel 2000 . Mc Graw Hill. Madrid. 1999, 381p SANCHEZ VEGA, Jorge E. Manual de Matemticas Financieras. Bogot. Ecoe Ediciones, 1999, 293p VILA, Ferm. Microsodt Excel 2000. Alfaomega. Mxico. 2000. 532p http://members.tripod.com/operativa/solver/solver.html

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