Académique Documents
Professionnel Documents
Culture Documents
Respuestas
NO TE PIERDAS contrato nico
Entorno
Economa
Mercados Financieros
Espaa Crisis financiera
Mundo Laboral
Estados Unidos
Sectores
Ms
Diccionario de em prendedor
Cm o m ejor r ea ct iv a r a l m er ca do espa ol
Me gusta
11
Tw ittear
14
Me gusta
206
Comentarios 13
En un proyecto empresarial es muy importante analizar la posible rentabilidad del proyecto y sobretodo si es viable o no. Cuando se forma una empresa hay que invertir un capital y se espera obtener una rentabilidad a lo largo de los aos. Esta rentabilidad debe ser mayor al menos que una inversin con poco riesgo (letras del Estado, o depsitos en entidades financieras solventes). De lo contrario es ms sencillo invertir el dinero en dichos productos con bajo riesgo en lugar de dedicar tiempo y esfuerzo a la creacin empresarial . Dos parmetros muy usados a la hora de calcular la viabilidad de un proyecto son el VAN (Valor Actual Neto) y el TIR (Tasa Interna de Retorno). Ambos conceptos se basan en lo mismo, y es la estimacin de los flujos de caja que tenga la empresa (simplificando, ingresos menos gastos netos). Si tenemos un proyecto que requiere una inversin X y nos generar flujos de caja positivos Y a lo largo de Z aos, habr un punto en el que recuperemos la inversin X. Pero claro, si en lugar de invertir el dinero X en un proyecto empresarial lo hubiramos invertido en un
www.elblogsalmon.com/conceptos-de-economia/que-son-el-van-y-el-tir 1/8
28/05/13
producto financiero, tambin tendramos un retorno de dicha inversin. Por lo tanto a los flujos de caja hay que recortarles una tasa de inters que podramos haber obtenido, es decir, actualizar los ingresos futuros a la fecha actual. Si a este valor le descontamos la Regst rat e | Ent ra o conctate con inversin inicial, tenemos el Valor Actual Neto del proyecto.
Si por ejemplo hacemos una estimacin de los ingresos de nuestra empresa durante cinco aos, para que el proyecto sea rentable el VAN tendr que ser superior a cero, lo que significar que recuperaremos la inversin inicial y tendremos ms capital que si lo hubiramos puesto a renta fija. La frmula para el clculo del VAN es la siguiente, donde I es la inversin, Qn es el flujo de caja del ao n, r la tasa de inters con la que estamos comparando y N el nmero de aos de la inversin:
Otra forma de calcular lo mismo es mirar la Tasa Interna de Retorno, que sera el tipo de inters en el que el VAN se hace cero. Si el TIR es alto, estamos ante un proyecto empresarial rentable, que supone un retorno de la inversin equiparable a unos tipos de inters altos que posiblemente no se encuentren en el mercado. Sin embargo, si el TIR es bajo, posiblemente podramos encontrar otro destino para nuestro dinero. Por supuesto que en la evaluacin de un proyecto empresarial hay muchas otras cosas que evaluar, como por ejemplo el tiempo que tardas en recuperar la inversin, el riesgo que tiene el proyecto, anlisis costo-beneficios y tienen algunos problemas como son la verosimilitud de las predicciones de flujo de caja. Pero el VAN y el TIR no dejan de ser un interesante punto de partida.
CATEGORAS TAGS
Con cept os de Econ om a Ben eficios Flu jo de ca ja T ipos de in t er s em pr esa
ARTCULOS RECOMENDADOS
Los hom bres m s ricos del m undo - 2013
RESPUESTAS
2 0
que implicaciones, efect os t iene el sist ema financiero sobre la empresa del sect or inmobiliario?
h a ce 2 5 da s
Qu pruebas realizan las em presas para filtrar a los candidatos a un puesto de trabajo?
0
La crisis hipotecaria no ha hecho m s que em pezar
0 0
recomendado por
V er m s a r t cu los
V er m s r espu est a s
Deja un comentario
www.elblogsalmon.com/conceptos-de-economia/que-son-el-van-y-el-tir 2/8
28/05/13
Regstrate
Reglas de participacin
Notificacin de com entarios por correo: Todos Slo respuestas a los mos Nada
Publicar
13 comentarios
Suscribir Abrir todos Cerrar todos
Ordenar por:
M s v a l or a dos
M s r eci en t es
Cr on ol gi co
1 1 de Febrero de 2 009 - 6 :4 2
Excelente artculo, Alejandro. El VAN y la TIR son instrumentos claves a la hora de evaluar cualquier proyecto de inversin por la informacin que nos entrega en trminos de rentabilidad del proyecto y el tiempo que se tarda en recuperar la inversin. Para ello, y tal como sealas, es fundamental poner el acento en la verosimilitud de las predicciones. Un acento certero y veraz en este punto bien puede marcar la diferencia entre el xito o el fracaso de un proyecto.
Responder
Joseca
h t t p://joseca m or os.blog spot .com
Responder
lupe
Muy buena explicacin, que yo sepa, en el banco,lo primero que se hace es calcular el VAN y ya luego se ve lo dems.
Responder
AlonsoGuzman
Recuerden que el Van depende de quien lo ejecuta y no asi la TIR, por lo que para un proyecto hay infinitos Van y solo una TIR.
Responder
4225
3 0 de May o de 2 01 0 - 1 2 :4 8
www.elblogsalmon.com/conceptos-de-economia/que-son-el-van-y-el-tir
3/8
28/05/13
Responder
1 de Diciem bre de 2 01 0 - 1 4 :3 6
Hola muy buenas tardes, muy clara la explicacin sobre el VAN y la TIR, me ha ayudado mucho. Soy Licenciada en Comercio y Aministracin por la Universidad Central del Ecuador, estoy homologando mi ttulo aqu en Espaa, tengo que aprobar 2 asignaturas: Direccin Financiera y Direccin Comercial, para aprobar y tener conocimientos slidos de la materia he decidido asistir a clase en la Escuela de Empresariales de la UCM, estoy siguiendo relativamente bien las explicaciones de la profesora pero tengo un vaco que no lo puedo llenar, buscando en internet me encontr con este blog muy interesante. Quiero hacer una pregunta que seguro para ustedes ser muy simple pero para mi que tengo el vaco por no haber visto nunca contabilidad financiera pues me parece difcil, se como sacar el VAN, se resolver un ejercicio de anlisis de proyectos, se analizar un proyecto, se cuando se debe aceptar y cuando se debe rechazar un proyecto pero no se cmo se saca la TIR, se que la TIR es la tasa con la que se compara la tasa de inversin,se que si la TIR es mayor que la tasa de inversin con la que estamos comparando se aceptar el proyecto y si es menor no se aceptar, pero como saco esa tasa de, donde la saco. Quiz es algo simple que por mi torpeza no lo entiendo les pido por favor si me pueden ayudar, se que son profesionales, yo no quiero continuar con ese vaco no me servira de nada seguir estudiando. Gracias de antemano.
Responder
sedama
6 de Octubre de 2 01 1 - 4 :00
Hola, el TIR se calcula de varias formas, la forma mas "casera" por decirlo as, es despejando variables de una ecuacin... De qu ecuacin te hablo? Ni mas ni menos de la ecuacin del VAN, esa que dice VAN = -Inversin + Sumatoria(Flujo de caja)/(1+tasa)^n Luego, si recordemos la definicin formal y sintetizada del TIR: TIR es la "tasa" por la cual el VAN es cero. Entonces, ves que en la formula del VAN dice tasa? Entonces abra que tomar dicha formula, igualarla a cero y despejar la variable que llamamos "tasa" (o como la llaman en la formula de arriba "r"). Ejemplo: * Supongamos un proyecto: "construir una maquina permita nos viajar al pasado y que pensamos que es vendible en el mercado" * Estimo el tiempo que la misma permanecer en el mercado vendindose(Vida til).Supongamos solo 2 aos. Durante ese tiempo tendremos gastos y ventas (egresos e ingresos respectivamente)ademas de amortizaciones, impuestos y todo aquellas cuentas que nos lleven a tener el llamado... "FLUJO DE FONDOS". Tendremos un flujo de fondos para el ao cero, otro para el ao 1 y otro para el ao 2. * Calculemos la inversin (todo los que hay que invertir para llevar a cabo el proyecto, maquinas,muebles, computadoras, alquiler de taller, etc.(Tambin se consideran incluidos los gastos operativos): Supongamos = 100 $ Supongamos: Para el ao 0 tendremos solo los 100 $ de inversiones. Para el ao 1 el flujo supongamos que da 80 $(solo por tirar un nmero. Para el ao 2 el flujo supongamos que dio 90 $(solo por tirar otro nmero. Luego tomo la formula VAN = -Inversin + Sumatoria(Flujo de caja)/(1+tasa)^n
www.elblogsalmon.com/conceptos-de-economia/que-son-el-van-y-el-tir 4/8
28/05/13
y vamos reemplazando los valores: Donde dice "inversin" ponemos el numero 100 Donde dice sumatoria debemos poner el flujo del ao 1, es decir los 80, y a esto dividirlo por (1+tasa)^1 (elevado a la "1"),luego, a lo anterior hay que sumarle el flujo del ao 2, es decir, los 90, y dividirlo por (1+tasa)^2 (elevado a la "2"). Te recuerdo que ese "1" y ese "2" al que estamos elevando las cosas son los aos de cada periodo respectivamente. Listo, nos queda algo como esto... VAN = -100 + 80/(1+tasa)^1 + 90/(1+tasa)^2 Luego como el TIR = tasa en la cual el VAN = 0 entonces igualamos la anterior formula a cero y despejamos la variable "tasa" que ser en definitiva el TIR(Tasa interna de retorno) buscado. Haciendo las cuentas, algunos denominadores comunes, pasajes de miembro, etc... -100 + 80/(1+tasa)^1 + 90/(1+tasa)^2 = 0 80/(1+tasa)^1 + 90/(1+tasa)^2 = 100 [80(1+tasa)^2 + 90(1+tasa)^1]/[(1+tasa)^1x(1+tasa)^2]=100 Lo que se hizo anteriormente es sacar denominador comn. Luego podemos simplificar "(1+tasa)" del denominador con el (1+tasa) del denominador... [80(1+tasa)+ 90]/(1+tasa)^2= 100 luego paso (1+tasa)^2 multiplicando hacia el otro miembro... 80(1+tasa) + 90 = 100x(1+tasa)^2 Haciendo distributiva en el lado izquierdo y desarrollando el cuadrado del binomio en el lado derecho e inmediatamente tambin hacerle una distributiva con el nmero 100 queda.... 80 + 80tasa + 90 = 100(1+2tasa+tasa^2) 80 + 80tasa + 90 = 100 + 200tasa + 100 tasa^2 Luego mandamos todo a un solo miembro, es decir, igualando nuevamente a cero la expresin y haciendo todas las sumas y restas respectivas queda..... 70 -120tasa-100tasa^2=0 nos quedo una funcin cuadrtica con lo cual debemos hallar las races, yo las calcule y me da dos valores "-1,62" y "0.43". El valor negativo lo descartamos, solo nos quedamos con el positivo, si los dos nos hubieran dado negativo podes concluir que no conviene hacer el preyecto dado que el TIR debe de ser un numero positivo que este entre 0 y uno. Entonces la tasa por la cual el VAN es cero es de 0,43 que en porcentaje es 43%, y esto no es ni mas ni menos que el TIR, es decir, TIR = 43%. Luego este valor se compara con una tasa de referencia y si resulta ser mayor a esa tasa de referencia dada por el mercado financiero, entonces el proyecto es rentable, de lo contrario no lo ser. Te imaginas si en vez de considerar un proyecto por solo 2 aos lo hubieras hecho por 3 aos? Bueno, las cuentas anteriores me implicaran resolver una ecuacin de tercer grado en vez de una de segundo grado como la anterior, y si hubieras considerado 4 aos ??? Implicara resolver una ecuacin de cuarto grado, (un parto), y ni hablar considerar mas aos. Por suerte hay programas que nos evitan hacer las cuentas y solo debemos de ingresar los datos. Por ejemplo, el Excel es uno de esos programas que posee funciones financieras donde tienen el calculo del TIR. Anda al Excel, pone los datos en cada celda que tu quieras,por ejemplo, en la celda A1 pon -100, en la celda B1 pon 80, en la celda C2 pon 90, y luego prate en cualquier otra celda, por ejemplo en la celda D1 pero no pongas nada, solo qudate ah. Ve y busca en las funciones las que son "financieras" y desde ah localiza la llamada el "TIR", luego se abrir el cuadro donde te pedir ingresar los datos "Valores" tu debes escribir A1:C1 (esto representa los valores -100, el 80 y el 90), luego donde dice "Estimar" no pongas nada, (por defecto el Excel toma una tasa de 10%). Luego presiona Enter y veras que en la celda D1 aparecer el nmero 43%, te resulta conocido?.
www.elblogsalmon.com/conceptos-de-economia/que-son-el-van-y-el-tir 5/8
28/05/13
Si bien, recin veo la pregunta despus de mucho tiempo espero de alguna manera haber aportado un granito de arena a este tema, que desde la ingeniera lo han enseado muy por arriba para estudiar proyectos electrnicos cuando salen al mercado. Saludos Sergio
Respondiendo a sedam a:
Responder
10
11109
1 de Marzo de 2 01 2 - 5:59
a mi si me sirvio, espero que a la que pregunto por como se obtenia el TIR tambien le haya servido, saludos.
Responder
7463
2 6 de Abril de 2 01 1 - 1 7 :1 7
Amigos tengo una consulta. Tengo el siguiente Flujo de caja Neto Para una alternativa de proyecto El proyecto tiene un Horizonte de 20 aos y el cok= 12 % 0)-2,056,180.79 1)14,127.49 2)15,168.48 3)-158,794.71 -4)121,406.00 5)18,481.64 -6)155,382.16 7)20,859.39 -8)116,648.43 9)-151,653.16 -10)93,608.15 11)26,058.11 -12)286,328.84 13)28,897.26 14)30,381.04 15)-143,125.78 -16)105,266.99 17)35,104.81 -18)38,260.29 19)38,494.91 -20)284,503.56 La consulta es: Al operabilzarlo en excel No puedo hallar la TIR y me sale #!NUM! Alguien me puede ayudar pq no me sale???
Respondiendo a 7 4 6 3 :
Responder
10766
2 de Febrero de 2 01 2 - 2 2 :1 4
yo copie los valores y me salio un -5% de tir lo cual indica que n o hay rentabilidad en el negocio, el error debe ser por olvidaste poner el signo negativo en el primer valor osea el de inversion o sino revisa con que valores trabaja tu sistema de numeros y regional donde se ve si usas comas o puntos para los decimales Saludos desde Guayaquil
11
Responder
vtucho
1 5 de Junio de 2 01 2 - 2 1 :07
este comentario y pregunta va para "sedama" que hizo una explicacion magistral sobre el van y el tir con un ejemplo de inversion de 100 y egresos de 80 y 90 sin aplicar una tasa de descuento, llegando a un calculo de 43% de la tir, mi pregunta es, si no se aplico ninguna tasa de descuento para el VAN que sucede, es decir yo puse los datos en una hoja excel y puse una tasa de descuento del 10% y me sale igual el van positivo, pero me queda la duda de este 10% que utilice es una tasa referenecial que la tome al azar y la otra encontrada de 43% que significa, pregunta? entocnes a cual tasa debo invertir a la del 10% del VAN o una tasa suprior del 43% del TIR, agradecere una ampliacion del tema Gracias de antemano
www.elblogsalmon.com/conceptos-de-economia/que-son-el-van-y-el-tir 6/8
28/05/13
Responder
13
vikhu.pegarc.1
1 3 de Marzo de 2 01 3 - 4 :02
saludos no tengo nada de experiencia de este tipo de calculos, estoy a punto de entrar a un proyecto de conejos pero quiero hacer o mas bien alguien me puede ayudar por favor en hacer los calculos para ver si es rentable o no, soy un pequeo productor mi intencion es pedir un prestamo de $260,000, tengo un espacio de 220 m2, el cual cuento con un espacio construido de 60 m2 (habilitacion),otro espacio de 24 m2 pero mi intencion es construir un corral (rehabilitacion), y tengo otro espacio de 12 m2 semi construidos (rehabilitacion), mi presupuesto es de $259,603.63 en el presupuesto estoy incluyendo jaulas con su equipo, material y equipo, moviliario de oficina, medicacion y equipo, animales, mano de obra, costo del proyecto, asesoria, imprevistos, alimentacion y una unidad para trabajo, con inicio de 10 conejas y dos machos el primer mes, al siguiente mes de otras 10 conejas y asi sucesivamente hasta llegar al 4 mes con una capacidad de 40 hembras y dos machos, una coneja aproximadamente tiene 7 a 8 gazapos, crias 280 gazapos por las 40 conejas, el cual selecciono machos y hembras para pie pero seria un 10% de los conejos para reproduccion y el 90% son para abasto, en cada mes serian $70 conejos precio de hembra para reproduccion $290 y el macho $300 y para abasto $70 cada conejo 2 a 2.5 kg, asi seria el movimiento esto lo hago dependiendo al mercado, el proyecto es para 6 aos, gracias les agradeseria que los calculos van, tir, b/c......Nota el parmetro alimentacin correspondiente a gazapos est calculado; el consumo de la 1 camada de las 40 conejas durante el periodo de engorda de 40 das. Recurdese que cada hembra tiene 8 partos al ao,......LA ENGORDA 2.0-2.5 Kg ,.. INDICE MARCADOR QUE DA FIN A LA LACTANCIA TERMINO DE LA ENGORDA A LOS 40 DIAS.
Responder
Deja un comentario
Ms en El Blog Salmn
Qu es el V en t u r e Ca pit a l?
Qu es u n a st a r t u p?
en El Blog Salmn
LO MEJOR
TEMAS
GESTIONES
RESPUESTAS
COMUNIDAD
STAFF
ECONOMA
El Blog Salm n
Py m es y Autnom os
Tecnologa Py m e
Ahorro Diario
www.elblogsalmon.com/conceptos-de-economia/que-son-el-van-y-el-tir
7/8
28/05/13
TECNOLOGA ESTILOS DE VIDA MOTOR
Xataka Xataka Mv il Xataka Foto Xataka Android Xataka On Xataka Sm art Hom e Xataka Windows Xataka Ciencia Applesfera Vida Extra Genbeta Genbeta Dev
Trendencias Trendencias Belleza Trendencias Hom bre Trendencias Shopping Directo al Paladar Bebs y Ms Peques y Ms Vitnica Decoesfera Em belezzia Am biente G Poprosa
Blog de Cine Vay a Tele! Hipersnica Diario del Viajero Papel en Blanco Notas de Ftbol Fuera de Lm ites
eBay ers Circula Seguro Actibv a Anexo M Happing Magazine Blog Sage Optim ism o Digital Music Experience Nordic Mist 1 001 Experiencias En Naranja Essie Blog Bloggin Zenith Urbanfire Tecnologa de t a t Ciudadano 0,0 Blog Fanta Mi Mundo Philips BBVA con tu em presa
QUIENES SOMOS?
CONDICIONES DE USO
AVISO LEGAL
PUBLICIDAD
AYUDA
CONTACTO
WEBLOGS SL
www.elblogsalmon.com/conceptos-de-economia/que-son-el-van-y-el-tir
8/8