ANLISE DAS DEMONSTRAES CONTBEIS Tipos de Anlises: Anlise de Estrutura, Vertical ou de Composio Anlise da Evoluo, Horizontal ou de Crescimento Anlise

por Diferenas Absolutas ANLISE POR QUOCIENTE OU RAZO

ANLISE POR QUOCIENTES

A anlise por quocientes (ou por ndices) visa estabelecer a relao entre dois valores heterogneos ou diferentes, entre si, de um mesmo exerccio, indicando a proporo de um (numerador) sobre o outro (denominador)

Esse tipo de anlise adotado, usualmente, no estudo da solvncia, da rotao e da rentabilidade.

ANLISE POR QUOCIENTES

Por Exemplo: Se o analista desejar medir a capacidade financeira da empresa, a curto prazo, em dado momento, deve relacionar o montante dos disponveis existentes em caixa e bancos, os direitos realizveis no prazo de at doze meses, os estoques e as despesas antecipadas apropriveis a custos com o total das obrigaes a pagar, vencveis, tambm, a curto prazo.
Disponvel + Direitos + Estoques + Despesas Antecipadas Obrigaes a Pagar no curto prazo
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Anlise por Quociente Os indicadores obtidos na relao estabelecida na anlise por quociente podem ser classificados como: ESTTICOS ou PATRIMONIAIS DINMICOS ou OPERACIONAIS De VELOCIDADE

Anlise por Quociente Indicadores Estticos ou Patrimoniais

Anlise por Quociente Indicadores Dinmicos ou Operacionais

Quando so obtidos por meio da relao entre elementos exclusivamente patrimoniais, como a que estabelece entre o ativo circulante e o passivo circulante na anlise da liquidez corrente.

Quando so obtidos pela relao entre elementos formadores do resultado da empresa, como na relao entre o lucro lquido e as vendas lquidas no clculo da margem lquida.

Anlise por Quociente

ANLISE POR QUOCIENTE

Indicadores de Velocidade Quando so obtidos por intermdio da relao entre um elemento patrimonial e um de resultado, como na relao entre o custo das mercadorias vendidas (CMV) e o estoque final ou mdio no clculo do nmero de renovao dos estoques de mercadorias.
INDICADORES

Tipo de Anlise

ESTTICOS DINMICOS De VELOCIDADE

FINANCEIRA ECONMICA
FINANCEIRA e ECONMICA

Anlise Financeira

Anlise Econmica aquela que procura estudar o resultado da empresa, atravs de seus componentes (custo/despesa e receita) e da diferena entre eles (rdito / resultado). uma anlise dos lucros ou das perdas em funo dos demais elementos que compem o capital da empresa.

aquela que observa o comportamento dos valores que dizem respeito ao numerrio e ao crdito na empresa (quer do crdito recebido como do cedido). Esta anlise inclui como base precpua examinar a capacidade de crdito e de solvncia, observando, entretanto outros elementos.

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Anlise Financeira

ANLISE ECONMICA

Indicadores Financeiros para Anlise Global Endividamento Global Garantia de Capital de Terceiros Imobilizao do Capital Prprio Liquidez Geral Indicadores Financeiros para Anlise a Curto Prazo Capital Circulante Lquido Liquidez Instantnea Liquidez Seca Liquidez Corrente Indicadores de Velocidade Rotao do Estoque Rotao das Contas a Receber Rotao do Capital Circulante Lquido Rotao de Crditos de Fornecedores Liquidez Dinmica

tambm chamada, com maior propriedade, de ANLISE REDITUAL, que procura estudar a rentabilidade do capital e examinar se, de fato, a empresa vem atingindo os seus propsitos dentro de suas possibilidades.

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Anlise Econmica Indicadores Utilizados: Lucratividade Operacional ou Final Rentabilidade do Capital Prprio Lucro Lquido por Ao Valor Patrimonial da Ao

Anlise por Quocientes NDICES DE LIQUIDEZ So aplicados na anlise da avaliao da capacidade de pagamento das exigibilidades.

Interessam aos credores em geral, tanto na avaliao dos riscos envolvidos na concesso de novos crditos, quanto na anlise das perspectivas de recebimento dos crditos j concedidos.
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Anlise por Quociente ndices de Liquidez Observao Importante Nem sempre um elevado ndice de liquidez traduz boa gerncia financeira. Em alguns casos, um grau alto de liquidez pode representar: a manuteno desnecessria de disponibilidades, com a conseqente perda financeira pela no-aplicao dos recursos; excesso de estoque prazo muito dilatado de contas a receber
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ndice de Liquidez Imediata ou Instantnea utilizado na avaliao do nvel de recursos que so mantidos para cumprimento dos compromissos mais imediatos e tambm dos eventuais (curto prazo).
Liquidez Imediata = Disponibilidades Passivo Circulante

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ndice de Liquidez Imediata ou Instantnea

ndice de Liquidez Imediata ou Instantnea

Ativo Circulante Caixa 5 Bancos 15 Clientes 80 Estoques 100 Passivo Circulante Fornecedores 40 Emprstimos 60

Esse indicador extremamente importante no caso de instituies financeiras e de empresas que desenvolvem um grande nmero de operaes vista, j que precisam manter um volume mais elevado de disponibilidades.

Neste caso, as disponibilidades correspondem ao somatrio dos saldos das contas Caixa e Bancos. Com base nos dados acima, a liquidez imediata seria calculada da seguinte forma: Liquidez Imediata = Disponibilidade Passivo Circulante LI = 20 LI = 0,2 ou 20% 100 O ndice 0,2 indica que as disponibilidade so equivalentes a 20% do valor das dvidas de curto prazo; ou ento: para cada R$ 1 de dvida a empresa s dispe de R$ 0,20 para liquid-las.

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ndice de Liquidez Corrente ou Comum utilizado na avaliao da capacidade de pagamento das obrigaes de curto prazo (passivo circulante) mediante o uso dos bens e crditos circulantes.

ndice de Liquidez Corrente ou Comum

Para o estabelecimento de um quociente ideal de liquidez corrente, fundamental a anlise do ciclo operacional da empresa. Assim, uma empresa industrial deve apresentar quociente de liquidez corrente maior que o de uma empresa comercial, em razo de naquela os recursos aplicados na atividade terem um retorno mais lento. Na indstria, os recursos permanecem mais tempo no ativo circulante, na forma de estoque de matrias prima, produtos em elaborao etc.

Liquidez Corrente =

Ativo Circulante Passivo Circulante

Em geral, o ndice de liquidez corrente menor que 1 traduz dificuldades no pagamento das dvidas de curto prazo.
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ndice de Liquidez Corrente ou Comum Ativo Circulante Caixa 5 Bancos 15 Clientes 80 Estoques 100 Passivo Circulante Fornecedores 40 Emprstimos 60

ndice de Liquidez Seca utilizado na avaliao da capacidade de pagamento das obrigaes de curto prazo sem considerar os estoques. um ndice adequado anlise de empresas que operam com estoques de difcil realizao financeira.

Com base nos dados acima, a liquidez corrente seria calculada da seguinte forma: Liquidez Corrente = Ativo Circulante Passivo Circulante LC = 200 LC = 2 ou 200% 100 O ndice 2 indica que os crditos e bens do ativo circulante correspondem a duas vezes o valor das dvidas de curto prazo; ou ento: para cada R$ 1 de dvida a empresa dispe de R$ 2 para liquid-las.
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Liquidez Seca = Ativo Circulante Estoques Passivo Circulante

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ndice de Liquidez Seca Ativo Circulante Caixa 5 Bancos 15 Clientes 80 Estoques 100 Passivo Circulante Fornecedores 40 Emprstimos 60

ndice de Liquidez Geral ou Total utilizado na avaliao da capacidade de pagamento de todas as obrigaes, tanto de curto quanto de longo prazo, mediante o uso de recursos no permanentes (AC e ARLP). O ideal que esse ndice no seja inferior a 1. Caso contrrio, a companhia estar financiando, pelo menos em parte, as aplicaes no ativo permanente com recursos de terceiros, o que, geralmente, provoca sensveis dificuldades de pagamento das obrigaes. As aplicaes no permanente tm retorno demorado e devem ser financiadas com recursos prprios, ou com recursos de terceiros amortizveis a longo prazo.
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Com base nos dados acima, a liquidez seca seria calculada da seguinte forma: Liquidez Seca = Ativo Circulante - Estoques Passivo Circulante LS = 200 - 100 LS = 1 ou 100% 100 O ndice igual a 1 indica que, sem considerar os recursos provenientes da realizao dos estoques a empresa tem crditos e bens de valor igual s suas dvidas de curto prazo; ou ento: para cada R$ 1 de dvida a empresa dispe de R$ 1 para liquid-las.
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ndice de Liquidez Geral ou Total

ndice de Liquidez Geral ou Total

Ativo Circulante Caixa Bancos Clientes Estoques 400 5 15 180 200 Passivo Circulante Fornecedores Emprstimos 300 140 160

Liquidez Geral =

Ativo Circulante + Ativo Realizvel a Longo Prazo Passivo Circulante + Passivo Exigvel a Longo Prazo

ou

Realizvel a Longo Prazo Contas a Receber 170 Emprstimos a Scios 30 200

Exigvel a Longo Prazo Financiamentos 100

Liquidez Geral =

Ativo Circulante + Ativo Realizvel a Longo Prazo Passivo Exigvel

Com base nessas informaes, a liquidez geral seria calculada da seguinte forma:

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ndice de Solvncia Geral

Liquidez Geral = Ativo Circulante + Ativo Realizvel a Longo Prazo Passivo Exigvel LG = 400 + 200 300 + 100 LG = 600 400 LG = 1,5 ou 150%

utilizado na avaliao da capacidade de pagamento de todas as obrigaes, tanto de curto quanto de longo prazo, tendo como lastro o total do ativo, inclusive o permanente. Um ndice inferior a 1 indica a existncia de passivo a descoberto. A rigor, na apurao de qualquer ndice com o qual se deseje verificar a capacidade de pagamento, devem ser eliminados os valores classificados no ativo que no se convertero em moeda, como o caso das despesas antecipadas (do ativo circulante elou realizvel a longo prazo) e das despesas diferidas (do ativo permanente). Esse o conceito de ativo real, quer dizer, o ativo total menos as despesas antecipadas e diferidas.
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O ndice 1,5 indica que a empresa tem bens e direitos no ativo circulante e realizvel a longo prazo equivalentes a uma vez e meio o valor de suas dvidas e que pode sald-las sem ter de recorrer aos bens do permanente, vale dizer, sem que precise alienar bens de uso permanente nas atividades.

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ndice de Solvncia Geral

ndice de Solvncia Geral

Ativo Circulante Caixa Bancos Clientes Estoques 400 5 15 180 200 Passivo Circulante Fornecedores Emprstimos 300 140 160

Solvncia Geral =

Ativo Total Passivo Exigvel

Realizvel a Longo Prazo Contas a Receber 170 Emprstimos a Scios 30 Permanente Terrenos

Exigvel a Longo Prazo Financiamentos 100

Um ndice inferior a 1 indica a existncia de passivo a descoberto.

100

Patrimnio Lquido Capital 200 Reservas 70 Lucros Acumulados 30 SG = 400 + 200 + 100 300 + 100

SG =

Ativo Total Passivo Exigvel

SG = 1,75
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