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ANALYSE BILAN ET COMPTE DE RESULTAT Le bilan fonctionnel : bilan simplifi Le bilan fonctionnel est un bilan dans lequel les

ressources et les emplois sont classs par fonction (fonctions financement, investissement et exploitation). Le bilan fonctionnel se ralise partir du bilan comptable avant rpartition du rsultat, (le rsultat de l'exercice est donc inclus dans les capitaux propres). Structure du tableau

Actif Emplois stables Actif circulant dexploitation

Passif Ressources stables Dettes exploitation

Actif circulant hors exploitation Dettes hors exploitation Trsorerie active Trsorerie passive

Dtail des postes de l'actif Les emplois stables comprennent : les les les les les immobilisations incorporelles (brut), immobilisations corporelles (brut), immobilisations financires * (brut) charges rpartir, primes de remboursement des obligations

L'actif circulant d'exploitation (ACE) comprend les postes directement lis l'exploitation : les les les les les stocks, avances et acomptes verss, crances clients, crances fiscales (sauf IS), charges constates d'avance...

L'actif circulant hors exploitation (ACHE) comprend les postes non directement lis l'exploitation : crances diverses, intrts courus, crances d'IR, crances sur immobilisations...

La trsorerie active correspond aux disponibilits. Dtail des postes du passif Les ressources durables comprennent : les les les les capitaux propres provisions pour risques et charges amortissements et provisions de l'actif dettes financires soldes crditeurs de banque ports en trsorerie

Les dettes d'exploitation comprennent les postes directement lis l'exploitation : avances et acomptes reus, dettes fournisseurs, dettes fiscales (sauf IS) et sociales, produits constats d'avance...

Les dettes hors exploitation comprennent les postes non directement lis l'exploitation : - dettes diverses, - intrts courus, - dettes d'Impt sur les socits - dettes sur immobilisations... La trsorerie passive correspond aux concours bancaires courants et soldes crditeurs de banque.

L'quilibre financier d'une socit peut tre apprhend partir de son bilan. Celui-ci rpertorie l'actif ses diffrents investissements ou emplois et, au passif, les ressources mobilires pour les financiers. Dans ce contexte, la trsorerie est la diffrence algbrique entre le fonds de : roulement net global (FRNG) et le besoin (ou excdent) en fonds de roulement (BFR/EFR) de l'entreprise. FRNG - BFR = Trsorerie Le fonds de roulement net global Le fonds de roulement net global constitue une garantie de liquidit de l'entreprise. Plus il est important et plus l'quilibre financier semble assur, les dettes court terme tant susceptibles d'tre honores par la ralisation de l'actif circulant. Il peut tre calcul selon diffrentes mthodes... ... partir du haut de bilan capitaux permanents - actif immobilis ... partir du haut de bilan fonctionnel ressources durables - emplois stables ... partir du bas de bilan actif court terme - passif court terme ... partir du bas de bilan fonctionnel (ACE brut + ACHE brut + AT) - (DE + DHE + PT) ACE : actif circulant dexploitation ACHE : actif circulant hors exploitation AT : trsorerie active DE : dettes exploitation DHE : dettes hors exploitation PT : trsorerie passive Certes, avoir un FRNG positif est une preuve de grande stabilit. Mais on peut se contenter d'avoir un quilibre moins stable, en engrangeant la fin de chaque mois au moins de quoi faire face aux chances du mois suivant => La rgle d'quilibre n'est pas d'avoir un FRNG positif, mais d'avoir un FRNG au moins gal son BFR.

Le besoin en fonds de roulement (BFR) Le besoin ou l'excdent en fonds de roulement ( BFR ou EFR ) proviennent des dcalages dans le cycle "achat - production - vente", c'est dire le cycle d'exploitation. Ces dcalages sont aliments par diverses contraintes d'ordre social et technique supportes par l'entreprise. Par exemple, il est souvent ncessaire, dans l'industrie, d'avoir supporter un certain niveau de stock de matire premire et/ou de produits finis afin d'viter les ruptures du processus de production et de commercialisation. Il est aussi souvent courant de voir les firmes s'aligner sur les usages sectoriels en matire de crdit client. Il s'agit l d'emplois, d'actifs d'exploitation dont le financement est coteux. Mais paralllement, le cycle d'exploitation peut gnrer des ressources comme le crdit fournisseur. On a donc : ... partir du bilan BFR = ( Stocks + Crances clients) - (Dettes fournisseurs + Dettes sociales) ... partir du bilan fonctionnel BFR = (ACE + ACHE) - (DE + DHE) Soldes intermdiaires de gestion

Dans le systme dvelopp de la liasse fiscale, le plan comptable gnral prvoit le calcul de neuf soldes intermdiaires de gestion. Afin de rendre ces soldes comparables entre diffrentes entreprises, la Centrale de bilans propose une analyse plus conomique (pour certains auteurs, les SIG du PCG sont de nature trop juridique) par certains retraitements, expliqus dans une deuxime partie (SIG CDB en fin de fiche). Tableau des SIG prconis par le Plan comptable gnral Marge commerciale Production de l'exercice Valeur ajoute (VA) Excdent brut d'exploitation (EBE) Rsultat d'exploitation Rsultat courant avant impts Rsultat exceptionnel Rsultat de l'exercice +/- values sur cessions

Marge commerciale Elle constitue un indicateur fondamental de l'activit des entreprises commerciales. Les calculs des taux de marges facilitent es comparaisons inter entreprises; Ils peuvent tre calculs par branche d'activit, par produits et constituent d'excellents outils de gestion. Taux de marge = marge commerciale x 100 cot d'achat Taux de marque =marge commerciale x 100 prix de vente = Vente de marchandises(707-7097) - Cot d'achat des marchandises vendues- (607+60876037-6097) Production de l'exercice Elle constitue un indicateur de gestion qui n'est pas homogne, car la production vendue est exprime au prix de vente (gnralement HT) alors que la production stocke et la production immobilise sont values au cot de production. Cependant, cet indicateur mesure mieux que le chiffre d'affaire l'activit de l'entreprise.

= Production vendue(701 706 + 708 - 709) Variation de la production stocke (713) + Production immobilise+ (72) Valeur ajoute La valeur ajoute mesure l'activit propre de l'entreprise et contribue la formation du rsultat. Elle exprime la cration de valeur que l'entreprise apporte aux biens et services en provenance des tiers. La valeur ajoute est un indicateur de gestion trs important, car c'est elle qui permet la rmunration des divers facteurs de production (Etat, personnel...). De plus, cet indicateur permet d'apprcier : les structures et les mthodes d'exploitation de l'entreprise, l'efficacit des facteurs de production. = Production de l'exercice+ Marge commerciale - Consommations de l'exercice en provenance des tiers (601+602+604+605+606-6091-6092-6093+6031+6032+61+62)

Le ratio (Valeur ajoute / Production de l'exercice) donne une ide du degr intgration de l'entreprise. Plus il est lev, plus l'entreprise est intgre (si l'entreprise est fortement intgre, elle fait peu appel l'extrieur et , donc, les consommations en provenance des tiers sont peu importantes. Excdent brut d'exploitation (EBE) L'EBE est le SIG le plus significatif car il permet d'apprcier la lexploitation de l'entreprise avant : rentabilit de

les dcisions relatives aux amortissements, aux provisions et aux rsultats, l'influence des rsultats financiers et exceptionnels, l'incidence de l'impt sur les bnfices et de la participation des salaris aux rsultats de l'entreprise. L'EBE permet donc d'utiles comparaisons avec les exercices prcdents des performances industrielles et commerciales. = Valeur ajoute + Subventions d'exploitation+ (74) - Impts, taxes et versements assimils- (63) - Charges de personnel- (64) Rsultat d'exploitation Il permet d'apprcier les performances de l'entreprise indpendamment de sa politique financire, d'investissement ou de distribution. Il facilite la comparaison des performances d'entreprises dont les politiques de financement sont diffrentes = EBE + Reprises sur amortissements et provisions d'exploitation+ (781) + Transferts de charges d'exploitation+ (791) + autres produits de gestion courante+ (75) - Dotation aux amortissements et aux provisions d'exploitation- (681) - Autres charges de gestion courante- (65) Rsultat courant avant impts La comparaison du rsultat courant avant impts avec le rsultat d'exploitation met en vidence l'importance prise par la gestion financire dans la formation du rsultat de l'entreprise. = Rsultat d'exploitation + produits financiers+ (76+786+796) - Charges financires- (66+686) Quotes-parts de rsultat sur oprations faites en commun (755-655)

Rsultat exceptionnel = Produits exceptionnels(77+787+797) - Charges exceptionnelles- (67+687) Rsultat de l'exercice Il ne reflte pas vraiment la capacit de l'entreprise dgager des profits car il est souvent influenc par des facteurs caractre exceptionnel ou extrieurs l'exploitation. Il prsente cependant un intrt au niveau public car il reprsente le revenu qui revient aux associs. C'est partir du rsultat de l'exercice qu'est calcule la rentabilit des capitaux propres. = Rsultat courant avant impts Rsultat exceptionnel Rsultat exceptionnel - Participation des salaris- (691) - Impt sur les bnfices- (695) Plus values ou moins values sur cessions d'lments d'actif = Produits des cessions d'lments d'actif(775) - Valeur comptable des lments d'actif cds- (675)

Les SIG de la Centrale de bilans

Les retraitements Les subventions d'exploitation : verses en compensation du prix de vente sont analyses comme un complment au chiffre d'affaires et sont rajoutes la marge brute d'exploitation pour calculer la valeur ajoute CDB. Les autres subventions sont prises en compte pour calculer le rsultat d'exploitation. Les frais de sous-traitance de fabrication enregistrs dans le compte 611 sont retirs de la production de l'exercice pour obtenir la production propre. Redevances de crdit-bail et de locations financires (location financement) Pour tre pertinente, la comparaison des SIG de plusieurs entreprises doit tre base sur des soldes homognes. Or, deux entreprises strictement identiques, mais dont l'une fait appel au crdit-bail alors que l'autre est propritaire de tous ses actifs de production, auront des valeurs ajoutes PCG diffrentes. Afin d'viter cette anomalie, la Centrale de bilans traite les entreprises qui ont des biens en crdit-bail comme si elles avaient acquis ces biens par endettement. On retranche donc les redevances de crdit-bail des consommations en provenance des tiers afin de les porter: * en amortissement correspondant aux dotations qui auraient t pratiques si l'entreprise avait t propritaire du bien, * en charges d'intrt pour le solde. Personnel extrieur : ce poste est retranch des consommations en des tiers et rattach aux charges de personnel. Les soldes selon la mthode CDB Marge sur production propre: c'est l'excdent dgag par les ventes de biens et services, produits par l'entreprise, sur les achats consomms de matires premires et d'approvisionnement. Marge brute d'exploitation: c'est l'excdent dgag par l'ensemble des ventes (marchandises + biens et services) sur l'ensemble des achats consomms. Valeur ajoute CDB: ce sont les ressources obtenues au niveau de l'exploitation au sens strict avant dduction des charges de personnel, des impts, taxes et versements assimils. Rsultat brut d'exploitation: ce sont les ressources obtenues grce l'exploitation de l'entreprise ou encore le premier solde obtenu l'issue du processus de production et de commercialisation de l'entreprise. provenance

Revenus rpartis: c'est la richesse totale produite au niveau de l'ensemble des activits de l'entreprise. Rsultat brut global: c'est la richesse dgage dans le cadre de l'ensemble des activits de l'entreprise aprs dduction des charges de personnel, y compris personnel extrieur. Rsultat net global: rapport au capital financier, il mesure la rentabilit conomique nette. Il est calcul en retranchant les dotations aux amortissements du rsultat brut global. CAF: Elle se calcule partir du rsultat brut global et est gale la CAF du PCG + la fraction des redevances de CB + amortissements. La capacit d'autofinancement (CAF) La CAF, comme son nom l'indique, dtermine les possibilits d'autofinancement d'une entreprise. Elle est en effet partage entre les actionnaires (par le biais des dividendes) et l'entreprise elle mme, pour son financement (autofinancement). Plus elle est leve et plus les possibilits financires de l'entreprise sont grandes. La CAF va permettre l'entreprise de financer ses investissements et de rembourser ses emprunts. De plus, le ratio Dettes financires / CAF permet de dterminer la capacit de remboursement des dettes de l'entreprise. Les banques considrent en gnral que ce ratio ne doit pas excder 3 ou 4. Donc (CAF < 4 Dettes financires) est un facteur favorable (mais non suffisant!!!) l'obtention d'un emprunt. Calcul partir de l'EBE = Excdent brut d'exploitation + Produits encaisse (ou encaisser) Transferts de charges d'exploitation791 Autres produits de gestion courante75 Produits financiers76 Produits exceptionnels (hors cessions)77 (hors 775 et 777) - Charges dcaisses (ou dcaisser) Autres charges de gestion courante65 Charges financires66 Charges exceptionnelles (hors VNC)67 (hors 675) Participation des salaris aux rsultats691 Impts sur les bnfices695

Calcul partir du rsultat = Rsultat de l'exercice + Charges calcules (dotations)68 + Valeurs comptables des lments d'actif cds675 - Produits calculs (provisions et quote-part des subventions vire)78 + 777 - produits des cessions d'lments d'actif775 CAF de la centrale des bilans Elle est gale la CAF du PCG + la fraction des redevances de CB correspondant aux amortissements.