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CALIDAD DE LOS ACTIVOS Y VALOR DE LA DEUDA

UTILIDADES SATISFACTORIAS BUEN INDICIO POSIBILIDAD DE PAGAR DEUDAS Y DIVIDENDOS. COMPOSICION DE LOS ACTIVOS +LIQUIDEZ +CONDICION

CALIDAD DE LOS ACTIVOS Y VALOR DE LA DEUDA

PUEDE SER PRODUCTIVA PERO NO ES CAPAZ DE PAGAR OPORTUNAMENTE. VENTAS Y ULIDADES SATISFACTORIAS PERO P. P. Y E. OBSOLETAS O EN MALAS CONDICIONES.
DEUDAS ALTAS Y TASAS DE INTERES EN PROCESO EXPANSIVO

RAZONES BASICAS
MEDIDAS DE LIQUIDEZ Y ACTIVIDAD MEDIDAS DE LIQUIDEZ Y ACTIVIDAD DE CUENTAS ESPECIFICAS MEDIDAS DE ENDEUDAMIENTO

MEDIDAS DE RENTABILIDAD
MEDIDAS DE COBERTURA O RESERVA

MEDIDAS DE LIQUIDEZ Y ACTIVIDAD

CAPACIDAD PARA PAGAR LAS OBLIGACIONES DE CORTO PLAZO. HABILIDAD PARA CONVERTIR EN EFECTIVO CIERTOS ACTIVOS Y PASIVOS CORRIENTES

MEDIDAS DE LIQUIDEZ Y ACTIVIDAD

TRES MEDIDAS DE LIQUIDEZ TOTAL: CAPITAL NET0 DE TRABAJO INDICE DE SOLVENCIA RAZON O PRUEBA DE ACIDO

MEDIDAS DE LIQUIDEZ Y ACTIVIDAD


C. T. = A.C. - P. C.

A.C.
I.L. = P.A. = P.C. A.C. - INVENTARIOS P.C. A.C. - (INVENTARIOS+PREPAGOS) P.C.

I.L.I. =

MEDIDAS DE LIQUIDEZ DE CUENTAS ESPECIFICAS


C.V.
R.I. = P. I. (12 meses)

360 das del ao


P.P.R.I. = R.I. VENTAS A CREDITO P.C.X.C. (12 meses)

R.CxC. =

MEDIDAS DE LIQUIDEZ DE CUENTAS ESPECIFICAS


360 das del ao
P.P.R.C.XC. = R.C.XC. COMPRAS A CREDITO P. C.x P. (12 meses)

R.C x P. =

P.P.R.C. X P. =

360 das del ao


R.C. X P.

ANALISIS DE ANTIGEDAD DE SALDOS

MEDIDAS DE ENDEUDAMIENTO
P.T.
R.E. = R.P/C. = CAPITAL CONTABLE DEUDA A LARGO PLAZO DEUDA A C.T.= CAPITALIZACION TOTAL A.T. PASIVOS A LARGO PLAZO

C.T. = DEUDA A LARGO PLAZO+CAPIT.CONT.

MEDIDAS DE RENTABILIDAD
U.B.V.

M.B.U. =

VENTAS

M.U. En O. =

U.B.O.
VENTAS

U.N.E.
M.U.N. = VENTAS

MEDIDAS DE RENTABILIDAD
VENTAS ANUALES
ROT.A.T. = ACTIVOS TOTALES REND. I. =

U.N.D.I.
A.T.

FORMULA DUPONT = MARG.U.N X ROT. A. T. U.N.E. REND.I =M.U.N * ROT. A.T.=

A.T.

RAZONES FINANCIERAS
RELACION ENTRE DOS CUENTAS O GRUPOS DE CUENTAS DEL MISMO ESTADO FIANCIERO O DE DOS ESTADOS FINANCIEROS DIFERENTES CLASIFICACION: RAZONES DE LIQUIDEZ.- Capacidad para cancela las obligaciones corrientes RAZONES DE ACTIVIDAD.- Miden la eficiencia de la inversin del negocio en cuentas del activo corriente RAZONES DE SOLVENCIA O ENDEUDAMIENTO.- Miden la capacidad del negocio para contraer deudas a corto o largo plazo RAZONES DE RENTABILIDAD.- Miden la capacidad del negocio para generar utilidades

RAZONES DE LIQUIDEZ
RAZON CORRIENTE O DE CAPITAL DE TRABAJO .-

Capacidad de la entidad para pagar sus obligaciones en el corto plazo; es decir, la capacidad para cancelar el pasivo corriente con sus activos corrientes

ACTIVOS CORRIENTES PASIVOS CORRIENTES


Mientras mas liquido sea su activo corriente ms significativo su resultado Debe tomarse en cuenta la facilidad de conversin en dinero de los activos corrientes as como las fechas de vencimiento de las obligaciones a corto plazo Un ndice alto indica la rotacin lenta del capital de trabajo y la acumulacin de recursos ociosos que puede afectar a la rentabilidad del negocio Una razn corriente ideal puede ser de dos a uno osea que por cada dlar que se debe en el corto plazo se tiene 2 Dlares de respaldo

RAZONES DE LIQUIDEZ
RAZON ACIDA O PRUEBA DE FUEGO .-

Mide la capacidad inmediata que tienes los activos corrientes lquidos para cubrir los pasivos corrientes

CAJA + BANCOS + CUENTAS POR COBRAR PASIVOS CORRIENTES


Esta razn supone la conversin inmediata de los activos corrientes lquidos en dinero para cancelar las obligaciones corrientes La razn cida es una buena medida de liquidez inmediata de la entidad Una razn cida ideal puede ser uno a uno; es decir que, por cada dlar que se debe a corto plazo, se tiene un dlar fcilmente convertido en dinero

RAZONES DE ACTIVIDAD
ROTACIN DE CUENTAS POR COBRAR .-

Determina la rapidez con que se convierten en efectivo las cuentas por cobrar; es decir, el numero de das que en promedio tardan los clientes en cancela sus cuentas

CUENTAS POR COBRAR VENTAS NETAS A CREDITO

X NUMERO DE DAS DEL PERODO

Permite conocer el tiempo que efectivamente se estn tomando los clientes para cancelar sus obligaciones y compararlo con los plazos que la entidad concede. Por tanto, proporciona informacin para evaluar la calidad de los clientes Un numero de das bajo, significa una recuperacin rpida. Un muero de das alto, significa que la recuperacin de la cartera es muy lenta afectndose la capacidad de Pago y desde luego su liquidez Esta razn debe tender a lo mas alto posible (numero de das bajo)

RAZONES DE ACTIVIDAD
ROTACIN DE INVENTARIOS DE MATERIA PRIMA .Muestra con que rapidez el inventario promedio de materias primas se transforman en productos terminados; es decir, el numero de das que la materia prima demora para iniciar su transformacin INVENTARIO PROMEDIO X NUMERO DE DAS DEL PERODO COSTO DE MATERIA PRIMA UTILIZADA
INVENTARIO PROMEDIO = Inv.

Inicial + Inv. Final 2

Puede detectarse problemas de acumulacin o escasez de materiales Determina la frecuencia con que debe hacerse las compras y cual debe ser el inventario mnimo que debe tener la entidad El numero de das alto indica que hay demasiada inversin en materiales (deficiente). Un numero de das bajo indica que hay poca inversin en materiales La rotacin optima depende del tipo de productos que elabore la empresa , la dificulta de adquisicin y otros

RAZONES DE ACTIVIDAD
ROTACIN DE INVENTARIOS DE PRODUCCION EN PROCESO .Muestra con que rapidez el inventario de produccin terminado se convierte en cuentas por cobrar o efectivo ; es decir, el numero de das que el producto terminado permanece en bodega
INVENTARIO PROMEDIO DE PROD. TERMINADA COSTO DE VENTAS

X Nro. DE DAS DEL PERODO

INVENTARIO PROMEDIO = Inv.

Inicial + Inv. Final 2

Ayuda al empresario a detectar problemas de acumulacin o escasez del producto Un numero de das alto indica que su rotacin es deficiente y por tanto al excesiva acumulacin de inventarios Un numero de das bajo indica que su rotacin es rpida Si la rotacin es lenta puede ser sntomas de problemas de mercadeo, precios elevados, etc. La razn debe tender a estar lo mas alto posible ( numero de das bajo)

RAZONES DE SOLVENCIA O ENDEUDAMIENTO


RAZN DE ENDEUDAMIENTO .Mide la participacin de los acreedores en la financiacin de los activos totales

TOTAL PASIVOS TOTAL ACTIVOS

X 100

Ayuda a determinar la capacidad que tiene la empresa para cubrir sus ocupaciones de corto y largo plazo Una entidad puede tener un endeudamiento alto pero si la mayor parte de este es a largo plazo no tendr las dificultades que hace suponer una razn alta Una empresa que tenga una buena rotacin de sus activos corrientes, puede tolerar un endeudamiento mayor que otra cuya rotacin sea menor Se considera que un endeudamiento de 60% es manejable; es decir, de cada $ 100 de activos se endeuda $ 60. Un endeudamiento menor muestra la capacidad de contraer mas obligaciones

RAZONES DE SOLVENCIA O ENDEUDAMIENTO


RAZN DE AUTONOMIA .-

Mide la participacin de los acreedores en la financiacin de los activos totales

TOTAL PATRIMONIO
TOTAL ACTIVOS

X 100

Una razn de automa alta indica que tambin es alta la participacin de propietario en los activos totales Puede indicar tambin temor del propietario a endeudarse o la no existencia de crditos de proveedores o financieras

RAZONES DE SOLVENCIA O ENDEUDAMIENTO


RAZN DE ENDEUDAMIENTO FUTURO.Mide el efecto de un prstamo ( para adquisicin de activos) sobre la estructura de financiacin de la empresa. Se calcula cuando se trata de financiacin externa para proyectos

TOTAL PASIVOS + PRESTAMO


TOTAL ACTIVOS + PRESTAMO

X 100

Esta razn muestra el porcentaje de participacin de los acreedores, si se llegara a cristalizar el prstamo El prstamo puede ser buena idea en la medida que al calcular esta razn no se sobrepase el lmite que se considera manejable o permisible

RAZONES DE RENTABILIDAD
RENTABILIDAD SOBRE VENTAS .Muestra la utilidad sobre las ventas obtenida por la empresa en un perodo de tiempo

UTILIDAD LIQUIDA

X 100

VENTAS NETAS

Para conocer si el porcentaje de utilidad lquida sobre ventas es bueno, conviene compararlo con el de otras empresas del mismo sector

Se considera una rentabilidad mayor al 10% como aceptable

RAZONES DE RENTABILIDAD
RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS .Muestra la eficiencia en el uso de los recursos en los activos

UTILIDAD LIQUIDA

X 100

TOTAL DE ACTIVOS
Indica el porcentaje de utilidad lquida que se ha logrado con la inversin total en el negocio; es decir, la utilidad que se obtiene por cada $ 100 de sus activos Una alta rentabilidad sobre los activos indica en un buen aprovechamiento de los recursos de la empresa Se puede hallar tambin la rentabilidad sobre los activos fijos de la empresa. Un crecimiento constante de este valor indica una mejor utilizacin de las instalaciones

RAZONES DE RENTABILIDAD
RENTABILIDAD SOBRE PATRIMONIO .-

Muestra la utilidad sobre el patrimonio obtenida por el negocio en un perodo de tiempo

UTILIDAD LIQUIDA

X 100

TOTAL DE PATRIMONIO

Indica cual es la cantidad de dlares que se convierten en utilidad por cada $100 que se tienen invertidos en el patrimonio Le permite al empresario comparar con el rendimiento de inversiones en otra actividades Debe cuidarse que las razones de rentabilidad, en la medida de lo posible, sean altas o crecientes para que el negocio prospere

TRABAJO EN CLASE
SRVASE CALCULAR Y COMENTAR LAS RAZNES FINANCIERAS RESPECTO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA PRIVADA CHUCHAQUI SECO

TRABAJO EN CASA
RESPECTO DE LA ENTIDAD PUBLICA NUEVO MILENIO

EMPRESA PRIVADA " CHUCHAQUI SECO" BALANCE GENERAL FECHA: DICIEMRE 31 DE 2004
ACTIVOS PASIVO Y PATRIMONIO

ACTIVOS CORRIENTES Caja Bancos Cuentas por Cobrar Inv. Materias Primas Inv. Productos en Proceso Inv. Productos Terminados Otros

$ 360.000 $ 18.000 23000 48000 39000 22000 210000 0

PASIVO CORRIENTE Sobregiros Obligaciones Bancarias Proveedores Anticipos Cuentas por Pagar Prestaciones y Cesanta Cons. Impuestos por Pagar PASIVO A LARGO PLAZO Obligaciones Bancarias Cuentas por Pagar Otros OTROS PASIVOS Arrendamiento recibido x antipado Otros

$ 330.000 $0 $ 60.000 120000 80000 20000 $ 50.000 0 $ 610.000 $ 570.000 40000 0 $ 74.000 $ 50.000 24000 0 $ 1.014.000 $ 506.000 $ 300.000 178000 28000

ACTIVO FIJO Maq. Y Equipo Depreciacin Vehculo Depreciacin Muebles y Enseres Depreciacin Construcciones Depreciacin Terrenos

$ 1.100.000 $ 520.000 40000 $ 360.000 130000 80000 20000 $ 400.000 80000 $ 480.000 $ 230.000 $ 60.000 $ 320.000 10000

TOTAL PASIVOS PATRIMONIO Capital Utilidades Retenidas Utilidad Perodo Anterior

OTROS ACTIVOS Gastos Pagados por Anticipado Otros TOTAL ACTIVOS

$ 60.000 $ 60.000 0 $ 1.520.000

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ 1.520.000

EMPRESA PRIVADA "CHUCHAQUI SECO" ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS PERODO: DICIEMRE 1 AL 31 DE 2004
VENTAS: CONTADO CREDITO TOTAL VENTAS (-) COSTOS DE VENTAS Inventario Inicial Materias Primas $ 55.000 Mas compras Materias Primas 94000 Inventario Inicial ms Compras $ 149.000 Menos Inventario Final Materias Primas 39000 Costo de Materia Prima Utilizada (1) Costo de Materia de Obra (2) Gastos Generales de Fabricacin: Energa, Agua, Luz, Telfono 3800 Depreciacin planta y equipo 11200 Arriendo 15000 Otros . 10000 Total Gastos de Fabricacin (3) Total Costo de Produccin (1+2+3) Ms Inv. Inicial de Prod. En Proceso y Terminado Menos Inv. Final de Prod. En Proceso y Terminado TOTAL COSTOS DE VENTAS UTILIDAD BRUTA (-) GASTOS DE ADMINISTRACIN Sueldo Empresario $ 25.000 Sueldo Empleados ( Salarios y Prestaciones) 20000 Intereses 4000 Comisiones 0 Otros Gastos 8000 Total Gastos de Administracin UTILIDAD LIQUIDA $ 70.000 $ 220.000 $ 290.000

$ 110.000 80000

$ 40.000 $ 230.000 207000 232000 $ 205.000 $ 85.000

$ 57.000 $ 28.000

ENTIDAD PUBLICA "NUEVO MILENIO" ESTADO DE RESULTADOS 1 de Ene ro a l 31 de dicie mbre de l 2004 CODIGO
621 621,02 623 623,01 623,04 M e nos 631 631,53 633 633,01 633,02 633,04 633,06 634 634,01 634,02 634,03 634,08 IM PUE STOS Impuestos sobre la P ropiedad TASAS Y CONTRIBUCIONE S Tasas Generales Contribuciones GASTOS DE OPE RACIN GASTO E N INV E RSIONE S PUBLICA Inversiones Bienes Nacionales Uso P blico GASTO E N RE M UNE RACIONE S Remuneraciones Bsicas Remuneraciones Complementarias Subsidios A portes P atronales Seguridad Social GASTO BIE NE S Y SE RV ICIOS DE CONSUM O Servicios Bsicos Servicios Generales Traslado, Instalacin, V iticos y Subsist. Bienes Uso y Consumo Corriente RE SULTADO DE OPE RACIN 626 626,31 626,41 Menos: 636 TRANSFE RE NCIAS E NTRE GADAS TRANSFE RE NCIAS NE TAS 625 Menos: 635 635,04 GASTOS FINANCIE ROS Seguros, Comisiones Financieras y Otros RE SULTADO FINANCIE RO OTROS INGRE SOS Menos: OTROS GASTOS 638 638,51 COSTO DE V E NTAS Y DIFE RIDOS Depreciacin Bienes de A dministracin OTROS INGRE SOS Y GASTOS 20.152,05 20.152,05 -20.152,05 17.729,55 17.729,55 -17.729,55 800,00 800,00 -800,00 0 0,00 0,00 0,00 0 RE NTA DE INV E RSIONE S Y OTROS 0 332.500,00 0 0 205.000,00 0 TRANSFE RE NCIAS RE CIBIDAS A porte Fiscal Corriente A porte Fiscal de Capital

DETALLE
INGRE SOS DE OPE RACIN

2004
212.500,00 75.000,00 75.000,00 137.500,00 19.500,00 118.000,00 474.224,00 345.224,00 345.224,00 99.000,00 60.000,00 30.000,00 3.000,00 6.000,00 30.000,00 10.000,00 2.000,00 4.000,00 14.000,00 -261.724,00 332.500,00 100.000,00 232.500,00

2003
195.000,00 70.000,00 70.000,00 125.000,00 15.000,00 110.000,00 369.470,45 253.000,00 253.000,00 73.000,00 50.000,00 15.000,00 3.000,00 5.000,00 43.470,45 8.000,00 4.000,00 8.000,00 23.470,45 -174.470,45 205.000,00 92.000,00 113.000,00

618,03 RESULTADO EJERCICIO VIGENTE

49.823,95

12.800,00

ENTIDAD PUBLICA "NUEVO MILENIO" ESTADO DE SITUACION FINANCIERA Al 31 de dicie mbre de l 2004 CODIGO DETALLE
ACTIVOS CORRIE NTE S Dis ponibilidade s Banco Central del E cuador M/N Anticipo de Fondos Fondos de Reposicin Cue ntas por Cobr ar Cuentas por Cobrar A porte Fiscal Corriente Cuentas por Cobrar Financiamiento P blico Cuentas por Cobrar IV A Inve r s ione s e n Pr s tam os y Anticipos Concesin P restamos y A nticipos LARGO PLAZO Inve r s ione s e n Pr s tam os y Anticipos Concesin de P rstamos y A nticipos ACTIV OS FIJOS Bie ne s de Adm inis tr acin Bienes Muebles Bienes Inmuebles Depreciacin A cumulada INV E RSIONE S E N PROYE CTOS Y PROGRAM AS Inve r s ione s e n Obr as e n Pr oce s o Obras de Inf raestructura Inters Deuda P blica E xterna A plicacin a Gastos de Gestin OTROS ACTIV OS Car gos Dife r idos P repagos de Seguros, Comisiones Finan. Otros E xis te ncias de Cons um o E xistencias Bienes Uso y Consumo Corriente E xistencias Bienes Uso y Consumo Inversin TOTAL ACTIVOS P ASIVOS CORRIE NTE S De ps itos de Te r ce r os Depsitos de Intermediacin Cue ntas por Pagar Cuentas P or P agar Gastos de P ersonal Cuentas por P agar Gastos Financieros Cuentas por P agar Gastos P ersonal Inversin Cuentas por P agar Bienes y Servicios Inversin Cuentas por P agar IV A Cuentas por P agar Inversiones Bienes L/D E m pr s titos Crditos E xternos LARGO PLAZO E m pr s titos Crditos E xternos TOTAL PASIV OS P ATRIM ONIO PATRIM ONIO PUBLICO P atrimonio del Gobierno Central RE SULTADO DE E JE RCICIOS Resultados de E jercicios A nteriores Resultado del E jercicio V igente TOTAL PATRIM ONIO TOTAL P ASIVOS Y P ATRIM ONIO

2004

2003

111 111,03 112 112,13 113 113,15 113,36 113,81 123 123,01

98.992,80 73.820,00 73.820,00 200,00 200,00 13.392,00 2.000,00 1.792,00 9.600,00 11.580,80 11.580,80 12.979,20 12.979,20 12.979,20 444.388,95 444.388,95 130.000,00 370.000,00 -55.611,05 0,00 0,00 160.000,00 16.224,00 -176.224,00 16.400,00 400,00 400,00 16.000,00 6.000,00 10.000,00 572.760,95

10.200,00 10.000,00 10.000,00 200,00 200,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 144.541,00 144.541,00 80.000,00 100.000,00 -35.459,00 0,00 0,00 0,00 0,00 2.000,00 0,00 0,00 2.000,00 2.000,00 0,00 156.741,00

123 123,01

141 141,01 141,03 141,99

151 151,51 151,62 151,98

125 125,31 131 131,01 131,03

212 212,01 213 213,51 213,56 213,71 213,73 213,81 213,84 223 223,03

125.384,14 4.500,00 4.500,00 86.904,00 37.000,00 16.224,00 20.000,00 800,00 2.880,00 10.000,00 33.980,14 33.980,14 95.811,86 95.811,86 95.811,86 221.196,00

5.000,00 0,00 0,00 5.000,00 5.000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 5.000,00

223 223,03

611 611,01 618 618,01 618,03

288.941,00 288.941,00 62.623,95 12.800,00 49.823,95 351.564,95 572.760,95

138.941,00 138.941,00 12.800,00 0,00 12.800,00 151.741,00 156.741,00