Ciclo 2013-1 MONOGRAFIA

INGENIERIA ECONOMICA Y FINANZAS MS-213 C

PARTE I La empresa Los Pernos S.A. est efectuando el anlisis de sus operaciones actuales con el propsito de estudiar y elaborar sus planes de desarrollo para los prximos 10 aos. E l contador de la empresa ha proporcionado la informacin relativa a las cuentas de la empresa al 31 de diciembre del 2000 y es la siguiente: Ventas brutas S/.4578,923, descuentos y devoluciones S/.325,680, el costo de la mercadera vendida es S/.2551,946. En las operaciones de la empresa se ha incurrido en los siguientes gastos: Venta S/.24,857, generales y de administracin S/.310,693, por diversos arrendamientos se ha pagado S/174,680, y durante el ao se ha efectuado un gasto extraordinario en capacitacin de personal por S/.260,950. Los intereses cobrados por la empresa S/. 18,700 y los intereses pagados por la empresa S/,187,359. La empresa paga impuestos con una tasa del 30%. Por otro lado las diversas cuentas muestran el siguiente resultado: Caja S/.450,000, Valores negociables de corto plazo S/.200,000, facturas y letras por cobrar S/.700,650, inventarios por S/. 750,500. Terrenos y edificios S/.2571,594, maquinaria y equipo S/.2343,754, muebles y enseres S/.449,845, vehculos S/.360,360, otros equipos S/.242,229. La depreciacin acumulada del activo fijo es de S/.2197,602, la empresa tambin cuenta con activos intangibles por S/. 117,850. Las cuentas por pagar S/.659,800, deudas y documentos por pagar S/.561,725, cuentas atrasadas pendientes de pago S/.249,937, los pasivos o deudas a largo plazo son del orden de S/.1620,600, el capital suscrito y totalmente pagado corresponde a 2,233 acciones de S/. 1,000 cada una, as mismo hay utilidades retenidas por S/.614,098. Con toda la informacin anterior proporcionada por el contador preparar lo siguiente: a) El estado de Ganancias y Perdidas y el Balance General al 31 de diciembre del 2000. b) Con la informacin del punto a calcular los diversos ratios o razones financieras, segn lo explicado en la teora del curso.

PARTE II Con el objeto de modernizar y ampliar la capacidad de planta de la empresa, la gerencia tiene el propsito de adquirir maquinaria a inicios del 2010, considerando que nos encontramos en enero del 2,004, que monto debe guardar la empresa en el banco al final de cada ao de modo que cuente con un fondo de S/.3000,000 para comprar la maquinara en la fecha antes indicada si la tasa de inters que paga el banco es 4 % anual y capitaliza los intereses trimestralmente. Adicionalmente al fondo formado de S/.3000,000 se requiere una inversin por S/. 2950,000 para obras civiles y S/. 1000,000 para equipos complementarios y montaje de la maquinara y equipo. El financiamiento de esta inversin adicional se efectuara de la siguiente manera: a) Un banco local otorgara un crdito hipotecario por los S/.2950.000 a un plazo de 5 aos con una tasa de inters anual de 9% con pagos anuales a partir de enero del 2010. Para el clculo de las cuotas, el banco utiliza el mtodo alemn. b) El S/. 1000,000 ser financiados por un proveedor a 5 aos con una tasa de inters anual de 12% con pagos trimestrales a partir de enero del 2010. Para el clculo de la cuota trimestral, el proveedor utiliza el mtodo francs. Con la ampliacin de la capacidad instalada (ejecucin de la obra civil, compra de maquinaria y montaje) la venta neta de la empresa,por dicha ampliacin,durante el primer ao de operacin ser la siguiente: Producto A: 7,000 unidades mensuales a un precio de S/.40.00 Producto B: 8,500 unidades mensuales a un precio de S/. 35.00 Producto C: 10,500 unidades mensuales a un precio de S/.27.00. Las cantidades de unidades indicadas se deben considerar como una venta mensual promedio durante el primer ao de operacin de la nueva maquinaria. Los intereses cobrados a clientes durante el primer ao de operacin es del orden de los S/.84,000 (S/. 7,000.00 mensual promedio). La compra de materiales durante el ao ascendi a S/.1500,000 y los insumo diversos a S/.540,000. Los sueldos netos durante el ao fueron de S/.840,000 con una carga social de 30% adicional sobre los sueldos netos. Los gastos de administracin y de venta para este primer ao fueron de S/.560,000 y S/.860,000 respectivamente. Los intereses pagados a proveedores durante el ao fueron S/.120,000. Para los cuatro aos siguientes considere lo siguiente:

AO 2

AO 3

AO 4

AO 5

Ventas Intereses cobrados Compra materiales Insumos diversos Sueldos Carga social Gastos administracin Gastos venta Intereses pagados

+5% ao 1 +5% ao 1 +9% ao 1 +5% ao 1 +5% ao 1 +5% ao 1 +5% ao 1 +5% ao 1

+6% ao 2 +6% ao 2 +3% ao 2 +3% ao 2 = al ao 2 +3% ao 2 +3% ao 2 +3% ao 2

98% ao 3 +2% ao 3 +2% ao 3 +2% ao 3 +5% ao 3 +2% ao 3 +2% ao 3 +2% ao 3

+7% ao 4 +7% ao 4 +7% ao 4 +7% ao 4 = al ao 4 +7% ao 4 +7% ao 4 +7% ao 4

30% del ao 2 30% del ao3 30% del ao4 30% del ao5

Con la informacin proporcionada en el cuadro se pide: a) Elaborar el flujo de caja anual proyectado para 5 aos (debe considerar el pago de la cuota al banco por el crdito hipotecario y al proveedor por la maquinaria y montaje). b) Considerando el flujo de caja neto (Ingresos Egresos), determine la TIR. c) Considerando el TIR calculada, Aprobara o desaprobara el proyecto de ampliacin de planta (obra civil +compra de mquina nueva + montaje)?. Para efecto de aprobar o no la TIR calculada, indague cual es la mxima tasa de inters a plazo fijo que pagan las diversas entidades del sistema financiero. d) Elija una tasa de inters que a su juicio es satisfactoria para la empresa y para la tasa elegida calcule el VAN del proyecto. e) Explique porque la tasa de inters elegida en el punto d) la considera satisfactoria. f) Considerando el VAN calculado, Aprobara o desaprobara el proyecto de ampliacin de planta?

UNI 13 DE JUNIO 2013