Mercado Monetario Semana del 26 al 28 de Diciembre de 2012

En una semana con slo 3 das hbiles se distingue el aumento de los depsitos a plazo fijo en pesos del sector privado que se incrementaron ms de $650 millones, mientras que los medios de pago del sector privado (M2 privado) tambin mostraron un crecimiento dado el comportamiento estacional propio de esta semana del ao. A su vez, los depsitos en moneda extranjera del sector privado aumentaron US$126 millones en la semana. Los prstamos en pesos otorgados al sector privado, registraron un crecimiento cercano a $1.000 millones (sin considerar a las financiaciones con tarjeta de crdito por su estacionalidad intramensual). Entre las lneas que se destacaron en la semana, se encuentran las financiaciones mediante documentos y los prstamos con garanta real. En la semana se observaron movimientos dispares en las tasas de inters de corto plazo. Por un lado, el promedio semanal de la BADLAR de bancos privados descendi 0,1 p.p. a 15,4%, mientras que el de la tasa de inters de los depsitos a plazo fijo en pesos minoristas (hasta $100 mil) ascendi 0,1 p.p. a 13,3%. Por el lado de las tasas activas, el promedio semanal de la tasa de inters cobrada por los adelantos en cuenta corriente a empresas (con acuerdo previo, de 1 a 7 das de plazo, y por ms de $10 millones) aument 0,2 p.p. y se ubic en 14,6%.

04/01/2013

INFORME MONETARIO SEMANAL Gerencia de Anlisis de Coyuntura Monetaria Cifras en millones, expresadas en la moneda de origen
1.980 1.960 1.737 22-Dic-12 1962 1963 1739

BCRA Saldos 28-Dic-12 30 das antes 12 meses antes Factores de Variacin de la Base Monetaria y las Reservas Internacionales Variacin Semanal Mensual Ao 2012 Interanual

Base monetaria Circulacin monetaria Billetes y Monedas en poder del pblico Billetes y Monedas en entidades financieras ** Cheques Cancelatorios Cuenta corriente en el BCRA Cuenta corriente en moneda extranjera (1) Efectivo en entidades financieras en moneda extranjera
(1)**

308.524 236.732 209.559 27.170 3 71.792 8.300

267.864 206.998 184.648 22.346 3 60.866 7.740

221.321 Base monetaria 171.974 149.499 22.473 2 49.347 Circulacin monetaria Billetes y Monedas en poder del pblico Billetes y Monedas en entidades financieras ** Cheques Cancelatorios Cuenta corriente en el BCRA

16.993 39.864 4.996 3.782 1.215 0 11.997 28.006 22.824 5.183 -1 11.858

38,4% 36,8% 38,6% 24,4% 62,7% 44,0%

39,4% 37,7% 40,2% 20,9% 42,1% 45,5% % s/ Variacin de BM

6.251 Factores de variacin

832

587

949 Variacin Base monetaria

16.993 39.864

85.602

Cheques Cancelatorios en moneda extranjera LEBAC (2) NOBAC (2) Pases Pasivos Pases Activos Redescuentos *

(1)

0 73.609 14.112 14.542 0 3.619 127.730

0 75.536 14.112 29.400 0 3.565 101.380

4 Compra de divisas Operaciones del sector pblico 25.230 Pases y redescuentos (3) Operaciones de pases 43.495 Ttulos del BCRA (4) Otros 13.519 Memo: 0 Sector pblico ajustado por compras de divisas al mercado 2.012 67.130 Reservas internacionales Organismos internacionales Otras Operaciones del Sector Pblico

1.013 8.607 6.208 6.175 1.210 -45

5.353 14.869 16.711 16.573 3.129 -198

41.086 47.840 1.539 -1.448 -3.320 -1.543

48% 56% 2% -2% -4% -2%

8.607

14.869

47.840

56%

-98 136 -323 206 34 -151

-2.044 271 -3.078 1.098 -154 -180

-3.182 93 -2.181 9.200 739 -11.033

Adelantos transitorios al Gobierno Nacional

Reservas internacionales En pesos En dlares (1) 212.210 43.194 217.956 45.169 198.839 46.229

Compra de divisas Efectivo Mnimo Resto (incl. valuacin tipo de cambio)

Base Monetaria y Factores de Explicacin

millones de $

miles de millones de $

Base Monetaria
Base Monetaria Billetes y Monedas en poder del pblico ms Cheques Cancelatorios

(ltimos 30 das)

45.000

310 290

35.000
270 250 230

25.000

15.000

210 190 170

5.000

-5.000 Pases y (3) Otras Operac. Compra de Divisas Ttulos BCRA (4) Otros Base Monetaria Redescuentos Sector Pblico

150 130

Dic-11

Feb-12

Abr-12

Jun-12

Ago-12

Oct-12

Dic-12

Base Monetaria
45%

miles de millones de US$

Reservas y Tipo de Cambio

Reservas BCRA Tipo de Cambio de Referencia (eje derecho)

(variacin i.a. del promedio mensual)

$/US$

48

5,0

4,9 47

40%
46

4,8

4,7

35%

45

4,6

4,5 44

30%
43

4,4

4,3

25%

42

4,2

Nov-11

Ene-12

Mar-12

May-12

Jul-12

Sep-12

Nov-12

Dic-11

Feb-12

Abr-12

Jun-12

Ago-12

Oct-12

Dic-12

* Cifras provisorias sujetas a cambio de valuacin

(1) Cifras expresadas en dlares. Datos provisorios, sujetos a cambios de valuacin. En organismos internacionales se incluyen fondos rotatorios. (2) Cifras en Valor Nominal. No se computan las letras del BCRA (Lebac y Nobac) emitidas para ser afectadas a operaciones de pases pasivos ni las entregadas en garanta (esos conceptos, entre otros, explican las diferencias con las cifras consignadas en los estados contables del BCRA). (3) Incluye el efecto monetario de la remuneracin de las cuentas corrientes. (4) Incluye el efecto monetario de LEBAC y NOBAC. (6) Incluye Cheques cancelatorios. * Incluye el efecto monetario de los Adelantos del Bicentenario. A partir del 3 de Octubre de 2005, el stock de redescuentos incluye intereses y CER capitalizados menos cuentas regularizadoras. ** Cifras provisorias sujetas a modificacin.

04/01/2013

INFORME MONETARIO SEMANAL Gerencia de Anlisis de Coyuntura Monetaria Cifras provisorias sujetas a modificacin, expresadas en millones. 2922 Saldos 28-Dic-12 En pesos Prstamos al Sector Privado Adelantos Documentos Hipotecarios Prendarios Personales Tarjetas de crdito Otros Depsitos (1) Cuenta corriente (2) Caja de ahorros Plazo fijo no ajustable por CER Plazo fijo ajustable por CER (3) Otros depsitos Depsitos del Sector Privado Depsitos a la vista (6) Depsitos a plazo (6) Depsitos del Sector Pblico Depsitos a la vista (2) (6) Depsitos a plazo (6) En dlares (4) Prstamos al Sector Privado Depsitos
(1)

2892

2894

2559 Variaciones (en %)

2556

30 das antes

Mensual

ltimos 30 das

Ao 2012

Interanual

347.912 46.019 81.232 35.296 22.504 75.928 58.921 28.012 540.650 185.911 111.621 221.471 7 21.640 384.973 204.188 166.452 155.677 93.344 55.026

330.140 47.526 71.266 33.616 21.544 74.367 54.999 26.822 519.881 151.473 88.920 260.124 7 19.357 351.015 178.925 159.090 168.866 61.468 101.041

4,7 0,1 11,8 4,6 3,4 1,9 3,8 4,1 3,2 27,4 13,1 -14,8 0,0 12,2 6,7 8,7 3,6 -4,5 64,5 -44,7

5,4 -3,2 14,0 5,0 4,5 2,1 7,1 4,4 4,0 22,7 25,5 -14,9 0,0 11,8 9,7 14,1 4,6 -7,8 51,9 -45,5

41,1 56,7 51,5 28,9 35,5 29,8 37,2 54,4 36,4 36,4 42,1 33,5 -30,0 37,8 41,6 35,8 49,9 24,8 44,6 0,3

41,9 47,1 54,6 29,5 36,3 29,9 43,3 55,1 36,5 37,2 47,9 31,2 -30,0 33,9 43,6 38,3 51,6 21,8 47,2 -6,7

5.453 9.764 1.051 645 406 26,3

5.628 9.194 1.153 624 529 26,5

-2,3 4,7 -8,4 3,4 -22,4 -0,3

-3,1 6,2 -8,8 3,4 -23,3 -0,1

-41,8 -26,8 -30,1 -11,6 -47,5 2,0

-41,9 -26,6 -30,0 -11,9 -47,2 1,3

Lneas del exterior Financieras Comerciales Ratio de liquidez (5) (Cta. Cte. en BCRA + Efvo. en Bcos. + Pases) / Depsitos Totales Agregados monetarios M1 (Billetes y monedas en poder del pblico+ Cheques Cancelatorios en pesos+ Cta. cte. del S. Priv. y Pb. en pesos) M2 (M1 + Caja de ahorro del S. Privado y del S. Pblico en pesos) M3 (Billetes y monedas en poder del pblico+ Cheques Cancelatorios en pesos+ Depsitos del S. Priv. y Pb. en pesos) M3* (M3 + Depsitos del S. Privado y del S. Pblico en dlares + Cheques Cancelatorios en moneda ext.)
miles de millones de $

395.473 507.094 750.212 798.183

336.125 425.045 704.533 748.897

18,9 17,6 5,6 5,6

17,7 19,3 6,5 6,6

37,5 38,5 37,0 31,9

38,7 40,7 37,5 32,4

Depsitos Totales y del Sector Privado en pesos

(incluye CEDRO con CER)
Depsitos Privados Depsitos Totales Vista Privados (eje der.) Vista Totales (eje der.)

miles de millones de $ %

(Cta.Cte. en el BCRA + Efvo. en Bcos.+ Pases) / Depsitos Totales

(Pesos + Dlares a tipo de cambio de referencia)

550

380

28

340

490

300

26

430

260

370

220 24 180

310 140

250 Dic-11

100 Feb-12 Abr-12 Jun-12 Ago-12 Oct-12 Dic-12

22 Dic-11

Feb-12

Abr-12

Jun-12

Ago-12

Oct-12

Dic-12

miles de millones de $ 530

Agregados Monetarios

miles de millones de $ 760

miles de millones de $

Prstamos al Sector Privado en pesos

Hipotecarios Personales Prstamos Comerciales (eje der.) Prendarios Tarjetas

miles de millones de $ 160

80

M2 M3 (eje der.)
480 710

70

150

60

140

430

660

50

130

380

610

40

120

30
330 560

110

20

100

280

510

10 Dic-11 Feb-12 Abr-12 Jun-12 Ago-12 Oct-12 Dic-12

90

Dic-11

Feb-12

Abr-12

Jun-12

Ago-12

Oct-12

Dic-12

(1) Corresponde a depsitos de titulares residentes en el pas (sector pblico y sector privado), excluyendo los correspondientes a entidades financieras (2) Neto de utilizacin de los fondos unificados. (3) No incluye CER devengado. (4) Cifras expresadas en dlares. (5) Incluye las operaciones en pesos y dlares, estas ltimas expresadas en pesos. Los depsitos estn netos de BODEN. Todas las variaciones estn expresadas en puntos porcentuales (6) Desde el 9 de diciembre de 2008, se refleja el cambio de tipo de titular determinado por la subrogacin de la Administracin Nacional de la Seguridad Social en los derechos yobligaciones de las Administradoras de Fondos de Jubilaciones y Pensiones prevista en Ley N 26.425 (en el marco de la creacin del Sistema Integrado Previsional Argentino, que tiene efecto desde el 9.12.08, los correspondientes saldos provenientes del anterior Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones -Ley 24.241 y normas complementarias- son considerados como pertenecientes al Sector Pblico no Financiero).

Variaciones mensuales de promedios mviles de 30 das

%

Depsitos
15 Depsitos Privados

Depsitos a la Vista

Depsitos Privados 4 Depsitos Totales 11 Depsitos Totales 3 7

-1

0 Dic-11

Feb-12

Abr-12

Jun-12

Ago-12

Oct-12

Dic-12

-5 Dic-11

Feb-12

Abr-12

Jun-12

Ago-12

Oct-12

Dic-12

Prstamos: Adelantos
10 8 6 4

Prstamos: Documentos

10 8 6 4

2
0

0 -2 Dic-11

-2 -4

Feb-12

Abr-12

Jun-12

Ago-12

Oct-12

Dic-12

Dic-11

Feb-12

Abr-12

Jun-12

Ago-12

Oct-12

Dic-12

Prstamos: Hipotecarios
5

Prstamos: Prendarios

4 3 3

2 2 1

1 Dic-11

Feb-12

Abr-12

Jun-12

Ago-12

Oct-12

Dic-12

0 Dic-11

Feb-12

Abr-12

Jun-12

Ago-12

Oct-12

Dic-12

% 4

Prstamos: Personales
9

Prstamos: Tarjetas

5
2

3
1

Dic-11

Feb-12

Abr-12

Jun-12

Ago-12

Oct-12

Dic-12

-1 Dic-11

Feb-12

Abr-12

Jun-12

Ago-12

Oct-12

Dic-12

04/01/2013

INFORME MONETARIO SEMANAL Gerencia de Anlisis de Coyuntura Monetaria Tasas de Inters (en porcentaje nominal anual) Promedio(1) 28-Dic-12 7 das antes Call en pesos Tasa de inters Volumen operado Plazo Fijo 30 das Pesos Dlares 60 das o ms Pesos Dlares BADLAR (2) Total Bancos Privados Adelantos en cuenta corriente (1 a 7 das) Con acuerdo a empresas - ms de $10 millones Cauciones en pesos Tasa de inters bruta 30 das Volumen operado (total de plazos) LIBOR a 1 mes LIBOR a 6 meses US Treasury Bond 2 aos FED Funds Rate SELIC Tasas Activas de prstamos otorgados en pesos Mes Noviembre 2012 (6) Diciembre 2011 Noviembre 2011
(5)

Otros Mercados Promedio(1) 30 das antes Dlar spot 10,20 1.444 Mayorista Minorista (7) 28-Dic-12 Nivel semana anterior 4,90 4,91 Nivel ao anterior 4,30 4,30

11,47 1.614

11,01 1.443

4,91 4,92

Dlar futuro 14,27 0,66 15,19 0,92 13,88 15,69 14,35 0,60 16,07 1,17 14,11 15,41 12,40 0,68 15,41 1,13 12,23 15,33 MERVAL Indice 14,78 14,37 14,27 Volumen operado 2.854 60 2.786 67 2.426 41 Peso/real Peso/euro 2,40 6,50 2,36 6,46 2,30 5,57 NDF 1 mes ROFEX (3) -Vencimiento 31-Ene-13Monto operado (Total de plazos) 5,02 5,00 951 5,01 5,00 783 4,36 4,33 1.356

16,00 234 0,21 0,51 0,25 0,25 7,25

15,15 292 0,21 0,51 0,27 0,25 7,25

16,20 280 0,21 0,53 0,26 0,25 7,25

Bonos del Gobierno BODEN 2015 (4) Discount $ Riesgo Pas EMBI+ Argentina EMBI+ Latinoamerica (sin Argentina)

90,71 129,35

90,38 133,39

93,23 125,59

1.002 324

1.014 321

922 407

Adelantos en cta.cte. 21,56 26,76 25,61 Tasa de Inters de Plazo Fijo - BADLAR
(depsitos de ms de $1 milln, de 30-35 das )

Doc. a sola firma 18,16 22,12 20,50

%

Hipotecarios 16,94 15,78 15,21

Prendarios 19,65 24,97 23,01

Personales 33,84 36,45 33,89 Call en pesos

Tarjetas 34,28 33,15 31,96

% 20

12,0 11,5

Monto operado (eje der.) Tasa

millones de $

2.000

18

Badlar Total Badlar Bancos Privados

11,0 10,5

1.600

16

1.200

14

10,0
12

800

9,5 400 9,0 8,5 0 Feb-12 Abr-12 Jun-12 Ago-12 Oct-12 Dic-12

10

Dic-11

Feb-12

Abr-12

Jun-12

Ago-12

Oct-12

Dic-12

Dic-11

MERVAL
3.200

millones de $

$/USD $/EUR

Evolucin del Peso

Peso/Dlar Peso/Euro Peso/Real (eje der.)

$/REAL

140

Monto operado (eje der.)

3.000

6,6 6,4

3,0

Indice

120 100 80

6,2 6,0 5,8 5,6 5,4

2,8

2.800

2,6

2.600 60 2.400 40 20 0 Feb-12 Abr-12 Jun-12 Ago-12 Oct-12 Dic-12

5,2 5,0 4,8 4,6 4,4

2,4

2.200

2,2

2.000 Dic-11

4,2 Dic-11

2,0 Feb-12 Abr-12 Jun-12 Ago-12 Oct-12 Dic-12

(1) Corresponde al promedio mvil de 5 cinco das hbiles, centrado 7 das antes y 30 das antes respectivamente. En caso de feriado, la variacin semanal se centra en el ltimo da hbil de la semana previa. (2) Corresponde al total de operaciones a plazo fijo superiores a 1 milln, de 30-35 das de plazo. (3) Cotizacin del futuro sobre el dlar estadounidense en el Mercado a Trmino de Rosario S.A. Monto operado expresado en millones de pesos. (4) Las cotizaciones estn expresadas en dlares estadounidenses. (5) Tasa promedio ponderada del mes. (6) Cifras provisorias, sujetas a modificacin. (7) Promedio Comprador-Vendedor. Fuente: BCRA, IAMC, ROFEX y Bloomberg.