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Construindo cenrios prospectivos e identificando as estratgias de utilizao mais provvel

RESUMO: O objetivo desta pesquisa identificar quais as estratgias de utilizao mais provveis pelos bancos diante dos cenrios prospectivos construdos para o perodo de 2008 a 2012. Para tanto, foram aplicados questionrios com 20 especialistas da indstria bancria e com 154 diretores de bancos mltiplos e comerciais. Utilizou-se, para analisar os dados, a ferramenta MICMAC e a tcnica de anlise de clusters. Os resultados revelaram que, das doze estratgias consideradas, oito se mostraram de utilizao mais provvel frente a cada um dos cenrios prospectivos construdos, sendo que sete foram apontadas nos dois cenrios, quais sejam: governana corporativa; foco no segmento de micro e pequenas empresas; alianas estratgicas; associao com redes varejistas, acordos operacionais para financiamento ao consumo; integrao de novos canais de distribuio que possibilitem presena junto a populaes at ento desassistidas; diversificao no nicho de mercado; e abertura de capital, com negociao de aes na bolsa nacional e internacional ou emisso de novas aes. A estratgia mudanas na captao de recursos, priorizando a captao de longo-prazo, a emisso de papis no mercado externo e o aumento de captao em mercados internacionais foi apontada somente no cenrio A, enquanto a estratgia processos de fuso e aquisio foi apontada somente no cenrio B.
Palavras-chave: Indstria Bancria Brasileira, Estratgia, Cenrios Prospectivos, MICMAC, Clusters Analysis

A indstria bancria brasileira

por Oderlene Oliveira e Srgio Forte

TITLE: Brazilian banking industry: constructing prospective scenes and identifying the strategies of most likely use

ABSTRACT: The purpose of this research is to identify to which the strategies of most likely use for the banks of the prospective scenes elaborated for the period from 2008 to 2012. Questionnaires with 20 specialists of the banking industry and with 154 directors of multiple and commercial banks had been applied. For the analysis of the data it was used the MICMAC tool and the technique of Clusters Analysis. The results had disclosed that, of twelve considered strategies, eight of them had shown of most likely use in face to each one of the elaborated prospective scenes, being that seven of them had been pointed in the two scenes. The strategy changes in the capitation of resources, prioritizing the capitation of long stated period, the emission of papers in the external market and the increase of capitation in international markets was only pointed out in the scene A, while the strategy merger and acquisitions processes (F&A) was only pointed in scene B.
Key words: Brazilian Banking Industry, Strategies, Prospective Scenes, MICMAC, Clusters Analysis

RESUMEN: El propsito de este estudio es identificar las estrategias ms probables que deben utilizar los bancos delante de los posibles escenarios construidos para el perodo comprendido entre 2008 y 2012. Con este fin, se
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TITULO: La industria bancaria brasilea: construyendo escenarios prospectivos e identificando las estrategias de utilizacin ms probable

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administraron cuestionarios a 20 expertos en el sector bancario, con 154 directores de bancos mltiples y comerciales. Para analizar los datos se utiliz la herramienta MICMAC y Anlisis de Clusters. Los resultados revelaron que de las doce estrategias consideradas, ocho eran ms propensas ser usadas delante de cada uno de los posibles escenarios de construccin, mientras que siete fueron identificadas en los dos escenarios, cuales sean: El liderazgo empresarial se centran en el segmento de las micro y pequeas empresas; alianzas estratgicas; asociacin con las cadenas minoristas, que operan los acuerdos para financiar el consumo, la integracin de nuevos canales de distribucin que permitan la presencia de las poblaciones hasta ahora desatendida, la diversificacin hacia nichos de mercado, y la apertura de capital, con el comercio de acciones en la bolsa de valores nacionales e internacionales o emisin de nuevas acciones. La estrategia de cambios en la recaudacin de fondos, dando prioridad a la captura de largo plazo, la cuestin de los papeles en el mercado externo y el aumento de la captacin en los mercados internacionales se ha identificado slo en el escenario A, mientras que la estrategia de los procesos de fusin y adquisicin se identificado slo en el escenario B.
Palabras clave: Brasil Banca, Estrategia, Los Posibles Escenarios MICMAC, Cluster Analysis

indstria bancria tem experimentado um processo de profunda transformao, estando desaparecendo a abordagem tradicional da firma bancria que fraseava seu problema de deciso em termos de depsitos, emprstimos e reservas (Carvalho in Paula e Oreiro, 2007a). Assim, inseridos em um ambiente competitivo, crescente, regulamentado e de rpidas mudanas, os bancos so obrigados a se manter em um contnuo processo de alerta, adaptao e ajuste s mudanas ambientais, e tm, fatalmente, de contar com o mais alto nvel de confiabilidade das informaes para traarem as melhores estratgias para o futuro, visto que so instituies que freqentemente sofrem presses competitivas e regulaes, estando mais intrinsecamente vulnerveis aos riscos de suas prprias atividades e apresentando caractersticas nicas na economia. Diante dessa conjectura, torna-se indispensvel que as insti-

tuies financeiras pensem e planejem o seu futuro no s para sua segurana prpria, mas tambm de toda a sociedade , buscando as condies que as levem ao progresso de maneira sustentada. A capacidade de voltar-se para o futuro e direcion-lo faz parte do contexto do planejamento nas organizaes, e, como observam alguns autores (Porter, 1989; Godet, 2000; Macial e Grumbach, 2002 e Schwartz, 2006), a utilizao de cenrios prospectivos um recurso dos mais adequados para a definio de estratgias em ambientes turbulentos e incertos. Apesar da dificuldade de se localizar trabalhos acadmicos que abordem os temas cenrios e estratgias de forma conjunta, como o caso desta pesquisa, foram identificadas, no Brasil, as pesquisas de Marcial e Costa (2001) e Silva (2005) que abordam cenrios e estratgias em bancos.

Oderlene Vieira de Oliveira

oderlene@hotmail.com Mestre em Administrao de Empresas (Universidade de Fortaleza, Brasil). Professora da Faculdade Tecnolgica do Nordeste (FATENE), Fortaleza, CE, Brasil. MBA (University of Fortaleza, Brazil). Professor at Technology College of Nordeste (FATENE), Fortaleza, CE, Brazil. Master en Administracin de Empresas (Universidade de Fortaleza, Brasil). Profesora de la Faculdade Tecnolgica do Nordeste (FATENE), Fortaleza, CE, Brasil.

Srgio Henrique Arruda Cavalcante Forte

forte@unifor.br Doutor em Administrao (Fundao Getlio Vargas, Brasil). Professor Titular da Universidade de Fortaleza (UNIFOR), Fortaleza, CE, Brasil. PhD in Administration (Foundation Getlio Vargas, Brazil). Professor at Fortaleza University (UNIFOR), Fortaleza, CE, Brazil. Doctorado en Administracin de Empresas (Fundacin Getlio Vargas, Brasil). Profesor Titular de la Universidad de Fortaleza (UNIFOR), Fortaleza, CE, Brasil. Recebido em Novembro de 2008 e aceite em Maio de 2009. Received in November 2008 and accepted in May 2009.

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Dentre os mtodos desenvolvidos para auxiliar a reflexo estratgica e prospectiva, o mtodo de cenrios adquiriu uma particular notoriedade. Na sua concepo geral um instrumento til para a anlise prospectiva e, portanto, uma ferramenta de apoio ao processo decisrio. Boroush e Thomas (2002) dissertam que os cenrios possibilitam s empresas conhecerem suas ameaas, tirarem proveito de oportunidades e tomarem decises de longo-prazo mais acuradas capazes de criar vantagem competitiva. Observa-se certo consenso acerca das definies de cenrios, apesar das nuanas e diferenas de interpretao, para os quais cooperaram autores tidos como referncia obrigatria nas pesquisas, entre eles, Gaston Berger, Pierre Wack, Michael Godet, Michael Porter e Peter Schwartz. A mais abrangente a de Godet (2000, p. 19), que define cenrio prospectivo como um conjunto formado pela descrio de uma situao futura e do encaminhamento dos acontecimentos que permitem passar da situao de origem a uma situao futura. Em termos gerais, as vrias definies existentes, apesar de diferirem na forma e na amplitude, tratam da descrio
Oderlene Oliveira e Srgio Forte

Cenrios prospectivos

O diferencial deste estudo, em comparao com os de Macial e Costa (2001) e Silva (2005) que, alm de construir os cenrios com o auxlio de peritos ou especialistas da indstria bancria nacional, esta pesquisa identifica as estratgias de utilizao mais provvel diante dos cenrios prospectivos construdos. Assim, definiu-se o problema de pesquisa: quais as estratgias de utilizao mais provvel pelos bancos diante dos cenrios prospectivos construdos para o perodo de 2008 a 2012? Buscando uma resposta para a questo de pesquisa, definiu-se como objetivo geral identificar as estratgias de utilizao mais provvel pelos bancos, frente aos cenrios prospectivos construdos para a indstria bancria brasileira.

Alm de construir os cenrios com o auxlio de peritos ou especialistas da indstria bancria nacional, esta pesquisa identifica as estratgias de utilizao mais provvel diante dos cenrios prospectivos construdos.

de um futuro possvel, imaginvel ou desejvel e obedecem ao fundamento bsico da prospectiva o futuro incerto e mltiplo. Modelos de construo de cenrios Os modelos so nada mais do que uma simplificao da realidade. Sem eles, contudo, no seria possvel checar a congruncia do discurso sobre os cenrios possveis. Dentre os modelos de construo de cenrios (Lgica Intuitiva, Basics, Future Mapping, Anlise dos Impactos Tendenciais, Delphi, dentre outros), optou-se pelo mtodo de Anlise Prospectiva de origem Godetiana. O modelo de construo de cenrios por meio da anlise prospectiva compreende trs fases: construir a base; varrer o campo dos possveis futuros e reduzir a incerteza; e elaborar os cenrios (Godet, 2000, p. 3). Fase 1: Construir a base A construo da base se d em trs etapas: delimitao do sistema e sua envolvente; determinao das variveis-chave; e anlise das estratgias dos atores. Ainda de acordo com Godet (2000, p. 30), na realizao da primeira fase a Anlise Estrutural, com o Mtodo MICMAC, revelam-se instrumentos preciosos. Em relao s variveis resultantes da anlise estrutural, conveniente fazer um aprofundado estudo retrospectivo e tambm numrico e muito bem detalhado. A anlise retrospectiva ir evitar que se privilegie exageradamente a situao atual, em que sempre h a tendncia de se extrapolar para o futuro. Fase 2: Varrer o campo dos possveis futuros e reduzir a incerteza Estando identificadas as variveis-chave, podem-se demarcar os futuros possveis por meio de uma lista de hipteses que traduzam, por exemplo, a continuidade de uma tendncia ou, ao contrrio, a sua ruptura. Fase 3: Elaborar os cenrios Nesta fase, os cenrios ainda se encontram no estado embrionrio, pois se limitam aos jogos de hipteses, realizados ou no. Trata-se, ento, de descrever o encaminhamento que leva da situao atual s imagens finais retidas (esta parte designada por fase diacrnica). A escolha do mtodo de cenrios vai depender das caractersticas peculiares de cada empresa, ou seja, das decises estratgicas, do ambiente de negcios, da cultura organizacional, do tempo disponvel, do investimento e dos resultados desejados. Cabe ressaltar que raramente os moREVISTA PORTUGUESA E BRASILEIRA DE GESTO

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Dentre as diversas tipologias estratgicas consagradas na literatura (Thompson, 1967; Freeman, 1974; Ansoff, 1977; Hofer e Schendel, 1978; Miles e Snow, 1978; Ohmae, 1982; Paine e Anderson, 1983; Porter, 1986; Dixit e Nalebuff, 1994; Pina, 1994; Hamel e Prahalad, 1995; Johnson e Scholes, 1997; Certo e Peter, 1998; Bouckaert, Deneffe e Vantrappen, 1999; Bock et al., 2000; Mintzberg et al., 2000; Hax e Wilde II, 2000; Ghemawat, 2001; Zacarelli, 2000; Aaker, 2001) optou-se pela classificao apresentada por Forte (In Costa e Almeida, 2007), pelo nvel de detalhamento dos comportamentos estratgicos usualmente adotados pelas organizaes, e por exemplificar os tipos de estratgia que tm maior relacionamento com o instrumento de coleta de dados desta pesquisa. Baseando-se na tipologia de mapas de posturas estratgicas, Forte (in Costa e Almeida, 2007) ampliou e detalhou as estratgias em cada postura. Os mapas tiveram como base

Estratgia

delos so utilizados por completo e que frequentemente so combinados, como o caso da Anlise Prospectiva.

a matriz SWOT (pontos fortes e fracos, oportunidades e ameaas) de Andrews (1971). O Mapa Estratgico I (ver Quadro I) Sobrevivncia caracterizado quando a empresa possui ponto fracos (-) e est com ameaas ambientais (A). Apresenta as estratgias de forma gradativa, ou seja, da menos radical (reduo de custos) para a mais radical (falncia). A sobrevivncia a pior situao estratgica (Forte in Costa e Almeida, 2007). Mapa Estratgico II (ver Quadro II) Manuteno nessa situao, a empresa possui pontos fortes (+), mas encontra-se ameaada (A). Mapa Estratgico III (ver Quadro III, p. 68) Crescimento nessa situao, a empresa est com pontos fracos (-), mas o ambiente est oferecendo oportunidades (O). Mapa Estratgico IV (ver Quadro IV, p. 68) Desenvolvimento nessa situao, a empresa possui pontos fortes (+) nas suas capacidades internas e quando o ambiente est favorvel com oportunidades (O). a melhor situao estratgica. Forte (in Costa e Almeida, 2007) salienta que as empresas podem utilizar-se de estratgias combinadas (mistas) e que

Quadro I Mapa Estratgico I Sobrevivncia (-, A)

Fonte: Forte (in: Costa e Almeida, 2007, p. 115)

Quadro II Mapa Estratgico II Manuteno (+, A)

Fonte: Forte (in: Costa e Almeida, 2007, p. 116)

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Quadro III Mapa Estratgico III Crescimento (-, O)

Fonte: Forte (in: Costa e Almeida, 2007, p. 116)

Quadro IV Mapa Estratgico IV Desenvolvimento (+, O)

Fonte: Forte (in: Costa e Almeida, 2007, p. 117)

seus planejamentos e gerenciamentos estratgicos devem levar em conta uma seqncia, ou seja, podem planejar aes de sobrevivncia para o presente momento e pensar em manuteno logo em seguida, e no futuro, em mdio e longo-prazo, em crescimento. Montgomery e Porter (1998) explanam que hoje, mais do que nunca, a definio de estratgias bem fundamentadas deixou de ser um luxo, passando a ser uma necessidade. Para enfrentar um ambiente cada vez mais competitivo, as empresas necessitam diferenciar-se da concorrncia e ganhar uma vantagem competitiva sustentvel. Os tipos de pesquisa adotados foram: pesquisa bibliogrfica, pesquisa descritiva e pesquisa exploratria (Cervo et al., 2007). A coleta de dados primrios foi empreendida em trs etapas. O instrumento utilizado nos trs momentos foi o questionrio estruturado. O esforo de coleta foi empreendido no perodo de Junho de 2007 a Maio de 2008. Primeira etapa: O objetivo recensear as variveis que caracterizam o segmento bancrio, com o auxlio de especialistas ou peritos da indstria bancria. Trata-se de proOderlene Oliveira e Srgio Forte

Metodologia da pesquisa

cedimento inicial para elaborao dos cenrios prospectivos. Para a elaborao do instrumento de coleta de dados procedeu-se a um levantamento em relatrios financeiros publicados nos stios do Bacen, do SFN e do Banco do Brasil, com vistas construo de um recenseamento das variveis que caracterizam a conjuntura bancria atual, contemplando-se os ambientes interno e externo indstria. O recolhimento inicial das variveis perfez um total de 85, que resultou em um primeiro questionrio. Nesse questionrio, pretendeu-se recensear as 85 variveis listadas por meio da indicao do grau de influncia das variveis em possveis cenrios em um horizonte de tempo de cinco anos (2008 a 2012). O grau de influncia era composto de uma escala Likert de quatro pontos, indo de nenhuma influncia at forte influncia (Malhotra, 2006). A populao-alvo compreendeu especialistas ou peritos da indstria bancria. Definiram-se dois critrios para a seleo: ser executivo de alto nvel hierrquico (diretor ou superintendente) de instituio bancria; ser portador de bons conhecimentos sobre o ambiente competitivo e os problemas crticos da indstria bancria. Segundo Godet (2000), o nmero de peritos que selecionam as variveisREVISTA PORTUGUESA E BRASILEIRA DE GESTO

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chave em estudos de cenrios situa-se freqentemente entre dez e vinte. Atentando-se para essa informao, foram identificados vinte peritos que atendiam ao pr-requisito, para os quais foi encaminhado o primeiro questionrio. Obteve-se retorno de treze. Para analisar os dados foram utilizadas tcnicas estatsticas de medidas de posio e de disperso indicadas para variveis intervalares (Mattar, 2001), alm da distribuio normal (Stevenson, 1981). Contou-se com o apoio do software SPSS. Segunda etapa: Tem por objetivo identificar as variveis-chave, por meio de uma matriz de dupla entrada, com o auxlio dos especialistas ou peritos da indstria bancria participantes da primeira etapa. Trata-se de procedimento secundrio na elaborao dos cenrios prospectivos. Na elaborao do instrumento de coleta de dados foram consideradas as 38 variveis selecionadas na etapa anterior. O instrumento desta segunda etapa tem o objetivo de verificar a relao entre as 38 variveis selecionadas, possibilitando a identificao das variveis-chave por meio de uma matriz de dupla entrada ou Matriz de Impactos Cruzados e Multiplicaes Aplicadas a uma Classificao (MICMAC). O preenchimento qualitativo, e, para cada par de variveis, o perito deve colocar as seguintes questes: Existe relao direta entre a varivel 1 e a varivel 2? Se No, deveria atribuir a nota 0; se Sim, faria a segunda pergunta: A relao existente fraca (1), moderada (2), forte (3) ou potencial (4)? A populao-alvo da segunda etapa compreende os treze especialistas ou peritos respondentes do primeiro questionrio. Na anlise dos dados, adotou-se o modelo MICMAC, que consiste em inserir na matriz de dupla entrada os escores dados pelos especialistas em relao influncia das variveis e identificar as variveis-chave. Contou-se com o apoio do software MICMAC, da Lipsor. Terceira etapa: Nesta terceira etapa, o objetivo identificar as estratgias de utilizao mais provvel pelos bancos nos cenrios prospectados. O instrumento de pesquisa tem como objetivo verificar a relao das estratgias identificadas e validadas no incio da pesquisa (85 variveis), de acordo com os dois cenrios
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projetados. Assim, foram selecionadas no grupo de 85 variveis, 12 estratgias, sendo elas: E1 Processos de Fuso e Aquisio (F&A); E2 Alianas estratgicas; E3 Associao com redes varejistas; acordos operacionais para financiamento ao consumo; E4 Penetrao no mercado internacional; subsidirias no exterior; E5 Diversificao no nicho de mercado; E6 Mudanas na captao de recursos, priorizando a captao de longo-prazo, a emisso de papis no mercado externo e o aumento de captao em mercados internacionais; E7 Foco no segmento Corporate Business; E8 Foco no segmento de micro e pequenas empresas; E9 Integrao de novos canais de distribuio que possibilitem presena junto a populaes at ento desassistidas; E10 Monitoramento da comunicao institucional da concorrncia; E11 Abertura de capital, com negociaes de aes na bolsa nacional e internacional ou emisso de novas aes; E12 Governana corporativa. As questes consistem em relacionar as estratgias, assinalando  nos espaos em branco das colunas correspondentes aos cenrios, cujas respostas, do ponto de vista dos respondentes, podem se enquadrar em apenas um ou nos dois cenrios construdos. Criou-se tambm uma coluna para os respondentes assinalarem no caso de acharem que as estratgias dispostas no se relacionam com nenhum dos cenrios. Para que os respondentes pudessem sugerir alguma estratgia ou recurso, foi criado um espao livre. O questionrio foi testado antes de sua utilizao definitiva, sendo aplicado duas vezes com quatro dos treze peritos respondentes da primeira etapa. A populao-alvo compreende as sedes das instituies bancrias, tendo como respondentes os seus diretores. O Bacen registra um total de 176 instituies bancrias, sendo 134 bancos mltiplos, 20 bancos comerciais, 17 bancos de investimentos, 4 bancos de desenvolvimento e uma caixa econmica (Bacen, 2007). Apesar de listar os cinco segmentos de bancos, o Bacen disponibiliza dados cadastrais (endereo completo e composio da diretoria) apenas dos bancos mltiplos, dos comerciais e da Caixa Econmica. Levando-se em conta que um dos membros da diretoria respondente desta pesquisa, definiu-se como populao-alvo os segmentos mltiplos e comerciais que possuem bancos de dados disponveis no site do Bacen, num total de 154 instituies. A Caixa Econmica

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foi excluda da pesquisa, porque, sendo a instituio a nica do seu segmento, no havia como preservar o sigilo de suas respostas. Os dados foram obtidos por meio de aplicao de um questionrio auto-administrado pelos respondentes. Esse questionrio foi disponibilizado numa pgina web, cujo acesso se deu atravs de link inserido no e-mail pelo qual foi enviada a carta-convite. Inicialmente, os dados coletados foram organizados grafados por meio dos procedimentos da estatstica descritiva com a construo de distribuies de freqncias. Utilizou-se tambm a tcnica multivariada da Anlise de Cluster (Malhotra, 2006). O objetivo da utilizao dessa tcnica consistiu em identificar as estratgias mais provveis de utilizao pelos bancos, tendo em vista os cenrios prospectivos construdos. A anlise de Cluster utilizada foi a hierrquica para aglomerar variveis. O mtodo selecionado foi o Ward para variveis binrias e a medida de distncia foi a Squared Euclidean. Como as variveis a serem medidas encontravam-se em unidades iguais, no houve necessidade de padronizao dos dados. Como medida de confiabilidade e validade adotou-se um dos processos sugeridos por Malhotra (2006): foram rodados os outros mtodos de clusters disponveis no software SPSS, verso 16.0 (Between-groups linkage; Within-groups linkage; Nearest neighbor; Furthest neighbor; Centroid clustering; e Median clustering) e comparado os resultados. Recenseamento das variveis: Aplicou-se aos dados a tcnica da distribuio normal. Como o intuito, nessa fase da pesquisa, era reduzir o nmero de variveis ao mnimo possvel, adotou-se como valores de corte os que estivessem abaixo de 2,498807, obtido pelo somatrio da mdia das mdias com a soma de trs desvios-padro. O processo resultou na seleo de 38 variveis. Identificao das variveis-chave: O objetivo foi de verificar as inter-relaes entre as 38 variveis selecionadas pelos especialistas no recenseamento das variveis. Assim, adotaram-se nessa fase os procedimentos da Anlise Estrutural, que procura identificar as relaes existentes entre as variveis, utilizando-se de um quadro de dupla entrada. Definidas as relaes entre as variveis, o passo seguinte
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Construo dos cenrios prospectivos

consistiu na utilizao do software MICMAC da Lipsor, que gerou o mapa que pode ser visualizado na Figura 1. No mapa, as variveis-chave esto localizadas no quadrante superior direito e so tidas como variveis muito motrizes (influentes) e muito dependentes (influenciadas), ocupando uma posio charneira propagam sua influncia ao conjunto do sistema. O mapa permitiu a identificao de dez variveis-chave: Estabilidade da economia nacional; Taxa de juros; Spreads bancrios; Poltica monetria; ndice de Basilia; Demanda por crdito; Confiana dos clientes; Aumento de renda das classes C e D; Tecnologia e sistema de informao (segurana, principalmente online); e Grau de concorrncia (ver Figura 1, p. 71). Identificao dos eventos Aps a identificao das variveis-chave, buscou-se notcias divulgadas em todo tipo de mdia (vdeo, udio, impresso e web), principalmente em documentos do Bacen, do tipo relatrios e atas, em que se pudesse ter registros e projees sobre o comportamento das variveis selecionadas. Assim, criaram-se eventos para cada uma das variveis-chave. A criao dos eventos possibilitou a identificao de um cenrio realista, que foi batizado como Cenrio A. A partir do Cenrio A, criou-se o Cenrio B com uma viso pessimista, conforme descritos a seguir. Cenrio A (Realista): Para os prximos cinco anos (2008 a 2012) prev-se a manuteno da estabilidade financeira brasileira, tendo como um dos principais efeitos a diminuio da taxa de juros Selic e dos Spreads bancrios. Perspectiva de alteraes na poltica monetria em relao aos depsitos compulsrios. O ndice de Basilia indicador que mede a solvncia dos bancos continuar estvel. Junto com as perspectivas de crescimento econmico, cresce tambm a demanda por crdito, impulsionada pela crise financeira internacional. O rpido desenvolvimento da tecnologia e sistema de informao continuar, aumentando progressivamente a demanda do setor bancrio, que busca otimizao nos seus processos, definio de novos produtos, servios, inovao no atendimento ao cliente e cada vez mais segurana online. As projees indicam aumento do grau de concorrncia na indstria bancria brasileira. Cenrio B (Pessimista): Para os prximos cinco anos (2008 a 2012) prev-se instabilidade financeira nacional,
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Figura 1 Mapa de influncia e dependncia indirecta das variveis

Fonte: Dados da pesquisa (2008)

gerando, como um dos principais efeitos, aumentos da taxa de juros Selic e dos Spreads bancrios. Perspectiva de grandes alteraes na poltica monetria em relao aos depsitos compulsrios. O ndice de Basilia indicador que mede a solvncia dos bancos estar abaixo do limite mnimo exigido (11%). Junto com as ms perspectivas de crescimento econmico, decresce tambm a demanda por crdito, impulsionada pela baixa do ndice de confiana dos clientes e pela involuo relativa na renda, principalmente nas classes C e D. Mesmo havendo avanos no desenvolvimento da tecnologia e sistema de informao, ser observado um processo de desintermediao financeira. As projees indicam manuteno do grau de concorrncia na indstria bancria brasileira.

Bacen (data base: Maro de 2008). Responderam a pesquisa 79 bancos, correspondentes a 51,3%, sendo 64 mltiplos e 15 comerciais. Os 79 bancos respondentes apresentam a seguinte classificao quanto ao porte: 15 so grandes, 48 so mdios e 16 so de pequeno porte. No tocante distribuio por origem de capital, verificou-se que, dos 79 bancos respondentes, 11 so pblicos, sendo 5 federais e 6 estaduais; e 68 so bancos privados, sendo 36 nacionais, 25 nacionais com controle estrangeiro e 7 nacionais com participao estrangeira. Com o objetivo de apontar, dentre as estratgias utilizadas na pesquisa, aquelas com maior probabilidade de utilizao frente aos dois cenrios, utilizou-se a anlise de clusters. Anlise de clusters das estratgias da indstria bancria brasileira diante dos cenrios prospectivos A (Otimista) e B (Pessimista) Primeiramente aplicou-se a anlise de clusters ao banco de dados das freqncias de respostas referentes s estrat-

Anlises e resultados

Caracterizao das instituies respondentes A populao da pesquisa compreendeu 154 bancos, sendo 134 mltiplos e 20 comerciais, listados no site do
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gias pertinentes ao cenrio A. Tomando-se por base o objetivo da aplicao da tcnica, a identificao das estratgias mais provveis, e analisando-se o dendrograma da Figura 2, definiu-se pela diviso em dois clusters. No Cluster 1 (ver Tabela 1) foram identificadas as estrat-

Figura 2 Dendrograma das estratgias perante o cenrio A

gias que apresentaram maior concentrao de respostas no cenrio A. Nota-se que das doze estratgias listadas, oito foram indicadas como muito provveis de serem utilizadas. Observa-se que tais estratgias obtiveram freqncias de respostas muito prximas entre si e superiores a 81%.

Fonte: Pesquisa de campo

Tabela 1 Dendrograma das estratgias perante o cenrio A

Fonte: Pesquisa de campo

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A estratgia governana corporativa apresentou a maior probabilidade de uso dentre as doze estratgias, com 98,7% dos respondentes atribuindo-lhe maior importncia perante o cenrio realista. Esse resultado pode remeter aos seguintes questionamentos: seria essa a realidade da indstria bancria brasileira? Estariam os dirigentes dos bancos preocupados com os investidores e com os bancos credores no mercado interbancrio? Ou eles estariam mais preocupados em se adequar aos nveis de exigncias do Basilia II? Tais situaes merecem ser estudadas em maior profundidade. Na segunda posio tem-se a estratgia foco no segmento de micro e pequenas empresas (MPE) em que 94,9% dos respondentes apontaram a probabilidade de utilizao dessa estratgia. Esse nicho esquecido do mercado de crdito, o das MPE, tem-se mostrado atraente (Carvalho in Paula e Oreiro, 2007b). Tradicionalmente mantidas margem da oferta de crditos, essas empresas aceitam pagar taxas de juros geralmente bem superiores quelas cobradas de grandes empresas (Carvalho, 2000). A estratgia Alianas Estratgicas ficou na terceira posio com 88,6% de probabilidade de utilizao no cenrio A. Este resultado de utilizao, na viso de alguns autores (Afonso Neto, 2003; Hawkins e Mihaljek, 2001; Paula, 2002; Faria et al. in Paula e Oreiro, 2007), deve-se obteno de economia de escala, em que se tem como conseqncia a reduo de custos, o acesso a novas tecnologias, a superao de barreiras legais e, por fim, a abertura de um conjunto de canais alternativos de distribuio que possibilitaro enfrentar de maneira mais efetiva a ao da concorrncia. A indicao da estratgia associao com redes varejistas e acordos operacionais para financiamento ao con-

Tabela 2 Estratgias com menor possibilidade de uso frente ao cenrio A

sumo, dentre as oito mais provveis de utilizao no surpreendeu, haja vista a grande freqncia de pronunciamentos dos vrios analistas da indstria bancria, como por exemplo Rosa (2008) e Tenani (2008), sobre a ampla utilizao desses tipos de estratgia diante do contexto atual de competio da indstria bancria. Quanto ao resultado de 86,1% de utilizao da estratgia integrao de novos canais de distribuio que possibilitem presena junto a populaes at ento desassistidas, observa-se que essa estratgia j vem sendo almejada pelos bancos h algum tempo (Arajo, 2001), tendo-se intensificado nos ltimos anos. O Bacen (2007b, p. 108) relata que atualmente as estratgias adotadas pelas instituies financeiras (bancos) no se limitam parcela da populao de maior renda. Os estratos da populao de menor renda tambm ganharam relevncia para a disseminao do crdito. A estratgia mudanas na captao de recursos, priorizando a captao de longo-prazo, a emisso de papis no mercado externo e aumento de captao em mercados internacionais foi apontada por cerca de 83,5% como muito provvel de ser utilizada no cenrio A, indo ao encontro do relatrio do Bacen (2007a), segundo o qual, no atual contexto do mercado, uma das estratgias utilizadas pelos bancos tem sido a priorizao de instrumentos de captao que geram liquidez e recursos livres, como os depsitos a prazo ressaltando-se uma concentrao de cerca de 85% dos depsitos nos dez maiores bancos. Outra estratgia utilizada o aumento das captaes em mercados internacionais, em vista das diferenas entre as taxas de juros interna e externa. O Cluster 2 (ver Tabela 2) agrupou quatro estratgias que receberam as menores quantidades de respostas frente ao

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Figura 2 Dendrograma das estratgias perante o cenrio B

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cenrio A. Ressalta-se que, apesar de essas quatro estratgias comporem o Cluster 2, estas receberam indicaes de uso acima de 60,8%. Diante dos resultados das Tabelas 1 e 2, pode-se concluir que as doze estratgias listadas teriam grande utilidade frente ao cenrio realista, sendo que as oito listadas no

Tabela 3 Estratgias com maior probabilidade de uso frente ao cenrio B

Cluster 1 (ver Tabela 1) seriam as mais provveis, do ponto de vista dos diretores dos bancos respondentes. A Figura 3 apresenta o dendrograma das estratgias frente ao cenrio B. Optou-se pela diviso do grfico em rvore em dois grupos (ver Tabelas 3 e 4). A Tabela 3 exibe o Cluster 1, que composto pelas oito

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estratgias que receberam as maiores freqncias de respostas, nenhuma delas inferior a 50,6%. O destaque no Cluster 1 vai para as estratgias foco no segmento de micro e pequenas empresas e diversificao no nicho de mercado, j que ambas obtiveram as maiores freqncias de respostas, com 75,9% para cada. De acordo com Dymski (in Paula e Oreiro, 2007), em situaes de crise, os bancos tendem a transformar suas estratgias, e, no curso dessas mudanas, procuram novos nichos de mercados, muitos dirigidos s famlias de baixa renda e pequenos negcios. Oliveira et al. (2007) afirmam que, tendo interesse em novos nichos de mercado, as organizaes podem optar por estratgias de fuso e aquisio, o que, de repente, poderia justificar a indicao dessa estratgia ao quadro das mais provveis no cenrio pessimista. De qualquer forma, essa indicao nos remete ao seguinte questionamento: estariam os dirigentes dos bancos sinalizando mudana nas posies dos controladores em que um novo grupo assumiu a direo? No Cluster 2 (ver Tabela 4), encontram-se as quatro estratgias que obtiveram as menores freqncias de respostas. Observa-se que nenhuma atingiu freqncia superior a 21,5%, indicando isso que, do ponto de vista dos respondentes, essas estratgias dificilmente seriam utilizadas na situao do cenrio pessimista. Esse resultado no surpreendeu, sinalizando que, diante de um cenrio de maiores dificuldades para a indstria bancria, como o caso do cenrio pessimista, os diretores dos bancos respondentes havero de ser mais cautelosos, dando prioridade utilizao de estratgias que possam mant-los competitivos no mercado.

Em face do exposto nas Tabelas 3 e 4, pode-se concluir que, das doze estratgias listadas, oito (referidas na Tabela 3) seriam as mais provveis de utilizao perante o cenrio pessimista. Procurando responder questo posta como problema central, a pesquisa props-se a construir cenrios prospectivos para a indstria bancria brasileira num horizonte de cinco anos (2008 a 2012) e identificar as estratgias de utilizao mais provvel pelos bancos frente a tais cenrios. Os dados coletados possibilitaram, inicialmente, a construo de dois cenrios prospectivos, sendo um Cenrio Realista (A) e outro Pessimista (B). Frente a estes cenrios foi verificado o comportamento de doze estratgias. Os resultados possibilitaram as seguintes concluses: das doze estratgias consideradas, oito se mostraram de utilizao mais provvel frente a cada um dos cenrios prospectivos construdos, sendo que sete foram apontadas nos dois cenrios, quais sejam: governana corporativa; foco no segmento de micro e pequenas empresas; alianas estratgicas; associao com redes varejistas, acordos operacionais para financiamento ao consumo; integrao de novos canais de distribuio que possibilitem presena junto a populaes at ento desassistidas; diversificao no nicho de mercado; e abertura de capital, com negociao de aes na bolsa nacional e internacional ou emisso de novas aes. A estratgia mudanas na captao de recursos, priorizando a captao de longo-prazo, a emisso de papis no mercado externo e o aumento de captao em mercados

Concluso

Tabela 4 Estratgias com menor probabilidade de uso frente ao cenrio B

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internacionais foi apontada somente no cenrio A, enquanto a estratgia processos de fuso e aquisio foi apontada somente no cenrio B. Como limitao apresenta-se a populao circunscrita aos segmentos de bancos mltiplos e comerciais, deixando de fora os segmentos de bancos de investimentos (17 instituies), desenvolvimento (4) e caixa econmica (1). Ressalta-se que esta limitao no impossibilita que os resultados possam ser generalizados para a indstria bancria brasileira como um todo. Como contribuies tm-se: acadmicas o estudo relaciona ambientes externos, cenrios com estratgias e desenvolve o tema na indstria bancria brasileira; e gerenciais os resultados deste estudo podem servir de guia de ao para gestores e formuladores de polticas interessados nas questes da administrao estratgica dos bancos que operam no pas. Sugere-se para novas pesquisas agrupar os bancos com base em suas caractersticas (segmento, porte, origem de capital) com as estratgias frente aos cenrios prospectivos realista e pessimista. Essa identificao de grupos provavelmente direcionaria melhor os bancos, levando-se em conta que os cenrios prospectados viessem a ocorrer. I
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