Perfil Proyecto Inversin

Caso: Panadera
(1) Estudio de Mercado
- Producto:
- Tipo de mercado:
- Area geografica:
- # manzanas:
- mercado potencial: #familias
- # familias: = 20 mz * 50 fam/mz =

1000 familias

0.14
Precios (S/./Pan)

- Anlisis de Demanda
Cantidad
Precios
Pan/fam.*da S/./Pan
8
0.12
10
0.11
12
0.1
14
0.09
16
0.08

Pan frances (30g)

Bien de consumo directo (de 1era necesidad
Distrito de SJM (Pamplona ALta)
20 (ejm:Google Earth)

0.12

Q=a-bp

0.1
0.08

0.06
0.04
0.02
0
8

- Anlisis de Oferta
Si el precio a nivel de libre
competencia (panaderas) =
S/. 0.10 /pan, Q=
12 pan/fam*da
Luego:
- Plan de Ventas: QT=
(al 100%)
QT ao=

10

12

14

16

Cantidad (Pan/familia*dia)

12000 panes/das
4320000 panes/ao

- Anlisis de Ingresos: YT ao=

En US$:
Tipo de Cambio =
YTao =

S/. 432,000 /ao

S/. 3.50 /US$
$123,428.57 Ingreso al ao

(2) Tamao y Localizacin

Segn proveedores de hornos elctricos para fabricar pan:
Alternativas
Capacidad Mxima
A
10000 pan/da
B
15000 pan/da
C
20000 pan/da
* Plan de Ventas: 12000 pan/da

Inversin $
20000
35000 <--60000

NOTA: se selecciona la alternativa B por cubrir la demanda del mercado y tener > margen de rentabilidad unitaria (tanto de costos
- Localizacin: est dterminada por el mercado:
- SJM
- Urb. Pamplona Alta
- Mz K3 Lt 1 - costo/m2=
$
50.00 /m2
Vase rea Geogrfica: Estudio de Mercado

r > margen de rentabilidad unitaria (tanto de costos como de inversin)

(3) Ingeniera del Proyecto:

- Capacidad Productiva
- Proceso de Produccin
- Grado de Mecanizacin / Automatizacin de mi planta
A) Proceso Productivo
- Recepcin de MP
- Mezcla de ingredientes
- Batido-amasado
- Moldeado
- Horneado
- Despacho
B) Maquinaria y Equipo (incluye especializacin tcnico)
Mezcladora
5000
Batidora
2500
Amasadora
8000
Moldes y bandejas
5000
Horno elctrico
33000
Mobiliario
15000
68500
C) Disposicin de Planta
Recepcin MP

10m

Despacho
Venta

Proceso

15m

15m
2
225 m
$11,250.00

rea Terreno =
Valor del Terreno =

D) Plan de Produccin (5 aos)

Plan de Ventas: QT=
%Utilidades al 100%Vtas=
Aos

%Vta
1
2
3
4
5

80%
90%
100%
100%
100%

12000 panes/da
80%
Prod/da
%Util
9600
10800
12000
12000
12000

E) Requerimientos de materiales (pan - 30g)

64%
72%
80%
80%
80%

Harina
Levadura
Enzima
Sal
Azcar
Agua

25
5
2
3
2
10
47

g/pan
g/pan
g/pan
g/pan
g/pan
g/pan
g/pan

NOTA: por facilidad del estudio, se va a asumir que el costo de materiales representa el 4% de los Ingresos x Ventas
F) Requerimientos M.O.:
Personal
Recepcn MP
Proceso
Despacho
Caja
Administracin

G) Requerimiento Energa
Electricidad 500k
Combustible 20 gal
Lubricante
5 gal

1
2
2
1
2

Saldo
Precio/mes
$200.00
$200.00
$400.00
$800.00
$150.00
$300.00
$200.00
$200.00
$250.00
$500.00
$2,000.00 /mes
$24,000.00 /ao

el 4% de los Ingresos x Ventas

(4) Inversin y Financiamiento

Concepto
a)

Activo Fijo = Inversin Fija

Terreno
Construc. Civiles
Maq. Equipos
Estudio - Patente

b)

Inversin
Estructura Financiamiento
$
Accionista
Cofide
11250
11250
21000
21000
68500
68500
15000
15000
115750

Capital - Trabajo
12200
Stock Materiales (40%)
Planilla de Personal
Energa
Total

6550
4000
1650

6550
4000
1650

127950
100%

38450
30%

Forma de Pago - Prstamo (Cofide)

Monto:
$89,500.00
Plazo:
5 aos
Tasa:
10%
Ao
1
2
3
4
5
Total

Saldo principalInters 10%

$89,500.00
$8,950.00
$74,840.13
$7,484.01
$58,714.26
$5,871.43
$40,975.82
$4,097.58
$21,463.52
$2,146.35
$28,549.37

89500
70%

Cuota: R=(89500*0.1*1.1^5)/(1.1^5-1)
R=
S/. 23,609.87
(cuotas fijas)
Cuota Fija
Amortizacin
S/. 23,609.87
$14,659.87
S/. 23,609.87
$16,125.86
S/. 23,609.87
$17,738.45
S/. 23,609.87
$19,512.29
S/. 23,609.87
$21,463.52
$118,049.37
$89,500.00

Depreciacin
17900

20%

Amortizacin Intangible
3000

20%

(5) Presupuesto de Ingresos y Egresos

A) Estado de Ganacias y Prdidas
a) Sin Financiamiento

b) Con Financiamiento

Conceptos

Ao 1

1-Ingresos
- Vtas
- Recup.Terrenos
Total (1)
2-Egresos
- MP(40%)
- MO
- Energa(10%)
- Deprec.(20%)
- AmortizIntang(20%)
Total (2)

40%
10%
20%

3-Utilidad Antes de Imptos

4-Impto Renta
30%
5-Utilidad Neta

Ao 2

Ao 3

Ao 4

Ao 5

98780 111130

123430

123430

98780 111130

123430

123430

123430
11250
134680

39512
44452
24000
24000
9878
11113
17900
17900
3000
3000
94290 100465

49372
24000
12343
17900
3000
106615

49372
24000
12343
17900
3000
106615

49372
24000
12343
17900
3000
106615

4490
1347
3143

10665
16815
16815
28065
3199.5 5044.5 5044.5 8419.5
7465.5 11770.5 11770.5 19645.5

Util.Antes Imptos e Intereses

-Gastos Financieros(Int.)
U.A.Imptos
-ImptoRnta
Ut.Neta (Real)

B) Flujo de Caja
a) Sin Financiamiento
Conceptos

Ao 0

b) Con Financiamiento (capacidad pago

Ao 1

+Ingresos(Vtas)
+Recup.Terreno
-MP
-MO
-Energa
-ImptoRenta(30%)
Inversin
-Terreno
-11250
-Obras Civiles
-21000
-Maq.Equipo
-68500
-EstudioPatente
-15000
-Cap.Trabajo
-12200
+Recup.Cap.Trabajo
FlujoCajaEconmico-127950

(6) Evaluacin del Proyecto

Ao 2

Ao 3

Ao 4

98780 111130

123430

123430

-39512 -44452
-24000 -24000
-9878 -11113
-1347 -3199.5

-49372
-24000
-12343
-5044.5

-49372
-24000
-12343
-5044.5

Ao 5
123430
11250
-49372
-24000
-12343
-8419.5

12200
24043 28365.5 32670.5 32670.5 52745.5

Ahorro Fiscal 1
To (30% Uop), Uop=UAI+Dep+AmortItg
-T (30%UAI s/f)
AF1
Ahorro Fiscal 2
T (30%UAIntImp)
-T' (30%UAI c/f)
AF2

Concepto
FlujoCajaEconmico
-Serv.Deuda(Cuota)
+Prstamo
+AhorroFiscal2
FlujoCajaFinanciera

a) Evaluacin Econmica: COK =

Aos
0
1
2
3
4
5

12%

Flujos
Factor 12% Valor Actual
-127950
1.000 -127950
24043
0.893
21467
28365.5
0.797 22612.8
32670.5
0.712 23254.2
32670.5
0.636 20762.7
52745.5
0.567 29929.2
VAN EC =
-9924.1
VAN EC < 0 Proyecto se rechaza
TIR EC =

9.17% < 12% ==> no rentable

b) Evaluacin Financiera: COK =

Aos
0
1
2
3
4
5

Con Financiamiento

Ao 1

Antes Imptos e Intereses

stos Financieros(Int.)

4490
-8950
-4460

30%
-4460

Ao 2

Ao 3

Ao 4

Ao 5

10665
16815
16815
28065
-7484.01 -5871.43 -4097.58 -2146.35
3180.99 10943.57 12717.42 25918.65
-954.30 -3283.07 -3815.23 -7775.59
2226.69 7660.50 8902.19 18143.05

Con Financiamiento (capacidad pago prstamo)

Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
30% Uop), Uop=UAI+Dep+AmortItg
7617 9469.50 11314.50 11314.50 14689.50
-1347
-954.30 -3283.07 -3815.23 -7775.59
6270 8515.20 8031.43 7499.27 6913.91
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
1347 3199.50 5044.50 5044.50 8419.50
-954.30 -3283.07 -3815.23 -7775.59
1347 2245.20 1761.43 1229.27
643.91

0%UAIntImp)

Ao 0

Ao 1

-127950

rv.Deuda(Cuota)

Ao 2

Ao 3

Ao 4

Ao 5

24043 28365.5 32670.5 32670.5 52745.5

-23609.87 -23609.87 -23609.87 -23609.87 -23609.87

89500
-38450

1347
1780.13

2245.20 1761.43 1229.27

643.91
7000.83 10822.05 10289.90 29779.53

Evaluacin Financiera: COK =

Flujos
-38450
1780.13
7000.83
10822.05
10289.90
29779.53

12%

Factor 12%Valor Actual

1.000
-38450
0.893 1589.398
0.797 5581.018
0.712 7702.924
0.636 6539.417
0.567 16897.71
VAN F =
-139.537
VAN F < 0 Financiamiento se rechaza

TIR EC =

11.89% < 12% ==> aporte accionista no es muy rentable

1. Inversin - Financiamiento
Inversin
Inversin
Est. Financiamiento
(Descripcin) Total
Accionistas Bancos
US$
Rec.Propios Prstamos
- Invers.Fija
7000
1000
6000
-Invers.Intgbl
2000
1500
500
-Inv.Cap.Trabajo
1000
0
1000
Total:
10000
2500
7500
(%)
100%
25%
75%

2. Forma de pago (Prstamos)

- Monto Prstamo (US$):
- Modalidad Crditos:
- Tasa inters (%):
- Plazo (aos)
- Cuota (clculo):
Ao
1
2
3

7500
Cuota Fija
10%
3
$3,015.86

Saldo PrincipalInters 10% Cuota Ptmo Amortiz Princ

7500
750.00
3015.86
2265.86
$5,234.14
523.41
3015.86
2492.45
$2,741.69
274.17
3015.86
2741.69
Total
1547.58
9047.58
7500.00

3. Clculo de Flujos Econmicos y Financieros

A.1. E GGPP sin financiamiento
Concepto

Ao 1

(+)Vtas Netas
(+)Valor Residual
(-)CostoProducc(60%) 60%
(+)Util.Bruta
(-)GastosAdmin
(-)GastosComercializ
(+)Util.Operativa
(-)Depreciacin
(-)Amort.Intgbl
(+)U.A.Imptos
(-)ImptoRenta(30%) 30%
(+)Util.Neta
Ahorro Fiscal 1
To
T
AF1

Ao 2
20000
0
-12000
8000
-2000
-1000
5000
-1250
-500
3250
-975
2275

Ao 1

Ao 3

20000
0
-12000
8000
-2000
-1000
5000
-1250
-500
3250
-975
2275
Ao 2

1500
-975
525

Ao 4

20000 20000
0 2000
-12000 -12000
8000 10000
-2000 -2000
-1000 -1000
5000 7000
-1250 -1250
-500
-500
3250 5250
-975 -1575
2275 3675
Ao 3

1500
-975
525

1500
-975
525

Ao 4
2100
-1575
525

A.2. E GGPP con financiamiento

Concepto

Ao 1

(+)U.A.Int e Impto
(-)GastoFinanciero
(+)U.A.Imptos
(-)ImptoRenta(30%)
(+)Util.Neta

3250
-750
2500
-750
1750

30%

Ahorro Fiscal 2
T
T'
AF2

Ao 2

Ao 1

3250
-523.41
2726.59
-817.98
1908.61
Ao 2

975
-750
225

975
-817.98
157.02

Ao 3
3250
-274.17
2975.83
-892.75
2083.08
Ao 3
975
-892.75
82.25

Ao 4
5250
0
5250
-1575
3675
Ao 4
1575
-1575
0

4. Evaluacin Econmica
Aos
0
1
2
3
4
Total
COK=
VAN EC=
TIR EC=

Flujos
FactorDscto Valor Actual
Econmicos
12% Neto
-10000
1.00
-10000
4025
0.89
3593.75
4025
0.80
3208.71
4025
0.71
2864.92
6425
0.64
4083.20
8500
3750.57
12%
3750.57 >0, se acepta el proyecto
14% >12%, proyecto rentable

5. Evaluacin Financiera
Aos
0
1
2
3
4
Total
COK=
VAN EC=
TIR EC=

Flujos
FactorDscto Valor Actual
Financieros
12% Neto
-2500
1.00
-2500
1234.14
0.89
1101.91
1166.16
0.80
929.66
1091.39
0.71
776.83
6425
0.64
4083.20
7416.69
4391.60
12%
4391.60 >0, se acepta el financiamiento
42% >12%, aporte accionista a la inversin muy rentable

B.1. Flujo de Caja sin financiamiento

Concepto

Ao 0

(+)Vtas Netas
(+)Valor Residual
(-)CostoProducc(60%)
(-)GastosAdmin
(-)GastosComercializ
(-)ImptoRenta(30%)
Inversin:
(-)Invers.Fija
-7000
(-)Invers.Intgbl
-2000
(-)CapitalTrab
-1000
(+)Recup.Cap.Trab.
FlujoCajaEconmico
-10000

Ao 1

Ao 2

20000
0
-12000
-2000
-1000
-975

20000
0
-12000
-2000
-1000
-975

4025

4025

Ao 3

Ao 4

20000 20000
0 2000
-12000 -12000
-2000 -2000
-1000 -1000
-975 -1575

4025

1000
6425

B.2. Flujo de Caja con financiamiento

Concepto

Ao 0

FlujoCajaEconmico
(-)ServDeuda(Cuota)
(+)Prstamo
(+)Ahorro Fiscal 2
FlujoCajaFinanciero

-10000

Ao 1
4025
-3015.86

Ao 2
4025
-3015.9

Ao 3

Ao 4

4025
-3015.9

6425

225 157.02
82.25
-2500 1234.139 1166.16 1091.39

0
6425

7500