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ANLISIS FINANCIEROS Y SUS MTODOS


Resumen
Los anlisis financiero son para que las tomas de decisiones racionales sean congruente con los objetivos de la empresa, los directores, gerentes o responsables financieros deben contar con mtodos o herramientas para el anlisis. Como por ejemplo; los mtodos verticales y horizontales.

Objetivos del anlisis financiero: 1. Evaluar los resultados de la actividad realizada. 2. Poner de manifiesto las reservas internas existentes en la empresa. 3. Aumentar la productividad del trabajo. 4. Emplear de forma eficiente los medios que representan los activos fijos y los inventarios. 5. Disminuir el costo de los servicios y lograr la eficiencia planificada. 6. El estudio de toda informacin acerca de cmo est encaminada la direccin del trabajo en la empresa.

Palabras Claves
Anlisis Financiero. Mtodo Vertical. Mtodo Horizontal. Decisiones Racionales. Objetivos de la Empresa. Lic. en Administracin Carlos Higinio Tun Aguayo 5 Semestre

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Introduccin
Cuando se analiza una empresa es posible recurrir a diferentes mtodos. Muchos analistas tienen un procedimiento favorito para hacer algunas generalizaciones sobre las empresas en cuestin. El anlisis financiero implica el uso de diferentes estados financieros. stos tienen varias funciones. Por principios de cuentas, en el balance general se presente un resumen de los activos, pasivos y capital propio de una empresa en un determinado momento, por lo general al final de un ao o trimestre. Posteriormente, el estado de resultados es un resumen de los ingresos y gastos de las empresas en determinado periodo, que casi siempre es de un ao o trimestre. Aunque el balance general es una panormica de la situacin financiera de una compaa o empresa en determinado Periodo, resumen de su rentabilidad a travs del tiempo. El Mtodo Vertical para el anlisis financiero se emplea para analizar estados financieros como el Balance General y el Estado de Resultados, comparando las cifras en forma vertical. Y el Mtodo Horizontal es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogneos en dos o ms periodos consecutivos para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas de un periodo a otro. Este anlisis es de gran importancia para la empresa, porque mediante l se informa si los cambios en las actividades y si los resultados han sido positivos o negativos; tambin permite definir cules merecen mayor atencin por ser cambios significativos en la marcha. el estado de resultados es un

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Desarrollo del Trabajo

El anlisis financiero es el estudio que se hace de la informacin contable, mediante la utilizacin de indicadores y razones financieras. La contabilidad representa y refleja la realidad econmica y financiera de la empresa, de modo que es necesario interpretar y analizar esa informacin para poder entender a profundidad el origen y comportamiento de los recursos de la empresa. La informacin contable o financiera de poco nos sirve si no la interpretamos, si no la comprendemos, y all es donde surge la necesidad del anlisis financiero. Cada componente de un estado financiero tiene un significado y en efecto dentro de la estructura contable y financiera de la empresa, efecto que se debe identificar y de ser posible, cuantificar. Conocer por qu la empresa est en la situacin que se encuentra, sea buena o mala, es importante para as mismo poder proyectar soluciones o alternativas para enfrentar los problemas surgidos, o para idear estrategias encaminadas a aprovechar los aspectos positivos. Sin el anlisis financiero no es posible haces un diagnstico del actual de la empresa, y sin ello no habr pautar para sealar un derrotero a seguir en el futuro. Muchos de los problemas de la empresa se pueden anticipar interpretando la informacin contable, pues esta refleja cada sntoma negativo o positivo que vaya presentando la empresa en la medida en que se van sucediendo los hechos econmicos. Existe un gran nmero de indicadores y razones financieras que permiten realizar un completo y exhaustivo anlisis de una empresa. Muchos de estos indicadores no son de mayor utilidad aplicados de forma individual o aislada, por lo que es preciso recurrir a varios de ellos con el fin de

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Administracin Financiera l hacer un estudio completo que cubra todos los aspectos y elementos que conforman la realidad financiera de toda empresa. El anlisis financiero es el que permite que la contabilidad sea til a la hora de tomar las decisiones, puesto que la contabilidad si no es lea simplemente no dice nada y menos para un directivo que poco conoce de contabilidad, luego el anlisis financiero es imprescindible para que la contabilidad cumpla con el objetivo ms importante para la que fue ideada que cual fue el de servir de base para la toma de decisiones. Estructura Bsica de un Anlisis Financiero El objetivo del anlisis financiero es servir de herramienta para generar mayor rentabilidad del capital de la empresa, evala las repercusiones financieras, coordina aportes financieros, evala la efectividad de la administracin financiera de un proyecto, evala incentivos locales para determinar la conveniencia de asumir un cambio en la empresa con relacin al ingreso incremental que deja el mismo. Su estructura bsica se divide en 4 tems: 1. Preparar las cuentas: la informacin bsica para hacer el anlisis econmico financiero de una empresa son los estados financieros, para llegar al final del anlisis no basta con esta informacin sino que muchas veces se requiere informacin externa de la empresa. Preparar cuentas es simplificarlas en cifras fundamentales que son necesarias para estudiar la situacin de la empresa, liquidez, rentabilidad y riesgo. 2. Efectuar un anlisis patrimonial: aqu se estudia el patrimonio de la empresa, desde el punto de vista del activo (estructura econmica) como desde el punto de vista de su financiacin (estructura financiera). Lo que se estudia tanto en la estructura econmica y financiera son dos cosas: la composicin de la empresa; qu peso tiene cada partida del activo sobre el total y qu peso tiene cada partida del pasivo sobre el total. Tambin debe observarse su evolucin, cmo ha ido cambiando a lo largo de varios aos la estructura patrimonial. Lic. en Administracin Carlos Higinio Tun Aguayo 5 Semestre

Administracin Financiera l 3. Realizar el anlisis de pasivos: Cuando se dice anlisis de pasivos dentro del contexto de anlisis financiero, nos referimos a la capacidad de la empresa para devolver sus deudas, tanto a corto, como a largo plazo. 4. Hacer el anlisis econmico: La razn de ser de la empresa es la obtencin de beneficios, la empresa existe para generar rentabilidad que implique creacin de valor para el accionista, el anlisis econmico es el estudio de si la empresa est obteniendo una rentabilidad suficiente. Mtodos de anlisis financiero

Los mtodos de anlisis financiero se consideran como los procedimientos utilizados para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numricos que integran los estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los cambios presentados en varios ejercicios contables. Para el anlisis financiero es importante conocer el significado de los siguientes trminos: Rentabilidad: es el rendimiento que generan los activos puestos en operacin.

Tasa de rendimiento: es el porcentaje de utilidad en un periodo determinado.

Liquidez: es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas oportunamente.

Mtodo Vertical.

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Administracin Financiera l El anlisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene una distribucin de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras y operativas. Por ejemplo, una empresa que tenga unos activos totales de 5.000 y su cartera sea de 800, quiere decir que el 16% de sus activos est representado en cartera, lo cual puede significar que la empresa pueda tener problemas de liquidez, o tambin puede significar unas equivocadas o deficientes Polticas de cartera. Como hacer el anlisis vertical Como el objetivo del anlisis vertical es determinar que tanto representa cada cuenta del activo dentro del total del activo, se debe dividir la cuenta que se quiere determinar, por el total del activo y luego se procede a multiplicar por 100. Si el total del activo es de 200 y el disponible es de 20, entonces tenemos (20/200)*100 = 10%, es decir que el disponible representa el 10% del total de los activos. Frente a esta interpretacin, se debe tener claridad en que el pasivo son las obligaciones que la empresa tiene con terceros, las cuales pueden ser exigidas judicialmente, en tanto que el patrimonio es un pasivo con los socios o dueos de la empresa, y no tienen el nivel de exigibilidad que tiene un pasivo, por lo que es importante separarlos para poder determinar la verdadera Capacidad de pago de la empresa y las verdaderas obligaciones que sta tiene. As como se puede analizar el Balance general, se puede tambin analizar el Estado de resultados, para lo cual se sigue exactamente el mismo procedimiento, y el valor de referencia sern las ventas, puesto que se debe determinar cuanto representa un determinado concepto (Costo de venta, Gastos operacionales, Gastos no operacionales, Impuestos, Utilidad neta, etc.) respecto a la totalidad de las ventas. Los anteriores conceptos no son una camisa de fuerza, pues el anlisis depende de las circunstancias, situacin y objetivos de cada empresa, y para lo que una empresa es positivo, puede que no lo sea para la otra, aunque en principio as lo pareciera. Por ejemplo, cualquiera podra decir que una empresa que tiene

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Administracin Financiera l financiados sus activos en un 80% con pasivos, es una empresa financieramente fracasada, pero puede ser que esos activos generen una rentabilidad suficiente para cubrir los costos de los pasivos y para satisfacer las aspiraciones de los socios de la empresa.

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Mtodo Horizontal.

Los estados financieros pueden ser analizados mediante el Anlisis vertical y horizontal. En el anlisis horizontal, lo que se busca es determinar la variacin absoluta o relativa que haya sufrido cada partida de los estados financieros en un periodo respecto a otro. Determina cual fuel el crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un periodo determinado. Es el anlisis que permite determinar si el comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular o malo. Para determinar la variacin absoluta (en nmeros) sufrida por cada partida o cuenta de un estado financiero en un periodo 2 respecto a un periodo 1, se procede a determinar la diferencia (restar) al valor 2 el valor 1. La frmula sera P2-P1. Ejemplo: En el ao 1 se tena un activo de 100 y en el ao 2 el activo fue de 150, entonces tenemos 150 100 = 50. Es decir que el activo se increment o tuvo una variacin positiva de 50 en el periodo en cuestin. Para determinar la variacin relativa (en porcentaje) de un periodo respecto a otro, se debe aplicar una regla de tres. Para esto se divide el periodo 2 por el periodo 1, se le resta 1, y ese resultado se multiplica por 100 para convertirlo a porcentaje, quedando la frmula de la siguiente manera: ((P2/P1)-1)*100 Suponiendo el mismo ejemplo anterior, tendramos ((150/100)-1)*100 = 50%. Quiere decir que el activo obtuvo un crecimiento del 50% respecto al periodo anterior. De lo anterior se concluye que para realizar el anlisis horizontal se requiere disponer de estados financieros de dos periodos diferentes, es decir, que deben ser comparativos, toda vez lo que busca el anlisis horizontal, es precisamente comparar un periodo con otro para observar el comportamiento de los estados financieros en el periodo objeto de anlisis.

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Administracin Financiera l El anlisis horizontal debe ser complementado con el anlisis vertical y los distintos Indicadores financieros y/o Razones financieras, para poder llegar a una conclusin acercada a la realidad financiera de la empresa, y as poder tomar decisiones ms acertadas para responder a esa realidad.

Conclusin y Sugerencias
El anlisis financiero dispone de dos herramientas para interpretar y analizar los estados financieros denomina Anlisis horizontal y vertical, que consiste en determinar el peso proporcional (en porcentaje) que tiene cada cuenta dentro del estado financiero analizado. Esto permite determinar la composicin y estructura de los estados financieros. El anlisis financiero de una empresa o compaa siempre deben contar con herramientas y/o mtodos ms tiles para el anlisis financiero y ver en s acerca de la viabilidad de nuevas inversiones, nuevos proyectos y cul es la mejor va de financiacin, hasta entidades financieras externas sobre si es conveniente o no conceder crditos para llevar a cabo dichas inversiones en la empresa o para ver la rentabilidad, tasa de rendimiento o liquidez. Estos mtodos son muy tiles para realizar un anlisis en la empresa y ver como va en su situacin financiera y en su rendimiento. La diferencia del mtodo vertical y horizontal es que el mtodo El anlisis horizontal busca determinar la variacin que un rubro ha sufrido en un periodo respecto de otro. Esto es importante para determinar cundo se ha crecido o disminuido en un periodo de tiempo determinado. En anlisis verticidad, en cambio, lo que hace principalmente, es determinar que tanto participa un rubro dentro de un total global. Indicador que nos permite determinar igualmente que tanto ha crecido o disminuido la participacin de ese rubro en el total global. En algunos casos, el anlisis horizontal nos puede indicar que la empresa ha mejorado, pero a su vez el anlisis vertical nos puede decir exactamente lo contrario.

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Bibliografa

Libro: Fundamentos de administracin financiera undcima edicin Autores: JAMES C. VAN HORNE, JHON M. WACHO WICZ. CHAMBERS, JOHN C., SATINDER K. MULLICK Y DONALD D. SMIT HOW TO CHOOSE THE RIGHT FORECASTIN TECHNIQUE HARVARD BUSINESS REVIEW 49, JULIO-AGOSTO DE 1971, PP. 45-74. HELFERT, ERICH A., TECHNIQUES OF FINANCIAL ANALYSIS, 10ANED., RICHARD D. IRWIN, BURR RIFGE, ILLINOIS, 2000, CAPS. 1-4 Pgina Web: http://www.gerencie.com/que-es-el-analisis-financiero.html http://www.gerencie.com/estructura-basica-de-un-analisis-financiero.html http://www.gerencie.com/analisis-vertical.html http://www.gerencie.com/analisis-horizontal.html

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