4.

anualidades de amortizacion
Definicin Frmula Calculadora

Definicin
Amortizacin por anualidades constantes, sistema francs genera una cuota constante para cada ao - anualidad - que incorpora una cuota de inters y otra de reembolso de capital. El importe de la cuota esta formado por la acumulacin de intereses y amortizacin por lo que cuando alargamos el plazo de la operacin la disminucin que se produce en la cuota corresponde a la parte de amortizacin, puesto que como mnimo el importe de la cuota ha de igualar al de los intereses devengados.

Frmula matemtica para el clculo de la cuota

Siendo: Co = Cantidad nominal del prstamo, principal. n = duracin de la operacin en meses, trimestres, semestres o aos. i = tipo de inters efectivo correspondiente al perodo considerado, si la duracin se ha establecido en meses el tipo de inters tendr que venir dado en meses.

4.1 Definiciones y clasificacin de las anualidades Aunque literalmente la palabra anualidad indica periodos anuales, no necesariamente los pagos se realizancada ao, sino que su frecuencia puede ser cualquier otra: mensual, semanal semestral o diaria, como sever en este captulo, pero antes, es necesario formular algunas definiciones importantes relacionadas conel tema. Anualidad Es una sucesin de pagos generalmente iguales que se realizaban a intervalos de tiempo iguales y coninters compuesto.Quiz los pagos sean iguales entre s, por la misma cantidad, o diferentes. Ahora se estudiar el primer casoy en captulos subsecuentes el segundo, es decir, las anualidades de renta variable. Renta de la anualidad es el pago peridico y se expresa con R. Intervalo de pago

es el tiempo que hay entre dos pagos sucesivos, y el plazo de la anualidad es el tiempoentre las fechas inicial del primer periodo y terminal del ltimo.El valor equivalente a las rentas al inicio del plazo se conoce como capital o valor presente C. Su valor al finaldel pazo es el valor futuro omonto de la anualidad , que se expresa conM . Ejemplo 1

elementos de una anualidad Si el propietario de un departamento suscribe un contrato de arrendamiento por un ao, para rentarlo en 6500 por mes, entonces :El plazo es de un ao, la renta R=6500y el intervalo de pago es un mes .Adems, si el inquilino decide pagar por adelantado en la firma del contrato el equivalente a las 12mensualidades, entonces el propietario, a causa de los intereses que devenga el dinero anticipado, recibirun capital menor a los 78500.00que obtendra durante el ao. Este capital es elvalor presenteovalor actual de la anualidad.Si al contrario, al recibir cada pago mensual, el propietario lo deposita en un banco que redita un interscompuesto, entonces el dinero que al final del ao tendr en la institucin bancaria ser mayor a los 78.000y eso ser elmontoovalor futurode la anualidad. Clasificacin de las anualidades

Genricamente la frecuencia de pagos coincide con la frecuencia de capitalizacin de intereses, pero esposible que no coincida. Quiz tambin la renta se haga al inicio de cada periodo o al final; o que la primerase realice en el primer periodo o algunos periodos despus. Dependiendo de stas y otras variantes, lasanualidades se clasifican de la siguiente manera: Segn las fechas inicial y terminal del plazo

Anualidad cierta: Cuando se estipulan, es decir se conocen las fechas extremas del plazo. En un crditoautomotriz, por ejemplo, se establecen desde la compra el pago del enganche y el nmero demensualidades en las que se liquidar el precio del automvil. Anualidad eventual o contingente: cuando no se conocen al menos una de las fechas extremas del plazo.Un ejemplo de este tipo de anualidades es la pensin mensual que de parte del Instituto Mexicano delSeguro Social. Recibe un empleado jubilado, donde la pensin se suspende o cambia de magnitud la fallecerel empleado. Segn los pagos.Anualidad anticipada: cuando los pagos o las rentas se realizan al comienzo de cada periodo. Un ejemplo deeste tipo se presenta cuando se deposita cada mes un capital, en una cuenta bancaria comenzando desde laapertura. Anualidad ordinaria o vencida: cuando los pagos se realizan al final de cada periodo. Un ejemplo es laamortizacin de un crdito, donde la primera mensualidad se hace al terminar el primer periodo. De acuerdo con la primera rentaAnualidad inmediata: cuando los pagos se hacen desde el primer periodo. Un ejemplo de esta categora sepresenta en la compra de un departamento, donde el enganche se paga en abonos comenzando el da de lacompra. Anualidad diferida: cuando el primer pago no se realiza en el primer periodo, sino despus. El ejemplo tpicode este caso se relaciona con las ventas a crdito del tipo compre ahora y pague despus que es unatractivo sistema comercial que permite hacer el primer abono dos o ms periodos despus de la compra Segn los intervalos de pagoAnualidad simple: cuando los pagos se realizan en las mismas fechas en que se capitalizan los intereses ycoinciden las frecuencias de pagos y de conversin de inters. Por ejemplo, los depsitos mensuales a unacuenta bancaria que redita el 11% de inters anual compuesto por meses. Anualidad general:

cuando los periodos de capitalizacin de intereses son diferentes a los intervalos depago. Una renta mensual con intereses capitalizables por trimestre es un ejemplo de esta clase deanualidades.Otro tipo de anualidades es laperpetuidaoanualidad perpetua , la cual se caracteriza porque los pagos serealizan por tiempo limitado. La beca mensual, determinada por los intereses que genera un capital donadopor personas, o instituciones filantrpicas, es un claro ejemplo de estas anualidades.Todas las anualidades de este captulo son ciertas, las pri meras son si mples o inmediatas; tambin seanalizan las generales, tomando en cuenta que pueden convertirse en si mples utilizando las tasasequivalentes que se estudiaron en el capitulo anterior.Tambin es cierto que los problemas de anualidades se resuelven: a) Con tablas financieras con las que se obtiene el valor presente o el valor acumulado para

rentas unitarias. En el apndice de este libro estn las tablas (vaseb )Empleando frmulas que para cada clase de anualidad existen y aqu se deducen, ya que lagran mayora de los ejercicios en este libro se resuelven de esta manera. c ) Utilizando solamente dos formulas, la de inters compuesto y la de la suma de losprimeros trminos de una progresin geomtrica, tal como deducen las formulas de lasanualidades, en las secciones 5.2 y 5.3. d ) Con programas y paquetera de soft w are que hay en el mercado, que son de fcil accesopara el usuario y que fueron elaborados con fundamento en los conceptos y la teora delas matemticas financieras. Unos de estos soportes es el que se consigue con la editorialque publica este libro.Para decidir con acierto cmo plantear o a qu clase de anualidad corresponde o se ajusta unasituacin particular, se siguiere considerar lo siguiente antes de entrar en detalles del tema.En vez de la recta horizontal que hasta ahora hemos utilizado para los diagramas de tiempo,utilizaremos rectngulos que representan los periodos, y en cada uno es su extremo derecho oizquierdo se grafican flechas verticales indicando la renta o pago de la anualidad, utilizando, claro,puntos suspensivos para representarlos a todos sin tener

que graficarlos.Si una persona deposita, digamos, $3,000 cada mes durante siete meses, entonces una grficaser la figura 5.1, donde los depsitos estn al final de cada periodo, y el monto que se acumulaest al final del ltimo rectngulo.En est grafica se aprecian dos puntos importantes. Definicion y Clasificacion de anualidades Definicin de anualidad Indica periodos anuales, no necesariamente los pagos se realizan cada ao, sino que su frecuencia puede ser cualquiera otra: mensual, semanal, semestral o diaria. Anualidad: es una sucesin de pagos generalmente iguales que se realizan a intervalos de tiempo iguales y con inters compuesto. Quizs sean pagos iguales entre si por la misma cantidad, o diferentes. Renta de la anualidad es el pago peridico y se expresa con R Intervalo de pago es el tiempo que hay entre dos pagos sucesivos y el plazo de la anualidad es el tiempo entre las fechas inicial del primer periodo y terminal del ltimo. El valor equivalente de las rentas al inicio del plazo se conoce como capital o valor presente C su valor al final del plazo es el valor futuro o monto de la anualidad que se representa como M. Clasificacin de las anualidades Genricamente la frecuencia de pagos coincide con la frecuencia de capitalizacin de inters, pero es posible que no coincida. Segn las fechas inicial y terminal del plazo Anualidad cierta: Se conocen las fechas extremas del plazo. Anualidad eventual o contingente: Se conoce al menos una de las fechas extremas del plazo. Segn los pagos Anualidad anticipada: Cuando los pagos o rentas se realizan al comienzo de cada periodo. Anualidad ordinaria o vencida: Cuando los pagos se realizan al final de cada periodo. De acuerdo con la primera renta Anualidad inmediata: Cuando los pagos se hacen desde el primer periodo. Anualidad diferida: Cuando el primer pago no se realiza en el primer periodo, sino despus. (compra ahora y pague despus). Segn los intervalos de pago Anualidad simple: cuando los pagos se realizan en la mismas fechas en que se capitalizaron los intereses y coinciden las frecuencias de pagos y de conservacin de inters (depsitos mensuales a un cuenta bancaria que redita el 11% de inters anual compuesto por meses). Anualidad general: Cuando los periodos de capitalizacin de intereses son diferentes a los intervalos de pago. Otro tipo de anualidad es la perpetuidad o anualidad perpetua las cuales se caracterizan porque los pagos se realizan por tiempo limitado. Las anualidades simples e inmediatas tambin se analizan las generales, tomando en cuenta que pueden convertirse en simples utilizando las tasas equivalentes.

Los problemas de anualidades se resuelven: Con tablas financieras con las que se obtiene el valor presente o el valor acumulado para np rentas unitarias. Empleando formulas que para clase de anualidad existen y aqu se deducen. Utilizando solo formulas, las del inters compuesto y la suma de los primeros trminos de una progresin geomtrica. RRRR Monto En consecuencia cuando la sucesin de rentas se requiera el monto, estas debern considerarse al inicio de cada periodo, donde las flechas horizontales indican que cada renta se traslada en el tiempo hasta el final del plazo, sumando los intereses de cada una y sumndolas todas. RRRR

Monto M Contraria mente si de las rentas se requiere el valor presente al comenzar el plano, entonces estas debern ubicarse al final de cada periodo. RRRR

Capital C

Esto significa que al no especificarse lo contrario las anualidades anticipadas se asociaran con el valor futuro al trmino del plazo, mientras que las ordinarias sern asociadas con su valor presente al comenzar.

4.2 Las correcciones de valor. Amortizaciones y provisiones 5.1. Amortizacin Segn seala la norma 2, la amortizacin del inmovilizado va a realizarse de acuerdo con el principio de correlacin de ingresos y gastos. Imputaremos como gasto una parte del inmovilizado conforme nos produzca ingresos, producindose de forma racional y sistemtica. Hasta aqu, ninguna novedad con el PGC de 1990, pero hay un prrafo que supone una novedad con respecto a lo que estamos acostumbrados, al sealar que: se amortizar de forma independiente cada parte de un elemento del inmovilizado material que tenga un coste significativo en relacin con el coste total del elemento y una vida til distinta el resto de elementos. Esto viene a decir algo que todos tenemos presentes, que un inmovilizado es generalmente algo complejo, que est compuesto por partes independientes y con vidas tiles distintas, y que debemos separar en lo posible estas partes, porque a la hora de la amortizacin producen un desajuste en la cuenta de resultados de la empresa. En este caso, debemos intentar evitar dichos desajustes, lo que se logra separando cada una de las partes del inmovilizado. Veamos lo dicho con un ejemplo numrico que ayuda mejor a la comprensin de lo sealado anteriormente. Cmo debera registrarse la amortizacin de los gastos pagados por anticipado? Hoy en da, y mientras la mayora de las contabilidades en Colombia estn obligadas a utilizar el Plan nico de Cuentas de comerciantes (ya estn pretendiendo eliminar futuramente tal obligacin; consulta un editorial reciente sobre el tema), la utilizacin del PUC para la contabilizacin y amortizacin de los gastos pagados por anticipado es uno de los muchos casos interesantes para analizar. La contabilizacin de los gastos pagados por anticipado En efecto, cuando en una empresa se incurren en los denominados gastos pagados por anticipado (arriendos, seguros, etc.), no hay complicaciones ni dudas sobre la cuenta en la cual se deben hacer los respectivos dbitos de tales valores. El PUC nos indica que las cuentas a utilizar seran las reseadas con los cdigos 170505 hasta 170595. La amortizacin de los gastos pagados por anticipado Sin embargo, la parte delicada vendr cuando de esos valores debitados inicialmente en esas cuentas antes mencionadas, se deban empezar a hacerle los respectivos crditos (amortizaciones) con miras a afectar las respectivas cuentas del gasto (cuentas que inician con el cdigos 5) o costo (cuentas que inician con el cdigo 73) en el Estado de Resultados.

Es delicada tal parte, por cuanto las instrucciones del actual PUC indicaran que esas amortizaciones se haran a lo largo de todas las distintas cuentas el costo o gasto , segn corresponda la naturaleza del respectivo gasto pagado por anticipado, y no a una nica cuenta que se llame Amortizaciones. As, si el gasto pagado por anticipado se debit inicialmente en la cuenta 170505-Intereses, entonces su amortizacin ira en la cuenta 530520-Intereses. O si el inicialmente se debit en la cuenta 170525-Arriendos, entones su amortizacin ira en la cuenta 5120-Arriendos. No sera viable utilizar la cuenta 5165-Amortizaciones, al fijarnos en las subcuentas de dicha cuenta 5165 nos damos cuenta que all solo se registraran las amortizaciones que proceden desde otras cuentas, distintas de la cuenta 1705 (a la cuenta 5165 llegaran las amortizaciones de las cuentas 16- intangibles, o 1710-cargos diferidos,
EJEMPLO 10 La sociedad CALAMONTE compra un edificio por un valor de 35.000 euros, correspondiendo 5.000 al valor del terreno sobre el que se alza. La vida til estimada es de 30 aos. Cada 10 aos, realiza la renovacin de la instalacin elctrica que tiene un coste de 9.000. PGC 1990

Concepto Terrenos (220) Construcciones (221) Bancos, c/c (572)

Debe 5.000 30.000

Haber

35.000

A partir de ahora, se proceder a amortizar el bien durante su vida til, fijada en 30 aos.

Concepto Amortizacin del inmovilizado material (682) Amortizacin acumulada del inmovilizado material (282)

Debe Haber 1.000 1.000

Cada 10 aos, se procede a la renovacin de la instalacin elctrica. Esta operacin se trata como una reparacin, por lo que, cada 10 aos, nos damos un

gasto del ejercicio de 9.000 euros correspondientes a la reparacin de dicha instalacin.

Observamos que el gasto que imputamos anualmente es de 1.000 euros correspondientes a la amortizacin, y que en el ao 10 y en el ao 20, imputamos 9.000 euros como reparaciones del inmovilizado (la instalacin inicial nos dura del ao 1 al 10, la que ponemos en el ao 10, del 11 al 20, y la que ponemos en el ao 20, del 21 al 30). El gasto total que imputamos es de 48.000 (19.000 + 19.000 + + 10.000), por lo que, si el bien nos produce los mismos ingresos durante toda la vida til, no nos produce los mismos gastos, por lo que se rompe el principio de correlacin de ingresos y gastos. Esta forma de contabilizar era discutible incluso bajo el PGC de 1990, de acuerdo con la Resolucin del ICAC sobre inmovilizado material, aunque sta slo trataba las reparaciones y las renovaciones, pero no la existencia de partes con vida til distinta. PGC 07 De acuerdo con el borrador, en la contabilizacin del bien no hay que hacer ninguna distincin, aunque en la memoria se indicarn los valores, sistemas contables y amortizaciones de cada una de las partes. Por la adquisicin del edificio haremos:

Concepto Terrenos y bienes naturales (210) Construcciones (211) Bancos, c/c (572)

Debe 5.000 30.000

Haber

35.000

Ahora bien, a la hora de realizar las amortizaciones, existen dos partes, la de la instalacin elctrica, con una vida til de 10 aos, y el resto del edificio, con una

vida til de 30 aos, y cada una se deber amortizar separadamente. Pero, qu ocurre en el ao 10? Pues que una de las partes, la de la instalacin elctrica, ha llegado al final de su vida til, por lo que la daremos de baja y procederemos a instalar otra, con la misma duracin. Por lo tanto, a la hora de amortizar, distinguiremos dos elementos, el edificio propiamente dicho y la instalacin elctrica, cada uno con su cuota:

(21.000/30) = 700 Cuota anual (9.000/10) = 900

Cada 10 aos, realizaremos la baja de la instalacin elctrica antigua y el alta de la instalacin elctrica nueva, por un importe de 9.000 euros. El esquema del gasto es el siguiente:

El gasto total que se produce es el mismo, de 48.000 (16.000 x 3), con una distribucin uniforme a lo largo de la duracin del bien. Conceptualmente, esta operacin es mucho ms clara y ms lgica, aunque provoca problemas evidentes a la hora de la estimacin del coste de cada una de las partes. Por otro lado, observamos que en el ao 1, el coste total imputado es de 1.600 (900 + 700), mientras que por el otro mtodo, el coste era slo de 1.000 (esta diferencia de coste se compensa en el ao 10 y el 20).

Concepto Amortizacin del inmovilizado material (681) Amortizacin acumulada del inmovilizado material (281)

Debe Haber 1.600 1.600

4.3
5. Problemas de Anualidades Vencidas Formulas de Anualidades Vencidas F = A [¨ (1 + i )n -1] =Valor futuro i P = A [ 1 (1+ i )-n ]=Valor presente i F = Valor futuro; A = anualidad; n = tiempo Calcular el valor futuro y el valor presente de las siguientes anualidades ciertas ordinarias. (a) $2.000 semestrales durante 8 aos al 8%, capitalizable semestralmente. F = 2.000[ (1 + 0, 04)17 -1] =47.395,07 valor futuro 0,04 P = 2.000[ 1 (1+ 0, 04)-17 ]=24.331,34 valor presente 0,04 (b) $4.000 anuales durante 6 aos al 7,3%, capitalizable anualmente. F = 4.000[ (1 + 0, 073)6 -1] =28.830,35 valor futuro 0,073 P = 4.000[ 1 (1+ 0, 073)-6 ]=18.890,85 valor presente 0,073 (c) $200 mensuales durante 3 aos 4 meses, al 8% con capitalizacin mensual. F = 200[ (1 + 0, 0067)40 -1] =9.133,50 valor futuro 0,0067 P = 200[ 1 (1+ 0, 0067)-40 ]=7.001,81 valor presente 0,0067 Calcular el valor de contado de una propiedad vendida en las siguientes condiciones: $20.000 de contado; $1.000 por mensualidades vencidas durante 2 aos y 6 meses y un ltimo pago de $2.500 un mes despus de pagada la ltima mensualidad. Para el clculo, utilizar el 9% con capitalizacin mensual.

i =0,09/12=0,0075 P = 1.000[ 1 (1+ 0, 0075)-30 ]=26.775,08 0,0075 2.500(1+0,0075)-31=1.983,09 26.775,08 + 1.983,09 + 20.000 = 48.758,17 Respuesta. Cul es el valor de contado de un equipo comprado con el siguiente plan: $14.000 de cuota inicial; $1.600 mensuales durante 2 aos 6 meses con un ltimo pago de $2.500, si se carga el 12% con capitalizacin mensual?

i =0,12/12=0,01

P = 1.600[ 1 (1+ 0, 01)-30 ]=41.292,33 0,01 2.500(1+0,01)-31=1.836,44 41.292,33 + 1.836,44 + 14.000 = 57.128,78 Respuesta Una mina en explotacin tiene una produccin anual de $8000.000 y se estima que se agotar en 10 aos. Hallar el valor presente de la produccin, si el rendimiento del dinero es del 8%.

P = 8.000.000[ 1 (1+ 0, 08)-10 ]=53.680.651,19 respuesta. 0,08 En el ejercicio 5.4. Se estima que al agotarse la mina habr activos recuperables por el valor de $1500.000. Encontrar el valor presente, incluidas las utilidades, si estas representan el 25% de la produccin.

1.500.000(1 + 0,08)-10 = 694.790, 23 53.680.651,19 * 0,25 =13.420.162,8 694.790,23 + 13420.162,80 = 14.114.953,03 Respuesta En el momento de nacer su hija, un seor deposit $1.500 en una cuenta que abona el 8%; dicha cantidad la consigna cada cumpleaos. Al cumplir 12 aos, aumento sus consignaciones a $3.000. Calcular la suma que tendr a disposicin de ella a los 18 aos.

F = 1.500 [ (1 + 0, 08)11 -1] =24.968,23 0,08 24.968,23(1 + 0,08)7 =42.791,16 F = 3.000[ (1 + 0, 08)7 -1] =26.768,41 0,08 1.500(1 + 0,08)18= 5994,02 42.791,16 + 26.768,41 + 5994,02 = 75.553,60 Respuesta Una persona deposita $100 al final de cada mes en una cuenta que abona el 6% de inters, capitalizable mensualmente. Calcular su saldo en la cuenta, al cabo de 20 aos.

0,06 /12 =0,005 tasa mensual F = 100[ (1 + 0, 005)240 -1] =46.204,09 Respuesta. 0,005

6. Problemas de Anualidades Anticipadas Formulas de Anualidades Anticipadas F = A [ (1 + i )n + 1 -1 - 1] =Valor futuro i P = A [1 + 1 (1+ i )-n + 1]=Valor presente i F = Valor futuro; A = anualidad; n = tiempo Calcular el valor de Contado de una propiedad vendida a 15 aos de plazo, con pagos de $3.000 mensuales por mes anticipado, si la tasa de inters es del 12% convertible mensualmente.

P = 3.000 [1 + 1 (1+ 0,01 )-180 + 1]= 252.464,64 0,01 Una persona recibe tres ofertas parea la compra de su propiedad: (a) $400.000 de contado; (b) $190.000 de contado y $50.000 semestrales, durante 2 aos (c) $20.000 por trimestre anticipado durante 3 aos y un pago de $250.000, al finalizar el cuarto ao. Qu oferta debe escoger si la tasa de inters es del 8% anual?

Oferta b P = 50.000 [1 + 1 (1+ 0,04 )-4]= 231.494,76 + 190.000 = 421.494,76 0,04

Oferta c P =20.000 [1 + 1 (1+ 0,02 )-11]= 215.736,96 0,02 25.000(1 +0,08)-4 = 183.757,46 215.736,96 + 183.757,46 = 399.494,42 Respuesta = Oferta b es la ms conveniente. Cul es el valor presente de una renta de $500 depositada a principio de cada mes, durante 15 aos en una cuenta de ahorros que gana el 9%, convertible mensualmente?

P =500 [1 + 1 (1+ 0,0075 )-179]= 49.666,42 Respuesta. 0,0075 Qu suma debe depositarse a principio de cada ao, en un fondo que abona el 6% para proveer la sustitucin de los equipos de una compaa cuyo costo es de $2.000.000 y con una vida til de 5 aos, si el valor de salvamento se estima en el 10% del costo?

2000.000 * 0.10= 200.000 2000.000 - 200.000 = 1800.000 1800.000 = A [ (1 + 0,06 )6 -1 - 1] 0,06 A = 301.239,17 Respuesta. Sustituir una serie de pagos de $8.000 al final de cada ao, por el equivalente en pagos mensuales anticipados, con un inters del 9% convertible mensualmente.

8.000 = A [ (1 + 0,0075 )13 -1 - 1] 0,0075 A = 634,85 Respuesta. Un empleado consigna $300 al principio de cada mes en una cuenta de ahorros que paga el 8%, convertible mensualmente. En cunto tiempo lograr ahorrar $30.000? 0,08 = 0,0067 12 30.000 = 300 [ (1 + 0,08 )n + 1 -1 - 1] 0,08 n = 76,479 meses

Anualidades vencidas A continuacin se enuncian las frmulas que permiten resolver situaciones relacionadas con las series uniformes vencidas, (pagos o ingresos iguales, peridicos y de fin de perodo y en los cuales el VF est en el ltimo perodo), donde: VP: Valor presente VF: Valor futuro A: Valor de la anualidad i: Tasa efectiva de inters n: Nmero de perodos Para encontrar el valor presente dado una anualidad, una tasa de inters efectivo y un nmero de periodos

vp= a
Para encontrar el valor de la anualidad dado un valor presente, una tasa de inters efectivo y un nmero de periodos. ++=1)1()1(nniiiVPA Para encontrar el valor de la anualidad dado un valor futuro, una tasa de inters efectivo y un nmero de periodos. +=1)1(niiVFA Para encontrar valor futuro dado el valor de la anualidad, una tasa de inters efectivo y un nmero de periodos +=iiAVFn1)1( Recuerde que otra manera de encontrar resultados rpidos es mediante el uso de su calculadora financiera. La tecla PMT representa la anualidad y los clculos se realizan con la calculadora programada en modo vencido, es decir, que no aparezcan las letras BGN en la pantalla de su mquina 4.4
Si estas cuotas continan hasta que la deuda ha sido completamente pagada, se dice, que el prstamos est siendo totalmente amortizado. Con frecuencia, sin embargo, los documentos de las cuotas contienen fecha de vencimiento en el cual el saldo restante no pagado, debe ser cancelado en un solo pago global. Algunos documentos exigen el pago de cuotas que corresponden a los cargos de intereses peridicos (un documento de slo intereses). Bajo estos trminos, el capital del prstamo es pagadero en una fecha de vencimiento especfica. Con mayor frecuencia, sin embargo, los pagos de cuotas son mayores que el monto de intereses que se acumulan durante el periodo. Por lo tanto, solamente una porcin de cada pago de cada pago de cuotas representa un gasto de intereses y el monto restante del pago reduce el capital del pasivo. A medida que el monto adeudado se reduce al efectuar cada pago, la porcin de los siguientes pagos que representa el gasto de intereses se reducir y la porcin dirigida al pago del capital aumentar.Preparacin de la tabla de amortizacin. Para poder analizar el contenido de una tabla primero se debe tomar en consideracin el modo de pago, con el cul se va a amortizar, bien sea, mensual, trimestral o semestral. Por consiguiente, los valores de los pagos (columna A), el gasto de intereses (Columna B), y la reduccin en el saldo no pagado (Columna C)sern calculados de acuerdo al tiempo.Los datos de la tabla son: 1. Perodos de inters (Fecha de expedicin). 2. Fecha de pago. 3. Pago (bien sea mensual, semestral o trimestral) (Columna A) 4. Gastos por intereses (Columna B) 5. Reduccin en el saldo no pagado (Columna C) 6. Saldo no pagado (Columna D). La tasa de inters que se utilice en la tabla tiene una importancia especial; esta tasa debe coincidir con el perodo entre fechas de pago. Por lo tanto, si los pagos se realizaran de manera mensual (por ejemplo) la columna B de gastos por intereses deber estar basada en la tasa de inters mensual y as sucesivamente. Una tabla de amortizacin se realiza con el monto original del pasivo que encabeza la columna de saldos no pagados. Los valores de los pagos mensuales mostrados en la columna A, se especifican mediante un contrato de cuotas. El gasto por inters mensual, que aparece en la columna B, se calcula para cada mes aplicando la tasa de inters mensual al saldo no pagado al principio de ese mes. La porcin de cada pago que reduce el valor del pasivo (Columna C) es simplemente el monto restante del pago (Columna A Columna B). Finalmente, el saldo no pagado del pasivo (Columna D) se ve reducido cada mes por el monto indicado en la columna C. La preparacin de cada lnea horizontal en una tabla de amortizacin representa la elaboracin de los mismos clculos con base en un nuevo saldo no

pagado.Registro con los datos de la tabla. Una vez preparada una tabla de amortizacin, los asientos para registrar cada pago se tomarn directamente de los valores que aparecen en ella

CUOTA FIJA
$94,559.60

CAPITAL NUMERO DE PERIODOS

1,000,000 12

FACTOR

$(0.09455960)

TABLA DE AMORTIZACION
MES 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 SALDO INICIAL 1,000,000 925,440 849,390 771,818 692,695 611,989 529,669 445,703 360,057 272,699 183,593 92,705 CUOTA 94,560 94,560 94,560 94,560 94,560 94,560 94,560 94,560 94,560 94,560 94,560 94,560 INTERES 20,000 18,509 16,988 15,436 13,854 12,240 10,593 8,914 7,201 5,454 3,672 1,854 ABONO A CAPITAL 74,560 76,051 77,572 79,123 80,706 82,320 83,966 85,646 87,358 89,106 90,888 92,705 SALDO FINAL 925,440 849,390 771,818 692,695 611,989 529,669 445,703 360,057 272,699 183,593 92,705 0

1.5.2. Anualidades anticipadas Para la realizacin de los clculos correspondientes a las anualidades anticipadas, la CALCULADORA FINANCIERA debe estar en modo anticipado o BGN. Ejemplo. 1. En lugar de pagar una renta de $ 125.000 mensuales anticipados por los prximos 8 aos, se decide explorar la posibilidad de realizar un solo pago ahora, equivalente al anterior negocio. De cunto ser este pago (cul es el valor presente equivalente a la serie de pagos) si la tasa de inters pactada con el arrendador para el negocio es del 5% anual M. V.? Solucin: Los pagos anticipados y el nmero de perodos en este caso son 12 X 8 = 96. Borre las memorias financieras mediante la secuencia de teclas SHIFT AC = Presione la tecla BGN, para programar clculos en modo anticipado. La manera de verificar que la calculadora se encuentra debidamente programada para trabajar en modo anticipado es porque en la pantalla aparecen las letras BGN. Ahora ingrese los datos y calcule el PV. 125000 +/- PMT, 5/12 = i%, 96 n COMP PV. = $ 9.914.820, 40 Ejemplo 2. Usted abre un fondo de capitalizacin a dos aos, deposita la suma de $500.000 al principio de cada mes, iniciando hoy y despus de hacer 24 depsitos posee una cierta cantidad de dinero con la cual pretende financiar sus estudios de postgrado. Si el programa implica el pago de una matrcula de $ 9.000.000 y en la entidad financiera donde ahorra le paga una tasa del 10% anual mes vencido. De cunto dinero extra dispondr para pagar sus textos y otro gastos? Solucin Una vez colocada la calculadora en el modo anticipado (BGN en su pantalla) y realizado el borrado de las memorias financieras de la calculadora (BMF), se ingresan los datos correspondientes y se calcula el valor futuro acumulado. 7

500.000 +/- PMT, 10/12= i%, 24 n , COMP FV = 13.333.653,16 Si la matrcula en pesos de hoy es de $ 9.000.000 entonces tendremos un remanente de $ 4.333.653,16 para los otros gastos. Ejemplo 3. Usted desea financiar un programa vacacional a Argentina por valor de $8.000.000 dentro de un ao y para lograrlo inicia un plan de ahorro programado en una entidad que permite a sus clientes y a travs de uno de sus productos, lograr sus metas sueos y objetivos. Si dicha entidad reconoce una tasa de inters sobre los depsitos del 8% efectivo anual de cunto debern ser el valor de cada una de las doce cuotas a realizar si se inicia el plan de ahorro ahora. ? Solucin En este caso tenemos que se realizan 12 pagos y el plazo es de 12 meses, lo cual implica que estamos en presencia de una serie uniforme anticipada, en la cual calcularemos el valor de la anualidad anticipada correspondiente. Verifique que su calculadora est programa en el modo BGN y luego realice la secuencia que permite borrar las memorias financieras. BMF. Ahora ingrese los datos; primero es necesario realizar la conversin de la tasa de inters del 8% e. a. a una tasa equivalente efectiva mensual, as: 12 SHIT EFF 8 = / 12 = 0.64 % efectiva mensual 0.64 i %, 12 n , $8.000.000 FV, COMP PMT = $639.289,80 Ejemplo 4 Una deuda de US 5000 con inters del 4% anual convertible de manera trimestral y vencida, va a ser liquidada mediante 8 pagos trimestrales iguales, el primero con vencimiento el da de hoy. Hallar el valor del pago trimestral. Solucin: BGN, y BMF 5.000 PV, 4/4 = i %, 8 n , COMP PMT = U. S. $646,98 8