OFF ACTIVITY IN LATIN AMERICA: EVERYBODY INTO THE WATER Exploration and production efforts have been forced

further afield as traditional and easy-toexploit reserves are exhausted throughout the world. This process has been gradually redrawing maps of natural resources, especially when it comes to hydrocarbons. As an example, it was not that long ago that the United States lamented its dependence on foreign oil while viewing its known shale gas reserves as technologically and financially out of reach. Now, of course, the US is retooling its LNG plants to make exports of that gas. The world energy map is being redrawn elsewhere too. For some time, Latin America has been attracting increased interest in its hydrocarbon reserves. The regions improved social, political and economic stability over the last 20 years has helped. Furthermore, while the regions population and growth is hardly comparable to that in Asia, it is also true that economic growth has been steady and that the region has its own expanding domestic markets to satisfy. Latin American oil producer like Mexico, Brazil and Venezuela currently export practically the equivalent of what they subsequently import in refined products, process the hydrocarbons at home, the savings could compensate the higher exploration and production costs of more challenging deposits. Much of the focus has been on Latin Americas traditional producers: Mexico and the expectations for an energy reform that will truly unleash the countrys potential; Venezuela and its vast reserves in the Orinoco Oil Belt; and in recent years Brazil, which has stolen the spotlight with its much-vaunted pre-salt deposits and ambitious plans to develop its resources even further to satisfy fast-growing domestic demand. However, other actors have been rising to the fore, with Latin American countries like Colombia establishing themselves as consolidated medium-sized producers. The push to unearth new deposits has moved many new oil and gas explorers offshore. As a consequence, the offshore drilling services market is excepted to grow from US$73.1 billion in 2013 to US$121.1 billion by 2018, growing at a compounded annual growth rate (CAGR) OF 10.6%, according to a new report published by market research and consulting firm, MarketsandMarkets. Inspired by Brazils success in offshore activities, Latin American nations have begun looking at what they have beneath their territorial waters in the hopes of attracting investment and increasing reserves. This report provides an overview of offshore activities in some of these areas and the prospects they present. BRAZIL SETS THE PACE In May, Brazil held a new oil and gas round amid tremendous expectation. The so-called Round 11 took place some two years behind schedule. While around half of the 289 blocks on offer were passed up, the process nevertheless attracted a record outlay of US$1.91 billion and was considered a success. Of the original blocks on offer, 166 were offshore, with 81 of them in deep waters. However, only 55 of the 142 blocks awarded are offshore. Nevertheless, the process

attracted major players like BG, BP and Total, among others, with the former obtaining 10 of the 12 offshore areas for which it bid (eight of them exclusively). Ruaraidh Montgomery, senior analyst in Latin America up stream research at Wood Mackenzie, told BNAmericas shortly after the round that the lack of offers for many of the blocks included in the process might be partly due to the number of blocks on offer and that perhaps companies didnt have the time and resources to assess the prospectively of those new blocks. It could also be the case that they felt the prospects identified werent worth going after and that theyre better off focusing on other acreage. Nevertheless, the countrys oil and gas secretary Marco Antonio Martins Almeida considered the auction a success, highlighting the unprecedented sums committed to developing the blocks. When it comes to Brazils offshore hydrocarbon resources, its pre-salt deposits are what have attracted the most attention so far, perhaps with good reason. For example, the national oil firm Petrobras notes in its 2013-2017 Business and Management Plan that it has had significant exploratory success recently, with a total of 53 discoveries made between January 2012 and February 2013 and an overall success rate of 64 %. Of these finds, 25 were offshore. However, when we look at the pre-salt alone, the plan highlights that there were 15 such discoveries in the same period and that the success ratio for these resources was 82%. Pre-salt production by Petrobras reached 300000 barrels of oil per day (bpd) as of 20 February 2013, of which 43% came from the Santos basin and 57% from the Campos basin. The company highlights that this was achieved with just 17 producing wells and only seven years after the initial discovery was made. Petrobras predicts that output from these deposits will reach 1 million bpd by 2017 and 2.1 million bpd by 2020. However , this is still a tall order for Petrobras on its own, which is why Brazil is holding its first auction exclusively for the pre-salt region in October this year. I think thatthe fact that Round 11 was a success is positive news and should encourage high presalt interest, says Montgomery. Round 12 is also coming up in addition to expected future rounds on an annual basis, or close to it. That will make companies more comfortable picking up pre-salt acreage, even knowing that they dont control of the projects. This last point does present a problem for Petrobras and other companies, as the law obliges the Brazilian oil firm to operate these blocks. Legislation is under debate to change this, but it will not affect this years auction. MEXICO AND ENERGY REFORM Mexican oil production has been in gradual decline over many years as reserves begin to run out in productive basins like Cantarell, for example, and as legal restrictions and financial constraints hurt state oil firm Pemex. While certain legal reforms have been implemented to increase private investment in Mexican oil, they still restrict such partnerships when it comes to Mexicos deepwater reserves. Though challenging from a technological perspective, these

deepwaterdeposits are crucial to boosting the countrys oil and gas production. As Pemexs 20132017 business plan notes, the country has an estimated 54.7 billion barrels of oil equivalent (boe) in reserves, of which 48% are in deepwater deposits over 500 meters below the surface. However, the same business plan recognizes that 87% of deepwater exploration opportunities present less than 30% geological probability, which is why Pemex plans to acquire 25,581 km2 of 3D seismic imaging by 2016 , in addition to drilling 32 exploratory wells between 2013 and 2017 in order to reduce the investment risk involved. The company also plans to complete 11 delimiting wells in 2017 and 19 deepwatercharacterization and delimitation studie, all aimed at reducing risk and implementation times. The importance that Pemex has placed on this is reflected in the fact that exploration is essentially the only budget item that has not suffered major cuts. In fact, its projected budget for exploration and production averages close to 74%of the total outlined between 2013 and 2017. Mexicos deepwater potential was ratified with three crude oil discoveries in the Perdido region in 2012 and 2013, although their commercial viability remains to be confirmed. Pemexs head of E&P Carlos Morales confirmed these finds to BNAmericas in an interview in June 2013, where he also discussed other issues pertaining to the work the company is doing to develop deepwater resources. In this context, while recognizing that they are slightly behind schedule, Morales said that efforts have been aimed at confirming the existence of source rock with commercial potential. Morales said that these efforts are aimed at reducing the risk for future drilling and from that point of view we can say weve been successful. When asked how long he expected this process to take, the executive said that in an area like Perdido it should last two or three more years. Meanwhile, the Pemex executive confirmed an investment of about US$2 billion through 2015 to develop the LAKACH GAS FIELD, which will become the first offshore deposit to be developed commercially with the domestic market in mind. Morales says: The area will certainly have lots of expectations in regard to new forms of contracting. But without a doubt the Perdido area has a much lower risk today than it did two years ago. While risk has been reduced, development of these resources is still likely to depend on the ability to attract private investment. When asked if this was what he referred to, Morales replied that this was a possibility, but that we will act under the legal framework that exists at the time we make those decisions. Under the current legal framework, we would develop it ourselves or offer incentive-based service contracts. As many analysts have noted in the past, the current incentive-based service contracts do not adequately account for the risk that deepwater exploration entrails, meaning that they are an unlikely model for future developments. The idea of developing Perdido on its own is also highly improbable considering the precarious financial state that Pemex is in and the fact that over 90& of its profits go to state coffers. Thus, despite Morales upbeat tone, the future of deepwater production in Mexico depends on the passage of a constitutional reform, something President

Enrique Pea Nieto has promised before the end of the year. Reform, however, is something successive governments have been promising for over 12 years and it has yet to come to fruition. NEW FRONTIERS Colombia While the above cases clearly have the most potential in terms of the scale of deposit, there is also offshore activity in less traditional markets. Though it is still too early to say what exactly will happen, it would appear that there is cause of optimism. For example, after surpassing its target of producing 1 million barrels of oil per day last years, Colombia has since begun focusing its plans on offshore potential, an area that has traditionally been neglected. Currently the only offshore production in Colombia comes from the CHUCHUPA GAS FIELD operated by Chevron, but this could soon change. In June, geoscience firm CGG was awarded a contract by US fir Anadarko and its partner, the Colombia state oil firm Ecopetrol, to acquire 5,500 km2 of 3D seismic surveying off the Caribbean coast, which will start in the third quarter of 2013 and is expected to take around four months. In 2012, the countrys hydrocarbons regulator ANH estimated P90 offshore oil reserves to be over 6.18 billion barrels and P10 gas reserves at 38.18 trillion cubic feet (Tcf). However, Colombia is still considered to be a frontier region in terms of offshore hydrocarbons exploration, which increases risks, and the country also has to develop ancillary services and materials for offshore production, which means higher costs and depending on foreign supplies. There are also environmental concerns surrounding deposits that are closer to the coastline. Colombia held a bidding round in 2012, attracting investment commitments of around US$2.64 billion. Nevertheless, the round was considered by many to have been marked by an aversion to risk, with only 37 of 53 prequalified companies putting in bids. There were bids on six offshore areas from seven companies, with state oil firm Ecopetrol taking three of them, two in partnership with Anadarko and one with Repsol. A totalof 49 areas were licensed out of 109 blocks offered. URUGUAY GETS NOTICED Another less traditional player involved in offshore exploration is Uruguay, which after over 30 years of neglect launched its first round if tenders in 2009, followed by another in 2012.Santiago Ferro, head of administration and contracts for exploration and production at national energy firm ANCAP, expressed his satisfaction at the success of that round, which attracted 19 offers for 8 offshore exploration blocks out of a total of 15 areas available. While the size of the areas up for bids might not compare with other countries, it should be noted that major industry players like BP and BG took three blocks each, while Frances Total and Tullow Oil of Ireland took one block each. The round attracted over US$1.5 billion in investment commitments. Ferro was particularly enthusiastic about the quality of bidders attracted and confirmed that 50% of seismic surveying had already been completed by mid-2013, noting that there wiil be 33,000 km2 of 3D surveying, or one-third of offshore areas will be covered by 3D. This is almost

unprecedented in the world. While he said that companies will have until 2015 to assess the information obtained and to decide whether or not to take their activities to the next stage and drill exploration wells, he highlighted the contract signed with Total in particular, as the bid includes the commitment to drill at least one exploratory well in its concession area before that date. Ferro said that the other competing bid for the same area was from Shell, which has also made a commitment to drill, which to him means that they could see that there was a known prospect there. While the ANCAP executive was unable to venture an estimate as to the size of Uruguays offshore reserves or how far the companies involved would take their investment, he did say that I expect between four and six exploratory wells to be drilled between 2015 and 2018, and that I cannot imagine all of the blocks being returned to us. Finally, Ferro said that the ANCAP board has resolved to continue holding rounds in three-year intervals, meaning that another one will be held in 2015. When asked which areas will be tendered then, he said that while they have not been defined, the fact is that they will be the areas offshore that remain, thus concluding the process. PERU HITS THE GROUND RUNNING Peru is another country that has decides to turn its attention of offshore exploration for hydrocarbons. As a sign of this, in June Karoon Gas Australia announced its intention to undertake a US$729 million exploration campaign in the countrys Z-38 OFFSHORE BLOCK where it plans to drill at least two wells. Samples taken there prove the presence of oil and gas, the company said in a statement, in addition to noting that will be the first drilling in waters over 150 meters deep in 20 years. Meanwhile, state oil firm Perupetro has noted that hydrocarbons were first discovered off northern coast of Peru over a century ago and that this region has the highest daily and accumulated oil production in the country, though it also highlights the potential of the countrys Amazon regions. In this context, Rolando Bolaos, the head of exploration at Perupetro, says that an offshore exploration licensing round will be held in October 2013, with contracts expected to be signed three months later. The executive was reluctant to speculate on the potential reserves in the areas to be tendered or the amount of investment to be attracted, but he did state that some 40 companies had purchased information packages in the first month since the process was opened. Bolaos highlights that mine blocks will be entered in five basins and points out that while concrete bods have yet to be received there is more interest in the north, in the Trujillo and Pisco basins. The blocks are all beyond the seven-mile area reserved for traditional fishing activities and most of them have regional 2D geological survey information available. Furthermore, Bolaos adds that contracts will be awarded exclusively based on the monetary offer made, without any requirement that be bidders undertake 3D surveys or commit to drilling before the initial exploration period elapses in seven years. However, he also mentions that after signing the

contracts, he fully expects decisions to be made on drilling by the end of 2015. Oil discoveries will be licensed for 30 years and gas for 40 years. While noting that the greatest potential lies in the north, Bolaos also stresses that this is due to the fact that there is more information on these areas. He also underlines that the average area of the blocks to be tendered is some 790.000 hectares, confirming that this is intended to make them more attractive and partially compensate for the lack of information. Regarding the lesser-known blocks in the central and southern Lima and Mollendo basins, despite the fact that they are frontier areas with very little information, there is a high probability that discoveries will be made. There are oil systems there. Perupetros head of exploration also explains that the source rock in Pisco is the same as that found in Camisea, thus expressing his confidence in attracting bids. According to the companys tender brochure, concrete leads have been identified for all of the basins involved, except Lima, though that block is believed to be related to systems in neighboring areas. In this context, Bolaos is confident that the process will attract significant interest, nothing that the country usually attracts 20-25 companies to its auctions and that he expects this to remain the same. In addition, he highlights that the country wants to carry out this process as quickly as possible, affirming that immediately after signing the contracts the rounds in the Amazon will be held. They will be announced in October [2013]. A new offshore round will be held in mid-2014 or at the end of the year, when the remaining offshore areas will be auctioned off. FALKLANDS EXPLORATION CONTINUES TO MOVE FORWARD Notwithstanding the political tension surrounding offshore exploration in the Falkland Islands which has led Argentina to publish a blacklist of oil and gas firms working on such projects activities in the region continue to make progress and the list is not likely to have a practical impact on current or future plans. The UK companies operating in the Falklands are: Rockhopper, Premier oil (which took over 60% of Rockhoppers licenses in the North Falklands basin in 2012), Falkland Oil and Gas, Borders & Southern Petroleum, Argos Resources and Desire Petroleum. The SEA LION DISCOVERY made by Desire was the first in the region and holds an estimated minimum of 450 million barrels of oil equivalent. While it was initially thought that it could begin production by 2016, the latest estimates are that this will happen in the third quarter of 2017. Desire has chosen to relinquish its licenses in the southern part of the North Falklands Basin to focus its efforts on the areas closer to where Sea Lion was found, although the company is currently in a farm-out process to raise additional capital. For its part, Borders & Southern reported the DARWIN GAS CONDENSATE DISCOVERY last year, which holds some 200 million boe of recoverable resource, and this year began more 3D surveying to identify new areas. Meanwhile, Argos received a one-year extension on the second term of its PL001 license, adjacent to Sea Lion, in return for acquiring over 1,000 km2 of 3D seismic surveying. BUT THATS NOT ALL

Meanwhile, despite the fact that Venezuelas massive reserves in the Orinoco Oil Belt have attracted the most attention, the country also continues with plans for offshore gas, most notably the PERLA DEPOSIT, operated by Eni AND Repsol. It is Latin Americas largest ever gas discovery with an estimated 17 Tcf of gas. Production is expected to begin at the end of 2013. Meanwhile, in early 2013 Russia and Venezuela signed a memorandum of understanding for the exploration and use of new offshore blocks in the South American country. However, it remains uncertain what will happen with future negotiations in Venezuela under the current government following the death of President Hugo Chavez. State oil firm PDVSAs finances are in a disarray as the authorities use it as the main vehicle for financing social projects and falling oil prices leave it with little room to maneuver. Another important area of offshore oil and gas activity in the region is Trinidad, whose energy ministry named six new deepwater blocks to be auctioned off in July. All of them are located on the countrys maritime border with Grenada, Barbados and Venezuela. Meanwhile, Cubas efforts and PDVSA announcing that they had drilled dry wells in 2012 and the former firm anticipating its departure from the country. In late 2012, PDVSA pledged to continue exploring in Cuba, but this is likely to respond more to political rather than commercial reasons, in addition to constituting yet another drag on the Venezuela oil firms bottom line. There is also excitement surrounding the possibility for oil offshore Suriname, Guyana and French Guyana, with players such as Tullow, Chevron and Repsol owning stakes in exploration blocks. Repsol, meanwhile, plans to drill its first well offshore Nicaragua in August. CONCLUSION Interest in exploring Latin American offshore reserves is bases on very realistic expectations that such activities will be met with success, as can be seen by the interest in auctions and the level of activity. However, it is clearly too early to speculate on the true scale of this success. In brazil and Mexico offshore programs of the scale desired will involve implementing legal and political reforms that allow increased private investment so as to alleviate the financial strain on overstretched state oil firms Petrobras and Pemex. While there have been indications of change along these lines, caution would seem to be the best policy. Other countries around the region are also optimistic about their offshore potential, but they are still at early stages. Even if significant discoveries are made, they will still have to resolve issues related to ancillary services and being able to compete with bigger players in contracting rigs and other equipment and facilities. Nevertheless, it is worth nothing that Colombias round attracted more investment than Brazils did, while Uruguays garnered only about 25% less, when in both cases the areas available for tender were far smaller than the regional giant had to offer. Thus, while there are interesting prospects in so-called frontier offshore exploration regions in places like Colombia, Uruguay and Peru, if discoveries are made they are likely to face higher costs than in areas like Brazil. Meanwhile, major players like Brazil and Mexico will have to make serious

efforts to implement the changes that they have promised if they intend to attract the investment they need to tap their sizable reserves. Articulo en espaol APAGADO ACTIVIDAD EN AMRICA LATINA: TODOS EN EL AGUA Los esfuerzos de exploracin y produccin se han visto obligados ms lejanos como tradicional y fcil de explotar las reservas se han agotado en todo el mundo. Este proceso ha sido redibujando gradualmente mapas de recursos naturales, especialmente cuando se trata de hidrocarburos. A modo de ejemplo, no fue hace tanto tiempo que los Estados Unidos lament su dependencia del petrleo extranjero mientras muestra sus conocidas reservas de gas de esquisto como tecnolgicamente y financieramente fuera del alcance. Ahora, por supuesto, los EE.UU. estn reorganizacin de sus plantas de GNL que las exportaciones de ese gas. El mapa mundial de energa est siendo rediseado en otros lugares tambin. Desde hace algn tiempo, Amrica Latina ha sido la atraccin de mayor inters en sus reservas de hidrocarburos. Una mayor estabilidad social, poltica y econmica de la regin durante los ltimos 20 aos ha ayudado. Por otra parte, mientras que la poblacin y el crecimiento de la regin es casi comparable a la de Asia, tambin es cierto que el crecimiento econmico ha sido constante y que la regin tiene sus propios expansin de los mercados nacionales a satisfacer. Amrica Latina productor de petrleo como Mxico, Brasil y Venezuela actualmente exporta casi el equivalente de lo que posteriormente importacin de productos refinados, procesar los hidrocarburos en el pas, el ahorro podra compensar el alto costos de exploracin y produccin de los yacimientos ms difciles. Gran parte de la atencin se ha centrado en los productores tradicionales de Amrica Latina: Mxico y las expectativas de una reforma energtica que realmente va a desatar el potencial del pas, Venezuela y sus vastas reservas de la Faja Petrolfera del Orinoco, y en los ltimos aos Brasil, que ha robado el centro de atencin con sus depsitos pre-sal tan cacareados y planes ambiciosos para desarrollar sus recursos ms all para satisfacer creciente demanda domstica. Sin embargo, otros actores han estado aumentando a un primer plano, con los pases de Amrica Latina como Colombia establecerse como medianos productores consolidados. El impulso de descubrir nuevos yacimientos se ha movido muchos nuevos offshore de petrleo y gas exploradores. Como consecuencia, el mercado de servicios de perforacin costa afuera se excepta a crecer a partir de EE.UU. $ 73,1 mil millones en 2013 a EE.UU. $ 121,1 mil millones en 2018, creciendo a una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 10,6%, segn un nuevo informe publicado por la investigacin de mercado y empresa de consultora, MarketsandMarkets. Inspirado por el xito de Brasil en las actividades martimas, las naciones de Amrica Latina han comenzado a mirar lo que tienen debajo de sus aguas territoriales con la esperanza de atraer la inversin y las reservas cada vez mayores. Este informe ofrece una visin general de las actividades en alta mar en algunas de estas reas y las perspectivas que presentan.

BRASIL marca el ritmo En mayo, Brasil llev a cabo una nueva ronda de petrleo y gas en medio de gran expectativa. La llamada Ronda 11 se llev a cabo alrededor de dos aos de retraso. Mientras que cerca de la mitad de los 289 bloques en oferta se aprobaron, el proceso, sin embargo atrajo una inversin rcord de 1,91 mil millones dlares EE.UU. y fue considerado un xito. De los bloques originales que se ofrecen, 166 estaban en alta mar, con 81 de ellos en aguas profundas. Sin embargo, slo 55 de los 142 bloques adjudicados estn en alta mar. Sin embargo, el proceso atrajo a jugadores importantes como BG, BP y Total, entre otros, con el ex obtener 10 de las 12 zonas de alta mar para el que oferta (ocho de ellos en exclusiva). Ruaraidh Montgomery, analista senior en Amrica Latina la investigacin corriente de Wood Mackenzie, dijo a BNamericas poco despus de la ronda que la falta de ofertas de muchos de los bloques incluidos en el proceso que podra deberse en parte a que el nmero de bloques en oferta y que "tal vez empresas no tienen el tiempo y los recursos para evaluar la prospectiva de los nuevos bloques. Tambin podra darse el caso de que a su juicio las perspectivas identificadas no vala la pena perseguir y que estn mejor centrarse en otra superficie. "Sin embargo, el petrleo del pas y el gas secretario Marco Antonio Martins Almeida considera que la subasta sea un xito, destacando las sumas sin precedentes comprometidos con el desarrollo de los bloques. Cuando se trata de recursos de hidrocarburos costa afuera de Brasil, los depsitos pre-sal son las que han atrado la mayor atencin hasta el momento, quizs con buena razn. Por ejemplo, la petrolera nacional Petrobras seala en su Plan de Negocio y Gestin 2013-2017 que ha tenido xito exploratorio significativa recientemente, con un total de 53 descubrimientos realizados entre enero 2012 y febrero de 2013 y una tasa de xito del 64%. De estos hallazgos, 25 estaban en alta mar. Sin embargo, cuando nos fijamos en el pre-sal solo, el plan pone de manifiesto que haba 15 de estos descubrimientos en el mismo perodo y que el porcentaje de xito de estos recursos fue de 82%. Produccin Pre-sal de Petrobras lleg a 300.000 barriles de petrleo por da (bpd) hasta el 20 de febrero de 2013, de los cuales el 43% provino de la cuenca de Santos y el 57% de la cuenca de Campos. La compaa destaca que esto se logr con slo 17 pozos de produccin y slo siete aos despus de que se hizo el descubrimiento inicial. Petrobras prev que la produccin de estos yacimientos alcanzar 1 milln de bpd para el 2017 y 2,1 millones de barriles diarios en 2020. Sin embargo, esto sigue siendo una tarea difcil para Petrobras por su cuenta, por lo que Brasil est llevando a cabo su primera subasta en exclusiva para la regin pre-sal en octubre de este ao. "Creo que el hecho de thatthe Jornada 11 fue un xito es una noticia positiva y se debe animar a alto inters pre-sal", dice Montgomery. "Jornada 12 tambin se est viendo, adems de rondas futuras esperadas en forma anual, o cerca de ella. Eso har que las empresas sean ms recogiendo superficie pre-sal cmodo, aun sabiendo que no controlan de los proyectos ".

Este ltimo punto no presentar un problema para Petrobras y otras empresas, ya que la ley obliga a la empresa brasilea de petrleo para operar estos bloques. La legislacin es objeto de debate para cambiar esto, pero esto no afectar a la subasta de este ao. MXICO Y LA REFORMA ENERGTICA La produccin de petrleo de Mxico ha estado en declive gradual a lo largo de muchos aos como reservas comienzan a agotarse en las cuencas productivas como Cantarell, por ejemplo, y las restricciones legales y las limitaciones financieras herir la petrolera estatal Pemex. Si bien algunas reformas legales han sido implementadas para aumentar la inversin privada en el petrleo mexicano, que todava restringen estas asociaciones cuando se trata de reservas en aguas profundas de Mxico. Aunque difcil desde un punto de vista tecnolgico, estos deepwaterdeposits son cruciales para impulsar el petrleo del pas y la produccin de gas. En 2013-2017 las notas del plan de negocios de Pemex, el pas cuenta con un estimado de 54.7 mil millones de barriles de petrleo equivalente (boe) en las reservas, de las cuales 48% se encuentra en los depsitos de aguas profundas de ms de 500 metros bajo la superficie. Sin embargo, el mismo plan de negocios reconoce que el 87% de oportunidades de exploracin en aguas profundas presentan menos del 30% de probabilidad geolgica, por lo que Pemex planea adquirir 25 581 km2 de ssmica 3D de imgenes para el ao 2016, adems de la perforacin de 32 pozos exploratorios entre 2013 y 2017 en a fin de reducir el riesgo de inversin involucrados. La compaa tambin planea completar 11 pozos delimitadores en 2017 y 19 deepwatercharacterization y studie delimitacin, todas encaminadas a reducir los tiempos de riesgo y la aplicacin. La importancia de que Pemex ha puesto en esto se refleja en el hecho de que la exploracin es esencialmente la nica partida presupuestaria que no ha sufrido grandes recortes. De hecho, el presupuesto proyectado para los promedios de exploracin y produccin de cerca de 74% del total, se indica entre 2013 y 2017. Potencial en aguas profundas de Mxico fue ratificado con tres descubrimientos de crudo en la arregin de Perdido en 2012 y 2013, aunque su viabilidad comercial an no se ha confirmado. Jefe de exploracin y produccin de Pemex, Carlos Morales confirm estos hallazgos a BNamericas en una entrevista en junio de 2013, en la que tambin discuti otros temas relacionados con el trabajo que la compaa est haciendo para desarrollar los recursos de aguas profundas. En este contexto, aunque se reconoce que son un poco ms tarde, Morales dijo que los esfuerzos se han dirigido a confirmar la existencia de la roca madre con potencial comercial. Morales dijo que estos esfuerzos tienen como objetivo "reducir el riesgo de futuras perforaciones y desde ese punto de vista podemos decir que hemos tenido xito." Cuando se le pregunt cunto tiempo espera que este proceso se lleve, el ejecutivo dijo que "en un rea como Perdido debera durar dos o tres aos ms." Mientras tanto, el ejecutivo de Pemex confirm una inversin de alrededor de 2 dlares EE.UU. millones de dlares hasta 2015 para desarrollar el Lakach campo de gas, que se convertir en el primer depsito en alta mar para desarrollar comercialmente con el mercado domstico en mente.

Morales dice: "El rea tendr sin duda un montn de expectativas en lo que se refiere a las nuevas formas de contratacin. Pero sin duda la zona de Perdido tiene un riesgo mucho menor hoy de lo que era hace dos aos. "Si bien el riesgo se ha reducido, el desarrollo de estos recursos sigue siendo probable que dependa de la capacidad de atraer la inversin privada. Cuando se le pregunt si esto era lo que se refiere, Morales respondi que esto era una posibilidad, pero que "actuar en el marco legal que existe en el momento en que tomamos esas decisiones. En el marco jurdico actual, podramos desarrollar nosotros mismos u ofrecer contratos de servicios basados en incentivos ". Como muchos analistas han sealado en el pasado, los contratos de servicios basados en incentivos actuales no lo hacen adecuadamente en cuenta el riesgo de que las aguas profundas entraas de exploracin, lo que significa que son un modelo probable para futuros desarrollos. La idea de desarrollar Perdido en su propia tambin es muy poco probable teniendo en cuenta la situacin financiera precaria que Pemex se encuentra y el hecho de que ms de 90 y de sus beneficios van a las arcas del Estado. As, a pesar del tono optimista moral, el futuro de la produccin en aguas profundas en Mxico depende de la aprobacin de una reforma constitucional, el presidente algo Enrique Pea Nieto ha prometido antes de que finalice el ao. La reforma, sin embargo, es algo que los sucesivos gobiernos han prometido hace ms de 12 aos y an no ha llegado a buen trmino. NUEVAS FRONTERAS Colombia Mientras que los casos anteriores tienen claramente el mayor potencial en trminos de la escala de depsito, tambin hay actividades en alta mar en los mercados menos tradicionales. Aunque todava es demasiado pronto para decir exactamente lo que va a pasar, parece que existe una causa de optimismo. Por ejemplo, despus de superar su meta de producir 1 milln de barriles de petrleo por da desde hace aos, Colombia ha comenzado ya centrar sus planes sobre el potencial de la costa, una zona que tradicionalmente ha sido descuidado. Actualmente la nica produccin costa afuera en Colombia proviene del campo de gas Chuchupa operado por Chevron, pero esto podra cambiar pronto. En junio, ciencias de la tierra firme CGG se adjudic un contrato por EE.UU. abeto Anadarko y su socio, la Colombia de la petrolera estatal Ecopetrol, para la adquisicin de 5.500 km2 de ssmica 3D topografa de la costa del Caribe, que comenzar en el tercer trimestre de 2013 y se espera a tomar en torno a cuatro meses. En 2012, el regulador de hidrocarburos del pas, ANH estima P90 reservas petrolferas que tiene ms de 6180 millones de barriles y las reservas de gas P10 en 38180000 millones de pies cbicos (Tcf). Sin embargo, Colombia sigue siendo considerado como una regin fronteriza en materia de exploracin de hidrocarburos en alta mar, lo que aumenta los riesgos, y el pas tiene tambin el desarrollo de servicios auxiliares y materiales para la produccin en el extranjero, lo que implica mayores costos y en funcin de los suministros extranjeros. Tambin existen preocupaciones ambientales que rodean a los depsitos que se encuentran ms cerca de la costa.

Colombia celebr una ronda de licitacin en 2012, atrayendo a los compromisos de inversin de alrededor de EE.UU. $ 2,64 mil millones. Sin embargo, la ronda fue considerado por muchos haber sido marcado por una aversin al riesgo, con slo 37 de 53 empresas precalificadas que ponen en las ofertas. No hubo ofertas en seis zonas de altura de siete empresas, con la petrolera estatal Ecopetrol teniendo tres de ellos, dos en asociacin con Anadarko y otro con Repsol. A totalof 49 reas fueron autorizadas de los 109 bloques ofrecidos. URUGUAY se nota Otro de los jugadores menos tradicionales que participan en la exploracin offshore es Uruguay, que despus de ms de 30 aos de abandono lanz su primera vuelta si las ofertas en 2009, seguido por otro en 2012.Santiago Ferro, jefe de administracin y contratos de exploracin y produccin de la firma de ANCAP energtica nacional , expres su satisfaccin por el xito de la ronda, que atrajo 19 ofertas para 8 bloques de exploracin costa afuera de un total de 15 zonas disponibles. Mientras que el tamao de las reas para las ofertas no puede comparar con otros pases, hay que sealar que los principales actores de la industria, como BP y BG tuvieron tres bloques cada uno, mientras que el petrleo Total y Tullow de Irlanda de Francia tom una manzana cada uno. El ao atrajo a ms de EE.UU. $ 1.5 billones en compromisos de inversin. Ferro fue particularmente entusiasmados con la calidad de los ofertantes atrajo y confirm que el 50% de los estudios ssmicos ya se haba terminado a mediados de 2013, sealando que "no Wiil ser 33.000 km2 de los levantamientos 3D, o un tercio de las reas costa afuera ser cubierto por 3D. Esto es casi sin precedentes en el mundo. "Si bien dijo que las empresas tendrn hasta el 2015 para evaluar la informacin obtenida y decidir si tomar o no sus actividades a la siguiente fase y pozos de exploracin perforados, destac el contrato firmado con el total de en particular, ya que la oferta incluye el compromiso de perforar al menos un pozo exploratorio en su rea de concesin antes de esa fecha. Ferro dijo que la otra oferta competidora por la misma zona era de Shell, que tambin ha hecho un compromiso de perforar, que para l significa que "pudieron ver que exista una posibilidad conocida all". Si bien el ejecutivo ANCAP no pudo aventurar una estimacin de la magnitud de las reservas marinas de Uruguay, o hasta qu punto las empresas participantes tomaran su inversin, s dijo que "espero que entre cuatro y seis pozos exploratorios a ser perforados entre 2015 y 2018" , y que "no me puedo imaginar todos los bloques se devuelven a nosotros". Por ltimo, Ferro dijo que "la junta ANCAP ha acordado seguir manteniendo rondas en intervalos de tres aos," lo que significa que otra se llevar a cabo en 2015. Cuando se les pregunt qu reas se licitarn entonces, dijo que, si bien no se han definido, lo cierto es que "van a ser las reas de alta mar que quedan", concluyendo as el proceso. PER golpea el suelo corriendo Per es otro pas que se decide dirigir su atencin de la exploracin en alta mar por hidrocarburos. Como muestra de ello, en junio de Karoon Gas Australia anunci su intencin de llevar a cabo una campaa de EE.UU. $ 729 millones en exploracin Z-38 bloque costa afuera del pas donde planea

perforar al menos dos pozos. Las muestras tomadas se "prueban la presencia de petrleo y gas", dijo la compaa en un comunicado, adems sealando que ser la primera perforacin en aguas de ms de 150 metros de profundidad en 20 aos. En tanto, la petrolera estatal Perupetro ha observado que los hidrocarburos fueron descubiertos en la costa norte del Per hace ms de un siglo y que esta regin tiene la produccin diaria de petrleo y acumulado ms alto en el pas, aunque tambin destaca el potencial de las regiones amaznicas del pas. En este contexto, Rolando Bolaos, jefe de exploracin de Perupetro, dice que la exploracin en alta mar ronda de licencias se celebrar en octubre de 2013, los contratos de espera para ser firmado tres meses despus. El ejecutivo se mostr reacio a especular sobre las reservas potenciales en las reas a ser licitadas o el importe de la inversin a ser atrados, pero s dijo que unas 40 compaas haban adquirido paquetes de informacin en el primer mes desde que se abri el proceso. Bolaos pone de relieve que se introducir bloques minas en cinco cuencas y seala que, si bien tos concretas an no se han recibido "hay ms inters en el norte, en las cuencas de Trujillo y Pisco." Los bloques son todos ms all de la zona de siete millas reservado para las actividades de pesca tradicionales y la mayora de ellos tienen informacin de la encuesta geolgica regional 2D disponible. Por otra parte, Bolaos aade que los contratos se otorgarn exclusivamente sobre la base de la oferta monetaria hecha, sin ningn requisito de que sean los licitadores se comprometen levantamientos 3D o cometen a la perforacin antes de que transcurra el perodo de exploracin inicial en siete aos. Sin embargo, tambin menciona que despus de la firma de los contratos, que confa plenamente en que se tomen decisiones sobre la perforacin a finales de 2015. Descubrimientos de petrleo van a tener una licencia por 30 aos y el gas durante 40 aos. Si bien observa que el mayor potencial se encuentra en el norte, Bolaos tambin hace hincapi en que esto se debe al hecho de que hay ms informacin sobre estas reas. Tambin subraya que la superficie media de los bloques que se licitar es algunos 790.000 hectreas, lo que confirma que este est destinado a hacerlos ms atractivos y compensar en parte la falta de informacin. En cuanto a los bloques menos conocidos en el centro y sur de Lima y de las cuencas Mollendo, a pesar del hecho de que son "zonas de frontera, con muy poca informacin, hay una alta probabilidad de que se realicen descubrimientos. Hay sistemas de aceite all ". Jefe de exploracin de Perupetro tambin explica que "la roca madre en Pisco es la misma que la encontrada en Camisea", expresando as su confianza en la atraccin de las ofertas. De acuerdo con folleto tierna de la compaa, pistas concretas han sido identificadas para todas las cuencas involucradas, excepto Lima, aunque se cree que bloquean estar relacionada con los sistemas en las reas vecinas. En este contexto, Bolaos confa en que el proceso va a atraer un gran inters, no hay nada que el pas atrae generalmente 20-25 empresas para sus subastas y que espera que siga siendo el mismo. Adems, destaca que el pas quiere llevar a cabo este proceso lo ms rpido posible, afirmando que "inmediatamente despus de la firma de los contratos de las rondas de la Amazona se realizarn. Ellos se darn a conocer en octubre [2013]. Una nueva ronda en alta mar

se llevar a cabo a mediados de 2014, o al final del ao ", cuando las zonas de altura restantes sern subastados. EXPLORACIN DE MALVINAS sigue avanzando A pesar de la tensin poltica en torno a la exploracin offshore en las Islas Malvinas, lo cual ha llevado a Argentina a publicar una lista negra de las empresas de petrleo y gas que trabajan en este tipo de proyectos-actividades en la regin de seguir avanzando y la lista no es probable que tenga un impacto prctico en los planes actuales o futuros. Las empresas britnicas que operan en las Islas Malvinas son: Rockhopper, aceite Premier (que tuvo ms del 60% de las licencias de Rockhopper en la cuenca Malvinas Norte en 2012), Falkland Oil and Gas, Borders & Southern Petroleum, Recursos Argos y Desire Petroleum. El Sea Lion Discovery realizada por Desire fue la primera en la regin y tiene un mnimo estimado de 450 millones de barriles de petrleo equivalente. Si bien en un principio se pens que podra comenzar la produccin en 2016, las ltimas estimaciones indican que esto va a suceder en el tercer trimestre de 2017. Desire ha optado por renunciar a sus licencias en la parte sur de la Cuenca de Malvinas Norte de centrar sus esfuerzos en las zonas ms prximas al lugar donde se encontr Sea Lion, aunque la compaa se encuentra actualmente en un proceso de cesin de derechos de reunir capital adicional. Por su parte, Borders & Southern inform el DARWIN GAS DESCUBRIMIENTO DE CONDENSADO ao pasado, que tiene unos 200 millones de barriles equivalentes de petrleo de recursos recuperables, y este ao comenz ms 3D topografa para identificar nuevas reas. Mientras tanto, Argos recibi una prrroga de un ao en el segundo perodo de su licencia PL001, al lado de Sea Lion, a cambio de la adquisicin de ms de 1.000 km2 de estudios ssmicos 3D. PERO ESO NO ES TODO ... Mientras tanto, a pesar del hecho de que las reservas masivas de Venezuela en la Faja Petrolfera del Orinoco han atrado la mayor atencin, el pas contina con los planes para el gas en alta mar, especialmente el DEPSITO PERLA, operado por Eni y Repsol. Es el mayor descubrimiento de gas en la historia de Amrica Latina, con un estimado de 17 billones de pies cbicos de gas. Se espera que la produccin comience a finales de 2013. Mientras tanto, a principios de 2013 Rusia y Venezuela firmaron un memorando de entendimiento para la exploracin y el uso de nuevos bloques costa afuera en el pas sudamericano. Sin embargo, sigue siendo incierto qu suceder con las futuras negociaciones en Venezuela bajo el gobierno actual despus de la muerte del presidente Hugo Chvez. Las finanzas de la petrolera estatal PDVSA estn en un caos ya que las autoridades lo utilizan como el principal vehculo para la financiacin de proyectos sociales y la cada de los precios del petrleo dejan con poco margen de maniobra. Otra rea importante de petrleo en alta mar y de la actividad de gas en la regin es Trinidad, cuya energa ministerio nombrado seis nuevos bloques de aguas profundas para la subasta en julio. Todos ellos se encuentran en la frontera martima del pas con Granada, Barbados y Venezuela. Mientras tanto, los esfuerzos de PDVSA y de Cuba anunciando que haban perforado pozos secos

en 2012 y la primera empresa de anticipar su salida del pas. A finales de 2012, PDVSA se comprometi a continuar explorando en Cuba, pero es probable que respondan ms a razones polticas y no comerciales, adems de constituir otro lastre para el balance final de la empresa petrolera Venezuela. Tambin hay emocin en torno a la posibilidad de petrleo en alta mar Suriname, Guyana y Guyana Francesa, con jugadores como Tullow, Chevron y Repsol posee participaciones en bloques de exploracin. Repsol, por su parte, tiene previsto perforar su primer pozo costa afuera Nicaragua en agosto. CONCLUSIN El inters en la exploracin de las reservas marinas de Amrica Latina es de las bases sobre las expectativas muy realistas que tales actividades se cumplieron con xito, como se puede ver por el inters de las subastas y el nivel de actividad. Sin embargo, es claramente demasiado pronto para especular sobre la verdadera magnitud de este xito. En los programas de la escala de Brasil y Mxico en alta mar deseada implicar la aplicacin de reformas legales y polticas que permitan una mayor inversin privada a fin de aliviar la presin financiera sobre sobrecargado la petrolera estatal Petrobras y las empresas de Pemex. Si bien ha habido indicios de cambio en este sentido, la prudencia parece ser la mejor poltica. Otros pases de la regin tambin son optimistas sobre su potencial en alta mar, pero an estn en las primeras etapas. Incluso si se hacen descubrimientos importantes, que todava tendrn que resolver problemas relacionados con los servicios auxiliares y de ser capaz de competir con jugadores ms grandes en las plataformas de contratacin y otros equipos e instalaciones. Sin embargo, vale la pena nada de lo que la ronda de Colombia atrajo ms inversiones que el de Brasil lo hizo, mientras que Uruguay del cosech slo un 25% menos, cuando en ambos casos las reas disponibles para la licitacin eran mucho ms pequeos que el gigante regional tena que ofrecer. As, mientras que hay perspectivas interesantes en las llamadas regiones de exploracin costa afuera de frontera en lugares como Colombia, Uruguay y Per, si se realizan descubrimientos que tendrn que hacer frente los costos ms altos que en zonas como Brasil. Mientras tanto, los jugadores grandes como Brasil y Mxico tendrn que hacer grandes esfuerzos para poner en prctica los cambios que han prometido si tienen la intencin de atraer la inversin necesaria para explotar sus grandes reservas.