Matemtica Financeira II - Pedro Paulo da Silva - UNIGRAN

Aula 04

RENDAS CERTAS OU ANUIDADES (AMORTIZAO)

As lojas querem vender e ns queremos comprar. Essa uma realidade, mas ns, consumidores, nem sempre fazemos isso de uma maneira racional, s vezes compramos no por necessidade, mas por impulso. Gente, na hora de consumir bom fazer uma pesquisa antes, pois a taxa de juros no Brasil alta, e no se iluda, toda compra a prazo tem algum juro embutido. O carto de crdito, se vocs forem disciplinados(as) e quitarem toda a fatura do ms, no tero tantos problemas. Caso contrrio, o que fica para trs gera juros altssimos na casa dos 12% a.m. Nesta aula, quero que vocs entendam um pouco sobre o quanto se paga de juros em um financiamento. Por que na verdade o que observamos em um financiamento que, se podemos pagar aquela parcela, tudo bem. Mas, devemos na verdade levar em considerao o quanto de juros estamos pagando. O entendimento desta aula ser importante para o desenvolvimento saudvel de uma vida financeira pessoal e/ou da empresa.

Objetivos de aprendizagem
Ao trmino desta aula, vocs sero capazes de: calcular o valor fixo de uma parcela de um financiamento; determinar taxas e tempos de financiamentos; determinar valor presente e valor futuro em uma operao.

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Sees de estudo
Seo 1 Rendas certas ou anuidades Seo 2 Clculo do valor atual para um conjunto de parcelas Seo 3 Exerccios de aplicao

Seo 1 Rendas certas ou anuidades

Denomina-se Renda o conjunto de 2 ou mais pagamentos, ocorridos em pocas distintas, objetivando a formao de um capital ou o pagamento de uma dvida. Termos ou pagamentos (prestaes ou depsitos) so os termos da Renda. Montante da Renda quando a renda for destinada formao de um capital, este capital ser denominado de Montante da Renda. Valor Atual da Renda: se o objetivo da renda for o pagamento de uma dvida, o valor da dvida ser designado por Valor Atual da Renda. Amortizao Quando efetuamos uma compra ou uma venda temos duas opes para pagamento ou recebimento, que so: vista ou a prazo (em prestaes). Se for vista, sem discusso. Agora, se for a prazo h que se discutir algumas coisas, tais como: quantidade de prestaes, tempo decorrido entre duas prestaes, taxa de juro cobrada, se com ou sem entrada. Por exemplo, quando vocs financiam um carro: vocs vo financeira e pedem uma quantia, ela pergunta o nmero de prestaes e vocs dizem: quero pagar em 12 prestaes mensais. Ento, a financeira faz alguns clculos e passa o valor fixo de cada prestao. Claro que o emprstimo no de graa, existe juros e outras taxas embutidas na prestao. Logo, no valor da prestao que vocs esto pagando, existe uma parte para pagamento do dinheiro que vocs tomaram emprestado e outra parte para os juros. A esse processo de pagamento da dvida damos o nome de amortizao. Ao valor que vocs pagam em cada prestao, chamamos de termo de uma anuidade ou simplesmente de prestao. Definies: dada uma srie de capitais, referidos s suas respectivas datas:
R1 R2 ... Rm n1 n2 ... nm

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Os termos R1 R2 ...Rm so os termos (prestaes). Os n1 n2 ...nm so as datas de vencimento dos respectivos termos. VALORES = Termos da anuidade; PERODO = Intervalo de tempo entre dois termos; DURAO DA ANUIDADE = Soma dos perodos. Classificao das anuidades Quanto ao prazo: Temporrias: quando a durao for limitada. Perptuas: quando a durao for ilimitada. Quanto ao valor dos termos: Constante: quando todos os termos so iguais. Varivel: quando os termos no so iguais entre si. Quanto forma de pagamento ou de recebimento: Imediatas: quando os termos so exigveis a partir do primeiro perodo. Postecipadas ou Vencidas: se os termos so exigveis no fim dos perodos. Antecipadas: se os termos so exigveis no incio dos perodos. Quanto forma de pagamento ou de recebimento: Diferidas: quando os termos forem exigveis a partir de uma data que no seja o primeiro perodo. Postecipadas ou Vencidas: se os termos so exigveis no fim dos perodos. Antecipadas: se os termos so exigveis no incio dos perodos. Quanto peridiocidade: Peridicas: se todos os perodos so iguais. No-peridicas: se os perodos no so iguais entre si. Observem abaixo, um esquema representativo destas questes:

anuidades

{ {
certas aleatrias

peridicas

no-peridicas

temporrias perptuas

contantes variveis

imediatas diferidas

postecipadas antecipadas

Fonte: acervo pessoal.

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Modelo bsico de anuidade (esse ser o modelo usado em nosso curso) As anuidades so: Temporrias; Constantes; Imediatas e Postecipadas; Peridicas; A taxa de juros i est referida ao mesmo perodo dos termos. Valor Atual do Modelo Bsico Vamos esclarecer melhor o que venha ser o valor atual de um modelo bsico. Modelo bsico o mais usado, o comum do dia a dia das financeiras. Aquele que voc financia e s paga a primeira parcela daqui a 30 dias (vejam o item acima). Para entender o valor atual de uma anuidade, pense assim: voc financiou um carro em 12 prestaes e depois de j ter pagado seis das doze faltam seis. Voc ganhou um prmio e resolveu quitar a sua dvida com a financeira. Veja que a ltima prestao ainda vai demorar a vencer. No justo que voc paga o valor que consta nela, pois, ali esto os juros que foram calculados quando foi contrada a dvida.

Ento a financeira deve retirar os juros ali embutidos, mas por que isso?
Fonte: <observatoriodemidia.blogspot.com>

Ora, voc est antecipando o pagamento, ou seja, esto quitando uma dvida que ainda no venceu. Suponha ento a seguinte situao hipottica: Voc quer quitar a dvida hoje. As ltimas prestaes vencem respectivamente em seis, cinco, quatro, trs, dois e um ms. Valor no vencimento. Valor hoje (depois do clculo da financeira). Considere a tabela de valores abaixo. A primeira coluna indica o valor na data do vencimento, a segunda o tempo de vencimento e a terceira o valor para pagamento na data de hoje, ou seja, pagamento antecipado.

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Valor no vencimento 720,00 720,00 720,00 720,00 720,00 720,00

Vencimento 6 meses 5 meses 4 meses 3 meses 2 meses 1 mes

Valor hoje 639,33 652,12 665,16 678,47 692,04 705,88

Veja que os valores no vencimento so todos iguais, prestaes fixas. Os valores na data de hoje so diferentes, isso se deve ao fato dos tempos de vencimento. As com vencimento mais distante tem maiores descontos. Somando ento, todos os valores na data de hoje, chamados de valores atuais, o que voc deve pagar para quitar o seu financiamento. Primeira parcela da tabela da parcela com seis meses para pagar, qual o seu valor na data de hoje? 720,00 A = ______ (1,02)6 720,00 A = ________ 1.126162 A = 639,33 Veja que a taxa de juros considerada no problema acima foi de 2%. O mesmo procedimento pode ser usado para o clculo de cada uma das prestaes separadamente.

Se tiver dvidas nesses clculos, volte e reveja a aula trs.

Seo 2 clculo do valor atual para um conjunto de parcelas

Agora, veja que podemos calcular o valor para o conjunto das parcelas. A frmula abaixo nos permite calcular o valor atual para um conjunto de prestaes: PV = R . an|i PV = principal (valor atual ou valor vista) n = nmero de termos (prestaes) R = termos (prestaes) i = taxa de juros Diz-se que o principal vai ser pago em n parcelas (prestaes) iguais: a R, (ani )

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l-se a, n, cantoneira, i ou a, n, i.Este o fator usado para o clculo do valor de uma prestao. Sua frmula dada abaixo: (1 + i)n 1 ani = _________ i(1 + i)n Esta frmula encontra-se tabelada para diversos valores de n e de i (veja tabelas no fim do material para alguns valores de i) Exemplos: 1) Joo compra um carro que ir pagar em quatro prestaes mensais de R$ 2.626,24, sem entrada. As prestaes sero pagas a partir do ms seguinte ao da compra e o vendedor afirmou estar cobrando uma taxa de juros compostos de 2% a.m. Pergunta-se, qual o preo do carro vista? Resoluo: Temos: n = 4 meses i = 2% R = 2.626,24 PV = ? Calculamos agora o fator pela frmula: PV = R . an|i Vamos agora calcular o fator: ani (1,02)4 1 a40,02 = ___________ 0,02 (1,02)4 1.082432 1 a40,02 = _____________ 0,02 (1.082432) 0.082432 a40,02 = __________ 0,0216486 a40,02 3,807721 (O fator que acabamos de calcular pode ser obtido pela tabela no final do texto, conforme explicao anterior). Temos ento: O fator, os valores das prestaes, e agora vamos calcular o valor vista. Ento: PV = 2.626,24 x 3,807721 = 10.000,00

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Nessas condies o valor vista do carro de Joo ser R$ 10.000,00.

Com uso da HP -12 C HP -12C (f- clx) 2.626,24 (CHS) PMT 4n 2i PV = 10.000,00 Obs.: as setas indicam os procedimentos a serem seguidos.

2) Um televisor em cores custa R$5.000,00 vista, mas pode ser financiado sem entrada, em 10 prestaes mensais taxa de 3% a.m. Calcular a prestao. Resoluo:

PV R = ________ a100,03 Onde: PV = 5.000,00 n = 10 m. i = 3% a.m. Calculando diretamente atravs da frmula temos: Primeiro calculamos o fator financeiro: ani (1,03)4 1 a40,02 = ___________ 0,03 (1,03)4 1.343916 1 a40,02 = _____________ 0,02 (1.343916) 0.343916 a40,02 = __________ 0,40317 a40,02 586,14 5.000,00 $ 586,14 R = _________= 8,530297 Portanto, o comprador dever pagar uma prestao mensal de R$ 586,14, por 10 meses.

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Com uso da HP -12 C HP -12C (f- clx) 5.000,00 (CHS) PV 10 n 3i PMT = 586,14 Obs.: as setas indicam os procedimentos a serem seguidos.

Taxa estimada Exemplo: Um carro vendido por R$ 20.000,00 vista ou em 12 prestaes mensais de R$ 1.949,74. Qual a taxa de juros mensal que est sendo cobrada? Resoluo: PV = R . an|i Temos ento 20.000 = 1.949,74 . a12i Agora devemos isolar o fator financeiro a12i 20.000 = 10.257778 Ento, teremos a12i = _________ 1.974,74
12 (1 + _ i) 1 Como a12i = ____ _____ i(1 + i)12

O problema encontrar a taxa de juros i que satisfaa a igualdade (1 +_i_____ )12 1 = 10.257778 ____ i(1 + i)12 Como no possvel a determinao direta da taxa atravs da formula, devemos proceder por tentativa e erro ou procurando numa tabela. Entretanto uma boa aproximao para uma primeira estimativa da taxa pode ser encontrada pela seguinte frmula: 1 _____ a n i i0 = _____ a n i n2 Substitumos nesta frmula o fator que j foi calculado antes: 1 10.257778 i0 = __________ __________ 10.257778 144

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i0 = 0.0974869 0,0712345 i0 = 0,02325 i0 = 2,625% a.m. Esta taxa i0 que acabamos de calcular uma aproximao para a taxa que realmente estamos pagando, porm a taxa real pode ser um pouco mais ou pouco menos que os 2,625%. Observe que muito trabalhoso o clculo da taxa de juros de um financiamento sem uma calculadora financeira, mas este resultado estimado que foi calculado nos d uma boa ideia do tamanho da taxa de juros que est sendo cobrada. Com uma calculadora financeira, por exemplo, a HP 12 C, esse clculo fica bem fcil, veja:
Com uso da HP -12 C HP -12C (f- clx) 5.000,00 (CHS) PV 10 n 586,14 = PMT i (e teremos a taxa exata) i = 2.5% a.m. Obs.: as setas indicam os procedimentos a serem seguidos.

Vamos l gente! Agora resolveremos alguns exerccios hipotticos. O importante aqui poder comparar com as prticas do dia a dia.

Exerccios resolvidos 1) Admita que um emprstimo de R$ 60.000,00 deva ser pago, dentro de um prazo de 10 meses, em 10 prestaes mensais iguais taxa de 2% ao ms. Determinar o valor das prestaes. Dados do problema: Saque: PV = 60.000 n= 10 meses i = 2% a.m ou 2/100 = 0,02 R =? P = R . a n i Vamos primeiro calcular o fator financeiro: ani

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(1+i)n 1 ani = _________ i(1+i)n ( 1 + 0,02)10 1 (primeiro soma o que est dentro dos parnteses ani = ______________ 0,02(1 + 0,02)10 e depois eleva a 10) 1,21899442 1 ani = ______________ 0,02(1,21899442) 0,21899442 ani = ___________ 0,024379888 ani = 8,982585154 P = R.ani 60.000 = R . 8,982585154 60.000 R = ___________ 8,982585154 R = 6.679,59
Com uso da HP -12 C HP -12C (f- clx) 60.000,00 (CHS) PV 10 n 2i PMT = 6.679,59 Obs.: as setas indicam os procedimentos a serem seguidos.

2) Um financiamento no valor de R$ 80.000,00 concedido para ser amortizado em 8 pagamentos mensais e iguais. A taxa de juros contratada de 1% ao ms. Com base nestas informaes, pede-se para determinar o valor da parcela. Dados do problema: Saque: PV = 80.000 n= 8 meses i = 1% a.m ou 1/100 = 0,01 R =? P = R . a n i

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Vamos primeiro calcular o fator financeiro: ani ( 1 + i )n 1 ani = __________ i( 1 + i )n ( 1 + 0,01)8 1 ani = _____________ 0,01(1 + 0,01)8 (1,01)8 1 ani = ___________ 0,01(1,01)8 1,082856706 1 ani = ________________ 0,01 . 1,082856706 0,082856705 ani = ___________ 0,010828567 ani = 7,651677791 P = R . a n i 80.000 = R . 7,651677791 80.000 R = ___________ 7,651677791 R = 10.455,22
Com uso da HP -12 C HP -12C (f- clx) 80.000,00 (CHS) PV 8n 1i PMT = 10.455,22 Obs.: as setas indicam os procedimentos a serem seguidos.

3) Um financiamento no valor de R$ 120.000,00 concedido para ser amortizado em 10 ANOS com pagamentos mensais e iguais. A taxa de juros contratada de 1% ao ms. Com base nestas informaes, determinar o valor de cada prestao mensal. Dados do problema: Saque: PV = 120.000,00 n = 10 anos ou seja 10 x 12 = 120 meses i = 1% a.m ou 1/100 = 0,01

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R=? P = R . a n i Vamos primeiro calcular o fator financeiro: ani ( 1 + i )n 1 ani = __________ i( 1 + i )n ( 1 + 0,01)120 1 ani = ______________ 0,01(1 + 0,01)120 (1,01)120 1 ani = ___________ 0,01(1,01)120 3,300386895 1 ani = ________________ 0,01 . 3,300386895 2,300386895 ani = ___________ 0,033003868 ani = 69,70052404 P = R . a n i 120.000 = R . 69,70052404 120.000 R = ___________ 69,70052404 R = 1.721,65
Com uso da HP -12 C HP -12C (f- clx) 120.000,00 (CHS) PV 10 n 3i PMT = 1.721,65 Obs.: as setas indicam os procedimentos a serem seguidos.

4) Numa loja de eletrodomsticos o valor da prestao mensal de um Televisor de R$ 125,40 para ser pago em 15 vezes. Considerando a taxa de 5% ao ms, qual o valor vista desse televisor? Dados do problema:

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PV = ? R = 125,4 n = 15 vezes (meses) i = 5% a.m ou 5/100 = 0,05 P = R . a ni Vamos primeiro calcular o fator financeiro: an i ( 1 + i )n 1 ani = ___________ i (1 + i )n ( 1 + 0,05)15 1 a15 0,05 = ______________ 0,05(1 + 0,05)15 (1,05)15 1 a15 0,05 = ___________ 0,05(1,05)15 2,078928179 1 a15 0,05 = _________________ 0,05 x 2,078928179 1,078928179 a15 0,05 = ____________ 0,103946409 a15 0,05 = 10,37965803 P = R.ani P = 125,4 . 10,37965803 P = 1.301,60 O valor para pagamento vista, ou seja, quitao total das parcelas antes do vencimento ser de R$ 1.301,60.
Com uso da HP -12 C HP -12C (f- clx) 125,40 (CHS) PMT 15 n 5i PV = 1.301,60 Obs.: as setas indicam os procedimentos a serem seguidos.

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Financiamento de Veculos Histrico O financiamento de veculos a forma mais utilizada para comprar um veculo novo ou usado. No Brasil mais da metade dos veculos zero quilmetro vendidos so atravs do financiamento de veculo. O financiamento de veculo se tornou extremamente popular com a estabilizao da economia nos meados dos anos 90, quando a inflao foi controlada. Isso fomentou o mercado de emprstimo, pois os bancos passaram a ter mais segurana de que um surto inflacionrio no iria surgir, causando prejuzos para todos. E as pessoas mais tranqilidade para comprar.
Fonte: <http://www.emprestimohoje.com.br/financiamento-de-veiculo. php>

Seo 3 Exerccios de aplicao

Exemplo prtico para financiamento de veculo: O clculo das parcelas do financiamento de veculos feito, na grande maioria dos casos, utilizando a tabela price (prestaes fixas), com uma taxa pr-fixada. Temos no mercado financiamentos de veculos com taxas que vo de 0,50% a.m. at 3,50% a.m., dependendo em muitos casos da situao financeira do cliente. Para se calcular o financiamento do veculo, utilize a seguinte frmula: PV = R.ani. Vamos supor que vocs financiem R$10.000,00 como parte de pagamento de um carro, onde 2% a taxa de juros ao ms para o financiamento de veculo e que 24 o nmero de parcelas do financiamento do veculo. Fazendo o clculo manual com o uso de calculadora cientfica simples. Primeiro calculamos o fator financeiro: ani. ( 1,02)24 1 a24 0,02 = ___________ 0,02(1,02)24 1.608437 1 a24 0,02 = _____________ 0,02(1.608437) 0.608437 a24 0,02 = _________ 0,032168 a24 0,02 18.913925 Primeiro calculamos o fator financeiro: ani Agora temos: 10.000 = R . 18.913925 isolando o valor de R.

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R = 10.000/18.913925 R = 528,71 No clculo acima, o valor da parcela do financiamento do veculo de 24 parcelas de R$ 528,71.
Com uso da HP -12 C HP -12C (f- clx) 10.000,00 (CHS) PV 24 n 2i PMT = 528,71 Obs.: as setas indicam os procedimentos a serem seguidos.

Clculo da taxa que vocs efetivamente pagam em um financiamento Em um exemplo anterior vimos uma maneira simples de se calcular uma taxa estimada, porm, o clculo do CET, custo efetivo total, pode ser calculado diretamente com o uso de uma calculadora financeira, por exemplo, uma HP 12 C. Veja no exemplo abaixo. 2 - Na compra de um carro vocs precisam financiar uma parte, vamos supor que seja R$ 20.000,00. Ento, vocs vo at uma financeira e dizem que desejam financiar essa quantia e querem pagar em 36 vezes. Depois de alguns clculos, o funcionrio daquela financeira diz que vocs iro pagar em 36 vezes de R$943,62. Qual a taxa de juros compostos dessa negociao?
Com uso da HP -12 C HP -12C (f- clx) 20.000,00 (CHS) PV 36 n 943,62 PMT i ( e teremos a taxa certa) i = 3,20% a.m. Obs.: as setas indicam os procedimentos a serem seguidos.

E a vai fechar o financiamento?

Quando forem financiar um carro, sempre bom observarem alguns itens:

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Taxa de Abertura de Crdito (TAC) para o Financiamento de Veculo Ao se realizar um financiamento de veculo, cobra-se a TAC. A TAC um valor fixo que varia de banco para banco e de cliente para cliente. Dica: recuse-se a pagar a TAC, pois todos os bancos possuem procedimentos para a iseno. Geralmente metade do valor da TAC volta para o vendedor do carro, uma operao ilegal chamada de "retorno", muito comum no mercado de financiamento de veculos. Outro "retorno" ocorre quando as taxas negociadas so maiores do que o normal, a chamada tabela cheia. NEGOCIE SEMPRE. E pesquise as taxas. Lendas do Financiamento de Veculo "Financie seu veculo com taxa zero": Mentira, mentira, mentira. Isso no existe. O valor dos juros esto embutidos no preo da venda. "Financie um percentual do seu zero kilometro com taxa zero": Mentira muito utilizada pelas grandes montadoras. Mais uma vez, no existe financiamento de veculo com taxa zero. O valor est embutido no preo. "A TAC no financiamento de veculo obrigatria": Mentira. Neguem-se a pag-la. "Nossa taxa para financiamento de veculo no muda conforme o valor financiado": Mentira. Quanto maior o valor financiado do veculo, maior a taxa utilizada. "Pague fcil em 84 meses": Financiando o veculo dessa forma voc vai pagar 2 carros... "S aceitamos financiamentos de veculos do banco abc". Mude de concessionria. Urgente! Dicas para Financiar um Veculo Vocs devem ter ouvido muita gente dizer, mas essas dicas para realizar um financiamento de veculo valem ouro: Tentem dar o maior valor de entrada possvel; Peam iseno da TAC - isso sempre funciona para financiamentos de veculos; Pesquisem as taxas do financiamento do veculo em vrios bancos; No paguem o financiamento do veculo em mais do que 24 meses; Se esto dizendo que a taxa zero, procurem outra concessionria da marca e digam que vocs no querem financiar o veculo, que vocs querem pagar vista. Vejam como o preo muda... Jamais atrasem uma parcela do financiamento do veculo.
Fonte: <http://www.emprestimohoje.com.br/financiamento-de-veiculo. php>

Outros exemplos sobre taxa de juros Vejam as informaes do anncio abaixo e calculem a taxa de juros compostos praticado pela loja.
TV TEC 21 5x R$154,90 Sem entrada (total R$ 774,50) Ou 10% de desconto vista

www.submarino.com.br

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Soluo: O valor total de R$ 774,50, se for pago vista, recebe um desconto de 10%. Logo, temos: 774,50 . 10% = 77,45. (teremos um desconto de 77,45) PV = 774,50 77,45 PV = 697,05 Ento, o preo a vista ser de R$ 697,05. Vejam que nesse caso o valor que estamos financiando de 697,05, sendo certo o que se deve levar em considerao.
Com uso da HP -12 C HP -12C (f- clx) 697,05 (CHS) PV 5n 154,90 PMT i (e teremos a taxa exata) i = 3,62% a.m. Obs.: as setas indicam os procedimentos a serem seguidos.

Chegamos, assim, ao final da quarta aula. Espero que agora tenha ficado mais claro o entendimento de vocs sobre amortizao de uma dvida e pagamento de juros de um financiamento.

Retomando a conversa inicial

Vamos, ento, recordar os pontos principais dos assuntos abordados:

Seo 1 Rendas certas ou anuidades Nesta seo ficou definido o conceito de renda, bem como suas classificaes quanto aos prazos e formas de pagamentos. Ficou determinado um modelo bsico de anuidades, que so pagamentos fixos sem entrada e peridicos. Seo 2 Clculo do valor atual para um conjunto de parcelas Esta seo nos mostra como determinar o valor presente ou atual para

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um conjunto de parcelas a vencer. Ou seja, se queremos quitar uma dvida antes que essa vena, e necessrio a retirada dos juros que esto includos nas parcelas. Com o clculo do PV temos um valor antecipado e real de uma dvida. Seo 3 Exerccios de aplicao Vrios exerccios resolvidos ligando a teoria prtica, foram importantes, pois nos faz entender como feito o clculo do valor das parcelas de um financiamento e tambm o clculo real das taxas de juros que so pagas.

Sugestes de leituras, sites

Leituras GIMENES, Cristiano Marchi. Matemtica financeira com HP12C e Excel: uma abordagem descomplicada. 1. Edio. So Paulo: Pearson Education, 2008. Sites Somatemtica. Disponvel em: <www.somatematica.com.br>

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