Ao de la Inversin Para el Desarrollo Rural y la Seguridad Alimentaria Instituto de Educacin Superior Tecnolgico Pblico de Huancavelica Filial Yauli

CONTABILIDAD

Docente Asignatura TEMA Alumno

: Luis Eduardo Torres Condori : Calculo Financiero : SISTEMA FINANCIERO PERUANO : Solano Huiza Edwin Efrain

Ciclo

: VI

Yauli Per 2013

Dedicatoria: A nuestro hacedor, a mis seres queridos y docentes que en la vida nos encamina con su sapiencia. EESH.

INDICE Presentacin

PRESENTACION En el presente trabajo, se ha llevado acabo el desarrollo de El sistema Financiero por el cual se tiene que conocer y reconocer, pues cuando se habla del sistema financiero nos referimos a la constitucin del conjunto de bancos en nuestro pas, pues como se puede ver nos hemos incluido en el campo de la economa. Los sistemas de pagos constituyen el canal a travs del cual fluyen los recursos de unos agentes a otros, por lo cual se convierten en el sistema de irrigacin de las economas. Cuando estos canales se obstruyen y se corta la fluidez de los recursos, se afecta no solo a los que deben recibir los fondos en una primera instancia sino tambin a los siguientes en la lnea, generndose un efecto en cadena que puede ocasionar serios problemas en la secuencia de pagos y la cadena de produccin. De ah la importancia de que los sistemas de pagos funcionen de manera eficiente y sin interrupciones, las cuales pueden tener origen en diversos motivos siendo una de ellas la falta de fondos.

Capitulo I Principios Bsicos La Banca es un conjunto de actividades que se desarrolla para satisfacer necesidades humanas en un contexto de recursos econmicos limitados. Sus principios, reglas y leyes forman parte de este libro. Por este motivo se presentan, en primer lugar, los conceptos econmicos sobre los que se sustenta la intermediacin financiera, la cual se desarrollar en los captulos posteriores. 1.1 Desarrollo histrico En un principio el hombre fue recolector de frutas y races, y su principal preocupacin era la supervivencia. Milenios ms tarde, pas a ser cazador, y luego agricultor, lo que le permiti mejorar su nivel de vida y tambin acumular bienes para ser consumidos en el futuro. En esta etapa el hombre se esforz aplicando su inteligencia e inventiva para mejorar su calidad de vida. Tambin se encuentran las races de muchas de las profesiones existentes en la actualidad; as, por ejemplo, se buscaba incrementar la productividad de los recursos (economa, administracin, ingeniera); facilitar su movilizacin en el espacio y el tiempo (logstica, intermediacin financiera), entre otras. El primer paso que el hombre dio en esa direccin fue el intercambio de productos o trueque, es decir, cambiar lo que un individuo tena y no necesitaba, por lo que otro tena y tampoco necesitaba, pero el primero s. Esta actividad permiti la especializacin productiva. Si bien signific una mejora respecto al estado anterior, tambin present inconvenientes, ya que para que se llevara a cabo el intercambio, deban coincidir los productos y necesidades de un individuo con los de otro. El siguiente paso fue la invencin del dinero, el cual ha pasado por una serie de etapas que han mejorado su eficiencia. Para cumplir con su funcin, el medio de pago debe poseer, al menos, tres caractersticas: gozar de una generalizada aceptacin, mantener su valor en el tiempo y servir como unidad de cuenta. Fue as que aparecieron las mercancasdinero, tales como el ganado, las semillas o la sal1. El empleo de esta mejora tcnica gener la agilizacin del comercio, motor de la actividad productiva.

Motivada por el desarrollo surgi la intermediacin financiera. En una economa autrquica, la nica manera de ahorrar es dejar de consumir lo que se produce. Hasta que este ahorro es utilizado, se tienen recursos ociosos que no estn contribuyendo a la produccin. La intermediacin se llev a cabo mediante prstamos en bienesmercanca, que eran transferidos a otras personas para que los empleara. De esta manera se tena mayor cantidad de recursos aplicados a la produccin y se incrementaba la riqueza de la sociedad; este es uno de los principales beneficios de la intermediacin hasta la actualidad. Ejemplos de aquellos prstamos eran semillas o ganado que deban ser devueltos en la misma cantidad, con un adicional que provena de la cosecha o la cra de animales. Tal vez estas fueron las primeras formas de inters, el cual deba provenir de un incremento de la produccin, sino sera solamente una ilusin monetaria. Posteriormente aparecieron las monedas metlicas, que solucionaron de forma parcial el problema de medicin y perecibilidad que exista en el sistema anterior. Eran de diversas formas y, como ahora, su peso y ley estaban garantizados por una autoridad. Pero, como sucedi antes, se presentaron ciertos problemas para determinar los tipos de cambio entre monedas de diferentes reinos. Por ello, se tendi a buscar una simplificacin y, luego de algunos siglos, se pas al sistema bimetlico, en el cual se us el oro y la plata, los cuales cumplan con los tres requisitos mencionados para ser medios de pago. Contaban con la aceptacin generalizada por su utilidad y belleza y, por ser metales escasos, pueden mantener su valor con el paso del tiempo. Adems, su peso y ley estn garantizados, por lo que servan perfectamente como unidad de cuenta. La enorme demanda de estos metales, que se produjo a partir de la creacin del nuevo sistema, se pudo ver satisfecha durante un largo perodo de tiempo gracias a los grandes yacimientos mineros que se encontraron en Sudamrica en los siglos XVI y XVII (durante el virreinato espaol), como es el caso de la montaa de Potos, en Bolivia, que fue descubierta en una expedicin espaola en el ao 1545. Los registros en el puerto de Sevilla, en Espaa, informan que entre los aos 1500 y 1650 las importaciones de oro sumaron 181 toneladas, mientras que las de plata llegaron casi a 17.000. Los metales eran exportados en lingotes, los cuales luego se convertan en monedas.

Sin embargo, luego de varios siglos, la plata desapareci como moneda debido a que su produccin se increment, por lo que se desarroll el sistema monetario denominado patrn oro, que tena bastantes ventajas para las relaciones econmicas nacionales e internacionales. Su uso no permita la inflacin, ya que el incremento de su volumen no dependa de cada Estado, sino de la produccin del mismo, que a la vez depende de su disponibilidad en la naturaleza, que no es mucha.2 En los bancos que prestaban el servicio de custodiar el oro de sus clientes empezaron a circular billetes (al inicio los recibos de custodia) y a cumplir un rol monetario. Estas instituciones se percataron que no todos retiraban su oro al mismo tiempo, y podan emitir ms billetes que el oro depositado en sus bvedas. As incrementaran sus negocios de prstamo o compra de activos reales con tan slo imprimir moneda. Al notar la posibilidad de obtener estos beneficios, los Estados se reservaron el derecho de emitir billetes y moneda fraccionaria con respaldo de oro. Al principio, estos billetes y el oro amonedado circularon en forma conjunta, pero por motivos de la guerra y otras circunstancias que les generaron gastos importantes, los gobiernos retiraron todo el oro de circulacin para que cumpliera el rol de reserva internacional. Por esta razn se limit la convertibilidad de sus monedas en oro, primero slo para los no residentes de cada pas y luego slo a los bancos centrales. El dlar norteamericano obtuvo su primaca en el comercio internacional debido a que los Estados Unidos siempre tuvo una alta participacin en ste y a que su gobierno garantizaba la convertibilidad de su moneda en oro. Como consecuencia, los pases empezaron a mantener sus reservas en oro y dlares, la moneda norteamericana se convirti en la que proporcionaba liquidez internacional. Esto tambin signific una mejora debido a que los dlares pueden ser colocados por los Bancos Centrales y obtener un rendimiento, representado por los intereses obtenidos. Sin embargo, debido a los grandes dficit comerciales de los Estados Unidos, la cantidad de dlares en el exterior empez a exceder lo que el comercio exterior requera. Por ello empezaron a ser cobrados a la Reserva Federal para convertirlos en oro, lo que produjo una sangra en sus reservas de ese metal que, conjuntamente con la crisis del petrleo de 1973, hicieron que el gobierno estadounidense

suspendiera la convertibilidad del dlar en oro y dejara flotar el precio internacional de su moneda. De esta manera el patrn oro, que al interior de cada pas ya haba muerto, termin de fenecer luego de una lenta agona, dando paso al sistema de tipos de cambio flotantes vigentes en la fecha. 2. Cmo nacieron los bancos La actividad bancaria data de la aparicin de las mercancas-dinero. Los primeros banqueros fueron los sacerdotes quienes, aprovechando la creencia de sus fieles y la proteccin que los dioses les daban, empezaron a recibir bienes, sea como ofrenda para sus dioses o como depsitos en custodia, y efectuaban prstamos en especie. Dada la lucratividad de estas operaciones, tambin los laicos empezaron a dedicarse a ellas. En un ejemplo palpable del volumen del movimiento al que se lleg; el rey Hammurabi de Babilonia (siglos XVIII y XVII a.C.) reglament esta actividad, emitiendo lo que podra llamarse la primera Ley de Bancos. Al entrar en la era de las monedas metlicas, hicieron su aparicin los cambistas, quienes eran personas dedicadas a intercambiar monedas de diferentes reinos. Esto permiti que se realizara con mayor fluidez el comercio entre diversas comarcas. En el siglo IX a.C. se produjo en Grecia un importante desarrollo de actividades bancarias en las cuales participaron templos, entidades oficiales y firmas privadas que aceptaban depsitos, otorgaban prstamos, cambiaban monedas y concertaban, con las ciudadesestado helnicas, operaciones de crdito y de transferencia de fondos sin desplazamiento fsico del dinero3. De Grecia los banqueros se extendieron a Roma donde conjuntamente con la expansin de este imperio, lograron su mximo desarrollo en la era antigua. Con las invasiones brbaras y la cada del Imperio Romano de Occidente, se produjo una reduccin en la actividad econmica con la consiguiente desaparicin de los banqueros. Sin embargo, las operaciones financieras continuaron y fueron asumidas por los monjes, en el campo; y los sirios y judos, en las ciudades. Los primeros efectuaban sus negocios con los terratenientes; los segundos intervenan en el comercio con Bizancio; y los ltimos se dedicaban a los negocios de cambios y prstamos con altas tasas de inters. Con el paso del tiempo y la recuperacin de las economas de

Europa, hicieron su aparicin otros grupos que incursionaron en las operaciones bancarias, las que recuperaron el esplendor perdido durante el siglo X. En un primer momento, se trat de los lombardos, comerciantes oriundos de Lombarda, quienes se asociaron en corporaciones y se convirtieron en banqueros para apoyar sus actividades comerciales. Dos siglos despus los templarios, al contar con amplios recursos econmicos y una organizacin territorial muy amplia, pudieron financiar algunas cruzadas, lo que les permiti desarrollar la tcnica crediticia y practicar operaciones de cambios, giros y transferencias de fondos. 1 Es interesante recordar que la palabra salario proviene del hecho de que a los soldados romanos se les pagaba con sal. 2 Cuando el suministro de la moneda supera largamente a las necesidades de la economa de esta moneda, se genera inflacin y la moneda pierde su caracterstica de depositaria de valor, por lo que es reemplazada por otra mejor. 3 Tal vez de esa poca daten la letra de cambio, los cheques e inclusive las precursoras de las tarjetas de transferencia electrnica de fondos. 4 Con emitir ms medios de pago no se incrementa la riqueza de una sociedad, al menos no de manera consistente y permanente. 5 Es importante sealar la ltima crisis financiera, bancaria y, finalmente, productiva, que se inici en el ao 2008, producida por la burbuja hipotecaria en EE.UU. Lo primero que sucedi fue la desconfianza de los bancos a prestarse entre s, y por tanto se produjo una cada en la velocidad del dinero (V), por lo que el FED (nombre por el que se conoce al Sistema de Reserva Federal de EE.UU.) increment fuertemente la masa monetaria (M), para evitar una recesin, pero como MxV se mantuvo, no hubo inflacin. 6 Hay que tomar en cuenta tambin los costos de transaccin que se incluyen en estos conceptos. 7 Segn la legislacin bancaria del Per, el encaje debe mantenerse como efectivo en bveda o como depsito en cuenta corriente en el BCRP. 8 Este se realiza en la Cmara de Compensacin Electrnica (CCE), que reemplaz a la antigua Cmara de Compensaciones del BCRP, agilizando los procedimientos de operacin del canje y compensacin de cheques. CCE S.A. es una sociedad privada formada por varias instituciones financieras que tiene

como funcin administrar la compensacin de cheques, transferencias, dbitos directos, cuotas de crdito y letras de cambio. Capitulo II SISTEMA FINANCIERO PERUANO 1.1Definicin El sistema financiero se define como el conjunto de instituciones cuyo objetivo es canalizar el excedente que generan las unidades de gasto con supervit para encauzarlos hacia las unidades que tienen dficit. La transformacin de los activos financieros emitidos por las unidades inversoras en activos financieros indirectos, ms acordes con las demandas de los ahorradores, es en lo que consiste la canalizacin. Esto se realiza principalmente por la no coincidencia entre unidades con dficit y unidades con supervit, es decir, ahorrador e inversor. Del mismo modo que los deseos de los inversores y ahorradores son distintos, los intermediarios han de transformar estos activos para que sean ms aptos a los ltimos. La eficiencia de esta transformacin ser mayor cuanto mayor sea el flujo de recursos de ahorro dirigidos hacia la inversin. 2.1Antecedentes Al 31 de diciembre del 2011, el sistema financiero peruano est compuesto por 64 instituciones financieras: 15 bancos, 10 empresas financieras, 13 Cajas Municipales de Ahorro y Crdito (CMAC), 11 Cajas Rurales de Ahorro y Crdito (CRAC), 10 Entidades de Desarrollo de la Pequea y Micro Empresa (EDPYMES), 2 Empresas de Arrendamiento Financiero (tambin conocidas como de leasing), 1 Empresa de Factoring y 2 Empresas Administradoras Hipotecarias (EAH). Adems existe una importante cantidad de entidades no reguladas por la SBS, como son las ONG que ofrecen financiamiento de crditos y las Cooperativas de Ahorro y Crdito (COOPAC), estas ltimas supervisadas por la FENACREP. El sostenido crecimiento econmico nacional, sustentado por la creciente demanda interna, el crecimiento de las inversiones y la estabilidad poltica y fiscal, as como respaldado por la slida estructura regulatoria del sistema financiero nacional, ha atrado la presencia de nuevos competidores al mercado, algunos a travs de la compra de entidades existentes (como es el

caso del Banco Compartamos de Mxico, que adquiri una participacin mayoritaria en Financiera Crear en junio del 2011), o del inicio de nuevas operaciones, como es el caso del Banco Cencosud de Chile, que desde marzo del 2011 cuenta con autorizacin de organizacin de su operacin local, o de la nueva operacin con capitales locales de CRAC Incasur (Grupo Inca), que inici operaciones en octubre del 2011. Adems, instituciones financieras internacionales como el Industrial and Commercial Bank of China ICBC, el Banco Itau de Brasil y Bancolombia han anunciado su posible ingreso al mercado peruano. Tradicionalmente, las instituciones bancarias se han enfocado en atender a las medianas y grandes empresas, adems de prestar servicios de banca personal, aunque en los ltimos tiempos se observa una tendencia hacia la especializacin de operaciones, determinada por las oportunidades de crecimiento en trminos de colocaciones y de rentabilidad obtenida, como es el caso de los bancos enfocados en crditos de consumo: Falabella y Ripley, o de bancos enfocados en prestar financiamiento a microempresas: MiBanco y Azteca. A estos ltimos se suman las operaciones en microfinanzas asociadas a los principales bancos del pas: Financiera CrediScotia de Scotiabank, Financiera Edyficar del Banco de Crdito - BCP y Caja Nuestra Gente de la Fundacin BBVA (que prximamente se fusionar con Financiera Confianza), as como las operaciones de instituciones de reconocida especializacin en este segmento como son las Cajas Municipales, las Cajas Rurales, las EDPYMES y empresas financieras especializadas, algunas de convertidas desde su anterior operacin como EDPYMES.
Colocaciones y Depsitos

stas

Al cierre de diciembre del 2011, el total de activos del sistema financiero peruano fue de S/. 217.78 mil millones, manteniendo una alta concentracin entre los cuatro principales bancos (Banco de Crdito, BBVA Continental, Scotiabank e Interbank). En conjunto, estos cuatro bancos representan 72.38% de la cartera bruta de colocaciones directas, 74.55% de los depsitos totales y 69.03% del patrimonio del sistema financiero (73.33%, 76.07% y 69.46% al cierre del 2010, respectivamente). Cabe destacar ciertos indicios de mayor competencia en crditos y depsitos, debido al ingreso de nuevos operadores y

a la consolidacin de sus operaciones en todos los nichos existentes en el mercado. Luego de la crisis financiera internacional ocurrida a fines del 2008, que tuvo ciertos efectos desfavorables en la demanda interna y en la situacin econmica nacional, y por tanto, en la demanda de crditos, lo cual se reflej en un crecimiento mnimo de la cartera de colocaciones directas en el ejercicio 2009 (+3.23% frente a lo registrado al cierre del 2008, en valores corrientes), el sistema financiero nacional ha registrado una recuperacin sostenida respecto al nivel de colocaciones de periodos anteriores. As, al cierre del ejercicio 2011, se registr un crecimiento de la cartera de crditos directos de 17.64% respecto al cierre del 2010, y en ste, de 19.47% con respecto al cierre del 2009, considerando valores corrientes (+12.47% promedio ponderado anual considerando valores constantes). Como se indic previamente, el crecimiento de las colocaciones se da en paralelo con la reactivacin de la economa nacional (crecimiento del PBI Global de 8.78% en el ejercicio 2010 y 6.92% en el ejercicio 2011) y el dinamismo de la demanda interna, lo que se sustenta en base a favorables perspectivas econmicas, acercndose a las tasas de crecimiento anuales observadas antes del inicio de la crisis mencionada. Cabe destacar la expansin registrada por las instituciones microfinancieras y las empresas financieras, que han mostrado un crecimiento conjunto de 14.17% entre diciembre del 2010 y diciembre del 2011, mientras que la banca registr un incremento de 10.11% (considerando valores constantes), de modo que en conjunto, el sistema financiero nacional creci 10.71% en su cartera de colocaciones brutas. Este desempeo se confirma por el comportamiento de la cartera de crditos por tipo de producto, pues los crditos minoristas han mostrado un incremento de 14.30% entre el cierre del 2010 y el cierre del 2011, mientras que los crditos no minoristas registraron un crecimiento de 6.55%. Por su parte, los crditos de banca personal mostraron un aumento de 15.53% en el mismo periodo. Los crditos de banca personal (crditos de consumo y crditos hipotecarios para vivienda) han representado alrededor de 31% de la cartera de crditos en los ltimos aos (31.99% a diciembre del 2011), con una expectante tendencia

creciente, incluso mayor a la del resto del sistema financiero, sustentada en la permanente expansin econmica nacional, y principalmente, en el aumento de la clase media, que viene registrando mejores ratios de empleo y mayores niveles de ingreso familiar, y por tanto, mayor capacidad de endeudamiento crediticio y de consumo. En paralelo, tambin se ha venido observando un mayor nivel de operaciones de las empresas especializadas en microfinanzas (CMAC, CRAC y EDPYMES), tanto en sus zonas de influencia tradicionales, como fuera de ella, as como de las empresas financieras junto a una incursin ms agresiva de las entidades bancarias en prstamos a este segmento de negocios. As, las actividades empresariales minoristas (pequea y microempresa) muestran una participacin cada vez ms importante, representado 17.74% de la cartera total de crditos del sistema financiero, frente a 17.17%, 11.88% y 10.40% que representara al cierre del 2010, 2009 y 2008, respectivamente. El crecimiento mostrado por este segmento desde el ejercicio 2010, se explica tambin por el efecto de las nuevas disposiciones de Evaluacin y Clasificacin del Deudor (Res. SBS N 11356-2008), norma que entr en vigencia desde julio del 2010. Los crditos a actividades empresariales no minoristas (corporativos, grandes y medianas empresas) continan representando la parte ms importante de la cartera de crditos, pero con una clara tendencia decreciente (50.27% a diciembre del 2011, 52.20% a diciembre del 2010 y 56.85% a diciembre del 2009). La captacin de depsitos ha mostrado un menor nivel de crecimiento durante el ejercicio 2011 (+8.97% respecto al cierre del 2010, considerando valores corrientes, y 2.55% neto del ajuste a valores constantes), pues an cuando el mayor nmero de empresas financieras (tanto de nuevas financieras, como de conversiones desde otra estructura operativa) ofreci mayores opciones de depsitos y gener mayor captacin de fondos del pblico, la coyuntura electoral y econmica del pas, sumada al riesgo internacional, determinaron que los depositantes busquen otras alternativas de inversin y rentabilidad. La captacin de depsitos contina su concentracin en la banca comercial (89.99% del total de depsitos del sistema financiero a diciembre del 2011), y al igual que en el caso de la cartera de crditos, presenta una alta concentracin

entre los cuatro principales bancos (74.55% del total de depsitos del sistema financiero nacional). Ante el menor ritmo de crecimiento de los fondos del pblico, la estructura de fondeo del sistema financiero peruano ha variado, para darle mayor participacin a la emisin de valores en el mercado de capitales local, e incluso internacional por parte de los principales bancos, la cual ha representado 7.10% de los pasivos totales en diciembre del 2011, frente a 5.85% al cierre del 2010. Tambin ha sido determinante la menor disponibilidad de adeudados locales y del exterior (-12.05% entre diciembre del 2010 y diciembre del 2011), los cuales pasaron a representar 14.56% de los pasivos totales, frente a 16.82% que registraron al cierre del 2010. En los ltimos aos se observa una clara tendencia de reduccin de las operaciones denominadas en moneda extranjera (desdolarizacin), tanto de las colocaciones, como de los depsitos, particularmente de la banca, en un contexto de expectativa de apreciacin del Nuevo Sol y de adecuacin a los estndares requeridos por organismos multilaterales, de modo que al 31 de diciembre del 2011, 54.39% de las colocaciones directas estuvieron denominadas en nuevos soles, mientras que 56.09% del total de depsitos estuvieron expresados en la misma moneda, lo que viene reduciendo la todava relativa vulnerabilidad del sistema ante los riesgos de tipo de cambio. Calidad de Activos La cartera de alto riesgo (vencida, en cobranza judicial, refinanciada y/o reestructurada) present crecimientos moderados en los ltimos dos aos, con ratios de 5.51% en el 2011 y 10.73% en el 2010, los que conjugados con un mayor ritmo de crecimiento de la cartera total de crditos directos (10.71% y 14.3%, respectivamente), con un adecuado manejo en cuanto a castigos y provisiones, con la aplicacin de polticas crediticias para afrontar situaciones de sobreendeudamiento de la cartera y criterios ms prudentes, con mejores estndares de control aplicados por las instituciones financieras y por la SBS, y por la recuperacin de los efectos adversos de la crisis financiera del periodo 2008-2009, entre otros factores, han permitido que los ratios de morosidad global de las diferentes instituciones financieras se mantengan en niveles estables, con un indicador promedio de 2.92% para el sistema financiero en su conjunto (3.06% al cierre del 2010 y 3.16% al cierre del 2009).

Este comportamiento es liderado por la banca, que viene mostrando los mejores niveles de morosidad del sistema al haber controlado el deterioro de sus carteras de banca personal y de crditos minoristas. En ese aspecto, las instituciones microfinancieras y las empresas financieras mantienen sus niveles de morosidad observados luego de la crisis financiera del 2008, que se ubican por encima de los registrados en aos anteriores, al ser su mercado altamente competitivo, en etapa de crecimiento y con amplias expectativas de desarrollo, lo que determina una tendencia hacia la sobreoferta de crditos en sus mercados de influencia. SOLVENCIA RENTABILIDAD Y EFICACIA Destaca los logros alcanzados en trmino de exposicin patrimonial al riesgo crediticio del sistema financiero, tanto a nivel global, como dentro de cada grupo de entidades, observndose mayores coberturas de la cartera de alto riesgo a diciembre del 2011, con un ratio de cobertura global de provisiones respecto a cartera de alto riesgo de 142.03% en el sistema financiero en su conjunto, que represent 7.87% del patrimonio total del sistema. A diciembre del 2011, todos los grupos de instituciones financieras han recuperado su nivel de cobertura de provisiones respecto a la cartera de alto riesgo, incluso las EDPYMES y las CRAC que en periodos anteriores mostraron dficits en este aspecto cobertura de provisiones. La fortaleza patrimonial respecto al conjunto de riesgos que enfrentan las instituciones financieras (crediticio, operativo y de mercado) se mantuvo en niveles adecuados, con ratios de capital global por encima del nivel mnimo regulatorio (10% a partir de junio del 2011): 13.38% para los bancos, 15.34% para las empresas financieras, 16.37% para las CMAC, 14.44% para las CRAC y 20.25% para las EDPYMES. En correspondencia con el crecimiento de la economa nacional y con el favorable desempeo del sistema financiero, se observa una tendencia favorable en cuanto a los niveles de rentabilidad obtenidos, con un ROE de 21.01% al cierre del 2011 frente a 20.48% obtenido en el ejercicio 2010 y 20.05% en el ejercicio 2009, impulsado principalmente por la estabilidad financiera mostrada por la banca y por la recuperacin de los indicadores de eficiencia de las instituciones microfinancieras y de las empresas financieras. La recuperacin de los rendimientos se da a pesar del contexto de fuerte

competencia en las tasas inters activas generado a partir de una cada vez mayor penetracin de las entidades financieras en los distintos segmentos de mercado, as como por la tendencia creciente en las tasas pasivas por efecto del aumento de la tasa de referencia del BCR y el costo de fondeo internacional. Para compensar el menor margen financiero obtenido han sido importantes los esfuerzos de las instituciones financieras en cuanto a mejorar sus niveles de eficiencia operativa, a generar mayores ingresos por servicios no financieros (comisiones bancarias y otros servicios financieros), as como a controlar el deterioro en la calidad de su cartera crediticia lo que se refleja en menores requerimientos de provisiones por riesgo de incobrabilidad. Perspectivas.- El sistema financiero peruano presenta perspectivas positivas para el mediano plazo, vinculadas a las proyecciones de crecimiento econmico nacional que se espera fluctu alrededor de 5.5% anual en los prximos aos lo que puede generar un efecto expansivo de hasta 3 veces en el sistema financiero Peruano todo ello respaldado por slidos indicadores macroeconmicos nacionales y en la estabilidad poltica y fiscal confirmada por el actual gobierno, que mantiene los lineamientos econmicos de periodos anteriores de probado xito. Se enfrenta el riesgo potencial de los efectos desfavorables de la crisis financiera internacional en la inversin privada, en la demanda interna, en el consumo y en la produccin nacional, con consecuencias en el riesgo crediticio, la rentabilidad y a la liquidez del sistema financiero local, dada la todava alta vinculacin y la vulnerabilidad econmica del Per con respecto a los mercados internacionales. Cabe mencionar asimismo, el riesgo de un potencial deterioro de la calidad de la cartera crediticia del sistema, por el continuo aumento en el nivel de endeudamiento respecto a los ingresos de los clientes de banca personal y de microempresas, principalmente, situacin que puede verse acentuada por los efectos adversos de shocks externos. El sistema financiero nacional contina observando una reduccin en los mrgenes financieros en razn de los mayores costos financieros relativos determinados por el aumento en las tasas de referencia y en los niveles de encaje por parte del BCR. Sin embargo, por la an baja penetracin de

servicios bancarios en el Per, de alrededor de 25% del PBI frente a 80% en otros pases de Amrica Latina, el mercado nacional contina siendo atractivo para la expansin de los canales de atencin de las instituciones financieras que operan actualmente, as como para el ingreso de nuevos actores, ya sea de capitales locales o extranjeros, los cuales se estn enfocando en atender nichos de mercados especficos y en diversificar geogrficamente el acceso al crdito. Para compensar la disminucin en mrgenes financieros, se requiere lograr un efectivo ajuste de costos financieros y de gastos operativos, tal como lo est logrando actualmente la banca, pero ello an es un tema pendiente para algunas empresas financieras y para la mayora de instituciones microfinancieras, principalmente en lo que a eficiencia en la gestin operativa se refiere, dadas las caractersticas intrnsecas en cuanto acceso, formalidad y capacidad crediticia del tipo de clientes atendidos. Todo ello debe darse en paralelo con el proceso actual de modernizacin y de desarrollo de procesos adecuados a las mejores prcticas financieras, de gobierno corporativo y de calidad de atencin a los usuarios, determinando en algunos casos fusiones o adquisiciones que buscan dar mayor eficiencia al sistema en su conjunto. Capitulo III Elementos del Sistema Financiero Agentes del sistema financiero ( Bolsa de valores ,Bancos Industrializados) El Crdito La moneda

CONCLUSION La estructura y el funcionamiento del sistema de pagos peruano responden a un contexto de una economa que a la vez permite ejecutar pagos internos tanto en moneda nacional como extranjera, sobre la base de la composicin de los depsitos bancarios y de las cuentas corrientes en el Banco Central.