CASO PLANTA DE PROCESAMIENTO DE CACAO Un grupo de inversionistas, a finales de1.

2012, estn interesados en analizar la factibilidad de instalar una planta para la industrializacin del cacao, a localizarse en La materia prima que empleara la planta industrial seria el "cacao en grano" que viene a ser la semilla limpia, fermentada y seca del cacaotero. Los productos industrializados, a obtener son la pasta de cacao y cacao en polvo, los cuales son utilizados para la alimentacin humana a travs de los chocolates y la cocoa principalmente. La produccin de la planta de industrializacin del cacao abastecera fundamentalmente el mercado externo (exportacin), y en menor proporcin al mercado nacional (o mercado interno). En Junio del 2013, se necesita realizar los clculos de los aspectos econmicos y financieros, a fin de determinar la factibilidad econmica del proyecto de inversin. Estudios preliminares del estudio de mercado (materia prima); tamao y tecnologa, han arrojado la siguiente informacin. 1. TAMAO DE PLANTA

1000 kg/hora de cacao fermentado y seco 2. PROGRAMA DE PRODUCCIN

Por cada ao de operaciones se proyecta utilizar 1400 T.M. de materia prima, para obtener un rendimiento del 80% con productos finales industriales, repartidos de la siguiente forma:

Pasta de cacao Manteca de cacao Cacao en polvo Total

960.00 456.20 503.80 1920.00

T.M. T.M. T.M T.M.

Se trabaja seis das a la semana (300 das al ao), a 2 turno (s) de ocho horas por da.(Nota si se trabaja a ms de un turno, duplicar o triplicar los costos y los ingresos).

3. CARACTERISTICAS FISICAS DEL PROYECTO. El rea total del terreno necesario es de 10,000 m2. El rea construida se estima en 5,120.50 m2 distribuida de la siguiente manera:
En m2 rea De Administracin rea De Produccin rea De De Depsito De Materia Prima rea De Depsito De Productos Terminados De Produccin Area De Laboratorio De Depsito De Materia Prima rea De Mantenimiento De Depsito Produc. rea Del De Comedor Y Tem. Cocina De Laboratorio rea Del Vestuario Y Bao Del Mantenimiento rea De Movilizacin Del Comedor Y Cocina rea De Tanque De Agua De Vestuario Y Baos rea Grupo Electrgeno Y Caldero De Movilizacin (Pistas Y Ver.) Total rea Construida Tanque De Agua rea Verde rea Total Del Terreno 350.00 375.00 375.00 375.00 187.50 187.50 225.00 225.00 2,740.00 38.50 42.00 5,120.50 4,879.50 10,000.00

La construccin seria de material noble, el rea de produccin y laboratorio tendra en la pared dos metros de alto de maylica, y el piso sera de cemento revestido de losetas. A junio de 2013 los 10,000 m2 (Una Ha.) de terreno necesario para las obras civiles se estima tengan un valor en U.S. $ de 75,000.00, que correspondera a una rea rural limtrofe con el rea urbana de En el anexo N1, se presentan los costos unitarios por metro cuadrado (m2) de construccin a octubre Del 2012, estimndose que a junio de 2013 el factor de crecimiento sea del orden de 1.03 veces.

4. REQ UERIMIEN T O DE O TRO S ACTI VO S F IJO S . a) Maqui nari a y Equi po de P rocesam i ent o La maquinaria y equipo de procesamiento es ntegramente de origen italiano de la compaa Carle E. Montanari y el precio FOB Gnova asciende a U.S.$ 533,090. Ver anexo N2. Toda la maquinara y equipo italiano, se encuentra en la Partida Arancelaria 84.30.04.00, correspondindole los siguientes Aranceles y Derechos de Aduana:

o Derecho Ad/Valorem o Sobre Tasa Arancelaria o D.L. 22448 (Imp flete de Mar) Tarifas de derecho Consular: o T 46 (Segn Monto) o T.47 (Segn Peso) o

41% del CIF. 24% del CIF. 20% del flete de mar

400 U.S.$ 80 U.S.$

Impuesto General a las Ventas 15% sobre la base del valor CIF ms todos los aranceles y derechos de aduana indicados anteriormente, con excepcin del impuesto sobre el flete de mar.

Se estima que se tendrn Otros Gastos de Aduana (almacenaje y descarga de ENAPU, gastos en formularios, gastos de aforo, etc.), de un 5% del valor CIF. Finalmente se estima, que el transporte nacional del Callao a Satipo asciende a U.S.$ 15,000.b) Otros Equipos Son los que pueden adquirirse en el mercado nacional en intis cuya relacin y costo son los siguientes:

Monto (En U.S.$) Equipo de Laboratorio Equipo Auxiliar y otros Equipo de Tratamiento de Agua Vehculos Muebles y Enseres 16,326.00 69,633.00 18,140.00 140,225.00 34,296.00

Referencia Anexo N 3 4 5 6 7

c) Inversin Adicional Adicionalmente se considera que la inversin en montaje y prueba ascienda a U.S.$ 22,500.00 d) Activos fijos intangibles Se t i ene l os si gui ent es: o o o Gastos de Constitucin y Organizacin, U.S.$ 6,000.00 Estudios definitivos, 5% de la inversin en obras civiles. Intereses Pre-Operativos, segn la deuda contrada, derivado de la forma de financiamiento que se indica ms adelante.
5. REQUERIMIENTO EN CAPITAL DE TRABAJO

Las necesidades totales de Capital de Trabajo estaran descompuestas de la siguiente manera: a) Capital de Trabajo Pre-Operativo.- Inversin a realizarse en el dcimo mes de la etapa PreOperativa, para financiar los siguientes rubros:

Compra de materia prima (Lo requerido para un mes de operaciones) Compra de otros materiales directos (Para la produccin de 4.5 meses) Para combustibles y lubricantes (un mes) Compra de materiales indirectos (dos meses) Compra de tiles de oficina (dos meses) Caja inicial de operaciones para financiar:

a) Falta de liquidez del primer mes de operaciones si, as lo indicara el Flujo de Caja mensual del primer ao de operaciones. b) Nivel mnimo de Caja, igual al 2% de los ingresos normales de un mes de operaciones (redondear a unidades de millar los clculos que efecte. b) Capital de Trbalo Operativo.- Orientado a financiar las necesidades de fondos a partir del segundo mes de operaciones, de aquellos meses que segn el Flujo de Cala arrojen saldos negativos, es decir que los egresos mensuales superen a los ingresos. 6. CALENDARIO DE INVERSIONES a) Etapa pre -Operativa Tendr una duracin de diez (10) meses, dentro de los cuales las inversiones sern las siguientes: o o Terreno, a efectuarse el primer mes. Obras Civiles: 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes TOTAL o 15.5 % 18.8 % 15.5 % 15.5 % 19.2 % 15.5 % 100.0 %

Maquinaria y Equipo de Procesamiento: 1 Mes: 15% del valor FOB. 6 Mes: 85% restante del avlor FOB, asi como el flete martimo y el seguro. 8 Mes: Aranceles y derechos de aduana, otros gastos de aduana,y transporte del Callao

Otros Equipos: 1 Mes: Una camioneta de la inversin en vehculos. 9 Mes: Equipo auxiliar y otros, equipo de tratamiento de agua. 10Mes: Equipo de laboratorio, muebles y enseres, el resto de vehculos sin considerar la camioneta invertida en el primer mes.

o o

Inversin Adicional.

Montaje y prueba U.S.$ 11,500 el noveno mes y U.S.$ 11,000 el dcimo mes. Activos fijos intangibles:

1 Mes: 80% de los gastos de constitucin y organizacin, el 50% de los estudios definitivos. 2 Mes: El 50% restante de los estudios definitivos. 10Mes: El 20% restante de los gastos de constitucin y organizacin. Los intereses pre-operativos, los que correspondan a la deuda contrada, a pagarse el 3, 6 y 9 mes debindose calcular lo correspondiente al 10 mes. o Capital de Trabajo Pre-Operativo:

Se invertir todo en el dcimo mes. b) Etapa Operativa El calendario de inversiones en la etapa operativa ser el necesario para financiar el Capital de Trabajo Operativo, segn las necesidades del Flujo de Caja, destinado a cubrir dicho dficit. 7. FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO a) Financiamiento Propio Lo r equer i do par a l a inver si n en: o o o o o o o o Terreno Muebles y enseres Equipo auxiliar Montaje y Prueba Gastos de Constitucin y Organizacin Estudios Definitivos Intereses Pre-Operativos Capital de Trabajo

b) Financiamiento por Deuda Lo r equer i do par a l a inver si n en: Obras civiles Maquinaria y Equipo de Procesamiento Equipo de Laboratorio Equipo de Tratamiento de Agua Vehculos

La fuente de financiamiento por deuda lo constituir el Fondo de Inversiones Regionales (FIRE) de COFIDE, con las siguientes caractersticas:

a) Mantenimiento y repuestos: Se estima en 2% del valor inicial de la maquinaria y equipo. Del total calculado, el 92% considerarlo como costo y el 8% restante como gasto. b) Seguros: Se estima en un 2% del valor inicial de la inversin fila tangible. Del monto calculado considerar como gasto lo correspondiente a los vehculos (con excepcin del camin volvo) y los muebles y enseres; el resto ser costo. c) Otros Gastos de Fabricacin: Se estima asciendan a U.S.$ 4,291.85 d) Materiales y tiles de Oficina: Se estima un monto de U.S.$ 1,030.04 (no incluye IGV). Cargarlo en su totalidad como gasto administrativo. e) Trabajos Efectuados por Terceros: Derivados de asesora recibida por la empresa, se estima en U.S.$ 12,875.54 por ao, a cargarse en su totalidad como o administrativo. f) Otros Gastos de Operacin: Se estima asciendan a U.S.$ 3,433.48 por ao. g) Costo de Mano de Obra: En el anexo N 8 se presenta el requerimiento de mano de obra. Los niveles de remuneraciones mensual bsica, por cargo, es como sigue:

Gerente general Gerentes (Prod. Ven. y Fin) Contador General Y Laboratorista Mecnico Electricista Almacenero Ayudantes o Auxiliares Guardin Secretarias, Choferes y M.O.Directa

U.S.$ 1,200 U.S.$ 860 U.S.$ 500 U.S.$ 320 U.S.$ 220 U.S.$ 145 U.S.$ 130 U.S.$ 110

Para el clculo de los Beneficios y Leyes Sociales a cargo de la empresa, se ha considerado los siguientes:

Rgimen de Prestaciones de Salud Sistema Nacional de Pensiones Fondo Nacional de Vivienda,(FONAVI) SENATI Indemnizaciones Gratificaciones(2 sueldos al ao) Vacaciones(1/11) TOTAL EMPLEADOS Seguro Contra Accidentes (slo obra) TOTAL OBREROS

6.00 % 6.00 % 5.00 % 1.50 % 8.33 % 16.67% 9.09 % 52.59% 3.00 % 55.59%

h) Depreciacin y Amortizacin de Activos Fijos: El porcentaje anual a depreciar es el siguiente: Obras Civiles 3.00 %

Resto de Activos Fijos Tangibles 10.00 % Activos Fijos Intangibles i) Gastos Financieros: Se calcula a base del Servicio de la Deuda. 9). INFORMACION PARA EL ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS a) Precios Unitarios: La empresa vender sus productos a nivel de su local, siendo sus precios ex-fbrica los siguientes: Para Exportacin: Precio o o o o x kg. 20.00 %

(En U.S.$) Pasta de Cacao Manteca de Cacao Cacao en Polvo 2.55 4.79 0.69

Mercado Nacional (Valor de Venta) Cacao en Polvo U.S.$ 1.02

La pasta y la manteca de cacao sern ntegramente exportadas, en cambio el cacao el polvo el 80% ser para la exportacin y el 20% se vender en el mercado nacional. La exportacin, por tratarse de productos no tradicionales le corresponde le siguiente certex: 30% para la pasta y manteca de cacao, y el 34% para el cacao en polvo. b) Suposiciones adoptadas: Ventas en el Mercado Interno y Externo.- En el primer ao de operaciones, las ventas se efectuarn a los 15 das de producido, por lo que se considerar como ingresos slo 11.5

meses de la produccin anual (o sea 23/24 de la produccin). La produccin mes a mes considerarla uniforme. El ingreso por Certex, se registra en el mismo periodo que se efecta la venta (facturacin o embarque). Los egresos son los mismos a los indicados en el punto 8 del presente caso. No considere Impuesto a la Renta, puesto que segn el Decreto Legislativo N 362, del 29/12/85, Artculo 2, inciso a, la venta generada en la agroindustria est exonerada de dicho impuesto. 10. INFORMACION PARA EL FLUJO DE CAJA a) Clculo de Ingresos: Por venta en el mercado interno, el cobro se realizar a los 30 das de efectuada la venta (o sea a los 45 das de la produccin), por lo tanto para el primer ao de operaciones corresponder a 10.5 meses. Por ventas al mercado externo, su cobro se realizar a los 45 das despus de la Venta (o sea a los 60 das de producido), por lo tanto se considerar solo 10 meses para el primer ao de operaciones. Certex a los 30 das de efectuado el cobro de la exportacin. Para la retencin del IGV, se efectuar al momento del cobro de la venta y rige slo para las ventas en el mercado interno (o nacional), considerar como IGV el 12.75% del valor de venta (por ser empresa descentralizada slo paga el 85% del IGV original, o sea 0.85x15.00 - D.L. 190, Art. 47 y 48). Cualquier falta de liquidez en los primeros meses, ser cubierta con fondos propios de los dueos socios o accionistas. b) Clculo de Egresos: Considerar que la produccin anual en T.M. se reparte por igual en cada uno de los meses del ao. Los materiales directos, con excepcin de la materia, se comprar lo requerido para 11 meses de operacin a travs de cinco pedidos iguales a efectuarse el tercero, quinto, sptimo, noveno y onceavo mes del ao. Los intereses y amortizacin por deudas, se pagarn cada trimestre calendario vencido. El resto de componentes de los costos y gastos son salidas de efectivo en el mes que se requiere la produccin. Pago del IGV.- Calcular la liquidacin de lo retenido en las ventas con lo pagado en las compras (reintegro tributario). Para el caso del clculo de la retencin hay que tener en cuenta el periodo en que se factura (independientemente de que la venta sea al contado o al crdito). La Caja Final de cada periodo no debe ser menor al mnimo de caja a que se hace

referencia en el capital de trabajo.