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IPO
A Companhia abriu capital na Bovespa, passando a ser chamada Amil Participaes S.A. (Amilpar). As aes da Amilpar esto registradas no Novo Mercado, nvel mais elevado de prticas diferenciadas de Governana Corporativa da Bovespa.
2,3 2.3
2,6 2.6
IPO
In 2007, Amilpar went public on the So Paulo Stock Exchange (Bovespa), under the name Amil Participaes S.A. (Amilpar). Amilpars shares are listed on the Novo Mercado (New Market), Bovespas highest category of corporate governance.
2005
2006
2007
2005
2006
2007
(milhes) (million)
ndice de Sinistralidade Ajustada manteve-se abaixo da mdia do mercado, fechando o ano em 68,4%.
Adjusted MLR remained below the industry average, at an yearly average of 68.4%.
181,4 181.4
190,4 190.4
80%
68,4% 68.4%
7,8% 7.8%
2005
2006
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Margem EBITDA Ajustada Adjusted EBITDA Margin
2005
Amilpar
2006
2007
Dear stakeholders, The year 2007 represented a milestone in our history, with the creation of Amil Participaes S.A., which, in preparation for the IPO, brought together various subsidiaries of the Amil Group. On October 26, 2007, AMIL3 shares began to be traded on Bovespa, reaching a total market capitalization of R$5 billion. The IPO capitalized the Company but, for us, the implications of this move go far beyond that. This change enables us to dream more, to achieve more, and to go much, much further. In this new era, we will be prepared to take advantage of the many opportunities that will certainly come up in our industry. This will help position the Company at an even higher level and will positively affect our future results in a significant manner. In the year 2007, we also expanded our operations through acquisitions. We made five of these: Blue Life, Med Card, and Clinihauer, besides the signing of two purchase option agreements, for Ampla and Life System. These acquisitions, combined with an effort towards organic growth, have yielded a significant increase in membership size. This growth did not have a negative impact on our medical costs, which continue to be among the lowest in our industry worldwide. As a result of these initiatives, we obtained a superior financial performance: we ended 2007 with yearly revenues of R$3.5 billion, 32% above the results of the previous year. Our EBITDA of R$383 million represented an increase of 101% over 2006, and the adjusted EBITDA margin (excluding non-recurrent expenses) stood at 11%, compared to 7.2% in 2006.
We believe the present stage of our industry in Brazil to be very favorable to consolidation. The supplementary healthcare industry in Brazil is highly fragmented, with close to 2,000 companies. This high number of companies, most of them small in size, supports our strategy of leading a progressive consolidation of the industry, with an increase of our market share through the use of proceeds coming from the public offering. In addition, according to data from the Agncia Nacional de Sade (ANS: Brazilian National Health Agency), the number of people covered by healthcare plans grew 1.1 million until September 2007, reaching 38 million individuals or 20.5% of the population. This number represented an improvement over
da populao. Esse nmero representa uma melhora em relao a 2006, mas ainda est muito abaixo do registrado nos Estados Unidos, onde a taxa de cobertura prxima de 80%. Esse potencial de crescimento do mercado aumenta ainda mais a atratividade do nosso setor.
2006, but it is still far below the percentage registered in the United States, where healthcare penetration stands at almost 80%. This potential for market growth further improves the attractiveness of our industry.
With the consolidation of Amilpar, the Company went public in October 2007, and gained ownership of businesses that had hitherto operated separately, additionally, several companies were acquired during the year. With the offer we raised approximately R$1 billion, which were and will be used mainly in the expansion of our market share, both organically and through acquisitions.
Social Responsibility
Through a number of social initiatives, we, at Amilpar, continually show our gratitude to the communities where we operate, through the sponsoring by the Company of several social projects. Among these initiatives are the First Steps Program, the Young VIP Project, and Alfasol. In addition, we conduct several healthcare programs, which can be seen in more detail moving foward in our Annual Report.
Responsabilidade Social
Ns, da Amilpar, sempre procuramos demonstrar gratido s comunidades onde atuamos por meio de diversos projetos sociais em nome da Companhia. Entre eles esto o Programa Primeiros Passos, Projeto Jovem VIP e Alfasol. Alm disso, tambm oferecemos diversos programas de sade, que podem ser vistos em mais detalhes mais frente em nosso Relatrio Anual.
In 2008, we will focus on achieving outstanding results in three areas: work, social responsibility, and growth. We will continue to expand our operations, through both the increase of our market share where we already operate, and the prospection of new markets where our presence can grow significantly.
participao nos mercados em que j estamos como certamente prospectaremos novos mercados em que nossa presena pode crescer significativamente. O bom momento da economia brasileira, com cmbio estvel e aumento da renda da populao, certamente ajudar a fazer de 2008 mais um ano de sucesso para nossa Companhia.
The favorable conditions in the Brazilian economy, mainly a stable exchange rate and rising incomes, will certainly help make 2008 another successful year for our Company.
Acknowledgments
In the name of Amilpar, I would like to thank our investors for their trust and to reaffirm our commitment to value generation. My deepest thanks also go out to our clients, suppliers, authorities, and partners. Finally, I would like to thank all of our employees. It is they, with their talent and commitment, who write our history and ensure that we continue to build the best, the biggest, and the happiest of companies.
Agradecimentos
Em nome da Amilpar, quero agradecer aos nossos investidores pela confiana e reafirmar nosso compromisso com a gerao de valor. Meu muito obrigado tambm aos nossos clientes, fornecedores, autoridades e parceiros. Por fim, quero agradecer a todos os nossos colaboradores. So eles, com seu talento e grande comprometimento, que escrevem a nossa histria e que nos do a certeza de que estamos construindo a melhor, a maior e a mais feliz das empresas. Atenciosamente, Edson de Godoy Bueno
Presidente do Conselho de Administrao e Diretor-Presidente
Sumrio Sumrio
Index
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13
40 48
40 48
20 31
20 31
Our Growth
06. Vendas 07. Atendimento ao Cliente 08. Marketing 09. Tecnologia da Informao
06. Sales 07. Customer Service 08. Marketing 09. Information Technology
62 62 63 66
62 62 63 66
10. Histrico 11. Investimentos e Aquisies 12 Prmios e Reconhecimento 13. Desempenho Operacional e Financeiro 14. Mercado de Capitais
10. History 11. Investments and Acquisitions 12. Awards and Recognition 13. Operating and Financial Performance 14. Capital Markets
69 74 77 78 87
69 74 77 78 87
15. Estratgias e Vantagens Competitivas 94 16. Gesto de Pessoas 98 17. Responsabilidade Corporativa 102
15. Strategies and Competitive Advantages 94 16. People Management 98 17. Corporate Responsibility 102
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Misso Misso
Mission
Promover a sade de forma completa e abrangente, propiciando a uma parcela significativa da populao o acesso ao melhor da medicina, bem como as informaes e atividades que contribuem para uma vida com mais qualidade.
To promote health in a broad and encompassing manner, providing a significant part of the population access to the very best in medicine, as well as information and activities that may contribute to a better quality of life.
Viso Viso
Vision
Liderar o mercado de sade complementar, mantendo o compromisso com a excelncia e a transparncia. O nosso objetivo criar relacionamentos de valor com clientes, colaboradores, fornecedores, acionistas e sociedade, sempre acreditando que a tica gera a sustentabilidade dos resultados positivos para o negcio.
To lead the supplementary healthcare sector while maintaining our commitment to excellence and transparency. Our objective is to build strong relationships with clients, employees, suppliers, shareholders, and society at large, relying on the power of ethics to generate sustained results for the business.
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Valores Valores
Values
Sade fruto do cuidado com as pessoas. Portanto, esse o foco de todas as nossas atitudes: trabalhamos incessantemente para promover a sade, o bemestar e a qualidade de vida. A busca e a difuso do conhecimento so pilares da nossa Companhia e metas permanentes. Atuamos de forma ntegra e respeitosa na relao com clientes, acionistas, colegas de trabalho, parceiros de negcios, concorrentes e em todas as comunidades onde estamos presentes. Somos uma empresa socialmente responsvel, que valoriza tanto os bons resultados quanto a maneira pela qual eles so alcanados. As boas prticas de governana corporativa norteiam as nossas aes e projetos futuros. A amizade altamente relevante nas nossas relaes, mas o profissionalismo est acima de qualquer tipo de protecionismo. Somos um grupo de medicina que acredita na importncia de estar frente do nosso tempo. A qualidade, a tecnologia, a verdade, a confiabilidade, o cuidado e a transparncia esto no nosso DNA.
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Health results from caring for people. Therefore, this is the focus of all our attitudes: we work incessantly to promote health, well-being, and a better quality of life. To seek and to spread knowledge are pillars and permanent goals of our Company. We act in an ethical and respectful manner in our relationships with clients, shareholders, colleagues, business partners, competitors, and all the communities in which we are present. We are a socially responsible company that values both good results and the way in which they are attained. Good corporate governance practices guide our actions and our future plans. Friendship is a relevant part of all our relationships; however, we hold professionalism above any type of protectionism. We are a healthcare group that believes in the importance of being ahead of our time. Quality, technology, truth, reliability, care, and transparency are in our DNA.
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Transparncia Resultados:
Results: the diagnosis is positive
O diagnstico positivo
Amilpar
Amil Participaes S.A. is a managed care organization operating within the Brazilian supplementary healthcare industry. Through Amil Assistncia Mdica Internacional and Dix Sade, the Company sells private healthcare benefit plans for inpatient and outpatient as well as dental services. The Groups focus is to expand access to reliable healthcare services, offering networks of hospitals, outpatient facilities, laboratories, and imaging services selected on the basis of technological and human excellence. The main activities undertaken by Amilpar and its subsidiaries are: Coverage of its members medical care, diagnostic, hospital, and dental costs; Provision of administrative services, including consulting and management support for hospitals, outpatient facilities, and other similar bodies; Provision of healthcare services in hospitals and at home; Participation in other corporations operating in the healthcare and insurance areas.
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A Companhia a maior empresa de Medicina de Grupo do Brasil, segundo dados da Agncia Nacional de Sade Suplementar (ANS), com 2,7 milhes de beneficirios. A Amilpar concentra suas atividades em regies que representam mais da metade do PIB brasileiro, liderando mercados estratgicos nos estados de So Paulo, Rio de Janeiro, Paran e Distrito Federal, alm de tambm estender sua cobertura por todo o Brasil por meio da Rede de Atendimento Nacional.
Com 2,7 milhes de beneficirios, a Amilpar a maior empresa de Medicina de Grupo do Brasil, segundo dados da Agncia Nacional de Sade Suplementar. At 2.7 million members, Amilpar is Brazils largest managed care organization, according to the Brazilian National Health Agency.
At 2.7 million members, the Company is the largest managed care organization in Brazil, according to the Brazilian National Health Agency (ANS). Amilpar concentrates its activities in regions that represent more than half of Brazils GDP , leading strategic markets in the states of So Paulo, Rio de Janeiro, Paran and the Distrito Federal, in addition to providing nationwide coverage through the National Provider Network.
Com 29 anos de experincia no cuidado com a sade, a Amilpar reconhecida pela ampla rede de atendimento, pela variedade de produtos e servios destinados a diferentes pblicos e pela liderana nos mercados em que atua.
2.100 hospitais 32 mil consultrios e clnicas mdicas 5.900 laboratrios e Centros de Diagnsticos por Imagem 12.000 mdicos especialistas 8.000 mdicos generalistas
With 29 years of experience in healthcare, Amilpar is recognized for its broad provider network, for the broad portfolio of products and services that it offers to different segments of society, and for its leadership in the markets where it operates.
2,100 hospitals 32,000 private offices and outpatient facilities 5,900 laboratories and diagnostic imaging centers 12,000 specialists 8,000 generalists
Variedade de Produtos
Planos para microempresas e empresas de grande, mdio e pequeno porte Planos para pessoas fsicas em todas as classes sociais Preos competitivos Servios adicionais exlusivos e diferenciados
Product Portfolio
Healthcare benefit plans for small, medium and large size companies Plans for individuals from all income brackets Competitive pricing Exclusive and unique added services
Fora da Marca
Brand Strength
Pioneering / innovative products Client loyalty Growth Specialization in the healthcare sector
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Produtos
Com uma ampla gama de produtos, que oferecem desde cobertura regional at atendimento no exterior, a Amilpar est preparada para atender aos mais diversos pblicos, nas mais diversas localidades e estratos sociais, sempre com o padro de excelncia que se tornou a sua marca.
Products
With a wide range of products that offer from regional coverage to services abroad, Amilpar is equipped to cater to diverse customer bases, from different locations and social segments, always within the high standards of excellence that have become the Companys trademark.
16% 22%
Planos Individuais
Individual plans
62%
Planos Corporativos
Corporate plans
Planos Odontolgicos
Dental plans
A variedade de planos de sade que a Amilpar desenvolveu e adquiriu ao longo de sua trajetria supera as exigncias determinadas pela legislao que regula o setor. Isso coloca a Companhia em posio confortvel em relao aos concorrentes, por oferecer planos sob medida para atender as mais diversas necessidades tanto de pessoas fsicas (planos individuais ou familiares) quanto de pessoas jurdicas (planos para pequenas e microempresas e planos para empresas de mdio e grande porte). Os planos corporativos constituem um segmento em expanso, pois se enquadram nos benefcios oferecidos pelas empresas a seus funcionrios, uma tendncia que se tornou um diferencial entre as corporaes na atrao e reteno de recursos humanos. Esse segmento detm a maior participao de planos da Amilpar e, em dezembro de 2007, representavam 62% da carteira de beneficirios da Companhia.
The variety of health plans developed and acquired by Amilpar over the course of its history surpasses the requirements established by the sectors regulatory legislation. This places the Company in an advantageous position in relation to its competitors, due to the ability to customize plans to meet the most diverse needs, both for individuals (individual or family plans) and for corporations (plans for small, medium, and large companies). Corporate plans are a growing segment, since they represent the benefits corporations offer to their employees a trend that has become a differential for corporation to attract and retain human resources. This segment represents the largest share of Amilpar plans and, in December 2007, it amounted to 62% of the Companys membership.
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No portflio de produtos da Amilpar, os clientes individuais e corporativos podem optar pelos seguintes modelos de planos:
In the Amilpar product portfolio, individual and corporate clients can choose among the following plan models:
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Planos de Administrao
Com base na Gesto de Sade Amil, os planos de Administrao foram desenhados especialmente para empresas de grande porte (mais de 2.000 beneficirios), sendo customizados/personalizados de acordo com a necessidade do cliente. O produto garante previso precisa dos gastos mdicos a cada perodo de 12 meses e tem uma das melhores taxas do mercado. Vantagens: Valor da taxa; Previso de gastos mdicos a cada perodo de 12 meses; Customizao mxima para as empresas: produtos para todos os nveis de cobertura, co-pagamentos e outras formas de participao, reembolso, rede credenciada, atendimento no exterior, home care, entre outros servios; Gesto de Sade gerando mais qualidade de vida para os funcionrios; Teleatendimento 24 horas e sete dias por semana, com mdico de planto; Agncias de atendimento em localidades de fcil acesso; Atendimento nacional para urgncias e emergncias.
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Planos Odontolgicos
Abrangncia nacional; Clnicas de urgncia 24h; Agncias de atendimento; Cobertura integral para consultas, urgncias, radiologia, periodontia, restaurao, cirurgia, odontopediatria e endodontia; Procedimentos preventivos e de promoo de sade.
Dental Plans
Nationwide coverage; 24-hour urgent care clinics; Service branches; Full coverage for office visits, urgent care, radiology, periodontology, restoration, surgery, pediatric odontology, and endodontics services; Preventive and health promotion procedures.
O Total Care o nico centro mdico na Amrica Latina certificado pela Joint Comission International.
Total Care is the only medical center in Latin America certified by the Joint Commission International.
Total Care are advanced diagnosis, treatment, and prevention centers with a complete structure for patients with complex healthcare needs. These centers serve approximately 220 thousand patients per year. With a focus on prevention, Total Care offers permanent follow-up services for patients with diabetes, arterial hypertension, and heart disease.
Advantages:
Cardiologists, endocrinologists, nurses, nutritionists, and educators available at all units; The interaction among professionals in different areas of Medicine improves the outcome for patients; Specialized library with Internet access and an auditorium for presentations, classes, and educational film sessions;
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Coleta de sangue, eletrocardiograma, ecocardiograma, ultra-som vascular, prova de esforo, Holter e Mapa tambm esto disponveis. O Total Care o nico centro mdico na Amrica Latina certificado pela Joint Comission International, principal instituio mundial na manuteno e elevao dos padres de qualidade dos servios de Sade Suplementar.
Blood collection, electrocardiograms, echocardiograms, vascular ultrasound, physical effort test, Holter, and Map are also available.
Total Care is the only medical center in Latin America certified by the Joint Commission International, the foremost institution in the world in the maintenance and raising of quality standards for supplementary healthcare.
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27
16,6%
16.6%
2,8% 2.8%
Sul
60,1%
60.1%
% 6,4 % 6.4
14,2%
14.2%
Northeast
Southeast
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Principais Mercados: Liderana e Perspectivas de Expanso Main Markets: Leadership and Expansion Prospects
Populao** Penetrao de Planos de Sade* Nmeros de Beneficirios Market Share da Amil
Distrito Federal
(Braslia)
Rio de Janeiro
Population** Healthplan Penetration* Healthplan Membership Amil Market Share
PIB/GDP
55%
41,1 milhes 40% 6% 41.1 million 40% 1.063 milion 6% 1,063 milho
Paran
Population** Healthplan Penetration* Healthplan Membership Amil Market Share
So Paulo
Population** Healthplan Penetration* Healthplan Membership Amil Market Share
Por meio da rede prpria e da rede credenciada, a Amil oferece uma das maiores redes de atendimento do pas, presente em todos os estados brasileiros.
O modelo de negcios baseado na diversidade de produtos fundamental para o projeto de expanso, pois permite a conquista de novos mercados com o portflio de produtos j desenvolvido e com o know-how adquirido.
Through both its own and contracted provider networks, Amil offers one of the best coverages in the Country, with a presence in all Brazilian states.
A business model based on product diversity is fundamental for our expansion plans, since it allows us to conquer new markets with an already-developed product portfolio and acquired know-how.
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Novo Mercado
A Amilpar, ao formalizar sua entrada no Novo Mercado da Bovespa em 2007, assumiu voluntariamente um compromisso com as prticas mais exigentes e transparentes no relacionamento entre sua administrao e seus acionistas, ampliando os direitos de seus acionistas, inclusive no que diz respeito qualidade das informaes fornecidas.
Reestruturao Societria
A atual estrutura societria da Amilpar foi consolidada em abril de 2007 em razo do processo de abertura de capital, com o agrupamento das subsidirias em uma nica empresa de acordo com a linha de negcio:
Corporate Reorganization
The current corporate organization of Amilpar was consolidated in April 2007 due to the process of Public Offering of shares, with the grouping of subsidiaries according to each business: Healthplans and Hospital
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Planos MdicoHospitalares e Administrao de Hospitais. A J.P.L.S.P.E. Empreendimentos e Participaes Ltda. adquiriu 69,78% de participao no capital da Amil Participaes e passou de sociedade limitada para sociedade por aes. Aps a oferta primria de aes, a participao desta sociedade foi diluda, ficando em 63,9%.
Management. J.P.L.S.P.E. Empreendimentos e Participaes Ltda., acquired a 69.78% stake in the capital of Amil Participaes and made the transition from a private limited company to a joint stock company. After the primary public offering of shares, the participation of this Company was diluted, reaching 63.9%.
Estrutura Resumida
Summarized Structure
63,9%
63.9%
99,9%
99,9%
99.9%
99.9%
Conselho de Administrao
Composto por sete membros, sendo que cinco tm formao acadmica em medicina e ps-graduao em administrao de empresas. Os membros so eleitos em assemblia geral, com mandato de dois anos. As atribuies do conselho incluem: Formulao e acompanhamento das polticas gerais de negcios e estratgias; Nomeao e acompanhamento da gesto dos Diretores; Contratao dos auditores independentes. As reunies ocorrem a cada trs meses e em sesso extraordinria se houver convocao por parte do Presidente ou Vice-Presidente do Conselho. Com dois Conselheiros Independentes, as reunies do CA so uma ferramenta
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Board of Directors
The Board of Directors is composed by seven members, five of whom have an academic background in medicine and a post-graduate background in business administration. The members are elected at a General Meeting, with two-year mandates. The attributions of the Board include:
Development and follow-up of general business policies and strategies; Nomination and follow-up of Officers management; The hiring of independent auditors.
Meetings are held every three months or in special sessions, which are called by the Chairman or Vice-Chairwoman of the Board. With two independent
para a defesa dos interesses de todos os acionistas da Companhia, j que so pautadas pela discusso de medidas que se apresentem como as melhores alternativas na gerao de valor para a Amilpar. Atualmente, o Conselho de Administrao da Amilpar tem a seguinte formao: Membros do Conselho de Administrao
Edson de Godoy Bueno Dulce Pugliese de Godoy Bueno Jorge Ferreira da Rocha Carlos Oswald Machado Monteiro Gilberto Joo Ferreira da Costa Jose Isaac Peres * Luiz Fernando Furlan* * Conselheiros independentes
Board Members, Board of Directors meetings are a tool to protect the interests of the Companys shareholders, since the Boards decisions are guided by the discussion of matters that present the best alternatives to add value to Amilpar. Amilpars Board of Directors currently consists of the following members: Members of the Board of Directors
Edson de Godoy Bueno Dulce Pugliese de Godoy Bueno Jorge Ferreira da Rocha Carlos Oswald Machado Monteiro Gilberto Joo Ferreira da Costa Jose Isaac Peres* Luiz Fernando Furlan* * Independent Board Members
Cargo
Presidente do Conselho de Administrao Vice-Presidente do Conselho de Administrao Membro do Conselho de Administrao Membro do Conselho de Administrao Membro do Conselho de Administrao Membro do Conselho de Administrao Membro do Conselho de Administrao
Trmino do mandato
Agosto de 2009 Agosto de 2009 Agosto de 2009 Agosto de 2009 Agosto de 2009 Agosto de 2009 Agosto de 2009
Position
Chairman Vice-Chairwoman Member Member Member Member Member
End of mandate
August 2009 August 2009 August 2009 August 2009 August 2009 August 2009 August 2009
Os currculos resumidos dos membros do Conselho de Administrao da Amilpar esto disponveis no site www.amilpar.com.br/ri, na rea de Governana Corporativa.
The summarized rsums of the members of Amilpars Board of Directors are available online at www.amilpar.com.br/ri, in the Corporate Governance area.
Diretoria
Composta por quatro membros, sendo que dois tm formao acadmica em medicina, o que evidencia a postura de valorizao da competncia e o compromisso com a excelncia por parte da Companhia. Indicados pelo Conselho de Administrao, os Diretores tm as seguintes atribuies: Administrao cotidiana das operaes do Grupo; Implementao das polticas definidas pelo Conselho de Administrao.
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O mandato dos Diretores de dois anos, e o Estatuto Social da Companhia determina que a Diretoria deva ser composta por no mnimo dois e no mximo quatro membros, que devem estar assim posicionados na hierarquia do Grupo: Diretor Presidente, Diretor Financeiro, Diretor de Relaes com Investidores e Diretor de Tecnologia da Informao. Atualmente, a Diretoria da Amilpar tem a seguinte formao: Diretores
Edson de Godoy Bueno Gilberto Joo Ferreira da Costa Erwin Afif Yacoub Kleuser Telmo Ferreira Pereira
The Executive Officers have a two-year mandate, and the Companys Bylaws determine that the Board of Executive Officers should consist of at least two and at most four members, who should be positioned as follows in the hierarchy of the Group: Chief Executive Officer (CEO), Chief Financial Officer (CFO), Investor Relations Officer (IRO), and Information Technology Officer (ITO). Currently, Amilpar Board of Executive Officers has the following composition:
Cargo
Diretor Presidente Diretor Financeiro Diretor de Relaes com Investidores Diretor de Tecnologia da Informao
Data de eleio
20/08/2007 20/08/2007 20/08/2007 20/08/2007
Trmino do mandato
Agosto de 2009 Agosto de 2009 Agosto de 2009 Agosto de 2009
Directors
Edson de Godoy Bueno Gilberto Joo Ferreira da Costa Erwin Afif Yacoub Kleuser Telmo Ferreira Pereira
Position
Chief Executive Officer (CEO) Chief Financial Officer (CFO) Investor Relations Officer (IRO) Information Technology Officer (ITO)
Date of election
08/20/2007 08/20/2007 08/20/2007 08/20/2007
End of mandate
August 2009 August 2009 August 2009 August 2009
Os currculos resumidos dos membros da Diretoria da Amilpar esto disponveis no site www.amilpar.com.br/ri, na rea de Governana Corporativa.
The summarized rsums of Amilpar Board of Executive Officers are available online at www.amilpar.com.br/ri, in the Corporate Governance area.
Composio Acionria
Posio em 31/12/2007
Aes Ordinrias Acionista J.P.L.S.P.E. Empreendimentos e Participaes S.A. Administradores Aes em Tesouraria Outros (Aes em Circulao) Total Quantidade 230.182.285 27.820.196 0 102.420.419 360.422.900 % 63,86% 7,72% 0,00% 28,42% 100,00%
Ownership Breakdown
Position on 12/31/2007
Common Shares Shareholder J.P.L.S.P.E. Empreendimentos e Participaes S.A. Board of Directors Shares in Treasury Other (Free Float) Total Quantity 230,182,285 27,820,196 0 102,420,419 360,422,900 % 63.86% 7.72% 0.00% 28.42% 100.00%
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Distribuio de Dividendos
O estatuto social da Companhia prev que no mnimo 25% do lucro lquido anual ajustado, acrescido dos lucros registrados na reserva de lucros a realizar que no sejam absorvidos por prejuzos em exerccios subseqentes, dever estar disponvel para distribuio a ttulo de dividendo ou pagamento de juros sobre o capital prprio, todos os anos.
Dividends Payment
The Companys By-laws provide that at least 25% of the adjusted annual net income, added to the profits registered in the unrealized profits reserve that are not absorbed by losses in subsequent fiscal years, should be available for payment as dividends or as payment of interest on own capital, every year.
Shareholders Compensation
Management will propose to the Annual General Meeting the payment of dividends related to 2007 in the amount of R$12,095, R$0.03581 per share, representing the annual minimum percentage for payment of 25%, as previously disclosed in our 2007 Audited Financial Statements.
Related Parties
Partes Relacionadas
Em 18 de outubro de 2007 foi firmado o Contrato de Assuno de Obrigaes e outras Avenas com a finalidade de evitar conflitos nos negcios realizados entre as partes relacionadas da Companhia. Os comprometimentos definidos no contrato so uma forma de manter uma poltica de transparncia e boa governana corporativa junto aos demais investidores. Os aspectos regulados pelo documento incluem a prtica do menor preo verificado entre as demais operadoras por parte das empresas credenciadas ao Grupo, o oferecimento de preferncia Amilpar na aquisio de hospitais em caso de alienao e a obrigatoriedade de informar toda e qualquer oportunidade de negcio referente s unidades hospitalares, que sejam de interesse da Amilpar, para que a Companhia exera ou no o Direito de Preferncia. O Contrato possui prazo de dez anos, podendo ser prorrogado.
On October 18, 2007, the Contract of Taken Obligations and other Agreements was signed with the purpose of avoiding conflicts with businesses performed among the Companys related parties. The commitments defined in the contract are a means of maintaining a policy of transparency and good corporate governance vis vis other investors. The aspects regulated by this document include: (i) a lowest fee schedule policy in comparison to other healthplans through related contracted provider companies, (ii) preference given to Amilpar in the acquisition of hospitals in the case of alienation, and (iii) an obligation to inform any and all business opportunities regarding hospital units which might be of interest to Amilpar, so that the Company may (or may not) opt to exercise the Preference Right. The Contract is valid for ten years, subject to renewal.
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Operaes Operaes
Operations
A Amilpar identifica-se no mercado no apenas como provedora de planos de sade. A Companhia acredita na importncia da gesto de sade, uma viso global que integra desde o profundo conhecimento da medicina at as aes de tratamento, passando pela capacidade em prever e prevenir doenas.
Amilpars market identity is more than just that of a supplier of healthcare benefit plans. The Company believes in the importance of health management, a global vision that includes everything from deep medical knowledge and treatment practices to the capacity to foresee and prevent illness.
SABER
Acesso ao conhecimento Realizao de eventos mdicos e cientficos Participao em eventos nacionais e internacionais Integrao com centros mdicos e universidades nacionais e internacionais
PREVER
Avanada Tecnologia da Informao Expertise para anlise e cruzamento de dados Padres de avaliao de risco para antecipar problemas mdicos Member profiling
KNOW
Access to knowledge Holding of medical and scientific events Participation in national and international events Partnerships with national and international medical institutions and universities
PREDICTING
Advanced Information Technology Expertise in analyzing and cross-referencing data Risk evaluation standards to anticipate health issues Client classification by member profiling
PREVENIR
Preveno primria: em populaes sadias, mas em risco Preveno secundria: em populaes com doenas, mas sem manifestao clnica Preveno terciria: em populaes com doenas e com manifestao clnica Monitoramento de riscos e conscientizao sobre hbitos saudveis
TRATAR
Aes efetivas no sistema de excelncia Amil Centros de referncia para alta complexidade Programa intensivo para pacientes crnicos e graves Qualificao, tecnologia e humanidade
PREVENTING
First level: healthy populations at potential risk Second level: sick populations without clinical symptoms Third level: sick populations with clinical symptoms Risk monitoring and awareness of healthy habits
TREATING
Effective actions within the Amil excellence system Reference centers for high complexity Intensive program for chronic and critical patients Qualification, technology, and humanity
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CRESCIMENTO
CONHECIMENTO DE MERCADO
LIDERANA
MIX DE PRODUTOS
REPUTAO
EXPERINCIA
* Receita com CAGR de 22,3% de 2005 a 2007 * EBITDA Ajustado com CAGR de 45,4% de 2005 a 2007
GROWTH
MARKET KNOWLEDGE
LEADERSHIP
PRODUCT MIX
REPUTATION
EXPERIENCE
* 22.3% CAGR revenues in 2005-2007 * Adjusted EBITDA including CAGR of 45.4% for 2005-2007
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Healthcare Benefit Plan Pricing: Competitiveness and Respect for the Consumer
The prices of the benefit plans offered by Amilpar are defined based on the general characteristics of private plans and the specific aspects of each type of plan. It is important to stress that plan pricing reflects the results of a in-depth analysis of the sector, which takes into account factors such as the utilization of services, aging of the membership, cost variations in different geographic areas where the Company operates, and market and competition characteristics, among others. The aim is to practice fair prices both for the clients and for the healthplan.
Gesto de Sinistros
Faz parte da cultura da Amilpar usar a tecnologia a seu favor. A gesto integrada de dados e processos, com ferramentas desenvolvidas internamente, permite a otimizao das operaes e dos negcios. Uma das aes nesse
Management of MLR
It is part of Amilpars culture to make the most productive use of technology. The integrated management of data and processes, with tools developed internally, supports the optimization of operations and businesses. One of the
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sentido consiste no acompanhamento da sinistralidade dos clientes pessoas jurdicas, que so maioria na carteira do Grupo. Essa medida funciona por meio do acompanhamento de pacientes crnicos e da preveno de agravos sade com o incentivo adoo de hbitos saudveis, como a prtica de exerccios, o antitabagismo e o combate obesidade. O monitoramento preserva a sade dos beneficirios que necessitaro de uma menor utilizao de servios e resulta em fidelizao e reconhecimento do Grupo. A Amilpar dispe de uma rea de Gesto de Riscos, que possui a mais ampla variedade de programas no mercado brasileiro. A rea de Gesto de Riscos avalia o cliente desde a sua entrada na carteira, podendo identificar precocemente situaes que necessitem de acompanhamento mdico imediato para a estabilizao de determinadas condies mdicas, evitando que se tornem situaes catastrficas e custosas. A integrao da rea de precificao com a rea de gesto de pacientes crnicos confere agilidade e eficincia nesse processo. A avaliao de riscos segue protocolos mdicos definidos, que esto sendo unificados em todas as filiais da Amilpar. Para produtos corporativos, o crescimento da populao e os dados de utilizao desses clientes, incorporados ao sistema legado, vm tornando o banco de dados cada vez mais robusto em sua capacidade de prever eventos e custos mdicos. Esses fatores mantm a Companhia em posio destacada na capacidade de precificao.
steps to this end is to monitor the MLR of corporate clients, which represent the majority of Amilpars membership. This process includes the follow-up of chronic patients and the prevention of severe consequences of health issues, through the encouragement of the adoption of healthy habits, such as exercising, smoking reduction and quitting, and the fight against obesity. Monitoring preserves the health of plan members who will require a lower utilization of services and results in an increase in loyalty to and recognition of the Company. Amilpar has a Risk Management area, which offers the widest variety of programs in the Brazilian market. The Risk Management area evaluates members from the time they join the membership, and is able to promptly identify situations that require immediate medical attention, so that certain medical conditions can be stabilized, preventing their evolution into stages that may become catastrophic and costly. The integration of the pricing area with the area that manages chronic patients improves this process in terms of speed and efficiency. The risk evaluation process follows defined medical protocols, which are being unified at all Amilpar subsidiaries. For corporate products, population growth and data on these members utilization, incorporated into the operational system, are improving the solidity of the data bank in its ability to predict medical events and costs. These factors endow the Company with a superior position as to its pricing ability.
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Para a carteira de Pessoa Fsica, grupos especiais, como os idosos e obesos, so avaliados em uma entrevista qualificada seguida de exame clnico, por uma equipe mdica que tambm atua integrada rea de gesto de doentes crnicos. Essa integrao realizada pelas Unidades Total Care permite mais preciso na identificao de condies preexistentes e mais agilidade no incio do tratamento mdico mais adequado s condies do paciente. Isso reduz o impacto de eventos catastrficos na sinistralidade. Para os clientes identificados como sendo de alto risco ou alto custo, nas patologias mais freqentes, a Amilpar dispe de unidades multidisciplinares criadas especialmente para esse fim. Nessas unidades prprias desenvolvida a expertise em tratar condies de alta prevalncia e custo, resultando em um melhor controle das condies mdicas desses clientes. Essas unidades, nicas no mercado brasileiro, so certificadas pela Joint Comission International (JCI) e contribuem para um melhor controle dos custos mdicos. Com as coberturas definidas pela ANS, a Amilpar considera esses procedimentos fundamentais para garantir a estabilidade na sinistralidade que o Grupo vem demonstrando nos ltimos anos. A rea de Gesto de Riscos da Amilpar est integrando tambm os programas de identificao ativa de riscos em clientes corporativos, a rea de controle de doenas crnicas, a rea de gerenciamento de casos catastrficos e a rea de home care.
For the individual membership, special groups such as the elderly and the obese are evaluated through a qualified interview followed by a clinical exam, performed by a medical team that also operates in integration with the chronic disease management area. This integration made by our Total Care Units leads to a more accurate identification of pre-existing conditions and greater speed in the institution of medical treatment tailored for the patients condition. This reduces the impact of catastrophic events on MLR. For members identified as high-risk or high-cost, in the most frequent pathologies, Amilpar has multidisciplinary units especially created to manage these patients. In these verticalized units, expertise to treat conditions of high prevalence and cost is developed, resulting in a better control of these members medical conditions. These units, unique in the Brazilian market, are certified by the Joint Commission International (JCI) and contribute to a better control of medical costs. With benefit coverage mandated by the ANS, Amilpar considers these procedures to be paramount in guaranteeing the MLR stability that Amilpar has shown throughout its history. Amilpars Risk Management area is also integrating programs that actively identify risks in corporate clients, the chronic disease control area, the catastrophic case management area, and the home care area.
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Medicina Preventiva
Antes mesmo de tratar doenas, interesse da Amilpar preveni-las. A Preveno parte do escopo do Programa de Gesto de Sade adotada pela Amilpar. Exemplo disso o Programa Amil Qualidade de Vida, que, desde 2001, previne doenas cardiovasculares, diabetes e cncer de mama e de prstata entre os beneficirios das empresas-clientes, alm de acompanhar a sade de gestantes.
O Programa Amil Qualidade de Vida j diagnosticou 3 mil casos de diabetes entre os beneficirios de empresas-clientes, sendo que 50% no tinham conhecimento da doena.
Preventive Medicine
Even before treating disease, Amilpar is interested in preventing disease. Prevention is part of the scope of the Health Management Program adopted by Amilpar. An example is the Amil Quality of Life Program, which, since 2001, has helped prevent cardiovascular disease, diabetes, breast cancer, and prostate cancer among corporate plan members, in addition to the monitoring of the health status of pregnant women.
The Amil Quality of Life Program has already diagnosed 3,000 cases of diabetes among corporate plan members, 50% of whom were unaware they had the disease.
Com a realizao de entrevistas e exames, so detectados os fatores de risco e os beneficirios so orientados a manter acompanhamento mdico. Hbitos saudveis tambm so incentivados.
Through interviews and exams, risk factors are identified and members are oriented to seek medical care. Healthy habits are also encouraged.
A Medicina Preventiva , para a Amilpar, um servio diferencial essencial para os clientes e tambm para a Companhia, j que permite o mapeamento das necessidades mais recorrentes entre os beneficirios e o conseqente aprimoramento dos servios.
For Amilpar, preventive care is an essential and differential service for both the clients and the Company, since it supports the mapping out of the most recurring needs among members and a consequent improvement of services.
Medical Auditing
Amilpar values transparency in its relationship with providers, as a means to improve the quality of its operations and to achieve a better balance in its expenses, this way yielding better results. This position is reflected in the medical audits, acknowledged as a very positive practice of Amilpar, which consists of the following measures:
Auditoria Mdica
A Amilpar valoriza a transparncia nas relaes com os prestadores de servios mdicos a fim de garantir maior qualidade nas operaes e alcanar maior equilbrio nas despesas, trazendo melhores resultados. Essa postura se reflete nas auditorias mdicas, reconhecidas como uma marca bastante positiva da Amilpar e que consistem nas seguintes medidas:
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Anlise das cobranas enviadas pela prestao de servios mdicos e verificao se elas esto de acordo com os valores e formas de pagamento estabelecidos em contrato; Anlise tcnica das contas para evitar despesas com procedimentos desnecessrios e excesso de material. Essas prudentes medidas, alm de contriburem para maior rentabilidade da Companhia, garantem mais rigor aos dados para a avaliao financeira da Amilpar.
Analysis of claims submitted by providers and verification of their conformity with the contractually agreed-upon amounts and forms of payment; Technical analysis of provider claims to avoid expenses with unnecessary procedures and excessive materials. Aside from contributing to greater profitability for the Company, these conservative measures guarantee a higher precision of the data for the financial evaluation of Amilpar.
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Rede de Atendimento
Rede Prpria
4 Total Care *Centro de diagnstico e tratamento *Especializao em diabetes, hipertenso e cardiopatias *Equipe multidisciplinar *Biblioteca e espao para eventos *Coleta de sangue e exames CONTROLE DA SADE + QUALIDADE DE VIDA + REDUO DE CUSTOS = TOTAL CARE 19 Centros Mdicos *Diversas especialidades em um s lugar *Consultas e exames *186.000 consultas e 22.200 exames realizados em 2007 FACILIDADE E AGILIDADE Rede Foccus (SP) *Medicina integrada *4 unidades de atendimento 24h *15 unidades clnicas, hospitalares e diagnsticas *Mais de 350 leitos, 200 consultrios e 20 centros de medicina diagnstica *Diversas localidades do estado MODERNIDADE, QUALIDADE E ABRANGNCIA Amil Resgate Sade *UTI mvel (areo e terrestre) de cobertura nacional *2 centros de emergncia (SP e RJ) com estrutura completa *Equipe especializada *3.050 atendimentos em 2007 ATENDIMENTO EMERGENCIAL PIONEIRO E CONFIVEL Hospitais *5 hospitais na cidade de So Paulo, 2 no Rio de Janeiro e 1 no Paran, alm de dois hospitais em construo, 1 no Rio de Janeiro e 1 em So Paulo *Total de 979 leitos *628 leitos em construo CONHECIMENTO E TRATAMENTO
Provider Network
Own Network
4 Total Care * Diagnostic and treatment center * Specialized in diabetes, hypertension, and heart disease * Multidisciplinary team * Library and event space * Blood collection and exams HEALTH CONTROL + QUALITY OF LIFE + COST REDUCTION = TOTAL CARE 19 Outpatient Facilities * Diverse specialties in one location * Office visits and tests * 186,000 office visits and 22,200 tests performed in 2007 EASY ACCESS AND SPEED Rede Foccus (SP) * Integrated medicine * Four 24 hours units * 15 clinical, hospital, and diagnostic units * More than 350 beds, 200 private practices, and 20 diagnostic medicine centers * Several locations in the state STATE-OF-THE-ART, QUALITY, AND INCLUSIVENESS Amil Health Rescue * Nationwide coverage of Mobile ICU (air and land) services * Two self contained emergency centers * Specialized team * 3,050 missions in 2007 PIONEERING AND RELIABLE EMERGENCY SERVICES Hospitals * 5 hospitals in the city of So Paulo, 2 hospitals in the city of Rio de Janeiro, and 1 hospital in Paran, in addition to 2 hospitals under construction: 1 in Rio de Janeiro and another in So Paulo * Total of 979 beds * 628 beds under construction KNOWLEDGE AND TREATMENT
Rede Credenciada
Rede Credenciada em nmeros *2.111 hospitais *3.833 laboratrios e centros de diagnsticos por imagem *32 mil consultrios mdicos e clnicas *Presente em 1.000 cidades em todos os estados do Brasil PARCERIA BASEADA NA PRESTAO DE SERVIOS DE QUALIDADE E NA CONFIANA Vantagens de fazer parte da Rede Credenciada Amilpar *Pontualidade nos pagamentos *Grupo com experincia de 30 anos no mercado de sade *tica reconhecida no mercado *Atuao em mbito nacional *Compromisso com a qualidade nos critrios de credenciamento *Boa reputao entre as instituies e entidades ligadas ao setor SERIEDADE, EXPERINCIA E TICA: MARCAS DA AMILPAR RECONHECIDAS NO MERCADO
Contracted Network
Contracted Network numbers * 2,111 hospitals * 3,833 laboratories and diagnostic imaging centers * 32,000 private practices and outpatient facilities * Present in 1,000 cities in every Brazilian state PARTNERSHIPS BASED ON QUALITY OF CARE AND TRUST Advantages of participating in the Amilpar Contracted Network * Prompt payments * 30 years experience in the healthcare market * Market-recognized ethics * Nationwide operations * Commitment to quality in credentialing criteria * Good reputation among sector institutions and entities LEGITIMACY, EXPERIENCE, AND ETICHS: AMILPAR'S RECOGNIZED TRAITS
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ANS A ANS uma autarquia ligada ao Ministrio da Sade por um contrato de gesto, dotada de independncia tcnica e autonomia oramentria, responsvel pela regulamentao e fiscalizao do setor. A ANS visa promover a defesa do interesse pblico na assistncia suplementar sade, inclusive quanto s suas relaes com prestadores e beneficirios.
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As principais funes da ANS so: Definir coberturas mnimas (rol de procedimentos); Conceder registro s Operadoras de Planos de Sade; Definir regras e polticas gerais que norteiam os clculos atuariais para formao de preos dos Planos de Sade. Atualmente, a ANS ainda determina o percentual mximo de reajuste a ser aplicado nos Planos Individuais; Acompanhar a situao financeira das Operadoras de Plano de Sade, atravs de relatrios trimestrais; Quando necessrio, promover a transferncia de carteiras de beneficirios e liquidar as Operadoras de Planos de Sade que no tm condies de atender aos seus clientes. Desde a sua criao, a ANS cria normas especficas para o setor de Sade Suplementar, instituindo regras a serem obedecidas pelas empresas que atuam no setor, entre elas: Estabelecimento de responsabilidade pessoal dos gestores dos Planos de Sade e proibio das Operadoras de Planos de Sade de realizar quaisquer operaes financeiras com (i) seus diretores, membros dos conselhos de administrao, fiscal, consultivo ou assemelhado; (ii) respectivos cnjuges e parentes at o segundo grau das pessoas indicadas no item (i) acima; ou (iii) com empresa da qual participe qualquer das pessoas mencionadas nos itens (i) e (ii) acima, desde que tais pessoas sejam consideradas, em conjunto ou isoladamente, Controladas de tal empresa;
Since its creation, the ANS has edited specific norms for the supplementary healthcare industry, establishing its own rules to be obeyed by the companies that operate in the sector, including:
The establishment of personal responsibility for healthcare plan managers and forbidding healthplans from performing any financial operations with (i) their directors, members of the board of directors, or fiscal, consultative, or similar councils; (ii) respective spouses or parents to the second degree of the individuals indicated in item (i) above; or (iii) with corporations in which any of the individuals mentioned in items (i) and (ii) above participate, if said people are, considered, together or individually, owners of said company; The obligation for healthplans with more than 20,000 members to submit their financial records to independent auditors, registered in
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O dever, por parte das Operadoras de Planos de Sade com nmero superior a 20 mil beneficirios, de submeter suas contas a auditores independentes, registrados no Conselho Regional de Contabilidade competente e na CVM, publicando, anualmente, o parecer respectivo, juntamente com as demonstraes financeiras atualmente determinadas pela Resoluo Normativa 28; A no sujeio das Operadoras de Planos de Sade ao regime de falncia, mas to somente ao regime de liquidao extrajudicial, com a possibilidade de instaurao do regime de direo fiscal, em casos em que a Operadora de Planos de Sade encontre-se em situao de grave desequilbrio econmico-financeiro; A constituio de garantias financeiras, que condio obrigatria para o incio e continuidade das atividades das Operadoras de Planos de Sade. Conforme os critrios estabelecidos pela Resoluo ANS/RN n 160 de 3 de julho de 2007, as principais garantias financeiras so: (i) Capital Mnimo ou Proviso de Operao: - Dever representar: o valor mnimo do Patrimnio Lquido ou Patrimnio Social da Operadora de Planos de Sade, calculado com base em critrios definidos pela ANS, ajustado anualmente pelo ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo IPCA. O Patrimnio Lquido da Amilpar superior a R$ 1.180 milhes.
the competent Regional Accounting Council (CRC) and the Brazilian Securities and Exchange Commission (CVM), annually publishing their respective opinion along with the financial statements currently determined by Normative Resolution 28;
The exemption of healthplans from the bankruptcy code, as only the regime of extrajudicial liquidation applies, with the possibility of implementation of a fiscal management regime, in case the healthplan is in a situation of severe economic / financial imbalance; The constitution of financial guarantees, an essential condition for the start and continuation of Healthplan activities. According to the criteria established by ANS/RN Resolution 160 of July 3, 2007, the main financial guarantees are:
(i) Minimum Capital or Operational Reserves: - Should represent: the minimum value of stockholders equity or social equity of the Healthplan, calculated according to criteria defined by the ANS, adjusted annually by the National Broad Consumer Price Index (IPCA). Amilpars stockholders equity amounts to over R$1,180 million. (ii) Risk Provision:
(ii) Proviso de Risco: - De acordo com a ANS, a Proviso de Risco dever ser equivalente a cinqenta por cento da mdia mensal das contraprestaes emitidas lquidas, nos ltimos trs meses, na modalidade de preo pr-estabelecido.
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- According to the ANS, the Risk Provision should be equivalent to fifty per cent (50%) of the monthly average of net healthcare benefit plan premiums in the past three months, in the modality of pre-established price.
A Amilpar atende todos requisitos legais e, atualmente, possui aproximadamente R$320 milhes em Provises de Risco/Tcnicas. A Proviso de Risco da Amilpar foi calculada de maneira atuarial e 100% garantida. (iii) Proviso para Eventos Ocorridos e No-Avisados (PEONA): - De acordo com a ANS, a PEONA dever representar o maior dos seguintes valores abaixo: I 9,5% do total das contraprestaes lquidas dos ltimos 12 meses (sem considerar contraprestaes odontolgicas); II 12% do total de eventos indenizveis dos ltimos 12 meses (sem considerar contraprestaes odontolgicas). Exigvel a partir de janeiro de 2008, as Operadoras de Planos de Sade so obrigadas a constituir uma proviso de 1/72 do total da PEONA ao ms, para que, ao final de 6 anos, esteja plenamente constituda. A Amil j constituiu 100% da sua PEONA calculada de maneira atuarial e, em antecipao exigncia legal com incio em janeiro de 2008, as reservas da Amilpar j ultrapassaram a garantia requerida. (iv) Margem de Solvncia: - A Margem de Solvncia corresponde suficincia do Patrimnio Lquido ou Patrimnio Social ajustado para cobrir o maior montante entre os seguintes valores: I 0,20 (zero vrgula vinte) vezes a soma das contraprestaes lquidas na modalidade de preo preestabelecido, e de 50% (cinqenta por cento) das contraprestaes lquidas na modalidade de preo ps-estabelecido; ou
Amilpar meets all legal requirements and currently has approximately R$320 million in risk/technical reserves. Amilpars Risk Provision was actuarially calculated, and is guaranteed at 100%. (iii) Provision for Incurred but not Reported Events (IBNR): - According to the ANS, the IBNR Provision should represent the greatest of the following values: I 9.5% of the total of the net healthplan premiums over the past 12 months (dental plan premiums excluded); II 12% of the total of medical costs over the past 12 months (dental plan premiums excluded). Effective January 2008, healthplans are required to constitute a provision of 1/72 of the total IBNR Provision a month, so that, at the end of 6 years, it will be fully constituted. Amil has constituted 100% of its actuarially calculated IBNR Provision and, in anticipation of the legal requirement beginning January 2008, Amilpars reserves surpass the required guarantees. (iv) Solvency Margin: - The Solvency Margin corresponds to the sufficient adjusted stockholders equity or social equity to cover the greatest amount among the following values: I 0.20 (zero point twenty) times the sum of the pre-established price healthcare benefit plan premiums, and 50% (fifty per cent) of the post-established price healthcare benefit plan premiums; or
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II 0,33 (zero vrgula trinta e trs) vezes a mdia anual dos ltimos trinta e seis meses da soma de: 100% (cem por cento) dos eventos indenizveis lquidos na modalidade de preo pr-estabelecido e de 50% (cinqenta por cento) dos eventos indenizveis lquidos na modalidade de preo ps-estabelecido. A Amilpar tem, atualmente, aproximadamente 2 vezes o Patrimnio Lquido necessrio. A regulamentao da ANS estabelece, ainda, vrias outras obrigaes, que incluem os requisitos mnimos para entrada, funcionamento e encerramento de Operadoras de Planos de Sade, obrigatoriedade de manuteno de reservas tcnicas, planos de contas, taxas de sade, encaminhamento de informaes peridicas dos beneficirios, padres de cobertura e de qualidade da prpria assistncia sade, atributos essenciais e especficos dos Planos de Sade que servem de referncia para todos os contratos e definies especficas, tais como, coberturas mnimas, regras para fixao de limites de diferenciao de preos entre faixas etrias, modalidades de contratao (individual, corporativa ou por associao, com ou sem um patrocinador), formas de acesso a tratamentos (acesso exclusivo aos integrantes de uma Rede Credenciada ou acesso em sistema de livre escolha), regras que disciplinam carncias ou abrangncia territorial de cada plano de benefcios, entre outras.
II 0.33 (zero point thirty-three) times the annual average of the past thirty-six months of the sum of: 100% (one hundred per cent) of the pre-established price medical costs and 50% (fifty per cent) of the postestablished price medical costs. Currently, Amilpar has approximately twice the necessary Stockholders Equity. The ANS regulation also establishes various obligations that include the minimum requirements for the entering, functioning, and closing of Healthplans, obligation for maintaining technical reserves, accounting plans, health rates, the periodic communication of membership data, standards of benefit coverage and of quality of care, essential and specific attributes of the healthcare benefit plans that are references for all contracts, and specific definitions, such as minimum coverage, rules for setting the limits of price differentiation between age groups, contract modalities (individual, corporate, or through an association, with or without a sponsor), types of access to care (exclusive access to participants of a Contracted Network or access in a system of free choice), rules that discipline waiting periods or geographic reach of each benefit plan, among others.
O controle da inflao tambm impacta no desempenho do setor, pois o indicador utilizado pela ANS para estabelecer os reajustes mximos anuais dos planos individuais. interesse do Governo manter polticas nesse sentido a fim de democratizar o acesso a servios de sade e promover um esforo maior das operadoras para oferecer atendimento de qualidade com baixos custos, em uma prova de respeito aos cidados. A manuteno desse cenrio econmico confere ao setor de sade suplementar um potencial de desenvolvimento significativo para os prximos anos. Em 2007, o setor cresceu 4,7% de janeiro a setembro e acumula um aumento de 24,9% no nmero de beneficirios de dezembro de 2000 a setembro de 2007, enquanto o crescimento da populao ficou em apenas 10,5%. Adicionalmente, a ANS prev um crescimento de 7,5% para o setor em 55 2008, passando de 46,9 milhes de beneficirios 50 em setembro de 2007 para 50,2 milhes em 45 dezembro de 2008. 40
35 30 25 20
O Setor de Sade Suplementar cresceu 4,7% at setembro de 2007, comparado a 2006. Com base no desempenho da economia brasileira e do setor nos ltimos anos, a ANS prev um crescimento de 7,5% para 2008.
Inflationary control also has an impact on the performance of the industry, since it is the index used by the ANS to establish the annual maximum premium rate re-adjustment for the individual plans. It is beneficial for the government to maintain such policies as a means of democratizing access to healthcare services and of encouraging healthplans to spend a greater effort to provide high quality services at a low cost, as a demonstration of respect for the citizens. The maintenance of this current economic scenario gives the supplementary healthcare sector a significant development potential in the coming years. In 2007, the sector grew 4.7% from January to September and accumulated a 24.9% increase in the number of members between December 2000 and September 2007, while the population grew only 10.5%. Additionally, the ANS foresees a 7.5% growth for the sector in 2008, rising from 46.9 million plan members in September 2007 to 50.2 million in December 2008.
The supplementary healthcare sector grew 4.7% by September 2007, in comparison to 2006. Based on the performance of the Brazilian economy and of the sector in recent years, the ANS forecasts 7.5% growth in 2008.
Previso Forecast
2005
2006
2007
2008
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Nesse contexto, a participao da modalidade Medicina de Grupo, que j representa a maior parte das contrataes de planos de sade, deve acompanhar o crescimento do setor e permanecer com o maior nmero de beneficirios da sade suplementar. As receitas das operadoras praticamente dobraram entre 2001 e 2006, com uma mdia de crescimento de 13,7% ao ano. No mesmo perodo, o nmero de beneficirios teve uma mdia de evoluo anual de 5,5%.
Within this context, the managed care organization arena, which already represents the largest share of healthplan contracts, is expected to keep up with the growth of the industry and continue with the largest membership in the supplementary healthcare industry. Healthplans income practically doubled between 2001 and 2006, with an average growth of 13.7% per year. In the same period, the number of members underwent an average annual increase of 5.5%.
Receitas das operadoras (R$ bilhes) Healthplan revenues (R$ billion)
Beneficirios por modalidade de operadora 2007 Plan members by healthplan type - 2007
Autogesto
Self-funded plans Medical cooperative
50 40 30 20 10 0
2001 2002 2003
21,7 21.7 25,2 25.2 27,9 27.9
31,5 31.5
36,0 36.0
40,9 40.9
Cooperativa Mdica
4% 11%
12% 27%
Filantropia
Not-for-profit organizations
10%
Medicina de Grupo
Previso
Forecast
2004
2005
2006
33%
3%
Cooperativa Odontolgica
Dental cooperative
2007
2008
50 45 40 35 30
2001 2002 2003 2004
34,4 34.4 35,0 35.0 36,2 36.2 38,8 38.8
Odontologia de Grupo
Fonte: Caderno de Informao da Sade Suplementar ANS dez - 2007 Source: Information on Booklet on ANS Supplementary Health dec - 2007
41,5 41.5
44,8 44.8
2005
2006
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Operadoras em atividade por faixa de nmero de beneficirios Active healthplans by number of covered members
234
233 204
no plan members
Fonte: Cadastro de Operadoras ANS/MS 09/2007 e Sistema de Informaes de Beneficirios ANS/MS 09/2007 Source: Cadastro de Operadoras ANS/MS 09/2007 and Sistema de Informaes de Beneficirios ANS/MS 09/2007
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Em comparao com os Estados Unidos, pas em que a Sade Suplementar est consolidada, bem estruturada, e os planos de sade atendem a 74% da populao, o Brasil apresenta grande potencial de crescimento no setor. Enquanto naquele pas a consolidao do mercado impede o crescimento orgnico e exerce maiores presses tarifrias sobre as operadoras, com a elevao dos custos mdicos, no Brasil ocorre o contrrio: h controle de custos entre as operadoras, forte competitividade e bastante espao para consolidao do setor e expanso de sua penetrao, j que hoje compreende apenas 20% da populao, sendo que as 10 maiores operadoras concentram apenas 27% do mercado.
As compared to the United States, where Supplementary Healthcare is already consolidated, well structured, and covers 74% of the population of that country, Brazil presents a high growth potential for the industry. While market consolidation in the US prevents organic growth and creates greater premium-related pressure on healthplans, resulting in increased medical costs, Brazil enjoys the opposite: there is cost control among healthplans, strong competitiveness, and plenty of room for the consolidation of the sector as well as for its penetration to expand, since it currently covers only 20% of the population, with the 10 largest healthplans concentrating only 27% of market share.
Source: U.S. Census, Kaiser Foundation, Wall Street Equity Research (1) Based on the average growth of healthcare members for 2007 Wellpoint, United Health Group, Aetna, Humana e Sierra , and on Wall Street reports (2) ANS September/2007
Fonte: U.S. Census, Kaiser Foundation, Wall Street Equity Research (1) Baseado na mdia de crescimento do nmero de beneficirios para 2007 Wellpoint, United Health Group, Aetna, Humana e Sierra e em relatrios de Wall Street (2) ANS Setembro/2007
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73,1% 73.1%
Outros Other
26,9% 26.9%
Amil
Top 10
7%
41,1% 41.1%
Outros Other
58,9% 58.9%
Top 10
Fontes: ANS 2006 e Relatrio Bear Stearns Managed 2006 Sources: ANS 2006 and Bear Stearns 2006 Managed Report
Perspectivas de Crescimento
O perfil fragmentado da Sade Suplementar no Brasil, somado baixa penetrao e s crescentes exigncias da ANS, principalmente quanto a Reservas e Provises, representa um grande potencial de consolidao, em que a Amilpar se destaca pela estrutura operacional com vistas eficincia financeira e pelo histrico marcado pelo crescimento, seja orgnico ou por meio de aquisies. O modelo replicvel de negcios da Amilpar, com ampla variedade de produtos e servios, tambm permite a expanso nos mercados em que j atua, bem como a conquista de novos mercados. Outro fator importante que posiciona a Amilpar como agente consolidador no setor a estratgia do aumento do market share da Companhia por meio da utilizao de recursos advindos da Oferta Pblica de aes.
Growth Perspectives
The fragmentation of the Brazilian Supplementary Healthcare industry, combined with low penetration as well as with growing requirements from the ANS, particularly regarding Reserves and Provisions, represents a major consolidation potential, where Amilpar stands out for its operating structure, which targets financial efficiency, and its growth track record, either through organic growth, or through acquisitions. Amilpars replicable business model, based on a wide array of products and services, also allows expansion within the markets where it already operates, as well as entrance into new markets. Another significant aspect that positions Amilpar as a consolidating agent in the industry is the strategy of increasing the Companys market share, by using funds from the Public Offering.
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Vendas Vendas
Sales
Os produtos Amilpar so comercializados por uma equipe prpria especializada em Planos de Sade e por uma ampla rede de corretores independentes. A estratgia de venda definida de acordo com as particularidades de cada regio.
Amilpar products are sold by the Companys own team of benefit plan specialists and by a broad network of independent agents. The sales strategy is defined according to the specific characteristics of each region.
To narrow the relationship with its members, Amilpar offers several channels to answer questions about benefits, the contracting of services, or even medical care, offering total client support as part of its strategy for gaining client loyalty. 24-hour call center: available seven days a week, 365 days a year. A multidisciplinary team, including medical doctors, offers total support to members. In 2007, Amils call center answered about 3.6 million calls. Service branches: speed and attention to clients who prefer personal contact through a number of strategically located units.
Relationships with clients are part of the Companys strategy, which uses the telephone, interpersonal and electronic communication channels to give support to members anytime anywhere.
Agncias hospitalares: agncias de atendimento dentro de hospitais, que oferecem agilidade e comodidade na hora em que o cliente mais precisa. Equipe de implantao: responsvel pela apresentao do benefcio a clientes corporativos e pelo esclarecimento de dvidas logo aps a contratao dos planos. Atendimento aos clientes corporativos: total apoio ao profissional da empresa responsvel pela gesto dos planos na empresa-cliente. Website: servios e ferramentas para os beneficirios, como rea de atendimento personalizado, informaes completas sobre planos e operaes, venda de planos e um chat para tirar dvidas on-line.
Hospital branches: service branches within hospitals offer speed and convenience when the client needs it most. Implementation team: responsible for presenting benefits to corporate clients and for clarifying questions immediately after the plans are contracted. Service to corporate clients: total support for the professional with the client corporation responsible for the management of the clients plans. Website: services and tools for Amilpar members, such as the personalized care area, complete information about benefit plans and operations, sales, and a live chat to answer questions online.
Marketing Marketing
Marketing
A Amilpar, como Companhia que trata com responsabilidade a sade humana, tem a mesma responsabilidade nas suas aes de marketing. Consciente da importncia do seu negcio, a Amilpar investe com vigor na difuso da marca, produtos e servios, procurando de forma simples fixar o nome na memria do consumidor e explicitar seus diferenciais de mercado.
A publicidade estratgica desenvolvida com responsabilidade, sempre em respeito sade humana.
Amilpar, as a Company that deals responsibly with the human health, bears the same responsibility in its marketing actions. Aware of the importance of its business, Amilpar invests vigorously on the diffusion of its brand, products, and services, trying in a straightforward way to fix the brand name into the memory of the consumer and to explain its market differentials.
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Uma prova de ao simples e eficaz foi a estratgia da Amil em terminar o nmero de telefone de todas as filiais com o nmero 1.000, rimando com o nome da Companhia. Uma forma de fixar facilmente o nmero na memria do consumidor e gerar maior fluxo de contatos entre clientes e equipe de vendas. Outras aes de marketing incluem a construo de relacionamentos saudveis com corretores e todos os pblicos que esto de alguma forma ligados ao negcio da Companhia: pessoas fsicas e jurdicas, empresrios, profissionais da sade e de recursos humanos, funcionrios e fornecedores. A integrao cada vez mais intensa com as comunidades por meio de prticas de responsabilidade social outro aspecto da estratgia de marketing adotada pela Amilpar, por ser uma forma de conhecer mais profundamente as necessidades dos diversos pblicos e desenvolver produtos que atendam a diferentes segmentos. A presena na mdia de massa e em mdias dirigidas tambm constante, como uma forma de alcanar o pblico geral clientes e possveis novos clientes e o pblico especfico no segmento de sade. Por colocar o conhecimento e o desenvolvimento intelectual em primeiro lugar, a Amilpar est envolvida com iniciativas que, antes de tudo, so primordiais para a propagao do conhecimento, mas que acabam se transformando em aes de marketing por associar a marca Amil a projetos que valorizam o saber.
Evidence of a simple and effective campaign was Amils strategy of ending the telephone numbers of all its affiliates with the number 1000 (mil in Portuguese), which rhymes with the name of the Company. It is a way of allowing the easy memorization of the numbers by the consumer and thereby generating a greater flow of contacts between clients and sales teams. Other marketing campaigns include the construction of healthy relationships with brokers and all groups that are in some manner linked with the Companys business: individuals and corporations, businesspeople, healthcare professionals, human resources professionals, employees, and suppliers. Increasingly intensive integration with communities through practices of social responsibility is another aspect of the marketing strategy adopted by Amilpar, since it is a way of getting a deeper knowledge of the needs of different segments and developing products that suit these different publics. Amilpar keeps a consistent presence in mass media and in directed media, so it can reach the general public - clients and potential new clients - and specific groups within the healthcare segment. By placing knowledge and intellectual development at the forefront, Amilpar is involved with initiatives that are critical for the dissemination of knowledge, but which wind up turning into marketing actions by associating the Amil brand to projects that highlight the value of knowledge.
64
57,6 57.6
70,6 70.6
76,6 76.6
2005
2006
2007
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Amilpar recognizes the importance of keeping technology up to date as a competitive advantage, both in medical and diagnostic procedures and in administrative processes. Hence, the Company counts on data management systems that have a direct effect on the optimization of processes and on the control of medical costs. These systems were developed internally and encompass all of the Companys businesses:
Management system for individual health and dental plans; Management system for corporate health and dental plans; Management system for the contracted provider network; Management system for medical claims; TISS (Supplementary Health Information Exchange) System for the exchange of information with the contracted provider network; System for exchanging information with the ANS Healthcare Regulatory Agency; Pricing and risk analysis system; Client Relationship Management system (CRM); Managerial information system.
The Companys database is also fundamental in preparing and sending commercial proposals to Company clients of the Group. With a brief electronic reference file, companies can submit their proposals. With the data of the registry, it is possible to conduct the Risk Coverage Study, with provisions for possible clinical events based on archived historical data. As result, the proposals are elaborated and sent by electronic means in an efficient and secure manner.
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A priorizao dos investimentos em tecnologia da informao est alinhada com o perfil pioneiro e inovador da Amilpar, resultando em servios diferenciados para os clientes e em reconhecimento da habilidade da Companhia na administrao e utilizao de dados. Em 2007 R$ 8,3 milhes foram investidos em tecnologia da informao.
The prioritization of investments on information technology is aligned with Amilpars pioneering and innovative profile. It will result in state of-the-art services for the clients and in recognition of the ability of the Company to manage and utilize data. In 2007, R$8.3 million were invested in information technology.
67 63
63
Histrico Histrico
History
Em 1972, com a aquisio da Casa de Sade So Jos (pequena clnica de maternidade na cidade de Duque de Caxias RJ), Edson de Godoy Bueno, hoje Controlador Indireto da Amilpar, comeou a trilhar uma histria marcada principalmente por trs caractersticas:
So Paulo So Paulo
Conquista os maiores ndices de crescimento Amil achieves the highest growth indexes
64
64
Aquisio da carteira de PF da Porto Seguro e SEMIC Acquisition of Porto Seguross individual plans and SEMIC
Consolidao de estrutura no exterior para atender clientes em qualquer pas do mundo, centralizando as operaes internacionais em Miami. Fundao da Dix Sade para atender a pessoas fsicas das classes B e C e microempresas (foco secundrio) no estado do Rio de Janeiro. Consolidation of the international structure to serve clients in any country in the world, centralizing international operations in Miami. Launching of Dix Sade, targeting individuals of socio-economic segments B and C, as well as small businesses (secondary focus) in Rio de Janeiro state.
Inaugurao do Total Care, um conceito inovador de atendimento a clientes que necessitam de cuidados e acompanhamento mdico especiais. Launching of Total Care, an innovative service concept for members with complex healthcare needs.
Implementao da estratgia de Excelncia Mdica por meio da integrao de seus diferenciais e criao de uma rede de servios apta a prolongar e preservar a vida. Implementation of the Medical Excellence strategy though the integration of its differentials, and the creation of a network of services able to prolong and preserve life.
Inaugurao da nova sede administrativa na cidade do Rio de Janeiro (RJ). Inaugurao da nova sede administrativa na cidade de Curitiba, Paran. Aquisio da Amico Sade pela Dix Sade. Launching of the new administrative headquarters in the city of Rio de Janeiro (RJ). Launching of the new administrative headquarters in the city of Curitiba, Parana. Acquisition of Amico Sade by Dix Saude.
Nasce a DixAmico, uma das cinco maiores organizaes de medicina de grupo do Brasil. Lanamento do Projeto Vida, com adeso voluntria dos colaboradores campanha de doao de sangue e incentivo a prticas voluntrias. Creation of DixAmico, one of the five largest managed care organizations in Brazil. Launching of Projeto Vida, with employees volunteering to participate in a blood donation campaign, and incentive to voluntary practices.
Adoo do conceito Gesto de Sade, aliando alta tecnologia e conhecimento. A Companhia passa a analisar, mapear e tratar os riscos dos clientes, atuando preventivamente no controle de doenas. Novos produtos passam a fazer parte do portflio da Companhia, incluindo o Next, um novo conceito em plano de sade que valoriza a relao mdico-paciente. Adoption of the Disease Management concept, linking high technology and knowledge. The Company now analyzes, maps out, and manages member health risks, acting in a preventive manner to control disease. New products become part of the Companys portfolio, including Next, a new concept in benefit plans that values the doctor-patient relationship.
Aquisio da carteira de clientes pessoas fsicas da Porto Seguro e da SEMIC. Acquisition of individual membership from Porto Seguro, and the SEMIC.
Lanamento do projeto Amilguinhomvel, nibus preparado para proporcionar cuidados oftalmolgicos e odontolgicos s crianas. A Companhia passa por uma reestruturao societria. A DixAmico volta a assinar Dix Sade. Aquisio da Blue Life, Med Card e Clinihauer. Abertura de capital, passando a ser chamada Amil Participaes S.A. (Amilpar). Launching of the Amil Mobile Friend (Amilguinhomvel) project, a bus equipped to provide dental and ophthalmologic treatment to children. The Company undergoes corporate restructuring. DixAmico is renamed Dix Sade. Acquisition of Blue Life, Med Card, and Clinihauer. The Company goes public, under the name Amil Participaes S.A. (Amilpar). 65
65
66
As a result of its expansion strategy and increased operational margin, the Company directs its investments mainly to the acquisition of healthplans and to the expansion of its own network, as shown in the following table:
2007
151,1 19,9 0,9 8,3 4,8 0,8 3,3 189,1
2006
44,3 10,6 1,3 1,2 5,9 1,1 17,7 82,1
2007
151.1 19.9 0.9 8.3 4.8 0.8 3.3 189.1
2006
44.3 10.6 1.3 1.2 5.9 1.1 17.7 82.1
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Maio A Amil Assistncia Mdica e a Dix Sade celebraram contrato de compra de 50% das cotas do Bosque Medical Center (BMC), que incorpora consultrios na Barra da Tijuca (RJ). Valor total: R$ 55 milhes Expanso: complexo hospitalar em construo Julho A Amilpar exerceu a opo de compra de 100% das cotas da Organizao Mdica Clinihauer Ltda., operadora de planos mdico-hospitalares no Paran. Valor total: R$ 53 milhes Expanso: 105 mil vidas adquiridas e mais um hospital Agosto A Amilpar adquiriu 100% das cotas da Blue Life operadora de planos mdico-hospitalares com atuao nacional, mas com maior concentrao no estado de So Paulo e da Med Card, que opera planos mdico-hospitalares no estado de So Paulo. Valor total Blue Life: R$ 131 milhes Expanso: 146 mil vidas adquiridas e mais um hospital Valor total Med Card: R$ 15,5 milhes Expanso: 60 mil vidas adquiridas e mais um hospital
May Amil Assistncia Mdica and Dix Sade signed a contract to buy 50% of the quotas of Bosque Medical Center (BMC), which incorporates private practices in Barra da Tijuca (RJ). Total price: R$55 million Addition: hospital complex under construction July Amilpar opted to buy 100% of the quotas of Organizao Mdica Clinihauer Ltda., an MCO in Paran state. Total price: R$53 million Addition: 105,000 members plus one hospital acquired August Amilpar acquired 100% of the quotas of Blue Life (a nationwide MCO that concentrates its operations in So Paulo state) and Med Card, an MCO in So Paulo state. Total price: Blue Life: R$131 million Addition: 146,000 members plus one hospital acquired Total Price: Med Card: R$15.5 million Addition: 60,000 members plus one hospital acquired
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Setembro A Amico Sade realizou a assinatura de opo de compra de 100% do capital social do Sistema Ipiranga de Assistncia Mdica (AMPLA), que comercializa planos mdico-hospitalares no municpio de Po (SP) e adicionalmente o Hospital e Maternidade Ipiranga de Mogi das Cruzes. O processo de aquisio foi concludo em abril de 2008. Valor total: R$ 20 milhes (aquisio) e R$ 12 milhes (passivos do hospital) Expanso: 29 mil vidas adquiridas e mais um hospital com 121 leitos Dezembro A Amico Sade realizou a assinatura de contrato de opo de compra de 100% do capital social da Life System, operadora de planos mdico-hospitalares na cidade de So Paulo (SP) e adicionalmente os hospitais EMED e Metropolitano. O processo de aquisio foi concludo em abril de 2008. Valor total: R$ 60 milhes (aquisio) e R$ 50 milhes (passivos dos hospitais e do laboratrio) Expanso: 55 mil vidas adquiridas e mais dois hospitais com 270 leitos
September Amico Sade signed a stock option for 100% of the capital of Sistema Ipiranga de Assistncia Mdica (AMPLA), which sells healthcare benefit plans in the municipality of Po (SP) and also the Hospital e Maternidade Ipiranga in Mogi das Cruzes. The acquisition process was concluded in April 2008. Total price: R$20 million (acquisition) plus R$12 million (hospital liabilities) Addition: 29,000 members acquired, plus one hospital with 121 beds December Amico Sade signed a stock option for 100% of the capital of Life System, a healthplan in the city of So Paulo (SP), and, in addition, EMED and Metropolitano hospitals. The acquisition process was concluded in April 2008. Total price: R$60 million (acquisition) and R$50 million (liabilities of hospitals and laboratory) Addition: 55,000 members acquired, and two hospitals with 270 beds
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In its 29 years of operation, Amilpar has improved its healthcare services and matured as a corporation. These efforts are evidenced by the list of awards won:
Guia Exame - Voc S/A: Amil Curitiba is voted one of the best companies to work for. Guia Exame - Voc S/A: Amil Braslia is voted, for the second straight year, one of the best companies to work for. Guia poca: Amil Curitiba is voted by Guia poca magazine one of the best companies to work for. Cobertura Magazine: The Amil Blue Case the new line of products is awarded a trophy at the 10th edition of the award in the healthplan product marketing category. Superbrands: Amil is one of the Superbrands of 2007. IT Mdia: Top Hospitalar awards Edson Bueno as Businessman of the Year. Colunistas: Promarket, Amilpars in-house agency, wins the Colunistas 2007 prize in the digital media category.
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Beneficirios - crescimento por segmento (milhares) Membership - growth per segment (thousand)
2.689,3
2,689.3 2,007.1
271,1
2.007,1
+62,9%
+62.9%
441,8
441,8
Amil recorded excellent operating results in 2007, underlining its position as the largest managed care organization in Brazil. At year-end, it had 2.69 million members of whom 61.5% were affiliated with corporate plans, 22.1% in individual plans, and 16.4% in dental plans 34% more than at the close of 2006. This growth was due to the Companys strategy of combining strong organic growth (21.4%) with acquisitions (12.6%). Annual membership growth per segment totaled 22.8% for individual plans, 32.0% for corporate plans, and 62.9% for dental plans. Dental plans did exceptionally well in the year, recording purely organic growth of 63% and closing the year with revenues of R$63.4 million. Amil continues to place great emphasis on this segment, especially due to its ample cross-selling opportunities. Adjusted Operating Revenues in 2007 stood at R$3,465.7 million, up 32.2% from the previous year. Among the factors contributing to this increase are acquisitions and an aggressive commercial strategy aimed at expanding our distribution channels.
271.1 483.4
+22,8%
+22.8%
593,6
593.6
483,4
+32,0
+32.0
1.653,9
1,653.9
1.252,6
1,252.6
2006
Pl. Corporativo Corporate Plan
2007
Pl. Individuais Individual Plan Dental Dental Plan
2.007,1
+34%
Dez 06
Dec 06
Dez 07
Dec 07
Receita Operacional Ajustada (R$ milhes) Adjusted Operating Revenues (R$ million)
2.621,0 2,621.0 3.465,7 3,465.7
+32%
2006
2007
Para o perfeito entendimento dos ndices de performance, destacase que a Companhia presta servios mdico-hospitalares a terceiros em sua rede prpria visando maximizar sua capacidade de utilizao. Estes servios esto demonstrados na conta de outras despesas / receitas operacionais, que, em sua maioria, refletem as receitas destes servios. Estas receitas esto demonstradas a seguir na composio da receita operacional ajustada: (R$ milhes)
Contraprestaes Lquidas Receita Lquida de Outros Servios* Receita Operacional Ajustada
In order to ensure a better understanding of our performance indicators, it should be noted that the Company provides outpatient and inpatient healthcare services for third parties through its own network in order to maximize the latters utilization. These services are recorded under other operating revenues / expenses, which, for the most part, reflect revenues from these services. These revenues are shown below in the breakdown of adjusted operating revenues:
(R$ million)
Healthcare Benefit Plan Premiums Net Services Revenues* Adjusted Operating Revenues
2007
3.420,9 44,8 3.465,7
2006
2.587,9 33,1 2.621,0
Var. %
32,2% 35,3% 32,2%
2007
3,420.9 44.8 3,465.7
2006
2,587.9 33.1 2,621.0
% Var.
32.2% 35.3% 32.2%
ndice de Sinistralidade
O ndice de sinistralidade da Amil continua sendo um dos menores do mercado de forma sustentada, mesmo com os efeitos negativos das incorporaes de empresas adquiridas normalmente com custos mdicos mais elevados refletidas principalmente no quarto trimestre. A Sinistralidade em 2007 ficou significativamente inferior ao ano anterior, comprovando a eficcia da estratgia de precificao correta, de renegociao permanente dos preos dos planos coletivos, de diluio do custo fixo da rede prpria com a manuteno de altas taxas de ocupao, alm da intensificao dos programas de gesto de sade.
68,1 68.1
2006
2007
O ndice de sinistralidade da carteira de planos de sade da Amil e da Dix encerrou o ano de 2007 em 68,1%, correspondendo a 3,6 pontos percentuais abaixo do ndice registrado em 2006 (de 71,7%). O ndice de sinistralidade ajustada, que inclui o custo de outros servios como hospitais, clnicas, servios de resgate e outros servios prestados por meio de controladas, diminuiu 2,4 pontos percentuais, passando de 70,9% em 2006 para 68,4% em 2007, conforme demonstrado no quadro a seguir: Reconciliao da Sinistralidade (R$ milhes)
Contraprestaes Lquidas Eventos Indenizveis Lquidos Itens no Recorrentes Sinistralidade Receita Lquida de Outros Servios Outros Custos Mdicos Sinistralidade Ajustada
The medical loss ratio on the healthplan membership through Amil and Dix stood at 68.1% in 2007, 3.6 p.p. below the 71.7% recorded in the previous year. The adjusted medical loss ratio, which includes the cost of other services such as hospitals, decreased by 2.4 percentage points, from 70.9% in 2006 to 68.4% in 2007, as shown in the following table:
Medical Loss Ratio Reconciliation (R$ million)
Healthcare Benefit Plan Premiums Medical Costs
2007
3,420.9 2,330.1 68.1% 44.8 41.0 68.4%
2006
2,587.9 1,854.8 71.7% 33.1 2.4 70.9%
% Var.
32.2% 25.6% -3.6 p.p. 35.3% n.m. -2.4 p.p.
2007
3.420,9 2.330,1 68,1% 44,8 41,0 68,4%
2006
2.587,9 1.854,8 71,7% 33,1 2,4 70,9%
Var. %
32,2% 25,6% -3,6 p.p. 35,3% n.m. -2,4 p.p.
Non-recurring Items Medical Loss Ratio Other Net Operating Income Other Medical Costs Adjusted Medical Loss Ratio
80
(R$ milhes)
Total Custos de Servios Eventos Indenizveis Lquidos Eventos Indenizveis Proviso para Eventos a Liquidar Recuperao de Eventos Indenizveis Custos de Outras Atividades Despesas de Comercializao Outras Despesas / Receitas Operacionais Despesas Administrativas Despesas com Pessoal Despesas com Servios de Terceiros Despesas com Localizao e Funcionamento Despesas com Propaganda e Publicidade Despesas com Tributos Despesas com Provises para Contingncias Despesas Administrativas Diversas
2007
2.381,5 2.330,1 2.519,0 3,3 -192,3 51,4 152,2 -22,6 645,4 232,0 124,0 164,1 76,6 27,5 -12,6 33,9
2006
1.863,8 1.854,8 1.965,1 3,5 -113,9 9,1 111,6 -13,6 492,3 172,3 53,1 107,1 70,6 38,5 8,4 42,3
Var. %
27,8% 25,6% 28,2% -6,7% 68,9% 464,9% 36,4% 66,6% 31,1% 34,7% 133,4% 53,3% 8,4% -28,7% -250,5% -20,0%
(R$ million)
Total Cost of Services Medical Costs Claims Provision for Incurred but Unreported Claims Recovered Claim Payment Other Activities Costs Selling Expenses Other Operating Expenses/Revenues Administrative Expenses Personnel Expenses Expenses with Third-Party Services Expenses with Real State and Operations Advertising Expenses Tax Expenses Expenses from Contingency Reserve Administrative Expenses
2007
2,381.5 2,330.1 2,519.0 3.3 -192.3 51.4 152.2 -22.6 645.4 232.0 124.0 164.1 76.6 27.5 -12.6 33.9
2006
1,863.8 1,854.8 1,965.1 3.5 -113.9 9.1 111.6 -13.6 492.3 172.3 53.1 107.1 70.6 38.5 8.4 42.3
% Var.
27.8% 25.6% 28.2% -6.7% 68.9% 464.9% 36.4% 66.6% 31.1% 34.7% 133.4% 53.3% 8.4% -28.7% -250.5% -20.0%
As despesas de comercializao totalizaram R$ 152,2 milhes no ano, o que representa 4,4% da receita operacional ajustada, percentual praticamente estvel em relao aos 4,3% registrados em 2006. As despesas administrativas no ano de 2007 totalizaram R$645,4 milhes, comparado aos R$ 492,3 milhes de 2006 totais que incluem R$ 76,6 milhes de despesas com publicidade e propaganda em 2007 e R$ 70,6 milhes em 2006. As despesas neste ano foram negativamente impactadas por R$78,0 milhes referentes a itens no-recorrentes (principalmente despesas resultantes do IPO), enquanto que no mesmo perodo do ano anterior estes efeitos no-recorrentes
Annual selling expenses totaled R$152.2 million, equivalent to 4.4% of adjusted operating revenues, nearly stable as compared to the 4.3% in 2006. Administrative expenses stood at R$645.4 million in 2007, versus R$492.3 million the year before, including advertising expenses of R$76.6 million in 2007 and R$70.6 million in 2006. Administrative expenses this year were negatively impacted by R$78.0 million in non-recurring items (mainly expenses related to the IPO); in 2006, these non-recurring items (mostly related to expenses from adherence to the PAEX tax installment program) came to only R$23.3 million.
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somaram R$23,3 milhes (na sua maioria despesas decorrentes da adeso ao programa de parcelamento de impostos PAEX). Excluindoestesefeitosnorecorrentes,asdespesasadministrativas representaram 16,4% da receita operacional ajustada de 2007 contra 17,9% do ano anterior. Apesar da reduo em relao receita, vale ressaltar que os efeitos da absoro das empresas adquiridas neste ano impactaram negativamente as despesas administrativas, e os ganhos de sinergias esperados com a maior escala ainda no esto refletidos nos resultados da Companhia. Os principais itens no recorrentes nas despesas administrativas esto descritos na tabela abaixo: Despesas no recorrentes (R$ milhes)
Honorrios Advocatcios Consultorias, Assessorias e Auditoria Despesas da Oferta Inicial de Aes Custos na Absoro de Empresas Adquiridas Amortizao de gio em Controladas Outras Diversas (CPMF, Rescises Contratuais, etc...) Total de Despesas no Recorrentes Despesas no Recorrentes sem gio (para clculo EBITDA)
If we exclude these one-time effects, administrative expenses represented 16.4% of adjusted operating revenues in 2007, against 17.9% in the previous year. Despite this reduction, however, it is worth emphasizing that the incorporation of companies acquired during the year had an adverse effect on period administrative expenses, while the expected synergy improvements from gains in scale were still not reflected in the Companys results. The main non-recurring items in administrative expenses are shown in the table below:
Non-Recurring Expenses (R$ million)
Legal Expenses Consulting and Auditing Initial Public Offering (IPO) Expenses Integration Costs Related to Acquisitions Goodwill Amortization Others (CPMF, Contract Terminations, etc.) Total Non-Recurring Expenses Total Non-Recurring Expenses Net of Goodwill (EBITDA)
17,9% 17.9%
-1.5 p .p
-1,5 p .p
16,4% 16.4%
2007
2.0 3.9 43.7 1.5 9.4 26.1 87.4 78.0
2006
2007
2007
2,0 3,9 43,7 1,5 9,4 26,1 87,4 78,0
+1
01%
2006
2007
2007
138,2 29,9 1,3 38,6 76,5 -13,3 2,7 30,9 78,0 382,8 11,0% 396,1 13,3 11,4%
2006
72,5 13,1 16,8 48,9 -0,3 16,1 23,3 190,4 7,2% 190,4 7,2%
Var. %
90,6% 128,2% 100,0% 129,8% 56,4% 100,0% n/a 91,9% 234,8% 101,0% 3,8 p.p. 108,0% 100% 4,2 p.p.
2007
138.2 29.9 1.3 38.6 76.5 -13.3 2.7 30.9 78.0 382.8 11.0% 396.1 13.3 11.4%
2006
72.5 13.1 16.8 48.9 -0.3 16.1 23.3 190.4 7.2% 190.4 7.2%
% Var.
90.6% 128.2% 100.0% 129.8% 56.4% 100.0% n/a 91.9% 234.8% 101.0% 3.8 p.p. 108.0% 100% 4.2 p.p.
*EBITDA Ajustado corresponde ao EBITDA adicionado das despesas no recorrentes relacionadas, principalmente, a (i) honorrios de servios profissionais relativos aquisies passadas; (ii) custos relacionados a aquisio e absoro de empresas adquiridas; (iii) parcelamentos fiscais que impactaram apenas o resultado do respectivo exerccio; (iv) despesas relacionadas diretamente oferta pblica de aes em outubro de 2007. O EBITDA e o EBITDA Ajustado no so linhas de demonstraes financeiras pelas Prticas Contbeis Adotadas no Brasil e no representam o fluxo de caixa para os perodos apresentados. O EBITDA e o EBITDA Ajustado no tm significado padronizado e a nossa definio de EBITDA e EBITDA Ajustado pode no ser comparvel utilizada por outras companhias.
*Adjusted EBITDA corresponds to EBITDA plus related non-recurring expenses, mainly: (i) professional fees in connection with past acquisitions; (ii) costs related to the acquisition and integration of companies; and (iii) tax refinancing affecting the net income of each respective period. EBITDA and adjusted EBITDA are not Brazilian GAAP measurements, and do not represent cash flow for the periods indicated. EBITDA and adjusted EBITDA do not have standardized definitions and, accordingly, our definition of EBITDA and adjusted EBITDA may not be comparable to the definition of EBITDA, adjusted EBITDA, or similar measures used by other companies.
83
2007
74.9 14.5 30.0 13.3 17.1 73.0 6.5 51.7 14.8 1.9 24.8 26.7
2006
59.4 8.5 37.5 13.4 48.9 0.6 34.8 13.5 10.4 18.5 28.9
2007
74,9 14,5 30,0 13,3 17,1 73,0 6,5 51,7 14,8 1,9 24,8 26,7
2006
59,4 8,5 37,5 13,4 48,9 0,6 34,8 13,5 10,4 18,5 28,9
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Lucro Lquido
A Amilpar apresentou um lucro lquido ajustado pelos itens no recorrentes de R$ 281,3 milhes no ano de 2007, comparado ao lucro de R$ 130,4 milhes no ano anterior, o que representa um crescimento de 115%. A margem lquida ajustada em 2007 foi de 8,1% (5,0% em 2006). Em seguida apresenta-se a demonstrao do lucro lquido ajustado: Reconciliao do Lucro Lquido Ajustado (R$ milhes)
Variaes das Provises Tcnicas Despesas no Recorrentes Total (x) Alquota Marginal de IRPJ e CSLL Benefcio Fiscal da Variao das Provises Tcnicas e Desp. No Recorrentes Variao das Provises Tcnicas e Itens no Recorrentes Lquidos de Impostos Lucro Lquido (+) Variao das Provises Tcnicas e Itens no Recorrentes Lquidos Impostos (1) Lucro Lquido Ajustado (2) Margem Lquida Ajustada (Lucro Lquido Ajustado em Relao Receita Operacional Ajustada)
(1)
Net Income
Amilpar posted a 2007 net income, adjusted for non-recurring items, of R$281.3 million, up 115% from the R$130.4 million recorded in 2006, while the adjusted net margin stood at 8.1%, versus 5.0% in 2006. The reconciliation of adjusted net income is shown below:
Adjusted Net Income Reconciliation (R$ million) 2007
30,9 112,2 143,1 34% 48,7 94,4 138,2 94,4 232,6 6,7%
2007
30.9 112.2 143.1 34% 48.7 94.4 138.2 94.4 232.6 6.7%
2006
16.1 41.8 57.9 34% 19.7 38.2 72.5 38.2 110.7 4.2%
2006
16,1 41,8 57,9 34% 19,7 38,2 72,5 38,2 110,7 4,2%
Variation in Technical Provisions Non-recurring Expenses Total (x) Income and Social Contribution Tax Rates Tax Benefit from Change in Technical Reserves and Non-recurring Expenses Change in Technical Reserves and Non-recurring Expenses, Net of Income and Social Contribution Taxes (1) Net Income (+) Change in Technical Reserves and Non-recurring Expenses, Net of Income and Social Contribution Taxes (1) Adjusted Net Income (2) Adjusted Income Margin (Adjusted Net Income over Adjusted Operating Revenues)
1. Corresponde Variao das Provises Tcnicas e Itens no Recorrentes do perodo deduzidos do montante equivalente taxa de IRPJ e CSLL. 2. Corresponde soma do Lucro Lquido, das Variao das Provises Tcnicas e Itens no Recorrentes Lquidos do Benefcio Fiscal.
1. Variation of Technical Provisions and Non-recurring Expenses in the period minus IRPJ e CSLL taxes. 2. Sum of Net Income plus the Variation of Technical Provisions and Non-Recurring Expenses net of Tax Benefit.
85
Disponibilidades
A Amilpar fechou o ano de 2007 com disponibilidades de R$ 1.185,0 milhes. O caixa lquido da Companhia (disponibilidades menos o endividamento) ao final de dezembro de 2007 totalizou R$ 1.127,6 milhes. A posio do caixa inclui cerca de R$ 890 milhes em recursos provenientes da oferta de aes ocorrida no final de outubro de 2007. A Companhia manteve sua poltica de liquidez e reduzido endividamento. Envididamento Financeiro (R$ milhes)
Dvida de Curto Prazo Dvida de Longo Prazo Dvida Bruta Recursos do IPO Disponibilidades Caixa Total Caixa Lquido
Dec. 2007
13.0 44.4 57.4 889.7 295.3 1,185.0 1,127.6
Dec. 2006
2.5 8.4 10.9 350.6 350.6 339.7
Dez. 2006
2,5 8,4 10,9 350,6 350,6 339,7
Short-term Debt Long-term Debt Gross Debt IPO Proceeds Cash and Cash Equivalents Total Cash Position Net Cash Position
86
On October 26, 2007, Amilpar held its public offering of common shares, making available approximately 100 million common shares at a total value of R$1.4 billion. Each share was priced at R$14.00. Amilpars shares are traded on the So Paulo Stock Exchange (Bovespas Novo Mercado) under the symbol AMIL3.
Resumo da Oferta
Quantidade de aes
Bsica Oferta Primria: Oferta Secundria: Total 58.000.000 29.000.000 87.000.000
Green Shoe
13,050,000 0 13,050,000
Quantidade de aes antes da Oferta: Oferta Primria: Quantidade de aes aps a Oferta:
Amount of shares before Offering: Primary Offering: Amount of shares after Offering:
Valores Brutos
Precificao: Em R$ mil Oferta Primria: Oferta Secundria: Total R$ 14,00 Bsica 812.000 406.000 1.218.000
Gross Values
Pricing : R$ 14.00 Basic 812,000 406,000 1,218,000
Green Shoe
182.700 0 182.700
Green Shoe
182,700 0 182,700
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Comisses e Despesas
Total de Comisses: Total de Despesas: Custo Total: * Valor por ao considera o exerccio do Green Shoe R$ 44,4 milhes / R$ 0,44 por ao * R$ 7,2 milhes / R$ 0,07 por ao * R$ 51,6 milhes / R$ 0,52 por ao *
Valores Lquidos
Em R$ mil Oferta Primria: Oferta Secundria: Total Bsica 782.074 391.037 1.173.111
Net Values
Green Shoe
175.967 0 175.967 Total 958.040 391.037 1.349.077 In R$ thousands Primary Offering: Secondary Offering: Total Basic 782,074 391,037 1,173,111 Green Shoe 175,967 0 175,967 Total 958,040 391,037 1,349,077
88
AMIL3 X Ibovespa
IPO
AMIL3 IBOVESPA
+16,4% +16.4%
-0,6% -0.6%
89
90
91
Torna Diferentes
Strategies
Expansion Plan
Organic growth. Acquisitions in the market where it operates and in new markets. Increase of revenue and net income. Scale gains. Greater brand recognition.
A estratgia fundamental da Amilpar est no Plano de Expanso. Com uma histria marcada pelo crescimento, seja ele orgnico ou por aquisies, a Companhia mantm o foco nessa meta, valendo-se da experincia acumulada em 29 anos de atuao. Em 2007, como parte dessa estratgia, a Amilpar incorporou as operaes da Blue Life, da Med Card e da Clinihauer, alm de ter realizado a assinatura de opo de compra da Life System e do Sistema Ipiranga de Assistncia Mdica (AMPLA). Estratgias do Grupo Amil
Aumento na participao nos mercados em que atua
Amilpars fundamental strategy is in its Expansion Plan. With a history marked by growth both organic and through acquisitions the Company maintains its focus on this goal, falling back on the experience of 29 years of operation. In 2007, as part of this strategy, Amilpar incorporated the operations of Blue Life, Med Card and Clinihauer. The Company also signed the purchase options of Life System and of Sistema Ipiranga de Assistncia Mdica (AMPLA).
Fatores de Probabilidade
s Crescimento da populao s Aumento da renda per capita s Sada de pequenas operadoras do mercado s Ampliao do mix de produtos e reconhecimento da marca (marketing) s Uma das marcas mais conhecidas no Brasil s Infra-estrutura que permite expanso s Ampla rede de atendimento s Recursos para aquisies s Foco na liderana de mercado s Facilidade de comercializao para beneficirios de planos mdicos, com reduo de despesas comerciais s Ausncia de custos administrativos adicionais s Baixo ndice de beneficirios e grande demanda s Integrao de dados s Integrao de gesto s Otimizao de processos s Gerenciamento de custos
Company Strategies
Increase share in markets where it operates
Probability Factors
s Population growth s Growth in per capita income s Exit of small operators from the market s Expansion of product mix and brand recognition (marketing) s One of the best known brands in Brazil s Infrastructure that allows expansion s Broad provider network s Resources for acquisitions s Focus on market leadership s Easy to market to existing members with reduced commercial expenses s No additional administrative costs s Low penetration and large demand s Data integration s Management integration s Process optimization s Cost management
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Vantagens Competitivas
Competitive Advantages
MAIOR REDE DE ATENDIMENTO NO BRASIL PARCERIA COM AMPLA REDE CREDENCIADA LARGEST PROVIDER NETWORK IN BRAZIL PARTNERSHIP WITH A BROAD CONTRACTED PROVIDER NETWORK
LEADERSHIP
VANTAGENS COMPETITIVAS
PRODUTOS INOVADORES A PREOS COMPETITIVOS 30 ANOS DE EXPERINCIA NO MERCADO DE SADE NDICE DE SINISTRALIDADE BAIXO E ESTVEL HISTRICO DE AQUISIES E CRESCIMENTO
COMPETITIVE ADVANTAGES
INNOVATIVE PRODUCTS AT COMPETITIVE PRICES THIRTY-YEAR EXPERIENCE IN THE HEALTHCARE MARKET LOW AND STABLE MLR
Os esforos da Amilpar em promover o acesso medicina de qualidade com valioso capital tecnolgico e humano colocaram a Companhia em posio de clara vantagem no mercado de Sade Suplementar. Uma empresa lder Atende a beneficirios individuais e empresariais com diferentes necessidades Pioneirismo e inovao Experincia Premiaes e relevncia em pesquisas de mercado
Amilpars efforts to promote access to high quality healthcare with valuable technological and human capital place the Company in a clearly advantageous position within the supplementary healthcare market. A leading company Covers individual and corporate members with different needs Pioneering and innovation Experience Award-winning and relevance in market research
95
Variedade de produtos e preos competitivos Maior fatia de mercado, atendendo clientes individuais em todas as faixas de renda e clientes corporativos de todos os portes Servios adicionais exclusivos: Amil Resgate Sade, Amil Medicamentos, Total Care, Gesto da Sade e Assistncia no Exterior Qualidade + Custo-Benefcio = Reteno: fidelizao mdia anual de 75% de clientes individuais e 94% corporativos nos ltimos trs anos Atuao nos mercados mais atrativos do pas 37,2% da populao 55,0% do PIB nacional Maior rede de atendimento no Brasil Rede bem estruturada Viso abrangente dos negcios e custos Contratos de longo prazo a preos menores Experincia na gesto de prestadores de servios Treinamentos de desenvolvimento para mdicos Comunicao por meio eletrnico, proporcionando mais agilidade Otimizao e agilidade nos procedimentos e operaes
Variety of products and competitive prices Largest share of the market, covering individual clients at all income brackets and corporate clients of all sizes Exclusive and unique added services: Amil Health Rescue, Amil Prescription Drug Program, Total Care, Health Management, and Service Abroad Quality + Cost/Benefit = Retention: average annual client retention was of 75% for individual clients and of 94% for corporate clients in the past three years Operation in the Countrys most attractive markets 37.2% of the population 55.0% of the national GDP Largest provider network in Brazil Well-structured network A broad vision of business needs and costs Long-term contracts at lower fees Experience in managing provider networks Development and training for medical doctors Electronic communication, providing greater agility Optimization and efficiency in procedures and operations
96
Controle no ndice de sinistralidade Gerenciamento de custos Critrios estruturados para definio de benefcios Poder de negociao Gerenciamento de custos atravs do uso de estatsticas, medicina preventiva, assistncias, monitoramento, entre outros procedimentos Histrico crescimento por aquisies Rapidez e experincia em identificar e consolidar a aquisio de operadoras que possam gerar retorno positivo Nos ltimos dois anos, houve seis operaes de aquisio, todas elas com retorno financeiro e estratgico Corpo administrativo diferenciado Mdia de 20 anos de experincia na Companhia Formao acadmica completa em medicina e administrao de empresas Mdia de reteno de talentos em torno de 80% nos ltimos trs anos, com desenvolvimento profissional e oportunidades de crescimento
Control of Medical Loss Ratio (MLR) Cost management Structured criteria for the definition of benefits Bargaining power Cost management through the use of statistics, preventive care, healthcare services and monitoring, among other procedures Historical growth through acquisitions Speed and experience in identifying and consolidating the acquisition of healthplans that can generate a positive return Six acquisitions in the last two years, all of them with financial and strategic returns Highly-Specialized Administration An average 20 years experience in the Company Complete academic background in medicine and administration Talent retention average at around 80% in the past three years, with professional development and growth opportunities
97
To bring quality healthcare to its members, Amilpar understands that services must be performed not only with technological precision, but also with a touch that humanizes the medical activity, like a differentiated casebycase treatment. To this end, the focus must be, from the start, on employee motivation and human development. The Company currently has 9,081 direct and 1,899 indirect employees. The internal team is in a constant process of development with training and motivation promoted by the Company.Also included in the People Management policy are attractive compensation packages, bonuses, and benefits.
35% 65%
Homens
Men
25,1% 25.1%
12.5%
At 25 anos
Up to 25 years old
So Paulo
26 a 35 anos 36 a 45 anos
3.745
3,745
4.097
4,097
Mulheres
Women
45,0% 45.0%
46 anos ou mais
Over 46 years old
1.205
1,205
407
98
Remunerao de Colaboradores
Com o intuito de reter talentos, a Amilpar oferece salrios e benefcios que incluem comisso de vendas, bnus por performance e Programa de Participao nos Lucros.
Employee Compensation
In order to retain talents, Amilpar offers wages and benefits that include sales commissions, performance bonuses, and a Profit Sharing Program.
Offered Benefits
Benefcios Oferecidos
Assistncia Mdica e Odontolgica Auxlio Refeio Auxlio Alimentao Auxlio Universitrio Ticket Combustvel Plano de Previdncia Complementar Exame mdico anual (check-up)
Health and Dental Coverage Meal vouchers Food Assistance University Assistance Car Fuel Tickets Supplementary Pension Plan Annual medical examination (check-up)
Capacitao e Desenvolvimento
Para a Amilpar, um dos aspectos relevantes na construo do capital humano o desenvolvimento intelectual. Por isso, a Companhia investe em programas de capacitao voltados a profissionais de nvel operacional, tcnico e ttico em qualquer rea de atuao, principalmente por meio da Universidade Corporativa. Esse projeto resultado de uma cultura consolidada h mais de dezessete anos que visa investir no processo de educao continuada para o desenvolvimento do capital intelectual com foco no clima corporativo saudvel.
Investimento em capacitao e desenvolvimento Training and development investments
90
4,0 4.0
2005
2006
Investimentos em R$ milhes Investments in R$ million
2007
Mdia de horas de treinamento per capita Training average hours per person
Esse um diferencial competitivo, pois cultiva e difunde uma viso compartilhada e coesa em relao aos negcios no que diz respeito tanto aos processos quanto s metas e resultados. A Universidade Corporativa busca o conhecimento aprofundado e a aplicao do aprendizado nos negcios, com base em quatro pilares: Treinamento e Desenvolvimento, Endomarketing, Qualidade de Vida e Responsabilidade Social.
A Amilpar investe uma mdia de 90 horas de treinamento por ano para cada colaborador.
Amilpar invests an average 90 hours per year in training for each employee.
This is a competitive advantage, since it cultivates and diffuses a shared and cohesive view in relation to business, regarding process as well as goals and results. The Corporate University seeks to deepen knowledge and its application in business, based on four pillars: Training and Development, Endomarketing, Quality of Life, and Social Responsibility.
Treinamento e Desenvolvimento: Cursos, palestras e outras atividades estratgicas e operacionais que amadurecem a viso corporativa. Destinado a funcionrios e seus filhos, sociedade cientfica, filhos de mdicos da rede, parceiros e fornecedores. Endomarketing Atividades e situaes motivacionais que desenvolvem no funcionrio o senso de pertencimento e orgulho corporativo para a manuteno da satisfao no ambiente de trabalho. Qualidade de Vida A Unidade de Correo Postural (UCP) oferece ginstica holstica aos funcionrios. Outras atividades promotoras de sade como a ioga in company, tambm so oferecidas em seu espao, alm de palestras e campanhas de orientao para a preveno da dengue, antitabagismo, entre outras. Responsabilidade Social A Universidade Corporativa objetiva reforar o compromisso da Amil com as causas sociais voltadas para as camadas carentes da populao em que o foco a educao e sade preventiva.
100
Training and Development: Courses, lectures, and other strategic and operational activities that mature the corporate vision. It targets employees and their children, the scientific community, and children of network doctors, partners, and suppliers. Endomarketing Motivational activities and situations that develop a sense of belonging and corporate pride in the employee. The goal is to maintain satisfaction in the work environment. Quality of Life Posture Correction Unit (UCP) offers holistic gymnastics for employees. Other health promotion activities, like in company yoga, are also offered, in addition to orientation lectures and campaigns to prevent dengue fever and to prevent/ stop smoking, among other topics. Social Responsibility The Corporate University aims to reinforce Amils commitment to social causes targeting the low income segment of the population, with a focus on education and preventive medicine.
Projetos de Destaque
Projeto Saber Amil: palestras com executivos da Companhia, apresentando informaes sobre o negcio e a cultura organizacional. Ncleo do Conhecimento: espao com acesso internet, livros, peridicos, jornais, revistas e contedos multimdia em CD, DVD e VHS com material motivacional, sobre administrao, mundo corporativo, entre outros. Incentivo ao conhecimento (MBA Externo): mais de 50 funcionrios por ano tm a chance de fazer MBA patrocinados integralmente pela Amilpar. Treinamento Experiencial: executivos participam de treinamentos e trabalham questes referentes aos desafios organizacionais e ao comportamento frente aos desafios. Seminrio Amil 2020: frum estratgico com a participao da alta administrao e de funcionrios com grande potencial de desenvolvimento para anlise de metas, resultados e alinhamento da viso de negcio, assim como integrao entre os profissionais. No fim do ano, o mesmo programa adaptado e voltado para todos os colaboradores. Programa Idias Nota 1000: plano de sugestes para melhoria organizacional de processos e produtos, que estimulam a inovao e criatividade. Os ganhadores podem receber quantias em dinheiro ou viagens.
Premiao do Programa Idias Nota 1000 no seminrio Amil 2020 Awarding of Ideas Grade 1000 Program during Amil 2020 seminar
101
Amilpar believes that respect to the environment and cultural development are directly related to body and mind health.
Environmental Legislation To meet the legal requirements related to the waste generated by healthcare services, Amilpar keeps the employees in charge well trained, so that these materials are treated correctly. The procedures are followed by internal audits, and constant campaigns promote awareness of these issues.
Projetos Scio-Culturais A Companhia acredita que pode, por meio de aes scio-culturais, levar sade e conhecimento s comunidades de baixa renda e assim contribuir para o desenvolvimento do pas. Essas aes so definidas na poltica de responsabilidade social da Amilpar, que tem o objetivo de estabelecer diretrizes, normas e procedimentos para a contnua participao da Amil em programas dessa natureza. Educao
A Amilpar filiada ao Instituto Ethos, organizao mundialmente reconhecida em assuntos ligados responsabilidade corporativa.
Amilpar is a member of the Ethos Institute, an organization recognized worldwide for matters related to corporate responsibility.
Socio-Cultural Projects The Company believes that through sociocultural campaigns, it can take health and knowledge to low-income communities, thus contributing to the development of our Country. These campaigns are based on the Amilpar policy of social responsibility, which establishes guidelines, norms, and procedures aimed at the continued participation of Amil in this type of program.
Education Programa Primeiros Passos (First Steps Program): A partnership with charitable associations and institutions, through which Amil employees volunteer to prepare teenagers between 16 and 18 years of age for the job market. Projeto Jovem VIP (Project Youth VIP): Vision, inspiration, and positivity are combined in this project that aims to motivate teenagers between 13 and 18 years of age to pursue a healthy body and mind, as well as a better future both professionally and behaviorally.
Palestra do Projeto Jovem Vip em hotel Project Young Vip lecture at a hotel
Programa Primeiros Passos: numa parceria com associaes e instituies beneficentes, funcionrios da Amil orientam voluntariamente jovens de 16 a 18 anos para o mercado de trabalho. Projeto Jovem VIP: Viso, Inspirao e Positividade para desenvolver em jovens entre 13 e 18 anos a aspirao por um corpo e uma mente saudveis e por um futuro melhor no aspecto profissional e comportamental.
103
Sade Amilguinhomvel: sade itinerante estruturada em um nibus para atender crianas carentes de dois a 12 anos com orientaes gerais sobre sade e consultas mdicas, odontolgicas e oftalmolgicas. Mais de 6 mil crianas atendidas desde abril de 2007. Campanha Viva Melhor: profissionais da sade vo s ruas para modificar hbitos e promover mais qualidade de vida com orientaes sobre tabagismo, hipertenso, entre outros temas. Projeto Pr-Criana Cardaca: suporte instituio Pr-Criana Cardaca, com o custeio de cirurgias e obras de manuteno, por meio de doaes e consultoria voluntria no processo de gesto. Projeto Sade Nota 1000: visitas a escolas para conscientizao sobre preveno em sade e noes de primeiros socorros. Campanha de Doao de Sangue: incentivo doao voltado aos colaboradores, comunidade e s empresas do centro empresarial onde feita a coleta. Tambm so cadastrados doadores de medula ssea.
Healthcare Amilguinhomvel (Amil Mobile Friend): An itinerant health program, structured on a bus that provides health services to children of low income families and are between two and 12 years of age. The bus provides medical and general health orientation, besides dental and ophthalmologic services. More than 6,000 children have been served since April 2007. Campanha Viva Melhor (Live Better Campaign): Healthcare professionals go to the streets aiming to change habits and improve quality of life, providing orientation on smoking and hypertension, among other themes. Projeto Pr-Criana Cardaca (Cardiac Kids): The project supports the Pr-Criana Cardaca institution, by funding surgeries and maintenance services, through donations, and volunteer management consulting. Projeto Sade Nota 1000 (Grade 1000 Health Project): Visitations to schools convey preventive care concepts and first aid instructions. Blood Donation Campaign: Incentive to blood donation, targeted at employees, the community, and companies of the business complex where the donation is performed. Bone marrow donors are also registered.
Amilguinhomvel Amil Mobile Friend
Biblioteca dentro do Pr-Criana Cardaca, patrocinada pela Amil Library inside Pr-Criana Cardaca Project, sponsored by Amil
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Muscle Beach: academia de ginstica montada em uma praia do Rio de Janeiro para incentivar a prtica de atividades fsicas e a adoo de um estilo de vida saudvel. Programa Bem-Estar: incentivo aos funcionrios para a adoo de hbitos saudveis no dia-a-dia como busca por melhorias na qualidade de vida. Outras Aes Projeto Vida: incentivo a aes voluntrias entre os colaboradores, como doao de sangue e doao de alimentos, brinquedos e agasalhos. Programa de Voluntariado em Hospitais: funcionrios da Amil fazem visitas voluntrias a pacientes internados em hospitais da Rede Prpria da Amil para dar ateno e humanizar o processo de recuperao desses pacientes. Amem: instituio com foco na incluso social de 120 crianas carentes, vtimas de maus tratos e/ou rfos. Patrocnios Culturais: patrocnio de peas teatrais de sucesso estreladas por elenco de grande notoriedade.
Muscle Beach: A gym located on a beach in Rio de Janeiro, which aims to promote physical activities and a healthier life style. Programa Bem-Estar (Well-being Program): A program created to encourage employees to adopt healthy attitudes in their daily life, aiming to improve their quality of life. Other Campaigns Projeto Vida (Project Life): This project promotes volunteering among employees, such as blood donation, as well as the donation of food, toys and clothes. Hospital Volunteer Program: Amil employees volunteer to visit patients admitted at hospitals that belong to Amils own network, paying attention to and humanizing the recovery process of these patients. Amem: An institution in So Paulo focused on the social inclusion of 120 children of low income families, victims of abuse and/or orphans. Cultural Sponsorships: This project sponsors successful plays, with well-known actors and actresses.
Crianas da Amem em visita turstica ao Rio de Janeiro Children of Amem on a tourism visit to Rio de Janeiro
Academia Muscle Beach na praia de Ipanema - RJ Muscle Beach Gym on Ipanema beach - RJ
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Glossrio Glossrio
Glossary
Amil Assistncia Mdica: Amil Assistncia Mdica Internacional Ltda. ANS: Agncia Nacional de Sade Suplementar. ANVISA: Agncia Nacional de Vigilncia Sanitria. Auditoria Mdica: Processo que verifica os procedimentos mdicos solicitados e realizados quanto pertinncia tcnica da indicao e do uso dos recursos, e confere e analisa as cobranas realizadas pelos prestadores de servios mdicos credenciados quanto pertinncia tcnica, contratual e legal, realizando, portanto, a vigilncia da eficincia tcnica e financeira do prestador. Beneficirios: Beneficirios dos Planos Mdico-Hospitalares oferecidos por Operadoras de Planos Mdico-Hospitalares, inclusive a Companhia. Blue Life: Assistncia Mdica So Paulo S. A. e PSI Planos de Sade Integrais S.A., Operadoras de Sade Suplementar. BMC: Bosque Medical Center. Bovespa: Bolsa de Valores de So Paulo.
Accounting Policies Adopted in Brazil (BR GAAP / Corporate Law): Accounting Policies and Principles as set forth by the Joint Stock Company Legislation, CVM norms, IBRACON norms and pronouncements, and the dispositions of the ANS Account Plan approved by Normative Resolution 136. Adjusted EBITDA: Adjusted EBITDA is EBITDA plus related non-recurring expenses, mainly: (i) professional fees in connection with past acquisitions; (ii) costs related to the acquisition and integration of companies; and (iii) tax refinancing that affects the net income of each respective period. EBITDA and adjusted EBITDA are not Brazilian GAAP measurements and do not represent cash flow for the periods indicated. EBITDA and adjusted EBITDA do not have standardized definitions and, accordingly, Amilpars definition of EBITDA and adjusted EBITDA may not be comparable to the definition of EBITDA, adjusted EBITDA, or similar measures used by other companies. Amil Assistncia Mdica: Amil Assistncia Mdica Internacional Ltda. Amil Group: Amilpar plus its subsidiaries. ANS: Brazilian National Health Agency.
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CAGR: Taxa composta de crescimento anual. Centros Mdicos: Unidades de Rede Prpria da Amilpar que se destinam ao atendimento ambulatorial de seus beneficirios, cobrindo as especialidades clnicas de maior demanda e oferecendo ainda a realizao de exames e procedimentos de baixa complexidade in loco. Cliente: Pessoa fsica que aderiu ao Plano de Sade por meio de plano individual ou por meio de pessoa jurdica que oferea plano de sade s pessoas fsicas a ela vinculadas. Companhia ou Amilpar: Amil Participaes S.A. CVM: Comisso de Valores Mobilirios. Dlar, Dlares, US$: Moeda oficial dos Estados Unidos da Amrica. EBITDA Ajustado: EBITDA Ajustado o EBITDA adicionado das despesas no recorrentes relacionadas, principalmente, a: (i) honorrios de servios profissionais relativos a aquisies passadas; (ii) custos relacionados aquisio e absoro de empresas adquiridas; (iii) parcelamentos fiscais que impactaram apenas o resultado de cada respectivo exerccio. O EBITDA e o EBITDA Ajustado no so linhas de demonstraes financeiras pelas Prticas
ANVISA: Brazilian National Sanitary Surveillance Agency. Blue Life: Assistncia Mdica So Paulo S. A. and PSI Planos de Sade Integrais S.A., supplementary healthplans. BMC: Bosque Medical Center. Bovespa: So Paulo Stock Exchange. CAGR: Compound Annual Growth Rate. Company or Amilpar: Amil Participaes S.A.. Contracted Provider Network: Network of contracted providers, including physicians, outpatient facilities, multi-specialty clinics, laboratories, diagnostic imaging centers, hospitals, maternity wards, and emergency rooms, located throughout the entire Brazilian territory, through which the Company grants healthcare services to its members or to members and their dependents. CVM: Brazilian Securities and Exchange Commission. Dental Care Operators: Healthplans that provide only dental coverage, classified by the ANS as dental care cooperatives and managed dental coverage companies.
107
Contbeis Adotadas no Brasil e no representam o fluxo de caixa para os perodos apresentados. O EBITDA e o EBITDA Ajustado no tm significado padronizado e a definio da Amilpar de EBITDA e EBITDA Ajustado pode no ser comparvel utilizada por outras companhias. Emergncia: So os casos que implicam risco imediato de vida ou de leses irreparveis para o paciente, caracterizados pelo mdico. Grupo Amil: Amilpar e Subsidirias. IBGE: Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica. Ibovespa: ndice da Bolsa de Valores de So Paulo, que mede as variaes dos preos das aes das companhias mais negociadas da Bovespa. IPCA: ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo, divulgado pelo IBGE. Med Card: Med Card Sade Ltda., Operadora de Sade Suplementar. Medicina de Grupo: Modalidade de Operadora de Planos de Sade constituda de empresas com finalidade lucrativa, que no seja enquadrada pela regulamentao da ANS como administradora, cooperativa mdica, autogesto e filantropia, cobrindo custos em Rede Prpria e/ou Credenciada ou mediante reembolso.
Dental Plan: Exclusive Dental Healthplan offered by dental care cooperatives or managed dental coverage companies. Dollar, US$: Official currency of the United States of America. Emergency: Situations of immediate risk or irreparable injuries to a patients life, according to a physician. GDP: Gross Domestic Product. Healthcare Benefit Plan: Private healthcare benefit plans, according to the law in force and ANS regulation, including dental plans and inpatient and outpatient benefit plans. Healthcare Insurance Companies: Insurance companies that are authorized to operate Healthcare Benefit Plans, as long as they are constituted as insurance companies specialized in this insurance modality. Healthplans: Private healthplans, according to the definition in the law in force and to ANS regulation, including dental plans and inpatient and outpatient plans.
108
Medicina Preventiva: Conjunto de iniciativas e procedimentos visando promoo da sade, preveno e deteco precoce de doenas e reabilitao de pacientes portadores de complicaes ou seqelas. Mensalidade: Contraprestao pecuniria paga mensalmente pelo Cliente Companhia ou s suas subsidirias, em favor de si prprio e/ou de seus dependentes, se beneficirio, ou de seus beneficirios e dos dependentes destes, no caso de pessoa jurdica, para obteno das coberturas previstas nos Planos de Sade. Operadoras de Planos de Sade: Operadoras de planos privados de assistncia sade, conforme definio contida na legislao vigente e na regulamentao da ANS, incluindo as Operadoras Odontolgicas e as Operadoras de Planos Mdico-Hospitalares. Operadoras Odontolgicas: Operadoras de Planos de Sade que oferecem planos exclusivamente odontolgicos, classificadas pela ANS como cooperativas odontolgicas e odontologias de grupo. Operadoras de Planos Mdico-Hospitalares: Operadoras de Planos de Sade que oferecem Planos Mdico-Hospitalares, classificadas pela ANS em (i) administradoras; (ii) cooperativas mdicas; (iii) instituies filantrpicas; (iv) operadoras de autogesto; (v) seguradoras especializadas em sade; e (vi) medicinas de grupo, o que exclui as Operadoras Odontolgicas.
IBGE: Brazilian Institute of Geography and Statistics. Ibovespa: So Paulo Stock Exchange Index, which measures the stock price variation from the most traded companies at Bovespa. ICU: Intensive Care Unit. Individual Plan: A healthcare benefit plan contracted by an individual with an inpatient and outpatient healthplan for healthcare coverage to the plan bearer (individual) or him/herself and his/her dependents (family). Inpatient and Outpatient Healthplans: Healthplans that provide inpatient and outpatient benefit plans, classified by the ANS as (i) administrators; (ii) medical cooperatives, (iii) philanthropic institutions; (iv) self-funded plan administrators (ASO); (v) healthcare insurance companies; and (vi) managed care companies, which exclude dental plans. IPCA: Nationalwide Consumer Price Index, by the IBGE. Managed Care: Modality of healthplan constituted by for-profit companies that do not suit ANS regulation as administrators, medical cooperatives, selfmanagers or philanthropic institutions, with their own and/or contracted network or upon reimbursement coverage.
109
PIB: Produto Interno Bruto. Plano de Sade: Planos privados de assistncia sade, conforme definio contida na legislao vigente e na regulamentao da ANS, incluindo os Planos Odontolgicos e os Planos Mdico-Hospitalares. Planos Individuais: Plano de Sade contratado por um indivduo junto a uma Operadora de Planos Mdico-Hospitalares para assistncia sade do titular do plano (individual) ou deste e de seus dependentes (familiar). Plano de Rede Referenciada ou PPO: Plano de Sade que utiliza uma rede credenciada pr-determinada. Plano de Corpo Clnico Fechado: Plano de Sade que utiliza uma rede, existindo uma coordenao mdica centralizada para as especialidades bsicas. Plano Odontolgico: Plano de Sade exclusivamente odontolgico, oferecido por cooperativas odontolgicas ou odontologias de grupo. Prticas Contbeis Adotadas no Brasil: Princpios e prticas contbeis estabelecidos pela Lei das Sociedades por Aes, pelas normas da CVM e pelas normas, pronunciamentos do IBRACON e pelas disposies do Plano do Contas da ANS aprovado pela Resoluo Normativa 136.
Med Card: Med Card Sade Ltda., supplementary healthplan. Medical Audit: Process that verifies the technical relevance of medical necessity and the use of resources in medical procedures. The audit also evaluates and analyses the technical, contractual, and legal relevance of the claims submitted by the contracted providers of service, reviewing the providers financial and technical efficiency. Medical Group Plan: Healthcare Benefit Plan that uses a network with centralized medical coordination for basic specialties. Medical Loss Ratio (MLR): The percentage of medical costs (medical losses) incurred while providing services to members or to members and their dependents, divided by the Healthcare Plan Premiums. Member: An individual that joined a healthcare plan though an individual plan, or through a corporation that offers healthcare coverage to its related individuals. Members: Beneficiaries of healthcare benefit plans provided by healthplans, including the Company.
110
Real, Reais ou R$: Moeda corrente no Brasil. Rede Credenciada: Conjunto de prestadores credenciados, incluindo mdicos, consultrios, clnicas, laboratrios, hospitais, maternidades e pronto-socorros, localizados em diversas regies em todo o Brasil, por meio dos quais a Companhia concede atendimentos mdicos aos beneficirios ou beneficirios e seus dependentes. Rede de Atendimento: Rede Credenciada e Rede Prpria, consideradas conjuntamente. Rede Prpria: Conjunto de todas as facilidades hospitalares, ambulatoriais, de diagnstico e terapia administrados pela Companhia. Sade Suplementar ou Servios de Sade Suplementar: Prestao de servios de assistncia sade realizada por empresas privadas. SEMIC: Semic Servios Mdicos Indstria e Comrcio Ltda., Operadora de Planos de Sade. Seguradoras Especializadas em Sade: Sociedades seguradoras autorizadas a operar Planos de Sade, desde que estejam constitudas como seguradoras especializadas nessa modalidade de seguro.
Outpatient Facilities: Amilpars own network facilities that provide outpatient services to members, covering high-demand clinical specialties, offering tests and low complexity procedures in loco. Own Network: All hospital, outpatient, diagnostic, and therapeutic facilities managed by the Company. Premiums: The amount paid monthly by the Client (member or corporation) to the Company or its subsidiaries, in his/her own favor and/or his/her dependants, if a member, or in favor of its own employees and dependants favor, if a corporation, to obtain healthcare coverage. Preventive Medicine: Set of initiatives and proceedings that aim at health promotion, early prevention, the detection of diseases, and the rehabilitation of patient carriers of disease or sequels. Provider Network: Contracted and own network, considered together. Public Healthcare Service: Healthcare services provided by public entities. Real, Reais or R$: Brazilian currency.
111
Servio Pblico de Sade: Prestao de servios de assistncia sade realizada por entidades pblicas. Sinistralidade: Relao percentual entre o total de custos mdicos (sinistros mdicos) incorridos no atendimento aos beneficirios ou aos beneficirios e seus dependentes, dividido pelas contraprestaes pecunirias lquidas de Planos de Sade. SUS: Sistema nico de Sade. UTI: Unidade de Tratamento Intensivo. Urgncia: So os casos resultantes de acidentes pessoais, assim entendidos ou de complicaes na gestao, tais como acidentes pessoais ou alteraes patolgicas, como por exemplo, gravidez tubria, eclampsia, parto prematuro, diabetes e abortamento.
Reference Network Plan or PPO: Healthcare benefit plan that uses a predefined contracted network. SEMIC: Semic Servios Mdicos Indstria e Comrcio Ltda., a healthplan. Supplementary Healthcare or Supplementary Healthcare Services: Healthcare services provided by private companies. SUS: Sistema nico de Sade (Brazilian Public Health System). Urgency: Cases resulting from personal accidents, understood as such, or from pregnancy complications, such as personal accidents or pathologic changes during pregnancy as, for example, ectopic pregnancy, eclampsia, premature birth, diabetes, and abortion.
112
Amil Participaes S.A. Av. das Amricas, 4200, bloco 3, 4 andar Barra da Tijuca Rio de Janeiro RJ CEP 22640-907 Phone: (55-21) 3805-1155 www.amilpar.com.br Investor Relations Officer Erwin Afif Yacoub Kleuser Phone: (55-21) 3805-1155 E-mail: invest@amil.com.br Independent Auditors Terco Grant Thorton Auditores Independentes
Information Disclosure Newspapers Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro, and Jornal do Commercio
Atendimento a Acionistas Agncias do Banco Ita S.A. Sede: Praa Alfredo Egydio de Souza Aranha, 100 Torre Itausa Fone: (55-11) 5029-7780 E-mail: investfone@itau.com.br
Shareholders Service Banco Ita S.A. Branches Head office: Praa Alfredo Egydio de Souza Aranha, 100 Itausa Tower Phone: (55-11) 5029-7780 E-mail: investfone@itau.com.br
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Sumrio Sumrio
Parecer dos Auditores Independentes Balanos Patrimoniais Demonstraes dos Resultados Demonstraes das Mutaes do Patrimnio Lquido (Controladora) Demonstraes das Origens e Aplicaes de Recursos Demonstraes de Fluxo de Caixa Demonstraes de Valor Adicionado Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis 117 118 120 121 122 124 126 127
Aos administradores e acionistas da Amil Participaes S.A.: 1. Examinamos os balanos patrimoniais (individual e consolidado) da Amil Participaes S.A. (anteriormente Amil Participaes Ltda.) levantados em 31 de Dezembro de 2007 e 2006, e as respectivas demonstraes (individual e consolidado) dos resultados, das mutaes do patrimnio lquido (controladora) e das origens e aplicaes de recursos correspondentes aos exerccios findos naquelas datas, elaborados sob a responsabilidade de sua administrao. Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre estas demonstraes contbeis. 2. Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas brasileiras de auditoria e compreenderam o planejamento dos trabalhos considerando a relevncia dos saldos, o volume de transaes e o sistema contbil e de controles internos da Companhia e investidas; a constatao, com base em testes, das evidncias e dos registros que suportam os valores e as informaes contbeis divulgadas; e a avaliao das prticas e estimativas contbeis mais representativas adotadas pelos administradores da Companhia e investidas, bem como da apresentao das demonstraes contbeis tomadas em conjunto. 3. Em nossa opinio, as demonstraes contbeis acima referidas representam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira, individual e consolidada, da Amil Participaes S.A. (anteriormente Amil Participaes Ltda.) em 31 de Dezembro de 2007 e 2006 e os resultados de suas operaes, as mutaes de seu patrimnio lquido e as origens e aplicaes de seus recursos referentes aos exerccios findos naquelas datas, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. 4. As demonstraes dos fluxos de caixa (individual e consolidada) e demonstraes do valor adicionado (individual e consolidado), referentes aos exerccios findos em 31 de Dezembro de 2007 e 2006 e que esto sendo apresentadas para permitir anlises adicionais, no so requeridas como parte integrante das demonstraes contbeis. Estas demonstraes foram submetidas aos procedimentos de auditoria descritas no pargrafo 2, acima e, com base em nossa opinio, no temos conhecimento de qualquer modificao relevante que deva ser feita nestas demonstraes suplementares para que estejam adequadamente apresentadas em relao s demonstraes contbeis tomadas em conjunto. Rio de Janeiro, 10 de Maro de 2008. Terco Grant Thornton Auditores Independentes CRC 2 SP 018.196/F-RJ Eduardo Jos Ramn Leverone Contador CRC RJ 067.460.O-6
117
Balanos Patrimoniais
levantados em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de Reais, exceto quando indicado)
Controladora Ativo
Ativo circulante Disponibilidades Contraprestao pecuniria a receber Proviso para crditos de liquidao duvidosa Outros crditos operacionais Impostos e contribuies a compensar Crditos tributrios diferidos Outros valores e bens Total do ativo circulante Ativo no circulante Realizvel a longo prazo Depsitos judiciais e outros Crditos tributrios diferidos Adiantamento para futuro aumento de capital Permanente Investimentos Imobilizado Intangvel Diferido 11 12 13 14 230.250 108 230.358 Total do ativo no circulante Total do ativo 299.911 1.196.714 108 108 108 116 10 9 23 69.553 69.553 5 6 6 7 8 9 889.653 9 1.021 5.907 213 896.803 8 8
Notas
2007
2006
8 8
46.230 67.235 8.054 121.519 7.000 222.064 279.976 34.047 543.087 664.606 2.138.340
118
Controladora Passivo
Passivo circulante Eventos a liquidar Provises tcnicas Dbitos de operaes de assistncia sade Emprstimos e financiamentos Fornecedores e contas a pagar Salrios, proviso de frias e honorrios mdicos Impostos e contribuies a recolher Impostos e contribuies a recolher - parcelamento Dividendos propostos Total do passivo circulante Passivo no circulante Exigvel a longo prazo Emprstimos e financiamentos Proviso para contingncias Imposto de renda e contribuio social diferidos Impostos e contribuies a recolher Impostos e contribuies a recolher - parcelamentos Outras contas a pagar Adiantamento para futura capitalizao 17 21 19 20 18 880 880 Resultado de exerccio futuro Patrimnio lquido Capital social Reservas de capital Reservas de lucros Prejuzos acumulados 22 1.155.702 18 26.944 1.182.664 Total do passivo e patrimnio lquido
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.
Consolidado 2006
31 31
Notas
15 16 17 18 19 20 21c
2007
256 9 12.905 13.170
2007
263.089 158.487 6.682 12.962 85.770 46.653 67.317 24.998 12.905 678.863
2006
31 31
1.196.714
119
para os exerccios findos em 31 de Dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de Reais, exceto quando indicado)
Notas
Receita bruta operacional Contraprestaes efetivas de operaes de assistncia sade Contraprestaes lquidas Variao das provises tcnicas Receita com administrao de planos de assistncia sade Receita com outras atividades Tributos diretos de operaes com planos de assistncia operadora Receita lquida operacional Custo dos servios prestados Resultado operacional bsico Outras receitas operacionais lquidas Despesas e receitas operacionais Despesas administrativas Despesas de comercializao Resultado financeiro Despesas financeiras Receitas financeiras Resultado patrimonial Resultado operacional Resultado no operacional Resultado antes dos impostos e participaes Imposto de renda e contribuio social Lucro (prejuzo) antes de participaes estatutrias Participaes sobre o lucro Lucro lquido (prejuzo) do exerccio Lucro lquido por ao (R$)
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.
24
17.528
25 27
(47.757) -
(137) -
(447.960) (97.666)
(137) -
28 28 -
(62.462) 50.699 2.742 70.998 (12.880) 58.118 (2.556) 55.562 (1.224) 54.338 0,15076
48.431
29
5.907 54.338
54.338 0,15076
120
Reservas de capital
441 120 561 67 (610) 18
Reserva legal
2.717 2.717
Reserva Expanso
-
Total
102 (137) 120 85 421.481 812.000 182.700 (274.492) 67 (610) 54.338 (12.905) 1.182.664
24.227 24.227
121
para os exerccios findos em 31 de Dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de Reais, exceto quando indicado)
Controladora 2007
Origens de recursos Das operaes sociais Lucro lquido (prejuzo) do exerccio Depreciao e amortizao Proviso para contingncia Crditos tributrios diferidos Resultado de equivalncia patrimonial 54.338 (17.528) (65.733) (28.923) De terceiros Transferncia do realizvel a longo prazo para o ativo circulante Emprstimos e financiamentos Impostos e contribuies de longo prazo Resultado de exerccios futuros Outras contas Adiantamento para futura integralizao Dos acionistas Aumento de capital Recurso para aumento de capital Total dos recursos obtidos 994.700 337 966.114 120 (17) (137) (137)
(137) (137)
120 (17)
122
(continuao)
Consolidado 2007
283.895 181.660 37.021 46.230 8.054 12.905 569.765 794.894
2006
(17)
Aplicaes de recursos Em investimentos No ativo imobilizado Diferido e intangvel Depsitos judiciais e outros Outros crditos a receber Adiantamento para futura integralizao Dividendos propostos/pagos e juros sobre o capital prrprio Total dos recursos aplicados Aumento (reduo) do capital circulante lquido Variao do capital circulante Ativo circulante No final do exerccio No incio do exerccio Passivo circulante No final do exerccio No incio do exerccio 13.170 31 13.139 Aumento (reduo) do capital circulante lquido 883.656 31 17 14 (17) 678.863 31 678.832 794.894 31 17 14 (17) 896.803 8 896.795 8 11 (3) 1.473.734 8 1.473.726 8 11 (3) 69.553 12.905 82.458 883.656
123
para os exerccios findos em 31 de Dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de Reais, exceto quando indicado)
Controladora 2007
Lucro lquido (prejuzo) do exerccio Depreciao e amortizao Reverso da proviso para reduo de gio Resultado de equivalncia patrimonial 54.338 (17.528) (65.733) (28.923)
Consolidado 2006
(137) (137)
2007
54.338 (40.405) 13.933
2006
(137) (137)
Variaes nos ativos e passivos circulantes e de longo prazo Diminuio (aumento) contraprestaes pecunirias Diminuio (aumento) de outros crditos operacionais Diminuio (aumento) de impostos e contribuies a compensar Diminuio (aumento) outros valores e bens Diminuio (aumento) depsitos judiciais Diminuio (aumento) crditos tributrios diferidos Diminuio (aumento) outros crditos operacionais Aumento (diminuio) passivos circulantes Aumento (diminuio) passivos no circulantes Aumento (diminuio) resultado de exerccios futuros Disponibilidades lquidas geradas (aplicadas) nas atividades operacionais (1.030) (69.766) (5.907) 234 337 (105.055) 14 (123) (128.999) (29.473) (95.835) (27.458) (46.230) (67.235) (8.054) 665.927 264.351 11.919 552.846 14 (123)
124
(continuao)
Fluxos de caixa das atividades de investimentos Adiantamento para aquisio de novos negcios Aquisio de bens do ativo permanente Aquisio de investimentos (gios) Disponibilidades lquidas aplicadas nas atividades de investimentos Fluxo de caixa das operaes com scios Aumento de capital Disponibilidades lquidas geradas nas operaes com scios
Controladora 2007
-
Consolidado 2006
-
2007
(7.000) (218.679) (283.895) (509.574)
2006
-
994.700 994.700
120 120
1.141.689 1.141.689
120 120
889.645
(3)
1.184.961
(3)
889.653 8
8 11
1.184.969 8
8 11
889.645
(3)
1.184.961
(3)
125
para os exerccios findos em 31 de Dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de Reais, exceto quando indicado)
Controladora 2007
Receitas Vendas de Mercadorias, de servios e outras receitas operacionais Proviso para contas de cobrana duvidosa - Reverso/Constituio No Operacionais Insumos Adquiridos de Terceiros Custos das Mercadorias e servios vendidos Materiais, energia, servios de terceiros e outros Valor Adicionado Bruto Retenes Depreciao e amortizao Valor Adicionado Lquido Produzido pela Entidade Valor Adicionado Recebido em Transferncia Resultado patrimonial Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuio do Valor Adicionado Pessoal e encargos (exceto INSS) Impostos, taxas e contribuies Juros e aluguis Dividendos Propostos Lucro retido (2.214) 355 12.905 41.433 52.479 20 (137) (117) 65.733 13.282 52.479 (117) (26.536) (117) (44.064) (44.064) (26.536) (117) (117) (117) 17.528 17.528 -
2006
(117) (117) (117) (117) (117)
20 (137) (117)
126
para os exerccios findos em 31 de Dezembro de 2007 e 2006 (Valores expressos em milhares de Reais)
127
Controladas diretas Amico Sade Ltda. (Amico Sade) Em 24 de Janeiro de 2003, aps aprovao da Agncia Nacional de Sade (ANS), o Grupo Amil adquiriu a Operadora de Planos de Sade CIGNA Sade Ltda., antiga Amico Assistncia Mdica Indstria e Comrcio Ltda., cuja razo social foi alterada, em 2003, para Amico Sade Ltda. A Sociedade foi credenciada em 23 de Dezembro de 1998, na qualidade de operadora de plano privado de assistncia sade junto Agncia Nacional de Sade Suplementar (ANS), na modalidade de medicina de grupo com fins lucrativos, em conformidade com a Lei n 9.656 de 03 de Junho de 1998 e a Resoluo da Diretoria Colegiada RDC n 5 de 18 de Fevereiro de 2000. Amil Assistncia Mdica Internacional Ltda. (Amil Internacional) A Amil Internacional iniciou suas atividades em conjunto com pequenas clnicas na Baixada Fluminense, no Rio de Janeiro. Criada por mdicos em 1978, tem como finalidade a cobertura de custos de assistncia mdica e hospitalar. Atualmente, alm de prestar servio de cobertura de custos de assistncia mdica, hospitalar e odontolgica para os seus associados, a Empresa possui investimentos em empresas ligadas ao segmento de sade, onde detm o controle acionrio em conjunto com a Amico Sade Ltda. Controladas indiretas Promarket: empresa que presta servios de publicidade, promoo e divulgao, a Promarket - Propaganda e Marketing Ltda. investida da Amil Assistncia Mdica e da Amico Sade, que detm 99,79% e 0,20%, respectivamente, do capital da Sociedade; Semic: Em Janeiro de 2007, a Amico Sade adquiriu 100% do capital da empresa SEMIC - Servios Mdicos Indstria e Comrcio S/C Ltda., Sociedade que tem como
objeto social: (i) o desenvolvimento de sistemas de prestao de servios de sade, por meio de hospitais, casas de sade e clnicas em geral, que incluam a respectiva comercializao de planos de assistncia sade e cobertura de custos de assistncia mdica, hospitalar e odontolgica; (ii) administrao de plano de assistncia sade de terceiros; (iii) aquisio, no mercado domstico ou internacional, de equipamentos, aparelhos, instrumental e medicamentos para os servios de sade e hospitalares; (iv) a prestao de servios mdicos, no que abrange atendimento ambulatorial, odontolgico, hospitalar, intervenes cirrgicas e realizao de exames complementares de diagnsticos e terapia e (v) a participao societria em empresas do ramo hospitalar e de sade. Em 17 de Outubro de 2007, foi aprovado o Protocolo e Justificao da Incorporao da SEMIC - Servios Mdicos a Indstria e Comrcio S/C Ltda. pela sua controladora Amico Sade, considerando o interesse na continuidade da reorganizao societria das empresas do Grupo Amil. Vide Nota n 11; Amil Planos: a Amil Planos por Administrao Ltda. administra contas mdicas, hospitalares e odontolgicas. Com a participao de 98,37%, a Amil Assistncia Mdica adquiriu o controle acionrio da empresa que tambm tem como scia a Amico Sade Ltda., com 1,62% de participao na Sociedade; Aeromil: a Aeromil Txi Areo Ltda. uma sociedade limitada que tem como objeto social: (i) explorao de transporte areo de pessoas e cargas na modalidade de txi areo, (ii) prestar servios de assistncia aero-mdica, (iii) transportar enfermos no territrio nacional, (iv) remoo terrestre e prestao de servios mdico hospitalar, (v) promoo de eventos para aperfeioamento da qualidade tcnico cientfica, (vi) oferecer treinamento especializado terico prtico e (vii) incentivar a publicao de artigos mdicos, a realizao de convnios com entidades civis e militares, pblicas e privadas para realizao de trabalhos mdicos cientficos. Com a participao de 99,99%, a Amil Assistncia Mdica adquiriu o controle acionrio da empresa que tambm tem como scia a Amico Sade Ltda., com 0,01% de participao;
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Cemed Care: Empresa de Atendimento Clnico Geral Ltda., a Cemed Care presta servios mdicos incluindo atendimento domiciliar (diretamente ou mediante administrao de servios de terceiros), fisioterapia, centro de referncia mdica e atendimento eletivo de promoo e assistncia sade em regime ambulatorial, sem atendimento de urgncia. A empresa uma investida da Amil Assistncia Mdica Internacional, que com 99,67% do capital social da Sociedade, detm o seu controle acionrio e tem como scia a Amico Sade que possui 0,33% de participao na empresa; Bosque Medical Center: o Bosque Medical Center uma sociedade annima de capital fechado que tem como objeto social a explorao e administrao de estabelecimentos hospitalares e a incorporao imobiliria. Em Agosto de 2004, a Amil Assistncia Mdica Internacional e a Amico Sade adquiriram 25%, cada uma, de participao na sociedade, somente obtendo o seu controle acionrio em Maio de 2007 com a compra dos 50% restantes do capital da investida; Clinihauer: a Organizao Mdica Clinihauer Ltda., alm de prestar servio de cobertura de custos de assistncia mdica, a empresa exerce a atividade de clnica mdica de prestao de servios mdicos e odontolgicos, hospitalares, ambulatrio, internamento, interveno cirrgica, pronto atendimento de emergncia e laboratrio de anlises clnicas, na Cidade de Curitiba. Em Agosto de 2007, a Amil Internacional adquiriu 99% de participao na sociedade, obtendo o seu controle acionrio. Em 18 de Outubro de 2007, foi aprovado o Protocolo e Justificao da Ciso Parcial da Clinihauer pela sua controladora Amil Internacional, considerando o interesse na continuidade da reorganizao societria das empresas do Grupo Amil. Vide Nota n 11; HSA: o Hospital Santo Amaro Ltda. - HSA uma sociedade que tem por objetivo social a prestao de servios mdicos e hospitalares. Em Agosto de 2007, a Amico Sade adquiriu 99,99% da sociedade, passando a ter o seu controle acionrio. Em 19 de Outubro de 2007, foi aprovado o Protocolo e Justificao da Incorporao do Hospital Santo Amaro Ltda. pela sua controladora Amico Sade, considerando o interesse na continuidade da reorganizao societria das empresas do Grupo Amil. Vide Nota n 11;
Med Card: a Med Card Sade uma sociedade limitada que tem por objetivo social a operao de planos privados de assistncia sade, individuais, familiares e coletivos, por meio da cobertura de custos de assistncia mdica, hospitalar e ambulatorial, mediante o credenciamento de terceiros, tcnica e legalmente habilitados. Em Agosto de 2007, a Amico Sade obtm o controle acionrio da sociedade com a aquisio de 99,99% do capital da investida. Em 18 de Outubro de 2007, foi aprovado o Protocolo e Justificao da Incorporao da Med Card Sade Ltda. sua controladora Amico Sade, considerando o interesse na continuidade da reorganizao societria das empresas do Grupo Amil. Vide Nota n 11; PSI: o Planos de Sade Integrais S.A. - PSI uma sociedade annima de capital fechado que tem por objeto, entre outros, a administrao e comercializao de planos de assistncia sade (seguro sade) para clientes individuais, grupos e empresas no Brasil. A PSI e a AMSP so legtimas titulares do conjunto de planos de sade sob a marca Blue Life. Em Agosto de 2007, a Amil Internacional adquiriu 99,99% do capital social da Sociedade e passou a deter o seu controle acionrio. Em 17 de Outubro de 2007, foi aprovado o Protocolo e a Justificao da Incorporao da PSI - Planos de Sade Integrais S.A. pela sua controladora Amil Internacional, considerando o interesse na continuidade da reorganizao societria das empresas do Grupo Amil. Vide Nota n 11; AMSP: a Assistncia Mdica So Paulo S.A. uma sociedade annima de capital fechado que tem por objeto, dentre outros, a administrao e comercializao de planos de assistncia sade (seguro sade) para clientes individuais, grupos e empresas no Brasil. Em Agosto de 2007, a Amil Assistncia Mdica Internacional adquiriu 99,99% do capital social da Sociedade e passou a deter o seu controle acionrio. Em 16 de Outubro de 2007, foi aprovado o Protocolo e a Justificao da Incorporao da Assistncia Mdica So Paulo S.A. pela sua controladora Amil Internacional, considerando o interesse na continuidade da reorganizao societria das empresas do Grupo Amil. Vide Nota n 11;
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Orion: A Orion Participaes e Administrao Ltda. uma sociedade que tem por objeto a prestao de servios mdicos hospitalares, sendo responsvel pela operao do Hospital Santa Brbara e Centros Mdicos Blue Life na capital do Estado de So Paulo. Em Agosto de 2007, a Amil Assistncia Mdica Internacional adquiriu 99,99% do capital social da Sociedade e passou a deter o seu controle acionrio. Em 31 de Janeiro de 2008, a Reunio do Conselho de Administrao ratificou as operaes de reorganizao societria de todas as subsidirias da Companhia.
A receita proveniente da cobertura de assistncia mdica e odontolgica era registrada na data da emisso do boleto bancrio para os associados da Companhia e no no perodo de cobertura a que esses tinham o direito a utilizao do servio. Logo, a Amil registrava de forma antecipada o seu faturamento e passou a ser registrada no regime de competncia; No 1 semestre de 2007, a Amil efetuou o levantamento de todos os seus processos junto aos escritrios patrocinadores de causas trabalhistas, cveis e tributrias e, com base na opinio de seus assessores jurdicos, complementou o registro da proviso para contingncia, no montante dos processos com possibilidade de resultado desfavorvel, no perodo que foi originada;
O custo com a prestao de servios mdicos era contabilizado na data da apresentao e aprovao da documentao comprobatria e, conseqentemente, algumas dessas faturas eram contabilizadas no perodo subseqente efetiva prestao dos servios, em virtude de atraso na entrega dessas pelos prestadores de servios. Os valores de aumento de capital da Amil Internacional e Amico Sade, realizados a valores patrimoniais das investidas, no contemplavam este ajuste, o qual foi reconhecido para o fechamento de 30 de Junho de 2007 pelas investidas. Desta forma, a Companhia, com o objetivo de adequar as prticas contbeis das investidas, procedeu ao respectivo registro da proviso na data da integralizao no montante de R$67.624. Por tratar-se de adequao de prtica contbil, a contrapartida da proviso na controladora foi registrada como ajuste de exerccio anterior em lucros (prejuzos) acumulados; Conforme descrito na Nota Explicativa n 1, em 18, 28 e 29 de Junho de 2007 o capital da Companhia foi aumentado no valor de R$421.481 por meio de integralizao de quotas da Amil Internacional e da Amico Sade, passando estas a ser controladas diretas da Amil Participaes. A Companhia, com o objetivo de adequar as prticas contbeis da Amil Internacional e da Amico Sade s normas da Comisso de Valores Mobilirios (CVM), registrou proviso para reduo do valor do investimento no montante de R$182.490, referente ao saldo de gio registrado
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nas referidas controladas, decorrente de verso de capital ocorrida em 2002. O gio est sendo amortizado pelo prazo de 10 anos, a partir daquela data, com a) Demonstrao do resultado do exerccio base em laudo tcnico de avaliao econmica, elaborado com base no critrio de rentabilidade futura, emitido por peritos independentes. A proviso, para reduo do valor destes investimentos, ser amortizada na proporo da amortizao do gio pelas controladas. Por tratar-se de adequao de prtica contbil, a contrapartida da constituio da proviso na controladora foi registrada como ajuste de exerccio anterior em lucros (prejuzos) acumulados. Demonstrao de resultados combinados Devido ao fato das operaes sociais refletirem resultado oficial, substancialmente alterado, com a estruturao societria e incorporaes efetuadas at 12 de Abril de 2007, a administrao da Companhia, para melhor apresentar o desempenho histrico operacional deste acervo patrimonial sob gesto do Grupo Amil, preparou as demonstraes de resultados combinados para 31 de Dezembro de 2007 e 31 de Dezembro de 2006, como se a referida estruturao societria, comentada na nota 1, tivesse ocorrido em 01 de Janeiro de 2006. O objetivo das demonstraes contbeis combinadas o de propiciar aos leitores a anlise complementar da performance operacional da Companhia, considerando a reestruturao e reorganizao societria mencionada.
As demonstraes contbeis combinadas no devem ser tomadas por base para fins de clculo de dividendos ou para quaisquer outros fins societrios que no sejam o de propiciar informaes comparativas sobre o desempenho operacional da Companhia. Resultado financeiro Despesas financeiras Receitas financeiras (74) 75 1 Resultado patrimonial 1 (49) 59 10 1
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(continuao)
(continuao)
Outros valores e bens
Resultado operacional Resultado no operacional Lucro antes de imposto de renda e contribuio social Imposto de renda e contribuio social Lucro antes de participaes Participaes no resultado Lucro lquido do exerccio
Outras contas realizveis a longo prazo Variaes nos passivos circulante e de longo prazo Eventos a liquidar Dbitos de assistncia sade Emprstimos e financiamentos a pagar Fornecedores a pagar Salrios e provises Impostos e contribuies Contas do exigvel a longo prazo Caixa lquido gerado pelas atividades operacionais Das atividades de investimentos Adiantamento para aquisio de novos negcios Aquisio de bens do ativo imobilizado
68 1 10 13 23 26 50 298
29 1 2 47 2 25 33 253
Acrscimo de diferido Caixa lquido utilizado em atividades de investimentos Das operaes com scios Dividendos distribudos Aumento (diminuio) de capital Caixa lquido aplicado e gerado nas operaes com scios Aumento das disponibilidades Disponibilidades No incio do exerccio No fim do exerccio Aumento das disponibilidades
256 351 94
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e) Imobilizado Est demonstrado ao custo de aquisio ou valor de reavaliao espontnea, deduzido das respectivas depreciaes acumuladas, calculadas pelo mtodo linear, s taxas anuais mencionadas na Nota Explicativa n 12, que levam em considerao a vida til estimada dos bens. f) Diferido representado, principalmente, por gastos com benfeitorias em imveis de terceiros e aquisio de carteiras de clientes, amortizados pelo prazo contratual e cinco anos, respectivamente. g) Demais ativos circulantes e no circulantes So apresentados ao valor de custo ou de realizao, incluindo, quando aplicvel, os rendimentos e variaes monetrias incorridas. h) Provises tcnicas A proviso de risco para garantia de obrigaes contratuais foi calculada de acordo com as determinaes da Resoluo Normativa n 160 de 03 de Julho de 2007, que revoga a Resoluo da Diretoria Colegiada (RDC) n 77 de 17 de Julho de 2001 da ANS, conforme mencionado na Nota Explicativa n 16. A proviso para remisso foi constituda conforme Resoluo Normativa n 75 de 10 de Maio de 2004, conforme mencionado na Nota Explicativa n 16. O clculo dessa proviso feito por aturios independentes e enviado para o rgo regulador do segmento da sade: ANS - Agncia Nacional de Sade. i) Eventos a liquidar com operaes de assistncia sade So registrados com base nas faturas de prestadores de servios efetivamente recebidas pela operadora, em contrapartida conta de despesa de proviso para eventos a liquidar, quando relativa a servios de assistncia prestados aos seus conveniados. Essas contas de resultado incluem tambm outros custos de pessoal e outras despesas, inclusive parcela destinada cobertura de valores a pagar por eventos ocorridos at a data do balano, porm, avisados posteriormente.
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j) Emprstimos e financiamentos So registrados pelo valor do principal, acrescidos dos encargos financeiros proporcionais at a data do balano.
custo devido, com base no montante reconhecido no ms anterior e contabiliza a devida proviso na conta proviso para eventos a liquidar. o) Uso de estimativas
k) Imposto de renda e contribuio social So calculados com base nos critrios estabelecidos pela legislao vigente. A proviso para imposto de renda constituda alquota de 15% sobre o lucro real, acrescida de adicional de 10% sobre o lucro real excedente a R$20 por ms e engloba a parcela correspondente aos incentivos fiscais. A contribuio social provisionada alquota de 9% do lucro contbil ajustado, conforme a legislao em vigor. Sobre as diferenas temporrias, so reconhecidos o imposto de renda e a contribuio social diferidos. l) Proviso para contingncias Com base na avaliao individual dos processos judiciais, tendo como suporte a opinio dos assessores legais, a proviso para contingncias constituda para processos julgados de perda provvel. Os processos considerados de perdas possveis so divulgados e os de perdas remotas no so divulgados.
Na preparao das demonstraes contbeis so adotadas premissas para o reconhecimento das estimativas para registro de certos ativos, passivos e outras operaes como: provises para contingncias, vida til dos bens do imobilizado, reconhecimento de imposto de renda e contribuio social diferidos, provises de riscos, proviso para perdas sobre crditos de liquidao duvidosa, proviso para eventos a liquidar, prazo de amortizao de gios, entre outros. Os resultados a serem apurados quando da concretizao dos fatos que resultaram no reconhecimento destas estimativas podero ser diferentes dos valores reconhecidos nas presentes demonstraes. A administrao monitora e revisa peridica e tempestivamente estas estimativas e suas premissas. p) Lucro lquido por ao suplementar
m) Demais passivos circulantes e no circulantes So apresentados por valores conhecidos ou calculveis, acrescidos, quando aplicvel, dos correspondentes encargos financeiros e variaes monetrias incorridas.
O lucro lquido por ao calculado com base na quantidade de aes em circulao nas datas do balano. q) Demonstrao do fluxo de caixa - informao suplementar
n) Apurao do resultado Receita: o resultado das transaes apurado pelo regime de competncia dos exerccios e considera as contraprestaes emitidas de planos de assistncia sade, que so contabilizadas com base nos contratos emitidos na modalidade de pr-pagamento, na data da competncia da cobertura dos planos; Custo: os eventos indenizveis so constitudos com base no valor das faturas apresentadas pela rede credenciada. Como parte dessas faturas no so apresentadas dentro do perodo da sua competncia, a Companhia efetua uma estimativa do
Com o objetivo de propiciar informaes adicionais, a Companhia est apresentando as demonstraes dos fluxos de caixa preparadas de acordo com a NPC n 20 emitida pelo Instituto dos Auditores Independentes do Brasil (IBRACON). r) Demonstrao do valor adicionado - informao suplementar Com o objetivo de propiciar informaes adicionais, a Companhia est apresentando as demonstraes do valor adicionado preparadas de acordo com a NPCT 3.7 emitida pelo Conselho Federal de Contabilidade (CFC).
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(i) Numerrio mantido em conta corrente para pagamento do custo mdico que ocorre no 1 decndio de cada ms; (ii) As aplicaes financeiras em fundos de investimento nacionais possuem liquidez imediata e esto indexadas variao do Certificado de Depsito Interfinanceiro (CDI). O valor de mercado das quotas destes investimentos financeiros foi apurado com base nos valores de quotas divulgados pelos administradores dos fundos, nos quais a Companhia e suas controladas aplicam seus recursos. No 4 trimestre de 2007, a Amil Participaes captou R$953.599, lquidos de comisso, com o processo de oferta pblica de aes na Bolsa de Valores de So Paulo (BOVESPA). Parte do numerrio foi aplicado em fundos de investimentos, conforme segue: Fundo FIM Crdito Privado Thousand: aplicao no montante de R$431.661 com 68% da carteira indexado variao do Certificado de Depsito Interfinanceiro (CDI) e 32% ao multimercado; Fundo HG 391 FIC de FIM: aplicao no montante de R$456.085 com 87% da carteira indexado variao do Certificado de Depsito Interfinanceiro (CDI) e 13% ao multimercado. (iii) Estas aplicaes financeiras so indexadas variao da taxa do Certificado de Depsito Interfinanceiro (CDI) com liquidez imediata e foram contabilizadas pelo custo de aquisio, acrescido dos rendimentos auferidos at a data do balano.
Disponibilidades 5. Disponibilidades
Controladora
Descrio
Caixa e bancos (i) Aplicaes financeiras: Fundos de investimentos (ii) CDB (iii) Outras 887.746 889.653 8 1.063.431 58.624 1.184.969 8
Consolidado 31/12/07
62.914
31/12/07
1.907
31/12/06
8
31/12/06
8
135
31/12/07
78.911 29.725
31/12/07
31/12/06
Saldos a receber dos participantes do plano odontolgico Pessoa jurdica Pessoa fsica Faturamento antecipado Total de contas a receber - plano odontolgico Total a receber Proviso para crditos de liquidao duvidosa Total a receber lquido 2.230 3.684 (181) 5.733 140.699 (11.700) 128.999 -
i) Refere-se ao saldo em aberto com rgos governamentais, onde a composio do saldo por idade de vencimentos conforme segue:
Descrio
A vencer: At 30 dias Vencidos: At 30 dias De 31 dias at 60 dias De 61 dias at 90 dias De 91 dias at 120 dias A mais de 121 dias
31/12/07
11.314
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(ii) Os boletos de cobrana pela operao de assistncia sade para os planos mdico hospitalares emitidos aos conveniados, com exceo dos novos contratos, so emitidos e contabilizados em perodos compreendidos de trs a seis meses. Porm, para que a Companhia demonstre o seu faturamento pelo regime de competncia, contabilizado na conta redutora faturamento antecipado o montante referente ao faturamento dos meses subseqentes.
Consolidado 31/12/07
51.512 2.105 4.044 57.661
31/12/07
1.021 1.021
31/12/06
-
31/12/06
-
Consolidado 31/12/07
28.032 2.328 6.113 36.473
31/12/07
9 9
31/12/06
-
31/12/06
-
i) Amil Internacional e a Amico Sade efetuam adiantamentos para a sua rede de hospitais prprios para a cobertura dos custos provenientes da assistncia mdica aos seus conveniados, liquidados no ms subseqente, mediante apresentao de documentao suporte dos custos incorridos; ii) Refere-se a contratos de permuta firmados com empresas de publicidade e numerrios de cheques a receber.
Controladora Descrio
Crditos tributrios diferidos decorrentes de: Proviso para crdito de liquidao duvidosa Proviso para contingncias Proviso para eventos a liquidar Prejuzos fiscais e base negativa de contribuio social a compensar 5.907 -
Consolidado 31/12/06
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(continuao)
Descrio
Outras provises Total Curto prazo Longo prazo Total
espelham objetivos e metas a serem atingidos. As mudanas nos cenrios poltico e fiscal e a elevao nos nveis de inflao podem alterar o quadro apresentado, sendo assim, este ser reavaliado periodicamente, a fim de comprovar a realizao futura dos crditos diferidos.
Em atendimento Instruo CVM n 371/02 e Deliberao CVM n 273/98, a Administrao da Companhia preparou estudo tcnico de viabilidade acerca da realizao futura do ativo fiscal diferido, considerando a capacidade provvel de gerao de lucros tributveis, no contexto das principais variveis de seus negcios. De acordo com as projees elaboradas pela administrao da Companhia, estima-se que o ativo referente ao imposto de renda e contribuio social diferidos ser realizado nos seguintes prazos: 2008 2009 2010 2011 2012 2013 a 2014 Total 38.174 21.422 10.313 11.345 10.853 13.302 105.409 Cveis As projees dos lucros tributveis de exerccios futuros demonstram que estes crditos sero realizados em at sete anos (2008 - 2014). A administrao da Companhia considera que as premissas utilizadas na elaborao das projees de resultados e, conseqentemente, a determinao do valor de realizao dos impostos diferidos, Total 46.230 1.451 Trabalhista Seguro de Acidente de Trabalho (SAT) (i) Salrio-educao Outras (ii) 15.478 276 21.826 37.580 -
31/12/07
31/12/06
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(i) Refere-se ao questionamento quanto alquota do grau de risco, a qual o INSS classifica a atividade exercida pelo departamento administrativo das operadoras de plano de sade. O INSS determina que as atividades administrativas sejam enquadradas no nvel mximo 3. Com isso, a Amico efetua o recolhimento ao INSS considerando o grau de risco 1, por considerar que essa atividade no gera risco para os funcionrios que a exercem e deposita em juzo o complemento do montante estabelecido pelo INSS; (ii) Referem-se a questionamentos em diversos pedidos de reclamao relativos a: diferenas salariais, horas extras, adicional de periculosidade e responsabilidade subsidiria, entre outros.
Controladora % - Participao Patrimnio lquido Lucro lquido (passivo a (prejuzo) do descoberto) exerccio
302.478 110.232 59.296 6.437 -
Equivalncia patrimonial
Valor do investimento
Investimentos
a) Controladas diretas Amil Internacional Amico Sade Total
Capital total
99,99 99,99 -
Capital votante
99,99 99,99 -
31/12/07
59.296 6.437 65.733
31/12/06
-
31/12/07
302.478 110.232 412.710
31/12/06
-
Adiantamento para futuro investimento (i) Proviso para reduo do gio Total de investimentos em controladas diretas lquidos
(182.460)
7.000 -
230.250
7.000
139
(i) Em 27 de Setembro de 2007, a Amico Sade efetuou adiantamentos para os proprietrios de duas empresas, incluindo uma operadora de planos de sade e um hospital, no montante de R$7.000, para assegurar o direito de opo de compra. Em Janeiro de 2008 a ANS - Agncia Nacional de Sade homologou o pedido de transferncia do controle acionrio da empresa para a Amico Sade. Vide Nota n 33. a) Estruturao societria (i) Incorporao de sociedades controladas indiretas Em 31 de Outubro de 2007, com exceo da Organizao Mdica Clinihauer, que efetuou a operao de ciso parcial do seu acervo, foram incorporadas s controladas diretas, Amil Internacional e Amico Sade, as sociedades relacionadas a seguir, considerando o interesse na continuidade da reorganizao societria das empresas do Grupo Amil, em conformidade com a Reunio do Conselho de Administrao realizada em 31 de Janeiro de 2008: Descrio do acervo incorporado
SEMIC - Servios Mdicos a Indstria e Comrcio S/C Ltda.; SEMICMO - Rede de Promoo da Sade Ltda. A SEMIC detinha, no momento da incorporao, 100% do controle acionrio da referida sociedade; Hospital Santo Amaro Ltda. - HSA; Med Card Sade Ltda.; Planos de Sade Integrais S.A.- PSI; Assistncia Mdica So Paulo S.A. - AMSP. Inclue-se nesta operao a transferncia de substancial parcela do corpo profissional e de gesto das referidas empresas. Estas operaes foram realizadas com base nos balanos patrimoniais de 30 de Setembro de 2007, sendo as variaes patrimoniais a partir daquela data pertencentes, e assim reconhecidas, diretamente pela Amil Internacional e pela Amico Sade, conforme relacionamos a seguir:
Ativo
Disponibilidade Contas a receber Estoques Adiantamentos concedidos Outros crditos Investimentos Total
PSI
94 105 442 641
AMSP
11.987 20.565 189 21.188 21.693 (16.737) 58.885
Clinihauer
2.235 3.123 5.305 138 10.801
HSA
172 284 32 2.607 3.095
Med Card
1.536 1.438 544 735 4.253
SEMICMO
7 27 6.229 6.263
SEMIC
833 3.534 155 12.956 21.907 (11.592) 27.793
Total
16.864 29.049 344 34.747 58.918 (28.191) 111.731
140
Passivo
Emprstimos e financiamentos Adiantamentos recebidos Impostos e contribuies Outros passivos Acervo lquido incorporado pelas controladoras Total
PSI
14 818 (191) 641
AMSP
24.979 10.543 71.526 (48.163) 58.885
Clinihauer
715 7.636 2.450 10.801
HSA
728 413 4.218 (2.264) 3.095
Med Card
419 7.484 (3.649) 4.253
SEMICMO
12.906 3.340 1.609 (11.592) 6.263
SEMIC
4.801 7.947 19.985 (4.940) 27.793
Total
29.780 13.634 23.391 113.276 (68.349) 111.731
O acervo acima foi incorporado no patrimnio lquido da Amil Internacional e da Amico Sade da seguinte forma:
Descrio
Capital social Lucros (Prejuzos) acumulados
PSI
210 (401) (191)
AMSP
25.334 (73.497) (48.163)
Clinihauer
2.450 2.450
HSA
2.300 (4.564) (2.264)
Med Card
700 (4.349) (3.649)
SEMICMO
101 (11.693) (11.592)
SEMIC
10.329 (15.269) (4.940)
Total
41.424 (109.773) (68.349)
Custo
22.714 36.168 2.233 16.968 29.737 8.088 7.422
Depreciao acumulada
(6.856) (1.088) (12.900) (9.481) (619) (2.600)
Valor residual
-
141
(continuao)
Custo
22.224 18.132 30.433 75.494 700 270.313
Valor residual
-
Mveis e utenslios Instalaes Benfeitoria em propriedade de terceiros Obras em andamento (iii) Outros ativos
10 10 20 10 a 20
(i) No exerccio de 2007, a Amil Participaes aumentou a sua participao societria em uma das suas subsidirias, a Esho - Empresa de Servios Hospitalares Ltda., por meio de aporte de capital pela transferncia de alguns imveis e terrenos da Companhia. No mesmo perodo, o Grupo Amil passa por uma reorganizao societria, onde a Amil Internacional transfere 100% da sua participao na Esho para o seu principal cotista. Vide Nota Explicativa n 1. A controlada Amil Internacional procedeu em Junho de 2005, conforme laudo de avaliao emitido por peritos independentes (Ernst & Young Assessoria Empresarial Ltda.), o registro da reavaliao que inclui a totalidade de seis imveis transferidos para a tambm controlada Amil Planos por Administrao Ltda. Em conseqncia, foi contabilizada reavaliao no montante de R$2.322 a crdito de reserva de reavaliao sendo revisadas as vidas teis destes. A depreciao da reavaliao dos bens impactou o resultado do exerccio em R$92 e o montante proporcional foi realizado conta de reserva de reavaliao e transferida para conta de lucros acumulados. A despesa de depreciao calculada com base no valor dos bens reavaliados no adicionada ao resultado da Companhia para clculo dos dividendos e participaes; (ii) A empresa controlada Aeromil Txi Areo Ltda. procedeu, em 29 de Junho de 2007, conforme laudo de avaliao emitido por peritos independentes (BIRJ - Bolsa de Im-
veis do Rio de Janeiro), ao registro da reavaliao de suas trs aeronaves. Em conseqncia, foi contabilizada reavaliao no montante de R$8.028 a crdito de reserva de reavaliao (R$5.298) lquido da proviso para imposto de renda e contribuio social diferidos, conforme Deliberao CVM n 273/98 sendo revisada as vidas teis destes. A depreciao da reavaliao dos bens impactou o resultado do perodo em R$499 e o montante proporcional foi realizado conta de reserva de reavaliao e transferida para conta de lucros acumulados. A despesa de depreciao calculada com base no valor dos bens reavaliados no adicionada no resultado da Companhia para clculo dos dividendos e participaes; (iii) Refere-se, principalmente, aos gastos auferidos pela controlada indireta, Bosque Medical Center, no montante de R$24.710 na construo de um hospital na Cidade do Rio de Janeiro e aos adiantamentos efetuados para a construo do Hospital Anlia Franco, como segue: Em Abril de 2007, a Amil Internacional adquiriu um terreno, situado na Cidade de So Paulo, da empresa do Grupo Esho - Empresa de Servios Hospitalares. No momento da compra, j estava em andamento a construo do Hospital Anlia Franco, para a qual a Esho captou emprstimo junto ao BNDES para financiamento das despesas a serem
142
auferidas e firmado contrato com empresas de construo civil para darem andamento s obras. Concretizada essa operao de compra, a Amil Internacional enviou um comunicado a esses prestadores de servios e ao BNDES solicitando a troca do contratante de Esho - Empresa de Servios Hospitalares Ltda. para Amil Assistncia Mdica Ltda. Como, em Dezembro de 2007, o processo de transferncia de dvida no havia se concretizado, a Amil Internacional continuou a efetuar adiantamentos para a Esho destinados cobertura de custos da construo do Hospital Anlia Franco, os quais so baixados mediante apresentao da documentao desses gastos. Em 31 de Dezembro de 2007, a Amil possua um montante de R$15.441 de adiantamentos junto a essa empresa.
31/12/06 Custo
108 108
Amortizao acumulada
-
Valor residual
108 108
Valor residual
108 108
Consolidado
31/12/07 % - Taxa anual de amortizao
Direito de uso de linha telefnica Direito de uso de software Marcas e patentes a) gios em controladas diretas gio Amico b) gios em controladas indiretas SEMIC - Servios Mdicos Indstria e Comrcio Bosque Medical Center (i) Assistncia Mdica So Paulo Organizao Mdica Clinihauer Med Card Sade 10 10 10 10 10 19.660 35.510 161.765 46.686 20.713 (705) (1.875) (7.520) (1.824) (809) 18.955 33.635 154.245 44.862 19.904 10 51.415 (47.105) 4.310 20 -
Valor residual
112 2.636 333
Valor residual
-
143
(continuao)
31/12/07 % - Taxa anual de amortizao
Outros investimentos Total -
Consolidado
31/12/06 Depreciao Custo (amortizao) acumulada
984 348.315 (68.339)
Valor residual
984 279.976
Valor residual
-
Os gios pagos na aquisio de investimentos esto fundamentados em expectativa de rentabilidade futura, suportados por laudo de peritos independentes e esto sendo amortizados pelo prazo de 10 anos. Em Setembro de 2007, o Grupo Amil efetuou uma reestruturao societria, onde algumas investidas indiretas foram incorporadas pela Amil Internacional e pela Amico Sade. Vide Nota n 11: (i) A aquisio do Bosque Medical Center foi realizada em duas etapas, como segue: Agosto de 2004 foi adquirido 50% do capital da investida, apurando um desgio de R$12.732, classificado como resultado de exerccio futuro em conexo com sua alienao ou baixa por perecimento; Em Maio de 2007, foram adquiridos os 50% restantes, apurando um gio de R$35.510.
Custo
6.199 11.695 39.305 57.199
Valor residual
1.553 1.480 31.014 34.047
Valor residual
-
144
(i) Em 01 de Dezembro de 2006, a Amil Internacional adquiriu da Porto Seguro - Seguro Sade S.A. sua carteira de conveniados de planos de sade mdico hospitalar individual pelo valor de R$37.307. O custo da carteira est sendo amortizado taxa de 20% ao ano, conforme determinado na Resoluo Normativa n 126 de 11 de Maio de 2006.
31/12/07
157.133 1.354 158.487
31/12/06
-
(i) As Operadoras de Planos de Assistncia Sade (OPSs) esto sujeitas constituio de certas garantias e ao ndice de Giro de Operaes (IGO), de acordo com o determinado na Resoluo Normativa n 160 de 03 de Julho de 2007 que revoga a RDC n 77 de 17 de Julho de 2001. Considerando as disposies dessa resoluo e da Resoluo Normativa n 67 de 04 de Fevereiro de 2004, a Companhia est sujeita constituio das seguintes garantias: A proviso de risco total para garantia de suas obrigaes contratuais est estimada, em 31 de Dezembro de 2007, em R$157.133, sobre esse valor foi constituda proviso de 100% do montante, atendendo ao disposto nas resolues citadas;
31/12/07
173.510 18.717 70.862 263.089
31/12/06
-
(i) Refere-se ao reconhecimento do custo mdico proveniente da assistncia mdico hospitalar aos conveniados do Grupo Amil. O passivo registrado mediante apresentao da documentao dos servios prestados pelos mdicos, laboratrios e hospitais credenciados; (ii) Refere-se proviso para cobrir despesas com prestao de servios mdicos, as quais foram apresentadas Companhia aps o encerramento do balano. A Companhia procede ao registro da estimativa desses custos com o objetivo de demonstrar os seus custos de acordo com o perodo de competncia. No constituda proviso para eventos ocorridos e no avisados (PEONA), tendo em vista Companhia no estar sujeita constituio da mesma (vide Nota Explicativa n 16). (ii) Conforme a Resoluo Normativa n 75 de 10 de Maio de 2004, a Companhia est sujeita constituio de proviso tcnica para garantia das obrigaes decorrentes das clusulas contratuais de remisso das contraprestaes pecunirias referentes cobertura de assistncia sade. As OPSs que iniciaram suas operaes em data anterior a 17 de Julho de 2001, de acordo com o artigo 11, dispositivo IV da Resoluo RDC n 77/01, no esto sujeitas constituio da proviso para eventos ocorridos e no avisados, uma vez que obedecem ao artigo 9 da referida resoluo. Essa proviso ser requerida a partir do exerccio de 2008, conforme mencionado na Nota Explicativa n 33.
145
Esta proviso tem como base as informaes contratuais firmadas com os beneficirios da Companhia e calculada por aturios independentes que enviam laudo tcnico ANS - Agncia Nacional de Sade para controle e anlise do rgo.
(i) Refere-se a financiamentos obtidos junto ao Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES) para a construo e ampliao de sua rede prpria, baseada em projetos de modernizao, bem como compras de equipamentos hospitalares, sobre os quais incidem Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP) mais juros anuais;
(ii) A Companhia, com o objetivo de aumentar o seu capital de giro, refinanciou dvidas de curto prazo das empresas adquiridas, com contratos de emprstimos com liquidaes no longo prazo e taxas de juros mais baixas. A seguir esto destacados, para 31 de Dezembro de 2007, os pagamentos relacionados a emprstimos e financiamentos:
Garantia
Encargos financeiros
31/12/07 31/12/06
Ano
2008 2009 2010 2011
Valor
12.962 12.725 11.372 9.959 6.194 2.803 1.404 57.419
07/2006
06/2014
14.061
Total
12.962
44.455
146
Adicionalmente, encontram-se registrados: R$8.000 referente ao saldo em aberto decorrente da aquisio da SEMIC e do Bosque Medical Center (vide Nota n 1). O saldo a pagar reajustado pela variao do CDI, com vencimento final em Maro de 2008; R$3.000 referentes ao saldo em aberto decorrente da aquisio da empresa Med Card. O saldo a pagar reajustado a juros de 1%, com vencimento final em Maro de 2008; R$18.874 referentes ao saldo em aberto decorrente da aquisio da empresa Clinihauer. O saldo a pagar reajustado pelo IGPM, com vencimento final em Junho de 2008; R$3.500 referentes ao saldo em aberto decorrentes da aquisio das empresas AMSP - Assistncia Mdica So Paulo, PSI - Planos de Sade Integrais e Orion Participaes e Administrao, com vencimento final em Janeiro de 2008; R$10 referentes ao saldo em aberto decorrentes da aquisio da empresa Imed Star - Servios Mdicos e Odontolgicos, com vencimento final em Janeiro de 2008; R$8.038 referentes ao saldo em aberto decorrente da aquisio de mquinas e equipamentos por meio de contratos de leasing. Vide Nota n 30.
31/12/07
37.217 5.075 3.769 15.288 15.478 8.823 85.650 67.317 18.333
31/12/06
-
147
As parcelas pactuadas esto sendo liquidadas sem atraso. Com isso, as controladas auferiram um gasto total de R$52.581 no exerccio findo em 31 de Dezembro de 2007, em consonncia com a determinao da Instruo n 346 da CVM, que dispem sobre a regularidade do pagamento como condio essencial para a manuteno das condies previstas no PAEX (REFIS II) e no PAES (REFIS III). Os valores do programa de parcelamento so compostos conforme segue:
Os valores do programa de parcelamento segregados em principal, multas e juros so compostos conforme segue:
Descrio
IRPJ PIS COFINS (i) INSS Total PAEX - art.1 INSS Total PAEX - art. 8 IRPJ PIS (ii) COFINS CSLL INSS (iii) Total PAES
Principal
711 2.317 10.695 2.586 16.309 1.257 1.257 4.416 7.190 1.301 1.039 9.177 23.123 11.563 11.563 4.018 56.270
Total
1.503 6.393 29.505 8.208 45.610 5.793 5.793 11.092 22.869 2.933 3.510 32.887 73.292 22.750 22.750 5.611 153.056
Descrio
IRPJ PIS COFINS (i) INSS Total PAEX - art.1 INSS Total PAEX - art.8 Lucro inflacionrio IRPJ PIS (ii) COFINS CSLL INSS (iii) Total PAES ISS (iv) Total REFIS municipal Demais parcelamentos Total do parcelamento
O nico programa de parcelamento que exige bens em garantia para a adeso ao programa o Programa de Recuperao Fiscal (REFIS I), institudo pela Secretaria da Receita Federal (Lei n 9.964 de 2000). Como os programas de parcelamentos aderidos pela Companhia no prevem essa exigibilidade, a mesma no possui bens em garantia para os parcelamentos pactuados.
148
Esses valores so atualizados monetariamente pela variao da TJLP, tendo sido reconhecidos R$14.000 no consolidado da Companhia como despesas financeiras no exerccio de 2007.
Com exceo do parcelamento do ISS, pelo programa de Recuperao Fiscal (REFIS), a Companhia no efetua o recolhimento com base na receita bruta e no utiliza crditos fiscais para a amortizao de multa e juros: (i) Em 15 de Setembro de 2006, a controlada Amil Internacional aderiu ao programa PAEX, declarando os dbitos tributrios referentes COFINS, relativos excluso do custo mdico na base de clculo da contribuio. O parcelamento foi pactuado em 130 meses e a ltima parcela ser liquidada em Julho de 2017; (ii) Em 29 de Julho de 2003, as controladas Amil Internacional e Amico Sade aderiram ao programa PAES, declarando os dbitos tributrios referentes ao PIS, relativos ao questionamento na base de clculo utilizada pelas empresas. O parcelamento foi pactuado em 120 meses e a ltima parcela ser liquidada em Setembro de 2013; (iii) Em 29 de Julho de 2003, as controladas Amico e Amil Internacional aderiram ao programa PAES, declarando os dbitos tributrios referentes ao INSS, relativo divergncia no recolhimento sobre os servios de autnomos. O parcelamento foi pactuado em 120 meses;
Consolidado Natureza
Trabalhista Cvel (i) Regulatria Total
31/12/07
15.396 34.258 5.194 54.848
31/12/06
-
A Companhia aderiu aos diversos programas de parcelamento institudos pela Unio (iv) Em 31 de Janeiro de 2001, a controlada Amico Sade aderiu ao Programa de Recuperao Fiscal (REFIS), declarando os dbitos tributrios referentes ao Imposto Sobre Servios de Qualquer Natureza (ISSQN), relativo ao questionamento da base de clculo utilizada pela Empresa. O parcelamento foi pactuado em 120 parcelas mensais e a ltima ser liquidada em Dezembro de 2010. A Empresa efetua o recolhimento com base no percentual de 1% da receita bruta de servios e no utiliza crditos fiscais para a amortizao de multa e juros. (i) Os principais assuntos discutidos nas demandas judiciais cveis provisionadas dizem respeito a questes contratuais, como, carncia, cancelamentos de contratos, excluso de cobertura e doenas pr-existentes. Federal, razo pela qual, em 31 de Dezembro de 2007, no existe qualquer processo judicial e administrativo tributrio com risco de perda provvel.
149
Em Dezembro de 2007, a Companhia avaliou o critrio de constituio da proviso para contingncia das empresas adquiridas no 3 trimestre de 2007, o que gerou uma reverso de R$7.631 na empresa AMSP - Assistncia Mdica So Paulo, a qual constitua proviso para todos os processos contingentes, independente do risco de perda. Vide Nota n 25. b) Detalhamento do montante das contingncias com risco de perda possvel, por natureza de risco A Amil Participaes e suas controladas tambm possuem diversos processos cujas expectativas de perda so classificadas como possveis, na opinio de seus consultores jurdicos e para as quais no foi constituda proviso para contingncias. Seguindo as determinaes da Deliberao CVM n 488 de 03/10/05, a Companhia no provisiona os valores envolvidos nesses processos, porm, os divulga em sua totalidade, conforme segue:
As declaraes de rendimentos da Companhia e controladas esto sujeitas a reviso e aceitao final pelas autoridades fiscais, por perodo prescricional de cinco anos. Outros encargos tributrios e previdencirios, referentes a perodos variveis de tempo, tambm esto sujeitos a exame e aprovao final pelas autoridades fiscais.
Consolidado Natureza
Trabalhista Cvel (i) Tributria (ii) Regulatria Total
31/12/07
7.362 122.418 29.591 12.434 171.805
31/12/06
-
No decorrer do exerccio de 2007, a Companhia promoveu reestruturao societria cujos efeitos esto descritos na Nota Explicativa no 1. b) Capital autorizado A Companhia fica autorizada a aumentar o seu capital social, independente de reforma estatutria, mediante deliberao do Conselho de Administrao, at o limite de 540.000.000 (quinhentos e quarenta milhes) de aes ordinrias.
(i) Os principais assuntos discutidos nas demandas judiciais cveis dizem respeito a questes contratuais, como carncia, cancelamentos de contratos, excluso de cobertura e doenas pr-existentes; (ii) Os principais assuntos discutidos nas questes judiciais tributrias dizem respeito a questionamentos na esfera administrativa.
Dentro do limite do capital autorizado e de acordo com plano aprovado pela Assemblia Geral, o Conselho de Administrao poder autorizar a Companhia a outorgar opo de compra de aes a seus administradores, empregados ou pessoas naturais que prestem servios a Companhia ou sociedade sob seu controle, assim como aos administradores e empregados de outras sociedades sob o seu controle, conforme plano aprovado pela Assemblia Geral sem direito de preferncia para os acionistas.
150
c) Destinao do lucro lquido do exerccio Conforme Estatuto Social da Companhia, os resultados apurados sero distribudos da seguinte forma: (i) abatimento de prejuzos, se houver; (ii) 5% para constituio da reserva legal limitada a 20% do capital social e at 70% sero destinados metade reserva de investimentos com a finalidade de assegurar a manuteno e o desenvolvimento das atividades sociais e a outra metade para reserva para garantir o pagamento de dividendos aos acionistas; e (iii) dividendos obrigatrios, proporcional ao nmero de aes. Com base na capacidade de gerao operacional de caixa da Sociedade, a administrao est propondo Assemblia Geral Ordinria a distribuio de dividendos referentes ao exerccio de 2007 no montante de R$12.905, R$35,81 por lote de mil aes ordinrias. A base de clculo dos dividendos pode ser demonstrada conforme segue:
d) Reserva de expanso Conforme Artigo 26 do Estatuto Social da Companhia, a Amil Participaes destinar parte do lucro lquido auferido no exerccio para constituio de reserva estatutria, denominada Reserva de Expanso, que ter por fim financiar a expanso das atividades da Companhia e/ou de suas controladas. Foi aprovado na Reunio do Conselho de Administrao, realizado em 10 de Maro de 2008, a destinao de R$ 24.227 do lucro lquido para constituio dessa reserva, juntamente com as demonstraes financeiras do exerccio.
2007
Lucro lquido do exerccio da controladora Apropriao da reserva legal 54.338 (2.717)
51.621 25%
Consolidado Descrio
Ativo: Contas a receber, lquidas
31/12/07
2.615
31/12/06
-
12.905
Dividendos propostos
12.905
35,81
151
A seguir esto descritas as principais operaes contratadas entre as empresas do Grupo Amil que geraram os registros demonstrados no quadro: As controladas tm contrato de credenciamento para a prestao de servios hospitalares em suas diversas especialidades com todos os hospitais de atuao, como Carprevie, Esho, Hospital de Clnicas de Niteri, Hospital Santa Paula, LAF - Servios Hospitalares, Mier Medical Center, Preslaf e Life Care, os quais so partes relacionadas do Grupo Amil;
A Imed Star - Servios Mdicos e Odontolgicos Ltda. tem contrato com as controladas para administrar uma rede credenciada, conhecida como rede nacional, para atendimento dos conveniados pessoa jurdica, que possuem filiais localizadas em locais onde a Empresa no tem interesse em desenvolver uma rede prpria; A empresa Amil Assistncia Mdica garantidora dos seguintes contratos de leasing e financiamentos celebrados pela empresa Esho:
Arrendador
As controladas tm contrato com a empresa Prosic para captao de servios farmacuticos, que tm por objetivo a obteno de descontos no programa de medicamentos, desenvolvidos pela Companhia, para captao de novos clientes; O Laboratrio Mdico Dr. Srgio Franco Ltda. tem contrato de credenciamento com as controladas, que visa realizao de exames diagnsticos auxiliares para os seus conveniados. Esse laboratrio possui bases de coleta prprias e credenciadas em todo o estado do Rio de Janeiro; A CDPI - Clnica de Diagnstico por Imagem Ltda. e as controladas firmaram contrato de credenciamento para prestao de servios de diagnstico por imagem, de alta resoluo, para os seus credenciados podendo efetuar internaes em suas dependncias; A LogServ Servios e Logstica Ltda. presta servios de armazenagem de materiais de expediente e demais bens de interesse da Empresa, podendo representar as controladas na realizao de compras, mediante cotao de melhores preos e da sua autorizao; A PBR Administrao e Comercializao Ltda. mantm contrato com as controladas de prestao de servios de representao comercial e manuteno da carteira de clientes em Fortaleza cuja responsabilidade de faturamento e pagamento dos gastos mdicos incorridos da filial de So Paulo da Amil; Siemens (Capital Corporation) Siemens (Capital Corporation) General Electric (GE) Philips Philips
Tipo
Leasing Leasing Leasing Financiamento Financiamento
Data de incio
10/04/06 05/09/02 08/08/06 29/08/06 16/12/03
Vencimento
21/09/11 20/03/10 19/03/14 04/10/11 25/04/09
US$
646.000 1.720.000 995.000 533.591 1.093.088
A empresa Amil Assistncia Mdica garantidora, por meio de um contrato de penhor de diretos creditrios (assinado em 14 de Agosto de 2006 com o BNDES) do contrato celebrado, em 22 de Maio de 2006, entre o BNDES e a Esho para financiamento da construo de um empreendimento denominado unidade hospitalar Centro de Referncia Anlia Franco, com vencimento em Julho de 2014, no valor de R$30.000, devendo o pagamento do financiamento ser realizado no perodo de Julho de 2009 a Junho de 2014. Os hospitais possuem contratos estabelecidos anteriormente entre as partes relacionadas levando em considerao o nvel tecnolgico e de qualidade, alm do mercado que est inserido o servio. As condies pactuadas anteriormente sero mantidas no curto e mdio prazo e est garantido, contratualmente, no mdio e longo prazo, a menor tabela do hospital ou do servio entre todos os convnios, o que garantir, no curto prazo, as condies econmico-financeiras e, no longo prazo, uma permanente vantagem competitiva para a Companhia.
152
Do custo mdico com as partes relacionadas no montante de R$156.527, sero integrados rede prpria trs hospitais que representam R$42.019. De acordo com contrato assinado entre o Grupo, a Amil exercer a gesto sobre estes hospitais com opo de compra pelo valor patrimonial. Para os demais fornecedores e partes relacionadas, foram assinados contratos de credenciamento em prazo de durao de 10 anos, que estipulam a cobrana de honorrios mdicos pelo menor preo da tabela praticada pelo hospital ou servio. Na opinio da administrao, os custos mdicos com partes relacionadas no sofrero impacto significativo em funo da reorganizao societria implementada, em funo da manuteno de poltica de preo existente com aquela que vem sendo empregada com base nos contratos com partes relacionadas assinados. Em 24 de Maro de 2007, as empresas do Grupo Amil assinaram contratos de aluguel de imveis pertencentes a acionistas e empresas ligadas, cujos contratos possuem prazo at 2012 com desembolso mensal no patamar de R$1.257, a partir de Setembro de 2007, sendo o 1 pagamento em Outubro de 2007. Em 31 de dezembro de 2007, a Amilpar possua saldos de R$ 56.897 e R$ 12.656, com a Amil Internacional e Amico, respectivamente, para futura capitalizao.
(i) Refere-se, principalmente, receita proveniente de assistncia mdico hospitalar e odontolgica, em nossa rede prpria, a pessoas que no sejam beneficirias de nossos planos de sade.
Consolidado
31/12/07
(157.296) (103.477) (83.169) (40.404) (46.857) (18.942) 10.755 (8.570) (447.960)
31/12/07
(43.862) (202) (3.693) (47.757)
31/12/06
(117) (20) (137)
(i) Nessa rubrica so registradas todas as despesas com servios advocatcios, de consultoria e auditoria. No 4 trimestre de 2007, a Companhia registrou uma despesa no montante de R$41.147, referente comisso paga s instituies financeiras e corretoras que intermediaram os processos de oferta primria e oferta do lote suplementar na Bolsa de Valores de So Paulo (BOVESPA); (ii) Refere-se a gastos com utilizao e manuteno das instalaes da Companhia e suas controladas, como luz, gua, servios de manuteno, segurana, entre outros;
31/12/07
37.764 37.764
153
(iii) Refere-se a gastos com a divulgao da marca Amil em todos os canais de telecomunicaes, eventos educacionais e pesquisa de mercado; (iv) Nessa rubrica so registrados todos os impostos e as contribuies da Companhia e suas controladas, exceto aqueles diretamente calculados sobre o faturamento.
(i) Nesta rubrica so registrados os encargos dos impostos e as contribuies que ingressaram nos programas de parcelamento REFIS e PAES. Esses valores so atualizados monetariamente pela variao da TJLP; (ii) A Companhia, com o objetivo de captar novos clientes e aumentar a sua base de beneficirios, comercializava planos de sade concedendo valores promocionais nas mensalidades de assistncia mdico hospitalar. O principal contrato com concesso desse benefcio findou em Agosto de 2007.
31/12/07
(87.449) (9.993) (224) (97.666)
Referem-se a despesas com comisses com corretores pela venda dos planos de assistncia mdico hospitalar.
154
Consolidado Descrio
Lucro contbil antes de imposto de renda e contribuio social
31/12/07
58.118
31/12/07
14.481
34%
8.410
(19.760)
A seguir esto destacados, para 31 de Dezembro de 2007, os pagamentos relacionados a arrendamentos que sero efetuados:
(1.200) 18.404
Ano
2008 2009 2010
Valor
8.038 5.249 1.064 80 50 14.481
(2.556)
4,40%
(i) Refere-se amortizao do gio registrado nas controladas, conforme comentado na Nota Explicativa n 2. Todas as operaes de arrendamento mercantil contratadas pela Companhia e suas controladas prevem juros prefixados e, portanto, o saldo devedor no incorre em atualizao monetria.
155
Ramos
Coliso, incndio, roubo, furto, danos morais e corporais Quaisquer acidentes de causa externa em aeronaves Vendaval, furaco, ciclone, tornado, granizo, incndio, exploso, fumaa e danos eltricos Risco de engenharia Demais eventos
Importncias seguradas
6.617 956 115.246 99.989 177
so descritos a seguir, bem como os critrios para sua valorizao: Disponibilidades (Nota n 5): os saldos em conta corrente mantidos em bancos e aplicaes financeiras em certificados de depsitos bancrios e fundos de investimentos tm seus valores de mercado idnticos aos saldos contbeis; Investimento em sociedades controladas (Nota n 11): no possuem cotaes em bolsa e, desta forma, no h premissas suficientes para atribuio de seu valor de mercado; Emprstimos e financiamentos (Nota n 17): os valores de mercado para os emprstimos e financiamentos so idnticos aos dos saldos contbeis; Partes relacionadas a receber/pagar (Nota n 23): apresentadas ao valor contbil, uma vez que no existem instrumentos similares no mercado.
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A Companhia j atende a 100% deste requerimento e tem R$157.133 em proviso de risco em 31 de Dezembro de 2007. Esta proviso foi calculada com base na metodologia de 50% da mdia mensal das contraprestaes. c) Proviso para remisso: As operadoras que enviaram nota tcnica ANS e tiveram a respectiva aprovao ficam dispensadas de apresentao de nova nota tcnica. A Companhia j atende determinao e tem R$1.354 em proviso para remisso em 31 de Dezembro de 2008. d) Opo de compra de empresas Em 17 de Janeiro de 2008, aps aprovao da ANS - Agncia Nacional de Sade, a Amico Sade fica autorizada em efetivar a compra de uma operadora de planos de sade e uma prestadora de servios mdico-hospitalares avaliadas em R$ 20.000, conforme segue: Sistema Ipiranga de Assistncia Mdica Ltda.: sociedade que tem por objeto a comercializao de planos de assistncia sade; Hospital e Maternidade Ipiranga de Mogi das Cruzes S.A.: essa sociedade tem por ob-
A Companhia pretende submeter uma Nota Tcnica Atuarial de Provises (NTAP) para aprovao da ANS. No momento, o grupo j constitui uma proviso com o montante de R$70.642 em 31 de Dezembro de 2007, equivalente a 17/72 avos da regra de 12% do montante dos eventos indenizveis dos ltimos 12 meses. Pretendemos utilizar este saldo em favor da constituio da PEONA por meio de nota tcnica no futuro. b) Proviso de risco A proviso de risco para garantia da parcela das contraprestaes, cuja vigncia do risco ainda no tenha findado, ser equivalente a 50% da mdia mensal das contraprestaes lquidas dos ltimos trs meses, podendo ser admitida metodologia de clculo diferenciada desde que consubstanciada em NTAP. O prazo mximo permitido para adequao at Janeiro de 2008.
jeto a prestao de servios mdico-hospitalares, na cidade de Mogi das Cruzes, sobretudo aos beneficirios da operadora mencionada. As condies de pagamentos estabelecidas em contrato foram: R$7.000, adiantados em Setembro de 2007 para firmar a opo de compra das sociedades. Vide Nota Explicativa n 11; R$4.600 pagos em fevereiro; R$8.400 sero liquidados no 1 semestre de 2008. e) Alteraes na preparao e divulgao das demonstraes contbeis Em 28 de Dezembro de 2007, foi promulgada a Lei n 11.638/07, que altera e revoga dispositivos da Lei das Sociedades por Aes (Lei n 6.404 de 15 de Dezembro de 1976)
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e da Lei n 6.385 de 07 de Dezembro de 1976. Em termos gerais, a nova lei requer a harmonizao das prticas contbeis adotadas no Brasil com determinados padres contbeis internacionais derivados das normas emitidas pelo International Accounting Standard Board (IASB), com aplicao a partir de 01 de Janeiro de 2008. Entre as alteraes requeridas nas prticas contbeis adotadas no Brasil esto: Preparao das demonstraes contbeis A nova lei determina que dever, obrigatoriamente, haver clara distino entre as demonstraes contbeis preparadas para fins fiscais e aquelas preparadas para atender a lei das sociedades por aes. Os lanamentos de ajustes efetuados exclusivamente para atender s normas contbeis, assim como as demonstraes contbeis elaboradas em observncia a essas normas contbeis, no podero ser base de incidncia de impostos e contribuies, nem ter quaisquer outros efeitos tributrios. Contudo, os impostos e as contribuies diferidas devem, conforme o caso, ser adequadamente reconhecidas nas demonstraes financeiras, de acordo com as normas contbeis vigentes. Alteraes nas normas contbeis Nas operaes relacionadas combinao de negcios realizados entres partes independentes e vinculadas efetiva transferncia de controle, os ativos e passivos da sociedade a ser incorporada, ou decorrente de fuso ou ciso, sero contabilizados pelo valor de mercado. Os ativos financeiros destinados a negociao ou venda, inclusive derivativos, devem ser avaliados pelo valor de mercado. Os demais ativos devem ser avaliados pelo custo de aquisio ou valor de emisso, atualizados conforme disposies legais ou contratuais, ajustados ao valor provvel de realizao, quando este for inferior. Os ativos e passivos de longo prazo devem ser ajustados pelo seu valor presente. Os ativos e passivos de curto prazo somente devem ser ajustados ao seu valor presente, caso esse ajuste tenha efeito relevante nas demonstraes contbeis.
A Companhia dever efetuar, periodicamente, anlise da recuperao dos valores registrados no ativo imobilizado, intangvel e diferido, a fim de que sejam: (a) registradas as perdas do capital aplicado quando houver deciso de interromper os empreendimentos ou atividades a que se destinam ou quando comprovado que no podero produzir resultados suficientes para recuperao desse valor ou (b) revisados e ajustados os critrios para determinao da vida til-econmica estimada e para clculo da depreciao, exausto e amortizao. Os bens objeto de arrendamento mercantil financeiro devem ser registrados no ativo imobilizado. Os investimentos em coligadas sobre cuja administrao tenha influncia significativa ou que participe em 20% ou mais do capital votante (e no mais do capital total), em controladas e em outras sociedades que faam parte de um mesmo grupo ou estejam sob controle comum devem ser avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial. No patrimnio lquido, a reserva de reavaliao foi extinta e foi criada a conta denominada ajustes de avaliao patrimonial. Sero classificadas como ajustes de avaliao patrimonial, no patrimnio lquido, enquanto no computados no resultado do exerccio em observncia ao regime de competncia, as contrapartidas de aumentos ou diminuies dos ativos e passivos avaliados a valor de mercado. Torna obrigatria a preparao das demonstraes do fluxo de caixa e do valor adicionado, substituindo a demonstrao das origens e aplicaes de recursos. Essas demonstraes podero ser divulgadas em 2008 sem a indicao dos valores correspondentes ao exerccio anterior. A Companhia optou por apresentar como informao suplementar a estas demonstraes contbeis a demonstrao dos fluxos de caixa e do valor adicionado e est analisando os eventuais impactos das demais alteraes introduzidas pela Lei n 11.638/07 em suas demonstraes contbeis, os quais, se necessrio, sero reconhecidos no decorrer de 2008 e em conexo com ato normativo a ser emitido pela CVM, conforme comunicado tcnico desta em 14 de Janeiro de 2008.
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Crditos Crditos
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