Vous êtes sur la page 1sur 11

mitraka.mitsangana@gmail.

com

NOTE STRATGIQUE
RFORMER LE SECTEUR BANCAIRE MALGACHE : CAS DE LA BNI MADAGASCAR
Par Serge Zafimahova1

PRSENTATION SOMMAIRE DE LA BNI MADAGASCAR 1) Capital social et rpartition au sein de la BNI-CA Capital social : 10.800.000.000 Ariary Rpartition initiale des actions : IUB-Holding (Groupe Crdit Agricole SA) ... 51,00% tat Malgache .. 32,58% Socit Financire Internationale (SFI) 10,00% Banque de la Runion (Groupe BPCE).... 02,00% Petits actionnaires et personnel BNI. ... 04,42% --------------------Total.... 100,00%

La BNI-CA Madagascar est une socit anonyme. Parmi les dispositions du Protocole dactionnaires conclu en date du 20 Fvrier 1991 entre ltat Malgache et le Crdit Lyonnais (absorb par la banque franaise Crdit Agricole depuis 2004) lors de la privatisation de la BNI, la nomination du Prsident du Conseil dadministration non excutif se fait sur proposition de ltat Malgache (plus 2 autres administrateurs sur les 11 membres du CA) et celle du Directeur Gnral par lactionnaire majoritaire qui dispose dune complte autonomie de gestion de la banque. Il est noter quau sein de la BNI, le personnel et lencadrement, y compris au niveau des dcideurs centraux, sont essentiellement malgaches avec quelques expatris (central). Les comptences nationales grent la banque. 2) Situation de la BNI En millions MGA : Dsignation Produit Net Bancaire Rsultats nets Parts de march 2010 2011 2012 Budget 2013 84 599 19 966 Prvision 2014 92 286 23 936 Prvision 2015 96 897 25 554

80 852 22 146 Ressources = 24,5% Emplois = 25,8%

85 015 20 483 Ressources = 21,9% Emplois = 23,3%

90 353 25 888 Ressources = 24,3% Emplois = 23,8%

24%

24%

24%

Ancien Prsident du Comit de Privatisation CDE/SZ 1/11

3) Les cessions dactions Le rle et le poids de la BNI Madagascar dans le paysage bancaire et conomique malgache : - 2me banque au niveau national, - leader sur le march Entreprises et Commerce International, - leader sur la Place dAntanarivo, dtenant 30% des parts de march en Foreign Exchange (march de change), parmi les 8 banques du March Interbancaire de Devises (MID), - environ 8 millions Eur de rsultat net par an malgr la crise dont 1/3 pour ltat malgache, - 80% des crdits concentrs sur les grandes entreprises. La vente des actions de la BNI dans un environnement de pratiques politiques troubles est de nature mettre srieusement en pril la crdibilit et lassise financire actuelle de ladite banque. 3.a- Les parts de la Socit financire Internationale (SFI) Rcemment, sans transparence et sans traabilit financire, il y a eu un changement dans lactionnariat de la BNI car la SFI, une filiale de la Banque Mondiale, a cd ses actions reprsentant 10% du capital la socit TRIELITE (du Groupe Hassanein HIRIDJEE), immatricule dans un paradis fiscal les les Vierges Britanniques . Face au refus du Trsor public malgache, par un tour de passe-passe, la socit TRIELITE a t remplace par la socit de droit malgache FIRST IMMO. Les deux socits appartiennent au mme Groupe. 3.b- Les parts de IUB-Holding (Groupe Crdit Agricole SA) Dans le cadre de la politique de dsengagement du Groupe Crdit Agricole de ses filiales en Afrique pour recentrer ses activits en Europe et sur le bassin mditerranen, la cession de sa participation des 51% dans le capital de la BNI-CA Madagascar tait inluctable, au-del des rsultats positifs de la banque. Dans le rapport d'activit 2012 du Crdit Agricole SA, il y a une note annexe disant que Le resultat net dimpo t de la BNI Madagascar (est) conserv en actifs et passifs non courants (...) pour 9 millions dEur en Resultat net dimpo t des activites arretees ou en cours de cession . Derrire ce jargon pour initi, le dcodage est que le montant indiqu pourrait tre dfalqu de loffre de 24 millions Eur du consortium Indian Ocean Financial Holdings Limited (IOFHL) compos actuellement de First IMMO (Groupe Hassanein HIRIDJEE) et de CIEL investment Ltd (Groupe Ciel), soit un dboursement rel de 15 millions Eur. Une belle opration pour le repreneur potentiel. Il est rappel que loffre initiale du consortium compos lpoque du Groupe CIEL avec sa filiale BANK ONE, PROPARCO et la Caisse Rgionale du CRDIT AGRICOLE de la Runion tait de 27 millions Eur pour les 51%. Une diffrence de 3.000.000 Eur alors que les rsultats de la BNI sest amliore danne en anne. La dtermination de loffre prend en compte les rsultats nets de la BNI. On y applique un PER (Price Earning Ratio) cest--dire un multiple des bnfices qui, en loccurrence ici est infrieur 6 et on arrive la valeur denviron 26,2 millions Eur pour 51% des actions. Par comparaison, les PER de Natixis et de la Socit Gnrale sont denviron de 15, celui de BNP Paribas de 10, et celui de Crdit Agricole de 8 Pourtant cette dernire applique un PER infrieur 6 pour la BNI Madagascar, une banque certes performante et rentable de manire rcurrente mais en hypothse pnalise certainement par le risque-pays, do un PER plus faible.

CDE/SZ 2/11

Le Crdit Agricole fait ce quil veut de leurs parts dactions, disent presquen chur le Prsident de la Transition et le Premier Ministre. Simplement en France, il y a les actionnaires de la banque et une opinion publique attentifs tout manquement. Alors que fort de leur impunit Madagascar, les barons de la transition actuels ne manquent pas dimagination dans la prdation. 3.c- Non respect des procdures et de la transparence On se pose la question de savoir : quelle urgence pousse la SFI et le Crdit Agricole vendre 61% de leurs parts dactions au sein de la BNI Madagascar sachant que Madagascar nage en plein tat de non droit et que la banque en objet a une bonne sant financire. Le montant de 24 millions Eur pour la cession de sa participation de 51% ne reprsente mme pas les rsultats annuels dune agence de taille moyenne en France. Pour la SFI, la cession de 10% se fait en catimini sans transparence. Les rgles prudentielles poses par lAccord de Ble II sont-elles respectes par la SFI et le Crdit Agricole dans leurs transactions de cession afin dassurer la solidit financire et la traabilit des repreneurs ? Comment se fait-il que ces deux grandes institutions financires internationales traitent la lgre, les cessions de leurs parts au sein de la BNI, sachant limportance du rle de celle-ci dans la vie conomique malgache ? La SFI et la Banque Crdit Agricole savent les rgles qui sient aux finances publiques. La Direction gnrale du Trsor malgache reprsente s-qualit ltat actionnaire. Cest ce titre que le Directeur Gnral du Trsor est membre de droit suivant les textes en vigueur de la Commission de Supervision Bancaire et Financire2 (CSBF) et non pas le Ministre charg des Finances qui lui doit dsigner uniquement son reprsentant. Malgr lavis dfavorable du Trsor public malgache, comment se fait-il que la SFI et le Crdit Agricole ont avalis la vente de leurs actions une socit offshore TRIELITE base dans les les Vierges sans aucune transparence et sans traabilit financire une priode o lon parle de lutte contre le blanchiment, la corruption et lvasion fiscale ? Dautant que le Protocole dactionnaire de 1991 conforte le droit de regard de ltat pour toutes cessions dactions. Comment comprendre les petits arrangements entre amis, en avalisant une contorsion toujours en faveur des mmes intervenants avec un avis politique intress ? Sachant les activits tentaculaires des actionnaires du consortium FIRST IMMO et CIEL investment Ltd, lentre de grands oprateurs locaux intervenant dans plusieurs secteurs (tlcom, immobilier, distribution commerciale diverse dont ptrolire, textile, etc.) dans lactionnariat et le contrle de la BNI Madagascar, risque, entre autres prils, de provoquer lvasion de clientles importantes concurrentes car pour elles, il y a des risques dabsence de confidentialit des oprations commerciales, de perte de confiance par peur de dlits diniti et de concurrence dloyale. Il y a un danger rel de dstabilisation du secteur bancaire dans son ensemble au regard du poids de la BNI Madagascar sur la place dAntananarivo, si la migration vers dautres banques de la place se ralise.

Membres de la CSBF : Dsigns s-qualits : M. Guy RATOVONDRAHONA, Prsident de la CSBF (Directeur Gnral de la BCM et Gouverneur de la BCM par intrim : normalement reprsents par deux personnes physiques bien distinctes), M. Orlando Rivomanantsoa ROBIMANANA (Directeur Gnral du Trsor), Dsigns par subdlgation dune autorit : M. Thierry RAKOTOARISON (par le Ministre charg des Finances) Mme Injaikarivony RAHARISOASEHENO (par le Premier Prsident de la Cour Suprme), Dsigns pour comptences particulires par Dcret n 2013-559 du 23 Juillet 2013 : Mme Harimino Oliarilanto RAKOTO, M. Lantoniaina RASOLOELISON, M. Mamy Raoul RAVELOMANANA CDE/SZ 3/11

3.d- Linquitude des personnes responsables sur le dossier BNI Madagascar Par lettre du 16 Septembre 2013 intitule devoir dalerte , des malgaches titulaires de postes de responsabilits au sein de la BNI ont exprim au Directeur gnral de la banque leurs vives inquitudes. Dans le 5me attendu, il est not que les signataires de la prsente relvent que certains faits quils suspectent seraient susceptibles de constituer des infractions pnales dans la lgislation de plusieurs pays ; que les signataires de la prsente nentendent pas encourir les risques de la commission dune ventuelle complicit passive . Plus explicite dans le 6me attendu, larticle 4.c du rglement CRBF n 97-02 modifi stipule que le Comit daudit est notamment charg, sous la responsabilit de lorgane dlibrant, de porter une apprciation sur la qualit du contrle interne, notamment la cohrence des systmes de mesure, de surveillance et de matrise des risques proposer, en tant que de besoins, des actions complmentaires ce titre ; quy est notamment vis le risque de sanction judiciaire, administrative ou disciplinaire, de perte financire significative ou d atteinte la rputation, qui nat du non-respect de dispositions propres aux activits bancaires et financires . En consquence, les signataires de demander la saisine urgente du Comit daudit de la BNI Madagascar afin dexaminer lalerte que constituent la prsente lettre et ses annexes, et vous prient de leur notifier par crit les conclusions et recommandations du Comit daudit telles quelles seront rappor tes au Conseil dadministration (de BNI Madagascar) . Les choses sont claires. Le Prsident du Conseil dadministration de la BNI Madagascar (dsign par ltat) a pris ses responsabilits en dmissionnant officiellement, ayant conscience, comme le Directeur Gnral du Trsor, les petits actionnaires et le personnel de la BNI, des risques quengendrent les oprations de cession en cours. Sur un autre dossier, il serait aussi intressant de savoir si le Prsident du Conseil dadministration de la Caisse dpargne va prendre ses responsabilits en rsistant aux pressions pouvant mettre en pril les pargnants ? LINCONSISTANCE DE LEXCUTIF TATIQUE 1) Le Prsident de la Transition En raction la confrence de presse du CDE du 26 Septembre 2013 sur le cas BNI Madagascar, le Prsident de la Transition M. Andry RAJOELINA a ragi. Devant la presse malgache son arrive laroport dIvato le 30 Septembre 2013, M. Andry RAJOELINA prte sourire en comparant lopration de cession de la BNI la cession des parts de la BNP au sein de la BMOI, en faveur du Groupe BPCE3. Il faut rappeler que ltat na jamais t actionnaire de la BMOI car cest une banque qui a t cre par des initiatives prives ds son origine, et que, par ailleurs, le consortium CIEL investment Ltd/FIRST IMMO na pas la stature et lenvergure de BPCE. Pour recadrer la confrence de presse improvise et sans matrise du sujet par M. Andry RAJOELINA, la prsidence de la Transition a sorti un Communiqu n 108-PRT/SGP/COM.13 du 30 Septembre 2013 tentant de corriger les choses : Sur laffaire BNI Crdit Agricole, le Prsident de la Transition a exhort tout un chacun ne pas se livrer de polmiques striles surtout en ce moment o le pays se trouver en pleine priode lectorale, mme si ce genre de pratique est frquent s ous dautre cieux. Cette question ne devrait mme pas se poser. Il y a beaucoup de socits Madagascar o ltat a des actions. Comme la socit Star, par exemple o lactionnaire majoritaire a dcid de vendre sa p art, ltat malgache na pas son mot dire, tant donn que cest un acte entre privs. Et cest la mme chose pour la BNI. Si le Crdit Agricole veut vendre sa part, cest lui de dcider qui il le fera. Ltat est l en tant que facilitateur. Il faut bien noter que ce ne sont pas les a ctions de ltat qui ont t cdes . Interrog par les journalistes sur une ventuelle opposition du Directeur Gnral du Trsor concernant cette transaction, le Prsident de la Transition a demand des preuves palpables dun tel dsaccord du
3

La Banque Populaire Caisse dpargne (BPCE) est une banque franaise de premier ordre sur le plan international CDE/SZ 4/11

concern. Le Numro Un de la Transition a galement dnonc le fait de porter atteinte limage de tel ou tel candidat et ce, de surcrot pour des faits qui nexistent mme pas . Je ne suis pas daccord quon salisse limage dun candidat tant donn quil y a gal ement beaucoup de choses dire sur les autres candidats , a-t-il dclar en substance (sic). Tout cela est une manuvre maladroite bien fallacieuse de manipulation en pchant le faux pour crer la diversion dans lesprit de lopinion !!! 2) Le Premier Ministre Sous la prsidence de M. Jean Omer BERIZIKY4, Premier Ministre de consensus, le Conseil de Gouvernement du 1er Octobre 2013 a donn son Approbation de la Communication relative la Cession des Parts du Crdit Agricole (sic). la remorque de la position du Prsident de la Transition, le Gouvernement embote le pas avec une petite nuance : Cette opration de cession de parts sociales concerne essentiellement dune part le Crdit Agricole et dautre part le groupe CIE L et le groupe Hiridjee5. Aussi priori, cette vente relve de deux socits prives libres d entreprendre des oprations quelles jugent ncessaires pour la survie du secteur. Ainsi, cette opration nengage en rien ltat malagasy et de ce fait nest pas contradictoire aux dispositions de la feuille de route . Mconnaissance ou incomptence ou autres motivations intresses ? Le nouveau Ministre des Finances et du Budget, qui est juge et partie dans cette affaire, parlant au nom de son Dpartement, dit en Conseil du Gouvernement quil avait dcid de soumettre lapprciation de la Commission de Supervision bancaire et Financire (CSBF) la faisabilit de cette cession. A cet effet, deux sances de la Commission staient tenues le 21 Aot et le 4 Septembre 2013. Par deux fois la Commission a accept le principe de cession . Le Ministre charg des Finances oublie de dire que d'une part, lors de la runion du 21 aot 2013, des conditions ont t requises s'assimilant un rejet de la cession au consortium IOFHL, en prconisant une banque de premier rang avec 33% des actions pour cette dernire, et que d'autre part, le 4 septembre 2013, les conditions poses le 21 aot sont oublies , les membres de la CSBF, majorit de 4 voix , avalisant la cession au profit du consortium IOFHL, et ne parlant plus de banque de premier ordre, tout en posant particulirement une nouvelle condition sur la contre-garantie de deux ans du Groupe Crdit Agricole. Le Ministre charg des Finances affirme que lintrt de la banque BNI est implicitement sauvegard par les actions et dcisions prises par la CSBF qui est charge surtout de veiller la sant des banques et dviter tout prix lapparition dun risque systmique qui bouleverserait le systme ban caire scandaleux. Et srieusement, le Ministre tient rassurer sur le fait que la participation de ltat Malagasy hauteur de 32% reste intacte et ne se trouve pas menace par cette cession relevant dune affaire purement prive. Ltat dispose du tiers bloquant et reste en droit de nommer le Prsident du Conseil dAdministration de la BNI (sic). 3) La Commission de Supervision Bancaire et Financire (CSBF) Il y a conflit dintrts, irrgularits et absence dindpendance de la CSBF quand M. Lantoniaina RASOLOELISON, nomm Ministre des Finances et du Budget par Dcret n 2013-662 du 4 septembre 2013, participe la runion6 de la CSBF, du mme jour7, en prsence de son reprsentant officiel.

La prsence dun affairiste conseiller sulfureux proche du Premier Ministre, M. David VERLY surnomm David Business , pose question. Par exemple, ce personnage est linstigateur de lacquisition par lactuel rgime transitoire des hlicoptres Alouettes II faisant scandale en Belgique et Madagascar Pour ne pas tre entach, le PM a intrt assainir son entourage. 5 Le Gouvernement veut probablement dire que M. Hassanein HIRIDJEE a des intrts, soit dans la socit offshore TRIELITE, soit dans la socit FIRST IMMO S.A dont il dtient 9,98% des actions. 6 Le Procs-verbal de la CSBF du 04 Septembre 2013 est devenu un secret dtat pour les raisons que lon connait. On attend la SAMIFIN et le BIANCO pour claircir et agir pnalement sur la tnbreuse affaire BNI qui provoque des morts subites. CDE/SZ 5/11

Larticle 37 rgissant la Banque Centrale de Madagascar BCM (Loi n 95.030 du 22 fvrier 1996) stipule clairement concernant les membres de la CSBF : Leurs fonctions sont incompatibles avec tout mandat lgislatif et toute charge gouvernementale . La dcision est entache dirrgularits dautant que le quorum requis pour dcider au sein de la CSBF ntait pas atteint. Dans la prise de dcisions du 4 septembre 2013, 4 voix ont permis dentriner la cession. Quid du cas du Directeur Gnral de la BCM qui se trouvait tre aussi le Gouverneur de la BCM p.i ? Au cours de ladite runion, on constate que la BCM est reprsente par deux personnes (la mme personne physique) et que le ministre des Finances et du Budget la t aussi avec le Ministre et son Reprsentant. On comprend le secret qui entoure le Procs-verbal de la runion. Larticle 38 de la loi dit bien que Les dcisions sont arrtes la majorit des membres de la Commission, soit 5 voix . Les membres de lExcutif de ltat ont-t-il conscience que la crdibilit de la CSBF est remise en cause, au niveau national comme au niveau international, avec lineptie des dcisions, labsence dorthodoxie lie aux rgles de traabilit financire et de transparence et la dpendance de cette institution au gr des pressions politiques intresses des dcideurs tatiques ? Quand, par exemple, sur instruction du Ministre des Finances et du Budget de lpoque, le Gouverneur de la BCM p.i effectue limpression de nouveaux billets de banque, sans tenir compte de la rgl ementation en vigueur et de lavis du Conseil dadministration de la BCM, que peut bien penser les milieux financiers internationaux ? Quel est le pouvoir dun Gouverneur de la BCM p.i ? Quel genre de pression a subi le Gouverneur de la BCM p.i, le 9 Septembre 2013 ? LES AVATARS ET LES INEPTIES DES DISCOURS OFFICIELS SUR LE CAS BNI MADAGASCAR 1) Les dessous dune reprise En Mai 2011, le consortium BANK ONE (filiale du Groupe CIEL), Crdit Agricole La Runion et PROPARCO sest port candidat la reprise des 51% mais dj la prsence de la BANK ONE a fait lobjet dun vto de la Direction gnrale du Trsor faute de crdibilit. En Avril 2013, un nouveau consortium se prsente compos du Groupe CIEL avec sa filiale BANK ONE et la socit offshore TRIELITE. TRIELITE a repris, entre temps, les 10% de la SFI dans des conditions ne respectant pas les procdures de transparence pourtant si chres la Banque Mondiale. En tous les cas, par lettre n 145-2013-MFB/SG/DGT du 07 Juin 2013, le Directeur gnral du Trsor demande au Crdit Agricole que le repreneur soit une Banque de premier ordre disposant dune vritable rfrence internationale . Le 19 Juin 2013 le Conseil dadministration de la BNI approuve la cession en tenant compte des rserves de ltat malgache travers son mandant la Direction gnrale du Trsor (lettre n 145 -2013MFB/SG/DGT). Quelques semaines avant cette runion, un administrateur du Crdit Agricole tait Antananarivo et a rencontr discrtement le Ministre des Finances et du Budget de lpoque. Mais voil quau lieu et place du Directeur gnral du Trsor, le Ministre des Finances se substitue perfidement ce dernier et signe la lettre n 90 -13/MFB/SG/DGT du 20 Juin 2013 qui dit Nous avons initialement mis des rserves concernant un tel rachat, qui ont t relayes au sein de votre Conseil dadministration. Les circonstances ont depuis volu dans un sens favorable ltude de ce projet dans sa globalit (sic). Il y a irrgularit manifeste du support par intervention personnelle du Ministre des Finances et du Budget de lpoque pour dsapprouver ce qui est dj act par le Directeur Gnral du Trsor, sans compter lincohrence des numros en rfrence pour les deux lettres.
7

En effet dans la matine du 4 Septembre 2013, il a assist au Conseil des Ministres en qualit de Ministre fraichement nomm et laprs-midi, il a pleinement particip la runion de la CSBF ayant pris des dcisions sur les repreneurs de la BNI. CDE/SZ 6/11

Il est noter que lautorit et la mission de la Direction gnrale du Trsor sont dtermines par des textes lgislatifs et rglementaires et, non par une simple subdlgation de pouvoir du Ministre charg des Finances. La Direction Gnrale du Trsor assure la mission naturelle de tous les Trsors publics du monde entier, cest--dire, la gestion des fonds, des titres et des valeurs publics qui engage la responsabilit exclusive, personnelle et pcuniaire de ses agents. Aussi, le Ministre charg mme des Finances ne peut pas se substituer au Directeur gnral du Trsor. Lexistence dun pacte dactionnaires, pour linstant secret, nest pas impossible au regard des montages effectus par le pass. Cela peut expliquer lattitude du Prsident de la Transition et du Premier Ministre de vouloir simplifier que cette transaction en acte entre privs . Ce qui est faux dans le cas BNI, car ltat actionnaire a son mot dire sur le choix du repreneur des parts des cdants pour dfendre ses intrts ici menacs. 2) Les arguments fallacieux de lExcutif Les arguments des chefs de lExcutif, Prsident de la Transition et Premier Ministre, laissent songeur. M. Andry RAJOELINA na-t-il pas compris que la vente dactions de la STAR, o ltat ne dtient plus que 11,21% (?), au Groupe CASTEL, une des plus grandes brasseries au monde, est une valorisation certaine. Et que la BPCE, repreneur des parts de la BNP au sein de la BMOI, est une banque franaise de premier ordre au niveau international. Dans les deux cas, rien voir avec la reprise dune banque importante, la BNI Madagascar, par un groupement sans aucune comptence bancaire, comme cest le cas du consortium Indian Ocean Financial Holdings Limited (IOFHL) regroupant First IMMO et CIEL investment Ltd. Cest juste titre que le Directeur gnral du Trsor exige dans le tour de table des repreneurs de la BNI une banque de rfrence internationale pour des raisons techniques. En effet, quand les montants des crdits sont suprieurs 35% du niveau des fonds propres dune banque, la CSBF exige une contre-garantie, qui est fournie en gnral par la maison mre (ici Crdit Agricole), avant doctroyer les crdits. De fait, la banque rachete par IOFHL (si cest le cas) sera limite dans loctroi de crdit, surtout en faveur des grandes entreprises qui est son fonds de commerce. Pour des raisons de risques, ces dernires seraient plafonnes en terme de crdit par la rglementation CSBF voire par leur maison-mre. Donc, il pourrait y avoir une non-satisfaction de la demande de crdit du march. Do la ncessit d'tre adosse une banque de rfrence internationale que confirme dailleurs la CSBF par la lettre n 057 /13-GV/CSBF du 22 Aot 2013 (runion du 21 Aot 2013) qui stipule En cas de dsistement de Crdit Agricole SA, le cdant et lacqureur devraient trouver une banque de premier rang (figurant au moins dans les top 100 du classement bancaire mondial) pour acqurir les 33% . Cette dcision de la CSBF conforte la lettre n 145 du Directeur gnral du Trsor. Pour pallier la faiblesse des fonds propres du consortium IOFHL, la CSBF par lettre n 060/13-GV/CSBF du 05 Septembre 2013 (runion du 4 Septembre 2013) conditionne le principe de son accord de cession par la matrialisation par une convention entre le Groupe Crdit Agricole et IOFHL de lengagement du Groupe (Crdit Agricole) pendant deux ans compter de la finalisation de la cession, confirmer les crdits documentaires de BNI Madagascar et dlivrer des contre-garanties bancaires pour des crdits dcaisss par cette dernire . La CSBF donne un dlai de trois mois BNI Madagascar et IOFHL pour accomplir les formalits exiges par lesdites conditions sous peine de caducit de lautorisation , le dlai prend fin le 03 Dcembre 2013. Comment croire que le Crdit Agricole qui se dsengage totalement de la BNI Madagascar, va continuer assurer des oprations financires pendant 2 ans dont il na plus aucun contrle, sauf croire au Pre Nol ? Si on rajoute que la clientle de la BNI Madagascar (plus 105.000 clients dont en majorit des particuliers) peuvent tre en danger et que les risques de
CDE/SZ 7/11

dgradation rapide du portefeuille Grandes Entreprises menacent la prennit et la crdibilit de la banque, il y a bien un risque systmique qui bouleverserait le systme bancaire . Ce limage de la BICM dont les comptes douteux ont mis en difficult la place financire dAntananarivo. Cette situation a conduit la CSBF a nomm un Administrateur Provisoire pour grer la BICM. Quest-ce qui motive le revirement de position de la CSBF entre le 21 Aot 2013 et le 04 Septembre 2013, soit 15 jours dintervalle pour assouplir les conditions dacquisition des actions par le consortium IOFHL ? Curieux hasard du calendrier, M. Andry RAJOELINA, Prsident de la Transition, a sjourn lle Maurice du 23 au 28 Aot 2013, pour une visite prive mais ponctue tout de mme de rencontres avec des officiels dont le Premier Ministre et des oprateurs mauriciens. Il est noter que la lettre n 060/13-GV/CSBF du 05 Septembre 2013 de la CSBF n annule pas expressment les dispositions de la lettre n 057 /13-GV/CSBF du 22 Aot 2013 de la CSBF. Pour contourner le refus de la BANK ONE (Groupe CIEL) et de TRIELITE (Groupe Hassanein HIRIDJEE) de la CSBF, on a remplac par les mmes intervenants sous dautres casquettes les socits First IMMO (Groupe Hassanein HIRIDJEE) et CIEL investment Ltd (Groupe CIEL). Limplication et les responsabilits dans laffaire8 BNI de lancien Ministre des Finances et du Budget M. Hery RAJAONARIMAMPIANINA ne font lombre daucun doute. Quand des dcisions politiques manant du Prsident de la Transition et du Premier ministre ne tiennent pas compte de laspect de contregarantie qui est stratgique pour une banque, cest la capacit doctroi de crdit de la banque rachete quon met volontairement en difficult. Et les dcideurs politiques qui prennent ce type de dcisions, en qualit dtat actionnaire, se trouvent tre soit irresponsables, soit incomptents, soit motivs par dautres intrts. M. Omer Beriziky ne peut-il pas, pour une fois, affirmer son autorit de Premier Ministre pour dfendre les intrts de ltat actionnaire au sein de la BNI Madagascar, face aux risques de dgradation dune banque importante pouvant fragiliser du coup la crdibilit de la place bancaire Madagascar ? Le Premier Ministre peut donner les instructions ncessaires la Direction de la Lgislation et du Contentieux (DLC) afin de saisir le Conseil dtat par les voies et les moyens appropris et afin que les lois et les textes en vigueur soient respects par les autorits tatiques et que ltat de droit soit rtabli. DE POSSIBLES SCNARIOS DE REPRISES POUR LA BNI - MADAGASCAR Les privatisations passes des parts dactions de ltat du secteur bancaire ont aussi conduit au dsengagement des intrts nationaux comme actionnaires majoritaires dans une banque de la place. Un regard sur le pass permet de mieux cerner les enjeux venir. Les pays qui se sont dvelopps ont pu le faire avec lappui, au moins, dune banque nationale gre suivant les rgles de lart. 1) Les cas passs de la BTM et de la BFV Les privatisations des banques9 BFV et BTM relvent de labsence de vision stratgique lie aux intr ts nationaux10, alors quexistaient des schmas11 crdibles et accepts par nos partenaires
8

Le Directeur de cabinet de la prsidence de Transition M. Rija RAJOHNSON qui est aussi membre du Conseil dadministration de la BCM (membre de la famille de M. Andry RAJOELINA) et le Directeur de cabinet du ministre des Finances et du budget M. Solofo RASOARAHONA ont aussi t actifs sur le dossier BNI. 9 En 1998, ltat a consenti une avance de 333 milliards Fmg pour assainir les comptes dont 103 milliards Fmg pour la BFV et 200 milliards Fmg pour la BTM. La diffrence de 27 milliards Fmg nest pas perdue pour tout le monde. Les crances douteuses CDE/SZ 8/11

internationaux12. Ltat sest dsengag de la BNI en 1991 puis de la BFV et de la BTM en 1998. Pour rappel : - Le schma pour la BFV13 (Rpartition du capital : tat : 72,47%, San Paolo 22%, Personnel : 5,53%) tait de faire passer les parts de la Banque San Paolo de 22% 34%. En contrepartie, il tait ngoci que les privs nationaux allaient tre prsents hauteur de 34%. La nouvelle configuration devait tre : tat : 26,47%, Banque San Paolo : 34%, Privs nationaux : 34% et Personnel : 5,53%. La banque tait privatise et les intrts nationaux taient majoritaires. - Le schma pour la BTM14 (Rpartition du capital : tat : 100%) tait de dcoupler les activits commerciales et rurales de la banque. La partie rurale devait tre filialise et spcialise (environ 60 agences sur 72 lpoque) au niveau des 22 rgions (base tude PNUD). Lide tait de crer, au niveau du sige, une holding financire et de doter de capital les filiales. Louverture la privatisation tait prvue se faire pour la partie rurale au niveau de chaque filiale et pour la partie commerciale (environ 8 10 agences) par une cession directe. Une partie des actions tait prvue tre vendue aux particuliers nationaux. Il y avait dans les deux cas privatisations et les intrts nationaux sauvegards. Les schmas avaient laval des principaux interlocuteurs de lpoque la Banque Mondiale et, mme que lUnion Europenne a montr son intrt sur le cas BTM. Mais lon sait la suite des vnements avec le retour au pouvoir en 1997 du Prsident Didier Ratsiraka et de sa fine quipe. Il faut cesser de mettre sur le dos des bailleurs de fonds internationaux (le nouveau jargon est : Partenaire Technique et Financier PTF), les turpitudes intresses et corrompues de nos dirigeants politiques dhier et daujourdhui. 2) Les scnarios possibles pour la BNI aujourdhui Sans tre propritaire des parts, ni de la SFI ni du Crdit Agricole, lta t actionnaire peut initier un pool de repreneurs en partenariat avec une institution financire de rfrence internationale (banque de premier ordre sur le plan international). La cession des parts de 61% du capital de la BNI Madagascar par la SFI (10%) et par la Banque Crdit Agricole (51%) est une opportunit pour les intrts nationaux dtre de nouveau majoritaires dans une banque importante de la place dAntananarivo. Les scnarios proposs ne sont pas limitatifs. 2.1- Scnario 1 Si on suit le principe pos par la lettre n 057 /13-GV/CSBF du 22 Aot 2013 de la CSBF, il est possible de faire un tour de table avec des oprateurs locaux en priorisant les oprateurs nationaux qui formeraient avec une banque de premier ordre sur le plan international ou un fonds de pension reconnu sur le plan international un consortium ayant des fonds propres crdibles pour assurer les oprations de contregarantie exige par la CSBF.

non recouvertes des deux banques taient values environ 800 milliards Fmg fin 1996 par lquipe de la prsidence de la Rpublique de lpoque. La CSBF de lpoque a valu les crances douteuses 630 milliards Fmg constitues de 120 clients. 10 Cf. Jeu de fanorona autour de la privatisation par Serge Zafimahova Paris, Avril 1998 - ditions Orsa Plus paragraphes 206 230 et 351 11 Cf. Madagascar dans le tourbillon des relations internationales par Serge Zafimahova - pages 67 72 Paris, Novembre 1999 - ditions Orsa Plus 210 pages 12 Par exemple, le Directeur des oprations Afrique de la Banque Mondiale de lpoque M. Michael Sarris et son collaborateur M. Paul Ballard ont donn leur aval aprs ngociations avec le chef de file malgache des ngociations entre 1992-1997. 13 Cder la Socit Gnrale par recapitalisation de 70 milliards Fmg (Contrat de cession du 31 Octobre 1998). Lopration na jamais t transparente. La SOFIRE a t cre pour recouvrir les crances douteuses pour le compte de ltat 14 er Cder la Bank of Africa pour 30 milliards Fmg. Le Contrat de cession a t act durant les ngociations du 1 au 4 Mars 1999, suivi dun Avenant du 21 Juillet 1999. La SGR a t cre pour recouvrir les crances douteuses pour le compte de ltat CDE/SZ 9/11

Dans le cadre dune reprise de 61% des actions vendre, cela donnerait le schma : - 33,33% pour linstitution financire reconnue sur le plan international, - 27,67% pour le tour de table des oprateurs nationaux de la place. Sur la base de ce scnario, les nationaux seront environ 66,67%. Il est aussi possible de vendre des actions aux particuliers nationaux dont le pourcentage mettre en vente est dterminer. 2.2- Scnario 2 Si on ne tient compte uniquement que de la lettre n 060/13-GV/CSBF du 05 Septembre 2013 de la CSBF, lexigence de cette dernire dune contre-garantie durant 2 ans par la Banque Crdit Agricole est lie au fait que les repreneurs potentiels du consortium IOFHL noffrent pas de garantie suffisante sur sa solvabilit financire. Lon peut aussi trs bien imaginer un scnario o linitiative nationale comme il est dit dans le scnario 1 se met en partenariat avec une institution financire reconnue, parmi les plus importantes, sur le plan international, ayant donc des fonds propres levs, mais avec une part, par exemple, de 25% du capital. Dans ce cas de figure, une Convention doit engager linstitution financire reconnue internationalement vis--vis du consortium pour assurer la contre-garantie exige par la CSBF. La rpartition des 61% des actions cdes au sein du nouveau consortium donnerait le schma suivant : - 25% pour linstitution financire reconnue sur le plan international, - 36% pour le tour de table des oprateurs nationaux de la place. Sur la base de ce scnario, les nationaux seront environ 75%. Il est toujours possible de vendre des actions aux particuliers nationaux dont le pourcentage mis en vente est dterminer. LA NCESSIT DE REFORMER LE SECTEUR BANCAIRE ET FINANCIER MADAGASCAR Pour atteindre les objectifs de dveloppement, la restructuration du secteur financier Madagascar savre ncessaire. Le dveloppement rural (agriculture, artisanat, etc.) nest pas possible du fait que gnralement les socits financires de microfinance sont les seuls intervenants avec des taux de crdit rdhibitoires (> 35%) asphyxiant lemprunteur. Devant le faible taux de bancarisation Madagascar, la Caisse dpargne et le Centre des Chques Postaux (CCP) de la Paositra Malagasy devraient tre transformes en banque car les deux institutions financires cites ont une bonne couverture nationale. Subsquemment, les taux demprunts seraient accessibles et lon boostera mieux les initiatives conomiques particulirement des petits pargnants et du monde rural qui sont les premiers clients des deux institutions financires cites. Ainsi, la rforme de la Caisse dpargne et de la CCP -Paositra Malagasy en banque (la forme est tudier), permet de diminuer les taux de crdit particulirement pour soutenir les initiatives conomiques nationales, le monde de lagriculture dans le sens large et les artisans. Il est intressant de savoir que les fonds propres de la Caisse dpargne sont suprieurs aux fonds propres consolids des banques primaires (BOA fr, BFV fr, BNI fr, BMOI fr, MCB Mu, SBM Mu, BGFI Gb/fr, BICM Cn, BM fr). Les outils financiers existants Madagascar sont dvelopper pour soutenir la cration de richesses et demplois par les nationaux. Par exemple, il nest pas normal que les deux socits financires de capital-risque, en activit actuellement Madagascar, nont quun portefeuille consolid denviron 12 milliards MGA qui a peu vari depuis leur cration en 1991 ce jour (environ moiti/moiti). La logique
CDE/SZ 10/11

est de crer une socit financire de capital-risque au niveau des 22 rgions de Madagascar pour soutenir les initiatives conomiques. En conjuguant les comptences financires et bancaires prouves des nationaux travaillant lextrieur et celles des locaux, on devrait rapidement moderniser le monde financier malgache et en faire une place de rfrence dans la rgion. On devrait cesser de harceler les dposants partir du seuil de 10.000.000 MGA15 soit moins de 3450 Eur, cest anticonomique et ridicule. Il ne doit plus avoir de plafond pour tout dpt sur le territoire malgache mais lon doit tre strict pour tout transfert dargent lextrieur. Il y a juste un minimum de traabilit instituer pour tout dpt sur le territoire national. Antananarivo, le 02 Octobre 2013

15

Le change donne environ : 1 Eur = 2910 MGA (1

re

semaine doctobre 2013) CDE/SZ 11/11

Vous aimerez peut-être aussi