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(Ao 3): Inversin en Capital de Trabajo: Concepto Ganancias neta en efectivo (*): 100,000 20% anual 20,000 por ao 40,000 = Valor Adquisicion-Depreciacion acumulada 10,000 0 1 25,000 2 45,000 8% 30%
Inversin anual de reposicin de activos fijos: Costo de oportunidad: Valor de Mercado activos fijos (Ao 3): Valor de Mercado activos fijos (Ao 3): Ganancia por Liquidacin (Ao 3):
45,000 (A partir del 4to. ao de operacin) 12% anual 60% del monto invertido 60,000
Estado de Resultados
Ganancia neta en efectivo Depreciacin Ganancia por liquidacin del activo Utilidad antes de Partic. E Impto. Renta Participacin de trabajadores Impuesto a la renta
Utilidad Neta
3,220
16,100
Flujo de Caja
Ingresos: Ganancia neta en efectivo Valor Residual (AF y CT) Total Ingresos Egresos: Inversin en activos fijos Inversin en capital de trabajo Participacin de trabajadores Impuesto a la renta Total Egresos Saldo Neto Valor Presente Neto (Valor en Libros): TIR (Valor en Libros): Valor Residual: VALOR DE MERCADO Concepto 0 1 25,000 20,000 5,000 400 1,380 3,220 2 45,000 20,000 25,000 2,000 6,900 16,100 110,000 -110,000 15,317 S/. 17.6% anual 100,000 10,000 400 1,380 1,780 23,220 2,000 6,900 8,900 36,100 0 25,000 45,000 25,000 45,000
Estado de Resultados
Ganancia neta en efectivo Depreciacin Ganancia por liquidacin del activo Utilidad antes de Partic. E Impto. Renta Participacin de trabajadores Impuesto a la renta Utilidad Neta
Flujo de Caja
Ingresos: Ganancia neta en efectivo Valor Residual Total Ingresos Egresos: Inversin en activos fijos Participacin de trabajadores 100,000 400 2,000 0 25,000 45,000 25,000 45,000
Impuesto a la renta Total Egresos Saldo Neto Valor Presente Neto (Valor de Mercado): TIR (Valor de Mercado): 100,000 -100,000 38,028 S/.
25.9% anual
Valor Residual: VALOR PRESENTE DE FLUJO A PERPETUIDAD Concepto 0 1 25,000 20,000 5,000 400 1,380 3,220 2 45,000 20,000 25,000 2,000 6,900 16,100
Estado de Resultados
Ganancia neta en efectivo Depreciacin Ganancia por liquidacin del activo Utilidad antes de Partic. E Impto. Renta Participacin de trabajadores Impuesto a la renta Utilidad Neta
Flujo de Caja
Ingresos: Ganancia neta en efectivo Valor Residual Total Ingresos Egresos: Inversin en activos fijos Participacin de trabajadores Impuesto a la renta Total Egresos Saldo Neto Valor Presente Neto (Valor Flujo Perpetuo): TIR (Valor de Mercado): Comparando: Valor Presente Neto (Valor en Libros): Valor Presente Neto (Valor de Mercado): Valor Presente Neto (Valor Flujo Perpetuo): 15,317 38,028 100,000 -100,000 82,832 S/. 37.1% anual 100,000 400 1,380 1,780 23,220 2,000 6,900 8,900 36,100 0 25,000 45,000 25,000 45,000
iacion acumulada
Ao 3 85,000 4
el 4to. ao de operacin)
invertido
41,860
5,200
85,000
Empresa minera con mas de 20 trabajadores: Participacin de trabajadores: Impuesto a la renta: Inversin en Activos Fijos: Depreciacin: Valor en Libros (Ao 3): Inversin en Capital de Trabajo: Concepto Ganancias neta en efectivo (*): 100,000 20% anual 20,000 por ao 40,000 10,000 0
8% 30%
1 25,000
2 45,000
Inversin anual de reposicin de activos fijos: Costo de oportunidad: Valor de Mercado activos fijos (Ao 3): Valor de Mercado activos fijos (Ao 3): Ganancia por Liquidacin (Ao 3):
45,000 (A partir del 4to. ao de operacin) 12% anual 60% del monto invertido 60,000 20,000
Estado de Resultados
Ganancia neta en efectivo Depreciacin Ganancia por liquidacin del activo Utilidad antes de Partic. E Impto. Renta Participacin de trabajadores Impuesto a la renta Utilidad Neta
Flujo de Caja
Ingresos: Ganancia neta en efectivo Valor Residual Total Ingresos Egresos: Inversin en activos fijos 25,000 0 100,000 25,000 45,000 45,000
Inversin en capital de trabajo Participacin de trabajadores Impuesto a la renta Total Egresos Saldo Neto Valor Presente Neto (Valor en Libros): TIR (Valor en Libros): Valor Residual: VALOR DE MERCADO Concepto
10,000 400 1,380 1,780 23,220 S/. anual 2,000 6,900 8,900 36,100
Estado de Resultados
Ganancia neta en efectivo Depreciacin Ganancia por liquidacin del activo Utilidad antes de Partic. E Impto. Renta Participacin de trabajadores Impuesto a la renta Utilidad Neta
Flujo de Caja
Ingresos: Ganancia neta en efectivo Valor Residual Total Ingresos Egresos: Inversin en activos fijos Participacin de trabajadores Impuesto a la renta Total Egresos Saldo Neto Valor Presente Neto (Valor de Mercado): TIR (Valor de Mercado): 25,000 0 100,000 400 1,380 1,780 23,220 S/. anual 2,000 6,900 8,900 36,100 25,000 45,000 45,000
Valor Residual: VALOR PRESENTE DE FLUJO A PERPETUIDAD Concepto 0 1 25,000 20,000 5,000 400 1,380 3,220 2 45,000 20,000 25,000 2,000 6,900 16,100
Estado de Resultados
Ganancia neta en efectivo Depreciacin Ganancia por liquidacin del activo Utilidad antes de Partic. E Impto. Renta Participacin de trabajadores Impuesto a la renta Utilidad Neta
Flujo de Caja
Ingresos: Ganancia neta en efectivo Valor Residual Total Ingresos Egresos: Inversin en activos fijos Participacin de trabajadores Impuesto a la renta Total Egresos Saldo Neto Valor Presente Neto (Valor Flujo Perpetuo): TIR (Valor de Mercado): Comparando: Valor Presente Neto (Valor en Libros): Valor Presente Neto (Valor de Mercado): Valor Presente Neto (Valor Flujo Perpetuo): 25,000 0 100,000 400 1,380 1,780 23,220 S/. anual 2,000 6,900 8,900 36,100 25,000 45,000 45,000
B Simulacion Escenario 1 (VR = Valor en libris) Participacion de trabajadores se paga en el siguiente ao al que es devengado
3 85,000
Ao 4
el 4to. ao de operacin)
invertido
100% Se cobra en el ao
0 0
85,000 85,000
0 50,000 50,000
0 0 50,000
Ao 4
20,000 20,000
0 70,000
Ao 4
0 0
85,000
Flujo operativo 140,500 (-) Inversin reposicin 85,000 140,500 Flujo Neto
Rentabilidad: 1) Flujo de caja proyectado - PREMISAS 2) Tasa de descuento - Costo de oportunidad del dueo del negocio Participacin de trabajadores: a) Se calcula sobre la utilidad antes de impuestos Utilidad 100,000 (-) Participaciones 10,000 10% Utilidad antes I.R. 90,000 b) Presentacin de las participaciones (EEFF) Como parte de los costos operativos: - Costo de produccin Mano de obra = Costo usual + Part. - Gastos de Administracin y Ventas Mano de obra = Costo usual + Part. Utilidad Imponible Utilidad antes de participaciones e impuesto renta (-) Prdidas pasadas Utilidad Imponible (-) Participaciones trabajadores (-) Impuesto a la renta Utilidad Neta Valor contable de activos fijos (BG.ESF):
Ao 0 Ao 1 Ao 2 Valor de adquisicion 10,000 10,000 10,000 (-) Depreciacin Acumulada 0 1,000 2,000 Valor neto 10,000 9,000
l + Part.
l + Part.