7.2 SERIES GRADIENTES UNIFORMES ARITMTICAS 7.2.1 Crecientes: 7.2.1.

1 Forma general y conceptos bsicos:

P: Valor presente de la serie. Pago nico presente equivalente a la serie gradiente de N cuotas que se incrementan en un valor G en pesos entre pagos sucesivos. N: Numero de pagos o cuotas que amortizan el valor presente. A1: Valor de la primera cuota y se encuentra al final del primer intervalo de pago, un periodo despus de ocurrir el valor de P. Ak: Valor de cualquier cuota entre la primera y la ultima. AN: Valor de la ultima cuota que cancela totalmente el prstamo de valor P. G: Valor del gradiente lineal, es una suma de dinero expresada en pesos y corresponde a la diferencia entre dos cuotas sucesivas. F: Valor futuro de la serie. Pago nico futuro equivalente a la serie gradiente y se encuentra exactamente donde ocurre el ltimo pago. 7.2.1.2. Valor futuro de la serie gradiente aritmtica creciente: El valor futuro F de esta serie, esta constituido por un pago nico futuro que se encuentra en N, donde ocurre el ltimo pago y es equivalente a la serie gradiente que ascienden en un valor expresados en pesos de valor G, entre las cuotas sucesivas. Expresemos la serie gradiente, como la sucesin de series uniformes de la siguiente forma:

Para establecer el valor futuro, elaboramos una ecuacin de valor con fecha focal en N. Esta ecuacin corresponde a la suma de los valores futuros de las series uniformes:

NOTA: [1+(1+i)+(1+i)2+(1+i)3+...+ (1+i)N-1] = Suma de los trminos de una progresin geomtrica, en donde a (primer trmino) = 1, r (razn) = (1+i) y de N trminos. SUMA = [(1+i)N-1]i = Factor de valor futuro serie uniforme. 7.2.1.3. Valor presente de la serie gradiente aritmtica creciente: En las series gradientes, como en todos los sistemas de amortizacin equivalentes, debe existir la equivalencia entre el valor presente y el valor futuro la cual se denota as: F= P?(1+i)N. Anteriormente encontramos el valor futuro, por lo tanto para encontrar el pago nico presente equivalente al valor futuro, multiplicamos ambos lados de la ecuacin del valor futuro por el binomio: (1+i)-N.

7.2.1.4. Ilustracin de la serie gradiente aritmtica uniforme creciente:

Cuando mencionamos la serie uniforme ordinaria, ilustramos este concepto con un ejercicio. Ahora, retomaremos el mismo ejercicio para estudiar el comportamiento de la serie gradiente que estamos analizando. Recordemos el enunciado: un crdito para vivienda contratado a 15 aos y a una tasa del 24% nominal anual, mes vencido. Calcular el valor de las cuotas por cada milln de prstamo. * 1. Hallar el valor de las cuotas mensuales si el gradiente es igual a cero. En este caso, nos estamos refiriendo a la serie uniforme y en consecuencia el valor de la cuota mensual es de R = $20.582.74. * 2. Hallar el valor de las cuotas mensuales, si el valor del gradiente aritmtico es de G= $200 mensual. Podramos haber estimado el valor del gradiente, segn nuestra conveniencia. Lo relevante, para la claridad conceptual que deseamos alcanzar, es tener suficientemente comprendido algunas ideas bsicas y fundamentales: Independientemente del valor del gradiente, el sistema de amortizacin es equivalente. Mientras el valor del gradiente sea mayor, la pendiente de la funcin es mayor y las primeras cuotas son menores y ascendern hasta que las ultimas se vuelvan ms grandes. El monto de los intereses pagados son mas altos, si la pendiente o el valor del gradiente es mayor y viceversa. En resumen, reiteramos que los sistemas son equivalentes y nuestra preocupacin debe ser superada, independientemente del rumbo que tome el saldo de la deuda. Si deseamos encontrar el valor de las cuotas, reemplazamos de la ecuacin de valor presente de la serie gradiente y despejamos el valor del primer pago. Para hallar el valor de las cuotas adicionales agregamos el valor del gradiente a la sucesin de ellas. P=1.000.000, i=2%, N=180, G=200. A1=11.631.66. A2=A1+G=11.631.66+200=11.831.66. A3=A1+2G=12031.66. AK=A1+(K-1)G A100=11.631.66+99*200=31.431.66. . AN=A1+(N-1)G. A180=11.631.66+179*200=47.431.66. * 3. Disear la tabla de amortizacin de la serie gradiente:

Lo habamos tratado de insinuar, pensamos que al observar el saldo adeudado de la tabla se siente preocupacin. Pero racionalmente no debe haber motivo(aunque emocionalmente surge un gradiente muy pendiente), tenemos que tener la absoluta conviccin que este plan es equivalente a cualquiera que diseemos( si no se quiere que el saldo adeudado aumente, definitivamente se debe cancelar con cuotas que inicien relativamente de valor alto). Siempre que establezcamos un plan de pagos en serie gradiente lineal creciente, la primera cuota es inferior a la cuota en serie uniforme y la ltima superior a la cuota en esta serie. Si deseamos que el saldo empiece a disminuir, debemos de fijar un valor del gradiente, que permita que la primera cuota supere la suma de $20.000, la cual corresponde al monto de los intereses sobre el valor del prstamo inicial. A continuacin, presentamos el grfico correspondiente aproximadamente al ejercicio, resaltando varios detalles: El saldo adeudado inicialmente se incrementa porque el valor de los intereses es superior al valor de la cuota, pero llegar un momento en el que la cuota ser superior al monto de estos intereses y por lo tanto el saldo iniciara su declinacin. Nos debe parecer interesante encontrar el saldo adeudado mximo y en que periodo se presenta, con este propsito la primera derivada de la funcin de la ecuacin del valor presente con respecto a N (Lopital) nos dara la solucin. Ms prctico y elemental, lo generara la tabla elaborada en una hoja electrnica y visualmente lo determinaramos. Nos demoraremos muchos periodos para volver a deber el prstamo inicial, pero necesariamente cuando se cancele la ultima cuota, el saldo adeudado es igual a cero.

* 4. Encontrar el contenido de inters y amortizacin a capital comprendidos en el plan de pagos. Demostrar la equivalencia de la serie gradiente: La sucesin de las cuotas de la serie gradiente, conforma una progresin aritmtica de la siguiente forma: a, (a + r), (a + 2r), ( a +3r),.....,u. En donde a = primer termino, r = la razn de la progresin, u = ultimo termino y contiene n trminos. La suma de los trminos de la progresin aritmtica, se pude simplificar: =(( a + u )2)*n. Por definicin la suma de capital de las N cuotas tiene que ser P= 1.000.000 y el monto de los intereses la diferencia entre el valor total de las de las cuotas pagadas y la cantidad destinada a capital. Capital(1..180)=P=1.000.000. Intereses(1..180)=((A1+A180)2)*180-Capital(1..180). Intereses(1..180)=((11.631.66+47.431.66)2)*180-1.000.000. Intereses(1..180)=4.315.698.80. Como era de esperarse, la suma de los intereses en serie gradiente supera el monto de los intereses pagados en serie uniforme ($2.704.887) por todas las razones expuestas, pero solamente desarrollamos un sistema de amortizacin, en el cual nos hemos demorado en empezar la amortizacin a capital, pero totalmente equivalente. Comprobemos la equivalencia entre las series tanto uniforme como gradiente, hallando el valor futuro de la serie gradiente y confirmando que este valor coincide con la frontera superior de F=35.320.831

De la ecuacin de valor futuro, de la serie gradiente aritmtica uniforme:

F = 35.320.831 * 5. Determinar el saldo adeudado inmediatamente despus de pagar la cuota nmero 100. Nuestro deseo fundamental es poder determinar este saldo con la intencin de conocer si todava seguimos ascendiendo en el valor adeudado o por el contrario ya estamos descendiendo en el saldo. Para determinar este valor aun adeudado, se establece la ecuacin de valor con fecha focal al final del periodo 100, denominemos este valor como Pk. Para encontrar el valor de Pk, se determina el valor presente de las cuotas que todava se deben. Como ya se cancelaron K cuotas, las que faltan por pagar son N-K, pero teniendo presente que las que se pagaron son las primeras K cuotas y faltan por pagar las N-K cuotas empezando en la prxima que se debe pagar que es la K+1 cuota.

A101 = A1 + 100G = 11.631.66 + 100 x 200 = 31.631.66

P100 = 1.490.542.29 El prstamo inicial de $1.000.000, ya asciende a $1.490.542.29. se ha pagado ms del 50% del total de cuotas y se adeuda el 150% del prstamo inicial. Motivo de preocupacin?, definitivamente No!. Si queremos que esto no suceda disee su plan con cuotas ms altas, por lo menos superiores a $20.000 y calcule el gradiente de la ecuacin de valor presente. * 6. Hallar el contenido de inters y amortizacin a capital comprendido entre las cuotas 70 y 120. Anlogamente como lo efectuamos en la serie uniforme:

Estamos interesados en calcular la ? intereses y ? capital entre las cuotas 70 y 120. La tabla, trata de indicar que de la suma total de estas cuotas, parte corresponde a inters y otra parte a capital. capital (70... 120) = P69 P120 La capital se calcula a travs de la diferencia entre los saldos despus de pagar la cuota 69 y la 120. intereses (70...120) = [(A70 + A120) x 51]/2 capital (70 120) La intereses los hallamos entre las diferencias de las sumas de todas las cuotas y lo destinado a capital. capital = 1.451.684.60 1.403.327.60 = 48.357 intereses = 1.543.344.66 48.357 = 1.494.987.66