2.1 Organizacion Economica de Los HC

Oficina de Estudios Econmicos - OSINERG
1
La Organizacin Econmica de la Industria de
Hidrocarburos en el Per: el Segmento
Upstream del Sector Petrolero
Documento de Trabajo N
o
8
Oficina de Estudios Econmicos
OSINERG
Enero del 2005
2
OSINERG
La Organizacin Econmica de la Industria de Hidrocarburos en el Per: el
Segmento Upstream del Sector Petrolero
o
8, preparado por la Oficina de Estudios Econmicos.
Est permitida la reproduccin total o parcial de este documento por
cualquier medio, siempre y cuando se cite la fuente.
Elaborado por Arturo Vsquez Cordano.
Colaboradores: Jorge Villar (GFH OSINERG).
Primera versin: Diciembre de 2003.
Versin Final: Enero del 2005.
Para comentarios o sugerencias dirigirse a:
OSINERG
Bernardo Monteagudo 222, Magdalena del Mar
Lima, Per
Tel. (511) 219-3400, anexo 1054
Fax (511) 219-3413
http://www.osinerg.gob.pe/investigacion
Correo electrnico: avasquez@osinerg.gob.pe, vasquez.al@pucp.edu.pe
Clasificacin JEL: F01, L11, L23, L71.
3
Organismo Supervisor de la Inversin en Energa - OSINERG
Oficina de Estudios Econmicos
o
8
La Organizacin Econmica de la Industria de Hidrocarburos en el Per:
el Segmento Upstream del Sector Petrolero
1
Resumen
El presente documento tiene como propsito realizar un anlisis de la
organizacin econmica del segmento upstream de la industria del petrleo
desde la perspectiva de la organizacin industrial, tomando como caso de
aplicacin la industria peruana. Para ello, en la primera parte del documento se
explican las cualidades que presenta el petrleo como bien de consumo masivo,
as como se realiza una presentacin de la conformacin del mercado mundial
del petrleo y de los principales agentes que participan en su comercializacin.
Asimismo, se hace un anlisis de las caractersticas tcnico-econmicas de las
distintas fases que conforman el proceso de produccin dentro de la industria
petrolera: exploracin, desarrollo de nuevas reservas y explotacin (produccin
de crudo), as como el transporte hacia los mercados relevantes. El propsito de
esta seccin es analizar cules son los elementos que otorgan las
particularidades que hacen a la industria del petrleo diferente a otras industrias
1
. Se agradece los valiosos comentarios y observaciones de Aurelio Ochoa y Jorge Villar a la
versin preliminar de este documento. Tambin se agradece la asistencia de Mately Jordan, Fritza
Cabrera, Gustavo Leyva, Ara Ausejo y Carolina Lenkey durante las distintas fases de desarrollo del
documento. Asimismo, debe manifestarse que el documento se ha beneficiado de los comentarios
de Ral Garca y Ral Prez-Reyes, profesionales de la Oficina de Estudios Econmicos. Las
opiniones vertidas en este documento son de responsabilidad exclusiva del autor y no reflejan
necesariamente la posicin del OSINERG. Los errores u omisiones son de responsabilidad del
autor. Remitir comentarios y sugerencias a avasquez@osinerg.gob.pe o vasquez.al@pucp.edu.pe.
4
(incluso a las relacionadas con la extraccin de recursos naturales) y qu
problemas de orden econmico pueden afectar el desarrollo de este sector en el
Per.
En la segunda parte del documento se lleva a cabo un anlisis de la
organizacin de las actividades petroleras en el Per presentando las principales
caractersticas de cada fase del sector, la conformacin de los mercados
relevantes a los cuales se destina la produccin, y los efectos que tienen sus
actividades sobre la economa nacional. Luego, se realiza una discusin
respecto a los aspectos tributarios y el aprovechamiento de la renta petrolera
derivada de la explotacin comercial del crudo en el Per. Finalmente, se
presentan los aspectos relevantes de la problemtica del sector que
comprometen al Organismo Supervisor.
5
TABLA DE CONTENIDO
1. El Mercado Internacional del Petrleo Crudo............................................7
1.1. Caractersticas del Producto.....................................................................7
1.2. La Oferta Mundial..................................................................................11
1.2.1. Los Marcadores Internacionales.....................................................18
1.2.2. Volmenes de Produccin y Reservas Mundiales .........................19
1.3. La Demanda Mundial.............................................................................25
2. Organizacin Econmica de la Industria: Caractersticas Tcnico
Econmicas de las actividades del Segmento Upstream...............................33
2.1. Exploracin ............................................................................................34
2.1.1. Mtodos de Exploracin.................................................................37
2.1.2. Riesgo e Incertidumbre en la actividad de Exploracin.................39
2.1.3. Externalidades y Economas de Aprendizaje en la Exploracin
Petrolera....................................................................................................42
2.1.4. Condiciones de Entrada en la fase de Exploracin........................45
2.2. Explotacin ............................................................................................49
2.2.1. Algunos Principios Fsicos de la Explotacin Petrolera ................49
2.2.2. Desarrollo de la Operacin y Explotacin de Petrleo..................54
2.2.3. Modelo Econmico de Produccin de Petrleo.............................55
2.2.3. Estructura de Costos en la Produccin Petrolera ...........................61
2.2.4. Costos crecientes y la entrada de nuevos productores ...................67
2.2.5. El problema de la inversin en las etapas de exploracin y
explotacin ...............................................................................................69
2.3. La Fase de Transporte ............................................................................74
2.3.1. Caractersticas econmicas de la actividad de transporte ..............76
2.3.2. Problemas econmicos asociados al transporte de petrleo ..........79
2.4. Sntesis ...................................................................................................82
3. Organizacin de las actividades petroleras en el Per.............................83
3.1. Produccin Nacional de Petrleo Crudo: Revisin Histrica................83
3.2. Descripcin de la situacin de la Industria Nacional de Petrleo: Nivel
de Reservas....................................................................................................86
3.3. Exploracin ............................................................................................93
3.4. Explotacin ............................................................................................99
3.5. Inversiones en Exploracin y Explotacin en el Per .........................107
3.5.1. Factores Institucionales ................................................................109
3.5.2. Factores Polticos .........................................................................112
3.5.3. El Riesgo Pas...............................................................................113
3.5.4. El Factor Geolgico .....................................................................114
3.5.5. El Precio Internacional del Petrleo.............................................115
3.6. Facilidades de Transporte: Oleoducto Nor-Peruano............................116
3.7. Mercados Relevantes para la produccin de Petrleo .........................119
6
3.7.1. Refinacin ....................................................................................120
3.7.2. Exportaciones e Importaciones al Mercado Mundial...................122
3.8. Relevancia del sector petrolero en la economa peruana.....................128
3.8.1. Evolucin del sector en relacin al PBI .......................................128
3.8.2. Sector Externo..............................................................................130
3.8.3. Recaudacin Fiscal.......................................................................132
4. Tributacin y Renta Petrolera..................................................................134
4.1. Tipos de tributos aplicados sobre la Renta Petrolera...........................135
4.1.1. Pagos por Licencias......................................................................135
4.1.2. Impuesto a la Renta ......................................................................136
4.1.3. Regalas ........................................................................................137
4.2. Administracin de la Renta Petrolera en el Per .................................138
4.2.1. Modalidades de Contratacin en el Per......................................139
4.2.1.1. Contratos de Servicio ................................................................139
4.2.1.2. Contratos de Licencia................................................................140
4.2.2. Fuentes de generacin de las Rentas Estatales: Mecanismos
Tributarios ..............................................................................................141
4.2.2.1. Regalas Petroleras ....................................................................141
4.2.2.2. Impuesto a la Renta...................................................................146
4.3. Distribucin de la Renta Petrolera .......................................................146
4.3.1. Instituciones Sectoriales y Organismos Fiscalizadores................147
4.3.2. Gobiernos Regionales y Locales..................................................148
4.3.3. Tesoro Pblico..............................................................................149
4.3.4. Comit de Administracin de Recursos para Capacitacin
(CAREC) ................................................................................................149
4.4. Canon Petrolero....................................................................................153
5. Funciones del OSINERG ligadas a la supervisin de las actividades en el
Upstream..........................................................................................................157
5.1. Instituciones Pblicas ligadas a la Fiscalizacin en el sector de
Hidrocarburos..............................................................................................158
5.2. Supervisin de las actividades en el Segmento Upstream...................160
5.3. Alcances de la Fiscalizacin ................................................................164
5.4. Problemtica de los Pasivos Ambientales............................................167
6. Conclusiones y Comentarios Finales........................................................170
7. Referencias Bibliogrficas.........................................................................183
8. Anexo: Traducciones .................................................................................187
7
La Organizacin Econmica de la Industria de Hidrocarburos
en el Per: el Segmento Upstream del Sector Petrolero
Arturo Vsquez Cordano
1. El Mercado Internacional del Petrleo Crudo
Antes de iniciar la discusin sobre el mercado internacional del petrleo, es
necesario llevar a cabo una descripcin previa de las cualidades de este
producto como su carcter de commodity y el papel que cumple como una
fuente importante de energa de consumo masivo, lo cual permitir entender de
mejor manera por qu es en este mercado donde se determinan variables
importantes para pases deficitarios de petrleo tales como los precios de
referencia internacionales del crudo y las cantidades ofrecidas por los pases
productores.
La relevancia de comprender cmo opera este mercado radica en el hecho que
son los precios internacionales del petrleo los que determinan la rentabilidad
de los proyectos de exploracin y explotacin, as como aquellos destinados a
crear facilidades de transporte dentro de la industria petrolera. Por lo tanto, el
comportamiento del mercado internacional puede afectar la estructura industrial
domstica del segmento upstream y su desempeo en aquellos pases
tomadores de precios como el Per.
1.1. Caractersticas del Producto
El petrleo crudo es un fluido mineral no metlico cuyo color vara entre mbar
y negro, el cual constituye una mezcla de compuestos denominados
8
hidrocarburos
2
. Dichos compuestos estn constituidos por tomos de carbono e
hidrgeno y a la vez por pequeas proporciones de otros compuestos con
presencia de nitrgeno, azufre, oxgeno y algunos metales que se encuentran de
forma natural en depsitos de roca sedimentaria
3
. El origen del petrleo es una
fuente de debate, siendo el enfoque orgnico aquel de mayor aceptacin
4
. De
acuerdo a este enfoque, el origen del petrleo se halla en la materia orgnica
(proveniente de organismos vivientes que habitaron la Tierra hace millones de
aos) depositada en el fondo de antiguos mares o lagunas, parte de la cual fue
arrastrada junto con otros materiales slidos por los ros.
Con el paso del tiempo, esta materia orgnica se descompuso y se fue
asentando en niveles profundos de la Tierra gracias a los sedimentos que la
fueron cubriendo (fenmeno de soterramiento). La ausencia de aire, la alta
presin y la elevada temperatura en el subsuelo, as como la combinacin de
procesos fsicos y qumicos, posibilitaron la formacin del petrleo lquido y
del gas natural en los estratos sedimentarios de la corteza terrestre.
En la naturaleza, el petrleo se localiza generalmente en trampas subterrneas
estructurales y en reas ocupadas antiguamente por lagos y ros que formaron
luego cuencas sedimentarias. Las formas ms comunes de alojamiento para el
petrleo son las trampas formadas por capas de roca porosa recubiertas por
estratos de roca impermeable, las cuales se ubican en los pliegues anticlinales
2
. Es posible encontrar hidrocarburos en el estado slido, lquido y gaseoso de manera natural. Por
ejemplo, en el estado slido se encuentran las breas y los bitmenes, en el estado lquidos se
encuentran el petrleo y los lquidos de gas natural, y en el estado gaseoso el gas natural (metano).
3
. El nombre del petrleo proviene de dos races latinas: petra (piedra) y oleum (aceite). Esta
denominacin se debe a que se trata de un fluido que se encuentra aprisionado entre las piedras.
Etimolgicamente, la palabra petrleo significa aceite de piedra.
4
. Otro enfoque de menor aceptacin es el inorgnico, el cual postula que los hidrocarburos se
forman a partir de las combinaciones qumicas producidas desde la formacin de la Tierra y el
Sistema Solar. Esta teora sostiene que los residuos orgnicos de animales y plantas no pudieron
probablemente ser suficientes para formar toda la cantidad de petrleo que existe en la Tierra.
9
de la corteza terrestre conformando una barrera natural al escape del petrleo a
la superficie. Generalmente, el petrleo se encuentra asociado a otros elementos
como el gas natural y el agua. Los compuestos qumicos que constituyen el
petrleo son diversos y, entre muchas otras propiedades, estos compuestos se
diferencian por su volatilidad (dependiendo de la temperatura de ebullicin). Al
calentarse el petrleo se evaporan principalmente los compuestos ligeros (de
estructura qumica sencilla y bajo peso molecular).
Las curvas de destilacin TBP (del ingls true boiling point, temperatura de
ebullicin real) distinguen a los diferentes tipos de petrleo y definen los
rendimientos que se pueden obtener de estos productos a travs de su
separacin directa. Por ejemplo, mientras que a partir del crudo del Golfo de
Mxico se obtiene un rendimiento volumtrico directo de 26% de gasolina, el
rendimiento que se obtiene de la mezcla de crudos de la selva peruana es de
aproximadamente slo 15.7%.
De otro lado, la industria mundial de hidrocarburos lquidos clasifica el
petrleo de acuerdo a su gravedad API (parmetro internacional que diferencia
las calidades del crudo segn su viscosidad elaborado por el Instituto
Americano del Petrleo)
5
. Una clasificacin de los diferentes tipos de petrleo
puede apreciarse en el Cuadro N
o
1.1.
Adicionalmente a la caracterstica de la gravedad API, es importante medir el
contenido de azufre del petrleo crudo. Mientras menos azufre tenga el petrleo
es mejor, puesto que el azufre es un residuo contaminante en la combustin.
Por ello, los crudos con bajo porcentaje de azufre (menos de 0.5%) se
5
. La frmula de la gravedad API es la siguiente: API
o
= (141.5/GE) - 131.5, donde GE es la
gravedad especfica que viene a ser el peso de un volumen de un compuesto dividido entre el peso
del mismo volumen de agua. Si se observa la frmula, se puede notar que el agua posee un
gravedad especfica de 1 y su gravedad API es de 10
o
. Cuanto mayor sea este indicador, el peso del
compuesto ser menor. Vase Leffler (2000).
10
denominan crudos dulces, mientras que los de alto contenido de azufre (ms de
1%) se conocen como crudos cidos. Debe destacarse que el petrleo en su
estado natural tiene poco uso prctico. Los hidrocarburos que lo conforman
deben ser separados y procesados para obtener productos con valor agregado.
En este sentido, el petrleo constituye la materia prima fundamental para
producir una serie de derivados a travs de un proceso de destilacin que se
lleva a cabo en las refineras petroleras.
Cuadro N
o
1.1
Tipos de Petrleo segn su viscosidad
Densidad Densidad
( g/ cm3) grados API
Extrapesado >1.0 10
Pesado 1.0 - 0.92 10.0 - 22.3
Mediano 0.92 - 0.87 22.3 - 31.1
Ligero 0.87 - 0.83 31.1 - 39
Superligero < 0.83 > 39
Aceite
Crudo
Fuente: Instituto Mexicano del Petrleo.
La dinmica en la comercializacin del petrleo crudo se explica porque posee
las caractersticas de un bien commodity. Un bien de este tipo es aquel que es
susceptible de ser transado fluidamente en el mercado internacional, cuyas
caractersticas estn estandarizadas y cuyos precios se fijan conforme al
comportamiento de la oferta y la demanda en dicho mercado. Por otro lado, este
combustible puede ser almacenado y no cuenta con sustitutos cercanos en el
corto y mediano plazo, aunque existen otros combustibles que en el largo plazo
pueden constituirse en fuentes alternativas debido al avance de la tecnologa
(tales como el gas natural, la energa solar, la energa nuclear, la energa
geotrmica, entre otros.).
11
1.2. La Oferta Mundial
6
Las reservas de petrleo se hallan repartidas de un modo muy desigual a escala
mundial. La Organizacin de Pases Exportadores de Petrleo (OPEP)
comprende a once de los pases con mayor produccin de petrleo del mundo,
constituyndose en la principal fuente de oferta global del crudo. Dichos pases
son: Argelia, Libia, Nigeria, Indonesia, Irn, Iraq, Kuwait, Qatar, Arabia
Saudita, Emiratos rabes Unidos y Venezuela. Entre todos, representan ms
del 40% de la oferta mundial de petrleo y poseen cerca del 80% de las
reservas conocidas de crudo.
Segn un estudio realizado para el caso de la industria energtica de la Unin
Europea, la disponibilidad de la OPEP para aumentar su produccin se justifica
no slo por su significativo nivel de recursos, sino tambin por el bajo nivel de
costos de produccin que posee, el mismo que es muy ventajoso respecto a los
dems productores, incluso probablemente en un escenario de reduccin
sostenida de precios
7
(Comisin Europea; 2001).
Segn algunos estudios (Hanesson; 1998, Adelman; 1993), el comportamiento
de la OPEP en el mercado mundial del petrleo es el de un agente dominante
(lder) que establece precios a travs de la fijacin de las cuotas de produccin
de petrleo de sus miembros. En este contexto, los pases no afiliados a la
OPEP (seguidores) fijan sus precios sobre la base de los movimientos de la
cuota exportable de esta entidad, constituyndose en una franja de productores
competitivos.
6
. No es el propsito de este documento discutir los detalles sobre la conformacin de la oferta
mundial de petrleo. Para mayores precisiones puede consultarse Ruiz (2003).
7
. El coste promedio de produccin de la OPEP es a la fecha del orden de US$ 2 por barril.
12
Sin embargo, bajo este escenario la OPEP no tendra incentivos para fijar
precios excesivos dado que la presencia del resto de pases productores en el
mercado mundial o la amenaza de entrada de nuevos productores induce al
cartel a no establecer precios muy por encima de sus costos marginales
(asumiendo que los costos de entrada son bajos). Existen tres razones
econmicas que explicaran la existencia de un agente dominante en el mercado
mundial del petrleo:
- En primer lugar, la OPEP posee costos de produccin menores que
aquellos pases productores no asociados. Ello puede explicarse por
tres razones: a) la OPEP sera ms eficiente en la produccin que sus
rivales mediante la implementacin de mejores prcticas de gestin, el
uso de una mejor tecnologa de extraccin, el gran tamao de las
reservas de sus pases miembros, y las condiciones geolgicas
favorables para la explotacin; b) la experiencia ganada por la OPEP
durante los aos de explotacin comercial habra generado ventajas de
costos importantes frente a nuevos competidores (mejor curva de
aprendizaje); c) la existencia de importantes costos hundidos
asociados a la produccin de petrleo que constituyen barreras a la
entrada para los nuevos entrantes y el aprovechamiento de las
economas de escala en la produccin de crudo
8
.
- En segundo lugar, la OPEP posee en promedio una canasta de crudos
que es superior en trminos de calidad (viscosidad y grado de acidez)
al resto de productores no asociados a la Organizacin, lo cual en un
contexto de diferenciacin de productos implica que el precio de venta
8
. Sin embargo, debe destacarse que las ventajas competitivas que posee la OPEP no son ajenas
para los grandes productores como los Estados Unidos y Rusia donde existe una larga tradicin en
la explotacin petrolera.
13
del crudo de la OPEP sea en promedio mayor que el del resto de
pases.
- Por ltimo, los pases que conforman la OPEP se comportaran
colectivamente como un cartel dominante, coordinando sus
actividades para maximizar la captacin de la renta petrolera mundial
como un monopolista multiplanta. A travs del manejo de las cuotas
de produccin de sus miembros, el cartel adquiere cierto poder de
mercado que se ve limitado por la presencia del resto de productores
9
.
En este contexto, la franja de productores competitivos internacionales no
asociados est sujeta al liderazgo de la OPEP, por lo cual sus integrantes son
tomadores del precio internacional inducido por el cartel (en otras palabras,
actan como seguidores del lder dominante).
Sin embargo, estos pases ejercen una presin competitiva sobre el cartel que
limita su poder de mercado
10
, dado que si la OPEP redujera mucho su cuota de
produccin para elevar el precio internacional y obtener una mayor renta
petrolera, los pases no asociados incrementaran su produccin debido al
mayor precio, obteniendo como resultado una menor reduccin en la
produccin y una menor elevacin del precio internacional.
Por ello, la OPEP buscara maximizar sus rentas teniendo en cuenta las
acciones del resto de pases productores cuando establece sus cuotas de
produccin, aunque el cartel no puede evitar que los pases no asociados
9
. Vase Carlton y Perloff (1994) para una discusin sobre las caractersticas de una industria con
una empresa dominante que enfrenta la competencia de una franja de empresas competitivas.
10
. La capacidad de la OPEP de ejercer su poder de mercado a nivel internacional depender en el
largo plazo del nmero de nuevos productores que pueden entrar al mercado, cul es su estructura
de costos en comparacin con el cartel, y cun rpido estos productos pueden entrar al mercado.
14
vendan tanto petrleo como ellos puedan colocar al precio internacional
inducido por la OPEP. No obstante, los pases no alineados no producen
suficiente crudo para satisfacer la demanda mundial por lo que dejan una
demanda residual. As, la OPEP se encuentra en una posicin monoplica con
respecto a este segmento de la demanda.
Mediante el control de la cantidad de crudo inyectado al mercado (a travs de la
fijacin de sus cuotas de produccin), la OPEP puede determinar los precios
como si siguiera el comportamiento maximizador de beneficios de un
monopolista multiplanta igualando los ingresos marginales obtenidos de la
demanda mundial residual que enfrenta y sus costos marginales.
Con ello, el cartel determina qu cantidad de crudo se producir a nivel
mundial y el precio al que se cotizar. De esta manera, implcitamente se
determina la mxima participacin en la produccin mundial de la OPEP, as
como de los pases no asociados. En el Grfico N
o
1.1 se presenta una
ilustracin de cmo se define el equilibrio en el mercado mundial en un
contexto esttico y con un cartel dominante para un caso hipottico.
En el grfico se aprecia, en primer trmino, la curva de demanda mundial del
petrleo D(p) y la curva de oferta de la franja competitiva de los pases
productores no pertenecientes a la OPEP que se define como la suma horizontal
de las curvas de oferta individuales de aquellos pases, esto es
( ) ( )
f
S p nq p = donde n es el nmero de pases productores no OPEP y q
f
es
la oferta de petrleo de cada uno de estos pases.
15
Grfico N
o
1.1
Equilibrio en el Mercado Mundial con un Cartel Dominante
Elaboracin: Oficina de Estudios Econmicos OSINERG.
El conjunto de productores no asociados que participan en el mercado mundial
limita la posicin de dominio de la OPEP y la porcin de la demanda
internacional que puede satisfacer. Ello determina que el cartel enfrente una
curva de demanda residual DR
11
.
El precio de equilibrio en este contexto se define por la proyeccin del punto de
interseccin de la curva de ingreso marginal residual (Img Residual) y la de
costo marginal (CMg OPEP) sobre la curva de demanda residual. En el ejemplo
hipottico del Grfico N
o
1.1 se determina un precio de US$ 31 por barril,
11
. La demanda residual es la diferencia horizontal entre la curva de demanda del mercado y la
curva de oferta de la franja de empresas competitivas, es decir DR = D(p) S(p).
16
siendo el mercado abastecido con 30 millones de barriles diarios (MMBD) por
el conjunto de pases productores no asociados y con 75 MMBD por la OPEP.
A pesar que se califica a la OPEP como un crtel poco homogneo
12
con la
influencia predominante de algunos pases en las decisiones adoptadas en los
ltimos aos (Arabia Saudita, Venezuela, Irn y Kuwait), las fuerzas de
cohesin del grupo ante las presiones de los pases demandantes an son las
dominantes.
Por este motivo, es el avance tecnolgico el que constituir el principal peligro
para la OPEP, lo cual se traduce bsicamente en el desarrollo de nuevas
tcnicas de produccin en zonas poco accesibles que permitirn abaratar los
costos de explotacin, as como el desarrollo de nuevos combustibles sustitutos
y de tecnologas asociadas a los mismos (principalmente en el sector
transporte).
Los precios del crudo se determinan en los mercados internacionales, aunque la
OPEP ejerce una influencia importante en su fijacin como se ha podido
observar de la discusin anterior. Existen tres grandes mercados mundiales
donde se negocian los contratos de compra y venta de petrleo: New York
Mercantile Exchange (NYMEX), The International Petroleum Exchange de
London (IPE), y The Singapore International Monetary Exchange (SIMEX). El
precio promedio a nivel mundial se calcula en funcin de una canasta de 7
crudos: El Sahara-Blend de Argelia, Minas de Indonesia, Bonny Light de
12
. Algunos de los pases miembros son partidarios de una maximizacin de los precios a corto
plazo porque tienen escasas reservas, una gran capacidad de absorcin de los ingresos del petrleo
y un alto grado de aprovechamiento de la capacidad de produccin. Entre ellos deben destacarse:
Argelia, Venezuela e Irn. Mientras tanto, otros pases miembros como Arabia Saudita y algunos
productores del Golfo Prsico que cuentan con grandes reservas prefieren moderar los precios a
ms largo plazo con el fin de evitar la penetracin de energas de sustitucin y preservar el lugar del
petrleo en el panorama energtico mundial a mediano y largo plazo, as como sus cuotas en el
mercado. (Comisin Europea; 2001: 39).
17
Nigeria, Arabian Light de Arabia Saudita, Dubai de Emiratos Arabes Unidos,
Tia Juana Light de Venezuela y el del Istmo de Mxico.
Debido a la globalizacin del mercado mundial del petrleo, no slo la
influencia de la OPEP determina los movimientos de las cotizaciones. Los
hechos que afectan el comercio internacional del petrleo y su disponibilidad
inmediata, es decir las restricciones en la oferta, constituyen fuentes de
incertidumbre para el mercado que generan una elevada volatilidad en los
precios y que tambin afectan los precios mundiales, provocando alzas abruptas
que pueden alterar los patrones de consumo principalmente en los pases
importadores de petrleo (vase el Grfico N
o
1.2).
Grfico N
o
1.2
Conflictos Polticos y Precio Internacional del Petrleo
0
5
10
15
20
25
30
35
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Revolucin
Iran
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Guerra
del
Golfo
Prsico
USA
invade
Irak
Conflicto
Canal de Suez
Crisis
Asitica
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Guerra
del
Golfo
Prsico
USA
invade
Irak
Conflicto
Canal de Suez
Crisis
Asitica
Elaboracin: Oficina de Estudios Econmicos- OSINERG.
Entre los hechos ms saltantes pueden destacarse: los conflictos polticos, las
crisis econmicas, las guerras internacionales, los atentados terroristas, entre
18
otros. Por ejemplo, en el Grfico N
o
1.2 puede apreciarse la asociacin entre los
conflictos polticos, militares, y econmicos con las subidas y bajadas del
precio internacional del petrleo a lo largo de los ltimos 60 aos
13
.
1.2.1. Los Marcadores Internacionales
En relacin a los precios internacionales, la importancia de las canastas de
crudos West Texas Intermediate (WTI) y Brent como marcadores de referencia
no radica en el volumen fsico del conjunto de crudos que las conforman ni de
su comercio (el cual es un tanto marginal respecto del total mundial), sino en
que el mercado les ha asignado una funcin de referente de valor para las
negociaciones del resto de tipos de crudo puesto que, adems de las
condiciones mencionadas anteriormente, el WTI y el Brent renen requisitos de
calidad ptimos tanto en grados API como en su contenido de azufre.
Asimismo, el volumen de barriles que se negocia diariamente en los mercados
de futuros o a travs de contratos adelantados para el WTI y el Brent supera la
produccin mundial diaria de petrleo.
Cabe observar que la canasta WTI no se comercializa en los mercados
internacionales, sino solamente en el mercado de Estados Unidos compitiendo
frente a las importaciones y constituyndose en el precio de referencia para el
voluminoso comercio de petrleo al interior de la economa estadounidense.
Igualmente, el WTI sirve como marcador de referencia para todos los tipos de
crudo comercializados en el continente americano. Por su parte, la canasta
Brent s se llega a negociar y a transportar en las principales plazas petroleras
del mundo. Por sistema Brent se conoce a un conjunto de 19 campos de
13
. En 1973 se produjo el llamado Primer Gran Shock Petrolero durante el cual los precios del
petrleo casi se cuadruplicaron ocasionando efectos bastante diversos para los distintos agentes que
operaban en ese mercado. Esta alza de precios fue decretada por la OPEP y estaba dirigida a
recuperar parte de la renta petrolera que hasta ese entonces pasaba a manos de las empresas
transnacionales y de los gobiernos de los pases industrializados. Este hecho estremeci las
estructuras productivas y econmicas de la mayora de pases, especialmente los del Tercer Mundo.
19
explotacin petrolera, de los cuales se extrae crudo que es enviado va
oleoductos hacia la terminal de Sullom Voe, ubicado en las islas Shetland en la
regin de Escocia (Reino Unido). Este marcador sirve como referente a todos
los crudos producidos y comercializados en Europa, Rusia y frica.
El mercado spot WTI se fragmenta en dos sub-mercados: un centro de
actividad se encuentra en la localidad de Cushing - Oklahoma donde se
negocian contratos de entrega inmediata con otros de tipo forward, e incluso
con contratos de futuros. En esa localidad se encuentra una importante
infraestructura de oleoductos y de servicios relacionados con el transporte de
productos petrolferos, a travs de la cual se realiza la eventual entrega fsica
comprometida en los contratos de futuros.
El otro centro de actividad importante se encuentra en Midland - Texas, desde
donde pueden hacerse embarques de petrleo tanto hacia Cushing como a la
costa del Golfo de Mxico, en donde se hallan varios puertos que son puntos de
embarque establecidos en los contratos de entrega inmediata. Existen otros
mercados que tienen menor importancia relativa a nivel mundial, pero que son
utilizados para la fijacin de precios en mercados regionales como el Dubai
(Golfo Prsico)
14
, el Tapis (Malasia) y el Minas (Indonesia). Sin embargo, estas
cotizaciones spots estn asociadas a la evolucin del conjunto del mercado
petrolero, por lo que se vinculan e interrelacionan con las tendencias de las
canastas de crudos ms importantes como el WTI y el Brent.
1.2.2. Volmenes de Produccin y Reservas Mundiales
Respecto a la produccin fuera de la OPEP, las regiones como el Mar del
Norte, la Cuenca Caribea y Rusia tienen una importante participacin,
14
. El crudo de Dubai (Emiratos rabes Unidos) es el referente para Asa y Oceana. Su cotizacin
se efecta en el mercado SIMEX de Singapur.
20
representando en conjunto el 34% de las exportaciones totales a nivel mundial
en el ao 2003. En contraste, en la dcada de 1970 fue Norte Amrica la regin
que domin la produccin de este grupo. Durante la dcada de 1980 los
yacimientos del Mar del Norte y de Mxico fueron los ms representativos, y
mucha de la nueva produccin en la dcada de 1990 ha provenido de los pases
en desarrollo de Latinoamrica, del Oeste de frica, de los pases de Medio
Oriente no pertenecientes a la OPEP, y de China.
Hasta 1989, la antigua Unin Sovitica era todava el primer productor mundial
de petrleo con una cuota superior a los 11 millones de barriles por da. A la
fecha se conoce que las reservas confirmadas de petrleo de la cuenca del Mar
Caspio
15
(25 mil millones de barriles) son de orden similar a las del Mar del
Norte o Estados Unidos, y se estima que la produccin de dichas zonas podra
duplicarse en el curso de los prximos 20 aos, pasando de 7.8 millones de
barriles por da en el ao 2003 a 14 millones de barriles por da en el ao 2020.
Por otro lado, las reservas petroleras europeas siguen siendo muy reducidas (los
nuevos pases miembros de la Unin Europea cuentan an con menores
reservas), a pesar de los notables progresos realizados para reducir los costos de
exploracin y explotacin (por ejemplo, los costos de extraccin de la
produccin europea a la fecha se sitan en torno a US$ 7 y 11 el barril, frente a
US$ 1 y 3 en el Medio Oriente
16
). La Unin Europea produce, gracias a la
explotacin del Mar del Norte (sobre todo la parte de Reino Unido), cerca de
1,160 millones de barriles de petrleo anuales, es decir, apenas el 4.4% de la
produccin mundial. Sin embargo, se estima que las reservas comunitarias
pueden agotarse en unos 8 10 aos, suponiendo que no variar el nivel de
15
. Por la cuenca sedimentaria del Mar Caspio se extienden los yacimientos de hidrocarburos del sur
de Rusia, el Cucaso, Asia Central e Irn.
16
. Comisin Europea (2001: 19).
21
consumo ni el progreso tecnolgico (Comisin Europea; 2001). En este sentido,
cabe prever un rpido descenso del uso de recursos energticos fsiles en esta
regin.
A lo largo de las dos dcadas pasadas, el incremento de la produccin
procedente del grupo no perteneciente a la OPEP ha tenido como contrapartida
el descenso de la participacin de la OPEP en la oferta mundial, la cual ha
descendido de 52% en 1973 a 44% a la fecha. Esto se explica porque luego del
alza inicial de los precios del petrleo en 1973, se produjeron importantes
cambios en la estructura energtica mundial y nuevos descubrimientos de
reservas en pases fuera de la OPEP.
Por ello, cobr especial importancia la exploracin y explotacin de nuevas
reas petroleras, lo cual determin el surgimiento de otros productores -
exportadores, que gradualmente fueron desplazando a la OPEP de sus mercados
tradicionales. Las nuevas tecnologas de exploracin y explotacin, los
agresivos programas de reduccin de costos por industria y las facilidades
fiscales otorgadas por los gobiernos contribuyeron a consolidar la perspectiva
de crecimiento de la produccin de los pases productores fuera de la OPEP
17
.
Segn estimaciones de la US. Energy Information Agency (EIA), a fines del
ao 2003 existan reservas probadas aproximadas de 1.2 billones de barriles de
petrleo distribuidas de manera dispersa en el planeta (vase el Grfico N
o
1.3).
Si se observa el volumen de reservas por regiones, puede notarse que el Medio
Oriente posee la mayor cantidad de reservas (56%) En segundo lugar se
17
. De acuerdo a Odell (1994), entre 1973 y 1985 la produccin de petrleo fuera de la OPEP se
increment en casi 52% bajo el estmulo que representaban los altos precios del crudo, mientras que
la produccin de la OPEP se redujo casi a la mitad en igual perodo, sobre todo durante la primera
mitad de los aos 80, como resultado de los esfuerzos llevados a cabo por la Organizacin para
estabilizar el mercado y mantener el control del mismo.
22
encuentra Norteamrica (18%), siguiendo el resto de regiones con
participaciones mucho menores. A nivel latinoamericano (excepto Mxico)
existen reservas probadas aproximadas por 96.6 mil millones de barriles, siendo
Venezuela el pas que ocupa el primer lugar con 80.72% de las reservas,
siguiendo en orden de prioridad Brasil (8.63%) y Ecuador (4.80%). Per posee
reservas marginales en comparacin con el resto de pases de la regin (0.34%).
Grfico N
o
1.3
Reservas Mundiales de Petrleo segn rea geogrfica
Reservas segn Regiones Reservas en Latinoamrica
Reservas Mundiales 2003: 1.2 billones de barriles
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79 685
Norteamerica
Centro y Sud
America
Europa Oeste
Europa Este y
Ex - URSS
Medio Oriente
Africa
Asia y Oceania
6%
3%
18%
8%
2%
Total Reservas: 95.5 mil millones de barriles
Venezuela,
80.72%
Chile, 0.16%
Per, 0.34%
Ecuador,
4.80%
Colombia,
1.91%
Argentina,
2.99%
Bolivia,
0.46%
Brazil, 8.63%
Fuente: US. Energy Information Agency.
De otro lado, en el Cuadro N
o
1.2 se presentan los volmenes de las
transacciones realizadas entre los bloques de pases exportadores e
importadores de petrleo a nivel mundial. Como se puede observar, las
cantidades comerciadas de petrleo en el ao 2001 fueron significativas, hecho
que denota la existencia de un trfico muy activo de este producto entre
continentes
18
.
18
. Las numerosas transacciones efectuadas de este producto son factibles gracias a las mejores
condiciones sobre las que se realiza su transporte, ya sea mediante las flotas mercantes de barcos
tanque o a travs de extensas lneas de ductos.
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25
Segn un estudio de proyeccin del mercado mundial de crudo The
International Energy Outlook (EIA; 2004), la oferta exportable de la OPEP
crecera sostenidamente desde 24.9 millones de barriles diarios en el ao 2001,
hasta alcanzar los 54.4 millones de barriles diarios en el ao 2025.
La ausencia de polticas energticas sostenidas y el desarrollo de nuevos
sustitutos del petrleo en slo pocos pases hacen prever que la dependencia
energtica respecto a la produccin de la OPEP se seguir acentuando, ms an
en los pases en vas de desarrollo.
Segn el mismo estudio, la oferta global de crudo proyectado para el ao 2025
exceder en 41 millones de barriles diarios a la produccin promedio de la
primera dcada de este siglo. Sin embargo, se espera que slo el 39% proceda
del grupo de productores fuera de la OPEP.
1.3. La Demanda Mundial
Durante las tres ltimas dcadas se sucedieron profundos cambios en los
patrones de consumo mundial de energa y petrleo, los cuales se produjeron
principalmente por las alteraciones en el ritmo de crecimiento de las economas
a nivel mundial y por los cambios registrados en los precios de estos productos.
Un estudio realizado para el caso de los pases de la OECD (Dargay y Gately;
1994) con relacin al tema del impacto de las variaciones de precios sobre la
demanda de crudo demuestra que los cambios observados en la trayectoria de la
demanda de petrleo en el perodo 1960 - 1990, se refleja bsicamente en la
demanda proveniente de actividades distintas al transporte.
El estudio encuentra que en la etapa previa al primer shock petrolero en 1973,
la demanda total de petrleo creci rpidamente (etapa en la que el petrleo
26
reemplaz al carbn en la matriz energtica mundial), perdi dinamismo a
mediados de dicha dcada, y declin ostensiblemente
19
despus del segundo
shock petrolero de 1979 (cuando el crudo destinado a actividades distintas al
transporte fue parcial y progresivamente reemplazado por el gas natural, el
carbn y la energa nuclear). En contraste, la demanda de petrleo destinada al
sector transporte continu creciendo consistentemente a lo largo del perodo, a
pesar de los shocks de precios ocurridos (vase Grfico N
o
1.4).
Grfico N 1.4
Total de Demanda de Energa y Petrleo en pases de la
OECD: 1960-1990
MTOE
Total de Energa
Petrleo No Transporte
Petrleo Transporte
1960
2000
1000
1970 1980 1990
3000
MTOE: Millones de Toneladas Equivalentes de Petrleo.
Fuente: Dargay y Gately (1994).
Adems del incremento en los precios, la reduccin del crecimiento de la
demanda, tanto de energa como de petrleo despus de 1973, se debi tambin
19
. Segn la EIA, la demanda de petrleo en los pases altamente industrializados se redujo en ms
de un 3% en el perodo 1979 1985, despus de crecer a un ritmo promedio anual de 7.5% en 1966
- 1973 y de 0.5% en 1973 1979.
27
al bajo crecimiento econmico de aquellos aos. El crecimiento promedio anual
de la economa mundial (en promedio 5% antes de 1973) se redujo a la mitad
despus de esta fecha. Dargay y Gately (1994) sealan en su estudio la
existencia de una elasticidad-ingreso unitaria de la demanda de petrleo en los
pases industrializados, mostrando con ello que el crecimiento de la demanda
de energa posee un comportamiento similar al crecimiento del ingreso de estos
pases en el perodo analizado (19701991).
De otro lado, segn las proyecciones realizadas por la US EIA se espera que
para el ao 2020 la demanda mundial de petrleo se incremente a tasas
crecientes en los pases industrializados y en vas de desarrollo (vase el
Grfico N
o
1.5).
Grfico N
o
1.5
Proyecciones de la Demanda Mundial de Petrleo
1970
20
0
1980 1990
100
2000
80
60
40
2010
120
2020
Historia Proyeccin
TOTAL
Pases Industrializados
Pases en Desarrollo
Ex
URSS Europa del Este
Millones de
Barriles por
da
Fuente: US. Energy Information Agency.
28
Este aumento acelerado de la demanda podra poner en riesgo el abastecimiento
de petrleo a nivel internacional, generando una presin constante para la
subida de las cotizaciones del crudo y para la bsqueda de nuevas reservas. En
el caso de los pases en vas de desarrollo, el alza de los precios del petrleo
como producto de los shocks internacionales tuvo un impacto sumamente
negativo puesto que, dadas las caractersticas de las tecnologas a las cuales
tenan acceso, les fue difcil adoptar las medidas de ahorro y conservacin de
petrleo a gran escala adoptadas por los pases industrializados.
En la medida de sus posibilidades, stos procedieron a la explotacin de sus
reservas y, en algunos casos, al desarrollo de otras fuentes energticas. Estos
programas fueron financiados en gran parte con prstamos externos los que
determinaron posteriormente los elevados niveles de endeudamiento de estas
economas en la dcada de 1980.
Para el grupo de pases menos desarrollados, fue en la dcada de 1980 donde se
presentaron mayores variaciones en su patrn de consumo de petrleo (el cual
constitua alrededor de la quinta parte del consumo global). En promedio, la
tasa de crecimiento del consumo en dicho perodo fue de 37%, resultado
evidentemente superior al 5% en promedio registrado por la demanda global de
este producto.
La regin del Medio Oriente no perteneciente a la OPEP fue la que registr un
mayor incremento del consumo de crudo (78%), seguida por Asia (49%),
frica (44%) y Latinoamrica (7%)
20
. En todos los casos, la demanda de
petrleo para su uso en el sector transporte se increment sostenidamente.
20
. Sin embargo, estos incrementos no se dieron simultneamente: frica y el Medio Oriente No
OPEP registraron un mayor incremento de su demanda a inicios de la dcada cuando los precios del
producto eran bastante altos, mientras que en Amrica Latina y Asia este incremento se registr
hacia finales de la dcada cuando los precios haban bajado.
29
En el caso particular de frica, el incremento de su consumo se explica por el
desarrollo de su industria petroqumica y de generacin elctrica. En la zona del
Medio Oriente no perteneciente a la OPEP y Latinoamrica, fue el aumento del
stock de vehculos y el desarrollo del sector urbano lo que impuls su demanda
de petrleo. Por ltimo, en Asia la demanda de crudo estuvo guiada por el
desarrollo de su sector urbano y sobre todo por el crecimiento de algunas de sus
economas, las que permitieron los cambios en los patrones de consumo (Dahl
y Erdogan; 1994).
A fines del ao 2003, la demanda mundial de petrleo se concentr
bsicamente en Norte Amrica, Europa Oeste (representada por la Unin
Europea), los pases industrializados de Asia, as como en el Crculo del
Pacfico y China. Ests agrupaciones importan a la fecha alrededor de 56
millones de barriles por da (MMBD), siendo el 64% de las importaciones
realizadas por las regiones industrializadas.
Norte Amrica ha registrado los mayores niveles de demanda de petrleo
(aproximadamente 15 MMBD de los cuales 9.2 MMBD son importados), la
cual proviene bsicamente del sector transporte (66%). Se espera que la
participacin de Norte Amrica en el consumo mundial de crudo presente
cambios significativos de acuerdo a las proyecciones de EIA (2004), debido a
la aparicin de fuentes de energa alternativas.
Por su parte, la Unin Europea es un actor importante dentro del mercado
internacional de productos energticos, constituyndose en el segundo
consumidor y el primer importador mundial de energa. Asimismo, absorbe el
19% del petrleo consumido en el mundo e importa cerca de 9.7 millones de
barriles por da. Su industria ha progresado en el campo del ahorro energtico
30
debido a las grandes inversiones en modernizacin de maquinaria en la dcada
de 1990.
Las polticas energticas de la Unin Europea han buscado reducir la
dependencia del petrleo (que representa el 16% del consumo energtico total
de la industria) y diversificar el consumo a favor del gas natural y la
electricidad. Sin embargo, la transicin de las economas europeas hacia una
sociedad de servicios es un hecho que en los ltimos aos ha estimulado el
consumo de petrleo en los sectores residencial y de transporte (el 98% del
mercado del transporte depende del petrleo lo que equivale al 67% de la
demanda final de crudo de la Unin). Ello contribuye a que la dependencia
energtica de la Unin Europea siga aumentando, pues la produccin
comunitaria es cada vez ms insuficiente para cubrir sus necesidades
energticas (Comunidad Europea; 2001).
La principal fuente de energa de la cual depende la Unin es el petrleo, el
cual representa el 41% del consumo energtico total, seguido por el gas natural
que representa un 22% del consumo total. Un 16% del consumo de energa es
satisfecho con combustibles slidos (carbn, lignito, y turba), un 15% se
satisface con la energa nuclear y slo un 6% con energas renovables.
Segn proyecciones realizadas para esta regin, en un horizonte de 30 aos el
balance energtico de la Unin Europea seguira descansando sobre los
combustibles fsiles de no aplicarse una adecuada estrategia energtica. Este
escenario se agrava si se considera el ritmo de crecimiento de la produccin
observable a la fecha, puesto que los yacimientos de gas y petrleo del Mar del
Norte, principales abastecedores de la regin, probablemente se vern agotados
hacia el final de dicho perodo (Comisin Europea; 2001).
31
En este contexto, la Comisin Europea ha iniciado una serie de estudios y
debates sobre el tema con el fin de delinear e implementar de la mejor manera
una estrategia energtica basada en la seguridad del abastecimiento de la
regin. Dicha seguridad no pretende slo maximizar la autonoma energtica o
minimizar la dependencia, tareas complejas a corto plazo, sino tambin reducir
los riesgos derivados de esta ltima. El objetivo es garantizar, para el bienestar
de los ciudadanos y el buen funcionamiento de la economa, la disponibilidad
fsica y continua de los productos energticos en el mercado, a un precio
accesible a todos los consumidores.
De acuerdo a la Comisin Europea (2001), se ha encontrado que existe un
lmite al margen de maniobra que puede tener la UE sobre la oferta (aspecto en
el que se tendra que avanzar para ampliar la gama de recursos energticos
internos, as como en llevar a cabo una poltica de seguridad de los suministros
externos). La ausencia de un consenso poltico a favor de una poltica
energtica comunitaria limita an ms las posibilidades de intervencin por este
lado
21
.
Por su parte, los pases industrializados de Asia y Oceana tienen una
importante participacin dentro de la demanda global de crudo siendo Japn,
China, Australia y Nueva Zelanda los principales consumidores. Cabe sealar
que a pesar de la disminucin de la demanda de crudo registrada en Japn a lo
largo de los ltimos cuatro aos como consecuencia de la recesin que afect a
su economa (especialmente por parte de las grandes industrias y las empresas
elctricas), la predominancia del petrleo en el sector energtico de este pas no
se ha visto alterada.
21
. Slo una poltica de orientacin de la demanda puede sentar las bases de una autntica poltica
de seguridad en el abastecimiento. En este sentido, se considera como prioridad en la estrategia
energtica de la UE controlar el crecimiento de la demanda, lo cual implica cambiar las tendencias
en materia de uso de la energa en los sectores de transporte y construccin.
32
Segn EIA (2004), la demanda mundial esperada para el ao 2025 alcanzara
los 123 millones de barriles por da. El mayor incremento de la demanda por
este producto (en promedio, 3.9% anual) provendra de los pases asiticos que
se encuentran en proceso de desarrollo, encabezados principalmente por China.
Dicho estudio estima que, en trminos absolutos, la mayor demanda de petrleo
proceder de las regiones de Norte Amrica (12.2 millones de barriles por da)
y de los pases en vas de desarrollo de Asia (15 millones de barriles por da);
mientras que el menor crecimiento se proyecta para Europa Oeste, en donde la
tasa de crecimiento poblacional es baja, y donde el transporte y la
infraestructura de uso final se encuentran en un estado de mayor madurez. Sin
embargo, el uso significativo del petrleo en el sector transporte en esta regin
determina que este combustible continuar siendo una importante fuente de
energa.
Por otro lado, la tasa esperada de crecimiento econmico promedio mundial,
principal fuente de incremento de la demanda de petrleo, ser de 3.1% por ao
(teniendo a China e India como importantes actores, con tasas de crecimiento
de 6.2% y 5.2%, respectivamente). Como resultado se espera que la
participacin de los pases en desarrollo en la demanda de petrleo se
incremente de 36% en el 2001 a 43% en el 2025 con el correspondiente
descenso de la participacin de los pases industrializados, cuya demanda por
petrleo decrecera de 57% en el 2001, a 50% en el 2025.
Cabe resaltar que alrededor del 75% del incremento del consumo de petrleo se
explicara por su mayor demanda en el sector transporte, especialmente en los
pases en desarrollo que a la fecha poseen una baja proporcin de combustible
en su matriz energtica (EIA; 2004).
33
Una vez presentados los aspectos y particularidades ms destacables del
mercado internacional del petrleo, queda claro que las fuerzas econmicas y
los intereses de los grupos de poder que guan los patrones de comercio y las
cotizaciones internacionales pueden tener consecuencias de gran magnitud en el
desarrollo de las industrias petroleras domsticas (principalmente en pases que
son importadores netos de petrleo) y en la estructura productiva nacional.
En el siguiente captulo se realiza un anlisis sobre cmo la industria petrolera
en el segmento upstream se organiza en funcin de las caractersticas tcnicas y
econmicas de sus diferentes fases productivas. La sntesis de este anlisis
junto con el realizado para el mercado mundial permitir entender los
principales rasgos que caracterizan a la industria petrolera en el Per.
2. Organizacin Econmica de la Industria: Caractersticas Tcnico
Econmicas de las actividades del Segmento Upstream
Las actividades comprendidas en el segmento upstream de la industria de
hidrocarburos estn relacionadas con la ubicacin de nuevos yacimientos
petrolferos
22
y la extraccin del producto para transportarlo mediante
oleoductos, ferrocarriles o buques tanque al mercado mundial de crudo o en su
defecto a las refineras domsticas donde el petrleo es procesado
industrialmente para producir derivados de alto valor comercial.
En otras palabras, el segmento upstream comprende las actividades de
exploracin, explotacin (fases productivas de la industria) y el transporte del
petrleo hasta su entrega a las fuentes relevantes de demanda como son las
refineras y el mercado externo.
22
. Un campo petrolero es un rea que produce petrleo o asociados. Puede abarcar uno o ms
yacimientos e incluye tambin los pozos y equipos de produccin que estn dentro del rea.
34
Las compaas petroleras usualmente producen tanto petrleo como gas natural
dado que ambos pueden encontrarse asociados en un yacimiento. Las
actividades de exploracin y explotacin son relevantes para hallar nuevas
reservas de hidrocarburos que permitan incrementar racionalmente la
produccin de los recursos no renovables y reducir la dependencia de un pas a
las importaciones de crudo. En las siguientes secciones se explicarn las
caractersticas tcnico econmicas de las actividades en este segmento de la
industria. Posteriormente, se analizar la situacin del sector y las
particularidades de este segmento industrial en el caso peruano.
2.1. Exploracin
La exploracin petrolera constituye un segmento competitivo, el cual se
encuentra influido por una serie de particularidades en su estructura econmica
que por lo general no son ampliamente conocidas. Esta etapa de la industria es
diferente de las fases de explotacin de yacimientos, transporte y refinacin,
debido a que estos segmentos de la industria son dominados por grandes
empresas petroleras estatales o transnacionales integradas. Una serie de factores
como las economas de escala y las ventajas de costos que implica la
integracin vertical en aquellos segmentos dejan relativamente poco espacio
para la participacin de empresas pequeas o independientes.
En contraste, la exploracin petrolera se caracteriza porque en ella participan
una gran nmero de empresas de todo tipo (compaas independientes de las
firmas transnacionales, empresas de pequea escala, empresas subsidiarias de
grandes corporaciones, etc). Por tanto, las desventajas de la pequea escala y
las barreras a la entrada que evitan que las compaas independientes y no
integradas participen en otras fases de la industria estn ausentes en la
exploracin petrolera.
35
La actividad de exploracin es intensiva en capital y tecnologa de punta, y
demanda fuertes inversiones en capital especfico cuya rentabilidad est sujeta
a diversos riesgos asociados a la localizacin y el tamao de las reservas, as
como a los precios internacionales del crudo.
Las inversiones realizadas en esta fase no constituyen costos hundidos
23
dado
que los equipos necesarios para llevar a cabo la exploracin
24
pueden
trasladarse de una zona a otra lo cual permite la bsqueda de petrleo en
diferentes reas, o pueden destinarse a otros usos alternativos si se deja la
actividad. Sin embargo, la entrada no est libre de fricciones debido a la fuerte
inversin inicial que se requiere y los altos riesgos asociados a la actividad.
La principal fuente de incertidumbre radica en el hecho que no se conoce con
exactitud si se encontrar o no petrleo en una zona explorada ni tampoco si las
cantidades halladas sern aceptables en trminos comerciales en el caso de un
hallazgo. Adems, de encontrarse algn pozo explotable, existe el riesgo
asociado a las variaciones de los precios internacionales, lo cual puede
determinar que no se justifiquen las inversiones para su explotacin si es que
los precios en el mercado mundial no permiten cubrir los costos de produccin.
La actividad de exploracin puede ser llevada a cabo tanto por grandes
compaas transnacionales y empresas estatales, como por pequeas empresas
23
. Puede definirse como costos hundidos aquellos costos en los que incurre una empresa que son
irrecuperables si es que la firma deja de operar. Generalmente, estos costos estn asociados a la
realizacin de inversiones en activos especficos para operar slo en una industria (como por
ejemplo, las redes de transmisin de energa en la industria elctrica), por lo cual no son
recuperables para su uso en otro giro de negocio. Vase para mayores detalles Besanko y
Braeutigam (2002).
24
. Los diversos mtodos de exploracin petrolera se describirn ms adelante.
36
independientes
25
. Estas empresas pueden empezar a realizar sus actividades en
una zona donde existen reservas probadas de petrleo, en reas lejanas dentro
de una misma cuenca geolgica donde se presume existe petrleo, o en lugares
remotos que no cuentan con una historia previa de descubrimientos petroleros.
Sin embargo, antes de llevar a cabo las operaciones en un lote la empresa
primero debe comprarlo o arrendarlo.
En general, una empresa petrolera pequea arrienda un lote de exploracin sin
realizar un estudio geolgico preliminar si es que en la zona se ha descubierto
petrleo alguna vez. En el caso de una empresa grande con importantes
contratos de exploracin, a menudo ocurre que el propietario del lote
(generalmente el Estado) le otorga el permiso para realizar estudios
preliminares de exploracin bajo el compromiso de arrendamiento del lote por
parte de la empresa, si es que se obtienen resultados exitosos en los estudios.
Tpicamente, la compaa se compromete a pagar al propietario del lote bajo un
contrato de licencia un monto fijo por acre o hectrea utilizado en la
exploracin, as como una renta anual hasta que el primer pozo es perforado.
Los contratos de exploracin en la industria usualmente son suscritos a plazo
fijo por perodos que abarcan entre 5 y 10 aos. De encontrarse petrleo, los
contratos generalmente tienen una clusula de extensin del arriendo mientras
dure la explotacin.
Adems, estos contratos establecen tambin que el propietario del lote recibir
una regala por todo el petrleo extrado. Una vez suscrito el contrato, la
25
. De acuerdo a McKie (1960), una gran compaa petrolera es aquella que produce petrleo en
ms de dos zonas petroleras y que est integrada en al menos dos componentes de la industria. Una
pequea empresa petrolera es aquella que presenta una reducida escala de operaciones, no est
integrada con otros segmentos de la industria y slo explora o produce petrleo en una sola zona
petrolera.
37
compaa puede empezar a realizar los estudios geolgicos y geofsicos para
identificar las reas donde probablemente se halla el petrleo.
2.1.1. Mtodos de Exploracin
La exploracin petrolera requiere el uso de diversos mtodos para incrementar
las posibilidades de descubrir nuevos yacimientos
26
. El uso de la Geologa es
una prctica comn en esta fase dado que busca determinar las regiones donde
es posible que se encuentre petrleo a travs de la identificacin de los estratos
rocosos, el trazado de la historia geolgica de un terreno, el estudio de los
pliegues en la superficie y la configuracin topogrfica. Para ello, realizan un
anlisis fsico y qumico de muestras.
Por otra parte, existen los Mtodos Geofsicos, los cuales son complementarios
a los estudios geolgicos. Estos mtodos analizan los subestratos rocosos de la
superficie a travs del uso de diversas tcnicas. La ms comn es la
Exploracin Ssmica que consiste en el uso de cargas de explosivos en una
superficie donde se presume existe un yacimiento con el propsito de medir
con precisin la reflexin de las ondas de sonido en los estratos subterrneos
que son captadas a travs de gefonos sensibles. Mediante el uso de equipos
costosos y sofisticados, los geofsicos interpretan las grabaciones del sonido
26
. Uhler (1976) aplica el anlisis econmico a la exploracin petrolera tomando como caso de
estudio la zona de Alberta en Canad. En su estudio, se desarroll un anlisis de la funcin del
proceso de produccin correspondiente al descubrimiento de nuevas reservas de petrleo. Dicha
funcin busca recoger los siguientes aspectos: a) los efectos de la acumulacin de conocimientos
geolgicos, b) los efectos del eventual agotamiento de las reservas descubiertas, y c) la tendencia de
las grandes reservas a ser encontradas en etapas tempranas del desarrollo de una regin. El modelo
de produccin estocstica pretende analizar el vnculo existente entre el esfuerzo exploratorio (que
incluye el monto de dinero invertido, el riesgo asumido y el grado de acumulacin de
conocimientos geolgicos) y el descubrimiento de reservas adicionales, siendo la variable endgena
el total de reservas descubiertas.
38
para luego elaborar mapas de las cuencas sedimentarias que permiten localizar
aquellas trampas donde probablemente se encuentra el petrleo
27
.
La Gravimetra es un mtodo muy importante en la bsqueda de depsitos
minerales y reservas petroleras
28
. Este mtodo aprovecha las diferencias de la
gravedad en distintos sectores de la superficie dado que los cuerpos
mineralizados pueden aumentar la gravedad en una regin determinada (las
rocas de mayor densidad aumentan la aceleracin de la gravedad). Para llevar a
cabo los estudios de gravimetra se utiliza el gravmetro, equipo que puede
medir diferencias muy finas en la gravedad.
Otro mtodo de exploracin es la Magnetometra, que consiste en la medicin
de las pequeas diferencias en la densidad de las rocas subterrneas a travs del
uso de magnetmetros, los cuales miden las diferencias en la carga
electromagntica de las rocas enterradas bajo la superficie. El empleo de este
mtodo es menos costoso dado que no requiere el uso de equipos costosos y
complejos. Generalmente es utilizado en recorridos areos de la zona donde se
presume la existencia de reservas petroleras.
En general, la aplicacin de las metodologas de exploracin en los campos con
probables reservas de petrleo requiere que las empresas involucradas en este
negocio realicen inversiones especficas en la actividad para la adquisicin y
mantenimiento de los equipos exploratorios de alta tecnologa o para la
captacin de profesionales y consultores de alta especializacin. Como se ha
mencionado anteriormente, la naturaleza de estas inversiones es de carcter no
hundido debido a que es posible trasladar y reutilizar los equipos para la
27
. Estos mapas son similares a radiografas en dos o tres dimensiones del subsuelo.
28
. Las reservas petroleras en trminos geolgicos se conocen como estructuras petroleras.
39
exploracin en otras zonas geogrficas
29
. En contraste, la perforacin de pozos
exploratorios implica la presencia de costos hundidos puesto que estn
asociados al uso de equipos especficos como castillos, columnas de
perforacin, brocas, forros de conducto, etc.
Adicionalmente, los gastos incurridos en la contratacin de licencias y permisos
en los campos de exploracin generan tambin costos hundidos para las
empresas debido a que son irrecuperables, independientemente de que se
encuentren o no reservas de petrleo.
2.1.2. Riesgo e Incertidumbre en la actividad de Exploracin
Una empresa no necesariamente empieza a perforar en determinada zona una
vez que ya posee un contrato de licencia. Si los estudios exploratorios
preliminares se muestran poco satisfactorios, la empresa puede abandonar la
exploracin de la zona asumiendo la prdida del monto invertido en obtener la
licencia. Este hecho indica que el riesgo asociado a las fluctuaciones de los
precios del crudo a nivel internacional que enfrentan las inversiones (tanto de
las pequeas como de las grandes empresas, as como la incertidumbre
asociada a la factibilidad de encontrar nuevos yacimientos) tendr influencia
sobre las decisiones de las empresas exploradoras.
El riesgo y la incertidumbre
30
asociados a la falta de informacin sobre la
localizacin, distribucin y el tamao de los yacimientos en el espacio
29
. No obstante, en el largo plazo estos equipos pueden volverse obsoletos si es que los precios
internacionales o las innovaciones tecnolgicas en el uso eficiente de la energa no favorecen el
consumo del petrleo y sus derivados.
30
. El riesgo puede ser definido como una situacin en donde un agente es capaz de predecir la
probabilidad de ocurrencia de un evento utilizando un mecanismo conocido. En cambio, la
incertidumbre se define como un estado en donde el agente no es capaz de predecir la probabilidad
de ocurrencia de un evento, dado que no conoce el mecanismo generador de los eventos. Vase
Georgescu-Roegen (1954).
40
geogrfico, as como la rentabilidad obtenible (que depende de los precios en el
mercado internacional) por la explotacin de las reservas son factores que
influyen en las decisiones de exploracin en una zona determinada
31
.
El desarrollo de la actividad estara sujeto a la incertidumbre extrema si la
distribucin de los pozos petroleros en el espacio fuera totalmente aleatoria, por
lo cual no sera factible saber el tamao del yacimiento y su localizacin
32
.
Inicialmente, las empresas exploradoras no tienen conocimiento pleno sobre
cmo estn distribuidos los pozos en una zona. Pero luego de algunos aos
explorando la zona de inters, estas empresas pueden llegar a tener mayor
certidumbre sobre la ubicacin de las reservas e inferir en cierta medida el
volumen de las mismas (McKie; 1960).
De esta manera, mayores inversiones en la fase exploratoria determinan que el
grado de incertidumbre (sobre la localizacin y el tamao del yacimiento) se
reduzca. En esta nueva coyuntura, las empresas enfrentan una situacin
riesgosa
33
en la cual es posible predecir la probabilidad de los hallazgos de
nuevos yacimientos, as como estimar la magnitud de las reservas factibles.
31
. De acuerdo a Newendorp y Schuyler (2000), existen diferentes fuentes de riesgo asociados a las
actividades de exploracin entre los cuales destacan: las variaciones en los precios del petrleo, las
fluctuaciones de la economa, la posibilidad de no encontrar fuentes petrolferas suficientes que
hagan rentable la explotacin del pozo, los cambios en el clima que pueden obstaculizar las
operaciones o incluso daar las instalaciones comprometidas en la exploracin, la falta de
informacin sobre la ubicacin exacta y el tamao de los yacimientos, entre otros.
32
. Se conoce este problema en la literatura como: Incomplete Understanding (comprensin
incompleta). Al respecto, Newendorp y Schuyler comentan lo siguiente: we cannot explicitly
describe the process that generates a distribution of petroleum accumulations. This is a handicap to
us because it means that we will probably never be able to develop an exact probabilistic model
(equation) to serve as an analog to the exploration process (2000: 331). Vase el Anexo para
consultar la traduccin de la cita.
33
. El riesgo puede resultar positivo si es posible que la empresa encuentre reservas petroleras cuya
explotacin cubra los costos asociados a esta actividad y genere una renta que retribuya a los
inversionistas. El riesgo negativo se presenta si no es factible encontrar un yacimiento que cumpla
con las condiciones anteriormente mencionadas.
41
En este contexto, la nica ventaja que tienen las empresas grandes respecto a
las pequeas es que las primeras (debido a su tamao, a la diversificacin de
sus operaciones a nivel internacional y su acceso a significativos recursos
financieros) pueden soportar las prdidas ante el fracaso de un proyecto
exploratorio sin que ello signifique su quiebra automtica. Las empresas
pequeas, en cambio, no pueden asumir muchos riesgos en esta fase debido al
poco capital y a las escasas fuentes de financiamiento a las que pueden acceder.
A pesar que las compaas grandes pueden tener acceso a mejor informacin
sobre los prospectos de yacimientos petrolferos, ellas no pueden identificar los
mejores candidatos simplemente invirtiendo ms en los trabajos exploratorios
dado el elevado nivel de incertidumbre sobre la localizacin exacta de los
reservorios. En algunos casos, las empresas pequeas pueden tener mejor
informacin debido a que tienen un mayor contacto con las empresas
subcontratistas o consultoras que realizan los trabajos de ssmica, gravimetra o
investigacin geolgica.
Este hecho determina que se generen las condiciones para que las grandes
compaas establezcan contratos de riesgos compartidos o joint ventures
34
con
las pequeas empresas (siendo posible tambin que se establezca este tipo de
acuerdos entre empresas independientes) con el objeto de establecer convenios
de cooperacin para compartir riesgos, reducir prdidas e incrementar la tasa de
descubrimiento de nuevos yacimientos. Estos contratos pueden adoptar diversas
formas pero en general reflejan una compleja asignacin de los beneficios
esperados y de los riesgos que enfrentan los operadores.
34
. Martin (1993) seala la existencia de diversos motivos para que un grupo de empresas decida
establecer un joint venture: 1) aprovechamiento de las economas de escala y de mbito, 2)
diversificacin de riesgos, 3) superacin de las barreras a la entrada a nuevos mercados, 4) acceso a
informacin y conocimientos especficos de una industria, 5) fortalecimiento de la posicin
corporativa cuando se desea entrar a un mercado extranjero, 6) superacin de las ineficiencias en el
mercado de factores.
42
2.1.3. Externalidades y Economas de Aprendizaje en la Exploracin
Petrolera
Otra caracterstica relevante de la actividad exploratoria es que las inversiones
ejecutadas para su puesta en marcha pueden tener un impacto sobre el
incremento de las reservas petrolferas
35
a travs del proceso que conlleva el
descubrimiento de nuevos yacimientos.
Las actividades de bsqueda de hidrocarburos pueden demorar varios aos
desde el inicio de la exploracin geolgica y geofsica, pasando por la
perforacin, hasta la determinacin de la factibilidad de la explotacin
comercial de las reservas o el rechazo del proyecto. Sin embargo, la
acumulacin de inversiones en exploracin genera un incremento de los
conocimientos sobre la localizacin de las reservas y su tamao, lo cual hace
que se mejore el perfil productivo de los yacimientos
36
.
35
. Con respecto a la definicin de las reservas de petrleo, se utilizan aquellas propuestas y
aprobadas por la SPE (Society of Petroleum Engineers) y el WPC (World Petroleum Congress)
aceptadas por casi todos los pases del mundo. De acuerdo al grado de incertidumbre, las reservas
pueden clasificarse en tres tipos. Las Reservas Posibles son aquellas no probadas y que el anlisis
de datos de geologa e ingeniera sugieren que tienen menor probabilidad de ser recuperables que
las reservas probables. Las Reservas Probables son cantidades de hidrocarburos estimadas sobre la
base de la informacin geolgica y de ingeniera obtenida mediante mtodos confiables, cuyo
anlisis sugiere la probabilidad de su existencia y recuperacin futura, pero sujeta a incertidumbres
tcnicas, contractuales, econmicas o de regulacin. Las Reservas Probadas de petrleo son
cantidades estimadas en base a informaciones geolgicas y de ingeniera obtenidas mediante
mtodos confiables que demuestran, con razonable certeza, que pueden ser comercialmente
recuperables. En un campo petrolero pueden existir reservas probadas, probables y posibles, pero
resulta incorrecto sumar estas cantidades entre s porque se estara sumando diferentes grados de
incertidumbre respecto a estas reservas. Una definicin adicional de inters es el concepto de
Recurso: tanto el WPC como la SPE coinciden en definirlo como aquella cantidad de petrleo que
se encuentra originalmente en el subsuelo, considerndose a las reservas como el sub-conjunto
recuperable comercialmente. Vase Cceres (2003).
36
. Como sostiene Adelman: Hence the great bulk of exploration at any given time takes place in
the old petroleum provinces; and a discovery today may in part be due to expenditures undertaken
decades ago [] Yet some part of those earlier apparently unrelated expenditures were part of the
total exploration cost of finding this particular deposit; the old and new outlays are joint costs of
obtaining the final output of new reserves (1962: 4). Vase el Anexo para consultar la traduccin
de la cita.
43
En otras palabras, la acumulacin de conocimientos genera externalidades
positivas
37
sobre la produccin, la cual incrementa la productividad de las
empresas petroleras debido a que en este contexto les es posible explotar la
informacin que ha sido acumulada por una serie de proyectos previos de
exploracin (exitosos o fallidos), reduciendo de esta manera su exposicin al
riesgo.
El principal argumento para explicar este resultado es que las empresas, al
aumentar sus inversiones en exploracin, aprenden simultneamente cmo
buscar petrleo de manera ms eficiente (efecto learning by doing
38
). Esta
situacin puede provocar que la experiencia ganada por una empresa a travs
del aprendizaje en la exploracin de una zona petrolera permita aumentar la
productividad y la tasa de xito de descubrimiento de reservas del resto de las
otras empresas que participan en la industria a travs de la transferencia externa
y difusin de los conocimientos entre ellas (efecto spillover)
39
.
Los efectos de la inversin en exploracin pueden resumirse en lo que se
conoce como la Curva de Experiencia, la cual representa una relacin entre los
costos medios de exploracin y el volumen de pozos perforados acumulados.
Como puede verse en el Grfico N
o
2.1, a medida que se incrementa la
exploracin mediante la perforacin de un mayor nmero de pozos a travs del
37
. Una externalidad debe entenderse como una situacin por la cual las acciones de un agente
econmico afectan directamente el bienestar de otros, de una manera que no se refleja en las
transacciones de mercado mediante el sistema de precios. Es decir, es el efecto que tienen las
acciones de un agente sobre otros sin que medie compensacin alguna a travs de mecanismos de
mercado.
38
. A este efecto tambin se le conoce como economas de experiencia las cuales hacen referencia a
las ventajas de costos que una empresa puede ganar como resultado de la experiencia acumulada a
travs de un largo perodo de tiempo.
39
. El concepto de economas de experiencia y del efecto aprender haciendo (learning by doing)
fueron introducidos por Arrow (1962) en la literatura sobre crecimiento econmico.
44
tiempo, los costos asociados para la empresa 1 (CME
1
) empiezan a reducirse
40
,
debido al aumento de su conocimiento sobre las caractersticas del yacimiento y
la composicin de las reservas, as como la experiencia para llevar a cabo sus
actividades.
Del grfico anterior se deduce que si una segunda empresa entra a explorar, se
beneficiar del conocimiento acumulado de la primera empresa sobre las
caractersticas del campo o los yacimientos, por lo cual sus costos de
exploracin pueden reducirse en mayor proporcin (CME
2
)
41
.
Grfico N
o
2.1
Curvas de Experiencia en la Exploracin Petrolera
40
. Una tpica relacin entre los costos medios de exploracin (CME) y el nmero acumulado de
pozos exploratorios (N) es CME = AN
. A representa el costo medio de perforar el primer pozo

y es la elasticidad de aprendizaje que indica el cambio porcentual en el costo medio de
exploracin ante un incremento de 1% en el volumen acumulado de pozos perforados.
41
. De acuerdo a Uhler (1976), el efecto de la acumulacin de conocimientos geolgicos (que puede
ser aproximado mediante el metraje exploratorio acumulado por unidad de rea) sobre la funcin de
produccin tiene distintos efectos: cuando se realiza un nivel de esfuerzo (de acuerdo a la mayor
acumulacin de conocimientos), el promedio de descubrimientos por perodo se incrementa
alcanzando un valor mximo y luego comienza a descender.
45
En resumen, las actividades de exploracin llevadas a cabo tanto por grandes
compaas como por empresas independientes de menor escala, son en parte
competitivas y en parte complementarias debido a la incertidumbre y el riesgo
inherente a las actividades que las mismas deben enfrentar. Esto determina que
se produzcan arreglos contractuales de carcter pro-cooperativo que prevalecen
entre las empresas exploradoras, lo cual determina patrones de competencia de
tipo simbitico en donde los operadores (inducidos por la necesidad de
compartir riesgos para minimizar prdidas significativas ante fracasos en la
exploracin) se ven obligados a encarar proyectos de manera conjunta con otras
empresas interesadas en llevar adelante planes de exploracin, sobre todo en
zonas donde no ha existido experiencia previa de descubrimientos de
yacimientos de alto valor comercial o en reas remotas.
Por otra parte, las inversiones en exploracin generan economas de aprendizaje
a los operadores de la industria dado que la informacin acumulada sobre los
estudios exploratorios y la perforacin de nuevos pozos reduce la incertidumbre
sobre la localizacin y rentabilidad de las reservas, generando ahorros de costos
a los operadores de la industria mediante el aprovechamiento de la transferencia
externa de conocimientos.
2.1.4. Condiciones de Entrada en la fase de Exploracin
En general, muchas compaas que realizan actividades de exploracin
petrolera en el segmento upstream originalmente ingresaron a la industria
gracias a que en algn momento tuvieron xito en proyectos pequeos de
elevado riesgo. En este sentido, son pocas las empresas individuales que
pueden comenzar a realizar actividades con los recursos suficientes para
ejecutar extensos programas de exploracin y perforacin en una zona
determinada debido a la incertidumbre asociada a la rentabilidad de las
inversiones en esta fase.
46
Estos xitos fortuitos en proyectos de perforacin de pozos de pequea
envergadura se producen en un contexto donde se establecen contratos de
riesgo compartido (joint ventures) entre operadores asociados a las grandes
empresas transnacionales u operadores independientes.
Adicionalmente, existen otras formas de entrar a la actividad de exploracin
para los empresarios que no cuentan con grandes recursos. En primer lugar, una
nueva empresa exploradora puede formarse con parte del personal
experimentado (gelogos, geofsicos o ingenieros petroleros) de una empresa
ya establecida que deciden independizarse. En general, estas nuevas empresas
empiezan brindando servicios complementarios o de asistencia tcnica a firmas
que ya se encontraban operando en el sector.
En segundo lugar, puede darse el caso que los propios abastecedores de equipos
de perforacin decidan entrar al negocio de la exploracin formando sus
propias compaas ya que pueden aprovechar los contactos y las lneas de
crdito ganadas con los fabricantes. Generalmente, estos operadores
independientes se dedican a la perforacin de los pozos asocindose con
empresas consultoras especializadas en la exploracin geolgica y geofsica
para que ellas se encarguen de la localizacin de los probables reservorios de
petrleo.
En tercer lugar, existe la figura del corretaje (brokerage) en donde una serie de
empresas intermediarias se encargan de facilitar el acercamiento entre
empresarios o inversionistas dispuestos a asumir riesgos mediante joint
ventures en proyectos de bsqueda de nuevos pozos petroleros en zonas poco
exploradas o en reas donde ya se han descubierto anteriormente yacimientos, a
cambio de comisiones que pueden variar segn el tipo de contrato y el tipo de
cliente.
47
Como en el caso de otros sectores, tanto el grado de concentracin como el
tamao de las barreras a la entrada son elementos que determinan el grado de
competencia en la fase de exploracin. Como se ha discutido anteriormente, la
concentracin es baja cuando es medida en trminos de la participacin de las
empresas en el total de pozos explorados, pero puede ser distinta si se mide en
trminos del nmero de contratos de licencia obtenidos.
En general, las grandes compaas no tienen capacidad de controlar la oferta de
las facilidades de exploracin (insumos esenciales como los equipos geofsicos,
entre otros) ni restringir el acceso de empresas pequeas a la actividad, aunque
puede darse el caso que aquellas tengan cierta posicin dominante sobre reas
donde ya poseen una licencia de exploracin exclusiva limitando (e incluso
eliminando) la participacin de otros operadores interesados en realizar
estudios preliminares (McKie; 1960).
Sin embargo, las empresas independientes de menor escala pueden an tener un
amplio margen para entrar en la actividad dado que aquellas pueden operar en
zonas donde las ventajas relativas de las empresas grandes (sean estatales o
transnacionales) son dbiles. Ellas pueden sacar provecho de su reducido
tamao para operar de manera flexible llevando a cabo estudios intensivos en
un espacio reducido, trasladando rpidamente los equipos de exploracin y
perforacin en el terreno y subcontratando mano de obra local gracias a su
mayor contacto con la poblacin en la zona de sus operaciones.
Debido a su escala, estas empresas tienden a concentrarse en reas reducidas, lo
cual les lleva a alcanzar un grado de especializacin considerable en el estudio
de estos terrenos obteniendo mayor conocimiento sobre la potencialidad
productiva de la zona.
48
Estos factores, junto con la gran cantidad de prospectos petrolferos
potencialmente rentables (aunque riesgosos), determinan que existan fuertes
presiones competitivas en la fase exploratoria de la industria y que la entrada
slo est limitada por las inversiones iniciales en los equipos exploratorios y
por las condiciones de acceso a las licencias de exploracin que otorga el
Estado.
De otro lado, la incertidumbre asociada al tamao y ubicacin de los
reservorios, as como a la rentabilidad de las reservas, limita la posibilidad que
las grandes empresas posean poder monoplico en la fase de exploracin
gracias a las economas de escala, las ventajas de costos por la integracin
vertical y el mayor acceso a fuentes de financiamiento. En un contexto de poca
informacin, mayores inversiones en estudios exploratorios y en perforacin,
as como una mayor concentracin de contratos de licencia en determinados
lotes, no garantiza que se obtenga una gran cantidad de pozos que sean factibles
de explotar y cuya produccin esperada sea econmicamente rentable.
Bajo esta situacin de incertidumbre, es posible que la competencia entre las
empresas crezca dado que aquellas se ven inducidas a establecer joint ventures
o acuerdos similares para compartir riesgos y reducir su exposicin a grandes
prdidas econmicas si es que fracasa la exploracin en una zona. De esta
manera, es poco probable que en la fase de exploracin existan empresas con
posicin dominante y ms bien es esperable que haya competencia efectiva
entre las grandes compaas, las pequeas empresas y los consorcios
empresariales de tipo joint venture.
No obstante, la existencia de competencia en este segmento no implica que los
precios del petrleo reflejen una asignacin de recursos eficiente en el largo
49
plazo. Evaluar esta materia implicara investigar otras cuestiones que van ms
all de esta discusin.
Lo que puede sostenerse es que en la fase de exploracin no existen barreras
artificiales a la entrada que impidan el ajuste ptimo de la tasa de nuevos
descubrimientos de reservas con relacin a la demanda en el largo plazo. La
incertidumbre ayuda a explicar por qu las grandes empresas no poseen una
posicin dominante en las actividades de exploracin como s la tienen en otras
fases de la industria.
2.2. Explotacin
Una vez realizada la perforacin
42
exploratoria exitosa de pozos en un
yacimiento petrolfero y la evaluacin de la factibilidad econmica de su
produccin, se procede a la explotacin que consiste en la extraccin del
petrleo para transportarlo a los mercados relevantes (refinacin y
exportaciones al mercado mundial). En esta seccin se hace un anlisis de los
aspectos tcnicos y econmicos que caracterizan a este segmento de una
industria petrolera tpica.
2.2.1. Algunos Principios Fsicos de la Explotacin Petrolera
Dado que los yacimientos petrolferos
43
se encuentran a muchos metros debajo
de la superficie, la presin en los reservorios es mucho ms elevada que la
presin atmosfrica, por lo cual la perforacin (que permite conectar los
42
. El equipamiento tpico de perforacin de un pozo consiste en un castillo o torre de perforacin,
una columna de perforar o broca, tanques para almacenar el lodo de perforacin, equipo de bombeo
de circulacin, sistemas de control de reventones, detectores de gases, instrumentos electrnicos de
control, entre otros.
43
. Las caractersticas fsicas de los yacimientos dependen de la porosidad de las rocas del
reservorio y su permeabilidad, la presin y la saturacin de los hidrocarburos contenidos.
50
estratos sedimentarios productivos con la superficie) puede generar que los
hidrocarburos contenidos escapen a la superficie con alta presin y sin control
alguno.
Por ello, la perforacin de un pozo
44
requiere la implementacin de medidas
extremas de seguridad a boca de pozo (vlvulas, castillo, bombas de
circulacin, control de reventones, etc.) que prevengan que el petrleo fugue de
manera incontrolada a la superficie generando la contaminacin de la zona o
incendios.
La utilizacin del flujo natural de presin en el reservorio determina cmo el
petrleo es producido en la mayora de los casos
45
. No obstante, a medida que
los hidrocarburos son extrados del yacimiento, la presin puede empezar a caer
reduciendo la tasa de extraccin del petrleo por lo cual es necesario utilizar
otras formas de impulsin ms eficientes
46
.
Bsicamente, la idea para elevar la presin en el reservorio es llenar con algn
elemento los estratos porosos de los cuales se ha extrado el crudo.
44
. Las etapas de perforacin de un pozo son las siguientes: desmalezado y limpieza del terreno,
instalacin del equipo, establecimiento de la boca de pozo en la superficie, la perforacin misma
del pozo, la colocacin de forros a lo largo del conducto, la introduccin del tubo de produccin y
la instalacin del cabezal contenedor a boca de pozo (o rbol de navidad). Para la perforacin se
requiere lo que se conoce como el lodo de perforacin, el cual es un fluido que consiste en agua
con arcilla y otros aditivos que permite arrastrar los slidos producto de la perforacin a la
superficie, lubricar la broca, dar sustento a las paredes del conducto de perforacin formando una
cubierta impermeable y evitar con su peso que los hidrocarburos sujetos a la presin del reservorio
salgan a la superficie.
45
. Para extraer el petrleo se requiere una suficiente presin que lo haga fluir a la superficie. Esta
presin se consigue de manera natural o artificial mediante bombeo mecnico o hidrulico, bombas
centrfugas, inyeccin de agua, gas, anhdrido carbnico, vapor, compuestos qumicos disueltos en
agua, etc. Estos ltimos procedimientos se conocen como mtodos de recuperacin asistida.
46
. Generalmente para suplir la falta de energa que se necesita para extraer el petrleo se utilizan
sistemas de bombeo basados en el uso de bombas reciprocantes, rotativas o centrfugas, bombeo
hidrulico e hidrosumergible.
51
Dependiendo del elemento utilizado es posible distinguir tres maneras de
impulsar el petrleo a boca de pozo:
- Impulsin por gas disuelto: generalmente en un reservorio el petrleo
se encuentra asociado con hidrocarburos livianos como el gas natural,
el cual se halla en estado lquido bajo alta presin. A medida que la
extraccin aumenta y la presin cae en el reservorio, el gas natural se
expande aumentando la presin necesaria para que se impulse el
petrleo a la superficie.
- Impulsin por capa de gas: algunas veces el gas natural asociado se
encuentra en la parte superior de un reservorio debajo de la roca slida
evitando que el petrleo se filtre a estratos superiores de la superficie.
A medida que el crudo es extrado de la parte baja del reservorio, el
gas se expande y con ello se impulsa el petrleo hacia la columna de
extraccin.
- Impulsin por agua: usualmente debajo del petrleo, en el fondo del
reservorio, se encuentran depsitos de agua subterrnea. A medida que
el petrleo es extrado, el agua se escurre dentro del reservorio y
rellena los poros en las rocas que contienen petrleo. El agua puede
elevar la presin del reservorio impulsando el crudo a la superficie.
Sin embargo, para maximizar la recuperacin del petrleo es necesario
controlar la tasa a la cual la presin cae para evitar que el agua cubra
la parte superior del reservorio y deje el petrleo atrapado en las partes
bajas donde es menos accesible.
El perfil tpico de la produccin de petrleo en un reservorio es mostrado en el
Grfico N
o
2.2. En un inicio, la produccin se incrementa a medida que se
52
ponen en operacin nuevos pozos en el yacimiento (fase de desarrollo), pero
luego de que un gran nmero de pozos son perforados, la produccin alcanza
una meseta donde la tasa de extraccin se mantiene estable hasta que
aproximadamente la mitad de las reservas del yacimiento son recuperadas (fase
estable).
Finalmente, la tasa de produccin empieza a caer hasta que el yacimiento es
descontinuado cuando el valor de la produccin no cubre los costos operativos
(fase de declinacin). En esta etapa, puede ser econmicamente rentable poner
fuera de operacin el yacimiento.
Grfico N
o
2.2
Fases de la produccin fsica de un reservorio petrolero
Existen al menos dos razones que explican el por qu la tasa de extraccin
empieza a declinar. En primer lugar, a medida que la recuperacin del petrleo
aumenta, la presin en el reservorio comienza a reducirse. sta disminuye
53
gradualmente con el paso del tiempo hasta que deja de ser econmicamente
factible extraer crudo. Dicho proceso sucede a menudo en los casos que el
petrleo es extrado mediante impulsin por gas disuelto. En segundo lugar, a
la medida que el agua subterrnea empieza a ascender a las capas superiores del
reservorio, sta se combina con el petrleo provocando que del pozo empiece a
surgir una mezcla de petrleo y agua.
Conforme la produccin de petrleo va en declive, es posible reinyectar
artificialmente en el reservorio el agua o el gas natural que se deriva de la
extraccin para incrementar la presin, lo cual posibilita extender el perodo de
produccin rentable del pozo. Este procedimiento es usualmente llamado
recuperacin secundaria. Por otro lado, los mtodos para mejorar la produccin
en el reservorio tal como la inyeccin de qumicos, gas carbnico, nitrgeno,
etc. son conocidos como procesos de recuperacin terciaria. A veces estos
procedimientos demandan el bombeo de petrleo hacia el reservorio si es que
desde el presin resulta ser muy baja.
En sntesis, la tasa a la cual disminuye la produccin de petrleo en un
reservorio est determinada por factores fsicos como el tamao de las reservas,
la viscosidad del petrleo, la porosidad y la permeabilidad de las rocas donde
ste se encuentra depositado, la tasa a la cual la presin en el yacimiento
disminuye, la tasa a la cual el agua subterrnea empieza a emerger a los estratos
superiores del reservorio, entre otros. Sin embargo, estos factores no son
conocidos con certidumbre ni antes ni despus de iniciada la explotacin del
yacimiento, lo cual demanda que las empresas petroleras mantengan equipos
tcnicos que constantemente realicen evaluaciones sobre la produccin y la
cantidad de reservas (Hannesson; 1998).
54
Es posible modelar algunos aspectos de la declinacin de la produccin de
crudo matemticamente. A este cometido estn dedicadas las reas de
ingeniera de reservorios en las compaas petroleras, las cuales realizan
estudios respecto a los patrones de desarrollo de la produccin de crudo para
planificar cmo organizar la perforacin de pozos, dnde hacerlo, entre otros
aspectos.
2.2.2. Desarrollo de la Operacin y Explotacin de Petrleo
Por lo general, se suelen clasificar los costos de produccin del petrleo de
acuerdo a la fase operativa a la que corresponden. Por ello, existen costos de
exploracin, desarrollo y explotacin. La exploracin y desarrollo son una
fuente generadora de nuevas reservas (un producto intermedio) mientras que la
extraccin convierte estos activos en el producto final (petrleo crudo)
47
.
Los costos de exploracin se generan esencialmente por las actividades de
investigacin y bsqueda de nuevas reservas e incluyen tems como los gastos
en trabajos geofsicos y geolgicos, recorridos areos, perforacin exploratoria,
gastos por la contratacin de licencias, etc. Una vez que se ha encontrado el
petrleo, se procede a evaluar el valor econmico del reservorio antes de iniciar
su desarrollo para lo cual es necesario conocer su tamao aproximado y qu tan
costoso es extraer el crudo. Ello se ver determinado por la facilidad o
dificultad de la perforacin en el yacimiento, el espesor de los estratos
productivos, la porosidad y la permeabilidad de las formaciones rocosas, entre
otros factores
48
.
47
. De acuerdo a una revisin hecha por Adelman (1962) para varias empresas en Estados Unidos,
en promedio, dos tercios de los costos de produccin de petrleo se derivan de las actividades de
exploracin y desarrollo.
48
. De acuerdo a Adelman (1970), la exploracin y desarrollo de un nuevo campo puede tardar entre
3 y 10 aos, dependiendo de cun extensa sea la zona estudiada, as como las caractersticas del
terreno y los sub-estratos rocosos del subsuelo.
55
Para evaluar la rentabilidad del desarrollo de nuevas reservas se hace uso del
anlisis econmico de la explotacin petrolera, el cual se basa en el estudio de
la extraccin de recursos no renovables
49
. El problema econmico para una
empresa petrolera radica en determinar en primer lugar, el tiempo de extraccin
ptimo que permite sostener una produccin rentable antes del agotamiento de
las reservas, lo cual depende del precio internacional (en el contexto de una
economa pequea), los costos de exploracin y de extraccin, as como de la
tasa de descuento.
En segundo lugar, las empresas petroleras deben elegir la capacidad de
extraccin mnima para rentabilizar la produccin del crudo. En este contexto,
el petrleo debe ser extrado a una tasa que permita maximizar el valor presente
neto del flujo de caja del proyecto (Adelman; 1990). Para ilustrar estos
resultados se presenta a continuacin un sencillo modelo de explotacin
petrolera.
2.2.3. Modelo Econmico de Produccin de Petrleo
Tal como se ha mencionado anteriormente, existen dos decisiones econmicas
importantes en la produccin petrolera que pueden definir la configuracin
industrial en la fase de explotacin: cunto invertir en capacidad de extraccin
y cundo terminar la produccin. La eleccin de la capacidad de produccin
(determinada por el nmero de pozos perforados, los equipos de extraccin,
entre otros) define la tasa de extraccin en la meseta de produccin (fase
estable) y la tasa de declinacin de la actividad, lo cual se constituye en un
problema de eleccin dinmica de la senda ptima de produccin de crudo.
Para analizar este problema, es necesario definir las siguientes variables:
49
. Hotelling (1931) es quien introduce este problema por primera vez en el campo de la economa.
56
Q
o
Tasa de produccin petrolera
k Tasa de declinacin de la produccin
c
1
costo de operacin
c
2
costo de abandono y desmantelamiento
C costo por unidad de capacidad productiva
r Tasa de Descuento
T Tiempo de operacin del proyecto
Asumiendo que la extraccin de crudo declina con el paso del tiempo y que
existen costos de desmantelamiento de las instalaciones, el problema de las
empresas en la industria se puede expresar mediante un sencillo modelo de
flujo de caja en tiempo continuo donde el objetivo es maximizar el valor
presente neto (Hanesson; 1998):
1 2
( , )
0
( ) ( )
o
T
kt rt rT
o o o
T Q
Max VPN CQ Q pe c e dt c Q e

= +
)
(2.1)
integrando por partes se obtiene que ello es equivalente a:
( )
( )
( )
2 1
( , )
1
(1 )
( )
( ) o
k r T
rT
o
rT
o o o
T Q
pQ e
e
Max VPN Q C c Q e c Q
k r r
+
= + +
+
Para hallar el tiempo ptimo de explotacin, se toma la condicin de primer
orden respecto a T:
Inversin en
Capacidad
Extractiva
Ingresos por la
explotacin de
crudo
Costos de
desmantelamiento
de la infraestructura
57
1 2
0
kT rT
o
VPN
Q pe c rc e
T

c
( = + =

c
despejando y tomando logaritmos se obtiene que:
1 2 *
ln
p
c rc
T
k
( | |
( |
\ .
=
(2.2)
Como puede observarse en la ecuacin (2.2), el tiempo ptimo durante el cual
las empresas de la industria explotarn los yacimientos petroleros depende
positivamente de la cotizacin del crudo p dado que a mayor precio se eleva la
rentabilidad de la actividad al generarse un mayor valor de los ingresos durante
la operacin. Este mayor rendimiento hace atractivo a las empresas prolongar
por ms tiempo la explotacin comercial de las reservas de petrleo en un pas,
siempre y cuando ellas perciban que la elevacin del precio se mantendr en el
mediano o largo plazo.
En segundo lugar, el efecto del costo de desmantelamiento y/o abandono c
2
(ajustado por la tasa de descuento) es prolongar el perodo de produccin
comercial dado que puede ser mucho ms costoso detener las actividades y
desmontar la infraestructura instalada que seguir produciendo a prdida por
algn tiempo ms en un contexto donde las cotizaciones del crudo no permiten
obtener un retorno suficiente.
Este resultado tiene el efecto particular de incrementar la cantidad total de
petrleo extrada por la industria. De esta manera, puede ser ms conveniente
posponer el incurrir en los costos de abandono de la actividad o detener la
58
actividad extractiva hasta que el mercado haga rentable los yacimientos fuera
de produccin
50
.
En tercer lugar, el costo de produccin por barril c
1
reduce el tiempo en que la
industria operar los yacimientos. Por ello, es esperable que en aquellas
regiones donde los costos de extraccin sean mayores el tiempo ptimo de
operacin sea menor. Finalmente, la tasa de declinacin promedio de la
produccin k tiene un efecto adverso sobre el tiempo de produccin puesto que
afecta la vida productiva de los pozos que se encuentran operando en una
cuenca. De otro lado, para obtener la inversin en capacidad ptima de
explotacin se toma la condicin de primer orden para la variable Q
o
:
( )
( )
2 1
1
2 1 0
rT
rT k r T
o
o
VPN e
C c Q e p e c
Q r
+
| | c
= =
|
c
\ .
despejando la expresin y reemplazando T* se obtiene que:
* *
* 1
2
( )
2
rT kT
o
c p C
Q e pe
c r
=
(2.3)
Para evaluar el efecto de la tasa de inters r sobre el nivel ptimo de inversin
de la industria se puede diferenciar la ecuacin (2.3):
50
. Si existe una probabilidad suficientemente grande de que los precios sean mayores en el futuro
cercano, existe una ganancia esperada para continuar produciendo a prdida por algn tiempo dado
que sera posible tomar ventaja de precios mayores despus. El valor presente neto del beneficio
esperado de continuar produciendo representa el valor de opcin de mantener la extraccin. Por
ejemplo, asumiendo un contexto de dos perodos y que el precio del crudo p en el segundo es
incierto, se define s como la probabilidad de que las cotizaciones sean mayores p
1
> p y (1-s) la
probabilidad de que sean menores p
2
< p. Teniendo esto presente, el valor de opcin ser O = V
1
+
sV
2
(p
1
) + (1-s)V
2
(p
2
). La existencia del valor de opcin provoca que sea econmicamente factible
seguir produciendo crudo con prdidas operativas en el corto plazo.
59
( ) *
*
2
2
1
2
rT o
p C dQ
T e
dr c r
= + (2.4)
Puede observarse que la tasa de inters tiene un efecto ambiguo sobre la
inversin dado que un incremento de esta variable puede reducirla o
aumentarla. La razn de porqu sucede esto es que un incremento de la tasa de
inters tiene dos efectos contrapuestos. De un lado, reduce el valor presente de
la produccin futura haciendo menos atractivo invertir en los campos en
desarrollo. Por otro lado, una mayor tasa de inters hace que los ingresos en el
futuro cercano sean ms valiosos que los ingresos en perodos muy lejanos, por
lo cual es conveniente acelerar la produccin ejecutando mayores inversiones
en capacidad extractiva.
De la resolucin de este modelo se deduce que en el mediano y largo plazo, el
desarrollo petrolero puede verse afectado por el precio internacional del crudo
si es que ste no llega a cubrir los costos fijos y operativos (primer componente
de la ecuacin 2.4), lo cual inducira a que se paralicen las obras al menos hasta
que los precios se recuperen y permitan una explotacin rentable de los
recursos
51
.
En el corto plazo, las variaciones transitorias de los precios no tendran efectos
sobre las actividades de produccin debido a que es posible sostener una
capacidad de almacenamiento de crudo apropiada que permita mantener
inventarios durante las crisis de precios (Adelman; 1970), o dado que las
empresas pueden tomar en cuenta el valor de opcin de mantener prdidas
operativas en el presente para aprovechar mejores cotizaciones en el futuro.
51
. Como sostienen Adelman: an operating oil or gas well will not shut down until the price has
fallen so low that it is clearly below current extractive operating cost, which may be a large or only
a minor fraction of total production costs (including exploration and development) needed to
reproduce the capacity i.e. the reserve (1962: 8). Vase el Anexo para consultar la traduccin de
la cita.
60
Por otro lado, una cuestin clave es que existe una relacin incierta entre los
costos de explotacin y los beneficios de los proyectos, dado que no se tiene
certidumbre sobre el tamao exacto de reservas y sobre la evolucin de los
precios internacionales. Esto tiene dos implicancias. En primer trmino, el
costo de explotar un pozo no puede ser adscrito al esfuerzo nico de una sola
empresa, sino a la combinacin del esfuerzo de todas las empresas que operan
en la zona. Por ello, el costo de un proyecto exitoso o fallido forma parte de una
inversin comn que permite a las empresas establecidas o a las entrantes
reducir sus costos a medida que explotan de mejor manera la informacin
acumulada sobre la factibilidad de las reservas, tal como ha sido mencionado en
la Seccin 2.1.3.
En segundo trmino, mientras que en otras industrias es posible predecir con
precisin cmo crece la capacidad productiva en relacin a la inversin en
activos fijos, en la industria petrolera esto es imposible dado que no existe
correlato entre el monto invertido en desarrollo y el tamao de las reservas
explotables (dado que stas pueden ser despreciables o considerablemente
grandes). De aqu se deduce, y quizs sea el factor ms importante sobre la
economa de la produccin petrolera, que el incremento de la capacidad de
produccin (las reservas) contiene un importante componente aleatorio.
Por ello, hay un marcado contraste entre el crecimiento de la oferta y la
demanda. La demanda crece en respuesta al crecimiento poblacional, al
incremento del ingreso per-cpita, y a los requerimientos de combustibles de
las familias y empresas, la cual tiende a cambiar de manera lenta y con una
tendencia estable. En cambio, la oferta domstica presenta un comportamiento
ms errtico y poco predecible, marcada por una serie de shocks que se
producen en el mercado mundial.
61
Sin embargo, a medida que la industria petrolera crece, mediante la ejecucin
de mayores inversiones en exploracin y explotacin, el componente aleatorio
en torno a la capacidad productiva tiende a reducirse dado que se atena el
riesgo de fracaso al incrementarse la informacin sobre el valor de las reservas
disponibles y su factibilidad de explotacin rentable.
De esta manera, al reducirse la aleatoriedad de los descubrimientos, disminuyen
los dficits y supervits de petrleo, estabilizndose el suministro del mercado.
De otra parte, mayores inversiones en exploracin y desarrollo permiten
estabilizar o incrementar el monto de reservas y evitar que se produzca el
fenmeno de la atricin, el cual provoca la contraccin de las reservas por el
agotamiento de los yacimientos (Adelman; 1966).
En resumen, la exploracin y desarrollo son la fuente de nuevas reservas
petroleras, las cuales estabilizan la produccin a travs del tiempo. El perodo
dentro del cual la inversin petrolera genera una produccin rentable es
incierto, aunque a mayor informacin estadstica acumulada sobre las
caractersticas del yacimiento, la incertidumbre sobre la duracin de este
perodo se reduce. Por ello, la relacin entre la inversin y el rendimiento de la
produccin petrolera slo puede ser definida en trminos estadsticos a travs
del estudio de muchos campos petroleros y a lo largo de los aos.
2.2.3. Estructura de Costos en la Produccin Petrolera
Con el transcurso del tiempo y bajo ciertas condiciones de conocimiento dadas,
la produccin petrolera enfrenta costos crecientes debido al agotamiento de las
reservas y a la necesidad de utilizar progresivamente mtodos de recuperacin
secundaria o terciaria para mantener la produccin.
62
No obstante, para escalas de produccin iniciales, la estructura de costos de la
industria presenta tramos de costos decrecientes que determinan la presencia de
economas de escala. Si el tamao de mercado no es lo suficientemente grande,
es probable que existan pocas empresas encargadas de la produccin, lo cual
determinara que la configuracin de la industria sea concentrada.
Otro elemento que puede generar este tipo de estructura es la presencia de
costos hundidos en la explotacin, que se generan por la realizacin previa de
grandes inversiones en activos altamente especficos para la perforacin y
extraccin del crudo que no son recuperables. Por ello, en la etapa inicial de la
produccin de crudo los costos marginales de extraccin son muy reducidos
(algunas veces son casi nulos) y los costos medios tienden a decrecer para un
amplio rango de la produccin.
Sin embargo, luego de superada la fase inicial de desarrollo de la produccin
petrolera en un yacimiento, los costos operativos de extraccin tienden a
incrementarse para las empresas debido a que les resulta necesario aumentar, en
primer lugar, los gastos en recuperacin secundaria o terciaria ante la cada en
la presin en el reservorio y el agotamiento de las reservas y, en segundo lugar,
los gastos en perforacin de nuevos pozos para elevar la tasa de extraccin con
el objeto de mantener constante la produccin.
Por estas razones, el costo medio por barril de petrleo extrado tiende a crecer
a lo largo del tiempo una vez superada determinada escala de produccin
(Adelman; 1962). La estructura de costos de un yacimiento tpico se muestra en
el Grfico N
o
2.3, el cual slo muestra las formas generales de las funciones de
costo fijo, medio y marginal (los valores particulares son diferentes para cada
tipo de campo petrolero).
63
Tal como se ha descrito, un aspecto importante de esta estructura de costos es
que a lo largo de la vida productiva de los pozos, y asumiendo que se aplican
las mejores prcticas de ingeniera, los costos marginales por barril extrado
decrecen para las escalas iniciales de produccin. No obstante, a medida que
sta se incrementa, los costos se tornan rpidamente crecientes adoptando la
clsica forma de U.
Grfico N
o
2.3
Estructura de Costos de la Explotacin de un yacimiento petrolero
De esta manera, la industria petrolera presenta costos que son crecientes
conforme aumenta la produccin, lo cual contrasta con la hiptesis que la
industria petrolera presenta costos decrecientes a lo largo de toda la escala de
produccin. De cumplirse dicha hiptesis, la industria presentara economas de
escala a lo largo de todo el rango de oportunidades de produccin, hecho que
determinara que la curva de costos medios sea totalmente decreciente. Esta
configuracin definira la presencia de un monopolio natural en la produccin
de petrleo (Adelman; 1962: 11-13).
64
Al respecto, cabe sealar que una configuracin monoplica es tcnica y
fsicamente imposible dado que el petrleo se halla localizado en depsitos
subterrneos de tamao limitado, cuyos costos de recuperacin se incrementan
a medida que se va alcanzando la capacidad mxima de extraccin o se agota el
reservorio, por lo cual no es posible alcanzar reducciones de costos con el
aumento de la produccin.
Por ello, si los costos marginales de extraccin superan el precio de mercado, la
produccin debera detenerse para evitar las prdidas ocasionadas por la
operacin de los pozos (Adelman; 1966). En este contexto, la decisin de
producir o no ms petrleo en un campo no depende del tamao del reservorio
ni del punto de agotamiento de las reservas, sino de la rentabilidad econmica
del proyecto de explotacin, la misma que est en funcin de la tasa de
descuento, los costos de produccin por barril y del precio del petrleo a boca
de pozo
52
como se ha descrito en la seccin anterior.
Es posible esbozar la curva de oferta de corto plazo de la industria petrolera si
se realiza la suma de las curvas de costos marginales para el total de los campos
petrolferos disponibles (vase el Grfico N
o
2.4). En general, la curva de oferta
de la industria presenta una pendiente positiva en respuesta al hecho que
conforme la produccin se incrementa, se registran costos crecientes debido a
52
. Este resultado para la industria petrolera contrasta con lo que argumentaba Hotelling (1931)
sobre el inconveniente que causa la existencia limitada de recursos naturales (minerales, petrleo,
gas, etc.) al provocar que el precio de estos recursos se incremente en funcin de la tasa de
descuento a lo largo del tiempo (conforme se van agotando), bajo el supuesto que la cantidad fija
del recurso es explotada entre o dos o ms perodos limitados. Como sostiene Adelman: The total
mineral in the earth is an irrelevant non-binding constraint. If expected finding-development costs
exceed the expected net revenues, investment dries up, and the industry disappears. Whatever is left
in the ground is unknown, probably unknowable, but surely unimportant: a geological fact of no
economic interest [...] If ultimate [petroleum] production is determined by future costs and prices,
the estimated resource cannot be the starting point for estimating costs and prices [...] [Therefore]
the fixed-stock assumption is both wrong and superfluous (1993: 220). Vase adems Pierce
(1996) para una presentacin de los problemas que surgen en el anlisis econmico de las
actividades extractivas. Vase el Anexo para consultar la traduccin de la cita.
65
que es necesario poner en servicio pozos cuya operacin es ms costosa. Es
decir, a medida que se requiere ms petrleo para satisfacer la demanda, se
tiende a poner en operacin unidades productivas ms ineficientes que elevan
los costos de produccin en la industria
53
.
Grfico N
o
2.4
Esquema de oferta y demanda petrolera en el corto plazo
En autarqua, la demanda est compuesta por los requerimientos de las
refineras internas de un pas. Debido a que a la fecha no existen sustitutos
directos del petrleo que sean econmicamente viables como fuente alternativa
de generacin masiva de energa, es esperable que la demanda sea inelstica al
precio por lo cual la curva de demanda presentar una pendiente muy
53
. En general, una parte importante del volumen producido es extrado incurriendo en prdidas, a
pesar que en el agregado la industria puede presentar un rendimiento favorable. Esto se debe al
hecho mencionado que a escalas mayores de produccin entran en servicio pozos con costos de
operacin mayores. En este contexto, los primeros pozos que entren a producir sern aquellos cuya
operacin sea la menos costosa, mientras que los ltimos sern aquellos con los mayores costos
operativos. Para que los pozos ms ineficientes entren a producir ser necesario que el precio
internacional del crudo sea lo suficientemente alto para soportar estos mayores costos y permitan
actividades de exploracin adicionales. De esta manera, el desarrollo de nuevos pozos tambin se
produce en un contexto de costos crecientes.
66
pronunciada tal como se observa en el Grfico N
o
2.4 (Adelman; 1970). La
apertura de una economa al mercado mundial juega un rol clave en la
determinacin de los precios del crudo dentro de un pas.
En el caso de un pas pequeo, ste es un tomador de precios
54
en el mercado
internacional por lo que el precio de equilibrio no ser determinado por las
condiciones de oferta y demanda sino por el precio internacional, el cual
determinar que pases son exportadores o importadores netos. Por ejemplo,
cmo puede observarse en el Grfico N
o
2.5, la industria petrolera del pas A
posee una capacidad de produccin que presenta ventajas de costos respecto al
pas B, en el cual se requieren mayores costos fijos iniciales por barril
extrado.
Grfico N 2.5
Precio Internacional y definicin de los pases exportadores e importadores
54
. Los precios internos del crudo pueden fijarse en funcin del precio internacional a travs, por
ejemplo, de contratos de explotacin indexados a la evolucin de los marcadores internacionales
como el WTI o el Brent.
67
En condiciones de autarqua, la industria del pas A requerira poner en
funcionamiento para satisfacer su demanda slo 10 campos petroleros a un
precio Pa US$/barril, mientras que en el pas B, debido a las ineficiencias
presentes en su configuracin industrial, tendran que operar 15 campos
petroleros al precio de Pb US$/barril. Debido a que Pa < Pb, el costo del
petrleo en el pas A sera ms barato respecto al B. Sin embargo, cuando
las economas se incorporan al mercado mundial, el precio internacional
determina que se genere un exceso de produccin en el pas A, el cual puede
ser exportado a otros pases. Para la industria A ser rentable operar 4
yacimientos adicionales (19 en total). En cambio, en el pas B, el precio
internacional determina que sea ineficiente operar ms de 7 yacimientos.
2.2.4. Costos crecientes y la entrada de nuevos productores
En general, una parte importante del volumen de petrleo producido en un
yacimiento es extrado incurriendo en prdidas, a pesar que en el agregado la
industria puede presentar un rendimiento favorable. Esto se debe al hecho antes
mencionado de que a mayores escalas de produccin entran en servicio pozos
con costos de operacin mayores (es decir, los primeros pozos que entren a
producir sern aquellos cuya operacin sea la menos costosa, mientras que los
ltimos sern aquellos con los mayores costos operativos). Para que los pozos
ms ineficientes entren a producir ser necesario que el precio internacional del
crudo sea lo suficientemente alto para soportar los mayores costos y permitir
actividades de exploracin adicionales.
De esta manera, el desarrollo de nuevos yacimientos se produce en un contexto
de costos crecientes, por lo cual las fuentes de petrleo ms baratas desplazarn
a las ms caras. El precio sirve como mecanismo de arbitraje entre los
yacimientos ms costosos y ms baratos de operar. Pero, si por alguna razn el
precio no permite discriminar entre yacimientos caros y baratos (como por
68
ejemplo cuando el Estado establece controles de precios), es posible que en un
mismo contexto operen ambos tipos de yacimientos generndose una
sobrecapacidad en la produccin, as como incentivos para que los productores
oferten menos crudo a un precio reducido con el objetivo de obtener mayores
utilidades.
Bajo este escenario, la entrada de nuevos operadores en la explotacin de
nuevos yacimientos est influida por diversos factores. En primer lugar, el nivel
de largo plazo del precio internacional afecta la rentabilidad de las inversiones
por su impacto directo sobre los flujos de caja de los proyectos de exploracin
y explotacin (cuyo horizonte de desarrollo en promedio se extiende entre 10 y
20 aos) al ser una fuente de volatilidad e incertidumbre. En segundo lugar, el
progreso tecnolgico puede incrementar la eficiencia de los mtodos de
exploracin y de las tcnicas de recuperacin secundaria y terciaria, generando
ahorros de costos que pueden reducir las barreras de entrada a la industria.
Como puede apreciarse en el Grfico N
o
2.6, la entrada en servicio de nuevos
yacimientos que presentan costos de operacin menores desplaza a aquellos
que generan mayores costos. Por ejemplo, en el grfico se aprecia cmo la
entrada en operacin de cinco nuevos yacimientos con similares costos al
quinto provoca que la curva de oferta tienda a ser ms plana
55
, lo cual hace que
la operacin del onceavo al quinceavo yacimiento ya no sea rentable en la
situacin anterior a la entrada de estas empresas (Oferta 1). As, el efecto de la
entrada de nuevas empresas explotadoras provocara que aumente la
55
. En el largo plazo, la puesta en operacin de nuevos yacimientos puede determinar que la curva
de oferta de petrleo sea totalmente elstica al precio, lo que implica que esta curva sea totalmente
horizontal. No obstante, el cambio en la estructura de oferta no se producira sin fricciones puesto
que, en primer lugar, las empresas no tienen certeza sobre el hallazgo de nuevos reservorios. En
segundo lugar, stas no tienen certidumbre sobre la rentabilidad de sus inversiones en desarrollo
dado que no pueden predecir si es que los esfuerzos de exploracin y explotacin rendirn grandes
ganancias. Esta relativa aleatoriedad en los resultados determina que la respuesta de la industria
ante variaciones en los precios sea muy rgida en el corto plazo.
69
produccin, bajen los precios (en una economa cerrada) y se incrementen los
beneficios en funcin del tamao de mercado.
Grfico N
o
2.6
Efecto del desarrollo de grandes reservas petroleras
de bajo costo
2.2.5. El problema de la inversin en las etapas de exploracin y
explotacin
Otro problema que puede afectar a la industria petrolera, principalmente en
pases en vas de desarrollo, es la falta de inversiones en exploracin y
desarrollo de nuevas reservas en las diversas regiones de un pas con potencial
petrolero, hecho que estara asociado a la merma sostenida de la produccin de
petrleo y con el deterioro de la balanza comercial de hidrocarburos de un pas
ante la insuficiencia de la industria domstica para satisfacer una creciente
demanda nacional.
La teora de la inversin como un opcin real propuesta por Dixit y Pindyck
(1994) se constituye en un marco analtico adecuado para comprender el por
70
qu las inversiones en el segmento upstream tenderan a concentrarse slo en
algunos perodos, no producindose de manera sostenida a lo largo del
tiempo
56
.
Esta teora sostiene que una explicacin a las limitaciones de los enfoques
anteriores que tratan de dar cuenta del comportamiento de la inversin
57
, se
halla en la concepcin del criterio del valor presente neto (VPN)
58
de los
proyectos de inversin.
Bajo este enfoque se asuma que el inversionista decide invertir en determinado
proyecto s el VPN es positivo. No obstante, si se considera que la inversin
comparte caractersticas con los activos financieros ms comunes como la
irreversibilidad de la decisin de invertir (debido a la especificidad de los
activos y los costos hundidos asociados), la presencia de riesgo (debido a que
existen diferentes probabilidades para la obtencin de beneficios futuros), y la
posibilidad de diferir la decisin u opcin de invertir, entonces es conveniente
modificar la regla de decisin del VPN aadiendo el valor que puede obtener la
espera a que el riesgo sea despejado parcial o totalmente.
56
. Doms y Dunne (1993) encontraron evidencia para el caso norteamericano de que la inversin de
las empresas tiende a concentrarse en determinados perodos. Este rasgo otorga a esta variable su
naturaleza altamente discreta en el corto plazo con una tendencia a concentrarse en ciertos perodos
de tiempo, principalmente al comienzo de las operaciones de las empresas o en desplazamientos del
ciclo de vida de sus productos. Este hecho estilizado de la inversin ya haba sido mencionado por
J. M. Keynes en 1936.
57
. Existen otras teoras que tratan de explicar los determinantes de la inversin como aquellas
propuestas por Jorgenson (1963) y Tobin (1969). Sin embargo, en trminos empricos ambos
enfoques no han sido satisfactorios para predecir el comportamiento de la inversin. Para mayores
detalles vase Gallardo, Garca y Prez-Reyes (2004).
58
. El proceso de decisin de invertir bajo este criterio asume que: a) los beneficios, la tasa de
descuento, la vida til del proyecto y los costos de inversin son conocidos asumiendo certidumbre
total; b) el costo de oportunidad del capital es cero por lo que el inversionista compara la tasa
interna de retorno respecto de cero; c) el inversionista tiene dos opciones, invierte o no invierte en
el proyecto; y d) no existe el problema de la irreversibilidad de los activos fsicos por lo que la
empresa puede desinstalar y recuperar el capital no depreciado.
71
De esta manera, esta teora predice que existe una disyuntiva (trade-off ) entre
las ganancias de empezar una actividad petrolera y las ganancias de obtener
mayor informacin posponiendo la decisin de inversin. Otra prediccin es
que cuando los aspectos que generan riesgo se resuelven, se producen las
decisiones de inversin, hecho que es consistente con el rasgo discontinuo de la
inversin en el corto plazo (lumpy investment). Estos resultados guardan mayor
consistencia con la evidencia emprica, lo cual ha hecho que esta teora goce de
mayor aceptacin en los ltimos tiempos para explicar el comportamiento de la
inversin.
En otras palabras, cuando una decisin de inversin es irreversible y genera
pagos inciertos en el futuro, puede ser ms conveniente para el inversionista
que el riesgo relativo se reduzca en los perodos futuros que ejecutar las
inversiones en el perodo corriente, a pesar de que el VPN puede ser positivo.
La decisin de no invertir hoy debido a un mayor valor esperado del VPN en
perodos posteriores hace que la inversin se postergue para el futuro. Sin
embargo este hecho no implica un compromiso de inversin en perodos
posteriores por lo que se constituye en slo una opcin de inversin. De esta
manera, la teora de la inversin como una opcin predice la realizacin y
concentracin de las inversiones en un perodo corto de tiempo cuando se
produce una importante reduccin del riesgo.
En general, las teoras de la inversin no han logrado explicar completamente el
comportamiento emprico de esta variable. No obstante, es posible sealar los
elementos que probablemente explican el comportamiento de la inversin en el
segmento upstream de la industria petrolera en base a lo discutido
anteriormente. Los elementos ms importantes son los siguientes:
72
- Los problemas de irreversibilidad de la inversin debido a la
especificidad de activos y la existencia de costos hundidos provoca
que las decisiones de inversin se posterguen o no se realicen.
- Los perodos de mantenimiento de la infraestructura y los equipos de
exploracin y explotacin pueden retrasar el ajuste hacia el nivel de
capital deseado retardando las inversiones.
- La presencia de restricciones crediticias por problemas de asimetra
informativa (que encarecen el costo de capital) en las economas en
desarrollo pueden retrasar o disuadir a las empresas en el sector
petrolero de su decisin de inversin.
- Los shocks externos a las empresas, asociados a la variabilidad del
precio internacional del crudo o a factores polticos de carcter
interno, pueden inducirlas a ajustar la vida til del stock de capital
adquirido en el pasado, desplazando decisiones de inversin para el
futuro y utilizando mquinas asociadas a tecnologas obsoletas pero
cuyo valor econmico residual no es cero. Esto hace que se revisen y/o
posterguen las decisiones de inversin.
- La presencia de un limitado aprendizaje empresarial e inaccin
asociados a la presencia de asimetras de informacin e interaccin en
las decisiones de inversin hace que estas acten mediante un
mecanismo por medio del cual aquella empresa petrolera que invierte
73
revela informacin al resto de firmas en el mercado o a potenciales
entrantes
59
.
Finalmente, debe mencionarse que en pases en desarrollo con sistemas
institucionales dbiles los inversionistas en la industria petrolera requieren
evaluar el problema del oportunismo poltico
60
, el cual puede ser explicado por
la inconsistencia en el tiempo de las polticas de inversin que promueve el
Estado, puesto que los gobiernos pueden encontrar racional fomentar cierto tipo
de inversiones que no son ptimas una vez que se han realizado.
La aparicin del oportunismo poltico es relevante cuando la inversin (como
en el caso de la industria petrolera) es de carcter altamente especfica y
hundida, lo cual genera un problema de credibilidad en la inversin (Levy y
Spiller; 1995). De esta manera, la evaluacin del riesgo poltico por parte de los
inversionistas en economas emergentes es muy sensible a problemas asociados
a la resolucin de conflictos va mecanismos administrativos o judiciales, o la
promulgacin de normas legalmente cuestionables.
Por ello, estos aspectos sugieren que en economas en desarrollo son relevantes
los esfuerzos macroeconmicos destinados a reducir la probabilidad de
desequilibrios fiscales y/o monetarios, el manejo apropiado de los conflictos
sociales, y el uso de mecanismos como los contratos de estabilidad jurdica y
los procedimientos de resolucin de conflictos va consejos arbitrales a fin de
ganar mayor credibilidad en la promocin de inversiones en el sector petrolero.
59
. Existen otros problemas en la industria petrolera que afectan las decisiones de inversin como la
imperfecta divisibilidad de los activos, la presencia de externalidades negativas como la
contaminacin ambiental y la presencia de economas de escala en la produccin.
60
. Al ser el petrleo un bien de consumo masivo y al estar la industria que lo produce sujeta a
supervisin y fiscalizacin, sta se encuentra sujeta al riesgo de politizacin derivado de conductas
oportunistas por parte del gobierno y expuesta a diferentes grupos de inters (oportunismo de
terceros).
74
Parte de los problemas pueden deberse tambin a la magnitud de la
discrecionalidad que tienen los organismos supervisores sectoriales para
ejecutar las normas. Si a este factor se le suma un diseo institucional que no
proporcione la suficiente autonoma a estos organismos, se pueden generar
condiciones para aumentar la percepcin del riesgo regulatorio por parte de los
inversionistas petroleros.
2.3. La Fase de Transporte
Una vez extrado el petrleo del yacimiento a la boca del pozo, ste es
conducido por una lnea de flujo de crudo hacia una batera de produccin, la
cual constituye un conjunto de facilidades donde se reciben, miden, segregan,
tratan, acumulan y bombean los fluidos provenientes de un grupo de pozos
61
.
En estas instalaciones, el petrleo es seperado de sus componentes asociados
(como el gas natural - que puede ser reinyectado al yacimiento para elevar la
presin -, agua salina etc.) y depositado en una batera de tanques de
almacenamiento primario. El petrleo crudo (que es el producto final de la fase
upstream de la industria) es bombeado posteriormente desde los tanques de
almacenamiento hasta una estacin de recoleccin de petrleo donde se
recolecta la produccin proveniente de varias bateras, para su posterior
inyeccin al ducto de transporte (oleoducto). En el Grfico N
o
2.7 se presenta el
diagrama de la produccin y transporte de petrleo en un campo tpico.
El petrleo dentro del oleoducto es impulsado mediante bombas centrfugas,
reciprocantes o turbinas a lo largo de su recorrido, lo cual se realiza en las
estaciones de bombeo mediante compresores de alta potencia. Un problema
fsico que enfrenta el transporte a travs de ductos es que la presin a la que es
61
. Sus componentes son: manifold, separadores, tanques, bombas de transferencias, pozas,
compresores y generadores.
75
impulsado el crudo vara de acuerdo a la altitud sobre la cual pasa su recorrido
y a la viscosidad del petrleo inyectado. Este hecho puede generar la elevacin
de los costos de transporte a travs de zonas de elevada altitud o de accidentada
geografa.
Grfico N
o
2.7
Esquema de la Produccin y Transporte del Petrleo
Extraccin Petrolera Procesamiento Primario y Transporte de Petrleo Mercados Relevantes
Produccin de Crudo del Segmento
Upstream
Fondo del Pozo
Reservorio
(Subusuelo)
Pozo (conducto
a la superficie)
Boca de Pozo
(cabezal en
superficie,
instalaciones de
bombeo y
reinyeccin)
Lnea de
Produccin
Estacin de
Flujo
Separadores
Gas Natural
Estacin de
Recoleccin de
Petrleo
Agua Salina y
Lodo
Petrleo
(producto final)
Patio de Tanques
(Almacenamiento
Primario)
Oleoductos (Ductos de
Transporte)
Muelles de
Embarque para
exportacin
Refineras
Estaciones de Bombeo
Residuos de la
Produccin
Batera de
Produccin
Finalmente, el petrleo es extrado del oleoducto y derivado, mediante el uso de
ductos secundarios, hacia las refineras domsticas o hacia los terminales
martimos donde ste es dispuesto para su exportacin. Descrito el proceso de
transporte, a continuacin se pasa a analizar sus caractersticas tcnico -
econmicas.
76
2.3.1. Caractersticas econmicas de la actividad de transporte
La construccin de los ductos de transporte requiere la realizacin de grandes
inversiones de carcter irreversible e irrecuperable debido a que no pueden
cambiarse a otros usos o trasladarse de lugar si es que la empresa
transportadora abandona la actividad. Estas inversiones especficas en las
facilidades de transporte se convierten en costos hundidos, los cuales crean una
asimetra esencial entre una empresa que ya est establecida y las que no lo
estn, dado que dichos costos actan como barreras a la entrada que impiden el
ingreso de nuevos operadores y permite a las empresas ya establecidas disfrutar
de cierto poder de mercado. Como puede observarse en el Grfico N
o
2.8, las
ventajas en costos de la construccin de un oleoducto respecto a otras
tecnologas de transporte son significativas a medida que la escala de petrleo
transportado se incrementa por kilmetro de distancia.
Grfico N
o
2.8
Costos de Transporte de Petrleo segn tecnologas
Fuente: Hanesson (1998).
77
Sin embargo, se requiere invertir inicialmente en mayores costos fijos en
relacin a otros sistemas de transporte alternativos. Esto significa que no
resultara eficiente transportar crudo a cortas distancias mediante ductos debido
a que no pueden alcanzase las economas de escala suficientes siendo preferible
el empleo de otras tecnologas como el uso del ferrocarril o camiones tanque.
Dada la estructura de red de estos sistemas de aprovisionamiento de crudo, la
coordinacin de los flujos de petrleo entre los productores a lo largo de las
redes posee una importancia crtica para su uso eficiente. La interconexin de
campos petroleros dispersos en el espacio a la red de transporte implica que los
beneficios de las inversiones hechas en un punto de la red dependan de forma
significativa del flujo bombeado de petrleo al da y de la capacidad de
transporte en otros puntos de la red.
Otro rasgo caracterstico en esta fase de la industria es la presencia de
economas de escala
62
asociadas a la construccin
63
y al empleo de las redes de
transporte de petrleo. Debido a los grandes costos hundidos y los reducidos
costos marginales de operacin para interconectar a ms campos de explotacin
adicionales, la existencia de economas de escala resulta significativa respecto
al tamao de mercado. Por otra parte, la presencia de economas de densidad
64
,
62
. Las economas de escala aparecen cuando el costo medio de transportar crudo declinan a medida
que la capacidad instalada es utilizada para un rango relevante de produccin determinado por la
demanda.
63
. La duplicacin de la infraestructura de transporte por parte de nuevos entrantes resultara
ineficiente por la duplicacin de los costos hundidos. En este contexto, la operacin de una sola
firma monoplica en la industria sera ms eficiente.
64
. Las economas de densidad se presentan cuando el costo fijo o hundido para la construccin de
los ductos se reparte entre una mayor cantidad de empresas productoras de petrleo, reduciendo el
costo de transporte por empresa conectada. Por este tipo de economas pueden surgir subsidios
cruzados desde las empresas que inyectan mayor cantidad de petrleo, hacia las empresas con
menor inyeccin por da.
78
debido a la concentracin de los ductos en la zona donde se encuentran los
campos petrolferos, es tambin importante en esta fase.
En la medida que para el manejo de ciertos tramos de los ductos existan
operadores dominantes, aparecern problemas de acceso ante la posibilidad de
que esta infraestructura (principalmente en el mbito local) se convierta en una
facilidad esencial para transportar el petrleo a los mercados relevantes. En este
sentido, el control de los ductos y la dificultad de asignar costos comunes en
estas industrias
65
generan al menos tres problemas:
- La asignacin de costos comunes podra provocar la existencia de
algn tipo de subsidio cruzado que resulte inconsistente con polticas
de desintegracin vertical y acceso abierto a otros operadores.
- El acceso abierto a la red de transporte trae a colacin el problema de
las mezclas de distintos tipos de petrleo (entre pesados y ligeros,
dependiendo del tipo de yacimiento). Dada la diferencia en la calidad
de petrleo inyectada a boca de ducto en los campos de explotacin y
la que se deriva fuera del ducto para el abastecimiento de los clientes
finales
66
, se hace necesario implementar sistemas de compensaciones
entre productores, as como de estandarizacin de crudos. Por ello, el
acceso abierto a estas facilidades esenciales constituye un desafo para
65
. Vase Vsquez Cordano (2002) para una breve explicacin de esta problemtica aplicada a las
industrias de servicios pblicos.
66
. Un sistema de compensaciones debera estar basado en variables como el grado API, el
contenido de azufre del crudo, la distancia a los mercados relevantes, el valor comercial del
producto, entre otros.
79
los productores independientes que desean llevar su petrleo a los
mercados relevantes
67
.
- La asignacin de estos costos concede una ventaja estratgica a la
firma que controla la red de transporte, lo cual puede ser aprovechado
por sta para impedir o disminuir el acceso a aquellas firmas entrantes
por medio de la aplicacin de diferentes prcticas anticompetitivas.
La presencia de economas de escala (en una industria donde slo se produce y
transporta petrleo crudo) y la existencia de costos hundidos significativos
determinan que este segmento tenga caractersticas de monopolio natural, lo
cual genera diversas disyuntivas. Por un lado, dado un nivel de esfuerzo en la
reduccin de costos, es eficiente que una misma empresa sea la proveedora del
servicio de transporte debido a que los costos de operacin son minimizados al
aprovecharse las economas de escala. No obstante, la provisin monoplica
del servicio de transporte es consistente con la generacin de poder de mercado
en este segmento, hecho que constituye una fuente para la existencia de
ineficiencias en la asignacin y un nivel subptimo de esfuerzo en la reduccin
de costos y provisin de la calidad en el servicio.
2.3.2. Problemas econmicos asociados al transporte de petrleo
El transporte del crudo ha sido un tema que ha provocado controversias desde
el inicio del desarrollo de la industria petrolera en el siglo XIX. Montague
(1906) sealaba que antes de la existencia de los oleoductos en Estados Unidos,
el sistema de transporte de petrleo por va frrea (la nica manera de
transportar el crudo) se desenvolva de manera catica debido a la
67
. Sin embargo, las empresas petroleras buscan minimizar este problema estableciendo clusulas
especficas sobre las compensaciones que se deben aplicar en los contratos de transporte.
Usualmente, los concesionarios de los oleoductos establecen tarifas o cargos de transporte y
controla las calidades de los crudos bombeados antes de su comercializacin.
80
discriminacin de precios y los crteles que conformaban las empresas
ferroviarias. Esto generaba que el costo de transporte representara un alto
porcentaje del costo total del petrleo que era trasladado directamente al
consumidor. Los problemas referentes al transporte por ferrocarril radicaban en
el hecho que las empresas dominantes tenan cierto favoritismo en la oferta de
servicios hacia ciertas firmas subsidiarias, rechazando a otros compradores.
El inicio de la construccin de ductos durante la primera dcada del siglo XX
introdujo cierta competencia en el segmento de transporte que redujo las tarifas
pero trajo el problema del acceso de las empresas explotadoras a las facilidades
de transporte. Los ductos en diversas regiones desplazaron al ferrocarril
determinando as que ste perdiera su predominio en el mercado. El transporte
va ductos muestra condiciones ampliamente diferentes a las que se presentan
por el uso de ferrocarriles. Una de las dificultades que presenta es que el
transporte de petrleo por este medio es limitado por la dimensin del ducto.
Por otro lado, el volumen de produccin de petrleo es indeterminado, por lo
cual si no se llega a utilizar la capacidad mxima del ducto, se puede
comprometer la amortizacin de las inversiones (hundidas) realizadas para su
construccin y la obtencin de un retorno razonable que compense el riesgo
asumido. Las ventajas del uso de los oleoductos sobre los ferrocarriles
provienen de la factibilidad del transporte del crudo a gran escala, la extensin
de los ductos secundarios hacia los mismos yacimientos, y la ubicacin
estratgica de las refineras cerca de los centros de consumo.
Uno de los principales problemas de esta fase de la industria es la ausencia de
competencia dentro de este segmento, lo cual se ve reflejado en el control de la
infraestructura en un grupo muy reducido de grandes compaas que ejercen
hegemona no slo por medio del uso casi exclusivo de los ductos para el
81
transporte del crudo que ellos mismos producen sino tambin a travs de la
fijacin de tarifas y precios a los productores (extendindose el poder de
mercado en la fase de transporte a la fase de produccin). Este ncleo de
grandes compaas obtiene un retorno lucrativo por el capital invertido,
perjudicando la actividad de las empresas independientes que quedan al margen
del proceso productivo
68
.
El control que tienen las grandes empresas (privadas o estatales dependiendo
del pas) viene dado en gran parte por su condicin de propietario de los ductos
y por operar de forma verticalmente integrada dentro de la industria
(produccin, transporte, refinacin, comercializacin). Ante la ausencia de
competencia en la fase de transporte, las empresas productoras pueden ver
restringido su acceso a los ductos para movilizar su produccin por medio de la
imposicin de requisitos discriminatorios para obtener el derecho de uso (por
ejemplo, la obligacin de inyectar determinada cantidad de barriles por da y
contar con facilidades de almacenamiento para garantizar la inyeccin de esa
cantidad).
Por otro lado, la colusin entre estas empresas resulta muy difcil por la
complejidad de contar con similares puntos de destino (refineras o terminales
martimos). En este contexto, a las empresas extractoras no les queda otra
opcin que vender sus productos en el pozo, a precios que los principales
compradores integrados les imponen. As, estas empresas independientes se
encuentran en situacin de desventaja y se pueden ver forzadas a aceptar el
precio y tarifa que las empresas establecen para el petrleo que producen.
Debe destacarse, para finalizar, que la construccin y operacin de los ductos
de transporte generan una serie de externalidades negativas sobre el medio
68
. Prewitt (1942) ya sealaba la presencia de estos problemas en la industria petrolera
norteamericana en la dcada de 1940.
82
ambiente y el medio social, puesto que la infraestructura instalada altera el
entorno ecolgico y natural del espacio geogrfico donde se localiza,
ocasionando problemas de contaminacin (ante fugas de petrleo en los
ductos), depredacin de la naturaleza y alteracin del entorno social de las
comunidades humanas adyacentes. Similares efectos se derivan de las
actividades de perforacin y explotacin.
2.4. Sntesis
Como se ha podido observar a lo largo de este captulo, los aspectos tcnico
econmicos que caracterizan a las actividades comprometidas en el segmento
upstream son condicionantes del tipo de estructura industrial que la produccin
petrolera puede adoptar en diferentes pases.
En este sentido, la existencia de fallas de mercado (como por ejemplo la
carencia de informacin perfecta sobre la localizacin de las reservas, la
presencia de economas externas en diversas fases de la produccin, el riesgo
asociado a la volatilidad de los precios externos), la estructura particular de
costos asociada a la produccin petrolera (que determina la presencia de
economas de escala en segmento relevantes de la produccin), los problemas
asociados al transporte va ductos, las caractersticas institucionales de un pas
y el grado de intervencin estatal pueden definir el grado de concentracin
industrial, el tamao de las barreras a la entrada, y las condiciones de
competencia en el sector.
Teniendo en cuenta los aspectos que caracterizan la actividad petrolera, en las
siguientes secciones se pasa a estudiar cmo es que est organizada la industria
petrolera en el Per en sus diferentes etapas: exploracin, explotacin y
transporte. Luego, se analizarn los principales efectos que las actividades de
produccin y transporte de petrleo tienen sobre la economa peruana.
83
3. Organizacin de las actividades petroleras en el Per
3.1. Produccin Nacional de Petrleo Crudo: Revisin Histrica
Una revisin histrica de la produccin nacional del petrleo permite constatar
los motivos por los cuales el Per se perfil, al inicio del desarrollo de esta
actividad en el mundo, como uno de los principales productores en este
campo
69
.
Sin embargo, el inicio de la explotacin industrial petrolera se dio el 2 de
Noviembre de 1863, fecha en que se llev a cabo la perforacin del primer
pozo de petrleo en el pas
70
denominado Zorritos 1X, el cual estuvo ubicado
en la localidad del mismo nombre en el departamento de Tumbes. Este hecho
constituy tambin el inicio de la industria petrolera en Amrica Latina, pues
anteriormente no se haba ejecutado perforacin alguna con este fin en la
regin
71
. A partir de este acontecimiento, la evolucin de las reservas halladas
en territorio peruano comenz a desarrollarse de manera importante y hasta el
ao 1980 por lo menos mantuvo una tendencia creciente (vase el Grfico N
o
3.1).
69
. Segn diversos cronistas, la historia petrolera en el Per se inici desde pocas remotas en las
cuales los peruanos recogan la brea (denominada cope en lengua nativa) que emanaba de
resumideros ubicados en la costa noroeste del Per para utilizarla como agente calorfico e
iluminante. Sus testimonios permiten conocer que las antiguas civilizaciones empleaban estos
hidrocarburos en sus ceremonias religiosas. Ya en el siglo XVII durante la Colonia, en la zona de la
Brea - Parias los pobladores calentaban el petrleo en vasijas de barro con el propsito de utilizar
los residuos como impermeabilizante para los barcos espaoles.
70
. Diego de Lama y asociados fue la empresa que ejecut esta obra, constituyndose en la primera
empresa dedicada a esta actividad en el pas. Para el ao 1900 la industria nacional de crudo
contaba con 18 empresas y 67 pozos perforados, los cuales llegaron a ser 6,211 en el ao 1950. La
participacin de empresas trasnacionales como la London Pacific y la Internacional Petroleum
Company fue importante en la etapa inicial de desarrollo de la industria petrolera peruana.
71
. La primera perforacin de un pozo petrolfero en el mundo se llev a cabo en el ao 1859 en
Pensilvania, Estados Unidos.
84
Grfico N 3.1
Evolucin de la Produccin Fiscalizada de Petrleo Crudo en
el Per: 1870-2003* (Millones de barriles MMBls)
22.9
36.7
63.5
43.6
2.0
17.2
33.2
13.4
14.3
8.1
0.1 0.01 0.006
0.5
0
10
20
30
40
50
60
70
1870-
79
1880-
89
1890-
99
1900-
09
1910-
19
1920-
29
1930-
39
1940-
49
1950-
59
1960-
69
1970-
79
1980-
89
1990-
99
2000-
03
* Promedio por dcadas. Fuente: INEI, DGH-MINEM.
A lo largo de su historia, la industria peruana de crudo ha logrado producir
aproximadamente 2,300 millones de barriles de petrleo, de los cuales, el 80%
ha sido desarrollado en la zona continental (onshore) y el resto en el zcalo
continental (offshore) (vase el Cuadro N
o
3.1 y el Grfico N
o
3.2).
Cuadro N
o
3.1
Produccin Histrica Acumulada de Petrleo en el Per, 2003
Inicio de las N de pozos N de pozos % de pozos Produccin Acum. % de produccin
actividades perforados abandonados abandonados (MMBLS) histrica
Costa Norte 1863 11,956 8,062 90.14% 1,102 47.66%
Zcalo 1955 1,377 541 6.05% 307 13.28%
Selva 1939 604 309 3.45% 903 39.05%
Sierra 1906 32 32 0.36% 0.3 0.01%
Totales 13,969 8,944 100.00% 2,312 100.00%
Zona
Fuente: INEI, MINEM, Gerencia de Fiscalizacin en Hidrocarburos OSINERG.
85
Grfico N 3.2
Produccin acumulada histrica por zonas:
Ao de inicio de operaciones - 2003 (MMBls)
1102
903
307
Costa Norte Zcalo C. Selva
48% 39%
13%
Fuente: DGH-MINEM.
Elaboracin: Oficina de Estudios Econmicos - OSINERG
Dicha produccin se ha localizado especficamente en las zonas de la costa
norte, el zcalo continental de la provincia de Talara (departamento de Piura),
la zona de Zorritos (departamento de Tumbes) y la selva norte (departamento
de Loreto)
72
, siendo la primera aquella zona donde se ha concentrado en mayor
medida la produccin nacional acumulada. Sin embargo, es preciso sealar que
a la fecha la Selva constituye la principal zona de produccin, concentrando
ms de la mitad de la produccin fiscalizada de petrleo. El desarrollo de las
actividades en cada una de estas zonas se inici en distintas pocas. Tal como
ha sido mencionado anteriormente, las exploraciones en la regin de la Costa
Norte fueron las primeras que se desarrollaron en el pas, siendo llevadas a
cabo a partir del ao 1863 en el departamento de Tumbes. Por su parte, las
72
. Debe sealarse que en el ao 1875 se llev a cabo la perforacin del primer pozo en la zona de la
Sierra (especficamente en el rea de Pirn-Pusi perteneciente a la localidad de Corocoro en el
departamento de Puno a orillas del Lago Titicaca, donde se concentraba la produccin de esta
zona). Dicha actividad comenz a desarrollarse verdaderamente en el ao 1906. Sin embargo, el
nivel de produccin procedente de esta regin a lo largo de la historia de la industria nacional de
crudo ha sido poco significativo, representando en el acumulado slo el 0.01% del total.
86
actividades exploratorias en el zcalo continental fueron iniciadas en el ao
1955 por la compaa Belco Petroleum Corp. con la perforacin del Pozo
L3X1.
La Amazona recibi las primeras inversiones exploratorias en el ao 1939,
cuando la empresa Mobil descubri el campo de Aguas Caliente en la cuenca
del ro Ucayali. Posteriormente, en la dcada de 1970 se iniciaron los primeros
estudios exploratorios en la cuenca del Maran, lo que condujo al
descubrimiento de petrleo por parte de PETROPERU el 16 de noviembre de
1970 en el pozo Corrientes X-1 (ubicado en la zona de Trompeteros, a orillas
del Ro Corrientes). Diecisis compaas acompaaron a esta empresa en dicho
esfuerzo, logrando xito slo las empresas PETROPERU y Occidental
Petroleum Corp.
Para facilitar el transporte del crudo a los mercados relevantes, a comienzos de
la dcada de 1970 se inici la construccin del Oleoducto Nor Peruano, el cual
fue inaugurado el 24 de mayo de 1977. En aquella poca esta va de transporte
para el petrleo peruano fue considerada -luego del Oleoducto de Alaska- la
obra de ingeniera ms compleja de su gnero en el mundo, en razn a los retos
que se tuvo que asumir para su construccin debido a la complejidad de la
topografa que la ruta del mismo requera para transportar el crudo desde la
selva hacia la costa pasando por la Cordillera de los Andes. Hasta el ao 2003
este oleoducto ha transportado aproximadamente 868 millones de barriles
73
.
3.2. Descripcin de la situacin de la Industria Nacional de Petrleo: Nivel
de Reservas
A partir de la explotacin del primer pozo de petrleo en 1863, la industria
petrolera peruana comenz a desarrollarse con mucho xito. Sin embargo, la
73
. Este punto ser tratado con mayor detalle en la Seccin 3.6.
87
sostenida produccin registrada hasta la dcada de 1980 se vio afectada por
diversos factores, entre ellos: i) el inicio de una etapa de disminucin
permanente del nivel de reservas, ii) los resultados poco exitosos obtenidos en
las exploraciones realizadas, iii) el menor nmero de inversiones en
exploracin, y iv) la escasa posibilidad de desarrollar economas de escala por
el modo disperso en que se encuentran ubicados los lotes de exploracin.
Debido a estos factores, el Per ha experimentado desde fines de la dcada de
1980 un proceso de agotamiento de sus reservas probadas de petrleo.
En efecto, la produccin de petrleo ha decrecido desde aproximadamente 140
MBls/d (miles de barriles diarios) en 1981, a 91 MBls/d al cierre del ao 2003.
En el Grfico N
o
3.3 se observa que esta disminucin de la produccin se ha
registrado tanto en la costa norte y en el zcalo continental, como en la selva.
Grfico N 3.3
Evolucin de la Produccin Anual Fiscalizada de Hidrocarburos Lquidos
por zonas: 1977 2003 ( MMBls)
0
20
40
60
80
100
120
140
160
77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03
Costa Norte Zcalo Selva Total
Fuente: DGH-MINEM. Elaboracin: Oficina de Estudios Econmicos - OSINERG
88
A partir de la dcada de 1980, el nivel de reservas petroleras en el Per
comenz a descender. As, despus de haber alcanzado el volumen mximo
histrico de reservas en el ao 1981 con un promedio de 835 MMBls, se
registr un declive que redujo las reservas a 399 MMBls a fines del ao 2001
(vase Cuadro N
o
3.2).
Cuadro N 3.2
Reservas probadas de petrleo (en MBLS)
Costa Selva Selva Selva Sierra Areas no
Norte Norte Central Sur Sur asignadas
1992 90.995 83.987 186.090 1.492 0.000 0.000 0.000 362.564
1993 58.131 85.008 202.935 1.224 0.000 0.000 11.330 358.628
1994 70.859 77.158 233.276 1.796 0.000 0.000 7.350 390.439
1995 74.207 74.966 215.475 1.441 0.000 0.000 0.000 366.089
1996 76.217 65.287 197.371 1.391 0.000 0.000 0.000 340.266
1997 74.831 65.849 181.305 1.536 0.000 0.000 0.000 323.521
1998 144.454 66.807 143.085 1.399 0.000 0.000 0.000 355.745
1999 131.977 50.253 126.187 1.347 0.000 0.000 0.000 309.764
2000 143.787 51.107 127.267 1.232 0.000 0.000 0.000 323.393
2001 138.864 69.504 190.077 1.115 0.000 0.000 0.000 399.560
Zocalo Total pas Aos
Fuente: Anuario Estadstico de Hidrocarburos 2002. Ministerio de Energa y Minas.
En este contexto, la adopcin de una estrategia energtica, especficamente
aquella destinada al sector hidrocarburos, se constituye en una gran necesidad.
Segn el Anuario Estadstico del Ministerio de Energa y Minas (MINEM;
2003), hacia finales del ao 2002 los hidrocarburos representaron el 59.2% del
balance de energa primaria del Per, porcentaje explicado bsicamente por el
consumo de petrleo, que participa con poco ms del 70%. Ello pone en
evidencia la fuerte dependencia del pas respecto al oportuno abastecimiento de
este producto
74
y a la vez, la importancia de esbozar polticas adecuadas para
incrementar las reservas existentes. En el Per el margen de accin de una
poltica energtica por el lado de la oferta es bastante reducido, dadas las
74
. La produccin de petrleo en el Per genera el 44.1% de la energa primaria producida, el gas
natural representa el 15.1%, mientras que el resto de fuentes de energa (bagazo, lea,
hidroenerga, energa solar, carbn mineral, entre otros) constituyen el 40.8% (MINEM; 2001).
89
limitadas reservas (desarrolladas y esperadas) con que cuenta el pas. Como se
observa en el Grfico N 3.4, el nivel de reservas probadas de petrleo en el
Per ha venido decreciendo sostenidamente en las ltimas tres dcadas.
Grfico N 3.4
Evolucin de las Reservas Probadas de Petrleo: 1977 2002
200
400
600
800
1000
77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03
M
M
b
l
s
0.00
0.04
0.08
0.12
0.16
0.20
P
o
r
c
e
n
t
a
j
e
s
RESERVAS (MMBL)
PRODUCCIN / RESERVAS
Fuente: DGH-MINEM.
A Diciembre del ao 2003, el nmero estimado de reservas probadas fue de
352.5 millones de barriles (MMBL) y, a juzgar de las proyecciones realizadas
respecto a la evolucin de este indicador en los prximos 10 aos, no se
estiman cambios importantes en esta tendencia (vase el Cuadro N 3.3).
El panorama se torna pesimista cuando se observa la tendencia creciente del
ratio Produccin / Reservas en el pas, el cual es un indicador de la velocidad
de agotamiento de las reservas de petrleo. Se supone que a medida que
transcurren los aos el crecimiento de la produccin debera ir de la mano de un
incremento relativo de las reservas, lo cual implicara una tendencia a la baja de
este ratio. Sin embargo, a lo largo de las ltimas tres dcadas se ha observado lo
contrario en el caso del mercado de crudo nacional. Ello significa que el nivel
90
de agotamiento de las reservas de crudo en el pas se estara incrementando a
tasas crecientes.
Cuadro N 3.3
Pronstico de la Produccin diaria y Reservas de Petrleo:
2005 2012
Ao 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Pozos a perforar 6 11 11 10 10 10 10 10
Reservas probadas por descubrir (MMBL) 100 100 100 100 100 100 100 100
Acumulado de reservas probadas 100 200 300 400 500 600 700 800
Pronstico de produccin diaria (MBPD) 85.1 103.8 113.5 116.6 127 139.1 150.3 161.4
MMBL: Millones de barriles. MBPD: Miles de barriles.
Fuente: DGH-MINEM. Elaboracin: Oficina de Estudios Econmicos.
Por otro lado, las posibilidades de intervencin de una poltica energtica
nacional destinada a atenuar la fuerte dependencia externa de petrleo por el
lado de la demanda son pocas debido a una serie de factores, algunos de
carcter estructural. Entre estos factores destacan, en primer lugar, el escaso
desarrollo de fuentes energticas alternativas al petrleo en el interior del pas.
En segundo lugar, debe destacarse el alto grado de requerimiento de crudo por
parte del sector transporte
75
, hecho que difcilmente podra alterarse a corto
plazo
76
. En tercer lugar, los instrumentos fiscales de orientacin de la demanda
como los impuestos a los combustibles fsiles estn dirigidos a ser una fuente
de recaudacin ms que a constituirse en un factor de desincentivo al consumo
75
. De acuerdo al Ministerio de Transportes y Comunicaciones en el ao 2003 el parque automotor
del Per estuvo conformado por 1284,808 unidades aproximadamente. Alrededor del 65% de esta
flota utiliza gasolina como combustible, mientras que el 35% restante utiliza Diesel 2, ambos
productos derivados del petrleo. El desarrollo de una nueva generacin de vehculos elctricos e
hbridos, as como medidas a favor de la entrada de carburantes de sustitucin (biocarburantes, gas
natural de automocin, hidrgeno) son tareas difciles a corto plazo debido a las fuertes inversiones
de adaptacin del parque automotriz a las nuevas tecnologas.
75
. Con el Proyecto Camisea se pretende promover el reemplazo de los combustibles derivados del
crudo por aquellos basados en gas natural, ya sea en la forma de gas licuado de petrleo gas
natural comprimido. Sin embargo, en base a la evidencia emprica se estima que ello tomara
algunos aos en concretarse. Vase Garca y Vsquez (2004) para mayores detalles.
91
de estos productos
77
. Por ltimo, la complejidad que representa un cambio en el
patrn de consumo de crudo en un pas con pocas alternativas de sustitucin,
escasos recursos, y carente de adecuadas polticas de ahorro energtico.
Respecto a este ltimo punto, es preciso sealar que el mercado energtico
peruano carece de una poltica energtica debidamente orientada, en el sentido
que las medidas implementadas para generar ahorros de energa tienden a
basarse en actividades dirigidas tan slo a evitar restricciones en el fluido
elctrico.
El Per comenz a desarrollar programas de ahorro de energa desde 1973. Sin
embargo, las actividades de estos programas se desarrollaron en intervalos poco
frecuentes y no se sostuvieron en el tiempo porque fueron desalentadas por la
fuerte subvencin que tanto las tarifas elctricas como los combustibles
tuvieron durante las dcadas de 1970 y 1980. En efecto, durante estas dcadas
la intervencin estatal y el proteccionismo originaron serias distorsiones en el
mercado interno, particularmente en el sector energa, el cual gozaba de altos
niveles de subvencin
78
. Ello permita que los consumidores no pagaran el
precio real de este insumo.
En 1985 fue creado el Centro de Conservacin de Energa y del Ambiente
(CENERGIA), entidad que desde esa fecha realiza esfuerzos por promover el
77
. Dado el descalce fiscal que atraviesa la economa peruana, y las perspectivas de la necesidad
futura de estos recursos fiscales, prescindir de esta fuente de recaudacin se torna complejo. En este
sentido, la promocin del Estado para el desarrollo de fuentes alternativas al petrleo o que
permitan la reduccin progresiva de su consumo es un objetivo que la poltica energtica peruana
debera alcanzar.
78
. "A comienzos de la dcada de 1980, la tarifa promedio de energa elctrica era de 4,43 centavos
de dlar/kWh, y el costo medio era de 4,47; en 1989 la tarifa promedio era de 1,88 frente a un costo
medio de 5,10 centavos. Algo similar suceda con la canasta de combustibles, cuyo precio medio
era de 12 centavos y sus costos operativos bordeaban los 38 centavos. ("Poltica Energtica de
Inversin Extranjera". Exposicin del Ministro de Energa y Minas, Fernando Snchez A., CADE
1990).
92
uso racional y eficiente de todas las fuentes de energa en el pas, y la
conservacin del ambiente. Posteriormente, a fines de 1994, el Ministerio de
Energa y Minas cre el Proyecto para el Ahorro de Energa (PAE) en vista que
se careca de los mrgenes de reservas de electricidad suficientes para sostener
la reactivacin del aparato productivo a comienzos de la dcada de 1990, el
crecimiento del ndice de electrificacin que se vena produciendo desde 1993 y
los pronsticos de temporadas secas para los prximos aos que sin duda
afectaran al sistema hidroelctrico
79
.
En conjunto, las medidas comprendidas en los programas y campaas de ahorro
energtico nacional llevados a cabo hasta el ao 2003, reflejan un hecho
importante: la estrategia que predomina en el mercado local se basa en la
formacin de una nueva conciencia y cultura de uso racional de las formas de
energa a nivel de todos los sectores que conforman la sociedad peruana.
Sin embargo, al parecer el objetivo de dicha estrategia sera principalmente
prevenir o evitar cortes de fluido elctrico y asegurar el oportuno
abastecimiento del servicio, mas no promover el desarrollo de nuevas fuentes
de energa o desarrollar las ya existentes. El petrleo es una de estas fuentes
existentes pero, tal como se puede observar en el Grfico N 3.5, la cantidad de
pozos desarrollados y explorados es cada vez menor
80
.
79
. Desde el ao 1996 se ha llevado a cabo una campaa de ahorro de energa en la que se ha
promovido i) la modificacin de los hbitos de consumo, en especial aquel asociado a las "horas
punta con relacin a la utilizacin de la iluminacin y otros artefactos electrodomsticos, ii) el
hecho de apagar todos los focos innecesariamente encendidos en casa, y iii) la introduccin de
focos ahorradores en el sector residencial y comercial. El objetivo principal de la campaa ha sido
evitar que se produjeran racionamientos en el Sistema Interconectado Nacional (Programa para la
Conservacin de la Energa del MINEM).
80
. Debe destacarse que desde hace ms de 30 aos que no se encuentra un yacimiento petrolero que
pase de la etapa de exploracin a la de explotacin. Los ltimos descubrimientos de considerable
magnitud se produjeron en el ao 1971 en los lotes 8 y 1-AB. Por otro lado, en el caso del
desarrollo de los yacimientos maduros de la costa norte, la estrategia de dividir en varios lotes
pequeos los yacimientos de Talara ha trado como consecuencia la suscripcin de contratos con
93
Grfico N 3.5
Evolucin de los pozos explorados: 1977 2004
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35
DESARROLLO
EXPLORACIN
Fuente: DGH-MINEM.
Por el lado del fomento de la oferta, los trabajos exploratorios que se llevan a
cabo en el pas son pocos y a la vez no existen mayores avances en las tcnicas
de explotacin y desarrollo de esta actividad. Por el lado de la racionalizacin
de su consumo, las medidas tomadas en los programas energticos han sido
escasas por lo que los estudios de factibilidad e implementacin de proyectos
de energas renovables (solar, geotrmica, elica, minicentrales hidrulicas y
biomasa) son de reducida presencia a nivel local.
3.3. Exploracin
Para la exploracin de hidrocarburos el Per cuenta con diversas reas que se
encuentran ubicadas en 18 cuencas sedimentarias con una extensin total de 81
empresas pequeas cuyo capital es reducido para invertir en nuevas exploraciones o explotar con
nuevas tecnologas los yacimientos marginales.
94
millones de hectreas
81
. Las cuencas sedimentarias ms importantes son las de
Sechura, Talara, Tumbes, Maran, Ucayali, Madre de Dios y Huallaga, tal
como se muestra en el Grfico N
o
3.5. Sobre estas cuencas se vienen realizando
trabajos de exploracin y explotacin constantes por parte de diversos
contratistas.
Las reas que cuentan con poca informacin geolgica y geofsica y que no
cuentan con facilidades logsticas que pudieran definir potenciales reas de
descubrimiento comercial comprenden en algunos casos los bordes de las
cuencas tradicionales y el resto de las cuencas no tradicionales. Estas reas son
usualmente conocidas en la industria petrolera como reas de frontera
82
.
Como se ha mencionado, el poco xito en la actividad exploratoria ha afectado
tambin al desempeo de la produccin petrolera. La informacin
proporcionada por el MINEM (2003) seala que el nmero promedio anual de
pozos de exploracin durante la dcada de 1990 fue de 5, mientras que el
promedio anual de pozos en desarrollo en el mismo perodo fue de 60. Tal
como se muestra en el Grfico N
o
3.4, el nmero de pozos explorados y
desarrollados se torn cada vez menor
83
mostrando un franco decrecimiento en
los ltimos aos.
81
. Poltica de Convenios para la Evaluacin Tcnica y Otros Convenios. Pgina Web de Perupetro.
http://www.perupetro.com.pe.
82
. Las reas de frontera no son consideradas como objetivo de exploracin si es que no se ha
conseguido probar que contengan un sistema petrolfero conformado por: roca generadora, roca
sello, roca reservorio, trampa estructural, estratigrfica o combinada, niveles de madurez orgnica
suficientes para generar hidrocarburos, sincrona de los anteriores elementos u oportunidad de la
trampa para capturar los hidrocarburos generados.
83
. La mayora de dichas exploraciones se ha venido realizando en la selva norte. Sin embargo, se
estima que la selva sur, regin menos explorada, cuenta con un alto potencial de hidrocarburos de
baja densidad. Por su parte, las estimaciones del Plan Referencial de Hidrocarburos (2001) del
MINEM proyectan un descubrimiento de 800 millones de barriles de petrleo en el perodo 2001
2010, lo cual permitira incrementar la produccin a 168 mil barriles por da al final de este
perodo.
95
Grfico N
o
3.6
Lotes de Contratos Petroleros y Cuencas Sedimentarias
Fuente: PERUPETRO.
As, de los 42 pozos explorados desde 1995 hasta el ao 2001 ninguno present
resultados de significativa relevancia, pese a que ello demand una inversin de
96
US$ 852 millones. En este sentido, el ltimo descubrimiento fue el de
Chambira, registrado en el ao 1989
84
en la zona de influencia del Lote 8. Por
otro lado, se estima que en la mayor parte de los casos en que se ha encontrado
petrleo ste ha sido de alta densidad (o pesado). Como se ha descrito
anteriormente, la refinacin de este tipo de crudo implica el empleo de procesos
de procesamiento ms sofisticados y de mayores costos.
El riesgo geolgico del pas puede incrementarse por los escasos logros en el
hallazgo de nuevos yacimientos econmicamente viables (principalmente en la
selva), provocando el deterioro de su atractivo como plaza de exploraciones
85
.
Esto podra inducir a que los inversionistas petroleros escojan pases vecinos
como Ecuador y Colombia, que cuentan con mayores reservas probadas en
comparacin al Per, como plazas para realizar actividades de exploracin y
explotacin. Adicionalmente, a los resultados negativos obtenidos en la
actividad exploratoria durante los ltimos 25 aos se suma la escasa inversin
que se destina a la misma, hechos que en conjunto han determinado que no se
haya tenido un significativo desempeo, configurando de esta manera la
tendencia decreciente del nivel de produccin nacional.
Sin embargo, existen reas con potencial petrolero relativamente inexploradas,
como la zona sur de la selva, las cuales han concitado la atencin de algunas
empresas como Repsol y Petrobras. A Marzo del 2004, el nmero de empresas
que participan en la actividad exploratoria de la industria de crudo en el Per es
de 17 mientras que el nmero de contratos de exploracin asciende a 12, todos
suscritos bajo la modalidad de Licencia (vase el Cuadro N 3.4).
84
. Banco Mundial (1999: 18).
85
. Adems, en el mercado mundial se conoce la tendencia de las grandes empresas petroleras a la
inversin en exploracin y explotacin en zonas donde es factible encontrar reservas comerciales
superiores a las 400 millones de barriles de petrleo. Vase la nota 86.
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En el caso peruano, las etapas de exploracin y explotacin requieren de
inversiones de largo plazo cuyos contratos contemplan perodos entre 7 y 15
aos. Estos perodos sirven para que el contratista ejercite el derecho de llevar a
cabo actividades de exploracin/explotacin en el rea del contrato, recibiendo
posteriormente una retribucin en funcin a la produccin fiscalizada de
hidrocarburos.
En la suscripcin de dichos contratos se estima una inversin mnima por el
plazo de la licencia, en donde el monto de inversin depende del rea
contractual asignada a explorar/explotar. En el Per, los montos comprometidos
en los contratos exploratorios fluctan entre 1.5 y 55 millones de dlares,
siendo el ms significativo el contrato de licencia del Lote 90 entre el Estado
Peruano y el consorcio formado por las empresas Repsol Exploracin del Per
y la Burlington Resources Peru Limited.
3.4. Explotacin
En el Per, las labores de explotacin se llevan a cabo en la Selva y Costa
Norte, as como en el Zcalo Continental. En ambas regiones, la mayor
produccin proviene de la zona norte. Puede observarse en el Cuadro N
o
3.5 la
relacin de contratistas involucrados con la produccin de petrleo, as como
los compromisos de inversin pactados.
Como puede notarse, en esta fase participan empresas de diferentes
nacionalidades: EE.UU. (Mercantile, Unipetro, Ro Bravo, Petrotech, Maple
Corp. y Duke Energy), Argentina (Pluspetrol), Brasil (Petrobras), China (China
National Petroleum Corporation que participa en la empresa SAPET y en
consorcio con Pluspetrol), Corea del Sur (SK Corp., Korea National Oil Corp. y
Daewoo International Corporation que participan en consorcio con Pluspetrol),
y Per (Graa y Montero Petrolera, Petrolera Monterrico, y Olimpic).
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No obstante, no se aprecia la participacin de grandes empresas petroleras
transnacionales como Shell, Exxon, Mobil o British Petroleum Co., lo cual
podra deberse a la poltica de inversiones que tienen estas empresas a nivel
global y a los niveles mnimos de reservas que requieren explotar para cubrir
sus costos operativos y cumplir con sus estndares de calidad
86
. Los resultados
exploratorios negativos de los ltimos 25 aos, el reducido tamao de las
reservas por yacimiento, as como la fragilidad institucional que enfrenta el pas
son factores que induciran a estos grandes inversionistas a no participar en la
produccin petrolera en el Per, de acuerdo a lo mencionado en la Seccin
2.2.5.
Los resultados en trminos de produccin tampoco han sido alentadores. En
primer trmino, se ha observado una tendencia declinante en la produccin de
crudo en los principales yacimientos (Lote 8, 1-AB y Z2-B) debido al
agotamiento de las reservas, las prcticas operativas de extraccin y la falta de
inversiones. En el caso de la selva norte, la extraccin petrolera en los ltimos
aos se ha caracterizado por generar mayores concentraciones de aguas de
produccin y una menor fraccin de petrleo.
La manera utilizada para extraer el petrleo a boca de pozo en la selva es la de
Impulsin por Agua, lo cual determina que aumente la probabilidad de obtener
una mayor proporcin de este elemento a partir de la extraccin. Un problema
adicional es el mayor costo que implica la aplicacin de esta forma de
extraccin, ya que una vez obtenido el producto, debe ser tratado en una planta
de procesamiento para la separacin de sus dos componentes. Estos resultados
constituiran una seal del agotamiento de las reservas en los yacimientos
86
. Segn cifras de la Energy Information Agency, las empresas petroleras grandes en EE.UU.
invierte en la explotacin de yacimientos con reservas probadas superiores a los 400 millones de
barriles.
103
implicados, o en su defecto, de los problemas con las tcnicas de extraccin de
crudos.
De otro lado, tradicionalmente en la costa norte la extraccin de crudo se ha
llevado a cabo bajo la forma de Impulsin por Gas Disuelto mediante el uso de
sistemas de bombeo. Sin embargo, en los ltimos tiempos los contratistas han
utilizado mtodos de recuperacin secundaria (reinyeccin de agua, por
ejemplo), lo cual en opinin de los expertos no ha generado los resultados
esperados, ocasionando en algunos casos muchos problemas debido al desvo
del curso de los cuerpos de petrleo de la localizacin de los pozos por las
fallas geolgicas de los substratos rocosos, generndose significativas prdidas
en el sector al menguar la produccin.
La reducida inversin en nuevas tecnologas de extraccin en esta actividad
sera otro factor que puede estar contribuyendo a los limitados resultados
obtenidos. A Marzo del ao 2004, son 15 los Contratos de Explotacin
suscritos entre empresas de distintas nacionalidades y PERUPETRO
(representante del Estado).
Tal como se observa en el Cuadro N 3.6, hacia el mes de Diciembre del ao
2003 la produccin de crudo proveniente de esta zona constituy el 67.9% del
total, hecho que denota su clara superioridad dentro de la fase de produccin de
la actividad petrolera del pas. En la costa norte y en el zcalo continental se
concentran el resto de la produccin (19.3% y 12.8% respectivamente.
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En el Grfico N
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3.7 se observa que la compaa argentina Pluspetrol destaca
por concentrar la mayor parte de la produccin. En efecto, esta empresa
concentr el 64.3% del total producido durante el ao 2002 y el 63.02% del
total producido en el ao 2003, resultados que se explican por la importante
produccin derivada de los yacimientos que opera (vase tambin el Cuadro N
o
3.6).
Grfico N 3.7
Produccin de Petrleo, agregada por Compaas: 2003
12.59%
0.02%
23.39%
39.64%
12.72%
0.72%
4.41%
0.34%
3.61%
0.17% 0.74%
0.62% 0.63%
0.41%
GMP Pet. Monterrico Mercantile
Ro Brav o GMP Sapet
Unipetro Petrobras Pet. Monterrico
Petrotech Pluspetrol Norte 1 AB Pluspetrol Norte 8
Maple Aguay ta (Maple & Duke)
Fuente: DGH-MINEM. Elaboracin: Oficina de Estudios Econmicos OSINERG.
En efecto, Pluspetrol posee licencia para la explotacin del Lote 8 y el Lote 1-
AB (ambos ubicados en la cuenca del Maran, en la selva peruana) cuyas
producciones son en promedio de 25 MBls/d y 37 MBls/d respectivamente.
Cabe mencionar que la participacin de Pluspetrol se increment durante el ao
2001, tras reemplazar en la explotacin del Lote 1AB a la empresa
norteamericana Occidental Petroleum Company que en dicho ao abandon sus
labores de explotacin en el pas. Asimismo, es importante sealar que en
Diciembre del 2003 la empresa petrolera estatal China National Petroleum
106
Corporation ingres al mercado petrolfero, asumiendo el 45% del total del
accionariado con que participa Pluspetrol en la produccin de ambos lotes.
Las compaas que ocupan lugares importantes en la produccin nacional de
crudo despus de Pluspetrol son las estadounidenses Petrotech (compaa que
opera en el zcalo continental de la provincia de Talara) y el consorcio
brasilero Petrobras. Ambas intervienen con una participacin de 13%.
A nivel sudamericano, la ubicacin del Per en el ranking de pases productores
de petrleo se ha visto afectada a lo largo de las ltimas dcadas. As, mientras
en el ao 1980 el Per superaba la produccin de Brasil, Colombia, Chile y
Bolivia, en el ao 2000 slo logr superar a los dos ltimos pases (ver Cuadro
N
o
3.7). Se espera que la produccin y reservas de petrleo retomen la senda de
crecimiento en la medida en que contine mejorando la percepcin de
estabilidad poltica en el pas y el Estado contine con su poltica de promocin
de inversiones en el sector petrolero, hecho que ayudara a impulsar la actividad
exploratoria.
Cuadro N
o
3.7
Produccin de Petrleo en el Per y Pases Limtrofes
(Miles de m
3
)
Ecuador 11,963 Brasil 36,588 Brasil 73,532
Per 11,343 Colombia 25,504 Colombia 39,837
Brasil 10,562 Ecuador 16,607 Ecuador 23,272
Colombia 7,304 Per 7,480 Per 5,564
Chile 1,933 Bolivia 1,214 Bolivia 1,884
Bolivia 1,325 Chile 1,138 Chile 327
1980 1990 2000
Fuente: Anuario Estadstico de la CEPAL.
107
3.5. Inversiones en Exploracin y Explotacin en el Per
Como se ha mencionado en la Seccin 2.2.5, un hecho estilizado observable
respecto al comportamiento de las inversiones es su carcter discreto en el corto
plazo, concentrndose solamente en algunos perodos de la vida de las
empresas. Este hecho particular es observable en los flujos de inversiones
dirigidos a la actividad petrolera en el Per. En el Grfico N
o
3.8 se presenta la
evolucin de los flujos de inversin tanto en exploracin y explotacin en el
Per durante los ltimos aos. En el caso de las actividades de exploracin, se
observa que durante los primeros aos de la dcada de 1990, las inversiones
fueron escasas debido posiblemente a la carencia de un marco promotor y
normativo adecuado del sector y a los efectos de la crisis macroeconmica de la
dcada de 1980 (asociada al problema de la deuda externa latinoamericana y la
hiperinflacin)
87
.
Grfico N
o
3.8
Flujos de Inversiones en Exploracin y Explotacin
Petrolera en el Per
Exploracin
0
50
100
150
200
250
1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006
U
S
$

M
i
l
l
o
n
e
s
87
. El lector puede consultar el artculo de Daz-Alejandro, Krugman y Sachs (1984) para discusin
extensa sobre esta problemtica.
108
Explotacin
0
50
100
150
200
250
300
350
400
1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002
U
S
$

M
i
l
l
o
n
e
s
Fuente: PROINVERSION, MINEM.
Luego, a partir de 1994 las inversiones en explotacin y exploracin crecen
anualmente hasta el ao 1998, fecha a partir de la cual se observa una abrupta
reduccin. Este comportamiento encuentra sustento en el hecho que en el ao
1993 se promulga la Ley Orgnica de Hidrocarburos que establece la
determinacin de precios en un contexto de libre mercado, y un marco jurdico
de promocin de inversiones, en un contexto donde el Estado inicia la
privatizacin del sector que estaba bajo el control de la empresa estatal
PETROPERU
88
.
La paralizacin del proceso de reformas en el sector hidrocarburos, los
problemas de credibilidad poltica, los reclamos sociales y la falta de acuerdo
88
. La primera fase de las privatizaciones se dio entre los aos 1992 a 1994, donde se privatiz la
cadena de grifos de PETROPERU, la empresa SOLGAS, los campos de explotacin marginales de
la costa norte, as como las empresas Transocenica y PETROMAR. Durante este perodo se
cerraron las plantas de fertilizantes y de negro humo. La segunda fase se produjo entre el ao 1995
hasta 1999 en donde se privatizaron los principales lotes de explotacin de petrleo (Lote 8, 1AB y
X), la refinera de La Pampilla, la planta de lubricantes (PETROLUBE), la empresa EEPSA, as
como los terminales martimos.
109
con la comunidades nativas de la selva, el incremento de la corrupcin durante
la dcada de 1990, y el deterioro de la posicin de Latinoamrica como plaza
de inversiones luego de las crisis asitica y rusa podran haber generado la
reduccin de las inversiones desde 1999
89
.
3.5.1. Factores Institucionales
En el caso peruano, las inversiones en el segmento upstream se han visto
afectadas por la debilidad de las instituciones que rigen el sector y la
ineficiencia del proceso burocrtico para la concesin de licencias de
exploracin y/o explotacin. La ejecucin de los trmites legales y burocrticos
en el pas puede demorar varios meses en realizarse, lo cual genera sobrecostos
administrativos a los inversionistas. En el peor de los casos, los litigios entre las
empresas y el Estado pueden demorar mucho tiempo en resolverse generando
mayor incertidumbre para los inversionistas
90
.
El MINEM y PERUPETRO han buscado implementar medidas con el objeto de
reducir el riesgo asociado a los factores institucionales. En este sentido, durante
la dcada pasada se han puesto en prctica diversas medidas que han buscado
incrementar el nmero de operadores en esta actividad.
Sin embargo, dadas las condiciones poco competitivas del Per como plaza de
inversiones, se requiere de mayores incentivos que incrementen su atractivo a
la vista de potenciales inversionistas. En virtud a esta necesidad, el Estado ha
89
. Estos resultados son consistentes con la caracterizacin de Dooms y Dunne (1993) quienes,
como se ha mencionado anteriormente, encuentran que la inversin se concentra en algunos
perodos y con el enfoque de la inversin como una opcin, ya que en ese perodo se fueron
resolviendo una serie de incertidumbres relacionadas a problemas polticos, el tratamiento del
capital extranjero, la estabilidad macroeconmica, entre otros.
90
. De acuerdo a Molliganski y Bielchowsky (2001) el grado de no cumplimiento de las reformas
econmicas en el sector podra ser una fuente generadora de mayor riesgo para los inversionistas,
los cuales posiblemente no invertirn en pases con reformas incompletas o con reformas
contradictorias en su implementacin.
110
incorporado recientemente al Modelo de Contrato de Licencia para la
Exploracin y Explotacin de Hidrocarburos de PERUPETRO (que se extiende
a los Contratos Vigentes) ciertos beneficios para la exploracin de
hidrocarburos, entre ellos:
- La flexibilizacin del Programa Mnimo de Trabajo Exploratorio, el
mismo que se puede establecer en Unidades de Trabajo Exploratorio
(UTE), mediante el cual el Contratista tiene la libertad de establecer
los trabajos propiamente dichos que permitan el cumplimiento del
nmero de UTEs acordadas para cada perodo.
- Fianzas del orden del 25% del estimado de la inversin por perodo.
- La ampliacin de la fase de exploracin, de siete a diez aos.
- La incorporacin de perodos de re-evaluacin luego de la perforacin
de pozos exploratorios no exitosos a fin de estudiar e integrar los
resultados de la exploracin antes de adquirir compromisos relativos a
una nueva etapa exploratoria.
- La exoneracin del Impuesto General a las Ventas (17%), del
Impuesto a la Promocin Municipal (2%) y de cualquier otro impuesto
que afecte a las actividades de exploracin petrolera por un perodo de
cinco aos (2002 2006)
91
.
91
. Este beneficio tiene sustento en la Ley N
o
27624 (08/01/2002) Ley que Dispone la Devolucin
del Impuesto General de a las Ventas e Impuesto de Promocin Municipal para la Exploracin de
Hidrocarburos y la Ley N
o
27662 (08/02/2002) Ley que modifica las Leyes N. 27623 y 27624
mediante las cuales se dispone la devolucin del Impuesto General a las Ventas e Impuesto de
Promocin Municipal en los sectores minera e hidrocarburos respectivamente.
111
- Descuento del 30% sobre el porcentajes de la regala a los
descubrimientos comerciales que se produzcan dentro de los primeros
cuatro aos efectivos de exploracin (no obstante, luego de aplicado
el descuento la regala no puede ser menor a 13.8%).
- El establecimiento de una poltica de transferencia de informacin a
costo cero, es decir, la posibilidad de licencia de uso de la informacin
tcnica sin costo para el inversionista con el nico compromiso de
abonar el monto correspondiente por los medios de transferencia, as
como por los de transporte y/o envo.
- Convenios de Estabilidad Tributaria para el pago del Impuesto a la
Renta
92
.
Los objetivos de estos beneficios son: i) incentivar y promover la contratacin,
las inversiones y las actividades para la exploracin y explotacin de
hidrocarburos, ii) lograr que descubrimientos menores de petrleo que no sean
viables econmicamente con la estructura impositiva vigente, puedan serlo con
la aplicacin del descuento referido, iii) mejorar los niveles de rentabilidad de
los proyectos de exploracin y explotacin de hidrocarburos en el Per. El
Estado espera que con estas disposiciones se proporcionen mayores incentivos
a los inversionistas en la fase de exploracin y explotacin petrolera en el Per.
Finalmente, la presencia de grupos de inters vinculados a los inversionistas
influye sobre las decisiones del gobierno para favorecer a determinados
agentes. En algunos casos, estos grupos se encuentran asociados directamente
92
. Beneficio sustentado en la Ley N
o
27909 (08/01/2003) Ley Referida a los Alcances del
Impuesto a la Renta en los Convenios o Contratos que otorgan Estabilidad Tributaria. El soporte
legal de estas normas es la Ley Orgnica de Hidrocarburos N
o
26221 y el D.S N 032-95-EM,
Reglamento de la Garanta de Estabilidad Tributaria y de las Normas Tributarias de la Ley
Orgnica de Hidrocarburos.
112
con el gobierno, ejerciendo presin a fin de inclinar las polticas del sector a
favor de sus representados y en desmedro de los intereses de la sociedad.
Este hecho trae como consecuencia que los costos de entrada sean ms
elevados y que los potenciales inversionistas no asociados a estos grupos se
abstengan de invertir frente a la poca claridad de las reglas de juego y frente a
un gobierno influenciado por los grupos de presin.
3.5.2. Factores Polticos
Otro factor relevante que influye en las decisiones de inversin en el sector es
la inestabilidad poltica del pas. Los problemas polticos (corrupcin,
polarizacin de la sociedad, rentismo, revueltas sociales, etc.) afectan la
estabilidad de largo plazo de la economa desincentivando las inversiones en el
sector.
A pesar de las acciones implementadas durante la dcada pasada con el fin de
promover el incremento de la inversin extranjera y del esfuerzo por mantener
un trato equitativo para los inversionistas, la inestabilidad poltica existente en
el Per en los ltimos aos puede haber determinado que la confianza de los
potenciales inversores petroleros internacionales se haya debilitado.
Evidencia de esta problemtica se halla en el hecho que desde la dcada de
1990 los principales contratos de exploracin y explotacin que el Estado
suscribi fueron con empresas petroleras medianas o pequeas antes que con
empresas grandes de clase mundial (como Mobil, Exxon, Chevron, Shell, etc),
las cuales s se encuentran en la capacidad de realizar exploraciones y
proyectos de recuperacin de petrleo en yacimientos maduros de manera ms
agresiva y sostenida.
113
El proceso de promocin de inversiones en el sector entre 1992 y 1994 slo
logr atraer a inversionistas medianos y pequeos que estaban dispuestos a
enfrentar grandes riesgos. Desde esa poca el nivel de confianza por parte de
las empresas grandes ha sido reducido, en especial tras el retiro del consorcio
Shell-Mobil del yacimiento de gas natural de Camisea
93
.
3.5.3. El Riesgo Pas
El riesgo pas constituye otro factor que puede afectar las decisiones de
inversin. Este ltimo componente se encuentra asociado usualmente con la
diferencia entre las tasas de inters local y extranjera. Segn Arellano (2004),
dicho diferencial es explicado bsicamente por tres factores: a) riesgo de
liquidez del sistema financiero, b) riesgo de default (no pago de la deuda), y c)
la variacin del tipo de cambio (nominal y esperado). El riesgo pas afecta la
tasa de descuento con la cual se evalan los proyectos de inversin. La
combinacin de una adecuada poltica fiscal y monetaria es un factor que
reduce los riesgos mencionados, atenuando la prima por riesgo asignado al pas
y al sector especfico.
En el sector hidrocarburos, las empresas que operan en el segmento upstream
son penalizadas por la prima de riesgo pas en sus operaciones de
financiamiento tanto interno como externo. Si se dieran condiciones de
inestabilidad econmica (quiebre en la cadena de pagos, crisis bancaria,
volatilidad cambiaria, manejo inapropiado del dficit fiscal, entre otros), la
percepcin de riesgo pas por parte de los inversionistas se incrementara,
haciendo menos rentable los proyectos de exploracin y/o explotacin al
incrementarse el costo de la deuda y la tasa de descuento.
93
. Vase en Garca y Vsquez (2004) una discusin sobre este particular.
114
3.5.4. El Factor Geolgico
De acuerdo a lo sealado en la Seccin 2.1.2, el factor geolgico constituye una
caracterstica inherente a la produccin de hidrocarburos que hace a la actividad
altamente riesgosa para los inversionistas debido a la localizacin aleatoria y
dispersa de las reservas, la complejidad de la geografa peruana, entre otros
factores explicados anteriormente.
Por ejemplo, en el caso de la selva se tiene que la poca resistencia de los suelos,
la densa vegetacin y la elevada humedad elevan los costos de exploracin
respecto a zonas ms accesibles como la costa norte. Los impactos ambientales
en ecosistemas frgiles o vrgenes derivados de las actividades de exploracin
y/o explotacin (asociados al desbrozado, nivelacin de terrenos, la apertura de
trochas en zonas abruptas, transporte de los equipos de exploracin y
perforacin, etc) hacen ms complicado el panorama para la actividad haciendo
ms riesgosas las inversiones.
De otro lado, durante los ltimos aos las actividades de exploracin se han
visto desestimuladas como consecuencia de los pocos hallazgos producidos.
Por ejemplo, en 1990 las reservas probadas ascendieron aproximadamente a
400 millones de barriles mientras que en el ao 2003 las reservas fueron
calculadas en un poco ms de 300 millones. Este resultado negativo estara
generando incentivos adicionales para que las grandes empresas petroleras no
inviertan en el Per debido a su pobre historial de hallazgos y dediquen sus
esfuerzos de exploracin en otros pases donde se presume la existencia de
mayores reservas probadas o con menores dificultades geolgicas
94
.
94
. Debe recordarse que la percepcin de riesgo geolgico puede reducirse mediante estrategias que
faciliten la inversin (joint ventures, facilidades tributarias, polticas sectoriales de promocin, entre
otros).
115
3.5.5. El Precio Internacional del Petrleo
Finalmente, como ya se ha comentado en la Seccin 2.2., el precio
internacional del petrleo es un factor importante que determina la rentabilidad
de los proyectos de exploracin y/o explotacin a nivel global. La elevada
volatilidad de esta variable observada en aos recientes puede ser percibida por
los inversionistas como una fuente de riesgo en sus decisiones de inversin en
aquellas zonas de produccin marginal o reas perifricas a las grandes zonas
productoras
95
.
En base a las proyecciones de la Energy Information Agency y la British
Petroleum Company, las cotizaciones internacionales del crudo tendern a
elevarse de manera errtica en el largo plazo debido principalmente a que no se
han descubierto nuevos yacimientos de gran tamao que incrementen la oferta
mundial y por el crecimiento acelerado de la demanda mundial.
Otro factor que alterara los precios internacionales es el hecho que las reservas
petroleras con costos de extraccin reducidos se vienen agotando ms
rpidamente, lo cual implica que en el futuro se explotarn reservas en zonas
con costos de produccin ms elevados (cuencas petroleras en mar abierto,
yacimientos en reas selvticas abruptas o en los cascos polares, etc).
En los ltimos aos el precio internacional del petrleo ha presentado un
comportamiento muy voltil, tal como se muestra en el Grfico N 3.9, donde
se aprecia la marcada variabilidad de las cotizaciones del crudo WTI que
fluctuaron entre los US$ 25 y US$ 42 por barril durante el perodo
comprendido entre 1992 y los primeros meses del 2004.
95
. Como se ha mencionado en la Seccin 2.2, la volatilidad de los precios internacionales del crudo
puede ser un factor disuasivo para realizar inversiones en el segmento upstream debido a que se
afecta la rentabilidad de los proyectos de exploracin y explotacin.
116
Dicha volatilidad puede haber afectado a la industria petrolera nacional en el
sentido que puede haber restringido mayores inversiones en exploracin o
explotacin ocasionando la disminucin de la produccin, dado que las
empresas en un contexto de precios voltiles y elevados preferiran invertir en
pases con grandes reservas petroleras probables y bajos costos marginales de
extraccin (como en el caso de Medio Oriente donde los costos operativos por
barril ascienden a US$ 2 frente al caso peruano donde el precio asciende
aproximadamente a US$ 6 y 11).
Grfico N 3.9
Evolucin del Precio Internacional del Petrleo, WTI: 1992-2004
8
12
16
20
24
28
32
36
40
44
48
Jan 2,
1992
Oct 26,
1992
Aug 23,
1993
Jun 15,
1994
Apr 7,
1995
Feb 1,
1996
Nov 25,
1996
Sep 22,
1997
Jul 17,
1998
May 13,
1999
Mar 9,
2000
Jan 3,
2001
Oct 25,
2001
Aug 19,
2002
Jun 11,
2003
Apr 5,
2004
WTI (US$ por barril)
Fuente: US. EIA.
3.6. Facilidades de Transporte: Oleoducto Nor-Peruano
La construccin del Oleoducto Nor-Peruano se realiz con la finalidad de
transportar el petrleo crudo que se explotaba en la selva norte hacia la costa
peruana para su refinacin o en su defecto a los puertos de embarque para su
posterior venta al exterior.
117
Antes de su construccin, el crudo se transportaba en barcazas a travs de los
ros. Sin embargo, este medio fluvial era muy costoso y slo se daba abasto
para transportar un promedio de 5 MBls/d, cantidad que resultaba insuficiente
para satisfacer la demanda diaria interna.
En este contexto, a comienzos de la dcada de 1979 surgi la necesidad de
realizar importaciones (40 MBls/d aproximadamente) para abastecer a las
refineras. Por ello, la construccin del oleoducto fue importante no slo por su
utilidad como medio de transporte (razn por la que posee el carcter de
facilidad esencial dentro de la produccin de petrleo en el Per), sino tambin
por el hecho que su construccin posibilit el autoabastecimiento nacional de
combustible con el consiguiente ahorro de divisas para el Per.
En 1972 se iniciaron los estudios de campo y en 1974 se suscribi el acuerdo
para la construccin del oleoducto. La ejecucin de esta obra tom 30 meses y
requiri una inversin de US$ 671 millones, monto que fue financiado por
Japn, Alemania, Estados Unidos, Gran Bretaa, la ex-Unin Sovitica y
Argentina. En 1977 se concluyeron las obras del oleoducto con lo cual se
comenz el transporte del petrleo producido en la selva norte hacia la costa,
especficamente a la zona de Bayvar en el departamento de Piura.
La longitud del Oleoducto NorPeruano es de 856 Km. Su trayecto se inicia en
el Ro Maran en la localidad de San Jos de Saramuro (departamento de
Loreto) y termina en el puerto de Bayvar (Piura). Debido al incremento de la
produccin de petrleo en el Lote 1-AB y a las limitaciones que se tena para
transportarla, en 1976 se adicion el ramal norte, el cual comenz a operar en
1978. Este ramal se extiende desde la Estacin Andoas hasta la Estacin N
o
5,
alcanzando una longitud de 252 kilmetros (vase el Grfico N
o
3.9).
118
El Oleoducto consiste en una tubera de 36 y 24 pulgadas
96
de dimetro que
conduce el petrleo crudo hasta el muelle del puerto de Bayvar, pasando antes
por un sistema de medicin de caudal a turbina con capacidad para 100 MBls/d.
Este ducto se divide en dos tramos: el Primer Tramo, puede bombear en
promedio 70 MBls/d y puede incrementar su capacidad hasta 200 MBls/d; el
Segundo Tramo cuenta con una capacidad de bombeo promedio 200 MBls/d, la
cual puede llegar hasta 500 MBls/d. Por su parte, el Ramal Norte (de 252 Km)
posee una capacidad de bombeo de hasta 105 MBls/d.
Grfico N 3.9
Mapa del Oleoducto NorPeruano
Fuente: Ministerio de Energa y Minas.
Una vez que el petrleo llega a los tanques de almacenamiento en Bayovar, la
carga del petrleo a los buques tanque se realiza a travs de cuatro brazos de
carga de accionamiento hidrulico a control remoto que se encuentran en el
96
. El oleoducto tiene un dimetro de 36 pulgadas a lo largo de 549 kilomtros y 24 pulgadas a
travs de 307 kilomtros.
119
muelle
97
. Cada brazo de carga tiene 16 pulgadas de dimetro y posee una
capacidad de operacin de 25 MBls/hora, llegando a operar 100 MBls/hora
como velocidad mxima de carga de petrleo
98
. Operaciones Oleoducto,
Unidad de Negocios de PETROPERU S.A. posee a la fecha la administracin
de la infraestructura de transporte.
Es preciso sealar que, en funcin al inters del Estado peruano de hacer ms
rentable la operacin del oleoducto, se tienen en agenda proyectos destinados a
incrementar la utilizacin del mismo a travs de la conexin de los pozos de
petrleo procedentes de la regin Oriente de Ecuador para su transporte de su
producto hacia el puerto de Bayvar.
Una vez descritos los componentes relacionados a la industria de petrleo en el
segmento upstream, es necesario identificar cules son los mercados relevantes
para el petrleo crudo, con el objeto de delimitar el rango de alcance de las
operaciones de la industria a nivel domstico.
3.7. Mercados Relevantes para la produccin de Petrleo
De acuerdo a diversas investigaciones
99
sobre la industria petrolera, los
mercados relevantes
100
para el petrleo producido dentro de la fase upstream de
la industria de petrleo son dos: las exportaciones al mercado internacional del
petrleo y el conjunto de refineras locales como base de procesamiento del
97
. El muelle, construido sobre pilotes de acero hincados en el fondo marino, tiene 113 m. de largo
desde la orilla y 500 m. entre sus extremos en forma de T.
98
. Es necesario sealar que en el Puerto de Bayvar pueden acoderar buques tanques de hasta 250
mil toneladas (MT) de peso muerto.
99
. Vase por ejemplo Adelman (1993), Pierce (1996) y Hannesson (1998).
100
. Por mercado relevante se entiende como el conjunto de bienes a los cuales pertenece un
producto de una industria y el rea geogrfica donde se distribuye. Identificar el mercado relevante
de un producto es un primer paso para evaluar el poder de mercado que existe en una industria.
120
producto abastecido dentro de un pas. Ambos componentes constituyen las
fuentes de demanda de toda la produccin de crudo en un pas. Un problema
con aquellos pases deficitarios es que su produccin domstica no satisface su
creciente demanda, lo cual hace necesaria la importacin de diversos tipos de
petrleo. A continuacin se presentan los mercados relevantes de la industria
petrolera peruana.
3.7.1. Refinacin
101
Una parte importante de la demanda del petrleo crudo que es producido a
nivel nacional es destinada a la actividad de refinacin. Dicha actividad permite
que este combustible, a travs de una serie de procesos mecnicos y qumicos,
sea transformado en productos de consumo final como el gas licuado de
petrleo (GLP), el diesel, las gasolinas y el resto de combustibles. La refinacin
es una actividad que involucra fuertes inversiones hundidas e importantes
economas de escala, lo que puede restringir la inversin en nuevos activos de
refinacin ante un crecimiento de la demanda.
En el Per esta actividad se encuentra concentrada principalmente en dos
refineras: Refinera La Pampilla, operada por el consorcio RELAPASA
102
(donde el accionista mayoritario es la empresa Repsol YPF) y la Refinera de
Talara, operada por la empresa estatal PETROPERU. Esta empresa opera
tambin las refineras de Iquitos (Loreto), Conchn (Lima) y El Milagro
(Amazonas). Las dos primeras refineras mencionadas procesaron alrededor del
85% del combustible refinado en el Per durante el ao 2003. Una tercera
empresa, aunque de tamao menor, es la empresa Maple Corp. quien opera la
101
. La explicacin de las caractersticas econmicas de la refinacin de combustibles escapa a los
objetivos de este documento, pero ser un tema a tratarse en un prximo documento.
102
. REFIPESA (Refinadores del Per S.A.), cuyo nombre comercial es RELAPASA, es un
consorcio conformado por: Repsol S.A. de Espaa (46%), YPF S.A. de Argentina (26%), Mobil Oil
del Per S.A. (10%), Graa y Montero S.A. del Per (5%), Wiese Inversiones Financieras S.A. del
Per (3%) y The Privatisation Fund United de las Islas Gran Cayman (10%) (INDECOPI; 1999).
121
refinera de Pucallpa (Ucayali) de propiedad de PETROPERU bajo la
modalidad de concesin y abastece bsicamente a la demanda local de la
regin. Parte de la produccin de refinados, en particular los combustibles
residuales, son exportados mientras que el resto de la produccin es destinada
principalmente al mercado local.
A fines del ao 2003 las cargas de refinacin ascendieron a 142,980 barriles de
petrleo crudo por da en las refineras del pas. Refinera La Pampilla proces
el 49 % de este crudo, Refinera Talara el 39 %, Refinera Iquitos el 6 %,
Refinera Conchn el 3 %, y el resto de las refineras el 1.5 %. De acuerdo al
MINEM (2003), el 43.3 % del crudo total procesado fue crudo nacional ONO,
Maynas y Loreto. El restante 56.7 % fue crudo importado procedente
principalmente de Ecuador, Nigeria, Colombia y Argentina. Volmenes
menores adicionales provinieron (en orden de importancia) de Trinidad y
Tobago, Venezuela y Mxico.
Como puede observarse, la actividad de refinacin en el caso de la industria
peruana de petrleo se halla altamente concentrada. Sin embargo, debido a los
diferentes patrones de operacin de las refineras se pueden observar
diferencias menos marcadas en la participacin de mercado por tipo de
combustible.
Por otro lado, se realizan importaciones de algunos combustibles derivados
cuya demanda local supera la capacidad de oferta de la industria, entre los
cuales destacan el diesel
103
. Asimismo, se realizan exportaciones de
combustibles excedentarios (residuales). RELAPASA importa bsicamente
petrleo crudo para posteriormente refinarlo, mientras que PETROPERU
103
. Con la entrada en operacin del Proyecto Camisea, la importacin de GLP ha disminuido
dramticamente dado que se producen en promedio aproximadamente 10,000 barriles de GLP.
Vase Garca y Vsquez (2004) para mayores detalles.
122
importa petrleo pero tambin diesel 2 para satisfacer a sus clientes.
Contrariamente, PETROPERU importa una gran cantidad de diesel 2 ya
procesado (6.7 millones de barriles en el 2002 que representa el 30% de la
oferta nacional), para comercializarlo en el mercado local. Debido a este hecho,
el anlisis sobre el nivel de concentracin en el mercado local debe hacerse
considerando las importaciones que realizan casi exclusivamente las empresas
refinadoras, lo cual modifica su participacin respecto al indicador de
produccin.
3.7.2. Exportaciones e Importaciones al Mercado Mundial
La dependencia de las importaciones que ha caracterizado a la industria
petrolera en el Per en las ltimas dcadas comenz a hacerse evidente poco
antes del Primer Shock Petrolero del ao 1973. A partir de mediados de la
dcada de 1980, la produccin nacional de crudo comenz a decrecer de forma
sostenida, hecho que se debi al agotamiento de las reservas, la reduccin en el
nmero de descubrimientos de nuevos yacimientos y el incremento de los
niveles de consumo interno de combustibles derivados como la gasolina y el
diesel 2 (principalmente en el sector transporte).
En este contexto, fue necesario incrementar la importacin de combustibles y
petrleo, lo cual determin que la balanza comercial del petrleo se vuelva
deficitaria
104
. Como se puede apreciar en el Grfico N
o
3.10 y el Grfico N
o
3.11, a lo largo de la dcada pasada, la balanza comercial de hidrocarburos en
el Per ha sido deficitaria. La tendencia de la evolucin de las exportaciones e
104
. La comparacin de la evolucin de las exportaciones / importaciones durante dos decenios
distintos (1964-73 y 1986-95), permite apreciar el diferente comportamiento que ambos indicadores
fueron mostrando con el transcurso de los aos. En este sentido, mientras que en el decenio 1964-
73, el volumen anual de exportaciones era en promedio de 1.99 MMBls (millones de barriles) y el
de importaciones, de 4.90 MMBls, durante el decenio 1986-1995, el volumen de exportaciones
descendi y el de importaciones se increment: en el primer caso el monto aproximado era de los
0.11 MMBLs y en el segundo caso alrededor de 8.09 MMBls).
123
importaciones presenta un quiebre o cambio a partir del ao 1994.
Grfico N
o
3.10
Balanza Comercial de Hidrocarburos
-1200
-1000
-800
-600
-400
-200
0
200
400
1
9
8
6
1
9
8
7
1
9
8
8
1
9
8
9
1
9
9
0
1
9
9
1
1
9
9
2
1
9
9
3
1
9
9
4
1
9
9
5
1
9
9
6
1
9
9
7
1
9
9
8
1
9
9
9
2
0
0
0
2
0
0
1
2
0
0
2
2
0
0
3
2
0
0
4
M
M
U
S
Fuente: DGH MINEM.
Grfico N 3.11
Evolucin de las Exportaciones Importaciones del Petrleo en el Per:
1990 2003 (en US$ Millones)
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
Exportaciones 18.67 5.81 4.23 0 0 146.06 235.4 239.21 126.16 135.9 124.32 126.14 164.725 261.86
Importaciones 149.57 246.92 200.84 154.61 122.73 294.98 421.03 561.91 403.33 361.62 614.45 589.84 658.36 874.884
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
MMBLS: Millones de Barriles. Fuente: DGH MINEM.
En los aos previos a 1994, las exportaciones de crudo nacional eran poco
124
significativas, lo cual obedeca a la reduccin de las reservas y la falta de
inversin del monopolio integrado estatal, en manos de la empresa
PETROPERU. La poltica estatal de ese perodo, orientada al abastecimiento
interno del mercado nacional, determinaba que no se produjeran ventas de
crudo al exterior.
Este escenario cambio a partir de las reformas y privatizaciones llevadas a cabo
desde inicios de la dcada pasada en el sector petrolero. stas determinaron la
reestructuracin del mercado energtico por lo que, al igual que en el sector
elctrico, se promovi la inversin y modernizacin del sector
105
. En este
sentido, el monopolio que estaba anteriormente en manos de la empresa estatal
PETROPERU comenz a ser transferido paulatinamente al sector privado.
Sin embargo, ante la insuficiente oferta de este producto, la ejecucin de
importaciones se hizo necesaria, generando un dficit comercial cada vez ms
creciente que an permanece a la fecha. En efecto, en el ao 2004 se estima que
el dficit en la balanza comercial del sector hidrocarburos fue US$ 1028.6
millones
106
. Uno de los operadores privados ms importantes que ingres al
segmento downstream del mercado nacional de hidrocarburos en el ao 1996
fue la transnacional espaola Repsol - YPF (RELAPASA), la cual adquiri la
refinera La Pampilla. La poltica comercial de Repsol se ha orientado
principalmente a realizar importaciones de crudo no slo de tipo liviano
(necesario para la produccin de derivados ligeros como las gasolinas de alto
valor comercial), sino tambin de tipo pesado.
105
. El tema del proceso de reformas estructurales al interior de la industria nacional de
hidrocarburos escapa a los objetivos de este documento. El lector puede revisar Campodnico
(1998; 2004) para mayores detalles sobre el particular.
106
. En el Per se importa petrleo ms barato exonerado de impuestos pero con mayor contenido de
azufre, lo cual lo hace ms contaminante por su grado de acidez. No es rentable para las empresas
importar petrleo menos cido puesto que se encuentra gravado con un arancel de 15%.
125
Dicha poltica podra obedecer a razones de eficiencia y ahorro en costos de
transporte. La lejana de su planta refinadora (ubicada en la ciudad de Lima) de
la fuente de provisin (la costa norte y la selva) y la existencia de vnculos
estrechos con proveedores extranjeros particulares son dos factores importantes
que determinan el creciente incremento del nivel de importaciones de crudo que
se viene observando en los ltimos aos.
Bajo este escenario, el incremento de las exportaciones (principalmente de
crudo pesado por parte de Pluspetrol Norte) en los ltimos aos puede haberse
producido debido a que la refinera La Pampilla recibe un monto importante de
cargas de crudo proveniente de las importaciones que realiza RELAPASA de
Ecuador, lo cual genera que parte del crudo producido en la selva no sea
absorbido por esta refinera
107
. As, los excedentes de petrleo han venido
siendo exportados a pases como los Estados Unidos o Chile que demandan
crudo pesado para la produccin de combustibles residuales (destinado
principalmente a la generacin trmica), asfaltos, breas, o con el objeto de
realizar mezclas con petrleos de tipo liviano.
De acuerdo a ADEX, el petrleo
108
ocup el octavo lugar en el ranking de los
50 principales productos exportados durante el ao 2003. La suma transada
ascendi a US$ FOB 261.8 millones con lo cual este producto logr una
participacin de 2.15% del total de exportaciones
109
. Respecto a los pases de
107
. Adems de esta situacin, Pluspetrol Norte tiene compromisos de venta de petrleo al
extranjero a precios posiblemente ya pactados, lo cual ha motivado las exportaciones de crudo al
exterior.
108
. El petrleo est comprendido en la clasificacin de la Comunidad Andina de Naciones en el
rubro de Aceites Crudos de Petrleo o de Mineral Bituminoso, cuyo nmero de partida es el
2709000000.
109
. Por otro lado, se debe mencionar que los productos derivados del petrleo, especficamente en
los rubros Fuel Oils, Gasolinas sin tetraetilo de plomo con un ndice de antidetonante inferior
igual a 84, Residual 6 y Carburoreactores, ocuparon los puestos 11, 18, 22 y 25 de dicho
ranking.
126
destino de las exportaciones de crudo, se tiene que las mismas tuvieron como
punto de destino a tres pases de la regin (Estados Unidos, Chile y El
Salvador. Vase el Cuadro N
o
3.8).
Cuadro N 3.8
Exportaciones e Importaciones de Aceites Crudos de Petrleo
Exportaciones
2002 2003
Ord. Pas
FOB US$ Barriles %Part. FOB US$ Barriles %Part.
1 Chile 76,211,981 4,221,445 46.27 158,918,756 7,263,789 60.69
2 Estados Unidos 80,545,859 3,902,851 48.9 95,309,012 3,800,514 36.40
3 Islas Vrgenes 7,632,613 394,536 2.91
4 Argentina 130 1.52464 0.00
5 Venezuela 40 0.08063 0.00
6 Brasil 11 0.08063 0.00
7 El Salvador 7,967,822 422,975 4.84
Total Exportaciones 164,725,662 8,547,274 100.00 261,860,561 11,458,841 100.00
Importaciones
2002 2003
Ord. Pas
CIF US$ Barriles %Part. CIF US$ Barriles %Part.
1 Ecuador 329,914,654 14,795,669 50.11 537,559,430 20,434,930 64.54
2 Nigeria 131,934,497 4,853,330 20.04 156,156,803 4,839,694 15.29
3 Colombia 81,026,391 3,144,427 12.31 88,865,687 3,143,248 9.93
4 Venezuela 22,686,328 1,130,371 3.45 43,966,358 1,496,440 4.73
5 Brasil 22,912,929 932,360 2.94
6 Bahamas 12,717,139 398,046 1.26
7 Argentina 92,798,853 3,584,121 14.10 12,705,824 415,920 1.31
8 Estados Unidos 205 0.04398 0.00
Total Importaciones 658,360,723 27,507,917 100.00 874,884,376 31,660,638 100.00
Fuente: ADEX. Elaboracin: Oficina de Estudios Econmicos OSINERG.
Por el lado de las importaciones, en el ao 2003 el petrleo crudo ocup el
primer lugar dentro del ranking de los principales 50 productos importados. El
valor de compra realizada de este producto en el exterior ascendi a la suma de
US$ CIF 874.8 millones participando con ello de un 9% del total de
importaciones ejecutadas. Se debe mencionar que los principales pases de
origen de dichas importaciones pertenecieron en su mayora a la regin de
127
Latinoamrica. Adicionalmente, alrededor de la quinta parte de este tipo de
transaccin provino de un pas miembro de la OPEP, Nigeria.
Otros productos derivados del petrleo que se importan en el Per son el diesel
2 y el gas licuado de petrleo dado que las refineras domsticas no pueden
satisfacer la creciente demanda residencial y comercial que hay en el pas
(vase el Grfico N
o
3.12). Sin embargo, este escenario ha cambio con la plena
operacin del proyecto Camisea debido a que se producen mayores cantidades
de GLP derivada de los lquidos de gas natural extrados (vase Garca y
Vsquez; 2004).
Grfico N 3.12
Evolucin de las Importaciones de Diesel 2 y GLP: 1990 2003*
0
50
100
150
200
250
300
350
400
1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
Diesel 2 GLP
* Millones de Barriles. Fuente: DGH MINEM.
En el caso del diesel 2, PETROPERU es la empresa que realiza mayores
importaciones de este producto (aproximadamente 200,000 barriles mensuales).
En el caso del GLP, el 46% de la demanda interna era satisfecha con
importaciones, siendo las empresas importadoras ms relevantes Solgas
128
Repsol y Zeta Gas. Estas importaciones se realizaban al nivel de componentes
como el butano y el propano realizndose la mezcla en sus propias
instalaciones. Las importaciones en el ao 2001 tuvieron su origen en
Venezuela (38%), Chile (13%), Australia (9%) y Argentina (8%). Con la
operacin del Proyecto Camisea, las importaciones se han reducido
dramticamente porque el mercado domstico logra abastecerse con el GLP
derivado del fraccionamiento de los lquidos de gas natural.
Luego de haber presentado la situacin en la que se encuentran las distintas
fases del segmento upstream de la industria petrolera en el Per y sus
principales caractersticas, se pasa discutir la relevancia e impacto del sector en
la economa peruana.
3.8. Relevancia del sector petrolero en la economa peruana
3.8.1. Evolucin del sector en relacin al PBI
El Sector Hidrocarburos es relevante en el desempeo de la economa peruana,
pues constituye la principal fuente de energa del pas. Tal como ha sido
mencionado anteriormente, los hidrocarburos representaron hacia finales del
ao 2002, el 59.2% del balance de energa primaria del Per, porcentaje
explicado por el petrleo que participa con poco ms del 70%.
De otro lado, este sub-sector posee un 60.3% de participacin en el consumo de
energa total como se puede apreciar en el Grfico N
o
3.13. Para tener una idea
ms clara de la relevancia del sector hidrocarburos dentro de la economa
peruana se presentarn a continuacin de manera breve diversos indicadores
generales asociados a la reciente evolucin del sector.
129
Grfico N 3.13
Consumo de Energa: Principales Fuentes Energticas
Hidrocarburos
60.3%
Lea y B&Y
17.8%
Electricidad
14.7%
Energa Solar
0.5%
Bagazo y Carbon
Vegetal
3.2%
Carbon Mineral y
Derivados
3.6%
Total: 448,305 TJ
TJ: Terajules. Fuente: Oficina Tcnica de Energa: OTERG MINEM, 2001.
En trminos de actividad econmica, el PBI del sector de hidrocarburos ha
mostrado una tendencia decreciente que se inicia a partir del ao 1994 y que se
prolonga hasta el 2003. Este comportamiento difiere claramente del mostrado
por el PBI total de la economa. De hecho, ambas series empiezan a disociarse
a partir de 1994.
Ello tiene su explicacin en la reduccin de la produccin observada en las
actividades de extraccin de petrleo y gas como correlato de la disminucin
que las reservas probadas de petrleo vienen experimentado desde la dcada de
1980 y de la menor inversin en el sector (ver Grfico N 3.14 y Cuadro N
3.9). Sin embargo, con la operacin del proyecto Camisea se espera que esta
situacin sea revertida en el mediano plazo.
130
Grfico N 3.14
Evolucin del PBI total y del sector de Hidrocarburos 1992-2003
(1994=100):
60
70
80
90
100
110
120
130
140
150
E
n
e
-
9
2
O
c
t
-
9
2
J
u
l
-
9
3
A
b
r
-
9
4
E
n
e
-
9
5
O
c
t
-
9
5
J
u
l
-
9
6
A
b
r
-
9
7
E
n
e
-
9
8
O
c
t
-
9
8
J
u
l
-
9
9
A
b
r
-
0
0
E
n
e
-
0
1
O
c
t
-
0
1
J
u
l
-
0
2
A
b
r
-
0
3
PBI total (indice=1994) PBI hidrocarburos (indice=1994)
Fuente: Pgina Web del Banco Central de Reserva del Per: www.bcrp.gob.pe.
Cuadro N 3.9
Producto Bruto Interno Sector Hidrocarburos: 1994 2003
(Millones de Nuevos Soles*)
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
Extraccin de
Petrleo y 825 746 717 703 701 652 609 597 600
Refinacin de
Petrleo 804 812 817 833 848 815 809 821 786
PBI TOTAL
Economa 98,577 107,039 109,709 117,214 116,453 117,507 120,825 121,132 127,007
* Valores a precios constantes de 1994. Fuente: Compendio Estadstico 2003. INEI.
3.8.2. Sector Externo
Como se ha mencionado en la Seccin 3.7.2, se observa que el sector
hidrocarburos afecta negativamente a la Balanza Comercial. A lo largo de la
dcada de 1990, el dficit del sector ha representado porcentajes fuertemente
variables del dficit comercial total. Por ejemplo, en 1994 represent tan slo el
13% (el mnimo de la dcada de 1990), mientras que en el ao 1991 haba
131
alcanzado su mxima participacin representando el 91% del dficit comercial
total. Cabe sealar que tanto la balanza comercial total como la de
hidrocarburos han sido negativas durante toda la dcada, a excepcin del ao
1990 cuando la primera tuvo un supervit de US$ 399,000. En la Cuadro N
o
3.10 y en el Grfico N
o
3.15 se muestra que en la dcada pasada la brecha
externa del sector hidrocarburos se fue acrecentando hasta alcanzar en el ao
2003 los US$ 723 millones.
Cuadro N 3.10
Comercio Exterior de Hidrocarburos
(en US$ millones)
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
Exportacin 267 348 381 251 239 380 402 471 663
Importacin 590 720 833 603 591 1 093 906 963 1 386
Saldo - 323 - 372 - 452 - 352 - 352 - 713 - 504 - 492 - 723
Fuente: Compendio Estadstico INEI 2003.
Grfico N 3.15
Balanza Comercial Total vs. Balanza Comercial Hidrocarburos: 1990-2002
-2,500
-2,000
-1,500
-1,000
-500
0
500
93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03
M
i
l
e
s

d
e

U
S
$
BC HIDROCARBUROS BC TOTAL
Fuente: DGH-MINEM.
132
El Per es un pas deficitario de petrleo crudo. Para cubrir dicho dficit de
abastecimiento interno, las refineras importan crudo, fundamentalmente de
pases como Ecuador, Venezuela, Colombia y Nigeria. Como se ha sealado
anteriormente, estas importaciones han representado alrededor del 43% del
total del crudo procesado en las refineras durante el perodo 1999-2002,
explicando de este modo el deterioro experimentado por la brecha externa de
hidrocarburos durante esos aos.
3.8.3. Recaudacin Fiscal
Finalmente, cabe sealar que este sector tiene un impacto considerable en la
recaudacin fiscal. Por ejemplo, para el ao 2000 entre impuestos directos e
indirectos el sector aport el 13% de los ingresos corrientes del Gobierno
Central, porcentaje equivalente a US$ 1106 millones
110
.
De este monto, el rubro que ostenta la mayor participacin es el Impuesto
Selectivo al Consumo con un total de US$ 606 millones (vase el Cuadro N
o
3.11). Por su parte, las actividades vinculadas al sector upstream de la industria
de hidrocarburos aportan al fisco un monto total de US$ 163 millones, el cual
representa aproximadamente el 20% del aporte total del sector.
Adems de los impuestos directos e indirectos, el Tesoro Pblico percibe
ingresos por concepto de regalas aplicadas a las actividades de explotacin
petrolera. La empresa estatal PERUPETRO (que entre sus funciones se encarga
de distribuir las regalas y otros conceptos en los agentes receptores dispuestos
por las normas legales pertinentes)
111
se encarga de realizar las transferencias
de los saldos de las regalas al Tesoro. Por ejemplo, segn cifras del ao 2000,
110
. COMEX, Negocios Internacionales. Setiembre 2001.
111
. Ms adelante se vuelve a este punto, especficamente en la seccin que discute la distribucin
de la renta petrolera en el Per.
133
el fisco recaud un monto de aproximadamente de US$ 265 millones por este
concepto.
Cuadro N
o
3.11
Recaudacin de impuestos relacionados al sector de
hidrocarburos*(Millones de US$)
Monto
Impuesto General a las Ventas
Hidrocarburos 141.1
Refinacin de petrleo 53.9
Impuesto a la Renta - 3ra categora
Hidrocarburos 22.6
Refinacin de petrleo 17.7
Impuesto Selectivo al Consumo
Combustibles (interno) 441.0
Combustibles (importacin) 165.0
Otro Ingresos
Regalas Petroleras 265.6
Total 1106.9
Concepto
Fuente: COMEX. Elaboracin: Oficina de Estudios Econmicos OSINERG.
* Corresponde al ao fiscal 2000.
En sntesis, el segmento upstream de la industria petrolera tiene una influencia
importante en la economa peruana como fuente generadora de energa que da
soporte a la actividad econmica, as como de ingresos fiscales para el Estado
derivados de la renta econmica que genera la explotacin del petrleo. Debido
a este ltimo punto, en la siguiente seccin se pasa a discutir el papel del sector
en la generacin de rentas econmicas y el rol del Estado en su administracin.
134
4. Tributacin y Renta Petrolera
La produccin de petrleo tpicamente genera una renta, es decir, beneficios
extraordinarios por encima de los gastos necesarios para cubrir los costos de
produccin. Por ejemplo, durante los ltimos meses del ao 2004 el precio del
crudo en el mercado internacional ha bordeado los US$ 45, mientras que los
costos de extraccin por barril ascendieron a US$ 10 y a US$ 2 en la Cuenca
del Mar del Norte y en Medio Oriente respectivamente. Estas diferencias
permiten observar que la renta petrolera bruta es considerable.
Un factor que puede explicar el por qu de este fenmeno es el hecho que un
monto importante de estos beneficios son utilizados por las compaas
petroleras para cubrir los altos costos en los que incurren para ejecutar y
amortizar proyectos de exploracin en diversas partes del mundo, debido al alto
riesgo asumido en esta fase (lo que se traduce en una elevada probabilidad de
fracaso en el hallazgo de nuevos yacimientos) y el fuerte componente hundido
de las inversiones.
Los gobiernos en los pases productores de petrleo usualmente tratan de
obtener una participacin importante en el usufructo de la renta petrolera a
travs de la aplicacin de impuestos especiales o regalas. Existen diversas
razones legales y prcticas para el cobro de estos tributos. En primer lugar, al
localizarse los yacimientos petrolferos debajo de terrenos que son de propiedad
pblica, el Estado legalmente tiene la potestad de aprovechar el beneficio
producto de la explotacin de los recursos naturales en nombre de sus
ciudadanos. El pago de impuestos y regalas puede ser visto como una
compensacin que los explotadores de una reserva petrolera pagan al Estado
por el usufructo de recursos de propiedad pblica. En segundo lugar, una razn
prctica del cobro de regalas u otro tipo de tributos sobre la renta petrolera es
135
la necesidad estatal de recursos frescos para financiar el gasto pblico o el
dficit fiscal (Hanesson; 1998).
4.1. Tipos de tributos aplicados sobre la Renta Petrolera
Histricamente se han aplicado en el mundo tres tipos de impuestos a la
extraccin petrolera: tasas por las licencias de exploracin y explotacin,
regalas e impuesto a la renta. Se pasa a explicar cada uno de estos instrumentos
a continuacin.
4.1.1. Pagos por Licencias
Existe un primer tipo de contratos de licencia donde se establece la obligacin
que las empresas beneficiarias efecten un pago fijo al Estado por el uso del
rea geogrfica donde se realizarn las actividades exploratorias. Generalmente
en la licitacin, los postores de la licencia establecen el pago de una cantidad
determinada de dinero por unidad de superficie (hectreas, acres, etc), lo cual
determina el criterio de seleccin en la subasta, adems de una renta anual fija
hasta que se pasa a la etapa de explotacin (de resultar exitosos los estudios
exploratorios), fase en donde se establecen otro tipo de impuestos (regalas e
impuesto a la renta)
112
.
Otras formas de contratos establecen que las compaas petroleras tienen la
facultad de explorar y explotar hidrocarburos en el rea concesionada,
realizando por su cuenta y riesgo todas las inversiones, costos y gastos
requeridos para su desarrollo. Una vez iniciada la produccin, los operadores
112
. En el Per, el derecho de propiedad de los hidrocarburos extrados se transfieren a las empresas
que se adjudican las concesiones al celebrarse los contratos de licencia. (Art 8
o
y 10
o
de la Ley
Orgnica de Hidrocarburos, N
o
26221).
136
tienen todo el derecho a la produccin pagando regalas al Estado en funcin de
la produccin fiscalizada.
4.1.2. Impuesto a la Renta
El Impuesto a la Renta (IR) se aplica sobre la utilidad contable antes de
impuestos (deducida de la depreciacin) de las empresas petroleras. Debido al
concepto por el que se aplica, este gravamen puede afectar directamente la
rentabilidad de los proyectos petroleros ocasionando que algunos de ellos,
dependiendo de la tasa impositiva, no sean lucrativos por los altos costos de
inversin inicial involucrados en las actividades de exploracin y explotacin.
Para ilustrar este hecho, considrese el caso de un proyecto petrolero que
requiere una inversin de K, que genera beneficios esperados netos de los
costos operativos B
t
, que est sujeto a una tasa de descuento de r y que enfrenta
una tasa impositiva q en un plazo de ejecucin de T aos. El valor actual neto
de los flujos de caja generados por el proyecto descontado el impuesto se puede
expresar como sigue:
1
(1 )
T
t t
t
t
K
B q B
T
VAN K
r
=
( | |

| (
\ .
= +
+
_
donde K/T es el monto de amortizacin del capital anual obtenido por el
mtodo de la lnea recta. Supngase que el proyecto tienen un VAN nulo para
una tasa q
*
por lo que:
*
1 1 1
1
(1 ) (1 ) (1 )
T T T
t t
t t t
t t t
B B K
K q
T r r r
= = =
(
+ =
(
+ + +

_ _ _
137
De esta manera si se modificara la tasa q
*
a q
1
donde a q
1
> q
*
el proyecto
dejara de ser rentable a pesar que puede generar beneficios antes de impuestos
debido a que el VAN del flujo de amortizaciones es menor que la inversin
inicial K puesto que
1
(1 )
T
t
t
r T
=
+ <
_
. Es por ello que el Estado se ve en la
necesidad de otorga determinadas facilidades a los inversionistas como
convenios de estabilidad tributaria o crdito fiscal durante un nmero
determinado de aos para garantizar la amortizacin de las inversiones y una
rentabilidad mnima por el desarrollo de las actividades.
4.1.3. Regalas
Las regalas son impuestos que se aplican a los ingresos brutos de las
actividades de extraccin petrolera, cuyo uso es bastante generalizado alrededor
del mundo. Estos gravmenes constituyen el instrumento impositivo tradicional
de la actividad petrolera, pero dado que se aplican a los ingresos brutos pueden
hacer menos atractiva la explotacin de los campos ya existentes o incluso
desincentivar la entrada de nuevos inversionistas, si las tasas aplicables son
muy elevadas.
Para el Estado, las regalas tienen el atractivo de asegurar un flujo de ingresos
permanente aunque los montos anuales pueden variar dependiendo del precio
internacional del crudo y de la etapa de desarrollo en la que se encuentran los
campos petroleros.
Al igual que en el caso del Impuesto a la Renta, el Estado puede diferir el pago
de las regalas para garantizar a las empresas amortizar un componente
importante de sus inversiones durante un perodo prudencial desde el inicio de
la explotacin o establecer esquemas de regalas diferenciados dependiendo del
nivel de produccin fiscalizado.
138
4.2. Administracin de la Renta Petrolera en el Per
Como se ha mencionado, el Estado capta una porcin de la renta petrolera con
el objeto de distribuirla hacia diversos fines que redunden en beneficio de la
poblacin (infraestructura de servicios pblicos, salud, educacin, programas
sociales, entre otros). Sin embargo, dado que el petrleo es un recurso natural
no renovable, es necesario que el Estado establezca una administracin
adecuada de los fondos, con el objeto de capitalizar la extraccin de este
recurso en proyectos que permitan mejorar la capacidad productiva de la
economa y los estndares de vida de la poblacin no slo en el corto plazo,
sino tambin en el largo plazo.
De acuerdo a la experiencia internacional, los pases productores han llevado a
cabo este objetivo a travs de la transferencia de recursos directos con cargo a
los fondos estatales generados por los tributos sobre la renta petrolera hacia las
regiones donde se encuentran los yacimientos (lo que se conoce como Canon
Petrolero), mediante la creacin de fondos de inversin pblica
113
destinados a
la provisin de servicios pblicos (como electricidad, transporte, etc), proyectos
de educacin (inversin en capital humano) y de asistencia social (en zonas
desfavorecidas).
En el Per existen esquemas especiales por medio de los cuales la riqueza que
capta el Estado de la extraccin petrolera es redistribuida entre los diferentes
agentes ligados al sector. En esta seccin se discutir sobre los mecanismos de
captacin y distribucin de los recursos fiscales de la actividad petrolera en el
Per. Sin embargo, antes es necesario describir cmo es que se establecen las
relaciones contractuales entre los operadores del sector y el Estado, as como
113
. Ha habido experiencia interesante respecto a la conformacin de fondos de inversin pblica
con recursos provenientes de la renta petrolera en el caso del Estado de Alaska en EE.UU, la
provincia de Alberta en Canad y Kuwait. Vase Hannesson (1998).
139
conocer las instituciones relacionadas, con el objeto de tener una comprensin
de cmo se viene administrando la renta petrolera en el pas.
4.2.1. Modalidades de Contratacin en el Per
Las actividades de exploracin y explotacin de hidrocarburos en el Per
pueden realizarse a travs de dos mecanismos contractuales que involucran a la
empresa privada como contratista y a PERUPETRO
114
como empresa
contratante en representacin del Estado. Los tipos de contratos son los
siguientes:
4.2.1.1. Contratos de Servicio
De acuerdo al inciso b) del artculo 10 del captulo segundo de la Ley Orgnica
de Hidrocarburos (Ley N 26221), las actividades de exploracin en el Per
pueden ser desarrolladas por empresas privadas, previa suscripcin de un
Contrato de Servicios entre el contratista y PERUPETRO (entidad que
representa al Estado), y su correspondiente aprobacin posterior mediante
Decreto Supremo suscrito por el Ministerio de Economa y Finanzas (MEF), as
como el Ministerio de Energa y Minas (MINEM).
En virtud de este tipo de contrato, la empresa privada le ofrece un servicio a
PERUPETRO que consiste en la entrega de la produccin de barriles que
114
. Es una empresa estatal de derecho privado, encargada de promover la inversin en actividades
de exploracin y explotacin de hidrocarburos en el pas. En representacin del Estado, negocia,
celebra y supervisa los contratos en materia de hidrocarburos, as como los Convenios de
Evaluacin Tcnica. Asimismo, comercializa, a travs de terceros y bajo los principios del libre
mercado, los hidrocarburos provenientes de las reas bajo contrato en la modalidad de servicios.
PERUPETRO acta con plena autonoma econmica, financiera y administrativa, de acuerdo a los
objetivos, polticas y estrategias que aprueba el Ministerio de Energa y Minas. Fue creada por Ley
N
o
26221 Ley Orgnica de Hidrocarburos, bajo la denominacin de PERUPETRO S.A. e inicia
sus actividades el 18 de noviembre de 1993. Est sujeta a la fiscalizacin por resultados de la
Contralora General de la Repblica y del sector Energa y Minas, y opera bajo el rgimen
tributario comn de las empresas privadas.
140
obtiene en el rea del contrato, por la cual recibe de parte de la empresa estatal
una tarifa unitaria calculada sobre la base de precios internacionales. Con esta
tarifa, la compaa contratista deber ser capaz de cubrir sus costos de
inversiones, el costo de los servicios prestados, as como generar utilidades
luego de haber pagado el monto correspondiente del impuesto a la renta. Bajo
esta modalidad de contrato, PERUPETRO es propietario de la totalidad de la
produccin obtenida por la empresa contratista, y por tanto se encarga de su
comercializacin.
4.2.1.2. Contratos de Licencia
Segn este tipo de contrato, la empresa privada asume los riesgos involucrados
al desarrollo de las actividades de exploracin, desarrollo y explotacin de
hidrocarburos. A diferencia del primer tipo de contrato, el contratista una vez
iniciada la produccin tiene derecho sobre toda la produccin del rea del
contrato y paga una regala en efectivo a PERUPETRO. Esta regala es
calculada sobre la base de los volmenes fiscalizados, los precios
internacionales del petrleo y los porcentajes ofrecidos y convenidos en el
contrato.
Asimismo, se debe sealar que en el marco de la actividad petrolera peruana
existen los denominados Convenios de Evaluacin Tcnica y otros tipos de
convenios relacionados a estudios y evaluaciones geolgicas y geofsicas para
exploracin y explotacin de hidrocarburos, as como trabajos de promocin
los cuales son suscritos entre PERUPETRO y la empresa contratista. Mediante
dichos convenios, la empresa realiza trabajos y/o estudios integrales geolgico-
geofsicos en reas con escasa informacin, con la finalidad de tomar
decisiones en funcin de las evaluaciones realizadas que pueden derivar en la
suscripcin de un Contrato de Licencia para la Exploracin y Explotacin de
141
Hidrocarburos. Conforme se desprende de la Ley Orgnica de Hidrocarburos,
estos convenios no requieren de aprobacin por Decreto Supremo
4.2.2. Fuentes de generacin de las Rentas Estatales: Mecanismos
Tributarios
La subscripcin de los contratos de exploracin y explotacin entre el Estado y
los inversionistas implica el uso de distintos dispositivos tributarios mediante
los cuales el Estado percibe los recursos derivados de la produccin petrolera.
En el Per se vienen aplicando los siguientes impuestos.
4.2.2.1. Regalas Petroleras
La regala es un porcentaje variable del valor bruto de la produccin fiscalizada
de hidrocarburos que la empresa contratista paga a PERUPETRO cuando el
contrato de explotacin del recurso se ha hecho bajo la modalidad de licencia.
De acuerdo al Cuadro N
o
4.1 se desprende que las regalas que PERUPETRO
recibe constituyen la fuente de generacin de la renta estatal ms importante.
Por ello, el tratamiento de las regalas constituye un factor relevante de cara a la
bsqueda de mayores inversiones en el sector.
En este sentido, regalas bajas y transparentes constituyen incentivos para la
promocin de la inversin en exploracin con el objetivo final de lograr
descubrimientos comerciales y con ello, aumentar la produccin de
hidrocarburos en el territorio nacional. Con el fin de ofrecer mayores
alternativas contractuales a los inversionistas, el Estado Peruano aprob en el
mes de Mayo del 2003 el Decreto Supremo N
o
017-2003-EM que permite
acceder a un nuevo esquema de regalas en el que se adicionan metodologas de
clculo en los Contratos de Licencia para la Exploracin y Explotacin de
Hidrocarburos.
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143
Bajo este nuevo contexto, al momento de efectuar la declaracin de
descubrimiento comercial de hidrocarburos, el contratista puede optar por la
aplicacin de una de las dos metodologas para el clculo de las regalas
establecidas en los subacpites 8.3.1 y 8.3.2 del Modelo de Contrato de
Licencia para la Exploracin y Explotacin de Hidrocarburos establecido por
PERUPETRO, luego de lo cual no podr efectuar cambio de metodologa
durante el resto de la vigencia del contrato. Dichas metodologas son:
- Metodologa por Escalas de Produccin: aplicada en funcin a la
Produccin Fiscalizada de Hidrocarburos Lquidos de acuerdo a los
siguientes rangos
115
:
< 5 5
5 - 100 5 - 20
> 100 20
Niveles de Produccin Fiscalizada
del Lote (MBDC)
Regala en
Porcentaje (%)
Este esquema es el ms simple ya que el porcentaje de regalas es
conocido por la empresa toda vez que tiene bajo su control el
planeamiento de la produccin para un periodo de tiempo
determinado. De algn modo, este esquema le permite a la empresa
operar en un contexto de certidumbre.
- Metodologa por Resultado Econmico: aplicada de acuerdo a la
siguiente relacin:
115
. Para una produccin fiscalizada que se encuentre dentro del rango desde 5 MBDC hasta 100
MBDC, se aplica el porcentaje de regala resultante del clculo efectuado por el mtodo de
interpolacin lineal.
144
F V
R R R = +
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( \ .
Donde:
R
F
: es la regala fija, establecida en 5% por DS. N
o
017-2003-EM.
R
V
: es la regala variable, definida como porcentaje.
FB: es el Factor Base r, establecido en 1.15 por DS. N
o
017-2003-
EM.
La Regala Variable se aplica siempre que:
1 t
r
> 1.15, y cuando sta

se encuentre en el rango de:
0% < Regala Variable <20%
X
t-1:
Ingresos correspondientes al perodo anual anterior al
momento en el cual se hace el clculo de la Regala Variable.
Comprenden los conceptos aplicables al Factor r
t-1.
Y
t-1:
Egresos correspondientes al perodo anual anterior al
momento en el cual se hace el clculo de la Regala Variable.
Comprenden los conceptos aplicables al Factor r
t-1.
r
t-1
: Es el cociente entre los ingresos y egresos acumulados desde la
fecha de suscripcin hasta el periodo t-1 (tambin conocido
como Factor r)
.
145
Bajo este esquema, el clculo del porcentaje de la regala variable se efecta
dos veces al ao: una en el mes de Enero con informacin de ingresos y egresos
de Enero a Diciembre del ao calendario anterior, y otra en el mes de Julio con
informacin de Julio del ao calendario anterior a Junio del ao calendario
corriente. El monto de la regala se calcula para cada perodo de valorizacin
(referido a cada quincena de un mes calendario).
El pago respectivo se efecta en dlares a ms tardar el segundo da til
despus de finalizada la quincena correspondiente. El volumen de los
hidrocarburos fiscalizados de cada quincena est sustentado por las boletas de
fiscalizacin que PERUPETRO cumple con entregar al contratista en seal de
conformidad.
La lgica detrs de la frmula que determina el porcentaje de regala variable es
la siguiente: el primer factor de la multiplicacin debe ser entendido como una
medida de rentabilidad sobre los ingresos en base a la cual se determinar el
porcentaje de regala en funcin del ratio ingresos a egresos que la empresa
obtiene producto de su gestin. Si el ratio del perodo previo es el mismo que el
valor asignado al factor r base, la regala total ser igual nicamente a la
regala fija establecida en 5%.
A medida que la empresa vaya reportando ratios por encima del definido como
base (1.15), sta pagar un porcentaje cada vez mayor de regala variable y por
lo tanto de regala total. El factor base igual a 1.15 debe ser entendido como el
nivel de rentabilidad a ingresos (15%) que como mnimo debe reportar la
empresa para exonerarla del pago de la regala variable. Cabe anotar que bajo
esta metodologa, la empresa contratista tiene la discrecin para determinar el
porcentaje de regala variable que estar dispuesta a pagar ya que tiene entero
conocimiento de sus ingresos y egresos.
146
4.2.2.2. Impuesto a la Renta
La tasa de Impuesto a la Renta en el Per es treinta por ciento (30%).
Adicionalmente, existe el Impuesto Mnimo a la Renta que es 1.5% de los
activos netos. El pago del Impuesto a la Renta resulta del mayor valor entre el
clculo contable y el impuesto mnimo. El cobro de este impuesto es realizado
por el Tesoro Pblico a travs de la Superintendencia Nacional de
Administracin Tributaria (SUNAT). Con el nimo de ofrecer incentivos a la
inversin en actividades de exploracin y explotacin, se establecieron criterios
de estabilidad tributaria en la Ley Orgnica de Hidrocarburos (Ley N
o
26221).
En virtud de este concepto, el Estado garantiza a los contratistas que los
regmenes tributarios vigentes a la fecha de celebracin del contrato
permanecern inalterables durante la vigencia del mismo. Por su parte, el
Reglamento de la Garanta de Estabilidad Tributaria de la mencionada ley
116
,
precisa que la garanta de estabilidad tributaria alcanza a las actividades en las
que se incluyen los ingresos provenientes de la venta o exportacin del petrleo
extrado en el caso del Contrato de Licencia o la retribucin del servicio
prestado en el caso de Contrato de Servicios. Cabe anotar que el organismo
encargado de velar por el cumplimiento de la garanta de estabilidad tributaria
es el Ministerio de Economa y Finanzas.
4.3. Distribucin de la Renta Petrolera
En el Per existen una serie de instituciones vinculadas (en mayor o menor
grado) al manejo de las rentas generadas a partir de la explotacin petrolera.
Las empresas que celebran contratos de explotacin con PERUPETRO son los
agentes que hacen posible en forma directa la generacin de la renta, la cual es
posteriormente recaudada en forma de Regalas y de Impuesto a la Renta por
116
Artculo N
o
2 del Reglamento de la Garanta de Estabilidad Tributaria y de las Normas
Tributarias de la Ley Orgnica de Hidrocarburos (DS. N
o
32-95-EF).
147
PERUPETRO y la Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria
(SUNAT), respectivamente. En la Cuadro N 4.2 se muestran a los principales
agentes involucrados en las actividades de hidrocarburos.
Cuadro N
o
4.2
Principales agentes ligados a las actividades de hidrocarburos
Entidad Finalidad
1. Empresas Privadas
(Nacionales y Extranjeras)
2. Entidades del Estado
MINISTERIO DE ENERGA Y MINAS Ente que fija las polticas del sector de hidrocarburos en el Per.
Direccin General de Hidrocarburos (DGH)
Entidad encargada de normar y promover las inversiones en el sector
hidrocarburos.
Direccin General de Asuntos Ambientales (DGAA)
Entidad encargada de velar por la preservacin del ambiente por la
explotacin de hidrocarburos.
PERUPETRO
Entidad encargada de realizar, firmar y supervisar los contratos de
exploracin y explotacin de hidrocarburos.
OSINERG
Entidad encargada de supervisar y fiscalizar las actividades
hidrocarburferas en el pas.
TESORO PBLICO
Entidad del Ministerio de Economa y Finanzas, encargada de la
recaudacin fiscal.
CAREC (Comit de Administracin de Recursos para Capacitacin)
Entidad encargada de promover la capacitacin e investigacin en las
actividades de hidrocarburos.
Encargadas de la exploracin y explotacin de hidrocarburos.
Elaboracin Oficina de Estudios Econmicos OSINERG.
De acuerdo a lo establecido por la Ley Orgnica de Hidrocarburos,
PERUPETRO es la institucin encargada de transferir los recursos obtenidos
por la explotacin de hidrocarburos. Los agentes sobre los cuales la renta
petrolera es distribuida son los que se mencionan a continuacin.
4.3.1. Instituciones Sectoriales y Organismos Fiscalizadores
En este grupo se encuentran las instituciones que se encargan de supervisar y
fiscalizar las actividades ligadas al segmento upstream del sector
hidrocarburos. En el Cuadro N
o
4.3 se muestran los porcentajes sobre el monto
total de regalas y retribuciones que son asignados a cada una de stas
instituciones para cumplir con sus funciones en el sector hidrocarburos.
148
Cuadro N 4.3
Participacin de los institutos pblicos en la asignacin de recursos
derivados de la actividad petrolera
Institucin Monto
PERUPETRO
Mximo 1.5% de las regalas y
retribuciones, y venta de informacin
tcnica
OSINERG
retribuciones.
Ministerio de Energa y Minas
retribuciones.
4.3.2. Gobiernos Regionales y Locales
Estas entidades reciben parte de los recursos generados a partir de la
explotacin petrolera en forma de Canon y Sobrecanon
117
. La distribucin de
los recursos provenientes del canon de acuerdo a la modificacin de la Ley del
Canon (Ley N
o
28077 del 25/09/03) sigue los siguientes parmetros:
Cuadro N4.4
Distribucin del Canon
Municipalidad Distrital donde se ubica el
recurso
10.00%
Municipalidad provincial donde se ubica el
recurso (no incluye al distrito)
25.00%
Otras Municipalidades del Departamento
donde se ubica la produccin (no incluye los
anteriores)
40.00%
Gobierno Regional 25.00%
Distribucin del Canon
117
. De acuerdo al artculo N
o
1 de la Ley N
o
27506: El canon es la participacin efectiva y
adecuada de la que gozan los gobiernos regionales y locales del total de los ingresos y rentas
obtenidos por el Estado por la explotacin econmica de los recursos naturales.
149
4.3.3. Tesoro Pblico
PERUPETRO, luego de distribuir los fondos de Regalas y Participacin a las
instituciones pblicas, y el Canon y Sobrecanon a los Gobiernos Regionales y
Locales, destina los saldos al Tesoro Pblico, que a su vez capta directamente
los montos por concepto del Impuesto a la Renta que pagan las empresas
contratistas.
4.3.4. Comit de Administracin de Recursos para Capacitacin (CAREC)
Los recursos que recibe el CAREC son destinados a programas o proyectos de
investigacin y capacitacin en el sector hidrocarburos, en el que participan
estudiantes, profesionales y dirigentes nativos ligados a la actividad petrolera
en el Per. El Cuadro N
o
4.5 muestra que de acuerdo a las cifras del ao 2002,
el mayor receptor de los recursos fiscales provenientes de la actividad de
extraccin petrolera ha sido el Tesoro Pblico con una participacin de 56%
(suma de regalas e impuesto a la renta), seguido del Canon y Sobrecanon con
41%.
Por su parte los organismos supervisores recibieron el 1.4%, y para fines de
capacitacin e investigacin se destin el 3.3%, porcentaje que rene a los
fondos destinados a las universidades, institutos de investigacin y al CAREC.
Respecto a los fondos asignados a las comunidades nativas, para el ao en
cuestin no se cuenta con informacin global ni detallada. Sin embargo, los
porcentajes en aos anteriores revelan que las participaciones se encuentran en
niveles poco significativos y que sta se ha encontrado estancada a partir de la
mitad de la dcada de 1990. El Grfico N 4.1 muestra en detalle los flujos de
distribucin de la renta petrolera que se conforman en torno a los agentes
receptores de dicha renta mencionados lneas arriba y las empresas de
explotacin que la generan. La descripcin del flujograma es la siguiente:
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Grfico N
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4.1
Flujograma de la Generacin y Distribucin de la Renta Petrolera
flujos de redistribucin de la renta petrolera.
otros flujos monetarios.
flujos funcionales.
flujos fsicos.
* Porcentajes mximos sobre el total de regalas y retribuciones asignados a los organismos.
En el caso de PERUPETRO se incluye en el monto base la venta de informacin tcnica.
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Impuesto a la
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Transferencia
de Saldos
Supervisin de
contratos
Fiscalizacin
MINISTERIO DE ENERGIA Y MINAS
TESORO
PUBLICO
Canon y
Sobrecanon
OSINERG
PERUPETRO
Empresas Privadas dedicadas
a la Explotacin de Hidrocarburos
Legislacin y Supervisin
en los aspectos tcnico y
ambiental
CAREC
Contrato de
Servicio
Contrato de
Licencia
Apoyo
Social
S
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Gob. Regionales
y Locales
Inst. Educativas y de
Investigacin
0.75%*
0.75%*
1.5%*
Fuente: OLADE (2003). Elaboracin: Oficina de Estudios Econmicos OSINERG.
- Las empresas privadas que explotan el petrleo pagan regalas a
PERUPETRO si suscriben contratos de licencia, mientras que entregan la
totalidad de la produccin si suscriben contratos de servicios recibiendo un
pago en contraprestacin (retribucin), el cual est basado en una tarifa
unitaria (por barril) calculada sobre la base de precios internacionales.
Realizan aportes al CAREC y tambin destina parte de sus ingresos al
Apoyo Social orientado a las comunidades indgenas.
152
- En el caso de los contratos de servicios, PERUPETRO paga por los
servicios de produccin a la empresa contratista en funcin de los
siguientes parmetros:
Cuadro N
o
4.6
Pago de la retribucin en funcin del factor R
Factor R Porcentaje mximo de Retribucin
De 0.0 a menos de 1.0 83%
Para 2.0 o ms 66%
Asimismo, recibe el pago por regalas que efectan las empresas privadas
de explotacin con las cuales ha suscrito un contrato de licencia.
Finalmente, se encarga de redistribuir los recursos fiscales a los siguientes
agentes: al Ministerio de Energa y Minas, al OSINERG, a los gobiernos
regionales y locales mediante la transferencia del Canon y Sobrecanon. El
saldo es transferido al Tesoro Pblico. De otro lado, existe un flujo de
informacin tcnica que PERUPETRO mantiene con las empresas
privadas.
- El OSINERG recibe por concepto de aportes de las empresas petroleras
recursos para llevar a cabo sus funciones de supervisin y fiscalizacin en
el sector hidrocarburos.
- El Canon y Sobrecanon son distribuidos a los gobiernos regionales y
locales, as como a las instituciones educativas y de investigacin de
acuerdo a los dispositivos legales vigentes.
153
- El Ministerio de Energa y Minas es el ente encargado de la legislacin y
supervisin de los temas relacionados al sector hidrocarburos en los
aspectos tcnico y ambiental.
- El Ministerio de Economa y Finanzas, a travs de la SUNAT, es el
encargado de recibir en forma directa los pagos por concepto del Impuesto
a la Renta que efectan las empresas contratistas y las transferencias de los
saldos que hace PERUPETRO.
4.4. Canon Petrolero
La transferencia del Canon tiene por finalidad generar mayores rentas en
beneficio de las regiones en las cuales se ubican los recursos petroleros y las
reservas marginales de hidrocarburos. En el Per, la Ley N
o
27506 Ley del
Canon, es el dispositivo legal que determina los recursos naturales cuya
explotacin genera Canon y regula en forma general su distribucin a favor de
los gobiernos locales (municipalidades) y regionales, centros poblados y
comunidades nativas en cuya rea de influencia se hallan dichos recursos.
En relacin al Canon Petrolero, la Ley establece que este concepto se compone
por dos asignaciones: una asignacin sobre el valor de la produccin de 10% al
Canon y otra de 2.5% al Sobrecanon. El Cuadro N
o
4.7 muestra los parmetros
en base a los cuales se realiza la distribucin del Canon, as como la evolucin
de los montos asignados a cada agente en los ltimos aos. Respecto a la
distribucin de los recursos entre los gobiernos locales (municipalidades),
existen inconvenientes relacionados a la unificacin de criterios metodolgicos
de asignacin.
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156
Por un lado, el porcentaje de participacin sobre los recursos del Canon debera
estar en funcin de la localizacin del centro de explotacin de modo que los
distritos y provincias donde se ubique la produccin reciban un beneficio de
manera directa y concreta. De otra parte, los criterios demogrficos en base a
los cuales se establecen los porcentajes de asignacin requieren ser revisados y
redefinidos considerando una gama de criterios como los de poblacin,
pobreza, infraestructura, contaminacin ambiental y necesidades bsicas. A la
fecha, en los departamentos del pas (excepto en Piura y Tumbes) el criterio
que rige nicamente es el de densidad poblacional, lo cual puede perjudicar en
muchos casos a las zonas productoras ya que se caracterizan usualmente por ser
zonas rurales con amplios territorios y escasa poblacin.
En el ao 2003, con el nimo de corregir algunas limitaciones de la Ley de
Canon, se emiti una norma modificatoria que dentro del mbito del Canon
petrolero se centra en dos aspectos
118
. El primero de ellos se refiere a la
introduccin de criterios adicionales al poblacional para realizar la distribucin
de los recursos del Canon, entre ellos, criterios de pobreza, infraestructura y
necesidades bsicas. Asimismo, se modifican los porcentajes de asignacin del
modo indicado en el Cuadro N 4.7 de manera que las zonas donde se produce
la extraccin del petrleo resulten ser beneficiadas directamente. Con respecto
al particular, existen dos criterios que deberan ser balanceado:.
- No slo basta establecer porcentajes de asignacin, sino establecer los
ms apropiados de cara a una mejor distribucin de los recursos del
Canon en funcin de una gama de criterios ms o menos
representativos de la condicin social y econmica del sector en
cuestin. En este sentido, las zonas donde se realiza la extraccin del
118
. Ley N 28077 del 25/09/2003.
157
petrleo deberan recibir un porcentaje mayor de participacin al que
es reconocido por la norma modificatoria.
- En segundo lugar, se debe tener en cuenta que la fragilidad
institucional de los gobiernos locales tambin constituye un factor
gravitante de ponderacin que llevara a cuestionar su capacidad de
gestin de una manera eficiente y transparente. De ello se deduce que
la asignacin de los recursos del Canon es un tema complejo que va
ms all de una mera asignacin de porcentajes.
El segundo aspecto precisa la utilizacin de los recursos obtenidos por los
gobiernos regionales y locales por concepto de Canon. La modificatoria de la
norma establece que estos recursos debern ser utilizados exclusivamente para
el financiamiento de proyectos u obras de infraestructura de impacto regional y
local, respectivamente.
Asimismo, en virtud de la modificacin, los gobiernos regionales debern
entregar el 20% del total percibido por Canon a las universidades situadas en
las zonas donde se explota el recurso, porcentaje que est destinado a la
inversin en investigacin cientfica y tecnolgica de impacto regional. En este
contexto, deberan ser definidos lineamientos tendientes a dotar de una base
analtica y tcnica a las decisiones de gastos de inversin, de modo que se
desarrollen mecanismos de gestin ms eficientes y transparentes.
5. Funciones del OSINERG ligadas a la supervisin de las actividades en el
Upstream
El rol del Organismo Supervisor de la Inversin en Energa (OSINERG) en las
actividades del sector upstream de la industria de hidrocarburos est
circunscrito a la fiscalizacin y supervisin de las mismas en los aspectos
158
legales, tcnicos, de seguridad y medio ambientales. Esta funcin se encuentra
establecida en la Ley Orgnica de Hidrocarburos y precisada en la Ley Marco
de los Organismos Reguladores (Ley N 27332). El OSINERG ejecuta estas
funciones a travs de la Gerencia de Fiscalizacin en Hidrocarburos. Adems
del OSINERG, existen otros organismos comprometidos con el desarrollo de
las empresas que operan en el sector, as como con tareas conexas o de soporte.
A continuacin se muestran stos organismos y sus respectivas funciones.
5.1. Instituciones Pblicas ligadas a la Fiscalizacin en el sector de
Hidrocarburos
- Ministerio de Energa y Minas (MINEM): organismo que tiene
competencia normativa en los aspectos vinculados a la poltica general
del sector. La Direccin General de Hidrocarburos (DGH) es la
dependencia especializada en temas de hidrocarburos dentro de este
ministerio. Por su parte, la Direccin General de Asuntos Ambientales
Energticos (DGAAE) tiene bajo su responsabilidad aprobar la
normatividad relacionada al medio ambiente, as como los Estudios de
Impacto Ambiental (EIA), los Programas de Adecuacin Medio
Ambiental (PAMA), entre otros.
- PERUPETRO: institucin que tiene a su cargo la suscripcin y
posterior supervisin de los contratos de exploracin y explotacin en
el segmento upstream de la industria de hidrocarburos. Asimismo,
PERUPETRO es el organismo estatal encargado de recibir el pago por
regalas que efectan las empresas contratistas cuando se ha suscrito
un contrato de licencia para la exploracin y explotacin de los
hidrocarburos. Por otro lado, en el flujo de la renta petrolera dicho
organismo es el responsable de su distribucin entre los agentes
159
contemplados en las normas vigentes, como se ha sealado
anteriormente.
- Organismo Supervisor de la Inversin en Energa (OSINERG): La
Gerencia de Fiscalizacin de Hidrocarburos (GFH) tiene por misin
supervisar y fiscalizar las condiciones de calidad y seguridad de las
instalaciones y operaciones de los contratistas en el segmento
upstream, as como el cumplimiento de las normas de proteccin del
medio ambiente. Por otro lado, tiene la responsabilidad de supervisar
el permanente y oportuno cumplimiento de los compromisos de
inversin y dems obligaciones derivadas del proceso de promocin
de la inversin privada, de acuerdo a lo establecido en los respectivos
contratos.
- Instituto de Defensa de la Competencia y la Propiedad Intelectual
(INDECOPI). Es el organismo que tiene la funcin de atender y
resolver los asuntos que contravengan a las buenas prcticas
competitivas.
Cuadro N
o
5.1
Funciones de las Instituciones
Funciones Organismos
Normativa MINEM
Contratante Supervisor PERUPETRO
Concedente MINEM
Supervisor, Fiscalizador y
Sancionador
OSINERG
Proteccin de la Competencia INDECOPI
160
5.2. Supervisin de las actividades en el Segmento Upstream
De acuerdo a la Ley Orgnica de Hidrocarburos y la Ley Marco de los
Organismos Reguladores, el OSINERG goza de las facultades de fiscalizacin
y supervisin, as como de la capacidad de emitir normas y reglamentos de
relevancia para el mbito de su competencia circunscrita a las actividades de
hidrocarburos en el pas.
Es necesario precisar que la funcin normativa se limita a aquellos aspectos
legales y tcnicos que surgen en el ejercicio de sus funciones de fiscalizacin y
supervisin. As, el organismo encargado de normar aspectos ligados a la
poltica general del sector es el Ministerio de Energa y Minas a travs de la
Direccin General de Hidrocarburos. Asimismo, la funcin de emitir normas
relacionadas al medio ambiente recae sobre la Direccin General de Asuntos
Ambientales Energticos en representacin del mencionado Ministerio,
quedndole al OSINERG la tarea de verificar el cumplimiento de lo dispuesto
en dichas normas.
La funcin supervisora permite al OSINERG verificar el cumplimiento de las
obligaciones legales, tcnicas o contractuales por parte de las entidades
supervisadas, as como verificar el cumplimiento de cualquier mandato o
resolucin emitida por el propio Organismo Supervisor. Por su parte, la funcin
normativa hace referencia a la facultad exclusiva de dictar, en el mbito y en
materia de su competencia, los reglamentos y normas de inters de las empresas
supervisadas y de sus usuarios. Cabe recordar que la ejecucin de la funcin
normativa adquiere sentido slo cuando sirve para el desenvolvimiento efectivo
del OSINERG en sus funciones fiscalizadora, sancionadora y de supervisin.
En virtud de su funcin fiscalizadora y sancionadora, el OSINERG tiene la
facultad de imponer multas y sanciones a las entidades que desarrollan
161
actividades ligadas a su mbito de competencia por el incumplimiento de las
obligaciones legales y tcnicas previstas en los contratos de concesin, as
como aquellas que se encuentran incorporadas en las disposiciones normativas
emitidas por el OSINERG y por el MINEM.
El OSINERG viene supervisando y fiscalizando las actividades de la industria
petrolera en el segmento upstream desde fines de la dcada de 1990 (Octubre
del 1998). En particular, se viene realizando la supervisin de las actividades de
explotacin y exploracin, as como la supervisin del impacto de las
actividades sobre el medio ambiente y el medio social. Adems, supervisa el
cumplimiento de los estudios de impacto ambiental e impacto social aprobados
por el MINEM. De otro lado, supervisa y fiscaliza el cumplimiento de la
normativa tcnica y de seguridad en las facilidades que comprometen las
actividades de exploracin y explotacin, el oleoducto nor-peruano y sus
instalaciones complementarias (vase el Cuadro N
o
5.2).
Cuadro N
o
5.2
Funciones del OSINERG respecto a la Supervisin y Fiscalizacin
en el Segmento Upstream
Supervisora Fiscalizadora
Sancionadora
Medio ambiente
Medio Social
Normativa Tcnica
Seguridad
Impactos Ambientales
Incumplimiento de
compromisos Medio Social
Incumplimientos a la
Normativa Tcnica.
Accidentes Seguridad.
Fuente: Gerencia de Fiscalizacin en Hidrocarburos OSINERG.
162
Para efectuar estas labores, el OSINERG cuenta con un equipo de profesionales
y tcnicos agrupados en las Unidades de Exploracin Explotacin, Medio
Ambiente, Post-Privatizacin, as como de Terminales, Tranportes, Procesos y
Ductos, las cuales se encargan de llevar a cabo estas funciones dentro de la
Gerencia de Fiscalizacin en Hidrocarburos.
En un principio, la funcin sancionadora no estuvo consignada en forma
expresa dentro de las funciones que le fueron encargadas al OSINERG en su
Ley de Creacin. Sin embargo, con el nimo de fortalecer su funcin
fiscalizadora, el Ministerio de Energa y Minas a travs de la Resolucin N
176-99-EM, aprob la primera escala de multas y sanciones que contena la
tipificacin, aunque no de una manera detallada y sistematizada, de las
infracciones vinculadas al incumplimiento de las normas de seguridad y de
medio ambiente. Ms tarde, en el ao 2000, la funcin sancionadora fue
introducida como complemento a la funcin fiscalizadora en la Ley Marco de
los Organismos Reguladores.
Sin embargo, la poca precisin de la primera escala de multas y sanciones no
permiti cumplir adecuadamente el rol sancionador del OSINERG. La poca
claridad y orden de las tipificaciones de infracciones impeda que el proceso
sancionador se lleve a cabo con agilidad, particularmente en los aspectos de
seguridad y medio ambiente por ser temas delicados y por involucrar un gran
universo de peculiaridades.
Adems, el rol sancionador del OSINERG se vio limitado debido a un
problema en la interpretacin de la Ley N
o
27444 Ley del Procedimiento
Administrativo General, segn el cual el Organismo no estaba facultado para
emitir sanciones y aplicar multas. Este problema se prolong hasta la emisin
de la Ley Complementaria de Fortalecimiento Institucional en el ao 2002 (Ley
163
N 27699), cuyo contenido faculta al OSINERG para realizar la tipificacin de
los hechos u omisiones que configuran infracciones en su mbito de
supervisin.
Posteriormente, esta norma deviene en la emisin de la Resolucin N 028-
2003-OS/CD en virtud de la cual se da la aprobacin a la Tipificacin de
Infracciones y a la Escala de Multas y Sanciones que configuran un marco
mucho ms ordenado y detallado de los hechos que son sujeto de sancin en los
aspectos de operacin, seguridad y medio ambiente. Recientemente, el
OSINERG modific la resolucin antes mencionada para incluir nuevas
infracciones en materia de medio ambiente que no se encontraban tipificadas
(vase el Cuadro N
o
5.3).
Como se ha mencionado anteriormente, el OSINERG lleva a cabo su rol
fiscalizador y sancionador de las actividades ligadas al sector upstream a travs
de sus unidades de fiscalizacin especializadas. La Unidad de Exploracin -
Explotacin tiene a su cargo la fiscalizacin de las actividades ligadas a las
operaciones de exploracin y explotacin de hidrocarburos.
Cuadro N
o
5.3
Normatividad asociada al rol sancionador del OSINERG
LEY N 27699 N 028-2003-OS/CD 054-2004-OS/CD
N 176-99-EM/SG LEY N 27332
1999 2000 2001 2002 2003 2004
Resolucin emitida por el
Ministerio de Energa y Minas.
Se aprueba la Escala de
Multas y Sanciones que
aplicar OSINERG a los
hechos que constituyan
infraccin a las dispocisiones
contenidas en la Ley de
Concesiones Elctricas y en la
Ley Orgnica de
Hidrocarburos.
Ley Marco de los Organismos
Reguladores
Se detallan las funciones de
los Organismos Reguladores,
entre ellas la normativa y la
fiscalizadora y sancionadora,
establecindose la posibilidad
de que OSINERG pueda
tipificar las infracciones a las
normas sujetas a su
supervisin.
Ley Complementaria de
Fortalecimiento Institucional.
Se refuerza la facultad de
tipificar los hechos y
omisiones que configuren
infracciones a las normas que
se encuentran bajo el mbito
de supervisin del OSINERG.
Consejo Directivo del
OSINERG.
Se aprueba la Tipificacin de
Infracciones y la Escala de
Multas y Sanciones,
ofreciendo un instrumento que
ordena y sistematiza el
universo de hechos y
omisiones que configuran
infracciones a las normas bajo
el mbito de supervisin de
OSINERG
Consejo Directivo del
OSINERG.
Se incluye la tipificacin de
cuatro nuevas infracciones
administrativas relacionadas
con la ubicacin inadecuada
del punto de emisin y/o
puntos de control de
vertimientos y la afectacin y/o
daos al medio ambiente.
164
En forma concreta, esta rea a travs de sus fiscalizadores realiza visitas in situ
en las mismas zonas donde se encuentran operando las empresas contratistas y
con base a la informacin recopilada realizan observaciones sobre las
condiciones de seguridad en el rea de trabajo y cuidado del medio ambiente.
A pesar de haber tenido continuidad en la deteccin de observaciones, el rea
recin empez a emitir Informes Tcnicos de Sancin a fines del ao 2002
debido a las limitaciones mencionadas anteriormente, parte de las cuales se
encuentran an en procedimiento de sancin para culminar en la imposicin de
multas.
En el segmento upstream, la Unidad de Transportes, Terminales,
Procesamiento y Ductos, tiene a su cargo la fiscalizacin del operador del
Oleoducto Nor - Peruano. La principal infraccin que ha sido observada es el
derrame de petrleo, cuyos casos se han concentrado entre los aos 1999 y
2000, deviniendo la totalidad de ellos en la imposicin efectiva de multas.
5.3. Alcances de la Fiscalizacin
En cumplimiento de sus funciones orientadas a supervisar aspectos tcnicos en
la ejecucin de la actividad de explotacin de hidrocarburos por parte de las
empresas contratistas, el OSINERG ha venido realizando observaciones de
carcter tcnico que buscan mejorar las condiciones de calidad y seguridad de
las operaciones petroleras, y para el medio ambiente.
Esta tarea es realizada en todos los lotes de explotacin distribuidos en el
territorio nacional. Despus de haber constatado las fallas tcnicas a partir de
las observaciones realizadas, aquellas pueden ser levantadas por los contratistas
o quedar pendientes de levantamiento en un perodo posterior en un plazo
165
determinado. Cumplido el plazo, se inicia un procedimiento administrativo
sancionador.
En el Grfico N 5.1 se presenta un resumen de los resultados en materia de
supervisin, el cual muestra la evolucin de las observaciones detectadas y
levantadas. Se observa que a Diciembre del 2003, la brecha entre las
observaciones detectadas y las efectivamente levantadas es mnima para la
mayora de los lotes de explotacin, lo que da cuenta del esfuerzo del
OSINERG y de las empresas por el cumplimiento de la normatividad vigente.
Grfico N 5.1
Observaciones en campos de explotacin segn lotes petroleros
Acumulado: Oct-1998-Dic-2003
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
I y V II III IV VII/ VI OTROS X Z-2B 1-AB 8
Detectadas Lev antadas
El desempeo del OSINERG en materia de fiscalizacin tambin puede ser
observado a partir del anlisis de diferentes casos de accidentes y derrames que
pueden ocurrir en la zona de exploracin y explotacin donde operan las
empresas contratistas.
166
El Grfico N
o
5.2 muestra la evolucin de los accidentes industriales, derrames
e incendios ocurridos en los diversos lotes donde se vienen realizando
actividades de exploracin y explotacin del petrleo. Como puede observarse,
se ha producido una reduccin de los accidentes industriales. De un nmero
mximo de 190 de accidentes reportados en el ao 2000 stos llegaron a fines
del 2003 a 107. En estos casos, se evalan las ocurrencias, se exige que las
empresas adopten medidas correctivas y se formulan los requerimientos a las
mismas para evitar que continen ocurriendo accidentes con las mismas causas.
Grfico N 5.2
Evolucin del nmero de accidentes industriales
100
120
140
160
180
200
1998 1999 2000 2001 2002 2003
accidentes industriales
Las labores de fiscalizacin tambin han permitido reducir los casos de
derrames e incendios ocurridos en las zonas de exploracin y explotacin. En
los grficos N
o
5.3 y 5.4 se muestran la cantidad de ocurrencias de este tipo de
incidentes.
De acuerdo a las investigaciones realizadas en cada ocurrencia se evala la
gravedad del caso, las medidas correctivas para evitar que situaciones similares
se repitan y se determina si ha habido incumplimientos a las normas. A partir
167
de los resultados de este proceso, se decide si es razonable iniciar un proceso
administrativo sancionador.
Grfico N 5.3
Evolucin del nmero de derrames
0
5
10
15
20
1998 1999 2000 2001 2002 2003
derrames
Grfico N 5.4
Evolucin del nmero de incendios
0
1
2
3
4
5
1998 1999 2000 2001 2002 2003
incendios
5.4. Problemtica de los Pasivos Ambientales
Para finalizar, es necesario comentar los aspectos pendientes respecto a los
pasivos ambientales en el sector petrolero y su relacin con las labores del
168
OSINERG. Antes de la emisin de la Ley Orgnica de Hidrocarburos no
existan reglamentos explcitos que trataran los temas relacionados a la
conservacin del medio ambiente, surgidos a partir del desarrollo de
actividades de exploracin y explotacin de hidrocarburos. Esta omisin legal
determin que muchos de los pozos e instalaciones, luego de finalizadas las
tareas de exploracin y explotacin no fueran debidamente abandonados. A la
fecha, algunos de estos pozos constituyen un peligro para las poblaciones
adyacentes a ellos, as como constituyen una fuente de contaminacin del
medio ambiente (en el Cuadro N
o
3.1 se presenta el nmero de pozos
abandonados a nivel nacional).
Con el tiempo, estos pozos e instalaciones abandonados de forma inapropiada
han generado un flujo constante de sustancias txicas y contaminantes que han
puesto en peligro al ecosistema colindante y en consecuencia han
comprometido la salud y la calidad de vida de la poblacin aledaa a las reas
afectadas. Esta situacin se ha venido agravando producto del crecimiento
poblacional y del proceso de urbanizacin, determinando que la poblacin del
lugar tenga que convivir con la precaria situacin de stos pozos. De esta
manera, el carcter temporal del dao y la responsabilidad jurdica no definida
en la normatividad vigente son elementos que determinan que los pozos
abandonados se constituyan en pasivos ambientales
119
.
Sin embargo, la capacidad real de conminar a las empresas a resolver los
problemas asociados a los pasivos ambientales por parte del OSINERG es de
difcil aplicacin. Los principales factores son bsicamente dos. Por un lado,
119
. Cuando el agente causante del deterioro ambiental no logra ser identificado, los daos son
considerados como pasivos ambientales, los cuales como correlato de lo anterior han sido
descuidados con el transcurrir de los aos en materia de remediacin ambiental. A la fecha existen
ms de 8000 pozos abandonados.
169
est la difcil tarea que implica asignar responsabilidades directas
120
, y la poca
disposicin a internalizar los costos asociados que ello conlleva. De otro lado,
la valoracin de los daos causados genera una complicacin adicional.
El clculo monetario de los pasivos ambientales es difcil, lo cual sucede por
dos razones. Primero, porque los ecosistemas y su interaccin con la sociedad
se caracterizan por un nivel alto de complejidad. La segunda razn es que la
expresin de los daos ambientales en trminos monetarios requiere la
utilizacin de tcnicas de valoracin econmica ambiental para estimar los
valores que subyacen a la vida humana, los ecosistemas y la biodiversidad, y la
identidad cultural.
La valorizacin de los daos ambientales
121
es un tema tan importante como lo
es el de la identificacin de los responsables del dao. Al respecto, es probable
que la discusin acerca de la responsabilidad de los daos que involucra al
Estado y las empresas de explotacin de petrleo que operaron en los lotes
distribuidos en el territorio nacional sea estril si no se cuenta previamente con
estudios tcnicos de valoracin ambiental. Existen dos factores adicionales que
hacen del pasivo ambiental un tema crtico: la cantidad de pozos sellados
inadecuadamente y la dispersin de los mismos. Ambos factores configuran
una traba potencial a cualquier intento orientado a supervisar de manera
adecuada el cierre de estas fuentes de contaminacin o a promover la
explotacin marginal de los lotes donde se encuentran localizados los pozos
abandonados
122
.
120
. En otras palabras, mientras que la responsabilidad moral del dao est bien identificada, no
sucede lo mismo con la responsabilidad jurdica en el marco legal vigente a la fecha.
121
. El tema de la valorizacin econmica de los daos ambientales en el sector hidrocarburos
escapa a los objetivos de este documento pero ser discutida en otro documento.
122
. Cabe precisar que la dispersin de los pozos es un problema general a la actividad petrolera lo
que determina que sea difcil para la empresa contratista desarrollar economas de escala, lo que
reduce el atractivo por desarrollar actividades de exploracin y explotacin en el pas.
170
La solucin a este problema ambiental que debera reconocer el sellado
adecuado de los pozos, la toma de acciones concretas tendientes a minimizar el
riesgo de contaminacin de la poblacin, as como los desembolsos de dinero
orientados a la indemnizacin pasa por la necesidad ineludible de identificar a
los responsables directos de los daos causados, as como de desarrollar
metodologas de valoracin de elementos ambientales que pudieran ser
afectados a consecuencia del desarrollo de dicha actividad econmica.
Para ello, es necesaria la coordinacin interinstitucional de los organismos
pblicos comprometidos en la industria petrolera como OSINERG,
PETROPERU, PERUPETRO, MINEM, etc. con la finalidad de elaborar una
agenda de trabajo que contenga lineamientos consensuados de solucin en el
mediano y largo plazo de esta problemtica
123
.
6. Conclusiones y Comentarios Finales
El petrleo es un combustible fsil, el cual se constituye a la fecha en la
principal materia prima para la generacin de energa en el mundo. A partir de
su destilacin y procesamiento se obtienen una serie de derivados de alto valor
comercial que tienen una creciente demanda a nivel internacional en los
sectores industrial y de transporte, as como en el segmento residencial (para
generacin de calor e iluminacin).
La dinmica en la comercializacin, tanto de estos derivados como del petrleo,
se explica porque una de las principales cualidades de este ltimo es la de ser
considerado como un bien commodity. Un bien de este tipo es aquel que es
susceptible de ser transado fluidamente en el mercado internacional, cuyas
123
. Sin embargo, a la fecha est en debate un Proyecto de Ley sobre Pasivos Ambientales del
Sector Hidrocarburos en el Congreso de la Repblica, en el cual se plantea una solucin definitiva
del caso dando prioridad de intervencin al Estado para resolver el problema.
171
caractersticas estn estandarizadas y cuyos precios se fijan conforme al
movimiento de la oferta y la demanda de dicho mercado. Por otro lado, este
combustible puede ser almacenado y no cuenta con sustitutos cercanos en el
corto y mediano plazo.
Las grandes oportunidades de negocios y la alta rentabilidad que la industria
del petrleo genera para los inversionistas han provocado que grandes grupos
econmicos participen en el mercado mundial de este producto. La desigualdad
en la localizacin geogrfica de las grandes reservas de petrleo en el globo y
la magnitud de las inversiones que se requiere para producir el combustible ha
ocasionado que la oferta mundial se halle concentrada en pocos pases y bajo el
control de consorcios transnacionales, lo cual ha generado problemas de
competencia (mediante la aparicin de crteles internacionales) y de seguridad
en el abastecimiento de este producto.
Fruto de este contexto se han producido una serie de shocks por el lado de la
oferta que han remecido el mercado mundial del petrleo en las ltimas
dcadas (generalmente asociados a guerras internacionales cuyo motivo
principal ha sido el control de las fuentes de produccin del petrleo), los
cuales han generado una serie de restricciones en el abastecimiento a los
mercados de mayor demanda mundial (como las crisis de 1973, 1981, 1991 y
2003) y han provocado incrementos dramticos en los precios del crudo. Este
hecho desencaden, principalmente en los pases importadores, severas crisis
econmicas y desequilibrios fiscales de considerable magnitud.
Los volmenes de las transacciones realizadas entre los bloques de pases
exportadores e importadores de petrleo a nivel mundial son bastante
significativos, hecho que denota la existencia de un trfico bastante activo de
172
este producto y confirma la categora de bien commodity que se le ha asignado
a este producto.
Las reservas de petrleo se hallan repartidas de un modo muy desigual a escala
mundial. La Organizacin de Pases Exportadores de Petrleo (OPEP)
comprende a once de los pases con la mayor produccin de petrleo del
mundo, constituyndose de esta manera en la principal fuente de oferta global
de crudo. Dichos pases acaparan ms del 40% de la oferta mundial de petrleo
y poseen cerca del 80% de las reservas conocidas de crudo.
Respecto a la produccin fuera de la OPEP, regiones como el Mar del Norte, la
Cuenca Caribea y la Antigua Unin Sovitica tienen una importante
participacin, representando en conjunto el 34% de las exportaciones totales a
nivel mundial. A lo largo de las dos dcadas pasadas, el incremento de la
produccin procedente de este grupo ha tenido como contrapartida el descenso
de la participacin de la OPEP en la oferta mundial, la cual ha descendido de
52% en 1973 a 44% a la fecha. Esto se explica porque luego del alza inicial de
los precios del petrleo en 1973, se produjeron importantes cambios en la
estructura energtica mundial.
En efecto, la exploracin y explotacin de nuevas reas petroleras determin el
surgimiento de otros productores-exportadores que gradualmente fueron
desplazando a la OPEP de sus mercados tradicionales. A pesar de ello, la
ausencia de polticas energticas en el grupo No-OPEP y el desarrollo de
nuevos sustitutos del petrleo en pocos pases hacen prever que la dependencia
energtica respecto a la produccin de la OPEP se seguir acentuando, ms an
en los pases en vas de desarrollo.
173
A la fecha, la demanda mundial de petrleo se concentra bsicamente en
Amrica del Norte, Europa Oeste (representada por la Unin Europea) y los
pases desarrollados de Asia, en cuanto a regiones industrializadas; y en el
Crculo del Pacfico y China, en cuanto a zonas menos industrializadas. Ambas
agrupaciones importan alrededor de 56 millones de barriles por da, siendo el
64% realizado por el primer grupo.
Segn EIA (2004), la demanda esperada para el ao 2025 alcanzar
aproximadamente los 123 millones de barriles por da. El mayor incremento de
la demanda por este producto (en promedio, 3.3% por ao) provendra de los
pases asiticos que se encuentran en proceso de desarrollo, encabezados
principalmente por China. Asimismo, se estima que en trminos absolutos la
mayor demanda de petrleo proceder de las regiones de Amrica del Norte y
de los pases en va de desarrollo de Asia; mientras que el menor crecimiento se
proyecta para Europa Oeste.
La estructura de la industria del petrleo tradicionalmente ha sido separada en
dos segmentos claramente diferenciados: el segmento upstream que comprende
las fases de exploracin, explotacin y transporte, y el segmento downstream
que compromete las actividades de refinacin, almacenamiento de
combustibles, comercializacin mayorista, transporte y comercializacin
minorista.
Teniendo en cuenta criterios metodolgicos de investigacin, el anlisis de esta
industria requiere el estudio por separado de estos dos segmentos debido a la
complejidad de la estructura industrial, la gran cantidad de agentes participantes
y las particularidades que caracterizan a cada fase de la industria. Por ello, en
este documento inicial se ha realizado un anlisis de las caractersticas
econmicas del segmento upstream de la industria del petrleo, desde la
174
perspectiva de la organizacin industrial, tomando como caso de aplicacin la
industria peruana.
Los mercados relevantes del segmento upstream del sector petrolero son: las
exportaciones al mercado mundial del petrleo y las refineras locales que son
la principal fuente de abastecimiento de combustibles derivados dentro de un
pas. Estos constituyen las fuentes de demanda de toda la produccin de crudo
en un pas. Un problema con aquellos pases deficitarios es que su produccin
domstica no satisface su creciente demanda, lo cual hace necesario la
importacin de diversos tipos de petrleo.
Respecto a la estructura industrial del segmento upstream, sta se divide en tres
segmentos: exploracin, explotacin y transporte. La exploracin petrolera se
caracteriza porque en ella participan una gran nmero de empresas de todo tipo
(compaas independientes de las firmas transnacionales, empresas de pequea
escala, empresas subsidiarias de grandes corporaciones, etc). Las desventajas
provocadas por la existencia de economas de escala y de barreras a la entrada
que evitan a las compaas independientes y no integradas participar en otras
fases de la industria estn ausentes en la exploracin petrolera.
La actividad de exploracin es intensiva en capital y tecnologa de punta, y
demanda fuertes inversiones en capital especfico cuya rentabilidad est sujeta
a diversos riesgos asociados a la localizacin y el tamao de las reservas, as
como a los precios internacionales del crudo. Las inversiones realizadas en esta
fase no constituyen costos hundidos dado que los equipos necesarios para llevar
a cabo la exploracin pueden trasladarse de una zona a otra, lo cual permite la
bsqueda de petrleo en diferentes reas. Sin embargo, la entrada no est libre
de fricciones debido a la fuerte inversin inicial de carcter especfica y a los
altos riesgos asociados a la actividad.
175
La principal fuente de incertidumbre radica en el hecho que no se conoce con
exactitud si se encontrar o no petrleo en una zona explorada en volmenes
comercialmente aceptables. Adems, de encontrarse algn pozo explotable,
existe el riesgo asociado a las variaciones de los precios internacionales, lo cual
puede determinar que no se justifiquen las inversiones para su explotacin si es
que los precios en el mercado mundial no permiten cubrir los costos de
produccin.
La existencia de incertidumbre respecto a la rentabilidad de las inversiones en
exploracin y las asimetras de informacin entre los operadores evita que
algunos de ellos aprovechen sus ventajas de costos y las economas de escala
para ganar poder de mercado en esta actividad. A su turno, la existencia de
bajas barreras a la entrada determina que el perfil de este segmento sea ms
competitivo respecto a otras fases de la industria.
Un aspecto relevante de la actividad exploratoria es que la acumulacin de
conocimientos sobre las caractersticas y cualidades de los campos explorados,
que son producto de las inversiones en investigacin geofsica y geolgica,
generan economas externas (de aprendizaje) que benefician a los nuevos
entrantes y les permiten ahorrar costos significativos para llevar a cabo su
actividad.
El principal argumento para explicar este resultado es que las empresas, al
aumentar sus inversiones en exploracin, aprenden simultneamente cmo
buscar petrleo de manera ms eficiente (efecto learning by doing). Esta
situacin puede provocar que la experiencia ganada por una empresa a travs
del aprendizaje en la exploracin de una zona petrolera permita aumentar la
productividad y la tasa de xito de descubrimiento de reservas de otras
176
empresas que participan en la industria a travs de la transferencia externa y
difusin de conocimientos entre ellas (efecto spillover).
La explotacin petrolera es un segmento que presenta bsicamente una
estructura de costos crecientes. Luego de superada la fase inicial de desarrollo
de la produccin petrolera en la que se registran costos operativos de extraccin
decrecientes, los costos comienzan a ser crecientes debido, en primer lugar, a
la necesidad de las empresas de aumentar los gastos en recuperacin secundaria
o terciaria ante la cada en la presin de los reservorios y el agotamiento de las
reservas y, en segundo lugar, los gastos en perforacin de nuevos pozos para
elevar la tasa de extraccin con el objeto de mantener constante la produccin.
Por estas razones, una vez superada una determinada escala de produccin, los
costos medios por barril de petrleo extrado tienden a crecer a lo largo del
tiempo.
La produccin de petrleo est caracterizada por la existencia de segmentos de
monopolio natural debido a las economas de escala y a la existencia de costos
hundidos significativos que derivan de la inversin en activos especficos
(facilidades de explotacin a boca de pozo as como bateras de produccin).
Sin embargo, debido a la estructura de costos crecientes en la produccin, si la
industria sobrepasa un nivel mnimo eficiente, las economas de escala pueden
agotarse haciendo posible la entrada de otros operadores ms eficientes.
Las barreras a la entrada en este segmento no son solamente ocasionadas por
cuestiones de carcter econmico sino tambin por aspectos de orden legal, ya
que la obtencin de un contrato de licencia de explotacin permite al operador
gozar de cierto poder de mercado en el campo de explotacin licitado.
177
La curva de oferta de la industria petrolera presenta una pendiente positiva en
respuesta al hecho que conforme la produccin se incrementa sta empieza a
presentar costos marginales crecientes debido a que es necesario poner en
produccin pozos cuya operacin es ms costosa. En otras palabras, a medida
que se requiere ms petrleo para satisfacer la demanda, se pondrn en
operacin unidades productivas ms ineficientes que elevarn los costos de
produccin en la industria.
Por otro lado, la entrada de nuevos operadores en la explotacin de nuevos
yacimientos est afectada por diversos factores. En primer lugar, el nivel de
largo plazo del precio internacional afecta la rentabilidad de las inversiones por
su impacto directo sobre los flujos de caja de los proyectos de exploracin y
explotacin (cuyo horizonte de desarrollo en promedio se extiende entre 10 y
20 aos) al ser una fuente de volatilidad e incertidumbre. En segundo lugar, el
progreso tecnolgico puede incrementar la eficiencia de los mtodos de
exploracin y de las tcnicas de recuperacin secundaria y terciaria, generando
ahorros de costos que pueden reducir las barreras de entrada a la industria.
Respecto a la actividad de transporte, la construccin de los ductos requiere la
realizacin de grandes inversiones de carcter irreversible e irrecuperable,
debido a que no pueden convertirse a otros usos o trasladarse de lugar si es que
la empresa transportadora abandona la actividad. Estas inversiones especficas
en las facilidades de transporte se convierten en costos hundidos, los cuales
crean una asimetra esencial entre una empresa que ya est establecida y las que
no lo estn, dado que dichos costos actan como barreras a la entrada que
impiden el ingreso de nuevos operadores y permite a las empresas ya
establecidas disfrutar de cierto poder de mercado.
178
El transporte de petrleo va ductos presenta diversas fuentes de competencia
intermodal, por ejemplo el transporte por buques tanque, mega-cargueros,
camiones cisterna, barcazas, etc. La utilizacin de estos medios alternativos
depender de los costos de transporte del crudo (asociados a la distancia de los
mercados relevantes), las condiciones geogrficas del terreno y los costos de
inversin en cada uno de los sistemas.
La presencia de economas de escala (en una industria donde slo se produce y
transporta petrleo crudo) y la existencia de costos hundidos significativos
determinan que este segmento tenga caractersticas de monopolio natural, lo
cual genera diversas disyuntivas. Por un lado, dado un nivel de esfuerzo en la
reduccin de costos, es eficiente que una misma empresa sea la proveedora del
servicio de transporte debido a que los costos de operacin son minimizados al
aprovecharse las economas de escala. No obstante, la provisin monoplica
del servicio de transporte es consistente con la generacin de poder de mercado
en este segmento, hecho que se constituye en una fuente para la existencia de
ineficiencias en la asignacin y un nivel subptimo de esfuerzo en la reduccin
de costos y provisin de la calidad en el servicio.
Es bajo esta estructura industrial compleja, asociada a diversas fallas de
mercado, que opera el sector petrolero peruano. Sin embargo, debido a que
existe una capacidad de produccin insuficiente para satisfacer su demanda
interna, se hace necesaria la realizacin de importaciones de crudo, lo cual hace
que el mercado domstico de combustibles y la economa en su conjunto estn
sujetos a la volatilidad de las cotizaciones internacionales en el mercado
mundial y a los shocks externos que afectan estas variables.
En este sentido, como se ha discutido en el Captulo 3, las limitaciones para
incrementar el nmero de reservas y el nivel de produccin, las condiciones
tcnico-econmicas del proceso productivo y la vinculacin del mercado
179
interno con el mercado mundial, exponen a la economa peruana a abruptas
fluctuaciones, a una severa volatilidad de los precios, y a shocks exgenos de
carcter poltico asociados a los problemas de abastecimiento y control de las
reservas petroleras en diversas partes del planeta.
La produccin de la industria petrolera peruana a lo largo de su historia ha sido
reducida (2,300 millones de barriles) en comparacin a lo producido en otras
latitudes. Las zonas productoras estn localizadas principalmente en la costa
norte y la selva. La produccin petrolera ha venido menguando en los ltimos
aos debido al agotamiento de las reservas, el escaso xito en las exploraciones,
la disminucin de las inversiones, la dispersin de las zonas productoras, entre
otros factores.
De otro lado, la explotacin de los yacimientos se concentra bsicamente en la
zona norte del pas donde participan diversas empresas de distintas
nacionalidades (en su mayora pequeas). Sin embargo, no se aprecia la
participacin de grandes empresas petroleras transnacionales, lo cual puede
deberse a la poltica de inversiones que tienen estas empresas a nivel global y a
los niveles mnimos de reservas que requieren explotar para amortizar sus
costos y cumplir con sus estndares de operacin y calidad. El reducido tamao
de las reservas por lote y la fragilidad institucional que enfrenta el pas seran
factores que inducirn a los grandes inversionistas a no participar en la
exploracin y explotacin petrolera.
Las contribuciones recientes a la teora de la inversin pueden explicar por qu
existen problemas que se produzcan las inversiones en exploracin y
explotacin petrolera en el Per, pues muestran que la existencia de
condiciones rentables para la inversin no necesariamente garantiza que aquella
se producir. Si existen condiciones relevantes de incertidumbre sobre eventos
futuros, sera ptimo para las empresas postergar la inversin. Ello determina
180
que esta variable siga un patrn discreto concentrndose slo en algunos
perodos de tiempo.
La evolucin de la industria petrolera peruana en la dcada pasada es
consistente con este enfoque. Las privatizaciones provocaron flujos iniciales de
inversiones significativos en un contexto en el que se resolvieron una serie de
incertidumbres relacionadas a la estabilidad poltica y el tratamiento del capital
extranjero. Una serie de factores pueden alterar los flujos de inversiones como
los factores institucionales, polticos, el riesgo pas, el factor geolgico y las
variaciones del precio internacional del petrleo.
La produccin petrolera peruana se destina bsicamente a satisfacer la demanda
interna mediante el procesamiento del crudo en las refineras internas. En el
Per esta actividad se encuentra concentrada prcticamente en dos refineras:
Refinera La Pampilla, operada por el consorcio RELAPASA y la Refinera de
Talara, operada por la empresa estatal PETROPERU. Esta empresa opera
tambin las refineras de Iquitos (Loreto) y el Milagro (Amazonas) y la
refinera de Conchn (Lima). Las dos primeras refineras procesaron alrededor
del 85% del combustible refinado en el Per durante el ao 2002. Una tercera
empresa, aunque de menor tamao, es la empresa Maple Corp. quien opera la
refinera de Pucallpa (Ucayali) bajo la modalidad de concesin y abastece
bsicamente a la demanda local de la regin selva.
El Per es un pas importador neto de petrleo. La produccin domstica no
alcanza para satisfacer la creciente demanda de combustibles derivados. El
dficit en la balanza comercial de hidrocarburos es muy grande
(aproximadamente US$ 700 millones). En los ltimos tiempos, las
exportaciones de crudo han sido realizadas principalmente por la compaa
Pluspetrol Norte de Argentina que explota los yacimientos de la selva norte.
181
Bsicamente se exporta crudo pesado a mercados como el de Estados Unidos y
Chile donde se requiere este tipo de producto para la realizacin de la mezcla
ptima de crudos que necesitan las refineras o para la produccin de
combustibles residuales que se demandan en la generacin trmica de
electricidad. De otro lado, las importaciones de crudo son realizadas por la
transnacional RepsolYPF y la empresa estatal PETROPERU, las cuales
compran el petrleo de pases como Ecuador, Colombia, Argentina, Venezuela
y Nigeria.
La produccin petrolera tpicamente genera una renta, o sea beneficios
extraordinarios considerables por encima de los costos de operacin.
Generalmente los gobiernos buscan obtener una participacin importante en la
apropiacin de la renta petrolera por medio de la aplicacin de impuestos
especiales y las regalas con el objeto de financiar el gasto pblico o el dficit
fiscal. En el Per, la renta petrolera es administrada por una serie de
instituciones con objetivos diversos. Los recursos provenientes de la renta
petrolera se destinan a soportar las actividades de supervisin y fiscalizacin en
el sector, financiar el Canon para los gobiernos regionales y locales, financiar
programas de investigacin y desarrollo, entre otros objetivos.
Con respecto a la supervisin y fiscalizacin del sector, el OSINERG viene
realizando estas funciones en la industria petrolera sobre la base del marco
institucional vigente en el sector hidrocarburos, las cuales estn referidas
bsicamente a la supervisin de las condiciones tcnicas de operacin, de
seguridad, de medio ambiente, as como de otros compromisos asumidos por
los concesionarios previamente aprobados por el MINEM.
Debe sealarse que el desarrollo futuro de la industria del petrleo exigir un
esfuerzo de las entidades involucradas para crear la normatividad adecuada que
permita aprovechar todo su potencial con las condiciones de seguridad y
182
calidad requeridas. En este sentido, es necesario que se formen grupos de
trabajo en los aspectos referidos a la supervisin de los nuevos proyectos en el
sector y a los problemas ambientales asociados a las actividades de la industria
como los pasivos ambientales, emisiones de gas natural (venteos), vertimientos
de aguas de produccin, entre otros.
Para finalizar, es necesario mencionar que la entrada en operacin del proyecto
gasfero de Camisea ha provocado una modificacin en la estructura de la
industria de hidrocarburos en el Per, que ha generado el incremento de la
produccin de combustibles lquidos, el aumento de las reservas probadas de
hidrocarburos y la reconfiguracin industrial en el sector hidrocarburos.
124
. El
desarrollo de la industria del gas natural y la sustitucin en el uso de diferentes
combustibles lquidos en el sector elctrico, industrial y residencial, provocar
que la necesidad de invertir en exploracin petrolera sea menos apremiante y
que el gas natural vaya ganando participacin en la matriz energtica peruana.
Esta situacin se reforzara con el dinamismo esperado en la bsqueda de
nuevas reservas de gas natural, lo cual producir un mayor desarrollo de esta
industria.
A su vez, el procesamiento de lquidos de gas natural provenientes del
yacimiento de Camisea ha reducido las importaciones de combustibles (como
el GLP y en menor medida el Diesel 2). Adicionalmente, el gas natural
incursionara en segmentos como el transporte a travs de gas natural Vehicular
(GNV), la generacin trmica (a travs de centrales de ciclo simple y
combinado), y el consumo de gas a nivel residencial, comercial e industrial.
Todos estos efectos tendrn como consecuencia que la demanda de petrleo no
crezca en las magnitudes observadas en la dcada de 1990, reducindose la
presin sobre la deficitaria Balanza Comercial de Hidrocarburos. Sin embargo,
124
. Puede consultarse Espinoza (2000), as como Garca y Vsquez (2004) para mayores detalles
sobre la Industria del Gas Natural en el Per.
183
se debe realizar un permanente monitoreo de estas variables y la evolucin en
el sector ya que el Per est todava lejos de ser un ser un pas autosuficiente en
materia energtica.
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8. Anexo: Traducciones
32. Se conoce este problema en la literatura como: Incomplete Understanding
(comprensin incompleta). Al respecto Newendorp y Schuyler comentan lo
siguiente: no podemos describir explcitamente el proceso que genera la
distribucin de las acumulaciones de petrleo. Esta es una desventaja para
nosotros porque significa que probablemente nunca seremos capaces de
desarrollar un modelo probabilstico exacto (ecuacin) que sirva como anlogo
al proceso de exploracin (2000: 331) (la traduccin es propia).
36. Como sostiene Adelman: De ah, la mayor parte de exploraciones en
cualquier periodo tiene lugar en las viejas reas petroleras; y un
descubrimiento hoy puede deberse, en parte, a gastos llevados a cabo dcadas
atrs [...] A pesar que alguna parte de esos gastos iniciales aparentemente no
relacionados fueron parte del costo total de exploracin de este depsito en
particular, los antiguos y nuevos desembolsos son costos conjuntos para
obtener el resultado final de nuevas reservas (1962: 4). (la traduccin es
propia).
51. Como sostiene Adelman: un pozo operativo de gas o petrleo no se cerrar
hasta que el precio haya cado tan bajo que se encuentre debajo del costo de
operacin extractiva, el cual puede ser grande o slo una fraccin menor del
costo total de produccin (incluyendo exploracin y desarrollo) requerido para
reproducir la capacidad, i.e. la reserva (1962:8) (la traduccin es propia).
52. Este resultado para la industria petrolera contrasta con lo que argumentaba
Hotelling (1931) sobre el inconveniente que causa la existencia limitada de
recursos naturales (minerales, petrleo, gas, etc.) al provocar que el precio de
estos recursos se incremente en funcin de la tasa de descuento a lo largo del
tiempo (conforme se van agotando), bajo el supuesto que la cantidad fija del
recurso es explotada entre dos o ms perodos limitados. Como sostiene
Adelman: El mineral total en la tierra es una restriccin no ceida irrelevante.
Si los costos esperados de la bsqueda y desarrollo exceden a los ingresos netos
esperados, la inversin termina y la industria desaparece. Lo que sea que quede
en el suelo es desconocido, probablemente inescrutable, pero seguramente sin
importancia: una realidad geolgica de ningn inters econmico [...] Si la
produccin final [de petrleo] est determinada por costos y precios futuros, el
recurso estimado no puede ser el punto de partida para estimar costos y precios
[...] [Por lo tanto] el supuesto de existencia fijas es errneo y superfluo
(1993:220). Vase adems Pierce (1996) para una presentacin de los
problemas que surgen en el anlisis econmico de las actividades extractivas (la
traduccin es propia).
188
Organismo Supervisor de la Inversin en Energa - OSINERG
Oficina de Estudios Econmicos - 2005.
Equipo de Trabajo
Jos Gallardo Ku Gerente de Estudios Econmicos.
Especialistas:
Ral Prez-Reyes Espejo Economista Principal.
Ral Garca Carpio Especialista en Regulacin Econmica.
Sector Elctrico.
Arturo Vsquez Cordano Especialista en Organizacin Industrial.
Sector Hidrocarburos.
Luis Bendez Medina Especialista en Econometra.
Lennin Quiso Cordova Especialista en Supervisin. Sector Elctrico.
Asistente Administrativo:
Clelia Bandini Malpartida

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. A representa el costo medio de perforar el primer pozo

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