Total Activos

ROI
Costo de Capital
Fondos Propios
Financiamiento

2,928,393
5.50%
7% cok
8% i

Empresa XYZ S.A.A.

ESTADO DE RESULTADO POR FUNCION
(En Miles de Nuevos Soles)

DETALLE
Ingresos Netos de Actividades Ordinarias
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Gastos de Administracin
Gastos de Ventas
Utilidad Operativa
Ingresos Financieros
Gastos Financieros
Resultado antes de Impuesto a la Renta
Impuesto a la Renta
Total Resultado Integral

AL 31.12.2012

NOPAT =
EBIT * (1 - I)
NOPAT no considera Ingresos Financieros ni Gastos Financieros

Depreciacin

EBIT:
Ingresos Netos de Actividades Ordinarias
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Gastos de Administracin
Gastos de Ventas
Utilidad Operativa
Impuesto a la Renta
NOPAT (UODI)

1,092,370
555,551
536,819
250,000
123,000
163,819
116,000
49,600
230,219
69,066
161,153

1,092,370
555,551
536,819
250,000
123,000
163,819
49,146
114,673

Margen Operativo

100.00%
50.86%
49.14%

15.00% UTI. OP./VTAS.

50,120

30%

NOPAT (UODI):
NOPAT:
Ms Deprec.

163,819 (1 - 0.30)
114,673
65,156
179,829 Flujo de Efectivo por fabricar y vender la produccin.

Costo de Capital
Costo de los fondos propios
Costo de la deuda antes de impuestos

7%
8%
a

Concepto
Fondos Propios
Deuda
Total

Importe
1,232,445
1,279,000
2,511,445

NOPAT
CAPITAL
COSTO DE CAPITAL

EVA =

EVA =

b
Porcentaje
49.07%
50.93%
100.00%

EVA =
EVA =

30%

114,673
2,511,445
6.29%

NOPAT
CAPITAL

COSTO DE CAPITAL

114,673 -0.0629

0.0457 -0.0629

Costo de Capital
7%
6%

Costo de Capital
Promedio Ponderado

3.44%
2.85%
6.29%

* CAPITAL

EVA

EVA

114,673

EVA

114,673

EVA

(NOPAT (UODI)

CAPITAL )

2,511,445

* 2,511,445

* 2,511,445

-1.7210% * 2,511,445
-43,221.85

antes imp
7.00%
8.00%

d=a*c

-43221.85

2,511,445

EVA =

Impuesto

c=(1-30%)*b

-43,222.15

157,895.15

2. Suposicin
Incremento 20% en Ventas por captura de nuevo segmento de mercado.
Incremento 18% en el costo de ventas
Incremento en gastos de ventas por comisiones y otros 5%

Empresa XYZ S.A.A.

ESTADO DE RESULTADO POR FUNCION
(En Miles de Nuevos Soles)

DETALLE
Ingresos Netos de Actividades Ordinarias
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Gastos de Administracin
Gastos de Ventas
Utilidad Operativa
Ingresos Financieros
Gastos Financieros
Resultado antes de Impuesto a la Renta
Impuesto a la Renta
Total Resultado Integral
Margen Operativo

Total Activos
ROI
Costo de Capital
Fondos Propios
Financiamiento

Utilidad Operativa
Ventas

2,928,393
8.19%
7%
8%

AL 31.12.2012

1,092,370
555,551
536,819
250,000
123,000
163,819
116,000
49,600
230,219
69,066
161,153
276,144
1,310,844

21.07%

239,781
2,928,393

8.19%

Incremento

218,474
99,999
118,475
6,150
112,325

Utilidad Operativa
Total Activos

Nuevo Resultado

1,310,844
655,550
655,294
250,000
129,150
276,144
116,000
49,600
342,544
102,763
239,781

DETALLE
Ingresos Netos de Actividades Ordinarias
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Gastos de Administracin
Gastos de Ventas
Utilidad Operativa
Impuesto a la Renta
NOPAT (UODI)

Concepto
Fondos Propios
Deuda
Total

Importe
1,425,746
1,279,000
2,704,746

NOPAT
CAPITAL
COSTO DE CAPITAL

EVA =

EVA =

AL 31.12.2012

1,092,370
555,551
536,819
250,000
123,000
163,819

Porcentaje
52.71%
47.29%
100.00%

Impuesto
30%

193,301
2,704,746
6.34%

NOPAT
CAPITAL

Nuevo Resultado

218,474
99,999
118,475

1,310,844
655,550
655,294
250,000
129,150
276,144
82,843
193,301

6,150
112,325

Antes de Imp.
7.00%
8.00%

Costo de Capital
7%
6%

Costo de Capital
Promedio Ponderado

3.69%
2.65%
6.34%

Ke: Rentabilidad exigida por los accionistas

Kd: Rentabilidad exigida por los acreedores
1,232,445 + 193,301
1,425,746

COSTO DE CAPITAL

193,301

Incremento

-0.0634

* CAPITAL

EVA

EVA

193,301

EVA

193,301

EVA

(NOPAT (UODI)

CAPITAL )

2,704,746

* 2,704,746

2,704,746

EVA =

0.0715 -0.0634

EVA =
EVA =

0.8087% * 2,704,746
21,874.40

* 2,704,746

21,874.78

171,426.22

CPPC

6.29%

CPPC

0.0634

Empresa XYZ S.A.A.

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

C.1

(En Miles de Nuevos Soles)

ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y Equivalentes al Efectivo
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)
Inventarios
Otros Activos financieros
Total Activo Corriente
ACTIVOS NO CORRIENTES
Propiedades, Planta y Equipo (neto)
Otros activos intangibles (neto)
Participaciones en subsidiarias y asociadas (neto)
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES
TOTAL ACTIVO
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
Prstamos
Otros pasivos financieros
Cuentas por pagar comerciales
Impuesto a las ganancias
Beneficios a empleados
TOTAL PASIVO CORRIENTE
PASIVO NO CORRIENTE
Prstamos
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido
Beneficios a empleados
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
Capital
Reserva legal
Resultados acumulados
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

AL 31.12.2012

AL 31.12.2011

222,500
100,880
214,786
15,855
554,021

60,250
74,789
215,113
32,718
382,870

1,123,998
62,582
1,187,792
2,374,372
2,928,393

951,049
56,950
864,590
1,872,589
2,255,459

300,000
150,000
140,821
25,000
90,938
706,759

110,000
0
113,765
22,000
88,294
334,059

979,000
4,510
5,679
989,189
1,695,948

792,454
4,000
2,972
799,426
1,133,485

639,866
45,000
547,579
1,232,445
2,928,393

639,866
35,000
447,108
1,121,974
2,255,459