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Flujo de efectivo Se conoce como flujo de efectivo (o cash flow, en ingls) al estado de cuenta que refleja cunto efectivo

conserva alguien despus de los gastos, los intereses y el pago al capital. La expresin que en el mbito de la Contabilidad se conoce como estado de flujo de efectivo, por lo tanto, es un parmetro de tipo contable que ofrece informacin en relacin a los movimientos que se han realizado en un determinado periodo de dinero o cualquiera de sus equivalentes. Las actividades operativas, las inversiones y el financiamiento forman parte de las categoras contempladas en el marco del estado de flujo de efectivo. El flujo de caja operacional indica el efectivo percibido o invertido como consecuencia de las actividades bsicas de la empresa. El flujo de caja de inversin hace lo propio respecto a los gastos en inversiones (de capital, adquisiciones, etc.), mientras que el flujo de caja de financiamiento considera el efectivo resultante de la recepcin o pago de prstamos, las emisiones o recompra de acciones y el pago de dividendos. Al realizar una proyeccin de estos estados, la empresa puede prever si contar con el efectivo necesario para cubrir sus gastos y obtener ganancias. Analizar el estado de flujo de efectivo, por lo tanto, es una actividad muy importante para las pequeas y medianas compaas que suelen sufrir la falta de liquidez para satisfacer sus necesidades inmediatas. El flujo de efectivo permite realizar previsiones y ayuda a evitar las soluciones de urgencia (como acudir a financistas para solicitar prstamos de corto plazo y elevado costo). Cabe resaltar que la elaboracin del flujo de efectivo posibilita la gestin de las finanzas, contribuye a la toma de decisiones y facilita el control de los egresos para mejorar la rentabilidad. Cuando se realiza el anlisis de la situacin financiera de una compaa, es normal prestar especial atencin a las cuestiones operacionales y rentables, apoyndose en los datos obtenidos a partir de la Cuenta de Resultados (cuyo objetivo principal es informar si una empresa produce ganancias o prdidas). Es muy frecuente que dicho estudio incluya cotejos con aos anteriores, con objetivos que se hayan preestablecido o con el estado de otras firmas del mismo sector. De esta manera, se pueden sacar conclusiones acerca de la salud financiera de una compaa que, a pesar de ser tiles, no ofrecen la cantidad necesaria de detalle y profundidad. Este anlisis no estar completo hasta que no se estudie la evolucin de las masas patrimoniales, a travs del llamado Balance de Situacin. Es as, combinando los resultados de ambos documentos contables, que se puede obtener una perspectiva ms amplia y clara de la capacidad de una empresa para producir recursos financieros (flujo de efectivo) para enfrentarse a los pagos. Es comn que los profesionales del anlisis financiero interpreten un flujo de efectivo negativo como una seal preocupante acerca de la liquidez, un claro aviso de un excesivo nivel de endeudamiento. Por esta razn, en los ltimos tiempos se ha visto una tendencia a invertir en empresas que muestren un resultado positivo y creciente.

Lamentablemente, es muy normal que se manipulen estos datos en el caso de las grandes empresas, tanto para mejor como para peor. Hoy en da, la informacin financiera de las compaas es de pblico conocimiento, gracias a Internet, y muchas veces las medidas desleales para hundir a la competencia comienzan a travs de publicaciones de tipo viral (que se esparcen velozmente por la red) y, si estn avaladas por un analista, tendrn el suficiente peso para generar dudas e inestabilidad. Las calumnias fabricadas a partir de datos falsos o inexactos son muchas veces razn suficiente para afectar el xito de una compaa en la bolsa, aunque sea por poco tiempo.