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EXERCCIO SOBRE ORAMENTO EMPRESARIAL DADOS

a) Oramento de Vendas TRIMESTRE 1 2 3 4 UNIDADES 30.000 35.000 40.000 60.000 Preo por Unidade R$ 80 R$ 80 R$ 85 R$ 85

Vendas no 4. trimestre de 20X0: R$ 3.100.000

b) Oramento de Fabricao Poltica de Estoque: Estoque no final do trimestre dever ser igual a 40% da venda do prximo trimestre. Previso de vendas para o primeiro trimestre do ano seguinte: 40.000 unidades

c) Oramento dos Custos de Matria-Prima Matria-prima por unidade: 1,5 kg Poltica de Estoque de M.P.: 40% da necessidade de matria-prima para o trimestre seguinte. Preo projetado da M.P. Trimestre R$/kg 1 15,00 2 16,00 3 17,00 4 18,00

d) Oramento de Mo-de-Obra Direta Tempo de fabricao-horas: 0,35 Custo/hora empregado: R$ 26 (Trimestre 1) e R$ 28,5 (demais Trimestres) e) Oramento de Custos Indiretos de Fabricao Materiais Indiretos: R$ 0,15/unidade Mo-de-Obra Indireta: R$ 0,20/unidade Custos Fixos: R$ 98.000/trimestre f) Oramento de Despesas de Venda e Administrativas Comisso: R$ 1,6/unidade Salrios: R$ 82.000/trimestre Marketing: R$ 30.000/trimestre Depreciao: R$ 41.500/trimestre Seguros: R$ 2.000/trimestre Viagens: R$ 30.000/trimestre h) Oramento de Fluxo de Caixa: Saldo Inicial de Caixa: R$ 85.000 Engenheiro de Planejamento Oramento Prof. Gilberto de Oliveira Kloeckner

Fornecedores: assume-se que os fornecedores so pagos dentro do ms de consumo da MP Salrios: considerar salrios administrativos e da produo (mo-de-obra direta) Impostos: impostos sobre Vendas, I.R. e C.S.L.L. Investimentos: sero realizados se houver disponibilidade de caixa. Caso ocorra, sero reinvestidos 50% do saldo de caixa

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Qumica do Brasil S.A. O Sr. Marcos Padilha, empresrio do setor qumico, deseja ampliar a linha de produtos da empresa, uma S.A. de capital fechado, da qual ele o maior acionista e tambm Superintendente. Ele deseja lanar no mercado uma nova cera polidora para automveis, base de silicone. O empresrio acredita que este lanamento ter uma vida de aproximadamente sete anos, quando novas substncias mais modernas devero gerar outros produtos que substituiro o produto atual. Como a tecnologia de domnio da Qumica do Brasil S.A. e os equipamentos e matriasprimas necessrios para a produo esto disponveis para pronta entrega, estima-se que, em um prazo relativamente curto, a empresa poderia estar vendendo a nova cera polidora. O risco estimado para este produto (de acordo com experincias anteriores) no dever alterar o grau de risco mdio da empresa que, atualmente, situa-se muito prximo do risco de mercado. O Sr. Padilha fez algumas estimativas acerca do investimento que pretende empreender, assim como os incrementos esperados nas receitas e nos custos. Tais estimativas, bastante confiveis pelo conhecimento que possui do mercado, so apresentadas a seguir: Investimento: Fixo: $ 600.000 Incremento no Capital de Giro: 50% do valor das vendas Receitas e Custos Incrementais: Se a economia estiver relativamente aquecida nos prximos sete anos, o Cenrio 1 seria uma boa previso de vendas do novo produto. Em caso de uma economia um pouco recessiva, o Cenrio 2 seria mais apropriado. VENDAS ANUAIS PREVISTAS Cenrio 1 Cenrio 2 1.000.000 700.000 1.200.000 850.000 1.300.000 1.000.000 1.400.000 1.150.000 1.200.000 1.000.000 1.000.000 900.000 850.000 800.000

Ano 1 2 3 4 5 6 7

Incremento nos custos de produo: 40% do valor das vendas Incremento nos custos administrativos: $100.000 anuais Depreciao anual (no est includa nos custos de produo): 10% sobre o investimento fixo Propaganda: 1o ano: $ 300.000 2o ao 6o ano: $ 150.000 anuais

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Obs. Para o Cenrio 1, ser necessrio o investimento fixo de $ 200.000 ao final do 2o ano. Impostos: Sobre vendas: 8% Contribuio Social e Imposto de Renda: 30% Valores Residuais: Ao final de sete anos, o valor de mercado (venda) do equipamento ser aproximadamente o seu valor ainda por depreciar. Quando no mais utilizado, o capital de giro poder ser totalmente liberado para outras atividades da empresa ou distribuio entre os scios. O Sr. Padilha determinou que a taxa mnima de atratividade para a produo e venda da cera polidora deveria ser em torno de 20% ao ano. Determinou, tambm, que tanto o investimento fixo como a necessidade adicional de capital de giro seriam financiados com capitais prprios, a serem aportados pelos scios.

Questes: Apesar de dominar as receitas e custos, o superintendente no conhece as tcnicas para anlise de investimentos e, assim, procurou voc para assessor-lo. 1) O que voc acha sobre a atratividade deste investimento? 2) Qual a sua opinio acerca da fixao da taxa mnima de atratividade em 20%.

Informaes adicionais: 1) Retorno esperado da carteira de mercado: 12% a.a. 2) A quantidade adicional de capital de giro, para suprir as operaes de um determinado ano, dever ser aportada ao incio deste mesmo ano. 3) Na medida em que as vendas crescem, dever ser aportado um valor incremental de capital de giro. Quando as vendas decrescem, ocorre a liberao de capital de giro, que poder ser utilizado em outros projetos ou distribudo aos scios como dividendo

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Avaliao de um Empreendimento Imobilirio


A Construtora Pedra de Ouro Ltda. vai realizar a construo de um prdio de apartamentos. Com a ajuda de um dos scios, voc rene os dados (disponveis abaixo) necessrios para elaborar um cronograma financeiro. Trata-se de um prdio de trs andares com seis apartamentos de dois quartos por andar. Cada apartamento ter uma rea total de 80 m2 incluindo um box para estacionamento. A empresa pretende concluir a obra em 14 meses a partir de hoje sendo que, os dois primeiros meses sero utilizados para a elaborao e aprovao do projeto. As vendas devero iniciar no 12o ms (trs meses antes do trmino do empreendimento). Realizada a venda do imvel (independentemente de receber ou no o dinheiro da venda), a Construtora pagar 4% do valor total ao corretor. Espera-se que os imveis sejam todos vendidos num prazo de 12 meses aps o incio das vendas, ou seja, os apartamentos estariam todos vendidos no ms 24. O cronograma (esperado) de vendas est apresentado a seguir. Meses 12 - 13 14 15 - 21 22 - 24 Unidades Vendidas 0 1 2/ms 1/ms

Espera-se que os imveis sejam todos financiados pelo SFH. O comprador pagar 20% no ms do fechamento do negcio e o repasse dos 80% restantes, pela instituio financeira, ocorrer no ms seguinte aps a compra. Cada unidade (c/ box) ser comercializada por 200 cubs. ITEM Pagamento do Terreno Projeto Preparao do terreno Despesas Administrativas MS 0 1e2 2 1e2 3a7 8 a 14 3a7 8 a 14 VALOR (EM CUB's) 570 20/ms 25 6/ms 10/ms 20/ms 110/ms 180/ms

Custo de Contruo

O Imposto sobre o resultado obtido (30%) devido no ms subsequente venda do imvel. Quanto vale o empreendimento? Taxa Mnima de Atratividade: 10% a.a.

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