Ejercicios: Estrategias del capital de trabajo. Fecha limite para enviarlo es el sbado 28 de septiembre por correo.

DISMINUCIN DE ACTIVO CIRCULANTE

Cuando disminuye el activo circulante y aumenta el activo fijo, disminuye la razn del activo circulante, aumenta la rentabilidad o utilidad de activos totales y aumenta el riesgo de insolvencia. Ejemplo. Sony SA que obtiene el 5% de utilidad sobre sus activos circulantes de $ 4,000 y el 10% sobre sus activos fijos de $ 6,000, proyecta disminuir sus activos circulantes a $ 3,000 y aumentar sus activos fijos a $ 7,000 Cul ser su nueva razn del activo circulante? Cul su nueva rentabilidad? TUC = Tasa de utilidad de activo circulante TUF= Tasa de utilidad de activo fijo UAT= Utilidad de activos total

Actual
RAC = AC AT RAC =

Proyecto
AC AT

UAT = (AC X TUC) + (AF X TUF)

UAT = (AC X TUC) + (AF X TUF)

NIVEL DE PASIVO CIRCULANTE

De acuerdo a la alternativa de rentabilidad y riesgo, los efectos del nivel de pasivo circulante en una empresa, se pueden determinar aplicando la Razn del Pasivo Circulante: Razn del pasivo circulante es igual a pasivo circulante entre activo total. Ejemplo: Sony SA tiene pasivos circulante por $ 2,000 y activo total por $ 10,000 Cul ser la razn del pasivo circulante?

RPC

PC AT

Por cada peso de activo total se ha financiado_____________ pasivo a corto plazo o circulante.

ROTACION DE ACTIVOS
Concepto Relacin que existe entre las ventas netas y el activo circulante, fijo y total de una empresa o bien nmero de veces que se vende el activo de una empresa, para medir su eficiencia administrativa
Rotacin de activo circulante = Ventas netas Activo circulante

Rotacin de activo fijo

Ventas netas Activo Fijo

Ventas netas Activo total

Rotacin de activo total

INDICES DE RELACION DEL ACTIVO CIRCULANTE

Concepto. Relacin que existe entre el activo circulante y activo fijo y su repercusin en la liquidez y riesgo de la empresa.
IAC = AC AF

IAC= ndice de relacin del activo circulante AC= Activo circulante AF= Activo Fijo

Ejercicio, determine: rotacin de activo circulante, Rotacin de activo fijo , rotacin de activos totales y el ndice de relacin de activos circulante
Importe en millones de pesos Concepto Ventas Netas Activo Circulante Activo fijo Activo Total Rotacin de activo circulante: Rotacin de activo fijo: Rotacin de Activo total: IAC: Alternativas A $ 1,000 $200 $200 $400 B $1,000 $300 $200 $500 C $ 1,000 $400 $200 $600

En

la alternativa A. En Activo Circulante tendr ________rotaciones En esta alternativa a menor circulante mayor probabilidad de insolvencia y menor liquidez En la alternativa B. En activo Circulante tendr _________Rotaciones Se concilian las alternativas A y C En la alternativa C. En activo Circulante tendr __________rotaciones. En activo fijo tendr __________rotaciones en las tres alternativas o bien el activo fijo se vender ______veces en las 3 alternativas. El activo total tendr ______ rotaciones en la alternativa A, _____ rotaciones en la B, y _______ en la C

El ndice de activo circulante. En la alternativa A por ____ peso en activos fijos, la empresa invierte _____ en activos circulantes En la alternativa B. _____ En la alternativa C _____

La alternativa A refleja la poltica ms liberal supuesto que el ndice del activo circulante, incluyendo el efectivo, es el menor de las tres alternativas, ocasionando una mayor probabilidad de insolvencia en el caso de que los ingresos de efectivo sean menores a los proyectos. La alternativa ms conservadora es la C porque el ndice del activo circulante es mayor, ocasionando mayor liquidez y menor riesgo de insolvencia. La alternativa B se encuentra entre la liberal A y la conservadora C, es decir concilia los dos extremos

NIVEL GENERAL DE ACTIVOS:

Para determinar el nivel apropiado de los activos circulante y fijos se deber considerar el equilibrio entre rentabilidad y riesgo. Claro indicador de la efectividad en la utilizacin de las inversiones de la empresa tambin conocidas como activos para generar ventas. Al relacionar las ventas con el activo total, nos damos cuenta de cuntas veces recuperamos la inversin a travs de los ingresos o dicho de otro modo, por cada peso invertido, cunto es lo que vendemos.

Ejercicio: Alfa SA proyecta para el siguiente perodo: 1. Ventas netas por un monto total de $ 400 2. Utilidad de operacin antes de intereses e impuestos y participacin es de $ 40 3. Mantener nivel de activos circulante, fijos y totales. Pronosticando tres alternativas. Cules sern las repercusiones en la rentabilidad y riesgo? NOTA: Utilizar las formula: Rotacin del activo el resultado que les de es el Nmero de rotaciones y la formula de Rentabilidad el resultado que les de es la tasa de rendimiento %

Concepto Ventas netas Utilidad de Operacin

Liberal $400 40

Mixta $400 40

Conservadora $400 40

Activos Circulantes Activos Fijos Activos Total Nmero de rotaciones =

Tasa de Rendimiento=

80 100 180

100 100 200

120 100 220

CONCLUSIONES 1. A mayor activo circulante dentro de l activo total, menor rendimiento y mayor liquidez y como consecuencia menor riesgo 2. A menor activo circulante dentro del activo total, mayor rendimiento y menor liquidez y como consecuencia mayor riesgo. 3. La alternativa Conservadora le brinda a la empresa el mayor grado de liquidez para soportar necesidades imprevistas de efectivo, pero es la que tiene la ms baja tasa de rendimiento. 4. La alternativa liberal que tiene la ms alta tasa de rendimiento, tiene la menor liquidez y como consecuencia el mayor riesgo

5. El costo de mantenimiento de activos en caja bancos y valores negociables en bolsa es igual a la utilidad que deja de percibirse por no poder invertir esos fondos en otros activos 6. Para reducir el riesgo de insolvencia, es necesario mantener un elevado nivel de liquidez 7. Sin una reserva de liquidez, puede verse formada la empresa a convertir en dinero otros activos, si los flujos de ingresos resultaran menores de los esperados.

8. Generalmente tales activos slo pueden ser convertidos en dinero realizando un significativo sacrificio en su precio, lo que significa el Costo de la iliquidez, el cual aumenta a un ritmo creciente a medida que deba convertirse un mayor volumen de activos 9. Para tener un mayor margen de seguridad, en casos de incertidumbre, la empresa puede aumentar el nivel de sus activos en caja, bancos y valores negociables en bolsa y prologar las fechas de vencimiento de sus deudas en pasivo circulante 10. La evaluacin del riesgo requiere el anlisis de la liquidez de la empresa ( capacidad para convertir en dinero sus activos) 11. La liquidez tiene dos dimensiones: el tiempo necesario para convertir un activo en dinero y la certidumbre del coeficiente de conversin (precio que puede obtenerse por el activo)