EL MALESTAR EN LA GLOBALIZACION 2. Resumen e interpretacin Captulo 1.

La promesa de las instituciones globales Stiglitz afirma que la globalizacin a nivel general no mejora el nivel de vida, sobre todo en los pases subdesarrollados. Si bien incentiva las nuevas tecnologas, el acceso a nuevos mercados y la creacin de nuevas industrias, el efecto de mejora social es limitado y muchas veces negativo. No se ha conseguido garantizar la estabilidad. La mayora de las veces se ordena a los pases en desarrollo abrir sus economas y eliminar las barreras comerciales, pero los pases que la exigen como es el caso de USA, no hace lo recproco, por lo que esta accin unilateral daa el comercio de los pases en desarrollo. Otro efecto negativo es la apertura sin control del mercado financiero en los pases en desarrollo, lo que origina shocks externos procedentes de las variaciones abruptas del flujo especulativo de dinero. Si fracasan los proyectos agrcolas de los organismos internacionales como el Banco Mundial hacia los pases en desarrollo, la factura social y econmica la pagan estos pases subdesarrollados. As como se destruye el medio ambiente, los procesos polticos tambin sufren negativamente por la corrupcin. La causa de dichos efectos negativos es el veloz ritmo de implantacin sugerido por organismos como el FMI, ya que no conceden el tiempo suficiente al pas para su adaptacin a dichos cambios. EL FMI tiene como poltica presionar de manera constante a los pases de desarrollo para implementar las polticas sugeridas y exigidas por el FMI, solo as el este organismo internacional podr otorgar prestamos a dichos pases. Entre las polticas econmicas que el FMI exige son: recortar los dficit aumentar los impuestos o los tipos de inters, polticas que contraen la economa. A su vez, la solucin para los pases subdesarrollados es para estos organismos el mercado libre. Segn Stiglitz y con razn infiere que el FMI no ha cumplido su misin, ya que las polticas recomendadas por el FMI contribuyeron a la inestabilidad global, como por ejemplo la liberalizacin prematura de los mercados de capitales. Esta liberalizacin fue implementada a pesar de no haber ni una prueba de que esta poltica estimule el crecimiento. El FMI y el Banco Mundial no representan a los pases en desarrollo, a las naciones a las que sirve, y adems, sus polticas muchas de las veces se ajustan a menudos intereses comerciales y financieros de los pases industrializados avanzados. Se carece de un organismo que supervise el proceso de globalizacin y sus efectos.

Captulo 2.- Promesas rotas

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Lamentablemente las polticas del FMI no se adaptan, no son a la medida del pas en el cual se va a implementar la poltica. Adems de este grave problema su prioridad es la inflacin, ya que sus efectos conducen a un crecimiento elevado y alta tasa de desempleo. El caso de Etiopa es un caso real en el que el pas recibe donaciones ya que lo que produce es menor a lo que consume, y adems requiere ayuda social para construir escuelas y clnicas. Esto a pesar de que la ayuda internacional es inestable. A pesar de la situacin de Etiopa, el FMI ejerci demasiada presin para que se abrieran sus mercados financieros. El argumento era el aumento de flujos de inversin. El tipo de inters estara determinada por el mercado. Pero Etiopa no cedi ya que prevea que iba a correr con la misma mala consecuencia frica, que liberaliz sus mercados y el tipo de inters aument lo que ocasion catorce quiebras. A pesar de la suspensin del programa del FMI a Etiopa, por no querer aplicar sus polticas, Stiglitz encabez una decidida campaa de "lobbing intelectual", el objetivo era que el FMI reconsiderara la liberalizacin del sector financiero y no presionara el presupuesto a las naciones en apuros econmicos; se quera plantear una flexibilidad. El intento de Stiglitz se logr; las ayudas fueron restauradas gracias a su defensa y las de sus colegas. No existe una real adaptacin de los modelos del FMI a la realidad actual de cada pas subdesarrollado, modelos economtricos donde no existe paro, y adems, las variables sociales no tienen inclusin en este modelo. Tambin no es poltica del FMI escuchar ideas de los pases subdesarrollados, "los clientes" del FMI. El FMI como unos de los organismos de ms alto poder de negociacin presion a indonesia para que firme un acuerdo en el que se comprometa a aperturar su economa, a cambio de ayuda econmica se firm la carta de intencin, pero el resultado era de esperarse: la mayor cantidad de ayuda se destin a acreedores privados. Segn Stiglitz, existen razones principales por las cuales fracasa la condicionalidad: La fungibilidad, El dinero que ingresa a un pas para un objetivo especfico puede no guardar relacin con el objetivo y sus acciones realmente realizadas. Las condiciones generalmente son errneas, por ejemplo, la liberalizacin de los mercados financieros de Corea, polticas que no se adaptan al pas. El procedimiento errneo del FMI: Antes de visitar un pas redactan un borrador de informe, con la visita al pas se ajusta y se dan recomendaciones. Existen ya informes y/o prrafos predeterminados los cuales se varan levemente; a estos informes Stiglitz les llama informes de "Talla nica".

Captulo 3.- Libertad de elegir

Las 3 grandes medidas aconsejadas por el Consenso de Washington durante los aos ochenta y noventa son: austeridad fiscal, la privatizacin y la liberalizacin de mercados. Segn el FMI la privatizacin deba ser aplicada rpidamente, era como obtener unas mejores calificaciones al pas que privatizaba ms rpido. Muchas veces esto trajo consecuencias negativas: monopolios agresivos con poder de fijar los precios unilateralmente, corrupcin en algunos contratos de privatizacin (sobornizacin). Tambin como consecuencia de ello hubo un impacto negativo social, ya que aument el nmero de desempleados. Con las privatizaciones no ocurre lo que se llama inversiones Greenfield, en vez de dejar que los empresas puedan crear nuevas empresas y mas puestos de trabajos, con la privatizacin se pierde esta oportunidad. Esto genera costos sociales altos. Las polticas del Concenso de Washington estaban basadas en la economa de la filtracin que es cuando los beneficios del crecimiento se filtran y benefician tambin a los pobres. Gracias a la liberalizacin de los mercados de capitales y financieros, medidas obligada por el FMI, contribuy a la crisis financieras globales. Esto debido a que en los pases subdesarrollados posee un bajo nivel de educacin y la presencia de una deficiente financiacin bancaria. Esta liberalizacin produjo mas paro. Lamentablemente el FMI presiona a los pases en desarrollo para realizar su apertura an habiendo posiciones opuestas del pas obligado. El dinero especulativo ocasion un shock externo en los pases que se aplic esta poltica. China recibi la mayor inversin y no aplic la liberalizacin del mercado de capitales, tan solo la macroestabilidad del pas, con esto China demostraba que la liberalizacin de los mercados de capitales no era necesaria para atraer inversin o para diversificar las fuentes de financiamiento. Por esto es necesario que antes de aplicar un proceso de liberalizacin es necesario contar con instituciones financieras slidas e instituciones que vigilen el mercado. La inversin extranjera muchas veces tambin trae efectos negativos como el cierre de empresas pequeas y medianas, que por costos no puede competir con una empresa multinacional, este efecto es mayor an si se aplica ms una privatizacin ms agresiva. Si bien los bancos extranjeros instalados en un pas llevan capitales, estos muchas veces no estn abiertos a dar crdito inmediatamente como un banco local lo hara, esto genera una crisis, una desaceleracin econmica como sucedi en Bolivia. El comportamiento inconsistente por parte del FMI, se demuestra al forzar a las naciones a cumplir compromisos que eran sumamente injustos para los pases en desarrollo y demasiadas veces llevaban la firma de autoridades corruptas. Es necesario que exista un contrato social, donde se de mas importancia en la distribucin o la equidad, ya que el Consenso de Washington creen en la economa de filtracin, osea que las mejoras econmicas llegara tambin a los pobres, en realidad es mas una realidad que un hecho.
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Para el FMI es ms prioritario rescatar a los bancos que mejorar la educacin y la salud de los pases subdesarrollados. Captulo 4.- Crisis del Este Asitico

El FMI reconoce actualmente algunos de sus errores como la liberalizacin rpida de los mercados de capitales, pero lo que no acepta es la necesaria intervencin del estado como regulador. Los pases del Este Asitico que no implementaron las polticas radicales del FMI, tienen un alto nivel de ahorro e inversin, el estado tuvo un papel importante. Durante tres dcadas estos pases han crecido y lo mas importante se han transformado no slo econmicamente sino socialmente. Los estados trabajaron activamente para reducir la pobreza y limitar el crecimiento de la desigualdad. Tailandia sufri un ataque especulativo combinado con el excesivo endeudamiento, cuando los especuladores anticiparon una posible devaluacin de la moneda tailandesa, la abandonaron y compraron dlares. El gobierno intervino en el mercado cambiario para tratar de sostener la moneda, pero esto genera un gasto de sus reservas al hacerlo. El FMI pensaba que la liberalizacin de la cuenta de capital aumentara la velocidad de crecimiento de la regin pero se equivoc al aplicarla, pese a que existan escasas pruebas de que dichas polticas fomentaran el crecimiento. Es evidente que el FMI sirve a un inters propio de los mercados financieros. El Este Asitico y Amrica Latina, pese a estar en crisis, eran dos realidades diferentes, Amrica Latina caracterizado por sus altas inflaciones necesitaba una disminucin en el exceso de demanda, y en el Este Asitico, el problema no era el exceso sino la insuficiencia de la demanda. La recetas tradicionales para evitar una crisis de la actividad econmica que son estimular la demanda agregada mediante polticas monetarias o fiscales: recortar impuestos, subir gastos o flexibilizar la poltica monetaria. Cuando un pas entra en recesin la recaudacin cae, la nica manera de que el pas no tenga una crisis fuerte es aumentar el gastos pblico, para incrementar la demanda. En las crisis de los treintas las estrategias para combatir las crisis fueron dos: La de empobrecer al vecino, que es cuando un pas incentiva el consumo local de bienes y por tanto no importa producciones vecinas. Otra medida es realizar devaluaciones, con esto se consigue abaratar los bienes y servicios del pas, el FMI recomendaba recortar el dficit comercial o acumular un supervit En la actualidad el FMI presiona a los pases para que no aumenten los aranceles u otras barreras comerciales para recortar las importaciones. En el Este Asitico en los aos noventa, como consecuencias de las polticas fiscales y monetarias contractivas, combinadas con polticas financieras erradas, trajo como consecuencia la reduccin de las rentas, lo que redujo las importaciones, lo que aument los supervits comerciales. El costo social de estas medidas fueron altas. El FMI acepta que sus polticas fiscales propuestas fueron excesivamente contractivas. Esto por la prioridad de este organismo es la inflacin antes que nada. El ejemplo es lo que
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ocurri con Corea forzaron un aumento de los tipos de inters al 25%, despus queran que sea mayor, segn el FMI con esta medida el pas se volvera mas atractivo para las inversiones, y las entradas de capital adems ayudaran a estabilizar la moneda. Las consecuencias de estas polticas fueron: expectativas negativas por parte de bancos extranjeras, por lo cual, se negaron a renovar los prestamos ya que dudaban de la capacidad de pago de las empresas surcoreanas, que al sumarse al hecho que las compaas estaban muy apalancadas, provoco las quiebras sistemticas de las empresas y los bancos por consiguiente incrementaron sus cuentas de morosidad y de incobrabilidad. Adems de estos problemas el objetivo final de la poltica no se cumpli ya que el capital en vez de aumentar disminuy ya que emigr fuera del pas. Los problemas del Este Asitico, eran tenia dos problemas principales, la debilidad financiera, los bancos dbiles y empresas excesivamente apalancada El sistema financiero tambin fue victima de las malas polticas del FMI, ya que al haber crisis generalizada los prestamos quedaban impagos, y los bancos quebraban al no poder cobrar lo que haban prestado, el estado muchas de las veces rescat a dichos bancos. EL 75% de las empresas de Indonesia estaban en apuros y el 50% de los prestamos estaban impagos, la mayora solo liquidaba las empresas. Segn el FMI el estado no poda aplicar directamente la reestructuracin financiera, por esto no se pudo definir quien es el propietario real de las empresas, solo podan intervenir en la liquidacin de activos. Los efectos sociales producidas por las polticas mal aplicadas del FMI, solo provoca perturbaciones sociales y polticas, como ejemplo tenemos a Indonesia, que cuando el FMI le quit los subsidios a los alimentos surgi una turbulencia social. El caso de Malasia y China fue una excepcin a la regla ya que no se aplic las polticas del FMI. A pesar de tener altos nivels de prestamos incobrables, las fuertes regulaciones del pas protegieron a los bancos quedar expuestos a la volatibilidad de los tipos de cambio. Malasia aplic una poltica de bajo tipos de inters, y tambin unas restricciones a las transferencias al exterior, y congel por 1 ao la repatriacin del las inversiones extranjeras. Despus los controles de capitales se convirtieron en impuestos de salida, flexibilizando y dando mas confianza al capital extranjero. Despus suprimi el impuesto de salida, los bancos y empresas fueron reestructurados, tipos de inters bajos, situacin que alent a las inversiones extranjeras. Corea no cerr bancos como quera el FMI, ni se dej al azar a las empresas, el Estado jug un papel importante en temas se reestructur los bancos y las empresas. El FMI acepta los graves errores como la liberalizacin del mercado de capitales prematuro , subestimar los impactos interregionales, pero no ha admitido los errores de la poltica monetaria. El ejemplo de este caso es Argentina que a insistencia del FMI se aplic una poltica contractiva, y que ahora esta an en crisis.

Captulo 5.- Quin perdi a Rusia?

El FMI intent en Rusia aplicar sus polticas y crear un capitalismo a la fuerza y lo mas rpido posible, y crear un mercado son instituciones fundamentales y sin un marco institucional bsico. Presion para que se privaticen empresas y segn ellos aumente el mercado y se vuelva mas eficiente, por aplicar rpida tal poltica surgi la corrupcin que destroz la el equilibrio fiscal a pesar de haber reducido los gastos militares. El programa estabilizacin liberalizacin y privatizacin no era un programa de crecimiento, fren la inversin, los ahorros disminuyeron producto de la inflacin y se malvers fondos de la privatizacin. La privatizacin junto a la apertura de los mercados de capitales gener la liquidacin de activos. En 1998, Rusia estaba fuertemente endeudada y con una tipos de inters altos, cada del precio del petrleo que era un importante fuente de ingresos ocasion una crisis. El rublo se sobrevalu, aument las importaciones, la inversin disminuy. El FMI program un rescate, de unos 22600 millones de dlares, esto a pesar que se sospechaba y era real la corrupcin en Rusia Despus de tres semanas Rusia anunci la suspensin de pagos unilateralmente y la devaluacin del rublo, era real que el dinero fue a parar a las cuentas de altos funcionarios. Segn los datos del Banco Mundial el PIB de Rusia est por debajo de los dos tercios de lo que fue en 1989. Fue evidente adems el incremento de la desigualdad y de la pobreza. Las causas principales por las cuales Rusia esta en crisis fueron las siguientes: la privatizacin mal hecha, la liberalizacin del mercado de capitales, la no existencia de estructura legal, la inexistencia de incentivos para reinvertir en empresas nuevas y no liquidar activos. Captulo 6.- Leyes comerciales injustas y otros agravios

La prueba mas contundente de que FMI y USA en general muchas de las veces dictan polticas inconsistentes es el caso del Aluminio, despus de que el precio de que el precio del aluminio bajo, los productores norteamericanos acusaron a Rusia de Dumping, pero Rusia solo vendia a precios internacionales debido a la desaceleracin de la demanda mundial. A pesar que los carteles eran ilegales en USA, el departamento de estado, apoy a la fundacin del cartel, esto daara a Rusia directamente ya que restringa sus ventas, como conclusin se lleg a la creacin del crtel, los efectos eran negativos otra vez para Rusia. Otro caso ocurri con la produccin de Uranio, decan que Rusia realizaba tambin dumping como en el Aluminio, estos conflictos solo existan para proteger a las industrias estaunidenses

Captulo 7.- Mejores caminos hacia el mercado

Polonia y China recurrieron a estrategias diferentes de las aconsejadas por el consenso de Washington. China dadas su no aplicacin de polticas del FMI, tiene una tasa de crecimiento mayor a cualquier otra economa en el mundo. Polonia primero empez con una terapia de choque para controlar la inflacin, y lo complement con un proceso gradualista de privatizacin y simultneamente estableci las instituciones bsicas de una economa de mercado. La Republica Checa privatiz empresas antes de privatizar bancos, y los bancos del estado siguieron prestando dinero a las corporaciones privatizadas, por lo que el dinero fluy y no se detuvo. La recuperacin en la actualidad es incierta en el caso de Rusia. Es necesario que mas all de la macroestabilidad se estimule el crecimiento econmico. Es necesario lograr una estabilidad poltica y social, que genere buenas expectativas a los inversionistas. Rusia deber ser mas eficiente en la recaudacin de impuestos para asi poder generar dinero que ser invertido en educacin o en inversiones productivas. Captulo 8.- La otra agenda del FMI

El FMI se conforma con las tareas que le han sido asignadas como promover la estabilidad global y el crecimiento. Pero hasta ahora no asumen la responsabilidad social Todava el FMI a pesar estar de acuerdo con el mercado en competencia, gasta miles de millones de dlares en intervenciones del mercado cambiario. En las polticas del FMI con respecto al mercado financiero no sigue lo que ello mismos dicen como una ley, que el mercado decide, ya que a pesar de estando en el mercado si un prestamista hace un mal prstamo y debera correr las consecuencias, el FMI no lo cree as. Los programas del FMI aportan dinero a gobiernos que rescaten a acreedores occidentales. Esto fomenta la existencia del riesgomoral, ya que los bancos anticipando que el FMI acudir a rescatarlos tienen incentivos debilitados para garantizar que los deudores sern capaces de pagar, la eficiencia de los bancos disminuye, hasta puede generar corrupcin. Las criticas generalizadas a la estrategia de rescate, han inducido al FMI a crear el "Rescate compartido", donde las empresas privadas tambin participan en el rescate. Pero esto tiene su lado negativo ya que los bancos que rescatan a gobiernos y a empresas tienen demasiado poder de negociacin que influyen en las decisiones del FMI. SI bien el FMI presta cuando los mercados de capitales se niega a hacerlo, el pas paga muy caro este dinero, ya que tiene a parte de la deuda obtenida, compromisos que suelen ser peor que un inters a pagar. Adems hace nfasis en conseguir que cobren acreedores extranjeros antes de ayudar a preservar las empresas locales.

Captulo 9.- Camino al futuro

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La globalizacin no es mala para las naciones, trae beneficios, genera oportunidades del comercio, da mayores accesos a mercados y tecnologa. El problema no es la globalizacin sino como es gestionada, el FMI y el Banco Mundial fijan las reglas de juego. Las polticas del FMI muchas de las veces han favorecido a intereses financieros y sus puntos de vista son estrechos. Se prefiere salvar bancos o intervenir en el mercado cambiario y gastar millones a prestar a pases subdesarrollados como por ejemplo Etiopia. Es necesario tambin la preocupacin de estos se centre en otros temas importante como: la preocupacin del medio ambiente, la pobreza, la promocin de la democracia y el comercio. El problema fundamental del FMI es que presenta proposiciones y recomendaciones polticas como si fuera una doctrina que no se debe discutir, como es el caso de la liberalizacin del mercado de capitales. Stiglitz dice que es necesario que exista instituciones pblicas internacionales, ya que se requiere un accin colectiva global. El cambio ms fundamental requerido para que la globalizacin funcione es un cambio en la governanza. Esto supone que el FMI y el BM, se cambien los derechos de voto, y en todas las instituciones se garanticen que no slo sean los ministros de hacienda, ministros de comercio solo tengan voz y voto. La transparencia del FMI, BM y la OMC, es necesaria ya que son organismos pblicos, pero no son elegidos directamente, son pblicos pero sin responsabilidad directa para con el pblico, los acuerdos tienen lugar a puerta cerrada. Hay demasiado poder en el secreto, por eso es difcil creer en la eleccin de miembros de los pases en desarrollo en el FMI. La actitud del FMI es tratar de dar una imagen a las naciones de que es organismo perfecto e infalible, que en realidad se esta deteriorando. Es necesario la vigilancia de los pases en desarrollo, pero es necesario un acercamiento real al pas y no simplemente mirar cifras macroeconomicas. Segn Stiglitz las reformas bsicas necesarias son las siguientes: Aceptacin de los peligros de liberalizacin de los mercados de capitales, y de los flujos de capital de corto plazo, imponen abultadas externalidades. Reforma sobre quiebras y moratorias, es necesario la quiebra y no financiar a bancos en problemas subsidiando ineficiencia. Esto hara que los bancos sean mas eficientes. Menor recursos a los salvamentos, es necesario disminuir los montos de los rescates. Mejorar la regulacin bancaria, una dbil regulacin bancaria en los pases desarrollados puede conducir a malas prcticas de prstamo. Mejor gestin del riesgo en el mercado cambiario, y su recomendacin a pases subdesarrollados. Mejores redes de seguridad, es necesario fomentar y crear seguros de desempleo. Mejores respuestas a las crisis, la asistencia por parte del FMI, muchas de las veces son erradas
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Forzar al FMI a revelar el impacto esperado de sus programas sobre la pobreza y el paro dirigira su atencin hacia tales dimensiones. Es necesario que la condicionalidad que el FMI aplica disminuya , ya que los pases se sienten que se les ha impuesto las reformas y no la asumen ni se comprometen con ellas.

. Diagrama de anlisis