Alumno: JUAN VICENTE LZARO NAVARRO. Master en Gestin E onmi o !inan iera "e la Generalitat Valen iana.

Examen: Profesora/or:

Gestin de Tesorera y Endeudamiento. Nieves Snchez y Nico s !annone

"#u es son as neas $sicas de a %o tica de &estin de a deuda 'financiacin y &estin de ries&o( instrumentos de financiacin )ue uti iza a Genera itat* "Se necesita autorizacin %ara emitir deuda* Los #resu$uestos Anuales% re$resentan: las $ol&ti as 'ue $reten"e e(e utar el $o"er e(e uti)o% on a$ro*a in "el $o"er le+islati)o% , los in+resos 'ue "is$one $ara lle)ar a a*o sus o*(eti)os. La res$e ti)a Cuenta !inan iera% re-le(a las ne esi"a"es "e -inan ia in% es "e ir% el im$orte "el +asto 'ue no se $re). u*rir on los in+resos% "i+amos% normales "e las a"ministra iones $/*li as a$. 0 a 1% es "e ir% la $re)isin "el en"eu"amiento , la ne esi"a" "e emisin "e "eu"a $ara u*rir el $resu$uesto "e +astos. #or lo 'ue res$e ta a la +estin "e la "eu"a% la "eu"a a orto $la2o es +estiona"a $or los $ro$ios 3er)i ios "e la Conselleria% 'ue le orres$on"a la 4a ien"a #/*li a% , $ara la "eu"a a lar+o $la2o% esta Conselleria 5a e6ternali2a"o su +estin al IV!. 3i la "eu"a a orto $la2o se on)ierte en "eu"a a lar+o $la2o su +estin $asa "e los 3er)i ios "e la Conselleria al IV!. La 7eu"a es autori2a"a $or les Corts en la Le, Anual "e #resu$uestos% se+/n el Estatuto "e Autonom&a. 3e rea me"iante 7e reto a tenor "el TRL4#GV , la Le, "el Consell. No o*stante% en aso "e in um$lir los o*(eti)os "e esta*ili"a" $resu$uestaria% la LO!CA% esta*le e restri iones% entre ellas% las emisiones "e*en ser autori2a"as $or el +o*ierno entral. El IV!% en la +estin "e la "eu"a $/*li a , "e los ries+os% reali2a: 8En la $arte "e o*ten in "e la -inan ia in% La +estin -inan iera "e los #a+ar.s% 9onos% #restamos% Minimi2ar el 3$rea" :"i-eren ia "e $re io entre "os )alores rela iona"os;% on re-eren ia al euri*or% "el oste "e -inan ia in a lar+o $la2o% La +estin "e los $la2os , los ries+os "e rein)ersin. 8En la +estin a"ministrati)a. El IV! emite los "o umentos onta*les $ara reali2ar la onta*ili"a"% en la +estin "e los o*ros , $a+os. 8Valora el ries+o "e li'ui"e2. 8Valora el ries+o "e ontra$arti"a<ries+o "e r."ito. :s& tenemos un ontrato on una enti"a" -inan iera , esta tiene $ro*lemas nuestros "ere 5os se $ue"en lle+ar a $er"er% $ues 5a, o$era iones 'ue no est=n +aranti2a"as% 'u. es me(or 'ue nos "e*an o "e*er a ellos;. 8Valora el ries+o -inan iero% 'ue $arte "e la artera $ue"e estar a ti$o -i(o% 'ue a ti$o )aria*le% 'ue $arte en "i)isas. #ara la +estin "e mer a"os interna ionales% a uer"os% )aloran"o 'ue $e'ue>as% es a onse(a*le la 7eu"a% se )alora las emisiones a tra).s "e los tam*i.n la li'ui"e2 "e "i-erente ti$o "e -ormato "e las emisiones +ran"es se olo an me(or 'ue las 'ue sea su$eriores a 1?@ millones "e A. El ries+o "e

Alumno: JUAN VICENTE LZARO NAVARRO. re-inan ia in )aloran"o el $er-il aisla"o "e los )en imientos anuales "e la "eu"a. Es im$ortante la utili2a in "e t. ni as "e roa" s5oBs :las )isitas a $osi*le in)ersores "e "i-erentes $a&ses; , *ooC *uil"in+8$ot :son"ean"o las inten iones "e los $osi*les in)ersores% las anti"a"es , a 'ue $re ios la "esean a"'uirir;. La estru tura "e la 7eu"a en la Generalitat a D080E8E@0@% esta*a -orma"a: los 9onos $or el ?@ F se+ui"o "e #r.stamos a L.#. "e #a+ar.s% #restamos "e Tesorer&a , #li2as "e Cr."itos o u$an a$ro6ima"amente un G? F m=s. En mi mo"esta o$inin antes "e 5a er "e$en"er las $ol&ti as $/*li as "e una e6 esi)a emisin "e "eu"a% "e*er&a a(ustarse a los =m*itos "e lo $/*li o. #osi*lemente se "e*er&a $er-ilar m=s la -rontera entre el =m*ito "e lo $/*li o , la in)asin "e esta en los ne+o ios $ri)a"os. La a tual i atri2 on res$e to a los o*(eti)os "e las a"ministra iones $/*li as )ienen en $aralelo on la re-le6in so*re la utili"a" "el se tor institu ional. La L&nea ontem$la"a en los $resu$uestos "e o$timi2a in "el $atrimonio me $are e a"e ua"a% Hes ne esario tener los entros a"ministrati)os en #ala ios , #la2as 4istri asI No o*stante% este instrumento% 'ui2=s% "e*er&a 5a*erse anti i$a"o en .$o as "e me(or )alora in "e los *ienes inmue*les.

Alumno: JUAN VICENTE LZARO NAVARRO. "+u, e ementos de$en contem% arse en un P an de Tesorera y cmo de$e % asmarse* "#u es e conce%to de cash-%oo in&* Re-erirse 5o, en "&a a un #lan "e Tesorer&a se asimila a tener una $otente 5erramienta in-orm=ti a% "in=mi a% a$a2 "e $ro$or ionar una )isin ini ial% , ser =+il al anali2ar las "es)ia iones% tanto ante la +enera in "e re ursos o iosos omo "e "i-i ulta"es "e aten"er a $a+os. El $lan "e tesorer&a o*e"e e a riterios "e a(a "e*ien"o tenerse en uenta los -lu(os monetarios 'ue "i-& ilmente oin i"en on el "e)en+o "e los in+resos , +astos 'ue los +eneran. Esta 5erramienta *=si a nos 5a "e $ro$or ionar las ne esi"a"es "e -inan ia in reales. As&% $are e in"is$ensa*le 'ue un #lan "e Tesorer&a ontem$le los -lu(os "e los in+resos omo trans-eren ias% tri*utos , otras lases "e in+resos% su $erio"i-i a in. I+ualmente los "i-erentes ti$os "e +astos , su $osi*le $re-eren ias% i+ualmente su $osi*le $erio"i-i a in. Los sal"os "e ne esi"a" "e -inan ia in% en $re)isin ini ial% anual% trimestral% mensual% , "iaria. 7e*e re o+er to"as las entra"as , sali"as "iarias , a su )e2 mo"i-i ar las $re)isiones -uturas. A tra).s "e este $lan se +estionaran los re ursos -inan ieros sien"o im$res in"i*le 'ue a"em=s "e las uentas *an arias remuneras se "is$on+a "e otras re"iti ias a$a es "e +aranti2ar nuestra o*li+a iones monetarias% "e re o+er las on ilia in on las uentas "e los *an os a tra).s "e la in-orma in 'ue estos $ro$or ionan $or me"io "e los ua"ernos : omo $or e(em$lo GD C.3.9.; , $ara ello la t. ni a "el Cas5 #oolin+ esta im$lant=n"ose "e manera re iente. El Cas5 #oolin+ es una +estin entrali2a"a "e la tesorer&a $ara +ru$os "e em$resas% o $ara so ie"a"es on mu 5as "ele+a iones. Con "i 5a +estin se $ermite $asar "e )arias uentas 'ue $osee a"a em$resa "el +ru$o% a una uenta /ni a , entrali2a"a% on las orres$on"ientes )enta(as "e in-orma in , "e re"u in "e ostes. Con la $erio"i i"a" "iaria se reali2a un J*arri"oJ "e las uentas "e las "ele+a iones o -iliales% on el tras$aso "e tesorer&a en am*os senti"os% on la onsi+uiente me(ora en los resulta"os -inan ieros. 3e ri+e $or t. ni as "e tesorer&a , $ermite om*inar el r."ito , el ".*ito on las enti"a"es -inan ieras% as& omo% la on entra in "el "inero en e-e ti)o. 3e $reten"e a5orras omisiones. Minimi2a el ries+o "e sal"o ne+ati)o "e ara al $resti+io "e las em$resas. Ti$os "e Cas5 #oolin+ 9arri"o a$unte a a$unte: se esta*le e entre una o )arias uentas 'ue se aso ian a una uenta matri2 a la 'ue "e -orma autom=ti a , simult=nea% se tras$asan los mo)imientos 'ue re i*en% om$ensan"o a"a a$unte en el momento "e $ro"u irse. 9arri"o $or "&a , -e 5a )alor: se esta*le e "es"e una o )arias uentas orrientes 5a ia una uenta matri2. Al -inal "el "&a% en a"a uenta in"i)i"ual% se 5a e uno o m=s sumatorios "e los a$untes 'ue tienen una misma !e 5a Valor , se tras$asa el sal"o a la uenta matri2.

Alumno: JUAN VICENTE LZARO NAVARRO.

9arri"o a -e 5a -i(a "el mes: Consiste en el tras$aso "e sal"o "es"e una o )arias uentas in"i)i"uales 5a ia una uenta matri2 o ole ti)a en -e 5as $re"etermina"as.