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EN FINANZAS MODULO 4
Matemtica financiera
Nunca consideres el estudio como una obligacin sino como una oportunidad para penetrar en el bello y maravilloso mundo del saber Albert Einstein
Matemtica financiera
La Matemtica Financiera es una derivacin de la matemtica aplicada que estudia el valor del dinero en el tiempo, combinando el capital, la tasa y el tiempo para obtener un rendimiento o inters, a travs de mtodos de evaluacin que permiten tomar decisiones de inversin. Llamada tambin anlisis de inversiones, administracin de inversiones o ingeniera econmica.
Las leyes financieras que nos permiten calcular el equivalente de un capital en un momento posterior, se llaman Leyes de Capitalizacin, mientras que aquellas que nos permiten calcular el equivalente de un capital en un momento anterior, se denominan Leyes de Descuento.
Capitalizacin simple
La capitalizacin simple es una formula financiera que permite calcular el equivalente de un capital en un momento posterior. Es una ley que se utiliza exclusivamente en el corto plazo (periodos menores de 1 ao), ya que para periodos ms largos se utiliza la "Capitalizacin compuesta", que veremos en la siguiente leccin.
La formula que nos sirve para calcular los intereses que genera un capital es la siguientes:
I = Co * i * t
" I " son los intereses que se generan " Co " es el capital inicial (en el momento t=0) " i " es la tasa de inters que se aplica " t " es el tiempo que dura la inversin
Capitalizacin simple
Veamos un ejemplo: calcular los intereses que generan 5 millones a un tipo del 15% durante un plazo de 1 ao. I = 5.000.000 * 0,15 * 1 I = 750.000. Una vez que hemos calculado el importe de los intereses, podemos calcular el importe del capital final: Cf = Co + I Cf = Co + ( Co * i * t ) (sustituyendo "I" por su equivalente) Cf = Co * ( 1 + ( i * T )) (sacando factor comn "Co") " Cf " es el capital final
Capitalizacin simple
Ejemplo: Cual era el capital final en el ejemplo anterior ? Cf = Co + I Cf = 5.000.000 + 750.000 Cf = 5.750.000
Hay un aspecto que es importante tener en cuenta: el tipo de inters y el plazo deben referirse a la misma medida temporal (si el tipo es anual, el plazo debe de ir en ao, si el tipo es mensual, el plazo ir en mesas, etc).
Capitalizacin simple
Como se calcula el tipo de inters equivalente, segn distinta unidad de tiempo ? Muy fcil, lo vamos a ver con un ejemplo: tipos equivalentes a una tasa anual del 20%.
Base temporal Calculo Tipo Resultante
20 / 1 20 / 2 20 / 3 20 / 4 20 / 12 20 / 365
Capitalizacin simple
El resultado que se habra obtenido en el anterior ejemplo es independiente del tipo de base temporal que se hubiera tomado. Eso s, si el inters va en base semestral, el plazo ir en semestre, etc.
Intereses 5.000.000 * 0,20 * 1 =1,000,000 5.000.000 * 0,10 * 2 =1,000,000 5.000.000 * 0,667 * 3 =1,000,000 5.000.000 * 0,05 * 4 =1,000,000 5.000.000 * 0,01667 * 12 =1,000,000 5.000.000 * 0,005479* 365 = 1,000,000
Capitalizacin simple
Calcular los intereses que producen 1 milln al 20% anual durante 3 meses:
Si utilizo como base temporal meses, tengo que calcular el tipo mensual equivalente al 20% anual: 1,66% (= 20 / 12)
Ya puedo aplicar la formula: I = Co * i + t I = 5.000.000 * 0,0166 * 3 = 249.000
Capitalizacin simple
Ejercicio 1: Calcular el inters que generan $ 500.000. durante 4 meses a un tipo de inters anual del 10%. Aplicamos la formula del inters: I = C * i * t Como el tiempo est expresado en meses, tenemos que calcular el equivalente en base mensual del 15% anual (cuando se da un tipo de inters y no se indica nada, se sobreentiende que es anual) Luego, i (12) = 10 / 12 = 0,08333 (es el tipo mensual equivalente) Se podra tambin haber dejado el tipo anual, y haber puesto el plazo (4 meses) en base anual (= 0,33 aos). El resultado habra sido el mismo. Comprobar Una vez que tengo el tipo mensual equivalente, aplico la formula del inters.
Capitalizacin Compuesta
La capitalizacin compuesta es otra formula financiera que tambin permite calcular el equivalente de un capital en un momento posterior. La diferencia entre la capitalizacin simple y la compuesta radica en que en la simple slo genera intereses el capital inicial, mientras que en la compuesta se considera que los intereses que va generando el capital inicial, ellos mismos van generando nuevos intereses. Decamos que la capitalizacin simple slo se utiliza en operaciones a corto plazo (menos de 1 ao), mientras que la capitalizacin compuesta se utiliza tanto en operaciones a corto plazo, como a largo plazo.
Capitalizacin Compuesta
La formula de capitalizacin compuesta que nos permite calcular los intereses es la siguiente:
I = Co * ((( 1 + i) ^ t ) - 1 ) (el smbolo " ^ " significa "elevado a ") " I " son los intereses que se generan " Co " es el capital inicial (en el momento t=0) " i " es la tasa de inters que se aplica " t " es el tiempo que dura la inversin
Capitalizacin Compuesta
Ejemplo calcular los intereses que generan 2 millones a un tipo del 10% durante un plazo de 1 ao. I = 2.000.000 * (((1 + 0,1) ^ 1) - 1) I = 200.000 * (1,1 - 1) I = 20.000. Una vez calculado el importe de los intereses, podemos calcular el importe del capital final: Cf = Co + I Cf = Co + Co * (((1 + i) ^ t) 1) Cf = Co * (( 1 + i) ^ t) " Cf " es el capital final
Capitalizacin Compuesta
Ejemplo: Cual ser el capital final en el ejemplo anterior ?
Cf = Co + I Cf = 2.000.000 + 20.000 Cf = 2.020.000. Al igual que vimos al estudiar la capitalizacin simple, tambin en la capitalizacin compuesta es importante tener en cuenta que el tipo de inters y el plazo deben referirse a la misma base temporal.
El calculo de los tipos de inters equivalentes, referidos a distinta base temporal, es diferente al que vimos en la capitalizacin simple. La formula de clculo es la siguiente:
1 + i = ( 1 + im ) ^ m (m = 1, para aos) (m = 2, para semestres) (m = 3, para cuatrimestres) (m = 4, para trimestres) (m = 12, para meses) (m = 365, para das) (m se refiere a la base temporal que se utiliza)
Capitalizacin Compuesta
Veamos, por ejemplo, los tipos equivalentes al 15% anual.
Calculo 1 + 0,15 = (1 + i2) ^ 2 1 + 0,15 = (1 + i3) ^ 3 1 + 0,15 = (1 + i4) ^ 4 1 + 0,15 = (1 + i12) ^ 12 1 + 0,15 = (1 + i365) ^ 365
Se puede comprobar, por tanto, como en este caso el inters calculado con la formula de capitalizacin compuesta es ms elevado. No obstante, como ya hemos indicado en lecciones anteriores, la formula de capitalizacin simple slo se utiliza con operaciones de corto plazo (menos de 1 ao), mientras que la de capitalizacin compuesta se puede utilizar en el corto y en el largo plazo.
QU ES UNA AMORTIZACIN?
Los desembolsos destinados a cancelar la deuda se conocen como pagos o servicios de la deuda.
R k = C k + Ik
Rk= Pago o servicio de la deuda Ck= Cuota de capital o amortizacin Ik= Cuota de inters
Qu es una amortizacin?
Un error muy comn en la seleccin de un crdito es sumar el total de las cuotas d inters en cada una de las alternativas disponibles y luego elegir el de menor suma, aduciendo que es el ms barato ( en algunos casos se compara la suma de los pagos). De hecho este tipo de anlisis carece totalmente de sentido pues, en primer lugar, se deja de lado el comportamiento de los saldos y, en segundo lugar, se estn sumando unidades monetarias de diferente valor econmico, es decir, no se respeta el valor del dinero en el tiempo Por ejemplo, podramos considerar las dos siguientes lneas de crdito:
Qu es una amortizacin?
El error de evaluacin consiste en proceder de la siguiente forma:
Lnea 1: Intereses = pagos-principal = 950 + 105 - 1000 = 55 Lnea 2: Intereses = pagos-principal = 130 + 927 1000 = 57 Eleccin:
Como en la lnea 1 se pagan menos intereses, entonces pensara que sta es la ms barata
SISTEMA DE AMORTIZACIN
La forma de determinar la cuota del capital a desembolsar en cada perodo se denomina sistema de amortizacin. Cabe mencionar que para el clculo de los pagos o diseo del cuadro de amortizaciones se considera el principal y la tasa pactada en la operacin, es decir, no deben considerarse las retenciones o comisiones si existiesen; stas slo incluirse en el clculo del costo de crdito. Para establecer si el cuadro de amortizacin est bien diseado se debe verificar que el saldo en el ltimo perodo sea igual a la ltima cuota de capital (lo que significa que el cuadro est saldado). Adicionalmente, la suma de todas las cuotas de capital debe ser igual al principal. De hecho, a veces existen discrepancias en decimales debido a las aproximaciones.
Amortizacin constante
Como su nombre lo indica, en este sistema las cuotas de capital amortizaciones son constantes o iguales. As, stas se calculan dividiendo el principal entre el nmero de perodos de pago.
decrecientes.
En este sistema las cuotas de capital crecen en progresin geomtrica, siendo la razn (1-i), donde i es la tasa pactada. As las cuotas de inters deben decrecer en forma exponencial de modo tal que al sumarlas el pago resulte constante.
Una vez hallado R se calcula I1, luego por diferencia C1. Posteriormente se determina D2, luego i2 y por diferencia C2, prosiguiendo este proceso hasta saldar la deuda.
Mes
1 2
Deuda
9,000 7,951.41
Ik
180.0 159.03
Ck
1,048.59 1,069.56
Rk
1,228.59 1,228.59
3 4
5 6 7 8
6,881.85 5,790.90
4,678.13 3,543.10 2,385.37 1,204.49
137.64 115.82
93.56 70.86 47.71 24.09
1,090.95 1,112.77
1,135.03 1,157.73 1,180.88 1,204.50
1,228.59 1,228.59
1,228.59 1,228.59 1,228.59 1,228.59
Amortizacin y saldos
Se calcula la cuota flat dividiendo el monto generado por el saldo entre el nmero de pagos:
Precio al contado: 0,95(900) = 855 Cuota inicial: 0.2(900) =180 Saldo pendiente: (0.8)900) =720 Cuota mensual flat = 720 (1 + (0.02)8) /104.4 8 El flujo de caja del crdito sera:
855
0 1 8
180
104.4
GRAFICAS AMORTIZACIN
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