Académique Documents
Professionnel Documents
Culture Documents
Biblioteca do curso online Matemtica Financeira com Francisco Cavalcante Livros recomendados Sites recomendados Resumo dos mdulos Material de apoio aos estudos Resumo dos Mdulos
Matemtica Financeira com Excel e HP 12C Elaborado por Francisco Cavalcante e Afonso Tobias
Mdulo 1 - Conceitos Bsicos 1. Valor do dinheiro no tempo o custo pelo qual R$ 1,00 hoje vale mais do que R$ 1,00 daqui a um ano. 2. Capital Inicial ou Valor Presente em uma transao financeira referenciado, geralmente, na escala horizontal do tempo, na data inicial. 3. Juros representam a remunerao pela utilizao de capitais de terceiros ou por prazos concedidos. 4. Taxa de Juros o valor do juro em determinado tempo, expresso como porcentagem do capital inicial. 5. O perodo de uma transao o tempo de aplicao de cada modalidade financeira, podendo ser unitrio ou fracionrio. 6. Montante ou Valor Futuro o valor obtido no final da transao, somando-se ao capital inicial os juros incorridos no perodo de aplicao. 7. Montante igual ao capital inicial mais juros (M = C + J). 8. Juros igual ao capital vezes a taxa de juros (J= C * i). 9. Taxa de juros igual a diviso do montante pelo capital inicial subtrado por um.
10. Capitalizao o ato de incluir os juros incorridos durante um perodo no capital inicial, resultando em um montante "capitalizado" (acrescido de juros). 11. Existem dois tipos de capitalizao: - Capitalizao simples - Capitalizao composta 11. Em um regime de capitalizao simples os juros so sempre iguais e incidem somente sobre o capital inicial, durante todo o perodo. O montante cresce de maneira linear. 12. No regime de capitalizao composta, o capital remunerado a cada perodo, e os juros incidem sobre o capital inicial acrescido dos juros acumulados at a referida data. Sendo assim, o montante, ao final da data 1 (n=1), por exemplo, o capital inicial da data 2 (n=2) e sobre ele incidiro juros novamente. O montante cresce de maneira exponencial.
15/1/2013
Pgina 2 de 5
1. Os juros simples tm seu fundamento no regime de capitalizao simples, no qual o crescimento do capital se d de maneira linear. 2. A frmula dos juros simples : J=C.i.n 3. Quando usamos como base o ano civil, com 365 dias (ou 366) e meses com nmeros variveis de dias, os juros calculados so os juros exatos. 4. Quando usamos como base o ano comercial de 360 dias e meses com 30 dias, os juros obtidos so chamados de juros comercias. 5. Denomina-se valor atual o valor presente de uma operao, um ttulo, uma transao financeira, uma dvida, ou ainda o preo vista de certo produto. 6. Valor nominal o valor final da operao, que se tirados os juros incorridos ou embutidos, torna-se igual ao valor presente. 7. Mtodo Hamburgus o mtodo utilizado na cobrana dos juros de cheques especiais. Neste mtodo os juros so calculados sobre os saldos devedores. 8. O mtodo do saldo mdio geralmente usado como um dos critrios para conceder renovao de cheque especial, novos emprstimos e vantagens preferenciais a clientes. A frmula do saldo mdio :
Mdulo 3 - Desconto Simples 1. A didtica do desconto pode ser facilmente entendida como sendo o inverso dos juros. Isso porque, se os juros incidem sobre o Valor Presente de um capital, o desconto incide sobre o Valor Nominal desse capital. Enquanto os juros somam ao Valor Presente um valor porcentual (denominado taxa de juros), transformando-o em um Valor Nominal (futuro) no final da operao, o desconto faz o caminho inverso. Ele incide sobre o Valor Nominal, decrescendo deste um valor porcentual (denominado taxa de desconto), transformando-o em um Valor Presente na data da operao. 2. O desconto pode ser usado para o clculo do Valor "Descontado" (e da o nome) de um ttulo que precisa ser resgatado antes do vencimento. O desconto, nesse caso, seria simplesmente a diferena entre o Valor Nominal que seria resgatado no vencimento e o Valor Presente conseguido pelo ttulo liquidado antecipadamente. 3. Se quisermos calcular o Valor de Venda de um ttulo hoje (isto , seu Valor Presente), devemos subtrair do Valor de resgate desse ttulo (que seu Valor Nominal) o valor referente ao desconto. 4. Os descontos efetuados com base em fundamentos de juros simples (capitalizao simples), so denominados Desconto Simples. 5. Existem duas metodologias para o clculo dos descontos: o Desconto Racional Simples ou "Por Dentro", e o Desconto Comercial Simples ou "Por Fora". 6. O desconto racional pode ser entendido como a diferena entre o Valor Nominal (N) de um ttulo ou transao e o seu Valor Presente, atual ou inicial. A taxa utilizada no uma taxa de desconto e sim a prpria taxa de juros. Esse tipo de desconto raramente tem sido utilizado pelo mercado brasileiro. Entretanto, ele consiste numa importante fonte de comparao com o Desconto Comercial. Dito isso, temos o desconto racional como:
15/1/2013
Pgina 3 de 5
7. Desconto Comercial ou Por fora a modalidade de desconto freqentemente usada no mercado. No Desconto Comercial h uma taxa antecipada, denominada taxa de desconto, que incide sobre o Valor Nominal de um ttulo ou transao, trazendo-o ao Valor Presente na data antecipada. Esse mtodo diferese do Desconto Racional pois, nesse ltimo, utilizvamos a prpria taxa de juros para calcular o Valor Presente. Nesse caso, o Valor Presente o "montante" procurado pela incidncia de uma taxa de desconto, por tantos perodos quanto forem especificados, sobre um Valor Base, nesse caso, o Valor Nominal. Trata-se, literalmente, da operao inversa da capitalizao do Capital Inicial ensinada nos mdulos anteriores. Essa uma operao de descapitalizao. 8. Frmula do desconto comercial
9 - As operaes de desconto de um conjunto de ttulos so idnticas s operaes de desconto de um ttulo s. No caso de um conjunto de duplicatas (chamado border) a serem descontadas, o seu valor lquido recebido pela antecipao do resgate simplesmente a soma dos valores lquidos de todas as duplicatas que compem o border.
Mdulo 4 - Juros Compostos 1. Os Juros Compostos tm seu fundamento no regime de capitalizao composta. Trata-se de toda transao na qual os juros incidem sempre sobre o capital inicial e os juros acumulados at a referida data so diferentes em todos os perodos. 2. A frmula do Montante s valida para operaes com taxas de juros constantes durante todo o perodo de aplicao e pagamento nico. a mais importante frmula para a matemtica financeira, j que dela que se derivam as frmulas de Valor Presente, Valor Futuro, Taxa de Juros e Prazo. 3. A frmula de Valor Presente deduzida da Frmula do Montante.
4. A frmula da taxa de juros de uma operao financeira tambm deduzida da frmula do Montante, isolando o "i" da frmula inicial.
5. A frmula do prazo, tambm proveniente da frmula do Montante, nos permite calcular o prazo de aplicao entre dois valores, para determinada taxa.
15/1/2013
Pgina 4 de 5
6. Quanto s taxas equivalentes, aprendemos que duas taxas so consideradas equivalentes quando, aplicadas a um mesmo capital, por um perodo equivalente de tempo, produzirem o mesmo montante. Como os montantes so iguais, podemos simplesmente igualar as frmulas de clculo do montante, como a seguir:
7. Aprendemos tambm que se tivermos vrias taxas diferentes em uma mesma aplicao financeira, temos que ajustar a frmula do Montante e agreg-la a essas taxas. 8. Quanto aos emprstimos de Hot Money, pode-se calcular as taxas acumuladas para esse tipo de emprstimo no final de determinado perodo com a ajuda da frmula das taxas acumuladas.
9. Vimos que a Taxa Over nada mais do que a taxa ao ms por dia til. Muito utilizada como expresso de taxa de juros no mercado financeiro, convencionada para ser a taxa diria til multiplicada por 30 (mesmo sabendo que um ms s pode ter 23 dias teis).
10. As taxas nominais so as taxas aparentes de juros em uma transao, e a taxa efetiva a taxa que realmente onera o tomador e remunera o aplicador. 11. Vimos que, quando o perodo da taxa no coincide com o perodo da capitalizao, o primeiro passo a ser tomado transformar essa taxa para o perodo correspondente pelo regime de juros simples. 12. Os conceitos de valor atual ou presente e valor nominal, futuro ou final, so os mesmos que os vistos em juros simples, s que o clculo diferenciado pelo regime de capitalizao composta.
Mdulo 5 - Desconto Composto 1. O Desconto Composto pode ser entendido da mesma forma que o Desconto Simples. Entretanto, a taxa de desconto composta, e o processo o inverso da capitalizao com taxa de juros compostos. 2. A metodologia de clculo a principal diferena entre os dois mtodos de desconto acima citados.
15/1/2013
Pgina 5 de 5
3. No clculo por fora utiliza-se a taxa de desconto para o clculo do desconto comercial. Nessa metodologia a taxa de desconto incide sobre o valor final. Reveja a frmula:
4. Analisando atentamente as duas frmulas anteriores podemos dizer que o clculo por fora semelhante ao clculo da margem bruta por meio da relao lucro bruto e preo de custo, enquanto que o clculo por dentro semelhante ao clculo da margem bruta pela relao de lucro bruto e preo de venda. 5. Vimos que as taxas de Juros cobradas pelos bancos so calculadas com base em uma taxa de juros efetiva objetivada. 6. Confira abaixo as frmulas para a converso das taxas equivalentes.
[] Voltar
15/1/2013