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Le bilan fonctionnel - Cours

LE BILAN FONCTIONNEL
Le bilan fonctionne est tabli partir du bilan comptable avant affectation du rsultat. Il est un outil d'analyse de l'entreprise.

1. LES OBJECTIFS DE LANALYSE FONCTIONNELLE DU BILAN


Le bilan fonctionnel classe les emplois et les ressources selon les cycles qui caractrisent la vie de l'entreprise. Les emplois et les ressources sont regroups en quatre grandes masses : - les emplois stables (lis aux oprations d'investissement) et les ressources durables (lies aux oprations de financement); - les emplois et les ressources circulants d'exploitation et hors exploitation; * les emplois et les ressources circulants d'exploitation correspondant aux oprations courantes de l'entreprise; * les emplois et les ressources circulants hors exploitation ne correspondant pas aux oprations courantes de l'entreprise. - les emplois et les ressources circulants de trsorerie rsultant des oprations ralises par l'entreprise.

BILAN FONCTIONNEL ACTIF


EMPLOIS STABLES EMPLOIS CIRCULANTS Immobilisations brutes Emplois circulants d'exploitation et hors exploitation Trsorerie active

PASSIF
Ressources propres Dettes financires Ressources circulantes d'exploitation et hors exploitation Trsorerie passive RESSOURCES DURABLES RESSOURCES CIRCULANTES

2. INTERETS
Visualiser les quilibres fondamentaux, Calculer les agrgats de l'quilibre du bilan, Vrifier le niveau d'endettement et d'autonomie financire de l'entreprise, Evaluer les capitaux ncessaires l'activit, Mesurer la rentabilit des fonds investis, Adapter le bilan la structure du tableau de financement.

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3. LES PRINCIPAUX RETRAITEMENTS ACTIF


EMPLOIS STABLES Actif immobilis en valeur brute

PASSIF
RESSOURCES DURABLES Ressources propres Capitaux propres avant affectation du rsultat + Amortissements et provisions de l'actif + provisions pour risques et charges + Dettes financires (hors concours bancaires courants et soldes crditeurs de banque, intrts courus sur emprunts)

EMPLOIS CIRCULANTS D'EXPLOITATION ET HORS EXPLOITATION Stocks leur valeur brute + Avances et acomptes verss sur commandes + Crances dexploitation (clients et comptes rattachs) leur valeur brute + Autres crances + Valeurs mobilires de placement leur valeur brute + Charges constates davance TRSORERIE ACTIVE Disponibilits (Caisse et soldes dbiteurs de banque et de chques postaux)

RESSOURCES CIRCULANTES D'EXPLOITATION ET HORS EXPLOITATION Avances et acomptes reus sur commandes + Dettes fournisseurs et comptes rattachs + Autres dettes + Dettes aux fournisseurs dimmobilisations + Dettes fiscales et sociales + Intrts courus sur emprunts + Produits constats davance TRSORERIE PASSIVE Concours bancaires courants et soldes crditeurs de banque

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4. LES AGRGATS DE L'EQUILIBRE FONCTIONNEL


A/ Le fonds de roulement net global (FRNG)
Le fonds de roulement net global correspond la partie de ressources stables qui finance lactif circulant. Il correspond au surplus des capitaux permanents sur les actifs stables. FRNG = Ressources stables Emplois stables ou FRNG = Actif circulant Passif circulant Un FRNG positif signifie que des ressources durables concourent au financement des besoins lis au cycle d'exploitation. Un FRNG ngatif signifie que l'entreprise et finance une partie de ses immobilisations par des dettes court terme. Cela est considre comme "imprudent" sauf si cela est du des crdits fournisseurs importants, des crdits clients faibles et une rotation rapide des stocks (comme cela est notamment le cas dans la grande distribution).

B/ Le besoin en fonds de roulement (BFR)


Le besoin en fonds de roulement correspond au besoin de financement li au cycle dexploitation. Il rsulte des dcalages temporels entre les dcaissements et les encaissements des flux lis l'activit de production de l'entreprise. BFR = Actif circulant dexploitation et hors exploitation - Passif circulant dexploitation et hors exploitation

Un BFR positif signifie que l'entreprise doit financer ces besoins court terme soit l'aide de son excdent de ressources long terme (Fond de roulement), soit l'aide de ressources financires complmentaires court terme (concours bancaires...). Un BFR nul signifie que l'entreprise n'a donc pas de besoin financer puisque le passif circulant hors trsorerie (autrement dit les dettes) suffit financer l'actif circulant hors trsorerie (autrement dit les stocks et les crances). Un BFR ngatif signifie que l'entreprise n'a pas de besoin financer puisque le passif circulant hors trsorerie excde les besoins de financement de son actif circulant hors trsorerie. On parle alors d'excdent (ou ressource) de fonds de roulement. Dans tous les cas, les besoins ventuels de financement du cycle d'exploitation pour une entreprise dpendront : - des crdits clients (qu'il faut essayer de baisser : "les clients paient plus vite") - des crdits fournisseurs (qu'il faut essayer d'augmenter : "payer les fournisseurs plus tard") - du dlai de rotation des stocks (qu'il faut grer correctement pour ne pas engendrer de surcots lis ces stocks, tout en vitant les risques d'ventuelles ruptures). D'o l'utilit des ratios de rotation.

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POUR ALLER PLUS LOIN


On distingue gnralement le besoin en fonds de roulement dexploitation (BFRE) du besoin en fonds de roulement hors exploitation (BFRHE). Dans ce cas, on distingue : - l'actif circulant d'exploitation de l'actif circulant hors exploitation, - et le passif circulant d'exploitation du passif circulant hors exploitation. EMPLOIS CIRCULANTS D'EXPLOITATION Stocks leur Valeur brute + Avances et acomptes verss sur commandes + Crances dexploitation (clients et comptes rattachs) + Autres crances dexploitation + Charges constates davance lies lexploitation + Ecart de conversion - Actif sur oprations d'exploitation - Ecart de conversion - Passif sur oprations d'exploitation EMPLOIS CIRCULANTS HORS EXPLOITATION Crances hors exploitation + Valeurs mobilires de placement + Charges constates davance non lies lexploitation + Ecart de conversion - Actif sur oprations hors exploitation - Ecart de conversion - Passif sur oprations hors exploitation RESSOURCES CIRCULANTES D'EXPLOITATION Avances et acomptes reus sur commandes + Dettes fournisseurs et comptes rattachs + Autres dettes dexploitation + Dettes fiscales et sociales relatives lexploitation (sauf IS) + Produits constats davance lis lexploitation - Ecart de conversion - Actif sur oprations d'exploitation + Ecart de conversion - Passif sur oprations d'exploitation RESSOURCES CIRCULANTES HORS EXPLOITATION Dettes aux fournisseurs dimmobilisations + Dettes fiscales (IS) + Autres dettes hors exploitation + Intrts courus sur emprunts + Produits constats davance non lis lexploitation - Ecart de conversion - Actif sur oprations hors exploitation + Ecart de conversion - Passif sur oprations hors exploitation

BFRE = Actif circulant dexploitation Passif circulant dexploitation et BFRHE = Actif circulant hors exploitation Passif circulant hors exploitation

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C/ La trsorerie nette
La Trsorerie d'une entreprise peut s'valuer de deux manires : - la Trsorerie d'une entreprise correspond la diffrence entre ses besoins et ses ressources de financement. Les besoins de l'entreprise peuvent tre valus l'aide du besoin en fonds de roulement alors que les ressources de l'entreprise disponibles pour financer ces besoins s'appelle le fonds de roulement. - la Trsorerie d'une entreprise reprsente l'ensemble de ses disponibilits qui lui permettront de financer ses dpenses court terme. Dans ce cas, la Trsorerie nette d'une entreprise se calcule en faisant la diffrence entre sa Trsorerie d'actif et sa Trsorerie de passif. Trsorerie nette = FRNG - BFR ou Trsorerie nette = Trsorerie positive Trsorerie ngative Lorsque la trsorerie est positive, cela signifie quune partie des capitaux permanents est employe dans les actifs circulants de trsorerie. Une trsorerie ngative signifie que les dettes financires court terme financent tout ou partie de lactif circulant. Le besoin de trsorerie est financ par le crdit court terme.

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