BM&FBOVESPA

Diretoria de Relaes com Investidores

Novembro de 2013
1

Consideraes Iniciais
Esta apresentao pode conter certas declaraes que expressam expectativas, crenas e previses da administrao sobre eventos ou resultados futuros. Tais declaraes no so dados histricos, estando baseadas em dados competitivos, financeiros e econmicos disponveis no momento e em projees atuais acerca da indstria na qual a BM&FBOVESPA se insere. Os verbos antecipar, acreditar, estimar, esperar, prever, planejar, projetar, almejar e outros verbos similares tm a inteno de identificar estas declaraes, as quais envolvem riscos e incertezas que podem resultar em diferenas materiais entre os dados atuais e as projees desta apresentao e no garantem qualquer desempenho futuro da BM&FBOVESPA. Os fatores que podem afetar o desempenho incluem, mas no esto limitados a: (i) aceitao pelo mercado dos servios prestado pela BM&FBOVESPA; (ii) volatilidade relacionada (a) economia e ao mercado de valores mobilirios brasileiros e (b) indstria altamente competitiva na qual a BM&FBOVESPA opera; (iii) alteraes (a) na legislao e tributao nacional e estrangeira e (b) nas polticas governamentais relacionadas aos mercados financeiros e de valores mobilirios; (iv) crescimento da competio, com novos participantes nos mercados brasileiros; (v) habilidade em adaptar-se s rpidas mudanas no ambiente tecnolgico, incluindo a implementao de funcionalidades otimizadas requeridas pelos clientes da BM&FBOVESPA; (vi) habilidade em manter um processo contnuo de introduo de competitivos novos produtos e servios enquanto mantm a competitividade dos j existentes; (vii) habilidade em atrair novos clientes nas jurisdies nacional e estrangeira; (viii) habilidade em expandir a oferta de produtos da BM&FBOVESPA em jurisdies estrangeiras. Todas as declaraes nesta apresentao so baseadas em informaes e dados disponveis na data em que foram feitas, a BM&FBOVESPA no se obriga a atualiz-las com base em novas informaes ou desenvolvimentos futuros. Esta apresentao no se constitui em uma oferta de venda nem em uma solicitao de compra de qualquer valor mobilirio; tampouco deve haver qualquer venda de valor mobilirio onde tal oferta ou venda pudesse ser ilegal antes de registro ou qualificao de acordo com lei de valores mobilirios. Nenhuma oferta deve ser feita exceo de um prospecto que atenda os requisitos da Instruo CVM 400 de 2003 e suas alteraes.
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HISTRICO, MODELO DE NEGCIO E GOVERNANA OPORTUNIDADES DO MERCADO BRASILEIRO PRINCIPAIS INICIATIVAS PARA O CRESCIMENTO DESEMPENHO OPERACIONAL DESTAQUES FINANCEIROS ANEXOS (inclui os resultados do 3T13)

HISTRICO , MODELO DE NEGCIO E GOVERNANA Segurana, robustez e transparncia

Histrico da BM&FBOVESPA
Importante bolsa global
1890: Fundao da Bolsa Livre (antecessora da Bovespa)
1967: Mutualizao da Bovespa: ago/07: Desmutualizao da Bovespa Hld out/07: IPO da Bovespa Hld (BOVH3)

1986: Incio das atividades da BM&F

set/07: Desmutualizao da BM&F

nov/07: IPO da BM&F (BMEF3)

mai/08: integrao entre BM&F e Bovespa Hld e criao da BM&FBOVESPA (BVMF3)

CAPITALIZAO DE MERCADO (US$ bilhes) E MARGEM OPERACIONAL (%)

71%
58% 57%

61%

63% 54% 26%

72%
56% 41% 56%

67%
35%

24,8
CME

18,7
HKEx

14,5
Deutsche Boerse

14,0
ICE

11,2
BVMF

10,7
Nyse Euronext

7,1
LSE

6,7
ASX

6,3
SGX

5,9
Nasdaq

4,5
Moscow Exchange

3,1
BME

2,5
TMX

Diversificadas e integradas

Integrado (Derivativos)

Diversificadas mas no integradas

Mg. Operacional (2012)

12M findos em 28/6/2012. 12M findos em 31/05/2012. 9M findos em 30/9/2012. Fonte: Bloomberg (31/10/2013).

Modelo vertical como diferencial

Captura de valor na maior parte da cadeia
CADEIA DE VALOR

PR-NEGOCIAO
Anlise Risco

NEGOCIAO
Acesso Anlise de Risco (DMA) Negcio Alocao Repasse

PS-NEGOCIAO
Compensao/ gesto de risco Liquidao Posio/ Depositria Garantias Servios Auxiliares

Verticalmente Integrada
Plataformas de Negociao: aes, derivativos, ttulos pblicos e corporativos, fundos, dlar pronto, entre outros Plataformas de Ps-Negociao:
Contraparte Central (CCP): entidade que se interpe entre as operaes ou contratos, tornando-se garantidora de todas os negcios Sistema de Liquidao (SSS): sistema que permite a transferncia de ttulos ou ativos entre investidores, podendo ser essa transferncia livre ou contra pagamento Central Depositria (CSD): realiza a guarda centralizada de ativos e tratamento de eventos corporativos (proventos, desdobramentos, etc)

Servios para Emissores e Participantes

Listagem (aes, fundos, ttulos corporativos, securitizao, entre outros) Acesso de negociao (participantes) Emprstimo de Ativos Custdia para clubes e investidores estrangeiros (2689) Market Data (vendors) Licenciamento de ndices Licenciamento de Software Balco Organizado (derivativos e renda fixa) Certificao de Mercadorias
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Modelo vertical como diferencial

Atuao da BVMF em todas as etapas da ps-negociao
BRASIL (internalizao de ordens proibida) EUA (internalizao de ordens permitida)
Ambientes de Negociao

Negociao DTCC
Corretoras A e B Corretora A Corretora B

Corretoras A e B

Ps-negociao
Compensao Liquidao Central Depositria
Investidores Investidores Investidores Investidores

Modelo 100% vertical: compensao, liquidao e depositria no nvel do investidor final

Corretoras utilizam a infraestrutura da BVMF para liquidar as operaes e controlar o portflio dos clientes (impacto na tarifao da ps-negociao)

Atividades de compensao, liquidao e depositria ocorrem nas corretoras

Cada corretora (prime broker) possui estrutura prpria para liquidar as operaes e controlar o portflio dos clientes (impacto nos custos do prime broker)
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Regulao do setor de bolsas

Segurana e integridade do mercado como prioridades
Corretoras e Investidores

Regulao probe internalizao de ordens nas corretoras, dark pools, ATS (Alternative Trading System), MTFs (Multilateral Trading Facility) e negociao de aes em bolsa e balco de forma simultnea Liquidao e clearing de aes precisa ser feito com uma CCP
Liquidao e clearing no nvel do beneficirio final torna o mercado brasileiro mais seguro e robusto

Negociao

Sob a regulao em vigor, potenciais competidores seriam obrigados a prover uma soluo integrada, com o mesmo nvel de regras e de transparncia

Ps-negociao

No Brasil, o investidor final quem paga a bolsa: custo total (all-in-cost) competitivo comparado a outros mercados, uma vez que a BVMF prov mais servios que outras bolsas
Naked access (acesso a bolsa sem filtro pr-negociao) no permitido Naked short selling (venda a descoberto) no possvel
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Governana Corporativa
Conhecimento multidisciplinar na conduo dos negcios
CONSELHO DE ADMINISTRAO
Pedro Parente (Presidente do CA) Membro Independente, CEO da Bunge Brasil Marcelo Trindade (Vice Presidente do CA) Membro Independente, advogado Alfredo Antnio Lima de Menezes Membro no-independente, Diretor Executivo do Bradesco Andr Esteves Membro no-independente, CEO do BTG Pactual Candido Bracher Membro no-independente, Presidente do Ita BBA Charles Carey Membro no-independente, Conselheiro do CME Group Claudio Haddad Membro Independente, engenheiro e professor Jos Berenguer Neto Membro no-independente, CEO do JP Morgan do Brasil Jos Roberto Mendona de Barros Membro Independente, economista e professor Luiz Fernando Figueiredo Membro Independente, Scio-Fundador da Mau Investimentos Luiz Nelson Guedes De Carvalho Membro Independente, Professor

DIRETORIA EXECUTIVA
Edemir Pinto Dir. Presidente
Eduardo Guardia Dir. Exec. de Produtos e de RI Ccero Vieira Dir. Exec. de Operaes, Clearing e Depositria Daniel Sonder Dir. Exec. Financeiro e Corporativo Luis Furtado Dir. Exec. de Tecnologia e Segurana da Informao

COMITS DO CONSELHO
Comit de Auditoria Comit de Governana e Indicao Comit de Remunerao Comit de Risco Comit de Assessoramento para o Setor da Intermediao

Estrutura acionria
Capital pulverizado

2,4% 5,3% 5,2% 5,1%

6,6%

Fundos administrados pela BlackRock, Inc.

Fundos administrados pela OppenheimerFunds, Inc. CMEG Brasil I Participaes Ltda.

Fundos administrados pela Vontobel Asset Management Inc.

Outros

75,5%

Aes em Tesouraria

AGO de 15/04/2013 Nmero de acionistas pessoas fsicas Nmero de acionistas institucionais Nmero total de acionistas Aes em circulao (ON) 55.108 3.580 58.688 1.929.265.010 (97,4%) 10

OPORTUNIDADES DO MERCADO BRASILEIRO Principais direcionadores de crescimento

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Oportunidades no mercado brasileiro

BVMF preparada para capturar o crescimento futuro
DIRECIONADORES DE CRESCIMENTO
Necessidade de Taxa de juros investimentos no menor para nvel da promover histria crescimento Poupana nacional altamente concentrada em renda fixa MERCADO DE AES
Diversificao de portflios => oportunidade de diversificao dos investimentos de investidores institucionais com aplicaes em renda varivel maior direcionamento de recursos para renda varivel

aumento do nmero de empresas listadas

MERCADO DE DERIVATIVOS
aumento do crdito e da parcela da dvida pblica pr-fixada => maior demanda por operaes de hedge pelas instituies financeiras reduo da taxa de juros => alongamento do prazo dos contratos negociados cresc. na corrente de comrcio=> aumento do volume dos contratos de cmbio cresc. do mercado acionrio, lanamento e desenvolvimento de ETFs e cresc. da exposio em aes de inv. institucionais direcionar => o cresc. dos contratos de ndices futuros Evoluo da taxa Selic (% a.a.) jan/07 a out/13
13,25 13,75 11,25 8,75 10,75 11,00 7,25 9,50

MERCADO DE CAPITAIS TER PAPEL CENTRAL NOS PRXIMOS ANOS

Evoluo do Crdito Total/PIB no Brasil (%)

55,5%

27,4%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Fontes: Banco Central do Brasil . *Para Brasil, considera apenas crdito bancrio.

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

12

Mercado de Capitais
Grandes oportunidades no segmento de aes e derivativos
N DE CONTAS DE CUSTDIA (mil)
nmero de investidores de varejo de 0,3% da populao brasileira (inferior a mdia mundial)
out/13 623,7

FUNDOS DE INVESTIMENTO
evoluo do patrimnio lquido dos fundos (em R$ bilhes). Mdia mundial de 40% destinado a renda varivel
Renda Varivel
Renda Fixa

2.189 2.344 1.703 1.787 1.513 1.375 18% 18% 1.301 22% 1.070 15% 14% 11% 1.925 15%
14% 13%

jan/05 128,6

657 11%

861 10%

899 11%

jan/05 jul/05 jan/06 jul/06 jan/07 jul/07 jan/08 jul/08 jan/09 jul/09 jan/10 jul/10 jan/11 jul/11 jan/12 jul/12 jan/13 jul/13

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2T13

EMPRESAS LISTADAS
baixo nmero de empresas listadas em comparao com outros pases
6.856 4.916 4.041 3.972 3.481 3.200 2.767

FUNDOS DE PENSO
participao de renda varivel na carteira das principais entidades de previdncia
Renda Fixa e Outros Renda Varivel

2.056

1.784 364

168
28%

216
29%

256
30%

295
31%

352
33%

436
37%

419
28%

492
33%

538
33%

574
30%

642
29%

641
29%

ndia

EUA

China/HK Canad

Japo

Espanha

Reino Austrlia Unido

Coria

Brasil

* 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Fontes: BM&FBOVESPA, ANBIMA , WFE (dez/12) e ABRAPP. * Atualizado at mar/13

13

Contratos de Taxas de Juros em Reais

Mudanas estruturais por trs do crescimento dos volumes
TX. DE JUROS EM R$: ADV POR VENCIMENTO (milhes de contratos)
alongamento de prazos dos contratos
1,88

1,92
1,37

2,05
1,49

CAGR: +8% CAGR: +25%

1,63 0,86
0,57 0,29

0,86
0,46
0,40

0,88 0,76

0,99 0,89

0,55

0,56

CAGR: -14%

9M08

9M09

9M10
1-4 vencimentos

9M11
5 vencimento

9M12
Total

9M13

CRDITO PR-FIXADO ESTOQUE (R$ bilhes)

crescimento do crdito aumenta a busca dos bancos por derivativos financeiros na BVMF
dez/12: R$850,9 bi

DVIDA PBLICA/TAXA FIXA (R$ bilhes)

Crescimento da dvida pblica pr-fixada aumenta a busca do bancos e investidores institucionais por contratos futuros na BVMF
set/13: R$789,3 bi

jan/05: R$151,4 bi
jan/05: R$180,0 bi

jan-05

jan-06

jan-07

jan-08

jan-09

jan-10

jan-11

jan-12

fev-05 fev-06 fev-07 fev-08 fev-09 fev-10 fev-11 fev-12 fev-13

Fonte: Banco Central do Brasil

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BM&FBOVESPA
Bem posicionada para capturar e gerar crescimento
Queda da taxa de juros

Altos investimentos em tecnologia e busca por maior eficincia (controle de custos)

Elevado Potencial de Crescimento das Receitas Fortalecimento da estrutura regulatria e institucional

Elevada necessidade de investimentos para promover crescimento

Fatores Externos

Foco Estratgico da BVMF

Alta concentrao da poupana em produtos de renda fixa de alta liquidez

Alavancagem Operacional

Foco no cliente: desenvolvimento de mercados e produtos

Resultado Sustentvel (maximizao do retorno ao acionista)

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PRINCIPAIS INICIATIVAS PARA O CRESCIMENTO Investimentos, novos produtos e foco no cliente

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Atualizao dos projetos estratgicos

PUMA Trading System - Plataforma Eletrnica Multiativos
plataforma eletrnica de negociao de alto desempenho, rapidez e capacidade RTT (Round Trip Time) inferior a 1 milissegundo mdulo de derivativos e cmbio: implantado em out/11 mdulo de aes: implantado em abr/13

IPN - Integrao da Ps-Negociao

projeto de integrao das cmaras de compensao (clearings)* que ampliar os diferenciais competitivos da BM&FBOVESPA desenvolvimento do novo sistema de clculo de risco CORE ( CloseOut Risk Evaluation) que proporcionar maior eficincia na alocao de capital ao clientes testes para derivativos iniciados em jul/13, com concluso prevista para mar/14

iBalco Plataforma de Registro de Balco

registro de derivativos de balco e ativos de renda fixa entrega da nova plataforma em jul/13 (termo de moeda - sem garantia)

Mudanas na Poltica de Preos do Mercado a Vista de Aes

1 fase (abr/13): reduo nas tarifas de negociao de 0,7 bps para 0,5 bps e rebalanceamento entre as tarifas de negociao e ps-negociao de investidores institucionais e day traders 2 fase (dez/13): ampliao do desconto por faixa de volume para day traders e reduo progressiva das taxas de negociao por faixa de volume global

Iniciativas para Pequenas e Mdias Empresas (PMEs)

criao do Comit Tcnico de Ofertas Menores composto por entidades pblico-privadas elaborao de propostas para viabilizar captaes de recursos via emisso de aes (incentivos para PMEs, investidores e intermedirios) apresentao do projeto para o Ministrio da Fazenda, em jul/13
*A implantao do IPN/CORE depende de autorizao dos reguladores.

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Desenvolvimentos de TI da BM&FBOVESPA
Construindo uma plataforma de excelncia em TI
Aumentando o diferencial competitivo para os mercados de derivativos e de aes
LATNCIA
Segmento BM&F (derivativos) Ncleo do Sistema (latncia mdia em milissegundos)
70

Segmento Bovespa (aes) Latncia caiu substancialmente Ncleo do Sistema (latncia mdia em milissegundos)
450

300

25

20

10-15 ~1 ~1 2012 <1 2013

Desvio padro da latncia foi reduzida em mais de 200 vezes

2007 2008

20 2009

10-15 2010

10-15 2011

10-15 2012

<1 2013

2007

2008

2009

2010

2011

VISO MACRO: PERFORMANCE DO AMBIENTE DE CO-LOCATION

Co-location Infraestrutura do PUMA Trading System Gateway de roteamento de ordens + LiNe Ncleo de Negociao

Participante

Rede

~200 s

~500 s
~1000 s

~300 s

Infra de Redes: redes construdas para o desenvolvimento e implantao da plataforma PUMA

Gateway + LiNe: controle de risco prnegociao (LiNe) representa cerca de 60% da latncia do Gateway + LiNe

Ncleo: verifica todas as regras de leilo e bandas/limites de oscilao previstos na regulao (100% das ordens)

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Desenvolvimento de Produtos e Mercados

Produtos listados
DESENVOLVIMENTO CONTNUO DOS PRODUTOS LISTADOS

Listados ETFs:
Internacional Renda Fixa Aes FIIs

Derivativos de Selic:
Futuro de Selic - OC1 Cupom Cambial - DCO Swap Cambial - SCS

Formador de Mercado:
Aes Opes Commodities Futuros

Mercado de opes:
Nova poltica de preos para HFTs/Day Traders

Contratos Futuros de Etanol BDR (mercado de bolsa) Emprstimo de Aes (BTC)

Ibovespa (reviso) PMEs (Bovespa Mais) Programa de incentivo (varejo)

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Desenvolvimento de Produtos e Mercados

Produtos de balco e renda fixa iBalco
DESENVOLVIMENTO CONTNUO DO PROJETO iBALCO

Derivativos

Renda Fixa

NDFs (termos de moeda) entregue em LCAs (melhorias) jul/13 LCIs e CDBs (adaptao da plataforma Opes flexveis de aes depende de aprovao do regulador) COE (Certificado de Operaes Estruturadas) Mudanas nos processos e regulamentos de listagem (debntures e letras financeiras) Swaps

Negociao

Registro

Plataforma de negociao para ttulos pblicos e corporativos Mudanas na poltica de preos

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Integrao das Clearings

Diferenciando ainda mais a ps-negociao da BVMF
Aes e renda fixa privada (R$ 76,5 bi*)
Mercado a vista de aes, ETFs e renda fixa privada Derivativos sobre aes e ndices (opes e termo ) Emprstimo de ativos

Derivativos (R$ 119,3 bi*)

Derivativos financeiros e commodities (futuro, opes e termo)

Cmbio (R$ 4,9 bi*)

Mercado a vista de cmbio (US$ x R$)

Ativos (R$ 0,8 bi*)

Mercado a vista e a termo de ttulos pblicos

Derivativos de balco

CLEARING INTEGRADA

=
eficincia de capital

* Garantias depositadas em 30/09/2013 totalizando R$201,4 bilhes. **A implantao do IPN/CORE depende de autorizao dos reguladores

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Produtos de alto crescimento

Aumento da sofisticao dos participantes do mercado
Aes para desenvolver e incentivar o aumento de volumes de alguns produtos; Performance demonstra que as iniciativas esto sendo bem recebidas pelo mercado.
Opes com F. Mercado
(ADTV - R$ milhes)

Fundos de Investimento Imobilirio

(ADTV - R$ milhes)

Emprstimo de Ativos
(contratos em aberto mdia do perodo - R$ bilhes) CAGR (09-13):

+57,7%
CAGR(09-13):

+34,5%

+143,8%

76,9

48,8
12,7
ADTV antes do F. Mercado ADTV aps o F. Mercado*

20,5

30,2

31,9

41,6

2009

2010

2011

2012

2013*

ETFs
(ADTV - R$ milhes) CAGR (09-13):

Tesouro Direto
(Custdia - R$ bilhes) CAGR (09-13):

Letras de Crdito do Agronegcio

(estoque registrado - R$ bilhes)

+53,9%
115,9 28,5 2010 48,7 2011 2012 2013* 104,5

+35,2%

Em jun/13, a BVMF possui 74% de participao de mercado nos estoques registrados.

9,0 9,7

18,6 2009

2,9 2009

3,9 2010

6,1

52,0

3,6
2011 2012
** 2013*

20,0 2012 set/13

2011

*Atualizado at 31/10/2013 **Atualizado at 30/09/2013.

22

DESEMPENHO OPERACIONAL Recordes em 2013

23

Segmento Bovespa
Destaques operacionais
VOLUME MDIO DIRIO ADTV (R$ bilhes)

1.2 1.6 2.4

6.5 6.5 7.3 7,6 4.9 5.5 5.3

8.5 8.2 7.7 8.9 7.2 6.6 6.7 6.6 7.9 7.3 7.8 7.4 6.0
out/12 nov/12 dez/12 jan/13 fev/13 mar/13abr/13mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*

CAPITALIZAO BURSTIL MDIA (R$ trilhes)

TURNOVER VELOCITY ANUALIZADO**

2,33 2,37 2,42 2,41 1,98 2,03 1,31 0,72 0,94

1,83

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
*Atualizado at 31/10/2013. **Relao entre o volume negociado no mercado a vista e a capitalizao de mercado da Bolsa.

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Negociao de ADRs de empresas brasileiras

Interrupo do Processo de Migrao de Liquidez
Fim da CPMF (jul/02) Lanamento do Novo Mercado (dez/00) Lei Sarbanes-Oxley (SOX) (jul/02) Fim do IOF de 2% para estrangeiros (dez/11) set/13 27,0%

46,1%
19,1%

24,8%

53,9%
29,1%

mar/13

mai/13

ago/13

abr/13

jan/13

jul/13

fev/13

jun/13

set/13
Fonte: Bloomberg (em volume negociado em US$ de companhias brasileiras com programas de ADRs Nveis 2 e 3).

1996

1997

1999

2000

2003

2004

2006

2007

2010

1998

2001

2002

2005

2008

2009

2011

Outros Ambientes nos EUA - ADRs de cias. Brasileiras BOVESPA - companhias com ADRs

NYSE - ADRs de cias. Brasileiras BOVESPA (exceto companhias com ADRs)

NMERO DE OFERTAS PBLICAS

2001 IPOs Follow ons Total Dupla Listagem 14 14 2002 1 5 6 2003 8 8 2004 7 8 15 2 2005 9 10 19 1 2006 26 16 42 1 2007 64 12 76 2008 4 8 12 2009 6 18 24 1 2010 11 11 22 2011 11 11 22 2012 3 9 12 2013 9 6 15 Total 151 136 287 5

2012

*Atualizado at: 31/10/2013.

25

Segmento BM&F
Destaques operacionais
VOLUME MDIO DIRIO ADV (milhares de contratos)

2.899 2.948 2.505 2.701

805
187 86 110 422

852 1.167
109 74 168 501
124 68 266 711

1.740 1.573 1.521

167 112 473 988 162 88 535 789 150 80 447 843

191 89 541 1.684

285 123 496 1.797

336 143 494

381 118 495

2.626
355 111 451 1.710

2.971 2.653 2.856 2.410 322

123 327
331 99 476 340 113 547 290 84 474 1.561

3.591
341 126 494 2.630

3.166
341 100 491 2.235

3.658 3.980
352 145 468

424 105 507

3.290
495 183 635 1.977

2.443
389 99 435

2.835
434 146 541 1.713

2.182 2.116
351 90 502 1.239

1.926

1.954

2.199

1.747

1.856

2.694

2.944

385 102 420 1.209

1.519

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012 2013*

set/12 out/12 nov/12 dez/12 jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13

Tx. de Juros em Reais (milhares)

Cmbio (milhares)

ndice (milhares)

Outros (milhares)

RECEITA POR CONTRATO (RPC) MDIA (R$)

2006 Tx. de Juros em R$ Tx. de Cmbio ndices de Aes Tx. de Juros em US$ Commodities Mini Contratos Balco RPC Total 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013* O-12 0,924 2,506 1,752 1,024 2,680 0,112 1,738 1,098 N-12 1,044 2,370 1,400 1,164 2,485 0,107 1,711 1,242 D-12 1,037 2,453 1,981 1,152 3,360 0,112 2,475 1,303 J-13 1,032 2,368 1,547 1,073 2,449 0,120 1,988 1,266 F-13 M-13 A-13 M-13 0,843 2,347 1,408 0,928 2,550 0,116 1,428 1,020 J-13 1,099 2,590 1,867 1,280 2,595 0,119 1,418 1,361 J-13 1,067 2,691 1,590 1,370 2,632 0,114 1,839 1,320 A-13 1,112 2,731 1,938 1,309 2,385 0,117 1,160 1,397 S-13 1,222 2,720 1,656 1,412 2,766 0,126 1,477 1,511 O-13 1,203 2,624 1,816 1,246 2,613 0,120 1,118 1,418 0,906 0,950 1,141 0,979 0,889 0,918 1,004 1,030 2,244 1,859 2,065 2,161 1,928 1,894 2,205 2,502 1,419 1,501 2,145 1,620 1,564 1,614 1,524 1,737 1,094 0,965 1,283 1,357 1,142 0,941 1,015 1,205 4,749 3,195 3,587 2,307 2,168 2,029 2,239 2,528 0,034 0,054 0,162 0,176 0,128 0,129 0,116 0,119 1,571 2,111 2,355 1,655 1,610 1,635 1,769 1,472 1,247 1,224 1,527 1,365 1,134 1,106 1,191 1,256 1,013 1,037 0,945 2,305 2,273 2,292 1,974 1,413 1,846 1,140 1,121 1,093 2,415 2,382 2,349 0,122 0,119 0,118 2,868 1,642 1,460 1,191 1,190 1,114

*Atualizado at 31/10/2013.

26

Participao dos investidores nos volumes

Segmentos de aes e derivativos
SEGMENTO BOVESPA (AES)
8% 40% 7% 43% 9%
42%

12% 33% 27% 25% 2005

10%
36%

10% 35% 30%

23%

8% 35% 27% 27%

7%

8% 30%
33% 26%

9% 35%

8% 40%

8%

9% 41%

7% 44%

8%

6%

9%
42%

6%
46%

6% 44%

34%
26%

43%

44%

45%

27% 25% 2006

33%
21%

32% 18%

33%

35% 17%

33%
16%

32% 18%

32% 15%

32% 16%

33%
13%

32% 16%

34% 14%

32%

33% 15%

31% 2009

15% 2013

15%

2007

2008

2010

2011

2012

jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13

Pessoa Fsica

Institucional

Estrangeiro

Inst. Financeira

Empresa

Outros

SEGMENTO BM&F (DERIVATIVOS)

7% 24% 12% 7% 25% 15% 9% 23% 17% 8% 23% 19%
8% 24% 20% 4%

4% 33% 23% 38%

5% 34% 25% 34%

2012

5% 36%

4% 38%

3%

4%
38%

4% 37%

4%
32% 26%

5% 36%

6% 35% 23% 34%

6%
37%

6% 33% 26% 32%

7% 34% 25%
33%

30%
22%

41%

25%
33%
2013

23%
33%

25%
29%

26%

26% 32%

25%

25% 30%

56%

51%

49%

48%

45%

42%

31%

37%

32%

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13

Pessoa Fsica

Institucional

Estrangeiro

Inst. Financeira

Empresa

Banco Central

27

DESTAQUES FINANCEIROS Reduo das despesas e retorno aos acionistas

28

Demonstraes Financeiras
Histrico
RESUMO DAS DEMONSTRAES DE RESULTADO (CONSOLIDADO)
(em R$ mil)
Receita liquida Despesas
Despesas ajustadas

2009
1.510.569 (569.832)
(446.677)

2010
1.898.742 (633.504)
(543.881)

2011
1.904.684 (816.664)
(584.521)

2012
2.064.750 (763.080)
(563.487)

Resultado operacional Margem Operacional Resultado de equivalncia patrimonial Resultado financeiro Resultado antes da tributao sobre o lucro

940.737 62,3% 245.837 1.186.574

1.265.238 66,6% 38.238 289.039 1.592.515

1.088.020 57,1% 219.461 280.729 1.588.210

1.301.670 63,0% 149.270 208.851 1.659.791

Imposto de renda e contribuio social

Lucro lquido do perodo*
Lucro lquido ajustado

(304.505)
881.050
1.223.761

(448.029)
1.144.561
1.586.374

(539.681)
1.047.999
1.545.627

(585.535)
1.074.290
1.612.136

LPA ajustado (R$)

*Atribudos aos acionistas da BM&FBOVESPA.

0,6104

0,7929

0,7932

0,8351

29

Distribuio das receitas e despesas

Receitas diversificadas como diferencial e despesas sob controle
DISTRIBUIO DAS RECEITAS (2012)
9,0%

DISTRIBUIO DAS DESPESAS (2012)

18,7%

18,6% 2,5%

Receita Bruta: R$2.289,0 milhes

29,5%

6,7% 12,3%

46,4%

37,1%

5,7%

13,5%

Mercado a Vista (negociao) Mercado a Vista (ps negociao) Opes/Termo sobre Aes (neg. e ps-neg.) Derivativos Financeiros (neg. e ps-neg.) Outras Receitas
4,5%: Depositria, Custdia e Back Office 3,4%: Emprstimo de Ativos 3,0%: Vendors 2,3%: Acesso dos participantes 2,0%: Listagem

Pessoal e encargos Processamento de dados Depreciao e amortizao Servios de terceiros Promoo e divulgao Outros
30

Oramentos de despesas ajustadas e investimentos

Foco no controle de custos e fase de investimentos
DESPESAS AJUSTADAS
Foco no controle de custos: em 2013, os efeitos da inflao sero compensados por ganhos de eficincia 2010-2013E: queda das despesas ajustadas em termos reais (CAGR de 1,6% a.a.) Oramento de 2013: R$560-580 milhes, mantido no mesmo intervalo de 2012
(em R$ milhes)

560-580
544

585 2011

564 2012 2013E

(em R$ milhes)

INVESTIMENTOS

2010

Oramento de 2013: R$260-290 milhes

Investimentos entre 2010 e 2014 em diversos projetos

Ajustadas por depreciao, plano de opes de compra de aes, impostos relacionados aos dividendos recebidos do CME Group e provises. Crescimento de despesa projetada com o ponto mdio de 2013 (R$570 milhes) e CAGR (2010-13) de inflao de 5,8% a.a. Fonte: Boletim Focus de 30/11/2012 - estimativas de IPCA. 31

Trajetria de Crescimento
Crescimento dos negcios e resultados
CRESCIMENTO DO LUCRO AJUSTADO POR AO
(em R$)

CRESCIMENTO DE RECEITAS E RESULTADOS

(em R$ milhes)

32

Destaques Financeiros
Foco na gerao de caixa e retorno aos acionistas
HISTRICO DE PROVENTOS
(em R$ milhes)

100% 80%
3,4%

100% 87%
4,8% 4,5%

4,5%

1.145 304 841

2010
JCP

705 274 432

2009
Dividendos

912 150 762

2011
Dividend Yield*

1.074 90 984
2012
Payout ratio (%)

RECOMPRA DE AES: MAXIMIZAO DO RETORNO

(em R$ milhes)

1.224 881 8,3%

1.586 1.145 9,4%

1.579

1.546 1.048 8,4%

1.518 606 912 2011
Recompra

1.612 1.074 8,9%

Lucro lq. ajustado Lucro lq. societrio

ROIC

780 75 705 2009

435 1.145 2010

Proventos

1.091 16 1.074 2012

*Dividend Yield o resultado da somatria de proventos por ao distribudos ao longo do ano, dividido pelo preo mdio da ao no ano. ROIC: Return On Invested Capital.

33

Solidez Financeira
Alta liquidez e baixo endividamento
Slida posio financeira fator importante para a Companhia, dada sua atuao como CCP, garantindo a liquidao de operaes executadas por investidores globais e brasileiros
SLIDA POSIO FINANCEIRA
R$ milhes Recursos disponveis Endividamento Dez/10 1.677 1.043 Dez/11 1.582 1.172 Dez/12 1.964 1.279 Jun/13 1.967 1.388

POSIO DE CAIXA
R$ milhes

Standard & Poors BBB+ (crdito de contraparte) A-2 (emissor) Moodys A3 (emissor escala global) A3 (emissor escala brasileira) Baa1 (notas globais)

*Inclui garantias em dinheiro depositadas por participantes, proventos e direitos sobre ttulos em custdia e proventos ainda no pagos. ** Inclui recursos de terceiros e fundos restritos do Banco BM&FBOVESPA.

34

ANEXOS

35

Destaques Financeiros
Anlise do mltiplo Preo/Lucro (P/E) Desde 2009, o benefcio fiscal tem sido reconhecido como um passivo diferido, levando a uma diferena entre o lucro societrio e a gerao de caixa, reduzindo o lucro societrio
Livro Fiscal 2012 R$ milhes LAIR (-) Amortizao do gio (-) JCP (=) Resultado Tributvel Simulao do Imposto (34%) Atual 1.511 1.586 90 (165) (56) Simulao sem o gio 1.511 680(2) 831 282 Livro Societrio 2012 R$ milhes LAIR IR/CS Diferidos Outros crditos (dbitos) fiscais Total do Imposto Lucro Lquido Atual 1.511 539 (14) 525 1.074 Simulao sem o gio 1.511 282 : 14,2% 1.228

LPA 2012 LPA Societrio (A)

Lucro sem o gio = (A) x :1.142

P/E3 24,8 21,7 20,1 16,5

0,56 0,64 0,64 0,84

Desconto do preo (R$1,00 por ao) por conta do gio / Lucro sem gio
LPA Ajustado

15-20% de impacto no mltiplo P/E Diferena entre o LPA societrio e o LPA ajustado caso no existisse o benefcio fiscal do gio

Diferentes maneiras para tratar o gio no valuation da companhia tm impacto no mltiplo P/E A utilizao do Lucro Lquido Ajustado a melhor maneira de mostrar a gerao de caixa da Companhia
Exclui o investimento no CME Group contabilizado pelo mtodo da equivalncia patrimonial. 2 Simula o valor recomendado do JCP se no houvesse o benefcio fiscal do gio; 3 Preo da ao de R$13,79 (12/03/2013).

36

Segmento Bovespa
Atividade de Captao de Recursos
OFERTAS PBLICAS (em R$ bilhes)
Atualizado at 31/10/2013.

Ofertas Subsequentes Abertura Capital (IPO)

70,1 46,0

74,4
11,2

30,4
8,8
4,5 4,3

55,6

34,3
7,5 23,8 22,2 63,2

13,9
5,4 8,5

15,4 15,1
14,5

18,0
7,2 10,8

13,2
3,9 9,3

19,8
16,6

26,8

3,2

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010*

2011

2012

2013

PIPELINE: OFERTAS J ANUNCIADAS AO MERCADO H outras 4 ofertas em processo de registro na CVM:

Iniciais -IPO (3): Ouro Verde Locao e Servio; Unidas; CVC Subsequentes (1): Via Varejo

Adicionalmente, h 13 Fundos Imobilirios protocolados na CVM: volume estimado de R$4,0 bilhes

* Exclui a parcela adquirida pelo governo brasileiro na oferta da Petrobras por meio da cesso onerosa de barris (R$74,8 bilhes).

37

Segmento Bovespa
Fluxo de investimento estrangeiro
FLUXO DE INVESTIMENTO ESTRANGEIRO MENSAL (em R$ bilhes)
Considera o mercado primrio (ofertas pblicas de aes) e secundrio (negociao)

Atualizado at 31/10/2013.

38

Segmento BOVESPA
Potencial para aumentar o nmero de empresas listadas
CAPITALIZAO DE MERCADO x PIB (%)*
177% 174% 151% 129% 137% 126% 158% 136% 129% 107% 105% 100% 89% 96% 87% 67% 75% 62% 60% 75% 76% 70% 57% 69% 72% 72% 55% 55% 50% 49% 138% 129% 124% 100% 80%

2009

2010

2011

2012

121%

111% 110%

117% 119% 119% 109% 109% 104%

85% 87%

44% 46%

39%

44%

45% 35%

Singapore

Canada

Chile

United States

Korea

Australia

Japan

France

India

Brazil

UK

China

Mexico

CAPITALIZAO DE MERCADO POR SEGMENTO

dez/05
15,7%
22,4%

* Fonte: Banco Mundial

dez/12
26,8%

11,2%

14,3%
11,5% 21,6%

2,2% 8,8% 20,4% 5,1%

8,6% 11,1%

2,5% 3,6%

5,5%

0,3% 2,6%

0,4%
5,4%

Petrleo, Gs e Biocombustvel Consumo No Cclico Utilidade Pblica

Materiais Bsicos Consumo Cclico Financeiro e Outros

Bens Industriais Tecnologia da Informao

Construo e Transporte Telecomunicaes

39

High Frequency Trading (HFT)

Investidores de alta frequncia
BOVESPA: HFT ADTV* (R$ milhes) E PARTICIPAO DE MERCADO
13,4% 1.818
450
207 1.160

13,8% 1.883
569 165 1.149

6,1%

7,4%

10,3%

10,3%

8,5%

9,4% 1.454

9,8%

9,9%

10,6%

10,7%
1.800
374 256 1.170

1.329 814
205 291 319

1.312
146 249 917

899
184 267 447

175 319

1.199
325

1.369
74 252 1.044

1.404
341 233 830

1.592
369 296 927

268

835

874

1.186

1T11

2T11

3T11

4T11

1T12

2T12

3T12

4T12

1T13

2T13
% sobre o ADTV total

3T13

4T13 *

Estrangeiros (day trades)

Pessoa Fsica (day trades)

Institucional (day trades)

BM&F: HFT ADV* (milhares) E PARTICIPAO DE MERCADO

3,9% 5,0%
7,8%

7,3%

8,0%

6,3%
404
65 137

6,7%

5,7%

5,0%

6,0%
418

8,7%

9,5%

420
211
44 67 84

251
45 101 95

68 148 179

342
51 120 146

413
47 129 135

342
58 74

409
61 97
251

307
53 45 209

292
48 53 191

70 78 270

378
53 85

193

209

239

1T11

2T11

3T11

4T11
Mini Contratos

1T12

2T12
Cmbio

3T12
Equities

4T12
Outros

1T13

2T13

3T13

4T13 *

*Atualizado at: 31/10/2013

Participao (% do volume)

40

Marco Regulatrio
Principais normas e leis
ATIVIDADES DE BOLSA
Instruo CVM 461 de 23/10/2007 Disciplina os mercados regulamentados de valores mobilirios e dispe sobre a constituio, organizao, funcionamento e extino das bolsas de valores, bolsas de mercadorias e futuros e mercados de balco organizado Estabelece a organizao e estrutura mnima de governana das entidades administradoras de mercados organizados Estabelece atividade de autorregulao das entidades administradoras

ATIVIDADES DE CMARA DE COMPENSAO

Lei 10.214 de 27/03/2001
Clearings consideradas sistemicamente importantes pelo BCB devem garantir a certeza de liquidao (ou seja, devem atuar como CCPs)

Resoluo 2.882 de 30/08/2001

Clearings devem assegurar, no mnimo, a liquidao do maior saldo devedor
Critrios de acesso devem ser pblicos e permitir ampla participao

Circular BCB 3.057 de 31/08/2001

Regulamentos, manuais e mecanismos de salvaguardas devem ser aprovados pelo BCB Manuteno de CPD secundrio e procedimentos de contingncia Superviso pelo BCB

CVM 441 de 10/11/2006

Emprstimo de ativos com certeza de liquidao Modelo de beneficirio final.
41

BM&FBOVESPA Superviso de Mercados (BSM)

Entidade de Autorregulao
BSM entidade sem fins lucrativos que atua como autorregulador do mercado auxiliando a CVM no que concerne regulao e fiscalizao dos mercados administrados pela BM&FBOVESPA
Principais atividades da BSM
Acompanhamento de 100% das operaes dos participantes Auditoria de 100% dos intermedirios Enforcement Educao

Estrutura Organizacional

Conselho de Superviso (12 membros*)

Atribuies da BSM estabelecidas na Instruo CVM 461/2007

Fiscalizar e supervisionar as operaes cursadas nos mercados organizados Apurar deficincias no cumprimento das normas legais e regulamentares Acompanhar as atividades da Bolsa Instaurar e julgar processos administrativos disciplinares Aplicar penalidades

Comit Estratgico Diretor de Autorregulao

Auditoria

Acompanhamento de Mercado

Jurdico

Anlise e Estratgia
42

* 9 independentes

Misso da BM&FBOVESPA em Sustentabilidade

Promover a sustentabilidade e o investimento social privado alinhados estratgia, contribuindo para o fortalecimento institucional da BM&FBOVESPA

Como?
Poltica de Sustentabilidade estruturada em 4 pilares:

Por qu?
Novos produtos e servios Novos mercados Projeo internacional Vantagem competitiva Gesto de riscos

Otimizao de custos
Papel indutor Imagem Reputao

Programa criado em 2010 como guardachuva das aes de sustentabilidade

43

Poltica de Sustentabilidade BM&FBOVESPA

Aprovada pelo CA em 4/4/2013
Poltica de Sustentabilidade BM&FBOVESPA Mercado
- Responsabilidade com a segurana dos dados

Ambiental
- Adoo de programas de ecoeficincia - Gesto da emisso de gases de efeito estufa - Gesto de resduos slidos, inclusive lixo eletrnico - Induo das boas prticas ambientais na cadeia de valor e demais pblicos de relacionamento - Produtos e servios com foco no mercado ambiental

Social
- Atrao e reteno de talentos - Desenvolvimento de pessoas - Melhoria da qualidade de vida - Induo das boas prticas sociais na cadeia de valor e demais pblicos de relacionamento - Promoo do Investimento Social Privado - Incentivo ao voluntariado

Governana Corporativa
- Promoo, induo e assegurao das boas prticas de transparncia, prestao de contas e governana corporativa - Garantia de gesto eficiente dos riscos

- Fiscalizao das operaes

- Oferta de produtos e servios que agreguem valor ao cliente - Incentivo inovao - Compromisso com o desenvolvimento do mercado de capitais - Estmulo divulgao de prticas de sustentabilidade - Iniciativas de educao para investidores

- Promoo da adoo de cdigos de conduta

- Adoo das melhores prticas de proteo aos direitos dos acionistas - Compromisso com a gerao de valor aos acionistas

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Poltica de Sustentabilidade
Iniciativas por pilar
ISE ndice de Sustentabilidade Empresarial e ETF IGC ndice de Governana Corporativa Programa Em Boa Companhia (com empresas listadas ) Signatrio fundador do Compromisso Sustainable Stock Exchanges ONU Signatrio do PRI Princpios para o Investimento Responsvel

ICO2 - ndice Carbono Eficiente e ETF Mercado de Carbono Green IT Inventrio de emisses de GEE (verificado e divulgado interna e externamente) Compensao das emisses (Bolsa Carbono Neutro) Coleta seletiva de materiais

Pblico Interno e demais stakeholders Instituto BM&FBOVESPA Programa de Voluntariado Signatrio do Pacto Global (primeira bolsa do mundo) Pactos e compromissos

Novo Mercado Poltica de Sustentabilidade Relate ou Explique para Relatrio de Sustentabilidade ou Similar Comit de Sustentabilidade Comisso de Sustentabilidade Cmaras Consultivas Relatrio Anual modelo GRI 45

RESULTADOS DO 3T13

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Destaques do 3T13 x 3T12

Resultados slidos apesar do ambiente incerto
DESTAQUES FINANCEIROS
Receita Total: R$596,8 milhes, +2,7%

DESTAQUES OPERACIONAIS
Segmento Bovespa: ADTV: R$7,2 bilhes, +0,8%

Seg. Bovespa: R$257,1 milhes, -2,4%

Seg. BM&F: R$228,6 milhes, +4,3% Outras Receitas: R$111,0 milhes, +12,5% Receita Lquida: R$535,4 milhes, +2,6%

Margem: 5,361 bps, -6,4%

Segmento BM&F: ADV: 2,5 milhes de contratos, -7,5% RPC: R$1,404, +10,6% Produtos e segmento de mercado de alto crescimento:

Despesas ajustadas: R$150,2 milhes, +10,4%

Result. Operacional: R$341,3 milhes, -1,6% Lucro Lquido ajustado: R$403,7 milhes, +0,8% LPA ajustado: R$0,211, +1,7% Proventos: distribuio de R$225,3 milhes no 3T13, R$0,118 por ao (80% do lucro lquido societrio) EBITDA: R$417,1 milhes, +2,2% e margem de 77,9%
(de acordo com a ICVM n. 527/12 que no exclui a equivalncia patrimonial)

BTC: +26,0% na mdia de contratos em aberto

LCAs: +190,6% nos estoques registrados (R$73,8 bilhes em set/13) HFT: volume aumentou 32,8% no segmento Bovespa e 19,6% no segmento BM&F

PRINCIPAIS PROJETOS E ATUALIZAES

Ibovespa: nova metodologia anunciada em set/13. Tarifao renda varivel: desconto por volumes para todas as operaes day trade de opes sobre aes, em linha com as mudanas anunciadas para o mercado a vista em mar/13.

Despesas ajustadas pela depreciao, plano de opes de compras de aes, impostos relacionados aos dividendos recebidos do CME Group e provises. Lucro Lquido ajustado pelo (i) efeito do reconhecimento do passivo diferido relacionado amortizao do gio; (ii) planos de opes de compras de aes; (iii) participao em coligada (CME Group), lquida de impostos, contabilizado pelo mtodo de equivalncia patrimonial; e (iv) impostos a compensar pagos no exterior.

Tarifao renda fixa: mudanas nas taxas de anlise, custdia, manuteno e negociao para novos emissores.
PMEs: propostas para desenvolvimento do mercado de acesso.
47

Performance do Segmento Bovespa

Volumes estveis apesar do ambiente incerto
VOLUME MDIO DIRIO (ADTV) E MARGEM DE NEGOCIAO 3T13 vs. 3T12:
ADTV: R$7,2 bi (+0,8%): Crescimento da turnover velocity, que alcanou 73,7%

32,8% de aumento nos volumes dos HFTs

Queda de 2,2% na capitalizaes de mercado mdia Margem: 5,361 bps contra 5,728 bps (-6,4%): Queda da margem mdia de opes sobre aes, reflexo do aumento de volume dos formadores de mercado Maior participao de HFTs no volume total

MARGEM DE NEGOCIAO (em bps)

Mercado Aes a vista Derivativos Opes sobre aes/ndices Termo de aes Total BOVESPA 3T13 4,989 13,007 13,010 12,998 5,361 3T12 5,308 13,788 14,091 12,999 5,728

CAPITALIZAO MDIA E TURNOVER VELOCITY

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Performance do segmento BM&F

Aumento da RPC mdia compensou a queda nos volumes
VOLUME MDIO DIRIO (ADV) E RPC MDIA 3T13 vs. 3T12:
ADV: 2,5 milhes de contratos (-7,5%):
Queda de 15,4% dos contratos de taxas de juros em R$ Alta de 8,8% dos contratos de taxas de cmbio e de 22,3% nos minicontratos RPC: +10,6% (mix de contratos e variao cambial): Taxas de juros em R$: menor participao no volume total e maior RPC (+4,8%) por conta do alongamento dos contratos negociados Taxas de cmbio (+12,4%) e de Taxa de juros em US$ (+25,0%): apreciao do US$ em relao ao R$
(em milhes de contratos)

RPC E TAXAS DE CMBIO

(em R$) ~45% das receitas com derivativos no 3T13 so em US$

TX. DE JUROS EM R$ - ADV POR VENCIMENTO

(em milhes de contratos)

*Mdia

da PTAX (R$/US$) no trimestre, considerando o preo de fechamento de cada ms.

49

Distribuio das Receitas do 3T13

Diversificao das Receitas um diferencial
DISTRIBUIO DAS RECEITAS

AS RECEITAS DE NEGOCIAO NO MERCADO A VISTA CORRESPONDERAM A 6,2% DO TOTAL

AS RECEITAS COM DERIVATIVOS (BM&F + BOVESPA) REPRESENTARAM 42,2% DO TOTAL

37,6%: Mercado a Vista
6,2%: Negociao 31,4%: Ps-negociao

4,6%: Deriv. sobre Aes e ndices Receita Total: R$596,8 milhes 37,6%: Deriv. Financeiros e de Mercadorias
18,1%: Taxas de juros em R$ 14,4%: Taxas de cmbio 2,3%: Taxas de juros em US$ 2,8%: Outros der. financ. e de mercadorias

20,2%: Outras
A distribuio das receitas do mercado a vista (negociao + ps-negociao) refletem as alteraes na poltica de preos, que entraram em vigor em abr/13 i) a reduo da taxa de negociao de 0,7 bps para 0,5 bps para todos os investidores ii) o aumento da ps-negociao de 1,8 bps para 2,0 bps para investidores institucionais e transaes day trade Inclui negociao e ps-negociao.

4,3%: Emprstimo de Ativos 5,1%: Depositria, Custdia e Back-Office 3,0%: Vendors 1,9%: Acesso dos participantes 2,0%: Listagem
50

Fora do modelo de negcio

Resilincia decorrente de diversificao de receitas
SEGMENTO BOVESPA - novos clientes, desenvolvimento de produtos e maior sofisticao do mercado
Receitas em milhes R$

Receitas sustentadas pelo aumento da turnover velocity CAGR 2009-13 8,7%

- HFTs
- Opes sobre aes - Emprstimo de ativos - Estratgias

SEGMENTO BM&F - expanso do crdito, volatilidade, mudanas na taxa de cmbio e sofisticao do mercado
Receitas em milhes R$

CAGR 2009-13 15,5%

Receitas dos dois grupos mais relevantes de contratos crescem consistentemente - Sofisticao do mercado, volatilidade e recente depreciao da moeda

OUTRAS RECEITAS - desenvolvimento de mercados e de novos produtos e servios

Receitas em milhes R$

CAGR 2009-13 9,6%

Receitas de produtos selecionados apresentam crescimento consistente - BTC complementa os mercados a vista, de opes e futuro - Tesouro Direto e LCAs so parte da estratgia da Companhia em renda fixa 51

Despesas do 3T13
Foco contnuo no controle de custos e eficincia operacional
DISTRIBUIO DAS DESPESAS TOTAIS DESPESAS AJUSTADAS
(em R$ milhes)

Despesas: R$194,1 milhes

DESPESAS AJUSTADAS CRESCERAM 10,4% SOBRE O 3T12, EM LINHA COM O ORAMENTO DE 2013 (R$560-580 MILHES)
Pessoal Ajustado: +16,9%, basicamente, devido aos efeitos do dissidio coletivo, de ago/13 e reduo das despesas de pessoal capitalizadas relacionadas aos projetos em andamento. Processamento de dados: +31,8%, refletindo maiores despesas com servios de manuteno de softwares e hardwares que suportam as plataformas de TI recentemente implementadas. Servios de Terceiros: -34,8%, principalmente, devido s menores despesas com servios de consultoria e honorrios advocatcios.

*Incluem as despesas com manuteno em geral, promoo e divulgao, comunicao, impostos e taxas (ajustadas pelos dividendos pagos pelo CME Group), honorrios do conselho e diversas (excluindo provises).

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Destaques Financeiros
Retorno financeiro aos acionistas
CAIXA E APLICAES FINANCEIRAS
(em R$ milhes)

RETORNO AOS ACIONISTAS RECOMPRA DE AES

De jul/13 a out/13, foram recompradas 13,1 milhes de aes, totalizando R$158,9 milhes (mais de 0,6% do capital social)

O atual programa prev a aquisio de at 60 milhes de aes at jun/14.

PROVENTOS EM DINHEIRO

Garantias em dinheiro depositadas pelos participantes

incluem R$0,7 bilho da clearing de cmbio (operao liquidada em 1 de outubro de 2013)

Distribuio de R$225,3 milhes em dividendos, equivalentes a R$0,118 por ao e 80% do lucro lquido societrio Pagamento em 27/11/2013 com base na posio acionria de 11/11/2013

RESULTADO FINANCEIRO
Resultado financeiro de R$49,6 milhes, alta de 8,9% sobre o 3T12 Receita financeira subiu 16,9%, refletindo, basicamente, o aumento da taxa de juros Despesas financeiras aumentaram 33,4%, como reflexo da desvalorizao do R$ sobre o US$, que impactou os juros da dvida emitida no exterior
*Inclui garantias em dinheiro depositadas por participantes, proventos e direitos sobre ttulos em custdia e proventos ainda no pagos. ** Inclui recursos de terceiros e fundos restritos do Banco BM&FBOVESPA.

INVESTIMENTOS (CAPEX)
No 3T13, os investimentos somaram R$82,1 milhes, totalizando R$202,5 milhes nos 9M13 Oramentos de investimento: 2013: entre R$260 a 290 milhes

2014: entre R$170 200 milhes (em reviso)

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Produtos de Alto Crescimento

Diversificao de receitas crescente
DADOS OPERACIONAIS
CAGR: +181% CAGR: +27%

RECEITAS GERADAS

CAGR: +39%

CAGR: +56%

CAGR: +35%

CAGR: +280%

CAGR: +37%

Forte crescimento das receitas dos produtos selecionados Nos 9M13, representam 7,6% da receita total, ou R$141,4 milhes Produtos bem recebidos pelos clientes Desenvolvimentos contnuos para manter a trajetria de forte crescimento
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Atualizao das Iniciativas Estratgicas

Nova metodologia do Ibovespa
As mudanas incluem: ponderao pelo valor de mercado das aes em circulao; reformulao do ndice de negociabilidade, novos critrios para a incluso, permanncia e excluso e limite de participao dos ativos de uma empresa na carteira do ndice Implementao em duas etapas: carteiras vigentes de (i) janeiro a abril de 2014 e (ii) maio a agosto 2014

IPN - Integrao da Ps-Negociao

Lanamento de pesquisa para verificar o nvel de prontido dos participantes em relao aos estgios de desenvolvimento da nova clearing (derivativos) Fornecer subsdios para aes preventivas, de suporte e mitigao de riscos Entrada em operao para o mercado de derivativos financeiros e de mercadorias no primeiro trimestre de 2014*. Em sequncia, ser iniciada a migrao da clearing do mercado de aes

Mudanas na Poltica de Preos

Opes sobre aes: descontos por volume para negociaes day trade, que sero implementados em dez/13, junto com a segunda fase no mercado a vista de aes (descontos por faixas de volume para negociaes day trade e redues progressiva das taxas de negociao por nvel de volume global) Renda fixa: mudanas nas taxas de anlise para registro de ofertas pblicas, de permanncia, de custdia, de manuteno de conta e de negociao das novas emisses de ttulos de renda fixa em out/13

Iniciativas para Pequenas e Mdias Empresas (PMEs)

Criao do Comit Tcnico de Ofertas Menores composto por entidades pblico-privadas Elaborao de propostas para viabilizar captaes de recursos via emisso de aes (incentivos para PMEs, investidores e intermedirios) Apresentao do projeto para o Ministrio da Fazenda, em jul/13 Proposta de alteraes nos segmentos de listagem da BM&FBOVESPA
*A implantao do IPN/CORE depende de autorizao dos reguladores.

55

Resumo do Balano Patrimonial (consolidado)

ATIVO PASSIVO E PL

(em R$ milhes)

30/09/2013

31/12/2012

(em R$ milhes)

30/09/2013

31/12/2012

Circulante Disponibilidades Aplicaes financeiras Outros No-circulante Realizvel a longo prazo

3.940,9 754,7 2.978,6 207,6 21.351,2 1.040,3

3.536,3 43,6 3.233,4 259,3 20.610,8 808,9

Circulante Garantias recebidas em operaes Outros No-circulante Emisso de dvida no exterior IR e contribuio social diferidos

2.287,1 1.617,9 669,2 3.667,3 1.357,0 2.156,6

1.660,6 1.134,2 526,4 3.072,6 1.242,2 1.739,6

Aplicaes financeiras
Outros Investimentos Imobilizado

764,5
275,8 3.270,0 391,8

573,6
235,2 2.928,8 361,0

Outros
Patrimnio lquido Capital social Reserva de capital

153,7
19.337,6 2.540,2 16.051,5

90,7
19.413,9 2.540,2 16.037,4

Intangvel
gio Ativo Total

16.649,1
16.064,3 25.292,1

16.512,2
16.064,3 24.147,1

Outros
Part. acionistas no controladores Passivo Total e Patrimnio Lquido

730,1
15,8 25.292,1

820,3
16,0 24.147,1

56

Reconciliaes - 3T13
RECONCILIAO DO LUCRO LQUIDO AJUSTADO

(em R$ milhes, exceto quando indicado de outra forma) Lucro Lquido* Plano de opes Passivo diferido (benefcio fiscal do gio) Equiv. Patrimonial (lq. de imposto) Imposto a compensar pago no exterior Lucro Lquido Ajustado
* Atribudo aos acionistas da BM&FBOVESPA.

3T13 281,6 5,6 138,9 38,2 15,8 403,7

3T12 276,5 7,8 134,8 32,6 14,1 400,6

Variao 3T13/3T12 1,8% -28,0% 3,1% 17,4% 11,7% 0,8%

2T13 350,8 7,8 138,9 46,3 18,3 469,6

Variao 3T13/2T13 -19,7% -28,1% 0,0% -17,4% -13,7% -14,0%

RECONCILIAO DAS DESPESAS AJUSTADAS

(em R$ milhes, exceto quando indicado de outra forma) Despesas Totais Depreciao Plano de Opes Imposto relacionado aos dividendos CME Provises Despesas Ajustadas

3T13
194,1 (32,5) (5,6) (5,1) (0,6) 150,2

3T12
174,8 (24,1) (7,8) (4,7) (2,1) 136,0

Variao 3T13/3T12 11,1% 35,0% -28,0% 9,5% -70,5% 10,4%

2T13
176,8 (28,8) (7,8) (5,1) (1,9) 133,2

Variao 3T13/2T13 9,8% 12,8% -28,1% 0,2% -66,5% 12,8%

57

Resumo da Demonstrao de Resultados (consolidado)

3T13
Receita lquida Despesas Result. operacional Margem operacional 535,4 (194,1) 341,3 63,7%

3T12
521,6 (174,8) 346,8 66,5%

Variao 3T13/3T12 2,6% 11,1% -1,6% -275 bps

2T13
599,8 (176,8) 423,0 70,5%

Variao 3T13/2T13 -10,7% 9,8% -19,3% -678 bps

Resultado equivalncia patrimonial

Resultado financeiro Resultado antes da tributao Lucro lquido do perodo* Lucro Lquido ajustado

43,3
49,6 434,2 281,6 403,7

37,2
45,5 429,6 276,5 400,6

16,4%
8,9% 1,1% 1,8% 0,8%

51,4
43,1 517,5 350,8 469,6

-15,7%
15,1% -16,1% -19,7% -14,0%

ajustado (em R$) LPA

Despesas ajustadas

0,211
(150,2)

0,208
(136,0)

1,7%
10,4%

0,244
(133,2)

-13,5%
12,8%

* Atribudo aos acionistas da BM&FBOVESPA.

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Comentrios Finais

RECEITAS E RESULTADOS Receitas e resultados slidos mesmo em um momento de mercado incerto Aumento da diversidade de produtos e receitas

INVESTIMENTOS Compromisso com a integridade de mercado Aumento de vantagens competitivas ao entregar eficincia para o mercado

ESTMULO PARA CLIENTES E MERCADOS Fortalecer o relacionamento com participantes de mercado e clientes Tornar-se uma one-stop-shop ao aumentar a diversidade de produtos para os clientes

RETORNO AO ACIONISTA Manuteno do foco no controle de despesas Manter a distribuio de proventos combinada com programa de recompra de aes
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