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GESTIN DE TESORERA

A. PREVISIONES DE TESORERA
Existen distintos tipos de planificacin en la empresa: 1. Planificacin Financiera: es una previsin a largo plazo con un horizonte temporal de 3 a 5 aos. Se plantea por aos para determinar las inversiones y las fuentes de financiacin a largo plazo. Forma parte del PLAN ESTRATGICO de la empresa y el objetivo es establecer los planes de inversin de la empresa y los niveles de endeudamiento (proporcin de recursos propios recursos ajenos). Se revisa anualmente. Su objetivo es realizar previsiones financieras y las acciones a realizar para conseguir los objetivos fijados, es la expresin cuantitativa de los planes de expansin, las posibilidades financieras y el entorno a medio y largo plazo (Ejemplos: alcanzar cuota de mercado del 5%, ser lderes de ventas, etc.). Los documentos en los que se plasma son los Estados Financieros previsionales (balance, cuenta de resultados, estado de flujos de efectivo y estado de cambios en el patrimonio neto) basados en estudios slidos (estudios y valoracin de la produccin, de la demanda, entorno, ratios, etc. 2. Previsin de Tesorera: tiene un horizonte temporal de un ao, desglosado por meses. Su objetivo es calcular las necesidades de financiacin corriente y eventuales excedentes de tesorera. Se incluye en el Presupuesto Anual (Econmico Financiero) y su objetivo es plasmar las operaciones concretas y estimadas necesarias de cara a garantizar una gestin adecuada de la liquidez y facilitar la negociacin bancaria. En algunas empresas es el nico documento de proyeccin. Su mbito es el corto plazo para establecer la liquidez esperada, tratando de identificar con la mxima anticipacin los DFICITS y EXCEDENTES a corto plazo con el objetivo de poder negociar con datos concretos con las entidades financieras. El factor clave es la anticipacin y requiere revisin continua, como mucho de forma mensual. Para su concrecin se requiere involucrar a toda la organizacin en la facilitacin de datos fiables. 3. Posicin de liquidez: tiene un horizonte temporal de una semana o, como mucho, un mes, con desglose diario. Su objetivo es prever y asegurar la liquidez diaria. Se pretende distribuir la operativa bancaria entre las entidades financieras con que trabajamos. Se utilizan datos referentes a operaciones seguras y/o realizadas. Revisin diaria, como mucho semanal. Para todas las previsiones es clave disponer de informacin fiable, que debe ser frecuente, coherente, automtica y puntual. La informacin es la base de la toma de decisiones.

B. EL PRESUPUESTO DE TESORERA
Es la previsin del desarrollo de entradas y salidas de efectivo (cobros y pagos) en una empresa durante un periodo determinado de tiempo, generalmente un ao. El objetivo que se pretende alcanzar es el equilibrio presupuestario, es decir, no obtener ni supervit ni dficit. Si existe supervit hay excedentes de recursos que podran ser invertidos para obtener rentabilidad en vez de estar inmovilizados en la tesorera de la empresa. Si existe dficit no hay suficientes recursos para hacer frente a los pagos de la empresa. Hay que recurrir a formas externas de financiacin (que conllevan costes) para poder atender nuestras obligaciones. Un presupuesto equilibrado tiene recursos suficientes para atender los pagos de la empresa pero no desaprovecha los fondos en excesos de liquidez. Dos formas bsicas de equilibrar un presupuesto: 1. Modificando, aadiendo o eliminando partidas: - En caso de dficit: vender inmovilizados, disminuyendo las existencias o eliminando gastos. - En caso de supervit: disminuyendo la financiacin externa, aumentando las inversiones (ya sea para mejoras productivas o inversiones financieras con objetivo de obtener rentabilidad). 2. Modificando plazos de cobro y pago: - Dficit: acortar plazos de cobro, incrementar plazos de pago, obtener anticipos, renovar crditos bancarios. - Supervit: no descontar efectos, obtener descuentos por pronto pago de proveedores o aumentar el plazo de cobro a clientes (quitando descuentos u obteniendo intereses). En general reducir costes de financiacin.

C. EL CASH MANAGEMENT:
Tiene como objetivo la gestin y control de los flujos de efectivo que ingresan y salen de las cuentas de una empresa. El objetivo es la optimizacin de esos recursos permitiendo: - La adecuada gestin y planificacin financiera de la empresa - Aumento de la eficiencia de la empresa El Cash Management es al gestin global que hacemos de los flujos monetarios de la empresa para tener el dinero en forma, plazo, cantidad y lugar adecuados, todo ello al menor coste y/o maximizando los excedentes. Por tanto, el objetivo ltimo es optimizar la cuenta de resultados financiera de la empresa.

El Cash Management trata de acelerar el circuito del dinero en la empresa: VENTAS _ CLIENTES Y CUENTAS A COBRAR _ TESORERA _ COMPRAS _ PROVEEDORES Y CUENTAS A PAGAR El Cash Management es una POLTICA DE EMPRESA, una actitud y una forma de hacer las cosas en el mbito de la tesorera y, por ello, influye en los resultados de la empresa. Las principales funciones en la aplicacin del Cash Management son las siguientes: - Anlisis especfico de los movimientos de flujos monetarios en la empresa, procurando disponer siempre de liquidez para afrontar los pagos a corto plazo. - Relacionado con lo anterior, prestar prioridad a la existencia de liquidez suficiente a cada momento, mediante el control y planificacin de la misma a travs de un plan de tesorera. - Optimizacin y correcta eleccin de los medios de cobro y pago. - Correcta gestin de los saldos (ya sean excedentes o dficit) buscando la mejor opcin de inversin de excedentes y una ptima financiacin de los dficits. - Anlisis y seguimiento constante de las condiciones del mercado financiero, tanto activas como pasivas. - Optimizacin de los resultados financieros relacionados directamente con la forma de gestionar la tesorera. Principios y conceptos bsicos del Cash Management: - Tener en cuenta el diferente valor de una cantidad segn el momento que se cobre o se pague (tcnica financiera). De ello se deriva la importancia de adelantar los cobros y retrasar los pagos. - Procura controlar los retrasos en los pagos debido a las diferencias de fechas de cobro y pago. Es fundamental reducir al mximo la diferencia de das existente entre el vencimiento de nuestros derechos de cobro y el momento efectivo de los cobros. Es decir, hemos de tener en cuenta las valoraciones bancarias pues desde la entrega y tramitacin de los medios de cobro hasta su cobro efectivo puede haber desfases. - Reducir al mximo los saldos ociosos (saldos no aplicados a la actividad). Tres conceptos fundamentales de Cash Management: 1. DINAMISMO: las decisiones aplicadas a la tesorera deben gozar de flexibilidad y dinamismo, debido al continuo movimiento de dinero. 2. UNIFORMIDAD: la aplicacin del cash management debe ser global y abarcar uniformemente todo el circuito de flujos de dinero como un todo, ya que los errores / retrasos en una parte afecta a otras parcelas (los retrasos en los cobros afectan a los pagos) y esto genera costes a la empresa. 3. PREVISIN Y ANTICIPACIN: para detectar a tiempo eventuales problemas y tener tiempo de buscar soluciones. La aplicacin del Cash Management no es homognea, puede variar atendiendo al tamao y sector al que pertenece la empresa. A mayor tamao empresarial hay que atender un mayor volumen de negocio, lo que har variar las polticas concretas en la gestin te su tesorera. A mayor tamao se requiere mayor coordinacin y mayores recursos para la gestin de tesorera. Por otro lado el sector en el que opere la empresa es determinante para su gestin de tesorera. En empresas comerciales con venta al pblico el efectivo y los excedentes de tesorera pueden llegar a volmenes muy importantes y a tener un importante impacto en los resultados de la empresa. No hay tcnica o poltica universal de Cash Management ni una forma infalible de gestionar la tesorera. Hay que atender a: - Necesidades concretas de un determinado contexto temporal. - El tamao de la empresa - El sector - Los principios ticos, morales y econmicos que rigen la empresa Reforzando la funcin financiera: El Cash Management, adems de colaborar a una mejor gestin de tesorera y procurar evitar situaciones de falta de liquidez, contribuye a reforzar la funcin financiera de la empresa. La funcin financiera consiste en la gestin de los recursos financieros necesarios para el desarrollo de su actividad ordinaria y comprende el anlisis de la rentabilidad de las inversiones, la captacin de recursos financieros y la optimizacin de sus costes, la bsqueda de liquidez y equilibrio financiero, planificacin financiera, anlisis de riesgos y control de la gestin. El Cash Management contribuye a mejorar la funcin financiera: - Realizando previsiones y planificando la tesorera, evitando desequilibrios y falta de liquidez as como la oportuna bsqueda de recursos financieros al menor coste posible debido a la anticipacin de las necesidades. - Aprovechando al mximo los excedentes para evitar el despilfarro de recursos por excesos de liquidez. Al prever los excedentes se disea con antelacin el plan de inversin de cara a rentabilizar los mismos.

D. LOS PRESUPUESTOS DE TESORERA


Antes de comenzar a realizar los presupuestos de tesorera necesitamos realizar un anlisis previo de la empresa con el objetivo de comprobar la capacidad de pago a corto plazo (anlisis de la solvencia) y la gestin del capital circulante, con el objetivo de tener una visin general de la empresa. El anlisis de la capacidad de pago se realiza con el clculo de RATIOS de solvencia a corto plazo, ya estudiados, de cara a comprobar el equilibrio entre cobros y pagos. Si los valores de los ratios analizados son bajos podemos tener falta de liquidez lo que incrementa el riesgo de nuestras inversiones y genera dificultad para la gestin por falta de recursos. Si el valor de los ratios es algo estamos ante excesos de tesorera que ponen de manifiesto un despilfarro de recursos manteniendo una capacidad excesiva en la tesorera de la empresa. El anlisis de la gestin del capital circulante se realiza mediante el estudio del Periodo Medio de Maduracin y los subperiodos que lo forman. Esto nos permite ver la evolucin en la gestin del capital circulante comparando con ejercicios anteriores y con otras empresas del sector de cara a ver si tenemos ventajas o desventajas competitivas.

E. CONFECCIN DEL PRESUPUESTO DE TESORERA


E.1. FLUJO DE COBROS Para que la empresa pueda funcionar necesita una cantidad suficiente de dinero. Sin un flujo de cobros la empresa no podr invertir (para crecer y desarrollar su actividad) ni hacer frente a sus pagos (inviabilidad). Fuentes u orgenes de fondos: 1. ACTIVIDADES DE EXPLOTACIN: son los recursos originados por la actividad ordinaria de la empresa. Si la actividad ordinaria no genera suficientes fondos la empresa no tiene viabilidad. 2. ACTIVIDADES DE CAPITAL: Recoge las INVERSIONES (entradas de recursos de actividades ajenas a la explotacin: ventas de activos no corrientes o inversiones financieras) y FINANCIACIN (recursos obtenidos mediante financiacin de terceros (entidades financieras, socios, etc. que suponen un complemento a los desfases de tesorera y las inversiones a largo plazo). Gestin de Cobros: El objetivo de una correcta gestin de cobros es poder atender adecuadamente a los pagos y generar un excedente (beneficios o margen) que permita la retribucin a los propietarios y las inversiones de la empresa. Pero mantener unos niveles de LIQUIDEZ tiene un COSTE, ya sea por el necesario recurso en ocasiones a la financiacin externa o por mantener saldos ociosos inmovilizados en caja o bancos (sin remuneracin). Por ello necesitamos un PLAN DE FINANCIACIN a C/P, de cara a optimizar los recursos generados por la empresa y cubrir las necesidades puntuales de financiacin externa. La gestin de cobros tiene como objetivos: reducir los plazos de venta y de cobro, adecuar el nivel de tesorera a las necesidades a C/P, reducir la financiacin externa y su coste, adaptar los pagos a los cobros, optimizar la rentabilidad de excedentes y seguir el principio de equilibrio presupuestario (evitar excesos y necesidades de liquidez).

E.2. FLUJOS DE PAGOS


La gestin del proceso de pagos es de extrema importancia para la posicin de liquidez. El objetivo es aumentar el periodo de pago aumentando al mximo la financiacin de proveedores, escoger los medios de pagos ms adecuados y menos costosos y seguir una poltica uniforme y definida en gestin de pagos. Tipos de pagos: 1. ACTIVIDADES DE EXPLOTACIN: Todos los pagos relacionados con la actividad principal de la empresa: - Compras de mercancas, materias primas o material de oficina a proveedores - Servicios prestados por acreedores (energa y suministros, mantenimiento, reparaciones, telecomunicaciones, publicidad, etc.) - Nminas: sueldos del personal de la empresa, generalmente al final de cada mes, no negociable en plazo y fcilmente previsible. Puede incluir comisiones, que son pagos variables y cuya cuanta no est previamente determinada, pues va en funcin de logros cuantificables en el puesto de trabajo. Tambin puede incluir dietas y desplazamientos que son compensaciones a los trabajadores por gastos ocasionados por su trabajo. - Seguridad Social: la empresa est obligada a ingresar las cuotas empresariales y las del trabajador y se hace a mes vencido (se paga un mes las cuotas de Seguridad Social generadas en el mes anterior). - Impuestos: la empresa debe atender a sus obligaciones fiscales, que suponen desembolsos. Los ms habituales son el IVA, las retenciones de IRPF practicadas (sobre todo a trabajadores y profesionales) y los pagos a cuenta del impuesto sobre la renta o del impuesto de sociedades (segn se trate de persona fsica o jurdica). 2. ACTIVIDADES DE CAPITAL: INVERSIONES: salidas de recursos para la adquisicin de inmovilizados o activos no corrientes. Estas inversiones generan rendimientos durante varios aos, por eso su financiacin debe

ser a largo plazo (Pasivos no corrientes). FINANCIACIN: pagos por devolucin de financiacin de terceros (entidades financieras, socios, etc.). Suponen un complemento a los desfases de tesorera (Pasivos corrientes) y las inversiones a largo plazo (Pasivos no corrientes). Algunos conceptos sobre los pagos: - Pagos por caja: son desembolsos en efectivo (compras, cancelaciones de deudas, pagos diversos, venta al pblico, etc.). Generalmente son pagos pequeos salvo en empresas comerciales o de servicios al por menor. - Das de pago: hay que tener en cuenta los das que se realiza el pago, para prever de forma correcta, ordenando los pagos por fecha de vencimiento. Aquellos pagos cuyo importe no est definido debern concretarse cuando se acerque la fecha de vencimiento (nminas, impuestos, comisiones, dietas, etc.). Muchas empresas centralizan pagos a proveedores en un da fijo de cara a simplificar sus previsiones (y ampliar de paso su periodo medio de pago). E.3. PLANIFICAR LA TESORERA La planificacin de tesorera debe ser realista y servir para anticipar los supervits y dficits de liquidez en los que puede incurrir la empresa. Con esos datos la empresa podr PLANIFICAR las opciones de inversin en caso de supervit (valorando el riesgo, la liquidez, la rentabilidad y duracin de las inversiones) o las opciones de financiacin en caso de dficit (valorando el coste, los plazos, la duracin y el importe). El Departamento de Tesorera puede convertirse as en un profit center o centro de beneficios aportando valor a la empresa y afectando de manera positiva a la cuenta de resultados ya sea por la va de los beneficios o de la reduccin de costes financieros. Esto es muy importante en los centros comerciales e hipermercados, que con una gestin de la liquidez adecuada afectan de manera positiva a la cuenta de resultados (recordemos que al cobrar al contado y pagar a plazo disponen de mucha liquidez y de un PMM financiero o ciclo de caja negativo). E.4. POSICIN DE LIQUIDEZ Consiste en planificar cmo ser la tesorera a muy corto plazo (previsiones semanales con revisiones diarias). Se hace la estimacin diaria distribuyendo las operaciones entre la caja y las diversas cuentas bancarias con que trabaja la empresa. E.5. DESVIACIONES PRESUPUESTARIAS Cuando el presupuesto tiene desviaciones respecto a las previsiones de cobros y pagos debemos identificar las causas. Estas pueden ser de diversa naturaleza: - Retrasos en la entrega de pedidos - Venta de productos defectuosos - Ventas menores a las esperadas - Cambios en la coyuntura econmica (demanda inferior a la prevista) - Retrasos en la entrega de pedidos por parte de proveedores - Problemas de produccin que generan retrasos en la misma - Variaciones en los precios de venta o de compra ESTIMACIN +/- DESVIACIN = REALIDAD Cuando existen desviaciones, tras identificar las causas debemos tratar de evitar que se repitan estableciendo las medidas correctoras necesarias.

F. ESQUEMA DEL PRESUPUESTO DE TESORERA


En las columnas se ponen los periodos desglosados por meses y en las filas los conceptos, separando cobros y pagos. Se parte del saldo inicial de tesorera y se calculan los excesos o necesidades de explotacin (positivo si es exceso, negativo si es dficit) y los excesos o necesidades de capital (dem). El saldo final de tesorera (saldo inicial del periodo posterior) se calcula como el saldo inicial ms el exceso o dficit total (exceso o dficit de explotacin ms exceso o dficit de capital).

G. ALGUNOS CONCEPTOS SOBRE LA GESTIN DE TESORERA


Los objetivos de la gestin de tesorera son: Asegurar la liquidez, Gestionar el circuito de cobros y pagos (procesos y trmites) y minimizar gastos financieros (coste, plazos, importes y duracin de la financiacin ajena) y optimizar los excedentes de liquidez (gestin de inversiones: riesgo, liquidez, rentabilidad y duracin) Las funciones, por tanto, del tesorero son: - La planificacin financiera: necesidades de fondos y colocacin de excedentes. - La negociacin bancaria - La gestin de la posicin de liquidez - La gestin de los riesgos asumidos - Optimizar los excedentes de tesorera - Minimizar el coste de los recursos financieros empleados

Para realizar la gestin de tesorera hemos de tener en cuenta los desfases entra la realizacin de una transaccin y su valoracin por parte de la entidad financiera. Por eso distinguimos entre: - Fecha de la operacin: Fecha en que se realiza la operacin en la cuenta bancaria (tambin denominada fecha contable). - Fecha Valor: es la fecha en la que el banco abona o carga una transaccin. Se expresa mediante el nmero das que transcurren desde la fecha de la operacin. Todas las operaciones bancarias tienen su correspondiente fecha valor. Hay que tener en cuenta que las valoraciones siempre favorecen al banco: los cargos se valoran en la misma fecha en que tiene lugar y los abonos se valoran algunos das ms tarde, lo que da beneficios al banco pues dispone de fondos sin soportar coste durante algunos das. Los retrasos en la gestin de cobros y pagos son muy importantes y deben tenerse en cuenta a la hora de hacer las previsiones de tesorera y, sobre todo, al realizar la posicin de liquidez (saldo total con fecha valor que la empresa tiene con todas sus entidades financieras en una fecha determinada). Existen tres tipos de desfases (FLOAT) a tener en cuenta: - FLOAT FINANCIERO: tiempo que transcurre desde que se realiza un cobro o pago hasta su fecha de valoracin en el banco. Es el tiempo que el banco tiene el dinero sin coste. El Float Financiero es muy importante en aquellos pagos importantes como el pago de nminas o los impuestos (Hacienda concede a los bancos das adicionales de float en compensacin por la gestin de recaudacin que realizan). - FLOAT COMERCIAL: es el tiempo que transcurre desde el vencimiento de una obligacin de pago o cobro hasta que el documento llega a manos del proveedor o la empresa. - FLOAT ADMINISTRATIVO: es el tiempo que transcurre desde que se recibe el documento de cobro hasta que se realizan las gestiones y trmites administrativos para formalizarlo. Muchas empresas deciden fijar el da de pago a proveedores y acreedores en uno o varios das al mes. Esto tiene algunas ventajas: - Comodidad programando y concertando pagos (eficiencia) - Planificar mejor la gestin de las necesidades y excedentes de tesorera - Obtener un float positivo en nuestras operaciones de tesorera De cara a una buena gestin de tesorera, conviene emplear los medios de cobro y pago adecuados. A continuacin sigue una comparativa de los ms habituales (letra, cheque, pagar, transferencia, recibo, factoring y confirming) de acuerdo a algunas de sus caractersticas (seguridad, financiacin, iniciativa, operativa y coste).

H. LA NEGOCIACIN CON LAS ENTIDADES FINANCIERAS


Es una de las principales funciones de la direccin financiera, la negociacin bancaria. Los objetivos de la negociacin bancaria son: - FINANCIACIN: para inversiones a largo plazo (activos no corrientes) y necesidades operativas de fondos (Inversiones en activos corrientes o circulantes). - Optimizar los excedentes de tesorera - TAREAS OPERATIVAS: procesos de cobro y pago - COBERTURA DE RIESGOS FINANCIEROS, tales como riesgos de tipo de cambio, de tipo de inters o inflacin. Aspectos previos de la negociacin bancaria: - Las relaciones con la entidad financiera deben tener como base la confianza mutua. El historial y la experiencia previa y el conocimiento mutuo son activos a valorar. El pasado de la empresa ayuda aunque no sea garanta de xito. - Para negociar con xito es preciso entender que el banco debe ganar dinero con nosotros. - El negocio bsico de las entidades financieras son las operaciones de crdito y su objetivo es correr los menores riesgos posibles. Con cuntas entidades se debe trabajar? - Debemos definir el nmero y tipo de entidad financiera con que queremos trabajar. - Es necesario trabajar con ms de una entidad para cubrirnos ante cambios de poltica que puedan acometer las entidades financieras y para poder comparar condiciones y servicios. Adems la entidad financiera preferir compartir riesgos con otras entidades. - Si trabajamos con demasiadas entidades aumenta el trabajo administrativo y el excesivo reparto de la actividad de la empresa entre las entidades la hace poco atractiva como cliente. Las entidades financieras prefieren cubrir entre el 25 % 35% de las operaciones de una empresa con lo que lo ideal es trabajar con entre 3 y 4 entidades, aunque depende del tipo de empresa y del sector en que opere. Negociando con entidades financieras: - Se debe negociar con anticipacin, las prisas pueden interpretarse como mayor riesgo de insolvencia y escasa planificacin y control financiera de la empresa. Por ello necesitamos previsiones fiables. - Necesitamos tener un conocimiento amplio de los productos y servicios financieros , para proponer al banco como vamos a cubrir nuestras necesidades financieras y optimizar excedentes de tesorera. Necesitamos conocer los siguientes aspectos de los productos y servicios financieros:

o En qu consisten, cmo funcionan o Productos de financiacin: costes, plazos, sistema de amortizacin o Productos de financiacin: rendimiento, liquidez, garantas o Comparativas entre productos o Garantas que solicitar el banco o Tratamiento fiscal Un instrumento muy til, en el cual basar la negociacin con la entidad financiera es realizar un BALANCE EMPRESA BANCO para medir la rentabilidad que la empresa ofrece al banco y que se calcula como el cociente entre el coste financiero neto de la empresa y la financiacin neta recibida del banco.

LOS LIBROS DE REGISTRO DE TESORERA


A. EL LIBRO DE CAJA
Este es un libro contable que se utiliza para diferentes fines. En finanzas, para saber cunto tenemos de disponible para realizar las transacciones. En tributacin para dar fe del pago de los tributos. En contabilidad para llevar un registro ordenado de los cobros y pagos de efectivo y equivalentes de efectivo. Es un libro de mucha importancia porque lleva el manejo del dinero. Concepto Es un libro auxiliar pero obligatorio en donde se registra todas las operaciones al contado que realiza la empresa, entendiendo como tales, aquellas donde interviene dinero en efectivo y/o cheques bancarios. La foliacin de este libro al igual que la foliacin del libro mayor es DOBLE; l debe se anota frente al haber. EL DEBE, ocupa la parte izquierda del libro; EL HABER; ocupa la parte derecha del libro; En la parte superior se anotan el mes y el ao a que corresponde al cuadro que se est elaborando. En l DEBE; se anota cuando el dinero ingresa, asimismo el importe de los cheques que gira la empresa contra su cuenta corriente bancaria. En el HABER, se anota cuando el dinero sale ya sea para comprar; pagar deudas o enviar dinero al Banco como depsito en cuenta corriente. En ambos casos se registrar con el nombre de la cuenta, que ha dado origen el ingreso o la salida de dinero. Este libro, generalmente; presenta SALDO DEUDOR, es decir que los ingresos son mayores que los pagos y al decir ingresos lo estamos considerando sumado con el saldo inicial. En algunos casos CAJA no tendr SALDO, pero JAMAS TENDRA SALDO ACREEDOR ya que no puede salir ms dinero del que hay. El saldo inicial de caja es el importe de dinero con el que se inicia el mes; o el ejercicio econmico; si es al inicio del ejercicio econmico. Este saldo debe ser el indicado en el saldo Inicial en la subcuenta 570 Caja. Si es al inicio del nuevo mes; este debe ser igual al saldo de cierre del mes anterior. EL SALDO INICIAL SE ANOTA EN EL DEBE Y AL INICIO DE LAS OPERACIONES. Saldo de cierre o saldo final de caja viene a ser el importe de dinero con el que finaliza el mes o el ejercicio econmico. Si se trata de la terminacin del mes, este debe ser igual al saldo inicial del mes siguiente. Si se trata de la terminacin del ejercicio econmico; este debe ser igual al que indica el Balance General y que tambin se encuentra en el Inventario Final o de cierre. El saldo del libro Caja se obtiene sumando l DEBE (entradas ms saldo inicial) y a ese resultado se le resta las salidas. La diferencia ser el SALDO DE CIERRE o SALDO FINAL DE CAJA.

B. EL ARQUEO DE CAJA
El Arqueo de Caja consiste en el anlisis de las transacciones del efectivo, durante un lapso determinado, con el objeto de comprobar si se ha contabilizado todo el efectivo recibido y por tanto el Saldo que arroja esta cuenta, corresponde con lo que se encuentra fsicamente en Caja en dinero efectivo, cheques o vales. Sirve tambin para saber si los controles internos se estn llevando adecuadamente. Esta operacin es realizada diariamente por el encargado de la caja. Los auditores o ejecutivos asignados para ello, suelen efectuar arqueos de caja en fechas no previstas por el Cajero. Es frecuente que en los arqueos de caja aparezcan faltantes o sobrantes, con respecto a la cuenta de control del libro mayor. Estas diferencias se contabilizan generalmente en una cuenta denominada Diferencias de Caja. Se le cargan los faltantes como prdidas y se abonan los sobrantes como ingresos. Si no se subsanan estas diferencias, al cierre del ejercicio, la cuenta Diferencias de Caja se deber cancelar contra la de Prdidas y Ganancias.