UNIVERSIDAD PERUANA DE CIENCIAS APLICADAS

ESCUELA DE POSTGRADO

MAESTRA EN GERENCIA DE OPERACIONES Y LOGSTICA

GESTIN FINACIERA

TRABAJO:

ANLISIS CASO PECOSA

DOCENTE:

RUDY M. WONG BARRANTES

INTEGRANTES:
LISETTY, ANDRADE FARFN. LOURDES, GONZALES ALCNTARA.

2013

CASO PECOSA

1. Evale la rentabilidad de la inversin propuesta por PECOSA. Este proyecto crea valor para Pecosa? Analizando los planes y ventajas cualitativas y cuantitativas que resalta la empresa PECOSA en el Proyecto de la construccin de una planta para la produccin de conservas de pescado de alta calidad vemos que: 1. Pecosa es la empresa lder del pas, la cual es una potencia pesquera; contando con un acceso barato a pescado de alta calidad. 2. De llevarse a cabo el proyecto sera la planta conservera y hojalatera ms grande del mundo, con lo cual puede producir un producto muy competitivo. 3. Existe la posibilidad de la firma de un TLC con Estados Unidos de Amrica en un plazo no mayor a 5 aos; con lo cual Pecosa estima que su planta llegara a operar a su capacidad total dentro de 5 aos. 4. Se tiene como oportunidad abarcar el 20% de la produccin mundial, con tendencia al crecimiento, pues se ha estimado que el 95% de las ventas sern exportaciones. 5. Siendo una empresa muy eficiente y muy bien gerenciada, tiene elaborado un detallado plan de contingencias que le ayudara a mitigar los 4 principales riesgos que enfrenta. 6. Como muestra de buena fe, Pecosa ofrece no asumir ninguna otra deuda con ningn otro prestamista ni institucin ya que ellos saben que tal endeudamiento aumentara su riesgo y podra crear incomodidad con el portafolio de la AFP. 7. La tasa de rendimiento requerida por el costo de la deuda por emisin de bonos es del 7% anual. Se efectan 2 simulaciones teniendo asumiendo 2 escenarios de precio internacional por caja: El precio internacional mnimo: $13 por caja. El precio internacional mximo: $16 por caja.

Para que un proyecto de inversin sea rentable debe cumplir los siguientes parmetros: VAN>0 y TIR> r

Siendo: VAN: Valor Actual Neto TIR: Tasa Interna de Rendimiento r: Tasa de Rendimiento Requerida La rentabilidad de la inversin en cada escenario es el siguiente: 1 Escenario: Precio internacional por caja $13 VAN = $ 3 397,621.11 TIR = 7.47% >0 > 7%

2 Escenario: Precio internacional por caja $16 VAN = $7,201,862,661.14 TIR = 312.53% >0 > 7%

Analizando los resultados vemos que en los 2 escenarios se cumple que los valores del VAN son mayores a 0 y los valores del TIR son mayores a la tasa de rendimiento requerida de 7%, pudindose concluir que el proyecto es aceptable, siendo el segundo el mejor escenario para los inversionistas ya que contiene el VAN y TIR mas alto, lo que garantiza un mayor incremento de sus riquezas. 2. Le prestara usted el dinero a Pecosa? Si le prestara basndonos en: - Segn el anlisis realizado el proyecto es aceptable y rentable. - Existe el compromiso de Pecosa de no asumir ninguna otra deuda con ningn otro prestamista ni institucin ya que ellos saben que tal endeudamiento aumentara su riesgo y podra crear incomodidad con el portafolio de la AFP. - Siendo que el proyecto estar financiado por terceros, seria recomendable analizar su ratio de apalancamiento. - Como garanta por parte de Pecosa se sabe que su exportacin de Harina de Pescado es muy rentable, entendiendo que cuenta con una reserva legal suficientes para repagar la emisin de bonos por $ 115 millones de dlares.

3.- Es este proyecto factible o viable? Basndonos en el anlisis realizado es un proyecto viable, porque: Es un proyecto que adems de ser factible, esto es que es posible de realizar, es un proyecto que resulta viable, entendindose como un proyecto que puede ser sostenible y rentable econmicamente.

4.- A qu riesgos est expuesto el proyecto? A) Riesgos Operativos: 1.- Naturaleza cclica del negocio que se manifiesta a travs de los ciclos de veda que se decretan para evitar la extincin de las diversas especies marinas. Plan de Contingencia: Para mitigar este riesgo Pecosa mantiene barcos factora en aguas internacionales cerca del mar peruano donde abunda la pesca.

2.- Fenmeno del Nio, es cclico que ocurre todos los aos de manera moderada, que ahuyenta a varias especies de agua fra. Plan de Contingencia: Para mitigar este riesgo Pecosa ha consultado a expertos del Instituto Nacional Meteorolgico y ellos les han asegurado que no existe riesgo de magnitud considerable en los prximos aos; adems planea pescar especies de agua caliente durante este periodo y tambin envasarlas en conservas de pescado. B) Riesgos de Aprovisionamiento: Pecosa no es productor de hojalata, el insumo bsico para fabricar las latas de conserva. Plan de Contingencia: Para mitigar este riesgo Pecosa planea importar hojalata directamente de los Estados Unidos. C) Riesgos de importacin: Pecosa es un pas que no tiene esquemas arancelarios de importacin que favorezca la compra de materias primas para la produccin. Plan de Contingencia: Para mitigar este riesgo Pecosa ha comenzado una campaa de Lobby poltico con el congreso de Posilandia para lograr obtener el tratamiento arancelario preferencial de tal forma que se reduzcan an ms los costos.

5.- Qu riesgos adicionales enfrentara usted como prestamista? - Reduccin de la demanda estimada que haga que el proyecto obtenga la rentabilidad esperada y se sufra retrasos en el pago de los bonos emitidos. - Riesgo de quiebra de la empresa, en caso las condiciones del proyecto se vean afectadas y no se cumplan. 6.- Qu condiciones le pedira usted a Pecosa para invertir en este proyecto? - Inyeccin gradual de capital que le permita reducir sus deudas con terceros, de tal forma que baje su nivel de apalancamiento. -Cumplimiento del compromiso de no asumir ninguna deuda adicional que ponga en riesgo el proyecto.