Curso virtual ADMINISTRACIN PARA EJECUTIVOS

UNIDAD III ADMINISTRACIN DEL CAPITAL DE TRABAJO CAPACIDAD Comprende y aplica conceptos sobre la administracin del Capital de Trabajo.
3.1 CONCEPTO DE CAPITAL DE TRABAJO:

Segn el reglamento de informacin financiera y Manual para la preparacin de informacin financiera, aprobado con resolucin CONASEV N103-99-EF/94.10 considera lo siguiente:

El capital de trabajo es el exceso del activo corriente sobre el pasivo corriente que indica la liquidez relativa de la empresa.

Capital de trabajo neto es el activo corriente menos el pasivo corriente.

Capital de trabajo bruto: es la inversin de las empresas en activo corriente (como efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar e inventario) y sobre la administracin de estos elementos del activo corriente que detallaremos.

Fuente: http://abueloeconomico.blogspot.com

rea GESTIN DE RECURSOS FINANCIEROS

Mdulo GESTIN FINANCIERA

Curso virtual ADMINISTRACIN PARA EJECUTIVOS

3.2 IMPORTANCIA DE CAPITAL DE TRABAJO:

El capital de Trabajo es de gran importancia para la empresa en general, ya que permite dirigir las actividades operativas, sin limitaciones financieras, pudiendo la empresa enfrentarse a situaciones emergentes sin peligro de un desequilibrio financiero, adems permite cumplir con el pago oportuno de deudas u obligaciones contradas, asegurando el crdito de la empresa.

Un capital de trabajo excesivo, especialmente si se encuentra en el efectivo (exceso de caja y bancos) puede ser tan desfavorable como un capital de trabajo insuficiente. Vamos a clasificar la administracin del capital de trabajo en los siguientes:

Administracin de efectivo Administracin de inversin en valores o valores negociables Administracin de Cuentas por cobrar Administracin de Inventarios Financiamiento a Corto Plazo

3.2.1 Administracin del Efectivo: Definicin de Fondos: se considera al dinero u otros medios de pagos, en tal sentido, en la adquisicin de una

maquinaria o equipo se utiliza fondos tanto si la compra fue realizada al contado, donde ha habido una salida de dinero,
Fuente: www.mixmail.com

como si la compra fue realizada al crdito, donde el aumento en las cuentas por pagar, que significa un aumento en el pasivo, ha servido como una fuente de fondos.

rea GESTIN DE RECURSOS FINANCIEROS

Mdulo GESTIN FINANCIERA

Curso virtual ADMINISTRACIN PARA EJECUTIVOS

Generalmente las empresas generan efectivo a travs de cobranzas a nuestros clientes o y aplican efectivo en los pagos realizados a sus trabajadores, proveedores, SUNAT, municipalidades entre otros.

Por ello es conveniente administrar el efectivo en una empresa, para no pasar apremios financieros por falta de liquidez.

PRINCIPIOS QUE SE APLICAN EN EL MANEJO DEL EFECTIVO PRINCIPIOS

1- Se deben incrementar las entradas de efectivo.

EJEMPLOS
Incrementando el volumen de ventas. Incrementando el precio de venta. Eliminar descuentos. Fortaleciendo la venta de los productos que tienen mayor de contribucin.

2- Tenemos que acelerar las entradas de efectivo.

Darle mayor nfasis a la venta de contado. Solicitar anticipos a los clientes. Minimizar los plazos de crdito.

3- Planificar y disminuir las salidas de efectivo.

Negociar estratgicamente mejores condiciones de precios con los proveedores. Programar fechas especficas para el pago a proveedores. Manejar un plan de austeridad en todos los departamentos. (Implementar un programa de calidad.)

4- Debemos demorar las salidas de efectivo.

Hay que negociar con los proveedores plazos de pago ms largos. Adquirir los inventarios y otros activos aplicando el justo a tiempo o sea cuando realmente se vayan a necesitar.

Fuente: http://educaconta.blogspot.com/ extrado el 11 de Diciembre de 2010

rea GESTIN DE RECURSOS FINANCIEROS

Mdulo GESTIN FINANCIERA

Curso virtual ADMINISTRACIN PARA EJECUTIVOS

3.2.2 Administracin de inversin en valores o valores negociables:

Las empresas invierten en valores por dos razones bsicas, buscan el control de otra empresa al comprar sus acciones o tienen exceso de fondos que desean invertir temporalmente.

Pueden existir varias situaciones en las cuales invertir en valores es una accin apropiada para los gerentes financieros.
http://www.consejosbolsa.es/

Las empresas con generacin de ventas estacionales generalmente tienen periodos de uno o ms meses durante los cuales tienen exceso de fondos. Esto ocurre usualmente en los meses inmediatamente despus del periodo de venta ptimo de ventas.

Otra razn para mantener exceso de fondos es para cumplir con un pago grande de caja planeado para el futuro inmediato. Las empresas acumularan fondos para pagar impuestos, dividendos o pagos de deuda a largo plazo. Similar situacin se origina cuando la empresa ha reunido capital de largo plazo para adquirir inmuebles, maquinarias y equipos.

La mayor parte de los gerentes financieros invierte en valores negociables, con la finalidad de que los valores negociables venzan antes de que se necesite dinero, la principal ventaja de los valores negociables es la de poder venderlos muy rpidamente con o poca posibilidad de perdida1.

1.

Jaime Flores Soria (2008)Finanzas aplicadas a la gestin empresarial Editorial Cecof Lima.

rea GESTIN DE RECURSOS FINANCIEROS

Mdulo GESTIN FINANCIERA

Curso virtual ADMINISTRACIN PARA EJECUTIVOS

3.2.3 Administracin de Cuentas por cobrar:

Definicin de polticas de crditos.- son todos los lineamientos que utiliza el gerente financiero de una empresa, con la finalidad de otorgar facilidades de pago a un determinado cliente.
Fuente: http://www.prismadirect.net/

Se comprende que cuentas por cobrar son los activos que posee una empres, como consecuencia de haber otorgado crditos a sus clientes, con respecto a su presentacin en el Balance General, se debe terne en cuenta que se debe incluir en este rubro los documentos y cuentas por cobrar provenientes de operaciones relacionadas con el giro del negocio.

El Gerente Financiero que factores debe tener en cuenta para otorgar un crdito

a) La reputacin crediticia del cliente. b) Referencias de crdito c) Periodos de pago promedio d) Persona Natural (promedio de ingresos) e) Persona Jurdica (Estados Financieros)

Las consideraciones que la empresa debe tener para otorgar crdito segn Lawrence Gitman son las siguientes:

1) Volumen de ventas. 2) La inversin en cuentas por cobrar. 3) Gastos por cuentas de cobranza dudosa.

rea GESTIN DE RECURSOS FINANCIEROS

Mdulo GESTIN FINANCIERA

Curso virtual ADMINISTRACIN PARA EJECUTIVOS

Segn Van Horne, las polticas de crdito y cobranza se relacionan con las de marketing (ventas y servicio al cliente). Por ejemplo, si las rdenes de crdito se procesan con eficiencia, se mejoran las ventas y los clientes se sienten satisfechos. De hecho, es conveniente considerar las polticas de crdito y cobranza de una empresa como parte del producto o servicio que estas venden2.

Por lo tanto, los directores de marketing y de finanzas deben cooperar activamente en el desarrollo de las polticas de crdito y cobranza. Por lo general, los directores de finanzas son los responsables de aplicar dichas polticas.

Tcnicas de Cobranza:

Notificacin por escrito: Despus de que una cuenta por cobrar se atrasa cierto nmero de das, la empresa enva un escrito, en el cual le recuerda al cliente de su compromiso. Si la cuenta no es pagada dentro de un cierto lmite despus de la primera notificacin por escrito, se enva una siguiente ms exigente. Esta carta podr ser seguida por otra si fuese necesario. Las notificaciones de cobranza por escrito son el primer paso en el proceso de cobro de cuentas vencidas. Llamadas telefnicas: Si las notificaciones por escrito resultan infructuosas, se puede hacer una llama personal al cliente para exigirle el pago inmediato. Si este aduce una excusa razonable, se puede convenir en extender el periodo de pago. Una llamada del abogado de la empresa tambin puede ser til si los dems recursos no han funcionado. Visitas personales: Esta tcnica es mucho ms comn en el caso de crditos de consumo pero tambin puede utilizarse si se trata de proveedores industriales.

James Van Horne, Washowicz (2002) Fundamentos de Administracin Financiera Undcima Edicin Editorial Pearson Educacin, Mxico.

rea GESTIN DE RECURSOS FINANCIEROS

Mdulo GESTIN FINANCIERA

Curso virtual ADMINISTRACIN PARA EJECUTIVOS

Mediante agencias de cobranzas: La empresa puede recurrir a una agencia de cobranzas o a un abogado para que estos se encarguen de las cuentas por cobrar. Normalmente, los honorarios por este servicio son altos; la empresa pude recibir menos del 50% del importe de las cuentas cobradas de esta manera. Recurso Legal.- El recurso legal es el paso ms extremo en el proceso de cobranza. Es la alternativa al uso de la agencia de cobros. No solo es caro este recurso, sino podra forzar al deudor a declararse en liquidacin, reducindose as la posibilidad de negocios con l en el futuro, sin que garantice el pago final de las deudas vencidas.

3.3 ADMINISTRACIN DE INVENTARIOS:

Segn Douglas R Emery en su libro Fundamentos de la Administracin Financiera, considera lo siguiente:

Los inventarios desempean un papel crucial en el proceso de compras-produccincomercializacin de una compaa, algunos inventarios son una necesidad fsica de la compaa. Por Ejemplo, en las lneas de ensamble, debe haber automviles parcialmente construidos. Los oleoductos deben contener petrleo e transito. Otros inventarios son reservas de colchn que se necesita en varios puntos del proceso de compras-produccin-comercializacin. Si los alimentos no estn en la tienda de abarrotes cuando los clientes los quiere la tienda no puede venderlos. Asimismo, si las piezas necesarias tardan en llegar o estn agotadas, la lnea de ensamble podra parar.

rea GESTIN DE RECURSOS FINANCIEROS

Mdulo GESTIN FINANCIERA

Curso virtual ADMINISTRACIN PARA EJECUTIVOS

Qu se requiere para que funcione un sistema Justo a Tiempo:

1.

Concentracin geogrfica.- Se necesitan tiempos de transito relativamente cortos entre las plantas del vendedor y las de los clientes (menos de un da) para que la operacin de produccin del cliente (que aplica el proceso) obtengas las piezas que necesita justo a tiempo. Por ejemplo. En f
Fuente: www.mixmail.com

Japn la empresa Toyota tiene casi todos sus proveedores ubicados a 96 kilmetros a la redonda de sus plantas.

2.

Calidad Confiable.- El proceso que se usa siempre debe garantizar que sus proveedores solo le entregaran piezas en buen estado. El concepto japons es que cada operacin debe considerar la siguiente operacin como su cliente final. Las actividades de control de calidad se enfocan en el control del proceso
Fuente: Microsoft office 2007

de produccin, no en la inspeccin para erradicar lo malo.

3.

Red manejable de proveedores.- Un nmero mnimo de proveedores y la suscripcin de

contratos a largo plazo con ellos, ayuda a que funcionen los sistemas justo a tiempo. Casi todas las empresas japonesas recurren a menos de 250 proveedores de partes. Por otro lado. General Motors Corp., tiene alrededor de 3500 proveedores tan solo para las operaciones de ensamble.
Fuente: www.mixmail.com

rea GESTIN DE RECURSOS FINANCIEROS

Mdulo GESTIN FINANCIERA

Curso virtual ADMINISTRACIN PARA EJECUTIVOS

4.

Sistema controlado de transporte.- La clave radica en tener lneas de transito breves y confiables entre los proveedores y los usuarios. Las compaas automotrices de Japn solo usan camiones (propios o contratados) para enviar las piezas. Varias veces al da se reciben entregas de todos los proveedores en tiempos programados con anticipacin.

5.

Flexibilidad en los procesos de manufactura.- En las fbricas, el proceso de abasto debe poder reaccionar con rapidez para producir cualquier pieza en la etapa que se requiera. Una clave es la capacidad de cambiar rpidamente las herramientas. En Japn, por ejemplo, las lneas de prensa automatizada se cambian en menos de seis minutos.
Fuente: www.mixmail.com

6.

Lotes pequeos.- Casi todas las empresas japonesas que aplican sistemas justo a tiempo necesitan que el tamao de sus lotes sea de menos de 10% en relacin con el uso de un da. La idea es lograr lotes de una sola pieza, de modo que cada vez que se produzca un vehculo, tambin se elabore una de todas las piezas que forman parte de las unidades.

7.

Recepcin y manejo eficiente de material.- Por ejemplo, casi todas las empresas japonesas han eliminado las operaciones formales de recepcin. Zonas completas de las plantas se emplean como reas de recepcin y las piezas se entregan lo ms
Fuente: www.triplei.es

cerca posible de los puntos de uso. Se emplean camiones con diseos especiales para eliminar la necesidad de lugares para los camiones. 8. Fuerte compromiso de la administracin.- El sistema justo a tiempo involucra a toda la planta. Los directores deben poner todos los recursos de las compaas para garantizar que el sistema funciones y mantenerse firmes durante los periodos de conversin al sistema justo a tiempo cuando el camino sea escabroso y largo.

rea GESTIN DE RECURSOS FINANCIEROS

Mdulo GESTIN FINANCIERA

Curso virtual ADMINISTRACIN PARA EJECUTIVOS

Financiamiento a Corto Plazo: La empresa puede obtener financiamiento de la siguiente manera

Fuente: Paul Lira Briseo Finanzas y Financiamiento

Veamos cmo podramos establecer financiamientos con nuestros proveedores y con el sistema financiero

Cuentas por pagar (crdito comercial por parte de los proveedores)

Segn Van Horne menciona que los pasivos comerciales son una forma de financiamiento a corto plazo comn para casi todas las empresas. De hecho son la fuente ms grande de fondos a corto plazo para las compaas.

En las economas avanzadas, casi a ningn consumidor se le exige que pague los bienes cuando le son entregados, sino se le concede un breve periodo de aplazamiento antes del pago. Durante dicho plazo, los vendedores les otorgan crdito. Debido a que los proveedores son ms liberales en la extensin de crditos que las instituciones financieras, las compaas especialmente las pequeas, recurren mucho al crdito comercial.

rea GESTIN DE RECURSOS FINANCIEROS

Mdulo GESTIN FINANCIERA

10

Curso virtual ADMINISTRACIN PARA EJECUTIVOS

De acuerdo a Van Horne podemos clasificar tres tipos de crdito comercial:

a) Cuentas Abiertas.- en este caso los proveedores envan los productos a los consumidores y adjuntan una factura en la que especifican los artculos remitidos, el monto total que se adeuda y los trminos de la venta. Este tipo de crdito debe su nombre al hecho de que los consumidores no suscriben ningn instrumento formal de deuda en el que se demuestre la suma adeudada al proveedor. Por lo general, este extiende un crdito basado en una investigacin crediticia del consumidor. b) Documentos por pagar.- en otros casos se recurren a pagares en lugar de crditos de cuenta abierta, en lo sealado el consumidor suscribe un documento con el que se documenta la deuda al proveedor, ah se estipula el pago de la obligacin en determinada fecha futura. Dicho esquema se aplica cuando el proveedor desea que el consumidor reconozca formalmente su deuda. Por ejemplo es posible que el proveedor desee que el consumidor firme un pagare si se venci su cuenta abierta. c) Aceptaciones comerciales.- es otro esquema mediante el cual reconocen de manera formal la deuda del consumidor. En este sistema, el consumidor le extiende una letra de cambio al consumidor, a travs de la cual este ltimo se compromete a pagar en el futuro. El proveedor no entregara los bienes sino hasta que el consumidor acepte la letra de cambio a plazo. Al hacerlo, el consumidor establece el banco en el cual pagara la letra de cambio cuando sea necesario. En ese momento, la letra se convierte en una aceptacin comercial y, de cuando sea necesario. En ese momento, la letra se convierte en una aceptacin comercial y, dependiendo de la solvencia del consumidor, puede tener cierto grado de comerciabilidad. Si la aceptacin comercial se puede poner a la venta, el proveedor de los bienes la puede vender con un descuento y recibir el pago inmediato por los bienes. Al vencimiento el tenedor de dicha aceptacin la presentara al banco designado para su pago.

rea GESTIN DE RECURSOS FINANCIEROS

Mdulo GESTIN FINANCIERA

11

Curso virtual ADMINISTRACIN PARA EJECUTIVOS

Sistema Financiero:

Si la fuente de financiamiento es por el sistema financiero podemos mencionar:

a) Crditos comerciales: Destinados a financiar produccin y comercializacin de bienes y servicios para montos mayores a US$ 30,000 o su equivalente en moneda nacional. Se consideran dentro de esta definicin a los crditos otorgados a empresas a travs de tarjetas de crdito y operaciones de arrendamiento financiero. Destinados a financiar produccin y comercializacin de bienes y servicios para montos mayores a US$ 30,000 o su equivalente en moneda nacional. Se consideran dentro de esta definicin a los crditos otorgados a empresas a travs de tarjetas de crdito y operaciones de arrendamiento financiero.

b) Crditos a la micro empresa (MES): Bajo este rubro se encuentran los crditos otorgados a personas o empresas que renan las caractersticas siguientes: Montos en activos, sin considerar inmuebles, menores o iguales a US$ 20,000 o su equivalente en moneda nacional. Deudas en todo el sistema financiero no mayores a US$ 30,000 o su equivalente en moneda nacional.

c) Crditos de consumo: Representan apoyo financiero otorgado a personas naturales a fin de atender necesidades en bienes y servicios no relacionados con una actividad empresarial. Se clasifican por el destino, siendo estos crdito de libre disponibilidad, crdito automotriz y tarjetas de crdito.

rea GESTIN DE RECURSOS FINANCIEROS

Mdulo GESTIN FINANCIERA

12

Curso virtual ADMINISTRACIN PARA EJECUTIVOS

d) Crditos hipotecarios para viviendas: Crditos destinados a personas naturales para comprar, construir, refaccionar, ampliar, mejorar y subdividir viviendas propias.

Fuente: Karen Gamarra Moreno EL ABC DEL CREDITO

rea GESTIN DE RECURSOS FINANCIEROS

Mdulo GESTIN FINANCIERA

13

Curso virtual ADMINISTRACIN PARA EJECUTIVOS

Y podemos mencionar otros productos financieros que podemos optar:

Fuente: Paul Lira Briceo Finanzas y Financiamiento

*IMNFB Instituciones Financieras no Bancarias

rea GESTIN DE RECURSOS FINANCIEROS

Mdulo GESTIN FINANCIERA

14

Curso virtual ADMINISTRACIN PARA EJECUTIVOS

BIBLIOGRAFA

1.

Paul Lira Briceo (2009) Finanzas y Financiamiento las herramientas de gestin que toda pequea empresa debe conocer Nathan Associates Inc, Per.

2.

James Van Horne, Washowicz (2002) Fundamentos de Administracin Financiera Undcima Edicin Editorial Pearson Educacin, Mxico.

3.

Educonta

Administracin

control

de

efectivo

extrado

de

http://educaconta.blogspot.com/2010/12/administracion-y-control-del-efectivo.html

4.

Jaime Flores Soria (2008)Finanzas aplicadas a la gestin empresarial Editorial Cecof Lima.

rea GESTIN DE RECURSOS FINANCIEROS

Mdulo GESTIN FINANCIERA

15