"AGITA DE COCO" ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

2012 ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Efectivo y equivalentes de efectivo Cuentas por Cobrar Comerciales, neto Inventarios Gastos Pagados por Anticipado Otros Activos TOTAL ACTIVO CORRIENTE ACTIVOS NO CORRIENTES Propiedad, planta y equipo (-)depreciacin acumulada Activos Fijos Netos Inversiones de largo plazo Otros Activos TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL ACTIVO PASIVOS PASIVOS CORRIENTES Obligaciones bancarias a corto plazo Cuenta por pagar comerciales Impuestos por pagar Otros pasivos financieros TOTAL PASIVOS CORRIENTES PASIVOS NO CORRIENTES Cuentas por pagar comerciales TOTAL PASIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital social (U.M 5.5 VALOS A LA PAR) Capital adicional Reserva legal Utilidad retenida TOTAL PATRIMONIO

2011

194,196.00 741,289.00 1,452,419.00 22,684.00 38,473.00 2,449,061.00 1,745,231.00 936,425.00 808,806.00 69,263.00 224,215.00 1,102,284.00 3,551,345.00

191,303.00 809,514.00 1,347,423.00 18,795.00 31,874.00 2,398,909.00 1,681,415.00 864,705.00 816,710.00 224,726.00 1,041,436.00 3,440,345.00

490,173.00 162,215.00 39,566.00 208,675.00 900,629.00 689,380.00 689,380.00 1,590,009.00 407,436.00 394,708.00 52,485.00 1,106,707.00 1,961,336.00 3,551,345.00

389,630.00 149,501.00 139,295.00 179,546.00 857,972.00 684,656.00 684,656.00 1,542,628.00 418,332.00 394,600.00 41,582.00 1,045,203.00 1,899,717.00 3,442,345.00

"AGITA DE COCO" ESTADO DE RESULTADO

Ratio de liquidez gen

2012 Ventas netas Inventario Inicial Compras Inventario Final Costo de ventas Utilidad Bruta Gastos Operativos Depreciacin Utilidad antes de intereses Intereses Pagados Utilidad antes de impuestos Impuesto a la renta Utilidad despes de impuestos Impuesto a los trababajadores Utilidad Neta 4,363,670.00 1,752,682.00 2,629,024.00 1,452,419.00 2,929,287.00 1,434,383.00 875,842.00 121,868.00 436,673.00 93,196.00 343,477.00 103,043.10 240,433.90 19,234.71 221,199.19

2011 4,066,930.00 1,631,850.00 2,447,775.00 1,347,423.00 2,732,202.00 1,334,728.00 794,491.00 124,578.00 415,659.00 76,245.00 339,414.00 101,824.20 237,589.80 19,007.18 218,582.62

El ratio de liquidez general lo obten corriente entre el pasivo corriente. bsicamente las cuentas de caja, ba cobrar, valores de fcil negociacin la principal medida de liquidez, mue deudas de corto plazo son cubierta cuya conversin en dinero correspo vencimiento de las deudas.

atio de liquidez general o razn corriente

ratio de liquidez general lo obtenemos dividiendo el activo rriente entre el pasivo corriente. El activo corriente incluye sicamente las cuentas de caja, bancos, cuentas y letras por brar, valores de fcil negociacin e inventarios. Este ratio es principal medida de liquidez, muestra qu proporcin de udas de corto plazo son cubiertas por elementos del activo, ya conversin en dinero corresponde aproximadamente al ncimiento de las deudas.

2012

LIQUIDEZ G

ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

2,449,061.00 900,629.00

2.72

1 1 1 1 1

Esto quiere decir que el activo corriente es 2.72 veces ms grande que el pasivo corriente; o que por cada UM de deuda, la empresa cuenta con UM 2.72 para pagarla. Cuanto mayor sea el valor de esta razn, mayor ser la capacidad de la empresa de pagar sus deudas.

PRUEBA ACIDA
Es aquel indicador que al descartar del activo corriente cuentas que no son fcilmente realizables, proporciona una medida ms exigente de la capacidad de pago de una empresa en el corto plazo. Es algo ms severa que la anterior y es calculada restando el inventario del activo corriente y dividiendo esta diferencia entre el pasivo corriente. Los inventarios son excluidos del anlisis porque son los activos menos lquidos y los ms sujetos a prdidas en caso de quiebra.

2011

2,398,909.00 857,972.00

2.80 ACTIVO CORRIENTE-INVENTARIOS =VECES PASIVO CORRIENTE

Ratio prueba defensiva

corriente cuentas a una medida empresa en el r y es calculada ividiendo esta tarios son excluidos

Permite medir la capacidad efectiva de la empresa plazo; considera nicamente los activos mantenido Bancos y los valores negociables, descartando la in la variable tiempo y la incertidumbre de los precio cuentas del activo corriente. Nos indica la capacida la empresa para operar con sus activos ms lquido a sus flujos de venta. Calculamos este ratio dividie el total de los saldos de caja y bancos entre el pasi EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO PASIVO CORRIENTE

2012

2012

2011

194,196.00 900,629.00

996,642.00 900,629.00

1.11

1,051,486.00 857,972.00

1.23 3

#N/A #N/A #N/A #N/A

a defensiva

Ratio capital de trabajo

Como es utilizado con frecuencia, vamos a definirla como una relacin entre los Activos Corrientes y los Pasivos Corrientes; no es una razn definida en trminos de un rubro dividido por otro. El Capital de Trabajo, es lo que le queda a la firma des pus de pagar sus deudas inmediatas, es la diferencia entre los Activos Corrientes menos Pasivos Corrientes; algo as como el dinero que le queda para poder operar en el da a da.

pacidad efectiva de la empresa en el corto camente los activos mantenidos en Cajanegociables, descartando la influencia de la incertidumbre de los precios de las dems orriente. Nos indica la capacidad de rar con sus activos ms lquidos, sin recurrir . Calculamos este ratio dividiendo de caja y bancos entre el pasivo corriente.

UIVALENTE DE EFECTIVO VO CORRIENTE

ACTIVO CORRIENTE -PASIVO CORRIENTE

2011

2012 2,449,061.00 -900,629.00

0.22

191,303.00 900,629.00

0.21

1,548,432.00

#N/A #N/A

4 4 4 4 4 4

En nuestro caso, nos est indicando q econmica para responder obligacion Observacin importante: Decir que la liquidez de una empresa significa nada. A este resultado matem contenido econmico.

Ratios de liquidez de las cuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar son activos lquidos slo en la medida en que puedan cobrarse en un tiempo prudente.

a definirla como una Pasivos Corrientes; n rubro dividido por eda a la firma des a diferencia entre ientes; algo as como en el da a da.

PERIODO P DE COBRANZA

CUENTAS X COIBRAR*DIAS EN EL AO VENTAS ANUALES AL CREDITO

2011 2,398,909.00 -857,972.00

2012 741,289.00 4,363,670.00 360 61.16

1,540,937.00

caso, nos est indicando que contamos con capacidad para responder obligaciones con terceros. n importante: liquidez de una empresa es 3, 4 veces a ms no da. A este resultado matemtico es necesario darle

5 El ndice nos esta sealando, que las cuentas por cobrar es 5 circulando 61 das, es decir, nos indica el tiempo promedio 5 que tardan en convertirse en efectivo.

r cobrar

Ratio rotacin de cartera (cuentas por cobrar)

Miden la frecuencia de recuperacin de las cuentas por cobrar. El propsito de este ratio es medir el plazo promedio de crditos otorgados a los clientes y, evaluar la poltica de crdito y cobranza. El saldo en cuentas por cobrar no debe superar el volumen de ventas. Cuando este saldo es mayor que las por cobrar, restando a la empresa, capacidad de pago y prdida de poder adquisitivo. Es deseable que el saldo de cuentas por cobrar rote razonablemente, de tal manera que no implique costos financieros muy altos y que permita utilizar el crdito como estrategia de ventas.

2011 809,514.00 4,066,930.00

CUENTAS X COBRAR PROMEDIO*360 VENTAS 360 71.66 (741289+809514)*360 4363670

que las cuentas por cobrar estn os indica el tiempo promedio 6

Rotacin anual: 360.00 = 63.97 6 6 6 6 6 6 6

Esto quiere decir que la empresa convierte en efectivo sus cue por cobrar en 63.97 das o rotan 5.63 veces en el perodo. La rotacin de la cartera un alto nmero de veces, es indicado de una acertada poltica de crdito que impide la inmovilizaci de fondos en cuentas por cobrar. Por lo general, el nivel ptimo de la rotacin de cartera se encuentra en cifras de 6 a 12 veces al ao, 60 a 30 das de perodo de cobro.

por cobrar)

Rotacin de los Inventarios

Cuantifica el tiempo que demora la inversin en inventarios hasta convertirse en efectivo y permite saber el nmero de veces que esta inversin va al mercado, en un ao y cuntas veces se repone. Perodo de la inmovilizacin de inventarios o rotacin anual: El numero de das que permanecen inmovilizados o el nmero de veces que rotan los inventarios en el ao. Para convertir el nmero de das en nmero de veces que la inversin mantenida en productos terminados va al mercado, dividimos por 360 das que tiene un ao. Perodo de inmovilizacin de inventarios:

nablemente,

DIAS INVENTARIO PROMEDIO*360 COSTO DE VENTAS 63.97 (1452419+1347423)/2*360 = 2929287 172.05 =DIAS

5.63 veces rota al ao

COSTO DE VENTAS INVENTARIO PROMEDIO 2929287 (1452419+1347423)/2 7 7 7 7 7 7 7 7 2929287 1399921

=VECES

mpresa convierte en efectivo sus cuentas o rotan 5.63 veces en el perodo. un alto nmero de veces, es indicador de crdito que impide la inmovilizacin cobrar. Por lo general, el n de cartera se encuentra en cifras a 30 das de perodo de cobro.

2.09

Esto quiere decir que los inventarios van al mercado cada 17 das, lo que demuestra una baja rotacin de esta inversin, e nuestro caso 2.09 veces al ao. A mayor rotacin mayor mo del capital invertido en inventarios y ms rpida recuperaci de la utilidad que tiene cada unidad de producto termi nado. Para calcular la rotacin del inventario de materia prim producto terminado y en proceso se procede de igual forma

Perodo promedio de pago a proveedores

Este es otro indicador que permite obtener indicios del comportamiento del capital de trabajo. Mide especficamente el nmero de das que la firma, tarda en pagar los crditos que los proveedores le han otorgado. Una prctica usual es buscar que el nmero de das de pago sea mayor, Perodo de pagos o rotacin anual: En forma similar a los ratios anteriores, este ndice puede ser calculado como das promedio o rotaciones al ao para pagar las deudas.

CTA X PAGAR PROMEDIO *360 COMPRA A PROVEEDORES (162215+149501)/2*360 2629024 =

=DIAS

21.34

COMPRA A PROVEEDORES CTA X PAGAR PROMEDIO 2629024 (162215+149501)/2 8 8 8 8 8 8 8 2629024 155858

=VECES

16.87

ios van al mercado cada 172 otacin de esta inversin, en mayor rotacin mayor movilidad s y ms rpida recuperacin ad de producto termi l inventario de materia prima, se procede de igual forma.

Los resultados de este ratio lo debemos interpretar de forma opuesta a los de cuentas por cobrar e inventarios. Lo ideal es obtener una razn lenta (es decir 1, 2 4 veces al ao) ya que significa que estamos aprovechando al mximo el crdito que le ofrecen sus proveedores de materia prima. Nuestro ratio esta muy elevado.

Rotacin de caja y bancos

Dan una idea sobre la magnitud de la caja y bancos para cubrir das de venta. Lo obtenemos multiplicando el total de Caja y Bancos por 360 (das del ao) y dividiendo el producto entre las ventas anuales.

Rotacin de Activo

portamiento

Ratio que tiene por objeto me firma. O sea, cuntas veces la sus clientes un valor igual a la Para obtenerlo dividimos las v activos totales:

EFECTIVO Y EQUIV. EFECTIVO*360 VENTAS

=DIAS

194196*360 4363670

16.02

9 Interpretando el ratio, diremos que 9 contamos con liquidez para 9 cubrir 16 das de venta.

10 10 10 10 10 10 10 10

debemos interpretar de forma obrar e inventarios. Lo ideal es cir 1, 2 4 veces al ao) ya que ando al mximo el crdito que materia prima. Nuestro ratio

otacin de Activos Totales

Rotacin del Activo Fijo

tio que tiene por objeto medir la actividad en ventas de la ma. O sea, cuntas veces la empresa puede colocar entre s clientes un valor igual a la inversin realizada. ra obtenerlo dividimos las ventas netas por el valor de los tivos totales: VENTAS ACTIVOS TOTALES =VECES

Esta razn es similar a la anterior, con el agregado qu la capacidad de la empresa de utilizar el capital en ac fijos. Mide la actividad de ventas de la empresa. Dice veces podemos colocar entre los clientes un valor igu inversin realizada en activo fijo. VENTAS ACTIVO FIJO

4363670 3551345

1.23 11 11 Es decir, estamos colocando en 11 el mercado 5.40 veces el valor 11 de lo invertido en activo fijo.

Es decir que nuestra empresa est colocando entre sus clientes 1.23 veces el valor de la inversin efectuada. Esta relacin indica qu tan productivos son los activos para generar ventas, es decir, cunto se est generando de ventas por cada UM invertido. Nos dice qu tan productivos son los activos para generar ventas, es decir, cunto ms vendemos por cada UM invertido.

l Activo Fijo

Anlisis de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento

a la anterior, con el agregado que mide mpresa de utilizar el capital en activos ad de ventas de la empresa. Dice, cuntas car entre los clientes un valor igual a la n activo fijo. =VECES

ir, estamos colocando en rcado 5.40 veces el valor nvertido en activo fijo.

Estructura del capital (deuda patrimonio)

Endeudamiento

Es el cociente que muestra el grado de endeudamiento con relacin al patrimonio. Este ratio evala el impacto del pasivo total con relacin al patrimonio. Lo calculamos dividiendo el total del pasivo por el valor del patrimonio:

Representa el porcentaje de fondos de participaci acreedores, ya sea en el corto o largo plazo, en los este caso, el objetivo es medir el nivel global de e to o proporcin de fondos aportados por los acree

PASIVO TOTAL PATRIMONIO

=%

PASIVO TOTAL ACTIVO TOTAL

1590009 1961336

81% 13 13 13 13 13 13 13

12 12 Esto quiere decir, que por cada UM aportada 12 por el dueo(s), hay UM 0.81 centavos o el 81% 12 aportados por los acreedores.

Es decir que en nuestra empresa an para el 2012, el 42% de los activos es financiado x los acreedores y de estos activos totales al precio en li quedara un saldo de 55.23% de su despus del pago de las obligacione

Cobertura de gastos financieros

Este ratio nos indica hasta que punto pueden disminuir las utilidades sin poner a la empresa en una situacin de dificultad para pagar sus gastos financieros.

rcentaje de fondos de participacin de los ea en el corto o largo plazo, en los activos. En etivo es medir el nivel global de endeudamien de fondos aportados por los acreedores.

PASIVO TOTAL ACTIVO TOTAL

=%

Una forma de medirla es aplicando este ratio, cuyo resultado proyecta una idea de la capacidad de pago del solicitante. Es un indicador utilizado con mucha frecuencia por las entidades financieras, ya que permite conocer la facilidad que tiene 1,509,009.00 la empresa para atender sus obligaciones derivadas de su 3,551,345.00 deuda. 42% UTILIDAD ANTES DE INTERESES GASTOS FINANCIEROS

decir que en nuestra empresa analizada ra el 2012, el 42% de los activos totales financiado x los acreedores y de liquidarse stos activos totales al precio en libros edara un saldo de 55.23% de su valor, spus del pago de las obligaciones vigentes.

436,673.00 93,196.00

4.69

14 14 Por cada 1 um de deudo contraida con entidades 14 financieras, la emprese puede responder con su 14 utilidad antes de interes 4.69 veces

Cobertura para gastos fijos

Este ratio permite visualizar la capacidad de supervivencia, endeudamiento y tambin medir la capacidad de la empresa para asumir su carga de costos fijos. Para calcularlo dividimos el margen bruto por los gastos fijos. El margen bruto es la nica posibilidad que tiene la compaa para responder por sus costos fijos y por cualquier gasto adicional, como por ejemplo, los financieros.

n de dificultad

yo resultado

or las entidades

=VECES

UTILIDAD BRUTA GASTOS FIJOS

=VECES

veces

1434383 875842+121868

1.44 VECES

con entidades ponder con su

15 15 POR CADA 1 UM DE GASTO OPERATIVO 15 LA EMPRESA RESPONDE 1.44 VECES 15 CON MI UTILIDAD BRUTA

Anlisis de Rentabilidad
Miden la capacidad de generacin de utilidad por parte de la empresa. Tienen por objetivo apreciar el resultado neto obtenido a partir de ciertas decisiones y polticas en la administracin de los fondos de la empresa. Evalan los resultados econmicos de la actividad empresarial. Expresan el rendimiento de la empresa en relacin con sus ventas, activos o capital. Es importante conocer estas cifras, ya que la empresa necesita producir utilidad para poder existir. Relacionan directamente la capacidad de generar fondos en operaciones de corto plazo.

Rendimiento sobre el patrimonio

Esta razn lo obtenemos dividiendo la utilidad neta en patrimonio neto de la empresa. Mide la rentabilidad d fondos aportados por el inversionista.

UTILIDAD NETA PATRIMONIO TOTAL

Indicadores negativos expresan la etapa de desacumulacin que la empresa est atravesando y que afectar toda su estructura al exigir mayores costos financieros o un mayor esfuerzo de los dueos, para mantener el negocio.

221,199.19 1,961,336.00 40 40 40 40 40

Esto significa que por cada UM que el du 2012 genera un rendimiento del 11% so Es decir, mide la capacidad de la empres a favor del propietario.

to sobre el patrimonio

Rendimiento sobre la inversin

Lo obtenemos dividiendo la utilidad neta entre los activos totales de la empresa, para establecer la efectividad total de la administracin y producir utilidades sobre los activos totales disponibles. Es una medida de la rentabilidad del negocio como proyecto independiente de los accionistas. UTILIDAD NETA ACTIVO TOTAL =%

nemos dividiendo la utilidad neta entre el e la empresa. Mide la rentabilidad de los por el inversionista.

TILIDAD NETA TRIMONIO TOTAL

=%

22199.19 3551345 11% 16 16 16 16 16 16

1%

o significa que por cada UM que el dueo mantiene en el 2 genera un rendimiento del 11% sobre el patrimonio. ecir, mide la capacidad de la empresa para generar utilidad vor del propietario.

Quiere decir, que cada UM invertido en el 2011 en los activos produjo ese ao un rendimiento de 1.% sobre la inversin. Indicadores altos expresan un mayor rendimiento en las ventasy del dinero invertido.

Utilidad activo
Este ratio indica la eficiencia en el uso de los activos de una empresa, lo calculamos dividiendo las utilidades antes de intereses e impuestos por el monto de activos.

e los activos totales

activos totales del negocio como

UTILIDAD ANTES DE INTERES E IMP ACTIVO

=%

436673 3551345

12%

17 17 Nos est indicacando que la empresa genera una utilidad de 17 12.% por cada UM invertido en sus activos

dinero invertido.

Utilidad ventas
Este ratio expresa la utilidad obtenida por la emprea, por cada UM de ventas. Lo obtenemos dividiendo la utilidad entes de intereses e impuetos por el valor de activos.

Utilidad por accin

Ratio utilizado para determinar las utiliades net comn.

UTILIDAS ANTES DE INT E IMP= % VENTAS

UTILIDAD NETA NUMERO DE ACCIONES COMUNE . 221199.19 407436/5.5

436673 4363670 18 18 Es decir que por cada UM vendida hemos 18 obtenido como uilidad el 10.% en el 2012.

10%

19 19 Este ratio nos est indicando que 19 cada accin comn fue de UM 0.

or accin

Margen bruto y neto de utilidad Margen Bruto

Este ratio relaciona las ventas menos el costo de ventas con las ventas. Indica la cantidad que se obtiene de utilidad por cada UM de ventas, despus de que la empresa ha cubierto el costo de los bienes que produce y/o vende. VENTAS-COSTO DE VENTAS=% VENTAS 4363670-29292871 4363670 1,434,383.00 4,363,670.00

ara determinar las utiliades netas por accin

UTILIDAD NETA UMERO DE ACCIONES COMUNES

= UM

0.10

te ratio nos est indicando que la utilidad por da accin comn fue de UM 0.10 20 20 se genera 33% de utilida por cada unidad monetaria de ventas

Indica las ganancias en relacin con las ventas, deducido los costos de produccin de los bienes vendidos. Nos dice tambin la eficiencia de las operaciones y la forma como son asignados los precios de los productos. Cuanto ms grande sea el margen bruto de utilidad, ser mejor, pues significa que tiene un bajo costo de las mercancas que produce y/ o vende.

Margen Neto de utilidad

Rentabilidad ms especfico que el anterior. Relaciona la utilidad lquida con el nivel de las ventas netas. Mide el porcentaje de cada UM de ventas que queda despus de que todos los gastos, incluyendo los impuestos, han sido deducidos. Cuanto ms grande sea el margen neto de la empresa tanto mejor. UTILIDAD NETA VENTAS NETAS =%

a cubierto el

33%

221,199.19 4,363,670.00 21 21 21 21 21 21

5%

nidad monetaria de ventas

Esto quiere decir que en el 2012 por cada UM que vendi la empresa, obtuvo una utilidad de 5%. Este ratio permite evaluar si el esfuerzo hecho en la operacin durante el perodo de anlisis, est produciendo una adecuada retribucin para el empresario.

las ventas, deducido los vendidos. Nos dice tambin forma como son asignados

ruto de utilidad, ser mejor, to de las mercancas

Anlisis DU - PONT

Este ratio relaciona los ndices de gestin y los mrgenes de utilidad, mostrando la interaccin de ello en la rentabilidad del activo. La matriz del Sistema DUPONT expuesta al final, nos permite visualizar en un solo cuadro, las principales cuentas del balance general, as como las principales cuentas del estado de resultados. As mismo, observamos las principales razones financieras de liquidez, de actividad, de endeudamiento y de rentabilidad.

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS =% ACTIVO TOTAL

que vendi la

343,477.00 3,551,345.00

10%

rante el perodo ribucin para

22 22 Tenemos, por cada UM invertido en los activos un rendimiento 22 de 10% los capitales invertidos.

"AGITA DE COCO" ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

2012 ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Efectivo y equivalentes de efectivo Cuentas por Cobrar Comerciales, neto Inventarios Gastos Pagados por Anticipado Otros Activos TOTAL ACTIVO CORRIENTE ACTIVOS NO CORRIENTES Propiedad, planta y equipo (-)depreciacin acumulada Activos Fijos Netos Inversiones de largo plazo Otros Activos TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL ACTIVO PASIVOS PASIVOS CORRIENTES Obligaciones bancarias a corto plazo Cuenta por pagar comerciales Impuestos por pagar Otros pasivos financieros TOTAL PASIVOS CORRIENTES PASIVOS NO CORRIENTES Cuentas por pagar comerciales TOTAL PASIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital social (U.M 5.5 VALOS A LA PAR) Capital adicional Reserva legal Utilidad retenida TOTAL PATRIMONIO

2011

194,196.00 741,289.00 1,452,419.00 22,684.00 38,473.00 2,449,061.00 1,745,231.00 936,425.00 808,806.00 69,263.00 224,215.00 1,102,284.00 3,551,345.00

191,303.00 809,514.00 1,347,423.00 18,795.00 31,874.00 2,398,909.00 1,681,415.00 864,705.00 816,710.00 224,726.00 1,041,436.00 3,440,345.00

490,173.00 162,215.00 39,566.00 208,675.00 900,629.00 689,380.00 689,380.00 1,590,009.00 407,436.00 394,708.00 52,485.00 1,106,707.00 1,961,336.00 3,551,345.00

389,630.00 149,501.00 139,295.00 179,546.00 857,972.00 684,656.00 684,656.00 1,542,628.00 418,332.00 394,600.00 41,582.00 1,045,203.00 1,899,717.00 3,442,345.00

"AGITA DE COCO" ESTADO DE RESULTADO

Ratio de liquidez gen

2012 Ventas netas Inventario Inicial Compras Inventario Final Costo de ventas Utilidad Bruta Gastos Operativos Depreciacin Utilidad antes de intereses Intereses Pagados Utilidad antes de impuestos Impuesto a la renta Utilidad despes de impuestos Impuesto a los trababajadores Utilidad Neta 4,363,670.00 1,752,682.00 2,629,024.00 1,452,419.00 2,929,287.00 1,434,383.00 875,842.00 121,868.00 436,673.00 93,196.00 343,477.00 103,043.10 240,433.90 19,234.71 221,199.19

2011 4,066,930.00 1,631,850.00 2,447,775.00 1,347,423.00 2,732,202.00 1,334,728.00 794,491.00 124,578.00 415,659.00 76,245.00 339,414.00 101,824.20 237,589.80 19,007.18 218,582.62

El ratio de liquidez general lo obten corriente entre el pasivo corriente. bsicamente las cuentas de caja, ba cobrar, valores de fcil negociacin la principal medida de liquidez, mue deudas de corto plazo son cubierta cuya conversin en dinero correspo vencimiento de las deudas.

atio de liquidez general o razn corriente

ratio de liquidez general lo obtenemos dividiendo el activo rriente entre el pasivo corriente. El activo corriente incluye sicamente las cuentas de caja, bancos, cuentas y letras por brar, valores de fcil negociacin e inventarios. Este ratio es principal medida de liquidez, muestra qu proporcin de udas de corto plazo son cubiertas por elementos del activo, ya conversin en dinero corresponde aproximadamente al ncimiento de las deudas.

2012

2,449,061.00 900,629.00

2.72

1 1 1 1 1

Esto quiere decir que el activo corriente es 2.72 veces ms grande que el pasivo corriente; o que por cada UM de deuda, la empresa cuenta con UM 2.72 para pagarla. Cuanto mayor sea el valor de esta razn, mayor ser la capacidad de la empresa de pagar sus deudas.

PRUEBA ACIDA
Es aquel indicador que al descartar del activo corriente cuentas que no son fcilmente realizables, proporciona una medida ms exigente de la capacidad de pago de una empresa en el corto plazo. Es algo ms severa que la anterior y es calculada restando el inventario del activo corriente y dividiendo esta diferencia entre el pasivo corriente. Los inventarios son excluidos del anlisis porque son los activos menos lquidos y los ms sujetos a prdidas en caso de quiebra.

2011

2,398,909.00 857,972.00

2.80

Ratio prueba defensiva

corriente cuentas a una medida empresa en el r y es calculada ividiendo esta tarios son excluidos

Permite medir la capacidad efectiva de la empresa plazo; considera nicamente los activos mantenido Bancos y los valores negociables, descartando la in la variable tiempo y la incertidumbre de los precio cuentas del activo corriente. Nos indica la capacida la empresa para operar con sus activos ms lquido a sus flujos de venta. Calculamos este ratio dividie el total de los saldos de caja y bancos entre el pasi

2012

2012

2011

#N/A #N/A #N/A #N/A

a defensiva

Ratio capital de trabajo

Como es utilizado con frecuencia, vamos a definirla como una relacin entre los Activos Corrientes y los Pasivos Corrientes; no es una razn definida en trminos de un rubro dividido por otro. El Capital de Trabajo, es lo que le queda a la firma des pus de pagar sus deudas inmediatas, es la diferencia entre los Activos Corrientes menos Pasivos Corrientes; algo as como el dinero que le queda para poder operar en el da a da.

pacidad efectiva de la empresa en el corto camente los activos mantenidos en Cajanegociables, descartando la influencia de la incertidumbre de los precios de las dems orriente. Nos indica la capacidad de rar con sus activos ms lquidos, sin recurrir . Calculamos este ratio dividiendo de caja y bancos entre el pasivo corriente.

2011

2012

#DIV/0!

#N/A #N/A

#N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A

Ratios de liquidez de las cuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar son activos lquidos slo en la medida en que puedan cobrarse en un tiempo prudente.

a definirla como una Pasivos Corrientes; n rubro dividido por eda a la firma des a diferencia entre ientes; algo as como en el da a da.

PERIODO P DE COBRANZA

2011

2012 360

#N/A #N/A #N/A

r cobrar

Ratio rotacin de cartera (cuentas por cobrar)

Miden la frecuencia de recuperacin de las cuentas por cobrar. El propsito de este ratio es medir el plazo promedio de crditos otorgados a los clientes y, evaluar la poltica de crdito y cobranza. El saldo en cuentas por cobrar no debe superar el volumen de ventas. Cuando este saldo es mayor que las por cobrar, restando a la empresa, capacidad de pago y prdida de poder adquisitivo. Es deseable que el saldo de cuentas por cobrar rote razonablemente, de tal manera que no implique costos financieros muy altos y que permita utilizar el crdito como estrategia de ventas.

2011 360 (741289+809514)*360 4363670

Rotacin anual: 360.00 = 63.97 6 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A

por cobrar)

Rotacin de los Inventarios

Cuantifica el tiempo que demora la inversin en inventarios hasta convertirse en efectivo y permite saber el nmero de veces que esta inversin va al mercado, en un ao y cuntas veces se repone. Perodo de la inmovilizacin de inventarios o rotacin anual: El numero de das que permanecen inmovilizados o el nmero de veces que rotan los inventarios en el ao. Para convertir el nmero de das en nmero de veces que la inversin mantenida en productos terminados va al mercado, dividimos por 360 das que tiene un ao. Perodo de inmovilizacin de inventarios:

nablemente,

63.97 (1452419+1347423)/2*360 = 2929287 172.05

5.63 veces rota al ao

2929287 (1452419+1347423)/2 7 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A

2929287 1399921

2.09

Perodo promedio de pago a proveedores

Este es otro indicador que permite obtener indicios del comportamiento del capital de trabajo. Mide especficamente el nmero de das que la firma, tarda en pagar los crditos que los proveedores le han otorgado. Una prctica usual es buscar que el nmero de das de pago sea mayor, Perodo de pagos o rotacin anual: En forma similar a los ratios anteriores, este ndice puede ser calculado como das promedio o rotaciones al ao para pagar las deudas.

(162215+149501)/2*360 2629024

21.34

2629024 (162215+149501)/2 8 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A

2629024 155858

16.87

Rotacin de caja y bancos

Dan una idea sobre la magnitud de la caja y bancos para cubrir das de venta. Lo obtenemos multiplicando el total de Caja y Bancos por 360 (das del ao) y dividiendo el producto entre las ventas anuales.

Rotacin de Activo

Ratio que tiene por objeto me firma. O sea, cuntas veces la sus clientes un valor igual a la Para obtenerlo dividimos las v activos totales:

194196*360 4363670

16.02

10 9 9 Interpretando el ratio, diremos que 9 contamos con liquidez para 9 cubrir 16 das de venta.

otacin de Activos Totales

Rotacin del Activo Fijo

tio que tiene por objeto medir la actividad en ventas de la ma. O sea, cuntas veces la empresa puede colocar entre s clientes un valor igual a la inversin realizada. ra obtenerlo dividimos las ventas netas por el valor de los tivos totales:

Esta razn es similar a la anterior, con el agregado qu la capacidad de la empresa de utilizar el capital en ac fijos. Mide la actividad de ventas de la empresa. Dice veces podemos colocar entre los clientes un valor igu inversin realizada en activo fijo.

11 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A

l Activo Fijo

Anlisis de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento

a la anterior, con el agregado que mide mpresa de utilizar el capital en activos ad de ventas de la empresa. Dice, cuntas car entre los clientes un valor igual a la n activo fijo.

Estructura del capital (deuda patrimonio)

Endeudamiento

Es el cociente que muestra el grado de endeudamiento con relacin al patrimonio. Este ratio evala el impacto del pasivo total con relacin al patrimonio. Lo calculamos dividiendo el total del pasivo por el valor del patrimonio:

Representa el porcentaje de fondos de participaci acreedores, ya sea en el corto o largo plazo, en los este caso, el objetivo es medir el nivel global de e to o proporcin de fondos aportados por los acree

1590009 1961336 12 #N/A #N/A #N/A

81% 13 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A

Cobertura de gastos financieros

Este ratio nos indica hasta que punto pueden disminuir las utilidades sin poner a la empresa en una situacin de dificultad para pagar sus gastos financieros. Una forma de medirla es aplicando este ratio, cuyo resultado proyecta una idea de la capacidad de pago del solicitante. Es un indicador utilizado con mucha frecuencia por las entidades financieras, ya que permite conocer la facilidad que tiene la empresa para atender sus obligaciones derivadas de su deuda.

rcentaje de fondos de participacin de los ea en el corto o largo plazo, en los activos. En etivo es medir el nivel global de endeudamien de fondos aportados por los acreedores.

436,673.00 93,196.00

4.69

14 #N/A #N/A #N/A

Cobertura para gastos fijos

Este ratio permite visualizar la capacidad de supervivencia, endeudamiento y tambin medir la capacidad de la empresa para asumir su carga de costos fijos. Para calcularlo dividimos el margen bruto por los gastos fijos. El margen bruto es la nica posibilidad que tiene la compaa para responder por sus costos fijos y por cualquier gasto adicional, como por ejemplo, los financieros.

n de dificultad

yo resultado

or las entidades

veces

1434383 875842+121868

1.44 VECES

15 #N/A #N/A #N/A

Anlisis de Rentabilidad
Miden la capacidad de generacin de utilidad por parte de la empresa. Tienen por objetivo apreciar el resultado neto obtenido a partir de ciertas decisiones y polticas en la administracin de los fondos de la empresa. Evalan los resultados econmicos de la actividad empresarial. Expresan el rendimiento de la empresa en relacin con sus ventas, activos o capital. Es importante conocer estas cifras, ya que la empresa necesita producir utilidad para poder existir. Relacionan directamente la capacidad de generar fondos en operaciones de corto plazo.

Rendimiento sobre el patrimonio

Esta razn lo obtenemos dividiendo la utilidad neta en patrimonio neto de la empresa. Mide la rentabilidad d fondos aportados por el inversionista.

Indicadores negativos expresan la etapa de desacumulacin que la empresa est atravesando y que afectar toda su estructura al exigir mayores costos financieros o un mayor esfuerzo de los dueos, para mantener el negocio.

40 #N/A #N/A #N/A #N/A

to sobre el patrimonio

Rendimiento sobre la inversin

Lo obtenemos dividiendo la utilidad neta entre los activos totales de la empresa, para establecer la efectividad total de la administracin y producir utilidades sobre los activos totales disponibles. Es una medida de la rentabilidad del negocio como proyecto independiente de los accionistas.

nemos dividiendo la utilidad neta entre el e la empresa. Mide la rentabilidad de los por el inversionista.

22199.19 3551345 16 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A

1%

Utilidad activo
Este ratio indica la eficiencia en el uso de los activos de una empresa, lo calculamos dividiendo las utilidades antes de intereses e impuestos por el monto de activos.

e los activos totales

activos totales del negocio como

17 #N/A #N/A

Utilidad ventas
Este ratio expresa la utilidad obtenida por la emprea, por cada UM de ventas. Lo obtenemos dividiendo la utilidad entes de intereses e impuetos por el valor de activos.

Utilidad por accin

Ratio utilizado para determinar las utiliades net comn.

18 #N/A #N/A

#N/A #N/A

or accin

Margen bruto y neto de utilidad Margen Bruto

Este ratio relaciona las ventas menos el costo de ventas con las ventas. Indica la cantidad que se obtiene de utilidad por cada UM de ventas, despus de que la empresa ha cubierto el costo de los bienes que produce y/o vende.

ara determinar las utiliades netas por accin

4363670-29292871 4363670

1,434,383.00 4,363,670.00

20 #N/A

Indica las ganancias en relacin con las ventas, deducido los costos de produccin de los bienes vendidos. Nos dice tambin la eficiencia de las operaciones y la forma como son asignados los precios de los productos. Cuanto ms grande sea el margen bruto de utilidad, ser mejor, pues significa que tiene un bajo costo de las mercancas que produce y/ o vende.

Margen Neto de utilidad

Rentabilidad ms especfico que el anterior. Relaciona la utilidad lquida con el nivel de las ventas netas. Mide el porcentaje de cada UM de ventas que queda despus de que todos los gastos, incluyendo los impuestos, han sido deducidos. Cuanto ms grande sea el margen neto de la empresa tanto mejor.

a cubierto el

33%

21 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A

las ventas, deducido los vendidos. Nos dice tambin forma como son asignados

ruto de utilidad, ser mejor, to de las mercancas

Anlisis DU - PONT

Este ratio relaciona los ndices de gestin y los mrgenes de utilidad, mostrando la interaccin de ello en la rentabilidad del activo. La matriz del Sistema DUPONT expuesta al final, nos permite visualizar en un solo cuadro, las principales cuentas del balance general, as como las principales cuentas del estado de resultados. As mismo, observamos las principales razones financieras de liquidez, de actividad, de endeudamiento y de rentabilidad.

22 #N/A #N/A

1 1 1 1 1 1 2 2 2 2 Esto quiere decir que el activo corriente es 2.72 veces ms grande que el pasivo corriente; o que por cada UM de deuda, la empresa cuenta con UM 2.72 para pagarla. Cuanto mayor sea el valor de esta razn, mayor ser la capacidad de la empresa de pagar sus deudas. A diferencia de la razn anterior, esta excluye los inventarios por ser considerada la parte menos lquida en caso de quiebra. Esta razn se concentra en los activos ms lquidos, por lo que proporciona datos ms correctos al analista.

3 Es decir, contamos con el 21% de liquidez para operar sin 3 recurrir a los flujos de venta

4 4 4 4 4 4

En nuestro caso, nos est indicando que contamos con capacidad econmica para responder obligaciones con terceros. Observacin importante: Decir que la liquidez de una empresa es 3, 4 veces a ms no significa nada. A este resultado matemtico es necesario darle contenido econmico.

5 El ndice nos esta sealando, que las cuentas por cobrar estn 5 circulando 61 das, es decir, nos indica el tiempo promedio 5 que tardan en convertirse en efectivo. 6 6 6 6 6 6 6 Esto quiere decir que la empresa convierte en efectivo sus cuentas por cobrar en 63.97 das o rotan 5.63 veces en el perodo. La rotacin de la cartera un alto nmero de veces, es indicador de una acertada poltica de crdito que impide la inmovilizacin de fondos en cuentas por cobrar. Por lo general, el nivel ptimo de la rotacin de cartera se encuentra en cifras de 6 a 12 veces al ao, 60 a 30 das de perodo de cobro.

7 7 7 7 7 7 7

Esto quiere decir que los inventarios van al mercado cada 172 das, lo que demuestra una baja rotacin de esta inversin, en nuestro caso 2.09 veces al ao. A mayor rotacin mayor movilidad del capital invertido en inventarios y ms rpida recuperacin de la utilidad que tiene cada unidad de producto termi nado. Para calcular la rotacin del inventario de materia prima, producto terminado y en proceso se procede de igual forma.

8 Los resultados de este ratio lo debemos interpretar de forma

8 8 8 8 8

opuesta a los de cuentas por cobrar e inventarios. Lo ideal es obtener una razn lenta (es decir 1, 2 4 veces al ao) ya que significa que estamos aprovechando al mximo el crdito que le ofrecen sus proveedores de materia prima. Nuestro ratio esta muy elevado.

9 Interpretando el ratio, diremos que 9 contamos con liquidez para 9 cubrir 16 das de venta. 10 10 10 10 10 10 10 Es decir que nuestra empresa est colocando entre sus clientes 1.23 veces el valor de la inversin efectuada. Esta relacin indica qu tan productivos son los activos para generar ventas, es decir, cunto se est generando de ventas por cada UM invertido. Nos dice qu tan productivos son los activos para generar ventas, es decir, cunto ms vendemos por cada UM invertido.

11 Es decir, estamos colocando en 11 el mercado 5.40 veces el valor 11 de lo invertido en activo fijo. 12 Esto quiere decir, que por cada UM aportada 12 por el dueo(s), hay UM 0.81 centavos o el 81% 12 aportados por los acreedores.

13 13 13 13 13 13

Es decir que en nuestra empresa analizada para el 2012, el 42% de los activos totales es financiado x los acreedores y de liquidarse estos activos totales al precio en libros quedara un saldo de 55.23% de su valor, despus del pago de las obligaciones vigentes.

14 Por cada 1 um de deudo contraida con entidades 14 financieras, la emprese puede responder con su 14 utilidad antes de interes 4.69 veces 15 POR CADA 1 UM DE GASTO OPERATIVO 15 LA EMPRESA RESPONDE 1.44 VECES 15 CON MI UTILIDAD BRUTA

40 Esto significa que por cada UM que el dueo mantiene en el

40 2012 genera un rendimiento del 11% sobre el patrimonio. 40 Es decir, mide la capacidad de la empresa para generar utilidad 40 a favor del propietario. 16 16 16 16 16 Quiere decir, que cada UM invertido en el 2011 en los activos produjo ese ao un rendimiento de 1.% sobre la inversin. Indicadores altos expresan un mayor rendimiento en las ventasy del dinero invertido.

17 Nos est indicacando que la empresa genera una utilidad de 17 12.% por cada UM invertido en sus activos 18 Es decir que por cada UM vendida hemos 18 obtenido como uilidad el 10.% en el 2012.

19 Este ratio nos est indicando que la utilidad por 19 cada accin comn fue de UM 0.10

20 se genera 33% de utilida por cada unidad monetaria de ventas

21 21 21 21 21

Esto quiere decir que en el 2012 por cada UM que vendi la empresa, obtuvo una utilidad de 5%. Este ratio permite evaluar si el esfuerzo hecho en la operacin durante el perodo de anlisis, est produciendo una adecuada retribucin para el empresario.

22 Tenemos, por cada UM invertido en los activos un rendimiento 22 de 10% los capitales invertidos.