Sistema de AFP La Gran Estafa

Sistema de AFP chileno
La Gran Estafa
Jorge Acua
Ingeniero Civil Industrial
Diseo
Idar Gonzlez
Christian Bonilla
Edicin de video
Vito Garca Viedma
Claudio Yez
@Julio 2013
Serie: Documentos educativos. Nmero 1
NDICE
47
55
60
67
Antecedentes Generales
El ao 2009, el economista y Premio Nobel norteamericano Paul Krugman, seal:
El sistema de AFP chileno tiene aproximadamente 9.4 millones de afiliados, de los cules
aproximadamente un 50%, esto es; 4,9 millones, son cotizantes activos, mientras que el
otro 50% no impone de forma peridica y por tanto, tiene poca densidad de
cotizaciones y un saldo acumulado muy bajo, todo lo cual hace muy difcil que puedan
jubilar.
En consecuencia y esto es lo primero que se debe considerar del sistema de AFP:
La mitad de los afiliados al sistema de AFP, esto es: 5 millones
de personas, no podrn jubilar y por tanto en algn
momento pasarn a depender del Estado a travs del Aporte
Previsional Solidario.
Adems de lo anterior, Joaqun Vial consejero del Banco Central seala lo sgte.:
Segn la Fundacin CENDA en base a datos entregados por Roberto Fuentes (Gerente
de Estudios de la Asociacin de AFP), a un fondo de $20 millones le corresponde una
pensin de $108.000. Gonzalo Cid - CENDA
En 2005 estaba de moda adoptar el sistema de
pensiones chileno. Gracias a Dios seguimos teniendo
un modelo estatal de pensiones de lo contrario se
hubiera producido otra gran crisis.
Cerca del 60% de los cotizantes activos que entraron al
sistema en 1981 tiene saldos inferiores a $20 millones (no
incluye bonos de reconocimiento). Con $20 millones de
saldo, se puede aspirar a pensiones del orden de los $150
mil. Una parte importante de ellos va a caer en APS (Aporte
Previsional Solidario)
1.
Antecedentes Generales
Por otro lado, si bien el nmero de cuentas crece a ms de 20% al ao, el saldo
promedio se ha estancado en torno a $3 millones... el Pilar Solidario jugar un rol clave
para las personas de bajos ingresos y baja densidad de cotizaciones. Joaqun Vial
consejero del Banco Central
Por tanto, 6 millones de personas, como mnimo, debern acogerse, en el futuro,
al Aporte Previsional Solidario.
Adicionalmente, la tasa de reemplazo del sistema de AFP, segn Rafael Garay, es del
37%, esto es; las personas se jubilan con pensiones equivalentes al 37% de su ltima
remuneracin. Otros economistas sostienen que esta es del orden del 33 al 35 por ciento.
A 31 de Marzo de 2013, el fondo de pensiones ascendi a 168.766 millones de dlares
(aproximadamente, 80 billones de pesos, 63% del PIB 2012 y 3 veces el gasto pblico de
2012). Por tanto, las AFPs mueven al ao, 3 veces el presupuesto del Estado.
A 31 de Marzo de 2013, el monto promedio de todas las pensiones que pag el sistema
privado, en sus diversos tipos y modalidades de pago, fue de $179.982. Mientras que el
monto promedio de la pensin de vejez pagada bajo la modalidad de Retiro
Programado (pagado por la AFP) fue de $114.118. Si se agrega las pensiones de vejez
pagadas por Renta Vitalicia el monto promedio de la pensin de vejez sube a 161.240
pesos. Marco Kremerman - Fundacin Sol en base a SAFP.
El Estado, en la actualidad, usando su antiguo sistema de
reparto, se hace cargo del 80% de los mayores de 65 aos y
del 90% de los mayores de 70 aos. Marcel Claude
Como consecuencia de lo anterior, en 2008, el Estado destin ms de 5.000 millones de
dlares a pagar pensiones y suplir el dficit del sistema privado, el cual, ascendi ese
ao, como resultado de 26 aos de operacin del sistema de AFP, a aproximadamente
17.000 millones de dlares; una cantidad equivalente al 6% del PBI y al 30% del gasto
pblico. Todo lo cual resulta sumamente paradjico si se considera que el sistema de
pensiones chileno, el as llamado Sistema de Capitalizacin Individual (AFP), es un
sistema privado.
Cmo funciona el sistema de
capitalizacin individual
(AFP)?
Los empleadores descuentan a sus empleados, en promedio, el 11.5% de su sueldo
imponible, el cual es derivado a una AFP, para todo efecto; una empresa privada. Segn
informacin proporcionada por el Gobierno, la AFP divide ese 11.5% en dos partes:
1. El 10% del sueldo imponible va al fondo de pensiones del afiliado, el cual administra
la AFP.
2. El 1.5% del sueldo imponible, en promedio, se destina para financiar el cobro que
realiza la AFP por administrar el fondo de pensiones del afiliado.
Adicionalmente existe un cobro de 1.49% del sueldo imponible, el cual se destina para
financiar un Seguro de Invalidez y Sobrevivencia y que en el caso de los trabajadores
dependientes, es de cargo del empleador
1
.
Diagrama 1: Funcionamiento del sistema de AFP
Fuente: Realizacin personal
La comisin que la AFP cobra a sus afiliados por administrar los fondos de pensiones de
estos, equivale, en promedio, a un 1.5% del sueldo imponible y a un 15% respecto a ese
10% que va al fondo de pensiones
2
. Por lo tanto, las AFPs cobran comisiones de
administracin de aproximadamente, un 15%.
1
El Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS) es de cargo del empleador, solo a partir de Julio de 2011. El
presente estudio se basa en datos que abarcan el periodo 1982-2008 y que por tanto no consideran esta
modificacin legal. En consecuencia, bajo este estudio se entender que todos los aportes son de cargo
del empleado excluyendo los subsidios del Fisco.
2
Para ms detalles ver la Pg. 14 de este estudio
2.
C

mo funciona el sistema de capitalizacin
individual (AFP)?
La AFP usa el grueso del fondo de pensiones como capital para realizar inversiones
financieras, cuya rentabilidad acumulada promedio no supera el 5% anual. De esa forma
se revaloriza el fondo de pensiones. La ley especfica explcitamente la naturaleza de
estas inversiones: ser destinadas al mercado accionario y especulativo, excluyendo a la
economa real.
Es decir, las AFP administran los fondos de pensiones de sus
afiliados, cobrando comisiones del orden del 15% y devuelven estos
fondos a sus afiliados, con tasas de rentabilidad inferiores al 5%.
En el sistema de capitalizacin individual todo el peso recae en el empleado, por lo
que el monto del fondo de pensiones es mucho menor que en el sistema antiguo
(sistema de reparto solidario)
De hecho, este fondo se reduce a 1/3 del fondo que haba en el sistema antiguo, lo cual
explica en gran parte, tanto el dficit del 6% del PIB que presenta el sistema de AFP en
la actualidad, como el bajo nivel de las pensiones.
Por otro lado, el Estado debe hacerse cargo de la inmensa mayora de los pensionados.
Debe pagar las pensiones bajo el sistema antiguo, debe pagar las pensiones
asistenciales a las personas que no pueden optar a ninguna jubilacin y adems de eso
y puesto que la mitad de los afiliados al sistema de AFP no puede pensionarse, debe
hacerse cargo de estos ltimos, pagando pensiones asistenciales (el llamado Aporte
Previsional Solidario)
Resultado de todo lo anterior, el Estado se debe hacer cargo, aproximadamente, de 2/3
de las pensiones que se pagan anualmente en el pas y del 80% de los pensionados de
vejez edad.
En sntesis, bajo el sistema de AFP:
1. Los trabajadores deben pagar sus propias cotizaciones, contribuyendo con
ello, involuntariamente, al negocio de las AFP y las Cas. de Seguro.
2. Los mismos trabajadores, a travs de sus impuestos, se deben hacer cargo:
2.1 del pago de las pensiones de aquellas personas que no pertenecen al
sistema de AFP
2.2 del pago de las pensiones asistenciales de aquellas personas que
perteneciendo al sistema de AFP, no pueden jubilarse bajo este sistema
Fuente: Son confiables las AFPs? SLB Marcel Claude y Rafael Garay
Cul es la rentabilidad del
sistema de capitalizacin
individual?
Segn un estudio de la Fundacin CENDA, la rentabilidad acumulada promedio de
los fondos de pensiones, en el perodo 1982-2008, fue del 2.2% y en el periodo
1982-2007(esto es; sin crisis financiera) fue del 5.5%. En ambos casos se demuestra
matemticamente el bajo nivel de la rentabilidad del fondo de pensiones, esto, en un
horizonte de tiempo de 25 aos. Como referencia se podra citar las antiguas cuentas de
ahorro del Banco Estado, las cules tradicionalmente han rentado entre un 4% y un 5%.
Esto ltimo es una de las causas que explica el bajo nivel de las pensiones, pues la baja
rentabilidad agrega escaso valor al fondo de pensiones (esto, sin considerar las prdidas
del periodo post-crisis), lo cual se traduce en que el afiliado recibe al final del proceso,
cuando este debe pensionarse, un bajo fondo de pensiones individual.
Por qu la rentabilidad de los fondos de pensiones es baja? Porque el 100% de las
operaciones de las AFPs son de naturaleza especulativa y por tanto, efectuadas en
mercados financieros, cuyos resultados estn determinados por burbujas financieras. En
los periodos de alza, las tasas de rentabilidad son altas y en los periodos a la baja, las
tasas de rentabilidad son bajas, perdindose, de esa forma, gran parte de lo ganado en
el periodo de tasas altas.
De esa manera, el valor final del fondo de pensiones de los afiliados vara en funcin del
comportamiento inestable de los mercados financieros, agravado esto ltimo, por la
crisis estructural y global que ha marcado al capitalismo en los ltimos 6 aos.
Manuel Riesco consigna lo sgte.:
La supuesta elevada rentabilidad [] no
es sino una gran ilusin, puesto que no
se condice con los rendimientos de largo
plazo de los mercados financieros. De
este modo, lo que cabe esperar en los
aos venideros es algo parecido a lo que
ha ocurrido desde el inicio de la actual
crisis, en julio del 2007.
3.
C

ul

es la rentabilidad del sistema de capitaliza
cin individual?
Tabla N 1 Rentabilidades a LP de los principales mercados financieros
internacionales

Fuente 1: Son confiables las AFPs? SLB Marcel Claude y Rafael Garay)
La TIR mide la rentabilidad desde el punto de vista de quienes
aportan al fondo de inversiones, en el caso del sistema de AFP,
desde el punto de vista de los afiliados y el Fisco.
Segn el estudio de CENDA El resultado de dicho clculo es que la tasa interna
de retorno (TIR) de los aportes netos resulta de 2,2 por ciento
anual en promedio, para el perodo 1981-2008.
Fuente: Gonzalo Cid CENDA (Presentacin)
Cmo se mide, correctamente, la rentabilidad del fondo de pensiones?
Por otra parte, Gino Lorenzini de F&F complementa lo anterior de la sgte. forma:
Fuente 2: Estudio Rentabilidad del sistema de AFP - Fundacin CENDA
Existe un mito que asegura que las rentabilidades histricas de los
fondos de AFP han sido bastante elevadas. Desde el inicio del
sistema de pensiones, el Fondo C ha obtenido una rentabilidad
real anualizada de 8,58 %.
Pero es muy diferente calcular la tasa de rentabilidad del
Fondo C, que calcular cul es la tasa interna de retorno
efectiva para el afiliado, ya que este clculo analiza la
variabilidad de los flujos, incorpora los eventos de prdida y
descuenta las comisiones mensuales. Con esto la supuesta
rentabilidad del Fondo C, que era 8,58 %, cae a 6,61 % de TIR real
efectiva.
Ojo, esto es para quienes usaron el sistema a partir de 1981. El
problema es que la TIR efectiva para la generacin de 1981 fue de
6,61 %, pero para la generacin que comenz a trabajar en 1990
cae a 4,87 %, al 2000 cae a 3,91 % y para los trabajadores del 2010
es de apenas 1,89 %. Esta es la rentabilidad efectiva que debera
ser informada
El Sistema de AFP est
quebrado
El sistema de AFP, en la prctica, es un sistema quebrado, pues no es capaz de financiar
por si solo, las pensiones de la inmensa mayora de sus afiliados y por tanto, no es capaz
de cumplir con su objetivo fundamental de entregar pensiones a los trabajadores
chilenos, mismos que sostienen todo el sistema con sus imposiciones e impuestos.
Tabla N2 Cantidad y monto de las pensiones pagadas por el sistema privado
Fuente: CENDA en base a SAFP
Segn un estudio de la Fundacin CENDA, basado a su vez en informacin oficial
proporcionada por la Superintendencia de Pensiones (en adelante, SAFP), en 2008, el
sistema privado pag 677.968 pensiones, de las cuales 443.569 correspondieron a
pensiones de vejez edad y vejez anticipada y solo 203.144 (30%) correspondieron a
pensiones de vejez edad (pagadas a hombres mayores de 65 aos y a mujeres
mayores de 60 aos).
El monto total de las pensiones entregadas por el sistema privado ese ao, ascendi a
1.4 billones de pesos, de los cuales, 1.1 billones de pesos correspondieron a pensiones
de vejez edad y vejez anticipada y solo 0.4 billones de pesos correspondieron a
pensiones de vejez edad.
La Tabla N3 muestra que entre 1982 y 2008, el sistema privado (AFPs y Cas. de Seguro)
pag 14.5 billones de pesos (US$30.000 millones) en beneficios, de los cules 12.3
billones de pesos (aproximadamente US$24.000 millones) correspondieron a pensiones.
4.
El s

ist

ema de AFP est quebrado
De estos 12.3 billones de pesos, 3 billones de pesos, esto es; del
monto total, correspondieron a pensiones de vejez edad y 6 billones
de pesos, esto es; la mitad del monto total, correspondieron a
pensiones de vejez anticipada.
Tabla N3 Monto y composicin de los beneficios entregados por el Sistema Privado
entre 1982 y 2008
Monto [Billones de $] %
Pensiones de vejez edad 3.0 24.4
Pensiones de Vejez anticipada 6.0 48.8
Otras Pensiones [Invalidez, Orfandad, etc.] 3.3 26.8
Total de pensiones entregadas por el Sistema Privado 12.3
Otros Beneficios [cuotas mortuorias, herencias, etc.] 2.2
Total de beneficios entregados por el Sistema Privado 14.5
Fuente: Realizacin personal en base a CENDA en base a SAFP
A Marzo de 2013 se comprueba que el 40% de las pensiones que paga el sistema de
AFP, son pensiones de vejez edad. Marco Kremerman sostiene que:
Por otro lado, la Tabla N4 muestra que en 2008, el sistema privado pag solamente
el 17% de las pensiones de vejez edad, esto es; pensiones percibidas por hombres
mayores de 65 aos y mujeres mayores de 60 aos y solo 1/3 del total de
pensiones pagadas ese ao. Dicho de otro modo, a pesar que el sistema de pensiones
chileno es privado, en 2008, el Estado se hizo cargo de ms del 80% de las pensiones
Actualmente, las AFP pagan cerca de 1 milln de pensiones
(muchas de ellas apuntaladas va aporte previsional solidario
del Estado) y su monto promedio no supera los $ 180.000 por
cada afiliado. Dentro de este milln, un poco ms de 400 mil
corresponden a las clsicas pensiones por vejez (desde los 60
aos para las mujeres y 65 para los hombres) y su monto
promedio apenas sobrepasa los $ 160.000. Finalmente, cerca
de 290 mil pensiones por vejez se pagan bajo la modalidad de
retiro programado, donde en vez de traspasar los fondos a
una compaa de seguro y recibir una pensin bajo una renta
vitalicia, el pensionado decide dejar sus ahorros en las AFP.
En este caso el monto de la pensin promedio no supera los $
115.000.
de vejez edad y de 2/3 del total de las pensiones. Lo anterior constituye una regla
aplicable a cualquier ao.
Tabla N4 Cantidad de pensiones pagadas por el sistema pblico y privado en 2008
Sistema Privado Sistema Pblico Total
Pensiones de Vejez 203,144 961,600 1,164,744
% Pensiones de Vejez 17% 83%
Pensiones de Vejez anticipada 240,425
Otras pensiones 234,399
Total de Pensiones 677,968 1,349,882 2,027,850
% Total de Pensiones 33% 67%
La Tabla N5 muestra la estructura de financiamiento del fondo de pensiones que
administran las AFPs y las Cas de Seguro.
El 70% del financiamiento lo realizan los propios trabajadores, el 15%
de este, lo realiza el Estado y el 15% restante es consecuencia de la
revalorizacin del fondo. Por lo tanto, el 85% del financiamiento del
fondo de pensiones es responsabilidad de los trabajadores y el Fisco y
solo el 15% es responsabilidad de las AFPs.
Tabla N 5 Balance de los Aportes efectuado al fondo de pensiones 1982-2008
Monto
[Billones de $] %
(+) Aporte de los trabajadores 42.1 69.4
Cotizaciones obligatorias 37.4
Otros aportes [ahorro voluntario, etc.] 4.7
(+) Aporte del Fisco 8.6 14.2
Bonos de Reconocimiento 8.1
Subsidios de pensiones mnimas 0.5
(=) Total Aportes Trabajadores y Fisco 50.7 83.6
(+) Revalorizacin neta del Fondo 9.96 16.4
(=) Total Haberes 60.66
(-) Total Beneficios pagados por el sistema de AFP 14.5
(=) Saldo Final del Fondo de Pensiones a Diciembre de 2008 46.2
CENDA en base a SAFP Pg. 21
As mismo, la Tabla N6 muestra la estructura de financiamiento de los beneficios
entregados por el sistema privado. El 60% del total de beneficios entregados
por el sistema privado, fue financiado por el Estado. Paradjicamente,
bajo un sistema de pensiones privado, 6 de cada 10 pesos los aporta el
Estado.
Adicionalmente, la Tabla N6 muestra que el sistema de capitalizacin
individual tiene un dficit acumulado a Diciembre de 2008, de 8.6
billones de pesos, esto es; US$17.000 millones, una cantidad
equivalente al 6% del PBI y al 30% del gasto pblico, ambos del ao
2012.
Tabla N6 Financiamiento de los beneficios entregados por el sistema de
capitalizacin individual entre 1982 y 2008
Monto [Billones de $] Porcentaje
AFPs 5.9 40.7
Subsidios del Estado [Bonos de reconocimiento, otros] 8.6 59.3
Total de beneficios entregados por el Sistema Privado 14.5
En consecuencia, el sistema de capitalizacin individual no puede operar eficazmente
solo con los aportes de los empleados y la revalorizacin de los fondos, lo cual
constituye un dficit estructural, que en este caso exige el financiamiento del Estado,
vale decir; de los mismos empleados, quienes deben suplirlo a travs de sus impuestos.
En otras palabras, los aportes de los propios
afiliados y el fisco han financiado ms de cuatro
quintos de los beneficios percibidos, as como
tambin ms de cuatro quintos de los aumentos
totales de los fondos de pensiones, a lo largo de
toda la existencia del sistema de AFP. La
revalorizacin neta del fondo ha aportado, por su
parte, menos de un quinto de dichos haberes
La nica forma de entender este absurdo es considerando la labor
subsidiaria que realiza el Estado, el cual ha destinado durante los 30
aos de funcionamiento del sistema de AFP, un monto equivalente al
6% del PIB y al 30% del gasto pblico para subsidiar una industria
quebrada que sin este subsidio no podra ser capaz, siquiera, de
entregar las pensiones indignas que hoy da entrega.
Cul es el verdadero negocio
de las AFPs y las Cas. de
seguro al administrar los
fondos de pensiones de los
trabajadores?
La primera variable que se debe despejar para efectos de entender la
naturaleza y magnitud del negocio de las AFPs y las Cas. de seguro, es la
identidad de quienes controlan los fondos de pensiones.
La Tabla N7 muestra que un 51,5 por ciento [de los fondos de pensiones] est en
manos de grandes grupos econmicos privados que operan en Chile, de los cuales solo
12 de ellos concentra la mitad de estas inversiones. Un 28,5 por ciento adicional se
encuentra en manos de conglomerados privados en el extranjero, la mitad de este
monto en manos de solo 8 fondos de inversin. [Por tanto,] el 80 por ciento de los
fondos est en manos de un pequeo grupo de grandes conglomerados que
operan en Chile, o en el extranjero. CENDA en base a SAFP Pg. 28-29 (corchetes
nuestros)
Tabla N 7 Destinatarios de las inversiones de los fondos de pensiones
Fuente: CENDA en base a Inversiones AFP, marzo 2006
Marco Kremerman
Ms de 43 mil millones de dlares de los fondos de los trabajadores
que administran las AFP, estn invertidos en 10 empresas y 10 bancos
que reciben dinero a tasas del orden del 5 % y luego le prestan a los
mismos trabajadores en su rol de consumidores a tasas del 20 %, 30 %
o ms. Cuando vemos la lista completa, los apellidos comienzan a
sonar conocidos. Los verdaderos beneficiarios de nuestros ahorros son
Paulmann, la familia Solari, Luksic, Angellini, Matte, Yarur o Saieh.
5.
Cul es el verdadero negocio de las AFPs y las Cas. de seguro al
administrar los fondos de pensiones de los trabajadores?
Tabla N 8 Las 10 empresas donde las AFPs invierten ms recursos (Nov.2012)
Fuente: Marco Kremerman - Fundacin Sol en base a SAFP
Tabla N 9 Los 10 bancos donde las AFPs invierten ms recursos (Nov.2012)
Fuente: Marco Kremerman - Fundacin Sol en base a SAFP
La relacin existente entre las AFPs y la banca qued demostrada al
conocerse los detalles del Caso La Polar:
El Banco BBVA, dueo de AFP Provida, autoriz el pago de un crdito otorgado por la
AFP a La Polar, empresa que tena una deuda impaga con el Banco BBVA. Segn
Panoramas News aqu existi uso malicioso de informacin privilegiada, uso
irresponsable de los fondos de los pensionados, una colusin entre el Banco BBVA y La
Polar y una triangulacin de BBVA Banco, BBVA Colocadora de valores y Provida para
solventar una empresa en crisis con el nico fin de pagarse una millonaria deuda. Toda
esta transaccin fue financiada con los fondos de pensiones de las personas afiliadas a
Provida y de otras AFP.
Todo el proceso del Caso La Polar se financi con los fondos de
pensiones de los afiliados a las AFPs. Es decir, los afiliados fueron
endeudados con sus propios fondos de pensiones.
La segunda variable que es necesario despejar es el porcentaje de los
fondos de pensiones que se embolsan las AFPs.
La Tabla N10 muestra que de los 37.4 billones de pesos que los afiliados pagaron a las
AFPs, entre 1982 y 2008, por concepto de cotizaciones obligatorias, 8 billones fueron
embolsados por estas ltimas, vale decir; mas del 20% de las cotizaciones. De estos 8
billones de pesos, 2.7 billones fueron traspasados a Cas de seguro relacionadas con el
negocio, esto por concepto de seguros de invalidez contratados por cuenta de los
afiliados y 5.3 billones se destinaron a la administracin de las AFPs.
Tabla N 10 Cotizaciones obligatorias vs Comisiones de administracin 1982-2008
Monto
[Billones de $] Porcentaje
Total Cotizaciones obligatorias pagadas por los afiliados 37.4
(=) Total de comisiones embolsadas por las AFPs 8 21.4
(+) (=) Monto de las comisiones derivadas a la administracin
de las AFPs 5.3 14.2
(+) Gastos de administracin 3.6
(+) Utilidad neta de las AFPs 1.7 32.1
(+) Primas de seguro de invalidez y sobrevivencia 2.7
Esos 5.3 billones de pesos destinados a la administracin de las AFPs representan poco
ms del 14% de las cotizaciones obligatorias, lo cual est en armona con lo sealado en
el segundo captulo del estudio (Pg. 5) donde se seal que las AFPs cobran administrar
los fondos de pensiones, comisiones del orden del 15% respecto a las cotizaciones
obligatorias.
De esos 5.3 billones de pesos, 3.6 billones se destinaron para la
administracin de las AFPs propiamente tal, resultando una utilidad
neta para las AFPs de 1.7 billones de pesos.
Por otro lado la SAFP reconoce que entre 2009 y 2012, las AFPs percibieron una utilidad
neta de 1 billn de pesos. Por tanto, entre 1982 y 2012, las AFPs percibieron una
utilidad neta de 2.7 billones de pesos, esto es: US$5.400 millones.
Introduzcamos ahora el concepto de Margen operacional el cual se define como la
utilidad operacional dividida por el total de ingresos. Tal como se dijo antes, las
AFPs desviaron entre 1982 y 2008, 5.3 billones de pesos y percibieron una utilidad neta
de 1.7 billones, resultado as un margen operacional de un 32%, uno de los ms altos
de la economa chilena. Todo lo cual fue financiado con los descuentos previsionales de
los afiliados, es decir; de los trabajadores.
Con respecto a los gastos de administracin de las AFPs, el estudio de CENDA entrega
el siguiente antecedente:
Fuentes: CENDA en base a SAFP Pg. 22. Son confiables las AFPs? SLB Marcel
Claude y Rafael Garay
En resumen; en el periodo 1982-2008, las AFPs se embolsaron 8 billones de los 37.4
billones de pesos provenientes de las cotizaciones obligatorias pagadas por los
afiliados; 2.7 billones fueron traspasados a las Cas de seguro y 5.3 billones fueron
destinados a la administracin de las AFPs, de los cules, 1.7 billones constituy la
utilidad neta de estas ltimas en dicho periodo. En sntesis: 1 de cada 5 pesos
proveniente de los aportes previsionales pagados por los afiliados, fue desviado a
las AFPs.
El 2008 las AFP gastaron 105.386 millones de pesos en remuneraciones,
las que incluyen 1.253 millones destinadas a dietas de sus directores. El
gerente general de una AFP gana ms de 15 millones de pesos
mensuales y esta industria est entre las tres que mejor pagan a sus
ejecutivos, segn un estudio de Price-Waterhouse publicado por El
Mercurio del 23 de enero del 2010. De este modo, el mantener a las
cinco AFP existentes en el mercado represent el 2008 un gasto de
305.890 millones de pesos a sus afiliados.
Como referencia, el gasto total de operacin del IPS (ex INP), en
2004, [fue] de 57,330 millones de pesos el costo total que
representan las cinco AFP existentes es del orden de cinco veces el costo
del IPS. [Toda vez que] esta ltima institucin recauda tantas
cotizaciones como todas las AFP juntas, puesto que aparte de sus
propios afiliados, recauda todas las cotizaciones del sistema de salud
pblico, FONASA, al cual estn afiliados el 85 por ciento de los
trabajadores.
La tercera variable que es necesario despejar dice relacin con la
funcionalidad que cumplen las Cas. de seguro al interior del sistema
de capitalizacin individual y la magnitud de su poder econmico al
interior de este.
La Tabla N11 muestra que aproximadamente el 60% de los beneficios entregados por
el sistema de capitalizacin individual, en realidad son pagados por las Cas. de seguro.
Tabla N 11 Monto de los beneficios entregados por las AFPs y las Cas. de Seguro
entre 1982 y 2008
Monto
[Billones de
$] Porcentaje
Beneficios entregados por las AFPs 6.3 43.4
Beneficios entregados por las Cas de Seguro [Rentas vitalicias,
etc.] 8.2 56.6
Total de beneficios entregados por el sistema privado 14.5
Cul es la relacin existente entre las AFPs y las Cas de seguro?
CENDA en base a SAFP Pg. 24 (corchetes nuestros)
En consecuencia; Las AFPs y las Cas de seguro son dos brazos distintos de los mismos
grupos econmicos que controlan el 80% de los fondos de pensiones.
La Tabla N3 mostr que entre 1982 y 2008, el sistema de capitalizacin individual pag
un total de 14.5 billones de pesos en beneficios, de los cuales 12.3 billones de pesos
correspondieron a pensiones. La Tabla N12 muestra que de esos 12.3 billones de
pesos en pensiones, 8.2 billones de pesos fueron pensiones de renta vitalicia y
pensiones de invalidez y sobrevivencia y por tanto, pagadas por las Cas de seguro.
En consecuencia, las Cas. de seguro pagan los 2/3 del total de pensiones
que paga el sistema de capitalizacin individual. En otras palabras, mientras
las AFP se dedican principalmente a recaudar cotizaciones y gestionar las
inversiones, son las compaas de seguros en su mayor parte de propiedad de los
mismos conglomerados dueos de las AFP -, las que se hacen cargo de pagar la
gran mayora de las pensiones. CENDA en base a SAFP Pg. 19
[En la mayor cantidad] de las veces, las AFP contratan los seguros con
compaas relacionadas con sus grupos controladores, de modo que
parte de estos cobros seran una manera de ocultar utilidades,
transfirindolas desde las AFP a [compaas de seguros]
Tabla N 12 Balance de la Gestin de las Cas de Seguro 1982-2008
Monto
[Billones de $] %
(+) Pagos anticipados de Primas de pensiones vitalicias traspasadas por las
AFPs 12.7
(-) Pensiones de Renta Vitalicias pagadas por las Cas de Seguro (1) 7.4
(=) Primas netas anticipadas por pensiones vitalicias 5.3 41.7
(+) Primas de seguro de invalidez y sobrevivencia traspasadas por las AFPs 2.7
(-) Pensiones de invalidez y sobrevivencia pagadas por las Cas de Seguro (2) 0.8
(=) Utilidad neta Seguro Invalidez y Sobrevivencia 1.9 70
(-) Pensiones de rentas vitalicias y pensiones de invalidez y sobrevivencia
pagadas por las Cas. de Seguro (1) + (2) 8.2
(=) Primas netas anticipadas a Cas de Seguro 7.2 46.8
La Tabla N 12 adems muestra que entre 1982 y 2008, las Cas. de seguro recibieron de las
AFP, 12.7 billones de pesos en primas de rentas vitalicias y 2.7 billones de pesos en primas
de seguros de invalidez y sobrevivencia; en total: 15.4 billones de pesos, esto es: poco
menos del 40% de todos los aportes efectuados por los trabajadores (Tabla N5). De esos
15.4 billones de pesos, las Cas de seguro se embolsaron 7.2 billones de pesos, esto es:
poco menos del 50% de los fondos traspasados por las AFPs.
Es necesario considerar que cuando una persona firma una renta vitalicia, esta le cede a la
Ca. de seguro, el total de sus fondos, quedando estos en poder de estas ltimas. A partir de
ese momento las compaas de seguros asumen un compromiso con los afiliados, que
consiste en devolverles el dinero depositado. En otras palabras, a cambio del traspaso de
la propiedad de la totalidad de sus fondos de pensiones en dinero contante y sonante, la
compaa de seguros le entrega al afiliado un papel, donde escribe que le va a devolver su
dinero en cuotas iguales, hasta que fallezca. CENDA en base a SAFP Pg. 24-25
No obstante lo anterior, las Cas de seguro, una vez que han pagado las pensiones
convenidas, pueden, amparadas en la Ley, disponer libremente del resto de los fondos
de primas traspasados por las AFPs, lo que segn muestra la Tabla N12, en el periodo
1982-2008 alcanz a poco ms del 40% de estos.
En sntesis, las AFPs y las Cas. de seguro, basa su negocio en:
1. Las comisiones de administracin de las AFPs
2. Las diferencias entre las primas de renta vitalicia y las pensiones de renta
vitalicia efectivamente pagadas.
3. Las diferencias entre las primas por seguro de invalidez y sobrevivencia y
los seguros de invalidez y sobrevivencia efectivamente pagados.
4. Las triangulaciones de dineros que realizan los conglomerados econmicos
que controlan los fondos de pensiones, esto en el marco de operaciones
financieras.
La Tabla N13 resume toda la informacin tratada en este captulo. En el periodo 1982-
2008, las AFPs y las Cas de seguro se embolsaron, en conjunto, un total de 12.5 billones
de pesos. Si se considera que en igual periodo, el total de aportes efectuados por los
trabajadores ascendi a 42.1 billones de pesos, se concluye que el 30% de estos fueron
embolsados por las AFPs y las Cas. de seguro relacionadas.
Tabla N 13 Monto y porcentaje de dinero embolsado por las AFPs y
Cas de Seguro 1982-2008
Monto
[Billones de $] %
Comisin que las AFPs destinan a administracin y utilidad neta 5.3
Primas netas anticipadas a Cas de Seguro 7.2
Saldo embolsado por las AFPs y las Cas de Seguro 12.5
Total Aportes efectuados por los afiliados 42.1
Total Cotizaciones obligatorias pagadas por los afiliados 37.4
Saldo embolsado por las AFPs y Cas de Seguro/Total
Aportes de los afiliados 30
Saldo embolsado por las AFPs y Cas de Seguro/Total
Cotizaciones obligatorias 33
Una reflexin final:
El fondo de pensiones administrado por las AFPs y las Cas de seguro (80
billones de pesos a Marzo de 2013) pasa, a travs de su intermediacin,
desde los trabajadores a los dueos de los grupos econmicos, quienes lo
controlan en la prctica.
Todos los aos, las AFPs y las Cas. de seguro reciben ingresos frescos
provenientes de las cotizaciones de los trabajadores y de los aportes del
Fisco y entregan parte de estos ingresos al pagar las pensiones de cada
ao. El balance anual siempre es positivo (lo que ingresa es mayor a lo
que egresa), quedando un excedente billonario que se destina para
INCREMENTAR el monto del fondo de pensiones, que debido a que est
controlado por los grupos econmicos, en vez de ser usado para pagar
mejores pensiones, sirve para entregar an mas recursos financieros a estos
grupos econmicos.
Por lo tanto, las pensiones de cada ao se pagan "solas"; con los
aportes que los afiliados y el Fisco realizan cada ao y sin la
necesidad de ocupar el fondo de pensiones, el cual se DESTINA PARA
FINANCIAR INVERSIONES DE CAPITAL PRIVADAS (Ms detalles: Captulo 10,
Pg. 60-62).
Las prdidas del sistema de
capitalizacin individual
6.1 Perspectiva centrada en el monto del fondo de pensiones
CENDA
Manuel Riesco
Una de las versiones sobre el monto de las prdidas de los fondos de
pensiones, sostiene que las prdidas totales durante la crisis ascendieron al
40% del fondo de pensiones. Por lo tanto, bajo ese supuesto y si se toma
como referencia el valor del fondo a Julio de 2007 se concluye
que estas prdidas ascendieron a 21.5 billones de pesos, esto
es; 41.600 millones de dlares (valor de la moneda y tipo de cambio
a Julio de 2007).
Considrese como referencia que el gasto pblico del ao 2012 fue del orden de los
57.000 millones de dlares. Por tanto, el monto de las prdidas de los fondos de
pensiones ocurridas durante la crisis, sera equivalentes al 70% del gasto pblico
de 2012.
Otro dato lo entrega el economista de la Fundacin CENDA, Gonzalo Cid: al 31 de
diciembre de 2010, el fondo acumulado en AFP era de 148.500 millones de dlares, en
cambio al 31 de diciembre de 2011 el fondo era de 135.000 millones de dlares. Esto,
considerando los nuevos aportes de los afiliados durante 2011.
El 25 de julio del 2007 los fondos de pensiones
chilenos administrados por las AFP alcanzaron su
valor mximo de 53,8 billones de pesos (
equivalentes en ese momento a 104.060 millones
de dlares).
Entre el inicio de la crisis en julio del 2007 y su
punto ms bajo en marzo del 2009, los fondos
de pensiones chilenos perdieron un tercio de su
valor y el fondo A casi la mitad.
6.
Las prdidas del sistema de capitalizacin
individual
6.2 Perspectiva centrada en las ganancias del fondo de pensiones
Tabla N 14 Las prdidas de la revalorizacin del fondo de pensiones
REVALORIZACIN NETA Monto [$] %
Acumulada a fines del 2007 25,483,812 100
Ao 2008 -15,524,677 -60.9
Acumulada a fines del 2008 9,959,135 39.1
Fuente: Realizacin personal en base a Gonzalo Cid CENDA (Presentacin)
Otra forma de ver este mismo asunto es considerar el nivel de prdidas que han sufrido
las ganancias obtenidas por las AFPs en todo el periodo anterior a la crisis.
Gonzalo Cid CENDA (Presentacin y Video)
En otras palabras, en 2008, las AFPs perdieron el 60% de todas las
ganancias que ellas mismas haban obtenido en los mercados
financieros donde estas invierten los fondos de pensiones. Por tanto,
la revalorizacin del fondo, que es el aporte que estas hacen al fondo
de pensiones, cay al 40% de su valor original.
6.3 Perspectiva centrada en la rentabilidad de los fondos de
inversin
Las prdidas de las AFPs han continuado despus del periodo ms crtico de la crisis. La
Tabla N15 muestra que durante el ao 2011, los Fondos A, B y C han tenido
rentabilidades negativas, (calculada esta segn la metodologa descrita en el captulo 3).
Al mismo tiempo se muestra que el Fondo D no ha crecido y el Fondo E es el nico
fondo que presenta crecimiento.
Lo impactante de la Tabla N15 es que los tres primeros fondos de inversin, aquellos
que presentan rentabilidades negativas, contienen a poco menos del 90% de los
afiliados al sistema. Al mismo tiempo, al calcular el promedio ponderado de esta
rentabilidad, se obtiene que es de -5.6%.
En 2008 las AFPs perdieron el 61%
de las ganancias de los 26 aos
anteriores.
Tabla N 15 Rentabilidad por Fondo de pensin Ao 2011
% Afiliados
en el Fondo
% acumulado de
afiliados en el
Fondo
Rentabilidad
del Fondo
Fondo A 13.6% 13.6% -11.13%
Fondo B 37.8% 51.4% -7.52%
Fondo C 35.7% 87.1% -3.79%
Fondo D 10.4% 97.5% 0.06%
Fondo E 2.5% 100.0% 4.31%
Promedio ponderado Rentabilidad de los Fondos -5.6%
Fuente: Realizacin personal en base a CENDA y a SAFP
Por qu se necesita otro
sistema de pensiones?
Marcel Claude y su juicio sobre la crisis del sistema de AFP
Las AFP basan sus operaciones de inversin, estas reguladas por ley,
exclusivamente en el sector financiero y por tanto, en inversiones especulativas.
Nosotros creemos que las inversiones debieran ser productivas, focalizadas en el
cobre, el litio, la energa solar; en sntesis: reorientar estos fondos a inversiones
pblicas.
Es inaceptable que las AFP nos cobre el 15% de nuestros aportes previsionales
para entregarnos una rentabilidad histrica promedio de un 2.2% (y nunca
superior al 5%).
7.
Por qu se necesita otro sistema de pensiones?
El sistema de reparto solidario, el cual fue suprimido cuando se instaur el
sistema de AFP, tena un dficit de un 3.8% del PIB, mientras que el actual
sistema de capitalizacin individual (AFP) tiene un dficit del orden del 6% del
PIB.
Por otro lado, bajo el sistema de AFP, el Estado paga el 60% de la pensiones que
entregan estas (bonos de reconocimiento) y adems se debe hacer cargo de
pagar las pensiones de los afiliados que no pueden pensionarse por AFP
(pensiones asistenciales). En consecuencia, el sistema de AFP, un sistema
tericamente privado, es soportado sobre los fondos pblicos.
En la actualidad un 50% de los afiliados al sistema de AFP, esto es: 5 millones de
personas, no cumple los requisitos mnimos de jubilacin y en consecuencia,
cuando estn en edad de hacerlo debern optar a la pensin solidaria que paga
el Estado.
Esta tragedia social obligar al Estado a hacerse cargo no solo de
financiar la totalidad de las pensiones sino adems a hacerse cargo de
la salud de los jubilados, que es en ltima instancia lo que propone
Marcel Claude: Que sea el Estado quien se haga cargo de una vez,
de administrar, garantizar y pagar las pensiones, esto; bajo el
sistema de reparto solidario, el cual es el nico sistema que puede
lograr todo aquello.
En sntesis, el sistema de AFP no cumple con su objetivo fundacional, es un
sistema quebrado y de continuar con el, podra ser el gatillante de una
tragedia social. Por qu se dice esto? Porque el sistema de AFP:
1. No es capaz de garantizar el pago de las pensiones al 50% de sus afiliados, esto es;
a casi 5 millones de personas.
2. No es capaz de garantizar pensiones superiores a 150.000 pesos al 60% de sus
afiliados que efectivamente se puedan pensionar bajo este sistema.
3. Necesita del subsidio del Estado para pagar el 60% de las pensiones que entrega
4. Necesita del subsidio del Estado para que este pague pensiones asistenciales a las
personas que no pueden jubilarse bajo este sistema.
En el futuro, si no se opta por erradicar el sistema de AFP,
Chile va a tener una tragedia social pues 5 millones de
personas en edad de jubilar no podrn hacerlo.
Fuente 1: Marcel Claude en el Foro UC
Un sistema de pensiones debera regular la transferencia de dinero
desde los activos (gente que trabaja) a los pasivos (gente que no
puede trabajar y/o jubilados) y por tanto las cotizaciones debieran ser
usadas para entregar pensiones.
Chile es el nico pas del mundo en que la previsin social depende
completamente de un sistema privado (capitalizacin individual) mediante el
cual, empresas privadas (AFPs y Cas. de seguro) usan las cotizaciones de los
trabajadores para invertirlas en los mercados financieros, donde generalmente
obtienen bajas rentabilidades que en el ltimo tiempo, marcado por la crisis
financiera, se han traducido en prdidas cuantiosas.
Al mismo tiempo usan las mismas cotizaciones para autogenerarse utilidades
netas billonarias, fruto de lo cual 1/3 de las cotizaciones de los afiliados es
embolsada por las AFPs y las Cas de seguro relacionadas y los 2/3 restantes se
emplean en inversiones especulativas.
Manuel Riesco
Las pensiones son malas bajo este sistema de
AFP porque este no es un sistema de pensiones,
sino ms bien, un sistema de ahorro forzoso
Fuente 2: Entrevista Manuel Riesco en CNN
Marcel Claude SLB
En sntesis, el sistema de capitalizacin individual administrado
por las AFPs y las Cas de Seguro captura, en promedio, el 11.5%
del sueldo imponible de los trabajadores, estas se embolsan 1/3
de estos fondos para financiar gastos de administracin y
utilidades netas, al mismo tiempo, obtienen en promedio,
rentabilidades sobre los fondo de pensiones, inferiores al 5% y
paradjicamente los mrgenes operacionales, tanto de las AFPs
como de las Cas de Seguro, superan el 30% y hasta el 40%.
Si tienes un saldo en la AFP de $50 millones, puedes
obtener una pensin de $300 mil mensuales
aproximadamente. Si pudieras sacar todo ese dinero de la
AFP, te podras comprar dos departamentos de $25
millones c/u, los cules al ser arrendados te podran dar
una renta mensual de $200 mil c/u, esto es: $400 mil en
total; una pensin asegurada y permanente hasta que
muerasy adems tendras los dos departamentos los
cules podras heredar a tus hijos: Este simple ejemplo
demuestra que el sistema de AFP No sirve!!

Movilizaciones ciudadanas
Trabajadores marchan desde Talcahuano a
Concepcin reclamando el fin del sistema de AFP
La movilizacin que se inici en la Base Naval a las 17:00 irrumpi cerca de las
20:00 en la Plaza de la Independencia en Concepcin durante la realizacin de
un Rally en la capital penquista.

Ms de 500 trabajadores, principalmente de los astilleros de la armada
(ASMAR), secundados por dirigentes gremiales del sector pblico, de la
federacin de Estudiantes de Concepcin (FEC), dirigentes de la construccin,
el montaje, supermercados, empresas de servicio y tambin de industrias
como Inchalam o Huachipato, marcharon la tarde noche de hoy viernes desde
el puerto de Talcahuano hasta el centro de Concepcin, reclamando el fin del
actual sistema de pensiones al que acusan de un robo legalizado en contra de
los trabajadores. A su paso por las calles de Talcahuano y Concepcin
recibieron el apoyo de transentes a su paso, lo que grafica el descrdito del
actual sistema de pensiones, las tristemente celebres AFP.

La marcha que se encontraba autorizada con un trazado que inclua la Plaza de
la Independencia en Concepcin se encontr con una competencia
automovilstica, la cual fue desbordada por los trabajadores. Cristian Lagos
dirigente del Sindicato de Trabajadores de Asmar llego hasta la tarima desde
donde se transmita el evento deportivo, hizo uso de la palabra explicando la
urgencia del reclamo de los trabajadores, que ven como sus fondos
previsionales son robados por los grupos financieros que controlan las AFP
entregando pensiones de hambre a quienes jubilan tras dcadas de esfuerzo y
trabajo. Lagos pidi disculpas y comprensin de quienes asistan al
espectculo, que las autoridades programaron en el mismo sitio y hora que la
marcha de los trabajadores, en una muestra de torpeza mayscula.

Para ver el video de la manifestacin presione en Play

Cobertura de prensa
Artculo de prensa
Cobertura en Radio Bio Bio
No mas Afp: Organizacin ciudadana

(Sitio web Pgina Facebook)
Cmo son los sistemas de
pensiones en el mundo?
8.1 El modelo estadounidense
El sistema de pensiones de USA se basa en el principio de solidaridad. Es un sistema
pblico, el cual se estructura sobre la base del mecanismo de reparto y est
administrado por el gobierno federal (Social Security Administration - SSA). Junto a lo
anterior, los trabajadores tienen la posibilidad de acogerse a distintos sistemas privados
de ahorro e inversin, para efectos de complementar y aumentar sus ingresos una vez
que hayan jubilado. Estos sistemas son privados, voluntarios y patrocinados por
distintas entidades cuyo eje central es el respaldo patronal.
El sistema federal de proteccin social se basa, principalmente, en dos programas:
Social Security (pensiones) y Medicare (sanidad para personas de mayor edad). El pago
de las prestaciones se gestiona por cuatro fondos de fideicomiso. Existen dos fondos de
Seguridad Social, uno de ellos para las contingencias de jubilacin y muerte y
supervivencia (OASI, por sus siglas en ingls correspondientes a Old-Age and Survivors
Insurance) y otro para las de invalidez (DI Disability Insurance). La suma de ambos
fondos recibe el nombre de OASDI (Old-Age, Survivor and Disability Insurance) [2]
El programa Medicare cuenta con otros dos fondos propios.
Las pensiones del ao se pagan con los aportes del ao y si el monto de las pensiones
supera al monto de los aportes, se recurre al fondo. Por el contrario, si los aportes
superan a las pensiones, que es lo que ha ocurrido histricamente, los fondos
excedentes se desvan a uno de los fondos fiduciarios. El dinero del fondo fiduciario se
utiliza por el Tesoro en la forma de bonos del Tesoro. Los bonos del Tesoro ofrecen
intereses sobre el dinero de los fondos fiduciarios [] A finales de 2011, el Fondo
Fiduciario contena USD 2.7 trillones
1
[] El fondo est obligado por ley a invertir en
valores no negociables emitidos y garantizados por la "plena fe y crdito" del gobierno
federal. El fideicomiso representa una obligacin legal de los beneficiarios del programa
de Seguro Social y se considera la deuda interna del gobierno, un componente de la
deuda nacional." [3]
En Noviembre de 2012, el fondo fiduciario ascenda a USD 2.7 trillones, lo que
equivale a un 18% del PIB de EE.UU. y a igual fecha, la deuda nacional de EE.UU
ascenda a USD 16 trillones. Por tanto, a Noviembre de 2012, el fondo de pensiones
equivala al 17% de la deuda nacional de EE.UU. Dicho de otro modo, a Noviembre
de 2012, el 17% de la deuda nacional de EE.UU haba sido contrada con el sistema de
1
Se usar la nomenclatura anglosajona 1 trilln = 1*10
12

8.
Cmo son los sistemas de pensiones en el mundo?
pensiones. Hay que considerar que la deuda nacional de EE.UU posee la sgte. estructura:
70% es deuda contrada con las propias instituciones y personas de Estados Unidos,
principalmente los fondos de pensiones y la seguridad social [4] y 30% es deuda
contrada con otros pases
El sistema de pensiones en EE.UU entrega beneficios a 56 millones de personas, de las
cules, 39 millones son trabajadores jubilados. Si se considera que en 2011 la poblacin
de EE.UU era de aproximadamente, 310 millones de personas, se concluye que el
sistema de pensiones pblico de EE.UU da pensiones de jubilacin al 12.5% de la
poblacin, lo cual coincide con la proporcin de mayores de 65 aos en ese pas, la cual
es de 12.8%. Por tanto, el sistema de pensiones PBLICO de EE.UU da pensiones
de jubilacin a prcticamente el 100% de los mayores de 65 aos.
Fuente: Entrevista a la vocera del sistema de seguridad social de EE.UU (en
espaol) Mara Daz, el 6 de Agosto de 2012
En consecuencia, se demuestra que el sistema de pensiones de EE.UU, a la fecha, es un
sistema sustentable a tal punto que puede darse el lujo de prestar dinero al gobierno
federal. No obstante lo anterior y debido principalmente a la actual crisis econmica y
financiera que vive el pas, consecuencia directa de las medidas de desregulacin
financiera propias del neoliberalismo y que fueron implementadas a partir de 1980; se
estima que los excedentes del fondo de pensiones se acabarn en 2035. En efecto,
en un escenario marcado por la contraccin econmica, el endeudamiento del Estado,
el aumento del gasto militar y los recortes del gato pblico como consecuencia de los
rescates a la banca, es obvio que la cantidad, densidad y volumen del flujo de
cotizaciones debe disminuir y al mismo tiempo el Estado no tendr capacidad financiera
para cubrir el dficit del sistema de pensiones, disminuyendo con ello, los ingresos del
sistema y por tanto, el monto del fondo de pensiones.
8.2 El modelo europeo
Los sistemas de pensiones de prcticamente todos los pases de Europa occidental son
pblicos y operan a travs de mecanismos de reparto, esto como parte de los Estado
de bienestar, propios de Europa y que son posteriores a la Segunda Guerra Mundial.
Por lo tanto; en Europa, los beneficios de la seguridad social son ms generosos que
los del resto del mundo, por ejemplo, en el caso de las pensiones los trabajadores se
jubilan a edad ms temprana, con un mayor porcentaje de su sueldo como trabajador,
entre otros aspectos. Los sistemas europeos generalmente tienen un sistema de
pensiones basado en dos pilares: una pensin universal para aquellas personas que no
tienen derecho a una pensin por sus cotizaciones durante su vida laboral, la cual
generalmente est condicionada a la residencia en el pas durante un determinado
nmero de aos y cuyo financiamiento proviene de los impuestos. Asimismo, existe un
sistema de reparto para los trabajadores afiliados a la seguridad social y financiado
mediante las cotizaciones. [5]
En la actualidad, en los pases europeos, la mayor preocupacin es aquella que tiene
que ver con el financiamiento de las pensiones y, en particular, las pensiones por vejez,
debido a la concentracin de su pirmide demogrfica en el grupo personas de edad
avanzada. La intencin es establecer medidas que permitan lidiar con esta situacin,
respetando el derecho de las personas a tener una vejez digna. [1]
A pesar de la problemtica del sistema de seguridad social en
Europa, que incluye la transicin demogrfica que ha disminuido
la cantidad de trabajadores activos, las altas tasas de desempleo,
as como la presin financiera derivada de esquemas generosos
de seguridad social, los pases europeos no han abandonado el
sistema de reparto. Algunos de ellos han incorporado esquemas de
capitalizacin individual generalmente de forma complementaria
y de acceso voluntario. Sin embargo, han emprendido una serie de medidas
que intentan mejorar la situacin financiera basadas, principalmente, en la
incorporacin a la vida laboral y el aumento del nmero de trabajadores
cotizantes [] Entre las medidas para aligerar la presin financiera de las
pensiones se encuentran la disminucin de la jubilacin anticipada, el aumento
de la edad de jubilacin, condiciones ms estrictas para tener acceso a las
pensiones como el aumento del periodo de cotizacin. Para incentivar la
participacin en el trabajo, se ha buscado integrar al mercado laboral a ms
temprana edad a los jvenes, as como aumentar la capacitacin y otorgar
asistencia en la bsqueda de empleo evitando que las personas caigan en el
desempleo o disminuyendo el tiempo que permanecen en esta situacin. [1]
Dos ejemplos de lo anterior son Suecia y Reino Unido, no obstante lo
cual, a lo mas, se puede considerar que los modelos de Suecia y Reino
Unido son mixtos.
8.3 La experiencia argentina
En 1993, el Pdte. Menem instaur el sistema de capitalizacin individual, pero
manteniendo el sistema de reparto y permitiendo cambiarse de sistema. Ya a finales de
la dcada, el sistema de capitalizacin individual administrado por las AFJP empezaba a
mostrar seales de vulnerabilidad frente a la inestabilidad del capitalismo financiero y a
las variaciones de los mercados mundiales, principalmente durante la crisis de 1997.
La debacle fue total con el advenimiento de la crisis de las hipotecas Subprime en el ao
2007, cuando las AFJP llegaron a perder todo lo capitalizado en el ao. Lo anterior
gener una profunda crisis de confianza en el sistema que llev a millones de personas
a abandonar el sistema privado y cambiarse al sistema de reparto, por lo que las
AFJP debieron transferir 1.700 millones de pesos al Estado. Esta secuencia de hechos
hundi a las AFJP en una crisis que culminara con la estatizacin de los fondos de
pensiones.
El balance del sistema de capitalizacin argentino es el sgte.:
1. El 77% de los jubilados de las AFJP reciban aportes complementarios del
Estado.
2. 52.000 beneficiarios tenan su cuenta totalmente consumida, por lo que el
Estado pagaba ntegramente su jubilacin.
3. Para que todos los jubilados de las AFJP tuvieran garantizada sus pensiones,
la ANSES (Administracin Nacional de la Seguridad Social) deba subsidiar el
rgimen de capitalizacin con $4 mil millones anuales.
4. Las comisiones que cobraban las AFJP eran muy altas; equivalan al 30% del
aporte previsional.
5. Las AFJP manejaban una enorme masa de dinero que no se destinaba a
inversiones productivas.
6. El derecho a una pensin dependa del comportamiento de los mercados
financieros internacionales; altamente especulativos e inestables.
Cualquier semejanza con la situacin chilena NO ES COINCIDENCIA!!
El 21 de octubre de 2008, la presidenta Cristina Fernndez de Kirchner anunci que
enviaba un proyecto al Congreso para poner fin al sistema de AFJP y organizar un
nuevo sistema de reparto estatal de jubilaciones y pensiones, proyecto que fue
aprobado por amplia mayora en ambas cmaras, transformndose en la ley de
movilidad jubilatoria.
La presidenta Cristina Fernndez de Kirchner afirm que Cuando los recursos de
los trabajadores estaban en manos de los privados, se pagaron 12.200
millones de dlares en comisiones, ms de 50.000 millones de pesos.
El actual vicepresidente argentino, Amado Boudou afirm qu si siguieran las
AFJP sera un drama [] para las personas que se hubieran
jubilado en este tiempo, ya que sus fondos no valdran nada
El balance de la eliminacin de las AFJP y el traspaso de los fondos de
pensiones a la administracin pblica, es el sgte:
De acuerdo con un informe de ANSES publicado en Agosto de 2011, el capital del
Fondo de Garanta de Sustentabilidad (fondo de pensiones) se haba duplicado desde la
estatizacin de las AFJP, en diciembre de 2008, despus de 14 aos de administracin
privada de los aportes previsionales, pasando en 2 aos, de un saldo de 98.000
millones de pesos a 191.000 millones de pesos. En tanto, segn otro informe
publicado en Enero de 2013, el saldo alcanzaba a 244 mil millones, esto es; 2.5 veces
ms que el saldo heredado de las AFJP. Al mismo tiempo, la cartera de inversiones de
los fondos se ha reorientado de las inversiones financieras a las inversiones productivas.
Por otro lado y segn el mismo informe publicado en Enero de 2013, la Pdta. Cristina
Fernndez confirm que el monto de las jubilaciones ha aumentado en
un 213% desde la sancin de la ley de movilidad jubilatoria. Por
otra parte, la jefa de Estado remarc que la Argentina tiene la cobertura
previsional ms alta de Latinoamrica, con un 94,3 por ciento, y la cantidad de
jubilaciones y pensiones creci de 3.158.164 en 2003 a 5.886.585 en enero del
2013. De acuerdo con las cifras oficiales, el 57,2 por ciento de los adultos
mayores viven en hogares con al menos dos jubilaciones y/o pensiones.
8.4 Sistema capitalizacin, Sistema Mixto o Sistema de reparto?
En la actualidad existen dos paradigmas alternativos que abordan la problemtica de la
previsin social: el sistema de reparto solidario de administracin pblica y el
sistema de capitalizacin individual de administracin privada. Existen varias
categoras excluyentes y entre todas estas existe una amplia variedad de posibles
combinaciones. Al menos combinaciones de cada categora con las restantes, segn el
criterio de definicin del sistema (voluntario, obligatorio/ aporte definido, beneficio
definido/ capitalizacin, reparto/ administracin estatal, administracin privada). [6].
Desde que surge la Seguridad social a finales del s. XIX, se ha empleado el primer
modelo y solo a partir de 1981, con la reforma al sistema de pensiones chileno, como
parte, esto, de las medidas de shock econmico implementadas por la dictadura militar,
surge el segundo modelo. Desde entonces y hasta 2003, esto es; por espacio de 20
aos, varios pases principalmente en Amrica Latina y Europa del Este han reformado
sus sistemas de pensiones, incorporando la capitalizacin individual en menor o mayor
grado. Sin embargo, en los ltimos 10 aos, algunos de esos pases han vuelto al modelo
de reparto o han hecho una mixtura entre ambos modelos. Segn un informe de FIAP
a Diciembre de 2010 solo existan 9 pases en el mundo con sistemas de capitalizacin,
excluyendo a Bolivia que volvi al sistema de reparto precisamente en esa fecha.
Segn ese mismo informe, existen 20 pases que tienen modelos mixtos, de los cules
18 tienen un modelo Mixto Integrado, esto es; coexiste el rgimen de capitalizacin
individual y el de reparto. La cotizacin como porcentaje de la remuneracin del
trabajador se distribuye entre ambos regmenes. La afiliacin a uno de los dos
regmenes es obligatoria. En la mayora de estos casos, los trabajadores optan por el
sistema de reparto y se acogen voluntariamente a un sistema de capitalizacin para
aumentar sus fondos. Los 2 pases restantes tienen un sistema Mixto en Competencia,
esto es; los cotizantes deben elegir de forma obligatoria entre uno u otro sistema.
El resto de los pases, incluyendo Estados Unidos, Canad y los
pases de la Unin Europea, no han hecho reformas profundas
a la seguridad social, si bien la mayora han emprendido
reformas tendientes a mejorar el financiamiento de sus
sistemas de reparto, introduciendo mecanismo privados, esto
para efecto de enfrentar la aguda crisis financiera que viven y
los desafos que exige el tener tasas de dependencia del
sector pasivo sobre el 100%, propio esto, de los pases
desarrollados.
La Tabla 16, considerando solo los pases europeos y americanos, muestra
que el 70% de los pases usa un sistema de reparto puro y que solo un 6%
usa un sistema de capitalizacin. Lo otro que llama profundamente
la atencin es que el 100% de los pases que usan el sistema
de capitalizacin y el 90% de los pases que usan sistema
mixto, son pases no desarrollados (Mxico, pases de Euroa del
Este y Amrica Latina).
Tabla N 16: Distribucin de los pases por sistema de pensiones
Sistema de
Capitalizacin
Sistema
Mixto
Sistema de
Reparto
Sur y Centro Amrica 3 5 24 32
Amrica del Norte 1 0 2 3
Total Amrica 4 5 26 35
Europa del Este 1 12 7 20
Europa Occidental 0 2 28 30
Total Europa 1 14 35 50
5 19 61 85
5.9% 22.4% 71.8%
Fuente: Realizacin personal en base a FIAP
Benjamn Gonzlez Roaro concluye:
(corchetes nuestros)
Bibliografa del captulo
[1] Seguridad Social, Cmara de Diputados de Mxico
[2] Revista de empleo del gobierno espaol, Revista n 148 pg. 26
[3] Social Security Trust Fund, Wikipedia
[4] El Blog Salmn, Detalle de la deuda pblica de Estados Unidos
[5] Informe conjunto de la Comisin y del Consejo sobre la adecuacin y la viabilidad
de las pensiones, Comisin de las Comunidades Europeas y Consejo de la Unin
Europea, 2003, Bruselas
[6] El Sistema Previsional Argentino en una Perspectiva Comparada, Piffano, Ldola,
Silva Snchez, 2009, Argentina
Sobre la base de la informacin disponible [] [se]
demuestra que el Sistema de Seguro Social, de reparto, es
con mucho el que mayormente funciona, incluso en Asia,
donde hay ms diversidad de sistemas. La privatizacin y la
capitalizacin individual han encontrado terreno frtil slo en
Amrica Latina, aunque en relativamente pocos pases.
Algunos [pases] europeos fomentan la capitalizacin
individual, pero nicamente como un suplemento voluntario
de la pensin.
Para ms detalles sobre los sistemas de pensiones que existen en el resto del mundo,
se recomienda leer el anexo de este paper:
Qu sistemas de pensiones existen en el resto del mundo?
Cules son las caractersticas
del sistema de pensiones que
necesita Chile?
El sistema de reparto
solidario de administracin
pblica es ese sistema?
El sistema de pensiones que necesita Chile debe disearse en funcin de los
sgtes. objetivos:
1. Eliminar el lucro en la administracin de los fondos de pensiones
(Exigencia de la OIT)
2. Garantizar la participacin de los trabajadores en la toma de
decisiones, propia de la administracin de los fondos de pensiones
(Exigencia de la OIT)
3. Incorporar el aporte patronal al fondo de pensiones (Exigencia de la
OIT)
4. Aumentar el monto de las pensiones
5. Proteger los fondos de pensiones de la crisis financiera
6. Mejorar la eficiencia del actual sistema de pensiones que en la
actualidad cobra comisiones a los trabajadores de un 30% mientras
entrega rentabilidades de un 5%
7. Recuperar los fondos de pensiones que estn en poder de
inversionistas privados
Los sistemas de capitalizacin individual estn en retirada pues han demostrado ser
ineficaces, ineficientes, deficientes, incapaces de garantizar pensiones y solo han servido
de puente para traspasar recursos financieros desde los trabajadores a los grandes
inversionistas privados quienes, en la prctica, controlan los fondos de pensiones. Por
lo tanto, el modelo privado debe ser descartado de plano.
Como se demostrar ms adelante, Chile posee una relacin de dependencia del sector
pasivo de 0.5-0.7 (0.5 a 0.7 pasivos por cada activo) y se estima que esta situacin se
mantendr as por espacio de 40 aos. Por lo tanto, Chile no posee la
situacin demogrfica que en los pases desarrollados ha
impactado negativamente los ingresos de sus sistemas de
reparto. La inmensa mayora de los pases desarrollados posee sistemas de reparto
de administracin pblica, los que histricamente han enfrentado el aumento de la
dependencia del sector pasivo (factores superiores al 1oo%) incorporando sistemas de
financiamiento complementarios. Por lo tanto, a los mas, un sistema de reparto
9.
Cules son las caractersticas del sistema de pensiones
que necesita Chile? El sistema de reparto solidario de
administracin pblica es ese sistema?
pblico, en esas condiciones, debera usar mecanismos de financiamiento
privados, pero manteniendo ntegro el sistema de reparto.
Por otro lado, los problemas financieros que poseen Europa y EE.UU son consecuencia
de los planes de recorte impuestos por el FMI y el BCE como consecuencia de la crisis
creada por la banca y no tiene nada que ver con la administracin pblica del sistema
de pensiones.
Por lo tanto, un sistema de pensiones de administracin
pblica no puede ser objetado usando como argumento la
crisis financiera europea. Muy por el contrario, al mantener los
fondos de pensiones dentro de un sistema de AFP, estos se vuelven
mucho ms vulnerables a las crisis financieras.
En la actualidad, las pensiones de AFP que se pagan anualmente se financian con los
aportes que los afiliados y el Estado realizan cada ao, quedando un excedente
billonario, el cual engrosa el fondo de pensiones original que es usado ntegramente
por inversionistas privados, quienes en la prctica son sus reales dueos. Por lo tanto,
una de las principales razones para erradicar el sistema de AFP es la necesidad de
recuperar los fondos de pensiones de los chilenos (80 billones de pesos).
En base a todo lo anterior se concluye que el sistema de pensiones que
necesita Chile es un sistema de reparto solidario de
administracin pblica, el cual pudiera incluir mecanismos de
financiamiento, privados, complementarios y voluntarios en
la medida que estos se hiciesen necesarios.
(Fuente: Pg. 37)
En el Sistema de Reparto (tambin conocido por la expresin "pay-as-you-
go"), los trabajadores presentes contribuyen a un fondo que se distribuye
entre los pensionados del presente. El sistema puede adicionalmente ser
asistido por el Estado a travs de fondos provenientes de rentas generales o
por [...] impuestos. Los sistemas de reparto se basan en el principio de
solidaridad inter-generacional, en tanto los trabajadores presentes
aportan para el sostenimiento de la clase pasiva del presente, bajo la
expectativa que en el futuro, cuando pasen a la pasividad, la generacin
joven futura los sostenga con sus aportes.
Si el sistema de reparto es administrado por alguna agencia del Estado se
habla de Sistema de reparto de administracin pblica.
De esa forma se instaurara en Chile un sistema de financiamiento tripartito
y se minimizaran los costos de administracin (Ver pg. 25); todo lo cual
aumentara la magnitud del fondo de pensiones y al disponer de un sistema
cuyo objetivo sera el entregar pensiones, provocara necesariamente que el
monto de estas aumentara, tal como ocurri en Argentina.
En el sistema de reparto chileno tal como se implementaba antes de instaurarse el
sistema de AFP, los aportes al fondo de pensiones se estructuraban de la
siguiente forma: el empleador aportaba el 20%, el empleado aportaba el
10% y el Estado se haca cargo del dficit. Por lo tanto, ese sistema de
pensiones era capaz de garantizar pensiones a todos sus afiliados, pues de
haber dficit
1
en el financiamiento, este era cubierto por el Estado.
De aplicarse ese sistema en la actualidad, habra que considerar, tal como se demostrar
en el sgte. captulo, que solo con los aportes anuales que hacen los afiliados y el Estado,
sin tocar el fondo, es posible duplicar las pensiones. Adems, la tasa de reemplazo de
un sistema de reparto solidario, en la actualidad, segn Rafael Garay, oscila entre un
75% y 100%, esto es; las personas jubilan con una pensin igual o superior al 75% de su
ltima remuneracin. En otras palabras, de instaurarse en Chile, un sistema
de reparto, las pensiones, al menos, se duplicaran, tal como ocurri en
Argentina cuando este pas derog las AFJP.
Por otro lado, bajo un sistema de reparto solidario administrado por el
Estado, un porcentaje de los fondos de pensiones podra ser destinados a
fomentar la inversin y la produccin nacional, esto es: emplearlos como
inversiones en la economa real, con mucho menor riesgo que las
inversiones especulativas. De esa forma se podra desarrollar la economa
del pas, se podran generar empleos y con ello mejorar el flujo de
cotizaciones previsionales, crendose un crculo econmico virtuoso.
Fuente: Manuel Riesco Seminario AFP Senado
1
Al momento de ser abolido el sistema de reparto, su dficit era de 3.8% del PIB. Por otro lado, el dficit
actual del sistema de AFP es de un 6% del PIB
Tabla N 17: Anlisis comparativo Sistema de reparto vs Sistema de AFP
Sistema de Reparto solidario Sistema de AFP
Aportan, el empleador, el empleado y el
Estado. Luego, el fondo de pensiones es
mayor que en un sistema de AFP.
Solo aporta el empleado y el Estado subsidia.
Por tanto el fondo de pensiones individual es
menor que en un sistema de reparto.
Los aportes van a un fondo comn sobre el
cual aplica la garanta del Estado. Los
trabajadores presentes aportan para el
sostenimiento de la clase pasiva del
presente, bajo la expectativa que en el
futuro, cuando pasen a la pasividad, la
generacin joven futura los sostenga con
sus aportes.
En el caso chileno, el grueso del fondo est en
poder de inversionistas privados y nadie
garantiza que sea devuelto. El total de las
pensiones anuales son pagadas con los aportes
de ese ao, quedando un excedente billonario
el cual engrosa el fondo de pensiones, en
poder de los inversionistas. Por lo tanto, los
individuos (trabajadores), en la prctica, no son
dueos de sus fondos de pensiones.
El fondo de pensiones no es destinado para
inversiones especulativas de alto riesgo. Por
lo tanto, el fondo de pensiones no est
expuesto a las crisis del sistema financiero.
El fondo de pensiones es usado preferente-
mente en inversiones especulativas de alto
riesgo (90% de los afiliados tienen fondos en
los fondos de inversin A, B y C, intensivos en
renta variable), resultado de lo cual el fondo de
pensiones est expuesto a las crisis del sistema
financiero. Las prdidas del fondo de
pensiones debidas a la crisis Subprime
ascendieron al 40% del fondo de pensiones
acumulado, esto en 26 aos de operacin del
sistema.
El fondo de pensiones puede ser usado
como palanca de desarrollo en la economa
real, por ejemplo; para desarrollar la
industria nacional, la PyMe o el uso de
energas alternativas.
El fondo de pensiones est regulado por ley,
para que preferentemente sea empleado en
inversiones especulativas.
Es demostrable que las pensiones son
mayores que en el sistema de AFP.
Es demostrable que las pensiones son menores
que en el sistema de reparto.
Cambiar el sistema de AFP
por un sistema de reparto
solidario es econmicamente
viable
10.1 Perspectiva financiera
En 2012, las AFPs y Cas de seguro recibieron 4.7 billones de pesos en cotizaciones
previsionales (obligatorias y voluntarias). Adems recibieron un subsidio estatal de 1.2
billones de pesos (principalmente, bonos de reconocimiento). Por tanto, en 2012, el
sistema privado tuvo un ingreso total de 5.9 billones de pesos.
El mismo ao, las AFPs y Cas de seguro pagaron 1 milln de pensiones; Si se considera
que la pensin promedio mensual que paga el sistema privado, es de 180 mil pesos, se
comprueba que en 2012, el sistema privado tuvo un egreso total de 2.2
billones de pesos.
Por lo tanto, de aplicarse el sistema de reparto solidario, sera el
Estado, quien percibira ese excedente, el cual en 2012, ascendi a
3.7 billones de pesos. De esta forma se podran hasta duplicar las
pensiones, lo cual ascendera a 4.4 billones de pesos y en ese caso an
habra un excedente de 1.5 billones de pesos, esto, sin tocar el
fondo de pensiones.
Por tanto, de instaurarse un sistema de reparto solidario, a diferencia de lo
que ocurre bajo el sistema de AFP, se podra garantizar pensiones dignas.
Ese es el Balance financiero de instaurar un sistema de Reparto solidario.
Fuente: Manuel Riesco Seminario AFP Senado
10.
Cambiar el sistema de AFP por un sistema
de reparto solidario es econmicamente viable
La Tabla N16 muestra este balance financiero, esta vez para el ao 2008 y
considerando al sistema de pensiones en su conjunto; incluyendo al sistema pblico y
privado como partes de un mismo sistema.
El sistema pblico pag ese ao, 1.97 billones de pesos en pensiones en tanto que el
sistema privado pag 1.1 billones de pesos en pensiones. O sea, el sistema privado
pag poco ms de 1/3 del total de pensiones pagadas en 2008.
Al contrastar los ingresos y egresos del sistema de pensiones, el balance que resulta es
el sgte.:
CENDA en base a SAFP Pg. 30-31
Tabla N 18 Balance Ingresos y Egresos Sistema de Pensiones chileno Ao 2008
Egresos del Sistema de
Pensiones chileno
[Billones
de $]
Ingresos del Sistema de Pensiones
chileno
[Billones
de $]
Pensiones pagadas por el
Sistema privado 1.4
Cotizaciones obligatorias pagadas
por los afiliados 2.7
Total Pensiones Sistema
privado 1.1
Aportes voluntarios hechos por los
afiliados 0.4
Vejez 0.4
Bonos de reconocimiento
efectuados por el Estado 0.66
Vejez anticipada 0.7 Total Aportes 3.8
Otros beneficios 0.3
Pensiones pagadas por el
Sistema publico 1.97
Sistema de Reparto 1.54
Pensiones Solidarias 0.43
Monto total de Pensiones
pagado en 2008 3.37
Porcentaje del monto total de pensiones pagado por el sistema privado [%] 35.8
Gasto pblico en pensiones [billones de $] 2.63
Excedente Neto Sistema de pensiones chileno Ao 2008 [billones de $] 0.39
3,8 billones de pesos en aportes anuales al sistema de AFP,
es suficiente para pagar todas las pensiones, tanto las del
sistema privado como del sistema pblico, que tienen un
costo anual de 3,4 billones de pesos, quedando un excedente
de 0,4 billones de pesos anuales.
10.2 Perspectiva demogrfica
El diagrama N2 entrega la sgte. informacin: El porcentaje de adultos mayores (sobre
65 aos) respecto al segmento de la poblacin activa (entre 20 y 65 aos), se ha
mantenido constante en torno al 10%, por espacio de 60 aos y en los siguientes 40
aos aumentar (segn la tendencia actual) hasta un 40%.
Al mismo tiempo, el porcentaje de los jvenes (bajo 20 aos) respecto al segmento de
la poblacin activa, ha venido disminuyendo desde 1970, donde sobrepasaba el 100%.
Segn la tendencia actual, ese porcentaje converger a 40% desde 2020 en adelante,
igualando as la tasa de dependencia de vejez.
Diagrama N 2 Evolucin de la tasa de dependencia del sector pasivo
Fuente: Tendencias demogrficas y sistema de pensiones en Chile Joaqun Vial
Por lo tanto, la tasa de dependencia total del sector pasivo (personas bajo 20 aos y
sobre 65 aos) respecto al sector activo, oscilar en los siguientes 50 aos, entre el 70%
y el 80%. Vale decir; Dentro de los sgtes. 40 aos, por cada 1 activo habr
en promedio 0.75 pasivo.
Cabe considerar que entre 1950 y 1980, periodo en que la previsin social
estuvo administrada bajo un modelo de reparto solidario, por cada 1
activo haba 1.1 pasivo. Por tanto, no obstante el aumento de la tasa de vejez, la
tasa global de pasivos ha disminuido en los ltimos 40 aos en un 50% y esta relacin
se mantendr, al menos durante los 40 aos siguientes.
En los aos '50 haban muchos menos ancianos que en la actualidad y al mismo tiempo
haban muchos ms nios que en la actualidad; En los aos 50 eran habituales las
familias con 4 o 5 nios. De hecho, tal como lo indica la grfica, la tasa Pasivos/Activos
promedio, era de 1.1 (el doble de la tasa actual). Adems, las mujeres estaban mucho
menos insertas en el mundo laboral que lo que estn ahora.
Por lo tanto, no es correcto concluir que el aumento de la poblacin
anciana implica la infactibilidad de un sistema de reparto solidario.
En los 'aos 50, los trabajadores, generalmente hombres, deban hacerse
cargo de familias numerosas (incluyendo a las esposas) y al mismo tiempo
deban financiar las pensiones de los adultos mayores, esto como parte del
sistema de reparto existente. En el presente, los trabajadores, si bien es
cierto, deben hacerse cargo de ms ancianos, no deben hacerse cargo de
tantos nios y generalmente la mujer tambin trabaja, resultado de lo cual
la tasa de dependencia de los pasivos respecto a los activos, es la mitad que
aquella que exista en los aos '50.
En consecuencia, un sistema de reparto solidario, en el presente, es
inclusive an ms factible desde el punto de vista demogrfico, que
hace 60 aos atrs.
Segn Manuel Riesco, en la actualidad hay aproximadamente 1/2 pasivo por cada activo
y hace 50 aos, cuando exista el sistema de reparto solidario, haba aproximadamente
1 pasivo por cada activo. Lo que implica que las condiciones demogrficas actuales para
implementar un sistema de reparto solidario son ms adecuadas que las que haba
hace 50 aos.
Fuente: Manuel Riesco Seminario AFP Senado: Aspectos demogrficos
CENDA en base a SAFP Pg. 30-31
Manuel Riesco explica la evolucin de la variable demogrfica, de la sgte. forma:
Manuel Riesco
Por otra parte, el flujo de cotizaciones previsionales resulta
establemente creciente en el tiempo, a una tasa que entre 1990 y
2008 alcanz un promedio anual de 6,18 por ciento. Dicha tasa de
incremento duplica el ritmo de aumento de los adultos mayores,
que en el mismo perodo es en Chile de 3 por ciento anual. En
otras palabras, las cotizaciones alcanzan para pagar todas las
pensiones y crecen el doble ms rpido que el nmero de adultos
mayores, por lo cual cada ao quedan ms recursos disponibles
para mejorar sucesivamente las pensiones, sin aumentar la tasa de
cotizaciones.

Con la urbanizacin, aumenta fuertemente la proporcin de trabajadores
activos, mientras se reduce la proporcin de nios y jvenes. Aunque
aumenta paralelamente la proporcin de adultos mayores, su nmero
sigue siendo muy reducido. El efecto es que la tasa de dependencia se
reduce a la mitad, situacin que se mantiene a lo largo de muchas
dcadas, hasta que nuevamente empieza a subir debido al aumento en la
proporcin de adultos mayores, hasta alcanzar nuevamente la tasa secular
en las sociedades urbanas maduras. En Chile hoy, dicha tasa es media, es
decir, cada persona en actividad debe sostener a medio pasivo. En Europa,
Suecia o Japn, que son sociedades urbanas maduras, la tasa de
dependencia nuevamente ha vuelto a alcanzar su valor secular de uno, es
decir, cada persona en actividad debe mantener a un pasivo, con la
diferencia que ahora son adultos mayores que viven bastante bien,
mientras antes eran nios que moran en su mayor parte. Antes las
personas apenas sobrevivan menos de cuarenta aos en promedio,
mientras que hoy viven muy bien hasta ms all de los ochenta. Este es el
principal logro de la modernidad y no representa ninguna amenaza.
Tres observaciones respecto a la relacin Pasivos/Activos
1. La tasa de dependencia Pasivos/Activos afecta por igual a los sistemas de
reparto solidarios como a los sistemas de previsin social privados.
2. Entre 1990 y 2008 la tasa de crecimiento de los flujos previsionales alcanz un
promedio anual de 6,18%, esto es; el doble de la tasa de crecimiento de los
adultos mayores, la que en el mismo perodo alcanz al 3%.
3. El aumento de la tasa de crecimiento de los adultos mayores por s sola, no
determina la factibilidad de instaurar un sistema de reparto solidario, pues ese
aumento, en el caso chileno, est compensado por la disminucin de la tasa de
crecimiento de los jvenes bajo 20 aos, resultado de lo cual la relacin global
Pasivos/Activos se ha mantenido relativamente constante desde el ao 2000 y
continuar as hasta el ao 2050, oscilando esta, entre el 70% y el 80%.
Sntesis y Conclusiones
Finales
El sistema de pensiones chileno, el as llamado sistema de Capitalizacin
Individual o de AFP, financia sus operaciones en un 85%, con los aportes
de sus afiliados y el fisco. De hecho, no obstante ser un sistema privado, en los 30
aos de operacin, el 60% del financiamiento de las pensiones que entrega son
de cargo del Estado, lo cual constituye un dficit estructural, equivalente a un 6% del
PIB y al 30% del gasto pblico.
Cmo funciona realmente el sistema de AFP chileno? El fondo de pensiones
administrado por las AFPs y las Cas de seguro (80 billones de pesos a Marzo de 2013)
pasa, a travs de su intermediacin, desde los trabajadores a los dueos de los grupos
econmicos, quienes lo controlan en la prctica.
Todos los aos, las AFPs y las Cas. de seguro reciben ingresos frescos provenientes de
las cotizaciones de los trabajadores y de los aportes del Fisco y entregan parte de estos
ingresos al pagar las pensiones de cada ao. El balance anual siempre es positivo (lo
que ingresa es mayor a lo que egresa), quedando un excedente billonario que se
destina para INCREMENTAR el monto del fondo de pensiones, que debido a que est
controlado por los grupos econmicos, en vez de ser usado para pagar mejores
pensiones, sirve para entregar an mas recursos financieros a estos grupos econmicos.
Por lo tanto, las pensiones de cada ao se pagan "solas"; con los aportes que los
afiliados y el Fisco realizan cada ao y sin la necesidad de ocupar el fondo de
pensiones, el cual se DESTINA PARA FINANCIAR INVERSIONES DE CAPITAL
PRIVADAS.
El sistema de AFP chileno es un sistema ineficaz pues el 50% de sus afiliados,
esto es; 5 millones de personas, no se podrn jubilar debido a su bajo volumen de
cotizaciones. Por otro lado, el 60% de los que s podrn hacerlo, recibirn pensiones
inferiores a 150.000 pesos y por tanto, una fraccin alta de estos ltimos debern
acogerse a pensiones asistenciales pagadas por el Estado.
Se estima que dentro de diez aos existirn 6 millones de afiliados al
sistema de AFP en edad de jubilarse que no podrn hacerlo y en
consecuencia, debern acogerse a las pensiones asistenciales del
Estado, generando de esa manera, una tragedia social sin precedentes
en Chile.
Por otro lado, el monto promedio de las pensiones de vejez edad pagadas por el
sistema privado es de 161.240 pesos, monto inferior al sueldo mnimo. Se estima,
Sntesis y Conclusiones Finales
adems, que el monto de las pensiones equivale, en promedio, al 37% de los ltimos
salarios de los pensionados.
En la actualidad, el Estado se hace cargo del 60% de las pensiones que pagan
las AFPs y las Cas de seguro, de los pensionados acogidos al sistema
antiguo, de las pensiones asistenciales de aquellos que no pertenecen a
ningn sistema de pensiones y de las pensiones asistenciales de aquellos
que no pueden jubilar por el sistema de AFP, resultado de lo cual el Estado debe
hacerse cargo del 80% de las pensiones de vejez edad y de 2/3 de todas las pensiones
pagadas anualmente.
Por tanto, el sistema de pensiones chileno es un sistema pblico de
hecho. Las AFPs y las Cas de seguro transfieren los fondos de pensiones de
los trabajadores a los grandes grupos econmicos, quienes lo usan para su
propio beneficio. De esta manera lo que en el fondo hacen las AFPs y las
Cas de seguro es distorsionar la razn de ser de un sistema de pensiones.
El sistema de AFP se convierte de esa forma, en un sistema quebrado pues no es capaz
de cumplir con su misin fundacional de entregar pensiones a los trabajadores chilenos,
mismos que sostienen todo el sistema con sus imposiciones e impuestos.
En un negocio normal si la empresa no puede cumplir su misin fundacional, esta debe
replantear su permanencia en el negocio, sin embargo las AFPs y las Cas de Seguro
continan administrando los fondos de pensiones de los trabajadores sin siquiera
admitir su incompetencia. En un negocio normal si una empresa no puede financiar de
forma sustentable el cumplimiento de sus objetivos fundamentales, la empresa quiebra,
pero en el caso del sistema de AFP, donde, las empresas que lo integran dependen en
un 50% del subsidio fiscal, estas continan operando.
El sistema de AFP chileno es un sistema ineficiente para los trabajadores
pues las AFP cobran a sus afiliados, por administrar el fondo de
pensiones de estos, una comisin de aproximadamente un 15%
respecto a la fraccin de la cotizacin que va al fondo de pensiones. Si a
eso se agrega los dineros que se embolsan las Cas de seguro, este porcentaje sube a
33%, resultado de lo cual, 1 de cada 3 pesos que aportan los afiliados, va a
parar a los bolsillos de las AFPs y las Cas de seguro. Por otro lado, la
rentabilidad acumulada que obtienen los aportes que hacen los afiliados, esto en 30
aos de operacin del sistema y como resultado de las inversiones que realizan las AFPs
en los mercados financieros, no supera el 5%. Particularmente, en los ltimos 5 aos,
fruto de la generalizada tendencia a la baja de los principales mercados internacionales,
esta rentabilidad es, en promedio, de 0%.
Sin embargo, el sistema de AFP es un negocio redondo en especial para las
Cas de seguro, las que pagan 2/3 de todas las pensiones que paga el sistema. El
negocio se basa en las comisiones de administracin que perciben las AFPs; 5.3
billones de pesos entre 1982 y 2008, en las primas netas de invalidez y
sobrevivencia y renta vitalicia que se embolsan las Cas de seguro; 7.2 billones de
pesos, en igual periodo y en las triangulaciones de dineros que realizan los
conglomerados econmicos que controlan los fondos de pensiones.
Adems de todo lo anterior, en los ltimos 6 aos, las AFPs han perdido, a causa de la
crisis, aproximadamente el 40% de los fondos (o visto de otra forma; el 60% de todas las
ganancias obtenidas en 26 aos). Estas prdidas han continuado durante todo el
periodo posterior a la crisis, de tal suerte que el fondo de pensiones ha crecido
solamente con el aporte de los afiliados y el Fisco y en los ltimos 6 aos los afiliados
han obtenido rentabilidades del orden de 0%, mientras las AFP han seguido percibiendo
rentabilidades sobre el 30%, particularmente el ao 2012, en que esta super el 40%.
Cul es la mejor solucin para enfrentar la crisis del sistema de
pensiones chileno?
Instaurar un sistema de reparto solidario de administracin pblica,
mismo que existe en la mayora de los pases, particularmente en EE.UU.,
Canad y la Unin Europea.
Para entender la viabilidad econmica de esta propuesta considrense los
sgtes. datos: En la actualidad, las AFPs gastan 2.2 billones de pesos anuales en el pago
de pensiones y de esos 2.2 billones, el 55%, 1.2 billones de pesos, los aporta el Estado.
Por lo tanto, en caso de instaurar un sistema de reparto solidario, el Estado solo tendra
que financiar el 45% restante, esto es; alrededor de 1 billn de pesos al ao. Pero en ese
caso, el Estado recibira el 100% de las cotizaciones, las cules en 2012 ascendieron a 4.7
billones de pesos. De esa manera, el Estado podra, por ejemplo, duplicar
las pensiones sin necesidad de tocar el fondo de pensiones ($2.2
billones*2=$4.4 billones) y an as le seguira quedando un excedente y por lo tanto, de
esa forma se tendra un sistema de pensiones que garantizara pensiones dignas.
Por otro lado, no tiene ningn sentido proponer cambios al sistema de AFP para
garantizar pensiones dignas si al mismo tiempo existe una oposicin a la idea de
eliminar este sistema, pues todos los cambios que son necesarios para lograr este
objetivo, son incompatibles con el sistema de AFP. No tiene sentido el que alguien se
oponga a un sistema de pensiones pblico pues en la actualidad existe un sistema cuasi
pblico que paga el 60% de las pensiones entregadas por el sistema de AFP y 2/3 de
todas las pensiones pagadas en Chile. En la prctica, ya tenemos un sistema
pblico de pensiones, el cual subsidia a empresas privadas, las que
para todo efecto son entes parasitarios que privatizan las ganancias y
socializan las prdidasLo nico que resta hacer es eliminar estos
entes parasitarios para as garantizar pensiones dignas a TODOS/AS.

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