infi Instituto FEBRABAN de Educao

FORMAO DE CORRESPONDENTES

MDULO IIIa

CRDITO - VECULOS

SUMRIO

Fonte de Recursos ..................................................................................... Retorno de Investimento ............................................................................ Atividade de Financiamento ...................................................................... Operao de Financiamento ...................................................................... Capital no Tempo ....................................................................................... Conceito de Juro ........................................................................................ Estrutura da Taxa de Juros ........................................................................ Spread Bancrio ........................................................................................ Tipos de Crdito ....................................................................................... Crdito Direto ao Consumidor .................................................................. Leasing ...................................................................................................... Impactos para o Setor ................................................................................ Arrendamento Mercantil Leasing (legislao)......................................... Tipos de leasing ....................................................................................... Questes de VRG-Valor Residual de Garantia......................................... Principais Componentes de uma Operao de Leasing .......................... Arrendamento Mercantil Leasing............................................................ Seguro de Bens Arrendados ..................................................................... Legislao Envolvida ................................................................................. Caractersticas Contratuais ....................................................................... Obrigaes Contratuais ............................................................................. Disposies Contratuais ............................................................................ Leasing Inadimplemento ......................................................................... Anlise de Crdito ...................................................................................... Garantias .................................................................................................... Cdula de Crdito Bancrio ....................................................................... Alienao Fiduciria ................................................................................... Penhor Mercantil ........................................................................................

03 04 06 07 09 10 10 11 12 13 14 16 19 22 29 30 34 40 41 44 45 45 46 50 52 54 59 65

Fonte de Recursos

Numa economia moderna verifica-se a existncia de uma multiplicidade de poupadores e investidores com motivaes diferenciadas. Essa multiplicidade de agentes econmicos constitudos por empresas, governos e famlias pode ser segmentada em duas categorias, no que se refere ao processo poupanainvestimento. Na primeira, incluem-se todos aqueles cujas pretenses de investimento superem a capacidade prpria de gerao de poupana. A essa categoria d-se o nome de agentes econmicos deficitrios. Examinaremos em primeiro lugar, de que forma os agentes econmicos deficitrios podem obter os recursos adicionais necessrios ao financiamento de seus investimentos. Nesse contexto, poderiam contar com as seguintes fontes de recursos: Venda de mercadorias ou outros ativos reais de sua propriedade; Saldos monetrios acumulados em perodos anteriores; Venda de obrigaes e/ou ttulos financeiros emitidos por terceiros e adquiridos em perodos anteriores; e 3

 Colocao no mercado de obrigaes e/ou ttulos financeiros de sua emisso. A primeira das alternativas indicadas pode ser ilustrada com um exemplo simples. Suponhamos que um indivduo pretenda adquirir um notebook por R$ 2.300,00 e que sua poupana seja de R$ 1.800,00. Uma vez que a poupana inferior ao valor da mquina, ele resolve vender seu antigo microcomputador por R$ 500,00, obtendo, atravs do que os economistas chamam de desinvestimento, os recursos de que necessita. Tal alternativa, evidentemente, pressupe a existncia no s do bem objeto da venda (o equipamento usado), mas tambm de eventuais compradores. A segunda forma de complementar os recursos para viabilizar o investimento pretendido, verifica-se com a

possibilidade de o nosso tomador de decises ter acumulado saldos monetrios em perodos anteriores. Com base no mesmo exemplo, se o nosso personagem dispe de R$ 500,00 no banco, ele pode adicion-los sua poupana de R$ 1.800,00 e adquirir o notebook desejado. A terceira e quarta alternativas so de natureza semelhante, por envolverem instrumentos importantes numa economia de mercado: os ativos financeiros. exatamente a existncia de tais instrumentos que dar origem ao mercado financeiro. O entendimento de seu significado, portanto, condio necessria para que possamos compreender a funo do mercado.

Retorno de Investimento

Uma eficiente atuao das instituies financeiras pode incentivar a formao de capital, bem como a melhoria da utilizao do fator capital na economia. O sistema financeiro pode, assim, influenciar o processo de formao de capital e, por conseguinte, o desenvolvimento econmico do pas, de dois modos: Primeiro Contribuindo para a expanso do volume total de poupana do pas, especialmente daqueles realizados no mbito das famlias, atravs de maiores incentivos para poupar, investir e trabalhar. Neste particular, as taxas de juros influenciam de maneira significativa a deciso de poupar/investir ou gastar/ consumir. Estando em patamares muito elevados, estimula a poupana, mas desestimula o investimento; principalmente o investimento de risco e de mdio para longo prazo. Por outro lado, estando em patamares muito baixos, estimula o consumo e desestimula a poupana.

Segundo Permitindo que ocorra uma maior eficincia, quando da transformao desses fundos mobilizados em capital real. Isto ocorre de dois modos principais: por uma alocao mais eficiente de um dado total de riqueza ou pelo incentivo de uma alocao mais eficiente de novos investimentos, ou seja, uma transferncia de recursos para os setores 5

produtivos, onde existe grande capacidade empresarial.

Atividade de Financiamento

De um modo geral, os conceitos primrios normalmente associados ao mercado de capitais so os de poupana e investimento, ambos extremamente importantes do ponto de vista econmico, porque o ritmo de crescimento de um pas funo do esforo de poupana e investimentos associados a cada nvel de renda.

 Poupana definida como a parte da produo no consumida. Investimento a utilizao dos recursos poupados para a produo de um bem de capital.

Numa economia moderna, verifica-se a existncia de uma multiplicidade de poupadores e investidores com motivaes diferenciadas. Essa multiplicidade de agentes econmicos (constitudos por empresas, governos e famlias) pode ser segmentada em duas categorias, no que se refere ao processo poupanainvestimento.

Operao de Financiamento

O problema reside exatamente nos mecanismos que permitem a interligao entre eles. Essa uma das funes bsicas do mercado financeiro: prover os canais, atravs dos quais os agentes econmicos que tm fundos disponveis possam apliclos numa variada gama de ttulos emitidos pelos agentes econmicos que necessitam desses fundos. Essa funo exercida pelas instituies financeiras, cuja atuao consiste, basicamente, na intermediao entre os agentes deficitrios e os agentes superavitrios. 7

Operao bancria o nome tcnico que se d a qualquer atividade negocial que se realize entre um banco e seu cliente, seja este consumidor, instituio financeira, multinacional ou estado, e que atenda ao fim empresarial do banqueiro.

Os negcios bancrios so chamados de OPERAES. Negociar com uma instituio bancria referido como operar. Do ponto de vista jurdico-contbil, a palavra operao passou a denominar o aspecto formal e material da execuo de um negcio, isto sua parte procedimental.

Dois so, portanto, os aspectos da operao bancria: o econmico e o jurdico. Economicamente, h que se considerar a prestao de servios no setor creditcio que redunda em proveito tanto para o banco, como para o cliente. Juridicamente, a operao bancria depende de um acordo de vontades entre o cliente e o banco, razo pela qual se diz que se insere no campo contratual.

Sintetizando, operaes bancrias so os diversos tipos de atividades bancrias, os negcios bancrios em si, que se operacionalizam atravs dos contratos bancrios.

Dentre as vrias formas de classificao das operaes bancrias, os dois critrios mais utilizados so aqueles que levam em considerao o sujeito Banco (ativas e passivas) e a que leva em considerao o objeto (principais e acessrias). Dessa forma, operaes ativas so aquelas em que, pelo fornecimento de capitais, as instituies bancrias se tornam credoras de seus clientes. Por elas se d a distribuio do capital arrecadado.

Podemos reunir todas as operaes consideradas ativas dos bancos num nico grupo: emprstimos e financiamentos bancrios.

Capital no Tempo

Uma dvida financeira consiste na obteno de um emprstimo junto de um credor, normalmente um banco, durante um perodo de tempo predeterminado. Quando contrai uma dvida, a empresa est no s obrigada restituio do capital emprestado, como tambm ao pagamento de juros, fixados com base numa taxa que aplicada ao valor do emprstimo. 9

Normalmente, o crdito bancrio uma forma de financiamento adequada se a empresa est moderadamente endividada e manifesta boa capacidade de gerar fluxo de caixa. Empresrios com negcios nessas condies podem recorrer a emprstimos bancrios para financiar as suas operaes e programas de expanso, em condies muito vantajosas sem ceder parte do controlo da empresa.

Conceito de Juro

Estrutura da Taxa de Juros

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SPREAD Bancrio

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Tipos de Crdito
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Crdito Direto ao Consumidor

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Conhecido como CDC, um financiamento concedido por uma financeira para que o cliente de uma loja possa adquirir bens ou servios. O bem que adquirido, normalmente, a garantia da operao, salvo quando a pessoa adquirente no possui renda, quando a financeira solicita a fiana de um terceiro. Existe nesta operao o IOF, alm de taxas cadastrais que elevam a taxa de juros mensal acima daquela mencionada em jornais. Caractersticas Onde obter: Bancos, Financeiras, Lojas que vendem produtos financiveis. Prazo: geralmente de 3 a 84 meses. Varia em funo do valor e tipo do bem, da capacidade de pagamento do comprador e das condies da economia. Normalmente, o pagamento em prestaes mensais Juros: em geral so pr-fixados, nos casos de prazo superior a 12 meses, tambm so encontradas alternativas com atualizao monetria. Garantias: no caso de veculos, e outros bens quando possvel; exigida a alienao fiduciria. O bem adquirido dado em garantia. Outros custos: IOF, taxa de cadastro, seguro do bem, outros seguros. 14

Leasing

Basicamente, o leasing um contrato de aluguel entre o dono (chamado de arrendador) do bem e o usurio (chamado de arrendatrio) deste. O Arrendador
concede ao Arrendatrio o uso do bem por prazo determinado, podendo, no fim do perodo, ser comprado, desde que exista clusula prevendo a opo de compra.

Leasing Operacional - muito utilizado por empresas que prestam servios aeronuticos (aviao), copiadoras ou computadores, pois o custo muito elevado e a modernizao tecnolgica muito rpida, ou seja, no compensa a

aquisio. Normalmente a empresa arrendadora fabricante do produto, ou seja, a BOEING, AIRBUS, XEROX, IBM etc.

Leasing Financeiro - praticamente o mesmo do leasing operacional, porm, no concedido diretamente pelo produtor ao usurio, mas sim com a intervenincia de um agente de leasing ou financeiro. Nesse caso, o produtor o fornecedor; o Arrendador 15

 o agente financeiro e o Arrendatrio o usurio. uma operao com caractersticas de financiamento ou emprstimo, pois os recursos podem ser alocados a mdio e longo prazo, para bens mveis ou imveis. Para bens de vida til de at cinco anos, o prazo de leasing de no mnimo 24 meses e, para os demais bens, com vida til superior, o prazo mnimo de 36 meses.

Lease Back - uma variante do leasing financeiro. Foi muito utilizado pelas instituies financeiras para reduzir o custo do capital emprestado s empresas que tinham contratos em carteiras comerciais, com juros elevados. O lease back , precisamente, a venda dos bens do IMOBILIZADO, para uma empresa de leasing ou financeira que, ao mesmo tempo, arrendar de volta entidade comercial o bem, com a opo de compra no final.

Impactos para o Setor

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ARRENDAMENTO MERCANTIL LEASING (LEGISLAO)

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Leasing

O leasing um instrumento de financiamento ao qual a empresa pode recorrer quando no pretende afetar grandes quantidades de capital para ter acesso a um determinado bem (normalmente, trata-se de bens de equipamento). Num contrato leasing, o proprietrio do equipamento (o locador), autoriza o utilizador (o locatrio) a dispor do equipamento em troca de pagamentos peridicos, que incluem capital e juros. Findo o prazo de vigncia do contrato, o locador pode adquirir o equipamento, objeto do contrato, mediante o pagamento de um valor residual preestabelecido.

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Basicamente, o leasing um contrato de aluguel entre o dono (chamado de arrendador) do bem e o usurio (chamado de arrendatrio) deste. O Arrendador concede ao Arrendatrio o uso do bem por prazo determinado, podendo, no fim do perodo, ser comprado, desde que exista clusula prevendo a opo de compra.

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Etapas de Formalizao do Leasing

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Tipos de Leasing

Foi muito utilizado no Brasil em um determinado perodo, principalmente na venda de carros, porm, o mesmo pode ser feito para outras operaes, das quais destacamos abaixo algumas:

Leasing Operacional muito utilizado por empresas que prestam servios aeronuticos (aviao), copiadoras ou computadores, pois o custo muito elevado e a modernizao tecnolgica muito rpida, ou seja, no compensa a aquisio. Normalmente a empresa arrendadora fabricante do produto, ou seja, a BOEING, AIRBUS, XEROX, IBM etc.

Leasing Financeiro praticamente o mesmo do leasing operacional, porm, no concedido diretamente pelo produtor ao usurio, mas sim com a intervenincia de um agente de leasing ou financeiro. Neste caso, o produtor o fornecedor; o Arrendador o agente financeiro e o Arrendatrio o usurio. 22

 uma operao com caractersticas de financiamento ou emprstimo, pois os recursos

podem ser alocados a mdio e longo prazo, para bens mveis ou imveis.

Para bens de vida til de at cinco anos, o prazo de leasing de, no mnimo, 24 meses e, para os demais bens, com vida til superior, o prazo mnimo de 3 (trs) anos. Neste caso, encontramos a compra de veculos.

Lease Back uma variante do leasing financeiro. Foi muito utilizado pelas instituies financeiras para reduzir o custo do capital emprestado s empresas que tinham contratos em carteiras comerciais, com juros elevados. O lease back , precisamente, a venda dos bens do IMOBILIZADO, para uma empresa de leasing ou financeira que, ao mesmo tempo, arrendar de volta entidade comercial o bem, com a opo de compra no final.

Leasing Operacional

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Leasing Financeiro

Lease Back

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Leasing

O leasing uma operao com caractersticas legais prprias, no se constituindo operao de financiamento. Nas operaes de financiamento, o bem de propriedade do muturio, ainda que alienado, j no ato da compra. O prazo mnimo de arrendamento de dois anos para bens com vida til de at cinco anos, e de trs anos, para os demais. Por exemplo: para veculos, o prazo mnimo de 24 meses e para outros equipamentos e imveis, o prazo mnimo de 36 meses (bens com vida til superior a cinco anos). Existe, tambm, modalidade de operao,

denominada leasing operacional, em que o prazo mnimo de 90 dias.

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Vantagens do Leasing
Financiamento total do bem; Liberao de Capital de giro para aquisio de matria-prima ou outras atividades mais rentveis para a empresa (ligadas ao negcio desta); O bem normalmente se paga - Ex.: Avies e Xerox; Possibilita a atualizao do bem, pela troca por outro mais moderno; O contrato de leasing no contabilizado como emprstimo; logo, no dever ser colocado no exigvel da empresa; Proporciona economia do Imposto de Renda (para empresas tributadas no lucro real) - Pode-se deduzir o aluguel do resultado da empresa para fins de tributao; e No existe o IOF, pois no um financiamento ou emprstimo.

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O VRG estabelecido apenas nos contratos de arrendamento mercantil financeiro. Trata-se de valor contratualmente garantido pela arrendatria, como mnimo que ser recebido pela arrendadora na venda a terceiros do bem arrendado, na hiptese da devoluo do bem e desde que cumpridas todas as obrigaes pecunirias estabelecidas no contrato. O VRG ser sempre utilizado para liquidar o valor da opo de compra do bem arrendado, conforme pactuado no contrato de arrendamento mercantil.

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Caso a quitao seja realizada aps os prazos mnimos previstos na legislao e na regulamentao (artigo 8 do Regulamento anexo Resoluo CMN 2.309, de 1996), o contrato no perde as caractersticas de arrendamento mercantil. Entretanto, caso seja realizada antes dos prazos mnimos estipulados (24 meses), o contrato perde sua caracterizao legal de arrendamento mercantil e a operao passa a ser classificada como de compra e venda a prazo (artigo 10 do citado Regulamento). Nesse caso, as partes devem arcar com as consequncias legais e contratuais que essa descaracterizao pode acarretar. As pessoas fsicas e empresas podem contratar leasing. O IOF no incide nas operaes de leasing. O imposto que ser pago no contrato o Imposto Sobre Servios (ISS). Despesas tais como seguro, manuteno, registro de contrato, ISS e demais encargos que incidam sobre os bens arrendados so de responsabilidade do arrendatrio ou do arrendador, dependendo do que for pactuado no contrato de arrendamento. Contudo, esse assunto no da competncia do Banco Central.

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Questes de VRG - Valor Residual de Garantia

Leasing x Alienao

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Principais Componentes de uma Operao de Leasing

Custo total do bem: a soma de todas as obrigaes que a arrendadora (empresa de leasing) assumiu com a compra, instalao e entrega do bem, at a data do incio do leasing. (exemplos de obrigaes: preo de venda, transportes, seguros, taxas e servios).

Prazos das operaes: os prazos mnimos das operaes de leasing correspondem a 20% da vida til do bem, variando de 2 a 3 anos. No h prazo mximo (depende da vida til do bem), mas as operaes de prazo mais longo so mais arriscadas e exigem mais recursos das empresas de leasing. Bens de informtica tm prazos que variam de 24 a 60 meses.

Contraprestaes de leasing/periodicidade: durante o prazo de validade do contrato de leasing, a arrendatria (cliente) paga arrendadora (empresa de leasing) contraprestaes peridicas. Elas podem ser pagas com qualquer periodicidade, desde que no ultrapassem 6 meses sem pagamentos.

Valor Residual Garantido (VRG): uma porcentagem do valor da operao, definido no incio do leasing, que servir de valor-base para aquisio ou renovao do contrato, ao final do leasing.

Opo de compra: o valor que a arrendatria (cliente) paga no final do prazo do leasing, caso decida adquirir o bem.

Taxa de compromisso: o valor que a arrendadora (empresa de leasing) cobra da arrendatria (cliente) pelos custos de adiantamentos que a arrendadora teve que dar ao fornecedor, entre a data de assinatura do contrato e o incio do prazo de leasing. Pode ser paga periodicamente ou fazer parte do valor do contrato.

Despesas adicionais: seguro e impostos (ISS, PIS e FINSOCIAL sobre as prestaes).

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Termo de Recebimento e Aceitao (TRA): um documento que o cliente assina aps o bem ser entregue, instalado e estar em funcionamento. No recebimento do termo de recebimento e aceitao pela empresa de leasing, tem incio o prazo do arrendamento mercantil. A arrendadora, um ms aps o pagamento ao fornecedor, estar recebendo da arrendatria a primeira contraprestao do leasing.

Pagamento do VRG

O VRG pode ser pago de diversas formas. Quando o cliente paga uma entrada, na realidade ele est pagando uma parte do VRG. Nesse caso, chamado de VRG Antecipado. O VRG Diludo ocorre quando pago pelo cliente mensalmente, junto com a Contraprestao. Quando o VRG pago com a ltima Contraprestao, chamado de VRG Final. Em um mesmo leasing pode-se ter o VRG pago nas trs formas: antecipado, diludo e final.

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Opes da Arrendatria

Um Contrato Sob Medida

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So muitas as vantagens do leasing em relao a outros financiamentos. As principais so: No paga IOF - Em um financiamento comum, a pessoa fsica paga uma alquota de 15% ao ano. O leasing isento deste imposto. Variao cambial - O leasing o nico financiamento que permite pessoa fsica contratar parcelas atualizadas em dlar. Se o cliente tem os seus rendimentos em dlar, esta passa a ser uma vantagem significativa. Prazos longos - Prazos a partir de 24 meses. Possibilidade de financiar 100% - O leasing pode ser sem entrada e ainda incluir o valor do frete, acessrios e seguros (depende de aprovao de crdito pelo Banco). Flexibilidade na fixao do VRG - O pagamento do VRG pode ser no incio (entrada) e/ou diludo nas parcelas mensais e/ou no final do contrato.

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ARRENDAMENTO MERCANTIL LEASING

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Opes da Arrendatria

O leasing no Brasil precisa ter pelo menos 24 meses. Se houver a quitao antes desse prazo, a lei "descaracteriza" o leasing e o transforma em uma "compra e venda a prestao", com custos para o arrendador e para o cliente. Por isso, diz-se que o leasing no pode ser quitado antecipadamente. Se o cliente contratar o leasing por 36 meses, a partir do 24 ms, ele pode liquid-lo, antecipando em at 12 meses a opo de compra do veculo. Alm disso, o prazo pode ser alterado, desde que o cliente e o banco concordem com essa modificao e que ela no signifique reduzir para prazo menor que 24 meses.

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Cumpridas todas as obrigaes, a Arrendatria, ao final do prazo contratual, dever manifestar sua escolha: comprar o bem, devolv-lo ou renovar o contrato. Opo de compra - Somente poder ser exercida a opo de compra ao final do prazo contratual, pelo valor previsto no contrato. Devoluo do bem - Caso a Arrendatria opte pela devoluo do bem no final do contrato, a Arrendante o vender no mercado. O valor obtido nesta venda ter o seguinte destino:

Se o bem for vendido no mercado por valor igual ao VRG, a Arrendante fica com a quantia e quita a Arrendatria;

Sendo o VRG inferior ao valor da venda, a diferena ser devolvida Arrendatria, descontando-se, em qualquer das hipteses, as despesas incorridas para a realizao da venda;

Se o VRG for superior ao valor de venda, a Arrendatria dever efetuar pagamento Arrendante em complemento diferena;

Renovao

de

contrato

opo

na

qual

a Arrendante e

a Arrendatria renovam o contrato por um novo prazo e novas condies.

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Legalmente o cliente pode devolver o bem, ao final do leasing e essa situao deve estar prevista em contrato. Porm, na prtica, dificilmente ser um bom negcio para o cliente. Em geral, quando o cliente no quer ficar com o veculo ao final do leasing, ele quita a ltima parcela e VRG Final (se houver), obtm do banco a propriedade e, na sequncia, vende o bem nas condies e preo que achar mais convenientes, sem qualquer interferncia do Arrendador.

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Se ocorrer um sinistro com o automvel e houver perda total, no importando em que fase do leasing, isso pode ser motivo suficiente para a resciso definitiva do contrato ( o chamado motivo de fora maior).

Nesse caso, o Cliente, a Companhia de Seguros e o Banco acertam as contas e o leasing no precisa ser retomado, mesmo que os 24 meses ainda no tenham decorrido.

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Mudanas no Decorrer do Contrato

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Seguro dos Bens Arrendados

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Durante a vigncia do leasing a posse do veculo do cliente, mas a propriedade do Arrendador (o veculo fica em nome do banco). Por isso o banco exige que o seguro seja feito. Se o cliente no contratar o seguro e ocorrer o sinistro, ele o nico responsvel pelos prejuzos, inclusive responsabilidade civil e criminal. No caso de roubo do veculo, por exemplo, se o cliente no houver contratado o seguro, alm de no reaver o veculo, ele ser obrigado a continuar pagando normalmente as parcelas e ainda oferecer outro veculo em garantia do leasing. No leasing, mesmo estando o veculo em nome do banco, como a posse e o uso so do cliente, o segurado sempre ele. Sendo assim, bnus ou prmios remanescentes podem ser utilizados normalmente.

Legislao Envolvida

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As operaes de leasing so disciplinadas pela Lei 6.099, de 1974, e pela Resoluo CMN 2.309, de 1996, e respectivas alteraes posteriores. No so consideradas uma forma de financiamento e sim uma espcie de aluguel. Onde quem aluga (comprador) tem a opo de comprar o bem ao fim do contrato.

De acordo com a Lei 7.132 um contrato chamado de arrendamento mercantil. Que um negcio jurdico realizado entre pessoa jurdica que se

chama arrendadora (quem vende) e pessoa fsica ou jurdica, que a arrendatria (quem deseja adquirir o bem). Ou seja, a arrendadora compra o bem (automvel, imvel, mquina, equipamento, entre outros) do fornecedor, que fica em seu nome, enquanto o arrendatrio paga uma prestao mensal por um perodo predeterminado que, geralmente, tem perodo mnimo de dois anos.

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Caractersticas Contratuais

As diferenas econmicas do leasing e do emprstimo esto na rea fiscal. No leasing, o fisco permite a deduo do total dos pagamentos devidos no clculo do imposto de renda. J no emprstimo, s se permite a deduo dos juros. Entretanto, se o emprstimo for destinado aquisio de equipamentos, podese reduzir a sua depreciao.

Ser economicamente mais atraente aquela opo que apresentar o menor custo lquido, considerado como custo lquido, o custo menos os benefcios fiscais. Uma vantagem no econmica do leasing que, no sendo formalmente um emprstimo, no entra no clculo do coeficiente de endividamento da empresa.

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Obrigaes Contratuais

O leasing pode ser considerado contrato de adeso, uma vez que apenas a instituio financeira elabora as clusulas contratuais, ficando o

locatrio/arrendatrio condicionado aceitao do inteiro teor do contrato. Enfim, as clusulas so impostas ao locatrio/arrendatrio, que s pode escolher entre aceitar o contrato ou recus-lo.

S recordando, contrato de adeso aquele em que as clusulas so elaboradas por uma s das partes contratantes, sem permitir modificao pela parte que a ele adere.

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Disposies Contratuais

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Leasing - Inadimplemento

Informaes Importantes

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No existem parmetros definidos para a determinao do VRG. Dependendo da instituio financeira, pode atingir at 90% do valor do bem. O consumidor deve tomar cuidado com os contratos ps-fixados em variao cambial, porque so uma incerteza na conjuntura atual do mercado financeiro. Tem-se entendido que o valor residual nada mais do que a consumao da compra do bem atravs do pagamento da ltima parcela. 47

Custo Efetivo Total (CET) corresponde a todos os encargos e despesas incidentes nas operaes de crdito e de arrendamento mercantil financeiro, contratadas ou ofertadas a pessoas fsicas, microempresas ou empresas de pequeno porte. As instituies financeiras e as sociedades de arrendamento mercantil devem informar o CET, previamente contratao de operaes de crdito e de arrendamento mercantil financeiro. O CET deve ser expresso na forma de taxa percentual anual. A planilha de clculo do CET deve explicitar, alm do valor em reais de cada componente do fluxo da operao, os respectivos percentuais em relao ao valor total devido. Exemplo da planilha est disponvel na CartaCircular 3.593, de 2013. O CET tambm deve constar dos informes publicitrios das instituies, quando forem veiculadas ofertas especficas (com divulgao da taxa de juros cobrada, do valor das prestaes etc.). O CET deve ser expresso na forma de taxa percentual anual, incluindo todos os encargos e despesas das operaes, isto , o CET deve englobar no apenas a taxa de juros, mas tambm tarifas, tributos, seguros e outras despesas cobradas do cliente. 48

FORMAO DE CORRESPONDENTES

MDULO IIIa

INSTRUMENTOS DE FORMALIZAO DE GARANTIAS

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A N L IS E DE C R DIT O

A ANLISE DE CRDITO CONSISTE EM ATRIBUIR VALORES A UM CONJUNTO DE FATORES QUE PERMITAM A EMISSO DE UM PARECER SOBRE DETERMINADA OPERAO DE CRDITO.

A anlise de crdito tarefa bastante complexa e de fundamental importncia numa instituio financeira. Para os bancos e instituies de crdito em geral, cujo principal produto o dinheiro, no h a possibilidade de venda vista, o que torna o crdito o prprio negcio da instituio. Em mbito geral, um processo que envolve a reunio de todas as informaes disponveis a respeito de um tomador de crdito, que pode ser pessoa fsica ou jurdica, com o objetivo de decidir sobre a concesso ou no de crdito para o solicitante.

O principal objetivo da anlise de crdito numa instituio financeira (como para qualquer emprestador) o de identificar os riscos nas situaes de emprstimo, evidenciar concluses quanto capacidade de pagamento do tomador e fazer recomendaes relativas melhor estruturao e tipo de emprstimo a conceder.

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O processo de anlise de crdito para pessoa fsica baseia-se na qualidade das informaes obtidas e nas decises decorrentes. Essas decises devem ser prticas e viveis dentro de um modelo funcional adaptado realidade da organizao. Alm disso, em qualquer situao de anlise de crdito, h trs etapas distintas: Anlise Retrospectiva: avaliao do desempenho histrico do tomador potencial, analisando os riscos a ele inerentes e como foram contornados. Esse processo visa identificar fatores na atual condio do tomador que possam dificultar o pagamento da dvida; Anlise de Tendncias: projeo da condio futura do tomador do crdito, para avaliar o nvel de endividamento suportvel e o quo oneroso ser o crdito que se espera obter; e Capacidade Creditcia: a partir do grau de risco que o tomador apresenta e a projeo do seu nvel de endividamento futuro, avaliar a capacidade creditcia do tomador, ou seja, qual a quantia de capital que ele poder obter junto ao credor.

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Para que ocorra uma anlise minuciosa de risco da operao de concesso de crdito pessoa fsica, preciso passar por algumas fases distintas durante o processo, avaliando: anlise cadastral, anlise de idoneidade, anlise financeira, anlise de relacionamento, anlise patrimonial e anlise de sensibilidade.

G AR ANT IAS
AS GARANTIAS TM COM OBJETIVO DAR REFORO SEGURANA NAS OPERAES DE CRDITO. DURANTE UMA OPERAO DE CRDITO AS GARANTIAS DEVERO SER EXAMINADAS EM CONJUNTO COM AS INFORMAES CADASTRAIS, A FINALIDADE DA OPERAO, SUA FORMA E AS FONTES DE PAGAMENTO. TIPOS DE GARANTIA: PESSOAIS E REAIS.

Antes de conceder crdito, as instituies financeiras analisam a capacidade de pagamento do solicitante, levando em conta seu fluxo de caixa, suas experincias de crdito anteriores, sua situao cadastral (CADIN, SPC e Serasa), sua capacidade de gerar receitas para cumprir seus compromissos financeiros, entre outras variveis.

Adicionalmente, essas instituies tambm solicitam, na maioria dos tipos de emprstimos, garantias suplementares aos solicitantes de crdito, visando se garantir no caso de uma futura perda da capacidade de pagamento deles.

Esse procedimento, aliado a outros, cria mecanismos de proteo da liquidez da instituio que trabalha muito alavancada, uma vez que somente os recursos prprios no seriam suficientes para atender s necessidades de crdito dos futuros solicitantes. 52

As instituies financeiras solicitam do tomador de emprstimo de 100% a 200% de garantias sobre o valor financiado. O percentual varia em funo da caracterstica do emprstimo (prazo, taxa, forma de pagamento), do tipo de garantia a ser dada e da sua liquidez. Nas operaes de emprstimos para financiar a aquisio de bens, o prprio bem financiado dado em garantia, porm se este no possuir boa liquidez, as instituies solicitam garantias complementares.

Convm salientar que toda garantia acessria de uma obrigao principal e que, portanto, com a extino da obrigao principal a garantia deixa de existir. Por outro lado, a garantia se prende somente obrigao garantida, no podendo, por ato unilateral do credor, estender-se a outra obrigao, ainda que as partes sejam as mesmas.

A garantia pode ser pessoal ou real. A garantia pessoal ou fidejussria est baseada na fidelidade do garantidor em cumprir as obrigaes, caso o devedor no o faa. Nessa garantia, os bens pessoais do garantidor so tomados para o cumprimento da dvida do devedor.

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Na garantia real, o devedor destaca um bem especfico que garantir o ressarcimento do credor na hiptese de inadimplemento do devedor. Na hiptese de inadimplncia pelo devedor, o credor poder vender o bem onerado, pagando a dvida com o preo obtido, e caso haja diferena, devolve ao devedor. Para a validade da garantia, necessrio que o contrato estabelea claramente o valor da dvida e os encargos incidentes, o prazo e a forma de pagamento, bem como a identificao do bem garantidor da operao. necessrio ainda registrar o contrato em cartrio.

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CCB (Cdula de Crdito Bancrio) um ttulo de crdito emitido por qualquer pessoa, onde a instituio financeira se configura como credora. O emitente do ttulo pode conceder garantias Fidejussrias ou Reais; alm dos institutos de cesso e alienao fiduciria, que podero ter como lastro bens imveis, recebveis, valores mobilirios, aplicaes financeiras, entre outras.

So to semelhantes os requisitos e elementos fixados na legislao que cuida das diversas espcies de cdulas de crdito que se pode afirmar existir um microssistema jurdico dotado de regras gerais aplicveis ao gnero cdulas de crdito, e que regulam a natureza, os elementos e os efeitos desse negcio jurdico. Merecem ser destacados, em todos esses ttulos de crdito, alguns elementos essenciais, comuns a todos eles, a saber: todos so definidos como ttulos lquidos e certos;

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todos podero ser articulados com a estrutura de abertura de crdito, ou seja, so instrumentos que permitem financiamento para utilizao parcelada, devendo o financiador abrir conta vinculada operao, que o financiado movimenta por meio de cheques, saques, recibos, ordens, cartas ou quaisquer outros documentos, na forma e tempo previstos na cdula ou no oramento;

todos so exigveis pelo saldo da conta, que compreende os levantamentos feitos, menos os pagamentos parciais e mais juros, comisso de fiscalizao, se houver, e demais despesas que o credor fizer para segurana, regularidade e realizao de seu direito creditrio;

todos podem ser emitidos com ou sem garantia real; a todos so aplicveis as normas do direito cambial, inclusive quanto ao aval; e

a todos atribuda a fora de ttulo executivo extrajudicial.

C DUL A DE C R DIT O B ANC R IO

OS VALORES PODERO SER ATUALIZADOS OU SOFRER VARIAO CAMBIAL, DESDE QUE AUTORIZADOS POR LEI. TRANSFERVEL MEDIANTE ENDOSSO PARA OUTRA INSTITUIO FINANCEIRA OU AINDA PARA QUALQUER PESSOA FSICA OU JURDICA NO FINANCEIRA, COM TODOS OS DIREITOS L PACTUADOS. PODE SER PACTUADA A CONSTITUIO DE QUALQUER GARANTIA, REAL OU PESSOAL, EM SEU CORPO OU DOCUMENTO A PARTE.

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O Sistema de Informaes de Crdito do Banco Central - SCR um instrumento de registro e consulta de informaes sobre as operaes de crdito, avais e fianas prestados e limites de crdito concedidos por instituies financeiras a pessoas fsicas e jurdicas no pas. Foi criado pelo Conselho Monetrio Nacional e administrado pelo Banco Central do Brasil, a quem cumpre armazenar as informaes encaminhadas, alm de disciplinar o processo de correo e atualizao da base de dados pelas instituies financeiras participantes.

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O SCR o principal instrumento utilizado pela superviso bancria para acompanhar as carteiras de crdito das instituies financeiras. Nesse sentido, desempenha papel importante na garantia da estabilidade do Sistema Financeiro Nacional e na preveno de crises. O SCR alimentado mensalmente pelas instituies financeiras, mediante coleta de informaes sobre as operaes concedidas. Inicialmente determinouse que as instituies enviassem informaes sobre o total das operaes dos clientes com responsabilidade total igual ou superior a R$ 50.000,00 (cinquenta mil reais). Paulatinamente, esse valor foi sendo diminudo, inicialmente para o patamar de R$ 20.000,00 (vinte mil reais), depois para R$ 5.000,00 (cinco mil reais) e, atualmente, so armazenadas no banco de dados do SCR as operaes dos clientes com responsabilidade total, igual ou superior a R$ 1.000,00 (mil reais) a vencer e vencidas, e os valores referentes s fianas e aos avais prestados pelas instituies financeiras a seus clientes, alm de crditos a liberar contabilizados nos balancetes mensais. As instituies financeiras so responsveis pelo encaminhamento sistemtico de dados sobre as operaes de crdito. Cumpre a elas tambm corrigir ou excluir as informaes imprecisas. Eventuais questionamentos judiciais devem ser encaminhados diretamente instituio financeira que informou os dados sobre a operao. A base legal para o sistema coletar e compartilhar informaes entre as instituies participantes do Sistema Financeiro Nacional e o respeito privacidade do cliente quanto ao sigilo e divulgao de informaes obedecem s condies previstas na Lei Complementar 105/01 e na Resoluo 3.658 de 17/12/2008. A qualidade das informaes coletadas essencial para garantir que se atinjam os objetivos que nortearam a implantao do SCR. Para assegurar a confiabilidade do sistema, os arquivos recebidos so submetidos a um rigoroso processo de verificao, mediante a realizao de diversos testes de consistncia.

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A alienao fiduciria ou alienao em garantia a transmisso da propriedade de um bem ao credor para garantir o cumprimento de uma obrigao do devedor, o que continua na posse direta do bem, na qualidade de depositrio.

Nesse tipo de garantia, caso o devedor no liquide sua obrigao no vencimento, o credor poder requerer ao de busca e apreenso do bem alienado e, aps apossar-se do bem, poder vend-lo a terceiros e liquidar o crdito pendente.

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A alienao fiduciria em garantia transfere ao credor o domnio resolvel e a posse indireta da coisa mvel alienada, independentemente da tradio efetiva do bem, tornando-se o alienante ou devedor possuidor direto e depositrio com todas as responsabilidades e encargos que lhe incumbem, de acordo com a lei civil e penal. A alienao fiduciria somente se prova por escrito e seu instrumento, pblico ou particular, qualquer que seja o seu valor, ser obrigatoriamente arquivado, por cpia ou microfilme, no Registro de Ttulos e Documentos do domiclio do credor, sob pena de no valer contra terceiros, e conter, alm de outros dados, os seguintes: o total da dvida ou sua estimativa; o local e a data do pagamento; a taxa de juros; as comisses cuja cobrana for permitida e, eventualmente, a clusula penal e a estipulao de correo monetria, com indicao dos ndices aplicveis e, a descrio do bem objeto da alienao fiduciria e os elementos indispensveis sua identificao.

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Se, na data do instrumento de alienao fiduciria, o devedor ainda no for proprietrio da coisa, objeto do contrato, o domnio fiducirio desta se transferir ao credor no momento da aquisio da propriedade pelo devedor,

independentemente de qualquer formalidade posterior. Se a coisa alienada em garantia no se identifica por nmeros, marcas e sinais indicados no instrumento de alienao fiduciria, cabe ao proprietrio fiducirio o nus da prova, contra terceiros, da identidade dos bens do seu domnio que se encontram em poder do devedor. No caso de inadimplemento da obrigao garantida, o proprietrio fiducirio pode vender a coisa a terceiros e aplicar o preo da venda no pagamento do seu crdito e das despesas decorrentes da cobrana, entregando ao devedor o saldo porventura apurado, se houver. Se o preo da venda da coisa no bastar para pagar o crdito do proprietrio fiducirio e despesas, na forma do pargrafo anterior, o devedor continuar pessoalmente obrigado a pagar o saldo devedor apurado. 61

A L IE NA O F IDUC I R IA
PELO CDIGO CIVIL, ESSA GARANTIA PASSOU A DENOMINAR-SE PROPRIEDADE FIDUCIRIA, ASSIM DEFINIDA PELO SEU ART. 1.361: CONSIDERA-SE FIDUCIRIA A PROPRIEDADE RESOLVEL DE COISA MVEL INFUNGVEL QUE O DEVEDOR, COM ESCOPO DE GARANTIA, TRANSFERE AO CREDOR. DEVE SER COISA MVEL INFUNGVEL, OU SEJA, O BEM NO PODE SER SUBSTITUDO POR OUTRO, POR ISSO O CONTRATO DEVE DESCREVER O BEM COM TODOS OS ELEMENTOS INDISPENSVEIS SUA IDENTIFICAO (ART. 1.362).

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A L IE NA O F IDUC I R IA
FIDUCIRIA A PROPRIEDADE RESOLVEL, FICANDO SUBORDINADA A UMA CONDIO RESOLUTIVA. ENQUANTO A OBRIGAO DO DEVEDOR NO FOR CUMPRIDA ELE NO TEM A PLENITUDE DA PROPRIEDADE; NO PODE DELA DISPOR, TEM SOMENTE A POSSE DIRETA ( 2, ART. 1.361). ESSA CONDIO INERENTE GARANTIA, OBRIGANDO O DEVEDOR A USAR A COISA SEGUNDO SUA DESTINAO, GUARDANDO-A, NA CONDIO DE DEPOSITRIO (ART. 1.363). PARA QUE TENHA VALIDADE A ALIENAO FIDUCIRIA, NO CASO DE VECULOS, DEVE SER INSCRITA JUNTO AUTORIDADE DE TRNSITO ONDE SE ENCONTRA REGISTRADO O BEM, OBJETO DA GARANTIA. (ART. 1.361, PAR. 1 DO CDIGO).
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No caso de inadimplemento ou mora nas obrigaes contratuais garantidas mediante alienao fiduciria, o proprietrio fiducirio ou credor poder vender a coisa a terceiros, independentemente de leilo, hasta pblica, avaliao prvia ou qualquer outra medida judicial ou extrajudicial, salvo disposio expressa em contrrio, prevista no contrato, devendo aplicar o preo da venda no pagamento de seu crdito e das despesas decorrentes e entregar ao devedor o saldo apurado, se houver. O proprietrio fiducirio ou credor poder requerer contra o devedor ou terceiro a busca e apreenso do bem alienado fiduciariamente, a qual ser concedida liminarmente, desde que comprovada mora ou inadimplemento do devedor. Se o bem alienado fiduciariamente no for encontrado ou no se achar na posse do devedor, o credor poder requerer a converso do pedido de busca e apreenso, nos mesmos autos, em ao de depsito. Se o credor preferir recorrer ao executiva ou, se for o caso, ao executivo fiscal, sero penhorados, a critrio do autor da ao, bens do devedor quantos bastem para assegurar a execuo.

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Penhor a submisso de um bem mercantil (produtos acabados ou matria prima etc.), mvel ou imobilizvel, em garantia do cumprimento de uma obrigao. Tem existncia efetiva, com a entrega da posse do bem pelo devedor ao credor, devendo haver a entrega real ou simblica do bem. Os bancos normalmente indicam a empresa devedora, na qualidade do scio, como depositrio do bem, permanecendo a empresa, na prtica, com a posse do bem.

O Penhor deve ser contratado em instrumento prprio e normalmente registrado em Cartrio de Ttulos e Documentos.

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O penhor mercantil um dos aspectos importantes do regime de garantia que, embora seja diferente do penhor do Cdigo Civil e da hipoteca de bens mveis, reveste-se de algumas caractersticas destas figuras, nomeadamente quanto ao tipo de bens objeto de garantia. 66

A constituio do penhor mercantil faz com que os direitos reais de funes diferentes, de tipos idnticos ou de tipos diferentes, sejam compatveis entre si, o que vai alargar a sua competncia. Esse tipo de regime do penhor mercantil, que consiste na posse real do objeto e na sua no transferncia, tem um papel muito importante nas transaes financeiras.

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A grande preocupao das pessoas que pretendem financiar bens com o valor da prestao. No Brasil, isso se aplica de maneira geral, pois at as lojas do comrcio tm o hbito de anunciar quanto as pessoas pagariam por ms se comprassem determinado produto, ao invs de anunciar o preo dele em si. Dessa forma, saber quanto voc ir pagar por ms de fato importante para fazer o planejamento das suas receitas e despesas e, assim, no ficar apertado l na frente.

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