GRUPO CEMENTOS DE CHIHUAHUA, S.A.B. DE C.V. Avenida Vicente Surez y calle Sexta s/n Colonia Nombre de Dios C.P.

31110 Chihuahua, Chihuahua, Mxico

ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA
ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA

Dec-09 25,967 4 ,728 1 ,634 7 79 4 90 1 ,381 4 43 21,239 14,869 5 ,260 1 ,110 13,423 2 ,795 5 31 1 ,783 24 10 4 47 10,627 4 ,409 3 ,417 19 2 ,783 9 ,661 8,027 12,544 3 54

Dec-10 24,160 4,092 1,022 952 259 1,262 598 20,068 12,679 4,335 3,054 12,366 2,026 461 927 8 630 10,340 3,763 3,505 7 3,065 8,210 7,189 11,794 3

Dic-11 23,605 4,362 1,182 1,123 310 1,472 275 19,242 12,811 4,870 1,561 10,931 1,685 609 518 4 555 9,246 3,001 3,968 3 2,273 7,494 6,313 12,674 4

Dec-12 21,279 4,084 1,204 947 349 1,431 153 17,195 12,263 4,548 384 8,960 7,734 689 2,791 3,690 3 561 1,227 425 802 6,484 5,280 12,319 3

Activo Total Activo Circulante

Efectivo y Equivalentes de Efectivo

Clientes (Netos)
Otras Cuentas por cobrar (Neto)

Inventarios Otros Activos Circulantes

Largo Plazo
Propiedades, Planta y Equipo (Neto)

Activos Intangibles (Neto) Otros Activos No Circulantes

Pasivo Total Pasivo Circulante

Proveedores Crditos Bancarios Crditos Burstiles Otros Pasivos Con Costo Impuestos por Pagar Otros Pasivos Circulantes

Pasivo Largo Plazo

Crditos Bancarios Crditos Burstiles Otros Pasivos Con Costo Pasivos por Impuestos Diferidos Otros Pasivos No Circulantes Deuda Total Deuda Neta

Capital Contable Consolidado

Capital Contable Minoritario

Capital Contable Mayoritario

12,191

11,791

12,671

12,316

RESUMEN DE FLUJO OPERATIVO ULTIMOS 12 MESES VAR Utilidad de Operacin 1 ,285 644 408 Depreciacin y Amortizac. 1 ,058 974 878 EBITDA 2 ,343 1,619 1,286 Margen EBITDA 26.60% 22.20% 17.80% Intereses pagados 8 80 563 521 Intereses ganados 60 35 26 Impuestos a la Utilidad -23 -28 -572 CAPEX -765 -249 -220 Flujo Operativo Neto 780 869 1,143 Variacin en el Capital de Trabajo 93 -331 164

748 835 1,583 19.10% 506 25 -8 -592 519 1,145

DE CHIHUAHUA,

ez y calle Sexta s/n

SECTOR CEMENTO ULTIMA VALUACION No. Acciones Precio 27-Feb-13 Precio Max. 12m Precio Min. 12m Dividendo Dividend Yield Valor P.M. CCM / CC Efectivo Deuda Total Deuda Neta Valor de la Empresa Ventas 12m Utilidad Operativa 12m Depr. Y Amort. 12m EBITDA 12 m Margen EBITDA Utilidad Neta 12m Margen Neto CAPEX 12m V.E. / EBITDA P.M. / EBITDA P.M. / Fon P.M. / CC May P.M. / Utilidad UPA INFORMACIN OPERATIVA 8,310 748 835 1,583 19.10% 246 3.00% -592 13.00 9.66 29.5 1.24 62.1 0.74 332,536 46.00 46.20 41.00 0.00 0.00% 15297.00 1.00 1,204 6,484 5,280 20,581

MULTIPLOS Y RAZONES FINANCIERAS

Deuda Neta / (EBITDA + CAPEX)

5.33

GRUPO CEMENTOS DE CHIHUAHUA, S.A.B. DE C.V. Avenida Vicente Surez y calle Sexta s/n Colonia Nombre de Dios C.P. 31110 Chihuahua, Chihuahua, Mxico ANLISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL
ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA

Dec-09 25,967 4 ,728 1 ,634 7 79 4 90 1 ,381 4 43 21,239 14,869 5 ,260 1 ,110 13,423 2 ,795 5 31 1 ,783 24 10 4 47 10,627 4 ,409 3 ,417 19 2 ,783 9 ,661 8,027

Dec-10 24,160 4,092 1,022 952 259 1,262 598 20,068 12,679 4,335 3,054 12,366 2,026 461 927 8 630 10,340 3,763 3,505 7 3,065 8,210 7,189

Dic-11 23,605 4,362 1,182 1,123 310 1,472 275 19,242 12,811 4,870 1,561 10,931 1,685 609 518 4 555 9,246 3,001 3,968 3

% 100.00% 18.48% 5.01% 4.76% 1.31% 6.24% 1.17% 81.52% 54.27% 20.63% 6.61% 100.00% 15.41% 5.57% 4.74% n.a. n.a. n.a. 5.08% 84.59% 27.45% 36.30% 0.03%

Activo Total Activo Circulante

Efectivo y Equivalentes de Efectivo

Clientes (Netos)
Otras Cuentas por cobrar (Neto)

Inventarios Otros Activos Circulantes

Largo Plazo
Propiedades, Planta y Equipo (Neto)

Activos Intangibles (Neto) Otros Activos No Circulantes

Pasivo Total Pasivo Circulante

Proveedores Crditos Bancarios Crditos Burstiles Otros Pasivos Con Costo Impuestos por Pagar Otros Pasivos Circulantes

Pasivo Largo Plazo

Crditos Bancarios Crditos Burstiles Otros Pasivos Con Costo Pasivos por Impuestos Diferidos Otros Pasivos No Circulantes Deuda Total Deuda Neta

n.a. 2,273 20.79% 7,494 68.56% 6,313 84.24%

Capital Contable Consolidado

Capital Contable Minoritario Capital Contable Mayoritario

12,544 3 54 12,191

11,794 3 11,791

12,674 4 12,671

100.00% 0.032% 99.98%

RESUMEN DE FLUJO OPERATIVO ULTIMOS 12 MESES VAR Utilidad de Operacin 1 ,285 Depreciacin y Amortizac. 1 ,058 EBITDA 2 ,343 Margen EBITDA 26.60% Intereses pagados 8 80 Intereses ganados 60 Impuestos a la Utilidad -23 CAPEX -765 Flujo Operativo Neto 780 Variacin en el Capital de Trabajo 93

644 974 1,619 22.20% 563 35 -28 -249 869 -331

408 878 1,286 17.80% 521 26 -572 -220 1,143 164

TOS DE CHIHUAHUA,

Surez y calle Sexta s/n

uahua, Mxico

ERAL
Dec-12 21,279 4,084 1,204 947 349 1,431 153 17,195 12,263 4,548 384 8,960 7,734 689 % 100% 19.19% 5.66% 4.45% 1.64% 6.72% 0.72% 80.81% 57.63% 21.37% 1.80% 1.00% 86.32% 8.91% SECTOR CEMENTO ULTIMA VALUACIN No. Acciones Precio 27-Feb-13 Precio Max. 12m Precio Min. 12m Dividendo Dividend Yield Valor P.M. CCM / CC Efectivo Deuda Total Deuda Neta Valor de la Empresa INFORMACIN OPERATIVA Ventas 12m Utilidad Operativa 12m Depr. Y Amort. 12m EBITDA 12 m Margen EBITDA Utilidad Neta 12m Margen Neto CAPEX 12m MULTIPLOS Y RAZONES FINANCIERAS 4.74% 8.95% 72.37% 58.93% V.E. / EBITDA P.M. / EBITDA P.M. / Fon P.M. / CC May

2,791 405.08% 3,690 132.21% 3 0.08% n.a 561 6.26% 1,227 425 802 6,484 5,280 n.a n.a n.a 13.69%

12,319 3 12,316

100.00% 0.02% 99.98%

P.M. / Utilidad UPA

Deuda Neta / (EBITDA + CAPEX)

748 835 1,583 19.10% 506 25 -8 -592 519 1,145

MA VALUACIN 332,536 46.00 46.20 41.00 0.00 0.00% 15297.00 1.00 1,204 6,484 5,280 20,581 8,310 748 835 1,583 19.10% 246 3.00% -592 13.00 9.66 29.5 1.24

ACIN OPERATIVA

RAZONES FINANCIERAS

62.1 0.74 5.33

GRUPO CEMENTOS DE CHIHUAHUA, S.A.B. DE C.V. Avenida Vicente Surez y calle Sexta s/n Colonia Nombre de Dios C.P. 31110 ANLISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL
ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA Activo Total Activo Circulante
Efectivo y Equivalentes de Efectivo

Dec-09 25,967 4 ,728 1 ,634 7 79 4 90 1 ,381 4 43 21,239 14,869 5 ,260 1 ,110 13,423 2 ,795 5 31 1 ,783 24 10 4 47 10,627 4 ,409 3 ,417 19 2 ,783 9 ,661 8,027 12,544 3 54

Dec-10 24,160 4,092 1,022 952 259 1,262 598 20,068 12,679 4,335 3,054 12,366 2,026 461 927 8 630 10,340 3,763 3,505 7 3,065 8,210 7,189 11,794 3

Dic-11 23,605 4,362 1,182 1,123 310 1,472 275 19,242 12,811 4,870 1,561 10,931 1,685 609 518 4 555 9,246 3,001 3,968 3 2,273 7,494 6,313 12,674 4

Dec-12 21,279 4,084 1,204 947 349 1,431 153 17,195 12,263 4,548 384 8,960 7,734 689 2,791 3,690 3 561 1,227 425 802 6,484 5,280 12,319 3

Clientes (Netos)
Otras Cuentas por cobrar (Neto)

Inventarios Otros Activos Circulantes

Largo Plazo
Propiedades, Planta y Equipo (Neto)

Activos Intangibles (Neto) Otros Activos No Circulantes

Pasivo Total Pasivo Circulante

Proveedores Crditos Bancarios Crditos Burstiles Otros Pasivos Con Costo Impuestos por Pagar Otros Pasivos Circulantes

Pasivo Largo Plazo

Crditos Bancarios Crditos Burstiles Otros Pasivos Con Costo Pasivos por Impuestos Diferidos Otros Pasivos No Circulantes Deuda Total Deuda Neta

Capital Contable Consolidado

Capital Contable Minoritario

Capital Contable Mayoritario

12,191

11,791

12,671

12,316

RESUMEN DE FLUJO OPERATIVO ULTIMOS 12 MESES VAR Utilidad de Operacin 1 ,285 644 Depreciacin y Amortizac. 1 ,058 974 EBITDA 2 ,343 1,619 Margen EBITDA 26.60% 22.20% Intereses pagados 8 80 563 Intereses ganados 60 35 Impuestos a la Utilidad -23 -28 CAPEX -765 -249 Flujo Operativo Neto 780 869 Variacin en el Capital de Trabajo 93 -331

408 878 1,286 17.80% 521 26 -572 -220 1,143 164

748 835 1,583 19.10% 506 25 -8 -592 519 1,145

TOS DE CHIHUAHUA,

Surez y calle Sexta s/n

NERAL
SECTOR CEMENTO VAR ABS -2,326 -278 22 -176 39 -41 -122 -2,047 -548 -322 -1,177 -1,971 6,049 80 2,273 n.a. -1 n.a. 6 -8,019 n.a. n.a. n.a. n.a. -1,471 -1,010 -1,033 -355 -1 VAR -9.90% -6.40% 1.90% -15.70% 12.40% -2.80% -44.30% -10.60% -4.30% -6.60% -75.40% -18.00% 359.00% 13.30% 439.10% n.a. -34.20% n.a. 1.10% -86.70% n.a. n.a. n.a. n.a. -64.70% -13.50% -16.40% -2.80% -7.90% Precio ULTIMA VALUACIN No. Acciones 27-Feb-13 Precio Max. 12m Precio Min. 12m Dividendo Dividend Yield Valor P.M. CCM / CC Efectivo Deuda Total Deuda Neta Valor de la Empresa INFORMACIN OPERATIVA Ventas 12m Utilidad Operativa 12m Depr. Y Amort. 12m EBITDA 12 m Margen EBITDA Utilidad Neta 12m Margen Neto CAPEX 12m MULTIPLOS Y RAZONES FINANCIERAS V.E. / EBITDA P.M. / EBITDA P.M. / Fon P.M. / CC May P.M. / Utilidad UPA
Deuda Neta / (EBITDA + CAPEX)

-355

-2.80%

VAR ABS 340 -43 297 0.013 -15 -1 564 -372 -624 981

VAR 83.60% -4.90% 23.10% 6.80% -2.90% -1.10% -98.50% 169.80% -54.60% 598.70%

IMA VALUACIN 332,536 46.00 46.20 41.00 0.00 0.00% 15297.00 1.00 1,204 6,484 5,280 20,581 8,310 748 835 1,583 19.10% 246 3.00% -592 13.00 9.66 29.5 1.24 62.1 0.74 5.33

MACIN OPERATIVA

Y RAZONES FINANCIERAS

GRUPO CEMENTOS DE CHIHUAHUA, S.A.B. DE C.V. Avenida Vicente Surez y calle Sexta s/n Colonia Nombre de Dios C.P. 31110 Chihuahua, Chihuahua, Mxico ESTADO DE RESULTADOS
ESTADO DE RESULTADOS ULTIMOS 12 MESES Ventas Netas Costo de Ventas Utilidad (Prdida) Bruta Margen Bruto Gastos Generales Utilidad de Operacin Margen Operativo Otros Ingresos (Gastos) neto Utilidad (Prdida) despus gastos grales. Ingresos (Gastos.) Financieros Netos
Particip. en Result. de Asoc. Y Neg. Conjuntos
Utilidad (Prdida) Antes de Impuestos a Util.

Impuestos a la Utilidad Utilidad (Prdida) de las Oper. Continuas

Utilidad (Prdida) de las Oper. Discontinuas

2009 8 ,817 6 ,596 2 ,221 25.20% 9 36 1 ,285 14.60% -68 1 ,216 -831 3 85 -23 4 08 61 4 65 84 3 81 4.30%

2010 7,276 5,798 1,477 20.30% 833 644 8.90% -82 562 -657 -95 -28 -67 107 40 10 30 0.40%

2011 7,207 5,930 1,276 17.70% 869 408 5.70% -27 381 -465 -84 -572 488 -248 240 0 239 3.30%

2012 8,310 6,799 1,510 18.20% 762 748 9.00% -2 746 -500 -7 238 -8 246 246 0 246 3.00%

Utilidad (Prdida) Neta Consolidada Part. Accionistas Minor. en Util. (Prd.) Utilidad (Prdida) Neta Mayoritaria Margen Neto

RESUMEN DE FLUJO OPERATIVO ULTIMOS 12 MESES VAR Utilidad de Operacin 1 ,285 Depreciacin y Amortizac. 1 ,058 EBITDA 2 ,343 Margen EBITDA 26.60% Intereses pagados 8 80 Intereses ganados 60 Impuestos a la Utilidad -23 CAPEX -765 Flujo Operativo Neto 780 Variacin en el Capital de Trabajo 93

644 974 1,619 22.20% 563 35 -28 -249 869 -331

408 878 1,286 17.80% 521 26 -572 -220 1,143 164

748 835 1,583 19.10% 506 25 -8 -592 519 1,145

NTOS DE CHIHUAHUA,

te Surez y calle Sexta s/n e de Dios

huahua, Mxico
CIFRAS EN MILLONES DE PESOS SECTOR CEMENTO ULTIMA VALUACIN No. Acciones Precio 27-Feb-13 Precio Max. 12m Precio Min. 12m Dividendo Dividend Yield Valor P.M. CCM / CC Efectivo Deuda Total Deuda Neta Valor de la Empresa INFORMACIN OPERATIVA Ventas 12m Utilidad Operativa 12m Depr. Y Amort. 12m EBITDA 12 m Margen EBITDA Utilidad Neta 12m Margen Neto CAPEX 12m V.E. / EBITDA P.M. / EBITDA P.M. / Fon P.M. / CC May 8,310 748 835 1,583 19.10% 246 3.00% -592 13.00 9.66 29.5 1.24 332,536 46.00 46.20 41.00 0.00 0.00% 15297.00 1.00 1,204 6,484 5,280 20,581

MULTIPLOS Y RAZONES FINANCIERAS

P.M. / Utilidad UPA

Deuda Neta / (EBITDA + CAPEX)

62.1 0.74 5.33

GRUPO CEMENTOS DE CHIHUAHUA, S.A.B. DE C.V. Avenida Vicente Surez y calle Sexta s/n Colonia Nombre de Dios C.P. 31110 Chihuahua, Chihuahua, Mxico ANLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS
ESTADO DE RESULTADOS ULTIMOS 12 MESES Ventas Netas Costo de Ventas Utilidad (Prdida) Bruta Margen Bruto Gastos Generales Utilidad de Operacin Margen Operativo Otros Ingresos (Gastos) neto Utilidad (Prdida) despus gastos grales. Ingresos (Gastos.) Financieros Netos
Particip. en Result. de Asoc. Y Neg. Conjuntos
Utilidad (Prdida) Antes de Impuestos a Util.

2009 8 ,817 6 ,596 2 ,221 25.20% 9 36 1 ,285 14.60% -68 1 ,216 -831 - 3 85 -23 4 08 61 4 65 84 3 81 4.30%

2010 7,276 5,798 1,477 20.30% 833 644 8.90% -82 562 -657 -95 -28 -67 107 40 10 30 0.40%

2011 7,207 5,930 1,276 17.70% 869 408 5.70% -27 381 -465 -84 -572 488 -248 240 0 239 3.30%

2012 8,310 6,799 1,510 18.20% 762 748 9.00% -2 746 -500 -7 238 -8 246 246 0 246 3.00%

Impuestos a la Utilidad Utilidad (Prdida) de las Oper. Continuas

Utilidad (Prdida) de las Oper. Discontinuas

Utilidad (Prdida) Neta Consolidada Part. Accionistas Minor. en Util. (Prd.) Utilidad (Prdida) Neta Mayoritaria Margen Neto

RESUMEN DE FLUJO OPERATIVO ULTIMOS 12 MESES VAR Utilidad de Operacin 1 ,285 Depreciacin y Amortizac. 1 ,058 EBITDA 2 ,343 Margen EBITDA 26.60% Intereses pagados 8 80 Intereses ganados 60 Impuestos a la Utilidad -23 CAPEX -765 Flujo Operativo Neto 780 Variacin en el Capital de Trabajo 93

644 974 1,619 22.20% 563 35 -28 -249 869 -331

408 878 1,286 17.80% 521 26 -572 -220 1,143 164

748 835 1,583 19.10% 506 25 -8 -592 519 1,145

OS DE CHIHUAHUA,

Surez y calle Sexta s/n

ahua, Mxico LTADOS

CIFRAS EN MILLONES DE PESOS SECTOR CEMENTO ULTIMA VALUACION

S VAR ABS VAR 1,103 15.30% 869 14.70% 234 18.30% 0 2.60% -107 -12.20% 340 83.60% 0 59.20% 25 -90.90% 365 95.90% -35 7.60% N.A N.A. 322 n.a. 564 -242 N.A n.a. 6 2.80% 0 n.a. 7 3.00% 0 -10.70% -98.50% -49.50%

No. Acciones Precio 27-Feb-13 Precio Max. 12m Precio Min. 12m Dividendo Dividend Yield Valor P.M. CCM / CC Efectivo Deuda Total Deuda Neta Valor de la Empresa

332,536 46.00 46.20 41.00 0.00 0.00% 15297.00 1.00 1,204 6,484 5,280 20,581

INFORMACION OPERATIVA Ventas 12m 8,310 Utilidad Operativa 12m 748 Depr. Y Amort. 12m 835 EBITDA 12 m 1,583 Margen EBITDA 19.10% Utilidad Neta 12m 246 Margen Neto 3.00% CAPEX 12m -592 MULTIPLOS Y RAZONES FINANCIERAS V.E. / EBITDA 13.00 P.M. / EBITDA 9.66 P.M. / Fon 29.5 P.M. / CC May 1.24 P.M. / Utilidad 62.1 UPA 0.74 Deuda Neta / (EBITDA + CAPEX) 5.33

VAR ABS VAR 340 83.60% -43 -4.90% 297 23.10% 0.013 6.80% -15 -2.90% -1 -1.10% 564 -98.50% -372 169.80% -624 -54.60% 981 598.70%

GRUPO CEMENTOS DE CHIHUAHUA, S.A.B. DE C.V. Avenida Vicente Surez y calle Sexta s/n Colonia Nombre de Dios C.P. 31110

ANLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS

ESTADO DE RESULTADOS 2009 2010 2011 8 ,817 7,276 7,207 6 ,596 5,798 5,930 2 ,221 1,477 1,276 25.20% 20.30% 17.70% 9 36 833 869 1 ,285 644 408 14.60% 8.90% 5.70% -68 -82 -27 1 ,216 562 381 -831 -657 -465 - 3 85 -23 4 08 61 4 65 84 3 81 4.30% -95 -28 -67 107 40 10 30 0.40% -84 -572 488 -248 240 0 239 3.30%

Ventas Netas Costo de Ventas Utilidad (Prdida) Bruta Margen Bruto Gastos Generales Utilidad de Operacin Margen Operativo Otros Ingresos (Gastos) neto Utilidad (Prdida) despus gastos grales. Ingresos (Gastos.) Financieros Netos
Particip. en Result. de Asoc. Y Neg. Conjuntos
Utilidad (Prdida) Antes de Impuestos a Util.

% 100.00% 82.28% 21.52% 12.06% 5.66% -0.37% -6.45% 0.00% -1.17% -7.94% 6.77% -3.44% 3.33% 0.00% 3%

Impuestos a la Utilidad Utilidad (Prdida) de las Oper. Continuas

Utilidad (Prdida) de las Oper. Discontinuas

Utilidad (Prdida) Neta Consolidada Part. Accionistas Minor. en Util. (Prd.) Utilidad (Prdida) Neta Mayoritaria Margen Neto

RESUMEN DE FLUJO OPERATIVO ULTIMOS 12 MESES VAR Utilidad de Operacin 1 ,285 Depreciacin y Amortizac. 1 ,058 EBITDA 2 ,343 Margen EBITDA 26.60% Intereses pagados 8 80 Intereses ganados 60 Impuestos a la Utilidad -23 CAPEX -765 Flujo Operativo Neto 780 Variacin en el Capital de Trabajo 93

644 974 1,619 22.20% 563 35 -28 -249 869 -331

408 878 1,286 17.80% 521 26 -572 -220 1,143 164

748 835 1,583 19.10% 506 25 -8 -592 519 1,145

S DE CHIHUAHUA,

rez y calle Sexta s/n

CIFRAS EN MILLONES DE PESOS SECTOR CEMENTO ULTIMA VALUACIN No. Acciones 2012 8,310 6,799 1,510 18.20% 762 748 9.00% -2 746 -500 -7 238 -8 246 246 0 246 3.00% 2.96% 0.00% 2.96% % 100.00% 81.82% 18.17% 9.17% 9.00% -0.02% 8.98% -6.02% -0.08% 2.86% -0.10% 2.96% Precio 27-Feb-13 Precio Max. 12m Precio Min. 12m Dividendo Dividend Yield Valor P.M. CCM / CC Efectivo Deuda Total Deuda Neta Valor de la Empresa Ventas 12m Utilidad Operativa 12m Depr. Y Amort. 12m EBITDA 12 m Margen EBITDA Utilidad Neta 12m Margen Neto CAPEX 12m V.E. / EBITDA P.M. / EBITDA P.M. / Fon P.M. / CC May P.M. / Utilidad UPA
Deuda Neta / (EBITDA + CAPEX)

ULTADOS

332,536 46.00 46.20 41.00 0.00 0.00% 15297.00 1.00 1,204 6,484 5,280 20,581 8,310 748 835 1,583 19.10% 246 3.00% -592 13.00 9.66 29.5 1.24 62.1 0.74 5.33

INFORMACIN OPERATIVA

MULTIPLOS Y RAZONES FINANCIERAS

GRUPO CEMENTOS DE CHIHUAHUA, S Avenida Vicente Surez y calle Sexta s/n Colonia Nombre de Dios C.P. 31110 Chihuahua, Chihuahua, Mxico

CLCULO DE LAS RAZONES FINANCIERAS DE LA

Ratio Financiero Razn Circulante o Estudio de la Solvencia Frmula En palabras Razn Circulante = (Activo RC = AC / PC Circulante) / Pasivo Circulante Razn cida = (Activo Super cida RA = (AC I) / PC Circulante - Inventario) / Pasivo Circulante Prueba Super Acida REf = Ef / PC Efectivo / Pasivo Circulante (Activos Circulantes KTSA = (AC PC) / AT Pasivo Circulante) / Total Activos (Activos Circulantes KTSPC = (AC PC) / PC Pasivo Circulante) / Pasivo Circulante 1,5<RC<2,0. "ptimo"

PrA=RA~1 (cercano a 1). ~0.3 (cercano a 0.3). KTSA > 0 (mayor a 0).

Capital de Trabajo Neto sobre total de activos

Capital Trabajo Neto sobre Deudas a Corto Plazo

~0.5 (cercano a 0.5.

(Pasivo Circulante + Pasivo Razn de Endeudamiento RE = (PC + PLP) / AT a Largo Plazo) / Total Activos 0.4 < RE < 0.6.

Razn de Endeudamiento sobre la Inversin Total

RESIv = ((PC + PLP) * 100) / AT

((Pasivo Circulante + Pasivo a Largo Plazo)*100) / Activo Total -

Razn de Gastos Financieros sobre ventas

RGFSV = GF / VT

Total Gastos Financieros / Ventas Totales

RGFSV < 0.04

Cobertura de Gastos Financieros

CGF = UAIEI / GF

(UAI e intereses) / Gastos Financieros ((U.A.I e intereses) +

Cobertura de Efectivo

CEf = (UAIEI + D) / GF

Depreciacin) / Gastos Financieros Costo de ventas / Inventarios 365 / Rotacin inventarios

Rotacin de Inventarios Das de rotacin de inventarios Rotacin de Cuentas por Cobrar

RI = CV / I DRI = 365 / RI

Lo ms alto posible -

RCxC = V / CxC

Ventas / Cuentas por cobrar

Das de venta en rotacin de Cuentas por Cobrar

DRCxC = 365 / RCxC

365 das / Rotacin Ctas.por Cobrar

Rotacin Activos Totales

RTA = V / AT

Ventas / Total Activos

Margen de Utilidad

MU = UN / V

Utilidad Neta / Ventas

Rendimiento sobre los Activos

ROA = UN / A

Utilidad Neta / Total de activos

Rendimiento sobre el Capital

ROK = UN / K

Utilidad Neta / Capital

Utilidad Neta / Acciones Utilidad por Accin UPA = UN / NA en circulacin o nmero de acciones -

Razn Precio/Utilidad

RPU = PxA / UPA

Precio por accin / Utilidad por accin

OS DE CHIHUAHUA, S.A.B. DE C.V.

urez y calle Sexta s/n

hua, Mxico

FINANCIERAS DE LA EMPRESA
Criterio RC < 1,5, probabilidad de suspender pagos hacia terceros. RC > 2,0, se tiene activos ociosos, prdida de rentabilidad. Por ausencia de inversion de los activos ociosos. RA < 1, peligro de suspensin de pagos a terceros por activos circulantes insuficientes. RA > 1, se tiene exceso de lquidez, activos ociosos, prdida de rentabilidad. Por cada unidad monetaria que se adeuda, se tienen "X.X " unidades monetarias de efectivo en 2 o 3 das. KTSA > 0 se tienen un nivel adecuado de activos circulantes (lquidos) circulantes. KTSPC < 0.5 es posible que se tenga problemas para cumplir con las deudas a corto plazo, aunque convierta en dinero todos sus activos. RE > 0.6, se perdiendo autonoma financiera frente a terceros. 0.4 < RE < 0.6: El X, X% del total de activos, esta siendo financiado por los acreedores de corto y largo plazo. RE < 0.4, se tiene exceso de capitales propios (se recomienda cierta proporcin de deudas). PLP= KTSA < 0 se tiene un nivel no adecuado de activos AT = Ef= I= En nmeros AC= PC= Resultado

4,084,000.00 7,734,000 RC=

153,000.00

RA =

1,204,000.00

Ref=

21,279,000.00

KTSA =

KTSPC =

1,227,000.00

PLP=

El Activo Total se encuentra financiado en un X, X% con recursos de terceros, y est comprometido en dicho porcentaje. RGFSV > 0.05, los Gastos Financieros son excesivos. 0.04 < RGFSV < 0.05, se est en un nivel intermedio de precaucin. RGFSV < 0.04, los Gastos Financieros son prudentes en relacin a las ventas. Por cada unidad monetaria que la empresa tenga en gastos, debe recuperar "X" unidades monetarias Por cada unidad monetaria que la empresa tenga en gastos, descontando las depreciaciones, debe recuperar "X" unidades monetarias Se vendi en inventario X, XX veces, en tanto se agoten las existencias, por consiguiente se pierdan ventas. El inventario rot X, XX veces en el perodo de anlisis. Ventas netas anuales divididas por las cuentas por cobrar de fin de ao. Indica la velocidad con la que un negocio recolecta sus cuentas. Se cobraron las cuentas por cobrar pendientes, en una relacin de XX durante el ao. Las ventas al crdito se cobraron en promedio en XX das. Por cada unidad moneraria invertida en el total de activos, se generan X, X unidades monetarias en ventas. Por cada unidad monetaria de venta, se generan X, X unidades monetarias de utilidad. Un X, X% de utilidad por sobre las ventas. Por cada unidad monetaria invertida en activos, la empresa obtiene de utilidad netas X, X unidades monetarias. UN= 748,000.00 V= CxC= CV= D= UAIEI= GF=

RESIv =

500,000 RGFSV =

VT=

8,310,000

238,000.00

CGF =

835,000.00

CEf =

6,799,000.00

RI = DRI =

8,310,000.00 RCxC = 349,000.00 DRCxC =

RTA =

MU =

ROA =

Por cada unidad monetaria de capital aportado por los propietarios, se generan X, X unidades monetarias de utilidad neta. Por cada accin en circulacin existe X, X unidades monetarias de utilidad. Las acciones se venden en X, X veces su utilidad. El(los) accionista(s) est(n) dispuesto(s) a pagar "X" unidades nometarias por cada utilidad monetaria. Por cada unidad monetaria de accin se est dispuesto a pagar "X" unidades monetarias. PxA K=

12,319,000.00

ROK =

NA=

246,000.00

UPA =

46

RPU =

Resultado

Comentario RC < 1,5, no se tiene la sufciente solvencia

0.52805793

RA < 1 La empresa no tiene la 0.50827515 liquidez para solveltar pagos a terceros 0.15567623 No se cuenta con la solvencia suficiente para pagar deudas KTSA < 0 no se cuenta con los activos circulantes suficientes KTSPC < 0.5 No podra pagar en -0.4719421 caso de emergencias no se tendra la solvencia necesaria aunque convienta en direro sus activos. 0.4 < RE < 0.6 Esta siendo 0.42111941 financiada por acredores a corto plazo y largo plazo, no con dinero propio.

-0.1715306

El Activo Total se encuentra 42.1119414 financiado en un 42.11% con recursos de terceros, y est comprometido en dicho porcentaje. RGFSV > 0.05, los Gastos 0.06016847 Financieros son mas altos que las ventas. Se debe recuperear 0.476 por cada unidad monetaria Por cada unidad monetaria que la empresa tenga en gastos, 2.146 descontando las depreciaciones, debe recuperar "2.14" unidades monetarias 44.4379085 Se vendio el inventario 44.43 veces. 8.2137079 El inventario rot 8.21 vces durante el ao 2012. Se cobran las cuentas por pobrar 23.8108883 pendientes 23.81 durante el ao 2012 15.3291215 Las ventas al crdito se cobraron en promedio en 15 das. Por cada unidad moneraria invertida 0.39052587 en el total de activos, se generan 0.39 unidades monetarias en ventas. Por cada unidad monetaria de 0.09001203 venta, se generan 0.09 unidades monetarias de utilidad. Por cada unidad monetaria invertida 0.03515203 en activos, la empresa obtiene de utilidad netas 0.035.

0.476

Tenemos sobre el rendimiento del 0.06071921 capial aportado por los propietarios se genern 0.6 unidades monetarias. La utilidad neta por acciones nos 3.04065041 dara la utilidades de 3.04 unidades monetarias.

15.1283422

Da una ganacia de 15.12 sobre el precio por cada accin.

2012
Rendimiento sobre capital contable
0.06 6%

Rendimiento sobre los Activos

0.036

(x)

Activo total/ Capital Contable (multiplicador del capital)

1.72

Margen de utilidad como porcentaje de las ventas

(x)

Rotacin de los Activos

0.04

0.9013237

ventas
831,000.00

(/)

Margen Neto
749,000.00

Ventas
8,310,000

(/)

= Activo Total
21,279,000

(+)
Costo Total
7,561,000

(-)

Ventas 8,310,000

Activos No Circulantes
384,000

Activos circulantes
4,084,000

(+)
Efectivo e inversiones temporales Costo de ventas De venta De Administracin Intereses
0 1,204,000 6,799,000

(+)

Tipo de cambio
0

Clientes
947,000

(+)

Inventarios
1,431,000

(+) (+)

Otros gastos

Inflacin
0

762,000

Deudores Diversos
1,296,000

(+)

Pagos Anticipados
0

(+) (+)
Depreciacin
835,000

ISR
73, 800

PTU
17 220

Clculos del Valor Econmico Agregado 2012 Clculo de la Utilidad de Operacin Ajustada despus de Impuestos Ventas Costo de ventas Gastos de operacin Depreciacin Total costos y gastos operativos Utilidad de Operacin Ajustada Impuestos Utilidad de Operacin Ajustada despus de impuestos 8,310,000.00 6,799,000.00 748,000.00 835,000.00 7,547,000.00 763,000.00 0.30 228,900.00 534,100.00

Clculo del Capital utilizado en la Operacin Cuentas por cobrar Inventarios Pagos anticipados Otros activos circulantes Total activo circulante Cuentas por pagar Impuestos por pagar Otros pasivos de corto plazo Total pasivo de corto plazo Capital Neto de Trabajo Inmuebles, planta y equipo (neto) Capital utilizado en la Operacin 1,296,000.00 1,431,000.00 1,204,000.00 153,000.00 4,084,000.00 7,173,000.00 0.00 561,000.00 7,734,000.00 12,319,000.00 12,363,000.00 748,000.00

Clculo del Costo Promedio Ponderado de Capital Importe Prestamos bancarios de corto plazo Prestamos bancarios de largo plazo 6,481,000.00 0.00 6,481,000.00 % de Participacin 100% 0% 100% Costo 4% 4% Promedio 52% 2% 54.25% 52% Clculo del EVA Capital utilizado en la Operacin (x) Costo Promedio Ponderado de Capital Costo de Capital Utilizado Utilidad Operativa Ajustada despus de impuestos menos: Costo de Capital Utilizado (=) EVA Si EVA es positivo = genera valor Por lo tanto esta generando valor Si EVA es negativo = destruye valor 748,000.00 54.25% 405,790.00 534,100.00 405,790.00 128,310.00

Modelo de Prediccin de Quiebra de Empresas 2007 CME = 6.56X1 + 3.26X2 + 6.72X3 + 1.05X4

CME =

calificacin para mercados emergentes de la empresa

Donde: X1 = X2 = X3 = X4 =

Capital neto de trabajo / Activos totales Utilidades acumuladas / Activos totales Utilidad operativa / Activos totales Capital contable / Pasivo total (Activo circulante - Pasivo de corto plazo)

Recordemos que el Capital neto de trabajo =

Si la calificacin es de CME > 2.6 la empresa se encuentra en una zona segura. Si la calificacin se encuentra en este rango 1.1 < CME > 2.6 la empresa se encuentra en una zona de precaucin. Si la calificacin se encuentra as CME < 1.1 la empresa se encuentra en la zona de peligro de insolvencia.

Datos: Activo circulante Pasivo de corto plazo Capital neto de trabajo Activo total Pasivo total Capital contable Utlidades acumuladas Utilidad de operacin

Importe 4,084.00 7,734.00 -3,650.00 21,279.00 8,960.00 12,319.00 8,310.00 CHECAR VALOR 748.00

X1 =

Capital neto de trabajo Activo Total Utilidades acumuladas Activo Total Utilidad operativa Activo Total Capital contable Pasivo Total

-3,650.00 21,279.00 8,310.00 21,279.00 748.00 21,279.00 12,319.00 8,960.00

-0.171530617

6.56

-1.125240848 + 1.273114338 + 0.236221627 + 1.443632813 = 1.82772793

X2 =

0.390525871

3.26

X3 =

0.035152028

6.72

X4 =

1.374888393

1.05

La empresa se encuentra en zona de:

PREOCUPACION

Metodo Empirico

UTILIDAD UTILIDAD + ACTIVO CIRCULANTE ACTIVO FIJO

= Rendimiento+1 *

CLCULO DEL VALOR POR MTODO EMPRICO 748 + 4362 748 = 17195 1.21498199 *

CAPITAL = CONTABLE

VALOR

12319

= $ 14,967.36

CAPITAL CONTABLE * (1+ DUPONT)

EL VALOR POR EL METODO GLOBAL ES =

$13,058.14

RENTABILIDAD DEL CAPITAL

CAPITAL SOCIAL CAPITAL CONTABLE

CAPITAL CONTABLE

CAPITAL SOCIAL CAPITAL CONTABLE

13,496 12,319

1.09554347

RENTABILIDAD DEL CAPITAL =

$ 13,496.00

ejes a b c d e 1 2 3 4

entre ejes 1.3 1.3 3.4 1.2 1.3 a.e a.e a.c a.b

ancho 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 1.7 1.8 1.9 1.10

alto 0.7 0.8 0.9 0.10 0.11 0.12 0.13 0.14 0.15

largo 18.03 18.03 5.95 6.08 6.08 5.36 8.66 4.72 4.22

cantidad

unidad

cimentacion corrida

mentacion corrida