Vous êtes sur la page 1sur 4

La finance islamique appartient, l'instar de la finance catholique, la famille des finances thiques religieuses1.

1. La finance islamique, en accord avec le droit musulman selon quelques oulmas, est base sur deux principes : l'interdiction de l'intrt et la responsabilit sociale de l'investissement. Elle lie plus troitement la rentabilit financire d'un investissement avec les rsultats du projet concret associ. Lislam interdit les transactions tant civiles que commerciales faisant recours l'intrt ( rib) ou la spculation (maysir). Nanmoins, de plus en plus de musulmans sont d'avis que la finance islamique (telle que pratique par les banques dites islamiques actuelles) est un subterfuge car elle ne [rf. ncessaire] diffrerait pas rellement du systme de prt traditionnel. La finance islamique se chiffre 700 milliards de dollars sur le march mondial en 2008 2 et 1,100 milliards en 20113.
Sommaire
[masquer]

1 Histoire 2 Les principes

o o o

2.1 Prohibition de lintrt 2.2 Les mcanismes pour une transaction financire sans l'introduction d'intrt 2.3 Les secteurs dinvestissement illicites

3 Similitudes avec l'ancienne tradition chrtienne 4 Critique de la finance islamique 5 Le secteur de la finance islamique

o o o o

5.1 La finance islamique dans le monde 5.2 La finance islamique au Royaume-Uni 5.3 La finance islamique en France 5.4 La finance islamique dans le Golfe Arabo-persique

6 Notes et rfrences 7 Voir aussi

o o

7.1 Articles connexes 7.2 Bibliographie

Histoire[modifier | modifier le code]


Dans une tude4 publie en 2005 par l'universit de Princeton (tats-Unis), l'conomiste Timur Kuran a tabli que les principes thoriques de la finance islamique ont une histoire relativement courte, ayant t formuls en grande partie par le thologien pakistanais Sayyid Abul Ala Maududi partir des annes 1940. Il semble que la premire banque islamique moderne ait t cre en gypte, Mit Ghamr aux alentours de 1963. Elle connut un important succs auprs des populations locales en raison de son investissement dans des projets de dveloppement5.

Les principes[modifier | modifier le code]


Prohibition de lintrt[modifier | modifier le code]

La prohibition de lintrt se situe dans le Coran : [...] Cela, parce quils disent : "Le commerce est tout fait comme lusure" Alors quAllah a rendu licite le commerce, et illicite lusure. [...] (Coran 2:275). Le Coran prohibe tout particulirement le riba. Cette forme d'intrt date de l'poque pr-islamique et a un fonctionnement tout particulier : en cas de dfaut de paiement de l'emprunteur, celui-ci doit rembourser au prteur le double de son emprunt initial, en guise de sanction du non-paiement. Cet intrt est donc largement favorable au prteur et peut mettre l'emprunteur dans des difficults considrables. l'poque du prophte, le dveloppement du riba crait des situations de quasiesclavage des emprunteurs n'ayant pu rembourser. C'est cette forme inique d'intrt que le prophte visait en tout premier lieu interdire, c'est--dire, ainsi que l'tablit le Coran, le riba6. Afin dexpliciter ce verset, un hadith7 expose les rgles du commerce lgal. Ce hadith a une porte gnrale parce quil vise six produits dits ribawi : or, argent, bl, froment, dattes, sel. Tout change de produit identique (or contre or, bl contre bl) avec un avantage pour une personne constitue une opration interdite, sauf en ce qui concerne les avantages rsultant de lchange de produits de nature diffrente (or contre bl). En matire dchanges de monnaie (argent contre argent), tout surplus tir dune transaction non base sur des actifs rels et pralablement possds par le vendeur est illicite ( haram). Entrent dans cette catgorie les contrats de prt. Concrtement, les crdits bancaires quil sagisse des crdits la consommation ou des crdits aux entreprises ne respectent pas cette exigence.

Les mcanismes pour une transaction financire sans l'introduction d'intrt[modifier | modifier le code]
Pour rester dans la lgalit islamique, les banques islamiques et les filiales islamiques des banques conventionnelles ont dvelopp des mcanismes juridico-financiers pour contourner l'interdiction du prt intrt (hiyal) et rmunrer l'apporteur de capitaux. Ces derniers se fondent sur des concepts nomms moudaraba, mousharaka, mourabaha, ijara. La moudaraba permet un promoteur de mener un projet grce des fonds avancs par des apporteurs de capitaux dont la cl de rpartition des gains et des pertes est fixe dans le contrat. Les apporteurs de capitaux supportent entirement les pertes, les promoteurs ne perdant que le fruit de leur travail.

Selon la Banque islamique de dveloppement (BID), cest une forme de partenariat o une partie apporte les fonds et lautre (moudarib) lexprience et la gestion. Le bnfice ralis est partag entre les deux partenaires sur une base convenue davance, mais les pertes en capital sont assumes par le seul bailleur de fonds . Son application est modulable dans la mesure o une participation dgressive est envisageable grce un instrument technique islamique de financement des projets, fond sur la participation au capital et assorti de diffrents types darrangements pour la rpartition des pertes et profits. Les partenaires (entrepreneurs, banquiers, etc.) contribuent aussi bien au capital qu la gestion des projets. Les bnfices sont rpartis selon des coefficients prtablis en fonction du niveau de participation au capital. La mousharaka : les partenaires apportent les fonds, mais seulement lun deux dispose de la charge de la gestion du projet. Concrtement, les banques islamiques ont dvelopp la mousharaka mutanaquissa qui consiste participer au financement de lacquisition notamment dun bien immeuble (dhabitation). Une grande partie des fonds (90 %) est apporte par la banque

et le reste (10 %) par le particulier. Le remboursement obit un tableau damortissement qui comprend, outre le capital principal, les bnfices tirs par la banque pour cette opration. La mourabaha est une double vente, entre un vendeur et un acheteur, par lequel le vendeur achte le ou les biens requis par l'acheteur et le ou les lui revend un prix major. Les bnfices (marge bnficiaire) et la priode de remboursement (versements chelonns en gnral) sont prciss dans un contrat initial. Il s'agit du principal outil utilis par les banques islamiques pour prter de l'argent leur client, tout en confrant une valeur-temps l'argent.

Exemple : imaginons un prteur A et un emprunteur B. B souhaite s'acheter une voiture 10 000 mais ne possde pas les fonds ncessaires. Il va donc demander au prteur A (la banque islamique) de l'aider financer son achat. Pour cela, la banque A va acheter elle-mme le bien souhait (ici la voiture) puis la revendre son client un prix major d'une commission (par exemple 10 500 ). Ce prix sera payable sur un an par l'emprunteur B. B aura pu donc acheter une voiture dpassant ses moyens temporels actuels en ayant recours un prteur lui avanant l'argent et l'exigeant major une date ultrieure. Nanmoins, ce processus ressemble tant celui de l'intrt que Tim Kuran estime dans "Islam and Mammon" qu'il ne s'agit que d'un arrangement cosmtique l'intrt. Ici, une banque conventionnelle aurait simplement propos un intrt 5 %, ce qui revient exactement au mme pour l'emprunteur (mais pas pour la banque car une banque conventionnelle n'a pas besoin de possder tout le capital qu'elle prte). La pratique de la mourabaha a t trs controverse dans les premires annes de la finance islamique pour ces raisons. Ce qui rend convenable ce systme aux yeux de l'Islam est la prise en charge des risques par la banque lors de l'acquisition de l'objet. Le risque (de perte, de casse etc.) est partag entre le prteur et l'emprunteur diffrents moments. Le problme est bien sr quand ce "temps" de partage des risques est trs faible pour le prteur. De nos jours, la mourabaha consiste en un temps de dtention de l'ordre de quelques minutes par la banque du bien. Dans ce cas, le partage des risques est quasi inexistant et le mcanisme se rapproche considrablement de celui de l'intrt 8.

Lijara est la mise disposition d'un bien moyennant un loyer (c'est un quivalent du crdit-bail ou de location avec promesse de vente).

Un autre aspect de ce contrat est assimil une opration de crdit-bail l'issue de laquelle le titre de proprit revient au bnficiaire. Le sukuk est l'quivalent islamique d'une obligation o l'intrt devient un profit prvu l'avance risque quasi-nul. Cette forme d'obligation est particulirement utilise pour les financements immobiliers. Listisna est un contrat de construction par lequel le client demande un constructeur d'difier un ouvrage payable par l'intermdiaire d'un financier, d'avance, terme ou tempraments, conformment un cahier des charges.

Les secteurs dinvestissement illicites[modifier | modifier le code]


Outre ces contrats, il existe des exigences quant la nature de lactivit dans laquelle un investissement demeure conforme la charia. Ainsi, les jeux de hasard, les activits en relation avec lalcool, avec llevage porcin ou encore avec larmement, avec lindustrie cinmatographique

(pornographique) suscitant ou suggrant la dbauche ou la dchance de ltre humain constituent des secteurs dinvestissement prohibs9. La supervision des investissements se droule de deux manires. La premire est dordre individuel dans le sens o tout musulman est cens ne pas investir ses fonds dans les industries non compatibles avec son thique. La seconde est dordre institutionnel ou organisationnel puisque les banques et les fonds dinvestissements islamiques sont composs, outre dun conseil d'administration et dune assemble gnrale, dun comit de supervision ou dthique ( Sharia Board) dont les membres sont indpendants. Ainsi, les participations dans les socits voluant dans les domaines illicites encourent une rprobation de ces comits.

Similitudes avec l'ancienne tradition chrtienne[modifier | modifier le code]


Dans son interdiction de prlever des intrts, l'islam rappelle l'ancienne tradition chrtienne qui a t intgre dans la thologie de Saint Thomas d'Aquin qui s'appuyait sur les enseignements d'Aristote selon lequel l'argent ne peut pas produire d'enfants10. Le prlvement d'intrts est caractris comme un moyen injuste, dshonorant et contre nature d'accaparer le bien d'autrui. Mais depuis la Rforme protestante, par la voix de Jean Calvin en particulier, l'interdit du prt intrt a t aboli progressivement dans les pays europens ou occidentaux11. Chaque intrt ou profit supplmentaire sur un capital emprunt est interdit. L'intrt est seulement lgitim quand il y a une raison extrieure au crdit, par exemple un risque de perte de la somme prte 12 La mourabaha tait galement pratique en Occident au XVII sicle. Elle fut stigmatise par Pascal parce que les jsuites casuistes la justifiaient13. Plus rcemment, dans son livre intitul "Finance catholique", Antoine Cuny de la Verryre prsente sept principes financiers catholiques ("princificats") dont certains sont inspirs des principes de la finance islamique: prohibition du court-termisme, prohibition des investissements non vertueux, obligation de privilgier l'pargne vertueuse, prohibition des profits injustes, obligation de partage des profits, obligation de transparence, obligation d'exemplarit financire 14.
e

Critique de la finance islamique[modifier | modifier le code]


Bien qu'un grand nombre de savants musulmans a lgifr en rendant licite les activits bancaires islamiques, certaines voix de la communaut s'y opposent. Il y a parmi ces dernires de grands [rf. ncessaire] [rf. ncessaire] savants reconnus tels que al-Albani ou Imran Hosein . En langue franaise, un essayiste s'est prt dfendre la thse dans laquelle il rfute tout caractre islamique la finance islamique. Dans l'essai intitul La finance islamique dvoile15 (disponible gratuitement sur internet), une argumentation est faite en 2 temps aprs une introduction sur ce que prtendent faire les banques islamiques et une dfinition de l'usure. Premirement, l'auteur expose brivement le fonctionnement des banques islamiques qui empruntent auprs de la banque centrale et que donc, elles doivent verser un intrt, ce qui vient en contradiction du principe en islam de prohibition de toute usure. Il y a certes des banques qui ne se financent (ou se financeraient) qu' travers les dpts de ses clients. Mais pour celles-ci, il subsiste toujours un problme de taille que l'auteur traite dans le deuxime [prcision ncessaire] point . Car l'auteur parle ensuite du produit phare de la finance islamique : la mourabaha. L'auteur argumente sur le fait que la mourabaha n'est rien d'autre qu'un crdit [prcision ncessaire] dguis et qui est d'ailleurs plus coteuse qu'un crdit conventionnel.