Académique Documents
Professionnel Documents
Culture Documents
I. Introduo Administrao Financeira II. O Ambiente dos Negcios III. A Deciso de Investimento IV. A Deciso de Financiamento V. Administrao Financeira de Curto Prazo VI. Tpicos Especiais em Finanas
Introduo
Planejamento o processo de estabelecer objetivos ou metas, determinando a melhor maneira de atingi-las. O planejamento estabelece o alicerce para as subsequentes funes de organizar, liderar e controlar, e por isso considerado funo fundamental do administrador. O processo de planejamento econmico-financeiro desenvolvido atravs da manipulao, etapa por etapa, de inmeros dados projetados, vinculados ao planejamento da empresa, que vo sendo agrupados, proporcionando a gerao de resultados intermedirios.
Regimes de Contabilizao
REGIME DE CAIXA: lanamentos feitos com base na transao financeira: Entrada e sada de recursos. Fluxo de Caixa REGIME DE COMPETNCIA: lanamentos feitos com base na transao econmica: Receitas e Despesas reconhecidas no perodo a que se referem.
A empresa DAS GELD LTDA. tinha $ 30 em caixa. Compra vista $ 20 em mercadorias e vende a prazo, para receber em 30 dias, o total das mercadorias por $ 35. O resultado :
Regime de competncia Regime de Caixa a receber
35 (20)
15
Caixa inicial Vendas recebidas Contas a receber Custo das mercadorias Saldo de Caixa
30 0 35 (20) 10
EXERCCIO: A empresa LigouChamou Ltda tem $20 em caixa. Compra, vista, $15. Vende a prazo o total de mercadorias compradas por $30, com prazo de 45 dias.
COMPETNCIA Caixa Inicial Vendas a prazo CAIXA
CMV Resultado
A empresa Callig est com caixa de $20. Compra, vista, $18 de produtos a serem revendidos. Vende, com prazo de 45 dias, todo o seu estoque por $38. Qual o seu resultado operacional? Qual o saldo de caixa?
Caixa inicial Vendas recebidas Contas a receber Sada de caixa Resultado de Caixa
A empresa Muda SA est com caixa de $12. Compra, a prazo, $42 de produtos a serem revendidos. Vende, vista, todo o seu estoque por $63. Qual o seu resultado operacional? Qual o saldo de caixa?
Regime de competncia Regime de Caixa Caixa inicial Vendas recebidas Contas a pagar Saldo de caixa a receber
Exemplos Diferenas entre REGIME DE CAIXA E REGIME DE COMPETNCIA: Venda no dia 10 de agosto, com prazo de 30 dias: Regime de caixa: entrada de recursos no dia 09 de setembro. Regime de competncia: receita de vendas e faturamento do ms de agosto. Compra no dia 18 de setembro, prazo de 20 dias.
Aquisio de aplice de seguros contra incndio em janeiro, validade um ano, pagamento em 4 prestaes de R$ 30,00. Regime de caixa: Regime de competncia: Depreciao de equipamento adquirido por R$ 4.800,00, para depreciar em dois anos. Regime de caixa: Regime de Competncia: Pagamento de 13 salrio em novembro. R$ 12.000 Regime de caixa: Regime de competncia: Venda de R$ 5.400,00 de aparelhos telefnicos no ms de fevereiro, em 6 prestaes mensais, iguais, sem entrada. Regime de caixa: Regime de competncia:
O longo prazo
Resultados de planos estratgicos de empresa voltados para perodos superiores a um ano. Mercado de Capitais. Oramento econmico financeiro.
a) c)
O curto prazo
b) d)
O oramento de capital, tambm denominado oramento de investimentos. A projeo do fluxo de caixa, tambm denominada oramento de caixa. A demonstrao de resultados projetada, tambm denominada de oramento operacional. Os balanos patrimoniais projetados.
5 . R E D U E S N O P A S S IV O - v a lo re s a p a g a r - o u tr o s c ir c u la n te s - p a g a m e n to d e d v id a a lo n g o p ra z o
6. A P - ven - cap
7. R E D U E S N O P A T R IM N IO L Q U ID O re c o m p ra d e a e s d iv id e n d o s re tir a d a s d o s p r o p r ie t rio s + 5 + 7 ) IG U A L
V A R IA O P O S IT IV A O U N E G A T IV A D O S A L D O L Q U ID O D E C A IX A
Total $ 25.000 7. REDUES NO PL - dividendos $ 45.000 Total 0 Total $ 45.000 250.000 +(98.000 + 110.000) - (160.000 + 25.000 + 45.000) IGUAL VARIAO POSITIVA DO SALDO LQUIDO DE CAIXA DE $ 228.000
1a fase - Variao do Capital Circulante Lquido No clculo da variao do capital circulante lquido so utilizadas as projees dos oramentos de vendas, custos de produo e despesas operacionais, para se projetar os itens de ativos e passivos circulantes e o capital de giro. Os valores de Caixa no so considerados, neste momento. Calculo do CCL do ano Ano X1 AC final Ano X0 AC final Variao do CCL no perodo CCL de X1 (-) CCL de X0 (-) PC final (-) PC final = Variao no CCL = CCL de X1 = CCL de X0
Variao no Ativo Circulante Ano X1 Ano X0 AC final (-) AC final Variacao no Passivo Circulante Ano X1 Ano X0 PC final (-) PC final Variao no CCL no perodo Variao no AC
(-)Variao no PC
Variacao no Ativo Circulante Ano X1 Ano X0 Variacao $ 989.060.548 (-) $ 670.669.331 (=) 318.391.216 Variacao no Passivo Circulante Ano X1 Ano X0 Variacao (-) 1,873.971.137 (-) 1.056.875.027 (=) 817.096.109 Variao do CCL no perodo Variao no AC (-) CCL de X0 318.391.216 (-) 871.096.109 = Variao no CCL = (498.704.893)
1 - ENTRADAS DE CAIXA Variaes de: Lucro lquido aps Imposto de Renda Depreciao Redues de ativos permanentes Redues do realizvel a longo prazo Aumentos de passivos de longo prazo Aumentos de patrimnio lquido Total 1
2 - SADAS DE CAIXA Variaes de: Aumentos do realizvel a longo prazo Aumentos do ativo permanente Reduo de exigvel de longo prazo Reduo de patrimnio lquido Prejuzos a recuperar Total 2 3456789-
Valores ($)
Valores ($)
3a fase -
DIFERENA DO PERODO ( 1 - 2 ) SALDO INICIAL DE CAIXA VARIAO DO CAPITAL DE GIRO DISPONIBILIDADE ACUMULADA (3 4 5) EMPRSTIMOS OU APLICAES DE CURTO PRAZO APLICAES CURTO PRAZO (T.N.) PROJEO DO SALDO FINAL DE CAIXA
No exemplo foi desconsiderada a existncia de saldo de caixa no incio do perodo e, no fora a aplicao de $ 200.000 em ttulos negociveis, seria o mesmo saldo de caixa projetado pelo mtodo da demonstrao de resultados ajustada, que foi de R$ 228.000, identificado no item 6 da disponibilidade acumulada.
DIFERENA DO PERODO ( 1 - 2 ) SALDO INICIAL DE CAIXA VARIAO DO CAPITAL DE GIRO DISPONIBILIDADE ACUMULADA (3 4 5) + EMPRSTIMOS OU RESGATE DE APLICAES DE CURTO PRAZO - APLICAES CURTO PRAZO (T.N.) PROJEO DO SALDO FINAL DE CAIXA
EXEMPLO Vendas previstas no perodo: Produto A B Soma Previso Un. 1.500 2.000 Preo de venda $ 100,00 210,00 Receita $ 150.000 420.000 570.000
2.1 ORAMENTO DE MATRIAS PRIMAS E INSUMOS 2.2 ORAMENTO DE MO-DE-OBRA DIRETA 2.3 ORAMENTO DE DESPESAS INDIRETAS DE FABRICAO 2.4 ORAMENTO DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS 2. O Programa de Produo
2.
Programa de produo
A partir do estoque inicial previsto para o incio do perodo e com as informaes sobre as quantidades a serem vendidas, preparado o programa de Produo, conforme o exemplo a seguir: Produto A Estoque inicial A produzir Vendas Saldo final Previso Un. 400 1.600 (1.500) 500 Produto B Estoque inicial A produzir Vendas Saldo final Previso Un. 500 1.800 (2.000) 300
A mo-de-obra indireta envolve o pessoal administrativo, supervisores, manuteno, gerentes, chefes de produo, classificando-se como custo semivarivel.
Exemplo Despesas Mo de obra indireta Materiais indiretos Seguros Aluguis Depreciao Energia eltrica gua Outras Soma Total 12.000,00 5.000,00 1.000,00 4.000,00 15.000,00 8.000,00 2.500,00 1.500,00 49.000,00 Produto A 5.647,06 2.352,94 470,59 1.882,35 7.058,82 3.764,71 1.176,47 705,88 23.058,82 Produto B 6.352,94 2.647,06 529,41 2.117,65 7.941,18 4.235,29 1.323,53 794,12 25.941,18
Sero produzidas 3.400 unidades de produtos (1.600 + 1.800). De acordo com o critrio estabelecido o Produto A representa 47,06% da produo e o Produto B 53,94%. A distribuio das despesas indiretas de produo foi feita de acordo com essa proporcionalidade.
Os custos dos produtos vendidos resultam da mdia calculada entre os custos dos produtos acabados no perodo e os custos dos produtos em estoque.
Custos de produo Custos Matrias-primas Mo-de-Obra Direta Custos Indiretos de Fabr. Totais Custos unitrios $ 48.658,82/1600 $ 58.791,18/1.800 Produto A 16.000,00 9.600,00 23.058,82 48.658,82 $ 30,41 $ 32,66 Produto B 21.600,00 11.250,00 25.941,18 58.791,18 Somas 37.600,00 20.850,00 49.000,00 107.450,00
Custos dos produtos vendidos Produtos em estoque Produtos produzidos Somas Custo mdio unitrio
Produto A Unidades Valor 400 $ 16.341,18 1.600 48.658,82 2.000 65.000,00 $ 32,50
Produto B Unidades Valor 500 $ 15.208,82 1.800 58.791,18 2.300 74.000,00 $ 32,17
342.465,75
MATRIASPRIMAS
Pagamentos
PRODUTOS EM PROCESSO
CUSTOS INDIRETOS
Pagamentos
Pagamentos
CAIXA
Pagamento
Imposto de Renda
Restituio
VENDA
IM O B IL IZ A E S
VENDA
IN V E S T IM E N T O S
F lu x o d e in v e s tim e n to s
3 Fluxo de financiamento
P A G A M E N T O S F IN A N C IA M E N T O S C A IX A R E C O M P R A D E A E S D IV ID E N D O S V E N D A D E A E S L Q U ID O P A T R IM N IO E X IG V E IS
F lu x o d e f in a n c ia m e n to s
8. TOTAL DAS ENTRADAS (1+...+7) SADAS (ou PAGAMENTOS) 09. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. Materiais Pessoal Encargos Sociais Servios Gerais Despesas Comerciais Dividendos Tributos Imposto de Renda Amortizao de emprstimos Juros Investimentos
45.000,00 64.000,00 32.000,00 15.000,00 25.000,00 0,00 2.000,00 53.000,00 0,00 0,00 10.000,00 246.000,00 (46.000,00) 50.000,00 0,00 0,00 4.000,00
20. TOTAL DAS SADAS (9+...+19) 21. FLUXO LQUIDO DE CAIXA (8 - 20) 22. SALDO INICIAL DE CAIXA 23. NOVOS EMPRSTIMOS 24. AMORTIZAO NOVOS EMPRSTIMOS 25. SALDO FINAL DE CAIXA
APLICAO PRTICA
Queiroa SA em excell