COMO CREAN DINERO LOS BANCOS 4.1 LOS BANCOS CREAN DINERO?

Esto se entiende mediante un ejemplo: Supongamos que Andrs tiene una tarjeta de crdito emitida por el BCP, la cual utiliza para realizar una compra de telfono celular a la empresa Claro. Supondremos tambin que esta empresa tiene su cuenta de depsitos en el BCP. Entonces, al utilizar su tarjeta de crdito al comprar dicho celular, Andrs est adquiriendo una deuda, la cual tendr que liquidar en una fecha posterior adicionando el monto del inters. A la par, el BCP incrementa el saldo de la cuenta de depsito que tiene Claro. En esta transaccin se puede apreciar que Andrs ha aumentado el tamao de su prstamo y Claro ha incrementado el tamao de su depsito bancario, y como los depsitos son dinero, el BCP ha creado dinero.

Pero ha creado dinero, que no tiene un soporte real en monedas/billetes, sino que lo han creado los bancos en forma de depsitos, este tipo de dinero es el Dinero Bancario. Son anotaciones contables a favor de Claro y el registro de una deuda para el adquiriente del prstamo. 4.2 FACTORES QUE LIMITAN LA CANTIDAD DE DEPOSITOS DEL SISTEMA BANCARIO A. LA BASE MONETARIA Se define como los depsitos en el BCR ms los billetes y monedas. Es decir, es la suma del efectivo en manos del pblico ms las reservas bancarias (efectivo en manos de las entidades de crdito y depsitos de stas en el Banco Central). Base monetaria = efectivo manos del pblico + reservas bancarias La suma de estos rubros es la base monetaria, que se denomina de esta manera porque funciona como una base que soporta la oferta de dinero de la economa.

El Banco Central determina y regula la base monetaria y a partir de ah los intermediarios financieros generan dinero bancario. B. LAS RESERVAS Las reservas bancarias precisamente tienen por objeto garantizar que los intermediarios bancarios podrn hacer frente a los compromisos que mantienen frente a sus depositantes. En trminos generales pues, tratan de dotar de credibilidad al sistema financiero. Reserva real Reserva deseada = Reservas excedentes o Reserva real: Son todos los billetes y monedas que tienen los bancos en sus bvedas y los depsitos que conservan en el BCR. Las reservas son el efectivo en la bveda de un banco, ms sus depsitos en el banco central. Son un instrumento de poltica monetaria que afecta a las necesidades estructurales de liquidez del mercado y permite estabilizar los tipos de inters a corto plazo. Reserva deseada: Es lo que un considera necesario mantener en reserva para las necesidades de funcionamiento de su negocio. Es decir son las reservas obligatorias ms el monto que la entidad bancaria considere conveniente. Esta cantidad de dinero que obligatoriamente deben mantener los bancos en metlico es improductivo Reservas excedentes: Es la diferencia entre la reserva real y la reserva deseada.

Cuando los bancos tienen reservas excedentes aumentan sus prstamos y por consiguiente sus depsitos, y cuando tenga escasez de reservas, entonces disminuirn sus prstamos y depsitos. Siempre que los bancos tengan reservas excedentes tienen la capacidad de crear dinero. Se puede distinguir entre 3 tipos de coeficientes: El coeficiente de reservas o coeficiente de caja es un Indicador bancario que muestra la proporcin que guardan las reservas de los departamentos de depsito, con respecto a las cuentas de cheques o total de depsitos. El coeficiente de reservas obligatorias es el porcentaje definido por el banco central para cada categora de pasivos computables incluida en la base de reservas. Este coeficiente se utiliza para calcular las exigencias de reservas. El coeficiente de reservas deseadas vendra a ser la proporcin de los depsitos totales que un banco desea mantener en reserva. C. LAS TENENCIAS DE EFECTIVO DESEADAS Las personas cuando tienen mayores cantidades de depsitos, tienen a querer tener una parte de ellos en efectivo, es decir en dinero circulante. Debido a que las tendencias deseas de efectivo aumentas cuando los depsitos se incrementan, el circulante sale de los bancos cada vez que se efectan prstamos y los depsitos aumentan. A eso se le conoce como la filtracin de efectivo.

La filtracin de efectivo es la filtracin de medios de pago fuera del sistema bancario. Esto traer como consecuencia un incremento en el dinero circulante de la economa, lo que har que los bancos no puedan crear ms depsitos porque hara que la base monetaria aumente. Esta base monetaria tiene una cantidad determinada la cual no se puede variar a libre disposicin de los bancos. 4.3 SECUENCIA DE LA CREACIN DE DINERO

1. Los bancos tienen reservas excedentes Estos mayores niveles de efectivo se pueden dar por diferentes razones. Por ejemplo: o El deseo Voluntario: Se presenta cuando los bancos no estn dispuestos a prestar dinero debido a un aumento en el riesgo de incumplimiento, que no puede ser internalizado elevando el costo de los prstamos (crisis de crdito de oferta). El deseo Involuntario: Se presenta cuando los bancos no pueden realizar prstamos porque las empresas estn reduciendo su demanda de crdito, como resultado, por ejemplo, de la percepcin de un debilitamiento de la demanda futura (crisis de crdito de demanda). O por ejemplo cuando decrece el atractivo de las oportunidades de inversin las reservas en exceso se incrementan. Una mejora en el ingreso nacional que se traduce en un mayor ahorro financiero Debido a la venta de valores al Banco Central. Un exceso de depsitos captados.

o o o

2. Lo bancos prestan las reservas excedentes Un banco divide sus fondos en dos partes: reservas y prstamos. Cuando tiene un exceso de reservas lo que hace es destinar ese excedente a la otorgacin de prstamos para reducir su liquidez. 3. Aumenta la cantidad de dinero

Al crearse nuevos depsitos al haber ms prstamos, aumenta la cantidad de dinero. Se inyecta dinero a la economa. As un aumento en la cantidad de dinero en circulacin disponible hacia los usuarios incentivar una mayor demanda por bienes y servicios 4. Se usa el dinero nuevo para efectuar pagos El uso de los prstamos otorgados derivan en la adquisicin de algn bien, el cual debe ser cancelado mediante un pago que terminar siendo un depsito en alguna entidad financiera 5. Parte del dinero nuevo se mantiene en depsito Si bien es cierto, las personas desean mantener una parte de su dinero en circulante, pero por motivos por ejemplo de seguridad, prefieren mantener una parte en forma de depsito. 6. Parte del dinero nuevo sale como filtracin de efectivo Al aumentar la cantidad de depsitos, las personas querrn mantener una parte de ellos en dinero circulante. 7. Las reservas deseadas aumentan porque los depsitos aumentaron Como hay mayores prstamos, aument los depsitos bancarios, haciendo que las reservas deseadas aumentaran. 8. Disminuyen las reservas excedentes, pero siguen siendo positivas. La disminucin es producto de todo el proceso. Al haberse liberado el banco del exceso de liquidez que tena, la entidad financiera se encuentra estable. MERCADO DE DINERO El mercado de dinero es el lugar en el que confluye la oferta y la demanda de dinero dando lugar a una cantidad y un precio de equilibrio. La demanda de dinero es la cantidad de dinero que el pblico desea tener voluntariamente, con el cual cubre sus transacciones, en un periodo de tiempo determinado, frente a otros activos alternativos. El dinero proporciona servicio de liquidez que otros activos no ofrecen. Es por esto que la utilidad del dinero como medio de transaccin explica por qu los individuos mantienen dinero aun cuando el dinero tiende a estar dominado por otros activos financieros (se dice que el dinero es un activo dominado). Se puede afirmar que la demanda de dinero; es la proporcin de riqueza que los agentes econmicos desean mantener en forma de dinero y depende del nivel total de transacciones que se realizan en la economa, la demanda de dinero tambin depende de su precio. EL precio del dinero es el tipo de inters. Es por ello que demanda de dinero y los niveles de tipos de inters se relacionan de forma inversa. Su forma va a ser una curva de inclinacin decreciente, dado que cuanto ms bajo sea su precio (o, lo que es lo mismo, el tipo de inters) mayor es la cantidad de dinero que est dispuesto a tener el pblico.

Pero entender que es la demanda de dinero es necesario plantearse, principalmente, tres cuestiones: o o o Qu activos debemos incluir en el concepto de dinero De qu variables depende la demanda de dinero. Si la demanda de dinero es lo suficientemente estable

Si el nico motivo para demandar dinero es disponer de un medio de cambio para realizar intercambios el concepto de dinero incluira exclusivamente aquellos activos que cumplen esta propiedad, es decir, se definira el dinero en sentido estrecho: efectivo + depsitos a la vista depsitos de ahorro. Si el dinero se considera un activo financiero que los agentes econmicos desean conservar como depsito de valor o como otra forma de mantener la riqueza, entonces el dinero se definira en sentido amplio: depsitos a plazo + otros activos en manos del pblico. La decisin de cada individuo sobre la cantidad de dinero que desea mantener en cada periodo de tiempo depende fundamentalmente de dos factores: o o De las ventajas de tener dinero disponible para efectuar pagos sin tener la necesidad de acudir con frecuencia al banco. Del coste de oportunidad en trminos de intereses perdidos que supone mantener dinero en efectivo y no invertido en algn activo financiero con rentabilidad

Si aumenta el rendimiento (tipo de inters) de otros activos financieros aumenta el coste de oportunidad de mantener dinero y, por tanto, disminuye su demanda. Por tanto, la relacin entre la demanda de dinero y el tipo de inters es inversa. Podemos concluir que la demanda de dinero tiene una relacin directa con el nivel de renta e inversa con el tipo de inters Demanda de dinero y el nivel de precios. La demanda nominal de dinero es la cantidad de soles que quieren tener los individuos y las empresas. Dado que el dinero se tiene para comprar bienes y servicios, la cantidad nominal de dinero demandada vara cuando varan los precios. Por lo que la demanda de dinero es una demanda de saldos reales, es decir, el valor de las posesiones de dinero medido en funcin de su poder adquisitivo y ste se mide por la cantidad de bienes que pueden comprarse con l (poder adquisitivo del dinero). La relacin entre saldos reales y saldos nominales viene dada por la expresin: En consecuencia, si los individuos desean mantener sus saldos reales de dinero y aumentan la cantidad de saldos nominales de dinero, que son controlados por el Banco Central, tendr que aumentar el nivel de precios en la misma proporcin que la cantidad de dinero. Por tanto, un aumento de la cantidad de dinero puede provocar un aumento del nivel de precios o de la inflacin. Demanda de dinero y PBI real o renta real. Un aumento de la renta real provoca un aumento del nivel de gasto, y dado que las personas que gastan ms demanda ms dinero que las que gastan menos, se incrementara la demanda de saldos reales. Si ante el incremento del nivel de gasto la demanda de saldos reales no vara, los individuos tendran que acudir con ms Demanda de dinero y tipos de inters: El pblico desea poseer dinero por motivos de especulacin, por lo que la demanda de dinero depende del gasto as como de los costes y

beneficios de mantener dinero frente a otros activos financieros alternativos. El coste de oportunidad de mantener dinero es la cantidad de intereses a los que se renuncia por tener dinero en vez de activos financieros rentables. A medida que aumenta el rendimiento de los activos financieros aumenta el coste de oportunidad de mantener dinero, por lo que disminuye la demanda de dinero. Por tanto, existe una relacin inversa entre la demanda de dinero y el tipo de inters. Uno de los aspectos ms importantes a la hora de instrumentar la poltica monetaria es analizar la estabilidad de la funcin de demanda de dinero.