Inadimplência

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ANLISE E DECISO DE CRDITO Um fator potencial para reduo da inadimplncia
Juliana Aparecida Lima Alves Ferreira Rosely Ferreira Alves Irso Tfoli
Lins SP 2009
ANLISE E DECISO DE CRDITO Um fator potencial de reduo da inadimplncia
RESUMO
O crdito um instrumento aplicado para incrementar e facilitar a realizao de vendas de bens e servios. Ele o responsvel por grande parte dos resultados auferidos nas empresas e pelo desenvolvimento e crescimento da economia do pas. Atualmente as empresas vivenciam cada vez mais um clima de concorrncia acirrada e na busca pela alavancagem das vendas introduzem em sua prtica algumas modalidades de operaes a prazo. Assim, para que a oferta do crdito contribua na entrada segura de recursos no caixa da empresa e maximizao da rentabilidade se faz necessrio a aplicao de ferramentas administrativas no processo decisrio. O estabelecimento de uma poltica de crdito consiste na base primordial para uma eficiente administrao de valores a receber e a poltica de cobrana determina os procedimentos a serem utilizados para garantir os recebimentos e reduo da inadimplncia. A imposio e observao de critrios para a concesso de crdito evitam perdas com possveis inadimplentes. Palavras-chaves: Crdito. Inadimplncia. Ferramentas.
INTRODUO
Um dos desafios de quem est frente de uma pequena ou mdia empresa em crescimento tomar as melhores decises para sua gesto financeira. Em tempos de crise, no apenas o receio de vendas menores que assustam os empresrios. O risco da inadimplncia tambm um fantasma. Devido a constante oscilao da economia, a necessidade de vender a prazo torna-se presente em todas as empresas. Assim, a determinao da poltica de crdito correta de fundamental importncia. Uma poltica de crdito liberal aumenta o volume de vendas muito mais que uma poltica rgida, porm gera mais investimentos em contas a receber e mais problemas de recebimento o que exige maior rigidez da cobrana. (HOJI, 1999, p. 128) Financiar clientes uma maneira para manter o negcio competitivo, no entanto todos os cuidados para que o ndice de inadimplncia seja o menor possvel devem ser aplicados. Para tanto, antes da efetivao de operaes a prazo, a empresa precisa recorrer a uma anlise criteriosa e detalhada de dados cadastrais que deve se repetir tantas vezes quantas acontecerem a concesso de crdito. A atividade de seleo de crdito exige conhecimento sobre o que est sendo decidido, bem como o uso de mtodos, instrumentos e tcnicas que auxiliem na tomada de deciso. No se deve pensar que aps a deciso de oferta do crdito o gestor encerrou o processo decisrio, pois outras decises como as relativas a cobrana devem ser tomadas. A poltica de cobrana tem a finalidade de fazer com que os recebimentos aconteam nas datas previstas colocando-os a disposio da administrao de caixa da empresa. Diante disto, foi realizado um estudo bibliogrfico com o propsito de conhecer os componentes do crdito empresarial, as ferramentas administrativas que auxiliam na tomada de deciso a as modalidades de cobrana. Realizou-se tambm, uma pesquisa de campo na empresa Paulo Srgio Monteiro de Carvalho Lins ME com o objetivo de verificar se os procedimentos adotados pela empresa, no que tange a concesso de crdito, esto em conformidade com o que determina a Administrao Financeira. Por fim, na pesquisa foram utilizados os mtodos de estudo de caso e observao sistemtica.
A CONSISTNCIA TERICA
Do crdito De acordo com Lemes Jnior; Rigo; Cherobim (2005), as primeiras formas de crdito, especificadas no Cdigo de Hamurabi, 1800 a. C pelos autores Homer e Sylla so provenientes das entregas antecipadas realizadas pelos produtores de sementes e implementos, nas sociedades primitivas voltadas para as atividades rurais e agrcolas. Posteriormente, aps o surgimento do dinheiro, na Grcia antiga, as atividades comerciais deram procedncia as primeiras instituies bancrias, que passaram a conceder crdito sob diversas modalidades. O vocbulo crdito vem do latim creditum que significa confiana ou segurana na verdade de alguma coisa (SECURATO, 2002). Assim, em finanas, a palavra crdito relaciona-se com a confiana em receber um valor, em data futura, normalmente resultante da venda de um produto ou prestao de servio. O conceito de crdito est evidente no dia-a-dia das pessoas e empresas, pois atravs desse mecanismo possvel satisfazer as mais diversas necessidades, desde as mais elementares para a sobrevivncia at as mais ousadas. Como a principal funo do gestor financeiro a maximizao da riqueza dos acionistas e o crdito um dos ativos da organizao, torna-se necessrio chegar a uma deciso de crdito que proporcione segurana e rentabilidade para a empresa. A utilizao de todas as fontes de informaes que se possa vir a ter contribui para a realizao de uma anlise de crdito objetiva e conclusiva, favorecendo de tal modo a tomada de deciso. A anlise de crdito consiste em atribuir valores a um conjunto de fatores que permitem a emisso de uma opinio sobre determinada operao de crdito. (BARBOSA et al., 2002) Conhecer a quem se entregar recursos em confiana imprescindvel no processo de crdito. Saber quem o cliente, o que ele faz, como faz, onde faz e para quem faz pode ser um diferencial que ajudar a reduzir o ndice de perda. Todas as informaes levantadas e confirmadas devem fazer parte do cadastro de clientes, instrumento que precisa ser consultado, monitorado e atualizado tantas vezes quantas acontecer a concesso de crdito. (TFOLI, 2008) A exibio de alguns documentos indispensvel para a construo de informaes sobre o pretendente de crdito. A empresa deve exigir a apresentao
de documentos comprobatrios e no apenas aceitar a recitao verbal de dados no momento da compra. Conforme Fonseca; Mora Neto; Souza (2005), outras informaes podem ser adquiridas atravs de visitas e contatos com terceiros fornecedores, clientes e bancos. Outra importante fonte para o processo oferecida por empresas prestadoras de servios em acessria as decises de crdito. De acordo com Assaf Neto (2007), no Brasil esses servios podem ser fornecidos pela Serasa, pelo Servio Central de Proteo ao Crdito (SCPC) e pelas Associaes Comerciais e Industriais (ACI) Na compreenso de Lemes Jnior; Rigo, Cherobim (2005), fica claro que quanto maiores forem os valores de crdito pretendido, maior ser o nvel de detalhamento das informaes. Portanto, pode-se dizer que a profundidade das informaes a serem utilizadas est vinculada ao valor do limite do crdito desejado. No cadastro de pessoa fsica deve conter dados de identificao pessoal, como nome, filiao, idade, estado civil, nmero de filhos, endereos, posses, telefone, dados profissionais, salrio, renda familiar, tempo de servio, volume de compras, incidncias de atrasos, entre outros. (TOFOLI, 2008) J, na elaborao do cadastro de pessoa jurdica essencial a apresentao do estatuto ou contrato social, demonstraes financeiras dos ltimos trs anos, ficha cadastral da empresa apontando os clientes e fornecedores principais, documentao legal dos bens e listagem dos acionistas majoritrios ou proprietrios. (LEMES JNIOR; RIGO; CHEROBIM, 2005) Da poltica de crdito O estabelecimento de uma poltica de crdito assume papel importante na realizao de vendas a prazo, pois determina de modo explcito os padres, prazos, garantias, descontos e riscos. Segundo Ross; Westerfield; Jaffe:
Uma empresa precisa estabelecer certas condies ao vender seus bens e servios a prazo. Por exemplo, as condies de venda podem especificar o prazo de crdito, o desconto por pagamento a vista e o tipo de instrumento de crdito utilizado. Ao conceder crdito uma empresa procura distinguir entre clientes que pagaro suas contas e clientes que no o faro. (ROSS; WESTERFIELD; JAFFE, 2002, p.638)
Os padres de crdito consistem nos requisitos mnimos de segurana que devem ser atendidos pelos clientes para que se conceda o crdito, segundo Assaf
Neto (2007). A imposio dessas exigncias mnimas est diretamente vinculada com o risco de perda pelo no recebimento. Dos prazos, garantias e descontos Conforme Lemes Jnior, Rigo; Cherobim (2005), prazo o perodo de tempo oferecido ao cliente para consumar o pagamento do compromisso assumido. Esse prazo geralmente medido em nmero de dias representativos do ms comercial e a contagem se inicia a partir da data de emisso da fatura. Para Assaf Neto (2007), vrios fatores influenciam na determinao do prazo de concesso de crdito, como por exemplo, a poltica adotada pela concorrncia, as caractersticas e o risco ligado ao mercado consumidor, a natureza do produto vendido, o desempenho da conjuntura econmica, o atendimento de determinadas metas gerenciais internas da empresa e o prazo de pagamento dos fornecedores. A exigncia de garantias um recurso utilizado para reduzir os riscos de vender a prazo. As garantias representam o comprometimento de pessoas, fsicas ou jurdicas, pela obrigao assumida ou definem bens, mveis ou imveis, que respondero pela dvida caso o devedor no consiga liquid-la. De acordo com Schrickel (1998), vivel analisar detalhadamente cada modalidade de garantia apresentada, pois existem garantias que so mais lquidas e rpidas que outras em caso de disputas judiciais. O desconto financeiro corresponde a uma reduo no preo de venda quando o pagamento efetuado a vista ou em um prazo menor. Gitman (2004) diz que a colocao de um desconto por pagamento rpido nos prazos de crdito uma forma muito comum de acelerar os recebimentos sem pressionar os clientes. Ao apressar os recebimentos, o desconto reduz o investimento em contas a receber, mas em contrapartida diminui o lucro por unidades. A utilizao de descontos possibilita aumento das vendas e contribui para a reduo de necessidade de caixa. Conceder descontos significa abrir mo da rentabilidade, para obter maior segurana no recebimento. (ASSAF NETO; SILVA, 1997, p.107) Do risco de crdito e da inadimplncia O risco de crdito algo que est presente em qualquer empresa que oferea a modalidade de venda a prazo, porm deve ser razovel e compatvel com o negcio. O empreendedor de sucesso no assume riscos desnecessrios, pelo contrrio, consegue identific-los e minimiz-los durante o processo de anlise de crdito.
Segundo Lemes Jnior, Rigo; Cherobim (2005), os riscos de vender a crdito esto relacionados com a possibilidade de no recebimento do todo ou parte da venda, gerando assim perdas financeiras e reduo de lucro. Ainda, vivel salientar que a opo por uma poltica de crdito liberal provoca elevao do volume das vendas aumentando o risco da inadimplncia. J, uma poltica de crdito rgida restringe o volume das vendas garantindo maior probabilidade de recebimentos. (TFOLI, 2008) Para Tfoli (2008), a inadimplncia caracterizada como um descumprimento de uma dvida contrada anteriormente e os procedimentos mais comuns que auxiliam na elevao do ndice da inadimplncia so: as vendas a prazo sem critrios de concesso, dilatao no prazo concedido, no gerenciamento das listas de valores a receber, cobrana ineficiente, cadastro inadequado e sem atualizaes. Logo, pelo lado do cliente os requisitos que facilitam o aumento da inadimplncia so: as compras realizadas por impulso e sem planejamento prvio, desemprego, problemas familiares, doena, falta de cobrana e m f. Tfoli (2008) relata tambm que a participao de clientes inadimplentes em relao s vendas a prazo pode ser mensurada utilizando a seguinte frmula: ndice de inadimplncia = Devedores em atraso/Vendas a prazo total O percentual de inadimplncia auferido demonstra a eficincia da aplicao das ferramentas administrativas e dos mtodos de cobrana empregados no processo e para que o ndice fique cada vez menor preciso conhecer detalhadamente os fatores que favorecem o aumento da inadimplncia,
especificados acima, para a partir da estabelecer a utilizao de prticas preventivas. De acordo com Fiorentini (2004), as regras preventivas que auxiliam no controle da inadimplncia so: a) atualizar os dados cadastrais, quando se tratar de cliente antigo; b) elaborar cadastro para os clientes que desejam comprar mercadorias e/ou servios a prazo; c) efetuar a confirmao de dados; d) exigir a apresentao de documentos pessoais, comprovante de endereo e de renda em cada compra; e) identificar o grau de comprometimento da renda do consumidor; f) encurtar os prazos de pagamento;
g) impor critrios nas negociaes com cheques de terceiros; h) determinar padres mais rigorosos nas pocas sazonais; i) verificar o tempo de abertura da conta corrente que deve ser superior h um ano; j) realizar, em conjunto, uma anlise criteriosa dos dados coletados. Da prtica dos 5 Cs Alm da utilizao das prticas preventivas fundamental tambm a aplicao de uma tcnica conhecida como 5 Cs, que se referem aos seguintes aspectos: Carter, Capacidade, Capital, Colateral e Condies, conforme Gitman (2004). O Carter o item mais relevante na anlise de crdito. Faz aluso a integridade tica do pleiteador para saldar os compromissos assumidos. Para Fonseca; Mora Neto; Souza (2005), uma forma de apurar esta caracterstica obter informaes junto a bancos e cartrios de ttulos e protestos e a partir da tirar concluses sobre a conduta do cliente no que diz respeito a pontualidade e permanncia com que tem liquidado seus ttulos e obrigaes. Alm disso, segundo Hoji (1999), colher informaes complementares do cliente a cerca da cultura, hbitos, hobbies, profissionalismo e honestidade pode ser um diferencial que acrescentar valor na avaliao do carter. A firme inteno de pagar de nada vale se o cliente no tiver Capacidade para saldar seus compromissos financeiros. Para constatar esta potencialidade no caso de crdito para pessoa fsica fundamental enfocar a idade, formao acadmica, local de trabalho, cargo que ocupa, salrios e tempo de servio na empresa. (TFOLI, 2008) J, na anlise da habilidade de crdito para pessoa jurdica devem ser ponderados os ndices de liquidez, endividamento, rentabilidade e gerao de caixa. (LEMES JNIOR; RIGO; CHEROBIM, 2005) A varivel Capital consiste em especificar o comportamento das dvidas do cliente em comparao com seu capital prprio. (GITMAN, 2004) Para empresas, avalia-se o nvel de imobilizaes em relao ao patrimnio lquido, o nvel de investimentos em mquinas, equipamentos e tecnologias. Todavia para pessoas fsicas, analisa-se, a responsabilidade de sua remunerao com as despesas fixas, como aluguel, gua, luz, telefone, prestaes, consrcios e alimentao. (TFOLI, 2008)
O Colateral verifica as garantias, espcie de segurana adicional, essencial concesso do crdito que diminui o risco da operao. Ele nunca deve ser o motivo para realizar o crdito e sim um reforo para compensar a fragilidade de um ou mais Cs. O indicador Condies est ligado aos fatores externos que podem de alguma forma prejudicar a capacidade do cliente honrar seus compromissos. Nas empresas, a sazonalidade dos produtos, o ambiente macroeconmico e setorial, a concorrncia e a dependncia em relao ao governo so alguns atenuantes que podem ser desfavorveis ao retorno do crdito cedido. Para pessoas fsicas os fatores que mais afetam o desempenho econmico so: doenas, falecimento, desemprego e relaes trabalhistas. (BLATT, 1999) Da cobrana A cobrana uma maneira de adquirir o pagamento de contas vencidas. Atravs dela os recebimentos acontecem nas datas previstas, completando assim o ciclo operacional. (ROSS; WESTERFIELD; JAFFE, 2002) Conforme Hoji (1999), a poltica de cobrana deve ser executada em sintonia com a poltica de crdito a fim de que a concesso de crdito no seja facilitada exorbitantemente ocasionando posteriormente a aplicao de procedimentos rgidos de cobrana. Na negociao de grande valia que os clientes saibam dos mecanismos utilizados para que no ocorram reclamaes futuras. Os instrumentos de cobrana mais empregados segundo Tfoli (2008) so: correspondncia, telefonema, visita pessoal, via bancria e judicial. A correspondncia um procedimento de baixo custo e eficcia e tem a finalidade de recordar o cliente do vencimento da dvida. O telefonema consiste em contatar o cliente requisitando o pagamento imediatamente. Nesse contato o devedor poder manifestar uma desculpa razovel podendo ento, estabelecer um novo prazo para saldar as pendncias. Essa uma prtica de mdios custos e resultados. J a visita pessoal de um representante ou funcionrio do departamento de cobrana permite o estabelecimento um contato mais prximo com o devedor. Nessa operao os custos so altos alm de colocar em risco a segurana pessoal do colaborador. A cobrana bancria indispensvel para empresas que possuem clientes espalhados geograficamente. mais prtica, segura e apresenta custos menores do
que uma cobrana feita em carteira. Habitualmente, alcana resultados positivos, pois se o sacado retardar o pagamento o banco no dispensar os encargos monetrios e at mesmo poder encaminhar o ttulo para protesto aps o vencimento. Finalmente a ao judicial uma providncia extrema e deve ser utilizada somente depois de esgotadas as demais formas. Os custos so elevados e no h garantias do pagamento do valor vencido, em funo das condies argumentadas pelo devedor. 2 A PESQUISA DE CAMPO
A pesquisa de campo foi realizada no perodo de maro a agosto de 2009, na empresa SMARC MODAS, cujo ramo de atuao o comrcio e confeco sob medidas, de peas do vesturio, exceto roupas ntimas, que iniciou suas atividades em 09 de abril de 1999 e est localizada na Avenida Nicolau Zarvos, n. 295 Bairro do Ribeiro Lins/SP. A busca pela ampliao e expanso das atividades levou a empresa a incorporar em sua prtica duas modalidades de operaes a prazo: credirio e cheque. No credirio, clientes antigos e pontuais efetuam suas compras com comodidade e agilidade j que dispensada a confirmao de dados novamente. Nesta modalidade, tambm possvel incluir novos clientes que solicitam este mecanismo, sendo necessrio a elaborao do cadastro de cliente com a apresentao da cdula de identidade, do Cadastro de Pessoa Fsica (CPF), holerite, comprovante de residncia e indicao de trs estabelecimentos nos quais compra mercadorias ou servios a prazo. Em seguida, essas informaes so registradas em uma ficha e dados complementares como estado civil, filiao, telefone e endereo comercial so tambm coletados. Por fim, efetivada uma consulta do nmero do CPF no SCPC e realizados telefonemas para confirmao das referncias especificadas. Se constatada pontualidade nos pagamentos e comportamento financeiro apropriado, as auxiliares de venda negociam o prazo, o nmero de prestaes e emitem as notas promissrias. A empresa no impe limite de crdito a ser observado.
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J, nas compras com cheques pr-datados indispensvel a verificao do tempo de vigncia da conta corrente bancria e da consulta do cheque no SCPC. Convm citar que nas negociaes so aceitos cheques de terceiros, quando comprovado o grau de relacionamento, e que cheques pertencentes a conta corrente com existncia inferior a um ano so recusados. Na prestao de servios para pessoa jurdica a empresa tambm comercializa a prazo. Para tanto, preparado um cadastro composto da documentao fornecedores, legal e ficha informativa e indicando dirigentes. os principais clientes, de
acionistas,
proprietrios
Como
instrumento
recebimento utilizado a emisso de boletos. Quanto aos procedimentos de cobrana a empresa utiliza-se de cartas, protesto de ttulos, ao judicial e cobrana bancria. Na pesquisa, foram analisados oito registros de clientes inadimplentes e foi possvel constatar a ausncia de um ou mais fatores preponderantes em anlise criteriosa de concesso de crdito. Os registros examinados so referentes aos anos de 2006, 2007 e 2008 cujos ndices de inadimplncia mensurados respectivamente pela empresa foram 13%, 9% e 11%. Na anlise detalhada desses clientes observou-se: Registro 1 Inconsistncia cheque de conta recm aberta: A falta de observncia do tempo de existncia da conta corrente bancria impossibilitou o retorno do crdito no caixa da empresa. Conforme Fiorentini (2004), os cheques pertencentes a contas correntes recm-abertas no devem ser aceitos, pois apresentam um alto ndice de inadimplncia. O ideal que o correntista seja cliente do banco emitente do cheque h mais de um ano, para que a empresa efetue a operao com segurana. Registro 2 Inconsistncia comprometimento do salrio: A empresa desconsiderou a permanncia de outras despesas fundamentais para a
sobrevivncia do cliente e famlia como aluguel, alimentao, gua e luz. Segundo Tfoli (2008), quando avaliado o comprometimento do salrio com as despesas fixas mensais, a empresa certifica-se da suficincia ou no de recursos para o pagamento do crdito solicitado. Registro 3 Inconsistncia relacionamento de amizade: O vnculo de relacionamento estabelecido entre a empresa e o cliente influenciou o processo decisrio. Independente do conhecimento prvio do pleiteador as informaes
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adquiridas precisam ser examinadas minuciosamente para identificao de fatores desfavorveis ao retorno do crdito. (LEMES JNIOR; RIGO; CHEROBIM, 2005) Registro 4 Inconsistncia falta de atualizao cadastral: A atualizao cadastral deve ser uma prtica constante na organizao, uma vez que as pessoas mudam de endereo e emprego, realizam transaes comercias, se separam, casam e demais outros. Registro 5 Inconsistncia falta de monitoramento do cadastro do cliente: A negligncia em no monitorar o cadastro levou a empresa a conceder crdito a um cliente desempregado. O desemprego caracteriza uma incapacidade do cliente em saldar os compromissos assumidos, independente da sua inteno de pagar. Para tanto, fundamental a observao conjunta dos Cs do crdito para que informaes relevantes sejam levantadas e ponderadas no momento da anlise. (HOJI, 1999) Registro 6 Inconsistncia recebimento de cheques de terceiros: A ateno dispensada na venda no foi o suficiente para evitar a mensurao de um resultado desfavorvel. Nas operaes realizadas com cheques de terceiros fundamental saber quem o cliente e principalmente quem o emissor do cheque, pois desta forma possvel reduzir os prejuzos contabilizados pela aceitao de cheques roubados e/ou falsificados. Registro 7 Inconsistncia no avaliao da habitualidade da pontualidade dos pagamentos: A verificao da pontualidade com que o cliente liquida suas dvidas um fator relevante na anlise de crdito, mas imprescindvel tambm a confirmao de outros fatores como salrios, despesas mensais, garantias, estabilidade no emprego. (TFOLI, 2008) Registro 8 Inconsistncia no avaliao da capacidade de pagamento: A concesso de crdito em pocas sazonais precisa obedecer a critrios mais severos, j que nestas datas os clientes consomem mais deixando de controlar os gastos. (FIORENTINI, 2004)
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CONCLUSO
No processo de concesso de crdito a clientes, as ferramentas administrativas mostram-se de fundamental importncia na garantia da rentabilidade e manuteno dos clientes. So prticas demasiadamente simples, porm contnuas. Desde a anlise realizada com a elaborao do cadastro de clientes, a obedincia aos 5 Cs, os critrios de oferta de prazo, a exigncia de garantias, quando necessrias, a efetiva atuao do acompanhamento e da cobrana, at a recebimento so etapas do processo que facilitam a minimizao do ndice de inadimplncia. Nos oito casos relatados, resultantes da pesquisa realizada na empresa SMARC MODAS, pode-se perceber clara e facilmente a ausncia de um ou mais critrios cautelosos de garantias de recebimento das vendas. Essa ausncia devese, muitas vezes, pelo excesso de confiana depositada no cliente e/ou acmulo de outras tarefas que inibem destinar tempo realizao correta do processo. Oferecer crdito necessrio ao bom desempenho das atividades e dos resultados empresariais, porm devem ser praticados com sustentao em ferramentas tcnicas e prprias, conforme vistas neste trabalho. Pretende-se com este trabalho, alm de confirmar a importncia do uso de instrumentos prprios para a concesso de crdito, deixar um alertar s empresas principalmente as pequenas e mdias no sentido de explorar exaustivamente essas tcnicas pertencentes a administrao financeira empresarial, buscando atingir sempre a melhor performance lucrativa.
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ANALYSIS AND DECISION OF CREDIT A potential factor reducing the default
ABSTRACT
The credit is an instrument used to enhance and facilitate the sales of gestate and services. It is the responsible for much of the results realized on business and in the development and growth of the cowntry economy. Currently the companies experiences an increasing climate of fierce competition and in the pursuit of leverage sales release in your practice some types of forward transactions. Thus, for the supply of credit would help in the secure input of resources in the company's cash and maximize the profitability is necessary to apply administrative tools in decision making. The establishment of a credit policy is key the basis for an efficient management of receivables and billing policy sets out the procedures to be used to secure the receipts and reduce bad debt. The imposition and observation criteria for lending to avoid possible losses with loans.
Keywords: Credit. Default. Tools.
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REFERNCIAS
ASSAF NETO, A. Finanas corporativas e valor. 3. ed. So Paulo: Atlas, 2007. ASSAF NETO, A.; SILVA, C. A. T. Administrao do capital de giro. 2. ed. So Paulo: Atlas, 1997. BARBOSA, A. P. et al. Anlise de crdito Indstria Junqueira e Villela Ltda. 2002. Monografia (Graduao em Cincias Contbeis) Faculdade de Cincias Administrativas e Contbeis de Lins, Lins. BLATT, A. Avaliao de risco e deciso de crdito um enfoque prtico. So Paulo: Nobel, 1999. FIORENTINI, S. R. B. Inadimplncia: como evitar e resolver. Saiba mais. So Paulo,19 jul. 2004. Disponvel em: <http://www.asesonline.org.br/cartilhas/jurididico/inadimplncia.pdf > Acesso em: 15 jan. 2009. FONSECA, O. L. H.; MORA NETO, F. D.; SOUZA, F. J. Modelos de anlise de crdito utilizando tcnicas de aprendizado de mquina. Sociedade Brasileira de Matemtica Aplicada e Computacional, So Carlos, 2005. Disponvel em: <http://www.sbmac.org.br/eventos/cnmac/cd_xxviii_cnmac/resumos%20estendidos/o swaldo_fonseca_ST16.pdf > Acesso em: 12 jan. 2009. GITMAN, L. J. Princpios da administrao financeira. Traduo Antonio Zoratto Sanvicente. 10. ed. So Paulo: Pearson Addison Wesley, 2004. HOJI, M. Administrao financeira uma abordagem prtica. So Paulo: Atlas, 1999. LEMES JNIOR, A. B.; RIGO, C. M.; CHEROBIM, A. P. M. S. Administrao financeira: princpios, fundamentos e prticas brasileiras. 2. ed. Rio de Janeiro: Campus/Elsevier, 2005. ROSS, S. A.; WESTERFIELD, R. W.; JAFFE, J. F. Administrao financeira. Traduo Antonio Zoratto Sanvicente. 2. ed. So Paulo: Atlas, 2002. SCHRICKEL, W. R. Anlise de crdito: concesso e gerncia de emprstimos. 4. ed. So Paulo: Atlas, 1998. SECURATO, J. R. Crdito: anlise e avaliao do risco pessoas fsicas e jurdicas. So Paulo: Saint Paul, 2002. TFOLI, I. Administrao Campinas: Arte Brasil, 2008. financeira empresarial: uma tratativa prtica.
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Autores: Juliana Aparecida Lima Alves Ferreira Graduanda em Administrao julianalferreira@ig.com.br fone: (14) 3532-3128 Rosely Ferreira Alves Graduanda em Administrao xukinha2@hotmail.com fone: (14) 9108-5280
Orientador: Prof. M. Sc. Irso Tfoli Mestre em Administrao pela CNEC - FACECA irsotofoli@unisalesiano.edu.br fone: (14) 3533-6200

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