2013/12/23

EKONOMIA | ANÁLISIS | Políticas anti-crisis

EKAI CENTER

RECONVERSIÓN BANCARIA
E K AI GR O U P

Los autores del análisis consideran que el rescate bancario realizado en el Estado
español se hubiera evitado si la banca comercial y la de inversión hubieran estado
separadas, porque se nos habría ahorrado proteger operaciones especulativas.

Desde EKAI Center habitualmente aludimos a la reestructuración o reconversión

bancaria como un elemento clave de las políticas anti-crisis que deberían haberse
abordado desde el estallido de la crisis. Por supuesto, nos referimos a la reconversión
necesaria para adecuar la dimensión del sector bancario a la capacidad real de pago de
la economía real, no a las sorprendentes “reconversiones” abordadas por el anterior
equipo del Banco de España y destinadas a una estrategia de supuesta “consolidación” o
a la liquidación del sistema de cajas de ahorros.

Cuando hacemos referencia a este proceso de redimensionamiento del sector bancario,

con frecuencia –casi siempre desde el propio sector financiero- se argumenta que los
bancos “no se pueden dejar caer”, distorsionando así drásticamente el sentido de las
estrategias de redimensionamiento.

Que el sector bancario español –y el occidental en general- está sobredimensionado es

algo patente comparando simplemente los balances bancarios con la dimensión de
nuestras economías y su capacidad de pago. De lo que se trata es, por lo tanto, de
adecuar la dimensión conjunta de estos balances sin distorsionar –dentro de lo posible-
la función bancaria de intermediación financiera. Esto requiere, por supuesto,
diferenciar entre el mantenimiento de la actividad bancaria y la protección de las
cuentas de resultados de los bancos.

Abordar este objetivo requiere, en nuestra opinión, dos estrategias básicas: la

separación de banca comercial y banca de inversión y el rescate interno o rescate
privado (“bail-in”).

La importancia de cada una de estas dos estrategias difiere según los países. En España,
en concreto, la separación entre banca comercial y banca de inversión tiene una menor
importancia que en otros territorios, al haberse seguido políticas relativamente estrictas
en el control de las operaciones especulativas de las entidades financieras. A pesar de
ello, hay que tener en cuenta que los grandes bancos españoles no se han privado de
implicarse en este tipo de operaciones a través de sus actividades en otros países.

El objetivo básico de esta separación es evitar proteger operaciones especulativas o de

banca de inversión que nunca debieran haber quedado abarcadas en el ámbito
especialmente protegido de las actividades de banca comercial.

Realizada esta diferenciación, las políticas a seguir deben basarse en el saneamiento de

las pérdidas generadas en la actividad de banca comercial a través de la imputación de
las mismas a accionistas e inversores, de acuerdo con los criterios básicos de los
procedimientos concursales que, como sabemos, se establecen precisamente para
gestionar ordenadamente las situaciones de insolvencia temporal o definitiva.

El carácter sistémico de la actividad bancaria requiere una específica intervención

pública para asegurar la limpieza y la rapidez de estos procesos y, por supuesto, el
mantenimiento –en la medida necesaria- de la actividad de intermediación bancaria
desarrollada por el banco afectado, ya sea con unos u otros titulares.

Como sabemos, el rescate privado o “bail-in” es el procedimiento planteado por las

instituciones europeas para hacer frente a las futuras crisis bancarias en Europa. Es
también el procedimiento que EKAI Center lleva defendiendo desde 2008 como el que,
de acuerdo con la lógica económica, debería haberse aplicado ya desde el estallido de la
crisis.

Se trata, en definitiva, de aplicar los criterios de procedimiento concursal perfectamente

conocidos y aceptados en la economía de mercado, con algunas especificidades
necesarias para su adaptación al sector bancario. Fundamentalmente, proteger a los
depositantes –no a los inversores- y defender el mantenimiento de la actividad de
intermediación bancaria. Nada tiene que ver, por lo tanto, con “dejar caer” los bancos.

Estas dos estrategias, separación de banca comercial y banca de inversión y rescate

privado eran las que las políticas bancarias occidentales debieran haber abordado desde
el estallido de la crisis, minimizando a la vez el coste de la reconversión bancaria para los
presupuestos públicos.

Somos conscientes de que se ha hecho exactamente lo contrario. Sin embargo, al igual

que lo decíamos entonces, seguimos afirmando que, a pesar del tiempo transcurrido,
hay que tener en cuenta que los problemas estructurales del sector bancario siguen
siendo en conjunto similares a los existentes en el estallido de la crisis. Como
consecuencia, estas dos políticas son también las que Occidente debería ahora poner
sobre la mesa cuanto antes con el fin de proceder de forma inmediata a la cada vez más
urgente reconversión bancaria, a la vez que se minimiza el coste de la misma para la
economía real y, en concreto, para nuestros gobiernos.