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XERFI SAS- 13-15, rue de Calais 75009 Paris tl : 01 53 21 81 51 fax : 01 42 81 42 14 - etudes@xerfi.

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Socit par actions simplifie au capital de 1 180 840 euros - RCS Paris B 392 691 853 000 72 - APE 5811Z TVA intracommunautaire : FR9539269 1853
Marchs du dstockage
(rseaux de dstockeurs, magasins dusine, ventes prives)
Perspectives de march en 2009-2010
Forces en prsence et stratgies de croissance

Edition : Mai 2009

Madame, Monsieur,

Identifier
les changements
de comportements
du consommateur
Lattention rcente porte aux rseaux de dstockage illustre assurment les modifications
du comportement du consommateur. Lattrait pour ces circuits de distribution parallles
(mais qui le sont de moins en moins) met en lumire diffrents types de comportement :
ladaptation ncessaire la stagnation du pouvoir dachat, les arbitrages de consommation
qui en rsultent et la recherche des bonnes affaires. La consommation restera donc
marque par les arbitrages en 2009. En priode de crise, place au pragmatisme. Les
mnages jongleront entre les gammes et les circuits. Parmi ceux-ci, les rseaux du
dstockage disposent de nombreux atouts. Selon lanalyse financire exclusive ralise par
Xerfi, malgr une variation erratique de lactivit entre 2003 et 2007, le taux de marge
commerciale des spcialistes du dstockage est rest stable et sa hausse sest acclre
depuis 2007. Le taux de rsultat courant avant impt est lui aussi orient la hausse depuis
2007.

Analyser ladquation
du secteur la priode
actuelle
Les rseaux de dstockage rpondent parfaitement aux comportements opportunistes des
consommateurs. Lpoque est propice la recherche dcomplexe de bonnes affaires, et
cela a pour consquence de rompre la fidlit une enseigne et de favoriser le papillonnage
et les comparaisons entre les rseaux. Lanalyse mene par Xerfi sattache ainsi montrer
que le dstockage est prsent dans un vaste ensemble de canaux de distribution :
les rseaux de dstockeurs/soldeurs qui aspirent tendre leur maillage du territoire ;
les ventes prives, principalement en ligne, et dont lenjeu pour les acteurs est de
dcrocher la deuxime place derrire Vente-privee.com ;
les sites CtoC qui hbergent des professionnels pratiquant le dstockage ;
les magasins dusine, qui font monter en gamme leurs prestations ;
les commerces traditionnels et les sites de-commerce qui formalisent de plus en plus leur
activit de dstockage.

Etudier le paysage
concurrentiel
Quel point commun entre le dstockeur Noz, le site Vente-privee.com ou les centres Valle
des marques ? Rponse : lapprovisionnement. Les produits neufs en fin de vie proposs
dans ces rseaux proviennent exclusivement des producteurs eux-mmes ou de
fournisseurs spcialiss dans les produits dstocks. Lenjeu de lapprovisionnement est
donc crucial. Pour les rseaux de dstockage (Noz, Brado, Stokomani), lintensit
concurrentielle reste peu leve. La diffrence se fera toutefois sur la capacit de leurs
centrales dachat dvelopper un rseau de fournisseurs de produits dclasss, en fin de
vie ou avec de lgers dfauts. Pour les spcialistes des marques que sont les acteurs des
ventes prives en ligne ou les magasins dusine, lenjeu est de crer un environnement
susceptible de sduire les marques. Celles-ci ont en effet priodiquement besoin dcouler
des produits et tiennent le faire de la faon la plus efficace possible. Elles tiennent
galement garder un droit de regard troit sur leur image. Pour cela, le choix dun circuit
de dstockage quelles peuvent contrler est un impratif.

Vous trouverez en pages intrieures un plan dtaill de ltude, ainsi que la liste des
socits analyses. Pour recevoir cet outil danalyse sur les marchs du dstockage, il vous
suffit de nous retourner le bon de commande au verso. Je demeure votre disposition pour
tous renseignements complmentaires, et vous prie de recevoir, Madame, Monsieur,
lexpression de mes sincres salutations.

Valrie Cohen
Directrice de la diffusion





XERFI SAS - 13-15, rue de Calais 75009 Paris - Tl : 01 53 21 81 51 - Fax : 01 42 81 42 14 - etudes@xerfi.fr

Ltude de rfrence : Mai 2009 240 pages


Etude ralise par Vincent Desruelles, partir denqutes, de sources documentaires, lectroniques et publications recueillies au cours des
derniers mois prcdant la sortie du document.
Mthodologie danalyse intelligence concurrentielle de Xerfi : 15 ans dexprience sur les secteurs et leur tissu dentreprises, et plusieurs
centaines dtudes ralises. Un traitement rigoureux des donnes quantitatives et des informations. Des synthses oprationnelles pour favoriser
la rflexion et prparer les dcisions.


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0. SYNTHESE & CONCLUSIONS
STRATEGIQUES

Cette synthse attire lattention du lecteur sur les consquences de
la modification de lenvironnement conomique, les tendances
majeures de la vie du secteur, les volutions prvisibles, en tirant
parti de lensemble des analyses sur les perspectives du march et
des stratgies des oprateurs.

1. ANALYSE & PERSPECTIVES
DU MARCH


1.1. Analyse de linflation et du pouvoir dachat
1.1.1. Les dpenses contraintes des mnages :
la part des dpenses pr-engages en hausse
1.1.2. Lindice des prix par catgorie de biens :
le sentiment dinflation perue en hausse
1.1.3. Le pouvoir dachat : hausse densemble
mais stagnation par mnage

1.2. Analyse de la consommation des mnages
1.2.1. La consommation globale : ralentissement
1.2.2. Lhabillement-chaussures : en baisse
1.2.3. Lquipement du logement : recul en valeur
1.2.4. La consommation alimentaire : porte par un effet
prix

1.3. Analyse des circuits de distribution
classiques
1.3.1. Le chiffre daffaires par circuit : lensemble
du commerce de dtail est la peine
1.3.2. La vente distance : tire par le dynamisme
de le-commerce

1.4. Analyse des spcialistes de la solderie
et du dstockage
1.4.1. Le chiffre daffaires des spcialistes du dstockage :
variations erratiques de 2003 2008
1.4.2. Le taux de marge commerciale des spcialistes
du dstockage : stable jusquen 2007, en hausse
depuis
1.4.3. Le taux de RCAI des spcialistes du dstockage :
rebond en 2007

1.5. Les prvisions pour 2009/2010
1.5.1. La consommation des mnages : petite rsistance
1.5.2. Le pouvoir dachat : en berne au niveau individuel
1.5.3. Les arbitrages des mnages : les postes gagnants
1.5.4. Lactivit des spcialistes du dstockage : un circuit
qui profite des changements de comportement
des consommateurs
2. STRUCTURE DE LA CONCURRENCE
ET ENJEUX STRATGIQUES

2.1. Vue densemble des acteurs
2.1.1. Les catgories dintervenants : quatre catgories
dacteurs
2.1.2. Le positionnement vis--vis des marques :
de la mise en avant la discrtion
2.1.3. Le-commerce et le dstockage : de plus en plus
de sites pratiquent le dstockage
2.1.4. Lvolution des pratiques et des business models sur
linternet
2.1.5. Laudience des sites de-commerce : dynamiques
de laudience du top 15
2.2. Les rseaux de dstockage
2.2.1. Prsentation gnrale : le concept du dstockage
2.2.2. Les principaux acteurs : les chiffres cls
des principales enseignes
2.2.3. Lassortiment : classement des enseignes
selon leur spcialit
2.2.4. Les rseaux dapprovisionnement : les industriels,
les distributeurs et leurs motivations
2.2.5. Les principaux axes de dveloppement
2.2.6. Analyse SWOT

2.3. Les acteurs des ventes prives
2.3.1. Vente-privee.com et les autres : deux mondes
diffrents
2.3.2. Une kyrielle de sites : liste des sites
et de leur positionnement
2.3.3. Le poids de lexprience : de lactivit de dstockeur
la vente prive en ligne
2.3.4. Le redploiement vers dautres activits :
une ncessaire adaptation lhgmonie
de Vente-privee.com
2.3.5. Analyse SWOT
2.3.6. Ephmride des principaux vnements
des derniers mois
2.4. Les magasins dusine
2.4.1. Bref historique des magasins dusine des annes 70
2010
2.4.2. Aperu de la filire de limmobilier commercial
2.4.3. Forces en prsence : un nombre dacteurs restreint
2.4.4. Les centres en activit : les donnes cls
2.4.5. Les projets en cours ou annuls : cinq ouvertures
acquises dans les 3 ans
2.4.6. Les stratgies de croissance :
limage et limplantation
2.4.7. Ephmride des principaux vnements
des derniers mois
3. FORCES EN PRSENCE

3.1. Les monographies des dstockeurs
3.1.1. Futura Finance / Noz
3.1.2. Le Faillitaire
3.1.3. Stokomani
3.1.4. Cogemag / Excedence
3.1.5. Groupe Textile Finance / Mistigriff
3.2. Les monographies des sites de ventes
prives
3.2.1. Vente-privee.com
3.2.2. Brandalley
3.2.3. Private Outlet
3.2.4. Mistergooddeal (linvit des marques)
3.2.5. OLFO (AchatVIP)
3.2.6. Showroomprive.com et Bazarchic
3.2.7. Surinvitation.com, 24h00.fr et Voyage priv
3.3. Les pure players de le-commerce
et le dstockage
3.3.1. CDiscount
3.3.2. Rue du commerce
3.3.3. Grosbill
3.3.4. eBay
3.3.5. PriceMinister
3.4. Les commerces traditionnels
et le dstockage
3.4.1. Groupe Galeries Lafayette
3.4.2. Go Sport
3.4.3. Ephmride des vnements des derniers mois
3.5. Les magasins dusine
3.5.1. Concepts et Distribution
3.5.2. Value Retail (la Valle des Marques)
3.5.3. Mc Arthur Glen
3.6. Les comptiteurs
Le classement des entreprises par chiffre daffaires

4. INDICATEURS ECONOMIQUES
ET FINANCIERS DES ENTREPRISES

Le bilan conomique et financier prsente 150
oprateurs en fonction d'une batterie de ratios et
d'indicateurs de gestion et de performances (2003-2007,
selon les donnes disponibles). 91% des comptes non
consolids 2007 des socits taient disponibles au
moment de la publication et ont t analyss dans cette
tude.






XERFI SAS - 13-15, rue de Calais 75009 Paris - Tl : 01 53 21 81 51 - Fax : 01 42 81 42 14 - etudes@xerfi.fr

Principaux tableaux, graphiques et matrices



T1 Les dterminants de lactivit des acteurs
du dstockage
T2 La part des diffrents types de dpenses contraintes
et non contraintes (1960-2008)
T3 L'indice des prix la consommation (2001-2009)
T4 L'indice des prix la consommation par frquence
dachat des produits (2001-2009)
T5 Le pouvoir dachat du revenu disponible (2000-2008)
T6 L'volution du pouvoir dachat global et par mnage
(2000-2008)
T7 La consommation des mnages en valeur (2000-2008)
T8 La consommation des mnages en volume
(2000-2008)
T9 La consommation en habillement-chaussures
T10 (2000-2008)
T11 La consommation en biens d'quipement du logement
(2000-2008)
T12 La consommation alimentaire des mnages
(2000-2008)
T13 Le chiffre daffaires des diffrents circuits du commerce
de dtail : gnral, habillement, quipement
du logement et alimentaire (2000-2008)
T14 Le chiffre daffaires de la vente distance de produits
aux particuliers (2003-2008)
T15 Le chiffre daffaires des ventes en ligne aux particuliers
(2002-2008)
T16 Le chiffre daffaires de la vente distance
(ensemble et e-commerce) (2002-2008)
T17 Le chiffre daffaires des spcialistes du dstockage
(2003-2008)
T18 Le taux de marge commerciale des spcialistes
du dstockage (2003-2008)
T19 Le taux de rsultat courant avant impt
des spcialistes du dstockage (2003-2008)
T20 La consommation des mnages en volume
(2000-2009)
T21 Le pouvoir dachat des mnages (2001-2010)
T22 Le pouvoir dachat par mnage (2001-2010)
T23 Les postes qui survivront aux arbitrages
de consommation des mnages en 2009
T24 Le chiffre daffaires des spcialistes du dstockage
(2003-2010)
T25 Les catgories dintervenants au sein des marchs
du dstockage
T26 Le degr dimportance des marques dans loffre
des acteurs du dstockage
T27 Top 15 des sites marchands les plus visits en 2008
T28 L'volution des Business Models sur Internet :
4 grandes phases distinguer
T29 L'volution de laudience des principaux sites
marchands en 2008
T30 Le principe du dstockage
T31 Lassortiment des rseaux de dstockage
T32 Lassortiment des rseaux de dstockage (suite)
T33 Les rseaux dapprovisionnement des magasins
de dstockage
T34 Caractristique des rseaux dapprovisionnement
T35 Les principaux axes de dveloppement des rseaux
de solderie et de dstockage
T36 Analyse SWOT des rseaux de dstockage
T37 Chiffres daffaires et audiences des leaders des ventes
prives en ligne
T38 Les sites de ventes prives et leur positionnement
(liste non exhaustive)
T39 La basculement des ventes physiques linternet
T40 Les initiatives dans le secteur des ventes prives
T41 Analyse SWOT des suiveurs des ventes prives
en ligne
T42 Historique des magasins dusine en France
T43 La filire de limmobilier commercial
T44 Le tableau de contrle financier des principaux
oprateurs du secteur
T45 Liste des magasins dusine en activit en 2009
T46 Liste des magasins dusine en projet : 5 ouvertures
prvues dans les 3 ans
T47 Les axes stratgiques de dveloppement
des magasins dusine
T48 Le chiffre daffaires de la socit Futura Finances
(2003-2008)
T49 Les chiffres cls de la socit Futura Finance
T50 (2004-2008)
T51 Le taux de marge commerciale des magasins Noz
(2003-2007)
T52 Le nombre de magasins le Faillitaire (2004-2008)
T53 Le chiffre daffaires de la socit Le Faillitaire
Expansion (2004-2007)
T54 Les chiffres cls de la socit Le Faillitaire Expansion
(2004-2007)
T55 Le taux de marge commerciale des magasins
Le Faillitaire (2004-2007)
T56 La rpartition des points de vente Stokomani
par rgion en 2008
T57 Le chiffre daffaires de la socit Stokomani
(2002-2007)
T58 Les chiffres cls de la socit Stokomani (2003-2007)
T59 La rpartition des points de vente Excdence
par rgion en 2008
T60 Le chiffre daffaires de la socit Cogemag
(2001-2005)
T61 Les chiffres cls de la socit Cogemag (2001-2005)
T62 La rpartition gographique des magasins Mistigriff
en 2009
T63 Le chiffre daffaires de la socit Groupe Textile
Finance (2003-2007)
T64 Les chiffres cls de la socit Groupe Textile Finance
(2004-2008)
T65 Le chiffre daffaires de Vente-Privee.com (2002-2008)
T66 Forces et faiblesses de Vente-privee.com
T67 Le dispositif de vente distance du groupe M6
T68 Le chiffre daffaires de Mistergooddeal (2004-2007)
T69 Les chiffres cls de la socit Mistergooddeal
(2004-2007)
T70 Audience de Mistergooddeal (2007-2008)
T71 Forces et faiblesses de LInvit des Marques
T72 Le chiffre daffaires de la socit OLFO (2004-2008)
T73 Les chiffres cls de la socit OLFO (2004-2007)
T74 Le chiffre daffaires de Show Room 30 (2005-2007)
T75 Le chiffre daffaires non consolid de CDiscount
(2001-2008)
T76 Le chiffre daffaires consolid du groupe
Rue du commerce (2001-2008)
T77 Les chiffres cls de la socit Rue du Commerce
(2004-2008)
T78 Le chiffre daffaires non consolid de Grosbill
(2003-2008)
T79 Le chiffre daffaires consolid du groupe eBay
(2001-2008)
T80 La rpartition du chiffre d'affaires deBay par activit
(2008)
T81 La rpartition du chiffre d'affaires deBay par zone
gographique (2008)
T82 Le chiffre daffaires non consolid deBay France (2001-
2007)
T83 Utilisation des places de march par les professionnels
sur eBay
T84 Les revenus des vendeurs professionnels sur eBay
T85 L'activit du groupe PriceMinister (2008)
T86 L'volution du chiffre d'affaires du groupe Galeries
Lafayette (2001-2007)
T87 La rpartition du chiffre d'affaires par activit du groupe
Galeries Lafayette (2007)
T88 Le chiffre daffaires consolid du groupe Go Sport
(2004-2008)
T89 Les magasins du groupe Concepts et Distribution
en 2009
T90 Vue densemble des magasins de Concepts
et Distribution
T91 Le chiffre daffaires de la socit Concepts
et Distribution (2002-2007)
T92 Les chiffres cls de la socit Concepts et Distribution
(2003-2007)
T93 Les implantations europennes des Villages
du groupe Retail Value
T94 Le chiffre daffaires de la socit Value Retail
Management France (2002-2007)
T95 Les chiffres cls de la socit Value Retail
Management France (2003-2007)
T96 Le chiffre daffaires de la socit MG RB Troyes
(2003-2008)
T97 Les chiffres cls de la socit MG RB Troyes
(2004-2008)
T98 Le chiffre daffaires de la socit MG RB Nord
(2003-2008)
T99 Les chiffres cls de la socit MG RB Nord
(2004-2008)
T100 Les rseaux dcoulement des produits
T101 Les principales dispositions de la LME



Principaux oprateurs analyss ou cits dans ltude

Principaux groupes
et socits cits
dans ltude

24H00.FR
3 SUISSES INTERNATIONAL
ACHAT VIP
BRAVO LES AFFAIRES
FUTURA FINANCE
BRANDALLEY
CDISCOUNT
CONCEPTS
ET DISTRIBUTION
EBAY
FREEPORT
GROUPE GALERIES
LAFAYETTE
GROUPE GO SPORT
GROSBILL
INITIATIVES
ET DEVELOPPEMENT
LEXCEDENTAIRE
LA REDOUTE
LE FAILLITAIRE
MCARTHUR GLEN
MISTERGOODDEAL
MISTIGRIFF
NGR
NOZ
PRIVATE OUTLET
PRICEMINISTER
RUE DU COMMERCE
SHOWROOMPRIVE
STOKOMANI
USINE CENTER
VALUE RETAIL
VENTE-PRIVEE.COM
VOYAGE PRIVE

Les socits
dont les comptes
sont traits dans ltude

24H00
A B S
ACHI
ADC
ALAIN BAES
ALAIN DECLERCQ
ALTO
ANDRINO
ATB
BAZAR HARD DISCOUNT
BAZARCHIC
BISCAROSSE MICHIGAN
BOULEVARD DU JEAN
BRIICK
CABRY
CAJE
CAPTAL
CAUD
CEDICAN
CESAR DECO
CHAMBLY
CHAMP
CHAN
CHART
CHAUR
CMVP
CODI
COGEMAG
COLM
CONNEXION AFFAIRE
COTE D'OPALE
DISTRIBUTION
COUR
CROC'AFFAIRES
D HOOGHE
DAVID DECLERCQ
DAX
DEGRIF'HOME
DISTRITOUT REY
ELDIS
ENERGY LITTORAL
EPINA
EQUIP CUB
ESPACE DESIGN
ETS PATIOU
EUROLOTS
EUROPE TRANSACTIONS
FARO
FEELING
FLASH 2000
FON. 1
FUTURA FINANCES
G G G
GB DIFFUSION
GENEDIS
GH DISTRIBUTION
GOLEO
GOLF VICTOR HUGO
GRENO
GROUPE TEXTILE FINANCE
HABITATION
IMAGINEA
IR
JMC
JTH
KF3
KI DIFFUSION
KLB DIFFUSION
L.O.C.H.
L.V.L.2
LAND
LB DISTRIBUTION
LE BAC A LINGE
LE BILBOQUET
LE FAILLITAIRE COGEM
LE FAILLITAIRE EXPANSION
LES 4 CHEMINS
LIMO
LONS
MS TRANSACTIONS
M.D.M.L.
M.T.L.U
M.V.D.
MARS 1ER
MARSA
MEGAFFAIRES
MERCATO
MEUBLES ESPACE
MEUBLES ROUAULT
MICHIGAN NORD
MICHIGAN OUEST
MICHIGAN SERVICES
MICHIGAN SUD
MKV
MOREL LORY
MORL2
MULTIGROS 76
MUTZ
NACE
NATH ACHAT
NEMOURS VENTE
DEVELOPPEMENT
NEWSTOCK
NGR
NUOVA
OCTEA INGENIERIE
OD AMEUBLEMENT
ODENO
OLFO
ORNE
PARIS DISCOUNT
PISSARO
POIT
POLMER
PRATOCORBARA
PROMO DIFFUSION 27
PROVENCE EQUIPEMENT
HABITAT
PROVI
R OC 9
REIMS
REN 2
ROAN
ROMELI
RT DIFFUSION
SAFE INTERNATIONAL
SARRASYN
SCHUELL LEPAGE
DISTRIBUTION
SDK
SEBELENE
SHOWROOM30
SMLO
SOFRACO
SOLD'OR
SOROMANS
SPADEL
SRD DIFFUSION
STE SOROLEC
STEVANO
STOCKS INDUSTRIELS
SVD PARIS
TB DISTRIBUTION
TC AMEUBLEMENT
TERTRE
TERVANO
TOP DIS
TOULON GRIFF
V.A.R.V.
VANDO
VILL
VPG
YAN
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