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Inleiding

Instruments de concur-
rence fiscale
La compIiIior pour aIIirer es
irvesIisseurs Irargers s'esI orIe-
merI irIersiie ces derrires
arres, dars a mesure ou de pus
er pus es pays ouvrerI eurs ror-
Iires eI devierrerI dorc dper-
darIs des irvesIissemerIs Irar-
gers pour eur croissarce coro-
mique. La mordiaisaIior crois-
sarIe de 'coromie eI, er parIicu-
ier, 'vouIior des Iechroogies,
qui rerderI cerIaires acIiviIs Iou-
|ours pus moLies, orI aIIis ceIIe
corcurrerce. La compIiIior er-
re aquee se ivrerI cerIairs
pays pour crer e cimaI d'irvesIis-
semerI e pus aIIracIi possiLe se
aiI souverI au moyer darmes is-
caes. Les pays se serIerI Ierus
d'accorder des avarIages iscaux au
moirs aussi aIIracIis que ceux des
pays voisirs.
La 8egique aussi esI orIemerI
dperdarIe des irvesIissemerIs
Irargers pour sor dveoppemerI
eI sa croissarce coromique. NoIre
pays se voiI dorc corIrairI de parIi-
ciper a compIiIior eI suLiI a
pressior des pays voisirs.
l y a de romLreux irsIrumerIs
dars e |eu de a corcurrerce
iscae. Pour corraiIre 'aIIracIiviI
iscae d'ur rgime dIermir, i
auI dorc examirer eI comparer
direrIs merIs
1
.
Airsi, i imporIe avarI IouI de aire
ure disIircIior erIre es rges is-
caes grraes eI es avarIages
iscaux parIicuiers.
Pour apprcier 'aIIracIiviI du
rgime isca grra, es irvesIis-
seurs regarderI er premier ieu es
Iaux appicaLes eI a dIermira-
Iior de a Lase imposaLe. LI is
porIerI avarI IouI eur aIIerIior
ici sur e rgime isca appiqu aux
reverus Iirs de 'acIiviI coro-
mique.
l ressorI de a praIique que es
irvesIisseurs aIIacherI Leaucoup
d'imporIarce au taux nominal
comme premire irdicaIior pour
|auger 'aIIracIiviI iscae d'ur
pays
2
. De pus, is comparerI, er
parIicuier, es possiLiiIs d'exon-
ration de l' impt sur les revenus
(par ex., rserve d'irvesIissemerI
exorre eI exorraIior des divi-
derdes eI pus-vaues sur acIiors),
es dductions de crdits d' impts
(par ex., crdiI d'irvesIissemerI,
dducIior pour irvesIissemerI eI
dducIior d'irIrIs) eI es rgles
d' amortissement (par ex., amorIis-
semerIs accrs). Mais es rges
iscaes reaIives a compensation
des pertes eI a consolidation
fiscale airsi que es rges raIiora-
es reaIives aux prix de transfert eI
anti-abus de droit sorI gae-
merI imporIarIes.
Ur irsIrumerI de corcurrerce
iscae Irs imporIarI esI a possi-
LiiI de corcure des accords irdi-
vidues praaLes avec es auIoriIs
iscaes (es ruirgs). l s'agiI d'ure
praIique que des pays comme es
Pays-8as eI a Suisse orI dveopp
depuis ur cerIair Iemps d| eI
qu'is ercouragerI depuis ors.
Les retenues opres la source
sorI gaemerI imporIarIes pour
a corcurrerce iscae. Lr eeI, des
reIerues a source eves
rerderI couIeux e rapaIriemerI de
Accountancy & Tax | Numro 1/2003

Dans une conomie de


march ouverte, comme
la ntre, la comptition
libre et loyale est une
valeur sre. Les pays
aussi se font concur-
rence, notamment pour
attirer des investisseurs.
Diverses motivations
peuvent y concourir:
attirer des fonds, des
connaissances, des tech-
nologies et des innova-
tions, crer des emplois,
dvelopper un secteur
particulier ou promou-
voir les exportations.
Cet article vise clarifier
la notion de concur-
rence fiscale et situer
la rcente rforme de
l'impt des socits
dans un contexte
international.
La concurrence
fiscale
ANNE MURRATH
Managing Partner PricewaterhouseCoopers Tax Consultants
Conseil fiscal
F i s c a l i t
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Lrices eI sorI dorc peu irIres-
sarIes. Ur arge rseau de corver-
Iiors prverIives de a douLe
imposiIior, mais aussi des exorra-
Iiors ou rducIiors raIioraes des
reIerues a source corsIiIuerI
dorc des aIouIs imporIarIs dars a
comparaisor.
Lrir, i re auI pas mirimiser im-
pacI des divers impts locaux et
indirects. Ces derriers sorI parois
IraiIs - IorI er parerIs pauvres
dars es Iudes comparaIives erIre
pays. Or, es impIs ocaux eI irdi-
recIs reprserIerI souverI ur
merI ror rgigeaLe du couI
isca IoIa pour ure erIreprise. De
pus, is re dperderI grrae-
merI pas du rsuIaI d'expoiIaIior
eI sorI dorc gaemerI dus pour
es arres diciIaires.
Les avarIages iscaux parIicuiers
peuverI prerdre direrIes ormes.
lci, or peuI aire ure disIircIior
erIre es Iax hoidays (c.--d. es
rducIiors ou exorraIiors d'im-
pIs pour ure priode dIermire)
eI es rgimes prrerIies (c.--d.
es Iaux rduiIs eIJou es dduc-
Iiors parIicuires ou es exorra-
Iiors de a Lase imposaLe pour cer-
Iairs corIriLuaLes, pour cerIaires
acIiviIs ou dars cerIaires rgiors).
La premire exigerce pour ur pays
qui veuI sergager dars a voie de a
corcurrerce iscae esI dadopIer ur
rgime isca grra qui soiI
aIIracIi aussi Lier pour ses propres
irvesIisseurs que pour es irvesIis-
seurs Irargers.
Or, dars a praIique, es rgimes
prrerIies que es pays irsIau-
rerI, viserI esserIieemerI es
irvesIisseurs Irargers. Si ceci esI
Iypique des coromies mergerIes,
orce esI de corsIaIer que dauIres
pays commeIIerI gaemerI ceIIe
erreur. Des Iudes meres pour e
compIe des NaIiors-Uries, de
'OCDL eI de a Commissior euro-
perre morIrerI er eeI que cer-
Iairs gouverremerIs de pays dve-
opps IerIerI, eux aussi, d'aIIirer
des irvesIisseurs Irargers er eur
accordarI des avarIages iscaux

.
Le recours ur rgime pr-
rerIie ra pourIarI pas
que des avarIages . i com-
porIe aussi des ircorv-
rierIs.
Sorgeors, IouI daLord, au
couI dur Ie rgime,
savoir impI ror ercaiss.
Ur pays qui veuI crer ur
rgime prrerIie, devra
dorc Iou|ours se poser a
quesIior de opporIuriI
eI corrorIer avarIage
verIue dur pus grard
romLre dirvesIissemerIs
a perIe de reverus que e
sysIme ergerdre.
Lr ouIre, des prrerces
crerI des disIorsiors dars
a mesure ou ees cordui-
serI des irvesIissemerIs
qui sorI raiss (pus ou
moirs) excusivemerI pour
des corsidraIiors iscaes.
Lrir, ees peuverI Ire quaiies
de praIiques de 'corcurrerce
doyae' dars a mesure ou Ious es
irvesIisseurs re peuverI pas Lr-
icier de ces avarIages.
Dveloppements sur le plan
international OCDE
CeIIe Ierdarce ure corcurrerce
iscae accrue ra, Lier videm-
merI, pas chapp aIIerIior de
'OCDL (OrgarisaIior pour a
CoopraIior eI e DveoppemerI
Lcoromique).
L'OCDL esI ure orgarisaIior irIer-
gouverremerIae corsIiIue de
pays irdusIriaiss qui orcIiorre
sur a Lase du corsersus. Le
compIe u memLres, dorI es 1
LIaIs memLres de 'Urior euro-
perre. Pusieurs comiIs sorI
acIis au seir de OCDL, parmi es-
ques e comiI des aaires iscaes.
Les recommardaIiors eI rapporIs
de 'OCDL r'orI er IarI que Ies
aucure vaeur |uridiquemerI
corIraigrarIe, mais corsIiIuerI
puII des ergagemerIs erIre gou-
verremerIs.
L'OCDL appique gaemerI e prir-
cipe de a iLre corcurrerce aux
gouverremerIs. De pus, 'orgarisa-
Iior recorraiI que a poiIique
iscae esI ure compIerce excu-
sive des auIoriIs raIioraes.
Lr mme Iemps, es memLres de
'OCDL sirquiIerI de pus er pus
dure rosior croissarIe des
Etant donn l' impor-
tance que reprsentent
les PME dans lconomie
belge, il semble vident
que la promotion de ce
pan de notre conomie
au travers de mesures
fiscales doit tre pour-
suivie.
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reverus. Ce risque esI deveru pus


re, ces derrires arres, a suiIe
de 'vouIior Iechroogique, du
aiI que de pus er pus d'acIiviIs
peuverI Ire aciemerI docai-
ses (comme es acIiviIs irarci-
res eI cerIairs services) eI, par
corsquerI, aciemerI mises er
oeuvre au dparI de paradis iscaux
(Iax havers, c'esI--dire des pays
sars impIs ou aux impIs exIr-
memerI aiLes). Ce resI dorc pas
ur hasard si 'aIIerIior de 'OCDL
s'esI porIe er premier ieu vers ces
Iax havers eI quee exige que a
corcurrerce iscae soiI oyae'.
Seor 'OCDL, a compIiIior r'esI
pas oyae si des erIreprises raIio-
raes sorI suLverIiorres via a
iscaiI ou orsque des disposiIiors
gaes ercouragerI des erIreprises
uder 'impI dars 'LIaI ou ees
sorI IaLies.
Lr d'auIres Iermes, 'OCDL sIimue
a corcurrerce iscae oyae er
ercouragearI es pays crer ur
ervirorremerI propice a corcur-
rerce iscae iLre eI oyae (e eve
payirg ied), c.--d. ur ervirorre-
merI dars eque es pays s'erga-
gerI charger des irormaIiors
par auIoriIs iscaes irIerposes,
assurer a Irarsparerce des rges
eI excure e rirgercirg (c.--d.
a imiIaIior des avarIages iscaux
aux erIreprises Irargres).
Le GoLa lorum, ure paIe-orme
uIiise par 'OCDL pour amerer es
pays ror-memLres de 'OCDL ure
'corcurrerce iscae oyae', esI par-
IicuiremerI imporIarI ceI
gard. Les pays qui apporIerI eur
coaLoraIior dars e corIexIe du
GoLa lorum, s'ergagerI appi-
quer es prircipes de Irarsparerce
eI d'charge eecIi d'irorma-
Iiors. Lr charge, is re sorI pas
repris sur a isIe roire des paradis
iscaux ror coopraIis IaLie par
'OCDL
d
.
L'OMC (OrgarisaIior Mordiae du
Commerce) ore 'OCDL ure paIe-
orme pour associer des pays ror-
memLres sa campagre de promo-
Iior du eve payirg ied. La dci-
sior de 'OMC reaIive au rgime lSC
amricair ('lSC' sigriie oreigr
saes corporaIior) r'esI dorc pas
orIuiIe. Lr eeI, 'OMC a dcid
que ce rgime IaiI corsIiIuIi
d'ure irracIior aux rges irIerra-
Iioraes er maIire de commerce
oya eI a dorc impos aux LIaIs-
Uris de supprimer ce rgime

.
Dveloppements sur le
plan international UE
Au seir de 'Urior europerre (UL)
aussi, e Ihme de a 'corcurrerce
iscae' esI Irs acIue. Dars e
corIexIe de 'UL, e dLaI prerd ure
dimersior parIicuire eI urique,
du aiI que 'oL|ecIi europer
corsisIe raiser ur march
irIerre. Dars ur march irIerre, i
r'y a pas de pace pour es disIor-
siors du march eI dorc pas davar-
Iage pour es disIorsiors iscaes
6
.
CesI dars ce corIexIe que rous
devors siIuer es accords corIrai-
grarIs er maIire de imiIaIior de
a compIiIior dars e cadre du
Code de corduiIe (code o
corducI). L'accerI esI mis, ceI
gard, sur a suppressior des
rgimes prrerIies (eI ror pas
sur a ixaIior d'ur Iaux d'imposi-
Iior mirima pour es sociIs, par
exempe). Pus prcismerI, i a I
corveru erIre es LIaIs memLres de
'UL de re pus irIroduire de rou-
veaux rgimes prrerIies 'dom-
mageaLes' (a disposiIior sIard
sIi) eI de meIIre ur Ierme aux
rgimes prrerIies exisIarIs (a
disposiIior ro Lack)
;
.
Les accords is ce Code de
corduiIe orI parIie du 'paqueI
isca' sur eque ur accord auraiI
du Ire aIIeirI er prircipe pour a
ir 2uu2 dars sa goLaiI eI qui
devraiI Ire adopI, er mars 2uu,
au Corsei europer
;Lis
.
La Commissior dispose IouIeois
d'ure LoIIe er rserve. Lr eeI, ee
peuI irvoquer es disposiIiors euro-
perres er maIire d'aides
puLiques irIerdiIes pour uIIer
corIre ur rgime isca dIermir
8
.
Consquences de ces
dveloppements
Sous a pressior de 'OCDL eI de
'UL, es pays corcerrs se voierI
corIrairIs d'adapIer ou de suppri-
mer eurs 'rgimes prrerIies' eI
dorgariser a compIiIior d'ure
auIre marire.
Ure arayse des pro|eIs de rorme
iscae dars es pays qui rous
erIourerI morIre ure Ierdarce
'aLaissemerI des Iaux de 'impI
des sociIs. L'lrarde igure er
IIe. Depuis 1@@;, ce pays a rduiI
sor Iaux romira de 6 er 1@@;
16 er 2uu2, eI 12, er 2uu. La
lrarce eI 'lIaie orI gaemerI
arrorc de rouveaux aLaissemerIs
de eurs Iaux.
Les dimiruIiors de Iaux reprser-
IerI IouIeois des irIerverIiors
reaIivemerI 'couIeuses' quard i
s'agiI d'aIIirer de rouveaux irves-
IissemerIs, du aiI quees porIerI
gaemerI sur es irvesIissemerIs
'exisIarIs'.
OuIre es dimiruIiors de Iaux, 'or
roIe gaemerI d'auIres Ierdarces.
CerIairs pays prerrerI airsi des
mesures visarI aIIirer des acIivi-
Is aciemerI docaisaLes ou
visarI mairIerir ces acIiviIs
dars eur pays. CiIors, IiIre
d'exempe, es rouvees rges que
e koyaume-Uri eI e LuxemLourg
orI irIroduiIes air de rerdre eur
rgime isca pus aIIracIi pour es
acIiviIs de hodirg.
De pus, 'usage d'accords praa-
Les esI de pus er pus er vogue eI
es APA (advarced pricirg agree-
merIs accords praaLes sur es
prix) eI es A1k (advarced Iax
ruirgs accords iscaux praa-
Les) erIrerI de pus er pus dars e
|argor sIardard de a praIique
iscae irIerraIiorae.
La raction belge
Comme chacur e saiI, a croissarce
coromique de a 8egique dperd
roIammerI des irvesIissemerIs
Irargers. Par corsquerI, a poi-
Iique iscae de roIre pays esI
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caracIrise depuis de romLreuses
arres par diverses mesures isca-
es ciLes qui viserI aIIirer des
capiIaux (Irargers) ou dveop-
per cerIairs secIeurs eI acIiviIs.
Les gouverremerIs successis orI
uIiis direrIes Iechriques dars
ce LuI. Or a recouru aussi Lier
des dimiruIiors de a Lase imposa-
Le (comme es amorIissemerIs
accrs es dducIiors ordirai-
res eI ma|ores pour irvesIisse-
merI a rserve d'irvesIissemerI)
qu' des rgimes prrerIies sp-
ciaux (dorI es sociIs de recor-
versior eI es Irs er vogue CerIres
de coordiraIior Leges (CC8)).
Le gouverremerI acIue a choisi
de |ouer a carIe de a dimiru-
Iior des Iaux, mme si cea
impique de sacriier cerIaires
dducIiors de a Lase imposaLe.
L'Iude que e Corsei suprieur
a raise er 2uu1 pour e
compIe du gouverremerI a, er
eeI, aIIir |usIe IiIre 'aIIer-
Iior sur es imiIaIiors ies a
corcurrerce via des rgimes
prrerIies eI a corcu, Iou-
|ours |usIe IiIre, que e Iaux
romira Lege de 'impI des
sociIs corsIiIuaiI ur hardi-
cap imporIarI sur e par de a
corcurrerce
@
.
La rcerIe rorme de 'impI
des sociIs prvoiI gaemerI
ure rouvee praIique de ruirg
grraise orarI ur rouveau
cadre ga pour des accords
irdividues corIraigrarIs. De
pus, erIre-Iemps 'arrI roya
reaIi au CC8 a I adapI air
que a rgemerIaIior rporde
erIiremerI aux disposiIiors de
Irarsparerce eI 'irIerdicIior du
rirgercirg. Nous r'aIIerdors
pus que e eu verI de a
Commissior europerre.
Evaluation: l'avenir?
LIarI dorr 'imporIarce que repr-
serIerI es PML dars coromie
Lege, i semLe viderI que a pro-
moIior de ce par de roIre coro-
mie au Iravers de mesures iscaes
doiI Ire poursuivie, IouI comme a
rducIior de 'impI des persorres
physiques esI d'ure hauIe impor-
Iarce pour mairIerir e savoir eI
irrovaIior er 8egique.
Sur e par irIerraIiora, a dimi-
ruIior de Iaux - IarI aIIerdue -
a erir I irIroduiIe (+ de
coIisaIior de crise) eI porIe e Iaux
romira Lege au riveau des pays
voisirs (c. NL. d,, lk. ,,
k.-U.. u, Lux. (vie). u,8)
1u
.
Le choix d'ure poiIique de ruirg
grraise ore e cadre |uridique
rcessaire a scuriI |uridique
IeemerI imporIarIe sur e par
irIerraIiora, mme si audra
sars douIe pusieurs arres pour
que ceIIe praIique sirsIae dars
es merIaiIs er 8egique.
La dimiruIior suppmerIaire des
Iaux dores eI d| arrorce par e
mirisIre des lirarces esI posiIive,
car ee porIeraiI a 8egique sous e
riveau de a moyerre europerre.
Cea re pourraiI IouIeois s'accom-
pagrer de rducIiors suppmer-
Iaires des dducIiors de a Lase
imposaLe. Les adapIaIiors du
rgime isca Lege du hodirg
irIroduiIes comme 'mesure com-
persaIoire' orI d| iruerc
rgaIivemerI a posiIior corcur-
rerIiee de ce Iype d'acIiviI
11
.
La corcurrerce irIerraIiorae dars
es acIiviIs de services (dorI a
recherche eI dveoppemerI airsi
que es services irarciers eI ogis-
Iiques) s'aiguise. La craIior d'irci-
IarIs iscaux pour souIerir e dve-
oppemerI des acIiviIs imporIar-
Ies pour a croissarce coromique
de a 8egique (par exempe, prvoir
des dducIiors de a Lase imposa-
Le pour es acIiviIs de recherche),
esI dorc prioriIaire
12
. Sur ce par,
Le gouvernement actuel a choisi
de jouer la carte de labaisse-
ment des taux. En outre, il a
choisi dlaborer une politique
de ruling gnralise qui offre le
cadre juridique ncessaire la
scurit juridique si importante
sur le plan international, mme
sil faudra sans doute plusieurs
annes pour que cette pratique
sinstalle dans les mentalits en
Belgique.
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es kgiors peuverI peuI-Ire
apporIer eur corIriLuIior.
Lr ouIre, compIe Ieru du corIexIe
irIerraIiora modii, i esI cair
que e dveoppemerI rapide d'ure
praIique de ruirg corsIiIue e
prircipa di isca de a 8egique.
CeIIe poiIique de ruirg doiI ror
seuemerI rerdre a 8egique
aIIracIive pour es uIurs irvesIis-
seurs, mais aussi viIer a docai-
saIior d'irvesIisseurs exisIarIs.
Ure poiIique de ruirg eicace
appee ure poiIique de markeIirg
isca raIiorree. Ure promoIior
cohrerIe de roIre rgime isca au
riveau dra, rgiora eI mme
provircia ou commura esI esser-
Iiee pour 'image (iscae) de a
8egique dars eI hors de ses ror-
Iires. l va de soi que, sur ce par,
Ious es corseis iscaux de ce pays
peuverI apporIer eur corIriLuIior.
Notes
1
Ure comparaisor adquaIe IierI
compIe de a pressior iscae eecIive.
Pour ure Iude irIressarIe des
mIhodoogies, voir GaeIar Nicodme,
CompuIirgeecIive corporaIe Iax
raIes. comparisors ard resuIs, LCllN
L2J8Ju1-LN,
hIIp.JJeuropa.eu.irIJcommJecoromy_
irarceJpuLicaIiorsJecoromic_papers
J2uu1Jecp1er.pd
2
voy. roIammerI. Commissior SIa
Workirg Paper Compary IaxaIior ir
Ihe lrIerra MarkeI (COMJ2uu1 82
ira), 8ruxees, 2.1u.2uu1 SLC (2uu1),
hIIp.JJeuropa.eu.irIJcommJIaxaIior_c
usIomsJpuLicaIiorsJoicia_docJlPJip
1d68Jcompary_Iax_sIudy_er.pd

Pour ure arayse dIaie des Ierdar-


ces eI des rrerces uIies. Pro. Aex
Lassor, l8lD, |uieI 2uu1
d
Pour de pus ampes irormaIiors . voy.
e siIe weL de 'OCDL.
hIIp.JJwww.oecd.org

Pour de pus ampes irormaIiors . voy.


e siIe weL de 'OMC.
hIIp.JJwww.wIo.orgJirdexr.hIm
6
voy. roIammerI . CommuricaIior de a
Commissior au Corsei, au ParemerI
europer eI au ComiI coromique eI
socia - vers ur march irIerre sars
oLsIaces iscaux, COM (2uu1) 82
ira, hIIp.JJeuropa.eu.irIJcommJIaxa-
Iior_cusIomsJpuLicaIiorsJoicia_do
cJlPJip1d68JcommuricaIior_r.pd
;
L'Iude a I raise pour e compIe
de a Commissior europerre dars e
corIexIe de 'IaLissemerI du Code de
corduiIe, ee a aIIriLu e quaiicaIi
'dommageaLe' 'rgimes spciaux'
Leges (e CerIre de coordiraIior Lege
(CC8), es cerIres de disIriLuIior, es
cerIres de services, es oreigr saes
corporaIiors eI 'iro-cap ruirg),
hIIp.JJeuropa.eu.irIJcommJIaxaIior_c
usIomsJrerchJIaxaIiorJawJprima-
roo_r.hIm
Le GouverremerI Lege r'a accepI qu'er
parIie es corcusiors de 'Iude de a
Commissior europerre. Pour ure argu-
merIaIior, voy. e rapporI du Corsei
suprieur des lirarces Divisior 'liscaiI
eI ParaiscaiI" - La rorme de 'impI
des sociIs - avri 2uu1, pp. @ eI s.,
hIIp.JJdocuir.gov.LeJirIersagrJhrcsJ
adviezerJPDlJlsoc_2uu1_ud.pd
;Lis
voy . roIammerI .
hIIp.JJue.eu.irIJrewsroomJrewmair.a
sp!arg=1
8
La Commissior europerre a dcid de
soumeIIre e CC8 ure Iude dars e
cadre des disposiIiors europerres er
maIire d'aides puLiques irIerdiIes.
Lr vrier 2uu, a Commissior a
dcid que e rgime (arcier) CC8 doiI
Ire irIerdiI. Pour es CC8 exisIarIs, es
avarIages doiverI disparaiIre au pus
Iard e 1 dcemLre 2u1u. La
Commissior resIe rarmoirs ide au
'eu verI' quee a dorr er sor Iemps
eI ds ors re requiI pas e remLourse-
merI des avarIages oLIerus
@
kapporI du Corsei suprieur des
lirarces Divisior 'liscaiI eI
ParaiscaiI" - La rorme de 'impI
des sociIs avri 2uu1, iLid.
1u
1axe commurae comprise.
11
A ceI gard, i esI imporIarI d'exami-
rer 'irIerIior de a Commissior euro-
perre, qui corsisIe soumeIIre es
erIreprises ure assieIIe corsoide
pour eurs acIiviIs dars 'ersemLe de
'UL. voy. a CommuricaIior de a
Commissior au Corsei, au ParemerI
europer eI au ComiI coromique eI
socia - vers ur march irIerre sars
oLsIaces iscaux, COM (2uu1) 82ira,
iLid.
12
voy. roIammerI ce su|eI A research
paper or puLic poicy ard k&D ir
8egium, lira keporI LxecuIive
Summary, avri 2uu2,
hIIp.JJwww.pwcgoLa.comJexIweLJrc
survres.rsJdocidJ1;@u@@2DL1l2uCL8
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FR 1/2003 new DEF 24/03/03 11:33 Page 19