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Contenido
1. Contexto econmico mundial y regional 2. Balance fiscal centroamericano
3. Sostenibilidad de la deuda en Centroamrica. Los lmites de la tarjeta de crdito pblica 4. Economa poltica en Centroamrica
Mundial 2. En el mundo en desarrollo Pases asiticos Recuperacin del dinamismo econmico en China e India y estabilidad econmica en Rusia - fuerte dinamismo interno en las economas, como fruto de niveles de desempleo bajo - El crecimiento de Japn y China impulsan a toda la regin - Fuerte incremento del financiamiento privado, con condiciones muy laxas
10.0
Variacin Interanual en %
5.0
-10.0 America Latina y el Caribe Estados Unidos Mundial Unin Europea India China Rusia
8.0
Variacin Interanual en %
0.0
-2.0 -4.0 -6.0 -8.0
Fuente: Elaboracin propia con base en datos del FMI
2008
2009
2010
Argentina Mxico
2011
2012
Brasil Per
2013
8.0
6.0 4.0
2.0
0.0
Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua Panam Centroamrica (Promedio)
Centroamrica: Variacin interanual del ndice mensual de la actividad econmica Enero 2011 Febrero 2013 14.0 Centroamrica Honduras Costa Rica Nicaragua El Salvador Panam Guatemala
11.0
8.0
5.0
2.0
-1.0
Fuente: ICEFI con base en la Secretara Ejecutiva del Consejo Monetario Centroamericano (SECMCA) y Bancos Centrales.
2011M01 2011M02 2011M03 2011M04 2011M05 2011M06 2011M07 2011M08 2011M09 2011M10 2011M11 2011M12 2012M01 2012M02 2012M03 2012M04 2012M05 2012M06 2012M07 2012M08 2012M09 2012M10 2012M11 2012M12 2013M01 2013M02
El dficit fiscal aument en Costa Rica, Honduras y Panam, y El Salvador y Guatemala lo redujeron. Nicaragua mantuvo un supervit fiscal, aunque disminuy.
Algunos retrocesos en materia fiscal, como fruto de nuevos privilegios Contina creciendo la agenda de pendientes en materia de transparencia y evaluacin del gasto pblico (tareas importantes para Panam, mucho ms en poca electoral)
14.0
12.0 10.0 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0
13.4 13.2
11.6
2011 2012 2013 2011 2012 2013 2011 2012 2013 2011 2012 2013 2011 2012 2013 2011 2012 2013 /p /Pr /p /Pr /p /Pr /p /Pr /p /Pr /p /Pr
Costa Rica
El Salvador
Guatemala
Honduras
Nicaragua
Panam
p/ Preliminar Pr / Presupuestado Fuente: ICEFI con base en estadsticas e informes de los ministerios de hacienda y finanzas, de economa y de los bancos centrales.
Centroamrica: Gasto pblico, segn la clasificacin econmica del gasto, 2010p y 2011py Como porcentaje del PIB 30.0 Corrientes 25.0 20.0 1.5 1.5 15.0 10.0 5.0 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2013/pa 2013/pa 2013/pa 2013/pa 2012 2013/pa 4.7 4.7 3.1 3.3 Capital
9.5
3.3 3.8 4.1 4.4 8.7 10.8
Costa Rica
El Salvador
Guatemala
Honduras
Nicaragua
2013/pa
Panam
p/ cifras preliminares; pa/ presupuesto aprobados. Fuente: ICEFI con base en presupuestos aprobados para 2013 y estadsticas e informes de los ministerios de hacienda y finanzas, de economa y de los bancos centrales.
Centroamrica: Indicadores globales de poltica fiscal 2013 pa/ Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua Panam
Aspectos Macroeconmicos (en porcentaje) Crecimiento Econmico real esperado Estimacin FMI Meta de inflacin d/ Presupuesto de ingresos Ingresos Corrientes 3.9 4.2 4 25.9 14.7 2.3 1.6 2.9 18.3 16.5 3.5 3.3 6.1 15.9 12.9
3.0 3.3 5.0 17.2 16.3 15.4 5.2 10.2 0.1 0.8 3.4 20.7 17.2 3.3
Carga Tributaria
Impuestos Directos Impuestos Indirectos Ingresos de Capital Otros Ingresos Adquisicin de deuda Presupuesto de Egresos Gastos corrientes Gastos de capital
13.6
4.7 8.9 0.0 0.0 11.2 25.9 18.6 1.4
16.0
6.2 9.8 0.2 0.6 0.9 18.3 13.2 3.1
12.0
4.4 7.6 0.0 0.1 3.0 15.9 10.3 3.5
15.2
5.4 9.8 0.0 0.0 0.9 17.3 12.9 4.4
11.6
5.5 6.1 6.2 0.1 5.6 23.0 12.2 10.8
p/ cifras preliminares; pa/ presupuesto aprobado. Fuente: ICEFI con base en presupuestos aprobados para 2013 y estadsticas e informes de los ministerios de hacienda y finanzas, de economa y de los bancos centrales.
pases estn urgidos a mejorar sus ingresos, hacer ms efectivo el gasto pblico y utilizar la deuda de una manera estratgica y transparente
0.5
0.4 0.3
Costa Rica
El Salvador
34.7%
28.9%
31.7%
0.2 0.1 0
Vulnerabilidad/Riesgo Identificado
Crecimiento insuficiente Guatemala Honduras El Salvador Aumento creciente del endeudamiento pblico Honduras Costa Rica Costo financiero elevado (Tasa de Inters Guatemala Efectiva sobre la Deuda Pblica ) Costa Rica Dficit primario creciente Honduras Costa Rica Dbil desempeo recaudatorio Guatemala Dependencia de ingresos inflacionarios Costa Rica El Salvador
Fuente: Icefi con base en estadsticas oficiales
Pas
3. Guatemala: conflicto interno en el Ejecutivo y peligro de contrarreforma fiscal 4. Panam: un crecimiento encomiable, pero brechas por cerrar.
5. Nicaragua: una economa en crecimiento y estable, mucho que hacer en lo social e incertidumbre con la muerte de Chvez.
6. Honduras: crisis fiscal, debilitamiento institucional, violencia y elecciones en noviembre En el campo econmico se puede destacar para 2012: un crecimiento econmico de 3.3%, inferior al del ao anterior que fue de 3.7%, un inflacin relativamente estable de 5.4%, prdida de reservas por $370 millones, y un fuerte aumento del dficit fiscal del gobierno central que de 4.6% en 2011 pas a 6.0% del PIB en 2012.
El deterioro de las finanzas pblicas en los ltimos aos se ha traducido en un aumento acelerado de la deuda. La deuda interna aument de 23,453 millones de lempiras ($1,209 millones) en el 2009 a 54,523 millones ($2,762 millones) en el 2012. La deuda externa, por su parte, pas para igual perodo de $2,484 a $3,663 millones. En trminos de PIB, la deuda total tiene un aumento del 25.2% en 2009 a 35.4% en el 2012.
institucional, violencia y elecciones en noviembre Las perspectivas econmicas para 2013 son igualmente difciles.
Se proyecta por parte de las autoridades un crecimiento econmico de 3.3% del PIB, una inflacin de alrededor del 6%, un dficit fiscal del gobierno central de 4.5% del PIB, un dficit en la cuenta corriente de la balanza de pago de cerca de 10% del PIB y una devaluacin de 5%.
A mediados de diciembre pasado el Congreso Nacional destituy a cuatro magistrados de Sala Constitucional por el hecho de haber votado en contra de leyes que favorecan al actual gobierno. El Congreso asumen funciones de poltica fiscal propias del ejecutivo y con objetivos electorales.
El Congreso aprueba el juicio poltico con poderes ms all de lo justificable en este campo.
5. Conclusiones
Conclusiones
1. Para la economa mundial, 2013 ser un ao con mayores perspectivas de crecimiento econmico que en 2012. Sin embargo, hay muchos riesgos por enfrentar. 2. Nuevamente los pases en vas de desarrollo son los que estn empujando el crecimiento mundial, si bien el programa de estmulos japons representa una nueva visin para enfrentar, desde el mundo desarrollado, el dbil crecimiento. 3. Las proyecciones de crecimiento de Centroamrica para 2013 son optimistas, y dependen, en buena medida de cmo se comporte la economa estadounidense. Panam continuar teniendo un mercado domstico muy dinmico. 4. En el tema central, solamente la deuda pblica de Nicaragua y Panam es sostenible en el tiempo. Los pases estn urgidos a mejorar sus ingresos, hacer ms efectivo el gasto pblico y utilizar la deuda de una manera estratgica y transparente. 5. Recordar que una Centroamrica distinta, requerir de una poltica fiscal diferente.
Muchas gracias!
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