DE UNA ECONOMIA DEL SIGLO XX A UNA DEL SIGLO XXI

Vctor Medina Caldern* Existe en la actualidad un incipiente reconocimiento de que la Unin Europea enfrente algo ms que una cada de corto plazo. Lo que realmente estamos presenciando es una inmensa reestructuracin mundial la economa europea! en "as de estancamiento ! se encuentra en la transicin que "a de una economa del siglo ## dominada por el capitalismo occidental a un mundo liderado por los pases asiticos. Como se recuerda! $u%o un tiempo en que el aporte de Europa en su con&unto a la produccin mundial era del '() $o no llega al *(). + todo $ace pensar que en las prximas d,cadas caer a un poco mas de la mitad! al --). En un tra%a&o anterior! pu%licado en el a.o *((/! planteamos que las causas de la crisis financiera mundial se de%a al fracaso de la teora econmica ortodoxa ! particularmente referida a los aspectos monetario crediticio que la solucin que recomenda%a el 0ondo Monetario 1nternacional! tena que "er con los a&ustes fiscales recortes en el gasto p2%lico. Esta "ez! la crisis $a de&ado de ser co untural los lderes europeos admiten que es de carcter estructural que 3austeridad ms austeridad4 no es una respuesta simple en el logro de captar las fuerzas $istricas profundas que $o estn reformulando su rol en el mundo. 5orque sin una accin complementaria tanto para reestructurar el sector financiero que sir"a al con&unto de la economa a su reacti"acin ! no $a%r recorte del gasto p2%lico ni rigidez fiscal que alcance para e"itar una d,cada perdida de ele"ado desempleo decli"e de largo plazo. El apo o crediticio del 6anco Central Europeo 76CE8! slo representa un paliati"o temporario. En pleno a.o que se inicia! una nue"a oleada de desapalancamiento de %ancos est liquidando grandes empresas %ancos est pri"ando al mundo de la financiacin que $ace que el comercio siga circulando. Un e&emplo de ello! est representado por la p,rdida de rating %ancario del 9ecurit, :enerale de 0rancia que tiene cele%rado un compromiso con la espa.ola ;,cnicas <eunidas 9=! a cargo la Modernizacin de la <efinera de ;alara en nuestro pas.

=s pues! Europa est al filo de los grandes procesos $istricos que trasladan la in"ersin producti"a el comercio desde el continente de la primera re"olucin industrial $acia la creciente =sia. + a2n resta sa%er si Europa enfrentar una declinacin estructural a%soluta > no sola relati"a> si la crisis actual no est escri%iendo su propio pen2ltimo captulo en una $istoria que se $a%r de llamar ?@La declinacin de Accidente@ Los economistas de los pases en crisis! sostienen que una estrategia de crecimiento a tra",s de una reforma radical de la competiti"idad $a%ra sido B 3 a2n es4 B el me&or modo que tiene Europa Estados Unidos de enfrentar llegar a dominar este peligro! porque sin tal cam%io! se "ol"ern tan marginales al crecimiento internacional a comienzo de la d,cada del *(*( ! =sia consumir el '() de %ienes ser"icios del planeta. =lemania! seg2n la ACCE slo el ') 0rancia! 1nglaterra e 1talia ! apenas llegaran al D). En opinin de e&ecuti"os %ancarios! el fuerte desapalancamiento que est en marc$a tam%i,n est indicando que el modelo %ancario de Europa en la actualidad es o%soleto! inapropiado para este nue"o mundo! in2til para una agenda de crecimiento. 9i queremos so%re"i"ir> refieren los %ancarios> tendremos que de&ar atrs esas entidades financieras mu apalancadas que dependan del mercado de financiacin gozaron! por un tiempo! de la tasa de inter,s com2n de la eurozona. Como se recuerda! a partir del inicio de la gran crisis del *((E! cuando los %ancos estadounidenses %ritnicos se recapitalizaron se des$icieron de sus acti"os 3podridos4 ! las entidades %ancarias de Europa siempre estu"ieron en dificultades B leer 3Crisis de la ;eora Econmica Mundial4 del autor > .=lgunas de ellas tenan fuertes o%ligaciones D( "esces superiores a su capital. Ce $ec$o los %ancos europeos $icieron menos de la mitad de la recapitalizacin muc$o menos de la mitad de los pases a p,rdida que sus pares anglosa&ones. Fo muc$os %ancos europeos estn siendo comprados reestructurados so%re la %ase de un nue"o modelo con ni"eles ms reducidos de deuda ms dependencia de los depsitos las acciones. =s! pues! nos encontramos a inicio de la segunda d,cada del siglo ##1! en el filo de grandes procesos $istricos que trasladan la in"ersin producti"a el comercio desde el continente de la primera re"olucin industrial $acia el crecimiento de los pases asiticos. + a2n resta sa%er si Europa enfrentar una declinacin a%soluta B no slo relati"a> si la crisis financiera mundial actual no est! en los

$ec$os! escri%iendo su propio pen2ltimo captulo en una $istoria que se llamar 3 la declinacin de occidente4 3 Go es slo una crisis fiscal4! sostiene :ordon 6roHn! ex primer ministro %ritnico. *economista CEL EIJ