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INDICE
1. 2. 3. Introduccin Determinantes de la Inversin Extranjera Directa a partir de la dcada de los 90 Anlisis de la evolucin de la Inversin Extranjera Directa 5 5 6
3.1 Inversin Extranjera Directa por tipo de Transacciones 8 3.2 Origen de la Inversin Extranjera Directa por pas 3.3 Destino Sectorial de la Inversin Extranjera Directa del pas 3.4 Tendencias recientes 4. 5. Conclusiones Cuadros Anexos a) Conceptos y Metodologa b) Cuadros Estadsticos Bibliografa 9 10 11 12
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6.
2. Determinantes de la Inversin Extranjera Directa a partir de la Dcada del 90 Entre los principales factores que inciden en los flujos de la IED, para un pas en desarrollo se pueden citar: la situacin macroeconmica, el rgimen fiscal, la seguridad jurdica y ciudadana, la ubicacin por el acceso a los mercados y a los insumos, los costos y calidad de los recursos, la infraestructura, los servicios y otros factores internos. Adicionalmente, entre los factores externos que de alguna manera determinan los flujos de IED, estn los resultados de la globalizacin de los mercados y los tratados de libre comercio suscritos entre los pases. Desde finales de la dcada de los aos 80 e inicio de los 90, Honduras ha tratado de propiciar condiciones para atraer la IED, establecindose un marco legal que la incentiva y trabajando en funcin de lograr la estabilidad de las principales variables macroeconmicas. Marco Jurdico La Ley de ZOLI se emiti mediante Decreto No. 356 del 19 de junio de 1976, con el fin de promover la instalacin de empresas orientadas a la exportacin de bienes; estas empresas gozan de exencin del pago de los impuestos arancelarios, cargos, recargos, derechos consulares y otros impuestos relacionados con la importacin de insumos, maquinaria y equipo, para su produccin. Adems, disfrutan de exencin por pago de impuesto sobre la renta e impuestos municipales. Dicha Ley que inicialmente se cre slo para las maquilas, ahora ampara todo tipo de inversin extranjera en la produccin de bienes exportables.
No se incluye inversin en la Maquila, ya que a la fecha no se cuenta con informacin especfica de este sector.
La Ley de ZIP se cre mediante Decreto No. 37-87 del 7 de abril de 1987. En ellas operan dos figuras jurdicas: las sociedades operadoras que tienen a su cargo la inversin en infraestructura y las usuarias que son las empresas que realizan las operaciones de produccin y comercializacin. Tanto la Ley de Inversiones (que se menciona en el prrafo siguiente) como de las ZOLI y ZIP, han sido determinantes para el incremento de la actividad maquiladora en el pas, por la creacin de un mejor clima de inversiones junto con los incentivos otorgados a este rubro. Mediante Decreto No.80-92 de 1992, se aprob la Ley de Inversiones con la finalidad de fomentar la inversin privada nacional y extranjera y dar un marco legal y administrativo que brinde garantas al inversionista. Entre las principales garantas estn: trato igual a nacionales y extranjeros; acceso a divisas; libre transferencias de capitales, dividendos u otras remuneraciones; libertad en negociacin, produccin, comercializacin, contratacin, determinacin de precios, acceso a incentivos gubernamentales y reconocimiento de contratos de coinversin mediante aportacin de tierras, capital, servicios y cualquier otro activo. Adems de lo anterior, se han promulgado otras leyes que involucran la inversin, como la de crditos fiscales a la generacin de empleo y la de incentivos al turismo. Asimismo, debe resaltarse el efecto positivo de la suscripcin de acuerdo bilaterales de inversin y la adhesin de Honduras a la Organizacin Mundial del Comercio (GATT/OMC). Un factor adicional que ha determinado el incremento en los flujos de IED ha sido la suscripcin de tratados de libre comercio como ser el suscrito con Repblica Dominicana en 1998 y Mxico en 2001, con el llamado tringulo del
Millones de US$
1 8 5 .0 1 6 5 .0 1 4 5 .0 1 2 5 .0 1 0 5 .0 8 5 .0 6 5 .0 4 5 .0 2 5 .0 5 .0 -1 5 . 0
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IN V E R S I N E X T R A N J E R A D IR E C T A
R E N T A D E L A IN V E R S I N
Fuente: Encuesta anual de la Seccin de Balanza de Pagos y Boleta Estadstica de la Seccin de Cuentas Nacionales del BCH.
Los flujos de la IED observados en el primer quinquenio de los 50 se debieron a inversiones directas efectuadas en el sector bananero, que determinaban el impacto de la inversin extranjera directa en la economa en el perodo entre 1950 y 1957, en el cual la relacin de la IED con respecto al PIB fue en promedio de 2.2%. As, el aporte ms importante de la IED en ese perodo fue su participacin en el financiamiento del dficit de la cuenta corriente de la Balanza de Pagos, que alcanz 75.7% y su aporte al ahorro total, 15.2%. Cuadro No. 1
La IED y las principales Variables macroeconmicas
1950-1957 1963-1969 1970-1979 1980-1989 1990-1999 2000-2002 IED / PIB 2.2% 1.4% 0.6% 0.7% 2.0% 3.5% IED / CCBoP IED / Ahorro 75.7% 15.2% 46.4% 3.9% 12.5% 4.6% 15.6% 6.2% 49.8% 8.0% 84.3% 13.6%
Contrariamente, en la etapa subsiguiente a la huelga general del 54, perodo 1958-1962, se registr una inversin extranjera directa negativa, denotndose el efecto negativo de dicho evento en el flujo de inversiones. Posteriormente, a partir de 1963 con el inicio del proceso del Mercado Comn Centroamericano se incentivan los flujos de la IED al pas y se crean bancos con capital extranjero, permitiendo un incremento del ingreso de capital forneo en el sector industrial, que absorbe la mayor parte de la IED. Sin embargo, a partir de 1963 los niveles fueron muy inferiores a los de la dcada anterior, lo que incidi en que, en el perodo 1963-1969, el porcentaje IED/PIB fuera de slo 1.4%, su proporcin en el financiamiento de la cuenta corriente disminuyera a 46.4% y el aporte al ahorro total a 3.9%. En las dcadas del 70 y 80, caracterizadas por la inestabilidad poltica en la regin centroamericana, la relacin IED/PIB fue marginal, observndose un nivel de 0.6% en los aos 70 y 0.7% en los 80. El comportamiento de la IED en los 80, reflej la respuesta a la
Fuente: BCH. PIB=Producto Interno Bruto CCBoP=Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos AHORRO=Inversin
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La tendencia observada en las variables de la inversin extranjera directa se modifica drsticamente a partir de 1999, ao posterior al paso del Huracn MITCH por nuestro pas; fenmeno natural que dej grandes prdidas en las empresas, lo que implic que las mismas recibieran una inyeccin de capital por parte de la casa matriz, ya sea va endeudamiento o va acciones y participaciones de capital. 3.2 Origen de la Inversin Extranjera Directa Una de las caractersticas de la IED en Honduras es que el origen de la misma proviene en su mayora de Estados Unidos de Amrica, pas con el que se han mantenido importantes vnculos de comercio e inversin en todas las ramas de actividad econmica. Aunque el porcentaje de participacin de la IED proveniente de dicho pas se ha reducido en algunos aos, ste contina siendo el principal inversionista para Honduras.
Cuadro No.3 FLUJOS DE INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA POR PAS DE ORIGEN, 1993-2002 FLUJOS DE INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA POR PAS 1993-2002 (Cifras en Millones de Dlares) (EN MILLONES DE US DLARES)
PAIS DE PROCEDENCIA DEL CAPITAL
1993 34.1 1.1 3.0 0.3 2.3 0.4 1.3 0.0 0.6 1.9 10.1 0.0
1994 21.5 2.7 3.1 1.5 0.9 0.7 0.7 0.0 1.9 0.2 11.2 0.1 0.0
1995 44.9 3.2 3.6 -0.3 0.9 3.0 1.6 0.0 0.8 0.2 14.8 0.4
1996 43.9 1.4 15.5 6.2 9.2 0.0 0.2 8.0 7.3 0.6 9.0 -0.3 0.3 0.1 0.0
1997 52.9 4.2 42.0 7.5 26.8 7.7 0.0 0.0 13.0 1.1 7.5 -0.2 0.3 0.1 0.1
1998 35.4 12.1 16.7 2.0 9.1 5.6 3.4 0.0 6.9 7.7 11.9 1.2 2.2 0.1 0.2 -0.1 0.0 1.3 99.0
1999 112.2 51.9 29.2 3.5 14.2 10.7 0.8 19.5 1.2 2.6 6.9 -3.6 4.6 5.8 0.1 0.1 0.2 0.0 6.3 0.3 237.3
2000 50.7 18.1 37.9 11.4 9.7 13.7 3.2 0.6 0.4 15.7 -3.9 16.9 0.2 8.7 0.5 0.1 1.1 1.9 133.0 0.0 282.0
2001 60.5 18.7 29.8 6.3 -1.2 5.2 19.5 6.2 2.0 11.0 2.3 12.2 0.1 6.6 11.0 5.3 0.1 12.0 0.7 14.6 0.1 193.1
2002 144.6 21.8 37.6 9.7 15.0 4.5 8.3 -0.7 11.1 0.6 -0.7 3.2 0.0 1.2 9.0 5.3 0.1 -0.3 0.0 -57.6 0.3 175.5
Estados Unidos de Amrica Canad Centroamrica Guatemala El Salvador Costa Rica Nicaragua Panam Bahamas Inglaterra Suiza Italia Corea Mxico Espaa Japn Repblica Dominicana Alemania Francia Holanda Otros Pases TOTAL INVERSIN
6.7 127.7
Fuente: Encuesta anual de la Seccin de Balanza de Pagos y Boleta Estadstica de la Seccin de Cuentas Nacionales del BCH.
Otras fuentes importantes de IED han provenido de Canad, en el rubro de minera y de Italia, en el rubro de la construccin. Se observa, asimismo, una gradual diversificacin del origen de la inversin, sobresaliendo el aumento del flujo de inversin de los dems pases de la regin centroamericana y Panam, como la de los grupos: Diana, Pollo Campero, Piz, TACA, ADOC, Roble y PROMERICA. Asimismo, destaca la inversin de algunos pases europeos, como Holanda y Espaa.
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3.3 Destino Sectorial de la Inversin Extranjera Directa del Pas Los flujos de la IED en Honduras se han dirigido a varias ramas de la actividad econmica. Es importante resaltar que la IED destinada a la industria y al comercio han representado en el perodo 1993-2002, entre el 30% y 50% de la IED total. Adicionalmente, es notable el incremento observado en la IED en los aos 2001 y 2002, especialmente en los sectores de telecomunicaciones y financiero; comportamiento explicado por la inyeccin de inversin extranjera en varios bancos del sistema, as como por la concesin de los aeropuertos y el auge de la telefona mvil. Cuadro No. 4
FLUJOS DE INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA POR RAMA DE ACTIVIDAD ECONMICA
(EN MILLONES DE US DLARES) RAMA DE ACTIVIDAD ECONMICA Agropecuario Explotacin de Minas y Canteras Industria Manufacturera Electricidad, Gas y Agua Construccin Comercio, Restaurantes y Hoteles Transporte, Almacenaje y Telecomunicaciones Establecimientos Financieros, Seguros, Bienes Inmuebles y Servicios Prestados a las Empresas Estimacin de empresas sin respuesta TOTAL INVERSIN DIRECTA 1993 22.2 1.1 5.3 0.0 10.1 10.2 0.0 1994 2.9 2.7 15.6 0.0 11.2 5.4 0.0 1995 15.6 3.2 20.9 7.3 14.7 4.9 0.0 1996 12.9 1.4 25.8 0.7 7.1 16.5 0.0 1997 3.7 4.2 49.1 10.6 11.0 28.0 1.7 1998 -9.5 12.1 23.4 24.0 14.0 22.5 3.5 1999 54.4 58.2 46.7 1.3 -3.5 57.9 10.6 2000 7.5 24.9 167.7 3.1 20.3 35.9 5.6 2001 3.2 8.2 59.2 11.3 3.5 17.6 49.2 2002 3.7 29.4 21.1 -0.8 5.5 34.3 64.1
Fuente: Encuesta anual de la Seccin de Balanza de Pagos y Boleta Estadstica de la Seccin de Cuentas Nacionales del BCH. Fuente: Encuesta anual de la Seccin de Balanza de Pagos y Boleta Estadstica de la Seccin de Cuentas Nacionales
Sector Agropecuario En este sector la IED est concentrada en empresas dedicadas al cultivo del banano, camarn, meln, azcar y en los ltimos aos, vegetales. La IED en este sector presenta variaciones significativas debidas su mayor vulnerabilidad ante factores externos como ser huelgas, desastres naturales, precios internacionales y otros. Lo anterior, provoca que los flujos de inversin en ocasiones sean negativos como lo reflejado en el ao 1998, a consecuencia del Huracn Mitch. Sector Industrial Es importante recordar, que aunque en este anlisis no se incluyen cifras de la actividad maquiladora, los flujos de la IED se han canalizado en los ltimos 9 aos en porcentajes significativos hacia el sector industrial, el cual est diversificado en una serie de actividades, tales como industria de alimentos, bebidas, tabaco, materiales elctricos, productos qumicos y otros. Adems, en el ao 2000, sobresale la compra por parte de una sociedad extranjera de acciones de la empresa hondurea Corporacin Cressida, dedicada a elaborar productos alimenticios y de limpieza del hogar.
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expansin obedece al ingreso al pas de inversionistas de origen centroamericano, especficamente de El Salvador, Costa Rica y Guatemala, quienes han entrado en forma directa, estableciendo centros comerciales, hoteles y supermercados, en las ciudades de San Pedro Sula y Tegucigalpa. Sector Electricidad, Gas y Agua A partir de la crisis energtica que afect al pas en el ao 1994, se cre una empresa proveedora de energa con capital nacional y extranjero. Posteriormente, la ciudad de San Pedro Sula dio en concesin el suministro de agua a una empresa de origen italiano, la que actualmente est operando. Sector Transporte, Almacenamiento y Telecomunicaciones Este sector se encuentra en auge debido al crecimiento de las telecomunicaciones, tanto en telefona fija como mvil; as como, por la concesin de los aeropuertos para ser explotados por empresas transnacionales. 3.4 Tendencias Recientes Para 2003 el flujo de inversin extranjera directa alcanz aproximadamente un 2.8% del PIB, superior en 0.1 punto porcentual al registrado en 2002. Para las empresas de IED existentes se estim una inversin de US$120.7 millones as como un flujo de US$77.3 millones de empresas nuevas. Lo anterior, refleja un mayor flujo de IED en el sector de telecomunicaciones, con el inicio de operaciones para finales de dicho ao, de una nueva empresa de telefona celular. En segundo lugar, resalta la inversin en una nueva empresa en el ramo de la industria cementera. Ambas empresas, se convierten en las primeras competidoras de empresas del mismo ramo ya existentes en Honduras.
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Adicionalmente, en 2003 tambin se realizaron nuevas inversiones en el sector turismo, sistema financiero y de seguros. 4. Conclusiones En el perodo bajo anlisis (1993-2003), la economa hondurea se ha beneficiado progresivamente de los flujos de IED, como resultado de las reformas econmicas orientadas a la liberalizacin de la economa iniciadas en la dcada anterior; situacin aunada a la preservacin de la estabilidad macroeconmica alcanzada en los aos recientes. Adicionalmente, la continua insercin de Honduras en el proceso de integracin comercial y financiera tanto regional como mundial, ha incidido positivamente en el incremento en la IED, resaltando su efecto potencial en la inversin mexicana y centroamericana. En cuanto al origen de la IED, la mayor proporcin -aunque con una tendencia decreciente en su
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1/
propiedad privada o pblica), sucursales, empresas no constituidas en sociedad, o empresas hipotticas definidas de conformidad con los principios establecidos en el Manual de Balanza de Pagos (MBP) en materia de residencia. RENTA DE LA INVERSIN DIRECTA La renta de la inversin directa es la renta que recibe un inversionista directo por la propiedad del capital de inversin directa. El inversionista directo es aquel que efecta una inversin a largo plazo en una empresa con la intencin de tener poder decisorio efectivo en la direccin de dicha empresa. En el MBP se considera que la propiedad del 10% o ms de las acciones de una empresa constituye inversin directa. En el MBP, la renta de la inversin directa se divide en: 1) Renta procedente de acciones y otras participaciones de capital (que incluye los dividendos, las utilidades distribuidas de sucursales y las utilidades reinvertidas) y 2) Renta procedente de la deuda (intereses).
METODOLOGA La fuente principal de la informacin sobre inversin extranjera directa en el pas es la encuesta anual que se realiza al universo de empresas con participacin extranjera en su capital y residentes en el pas. Esta informacin es complementada con la contenida en la Boleta Estadstica Anual que se adjunta a la declaracin anual del Impuesto sobre la Renta de las personas jurdicas del pas.
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Cuadro No. 1:
HONDURAS: FLUJOS DE INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA Y RENTA DE LA INVERSIN. FLUJOS DE INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA POR TRANSACCIONES PARA CADA ACTIVIDAD ECONMICA. LISTA DE EMPRESAS CON INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA POR A) ACTIVIDAD ECONMICA AOS 1997 Y 2002. B) POR PAS AOS 1997 Y 2002. FLUJOS DE INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA POR PAS DE ORIGEN EN PORCENTAJES. FLUJOS DE INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA POR ACTIVIDAD ECONMICA EN PORCENTAJES.
Cuadro No. 2:
Cuadro No. 3:
Cuadro No. 4:
Cuadro No. 5:
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AOS
1950 1951 1952 1953 1954 1955 1956 1957 1958 1959 1960 1961 1962 1963 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
F u e n te : S u b g e re n c ia d e E s tu d io s E c o n m ic o s
0 .2 1 2 .1 1 5 .8 8 .8 2 .6 2 .1 0 .3 2 .9 -5 .0 -2 .6 -7 .6 -6 .3 -1 .2 2 .0 6 .9 6 .3 8 .3 8 .8 1 4 .4 8 .8 8 .4 7 .4 3 .0 6 .6 -1 .2 7 .0 5 .2 8 .9 8 .3 2 8 .2 5 .8 -3 .6 1 3 .8 1 7 .5 2 0 .4 2 7 .5 3 0 .0 3 8 .7 4 8 .3 5 1 .0 4 3 .5 5 2 .1 4 7 .6 5 2 .1 4 1 .5 6 9 .4 9 0 .0 1 2 7 .7 9 9 .0 2 3 7 .3 2 8 2 .0 1 9 3 .1 1 7 5 .5
2 0 .8 1 8 .9 1 3 .6 1 4 .3 -3 .6 -0 .5 1 2 .8 4 .3 6 .3 2 .9 -8 .4 1 .1 4 .1 5 .5 6 .3 1 1 .7 1 5 .0 2 0 .5 2 2 .3 1 7 .7 2 0 .0 1 9 .9 2 1 .8 2 5 .2 -0 .6 1 0 .6 3 3 .6 3 9 .0 4 7 .2 6 8 .1 7 7 .7 4 3 .6 4 5 .0 3 3 .1 5 6 .5 5 8 .0 6 7 .5 7 0 .0 7 2 .5 7 4 .7 7 2 .0 7 2 .0 7 3 .9 5 3 .9 2 3 .6 6 2 .6 7 0 .0 6 0 .0 7 0 .0 4 3 .6 7 0 .0 1 0 5 .2 1 0 7 .6
16
RAMA DE ACTIVIDAD ECONMICA Agricultura, Silvicultura, Caza y Pezca Explotacin de Minas y Canteras Industria Manufacturera Construccin Comercio, Restaurantes y Hoteles Establecimientos Financieros, Seguros, Bienes Inmuebles y Servicios Prestados a las Empresas Estimacin de empresas sin respuesta
PRDIDAS
835.8
1,543.0
863.7 206.7
-71.0
3,171.5 206.7
12,800.0
1994
ACCIONES Y PARTICIPACIONES DE CAPITAL
36,472.3
13,029.0
-10,158.9
52,142.4
RAMA DE ACTIVIDAD ECONMICA Agricultura, Silvicultura, Caza y Pezca Explotacin de Minas y Canteras Industria Manufacturera Construccin Comercio, Restaurantes y Hoteles Establecimientos Financieros, Seguros, Bienes Inmuebles y Servicios Prestados a las Empresas
UTILIDADES REINVERTIDAS
PRDIDAS
309.4
2,480.8
827.1
0.0
3,617.3
11,926.2
1995
ACCIONES Y PARTICIPACIONES DE CAPITAL
15,957.2
23,815.4
-10,230.8
41,468.0
RAMA DE ACTIVIDAD ECONMICA Agricultura, Silvicultura, Caza y Pezca Explotacin de Minas y Canteras Industria Manufacturera Electricidad, Gas y Agua Construccin Comercio, Restaurantes y Hoteles Establecimientos Financieros, Seguros, Bienes Inmuebles y Servicios Prestados a las Empresas
UTILIDADES REINVERTIDAS
PRDIDAS
902.3
0.6
2,005.7
0.0
2,908.6
21,200.4
1996
ACCIONES Y PARTICIPACIONES DE CAPITAL
21,244.8
31,695.0
-4,714.4
69,425.8
RAMA DE ACTIVIDAD ECONMICA Agricultura, Silvicultura, Caza y Pezca Explotacin de Minas y Canteras Industria Manufacturera Electricidad, Gas y agua Construccin Comercio, Restaurantes y Hoteles Establecimientos Financieros, Seguros, Bienes Inmuebles y Servicios Prestados a las Empresas Estimacin de Empresas sin respuesta
UTILIDADES REINVERTIDAS
PRDIDAS
902.3
6,822.5
1,821.2 16,180.5
-70.4
9,475.6 16,180.5
28,393.2
30,751.6
37,857.4
-7,007.1
89,995.1
Continua...
17
RAMA DE ACTIVIDAD ECONMICA Agricultura, Silvicultura, Caza y Pezca Explotacin de Minas y Canteras Industria Manufacturera Electricidad, Gas y Agua Construccin Comercio, Restaurantes y Hoteles Transporte, Almacenaje y Telecomunicaciones Establecimientos Financieros, Seguros, Bienes Inmuebles y Servicios Prestados a las Empresas Estimacin de Empresas sin respuesta
PRDIDAS
3,718.1
5,874.5
3,245.7 6,739.1
-87.6
12,750.7 6,739.1
53,198.7
1998
ACCIONES Y PARTICIPACIONES DE CAPITAL
43,455.6
37,799.6
-6,708.9
127,745.0
RAMA DE ACTIVIDAD ECONMICA Agricultura, Silvicultura, Caza y Pezca Explotacin de Minas y Canteras Industria Manufacturera Electricidad, Gas y Agua Construccin Comercio, Restaurantes y Hoteles Transporte, Almacenaje y Telecomunicaciones Establecimientos Financieros, Seguros, Bienes Inmuebles y Servicios Prestados a las Empresas Estimacin de Empresas sin respuesta
UTILIDADES REINVERTIDAS
PRDIDAS
3,130.5
1,901.6
2,777.8 1,250.0
-18.2
7,791.7 1,250.0
50,749.4
1999
ACCIONES Y PARTICIPACIONES DE CAPITAL
29,718.8
42,161.4
-23,608.4
99,021.2
UTILIDADES REINVERTIDAS
PRDIDAS
66,844.3
154,404.7
62,765.4
-46,677.2
237,337.2
Continua...
18
...Viene
CUADRO No. 2 IN V E R S I N E X T R A N J E R A D IR E C T A P O R R A M A D E A C T IV ID A D E C O N M IC A (E N M IL E S D E D L A R E S )
2000
ACCIONES Y PARTICIPACIONES DE CAPITAL PASIVOS FRENTE A INVERSIONISTAS DIRECTOS UTILIDADES REINVERTIDAS INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA
PRDIDAS
160,333.0
109,925.5
78,049.3
-66,297.2
282,010.7
2001
ACCIONES Y PARTICIPACIONES DE CAPITAL PASIVOS FRENTE A INVERSIONISTAS DIRECTOS UTILIDADES REINVERTIDAS INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA
PRDIDAS
2002
ACCIONES Y PARTICIPACIONES DE CAPITAL PASIVOS FRENTE A INVERSIONISTAS DIRECTOS UTILIDADES REINVERTIDAS INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA
PRDIDAS
Explotacin de Minas y Canteras Industria Manufacturera Electricidad, Gas y Agua Construccin Comercio, Restaurantes y Hoteles
Transporte, Almacenaje y Telecomunicaciones Establecimientos Financieros, Seguros, Bienes Inmuebles y Servicios Prestados a las Empresas
105,996.9
-15,007.5
121,809.9
-37,266.5
175,532.9
Fuente: Encuesta anual de la Seccin de Balanza de Pagos y Boleta Estadstica de la Seccin de Cuentas Nacionales
19
2002
PAS DE PROCEDENCIA DEL CAPITAL
Acuacultura Fonseca c.o. Agroindustrial Sava Avindustrias Azucarera del Norte Azucarera La Grecia Camaronera El Faro Camaronera La Jagua Camaronera Pacfico Granjas Marinas San Bernardo Chesnut Hill Farms Honduras Criaderos Marinos S.A. Cultivos Marinos Empacadora Litoral Excosur Expopesca Exportadora de Vegetales Comayagua Honduespecies Sea Farms de Honduras Standart Fruit Company Tela Railroad Company Productos Agricolas Talanga Aquafinca Saint Peter Compaa Azucarera Hondurea Compaa Avicola Santa Rosa Agricola Tabacalera Habanos Granjas Marinas Larvicultura Estados Unidos de Amrica El Salvador Estados Unidos de Amrica Guatemala Espaa Estados Unidos de Amrica Estados Unidos de Amrica Estados Unidos de Amrica Estados Unidos de Amrica Estados Unidos de Amrica Estados Unidos de Amrica Estados Unidos de Amrica Guatemala Estados Unidos de Amrica Repblica Dominicana Estados Unidos de Amrica Estados Unidos de Amrica Estados Unidos de Amrica Estados Unidos de Amrica Estados Unidos de Amrica Estados Unidos de Amrica Estados Unidos de Amrica El Salvador Estados Unidos de Amrica Estados Unidos de Amrica Estados Unidos de Amrica
c.o. Corresponden a instituciones que cerrarn operaciones - Corresponde a instituciones que no proporcionaron informacin al Banco Central de Honduras o que se desconoce su estado actual.
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INDUSTRIA MANUFACTURERA
Aerosoles de Centroamerica ALCON Beneficio Merendon Boquitas Fiesta Bufalo Industrial S.A. Cadeca y Asociados Cervercera Hondurea Ctricos de Honduras Citrus Development Corp. Ecohsa (Electroconductores) Embotelladora La Reyna Exportadora Santa Elena Fertilizantes del Norte H. B. Fuller Hondulit Honduras American Tabaco Hulera de Sula IMACSA Industria Aceitera Industria de Pilas Industria Hondurea de Bicicletas Industrias Alfa Kativo Lovable de Honduras Madera Sterling Maderas Procesadas Hondureas Molino Hondureo Sula Oleoproductos de Honduras Oleoquimicos de Honduras Polymer Polytubo Scott Paper Sherwin Willians Sogimex Tabacalera Hondurea Tramade Trefiladora Centroamericana Unimerc Estados Unidos de Amrica Estados Unidos de Amrica Costa Rica Estados Unidos de Amrica Bahamas Guatemala Varios Pases Estados Unidos de Amrica Estados Unidos de Amrica Estados Unidos de Amrica Guatemala Costa Rica Estados Unidos de Amrica Panam Suiza Estados Unidos de Amrica Estados Unidos de Amrica Estados Unidos de Amrica Bahamas Guatemala Guatemala El Salvador Estados Unidos de Amrica Inglaterra Estados Unidos de Amrica Estados Unidos de Amrica Estados Unidos de Amrica Bahamas Bahamas Estados Unidos de Amrica Suiza Costa Rica Guatemala Alemania Inglaterra Estados Unidos de Amrica Estados Unidos de Amrica Bahamas Polytubo Scott Paper Pas al sector comercio Sogimex Tabacalera Hondurea Tramade Trefiladora Centroamericana Unimerc Beneficio Montecristo Molinos de Honduras Maderas Industriales Caribe Maderas Tucn Alemania Inglaterra Estados Unidos de Amrica Estados Unidos de Amrica Bahamas Alemania Suiza Mxico Estados Unidos de Amrica Maderas Sterling Maderas Procesadas Hondureas Molino Harinero Sula Oleoproductos de Honduras Oleoquimicos de Honduras Suiza Costa Rica Kativo Estados Unidos de Amrica Estados Unidos de Amrica Estados Unidos de Amrica Bahamas Bahamas Hondulit Honduras American Tabaco Hulera de Sula IMACSA Industria Aceitera c.o. Industria Hondurea de Bicicletas c.o. Estados Unidos de Amrica Guatemala Boquitas Fiesta Bufalo Industrial S.A. Cadeca y Asociados Cervecera Hondurea S.A. c.o. c.o. Ecohsa (Electroconductores) Embotelladora La Reyna c.o. c.o. Suiza Estados Unidos de Amrica Estados Unidos de Amrica Estados Unidos de Amrica Bahamas Estados Unidos de Amrica Guatemala Aerosoles de Centroamerica ALCON c.o. Estados Unidos de Amrica Bahamas Guatemala Varios Pases Estados Unidos de Amrica Estados Unidos de Amrica
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INDUSTRIA MANUFACTURERA
Maderas 2000 INCARSA (Inv. Cargill) Industria Cementera (INCEHSA) Prolimza Ltda. Lever de Honduras Comercial internacional de Granos Plastiglas S.A. Cementos Amrica S.A. Formularios Standard Corrugados de Sula Camas Olimpia S.A. (pas a industria) Sacos del Caribe Tabacalera Rio Jagua Standeze de Honduras Procesadora de Tabaco Estados Unidos de Amrica Estados Unidos de Amrica Espaa Bahamas Holanda Nicaragua Panam Japn Guatemala Panam El Salvador Estados Unidos de Amrica Estados Unidos de Amrica Estados Unidos de Amrica Estados Unidos de Amrica
CONSTRUCCIN
Astaldi Hazama Gumi Cartellone Columbus Consorcio Sveca Sade Electricidad del Norte Emco H. Recchi Construzioni Generally Sococo de Costa Rica Swissboring Tahal G. Enginnering Italia Japn Italia Italia Italia Espaa Guatemala Italia Costa Rica Guatemala Varios Pases F.J. Construccin Consorcio Astaldi Obrascon Huarte Lain Honduras Construcciones Nablah Asea Brown Bovery Astaldi Hazama Gumi Cartellone Columbus Consorcio Sveca Sade Electricidad del Norte Emco H. Recchi Construzioni Generally Sococo de Costa Rica Swissboring c.o. El Salvador Italia Espaa Guatemala Alemania Italia Japn Italia Italia Italia Espaa Guatemala Italia Costa Rica Guatemala
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Nabisco Shell de Honduras Super mercado colonial Henkel de Honduras Hotel Camino Real (SPS) Hotel Camino Real (Teg) IDS de CA Price Smart Agencia de Publicaciones de Honduras Arango Software CA Asi Consultant Aventis Cropdcience Honduras Ayre de Honduras Cable color Corporacin CEFA Distribuidora Comercial Americana Distribuidora Santa Rosa Industria de madera y accesorios Laboratorios Labis de Honduras Operadora de Oriente (PAICO) Promotional Home S de RL Rayovac Honduras S.A. RTI Suplementos Hoteleros GlaxoSmithKline UNICOMER (Grupo CETECO) Unisys de Centroamerica Villas Nuria Apartahotel Viveros Tropicales Costa del Sol Inversiones (Golds Gym) Distribuidora de Calzado S.A. Distribuidora de Msica S.A. Distribuidora Ferretera Martnez S.A. Estados Unidos de Amrica Estados Unidos de Amrica Repblica Dominicana Alemania El Salvador El Salvador Guatemala Estados Unidos de Amrica Estados Unidos de Amrica Panam Panam Guatemala El Salvador Guatemala Guatemala El Salvador El Salvador El Salvador El Salvador El Salvador Panam Guatemala Guatemala Costa Rica El Salvador Estados Unidos de Amrica Espaa Holanda Varios Pases El Salvador Guatemala Guatemala
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Distribuidora Freeman Gimnasio Cybex Grupo Q (Tecnimotores) Honducloro Hortifruti de Honduras IMSA ARGO International Incesa Standard Infocom Honduras S.A., Inversiones Qumicas Loteras Elec.de Hond. (Lothelsa) Natural Learning (NLC Editores) Payless Shoes Pino Comercial Pintureras de Honduras Pollo Campero Prod.Distrib.Mayorista (PRODIRAMA) Productos Avon Puma de Honduras Restaurantes y Servicios Surtidora de Alta Tecnologa Tcnica Universal de Honduras A. Beltran Copiadoras Automaket Limited Aventis Cropdcience Honduras Babahoyo Express CHIPS S.A. Compaa Comercial Ultramar Corp.Pirmide Honduras (Tony Romas) Guatemala Guatemala El Salvador Guatemala Costa Rica El Salvador Guatemala El Salvador Alemania Canad Varios Pases Estados Unidos de Amrica Guatemala Mxico Guatemala El Salvador Estados Unidos de Amrica El Salvador Guatemala Estados Unidos de Amrica Guatemala Estados Unidos de Amrica Bahamas Guatemala Varios Pases Guatemala Costa Rica El Salvador
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Celtel Servicios Portuarios Transporte martimo del Pacfico Interariport DHL Honduras Mar y Tierra Cargo Express Coltel-exeo Alcatel de Honduras Estados Unidos de Amrica Estados Unidos de Amrica Estados Unidos de Amrica Estados Unidos de Amrica Estados Unidos de Amrica Estados Unidos de Amrica Japn Estados Unidos de Amrica
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CELTEL
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CUADRO ANEXO No. 4 FLUJOS DE INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA POR PAS DE ORIGEN 1993-2002 (DISTRIBUCIN PORCENTUAL)
Estados Unidos de Amrica Canad Centroamrica Guatemala El Salvador Costa Rica Nicaragua Panam Bahamas Inglaterra Suiza Italia Corea Mxico Espaa Japn Repblica Dominicana Alemania Francia Holanda Otros Pases
TOTAL INVERSIN
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 65.4 51.9 64.6 48.8 41.4 35.8 47.3 18.0 31.3 82.4 2.1 6.6 4.6 1.6 3.3 12.2 21.9 6.4 9.7 12.4 5.8 7.6 5.2 17.2 32.9 16.9 12.3 13.4 15.4 21.4 0.6 3.7 -0.4 6.9 5.8 2.0 1.5 4.0 3.2 5.5 4.4 2.2 1.2 10.3 21.0 9.2 6.0 3.4 -0.6 8.5 0.8 1.7 4.3 0.1 6.0 5.6 4.5 4.8 2.7 2.6 0.3 1.1 10.1 4.7 2.6 1.8 2.4 0.2 0.0 3.4 8.2 0.2 3.2 -0.4 -0.1 0.0 0.0 8.9 0.0 0.0 0.5 0.1 1.1 6.3 1.2 4.5 1.2 8.1 10.2 7.0 1.1 5.6 5.7 0.3 3.7 0.4 0.2 0.6 0.9 7.8 2.9 -1.4 1.2 -0.4 19.3 27.1 21.3 10.0 5.9 12.0 -1.5 6.0 6.3 1.8 0.0 0.2 0.0 -0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.1 0.0 0.6 -0.3 -0.2 1.2 1.9 0.1 3.4 0.7 0.4 0.2 2.2 2.4 3.1 5.7 5.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.2 2.7 3.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.1 0.0 0.1 0.2 0.1 0.4 6.2 -0.2 -0.1 0.0 0.7 0.4 0.0 2.7 47.2 7.5 -32.8 0.0 0.0 0.0 4.4 5.3 1.3 0.1 0.0 0.1 0.2 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0
CUADRO ANEXO No. 5 FLUJOS CON INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA POR RAMA DE ACTIVIDAD ECONMICA (ESTRUCTURA PORCENTUAL)
RAMA DE ACTIVIDAD ECONMICA Agropecuario Explotacin de Minas y Canteras Industria Manufacturera Electricidad, Gas y Agua Construccin Comercio, Restaurantes y Hoteles Transporte, Almacenaje y Telecomunicaciones Establecimientos Financieros, Seguros, Bienes Inmuebles y Servicios Prestados a las Empresas Estimacin de empresas sin respuesta TOTAL INVERSIN DIRECTA 1995 22.4 4.6 30.1 10.5 21.2 7.0 0.0 1996 14.3 1.6 28.6 0.8 7.9 18.3 0.0 1997 2.9 3.3 38.5 8.3 8.6 21.9 1.3 1998 -9.6 12.2 23.7 24.2 14.1 22.7 3.5 1999 22.9 24.5 19.7 0.5 -1.5 24.4 4.5 2000 2.7 8.8 59.5 1.1 7.2 12.7 2.0 2001 1.6 4.2 30.6 5.8 1.8 9.1 25.5 2002 2.1 16.7 12.0 -0.4 3.1 19.5 36.5
Fuente: Encuesta anual de la Seccin de Balanza de Pagos y Boleta Estadstica de la Seccin de Cuentas Nacionales
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La Inversin Extranjera en Honduras, Manuel Acosta B., Manlio Martnez, 1975. Inversin Extranjera y Desarrollo en Centro Amrica, Nuevas Tendencias, mayo 2001 (CEPAL). El Clima para la Inversin Extranjera Directa y Medidas para mejorarlas, septiembre 2001 (FIAS). Inversin Extranjera Directa en Centro Amrica, El Rol de la Seguridad Jurdica, Mario Umaa, marzo 2002. Ley de Inversiones, 1992 Ley de Zonas Industriales de Procesamiento (ZIP), 1987. Manual de Pasos para el Establecimiento de una Empresa, 1997. Ley del Equilibrio Financiero y la Proteccin Social, junio de 2002. Ley de Simplificacin Administrativa, agosto de 2002. Manual de Balanza de Pagos, Fondo Monetario Internacional, 1993.